FVM Offensiv Monatsbericht zur Vermögensverwaltung Januar 2022 - Freiburger Vermögensmanagement - Freiburger Vermögensmanagement GmbH
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FVM Offensiv
Monatsbericht zur Vermögensverwaltung
Januar 2022 Europa-Park Stadion, Freiburg
Freiburger
Vermögensmanagement
FVM Offensiv
Auf einen Blick
Fondsidee Zielgruppe
Aktiv die Chancen der globalen Wirtschaftsdynamik Risikobereite Anleger, die vom überdurchschnittlichen
nutzen Wachstum einer globalen Aktienanlage profitieren
möchten
Strategie Anlagehorizont
Globale Aktien-Investition über eine kontrollierte und Langfristig - über 5 Jahre
breite Branchen-Streuung
Stärken & Besonderheiten Ethik und Werte
- Branchenstreuung Berücksichtigung der FVM-Richtlinie "Ethik und Werte"
- Kombination Einzelwerte-Selektion (aktiv) und
ETF-Anlage (passiv)
- Abbildung von Sonderthemen Information
- Einbindung externes Know-how Transparenter Monatsbericht mit Aufstellung aller
Vermögenswerte
Anlagestrategie
Der Fonds verfolgt eine offensive Anlagestrategie, um die Chancen durch eine ausgewogene Branchenstreuung auszeichnen, bei der
der internationalen Aktienmärkte zu nutzen und über eine breite auch gezielt aussichtsreiche Zukunftsthemen berücksichtigt
Diversifikation die Risiken zu minimieren. Hierzu ist das Fondsver- werden. Als weiteres wichtiges Element der Diversifikation ist die
mögen jederzeit zu mindestens 51 % in Aktien und Aktienfonds Kombination der beiden Anlagestile „Aktiv“ (Einzelwerte und aktiv
investiert. Im Fokus stehen bedeutende Aktienmärkte wie Europa, gesteuerte Fonds) und „Passiv“ (ETFs) vorgesehen.“
Nordamerika und Asien. Die Anlagestrategie soll sich besonders
Investmentprozess
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Aktuelle Vermögensstruktur
52,66% Aktien-Branchenselektion 27,50% Aktien-Indices (ETFs)
19,04% Aktien-Sonderthemen 0,80% Liquidität
Stand: 31.01.2022
Wertentwicklung
Zeitraum lfd. Jahr seit Auflage* 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre
absolut - - - - -
annualisiert - - -
Berechnung der Wertentwicklung nach BVI-Methode. Historische Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Entwicklung.
*am 21.07.2021 Eine Erläuterung der Berechnungsmethode finden Sie im Disclaimer
Hinweis:
Der Fonds (ggf.: diese Anteilklasse) besteht noch nicht so lange, dass Angaben über die bisherige Wertentwicklung für vollständige
Kalenderjahre gemacht werden können, bzw. dürfen.
Wertentwicklung in %
Rücknahmepreis: 49,07 Euro
Hinweis:
Der Fonds (ggf.: diese Anteilklasse) besteht noch nicht so lange, dass Angaben über die bisherige Wertentwicklung für vollständige
Kalenderjahre gemacht werden können, bzw. dürfen.
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Im Überblick
• Turbulenter Jahresstart
• Möglicher Zinsanstieg belastet
• Pandemie greift weiter um sich
• Konjunktur insgesamt weiter solide
FVM-Portfoliomanager: Claus Walter / Ralf Streit / Benedikt Dörle-Schäfer
Strategie und Disposition
Turbulenter Jahresstart Allokation der Anlagebausteine
Die Börsen legten zum Beginn des Jahres 2022 einen holprigen Die Aktienquote des FVM Offensiv betrug Ende Januar 96,19
Start hin. Einer der Hauptgründe war die anhaltende Unsicherheit Prozent und lag damit rund 1,9 Prozent unter der Quote zum
bezüglich der weiteren Notenbankpolitik. Die Washingtoner Monatsanfang. Wir hatten den Indexbaustein im Monatsverlauf
Währungshüter hatten in ihrer letzten Sitzung des Jahres 2021 ein um 5 Prozentpunkte auf einen Anteil von 27,5 Prozent angehoben.
