Endlos-Zertifikate auf den Deutschen Aktienindex DAX
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Nachtrag Nr. 1 vom 7. Juni 2002
gemäß § 10 des Wertpapier-Verkaufsprospektgesetzes
zum unvollständigen Verkaufsprospekt
vom 22. Mai 2002
Endlos-Zertifikate auf den
Deutschen Aktienindex (DAX®) 1)
5.000.000 DAX®-Endlos-Zertifikate 2002 (Serie 1)
Wertpapier-Kenn-Nr.: 674 008
jeweils auf die Zahlung eines Abrechnungsbetrages in Euro gerichtet
1
) Die Bezeichnung „DAX®“ (DAX®-Index, Deutscher Aktienindex) ist eingetragene Marke der Deutsche Börse AG.
Die Nutzung dieser Marke ist der DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main
aufgrund eines mit der Deutsche Börse AG abgeschlossenen Lizenzvertrages gestattet.Informationen über Verlustrisiken bei Endlos-Zertifikaten auf Indizes
I. Typische Risiken beim Kauf von Endlos-Zertifikaten auf Indizes
Beim Kauf von Endlos-Zertifikaten erwirbt der Anleger ein Recht auf Zahlung eines Abrechnungsbetrages, dessen Höhe nach Wahl der
Emittentin vom Wert des zugrundegelegten Index am Feststellungstag abhängt. Das Konzept des Index sowie seine Zusammensetzung am
Feststellungstag kann in den Grenzen der Zertifikatsbedingungen vom Konzept und/oder der Zusammensetzung des Index bei Erwerb der
Endlos-Zertifikate abweichen.
Während der Laufzeit der Endlos-Zertifikate finden keine periodischen Zinszahlungen oder sonstigen Ausschüttungen (z.B. Dividende) statt.
Die einzige Ertragschance während der Laufzeit der Endlos-Zertifikate besteht in einer Steigerung des Kurswertes der Endlos-Zertifikate.
Mit dem Erwerb der Endlos-Zertifikate ist kein Anrecht auf einen schon heute feststehenden Abrechnungsbetrag am Einlösungstermin ver-
bunden. Vielmehr orientiert sich der Abrechnungsbetrag ausschließlich an dem am Feststellungstag ermittelten Indexwert, der auch erheblich
unter dem am Erwerbstag festgestellten Indexwert liegen kann. Daher kann auch der Abrechnungsbetrag erheblich unter dem Erwerbspreis
liegen. Die Laufzeit der Endlos-Zertifikate ist grundsätzlich unbefristet. Die Emittentin ist aber berechtigt, die Endlos-Zertifikate nach einer
bestimmten Mindestlaufzeit zu kündigen (nähere Einzelheiten siehe § 6 der Zertifikatsbedingungen). In diesem Fall kann nicht darauf
vertraut werden, dass sich der Kurswert der Endlos-Zertifikate rechtzeitig vor dem entsprechenden Kündigungstermin wieder erholen wird.
Die Endlos-Zertifikate sind daher nur für spekulative Investoren geeignet, die die betreffenden Risiken einschätzen und entsprechende
Verluste tragen können.
Der Marktwert der Endlos-Zertifikate wird während der Laufzeit in der Regel nicht genau die Wertentwicklung des Index wiedergeben, da
neben weiteren Faktoren insbesondere das Zinsniveau, die Markterwartung und der festgelegte Höchstbetrag die Preisentwicklung der
Endlos-Zertifikate beeinflussen.
Mindestprovisionen oder feste Provisionen pro Transaktion (Kauf und Verkauf) können kombiniert mit einem niedrigen Auftragswert (Kurs
der Endlos-Zertifikate mal Stückzahl) zu Kostenbelastungen führen, die wiederum die Gewinnschwelle erheblich erhöhen. Hierbei gilt: Je
höher die Transaktionskosten sind, desto später wird die Gewinnschwelle beim Eintreffen der erwarteten Kursentwicklung erreicht, da diese
Kosten erst abgedeckt sein müssen, bevor sich ein Gewinn einstellen kann. Tritt die erwartete Kursentwicklung nicht ein, erhöhen die
Nebenkosten einen möglicherweise entstehenden Verlust.
II. Weitere Risikoaspekte
1. Zusätzliches Verlustpotential bei Kreditaufnahme
Das Verlustrisiko des Anlegers steigt, wenn er für den Erwerb der Endlos-Zertifikate einen Kredit aufnimmt. Finanziert der Anleger den
Erwerb der Endlos-Zertifikate mit Kredit, so hat der Anleger beim Nichteintritt seiner Erwartungen nicht nur den eingetretenen Verlust
hinzunehmen, sondern auch den Kredit zu verzinsen und zurückzuzahlen. Dadurch erhöht sich das Verlustrisiko des Anlegers erheblich. Der
Anleger kann nie darauf vertrauen, den Kredit aus den Gewinnen eines Geschäfts mit Endlos-Zertifikaten verzinsen und zurückzahlen zu
können. Vielmehr muss der Anleger vor Erwerb der Endlos-Zertifikate und Aufnahme des Kredits seine wirtschaftlichen Verhältnisse
daraufhin prüfen, ob er zur Verzinsung und gegebenenfalls kurzfristigen Tilgung des Kredits auch dann über ausreichende Mittel verfügt,
wenn statt der erwarteten Gewinne Verluste eintreten.
2. Zusätzliches Verlustpotential bei Wechselkursschwankungen (Währungsrisiken)
Erwirbt der Anleger Endlos-Zertifikate, bei denen der am Einlösungstermin von der Emittentin zu zahlende Abrechnungsbetrag auf ausländische
Währung lautet und dieser Abrechnungsbetrag zu dem dann aktuellen Wechselkurs in Euro umgerechnet wird, ist der Anleger einem zusätzlichen
Risiko ausgesetzt. In diesem Fall ist das Verlustrisiko des Anlegers nicht nur an die Kurs- oder Preisentwicklung des zugrundeliegenden Indexes
gekoppelt. Vielmehr können Entwicklungen am Devisenmarkt die Ursache für zusätzliche unkalkulierbare Verluste sein.
3. Fehlende Absicherungsmöglichkeiten
Der Anleger kann nicht darauf vertrauen, während der Laufzeit der Endlos-Zertifikate jederzeit Geschäfte abschließen zu können, durch die er
die Risiken aus dem Erwerb der Endlos-Zertifikate ausschließt oder einschränkt. Seine Möglichkeit zum Abschluss solcher Geschäfte hängt
3von den Marktverhältnissen und den dem jeweiligen Börsentermingeschäft zugrundeliegenden Bedingungen ab. Unter Umständen kann der
Anleger solche Geschäfte nur zu einem ungünstigen Marktpreis tätigen, so dass ihm ein entsprechender Verlust entsteht.
