Engage - Union Investment
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engage
2018 Das Engagement-Magazin für institutionelle Anleger
#1
Wasser
Kollaboratives
Engagement via CDP
#2
Aquakulturen
Fischzuchten im
Nachhaltigkeitscheck
#3
Indien
Wie nachhaltig ist der
Subkontinent?
#4
China
Zwischenbilanz der grünen
Revolution im Reich der Mitte
Editorial Inhalt
Einführung
Konzerne unter der Lupe
Erstes DAX-Corporate-Governance-Ranking
Seite 4
Sonderthemen
#1
Neue Sichtweisen und Ansätze
sind notwendig #1 Wasser
Kollaboratives Engagement via CDP
Das vergangene Jahr verlief für die Aktienmärkte her- zweige revolutionieren. Neue Sichtweisen und Ansätze Seite 6
vorragend. Weltweit stiegen die Notierungen kräftig, sind also notwendig.
befeuert durch die starke Konjunktur. Aktieninvestoren
konnten sich freuen, aber für nachhaltig orientierte An- Investoren sind aufgefordert, Farbe zu bekennen. Das #2
leger gab es auch einige weniger erfreuliche Entwick-
lungen. Ich denke da etwa an US-Präsident Donald
gilt aus gesellschaftlicher Perspektive ebenso wie mit
Blick auf ein vorausschauendes Risikomanagement. Aquakulturen
Trump, der wenige Wochen nach dem Einzug ins Weiße Denn schon jetzt gibt es teils erhebliche Klage- und Fischzuchten im Nachhaltigkeitscheck
Haus kurzerhand den Abschied vom Pariser Klima- Reputationsrisiken für Unternehmen, die sich den neu- Seite 12
schutzabkommen bekannt gab. Auch wenn abzuwar- en Zeiten nicht anpassen können oder wollen. Was ist
ten bleibt, wie sich dieser Schritt auswirkt, ist schon etwa, wenn tatsächlich in deutschen Städten Diesel-
jetzt das politische Zeichen, das Trump damit setzte, fahrverbote erlassen werden? Ein anderes Beispiel: EU- #3
verheerend. Doch auch in Europa tut man sich schwer
mit einigen ambitionierten Maßnahmen. In Deutsch-
land etwa werden aktuell sowohl das CO2-Ziel als
weit müssen Aufsichtsräte mit Inkrafttreten der CSR-
Richtlinie erstmals auch für das Thema Nachhaltigkeit
für das Geschäftsjahr 2017 Rechenschaft ablegen. Im
#2 Indien
Wie nachhaltig ist der Subkontinent?
auch das Vorhaben, bis 2020 eine Million Elektroautos Sinne unserer Anleger werden wir diese Berichte genau Seite 18
auf die Straßen zu bringen, revidiert. prüfen. Das ist Teil unserer Engagement-Aktivitäten,
über die wir Sie auch in dieser Ausgabe der engage!
Dennoch: An unserer Überzeugung, dass der Klimawan-
del mittel- und langfristig die Politik, die Gesellschaft
informieren möchten. #4
und die Kapitalmärkte entscheidend prägen wird, än-
dert das wenig. Einerseits werden die vom Menschen Mit herzlichen Grüßen
China
verursachten negativen Klimafolgen zum Handeln Zwischenbilanz der grünen Revolution
zwingen. Andererseits werden klimafreundliche Techno- Alexander Schindler Seite 24
logien, wenn sie erst den „Tipping Point“ erreicht ha- Mitglied des Vorstands
ben und zum Mainstream werden, ganze Wirtschafts- Union Investment
Meinung
#3 Vom Smart Home zum Smart Office
Auf dem Weg zum klimaneutralen Gebäudebestand
Seite 30
Rückblick
Mit starker Stimme für
Nachhaltigkeit
Union Investment als international aktiver Aktionär
Seite 32
Ausblick
Themen, die 2018 für Investoren
#4 wichtig sind
Nachhaltigkeit bleibt auf vielen Feldern wichtig
Seite 38
2 3
engage! 2018
Einführung
#Die vier wichtigsten
Corporate-Governance-
Missstände
In diesen Themen ermittelte Union Invest-
ment bei DAX-Konzernen den größten Ver-
Konzerne unter der Lupe besserungsbedarf:
Diversity
Die gesetzliche Frauenquote ist weitest-
gehend erfüllt. Doch vielen Führungs- und
Kontrollgremien mangelt es an Internatio-
Erstes Corporate-Governance-Ranking der DAX-Konzerne nalität.
Vergütung des Topmanagements
Die leistungsbezogenen Komponenten sind
verbesserungswürdig.
Besetzung des Aufsichtsrats
Mehr unabhängige Mitglieder sind nötig.
Außerdem sollte die Besetzung nach klaren
Kompetenzprofilen erfolgen und Ämter-
Abgasmanipulationen bei Volkswagen, Korrup- erreichen, Schlusslicht ist Volkswagen mit der häufungen sollten vermieden werden.
tionsskandal bei Odebrecht, Managementfehler Note 4 –. Es ist kein DAX-Konzern durchgefal-
Transparenz
bei Equifax – schlechte Unternehmensführung len. Alle 30 Titel sind somit für uns nach dem Die Sitzungsteilnahme der Aufsichtsrats-
ist ein Risiko. Und gute Unternehmensführung, Corporate-Governance-Ranking investierbar. mitglieder und ihre Kompetenzprofile sollten
Corporate Governance, ist neben ökologischen Dennoch gibt es noch Luft nach oben. Manche transparenter sein.
und sozialen Gesichtspunkten eine der drei Unternehmen haben selbst bei relativ einfachen
ESG-Dimensionen. Ihre Überprüfung ist eine Ingo Speich Anforderungen ihre Hausaufgaben noch nicht
wichtige Basis für die Nachhaltigkeitsbewer- Leiter Nachhaltigkeit und Engagement gemacht. Der inzwischen abgesetzte Vorstandsvorsitzende der Volkswagen AG, Matthias Müller, musste sich 2017 bei der Hauptversammlung viel Kritik und den drängenden Fragen der
tung von Unternehmen im Asset Management. Aktionäre stellen. Auch das Corporate-Governance-Ranking identifiziert beim Volkswagen Konzern einen starken Optimierungsbedarf.
bei Union Investment
Für die Überprüfung der Corporate Governance Kritik und Ansporn zugleich
hat Union Investment bewährte Standards ent- Corporate-Governance-Ranking der DAX-Konzerne
wickelt und entsprechende Kriterien in den „Manche Unternehmen Das Ranking ist für uns eine ideale Grundlage
Die meisten Unternehmen landeten im Mittelfeld des Bewertungsspektrums
Investmentprozess integriert. 2017 wurde dieses haben selbst bei relativ für den Dialog mit Unternehmen und sensibili-
System durch eine weitere Innovation berei- siert zugleich die unterschiedlichen Anspruchs-
chert: das Corporate-Governance-Ranking der einfachen Anforderungen gruppen für das Thema. Unsere Forderungen Unternehmen Note Unternehmen Note
DAX-Konzerne. ihre Hausaufgaben noch an die DAX-Unternehmensführungen sind sehr
Allianz 2+ Merck 3+
vielschichtig. Es geht dabei beispielsweise oft
nicht gemacht.“ um den Aufsichtsrat. Bislang veröffentlichen Deutsche Börse 2+ Beiersdorf 3
Aktionärsperspektive: nur wenige Unternehmen die Kompetenzprofile Commerzbank 2 Continental 3
Der Aufsichtsrat im Fokus ihres Gremiums. Allerdings reichen uns hier kei-
ne drei Sätze, es sollte schon ins Detail gehen. E.ON 2 Deutsche Telekom 3
Bei der Erhebung, die zusammen mit dem als andere Defizite und wird als einziges Kriteri- Besonders bei Firmen, die im Transformations- Daimler 2 Vonovia 3
Stimmrechtsberater Ivox Glass Lewis entwickelt um mit drei Minuspunkten bewertet. Die erreich- prozess stehen, sind Kompetenz und Erfahrung
Siemens 2 BMW 3
wurde, handelt es sich um ein quantitatives bare Punktzahl reicht von 20 (Best Case) bis bei Themen wie Digitalisierung oder Cyberkri-
Ranking. Insgesamt 91 Aspekte fließen in die –50 (Worst Case) und wird dann in ein Schulno- minalität im Aufsichtsrat dringend notwendig. ThyssenKrupp 2 Deutsche Lufthansa 3
Bewertung ein, die für Union Investment bei der tensystem übersetzt. Dabei liegt die Annahme Neben den Hauptversammlungen stehen unsere
BASF 2– Linde 3
Beurteilung der Corporate Governance relevant zugrunde, dass gerade noch besteht (Note 4–), Portfoliomanager in engem Austausch mit den
sind. Der stärkste Fokus liegt dabei auf dem wer nur die Hälfte der maximal erreichbaren Firmen und suchen regelmäßig den Dialog. Münchener Rück 2– Adidas 3
Aufsichtsrat, weil dieser die Aktionärsinteressen Punkte schafft (also –15). Bayer 2– Deutsche Bank 3
im Unternehmen über die Kapitalseite zu ver- Die Firmen sollten das Ranking aber nicht nur
treten hat. Weitere Kriterien betreffen Vorstand, als Kritik, sondern vor allem auch als Ansporn Deutsche Post 2– Henkel 3
Vergütung, Transparenz, Aktionärsrechte und Schlusslicht Volkswagen verstehen. Gut geführte Unternehmen sind Infineon 2– Fresenius Medical Care 3–
Kapitalbeschlüsse auf der Hauptversammlung. schließlich robuster aufgestellt und damit lang-
ProSieben, Sat.1 2– Fresenius 4+
Im ersten Corporate-Governance-Ranking lan- fristig erfolgreicher. Außerdem haben die Kon-
Die Kriterien werden auf einer Skala je nach deten die meisten DAX-Konzerne im breiten zerne dadurch die Chance, ihr Bild in der Öffent- RWE 2– SAP 4+
Erfüllung von negativ (–1) über neutral (0) bis Mittelfeld des Bewertungsspektrums. Heidel- lichkeit zu verbessern. Damit stärken sie auch
HeidelbergCement 3+ Volkswagen 4–
positiv (+1) bewertet. Ein Sonderprüfungsantrag bergCement und Merck repräsentieren mit der das Vertrauen in ihre Aktie. Letztlich profitieren
gegen den Vorstand oder Aufsichtsrat auf der Note 3+ exakt den Durchschnitt, Klassenbeste davon sowohl die Firmen selbst als auch ihre
Hauptversammlung wiegt im Ranking schwerer sind Allianz und Deutsche Börse, die die Note 2+ Investoren. Q Note 1: ab 12 Punkten Note 2: 3 bis 11 Punkte Note 3: – 6 bis 2 Punkte Note 4: –15 bis –7 Punkte Note 5: –24 bis –16 Punkte Note 6: ab –25 Punkten
4 5
engage! 2018
#1
Wasser
Wasser ist Leben. Damit eine wachsende
Weltbevölkerung mit ausreichend Trinkwasser
versorgt werden kann, ist auch bei Investoren
ein Umdenken erforderlich.