zügiges Zurückfahren des Anleihekaufprogramms beschlossen Mit dieser Maßnahme wollen wir nach dem Einbruch zur
und Zinserhöhungen für 2022 in Aussicht gestellt. Aus den zu Monatsmitte bewusst mit einem höheren Anteil in den breiten
Jahresbeginn veröffentlichten Sitzungsprotokollen ging jedoch Aktienmärkten investiert sein und damit eine wertvolle Ergänzung
hervor, dass das Gremium eine deutlich restriktivere Geldpolitik als zu unseren Aktieneinzelwerten bilden. Mit dieser Kombination soll
ohnehin schon angekündigt in Erwägung ziehen könnte. Hinzu der Fokus in der aktuell undurchsichtigen Marktentwicklung
kamen die exorbitant steigenden Corona-Neuinfektionen und nochmals stärker auf die Erholungsfähigkeit des Portfolios gelegt
deren Auswirkung auf die Konjunktur. In diesem Zusammenhang werden.
zeichnete sich bei Frühindikatoren, wie z.B. dem ZEW-
Konjunkturindex, eine Eintrübung des wirtschaftlichen Umfelds ab.
Insgesamt befinden sich die wichtigsten Volkswirtschaften aber
weiterhin in guter Verfassung. Die Zahlen decken sich mit den
Unternehmensprognosen. Die Mehrheit der Großkonzerne rechnet
mit einem schwächeren Jahresstart, hebt aber gleichzeitig ihre
Prognosen für die folgenden Quartale an. Was bedeutet dieses
Umfeld für die Kapitalmärkte? Dort ging es im Januar auf breiter
Front bergab. Steigende Zinsen wirken im ersten Schritt
klassischerweise negativ auf die Börsen. Immerhin schlägt ein
höheres Zinsniveau auf die Bewertungen von Aktien, und das viele
„billige Geld“ im Markt dürfte weniger werden. Gepaart mit
schwächeren Konjunkturindikatoren und der weiter steigenden
Inflation wuchs im Januar so die Angst vor einer wirtschaftlichen
Dürreperiode. Mit den positiven Unternehmerprognosen für den
weiteren Jahresverlauf erholten sich die Börsen etwas. Unterm
Strich verblieb dennoch ein deutlicher Malus. Der amerikanische
Technologiewerteindex Nasdaq gab im Januar fast 9 Prozent
nach, gefolgt vom japanischen Nikkei (-6,2 Prozent) und S&P500 (-
5,3 Prozent). Der STOXX Europe 600 verlor 3,9 Prozent, während
Wichtigste Dispositionen im Überblick
der DAX mit einem Minus von 2,6 Prozent vergleichsweise stabil
blieb. Auch die Rentenmärkte kamen in der Breite unter Druck. Kauf Verkauf
Gerade Papiere mit längeren Restlaufzeiten und vergleichsweise • Schneider Electric SE • Telekom (anteilig)
niedrigen Zinskupons gingen aufgrund der Zinsaussicht auf
• Xtrackers MSCI EM • Walt Disney
Tauchstation. Gold konnte seine Stellung als sicherer Hafen in Asia - ETF • Rize Sustainable
diesem Umfeld nicht halten und gab ebenfalls leicht nach. • Citigroup Inc. Future of Food - ETF
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Aktien Zinsen.