Diese Risikoinformation ist nicht Bestandteil der nachfolgenden Zertifikatsbedingungen. Ansprüche der jeweiligen Inhaber von Endlos-Zertifikaten
können hieraus nicht hergeleitet werden.
Beratung durch die Hausbank
Dieser Nachtrag ersetzt nicht die vor der Kaufentscheidung in jedem individuellen Fall unerlässliche Beratung durch die
Hausbank. Der Anleger darf daher nicht darauf vertrauen, dass dieser Nachtrag alle für ihn wesentlichen Umstände ent-
hält. Nur der Anlageberater oder Kundenbetreuer der jeweiligen Hausbank ist in der Lage, eine anlagegerechte auf die
Bedürfnisse, Ziele, Erfahrungen bzw. Kenntnisse und Verhältnisse des Anlegers zugeschnittene Beratung und Aufklärung
zu erbringen.
Wichtiger Hinweis für Privatkunden
Die Endlos-Zertifikate sind als Börsentermingeschäfte einzustufen. Deshalb sollten die Endlos-Zertifikate nur von den-
jenigen Anlegern erworben werden, die termingeschäftsfähig sind. Um termingeschäftsfähig zu werden, muss ein
Anleger in dem in § 53 Absatz (2) Börsengesetz vorgesehenen Umfang ausreichend über das Thema informiert werden
und das Merkblatt „Wichtige Informationen über die Verlustrisiken bei Börsentermingeschäften“ unterschreiben. Jeder
Anleger sollte sich von seinem Anlageberater oder Kundenbetreuer der Hausbank ausführlich beraten lassen.
4Gegenstand dieses Nachtrags
Gegenstand dieses Nachtrags Nr. 1 zum allgemeinen unvollständigen Verkaufsprospekt vom 22. Mai 2002 (nachstehend der „Nachtrag“
genannt) sind 5.000.000 DAX®-Endlos-Zertifikate, bezogen auf den Deutschen Aktienindex (DAX®), begeben von der DZ BANK AG Deutsche
Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main (nachstehend auch „DZ BANK“ oder „Emittentin“ genannt).
Die allein verbindlichen Bedingungen dieser Endlos-Zertifikate sind aus diesem Nachtrag ersichtlich.
Allgemeine Angaben
Verantwortung für den Prospektinhalt
Die DZ BANK übernimmt gemäß § 13 Wertpapier-Verkaufsprospektgesetz die Prospekthaftung; sie erklärt, dass ihres Wissens die Angaben
in diesem Nachtrag richtig sind und keine wesentlichen Umstände ausgelassen wurden.
Art der Veröffentlichung
Der gemäß § 10 Wertpapier-Verkaufsprospektgesetz erstellte unvollständige Verkaufsprospekt vom 22. Mai 2002 ist gemäß § 9 Absatz (3)
Wertpapier-Verkaufsprospektgesetz unter Abdruck eines entsprechenden Hinweises in der Börsen-Zeitung am 4. Juni 2002 veröffentlicht
worden. Der Verkaufsprospekt wird zusammen mit diesem Nachtrag zur kostenlosen Ausgabe bei der DZ BANK AG Deutsche Zentral-
Genossenschaftsbank, Investment Banking Equities Listing (EQML), Platz der Republik, 60265 Frankfurt am Main, bereitgehalten.
Verfügbare Unterlagen
Die in diesem Nachtrag genannten Unterlagen können während der üblichen Geschäftszeiten bei der DZ BANK unter der obengenannten Anschrift
eingesehen werden.
Lizenz
Die Bezeichnung „DAX®“ (DAX®-Index, Deutscher Aktienindex) ist eingetragene Marke der Deutsche Börse AG. Die Nutzung dieser Marke
ist der DZ BANK aufgrund eines mit der Deutsche Börse AG abgeschlossenen Lizenzvertrages gestattet.
Anfängliche Verkaufspreise
Die anfänglichen Verkaufspreise der Endlos-Zertifikate werden unmittelbar vor Beginn des öffentlichen Angebots (7. Juni 2002) und an-
schließend fortlaufend festgelegt.
Der anfängliche Verkaufspreis beträgt Euro 46,59 für ein Endlos-Zertifikat.
5Valuta
13. Juni 2002
Verkaufsbeschränkungen
Die Endlos-Zertifikate dürfen in anderen Ländern und an fremde Staatsangehörige nur in Übereinstimmung mit den jeweils anwendbaren
Gesetzen angeboten und verkauft werden.
Besteuerung in der Bundesrepublik Deutschland
Die nachfolgenden steuerlichen Ausführungen berücksichtigen die derzeit bekannte Rechtslage. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass
sich die steuerliche Beurteilung im Zeitablauf durch geänderte Gesetze, Rechtsprechung oder Erlasse der Finanzverwaltung ändert. Die
Emittentin ist nicht verpflichtet, die Anleger über solche Änderungen zu informieren.
Der Erwerber der Zertifikate sollte sich daher über die Einzelheiten der Besteuerung individuell durch einen Steuerberater
beraten lassen.
1. Besteuerung im Privatvermögen
1.1 Einkommensteuer
Inhaber von Zertifikaten erzielen keine laufenden steuerpflichtigen Kapitalerträge, insbesondere keine Dividenden, da die Zertifikate keine
Beteiligung an den zugrundeliegenden Aktien verbriefen.
Mangels materieller Einkommensteuerpflicht entfällt ein Kapitalertrag- oder Zinsabschlagsteuerabzug.
1.2 Private Veräußerungsgeschäfte
Werden die Zertifikate innerhalb eines Zeitraums von einem Jahr nach der Anschaffung veräußert, liegt ein privates Veräußerungsgeschäft
nach § 23 Abs. 1 Nr. 2 EStG vor. Ein Veräußerungsgewinn unterliegt der individuellen Einkommensteuer des Privatanlegers sowie dem
Solidaritätszuschlag.
Das Halbeinkünfteverfahren kommt bei Zertifikaten nicht zur Anwendung.
Darüber hinaus sind nach § 23 Abs. 1 Nr. 4 EStG auch Termingeschäfte, durch die der Privatanleger einen Differenzausgleich oder einen
durch den Wert einer veränderlichen Bezugsgröße bestimmten Geldbetrag oder Vorteil erlangt, als private Veräußerungsgeschäfte der Ein-
kommensteuer zu unterwerfen, sofern der Zeitraum zwischen Erwerb und Beendigung des Rechts auf einen Differenzausgleich, Geldbetrag
oder Vorteil nicht mehr als ein Jahr beträgt. Der Besteuerung unterliegt in diesem Fall der Differenzausgleich bzw. der Geldbetrag oder
Vorteil abzüglich der Werbungskosten.
