Exposé - Swiss Life Asset Managers
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Juni 2020 Exposé Immobilienanlagen Schweiz Wohnen «Plus» im Alter – Vielversprechendes Konzept am Berner Stadtrand Fünf Wohnliegenschaften in Basel – Attraktive Sacheinlage der Rhenus Alpina AG Neuer Stadtteil in Schaffhausen – Wohnen, wo einst Stahl gegossen wurde
Inhalt
3
Corona als Zäsur
Covid-19 hält die (Immobilien-) Welt
in Atem
4
Rhenus Alpina AG
Fünf attraktive Wohnliegenschaften
Editorial
in der Region Basel Sehr geehrte Leserinnen und Leser
6 Menschen sind soziale Wesen. Doch in Zeiten von Corona ist Distanzhalten
die Devise, was nicht immer ganz einfach ist. Ich schreibe dieses Editorial
konsequenterweise aus dem Home-Office. Als Unternehmen sind wir auch von
Via Nassa, Lugano
Läden, Büros und Wohnungen zu Hause aus voll einsatzfähig – der Zugriff auf alle Systeme funktioniert
zwischen See und Altstadt einwandfrei. Per Mail, Telefon und Video-Konferenzen sind wir mit unseren
Kunden und Kollegen verbunden. Dass diese Umstellung so reibungslos
8
geklappt hat, freut mich natürlich. Dennoch fehlt mir der persönliche Aus-
tausch sehr.
Belano Ostermundigen Einschränkungen und strenge Regelungen sind derzeit in Restaurants und
Neue Überbauung für generationen- Geschäften unerlässlich. Das tangiert auch die Mieter unserer Liegenschaften.
übergreifendes Wohnen Wir suchen gemeinsam mit den Betroffenen individuell nach partnerschaft-
lichen Lösungen, um eine nachhaltige Vermietung fortzusetzen.
10 Liegenschaften an attraktiven Lagen werden auch in unsicheren Zeiten gefragt
«Zur Löwenschanze», Zürich bleiben. Denn das Bedürfnis nach zwischenmenschlicher Interaktion wird
Repräsentatives Geschäftshaus Bestand haben; selbst wenn temporär ein Zweimeterabstand notwendig ist.
im Herzen der Altstadt Wir sind und bleiben soziale Wesen.
12
Während unseres über 160-jährigen Bestehens haben wir schon verschiedene
Herausforderungen bewältigt. Zusammen werden wir auch diese meistern –
mit der erforderlichen Portion an Demut und Zuversicht.
«Stahlgiesserei», Schaffhausen
Neuer Stadtteil: Wohnkomfort und Ich wünsche Ihnen eine anregende Lektüre. Bleiben Sie gesund.
industrieller Charme
14
Kotierte Immobilienfonds Gerhard Demmelmair
Bewährte Krisenresistenz und Head Real Estate Portfolio Management
gute Einstiegsmöglichkeiten Third-Party Asset Management Schweiz
Wirtschaftliches Umfeld
Im Bann des Augenblicks
Die Zeit vor Corona ist in weite Ferne gerückt, die Zeit danach bleibt zunächst einmal unsicher.
Gewiss ist nur, dass das Virus Spuren hinterlassen wird – in der Gesellschaft, der Wirtschaft und auch
auf dem Immobilienmarkt.
Francesca Boucard, Senior Economist Real Estate
2020 begann erst einmal, wie 2019 geendet Nettoanfangsrenditen Immobilien und Entwicklung Bundesobligationen
7
hatte: Handelsstreit, Brexit und natürlich
die Frage, wie lange Italiens Regierung 6
noch durchhält. Es liest sich wie eine Rand- 5
notiz, dass sich China und die USA Mitte
4
Januar auf das ersehnte Teilabkommen ei-
in %
nigten oder Grossbritannien seit Februar 3
kein EU-Mitglied mehr ist. Inzwischen ist 2
klar, dass 2020 vor allem als das Jahr mit
1
dem weltweiten Ausbruch von Covid-19 in
0
Erinnerung bleiben wird. Doch die konkre-
ten Auswirkungen sind nach wie vor un- -1
klar. Wir gehen in unseren Grundannah- -2
2009
2003
2005
2001
2007
1999
1983
1989
1985
1993
1997
1991
1987
1995
2019
1977
1981
2013
1979
2015
2017
men von einer U-förmigen Entwicklung
2011
1975
aus: eine kurze und starke Rezession, ge- Immobiliennettoanfangsrendite in % Zinsen 10 J. Bundesobligation in % Spread in Prozentpunkten
folgt von einer schrittweisen Erholung. Für Quelle: Prof. Studer, Universität Basel, bis 2004, ab 2005 Wüest Partner, SNB, eigene Berechnungen
die USA und die Schweiz wird das Errei-
chen des Niveaus von vor der Krise für das Mieter. Inwiefern die Eigentümer sich an len. Selbst hartgesottene Gegner des On-
zweite Halbjahr 2021 erwartet, für die Eu- den wirtschaftlichen Kosten beteiligen line-Shoppings haben die neuen Freiheiten
rozone und Grossbritannien erst 2022. müssen, bleibt abzuwarten. Während der des digitalen Einkaufens für sich entdeckt