Die heterogene Entwicklung der Aktienmärkte nahmen wir zum
Anlass für einige Anpassungen in der Titelauswahl. Unser Ziel war Ausblick
es, über die breite Branchenstruktur hinweg ein angemessenes Der misslungene Start ins neue Börsenjahr spiegelt die große
Verhältnis aus Wachstumswerten, defensiven Titeln und Unsicherheit der Investoren wider. Die Frage, wann und wie stark
konjunktursensiblen Werten zu wahren und das Portfolio für die die Zinsen steigen und ob die Wirtschaft das aushält, sorgt für ein
erwartete Erholung nochmals breiter zu positionieren. Wir Wechselbad der Gefühle. Blicken wir in die Vergangenheit, fällt auf,
reduzierten deshalb den Anteil in technologieorientierten Werten dass der Beginn jeder Zinsanhebungsperiode mit heftigen
wie Apple, Amazon, Microsoft und NVIDIA. Gleichermaßen Korrekturen an den Börsen einherging. Die Phase nach der ersten
realisierten wir Gewinne bei konjunktursensiblen Titeln mit hohen Zinserhöhung war jedoch in der Regel von einer Erholung geprägt.
Bewertungen wie z. B. Linde, Givaudan und Geberit. Alle Die wichtigste Aussage ist, dass die Notenbanken nur dann Zinsen
genannten Unternehmen überzeugen mit langfristig anheben, wenn die Wirtschaft solide ist. Eine positive
zukunftsfähigen Geschäftsmodellen. Die aktuelle Zinserwartung Wirtschaftslage wirkt mittelfristig auch positiv auf die Börsen, da
sorgt jedoch für eine Anpassung der höheren Bewertungen nach die Unternehmensgewinne entsprechend steigen. Gerade in
unten und birgt somit zumindest temporär ein höheres Zinsanhebungsphasen ist die strategische Struktur eines
Schwankungsrisiko. Im Gegenzug nahmen wir unter anderem den Portfolios deshalb besonders wichtig, da es Gewinner und
Elektrokonzern Schneider Electric sowie den Internetdienstleister Verlierer an den Börsen geben wird. Mit den jüngsten
United Internet auf. Im Bereich Freizeit und Unterhaltung Dispositionen haben wir die Balance des Portfolios nochmals
tauschten wir unseren Bestand an Walt-Disney-Aktien in Papiere nachgeschärft und die Struktur auf breitere Beine gestellt. Mit
des Reiseportals Booking Holdings. Damit wollen wir von der diesen Maßnahmen wollen wir sicherstellen, dass das Portfolio
anhaltenden Erholung der Tourismusbranche profitieren. Innerhalb auch in dieser Phase robust aufgestellt ist und wir durch die breite
der Gesundheitswerte reduzierten wir die Bestandspositionen in Verteilung über eine Vielzahl von Einzeltiteln auch an der Erholung
Roche, BB Biotech und dem Medial Biohealth Fonds zu Gunsten partizipieren.
von Novartis. Daneben kauften wir Aktien der amerikanischen
Großbank Citigroup. Gerade Banken gelten aufgrund ihres Herzliche Grüße sendet Ihnen das Management-Team der FVM
Geschäftsmodells als besondere Profiteure von steigenden Ihr Claus Walter, Ralf Streit und Benedikt Dörle-Schäfer
Im Fokus
Warum bremsen steigende Zinsen die Kurse von Wachstumswerten?
