JAHRGANG - ZERTIFIKATEJOURNAL
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ZJ 23.2020 vom 10. Juni 20. Jahrgang l
ZJ 23.2020 vom 10. Juni 20. Jahrgang
Geldpolitik setzte die Französin tionen aufzuheben. Die Märkte re-
somit auf Kontinuität statt auf Ak- agierten euphorisch: Direkt nach
Gold Biontech
tionismus. Zugleich hat sie die For- der Entscheidung sprintete der Trotz des jüngsten Rücksetzers blei- Im Wettlauf um die Entwicklung eines
derung an die Regierungen, ihre Fi- DAX um mehr als 150 Punkte nach ben die Perspektiven für Gold positiv – Covid-19-Impfstoffs ist Moderna gut im
es dürfte weiter als Kriseninvestment Rennen. Das Faktor 3.0x Long aus ZJ
nanzpolitik zu lockern, intensiviert. oben, ehe es zu einer kurzen Welle
und als Inflationsschutz gefragt sein. 13.2020 hat in der Spitze um gut 1.400
Doch seit Ausbruch des Coro- von Gewinnmitnahmen kam. Aussichtsreich ist ein Capped Call von Prozent zugelegt. Nun sollten Anleger
navirus kommt Lagarde immer bes- Seit Bekanntgabe der EZB- Morgan Stanley, der im Dezember in einen Turbo auf Biontech wechseln.
ser in Fahrt. Insbesondere mit den Entscheidung packte das deutsche 23,6 Prozent abwirft, wenn Gold dann Wenn die Daten der klinischen Tests
mindestens bei 1.600 Dollar steht. positiv ausfallen, winkt ein Kurssprung.
Ergebnissen der Sitzung in der ver- Leitbarometer fast 500 Punkte
gangenen Woche hat es die EZB- oben drauf. Und Lagarde hat ihr Edelmetalle | Seite 3 Pick of the Week | Seite 2
Präsidentin geschafft, die Märkte Pulver noch lange nicht verschos-
Christian Scheid zu überraschen. So beschloss der sen. So wurde die Einbeziehung
Chefredakteur EZB-Rat, den geldpolitischen Spiel- von Junk-Bonds in die Kaufpro- Flatex SMA Solar
raum weiter auszudehnen, indem gramme nicht im Detail diskutiert – Für unsere Leser hat sich der Einstieg Durch den Kursanstieg von unter 20
Die erste Sitzung der Europäischen das Pandemie-Notkaufprogramm noch nicht. Aufgrund der schockie- in den Turbo auf Flatex von Lang & Euro auf fast 30 Euro dürften die guten
Zentralbank (EZB) unter Leitung (PEPP) um 600 Mrd. Euro erwei- rend niedrigen Inflationsprognose, Schwarz aus ZJ 15.2020 gelohnt: Das Perspektiven in der SMA-Aktie schon
der neuen Präsidentin Christine tert und seine Laufzeit um sechs die Lagarde gegeben hat, dürfte Papier hat um fast 90 Prozent zuge- weitgehend eingepreist sein. Daher
legt. Auch für Neueinsteiger ist das empfiehlt sich als konservative Alterna-
Lagarde im Dezember vergangenen Monate bis mindestens Ende Juni dieser Schritt nicht mehr lange auf Zertifikat mit einem aktuellen Hebel tive ein „im Geld“ notierender Discoun-
Jahres fiel unspektakulär aus. Die 2021 verlängert wird. Zudem ver- sich warten lassen. Ach ja: Auch von rund 1,9 interessant. Denn Flatex ter der DZ BANK, der im März 2021
Stellungnahme zur Zinsentschei- pflichtet sich die EZB, die Ziele Aktien könnte die EZB früher oder will in den Prime Standard wechseln. einen Profit von 17 Prozent ermöglicht.
dung lautete quasi wortgleich zu dieser PEPP-Käufe bis mindestens später in ihr Universum ankaufba-
Einzelaktien | Seite 4 Einzelaktien | Seite 7
der von Ende Oktober. In Sachen Ende 2022 nicht durch andere Ak- rer Wertpapiere aufnehmen.
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BIONTECH GILEAD SCIENCES ZJ 23.2020 02
Erfolge des Covid-19-„Wundermittels“ des Pharmakon-
PICK OF THE
WEEK Impfstoff-Rennen zerns lassen auf sich warten. Teilschutz ist ratsam!
