ZERTIFIKATE - VOLKSWAGEN ERKAUFT SICH MIT DEM GOLF 8 WICHTIGE ZEIT HOT STOCKS DER WOCHE
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markt
ZERTIFIKATE
GELDANLAGE UND LEBENSART AUSGABE 22 · 2019 · 2 EURO
VOLKSWAGEN ERKAUFT
SICH MIT DEM GOLF 8
WICHTIGE ZEIT
HOT STOCKS VARTA: EUR/USD
DER WOCHE NICHT AUFZUHALTEN! SILBER UND ÖL
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3 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
„Super Marios“
Erbe
Fast heimlich still und leise hat Mario Draghi seine letzte Sitzung als
Chef der Europäischen Zentralbank (EZB) beendet. Trotzdem wird
„Super Mario“ in die Geschichte eingehen. Nicht nur als der Mann,
der mit seinem Ausspruch „whatever it takes“ den Euro rettete, son-
dern der in seiner ganzen Amtszeit die Leitzinsen nicht ein einziges
Mal angehoben hat.
KONTINUITÄT BEI DER EZB
An den Finanzmärkten hat man mit Erleichterung vernommen, dass die
ehemalige IWF-Chefin Christine Lagarde an der EZB-Spitze die lockere
Geldpolitik der vergangenen Jahre fortsetzen will. Bei deutschen Sparern
hört man dies natürlich nicht gerne. Schließlich wird die extrem lockere
Geldpolitik der EZB für niedrige Renditen auf sehr beliebte zinsgebun- haben, Mario Draghis Zeit an der EZB-Spitze kritisch sehen dürften, dürf-
dene Investments wie Sparbücher, Tages- oder Festgeld verantwortlich ten Börsianer diese Zeit deutlich positiver sehen.
gemacht.
Schließlich ist es der lockeren Geldpolitik von EZB & Co zu verdanken,
Ein Grund, warum zuletzt auf Draghi weiter geschimpft wurde. Kurz vor dass die Aktienmärkte eine jahrelange steile Kursrallye hingelegt haben.
seinem Abgang hat er noch einmal geldpolitische Lockerungsmaßnah- Wenn man bedenkt, dass die Zeit der Versorgung der Märkte mit billigem
men auf den Weg gebracht und zum Beispiel die Zinsen für Einlagen der Geld auch mit Christine Lagarde an der Spitze der EZB nicht so schnell
Banken bei der EZB weiter in den negativen Bereich getrieben. Außerdem vorbei sein sollte, kann man davon ausgehen, dass auch die Jubelstim-
erleben die Anleihenkäufe ein Comeback. Ab November sollen monat- mung an den Börsen noch eine Weile anhalten könnte.
lich Wertpapiere im Volumen von 20 Mrd. Euro gekauft werden. Zum
Schluss musste Draghi diese Maßnahmen verteidigen.
FAZIT
Ähnlich wie die US-Notenbank Fed reagiert auch die EZB auf die Unsi- Während Politiker und einige Sparer in Deutschland möglicherweise nie
cherheiten, die das anhaltende Brexit-Chaos, die europäische Konjunk- zu großen Fans von Mario Draghi werden sollten, hat er doch gewisser-
turabkühlung, der Handelsstreit zwischen den USA und China oder die maßen dafür gesorgt, dass sich die Zahl der Aktionäre in Deutschland
niedrige Inflation bereithalten. Von ihrem Ziel, einer Teuerungsrate von in den vergangenen Jahren erholt hat. Auch in Zukunft dürften immer
2,0 Prozent, ist die EZB weit entfernt. Außerdem kann der chinesisch- mehr Sparer erkennen, dass eine Beimischung von Aktien oder Zertifika-
amerikanische Handelskonflikt jederzeit wieder ausbrechen. Auch des- ten unerlässlich ist, um die Rendite aufzubessern oder das Depot auszu-
halb dürfte „Super Mario“ zum Schluss für Kontinuität in der EZB für die balancieren.
Zeit nach seinem Abgang gesorgt haben.
Viel Spaß beim Lesen – und stets Erfolg bei der Geldanlage.
NOCH MEHR BILLIGES GELD Herzlichst, Ihr
Leider haben wir keine Zeitmaschinen zur Verfügung, um herauszufinden,
wie sich die Märkte entwickelt hätten, wenn die Fed und die EZB nach
der Finanzkrise 2007/08 nicht so beherzt eingeschritten wären und nicht
bis zum heutigen Tage eine extrem lockere Geldpolitik gefahren hätten.