Die Zertifikate zählen zu den Termingeschäften in diesem Sinn, wenn innerhalb der Jahresfrist ein Differenzausgleich durch die Emittentin
gezahlt wird. Außerhalb dieser Jahresfrist unterliegt ein Differenzausgleich nicht der Besteuerung.
Gewinne aus privaten Veräußerungsgeschäften bleiben steuerfrei, wenn der erzielte Gesamtgewinn im Kalenderjahr weniger als Euro 512,–
beträgt. Verluste aus privaten Veräußerungsgeschäften können bis zur Höhe der privaten Veräußerungsgewinne, die der Privatanleger im
gleichen Kalenderjahr erzielt hat, ausgeglichen werden. Darüber hinaus gehende Verluste aus privaten Veräußerungsgeschäften können mit
privaten Veräußerungsgewinnen zukünftiger Jahre oder mit Gewinnen des vorangegangenen Kalenderjahres verrechnet werden. Zu beachten
ist, dass der Verlustrücktrag seit 2001 auf einen Betrag von Euro 511.500,– beschränkt ist.
62. Besteuerung im Betriebsvermögen
Ein bei der Veräußerung des Zertifikats realisierter Kursgewinn sowie bei Fälligkeit des Zertifikats erhaltener Differenzausgleich ist bei der
Ermittlung der einkommen- oder körperschaftssteuerlichen Bemessungsgrundlage stets zu berücksichtigen.
Kursverluste sind nur beschränkt ausgleichs- und abzugsfähig. Nach § 15 Abs. 4 Satz 4 EStG können Verluste aus Termingeschäften mit
anderen Gewinnen aus Gewerbebetrieb bzw. anderen Einkünften nur verrechnet werden, sofern die Geschäfte der Absicherung von Geschäften
des gewöhnlichen Geschäftsverkehrs dienen (sog. Hedging). Dienen sie dagegen ausschließlich Spekulationszwecken oder der Absicherung
von Aktiengeschäften, bei denen Veräußerungsgewinne nach § 3 Nr. 40 Buchst. a und b EStG nur zur Hälfte der Besteuerung unterliegen
oder die nach § 8b Abs. 2 KStG steuerfrei sind, dürfen diese Verluste nur mit Gewinnen aus Termingeschäften im Rahmen eines beschränkten
horizontalen Verlustausgleichs verrechnet werden.
Dies gilt nicht für Kreditinstitute, Finanzdienstleistungsinstitute und Finanzunternehmen, die die Termingeschäfte zur Absicherung von Aktien-
geschäften des Handelsbestandes eingehen. Verluste aus Termingeschäften auf diese Aktienbestände können in voller Höhe ausgeglichen
bzw. abgezogen werden.
Der Begriff des Termingeschäfts entspricht dem i.S.d. § 23 Abs. 1 Nr. 4 EStG. Einbezogen sind somit nicht nur Waren- und Devisentermin-
geschäfte mit Differenzausgleich einschließlich Swaps, Index-Optionsgeschäfte oder Futures, sondern allgemein Geschäfte, die ein Recht auf
Zahlung eines Geldbetrags oder Vorteils einräumen, der sich nach anderen Bezugsgrößen wie z.B. Wertentwicklung von Wertpapieren,
Indizes oder Zinssätzen, bestimmt. Demnach fallen auch Endlos-Zertifikate unter den Begriff des Termingeschäfts.
3. Besteuerung eines Steuerausländers
Im Ausland ansässige Anleger, die Zertifikate nicht im Rahmen einer inländischen Betriebsstätte oder als Betriebsvermögen, für das im
Inland ein ständiger Vertreter bestellt ist, halten, unterliegen in Deutschland weder mit einem innerhalb der einjährigen Spekulationsfrist
realisierten Veräußerungsgewinn noch mit einem Differenzausgleich der beschränkten Steuerpflicht.
Bei Steuerausländern, die die Zertifikate in einer inländischen Betriebsstätte halten, gelten die unter 2. aufgeführten Besteuerungsfolgen
entsprechend.
Börseneinführung
Die Endlos-Zertifikate sollen in die variable Preisfeststellung des Freiverkehrs an der Frankfurter Wertpapierbörse (auch Order über XETRA
möglich), in den Freiverkehr an der Berliner Wertpapierbörse und in die European Warrant Exchange (EUWAX) an der Baden-Württembergischen
Wertpapierbörse in Stuttgart einbezogen werden.
Kenn-Nummern
WKN ISIN Common Code
674 008 DE 000 674 008 7 1495 4538
7Beschreibung des DAX®
Konzept
Im Abstand von 15 Sekunden aktualisierter Performance-Index; tägliche Berechnung eines DAX®-Kursindex
Anzahl der Werte
30 deutsche Standardwerte
Auswahlkriterien
Börsenumsatz
Börsenkapitalisierung
Einführungsdatum
01.07.1988
Gewichtung
Anzahl der zugelassenen und für lieferbar erklärten Aktien
Formel
∑ (pit · qit1 · cit)
DAX®t = Kt1 · · 1.000
∑ (pi0 · qi0)
mit t0 = 30.12.1987
t1 = Verkettungstag
pit = aktueller Kurs der Aktien der Gesellschaft i
qit1 = Anzahl der Aktien der Gesellschaft i am Verkettungstag
pi0 = Kurs der Aktien der Gesellschaft i am 30.12.1987
qi0 = Anzahl der Aktien der Gesellschaft i am 30.12.1987
cit = Aktueller Bereinigungsfaktor der Gesellschaft i
Kt1 = Verkettungsfaktor
Bereinigung
um Kapitalveränderungen, Bezugsrechte und Dividenden (Bardividende ohne Körperschaftsteuerguthaben)
letzter Kurs cum
ci =
letzter Kurs cum – rechnerischer Abschlag
8Änderung der Zusammensetzung
Bei Austausch von Gesellschaften ändert sich der Verkettungsfaktor Kt, um einen Indexsprung zu vermeiden.
DAX® (alte Zusammensetzung)
Kt = Kt –1 ·
DAX® (neue Zusammensetzung)
Verkettung
Vierteljährlich werden die cit auf 1 gestellt und die Anzahl der Aktien aktualisiert; ein Indexsprung wird durch die Berechnung eines neuen
Verkettungsfaktors Kt1 vermieden.