Nur etwa drei Prozent der rund 1.386 Milliarden Kubik- eine bestimmte Wasserqualität oder -quantität im
kilometer Wasser, die es auf der Erde gibt, sind Süß- Herstellungsprozess angewiesen sind. Der tatsächliche
wasser. Das entspricht in etwa einem kleinen Tropfen Wert des verwendeten Wassers ist häufig nicht voll-
aus einer großen Flasche Mineralwasser. Eine stark ständig eingepreist. Dies gilt insbesondere für diejeni-
wachsende Weltbevölkerung sowie ein immer höherer gen Unternehmen, deren Geschäftsmodelle und Pro-
Verbrauch machen die Ressource zu einem wertvollen duktion auf großen Wassermengen basieren.“
Gut, das durch den Klimawandel in vielen Regionen
immer knapper wird. Nach Schätzungen der Vereinten
Nationen wird der Bedarf die verfügbare Wassermenge Der Preis entspricht nicht dem
schon im Jahr 2030 um 40 Prozent überschreiten. eigentlichen Wert
Derzeit werden Nutzung und Verbrauch von Wasser
Risikofaktor Wassermanagement in nahezu allen Ländern und Branchen implizit subven-
tioniert, da die aktuellen Preise vielerorts nicht dem
Unternehmen mit Geschäftsmodellen, die auf eine zu- Grad der nachhaltigen Verfügbarkeit entsprechen. Da-
verlässige Wasserversorgung oder die Bereitstellung von profitieren insbesondere wasserintensive Unter- #Wasser im Fokus
effizienzsteigernder Technologien abzielen, bieten zu- nehmen. „Noch, denn aufgrund der stetig steigenden der UN
nehmend Chancen für Investoren, die sich der steigen- Nachfrage bei gleichzeitiger Verknappung erscheint
Die 2015 verabschiedeten Sustainable
den Bedeutung des „blauen Goldes“ bewusst sind. es unwahrscheinlich, dass dieser Zustand auf Dauer Development Goals (SDG) zielen auch
Nach wie vor eignet sich das Thema Wasser aufgrund aufrechterhalten werden kann“, so Paffen. Nähert sich auf eine sichere Versorgung mit saube-
seiner globalen strukturellen Bedeutung aber eher für der Wasserpreis einmal seinem „wahren Wert“ an, rem Trinkwasser.
langfristig angelegte Investments. Allerdings birgt die bedeutet dies potenziell ein Risiko. Unternehmen kön-
Ressource auch viele Risiken: „Gerade das Thema Was- nen unprofitabel werden, weil ihre auf niedrige Was-
serknappheit und die damit verbundenen Herausforde- serpreise basierenden Produktionskosten deutlich
„Blaues Gold“
rungen innerhalb der Produktionsprozesse werden in ansteigen. Auch Lieferketten und Betriebslizenzen ins-
der öffentlichen Wahrnehmung häufig unterschätzt“, besondere in wasserarmen Regionen sind mit zuneh-
sagt Jennifer Paffen, Nachhaltigkeitsanalystin bei Union mender Wasserknappheit einem erhöhten Risiko aus-
Investment. Infolge des Klimawandels steigt allerdings gesetzt. Dieser Zusammenhang ist insbesondere für
der Handlungsdruck. „Eine der ersten Ressourcen, an längerfristige Investments von Bedeutung.
der wir die Auswirkungen veränderter klimatischer
für Generationen Bedingungen spüren, ist Wasser“, so Paffen. Überflu-
tungen und Starkregen auf der einen Seite stehen
Dürren und Versorgungsengpässen in anderen Weltre-
gionen gegenüber, wie jüngst etwa in der südafrikani-
schen Metropole Kapstadt. Paffen: „Damit verbunden
Union Investment hat das Thema Wassermanagement
seit Längerem im Fokus ihrer Engagement-Aktivitäten.
„Aus unserer Sicht ist es wichtig, dass Unternehmen
ihren Wasserbedarf sowie den tatsächlichen Verbrauch
analysieren und transparent kommunizieren“, sagt
ist ein wachsendes Preisrisiko für Produkte, die auf Florian Sommer, Head of Sustainability Research bei ▶
Wasser und kollaboratives Engagement via CDP
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engage! 2018
#1
Wasser
Virtuelles Wasser
Für die Produktion von nahezu allen Lebensmitteln und Konsumgütern ist
Süßwasser notwendig. Wir zeigen den H2 O-Fußabdruck an einigen Beispielen.
„Ein mangelhaftes Wassermanagement kann zu einem Virtuelles
Experten Wasser
berechnen den Was-
elementaren Geschäftsrisiko für Unternehmen werden.“ serbedarf im Lebenszyklus
Für dieProdukts
eines Produktionund
von sprechen
nahezu allen
Nahrungsmitteln und Konsumgütern
in diesem Zusammenhang
Jennifer Paffen, Nachhaltigkeitsanalystin bei Union Investment ist Süßwasser notwendig. Experten
auch von den
berechnen „virtuellem“ Wasser:
Wasserbedarf im
Lebenszyklus eines Produkts und
sprechen in diesem Zusammenhang
entspricht 140 Liter
120
auch von „virtuellem“ Wasser:
#Messgrößen des Union Investment. Denn nur so können Portfolioma- geschützten Lagerseen in das Trinkwasser gerät, sind
70
nager etwaige Risiken im Zusammenhang mit dieser die Folgen auf lange Sicht nur sehr schwer wieder ein- Liter für einen Liter für ein
Wassermanagements Quelle: University of California und eigene
Ressource verlässlich einschätzen. „Neben dem Status zudämmen. Betroffen ist insbesondere die indigene
entspricht 140 Liter
Recherche. Apfel Glas Wein
Die von Union Investment genutzte
Analyse zum Wassermanagement
quo interessieren uns aber vor allem die Zukunftspläne Bevölkerung, die in vielen Ländern Afrikas oder auch
einzelner Emittenten beruht auf quan- in Bezug auf die Verbesserung des Wassermanage- in Lateinamerika nahe der Minen lebt und arbeitet. So
titativen und qualitativen Indikatoren. ments“, so Sommer. Im konstruktiven Dialog mit den hat El Salvador im vergangenen Jahr den Abbau von
Hier eine Auswahl:
Unternehmen dringt Union Investment darauf, dass Gold und anderen Metallen sogar komplett verboten –
Gesamtmenge des verbrauchten sich besonders wasserintensive Unternehmen strate- aus Sorge um den Umweltschutz, aber auch, weil die
Wassers, Herkunft, Verwendung und gisch stärker mit ressourcenbedingten Risiken, aber Proteste der heimischen Bevölkerung wiederholt zu so-
Entsorgung
auch Möglichkeiten zur Effizienzsteigerung unter Ein- zialen und politischen Unruhen geführt hatten.