Während diejenigen Sparer, die weiter auf zinsgebundene Anlagen gesetzt CHRISTOPH A. SCHERBAUM MARC O. SCHMIDT
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Chancen der Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren, vollends zu verstehen. Sie sind im Begriff, ein Produkt zu er
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Bereit für Neues
4 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
HOT
STOCKS
Die Entspannung im Handelsstreit zwischen den USA und China, der gewährte Brexit-Aufschub durch die EU und überra-
schend positive Quartalszahlen geben den Aktienmärkten derzeit Kursauftrieb. So konnte der DAX weiter zulegen, womit
wieder die 13.000-Punkte-Marke in den Fokus gerückt ist. Sollte diese wichtige Kursbarriere überwunden werden, beste-
hen gute Chancen auf einen baldigen Angriff auf das Januar-2018-Allzeithoch bei 13.596 Punkten.
Fotos: Paypal, Nokia, Fresenius, Beyond Meat
PAYPAL NOKIA
PayPal Open End Turbo Bull PayPal hat am vergangenen Mini Future Bear auf Nokia Für die Aktie von Nokia ging es
WKN CP4X88 Donnerstag die Geschäfts- WKN HZ4ENA in den vergangenen Handelsta-
ISIN DE000CP4X889 zahlen zum dritten Quartal ISIN DE000HZ4ENA8 gen steil bergab. Seit dem ver-
EMISSIONSTAG 2. Januar 2019 EMISSIONSTAG 25. Oktober 2019
präsentiert und damit die gangenen Mittwoch brachen
PRODUKTTYP Open End Turbo Bull PRODUKTTYP Mini Future - Bear
Anleger erfreut. So wurde der EMITTENT HypoVereinsbank/UniCredit
die Notierungen um knapp 30
EMITTENT Citigroup
Umsatz gegenüber dem Vor- Prozent ein, womit Nokia an
jahresquartal um 19 Prozent auf 4,4 Mrd. US-Dollar gesteigert. Das To- der Börse zwischenzeitlich so tief notierte wie zuletzt 2013. Der Grund
tal Payment Volumen (TPV) erhöhte sich um 25 Prozent auf 179 Mrd. für den Abverkauf war die Nachricht, dass Nokia die Gewinnprognosen
US-Dollar, und bei der Anzahl der Transaktionen wurde ebenfalls ein für dieses und das nächste Jahr kassiert hat. Bei der für Anleger wichti-
Plus von 25 Prozent verzeichnet (3,1 Mrd.). Unter dem Strich stand ein gen Kenngröße bereinigte operative Gewinnmarge stellt der finnische
Nettogewinn von 462 Mio. US-Dollar zu Buche (+6 Prozent). Dabei Telekommunikationskonzern für 2019 nun einen Wert von um die 8,5
wurden im dritten Quartal insgesamt 9,8 Millionen neue Kundenkonten Prozent in Aussicht. Im nächsten Jahr sollen es etwa 9,5 Prozent sein.
bei PayPal hinzugefügt (+16 Prozent). Die Zahl der aktiven Kundenkon- Zuvor prognostizierte das Unternehmen, das auf hohe Kosten für 5G
ten lag im gleichen Zeitraum bei 295 Mio. Accounts. Mit diesen Ergeb- und „Ertragsrisiken“ in China verweist, noch Gewinnmargen von 9 bis
nissen erreichte der Zahlungsabwickler die eigene Prognose am oberen 12 Prozent in diesem Jahr und 12 bis 16 Prozent für 2020. Um die Li-
Ende, was bei der Aktie von PayPal am vergangenen Freitag für einen quidität zu schonen und die „Investitionskraft zu sichern“ streicht Nokia
Kurssprung über die 96-Euro-Marke sorgte. Charttechnisch dürfte in außerdem die Dividende. Nach dem jüngsten Kurseinbruch drohen bei
Kürze das September-Hoch bei 101 Euro in Angriff genommen werden. Nokia jetzt weitere Rückschläge bis unter die runde 3-Euro-Marke. Die
Nächstes Kursziel darüber ist das Juli-2019-Allzeithoch (108 Euro). Aktie ist aktuell ein klarer Short-Kandidat.