Basis
Ultimo 1987 = 1.000
Der Deutsche Aktienindex wurde mit dem Index der Börsen-Zeitung verknüpft und bis 1959 zurückgerechnet
Berechnungszeiten
9:00 Uhr – 20:00 Uhr aus XETRA®-Preisen
zusätzlich einmal täglich Berechnung eines Index aus „Daily Settlement“ Preisen
Kürzel
DAX WKN: 846 900 ISIN: DE 000 846 900 8 DAX®-Performanceindex
DAXK WKN: 846 744 ISIN: DE 000 846 744 0 DAX®-Kursindex
Berechnung des DAX®
Der Index wird mit der untenstehenden Grundformel errechnet. Durch Erweiterung mit 100/∑q i0 und gleichzeitiges Umstellen ergibt sich:
∑(pit · [qit1 · cit · Kt1 · 100
∑q i0 ]) ∑(pit · Fit)
DAX®t = · DAX
1.000
t = · 1.000
∑(pi0 · qi0 · 100
∑q i0 ) A
Gewicht im Sinne der Index-Formel ist die Anzahl der Aktien qit1. (Der Gewichtungsfaktor Fit berechnet sich durch Multiplikation von qit1 mit
cit, Kt1 und 100 und Division durch ∑qi0.)
Der Ausdruck A ist eine Konstante. Er ändert sich nur, wenn die Zusammensetzung des Indexes aktualisiert wird.
Eine Nachberechnung des Indexes ist somit in drei Schritten möglich:
a) Die aktuellen Kurse werden mit Fit multipliziert.
b) Die so ermittelten Produkte werden summiert und durch A dividiert.
c) Das Ergebnis ist mit der Basis 1.000 zu multiplizieren.
Der aktuelle prozentuale Anteil Git eines Titels am DAX® entspricht dem Anteil des aktuellen Marktwertes einer Gesellschaft an der Summe
aller aktuellen Marktwerte. Git bringt den „Einfluss“ einer Gesellschaft auf den Index zum Ausdruck und lässt sich wie folgt ermitteln:
q p p ·F
it1 · it · cit it it
Git = · 100 = · 100
∑(qit1 · pit · cit) ∑(pit · Fit)
9Zusammensetzung des DAX®
Datum Ausgeschiedene Neue Gesellschaften
Gesellschaften
01.01.1988 – –
15.09.1989 – –
03.09.1990 Feldmühle Nobel Metallgesellschaft
Nixdorf Computer Preussag
20.09.1991 – –
18.09.1992 – –
17.09.1993 – –
16.09.1994 – –
15.09.1995 Deutsche Babcock SAP Vz.
20.09.1996 Continental Münch. Rückversicherung
18.11.1996 Metallgesellschaft Deutsche Telekom
19.09.1997 – –
19.06.1998 Bay. Hypo- u. Wechsel-Bank adidas-Salomon
18.09.1998 – –
18.12.1998 – –
01.01.1999 Umstellung von DM auf Euro
19.03.1999 – –
18.06.1999 – –
17.09.1999 Hoechst Fresenius Medical Care
17.12.1999 – –
14.02.2000 Mannesmann Epcos
19.06.2000 Veba EON
19.06.2000 Viag Infineon
18.09.2000 – –
18.12.2000 – –
19.03.2001 Karstadt Quelle Deutsche Post
23.07.2001 Dresdner Bank MLP
24.09.2001 – –
27.12.2001 – –
18.03.2002 – –
10Auswahl und Gewichtung der DAX®-Werte
Titel Wertpapier- Kürzel Anzahl der Anzahl der Schlusskurse Gewich-
Kenn- Aktien1) Aktien2) in Euro tung
Nummer per per per per
05.06.2002 30.12.1987 30.12.1987 05.06.2002
adidas-Salomon 500 340 ADS 45.349.200 45.349.200 37,94 0,60 %
Allianz 840 400 ALV 266.428.000 15.000.000 584,92 9,26 %
BASF 515 100 BAS 580.173.370 55.483.587 130,64 4,32 %
Bayer 575 200 BAY 730.341.920 62.426.957 134,88 3,87 %
BMW 519 000 BMW 669.165.640 15.000.000 228,55 4,63 %
Commerzbank 803 200 CBK 550.890.991 20.799.181 109,42 1,55 %
Deutsche Bank 514 000 DBK 621.568.446 35.452.626 198,38 7,23 %
DaimlerChrysler 710 000 DCX 1.018.833.535 42.313.132 293,99 8,05 %
Degussa 542 500 DHA 205.623.590 7.300.000 161,57 1,17 %
Deutsche Post 555 200 DPW 556.399.974 556.399.974 21,40 1,30 %
Deutsche Telekom 555 750 DTE 4.197.752.425 1.000.000.000 16,97 7,37 %
E.ON 761 440 EOA 692.000.000 39.636.097 132,99 5,99 %
EPCOS 512 800 EPC 67.780.000 65.300.000 32,50 0,42 %
Fresenius Medical Care 578 580 FME 88.223.341 34.790.000 65,45 0,77 %
Henkel 604 843 HEN3 145.986.250 3.500.000 248,49 1,68 %
HypoVereinsbank 802 200 HVM 521.735.101 9.860.676 161,57 2,95 %
Infineon Tech. 623 100 IFX 693.037.144 616.700.000 70,20 1,90 %
Lufthansa 823 212 LHA 381.600.000 24.000.000 69,28 0,87 %
Linde 648 300 LIN 119.262.134 4.759.456 266,89 0,99 %
MAN 593 700 MAN 154.200.000 13.490.970 71,07 0,58 %
Metro 725 750 MEO 326.787.529 7.784.679 213,31 1,79 %
Marschollek, Lautenschläger
und Partner 656 990 MLP 79.200.000 120.000 409,03 0,49 %
Münch. Rückversicherung 843 002 MUV2 179.919.680 6.050.000 577,76 6,58 %
Preussag 695 200 PRS 192.959.268 8.032.904 57,52 0,81 %
RWE 703 700 RWE 570.000.000 44.265.890 107,12 3,51 %
SAP 716 463 SAP3 315.747.150 1.500.000 654,45 5,43 %
Schering 717 200 SCH 200.051.991 5.660.011 180,49 1,91 %
Siemens 723 610 SIE 895.218.143 47.584.393 183,55 8,82 %
ThyssenKrupp 750 000 TKA 514.489.040 31.300.000 53,43 1,37 %
Volkswagen 766 400 VOW 431.226.930 30.000.000 114,79 3,78 %
1
) Quelle: Deutsche Börse AG
2
) Quelle: Amtliches Kursblatt der Frankfurter Wertpapierbörse
11DAX® Monatsschlussstände seit 1959
(Ultimo 1987 = 1.000)
Rückwärts verknüpft mit der Zeitreihe des Index Börsen-Zeitung 1)
Jan. Febr. März April Mai Juni Juli Aug. Sept. Okt. Nov. Dez.