Wasserintensität von Unterneh- satz neuer Technologien auseinandersetzen und das
mensoperationen im Verhältnis zum Thema zur Chefsache machen.
Umsatz
CDP-Studie untersucht das
Reduktionsziele: Konkretisierung „nächste CO 2 “
Aktuelle Negativbeispiele
Strategie zum langfristigen Umgang
Experten sprechen schon länger davon, dass Wasser
mit Wasser
In Sachen Wassermanagement gibt es noch einiges das „nächste CO2“ werden könnte. Denn eine zuver-
Technologie: Verwendung neuer
Technologien für mehr Effizienz im
zu tun. Das zeigen einige Beispiele aus der Praxis.
In Deutschland und Frankreich etwa mussten in der
lässige Wasserversorgung wird zunehmend teuer, kom-
plex in der Preissetzung und zwischen einer Vielzahl
140 2.400 2.700
Wasserverbrauch und beim Recycling
Vergangenheit wiederholt Kraftwerke abgeschaltet von Stakeholdern umkämpft. Auch das Carbon Disclo- Liter für eine Liter für einen Liter für ein
von Abwässern
werden, weil sich in den heißen Sommermonaten die sure Project (CDP) beschäftigt sich intensiv mit dem Tasse Kaffee Hamburger T-Shirt
Corporate Citizenship: Manage-
nahegelegenen Flüsse zu sehr aufgeheizt hatten. Da- Thema Wasser als klimarelevanter Ressource. Mit der
ment der Beziehung zu lokalen Stake-
holdern wie indigenen Dorfgemein- durch funktionierte zum einen die Kühlung nur noch Unterstützung eines Netzwerks von über 800 Investo-
schaften eingeschränkt, zum anderen durfte das zusätzlich er- ren fordert das CDP Unternehmen und Staaten dazu
wärmte Wasser nicht zurückgeleitet werden, da es we- auf, neben Daten zu Treibhausgasemissionen auch wei-
Auf Basis der beschriebenen Indika-
toren treffen unsere Analysten eine gen seiner Sauerstoffarmut ein Fischsterben begünstigt tergehende Informationen zu Nutzung und Verbrauch
Risikoeinschätzung des jeweiligen hätte. In solchen Momenten zeigt sich, dass mangel- klimarelevanter Ressourcen wie Wasser und Holz zu
Unternehmens. Dabei machen sie sich
aber auch ein Bild von den zukünfti-
haftes Wassermanagement zu einem elementaren Ge- veröffentlichen. x19
gen Chancen im Hinblick auf das Was- schäftsrisiko für Unternehmen werden kann. „Auch im
sermanagement. Bergbau sehen wir immer wieder drohende Reputati- Im Jahr 2017 hat das CDP knapp 5.000 der größten
onsschäden“, sagt Paffen. Beim Abbau von Gold wird global agierenden Unternehmen zum Thema Wasser
beispielsweise Cyanid verwendet. Schon wenige Millili- befragt. Im Mittelpunkt der Studie stand die Frage,
ter reichen aus, um einen Menschen zu töten, doch in wie Unternehmen Wasserressourcen verwalten und
der Industrie werden zum Teil Millionen Liter Cyanid welche Managementansätze für künftige Wasserrisiken
verwendet. Wenn diese Blausäureverbindung aus den bereits bestehen. Mit einer Rücklaufquote von über ▶
5.000 20.000 400.000
Liter für ein Liter für einen Liter für ein
Kilogramm Käse Computer Auto
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engage! 2018
#1
Wasser
?
Union Investment fragt nach
Viele Unternehmen
sind selbst noch nicht
umfassend informiert
Ein kritischer Blick auf das Wassermanagement von
Unternehmen ist Teil der Engagement-Aktivitäten
von Union Investment. Hierbei konzentrieren wir
uns vor allem auf Sektoren, bei denen Wasser eine
unerlässliche Ressource im Produktionsprozess dar-
Im Gespräch mit Philipp Wagnitz, stellt und entscheidend für das Geschäftsmodell
Referent Globale Süßwasserressourcen, ist. Dazu zählen etwa Betriebe aus dem Energiesek-
WWF Deutschland tor, weil dort Wasser für die Kühlung von Kraftwer-
ken gebraucht wird. Auch im Bergbau läuft nichts
ohne Wasser, da es, versetzt mit Chemikalien, dem
Herr Wagnitz, in einer Studie des WWF sprechen Sie in Bezug auf Lösen von Erzen und Metallen aus dem abgebau-
Wasser von einem importierten Risiko, warum? ten Gestein dient.
In Deutschland verbrauchen wir rund 120 Liter Wasser täglich. Indirekt liegt un-
ser Wasserfußabdruck aber bei mehr als 5.000 Litern, weil Wasser in fast allen Im Wesentlichen geht es darum, zwei Risikoklassen
Gütern des täglichen Bedarfs steckt. Ein Großteil des Wassers, welches wir so abzusichern. Zum einen kann ein fahrlässiger Um-
verbrauchen, kommt nicht aus Deutschland. Wenn in betroffenen Regionen gang mit Abwasser zur Verschmutzung von Böden
durch Verknappung oder Verschmutzung von Wasser diese Wertschöpfungsket- und Grundwasser führen und so die Nahrungsmittel-
ten unterbrochen werden, haben Verbraucher, aber auch Unternehmen und In- und Trinkwasserversorgung der umliegenden Ge-
vestoren ein Problem. Diese Risiken dürften in Zukunft sogar noch zunehmen. meinden gefährden. Das birgt entsprechende Klage-
Siehe aktuell in Kapstadt oder 2016 in São Paulo oder Kalifornien. und Reputationsrisiken für das Unternehmen – vom
Umweltschaden einmal ganz abgesehen. Zum
Wie können Investoren sich vor diesen Risiken schützen? anderen gibt es Konzerne, deren Geschäftsmodell
Wichtig ist zu verstehen, wie notwendig und unersetzlich die Ressource Wasser schlicht nicht mehr funktioniert, wenn die Wasser-
für die Wirtschaftlichkeit von Unternehmen ist. Eine Analyse der Wasserrisiken zufuhr versiegt.
im Portfolio ist dabei der erste Schritt. Mit dem Water Risk Filter des WWF kann
ohne viel Input ein Portfolioscan durchgeführt werden. Schlussendlich muss Leider machen wir häufig die Erfahrung, dass viele
man sich überlegen, wie man mit den Wasserrisiken im Portfolio umgeht. Sucht Unternehmen selbst noch nicht besonders gut infor-
man nach nachhaltigen Lösungen oder vermeidet man? Da gibt es ganz unter- miert sind. Wenn wir das Thema adressieren, sind
In vielen industriellen Bereichen geht ohne Wasser nichts. So wie bei diesem Walzwerk in der Stahlproduktion. schiedliche Vorgehensweisen. viele Manager nicht sprachfähig. Die Relevanz eines
umsichtigen Wassermanagements scheint in diesen
Um Wasserrisiken zu reduzieren, hat der WWF das Water-Steward- Fällen noch nicht auf der Führungsebene angekom-
ship-Konzept entwickelt. Was hat es damit auf sich? men zu sein. Entsprechend handeln viele Unterneh-
Mit dem Water-Stewardship-Konzept wollen wir Unternehmen beim Umgang men reaktiv, wenn sich eine entsprechende Problem-
2.000 Unternehmen hat sich die Zahl der Teilnehmen- standsebene verankert. 63 Prozent berichten von re- mit Wasserrisiken Unterstützung bieten. Also, welche Risiken bestehen? Und lage einstellt, anstatt sich proaktiv und langfristig
den im Vergleich zum Vorjahr nahezu verdoppelt, was gelmäßigen Messungen wichtiger Kennzahlen wie dem wie können diese direkt reduziert werden? Gibt es Kooperationsmöglichkeiten mit dem Thema Wasser auseinanderzusetzen. Inso-
als Indiz für die steigende strategische Bedeutsamkeit Wasserverbrauch und der Qualität von Abwässern, im Finanzsektor? Weltweit gibt es mehr als 100 große Unternehmen, die be- fern wird das Thema uns auch in den kommenden
des Themas gedeutet werden kann. wobei 41 Prozent auch ihre Zulieferer stärker unter die reits das Water-Stewardship-Konzept strategisch anwenden. Jahren verstärkt beschäftigen.
Lupe nehmen. Mehr als die Hälfte der teilnehmenden
Laut den erhobenen Daten des CDP investierten Unter- Unternehmen setzen sich Ziele, um die Effizienz bei der
nehmen im vergangenen Jahr über 23 Milliarden US- Wassernutzung zu steigern, aber auch bezüglich rele- #WWF Deutschland
Jennifer Paffen
Dollar in mehr als 1.000 Projekte mit Wasserbezug vanter Ökosysteme und des Schadstoffgehalts des ge- Der WWF Deutschland unterstützt seit 1963 als Stiftung die globale Arbeit des World Wildlife
Fund zur Bewahrung eines lebendigen Planeten. Nachhaltigkeitsanalystin
in 91 Ländern. Bei 70 Prozent der am CDP beteiligten nutzten Wassers. Eine umfängliche Risikoanalyse führt
Unternehmen war das Thema Wasser 2017 auf Vor- indes nur jedes fünfte Unternehmen durch. Q im Portfoliomanagement
von Union Investment
10 11
engage! 2018
#2
Aquakulturen Lange galten die Fischbestände der Weltmeere
als unerschöpfliche Ressource. Doch seit hoch-
moderne Fangflotten die Ozeane überfischen,
schrumpfen die Bestände dramatisch, Fisch-
zuchten könnten eine Alternative sein, doch
auch sie sind nicht unproblematisch.