In absehbarer Zeit könnte das Zinsniveau anziehen, und allein Preis einer Aktie automatisch höher. Das trifft gut gelaufene,
diese Aussicht wirkt schon heute am Aktienmarkt. Besonders hoffnungsabhängige Wachstumswerte ganz besonders, denn in
betroffen sind Wachstumspapiere, aber woran liegt das? Kurz der Erwartung von steigenden gefahrlosen Zinsen werden
gesagt, gerade der faire Wert von aufstrebenden, innovativen erfahrungsgemäß Risiken kritischer bewertet. Sind die goldenen
Unternehmen wird ganz maßgeblich anhand ihres Geldstroms Zeiten bei Tech-Aktien und Co. also vorbei? Gerade kleinere
gemessen. Vereinfacht dargestellt ist ein hoher freier Cashflow Unternehmen könnten es in nächster Zeit tatsächlich schwer
vergleichbar mit einer prall gefüllten Registrierkasse eines Tante- haben, aber große etablierte Konzerne mit zukunftsfähigen
Emma-Ladens, aus der bereits das Geld für Miete, Gehälter und Geschäftsmodellen bleiben attraktiv. Sie werden auch mit einem
das laufende Geschäft herausgenommen wurde. Dieser höheren Zinsniveau und möglicher Inflation langfristig
entnahmefähige Zahlungsmittelüberschuss ist wichtig, um in der weiterwachsen und der Geldstrom nicht versiegen. In einem
Wachstumsphase investieren zu können. Die Maßzahl der zukunftsorientierten strategischen Anlagemix dürfen sie nicht
Ertragskraft ist besonders wichtig für Prognosen, ob zum Beispiel fehlen. Eines sollte man nicht vergessen: Phasen von
einmal Dividenden an die Anleger ausgeschüttet werden können. Zinssteigerungen sind ein Ausdruck von positiven Erwartungen,
Um diese Fähigkeit bei der Unternehmensbewertung für die auch wenn sie gerade am Anfang oft Schwankungen am
nächsten Jahre zu ermitteln, verwenden Analysten sogenannte Aktienmarkt hervorrufen. Zinsen steigen nämlich nur dann
diskontierte Berechnungsmodelle. Anders ausgedrückt, bei der nachhaltig, wenn die Rahmendaten für die Wirtschaft gut
Schätzung des künftigen freien Cashflows werden unter anderem aussehen. Eine Rückkehr zur Normalität ist auf Dauer kein
erwartete Zinsenanhebungen und das momentan mögliche Bremsklotz für Börsenkurse, sondern eher ein gutes Zeichen für
Inflationsszenario mit einbezogen. Unter dem Strich wird derzeit eine gesunde Entwicklung.
der zukünftige Euro in der Kasse weniger stark eingeschätzt und
der freie Cashflow sinkt rechnerisch. Dadurch wirkt der heutige
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Vermögensübersicht
Eine klare und stringente Strategie - aktiv umgesetzt
Aktien 99,20% • Breite Steuerung über Branchen und Regionen
• Kombination: ETF-Anlagen und Einzelwerte-Selektion
Titel Anteil Titel Anteil
Aktien-Indexsegment 27,5% salesforce.com Inc. Registered Shares DL -,001 0,7%
xtrackers MSCI EM Asia Swap Inhaber-Anteile 1C o.N. 7,4% Kommunikation 2,5%
iShsII-MSCI Europe SRI U.ETF Registered Shs EUR (Dis) o. 6,1% Cisco Systems Inc. Registered Shares DL-,001 1,2%
iShsIV-MSCI USA SRI UCITS ETF Reg. Shs USD Dis. oN 5,7% Deutsche Telekom AG 0,7%
iShares Core DAX UCITS ETF DE Inhaber-Anteile EUR Acc. 3,5% United Internet AG Namens-Aktien o.N. 0,6%
Lyx.1-LY.1 DAX 50 ESG(DR)UC.E. Inhaber-Anteile I 3,5% Konsum 4,4%
iShs IV-iShs MSCI Japan SRI Registered Shares USD o.N. 1,4% Nestlé S.A. Namens-Aktien SF -,10 1,8%
Bau 2,0% LVMH Moët Henn. L. Vuitton SE Actions Port. (C.R.) EO 0,3 1,5%