1959 369,6 379,5 417,8
1960 417,2 410,2 411,6 431,0 463,9 533,3 527,4 589,2 551,0 543,1 538,4 534,1
1961 531,8 539,2 536,2 541,7 572,5 554,1 525,3 474,9 477,4 501,6 509,9 489,8
1962 478,4 473,1 467,0 448,4 399,6 374,7 360,7 383,1 354,5 349,6 404,1 386,3
1963 367,0 349,6 364,2 380,6 437,1 423,4 433,0 453,2 452,2 436,7 423,1 438,9
1964 475,6 488,6 509,7 500,4 482,3 485,5 502,7 518,5 505,5 479,8 472,8 477,9
1965 489,0 472,8 450,7 456,0 465,0 434,3 459,2 459,9 461,8 440,4 426,0 422,4
1966 445,0 449,0 429,8 410,8 400,2 362,5 338,7 356,2 367,3 341,3 343,8 333,4
1967 364,2 374,3 388,4 367,5 373,5 362,0 388,3 436,5 442,5 466,8 484,8 503,2
1968 524,6 522,2 535,6 562,2 557,5 591,4 585,7 591,2 567,3 581,9 560,1 555,6
1969 591,4 571,9 581,4 581,2 622,3 588,8 568,8 610,4 601,5 627,3 656,7 622,4
1970 582,2 564,5 572,7 532,9 485,8 464,8 492,5 496,6 486,7 477,2 458,2 443,9
1971 511,9 533,5 538,5 503,9 515,6 506,2 523,7 499,8 480,0 441,6 447,5 473,5
1972 503,8 544,0 560,4 548,5 562,5 549,3 586,5 574,6 555,0 545,2 549,3 536,4
1973 558,1 543,2 572,5 542,5 485,7 474,8 448,9 448,9 435,5 470,7 409,6 396,3
1974 433,4 400,3 399,9 425,0 413,1 397,7 395,7 395,4 376,6 384,9 401,1 401,8
1975 446,6 488,3 499,3 515,6 480,1 485,1 531,9 503,0 491,6 534,3 561,5 563,2
1976 572,0 567,8 583,7 547,3 542,4 542,3 534,0 530,3 531,1 487,4 509,5 509,0
1977 512,3 496,2 509,8 551,9 539,9 524,9 530,3 540,9 541,3 554,2 557,5 549,3
1978 549,4 552,9 549,7 532,1 545,5 553,0 582,1 583,1 598,3 585,6 581,8 575,1
1979 580,2 563,9 555,0 554,7 526,1 512,6 532,0 538,0 535,6 506,3 508,7 497,8
1980 504,0 521,5 475,2 496,1 501,5 515,5 524,7 511,5 508,8 489,8 495,3 480,9
1981 468,4 473,3 483,8 510,4 497,9 533,6 542,7 533,3 495,3 496,3 509,1 490,4
1982 502,1 515,5 525,7 518,2 512,2 501,1 508,5 502,9 526,9 511,6 518,5 552,8
1983 549,1 602,5 661,4 707,0 675,7 719,7 737,7 698,4 719,3 753,8 753,5 774,0
1984 807,2 766,2 774,3 776,1 739,6 763,3 717,5 751,1 799,0 802,3 811,1 820,9
1985 838,1 855,4 858,9 873,1 950,6 1.018,5 986,0 1.081,7 1.142,6 1.295,8 1.251,8 1.366,2
1986 1.387,1 1.357,3 1.481,6 1.507,3 1.380,5 1.357,5 1.288,6 1.497,5 1.408,0 1.426,3 1.466,3 1.432,3
1987 1.294,5 1.244,4 1.301,7 1.308,1 1.316,4 1.382,6 1.510,5 1.537,8 1.500,2 1.177,4 1.022,8 1.000,0
1988 935,6 1.079,6 1.063,2 1.054,5 1.083,4 1.140,5 1.181,7 1.165,4 1.252,7 1.300,8 1.276,0 1.327,9
1989 1.312,7 1.288,7 1.322,7 1.370,9 1.407,3 1.473,7 1.554,2 1.597,9 1.574,4 1.472,8 1.577,4 1.790,4
1990 1.822,8 1.809,9 1.968,6 1.813,3 1.844,8 1.879,9 1.919,1 1.629,5 1.334,9 1.433,8 1.441,2 1.398,2
1991 1.420,1 1.542,1 1.522,8 1.605,8 1.704,1 1.622,2 1.622,3 1.650,5 1.607,0 1.582,1 1.566,6 1.578,0
1992 1.687,5 1.745,1 1.717,9 1.734,0 1.803,2 1.752,6 1.615,4 1.541,3 1.466,4 1.492,3 1.544,3 1.545,1
1993 1.571,9 1.684,4 1.684,2 1.627,2 1.631,9 1.697,6 1.803,2 1.944,9 1.915,7 2.069,0 2.057,8 2.266,7
1994 2.177,5 2.091,6 2.133,1 2.246,0 2.127,7 2.025,3 2.146,6 2.212,9 2.011,8 2.071,6 2.048,3 2.106,6
1995 2.121,3 2.102,2 1.922,6 2.015,9 2.092,2 2.083,9 2.218,7 2.238,3 2.187,0 2.167,9 2.242,8 2.253,9
1996 2.470,1 2.473,6 2.485,9 2.505,3 2.542,8 2.561,4 2.473,4 2.543,8 2.651,9 2.659,3 2.845,5 2.888,7
1997 3.035,2 3.259,6 3.429,1 3.438,1 3.547,8 3.785,8 4.438,9 3.906,0 4.167,9 3.726,7 3.949,1 4.249,7
1998 4.440,4 4.709,8 5.102,4 5.107,4 5.569,1 5.906,9 5.873,9 4.833,9 4.474,5 4.671,1 5.022,7 5.002,4
1999 5.159,9 4.911,8 4.884,2 5.393,1 5.068,7 5.378,5 5.101,9 5.270,8 5.149,8 5.525,4 5.896,0 6.958,1
2000 6.835,6 7.644,5 7.599,4 7.414,7 7.109,7 6.898,2 7.190,3 7.216,5 6.798,1 7.077,5 6.372,3 6.433,6
2001 6.795,2 6.208,2 5.829,9 6.264,5 6.123,3 6.058,4 5.792,2 5.188,2 4.308,2 4.559,1 4.989,9 5.160,1
2002 5.107,6 5.039,1 5.397,3 5.041,2 4.818,3
1
) Bis Ende 1987 war der Index ungewichtet.