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5 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
FRESENIUS
WAVE XXL Call auf Fresenius Wie auch bei der Dialyse-Tochter
WKN DT8CCA Fresenius Medical Care konnten
ISIN DE000DT8CCA8 die Geschäftszahlen zum dritten
EMISSIONSTAG 7. November 2014
Quartal von Fresenius überzeu-
PRODUKTTYP WAVEs XXL Call
gen. Wie der Medizinkonzern
EMITTENT Deutsche Bank
am Dienstag mitteilte, legten die
Umsätze gegenüber dem Vorjahreszeitraum wechselkursbereinigt um 6
Prozent auf 8,9 Mrd. Euro zu. Dabei wurde ein quasi unveränderter wäh-
rungsbereinigter Gewinn von 453 Mio. Euro erzielt. Mit diesen Zahlen
übertraf Fresenius deutlich die Prognosen vieler Branchenexperten. Für
das Gesamtjahr hält der Vorstand an den zuletzt nach oben angepass-
ten Zielen fest. Der Umsatz soll weiterhin währungsbereinigt um 4 bis 7
Prozent wachsen. Beim Konzernergebnis werden nach wie vor keine Ver-
änderungen im Vergleich zum Vorjahr erwartet, da hohe Investitionen
in diesem Jahr auf den Gewinn drücken. An der Börse konnte Fresenius
die Anfang Oktober gestarte-
te Aufholbewegung nach der
Veröffentlichung der Zahlen
fortsetzen. Gelingt die Rück-
eroberung der 200-Tage-Linie
(46,40 Euro), eröffnet sich
neues Gewinnpotenzial bis
zum bisherigen 2019er-Hoch
vom April bei rund 52 Euro.
BEYOND MEAT
Put auf Beyond Meat Beyond Meat kann weiter vom Boom
WKN GB3Y7V bei Fleischersatzprodukten profitieren,
ISIN DE000GB3Y7V9 wie die Zahlen zum dritten Quartal be-
EMISSIONSTAG 11. Oktober 2019
legen. So verdreieinhalbfachte sich der
PRODUKTTYP Optionsschein Put
Umsatz gegenüber dem dritten Quartal
EMITTENT Goldman Sachs
2018 auf rund 92 Mio. US-Dollar. Unter
dem Strich wurde zum ersten Mal ein Gewinn erzielt, in Höhe von 4 Mio. US-
Dollar, nachdem im Vorjahreszeitraum noch ein Verlust von 9 Mio. US-Dollar zu
Buche stand. Auch der Ausblick fiel positiv aus. Für das Gesamtjahr rechnet Bey-
ond Meat mit Umsatzerlösen zwischen 265 und 275 Mio. US-Dollar, nachdem
bisher nur von über 240 Mio. US-Dollar ausgegangen wurde. Dennoch setzte
die Aktie von Beyond Meat die Talfahrt der vergangenen Monate am Dienstag
mit einem Kursrutsch von zeitweise über 20 Prozent fort. Offenbar machten
zahlreiche Investoren der ersten Stunde Kasse. Denn etwa drei Viertel der Aktien
fielen am Dienstag aus der Haltefrist. Angesichts der zunehmenden Konkurrenz
bei vegetarischen Burgern scheinen immer mehr Aktionäre das Vertrauen in
Beyond Meat zu verlieren und drücken auf den Verkaufsknopf.
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VOLKSWAGEN ERKAUFT
SICH MIT DEM GOLF 8
WICHTIGE ZEIT
Fotos: Volkswagen AG
MIT VOLKSWAGEN FING DER GANZE
DIESEL-SCHLAMASSEL FÜR DIE
AUTOMOBILBRANCHE AN. AUSGERECH-
NET DIE WOLFSBURGER WOLLEN SICH
NUN ZUM VORREITER IN SACHEN
ELEKTROMOBILITÄT AUFSCHWINGEN.
DER BÖRSE SCHEINEN DIE AMBITIO-
NEN DES WELTGRÖSSTEN AUTOMOBIL-
KONZERNS ZU GEFALLEN.
KEINE LEICHTE AUFGABE
D
ie Volkswagen-Aktie hat seit Jahresbeginn 2019
etwas mehr als 25 Prozent an Wert zugelegt. Da-
mit gehören die Wolfsburger zu den Top-Perfor-
mern im deutschen Leitindex DAX. Auf diese Weise hat
sich Volkswagen außerdem in Sachen Marktkapitalisie-
rung in die Top 5 unter den deutschen Blue Chips zurück-
gekämpft. In dieser Riege sind aktuell noch SAP, Linde,
Allianz und Siemens zu finden. Offenbar stört es Inves-
toren wenig, dass es der Autobranche derzeit alles andere
als gut geht. Ein Blick auf die vielen Gewinnwarnungen
von Automobilkonzernen und Branchenzulieferern reicht
aus, um zu sehen, mit welchen Herausforderungen die
Autobauer zu kämpfen haben. Dazu gehören unter an-
derem schwächere Absätze. Die Branchenvertreter trifft
vor allem die Schwäche im einstigen Boom-Markt China.