Compagnie de Saint-Gobain S.A. Actions au Porteur (C.R.) 1,2% NIKE Inc. Registered Shares Class B o.N. 0,9%
Geberit AG Nam.-Akt. (Dispost.) SF -,10 0,7% Procter & Gamble Co. Registered Shares o.N. 0,2%
Chemie 4,3% Logistik 2,6%
Linde PLC Registered Shares EO 0,001 1,3% Deutsche Post AG Namens-Aktien o.N. 2,1%
Givaudan SA Namens-Aktien SF 10 1,0% Hamburger Hafen u. Logistik AG 0,5%
BASF SE Namens-Aktien o.N. 1,0% Maschinenbau 3,5%
Brenntag SE Namens-Aktien o.N. 0,9% KION GROUP AG Inhaber-Aktien o.N. 1,5%
Elektro 6,2% Fischer AG, Georg Namens-Aktien SF 1 1,1%
Apple Inc. Registered Shares o.N. 2,1% Dürr AG Inhaber-Aktien o.N. 0,9%
NVIDIA Corp. Registered Shares DL-,001 1,7% Mobilität 4,1%
Siemens AG Namens-Aktien o.N. 1,4% Daimler AG Namens-Aktien o.N. 2,0%
Schneider Electric SE 0,9% Daimler Truck Holding AG 0,8%
Energie und Rohstoffe 3,6% Shimano Inc. Registered Shares o.N. 0,7%
BGF - World Mining Fund Act. Nom. Classe D2 USD o.N. 3,0% Volkswagen AG Vorzugsaktien o.St. o.N. 0,6%
Salzgitter AG 0,6% Versicherungen 2,5%
Finanzen 3,5% Münchener Rückvers.-Ges. AG vink.Namens-Aktien o.N. 1,5%
ING Groep N.V. Aandelen op naam EO -,01 0,9% Allianz SE vink.Namens-Aktien o.N. 1,0%
Blackrock Inc. Reg. Shares 0,7% Sonderthema: MobiDiG 4,2%
Citigroup Inc. Registered Shares DL -,01 0,7% Adobe Inc. Registered Shares o.N. 1,1%
VISA Inc. Reg. Shares Class A DL -,0001 0,7% BYD Co. Ltd. Registered Shares H YC 1 0,7%
PayPal Holdings Inc. Reg. Shares DL -,0001 0,6% Intuitive Surgical Inc. Registered Shares DL -,001 0,7%
Freizeit und Unterhaltung 4,0% BioNTech SE Nam.-Akt.(sp.ADRs)1/o.N. 0,6%
Amazon.com Inc. Registered Shares DL -,01 2,2% Rize Sustainable Future of Food ETF 0,6%
Thule Group AB 0,7% Alfen N.V. 0,3%
Booking Holdings Inc. Registered Shares DL-,008 0,6% JD.com Inc. Registered Shares Cl.A DL-,00002 0,2%
Tencent Holdings Ltd. 0,4% Sonderthema: Sicherheit 4,7%
Gesundheit 4,6% Pictet - Security Namens-Anteile I EUR o.N. 4,7%
Roche Holding AG Inhaber-Aktien SF 1 1,5% Sonderthema: Unterbewertung 5,3%
Stryker Corp. Registered Shares DL -,10 1,4% ProfitlichSchmidlin Fonds UI Inhaber-Anteile Ant.klasse I 2,8%
Novartis AG 0,9% Berkshire Hathaway Inc. Reg.Shares B New DL -,00333 2,4%
MEDICAL - MEDICAL BioHealth Inh.-Ant. I X o.N. 0,4% Sonderthema: Wasser 4,8%
BB Biotech AG Namens-Aktien SF 0,20 0,4% Pictet - Water Namens-Anteile I EUR o.N. 2,7%
IT 4,9% Robeco Cap.Gr.F-Sust Water Eq. Act. Nom. I EUR Acc. oN 1,3%
Microsoft Corp. Registered Shares DL-,00000625 2,4% Verbund AG Inhaber-Aktien A o.N. 0,8%
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Titel Anteil Titel Anteil
Alphabet Inc. Reg. Shs Cl. A DL-,001 1,8%
Strategische Liquidität - wichtige Funktion im Portfolio:
Liquidität 0,80% • gezielte Nutzung von sich bietenden Chancen
• Risikopuffer in schwierigen Marktphasen
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Stammdaten
WKN / ISIN: A2QK6B / DE000A2QK6B6 Geschäftsjahr: 01. November – 31. Oktober
Kategorie: Mischfonds, aktienbetont global Ertragsverwendung: ausschüttend
Auflegungsdatum: 21.07.2021 Ausgabeaufschlag: 5,00% (entfällt für FVM Kunden)
Investmentgesellschaft: Universal-Investment GmbH Verwaltungsvergütung p.a.: 0,17% eff.
Verwahrstelle: Hauck & Aufhäuser Privatbankiers AG Verwahrstellenvergütung p.a.: 0,04% eff. zzgl. 19% MwSt.