Der Wettlauf in der Entwicklung men „Operation Warp-Geschwin- zu erfüllen, bis Ende des Jahres mit Unter den Unternehmen, die Me- ist bislang in keinem Land der Welt
eines Impfstoffs gegen das Corona- digkeit“ ins Leben gerufen. Der einer umfassenden Impfung der dikamente gegen Covid-19 entwi- uneingeschränkt gegen Covid-19
virus ist in vollem Gange. Laut dem Name geht auf den fiktiven „Warp- Amerikaner beginnen zu können. ckeln gehört Gilead Sciences mit zugelassen. Lediglich in einigen
Verband der forschenden Pharma- Antrieb“ in der Serie „Raumschiff Unter den besonders geförderten seinem Mittel „Remdesivir“ zu den Ländern bestehen Härtefallpro-
Unternehmen (vfa) sind weltweit Enterprise“ zurück, das damit Unternehmen ist auch Moderna. großen Hoffnungsträgern. Der US- gramme zur Anwendung bei infi-
aktuell 138 Projekte im Gange. In schneller als Lichtgeschwindigkeit Der US-Konzern hatte in Koopera- Pharmariese hatte das antivirale zierten Patienten. Angesichts der
den USA läuft die Arbeit daran fliegen kann. Die US-Regierung hat tion mit dem nationalen Institut der Medikament ursprünglich zur Be- Gemengelage dürfte auch der Aktie
laut Donald Trump in „Rekord- fünf Unternehmen ausgewählt, die USA für Infektionskrankheiten be- handlung von Ebola entwickelt. der Durchbruch erst einmal ver-
Rekord-Rekord-Geschwindigkeit“. als wahrscheinlichste Kandidaten reits im März einen der ersten kli- Nun wird es in verschiedenen Stu- wehrt bleiben. Daran ändern auch
Der US-Präsident spricht von der für die Herstellung eines Impfstoffs nischen Versuche mit einem spezi- dien gegen Covid-19 getestet. Doch die jüngsten Übernahmespekulati-
größten Anstrengung seit dem gelten. Dies sei ein entscheidender ell für Covid-19 entwickelten Impf- die jüngsten klinischen Daten aus onen nichts: Der britische Konzern
Zweiten Weltkrieg. Trumps Regie- Schritt in den Bemühungen des stoff-Kandidaten auf mRNA-Basis einer wichtigen Phase-3-Studie fie- AstraZeneca ist vergangenen Mo-
rung hat ein Projekt mit dem Na- Weißen Hauses, sein Versprechen gestartet. Nach ersten positiven len durchwachsen aus. Bei Patien- nat angeblich an Gilead herangetre-
Studienergebnissen wurde Ende ten mit eher moderaten Auswir- ten, um einen möglichen Zusam-
Mai die zweite klinische Phase ini- kungen von Covid-19 zeigte das menschluss auszuloten. Allerdings
tiiert. Bereits im Juli soll eine gro- Gilead-Medikament Remdesivir zeigte das potenzielle Übernahme-
ße, zulassungsrelevante Studie star- nur geringe Vorteile. Analyst Jason ziel kein Interesse, so dass keine
ten. An der Börse kam es zu einer McCarthy von der Maxim Group Gespräche aufgenommen wurden.
Rallye bis 87 Dollar – ein Plus von stellte fest, dass das Prüfpräparat Interessant sind vor diesem Hinter-
350 Prozent im laufenden Jahr. kein „Wundermittel“ sei. Aus sei- grund Teilschutzprodukte, zum
Das in ZJ 13.2020 empfohlene ner Sicht wird es wohl andere Be- Beispiel ein Bonus Cap der Citi,
Faktor 3.0x Long von Morgan handlungen mit einer besseren das bis September 2021 läuft. Bei
Stanley hat in der Spitze sogar um Wirksamkeit bei Covid-19 geben. einem Risikopuffer von 32,0 Pro-
gut 1.400 Prozent zugelegt. Anle- Derweil verzögert sich die Zulas- zent birgt es die Chance auf einen
ger sollten nun Kasse machen. sung von Remdesivir auf dem eu- Maximalertrag von 14,7 Prozent
Kurzfristig aussichtsreicher ist der ropäischen Markt. Das Medikament (ISIN DE000KA8AML0).
Turbo auf Biontech von Société
Générale aus ZJ 11.2020. Biontech Gilead Sciences: Zuletzt in einem starken Markt leicht abwärts
hat ebenfalls einen auf der mRNA-
FREE-TRADE-AKTION Technologie basierenden Kandida-
ten entwickelt, den die Mainzer zu-
85
AM FEIERTAG sammen mit dem US-Konzern Pfi-
80
zer und mit dem chinesischen Part- 75
Wir übernehmen am 11. Juni 2020
ner Fosun Pharma zur Marktreife
Ihre Transaktionskosten
bringen wollen. Ende Juni oder An- 70
fang Juli werden erste Daten der 65
Mehr Details unter: klinischen Tests erwartet. Fallen sie
www.sg-zertifikate.de/feiertag
positiv aus, winkt ein Kurssprung 60
l 06/19 08/19 10/19 12/19 02/20 04/20
(ISIN DE000CL2CQX2).GOLD SILBER ZJ 23.2020 03
Der Silberpreis ist aus seinem Tiefschlaf erwacht. Exper-
PICK OF THE
WEEK Kleine Konsolidierung ten sehen mehrere Gründe für einen weiteren Anstieg.
Im Zuge des wieder aufgeflammten Goldmarkt haben ihre Käufe eben- Trust“-Report präsentiert. Der Re- Der Silberpreis glänzte im Mai mit unter Berücksichtigung der Risiken
Handelsstreit zwischen China und falls reduziert. Doch auch wenn die port ist 350 Seiten stark und steht ungefähr 20 Prozent Wertzuwachs. besonders aus diesem Grund wei-
den USA kletterte der Goldpreis Euphorie etwas abgeklungen ist: ganz im Zeichen der Coronavirus- Das war der größte Monatsgewinn terhin für interessant“, so Stephan.