Die Weltbevölkerung wächst. Leben heute rund 7,5 Seit im alten China die Fischzucht vor rund 3.000 Jah-
Milliarden Menschen auf der Erde, könnten es 2025 ren in künstlich angelegten Teichen kultiviert wurde,
schon neun Milliarden sein. Und alle müssen ernährt hat sich viel verändert. Die Branche der Aquakulturen
werden. Fisch bildet dafür eine wichtige Grundlage. ist einer der am schnellsten wachsenden Sektoren der
Doch nicht nur die Bevölkerung wächst, denn mit dem Lebensmittelproduktion. Fast jeder zweite Speisefisch
Wohlstand ist auch der Konsum gewachsen. So ist seit wächst inzwischen in einer Aquakultur auf. Und so
1980 der Pro-Kopf-Fisch-Konsum von 15 Kilogramm stammen rund 50 Millionen Tonnen gezüchteter Fisch
auf 23 Kilogramm im Jahr 2016 angewachsen. Der und Meeresfrüchte pro Jahr weltweit aus kontrollierter
Hochsee- und Flussfischfang stößt dabei schon jetzt Aufzucht. Doch die Aquakulturen bergen auch Risiken
an Grenzen. Viele Arten sind überfischt. Die Zucht in für Umwelt, Tier, Mensch und Ökosystem. ▶
Aquakulturen könnte Abhilfe schaffen und die Nachfra-
gelücke schließen. Sie trägt dazu bei, den Welthunger
zu stillen und den Reichtum der Weltmeere zu erhalten.
Immer mehr Speisefisch stammt aus Aquakulturen
Der Haken mit
Vor allem China setzt auf Fischfarmen
Mio.
Tonnen Q Fischfang
den Aquakulturen 80
70
60 Q Aquakultur (weltweit ohne China)
Fischzuchten im Nachhaltigkeitscheck 50
40
30
20
Q Aquakultur (China)
10
0
1973 1985 1990 1996 2001 2020
(Prognose)
Quelle: Deutsche Welthungerhilfe.
13
engage! 2018
#2
Aquakulturen
Massentierhaltung unter Wasser halb der Gehege. Außerdem müssen paradoxerweise
die Farmen kleineren Wildfisch fangen, der an die
Das Gros der Fische in Aquakulturen wird in sogenann- Zuchtfische verfüttert wird.
ten offenen Systemen gehalten. Das heißt, die Anlagen
stehen mit der natürlichen Umgebung in direkter Ver- Für die Zuchtfische ist eine Massenhaltung auf engem
bindung. Meist sind es schwimmende Netzgehege an Raum wenig artgerecht und schadet dem Tierwohl.
Küstenregionen. Dadurch gelangen oft Antibiotika, Aber nicht nur das: Durch die Haltung vieler Tiere auf
Chemikalien, Nahrungsreste und Fischkot ins Meer und engem Raum können sich Krankheiten schnell verbrei-
schädigen das Ökosystem. Absinkendes Futter und Fä- ten. Und dies hat wiederum Rückwirkung auf die Kon-
kalien verschmutzen zudem den Meeresboden unter- sumenten, denn die Antibiotika, die die Fische zur
Der Einsatz von Antibiotika in der Lachszucht
Chile und Norwegen im Vergleich
Q Chile 1.340.000 563.200
0,57400 0,62739
1.200.000
Q Norwegen
451.000
Quelle: IntraFish
und Undercurrent Lachsfarm auf den zu Norwegen gehörenden Lofoten.
News. Stand: 1. Juli
2015.
897.676 Krankheitsabwehr verabreicht bekommen, gelangen von Shrimpzuchten zwei Drittel der Mangrovenwälder #Lachszucht
786.000 in die Mahlzeit. Dies kann zu antibiotikaresistenten Er- abgeholzt. Weltweit sind nach Schätzungen der Welter- in Norwegen
krankungen beim Menschen führen. nährungsorganisation FAO seit 1980 rund 3,6 Millio-
nen Hektar Mangrovenwälder verloren gegangen. Oft Mit circa 20 Prozent Marktanteil ist der
Lachs der beliebteste Speisefisch in
Aber auch die biologische Vielfalt wird durch Aqua- waren Shrimpzuchten dafür der Grund. Deutschland und stammt zu 90 Pro-
kulturen gefährdet. Denn in den Aquakulturen werden zent aus den großen Lachsfarmen in
Fische gezüchtet, die sehr robust sind und sich gut Norwegen.
gegen Umwelteinflüsse behaupten können. Sollten Besuch auf einer Fischfarm In über 2.000 Lachsfarmen werden
diese speziellen Zuchtfische in das Ökosystem gelan- in Norwegen dort rund 400 Millionen Lachse in
gen, könnten sie das ökologische Gleichgewicht durch- Netzgehegen gezüchtet.
einanderbringen. Diese robusten Fischarten würden Duy Ton, Portfoliomanager im Team Nachhaltigkeit und
dann wiederum andere Wildfische bedrohen. Engagement bei Union Investment, hat im Juni 2017
eine Fischfarm von Marine Harvest (MHG) im norwegi-
schen Kjeahola bei Stavanger besucht. „Das Nahrungs-
Shrimpsfarmen schaden oft schon mittelunternehmen Marine Harvest ist in Sachen nach-
bei der Errichtung haltiger Fischzucht auf einem guten Weg“, sagt Duy
Ton nach dem Besuch. Das norwegische Unternehmen
972
Ein besonders drastisches Beispiel für wenig nachhalti- ist der größte Zuchtlachskonzern der Welt und ist unter
511 0,00081 0,00038
ge Aufzucht von Meerestieren sind die Shrimpfarmen. anderem in Norwegen, Schottland, Chile, Kanada und
Oft liegen sie in tropischen Gebieten wie in Afrika, Japan tätig.
2013 2014 2013 2014 2013 2014 Südamerika und Asien. Sie benötigen flache Gewässer
für die Aufzucht, und so werden sie oft an Stellen er- „Wir beschäftigen uns bereits seit knapp zehn Jahren
richtet, wo ökologisch wertvolle und bedrohte Mangro- mit dem Unternehmen“, berichtet Duy Ton. Und mit
venwälder stehen. Laut dem World Wide Fund (WWF) Blick auf diese Dekade sieht der Portfoliomanager we-
Lachsproduktion in Tonnen Antibiotika insgesamt in kg Antibiotika in Gramm/Kilogramm Lachs wurden alleine auf den Philippinen für die Errichtung sentliche Verbesserungen. So etwa, dass der Konzern ▶
14 15
engage! 2018
#2 ?
Aquakulturen Union Investment fragt nach
„Die Firmen müssen es
richtig machen“
Um eine wachsende Weltbevölkerung mit Fisch zu
ernähren und gleichzeitig die Überfischung der
Meere zu reduzieren, stellen Aufzuchtanlagen eine
kaum zu ersetzende Alternative dar. Längst geht es
nicht mehr ohne. Doch die Firmen müssen es richtig
machen. Es gibt viele Stellschrauben, an denen sie
drehen können, um ihr Geschäft nachhaltiger aufzu-
Im Gespräch mit Dr. Philipp Kanstinger, stellen – und somit einen Beitrag für alle zu leisten.
Referent Seafood Zertifizierungen,
WWF Deutschland Ein Beispiel, dass es funktionieren kann und man mit
nachhaltig gezüchtetem Fisch und Meeresfrüchten
wettbewerbsfähig sein kann, sind viele Aquakulturen
Herr Dr. Kanstinger, warum sollten Investoren bei Fischzuchten auf in Norwegen. Dort herrschen strenge Umweltaufla-
Nachhaltigkeitsaspekte achten? gen. Über ein Ampelsystem, das die norwegischen
Fischzuchten, die auf Nachhaltigkeitsaspekte achten und sich dahin weiterent- Behörden eingeführt haben, werden die Umweltbe-
wickeln, haben drei starke Wettbewerbsvorteile: zunächst ein sinkender Res- lastungen signalisiert und die genehmigten Kapazi-
sourcenverbrauch und Kostenersparnis durch den reduzierten Einsatz von täten gesteuert. Rot bedeutet, die Umwelt ist be-
Fischmehl und Kraftstoff bei neuen Fütterungsautomaten. Abgesehen von so- droht und es müssen Kapazitäten abgebaut werden.
genannten Kreislaufanlagen, die weniger als drei Prozent der Weltproduktion Orange ist neutral, und Grün wird vergeben, wenn
ausmachen, sind alle Fischzuchten auf die Ökosystemdienstleistungen ihrer nä- alles in Ordnung ist. Dann darf mehr produziert wer-
heren Umgebung angewiesen (z. B. sauberes Wasser, Pufferkapazität des Was- den. Global tätige Firmen wie etwa MHG sollten
serkörpers etc.). Langfristig können nur Betriebe Erfolg haben, die ihr Ökosys- außerdem die Erkenntnisse aus Norwegen nutzen
tem erhalten und nicht durch Abwässer, Überdüngung oder Entwaldung ihren und darauf hinwirken, dass die Fischzucht auch in
Standort schädigen. Schließlich haben sich in nahezu allen Produktionsländern anderen Ländern nachhaltiger gestaltet wird.
die Umweltauflagen in Bezug auf Fischzuchten verschärft. Nur Firmen, die sich
mit diesem Thema bereits auseinandersetzen und Erfahrungen sammeln, ha-
ben auch in Zukunft ihre Lizenz sicher.