Fondsberater: Freiburger Vermögensmanagement GmbH Beratervergütung p.a.: 1,15%
10% der vom Fonds erwirtschafteten Rendite
Erfolgsvergütung p.a.: über dem Referenzwert (7% p.a. mit
„High Watermark“ der letzten 5 Jahre).
Laufende Kosten (TER): 1,47% (erwartet)
Hinweise zu Chancen und Risiken
Chancen Risiken
• Langfristig überdurchschnittliches Kapitalwachstum über die • Kursverluste: Die Wertentwicklung des Fonds wird insbeson-
Beteiligung am globalen Wirtschaftswachstum durch dere durch markt-, branchen- und unternehmensbedingte
Produktivkapital (Aktien). Kursveränderungen beeinflusst, aus denen sich Chancen und
• Aktives Risikomanagement durch strategische Vermögens- Risiken ergeben.
aufteilung nach einem disziplinierten Anlageprozess • Emittenten-, Ausfall-, Länderrisiko ist gegeben.
• Breite Diversifizierung nach Regionen und Branchen, sowie • Wechselkursrisiken aufgrund Anlagen, die auf Fremdwährung
eine Vielzahl von Einzeltiteln. lauten.
• Professionelles Portfoliomanagement mit langjähriger • Der Anteilswert kann unter den jeweiligen Kaufpreis der
Erfahrung. Anlage fallen.
• Das Sondervermögen weist das Risiko erhöhter Volatilität auf,
d. h. in kurzen Zeiträumen kann der Anteilspreis stärker
schwanken.
Die Anlage im FVM Offensiv eignet sich,
wenn Sie...
• ein chancenorientierter Anleger mit Ertragserwartungen über
dem Kapitalmarktzins sind.
Die Anlage in FVM Offensiv eignet sich
• Erträge aus Aktien-, und Währungschancen erzielen wollen. nicht, wenn Sie...
• eine chancenorientierte Anlage mit einem klaren und
transparenten Investmentprozess anstreben. • keine starken Schwankungen Ihres Vermögens akzeptieren.
• Sicherheit und Liquidität unter die Ertragsaussichten stellen. • einen festen Ertrag generieren wollen.
• Ihr Kapital langfristig anlegen möchten. • Ihr Kapital kurz- oder mittelfristig anlegen wollen.
• über keine Erfahrungen an Finanzmärkten verfügen.
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Rechtliche Hinweise
Aktuelle Information Wertentwicklung, Kosten- und Risikohinweise
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Fondsanteilen darstellt. Anlageentscheidungen sollten nur auf der für die Verwendung dieses Dokuments oder dessen Inhalts. Eine
Grundlage der aktuellen Verkaufsunterlagen (Wesentliche Zusammenfassung Ihrer Anlegerrechte in deutscher Sprache finden Sie
Anlegerinformationen, Verkaufsprospekt und -soweit veröffentlicht- der auf www.universal-investment.com/media/document/Anlegerrechte.
letzte Jahres- und Halbjahresbericht) des Sondervermögens FVM Offensiv Zudem weisen wir darauf hin, dass die Universal-Investment-Gesellschaft
getroffen werden, die auch die allein maßgeblichen Vertragsbedingungen mbH bei Fonds für die sie als Verwaltungsgesellschaft Vorkehrungen für
bzw. Anlagebedingungen enthalten. Die Verkaufsunterlagen werden ab den Vertrieb der Fondsanteile in EU-Mitgliedstaaten getroffen hat,
dem Auflagedatum bei der Verwahrstelle Hauck Aufhäuser Lampe beschließen kann, diese gemäß Artikel 93a der Richtlinie 2009/65/EG und
Privatbank AG (Kaiserstraße 24, 60311 Frankfurt am Main, Tel.: +49 69 Artikel 32a der Richtlinie 2011/61/EU, insbesondere also mit Abgabe eines
2161-0), der Kapitalverwaltungsgesellschaft Universal-Investment- Pauschalangebots zum Rückkauf oder zur Rücknahme sämtlicher
Gesellschaft mbH (Theodor-Heuss-Allee 70, 60486 Frankfurt am Main) entsprechender Anteile, die von Anlegern in dem entsprechenden
und dem Vertriebspartner Freiburger Vermögensmanagement GmbH Mitgliedstaat gehalten werden, aufzuheben.