bis auf 1.790 Dollar je Unze – ein Der Goldpreis hält sich abgesehen Pandemie: „Die fiskalischen Stimu- seit neun Jahren. Nachdem Silber Ins gleiche Horn stößt Thorsten
neues 7,5-Jahreshoch. Aber: „Die von kleineren Korrekturen auf ho- li in schier unvorstellbaren Dimen- noch Mitte März so billig war wie Polleit, Chefvolkswirt Degussa
zunehmende Aufhebung von Coro- hem Niveau. Eine große Stütze ist sionen bergen die Gefahr, die seit 2010 nicht mehr, erholte sich Goldhandel, wobei er vor allem auf
na-Lockdown-Maßnahmen in Eu- die hohe Nachfrage nach Gold- Schuldentragfähigkeit vieler Län- der Preis somit nun auf das Niveau das Aufholpotenzial im Vergleich
ropa und den USA lässt Anleger ETFs. Und: „Privatanleger nutzen der zu überfordern. Staatsanleihen der Tage vor Beginn der Coronavi- zu Gold hinweist: „Die Historie
zuletzt auf eine zügige wirtschaftli- Preisrücksetzer sogar weiterhin für werden als sicherer Hafen zuneh- rus-Pandemie. Ein Grund hierfür ist lehrt: Früher oder später folgt der
che Erholung hoffen. Die gestiege- Käufe“, so Ophirum. Mittelfristig mend in Frage gestellt werden. zunächst der in den letzten Tagen Silberpreis dem Goldpreis, und auf
ne Risikofreude treibt die Kurse an bleiben die Aussichten den Exper- Gold könnte vermehrt diese Rolle abgeschwächte Kurs des US-Dollar. Phasen, in denen der Silberpreis
den Aktienmärkten, bei sicheren ten zufolge positiv: „Die in der einnehmen“, so die Experten. „Die Zudem hilft dem Silberpreis sein hinter dem Goldpreis zurückge-
Anlagehäfen wie Gold sorgt sie für Corona-Krise beschlossenen Hilfen Frage lautet nicht, ob der Goldpreis Status als „sicherer Hafen“, da Sil- blieben ist, folgen häufig Phasen, in
Gewinnmitnahmen“, so die Exper- werden zu einer Belastung der in US-Dollar ein neues Allzeithoch ber ähnlich wie Gold oft als Absi- denen der Silberpreis überpropor-
ten des Edelmetallhändlers Ophi- Staatshaushalte führen und – wenn erreichen wird, sondern wie hoch cherung gegen Kursstürze an ande- tional stark ansteigt. Genau diese
rum. „Zumal auch der Ausbruch sie auf die Realwirtschaft durch- dieses ausfallen wird.“ Das langfris- ren Märkten gehalten wird. „Am Situation deutet sich bereits an,
über die vielbeachtete Konsolidie- schlagen – zu einer höheren Inflati- tige Kursziel von Stöferle und Va- wichtigsten erscheinen mir aber die und Anleger, die mit einem stei-
rung zwischen rund 1.680 und on. Gold dürfte dann wieder als lek lautet 4.800 Dollar am Ende zunehmenden Hoffnungen auf eine genden Goldpreis rechnen, haben
1.730 Dollar nicht gelungen ist und Kriseninvestment, aber auch als In- dieser Dekade. „Sollte sich das rasche weltweite Konjunkturerho- gute Gründe, zumindest einen Teil
es keine Anschlusskäufe gegeben flationsschutz stärker gefragt sein.“ Geldmengenwachstum ähnlich in- lung“, sagt Ulrich Stephan, Chef- ihrer Edelmetall-Anlage auch in
hat.“ Auch aus Asien kommt der- Ähnlich sieht es Ronald-Peter Stö- flationär wie in den 1970er-Jahren Anlagestratege für Privat- und Fir- Silber zu halten.“ Ein Discount Call
zeit keine Unterstützung: Chinesen ferle, Managing Partner & Fund entwickeln, ist bis 2030 ein Gold- menkunden der Deutschen Bank. von BNP Paribas ermöglicht im
und Inder haben sich aufgrund der Manager bei Incrementum. Der preis von circa 8.900 Dollar denk- „Da Silber auch in vielen industri- Dezember 2020 auch dann einen
Corona-Krise bei Goldkäufen sehr „Gold-Guru“ hat bereits zum 14. bar. Für kurzfristig orientierte An- ellen Bereichen Verwendung fin- Ertrag von 31,2 Prozent, wenn Sil-
zurückgehalten. Die Zentralbanken Mal gemeinsam mit seinem Kolle- leger ist ein Discount Call von det, steigt die Nachfrage dort wie- ber lediglich auf der Stelle tritt
als wichtiger Marktteilnehmer am gen Mark Valek den „In Gold we Morgan Stanley interessant. der an. Mittelfristig halte ich Silber (ISIN DE000PZ8HVV1).
Gold: Fast bis auf 1.800 Dollar nach oben geschnellt Gold Discount Call Silber: Im Mai ging es um rund 20 Prozent nach oben
ISIN/WKN DE000MC8S4G6/MC8S4G
1.800
Produkt-Typ Discount Optionsschein
1.700 Emittent Morgan Stanley
Bewertungstag 11. Dezember 2020
1.600 Basispreis/Cap 1.500/1.600 Dollar
Maximale Rendite 23,6 % (51,9 % p.a.)
1.500
Geld/Brief (Spread) 7,06 /7,16 Euro (1,4%)
1.400 Seitwärtstrend reicht
Um mit dem Discount Call von Morgan Stanley
im Dezember den Maximalertrag von 23,6 Pro-
1.300
zent zu erzielen, reicht es aus, wenn der Gold-
l 06/19 08/19 10/19 12/19 02/20 04/20
preis dann bei 1.600 Dollar notiert.FLATEX DIRECTORS’ DEALINGS ZJ 23.2020 04
Der Onlinebroker will in den Prime Standard wechseln.