Duy Ton
Eine Fischzucht an der italienischen Mittelmeerküste.
Portfoliomanager im Team
Der WWF hat die Entstehung des Aquaculture Stewardship Council
(ASC) mit angeschoben, das seit 2010 ein Umweltsiegel für konven- Nachhaltigkeit und Engagement
tionelle Fischzucht ist. Wie viele Unternehmen der Branche sind da- bei Union Investment
mit bereits zertifiziert?
Der WWF ist einer von vielen Stakeholdern beim ASC. Inzwischen sind weltweit
577 Fischfarmen ASC-zertifiziert. Das entspricht etwa sechs Prozent der ge-
den Einsatz von Antibiotika inzwischen weitestgehend wieder ansprechen“, fasst der Portfoliomanager zusam- samten Aquakulturproduktion.
eingestellt hat. In den Farmen in Norwegen verwendet men. So werden in der Futterherstellung Chemikalien
MHG gar keine Antibiotika mehr. Auch in Sachen Futter eingesetzt, um es länger haltbar zu machen. Das ist in Welche Schritte plant der WWF, damit sich noch mehr Unternehmen
hat das Unternehmen die Effizienz gesteigert: Die Firma der Produktion zwar praktisch, aber nicht gut für die zertifizieren lassen?
braucht für ein Kilogramm Fischfleisch 1,13 Kilogramm Umwelt und für die Gesundheit. „MHG sollte den An- Der WWF unterstützt an drei Punkten die ASC-Zertifizierung: Zum einen unter-
Futter. Dabei nutzen sie mehr und mehr alternative teil an Biofischen an der Gesamtzucht deutlich steigern, stützen wir mehrere Pilotprojekte mit Kleinbauern in Schwellenländern. Ferner
Futterarten. Dem Wildfisch werden also Algen und an- nicht zuletzt weil es auch die Abnehmer fordern“, sagt haben wir für die Qualitätssicherung Standards im Rahmen der zyklischen
dere Proteine zugesetzt, sodass mittlerweile nur noch der Nachhaltigkeitsexperte. Während die Fischfarmen in Standard-Reviews entwickelt. Und zuletzt sind wir aktiv in der Verbraucher-
0,77 Kilogramm Wildfisch für ein Kilogramm Lachs ver- Norwegen schon ziemlich nachhaltig sind, gibt es bei und Händlerberatung. Alle drei Ansätze helfen, der ASC-Zertifizierung weitere
wendet werden muss. „Vor ein paar Jahren lag dieser den MHG-Aquakulturen in Chile einiges zu bemängeln: Impulse zu geben.
Wert noch deutlich höher“, erinnert sich Duy Ton. Rund Dort werden nach wie vor Antibiotika eingesetzt. Zu-
75 Prozent ihres Futterverbrauchs stellt die Firma selbst gegeben, das rührt auch daher, dass sich in Chile in
her. Außerdem verwendet MHG Frischwasser aus den Küstennähe Farm an Farm reiht. „Solange der Nachbar- #Internationales WWF-Zentrum
Bergen, das das Unternehmen nach der Nutzung recy- züchter die Mittel einsetzt, kann MHG hier nicht viel er- für Meeresschutz
celt ins offene Meer leitet. reichen“, räumt Duy Ton ein. „Trotzdem drängen wir
Mit dem Internationalen WWF-Zentrum für Meeresschutz in Hamburg will der WWF Deutsch-
darauf. Außerdem sollte das Fischfutter noch nachhal- land dazu beitragen, dass mindestens zehn Prozent der Ozeane dauerhaft durch Schutzgebiete
„Wir begrüßen diese Fortschritte. Dennoch gibt es tiger werden und MHG intensiver nach Alternativen gesichert werden und der industriellen Überfischung der Ozeane Einhalt geboten wird.
auch noch einige Herausforderungen, die wir immer forschen.“ Q
16 17
engage! 2018
#3
Indien Schon seit einigen Jahren befindet sich die
größte Demokratie der Welt auf Moderni-
sierungskurs. Doch mit dem wachsenden
Grüne Hoffnung Wohlstand nehmen auch die Umweltbelas-
tungen zu.
in Indien Die Luft- und die Wasserverschmutzung auf dem wirt- Jahr 2030 in Indien nur noch Autos mit Elektroantrieb
schaftlich aufstrebenden Subkontinent sind immens. verkauft werden sollen, gilt als unrealistisch. Der Plan
Der Subkontinent im Nachhaltigkeitscheck Zwar hat Indien zahlreiche Reformen unternommen,
seit Narendra Modi im Mai 2014 Premierminister
ist ambitioniert, zumal die dafür benötigte Infrastruktur
fehlt. Ihm stehen aber auch politische Probleme und
wurde, aber in vielen Bereichen fehlen noch die In- die in Indien grassierende Korruption sowie die über-
strumente, um die Herausforderungen zu bewältigen. bordende Bürokratie entgegen, die immer wieder Re-
„Insbesondere im Vergleich zu China hinkt Indien formvorhaben bremst.
beim Thema Umweltschutz um zehn bis 15 Jahre hin-
terher“, betont Florian Sommer, Head of Sustainability
Research bei Union Investment, der sich im November Millionen Tote durch Umwelt -
2017 vor Ort ein Bild von der Situation verschaffte. verschmutzung
Der Nachholbedarf beim Umweltschutz ist auch durch In keinem Land der Welt sterben mehr Menschen an
den allgemein niedrigeren Entwicklungsstandard des den Folgen der Umweltverschmutzung als in Indien.
Landes bedingt. Premier Modis Ankündigung, dass im Schuld daran sind vor allem die Abgase des ▶
Todesfälle aufgrund von Umweltverschmutzung
In Indien und China ist die Mortalität besonders hoch (in Millionen)
0,17
Russland
0,15
USA 0,31 2,51 1,83
Pakistan China
0,25 Indien
0,09
Nigeria 0,12 Philippinen
0,10
Brasilien
Kongo 0,21
Indonesien
Quelle: Lancet Medical Study 2017.
19engage! 2018
#3
Indien
Straßenverkehrs, die stark auf Kohle setzende Energie- Insbesondere für die Versorgung der Landbevölkerung
gewinnung und eine oft ungeregelte Entsorgung von scheint Solarstrom ganz besonders geeignet. „Sehr
Abfällen in Indiens Flüsse. Diesen Winter war die Fein- viele Menschen leben in Gegenden, die nicht an die
staubbelastung in vielen indischen Metropolen so hoch, öffentlichen Versorgungsnetze angeschlossen sind.
dass etwa die Hauptstadt Delhi von einigen Fluglinien Dafür sind Solaranlagen ideal, die Menschen können
#Indiens Ziele nach für mehrere Tage nicht mehr angeflogen werden durfte. die Energie direkt im Dorf gewinnen“, sagt Sommer.
Paris-Abkommen Studien taxieren die Zahl der auf Umweltbelastungen Zwar seien auch die Solarenergie und der Aufbau von
beruhenden Todesfälle in Indien auf 2,5 Millionen im Solaranlagen für weite Teile der Bevölkerung noch zu
30 – 35 % Reduzierung der Energie-
intensität bis 2030 (gemessen an den
vergangenen Jahr, fast 30 Prozent mehr als in China. teuer, aber die Kosten sinken im Vergleich zum Kohle-
Werten von 2005) strom weiter. „Diese Entwicklung ist sowohl für den
Lebensstandard als auch für die Umwelt gut, weil der
175 Gigawatt Produktion von
erneuerbarer Energie bis 2022
Solarstrom auf dem Vormarsch Anschluss an die stark von Kohleverstromung abhän-
gigen Netze entfällt“, unterstreicht Sommer.
40 % der Energie sollen bis 2030 aus Trotz des immensen Ausmaßes der Probleme konnte
nicht fossilen Energieträgern produ-
ziert werden
Florian Sommer in Indien auch positive Tendenzen
wahrnehmen: „Der Solarstrom in Indien ist auf dem Mehr Transparenz als in China
Vormarsch, mittlerweile ist Strom aus Sonnenenergie
günstiger als aus Kohle“, erklärt der Nachhaltigkeits- Auch bei Nachhaltigkeitsthemen abseits der Umwelt-
experte. Indien sei der am schnellsten wachsende problematik tut sich einiges auf dem Subkontinent.