(Zita-Kaiser-Straße, 1 79106 Freiburg, Tel.: +49 761 217 10 77) in
deutscher Sprache zur kostenlosen Ausgabe bereitgehalten. Die
Verkaufsunterlagen sind zudem im Internet unter www.freiburger-vm.de
und www.universal-investment.com abrufbar.
Erläuterung zur Berechnung der Wertentwicklung mit der BVI-Methode
Die Wertentwicklungsberechnung nach der BVI Methode beruht auf der sowie für die Wirtschaftsprüfung, gegebenenfalls erfolgsabhängige
„time weighted rate of return“-Methode. Diese international anerkannte Gebühren) des Sondervermögens sowie eventuell aufgenommene Kredite
Standardmethode ermöglicht eine einfache, nachvollziehbare und exakte und sonstige Verbindlichkeiten abgezogen. Der Anteilwert resultiert aus
Berechnung. Die Wertentwicklung der Anlage ist die prozentuale dem so ermittelten Inventarwert („Net Asset Value“) dividiert durch die
Veränderung zwischen dem angelegten Vermögen zu Beginn des Anzahl der ausgegebenen Anteile.
Anlagezeitraumes und seinem Wert am Ende des Anlagezeitraumes.
Ausschüttungen werden rechnerisch umgehend in neue Fondsanteile Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf ähnliche
investiert. So ist die Vergleichbarkeit der Wertentwicklungen Entwicklungen in der Zukunft zu. Diese sind nicht prognostizierbar.
ausschüttender und thesaurierender Fonds sichergestellt. Die Umfassende Risikohinweise entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt.
Wertentwicklung wird auf Basis der börsentäglich ermittelten Anteilwerte Dieser Fondsreport wurde von der FVM mit großer Sorgfalt erstellt,
berechnet. Hierzu werden die Vermögensgegenstände (z.B. Aktien, dennoch können die FVM sowie die anevis solutions GmbH keine Gewähr
verzinsliche Wertpapiere, Immobilien, Bankguthaben, Tagesgeld) und für die Richtigkeit und Vollständigkeit der hier angegebenen Informationen
Erträge (z.B. Zinsen, Dividenden, Mieten) addiert und Kosten (z.B. übernehmen. Alle angegebenen Daten sind vorbehaltlich der Prüfung durch
Managementgebühr, Kosten für Druck des Jahres-/Halbjahresberichts die Wirtschaftsprüfer zu den jeweiligen Berichtsterminen.
Ergänzende Hinweise für die Vermögensverwaltung Wertentwicklung, Kosten- und Risikohinweise
Dieser Fondsreport umfasst ausschließlich das Sondervermögen FVM Beim Erwerb über die FVM bzw. deren Partnerbanken entfällt der
Offensiv. Weitere Vermögenswerte eines Verwaltungsmandates und Ausgabeaufschlag. Weitere individuelle Kosten können durch Ihre
dessen Entwicklung sind hier nicht berücksichtigt! Depotbank entstehen und die angegeben Wertentwicklung mindern.
Orientierungsgrößen: Depotgebühren ca. 0 – 0,15 % p.a., einmalige
Transaktionskosten in Höhe von ca. 0 - 0,3 %.
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Verantwortung und Erfolg für
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Zita-Kaiser-Straße 1 - Quadriga
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Telefon 0761 21 71 071
Telefax 0761 21 71 070
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Geschäftsführung
Claus Walter (Vorsitzender)
Ralf Streit
Amtsgericht Freiburg HRB 5805
Ust-ld-Nr. DE 197242173
Wertpapierinstitut -
Weitere Informationen Zulassung durch Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht
https://www.freiburger-vm.de/fondsmanagement Nr. 115693 vom 25.11.1998
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