12Zertifikatsbedingungen
Endlos-Zertifikate
(Serie 1) WKN: 674 008
§1
Zertifikatsrecht
(1) Die DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main (nachfolgend „DZ BANK“ oder „Emittentin“ genannt) begibt 5.000.000 auf den Deutschen
Aktienindex (nachfolgend „DAX®“ genannt) bezogene DAX®-Endlos-Zertifikate (nachfolgend „Endlos-Zertifikate“ oder „Zertifikate“ genannt).
Der Inhaber von 1 Endlos-Zertifikat hat nach Maßgabe dieser Zertifikatsbedingungen das Recht, von der Emittentin am Einlösungstermin gemäß § 2 Abs. (3) unter den Voraus-
setzungen des § 2 Abs. (4) die Zahlung eines Abrechnungsbetrages zu verlangen. Eine Verzinsung der Zertifikate erfolgt nicht.
(2) Die Zertifikatsrechte können ab einer Mindestzahl von 1 Endlos-Zertifikat oder einem ganzzahligen Mehrfachen davon gehandelt, übertragen und abgerechnet werden.
(3) Die Emittentin ist jederzeit dazu berechtigt, die Zertifikate während ihrer Laufzeit am Markt anzukaufen oder angekaufte Zertifikate einzuziehen.
(4) Die Emittentin behält sich vor, von Zeit zu Zeit ohne Zustimmung der Zertifikatsinhaber weitere Zertifikate mit gleicher Ausstattung zu begeben in der Weise, dass sie mit
diesen Zertifikaten zusammengefasst werden und eine einheitliche Emission mit ihnen bilden. Der Begriff „Zertifikate“ umfasst im Fall einer solchen Erhöhung auch solche
zusätzlich begebenen Zertifikate.
§2
Abrechnungsbetrag, Feststellungsbetrag, Einlösungstermin und Rückzahlung am Einlösungstermin
(1) Jeder Zertifikatsinhaber hat das Recht, von der Emittentin die Abrechnung der Endlos-Zertifikate zu dem Abrechnungsbetrag, der dem am Feststellungstag (gemäß § 2 Abs. (2))
von der Deutsche Börse AG („Börse”), Frankfurt am Main, im elektronischen Handelssystem XETRA zuletzt festgestellten und veröffentlichten Wert des DAX® bezogen auf den
Performanceindex entspricht, zu verlangen, wobei ein Indexpunkt einem Hundertstel Euro entspricht (bzw. ein Bruchteil eines Indexpunktes einem entsprechenden Bruchteil von
einem Hundertstel Euro entspricht). Der Abrechnungsbetrag wird durch die Emittentin berechnet und ist (sofern nicht ein offensichtlicher Fehler vorliegt) endgültig und für alle
Beteiligten bindend.
(2) „Feststellungstag“ ist der fünfte Bankarbeitstag vor dem jeweiligen Einlösungstermin. Sollte am Feststellungstag, aus welchen Gründen auch immer, der DAX® oder ein
Ersatzindex gemäß §§ 4 und 5 nicht festgestellt und veröffentlicht werden, gilt als Feststellungstag im Sinne dieser Zertifikatsbedingungen der nächstfolgende Bankarbeitstag,
an dem der DAX® oder Ersatzindex wieder festgestellt und veröffentlicht wird. Sollte am Feststellungstag der Schlussstand nicht veröffentlicht werden, so gilt als Schlussstand
der letzte, an diesem Tag festgestellte und veröffentlichte Wert des Index.
(3) „Einlösungstermin“ ist jeder letzte Bankarbeitstag der Monate März, Juni, September, Dezember eines jeden Jahres, erstmals im Jahr 2003. Sollte der Einlösungstermin kein
Bankarbeitstag (gemäß § 2 Abs. (5) sein, so verschiebt sich der Einlösungstermin auf den nächstfolgenden Bankarbeitstag.
(4) Die Einlösung kann nur gefordert werden, wenn durch den Inhaber des Zertifikats spätestens am zehnten Bankarbeitstag vor dem Einlösungstermin folgende Voraus-
setzungen erfüllt werden:
(a) bei der Zahlstelle (gemäß Abs. (5)) geht um oder vor 10.00 Uhr (Ortszeit Frankfurt am Main) eine schriftliche Erklärung des Zertifikatsinhabers (die „Einlösungserklärung“)
ein, wobei zur Wahrung der Form auch die Einreichung per Telex oder Telefax ausreicht.
Die Einlösungserklärung ist bindend und unwiderruflich. Sie muss ordnungsgemäß unterzeichnet sein und folgende Angaben beinhalten:
- den Namen und die Anschrift des Einlösenden,
- die Erklärung des Zertifikatsinhabers, hiermit seine Rechte aus den Zertifikaten auszuüben,
- die Anzahl der Zertifikate, die eingelöst werden sollen, wobei mindestens ein Zertifikat oder ein ganzzahliges Vielfaches hiervon eingelöst werden kann, und
- die Angabe eines bei einem deutschen Kreditinstitut unterhaltenen Euro-Konto, auf das der Abrechnungsbetrag überwiesen werden soll, und
(b) die Zertifikate müssen bei der Zahlstelle eingegangen sein und zwar entweder (i) durch eine unwiderrufliche Anweisung an die Zahlstelle, die Zertifikate aus dem ggf. bei
der Zahlstelle unterhaltenen Depot zu entnehmen oder (ii) durch Übertragung der Zertifikate auf das Konto der Zahlstelle bei der Clearstream Banking AG, Frankfurt am
Main.
13Die Zertifikate gelten auch als geliefert, wenn Euroclear Systems und/oder Clearstream Banking S.A. die unwiderrufliche Übertragung der Zertifikate auf das Konto der Zahl-
stelle bei der Clearstream Banking AG veranlasst haben und der Zahlstelle hierüber bis zum zehnten Bankarbeitstag vor dem Einlösungstermin bis 10.00 Uhr (Ortszeit Frankfurt
am Main) eine entsprechende Erklärung von Euroclear Systems oder Clearstream Banking S.A. per Telex oder Telefax vorliegt.
Sollte eine der unter diesem Abs. (4) genannten Voraussetzungen nicht erfüllt werden, ist die Einlösungserklärung nichtig. Weicht die in der Einlösungserklärung genannte Zahl
von Zertifikaten, für die die Einlösung beantragt wird, von der Zahl der an die Zahlstelle übertragenen Zertifikate ab, so gilt die Einlösungserklärung nur für die der kleineren der
beiden Zahlen entsprechende Anzahl von Zertifikaten als eingereicht. Etwaige überschüssige Zertifikate werden auf Kosten und Gefahr des Zertifikatsinhabers an diesen
zurückübertragen.