Solarmarkt der Welt – auch wenn sich weitere Schwie- Zwar sind die indischen Konzerne mit Blick auf Corpo-
rigkeiten auftun. „Das Energiespeicherproblem ist auch rate-Governance-Standards vom US-amerikanischen
dort noch nicht gelöst.“ oder dem europäischen Niveau noch weit entfernt,
In dem indischen Dorf Sullya Taluk beobachten die Bewohner die Installation einer Solaranlage auf einem kleinen Lebensmittelladen. Der Besitzer hat dafür einen Kredit von 21.700 Rupien
(rund 482 US-Dollar) aufgenommen in der Erwartung, dass sich die Investition bei steigenden Petroleumkosten rechnen wird.
Solarstrom im globalen Vergleich 99 aber in Sachen Transparenz zu Nachhaltigkeitsthemen Konzerne fordern bessere
sind indische Unternehmen wesentlich weiter als etwa Arbeitsstandards
Indien ist der am schnellsten wachsende die chinesischen Firmen. „Man merkt, dass der indische
87
Solarmarkt der Welt Markt schon lange für globale Investoren geöffnet ist Positiv hat sich auch die Situation hinsichtlich der Ar-
und dass die Unternehmen auf den Druck von Inves- beitsstandards in Indien verbessert. Dies erfuhr Florian
74 toren reagieren“, sagt Sommer. Die meisten großen Sommer aus Gesprächen vor Ort. Im Fokus steht nach
Unternehmen veröffentlichen einen Nachhaltigkeitsbe- wie vor besonders die Textilindustrie, denn viele globale
63 richt und sind hinsichtlich der ESG-Themen offen und Marken wie etwa Primark, Ikea, GAP und H&M lassen
59
sprachfähig. In China dominiert hingegen eine Compli- in Indien fertigen. Der Druck, den nachhaltige Investo-
53 ance-Kultur. Was vom chinesischen Gesetzgeber bei ren auf diese großen Adressen ausüben, scheint nicht
Nachhaltigkeit nicht gefordert wird, wird von Unterneh- ohne Folgen zu bleiben. So habe die Internationale
45
men auch nicht offengelegt. Labour Organization (ILO) der Vereinten Nationen klar
Q Andere 36 betont, dass die wesentlichen Verbesserungen bei den
Auch der Wandel hin zu erneuerbaren Energien werde Arbeitsbedingungen nicht vom Gesetzgeber oder der
Q Europa
27
29
von den indischen Unternehmen ernst genommen. Regulatorik initiiert werden, sondern durch die Anforde-
Q Indien 21 „Immerhin jeder dritte Konzern hat sich in diesem Zu- rungen von globalen Konzernen an ihre Lieferketten,
sammenhang klare Ziele gesetzt. Das ist ein guter berichtet Sommer. „Das bestärkt uns natürlich in unse-
Q Japan
Anfang“, findet Sommer. ren Engagement-Aktivitäten, die auf die Transparenz
Q USA und die Kontrolle der Lieferketten abzielen“, sagt
Sommer. Q
Q China
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016* 2017* 2018* 2019* 2020*
* geschätzt | Quelle: CreditSuisse Research.
20 21engage! 2018
#3
Indien
?
Union Investment fragt nach
Große Nachfrage nach
grünen Technologien
Anders als bei meinem Aufenthalt in China vor gut
eineinhalb Jahren bin ich aus Indien nicht mit einer
Fülle von lokalen Investmentideen zurückgekom-
men. Die Entstehung einer großen eigenen grünen
Industrie wie im Reich der Mitte ist in Indien aktuell
#Großer Markt für noch nicht zu beobachten. In Indien wächst zwei-
Windkraft felsohne eine große Nachfrage an grünen Techno-
Indien ist weltweit der viertgrößte
Im Gespräch mit Ilham Mohamed, logien heran. Diese wird aber vor allem aus dem
Markt für Windkraftanlagen. Bis zum Regionalkoordinatorin Südasien bei Transparency Ausland bedient. So kommen die Solarzellen vor-
Jahr 2022 sollen 27 Gigawatt an wei- International, London wiegend aus chinesischer Produktion. Und auch
teren Anlagen installiert werden. Die
deutsche Unternehmen kommen bei grünen Tech-
indische Windindustrie kann den Be-
darf bedienen und hat sogar Über- nologien auf dem Subkontinent zum Zuge. Grüne
kapazitäten aufgebaut. Hersteller und Warum ist die Korruption so weit verbreitet in Indien? Technologien „made in India“ muss man hingegen
Zulieferer investieren landesweit in
Es gibt viele Facetten, die Indien zum Nährboden von Korruption machen. Zu suchen, aber es gibt Unternehmen. So etwa der
neue Werke und Windtechnik.
nennen wäre da der hohe Grad der Bürokratisierung bei Genehmigungen und Windkrafthersteller Suzlon in Pune, Bundesstaat
Lizenzierungen. Daneben sind die staatlichen Antikorruptionsmechanismen auf Maharashtra. Mehrere indische Autobauer setzen
Quelle: Germany Trade & Invest.
allen Ebenen sehr unkoordiniert. Dies macht die Aufdeckung und Verfolgung auch auf Elektroautos. Das sind positive Entwick-
von Korruption uneffektiv. In der breiten Öffentlichkeit erschweren auch die lungen, aber man muss abwarten, ob sich diese
zum Teil niedrige Bildung und ein mangelnder Zugang zu Informationen und dann auch im globalen Wettbewerb durchsetzen
Beschwerdestellen die Bekämpfung von Korruption. können.
Hat die Korruption seit Amtsantritt von Premier Modi abgenommen?
Die Ergebnisse des Korruptionswahrnehmungsindex (CPI) für Indien haben sich
statistisch nicht erheblich verbessert in den vergangenen drei Jahren. 2017 er- Florian Sommer
reichte Indien 40 von 100 CPI-Punkten und lag im Ranking von 180 Ländern Head of Sustainability
auf Platz 80. Das ist ein schlechteres Ergebnis als beispielsweise Südafrika oder Research bei Union Investment
China. Abgesehen von einigen wenigen hochkarätigen Korruptionsfällen, über
die in der vergangenen Dekade berichtet wurde, ist wenig über strafrechtliche
Verfolgung von Korruptionsfällen bekannt. Da besteht Nachholbedarf.
Wird Indien das Thema Korruption in Zukunft in den Griff bekom-
men oder nicht?
Indien verfügt über eine starke und professionelle Gerichtsbarkeit, hoch qualifi-
zierte Beamte, eine energische Zivilgesellschaft und Medien, die öffentlich
Druck machen. Dies ist eine gute Grundlage, um ein Antikorruptionsprogramm
zu starten. Dennoch hat sich in drei Jahren regulatorisch wenig getan, etwa im
Gesetzverfahren zur „Jan Lokpal“ genannten Beschwerdestelle, um Korrupti-
onsfälle zu untersuchen. Die Polizeibehörde CBI besitzt nicht die Unabhängig-
keit, die eine starke Antikorruptionsbehörde benötigt. Diese und ein starkes
Lokpal braucht Indien, um die Lücke zwischen Aufdeckung und Verfolgung von
Korruption effizient zu schließen.
#Transparency International
Transparency International e. V. (TI) ist eine international tätige Nichtregierungsorganisation.
Hauptziel ist der Kampf gegen und die Prävention von Straftaten, die mit Korruption im Zusam-
menhang stehen. Seit 1995 erstellt TI alljährlich den Corruption Perceptions Index (CPI).
22 23engage! 2018
#4 Die ganze Welt schaut auf China – nicht nur,
China
wenn es um rasantes Wirtschaftswachstum
oder neue Markttrends geht, sondern inzwi-
schen auch beim Thema Umwelt.
Umweltziele haben für die chinesische Führung mittler- nationalen Staatengemeinschaft, sondern vielmehr
weile eine ähnlich hohe Priorität wie das Wirtschafts- auf dem wachsenden Unmut der chinesischen Bevölke-
wachstum. „Die Volksrepublik meint es ernst mit ihrer rung“, sagt Bogdanovic. Die Umweltprobleme haben
Umweltpolitik, aber es gibt noch sehr viel zu tun“, sagt inzwischen ein Maß erreicht, das sich massiv auf die
Dijana Bogdanovic, Nachhaltigkeitsanalystin bei Union Gesundheit und Lebensqualität der Menschen aus-
Investment, die im November 2017 vor Ort prüfte, wie wirkt. Mit dem „Krieg gegen die Umweltverschmut-
viel davon schon umgesetzt ist. zung“ zielt die chinesische Regierung darauf ab, die
Lebensqualität der Bevölkerung zu verbessern und die
chinesische Gesellschaft zu stabilisieren.