Darüber hinaus müssen VW & Co mit den Folgen des Handelsstreits
zwischen den USA und China fertig werden. Die Konjunkturab- Braunschweig. Gleichzeitig müssen Volkswagen und die anderen Au-
kühlung macht sich ebenfalls negativ bemerkbar. Die Umstellung tobauer in einer derart von Unsicherheiten geprägten Marktphase
auf das neue Abgastestverfahren WLTP war ebenfalls keine Glanz- Milliardensummen in die Entwicklung neuer Technologien wie der
leistung. Außerdem ist die Diesel-Affäre für Volkswagen noch nicht Elektromobilität und des autonomen Fahrens stecken. Offenbar sind
ausgestanden. Ende September begann die mündliche Verhandlung Marktteilnehmer der Ansicht, dass VW besonders gut in der Lage sein
der Musterfeststellungsklage gegen VW vor dem Oberlandesgericht wird, durch diese schwierige Phase zu kommen.
Fotos: Alphabet, Apple, Amazon 7 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
GOLF 8 IM ANMARSCH
Während VW große Versprechen macht, sieht die Elektro-Realität
heute noch ziemlich dürftig aus. Dies war unter anderem auf der
diesjährigen IAA zu sehen. Während die Wolfsburger viel über
den elektrischen Antrieb gesprochen haben, konnten Messebe-
sucher mit dem ID.3 und dem neuen e-up nicht gerade eine
Fülle an Elektrofahrzeugen bewundern. Dabei soll unter ande-
rem der vollelektrische ID.3 zeigen, wohin es in Zukunft für
Volkswagen geht. Das Fahrzeug ist in drei Batteriegrößen (45
kWh, 58 kWh oder 77 kWh) zu haben. Die Reichweite liegt je
nach Ausstattung bei 330, 420 oder 550 km. Es ist in der Ba-
sisversion ab knapp 30.000 Euro verfügbar, so dass es für den
Massenmarkt geeignet ist. Im Frühjahr 2020 sollen die ersten
Fahrzeuge ausgeliefert werden. Doch selbst dann wird VW Un-
ternehmen wie dem Elektroautopionier Tesla hinterherhinken.
BESONDERES AUGENMERK AUF CHINA
Kein Wunder, dass Anleger VW den ganz großen Sprung zutrauen. Auch deshalb wird es für den Konzern wichtig sein, die Zeit bis zum
Als Auslöser des Diesel-Skandals dürften die Wolfsburger in beson- Elektro-Zeitalter zu überbrücken. Dabei kann sich das Angebot mehr
derer Weise bestrebt sein, sich ein positives Image zu als nur sehen lassen. Zumal mit dem Golf 8 eine
verpassen. Außerdem setzt kaum ein anderes Unter-
KAUM EIN ANDERES wahre Legende eine Neuauflage erlebt. Bei der 8.
nehmen derart konsequent auf die Elektromobilität.
UNTERNEHMEN SETZT Generation des VW Golf fällt die Elektro-Variante
Bis 2025 will der Konzern – je nach Marktentwick-
SO KONSEQUENT AUF zu Gunsten des ID.3 weg, dafür soll es immerhin
lung – bis zu 3 Millionen reine Elektro-Autos pro
ELEKTROMOBILITÄT mehrere Hybridversionen des Kompaktwagen-
Jahr bauen und verkaufen. Bis dahin sollen mehr als 80 neue, elek- Superstars geben. Optisch wird der neue Golf seinem Vorgänger
trifizierte Konzernmodelle auf den Markt kommen, darunter 50 rei- ziemlich stark ähneln, im Inneren hält jedoch die Digitalisierung Ein-
ne Elektrofahrzeuge. Ein solches Vorhaben kostet natürlich viel Geld. zug. Für High-Tech-Fans besonders interessant: Tempolimit oder Na-
Bis Ende 2022 sollen mehr als 34 Mrd. Euro in die Zukunftsfelder vi-Nachrichten können mithilfe des Head-up-Displays in die Scheibe
Elektromobilität, autonomes Fahren, digitale Vernetzung und neue projiziert werden. Zudem können Autobesitzer viele Extras nachträg-
Mobilitätsdienste fließen. Dabei will VW etwas schaffen, was bisher lich online nachbestellen. Auch dank solcher Eigenschaften sollte das
kaum jemandem gelungen ist. Die Wolfsburger wollen bezahlbare meistverkaufte Auto Deutschlands Volkswagen dabei helfen, die Zeit
massenmarkttaugliche Elektroautos auf die Stra- zu überbrücken, bis die
ße bringen. Bei diesem Vorhaben steht die Kern- Elektromobilität auch
marke Volkswagen im Fokus. in Wolfsburg so richtig
durchstarten kann.