Mit der Einlösung der Zertifikate am jeweiligen Einlösungstermin erlöschen alle Rechte aus den eingelösten Zertifikaten.
(5) Im Sinne dieser Zertifikatsbindungen ist:
- „Zahlstelle“ die DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Niederlassung München, Türkenstraße 16, Telefax (0 89) 21 34–25 05. Die Emittentin ist jederzeit
berechtigt, eine andere Bank als Zahlstelle zu bestellen. Die Bestellung einer anderen Zahlstelle ist von der Emittentin gemäß § 11 bekannt zu machen.
- Im Rahmen dieser Zertifikatsbedingungen bezeichnet der Ausdruck „Bankarbeitstag“ (ohne Nennung einer örtlichen Bezeichnung) einen Tag, an dem Banken in Frankfurt
am Main geöffnet haben.
(6) Die Emittentin wird nach wirksamer Ausübung des Zertifikatsrechts zur Einlösung am Einlösungstermin den gemäß § 2 Abs. (1) fälligen Abrechnungsbetrag am fünften
Bankarbeitstag nach dem Einlösungstermin durch Gutschrift auf ein bei der Einlösungserklärung vom Zertifikatsinhaber zu benennendes Euro-Konto gegen Ausbuchung der
Depotguthaben zahlen. Alle im Zusammenhang mit der Zahlung des Abrechnungsbetrages etwa anfallende Steuern und sonstige Abgaben sind vom Zertifikatsinhaber zu tragen.
(7) Die Zahlung des Abrechnungsbetrages erfolgt in derjenigen Währung, die am Feststellungstag in der Bundesrepublik Deutschland gültig ist.
§3
Form der Zertifikate
(1) Die Endlos-Zertifikate sind in einem Inhaber-Sammelzertifikat („Sammelzertifikat“) verbrieft, das bei der Clearstream Banking AG, Frankfurt am Main, hinterlegt ist.
(2) Die Lieferung effektiver Endlos-Zertifikate kann während der gesamten Laufzeit nicht verlangt werden. Den Inhabern von Endlos-Zertifikaten stehen Miteigentumsanteile
an dem Sammelzertifikat zu, das gemäß den Bestimmungen und Regeln der Clearstream Banking AG und außerhalb der Bundesrepublik Deutschland von Euroclear Systems,
Brüssel, und Clearstream Banking S.A., Luxembourg, übertragen werden kannn.
§4
Basisindex, Anpassung, Aufhebung
(1) Maßgeblich für den in Euro ausgedrückten Differenzbetrag und die Festlegung des Basisindexes ist das jeweilige Konzept des DAX® (nachfolgend „Index” genannt), wie
es von der Arbeitsgemeinschaft der Deutschen Wertpapierbörsen erstellt wurde und von der Deutsche Börse AG (nachfolgend „Festlegungsstelle” genannt) weitergeführt wird,
sowie die jeweilige Art und Weise der Berechnung, Feststellung und Veröffentlichung des Index durch die Festlegungsstelle, auch wenn künftig Veränderungen und Bereinigungen
in der Berechnung des Index, der Zusammensetzung oder Gewichtung der Kurse und Einzelwerte, auf deren Grundlage der Index berechnet wird, der Art und Weise der Veröffent-
lichung oder wenn sonstige Veränderungen, Bereinigungen oder andere Maßnahmen vorgenommen werden, die sich auf die Berechnung des Index auswirken, soweit sich nicht
aus nachstehenden Bestimmungen ein anderes ergibt.
(2) Eine Anpassung des Basisindexes erfolgt grundsätzlich nicht, es sei denn, dass das an einem Ausübungstag maßgebliche Konzept und die Berechnung des Index infolge
einer Veränderung, Bereinigung oder anderen Maßnahme nicht mehr vergleichbar ist mit dem am Tag des Beginns des Verkaufs der Zertifikate maßgeblichen Konzept oder der
maßgeblichen Berechnung des Index; dies gilt insbesondere, wenn sich aufgrund einer Veränderung, Bereinigung oder anderen Maßnahme trotz gleichbleibender Kurse der im
Index enthaltenen Einzelwerte und ihrer Gewichtung eine Änderung des Index ergibt. Eine Anpassung des Basisindexes kann auch bei Aufhebung des Index und/oder seiner
Ersetzung durch einen anderen Index erfolgen.
(3) Zum Zwecke einer Anpassung wird die Emittentin nach billigem Ermessen einen Sachverständigen bestimmen, der einen angepassten basisindex unter Berücksichtigung
der Restlaufzeit des Zertifikates und seines letzten festgestellten Preises ermittelt, der in seinem wirtschaftlichen Ergebnis der bisherigen Regelung entspricht. Der Sach-
verständige bestimmt unter Berücksichtigung des Zeitpunktes der Veränderung, Bereinigung oder anderen Maßnahme den Tag, an dem der angepasste Basisindex erstmals
zugrunde zu legen ist. Die Anpassung des Basisindexes soll unverzüglich erfolgen. Die Emittentin wird für die Veröffentlichung des angepassten Basisindexes gemäß § 9 Sorge
tragen. Die Haftung der Emittentin ist auf die sorgfältige Auswahl des Sachverständigen nach den Grundsätzen eines ordentlichen Kaufmanns beschränkt.
(4) Wird der Index aufgehoben und/oder durch einen anderen Index ersetzt, soll der Sachverständige ggf. unter entsprechender Anpassung des Basisindexes, festlegen,
welcher Index künftig für die Ausübung der Zertifikate zugrunde zu legen ist.
14(5) Ist nach der Ansicht des Sachverständigen eine Anpassung des Basisindexes oder die Festlegung eines anderen maßgeblichen Index, aus welchen Gründen auch immer,
nicht möglich, wird die Emittentin für die Weiterrechnung und die Veröffentlichung auf der Grundlage des bisherigen Konzeptes für den Index und dessen zuletzt festgestellten
Wertes Sorge tragen.
(6) Festlegungen und Anpassungen durch den Sachverständigen sind, ausgenommen im Falle eines Berechnungsfehlers, für und gegen die Inhaber von Zertifikat(en) und die
Emittentin bindend.
§5
Nichtfeststellung des Index
Falls am Feststellungstag gemäß § 2 Abs. (2) der Index nicht festgestellt wird, gilt als Feststellungstag der nächstfolgende Bankarbeitstag, an dem der Index wieder festgestellt
wird. Wird der Index bis einschließlich zum achten auf den dem Feststellungstag folgenden Bankarbeitstag nicht festgestellt, so gilt als Feststellungstag dieser achte Tag. Die
Emittentin wird im Fall des Satzes 2 auf Grundlage der Regelungen von § 4 für die Berechnung des Abrechnungsbetrages Sorge tragen.