Auch für die Schweiz sind die konkre- Retailsektor sowie der Hotelbereich unmit- und Co-Working-Anbieter machen nach
ten Auswirkungen noch ungewiss. Derzeit telbar betroffen sind und Mietstundungen ihrem fulminanten Wachstum gerade eine
werden die Eindämmungsmassnahmen und -ausfälle hier zu erwarten sind, schät- erste Bewährungsprobe durch. Im von Un-
gelockert und es wird erwartet, dass das zen wir den Wohnungs- und Bürobereich sicherheit geprägten Umfeld sind jetzt indi-
Schweizer BIP 2020 um 3.1% schrumpfen als relativ stabil ein. Wir erwarten jedoch für viduelle und partnerschaftliche Lösungen
wird. Die Auswirkungen der Lockdowns va- den gesamten Markt eine Verlangsamung zwischen Mietern und Vermietern gefragt,
riieren von Sektor zu Sektor. Ein Drittel der der in der Vergangenheit erzielten Wertän- um langfristige bestehende Mietverhältnis-
Wirtschaft dürfte die Pandemie nur gering- derungsrenditen. Gleiches gilt für das Po- se erhalten zu können. Im Vergleich zu Fi-
fügig zu spüren bekommen. Grundsätzlich tential von Mietpreissteigerungen. nanzwerten hat der Immobiliensektor ge-
gehen wir auch für den Immobilienmarkt Die Coronakrise rückt die Immobili- zeigt, dass Real Assets in Krisen aber bestän-
vom Ausbleiben einer schwerwiegenden en und auch die bereits bekannten struktu- diger sind. Als Eigentümer, Investor und
Krise aus. Die Eindämmung der Realwirt- rellen Veränderungen in ein neues Licht Mieter ist im nach wie vor günstigen Zins-
schaft hinterlässt jedoch auch hier Spuren, und verstärkt letztere weiter. Während die umfeld Offenheit für neue Ideen und Kon-
da der Immobilienmarkt der wirtschaftli- eigenen vier Wände gerade an Bedeutung zepte gefragt. Tatsächlich führen Krisen
chen Entwicklung – wenngleich mit Verzö- gewinnen und die Nachfrage nach Woh- oftmals zu Innovation – die Not wird zur
gerung – folgt. Die umfassenden Massnah- nungen, die Platz für Home-Office bieten, Tugend gemacht. Man kann auf die weitere
men des Bundesrates führen zu einer in Zukunft wohl steigen könnte, muss sich Entwicklung gespannt sein.
Abfederung der wirtschaftlichen Folgen für der Retailsektor erneut viel Gegenwind stel- Redaktionsschluss: 12.05.2020
Exposé – Juni 2020 3
Anlagestiftung Swiss Life:
Anlagegruppe Immobilien Schweiz
Sacheinlage der Vorsorgestiftung
der Rhenus Alpina AG
Steueroptimierte Sacheinlagen haben sich fünf zentral gelegenen Wohnliegenschaf- breit diversifizierten Immobilienportfolio
als bewährtes Instrument zur Umwand- ten in Basel bzw. Riehen. Die Objekte befin- mit hoher Liegenschaftsqualität. Die An-
lung von direkten in indirekte Immobilien- den sich alle an begehrten Wohnlagen. lage erfolgt zum Nettoinventarwert ohne
anlagen etabliert. Das Halten indirekter Sie verfügen über gute Anbindungen an Aufpreis (Agio) und ist dazu noch steuer-
Immobilienanlagen bringt gegenüber dem den öffentlichen Verkehr und Einkaufs- befreit.
Direktbesitz von Immobilien Vorteile wie möglichkeiten in nächster Umgebung. Viele Vorsorgeeinrichtungen weisen
erhöhte Diversifikation, flexible Liquidi- Dank der langfristig ausgerichteten Sanie- aus historischen Gründen und aufgrund
tätssteuerung, professionelles Immobilien- rungsstrategie der bisherigen Eigentü- ihrer lokalen Vernetzung weiterhin eine
Management und die Auslagerung des merin befinden sich die Liegenschaften in starke regionale Konzentration im Immo-
Betreuungsaufwandes. Seit 2002 wurden einem guten Zustand. Die attraktiven bilienbestand auf. Bei einer Sacheinlage
in der Schweiz auf diese Weise Immobilien Wohnungen und die angemessene Miet- profitieren Pensionskassen von einer weit-
im Wert von CHF 7,8 Mrd. übertragen. zinsgestaltung gewährleisten eine hohe aus besseren Diversifikation und einer pro-
Das Portfolio, das von der Vorsorge- Vermietbarkeit. fessionellen Immobilienbewirtschaftung.
stiftung der Rhenus Alpina AG als Sach- Im Gegenzug zu den eingebrachten Zudem kann das Augenmerk verstärkt auf
einlage in die Anlagegruppe Immobilien Liegenschaften erhält die Vorsorgestiftung das eigentliche Kerngeschäft gelegt wer-
Schweiz eingebracht wurde, besteht aus der Rhenus Alpina AG Zugang zu einem den: das Asset & Liability Management.