Grundlage der E-Strategie ist der Modulare E-
Long Mini Future auf Volkswagen
Antriebs-Baukasten (MEB), eine eigens für das
E-Auto geschaffene Technologie-Plattform. Als WKN VF1M5Z
weltweit erstes Serienfahrzeug auf MEB-Basis ISIN DE000VF1M5Z0
wird der Volkswagen ID ab Ende 2019 in Zwickau EMISSIONSTAG 8. Januar 2019
gebaut. Im September 2018 hat auch bei Audi ein PRODUKTTYP Mini Future
EMITTENT Vontobel
neues Zeitalter begonnen: Mit dem e-tron hat
der Autobauer erstmals ein Serien-Elektroauto
vorgestellt. Besonderer Fokus gilt auch weiterhin dem chinesischen
Automarkt. Obwohl sich dieser zuletzt abgekühlt hat bleibt er der
größte Automarkt der Welt. Außerdem dürfte das Wachstum mit-
FAZIT
telfristig wieder anziehen. Da die chinesische Regierung die Umwelt-
N
verschmutzung vergangener Tage nicht mehr toleriert, kommt dem och hat die Volkswagen-Aktie die infolge des Diesel-Skan-
Bereich alternative Antriebe eine große Bedeutung zu. Mit seinen dals in den vergangenen Jahren erlittenen Kursverluste
Partnerunternehmen will VW in China in den kommenden Jahren nicht wettgemacht. Allerdings zeigt die jüngste Aufhol-
rund 15 Mrd. Euro in die Hand nehmen. Schließlich soll bis 2035 der bewegung, dass Marktteilnehmer offenbar davon überzeugt sind,
E-Auto-Anteil auf 50 Prozent der Auslieferungen in China gesteigert dass der DAX-Konzern nicht nur den Diesel-Skandal hinter sich
werden. Bereits in diesem Jahr will Volkswagen chinesischen Kunden lassen, sondern auch im Zuge der Elektro-Revolution eine entschei-
14 elektrifizierte Modelle anbieten. dende Rolle spielen wird.
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8 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
VARTA: NICHT
AUFZUHALTEN!
Fotos: Varta
BEI VARTA LÄUFT ES WEITERHIN RUND. DIE IM
SDAX GELISTETE AKTIE DES SPEZIALISTEN FÜR
MIKROBATTERIEN UND BATTERIESPEICHERSYSTE-
ME HAT IHREN WERT SEIT JAHRESBEGINN 2019 IN
ETWA VERVIERFACHT. TROTZDEM IST IMMER
NOCH LUFT NACH OBEN VORHANDEN.
E in Grund für die beeindruckende Kursperformance der VAR-
TA-Aktie ist der ebenso beeindruckende Wachstumskurs des
SDAX-Unternehmens. Gerade wurden die Geschäftsergebnisse
VARTA investiert derzeit kräftig in das Wachstum. Das Unternehmen
möchte noch stärker von seiner starken Stellung im Bereich Hörge-
rätebatterien profitieren. Zumal älter werdende Gesellschaften dafür
zum dritten Quartal veröffentlicht. Das Management konnte in sorgen dürften, dass der Bedarf an Hörgeräten steigt. Gleichzeitig wer-
den ersten neun Monaten einmal mehr von einer Beschleuni- den elektronische Geräte immer kleiner und müssen zudem immer
gung des Wachstums berichten, was gleich zur nächsten Anhe- häufiger ohne Kabel auskommen. Auch dies spielt VARTA mit seinen
bung der Gesamtjahresprognose führte. Lithium-Ionen-Batterien in die Karten, genauso wie die im Bereich
Erneuerbare Energien benötigten Speichertechnologien. Schon jetzt
Die besser als erwartete Umsatz- und Ergebnisentwicklung in den tragen die positiven Marktentwicklungen zu enormen Geschäftser-
ersten neun Monaten und der enorm hohe und stetig wachsende folgen bei.
Auftragsbestand zwangen das Management, die Umsatz- und Ergeb-
nisprognose für das laufende Geschäftsjahr 2019 erneut anzuheben. In den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres wuchs
Die Erlöse sollen einen Wert in Höhe von 330 bis 340 Mio. Euro der Konzernumsatz um 22,0 Prozent auf 242,8 Mio. Euro. Das berei-
erreichen, nachdem sich VARTA zuvor lediglich 320 und 330 Mio. nigte EBITDA legte überproportional um 66,5 Prozent auf 63,0 Mio.