Dadurch eröffnen sich neue Chancen für die Aktie. Den Managern auf der Spur
Der Online-Broker Flatex will mit SDAX rechnen. Für zusätzlichen Der 2,5 Mio. Euro schwere Aktien- Der Modehändler Hugo Boss wird Große Insiderkäufe gab es zuletzt
seiner Aktiennotiz in das am Schwung sorgten Kaufempfehlun- kauf von Wirecard-CEO Markus möglicherweise demnächst die Su- erneut beim Abfüllanlagenherstel-
strengsten regulierte Marktsegment gen. Mit Blick auf die Größenvor- Braun sorgte für Aufsehen. Even- che nach einem neuen Chef ab- ler Krones. Aufsichtsrätin Petra
der deutschen Börse wechseln. Der teile des Marktführers in Deutsch- tuell hat er jedoch ein bisschen zu schließen können. Das Unterneh- Schadeberg-Herrmann erwirbt seit
Prozess zur Aufnahme in den so- land, Österreich und den Nieder- voreilig gehandelt. Schließlich ist in men sei im Kontakt mit Ex- Monaten immer wieder Aktien in
genannten „Prime Standard“ sei landen halten die Experten vom Artikel 19 der Marktmissbrauchs- Tommy-Hilfiger-Chef Daniel Grie- Millionenhöhe. Allein seit Ende
jetzt offiziell gestartet worden und Investmenthaus Mainfirst die Pa- verordnung (MAR) geregelt, dass in der, teilten die Metzinger mit. April sind knapp 47.500 Anteil-
soll im vierten Quartal abgeschlos- piere für einen „guten Trade“. Sie den 30 Tagen vor Veröffentlichung Noch-Vorstandsvorsitzender Mark scheine für 2,6 Mio. Euro dazuge-
sen sein, teilte das Unternehmen empfehlen sie folglich mit einem eines Jahresabschlussberichts nicht Langer wird bekanntlich zum 30. kommen. Auch Vorstand Norbert
mit. Nachdem die Ende 2019 ange- Kursziel von 47 Euro zum Kauf. in der eigenen Aktie gehandelt September aus dem Führungsgre- Broger hat vor wenigen Tagen zu
kündigte Übernahme des nieder- Warburg ist mit nun 53 Euro sogar werden darf. Da der 2019er-Be- mium ausscheiden. Aktuell befinde 62.000 Euro zugegriffen. Die Käufe
ländischen Konkurrenten DeGiro noch optimistischer. Kein Wunder, richt am 18. Juni kommen soll, ist sich der Personalausschuss des Auf- machen Hoffnung, dass der Spezi-
für 250 Mio. Euro in den kommen- dass zuletzt sogar Unternehmen- die Regel verletzt. Braun steht auf sichtsrats in laufenden Gesprächen almaschinenbauer das Schlimmste
den Wochen abgeschlossen wird, sinsider verstärkt zugegriffen ha- dem Standpunkt, dass mit Veröf- mit Grieder, hieß es weiter. Ange- überstanden hat. Schon im ersten
sieht Vorstandschef Frank Niehage, ben. Zwischen 31,80 und 39,35 Eu- fentlichung der vorläufigen Zahlen sichts des bekannten Namens des Quartal ging es trotz eines Umsatz-
dessen Vertrag bis 2025 verlängert ro erwarben verschiedene Manager Mitte Februar bereits alles Wesent- möglichen neuen Konzernchefs rückgangs bei Ergebnis und Ge-
wurde, dafür jetzt den richtigen Flatex-Aktien im Volumen von cir- liche bekannt sei. Dafür sieht die sprach ein Händler von einer posi- winn unerwartet deutlich nach
Zeitpunkt. Das Unternehmen ca 464.000 Euro. Für unsere Leser MAR eine Ausnahme vor. Derweil tiven Nachricht. Grieder sei in der oben. Damit haben sich die vor ei-
kommt nach dem Kursanstieg in hat sich der Einstieg in den Turbo versucht Wirecard in einer Stel- Branche geachtet. Daher verwun- niger Zeit eingeleiteten Sparmaß-
den vergangenen Monaten sowie von Lang & Schwarz aus ZJ lungnahme den Eindruck zu erwe- dert es nicht, dass die Aktie deut- nahmen bezahlt gemacht. Analys-
der Kapitalerhöhung zur Finanzie- 15.2020 jedenfalls gelohnt, seitdem cken, dass alles in Ordnung sei. lich nach oben sprang – gut für ten rechnen damit, dass sich die
rung der DeGiro-Übernahme auf hat das Papier um fast 90 Prozent Dagegen spricht die Strafanzeige Aufsichtsrat Luca Marzotto, der im schwache Auftragslage rasch wie-
einen Börsenwert von etwas mehr zugelegt. Auch für Neueinsteiger der Finanzaufsicht wegen des Ver- Mai über sein Investmentvehikel der erholt. Da der Discounter aus
als 700 Mio. Euro. Der Streubesitz ist das Zertifikat, dessen aktueller dachts auf Marktmanipulation. An- Lumar Aktien für gut fünf Mio. Eu- ZJ 30.2019 an seine Grenzen stößt,
liegt bei rund 70 Prozent. Damit Hebel bei 1,9 liegt, noch interes- leger sollten einen Bogen um die ro orderte. Bei Bonus-Investments sollten Anleger zu einem marktfri-
könnte der Titel mit einer Notiz im sant (ISIN DE000LS5L4Q3). Aktie machen und „short“ bleiben. auf großen Puffer achten! schen Papier greifen.
Flatex: Die Aktie springt von Hoch zu Hoch Wirecard Discount Put Hugo Boss Bonus Cap Krones Discounter
45 ISIN/WKN DE000PX235S9/PX235S ISIN/WKN DE000KB14Y68/KB14Y6 ISIN/WKN DE000HZ5SRF5/HZ5SRF
Emittent BNP Paribas Emittent Citi Emittent Société Générale
40
Bewertungstag 18. Dezember 2020 Bewertungstag 17. Juni 2021 Bewertungstag 19. März 2021
35
30 170 65 80
Wirecard Hugo Boss Krones
25 145
55
70
20 45
120 60
15 35
95 50
10 25
5 70 15 40
06/19 09/19 12/19 03/20 06/19 09/19 12/19 03/20 06/19 09/19 12/19 03/20
l 06/15 12/15 06/16 12/16 06/17 12/17 06/18 12/18 06/19 12/19EXPRESS-ZERTIFIKATE ZOOM VIDEO COMMUNICATIONS ZJ 23.2020 05
Nach der Rallye ist die Zoom-Aktie nicht mehr günstig.