Die Liegenschaft an der Holeestrasse in Basel überzeugt mit kleinformatigen Wohnungen mit kompakten Grundrissen.
Quelle: Foto Werder
4 Exposé – Juni 2020
Anlagestiftung Swiss Life:
Anlagegruppe Immobilien Schweiz
Quelle: Foto Werder
Das moderne Mehrfamilienhaus mit 16 Wohnungen befindet sich in einem beliebten Wohnquartier in Riehen.
Anlagestiftung Swiss Life: Geografische Aufteilung
Anlagegruppe Immobilien Schweiz Zürich 28,3 %
ISIN CH0106150136 Bern 6,6 %
Lancierungsdatum 01.12.2009 Innerschweiz 5,1 %
Portfoliomanager Nils Linsi Westschweiz 5,0 %
Nordwestschweiz 18,9 %
Kennzahlen per 31.03.2020 Ostschweiz 8,7 %
Marktwert Immobilien CHF 2969,1 Mio. Südschweiz 6,2 %
Anzahl Liegenschaften 234 Genfersee 21,2 %
Vermietungsquote 96,8 %
Fremdfinanzierungsquote 8,0 %
Nettovermögen (NAV) CHF 2638,8 Mio. Nutzungsarten
Performance YTD 1,45 % Wohnen 75,2 %
Performance 2019 5,37 % Büro 8,7 %
Performance 2018 5,36 % Verkauf 6,0 %
Performance 2017 6,06 % Parking 7,5 %
Performance seit Lancierung 5,67 % p. a. Nebennutzungen 2,6 %
Exposé – Juni 2020 5
Anlagestiftung Swiss Life:
Anlagegruppe Geschäftsimmobilien Schweiz
Wohn- und Geschäftsliegenschaft
an einmaliger Seelage
Die Wohn- und Geschäftsliegenschaft bietet ein imposantes Erscheinungsbild. zügig dimensioniert und mit attraktiven
liegt im Stadtkern von Lugano an der Via Das Innere des Gebäudes wurde mit gros- Materialen ausgestattet. Aufgrund ihrer
Nassa. Die italienisch anmutende Altstadt ser Sorgfalt renoviert und zeichnet sich Einzigartigkeit weist die Liegenschaft ei-
lädt mit ihren zahlreichen Geschäften, Re- durch eine qualitativ hochwertige Materi- nen sehr geringen Leerstand auf und be-
staurants und Cafés zum Bummeln und alisierung aus. sticht durch eine nachhaltige Vermietung.
Verweilen ein. Die Via Nassa ist die nobels- Die Liegenschaft wird gemischt ge- Die Anlagegruppe Geschäftsimmo-
te Einkaufsstrasse des Tessins. Einst war nutzt: Im Erdgeschoss befinden sich vier bilien investiert hauptsächlich in kom-
die rund 500 Meter lange Promenade zu- exklusive Einzelhandelsflächen und darü- merzielle Objekte mit sehr guter Lage-
sammen mit der Via Pessina der Ort, wo ber Büros und Wohnungen. Die Verkaufs- und Objektqualität. Durch die erfolgreiche
die Fischer sich trafen und ihren Fang feil- lokale profitieren von der hohen Passanten- Öffnung der Anlagegruppe im Herbst
boten. Daher auch der Name «Nassa», zu frequenz und dem Charme der Altstadt. Sie 2019 konnte das Portfolio um sechs in-
Deutsch «Reuse». sind langfristig an bonitätsstarke Mieter nerstädtische Topliegenschaften (u. a. Via
Die Liegenschaft wurde im Jahr 1926 vergeben. Von den oberen Stockwerken Nassa 29, Lugano) erweitert werden, die
erbaut und 2008 umfassend saniert. Die hat man eine fantastische Aussicht auf den einen konstanten Beitrag zur Ertrags-
Fassade ist mit Stuckaturen, Ornamenten Lago di Lugano. Die Räumlichkeiten wei- und Wertentwicklung dieses Investitions
und Balkonen klassisch gegliedert und sen luftige Geschosshöhen auf, sind gross- gefässes leisten.
Die Liegenschaft an der Via Nassa besticht mit zeitloser Eleganz.
Quelle: Foto Werder
6 Exposé – Juni 2020
Anlagestiftung Swiss Life:
Anlagegruppe Geschäftsimmobilien Schweiz
Quelle: Foto Werder
Die exklusiven Einzelhandelsflächen sind langfristig an bonitätsstarke Mieter vergeben.