Euro zugetraut hatte. Euro zu, so dass die bereinigte EBITDA-Marge um satte 6,9 Prozent-
punkte auf 25,9 Prozent verbessert werden konnte. Der Konzernge-
Dies entspricht einem Umsatzwachstum von rund 21 bis 25 Prozent. winn erhöht sich um 66,1 Prozent auf 33,0 Mio. Euro. Dank der
Die Prognose für das bereinigte EBITDA wurde von bisher 72 bis 76 starken Stellung von VARTA im Bereich Lithium-Ionen-Batterien und
Mio. Euro auf 84 bis 88 Mio. Euro erhöht, und soll damit um rund 67 des erwarteten Wachstums im Bereich Mikrobatterien dürfte es nicht
bis 75 Prozent im Vorjahresvergleich zulegen. Gleichzeitig steigen je- das letzte Mal gewesen sein, dass das SDAX-Unternehmen Anleger
doch auch die Auszahlungen für Investitionen (CAPEX) im Jahr 2019 mit guten Ergebnissen verzückt hat.
von 75 bis 90 Mio. Euro auf 95 bis 110 Mio. Euro. Diese sollen sich
jedoch langfristig rechnen. Anleger, die von der Stärke von VARTA überzeugt sind, können
mit einem Mini-Future Mini-Future Long auf VARTA
Long (WKN: MC37BU / WKN MC37BU
ISIN: DE000MC37BU4) ISIN DE000MC37BU4
gehebelt von Kurssteige- EMISSIONSTAG 2. September 2019
rungen profitieren. PRODUKTTYP Mini-Future
EMITTENT Morgan Stanley
9 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
Alles ausser
AKTIEN
Fotos: ssuaphoto, pixabay: europe, Adobe Stock
Short Mini Future auf Brent Crude Oil Future Mini-Future Long auf Silber Mini-Future (Short) auf EUR/USD
WKN VA8K1A WKN MC2A7B WKN GT4BL2
ISIN DE000VA8K1A8 ISIN DE000MC2A7B6 ISIN DE000GT4BL28
EMISSIONSTAG 23. Oktober 2018 EMISSIONSTAG 4. Juni 2019 EMISSIONSTAG 9. November 2012
PRODUKTTYP Mini Futures PRODUKTTYP Mini-Future PRODUKTTYP Mini-Future
EMITTENT Vontobel EMITTENT Morgan Stanley EMITTENT Goldman Sachs
ROHÖL SILBER EUR/USD
Nachdem der Schock über den Drohnenangriff Silber hat – anders als Gold – nach wie vor Der Euro verzeichnet im Vergleich zum US-
auf die größte Erdölraffinerie in Saudi-Arabien eine große Bedeutung als Industrierohstoff. Dollar seit Anfang 2018 einen scharfen Kurs-
verdaut war, sind am Ölmarkt wieder die Sor- Wegen seiner physikalischen Eigenschaften ist einbruch. Dabei ging es für den Euro zwischen
gen um die Weltkonjunktur in den Fokus ge- das Edelmetall bei der Herstellung von Smart- dem Hoch vom Februar 2018 bei rund 1,26
rückt. Das betrifft insbesondere China. Die phones, Autos, Solaranlagen oder bspw. in der US-Dollar und Ende Oktober 2019 um über
Volksrepublik ist der weltgrößte Importeur von Medizintechnik unentbehrlich. Auf die Indus- 10 Prozent nach unten. Der Abwärtstrend des
Rohöl und nach den USA der zweitgrößte Ver- trie entfällt mehr als die Hälfte der gesamten Euro erklärt sich mit Blick auf die anhaltenden
braucher. Eine Abschwächung der chinesischen Silbernachfrage, während diese bei Gold nur Sorgen um die europäische Konjunktur. Zu
Konjunktur dürfte die Nachfrage nach Öl nach- geschätzt 8 Prozent ausmacht. Im Fall eines den größten Sorgenkindern gehört dabei der-
haltig belasten. Chinas Wirtschaftswachstum wirtschaftlichen Abschwungs bleibt der Sil- zeit Deutschland. Die ehemalige „Konjunktur-
hat sich auch in den vergangenen Monaten berpreis deshalb in der Regel hinter der Preis- Lokomotive“ verliert zunehmend an Fahrt, was
verlangsamt, wie das Statistikamt des Landes entwicklung von Gold zurück. Am Silbermarkt sich auch in einem schwindenden Konsumen-
jüngst mitteilte. So liegt die Wachstumsrate für scheint derzeit diese Industriekomponente zu- tenvertrauen niederschlägt. Wie die jüngsten