Weichenstellungen für die Umwelt
Auf dem 19. Parteikongress im Oktober 2017 festigte Priorität bei der Bekämpfung
Staats- und Parteichef Xi Jinping nicht nur seine Macht- der Luftverschmutzung
position, sondern er beschäftigte sich auch ausgiebig
mit drängenden Umweltfragen. So nutzte der Präsident Noch gehört Smog in chinesischen Städten eher zum
in seiner dreistündigen Rede 89 Mal das Wort „Um- Alltag. China versucht seit 2013 durch vermehrte
welt“ und nur 70 Mal „Wirtschaft“. Bei der Wahl zwi- Umweltkontrollen in Kombination mit verschärften
schen Wachstum und Umwelt hatte sich China in der Umweltzielen des Problems Herr zu werden. Um die
Vergangenheit lange für Wachstum entschieden. „Diese strengen Umweltvorgaben des 13. Fünf-Jahres-Plans
Haltung hat sich in Chinas Führung geändert. Der neue (2016 –2020) zu erfüllen, welche die Senkung der
Kurs beruht aber nicht auf politischem Druck der inter- Feinstaubkonzentration (PM 2.5) um 18 Prozent ▶
Hohe Feinstaubkonzentration (PM 2.5) in Peking
„Pollution War“ 140 %
Der jährliche Durchschnitt konnte seit 2013 gesenkt werden
Q Jährlicher Durchschnitt
Q Ziel des Aktionsplans
im Reich der Mitte
120 %
100 %
Q WHO-Empfehlung
80 %
60 %
Eine Zwischenbilanz von Chinas grüner Revolution
40 %
20 %
0%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Quelle: US Department of State, Bloomberg, UBS. Stand: Oktober 2017.
25engage! 2018
#4
China
vorsieht, ist eine Drosselung der Rohstoffproduktion Elektromobilität als großer Auf dem Weg zu mehr Elektromobilität sieht Bogdano- Noch wirken sich Elektroautos nicht positiv auf die chi-
(eine der Hauptursachen der Umweltverschmutzung in Hoffnungsträger vic aber noch einige Hindernisse. So werde sich die nesische CO2-Bilanz aus. Denn diese hängt stark von
China), u. a. von Aluminium, Stahl und Eisenerz, wäh- ab 2019 geltende Elektroquote auf die produzierten dem Strommix ab, der für die Herstellung und Ladung
rend des Heizens in den Wintermonaten erforderlich. Gemäß den ambitionierten Plänen der chinesischen Elektroautos beziehen und nicht auf die verkauften. der Batterien verwendet wird. Da China seinen Strom
Des Weiteren sollen die Heizsysteme in mehreren Pro- Führungsebene sollen bis 2020 in China rund fünf Denkbar wäre, dass ein Großteil der produzierten Elek- noch überwiegend aus ineffizienten Kohlekraftwerken
vinzen des Landes von Kohle auf Gas umgestellt wer- Millionen sogenannte „New Energy Vehicles“ (NEVs) troautos gar nicht auf den Straßen zum Einsatz kommt. gewinnt, liegt der CO2-Ausstoß eines durchschnittli-
den. Auch wenn die Maßnahmen vielversprechend fahren. Rund zwei Millionen dieser Elektro- und Plug- chen Elektroautos bei 167 Gramm pro Kilometer, ein
scheinen, herrschen vor allem in den Metropolen und in-Fahrzeuge sollen pro Jahr verkauft werden, sodass Wert, der über dem eines sparsamen Verbrennungs-
Industrieregionen weiterhin ungesunde Zustände. Die im Jahr 2025 bereits 20 Prozent aller Fahrzeuge NEVs Reichweite und Ladeinfrastruktur motors liegt. Damit sich die Elektromobilität künftig für
Feinstaubbelastung liegt oft mehrfach über der Emp- sind. Bereits seit 2015 hat die Volksrepublik den größ- die Klimabilanz positiv bemerkbar macht, ist ein mög-
fehlung der Weltgesundheitsorganisation (WHO). ten Anteil am globalen NEV-Markt (siehe Grafik). Problematisch sei auch, dass die Reichweite der derzeit lichst hoher Nutzungsgrad der Batterien wichtig. Oder
gängigen Modelle noch relativ niedrig unter 200 Kilo- anders gesagt: Wer sein Elektroauto wenig nutzt, wird –
In der Volksrepublik hat die hohe Luftverschmutzung Ab dem Jahr 2019 sollen außerdem internationale metern liegt. Daneben fehlt in China vielerorts auch mit Berücksichtigung des gesamten Herstellungspro-
zu rund einem Drittel in der Kohleverstromung, zu Automobilhersteller, die jährlich mehr als 30.000 Autos eine ausbaufähige Ladeinfrastruktur. Hinsichtlich der zesses – mehr CO2-Emissionen erzeugen als bei Nut-
#Kontrolle der einem Drittel in der Schwerindustrie und zu einem in China absetzen, zu einer Elektroquote von zehn Reichweite hat die Staatsführung das Ziel ausgegeben, zung eines Dieselmotors.
Elektroquote weiteren Drittel im Straßen- und Güterverkehr ihre Prozent verpflichtet werden. Ab 2020 soll diese Quote dass reine Elektroautos bis zum Jahr 2020 rund 300
Ursachen. Wobei letzterer Faktor insbesondere in den bereits zwölf Prozent betragen. „Wir sehen damit ein Kilometer und bis 2030 sogar 500 Kilometer mit einer
Die chinesische Regierung plant, die
Einhaltung der Elektroquote über ein chinesischen Megacitys ein wachsendes Problem dar- riesiges Wachstumspotenzial für Elektromobilität in Batterieladung fahren sollen. Dieses Ziel erfordert eine Folgen für Preis und Förderung
Kreditpunktesystem zu kontrollieren. stellt. So werden bis zu 50 Prozent der Feinstaub- China“, sagt Dijana Bogdanovic. „Eine Weltmarktfüh- Verbesserung der Energiedichte der Batterien sowie von Rohstoffmetallen
Ein Elektroauto mit hoher Reichweite emissionen in den Städten durch Kraftfahrzeuge und rerschaft in der Elektromobilität bietet China auch die ein leichtgewichtigeres Design. Die ökonomische Sinn-
würde bis zu fünf Kreditpunkte sam-
meln können, ein Hybridfahrzeug mit insbesondere Lkw verursacht. Neben einem immer Möglichkeit, den Technologienachteil auszugleichen, haftigkeit von Elektroautos wird maßgeblich durch Der Elektromobilitätstrend wird sich auch auf die
Elektroantrieb und Verbrennungsmo- höheren Verkehrsaufkommen sind auch die laxen den es bisher bei konventionellen Automobilen gegen- die Batteriekosten bestimmt, die momentan bis zu 45 Nachfrage der für die Herstellung erforderlichen Roh-
tor nur zwei Kreditpunkte. Hersteller, Emissionsstandards für Diesel- und Benzinmotoren in über den Importen hatte. Da die Volksrepublik den Prozent der Gesamtkosten ausmachen. Bis 2020 wird stoffmetalle auswirken. So dürfte etwa die Nachfrage
die die Quote nicht erfüllen, können
dies durch eine gesteigerte Produk- China dafür verantwortlich. Allerdings könnte sich die weltweit größten Automarkt repräsentiert, ebnet sie damit gerechnet, dass die Batteriekosten auf 100 US- nach Lithium, Kobalt, Nickel und Kupfer, die primär
tion im Jahr 2020 ausgleichen oder Situation schon in wenigen Jahren ändern, falls die gleichzeitig den globalen Richtungswechsel zur Elek- Dollar pro Kilowattstunde verringert werden können. für die Herstellung der Batterien erforderlich sind, sig-
müssen Punkte von Firmen mit einem Elektromobilität im Reich der Mitte, wie angestrebt, tromobilität.“ Weitere Kostenreduktionen können dann aber nur noch nifikant steigen. Für Kobalt hat sich der Preis seit Som-
Kreditüberschuss kaufen.
ihren Durchbruch erzielt. über technologische Innovationen erreicht werden. mer 2016 bereits mehr als verdreifacht. Kobalt gilt ▶
Führend bei New Energy Vehicles (NEV) Wachsende Nachfrage nach wertvollen Rohstoffen
China stellt global den größten Anteil an NEV Wesentliche Rohstoffmetalle für die Elektroautoproduktion
100 %
90 %
Q NEV-Weltproduktion
Lithium
65 %
17 %
80 %
70 % 37 %
Kobalt
7,3 %
60 %
50 %
14,9 %
Nickel
40 % Q Chinas NEV-Marktanteil 0,7 %
30 %
4,4 %
20 % Kupfer
10 %
0,8 % Q Elektroautoproduktion
Nachfrage 2025
10 % 8% 7% 23 % 38 % 44 %
0%
Mangan
0,2 %
Q Elektroautoproduktion
2011 2012 2013 2014 2015 2016 0,0 % Nachfrage 2016
Quelle: OECD, IEA, Morgan Stanley Research. Quelle: Morgan Stanley Research Schätzung.
26 27engage! 2018
#4 ?