Anlagestiftung Swiss Life: Geografische Aufteilung
Anlagegruppe Geschäftsimmobilien Zürich 33,2 %
Schweiz Bern 3,9 %
ISIN CH0136837587 Innerschweiz 16,9 %
Lancierungsdatum 01.11.2011 Westschweiz 5,2 %
Portfoliomanager Nils Linsi Nordwestschweiz 11,8 %
Ostschweiz 8,2 %
Kennzahlen per 31.03.2020
Südschweiz 2,9 %
Marktwert Immobilien CHF 1492,0 Mio.
Genfersee 17,9 %
Anzahl Liegenschaften 93
Vermietungsquote 97,1 %
Fremdfinanzierungsquote 14,1 % Nutzungsarten
Nettovermögen (NAV) CHF 1236,4 Mio. Wohnen 13,6 %
Performance YTD 0,85 % Büro 40,9 %
Performance 2019 4,90 % Verkauf 33,2 %
Performance 2018 4,97 % Parking 5,2 %
Performance 2017 5,55 % Nebennutzungen 7,1 %
Performance seit Lancierung 5,07 % p. a.
Exposé – Juni 2020 7
Anlagestiftung Swiss Life:
Anlagegruppe Immobilien Schweiz Alter und Gesundheit
Belano Ostermundigen:
Wohnen mit Freiheit und Genuss
In Ostermundigen, am Rande von Bern, die über eine Rezeption koordiniert wer- Singles. Dienstleistungen wie Wohnungs-
wird derzeit eine Überbauung mit 67 Woh- den. Diese ist an Werktagen täglich zwei reinigungen, Ferienabwesenheits- oder Wä-
nungen realisiert. Unter dem Konzept «Be- Stunden geöffnet. Darüber hinaus dient scheservice bis hin zu Fahrdiensten sind
lano Zuhause» sind sie auf generationen- die Rezeption als Anlaufstelle für unter- für jede Altersgruppe attraktiv. Dasselbe
übergreifendes Wohnen ausgelegt. schiedlichste Fragen und bietet insbeson- gilt für den Fitnessraum, die Cafeteria oder
Das Kästli-Areal, auf dem die drei dere alleinstehenden Senioren einen sozia- den Atelier-Raum. Die Wohnungen über-
Mehrfamilienhäuser erstellt werden, liegt len Kontakt. Die Dienstleistungen können zeugen mit sorgfältig ausgewählten Mate-
im Herzen des Ortes. Der öffentliche Ver- auch via Tablet mit dem Belano App ge- rialien und praktischen Grundrissen, die
kehr, Schulen, der Kindergarten, Gesund- bucht werden. Weiter profitieren die Be- sich gut möblieren lassen. Selbstverständ-
heitseinrichtungen wie ein Ärztezentrum wohner von einem umfassenden Sicher- lich sind alle Räume barrierefrei begehbar.
sowie Einkaufsmöglichkeiten sind in Geh- heitspaket, welches etwa den Zugang zum Im Zentrum der zukunftsweisenden
distanz bequem erreichbar. Belano-Helpdesk beinhaltet. Dieser ist zu Wohnform stehen die Mieterinnen und
Der Bezug ist für Sommer 2021 ge- jeder Tages- und Nachtzeit bedient. Im Sin- Mieter mit ihren individuellen Bedürfnis-
plant. Ergänzend zum Wohnungsangebot ne einer breiten Durchmischung bietet das sen. Sie alle sollen sich in ihrem Zuhause
werden den künftigen Bewohnern unter- Konzept von «Belano Zuhause» durchaus uneingeschränkt wohlfühlen.
schiedliche Dienstleistungen angeboten, auch einen Mehrwert für Familien und
Die 67 Wohnungen im Zentrum von Ostermundigen fügen sich perfekt ins Ortsbild ein und sind auf generationenübergreifendes Wohnen ausgelegt.
Quelle: IM Architektur AG, Rico Bänziger
8 Exposé – Juni 2020
Anlagestiftung Swiss Life:
Anlagegruppe Immobilien Schweiz Alter und Gesundheit
Quelle: Adobe Stock
Die Gemeinde Ostermundigen ist eine ideale Wohnlage und zeichnet sich durch eine hervorragende Erschliessung durch den öffentlichen und
privaten Verkehr aus.
Anlagestiftung Swiss Life: Geografische Aufteilung
Anlagegruppe Immobilien Schweiz Zürich 86,7 %
Alter und Gesundheit Bern 3,5 %
ISIN CH0385556482 Nordwestschweiz 4,3 %
Lancierungsdatum 01.12.2017 Ostschweiz 5,4 %
Portfoliomanager Nils Linsi
Kennzahlen per 31.03.2020
Marktwert Immobilien CHF 249,7 Mio.