Gebraucht, aber gut in Schuss Die Antwort: ein Discount Call von Morgan Stanley.
Auch die Infineon-Aktie blieb vom etwa so ab wie von Experten er- weltweiten Infektionsraten und das Der Videokonferenz-Dienst Zoom sengang im April 2019 kosteten die
Corona-Crash nicht verschont: wartet. Der Umsatz stieg im Ver- Hochfahren des Geschäfts vor al- war eigentlich für den Einsatz in Anteile noch 36 Dollar. Nach der
Zwischen Mitte Februar und Mitte gleich zum Vorquartal um rund lem in der Autoindustrie eine große Unternehmen gedacht, in der Rallye kommt Zoom auf eine
März hat sich die Notiz mehr als vier Prozent auf fast zwei Mrd. Eu- Rolle. Zudem komme es auf die Corona-Krise stieg aber die Nut- Marktkapitalisierung von mehr als
halbiert. Danach gelang dem DAX- ro. Das operative Ergebnis (Seg- Höhe und Wirksamkeit von Staats- zung durch Privatleute sowie für 63 Mrd. Dollar – das 35-fache der
Titel eine eindrucksvolle Wende. mentergebnis) sank hingegen um hilfen an. Was den Kurs der DAX- Sportkurse, Gottesdienste und Bil- für 2020 erwarteten Erlöse. Trotz
Die Verluste sind beinahe aufge- acht Prozent auf 274 Mio. Euro. Aktie aktuell treibt, ist aber den- dung. Pro Tag gibt es inzwischen der hohen Bewertung brachen eini-
holt. Selbst eine Kapitalerhöhung Die Marge fiel von 15,5 auf 13,8 noch ausgerechnet die Coronavi- 300 Mio. Teilnahmen an Videokon- ge Analysten in Begeisterungsstür-
ging ohne größere Abschläge über Prozent. Ohne Sondereffekte wäre rus-Krise. Denn während seit Aus- ferenzen – im Vergleich zu 10 Mio. men aus. JPMorgan titelte einfach
die Bühne. Der Chiphersteller hat sie aber leicht gestiegen. Im laufen- bruch der Pandemie die Menschen noch im Dezember. Daher ver- nur: „Wow“. Noch nie habe ein
neue Aktien im Wert von 1,06 den dritten Quartal soll der Umsatz versuchen, Berührungen so gut es wundert es nicht, dass Zoom im Softwarekonzern die Erwartungen
Mrd. Euro ausgegeben. Der Preis nach der abgeschlossenen Cypress- geht zu vermeiden, lassen sich mit ersten Quartal die Prognosen der so deutlich übertroffen. Zu den
lag bei 19,30 Euro je Stück – ein Übernahme nun 1,9 Mrd. bis 2,3 den Chips des DAX-Konzerns zahl- Analysten regelrecht pulverisiert größten Optimisten zählen aktuell
Abschlag von 4,3 Prozent im Ver- Mrd. Euro erreichen. Bei der Seg- lose Geräte per Sprachbefehl oder hat: Der Umsatz ist um 169 Pro- die Experten von RBC mit ihrem
gleich zum Schlusskurs vor Ankün- mentergebnis-Marge erwartet die mit Gesten steuern. Diese Perspek- zent auf 328 Mio. Dollar, der Ge- auf 250 Dollar verdoppelten Kurs-
digung der Maßnahme. Den Erlös Infineon-Führung einen positiven tive macht den Titel für ein Memo- winn trotz höherer Kosten sogar ziel. Auf dieser Basis wäre für die
wird Infineon zur teilweisen Finan- mittleren einstelligen Prozentwert. ry Express-Zertifikat mit Airbag von rund 0,2 Mio. auf satte 27 Mio. Aktie nicht mehr allzu viel Luft
zierung des Kaufs des US-Konzerns Dem Vorstand zufolge führten die der DekaBank interessant. Das Pa- Dollar nach oben geschossen. Die nach oben. Die Antwort für Anle-
Cypress nutzen. Der 9 Mrd. Euro durch die Corona-Krise verursach- pier ist nicht nur mit einer jährlich Jahresprognose hat Zoom mal eben ger: ein Discount Call von Morgan
schwere Deal ist der größte Zukauf ten „wirtschaftlichen Verwerfun- sinkenden Tilgungshürde ausgestat- auf 1,8 Mrd. Dollar Umsatz ver- Stanley, der im Dezember auch
der Firmengeschichte. gen“ zu einer deutlichen Unsicher- tet, es verfügt zudem über eine tief doppelt. Als Reaktion kletterte die dann einen Ertrag von 44,9 Pro-
Im abgeschlossenen zweiten heit bei der Prognose. Hierbei „im Geld“ liegende Kupon- Aktie auf ein Rekordhoch von rund zent ermöglicht, wenn die Aktie
Geschäftsquartal schnitt Infineon spielten der zeitliche Verlauf der Barriere bei 10,625 Euro. 225 Dollar nach oben. Zum Bör- am Ende nur 180 Dollar erreicht.