den Zeitraum Januar bis September bei 6,2 Pro- nehmend in den Hintergrund zu rücken. Viel- Zahlen der Gesellschaft für Konsumforschung
zent, was den niedrigsten Wert seit 27 Jahren mehr scheinen Anleger im Silber wieder eine (GfK) zeigen, schätzen die deutschen Verbrau-
bedeutet. Gründe für das schwache Wachstum alternative Krisenwährung zu sehen. So ist es zu cher die Konjunkturaussichten aktuell so nega-
sind vor allem der andauernde Handelsstreit erklären, dass Silber seit Ende Mai ungeachtet tiv ein wie seit fast 7 Jahren nicht mehr. Ganz
mit den USA, die schwächere Binnenkonjunk- der weltweiten Konjunktursorgen um 25 Pro- anders dagegen die Situation in den USA. Hier
tur und die hohe Verschuldung. Auch wegen zent zulegen und damit den Goldpreisanstieg bewerten die Konsumenten sowohl ihre aktu-
der zunehmenden Konjunktursorgen in Europa von 15 Prozent deutlich übertrumpfen konnte. elle Lage als auch ihre Aussichten für die kom-
sollte der Verkaufsdruck auf die Rohölpreise in Auch charttechnisch zeigen die Kurspfeile für menden Monate optimistischer als zuletzt, wie
den kommenden Monaten steigen. Dement- Silber weiterhin nach oben. Das nächste Kurs- die Universität Michigan jüngst mitteilte. Der
sprechend sind weiter fallende Preise für ÖL ziel ist hier das 3-Jahres-Hoch von Anfang Sep- Sinkflug des Euro gegenüber dem US-Dollar
der Sorten Brent und WTI wahrscheinlich. tember bei 19,65 Euro. dürfte sich deshalb fortsetzen.
DZB
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Im FOKUS
ETWAS BESONDERES FÜR DIVIDENDENFANS
Foto: Daimler AG
Die Berichtssaison zum dritten Quartal läuft auf Hoch-
touren. Die Geschäftsberichte kamen bisher gut an.
Dabei mussten viele Unternehmen Umsatz- und Ge-
winnrückgänge melden. Gleichzeitig hatten Analysten
aufgrund des Brexit-Chaos, der Konjunktureintrübung
und des Handelsstreits zwischen China und den USA
ihre Erwartungen gesenkt. Und wenn Börsianer etwas
mögen, dann sind das geschlagene Erwartungen, unab-
hängig davon wie niedrig sie sind.
Besonders im Fokus stand Daimler. Anleger freuten
sich, dass die Schwaben trotz der Auto-Krise in die Ge-
winnzone zurückkehren konnten und sich die Autos der
Pkw-Marke Mercedes-Benz gut verkauften. Während
die Umsätze um 8 Prozent auf 43,3 Mrd. Euro kletter-
Deutsche Bank ten, legte der Nettogewinn um 3 Prozent auf 1,8 Mrd. Euro zu. Für Dividendenfans besonders
Top 10 Index Open End Index-Zertifikat
erfreulich: Der Free Cash Flow des Industriegeschäfts war mit 2,8 Mrd. Euro trotz hoher Investiti-
WKN 473485
onen in Zukunftstechnologien wieder positiv.
ISIN DE0004734850
EMISSIONSTAG 5. Januar 2004
PRODUKTTYP Open End Index-Zertifikat Genauso wie Daimler dürften auch andere DAX-Konzerne trotz des schwierigen Marktumfelds
EMITTENT Deutsche Bank versuchen, Anteilseignern eine attraktive Dividende zu bieten. Schließlich gilt es unter den Divi-
dendenaristokraten, einen guten Ruf zu verteidigen. Anleger können mit einem Index-Zertifikat
(WKN: 473485 / ISIN: DE0004734850) auf den Deutsche Bank Top 10 Index ganz leicht eine
Dividendenstrategie umsetzen. Das Zertifikat investiert in zehn DAX-Werte mit der höchsten Di-
videndenrendite.
SCALE: EIN BLICK IN DIE ZWEITE UND DRITTE REIHE
Open End Index-Zertifikat Börsianer konzentrieren sich bei Foto: Börse Frankfurt
auf den Scale 30 Kursindex ihren Investments häufig auf
WKN HX5Q1M die Blue Chips. Kein Wunder.