Anzahl Liegenschaften 9
Vermietungsquote 98,5 %
Fremdfinanzierungsquote 20,9 % Nutzungsarten
76,9 %
Nettovermögen (NAV) CHF 194,7 Mio. Wohnen ohne stationäres
Angebot
Performance YTD 1,24 % Pflegeeinrichtungen und
8,2 %
Performance 2019 5,08 % Altersheime
Gesundheitsimmobilien 0,0 %
Performance 2018 5,18 %
Services und Verkauf 9,4 %
Performance 2017 n/a
Nebennutzungen und Parking 5,5 %
Performance seit Lancierung 5,04 % p. a.
Exposé – Juni 2020 9
Swiss Life Immobilienfonds:
Swiss Life REF (LUX) Commercial Properties Switzerland
Im Herzen von Zürich:
Geschäftshaus «Zur Löwenschanze»
Fünf Gehminuten vom Hauptbahnhof lungsreiche Ausblicke: frontseitig zur be- Der Fonds wurde 2012 lanciert und bietet
und der Bahnhofstrasse entfernt steht lebten Löwenstrasse hin, rückseitig auf den qualifizierten Schweizer Anlegern die
im Herzen von Zürich das diskrete Ge- mit Bäumen begrünten Schanzengraben. Möglichkeit, sich an erstklassigen Ge-
schäftshaus «Zur Löwenschanze». 1928 Ein zentraler Innenhof versorgt Gänge und schäftsliegenschaften in den Schweizer
erbaut und mit klassischer Lochfassade Ankunftsräume mit ausreichend Licht. Im Geschäftszentren zu beteiligen. Er ent-
ausgestaltet, beherbergt es rund 4500 m² Hof und in der Tiefgarage stehen Parkplät- hält 34 Objekte mit einem Marktwert von
Büro- und Verkaufsfläche. Die Gliederung ze zur Verfügung. Die Liegenschaft präsen- CHF 1,07 Mrd. und wird monatlich nach
in Sockelbereich, Hauptgeschosse und tiert sich in gutem Zustand und ist in den Nettoinventar bewertet.
Dachbereich verleiht dem Gebäude einen Obergeschossen langfristig an eine An-
zeitlosen und repräsentativen Charakter, waltskanzlei vermietet. Im Erdgeschoss be-
der sich im Gebäudeinnern fortsetzt. Die finden sich zwei Verkaufsgeschäfte.
hohe Eingangshalle wirkt einladend, die Das Anlageobjekt verbindet hohe
grosszügig angelegten Treppenhäuser Ertragssicherheit mit bester Lagequalität.
und Vorzonen lassen viel Licht herein. Als klassische «Core-Liegenschaft» ist sie
Die Büroräume weisen eine ideale Di- Teil des Geschäftsportfolios Swiss Life REF
mensionierung auf und bieten abwechs- (LUX) Commercial Properties Switzerland.
Die Gliederung in Sockelbereich, Hauptgeschosse und Dachbereich verleiht dem Gebäude einen zeitlosen Charakter.
Quelle: Foto Werder
10 Exposé – Juni 2020Swiss Life Immobilienfonds:
Swiss Life REF (LUX) Commercial Properties Switzerland
Quelle: Foto Werder
Die grosszügig angelegten Treppenhäuser sind ungewöhnlich lichtdurchflutet.
Swiss Life Immobilienfonds: Geografische Aufteilung
Swiss Life REF (LUX) Zürich 56,9 %
Commercial Properties Switzerland Bern 6,6 %
ISIN LU0820924123 Innerschweiz 2,8 %
Lancierungsdatum 01.11.2012 Westschweiz 2,1 %
Portfoliomanager Marcel Schmitt Nordwestschweiz 7,6 %
Ostschweiz 4,8 %
Kennzahlen per 31.03.2020
Südschweiz 3,9 %
Marktwert Immobilien CHF 1068,9 Mio.
Genfersee 15,3 %
Anzahl Liegenschaften 34
Vermietungsquote 97,1 %
Fremdfinanzierungsquote 19,4 % Nutzungsarten
Nettovermögen (NAV) CHF 829,1 Mio. Büro 55,5 %
Performance YTD 0,73 % Verkauf 29,8 %
Performance 2019 4,17 % Parking 4,3 %
Performance 2018 4,62 % Nebennutzungen 10,4 %
Performance 2017 4,92 %
Performance seit Lancierung 4,91 % p. a.