§6
Ordentliches Kündigungsrecht der Emittentin
(1) Die Emittentin ist berechtigt erstmals zum letzten Bankarbeitstag (einschließlich) im Juni 2006 und danach am letzten Bankarbeitstag im Juni eines jeden Jahres (der
„Kündigungstermin“) die Zertifikate insgesamt, jedoch nicht teilweise zu kündigen.
(2) Die Kündigung durch die Emittentin ist mindestens 90 Tage vor dem Kündigungstermin gemäß § 11 bekannt zu machen. Die Bekanntmachung ist unwiderruflich und muss
den Kündigungstermin enthalten.
(3) Im Falle einer Kündigung durch die Emittentin erfolgt die Einlösung eines jeden Zertifikats gemäß § 2 Abs. (1) und (2), wobei der fünfte Bankarbeitstag vor dem
Kündigungstermin als Feststellungstag gilt.
(4) Sämtliche im Falle einer Kündigung durch die Emittentin gemäß den Zertifikatsbedingungen zahlbaren Beträge sind an die Zahlstelle mit der Maßgabe zu zahlen, dass die
Zahlstelle die zahlbaren Beträge der Clearstream Banking AG zwecks Gutschrift auf die Konten der jeweiligen Depotbanken zur Weiterleitung an die Zertifikatsinhaber
überweist.
(5) Das Recht der Zertifikatsinhaber die Einlösung der Endlos-Zertifikate zu einem Einlösungstermin zu verlangen, wird durch die Kündigung der Emittentin nicht berührt.
§7
Ersetzung der Emittentin
(1) Die Emittentin kann vorbehaltlich des Abs. (2) ohne Zustimmung der Inhaber von Endlos-Zertifikaten die Erfüllung aller Verpflichtungen aus den Endlos-Zertifikaten auf
eine andere Gesellschaft übertragen. Bei einer derartigen Übertragung wird die übernehmende Gesellschaft (nachfolgend „Neue Emittentin“ genannt) der Emittentin im Recht
nachfolgen und an deren Stelle treten und kann alle sich für die Emittentin aus diesen Zertifikatsbedingungen ergebenden Rechte und Befugnisse mit derselben Wirkung aus-
üben, wie wenn die Neue Emittentin in diesen Zertifikatsbedingungen als die ursprüngliche Emittentin bezeichnet worden wäre; die Emittentin wird damit von ihren Verpflichtungen
aus den Endlos-Zertifikaten befreit. Nach einer solchen Ersetzung der Emittentin bezeichnet das Wort „Emittentin“ in allen Bestimmungen dieser Zertifikatsbedingungen (aus-
genommen diesen § 7) die Neue Emittentin.
(2) Eine solche Ersetzung ist nur zulässig, wenn (a) die Emittentin unbedingt und unwiderruflich die Verpflichtungen der Neuen Emittentin aus den Endlos-Zertifikaten garantiert
hat oder (b) die Neue Emittentin in der Weise oder dem Umfang Sicherheit leistet, dass dadurch am Feststellungstag gemäß § 2 Abs. (2) die Erfüllung der Verpflichtungen aus
den Endlos-Zertifikaten gewährleistet ist.
(3) Nach Ersetzung der Emittentin durch eine Neue Emittentin gilt dieser § 7 erneut.
(4) Eine solche Ersetzung der Emittentin ist gemäß § 11 bekannt zu machen.
§8
Aufhebung
(1) Falls es in Zukunft der Emittentin aufgrund eines Gesetzes, einer Verordnung oder behördlicher Maßnahmen oder aus irgendeinem ähnlichen Grund rechtlich unmöglich
wird, ihre Verpflichtungen aus den Zertifikaten zu erfüllen, ist die Emittentin berechtigt, die Rechte der Zertifikatsinhaber aus diesen Zertifikaten aufzuheben.
(2) Eine Aufhebungserklärung erfolgt durch Bekanntmachung gemäß § 11.
15§9
Vorlegung der Zertifikate
Die in § 801 Abs. (1) BGB bestimmte Vorlegungsfrist wird für die Zertifikate auf 10 Jahre abgekürzt. Die Vorlegung der Zertifikate erfolgt durch Übertragung der jeweiligen
Miteigentumsanteile auf das Konto der Emittentin bei der Clearstream Banking AG.
§ 10
Status der Zertifikate
Die Zertifikate stellen unter sich gleichberechtigte, unmittelbare, unbedingte und nicht nachrangige Verbindlichkeiten der Emittentin dar und haben den gleichen Rang wie alle
anderen gegenwärtigen oder künftigen nicht nachrangigen Verbindlichkeiten der Emittentin, jedoch unbeschadet etwaiger aufgrund Gesetzes bevorzugter Verbindlichkeiten.
§ 11
Bekanntmachungen
Alle die Zertifikate betreffenden Bekanntmachungen werden in einem überregionalen Pflichtblatt der Wertpapierbörsen veröffentlicht, an denen die Zertifikate in die variable
Preisfeststellung des Freiverkehrs einbezogen sind.
§ 12
Anwendbares Recht, Erfüllungsort, Gerichtsstand
(1) Form und Inhalt der Zertifikate sowie alle sich daraus ergebenden Rechte und Pflichten bestimmen sich in jeder Hinsicht nach dem Recht der Bundesrepublik Deutschland.
(2) Erfüllungsort ist Frankfurt am Main.
(3) Gerichtsstand ist Frankfurt am Main, wenn der Inhaber der Zertifikate Kaufmann ist oder es sich bei ihm um eine juristische Person des öffentlichen Rechts oder ein
öffentlich-rechtliches Sondervermögen handelt oder sich sein Wohnsitz außerhalb der Bundesrepublik Deutschland befindet.
§ 13
Teilnichtigkeit
Sollten Bestimmungen dieser Zertifikatsbedingungen ganz oder teilweise rechtsunwirksam oder undurchführbar sein oder werden, so bleiben die übrigen Bestimmungen dieser
Zertifikatsbedingungen in Kraft. Rechtsunwirksame oder undurchführbare Bestimmungen sind dem Sinn und Zweck dieser Zertifikatsbedingungen entsprechend durch rechts-
wirksame oder durchführbare Bestimmungen zu ersetzen, die in ihrer wirtschaftlichen Auswirkung derjenigen der rechtsunwirksamen oder undurchführbaren Bestimmungen so
nahe kommen wie rechtlich möglich.
Frankfurt am Main, 7. Juni 2002 DZ BANK AG
Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank,
Frankfurt am Main
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