Infineon Memory Express (DekaBank, ISIN DE000DK0WBA4) Geld/Brief: 957,18/967,18 Euro Zoom Video Communications: 200-Dollar-Marke geknackt
TIMING TRIGGER LEVELS DELTA TRIGGERS BETRÄGE PAYBACK + KUPON 268
# STICHTAG LAUFZEIT PAYBACK KUPON PAYBACK KUPON PAYBACK KUPON BETRAG MAX. RENDITE
1 15.01.2021 0,6 Jahre 21,25 10,63 -1,8% -50,9% 1.000,00 40,50 1.040,50 7,6% 12,9% p.a. 218
2 17.01.2022 1,6 Jahre 20,19 10,63 -6,7% -50,9% 1.000,00 40,50 1.081,00 11,8% 7,2% p.a.
168
3 16.01.2023 2,6 Jahre 19,12 10,63 -11,7% -50,9% 1.000,00 40,50 1.121,50 16,0% 5,8% p.a.
4 15.01.2024 3,6 Jahre 18,06 10,63 -16,6% -50,9% 1.000,00 40,50 1.162,00 20,1% 5,2% p.a.
118
5 15.01.2025 4,6 Jahre 17,00 10,63 -21,5% -50,9% 1.000,00 40,50 1.202,50 24,3% 4,8% p.a.
68
18
06/19 08/19 10/19 12/19 02/20 04/20
Discount Call auf Zoom Video Communications
Airbag 15.01.2026 5,6 Jahre 10,63 10,63 -50,9% -50,9% 1.000,00 40,50 1.243,00 28,5% 4,6% p.a.
ISIN/WKN Emittent Bewertungstag Basispreis/Cap Rendite (p.a.)
l
Angaben zu Renditechancen bezogen auf den Briefkurs von 967,18 Euro (Stand: 9. Juni 2020). DE000MC97QH3/MC97QH Morgan Stanley 11.12.2020 160/180 Dollar 44,9% (85,0% p.a.)KOLUMNE RÜCKBLICK ZJ 23.2020 06
es zumindest das Ergebnis der mo- HelloFresh Turbo Paion Mini Long S&T Discounter
natlichen Trend-Umfrage des Deut- (ZJ 15.2020) (ZJ 12.2020) (ZJ 19.2020)
schen Derivate Verbands (DDV)
zusammen. Dass Hellofresh zu den Profiteuren Das Specialty-Pharma-Unterneh- Der Linzer IT-Dienstleister S&T
Positiv gegenüber nachhaltigen der Coronavirus-Pandemie gehört, men Paion wurde vom Kranken- traut sich nach dem ersten Quartal
Finanzprodukten stehen immerhin dürfte unseren Lesern bereits be- haus San Raffaele in Mailand kon- der Geschäftsperiode 2020 trotz
etwas mehr als die Hälfte der Teil- kannt sein. Allerdings sind die taktiert, um zu klären, ob das Nar- der Corona-Krise wieder eine Pro-
nehmer (51,2 Prozent). Bei der Ausmaße doch überraschend. Nach kosemittel Remimazolam aufgrund gnose für das Gesamtjahr zu. Auf
gleichen Umfrage vor zwei Jahren einem starken ersten Quartal, das eines derzeitigen durch die Basis der vorliegenden Zahlen zum
waren es noch 46,9 Prozent. Nach ein Umsatzplus von 66,4 Prozent Coronavirus-Pandemie ausgelösten ersten Jahresviertel wird für 2020
wie vor eher pessimistisch einge- auf 699 Mio. Euro und einen Ge- Mangels an Propofol und Mida- ein Umsatz von rund 1,15 Mrd. Eu-
Lars Brandau stellt sind die verbleibenden 48,8 winn von 39,7 Mio. Euro hervor- zolam zur Verfügung gestellt wer- ro angestrebt. Der Gewinn vor Zin-
Prozent der insgesamt 3.862 Teil- brachte, schraubte der Kochbo- den könnte. Dazu hat das Kran- sen, Steuern und Abschreibungen
DDV nehmer, bei denen es sich in der xenversender seine Gesamtjahres- kenhaus die Genehmigung für den (Ebitda) soll bei rund 115 Mio. Eu-
Klimawandel und Umweltzerstö- Regel um gut informierte Anleger prognose hoch: Für 2020 erwartet „Compassionate Use“ (Härtefall- ro landen. Das wären den Angaben
rung sind existenzielle Bedrohun- handelt, die als Selbstentscheider Hellofresh nun ein währungsberei- programm zur Anwendung eines zufolge Zuwächse von rund drei
gen für Europa und die Welt. Des- ohne Berater investieren. nigtes Umsatzwachstum von 40 bis nicht zugelassenen Arzneimittels Prozent im Vergleich zu 2019. Erst
halb braucht Europa eine neue Das Interesse am Megathema 55 Prozent statt wie bisher ange- an Patienten) von Remimazolam im März hatte das im SDAX gelis-
Wachstumsstrategie, wenn der Nachhaltigkeit in der Finanzanlage peilt 22 bis 27 Prozent. Vom Um- für die Sedierung von fünf Covid- tete Unternehmen den Ausblick
Übergang zu einer modernen, res- gewinnt zunehmend an Relevanz. satz sollen auf operativer Basis vor 19-Patienten auf der Intensivstati- wegen der Unsicherheit durch die
sourceneffizienten und wettbe- Nicht zuletzt sorgen die politischen Sonderposten (Ebitda) 6 bis 10 on erteilt. Nach diesem ersten Ein- Corona-Krise kassiert. Davor hatte
werbsfähigen Wirtschaft gelingen Anstrengungen beim Green Deal Prozent statt 4 bis 5,5 Prozent als satz könnte die Behandlung auf ei- S&T noch im Januar für 2020 noch
soll. So formuliert es die Europäi- der Europäischen Union ebenso für Gewinn übrig bleiben. Der Kon- ne größere Anzahl von Patienten einen Umsatz von 1,25 Mrd. Euro
sche Kommission, wenn vom Veränderungen, wie auch das zern nutzte die Gunst der Stunde ausgedehnt werden. In den USA sowie ein Ebitda von 130 Mio. Eu-
„Green Deal“ die Rede ist. wachsende Produktangebot der zur Platzierung einer Wandel- steht Remimazolam zudem kurz ro in Aussicht gestellt. Doch auch
Tatsächlich ist Nachhaltigkeit Emittenten. Dennoch bleibt es trotz schuldverschreibung im Volumen vor der Zulassung. Stichtag ist der die neue Prognose kann sich sehen
für viele Menschen das Gebot der aller Anstrengungen bis auf weite- von 175 Mio. Euro. Kein Stück des 5. Juli. Kurzfristig sind deutlich hö- lassen. Angesichts dessen ist der
Stunde und die sichere Zukunft; für res bei den Anlegern ein Ni- Turbos aus der Hand geben! here Kurse möglich. Kaufen! Discounter voll in der Spur.