Exposé – Juni 2020 11Swiss Life Immobilienfonds: Swiss Life REF (CH) Swiss Properties Stahlgiesserei – der neue Stadtteil in Schaffhausen Auf dem geschichtsträchtigen Areal der auf die besondere Vergangenheit seiner REF (CH) Swiss Properties. Die 82 Woh- ehemaligen Stahlgiesserei Georg Fischer Nutzung verweist. nungen bieten zwischen zwei und vier Zim- wurde im Jahr 1955 die eindrückliche Men- Der neue Stadtteil entsteht rund um mer und einen zeitgemässen Standard mit ge von 5500 Tonnen Stahl verarbeitet. 1991 einen 300 Meter langen Stadtgarten, wel- kontrollierter Wohnungslüftung, Loggia, waren es nur noch 1600 Tonnen. Noch im cher auf der Ostseite von acht Wohntür- eigener Waschmaschine mit Tumbler und selben Jahr beschloss die damalige Kon- men flankiert wird. Das Areal wird nach der elektrisch gesteuerten Lamellenstoren. zernleitung die Stilllegung. In den Folge- Fertigstellung 442 Wohnungen, Gewerbe- Die Stahlgiesserei besticht durch jahren wurden in den leeren Hallen und Gastronomieflächen aufweisen; eben- eine für Schaffhausen einzigartige Kombi- verschiedene kulturelle Projekte wie Film- so Räume für Schulen. Die Stahlgiesserei nation aus modernem Wohnkomfort und vorführungen, Konzerte und Musicals wird damit zum Lebensraum für 800 bis industriellem Charme vergangener Zei- durchgeführt. Es entstand unter anderem 1000 Menschen. Das komplette Baugebiet ten. Bahnhof und Altstadt liegen in Geh- ein Kletterpark und ein Skatepark. Im von 3,9 Hektaren entspricht etwa fünf distanz. Das Produkt stösst auf grosses Jahr 2017 begannen dann die Abrissarbei- Fussballfeldern. Interesse: Fast alle Wohnungen sind be- ten und der Aufbau der neuen Stahl- Die zwei ersten Wohntürme auf dem reits vermietet. giesserei; diesmal keine Fabrik, sondern südlichen, bahnhofsnahen Teilareal befin- ein Wohngebiet, das mit seinem Namen den sich im Eigentum des Swiss Life Fonds Wo einst Stahl gegossen wurde, entsteht ein neuer Stadtteil. Quelle: Verein Atelier A. 12 Exposé – Juni 2020
Swiss Life Immobilienfonds:
Swiss Life REF (CH) Swiss Properties
Quelle: DUNEDIN ARTS, Colin J Matthews
Die Stahlgiesserei bietet Lebensraum für 800 bis 1000 Personen und stellt einen öffentlichen Stadtgarten zur Verfügung.
Swiss Life REF (CH) Swiss Properties Geografische Aufteilung
ISIN CH0293784861 Zürich 36,9 %
Lancierungsdatum 02.11.2015 Bern 9,1 %
Portfoliomanager Marcel Schmitt Innerschweiz 7,3 %
Westschweiz 5,5 %
Kennzahlen per 30.09.2019 Nordwestschweiz 17,6 %
Marktwert Immobilien CHF 1262,4 Mio. Ostschweiz 8,1 %
Anzahl Liegenschaften 88 Südschweiz 4,5 %
Vermietungsquote 97,2 % Genfersee 11,0 %
Fremdfinanzierungsquote 20,6 %
Nettovermögen (NAV) CHF 979,8 Mio.
Performance YTD 1)
-4,48 %
Nutzungsarten
Wohnen 59,8 %
Performance 2019 20,84 %
Büro 15,9 %
Performance 2018 -1,81 %
Verkauf 13,4 %
Performance 2017 6,08 %
Parking 5,4 %
Performance seit Lancierung 8,99 % p. a.
Nebennutzungen 5,5 %
1)
Performance vom 01. Januar 2020 bis 31. März 2020
Exposé – Juni 2020 13Kotierte Immobilienfonds
Kotierte Immobilienfonds
bleiben für Investoren attraktiv
Covid-19 hat bei den kotierten Immobilienanlagen kurzfristig zu deutlichen Kurseinbrüchen geführt.
Danach ist es jedoch zu einer Erholung des Sektors gekommen. Aufgrund des defensiven
Charakters des Sektors bieten sich gute Einstiegsmöglichkeiten für langfristig orientierte Investoren.
Alfonso Tedeschi, Product und Service Manager, Swiss Life Asset Managers
Schweizer Immobilienfonds können auf Gesamtrendite, womit sie ihren Ruf als ringer ausgefallen (Immobilienfonds:
eine über 80-jährige Erfolgsgeschichte zu- «Betongold» einmal mehr bestätigten. In –13.6%, SMI: –18.3%; 20. Februar bis 27.
rückblicken: Die Branche hat sich stark diesem Zeitraum wiesen die Fonds eine März 2020).