China Union Investment fragt nach
60 Prozent des Grundwassers sind ungeeignet für den
menschlichen Verzehr. 25 Prozent der Flüsse sind durch
Regierung liefert den gesetzlichen Rahmen und steckt hohe Summen in
Industrieabwässer so verunreinigt, dass bereits der Haut- die Entwicklung. Gleichzeitig suchen viele chinesische Investoren Mög-
lichkeiten, Geld in der E-Mobilität anzulegen. Kein Wunder, dass es in
kontakt zu gesundheitlichen Schäden führen kann.
China rund 120 E-Auto-Start-ups gibt. Darunter auch Nio: Das Unter-
nehmen wurde erst 2014 gegründet und hat das erste Serienfahrzeug
Chinesisches Ministerium für Grund und Boden
innerhalb von 35 Monaten entwickelt. Vorteilhaft ist auch, dass viele
E-Autofirmen aus dem E-Commerce-Bereich kommen. Man darf an-
nehmen, dass diese Unternehmen den Geschmack und die Bedürfnisse
ihrer chinesischen Landsleute sehr gut kennen.
Im Gespräch mit Sonja Müller,
Director des China Competence Center der Worauf sollten nachhaltig orientierte Investoren achten, wenn
IHK Darmstadt und Frankfurt am Main sie in China investieren wollen?
als teuerstes Rohstoffmaterial, um die Energiedichte Dennoch gibt es Themen, bei denen aus Nachhaltig- Ehrlich gesagt, halte ich persönlich nachhaltige Investitionen in China
der Batterie und damit die Reichweite von Elektroautos keitssicht Verbesserungsbedarf besteht. So bekennt noch für schwierig. Je nachdem, wie weit Nachhaltigkeitskriterien ge-
zu verbessern. Die Gewinnung von Kobalt (60 Prozent sich das Gros der chinesischen Wasserunternehmen Kann die chinesische Umweltpolitik ein Vorbild für andere fasst werden, ist allein die Korruption ein Hinderungsgrund. China
im Kongo) ist allerdings auch aus ökologischen und noch nicht zum CDP Water Standard und veröffentlicht Emerging Markets sein? stand auf dem Korruptionswahrnehmungsindex von Transparency Inter-
sozialen Aspekten bedenklich. Denn diese geht oft mit somit keine Zahlen zum Wasserverbrauch. „Wir blei- An der Ernsthaftigkeit des „Krieges gegen die Umweltverschmutzung“ national 2017 auf Platz 41. Das ist zwar eine enorme Verbesserung,
Kinderarbeit, Menschenrechtsverletzungen, einer ho- ben im Dialog mit den Unternehmen und halten an ist nicht zu zweifeln. Allerdings sehe ich China nicht als Vorbild für an- trotzdem ist Korruption weiterhin verbreitet. Zusätzlich macht es die
hen Gesundheitsbelastung für Arbeiter und der Finan- unserer Forderung, sich zum CDP Water Standard zu dere Emerging Markets. Dafür gibt es zwei Gründe: Zum einen hat es mangelnde Transparenz extrem schwer, die Angaben von Nachhaltig-
zierung von Warlords und bewaffneter Konflikte einher. bekennen, fest“, unterstreicht Bogdanovic. China in den letzten 30 Jahren bereits geschafft, 700 Millionen Men- keitsreports und anderen Veröffentlichungen zu überprüfen. Wenn man
schen aus der Armut zu holen und einen bescheidenen Wohlstand zu es trotzdem wagen möchte, sollte man versuchen, so viele unabhängi-
Nicht nur die Luftverschmutzung stellt China vor große schaffen – was in anderen Emerging Markets (noch) nicht der Fall ist. ge Informationen wie möglich zu erhalten.
Herausforderungen. Das Wasser und die Böden sind Unterschätztes Risiko: Zum anderen ist ein derart rigoroses Durchgreifen wie im Reich der
zwei weitere zentrale Umweltprobleme. Das chinesi- Verunreinigte Böden Mitte nur in einem autoritären System möglich.
sche Ministerium für Grund und Boden geht davon
aus, dass 60 Prozent des Grundwassers ungeeignet für Schließlich bleibt die Verunreinigung der Böden eines Welche Rolle spielt dabei die Einführung der Elektromobili- #China Competence Center
den menschlichen Verzehr sind. 25 Prozent der chine- der größten, aber am wenigsten transparenten Um- tät, und für wie realistisch halten Sie die Erfolgsaussichten? Seit 2007 berät das China Competence Center Unternehmen aus der Region, die
sischen Flüsse gelten durch Industrieabwässer als so weltprobleme Chinas. In der Wahrnehmung der chinesi- Die Elektromobilität spielt bei den Plänen der Regierung eine große sich für den chinesischen Markt interessieren. Gleichzeitig unterstützt es die chinesi-
verunreinigt, dass bereits der Hautkontakt zu gesund- schen Bevölkerung ist dies jedoch trotz der zahlreichen Rolle, und ich halte die Erfolgsaussichten für durchaus realistisch. Die schen Mitgliedsunternehmen in der Rhein-Main-Region.
heitlichen Schäden führen kann. negativen Konsequenzen ein immer noch unterschätz-
tes Risiko. Rund 20 Prozent des anbaufähigen Landes
in China sind stark kontaminiert durch Schwermetalle.
Bis 2020 soll die Wasserqualität Dies wirft Fragen der langfristigen Ernährungssicherheit
wieder ein Mindestniveau erfüllen auf, denn jährlich werden hierdurch zwölf Millionen
Tonnen Getreide verunreinigt, die die Nahrung für 24 Grüne Revolution voll im Gange
Auch hier hat die chinesische Regierung ambitionierte Millionen Menschen hätten sein können.
Ziele formuliert: Bis 2020 sollen 70 Prozent des Was- China hat sich der Aufgabe angenommen, die Um- weltschädlichere Rohstoffe von schlechterer Quali-
sers in den sieben Hauptwassereinzugsgebieten und Die Bereinigung der Böden dürfte sich schwierig ge- weltverschmutzung zu bekämpfen. Damit ist die tät.“ Auch wenn es noch Jahrzehnte dauern wird,
93 Prozent der Trinkwasserquellen in den Städten wie- stalten, denn dafür wären große Investitionen und Volksrepublik anderen Schwellenländern weit vo- um die Umweltschäden der Vergangenheit zu behe-
der ein Mindestniveau an Wasserqualität erfüllen. jahrzehntelange Maßnahmen nötig. Aus den Gesprä- raus. Ohne merkliche Umweltverbesserungen stän- ben, stimmen die ersten Erfolge optimistisch. Als
Dijana Bogdanovic sprach im November 2017 vor Ort chen mit Unternehmen und Experten erfuhr Dijana den der soziale Frieden und die Errungenschaften nachhaltig und international agierender Asset Ma-
mit mehreren chinesischen Wasserunternehmen und Bogdanovic, dass diese nur bedingt sprachfähig waren des Wachstums im Reich der Mitte auf dem Spiel. nager befürwortet Union Investment den chinesi-
besichtigte diverse Abwasseranlagen (unter anderem zu der Verunreinigung der Böden in China. „Der Fokus Die Regierung hat die Zeichen der Zeit erkannt und schen Umweltkurs und unterstützt Investoren und
China Everbright Water, Beijing Enterprise Water, Bei- liegt auf der Bekämpfung der Luft- oder Wasserver- auch die Chancen, die darin liegen, eine grüne Füh- Unternehmen im konstruktiven Dialog. Geduld und
jing Origin Water Technology und Sound Environmental schmutzung. Bisher wurden seitens der chinesischen rungsmacht zu werden. Schon jetzt lassen sich die diplomatisches Fingerspitzengefühl bleiben auch
Resources). Regierung verhältnismäßig wenig Vorgaben zur Reini- Auswirkungen der chinesischen Umweltpolitik auf in Zukunft bei den Nachhaltigkeitsthemen in China
gung der Böden gegeben“, sagt Bogdanovic. Es sei die Preise von Industrie- und Energierohstoffen be- wichtig.
„Diesen Gesprächen konnte ich entnehmen, dass Chi- aber zu erwarten, dass in den nächsten Jahren mehr obachten. Der chinesische Markt ist der größte Pro-
na die richtigen Schritte eingeleitet hat und vermehrt und mehr Aktionspläne zu diesem Thema erlassen duzent und gleichzeitig Hauptabnehmer von Roh-
adäquate Lösungen zum Umgang mit Wasserver- würden. Q stoffen wie Kohle, Stahl, Eisenerz und Aluminium.
schmutzung bereitgestellt werden“, sagt Bogdanovic. „Die durch Umweltauflagen veränderte Nachfrage
Dijana Bogdanovic
dürfte zu einer wachsenden Preisdifferenz zwischen
Nachhaltigkeitsanalystin
hochwertigen und minderwertigen Rohstoffen füh-
bei Union Investment
ren“, ist Dijana Bogdanovic überzeugt. „Wir beob-
achten schon jetzt höhere Preisabschläge für um-
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