ISIN DE000HX5Q1M1
Schließlich sind die großen Un-
EMISSIONSTAG 20. November 2018
ternehmen auch relativ häufig in
PRODUKTTYP Index-/Partizipations-Zertifikate
EMITTENT UniCredit den Medien vertreten. Allerdings
wäre es ein Fehler, sich nicht auch
in der zweiten oder sogar dritten Reihe umzusehen. Auch unter den kleinen
und mittleren börsennotierten Unternehmen sind häufig echte Perlen zu
finden.
Um Anlegern den Zugang zur zweiten und dritten Reihe zu erleichtern, hat
die Deutsche Börse im März 2017 für kleine und mittelgroße Unterneh-
men das Börsensegment Scale geschaffen. Der Scale 30-Index enthält die
30 liquidesten Aktien, die in diesem Börsensegment gelistet sind. Anleger
müssen sich ihre Lieblinge nicht selbst aussuchen und in jedes Unterneh-
men einzeln investieren. Mit einem Open End Index-Zertifikat auf den Scale
30 Kursindex (WKN: HX5Q1M / ISIN: DE000HX5Q1M1) können Anleger
1:1 der Entwicklung des Barometers folgen.11 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
Foto: gopixa
T
RDEPO
MUSTE
ES DARF WIEDER
GETRÄUMT WERDEN
D ie jüngste Markterholung hat sich auch
in unserem marktEINBLICKE Zertifikate
Musterdepot positiv bemerkbar gemacht. Es
Möglichen liegen. Vor wenigen Wochen hatte
dies noch ganz anderes ausgesehen. Die Beru-
higung im Handelsstreit zwischen China und
ken ihre lockere Geldpolitik weiter. Im Fall
der EZB dürfte es keine Rolle spielen, dass die
ehemalige IWF-Chefin Christine Lagarde Mis-
wäre noch zu früh von einer Jahresendrallye den USA, die Aussicht auf die Verhinderung ter „whatever it takes“ Mario Dragi aka Super
zu sprechen, es ist jedoch ein gutes Zeichen, eines No-Deal-Brexit und die bisher starke Mario an der EZB-Spitze ablöst. Da nun eine
wenn sich der DAX wieder im Bereich der Berichtssaison zum dritten Quartal haben bei traditionell sehr gute Börsenzeit anbricht, wer-
13.000-Punkte-Marke bewegt und selbst Marktteilnehmern für Beruhigung gesorgt. den wir darüber nachdenken, unsere Cash-Po-
neue Höchststände wieder im Bereich des Außerdem fahren die wichtigsten Notenban- sition im Musterdepot nach unten zu fahren.
MUSTERDEPOT · MARKTEINBLICKE ZERTIFIKATE 22/2019 DEPOTWERT PER SCHLUSSKURS IN STUTTGART 29.10.2019
STÜCK WERTPAPIERTITEL ISIN EMPFEHLUNG KAUFDATUM KAUFKURS KURS WERT VERÄNDERUNG ANTEIL
25 Nordic Fish Farmer Indexzertifikat DE000DM9SEA5 kaufenswert 17.01.2018 93,56 155,73 3.893,25 +66,45 % 15,06 %
200 adidas Wave XXL Long DE000XM1JN39 halten 31.01.2018 12,66 21,67 4.334,00 +71,17 % 16,76 %
200 Berkshire Faktor 4 long DE000MF1HCC3 halten 06.03.2019 15,12 12,01 2.402,00 -20,57 % 9,29 %
50 Amazon Long Mini-Future DE000VL65SW7 kaufenswert 21.11.2018 30,14 41,27 2.063,50 +36,93 % 7,98 %
50 Billionaires-Index Mini Future Long DE000MF1AC53 kaufenswert 11.04.2018 38,62 50,08 2.504,50 +29,67 % 9,68 %
50 Gold Mini Long DE000CY66XQ0 kaufenswert 21.09.2019 28,74 26,62 1.331,00 -7,38 % 5,15 %
1 Bitcoin Partizipationszertifikat DE000VL3TBC7 kaufenswert 21.09.2019 921,00 845,50 845,00 -8,20 % 3,27 %
5000 thyssenkrupp Wave XXL Call DE000DX0ZCY0 kaufenswert 10.09.2019 0,40 0,50 2.500,00 +25,00 % 9,67 %
Depotwert 19.873,25 76,86 %
Liquidität 5.981,50 23,14 %
GESAMTWERT 25.854,75
VERÄNDERUNG SEIT AUFLEGUNG +3,42 %
AM 1.1.2018
IMPRESSUM
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