entwickelt und umfasst mittlerweile bald jährliche Gesamtrendite von 5.6% auf – Besonders betroffen waren die gröss-
40 kotierte Immobiliengefässe mit einem und dies bei einem Korrelationskoeffizient ten und liquidesten Gefässe, was den kurz-
Gesamtwert von rund CHF 50 Mrd. von lediglich 0.13 zum Swiss Market fristigen Ansturm der Anleger auf Liquidi-
Diese Anlageinstrumente haben die Index (SMI). tät abbildet und weniger als Zeichen des
Immobilienkrise der 90er-Jahre sehr gut Covid-19 hat bei den kotierten Im- Misstrauens gegenüber dem Gesamtsektor
überstanden. Auch die zahlreichen Bör- mobilienanlagen kurzfristig zu deutlichen zu werten ist. Aufgeschlüsselt nach dem
senkorrekturen seit der Jahrtausendwende Kurseinbrüchen geführt. Im Vergleich Nutzungsfokus der Gefässe sind keine
hatten nur geringen Einfluss auf ihre zum SMI sind die Korrekturen jedoch ge- markanten Unterschiede zwischen Wohn-
Indexierte Performance der kotierten Immobilienfonds
Basis: 30.12.1999 (=100)
350
Dotcom- Finanz- 2011 2015 Corona-
Blase krise Virus
300
Euro-
Mindest-
Fukushima kurs
9/11
Konkurs aufgehoben
250 Lehman
Swissair Brothers Schuldenkrise
Grounding USA & EU
200
150
100
50
00
01
02
03
04
05
06
07
08
09
10
11
12
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14
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16
17
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19
20
20
20
20
20
20
20
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20
20
20
20
20
20
20
20
20
Swiss Market Index (Gesamtrendite) SWIIT: Kotierte Schweizer Immobilienfonds (Gesamtrendite) Quellen: SIX und Swiss Life Asset Managers
14 Exposé – Juni 2020Kotierte Immobilienfonds
immobilien- und kommerziellen Fonds mit dem starken Fokus auf Wohnimmobi- Die kotierten Immobilienfonds sind auf-
festzustellen. lien (über 50%) wie auf kommerzielle Lie- grund ihrer stabilen Cashflow-Komponen-
Nach dieser kurzfristigen Reaktion genschaften mit hoher Lage- und Objekt- te – gerade im aktuellen Marktkontext –
ist es jedoch zu einer Erholung des gesam- qualität und der damit einhergehenden eine attraktive Anlage für langfristig
ten Sektors gekommen: Mitte Mai notieren überdurchschnittlichen Mieterbonität be- orientierte Investoren.
die Agios bei rund 27%, was dem Stand von gründet. Nur ein kleiner Teil der Mietzin-
Ende November 2019 entspricht und ober- seinnahmen resultiert aus den Branchen
halb des langfristigen Durchschnitts des Retail, Gastronomie und Hotellerie, welche
Sektors liegt (15% bis 20%). von Covid-19 besonders betroffen sind. Der
Gemäss bisherigen Markteinschät- defensive Charakter des Sektors wird nicht
zungen sollten die potenziellen Mietzins zuletzt auch durch die konservative Fremd-
ausfälle im laufenden Geschäftsjahr für den finanzierung gestützt (durchschnittliche
Gesamtsektor gering ausfallen. Dies wird Fremdfinanzierung: 22%).
Quelle: Adobe Stock
Kotierte Immobilienfonds zeigten sich in vergangenen Krisen resistenter als andere Anlagegefässe. Vieles deutet darauf hin, dass sie ihren Ruf als
«Betongold» festigen werden.
Exposé – Juni 2020 15Real Estate – Fakten und Zahlen
Verwaltete und bewirtschaftete Vermögen Unser Anlageuniversum Kernmärkte
(in CHF Mrd.) Anlagemärkte
28,5 97,5
33,4 UK
Deutschland
Luxemburg
Frankreich Schweiz
35,6
Proprietary Third Party Third Party Total Real Estate
Assets under Assets under Assets under Assets under
Management Management Administration Management and
Administration
Mitarbeitende
Transaktionsvolumen Immobilien
(in CHF Mrd.)
(Durchschnitt 2017, 2018, 2019)
9,2 >1800
Kontakt
Gerhard Demmelmair Third-Party Asset Management Schweiz
Direkt +41 43 284 33 45
Head Real Estate Portfolio Management gerhard.demmelmair@swisslife.ch
www.swisslife-am.com
Alle Zahlen per 31. März 2020, sofern nicht anders angegeben Folgen Sie uns auf LinkedIn, Twitter und XING.
Swiss Life Asset Management AG: General-Guisan-Quai 40, 8002 Zürich, info@swisslife-am.com
Impressum: Herausgeber: Swiss Life Asset Management AG, General-Guisan-Quai 40, 8002 Zürich • Redaktion: Gerhard Demmelmair / Swiss Life Asset Managers, Francesca Boucard / Swiss Life Asset Managers,
Anna Sigrist / Swiss Life Asset Managers, Alfonso Tedeschi / Swiss Life Asset Managers • Koordination / Lektorat: Lemon Spark GmbH • Layout / Design: nc ag, In der Luberzen 25, 8902 Urdorf • Fotos: Adobe
Stock, Archiv Swiss Life Asset Managers, Dunedin Arts, IM Architektur AG, Foto Werder, Verein Atelier A. • Erscheinungsweise: halbjährlich
Haftungsausschluss: Die vorliegende Publikation enthält Werbung. Der Kreis der Anleger der Anlagestiftung ist auf Einrichtungen der 2. Säule und der Säule 3a sowie sonstige steuerbefreite Einrichtungen mit Sitz in
der Schweiz, die ihrem Zweck nach der beruflichen Vorsorge dienen, beschränkt.