andere aber bis auf weiteres nicht schenthema. Klare einheitliche De-
viel mehr als ein gepushtes Trend- finitionen und mangelnde Ver- Halten Kaufen Halten
thema. gleichbarkeit bleiben ein Problem
ISIN/WKN DE000LS615X3/LS615X ISIN/WKN DE000DFD7MD9/DFD7MD ISIN/WKN DE000DF37D87/DF37D8
Zwar nehmen Angebot und Vo- für aufgeschlossene Investoren. In-
Produkt-Typ Turbo-Zertifikat Produkt-Typ Mini Long-Zertifikat Produkt-Typ Discount-Zertifikat
lumen bei der nachhaltigen Geldan- dustriestandards bezüglich der
Emittent Lang & Schwarz Emittent DZ BANK Emittent DZ BANK
lage stetig zu. Aber dennoch ist es Klassifizierung nachhaltiger Pro- Laufzeit Open End Laufzeit Open End Bewertungstag 18. Juni 2021
ein weiter Weg bis Nachhaltigkeit dukte sowie Transparenzvorgaben
zur Selbstverständlichkeit auch in wären sicher eine sinnvolle Orien- 50
HelloFresh
2,75
Paion
30
S&T
der Finanzanlage wird. tierungshilfe. 40
25
2,25
Der Anteil der Anleger, die Wichtig ist jetzt aber vor allem, 30
20
ethischen und ökologischen Aspek- dass der Trend durch die Corona- 20
1,75
15
10
ten bei der Geldanlage zunehmend bedingte Wirtschaftskrise nicht un-
0 1,25 10
mehr Bedeutung beimessen, steigt terbrochen, sondern weiter forciert 06/19 09/19 12/19 03/20 06/19 09/19 12/19 03/20 06/19 09/19 12/19 03/20
l
stetig, aber eben langsam. So fasst wird.SMA SOLAR EUROPEAN RENEWABLE ENERGY INDEX ZJ 23.2020 07
Trotz des prall gefüllten Auftragsbuchs ist das SMA-
Management vorsichtig. Das sollten auch Anleger sein. Endlich wettbewerbsfähig!
Wie so viele andere Unternehmen deutlich über dem Vorjahreswert. Erneuerbare Energie ist zuneh- beitsplätzen. Investitionen in er- Das ZertifikateJournal
ist ein Info-Service der
auch hat der Wechselrichterherstel- „Auch der Auftragseingang entwi- mend günstiger als neue Stromka- neuerbare Energien sind stabil, kos-
BFM Projects AG
ler SMA Solar die diesjährige ckelte sich mit 330 Mio. Euro wei- pazitäten von fossilen Brennstof- teneffektiv und attraktiv, bieten Pariser Platz 6a
Hauptversammlung digital durch- terhin sehr gut“, so Reinert. Den- fen. Zu diesem Schluss kommt die konsistente und kalkulierbare Ren- 10117 Berlin
Internet: www.zertifikatejournal.de
geführt. Rund 150 Aktionäre nah- noch ist der Manager vorsichtig: Internationale Agentur für Erneu- diten und nutzen der Wirtschaft Amtsgericht Charlottenburg, HRB 154462 B
men teil, die Stimmpräsenz lag bei „Wir erwarten aufgrund der erbare Energien (IRENA). In einem insgesamt.“ Für Zertifikate-Anle- Redaktion
Christian Scheid
86 Prozent. Trotz eines ordentli- Corona-Krise in den kommenden neuen Bericht zeigt sie, dass mehr ger, die an diesem Trend partizipie- Martin Grimm
chen Geschäftsjahres 2019, das ein Monaten einen Rückgang, auf den als die Hälfte der im Jahr 2019 ren möchten, gibt es nicht mehr Anzeigenbetreuung / Public Relations
Mail anzeigen@zertifikatejournal.de
Umsatzplus von 20 Prozent auf nach unserer Einschätzung ab Ende hinzugekommenen Kapazitäten aus viele Möglichkeiten. Es steht noch
Erscheinungsweise & Bezug
915 Mio. Euro und ein operatives des dritten Quartals eine Markter- erneuerbaren Energien niedrigere das Zertifikat auf den European Wöchentlich per E-Mail (ohne Rechtsanspruch)
Ergebnis (EBITDA) von 34 Mio. holung folgen wird.“ Die am 7. Stromkosten aufweisen als die der Renewable Energy Index (ERIX) Abonnement-Anmeldung:
Euro hervorbrachte, wurde die Di- Februar veröffentlichte Umsatz- günstigsten neuen Kohlekraftwer- von Société Générale zur Verfü- www.zertifikatejournal.de
Deutsche Nationalbibliothek
vidende gestrichen. „Mit erfolg- und Ergebnisprognose wurde aber ke. „Wir haben eine Zäsur in der gung. Der ERIX bildet die Wert-
ISSN 2191-4125
reich umgesetzten Restrukturie- bestätigt. Diese sieht ein Umsatz- Energiewende erreicht. Neue Koh- entwicklung der zehn führenden Dieses Dokument einschließlich aller seiner Teile ist ur-
rungs- und Kostensenkungsmaß- wachstum auf 1,0 Mrd. bis 1,1 Mrd. lekraftwerke und ein Großteil der europäischen börsennotierten Fir- heberrechtlich geschützt. Jede Verwertung von Inhalten,
der Nachdruck oder die Vervielfältigung (auch auszugs-
nahmen, einer erhöhten Kunden- Euro und ein EBITDA von 50 Mio. bestehenden Kohleverstromung men, deren Kerngeschäft in der Er- weise) bedarf der ausdrücklichen schriftlichen Einwilli-
gung des Verlags.