Der Swiss Life REF (CH) Swiss Properties steht seit seiner Börsenkotierung an der SIX Swiss Exchange am 11. Juni 2019 auch nicht qualifizierten Anlegern im Sinne des Kollektivanlagengesetz (KAG) offen. Dieses
Dokument richtet sich jedoch in diesem Zusammenhang ausschliesslich an qualifizierte Anleger gemäss Kollektivanlagengesetz (KAG).
Der Swiss Life REF (LUX) Commercial Properties Switzerland, FCP-SIF richtet sich nebst den gemäss KAG qualifizierten Anlegern in der Schweiz auch an Anleger mit Sitz (I) in der EU oder im EWR, welche als geeignete
Anleger im Sinne von Artikel 2 des Gesetzes über spezialisierte Investmentfonds («Gesetz von 2007») wie auch als professionelle Anleger gelten oder (II) ausserhalb der EU oder des EWR, an Anleger welche als geeignete
Anleger im Sinne von Artikel 2 gelten. Diese sind gemäss Gesetz von 2007 und nach der MiFID II Richtlinie 2014/65/EU («MiFID II»), Anhang II als professionelle und institutionelle Anleger zu qualifizieren.
Dieses Dokument wurde mit grösstmöglicher Sorgfalt und nach bestem Wissen und Gewissen erstellt. Es bietet jedoch keine Gewähr für den Inhalt und die Vollständigkeit und keine Haftung für Verluste, die
aus der Nutzung dieser Informationen entstehen. Das Dokument enthält «zukunftsgerichtete Aussagen», welche unsere Einschätzung und unsere Erwartungen zu einem bestimmten Zeitpunkt ausdrücken, dabei
können verschiedene Risiken, Unsicherheiten und andere Einflussfaktoren dazu führen, dass die tatsächlichen Entwicklungen und Resultate sich von unseren Erwartungen deutlich unterscheiden. Die hierin
enthaltenen Informationen dienen ausschliesslich zu Informationszwecken und sind nicht als Vertragsdokument oder als Anlageberatung zu verstehen. Vor einer Zeichnung sollten sich die Anleger die detaillierten
Informationen über den betreffenden Fonds in den jeweiligen regulatorischen Unterlagen (wie Prospekt, Fondsvertrag, wesentliche Anlegerinformationen [KIID] und neueste Jahres- / Halbjahresberichte),
die als alleinige Rechtsgrundlage für den Kauf von Fondsanteilen gelten, beschaffen und sie sorgfältig lesen. Sie sind kostenlos in gedruckter oder elektronischer Form bei der Fondsleitung bzw. beim Vertreter
ausländischer kollektiver Kapitalanlagen in der Schweiz, Swiss Life Asset Management AG, General-Guisan-Quai 40, 8002 Zürich und auf www.swisslife-am.com erhältlich. Zahlstelle für den Swiss Life REF (CH)
Commercial Properties ist die UBS Schweiz AG, Bahnhofstrasse 45, 8001 Zürich. Die in dieser Dokumentation erwähnten Fonds sind in der Schweiz und im Herzogtum Luxembourg domiziliert.
Erträge und Wert von Anteilen bzw. Ansprüchen können sinken oder steigen und ein Totalverlust des in den Anteilen angelegten Kapitals ist nicht auszuschliessen. Für die Prognose zukünftiger Wert- und
Preisentwicklungen sind historische Wertentwicklungen keine ausreichende Basis. Die in der Vergangenheit erzielte Wertentwicklung ist kein Indikator für laufende oder zukünftige Wertentwicklungen. Sie stellt
in keiner Weise eine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung oder das Kapital dar. In der Wertentwicklung sind sämtliche auf Fondsebene entstehenden Kommissionen und Kosten berücksichtigt (z.B.
Verwaltungsgebühr). Auf Kundenebene entstandene Kosten werden in der Wertentwicklung nicht berücksichtigt (Ausgabe- und Rücknahmekosten und -kommissionen, Depotgebühren usw.). Sowohl die Swiss Life
AG als auch die übrigen Mitglieder der Swiss Life-Gruppe sind zu Positionen in diesem Fonds sowie zu deren Kauf bzw. Verkauf berechtigt. Fonds von Swiss Life Asset Managers dürfen in den USA oder im Namen
von US-Staatsbürgern oder US-Personen mit Wohnsitz in den USA nicht zum Verkauf angeboten oder verkauft werden. «Swiss Life Asset Managers» ist der Markenname für die Vermögensverwaltungsaktivitäten
der Swiss Life-Gruppe.
Mehr Informationen auf www.swisslife-am.com. Quelle: Swiss Life Asset Managers (sofern nichts anderes vermerkt). Alle Rechte vorbehalten. Kontakt: info@swisslife-am.com.Sie können auch lesen