zentrierung und gezielten Ver- bis 80 Mio. Euro vor. Durch den sind sowohl ökologisch als auch zeugung von erneuerbaren Ener- Dieses Dokument richtet sich hauptsächlich an Leser
aus der Bundesrepublik Deutschland. Die im Dokument
triebsaktivitäten haben wir im ver- Kursanstieg von unter 20 Euro auf wirtschaftlich nicht mehr zu recht- gien liege, ab. Enthalten sind vor enthaltenen Anzeigen wenden sich deshalb, außer es ist
gangenen Jahr Umsatz und Ergeb- fast 30 Euro dürften die guten Per- fertigen“, so Francesco La Camera, allem Unternehmen aus der Wind- ausdrücklich anderes angegeben, ebenfalls nur an Le-
ser aus der Bundesrepublik Deutschland.
nis deutlich verbessert“, erklärt spektiven schon weitgehend einge- Generaldirektor von IRENA. „Er- und Solarenergie sowie der Gewin- Die Inhalte dieses Dokuments wurden nach bestem
Wissen und Gewissen recherchiert und formuliert. Den-
SMA-Vorstand Jürgen Reinert. Im preist sein. Daher empfiehlt sich als neuerbare Energien kristallisieren nung von Biomasse. Die Überprü- noch kann keine Gewähr für Richtigkeit, Vollständigkeit
und Genauigkeit dieser Informationen gegeben werden.
ersten Quartal 2020 fiel das Wachs- konservative Alternative ein „im sich zunehmend als günstigste fung der Indexzusammensetzung Die Ausführungen im Rahmen dieses Dokuments stellen
tum mit einem Umsatzplus von 72 Geld“ notierender Discounter der Quelle für neue Stromkapazitäten erfolgt alle sechs Monate durch im Übrigen weder eine Anlageberatung noch eine Auf-
forderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar.
Prozent auf 288 Mio. Euro noch DZ BANK, der im März 2021 ei- heraus und bieten ein enormes Po- RobecoSAM – einer Investmentge- Eine Haftung der BFM Projects AG, der Herausgeber
oder der Redaktion für Vermögensschäden, die durch
deutlich höher aus. Das EBITDA nen Ertrag von 17,1 Prozent er- tenzial zur Ankurbelung der Welt- sellschaft mit Schwerpunkt Nach- Anwendung von Hinweisen und Empfehlungen in die-
sem Dokument auf persönliche Investitionsentscheidun-
lag mit 12 Mio. Euro ebenfalls möglicht (ISIN DE000DFE53M4). wirtschaft und Schaffung von Ar- haltigkeit (ISIN DE000SG1ERX7). gen eventuell auftreten, ist kategorisch ausgeschlossen.
Bitte beachten Sie: Die in diesem Dokument erwähnten
Wertpapiere unterliegen dem Risiko schwankender
Preise, das unter Umständen zu erheblichen Einbußen
SMA Solar: Die Erholung ist schon weit vorangeschritten Zertifikat auf European Renewable Energy Index: Hoch in Sicht bis hin zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals füh-
ren kann. Die Wertentwicklung von Zertifikaten, Opti-
onsscheinen und ETFs hängt häufig nicht ausschließlich
43 160 vom Preisverhalten des jeweiligen Basiswerts ab, son-
dern von einer Vielzahl zusätzlicher Faktoren (u.a.
Wechselkurse, Zinsen, Volatilitäten, Emittentenbonität,
38 150 Marktliquidität). Es wird empfohlen, vor einem Invest-
ment in die in diesem Dokument erwähnten Wertpapiere
140 einen Bank- bzw. Finanzberater sowie ggfs. auch einen
33 Steuerberater zu konsultieren.
130 Die BFM Projects AG hat keinen Einfluss auf den Inhalt
28 von externen Webseiten, auf die in diesem Dokument
120 verwiesen wird. Für die Inhalte dieser Seiten ist der je-
weilige Anbieter oder Betreiber der Seiten verantwort-
23 lich. Die BFM Projects AG haftet hingegen nicht für die
110 Richtigkeit, Vollständigkeit und Genauigkeit der Inhalte
der externen Webseiten. Diese wurden zum Zeitpunkt
18 100 der Verlinkung auf mögliche Rechtsverstöße überprüft,
rechtswidrige Inhalte waren zum Zeitpunkt der Verlin-
l 06/19 08/19 10/19 12/19 02/20 04/20 06/19 08/19 10/19 12/19 02/20 04/20 kung nicht erkennbar.Sie können auch lesen
