S&T: Viel Lärm um nichts? - Börse Express
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30.09.2020
NR. 4592
S&T
Bereits Anfang September zeigte die S&T-Aktie technische Schwäche - ungewöhnlich ist der folgende Kursverlauf nicht...Fotocredit:
S&T: Viel Lärm um nichts? che von Wirecard, mit kritischen Berichten
Mehr als 10% liegt die S&T-Aktie heute im
Minus, nachdem es gestern 7,5% nach umzugehen (dort allerdings mit Klagsdro-
unten ging. Anleger reagieren wohl nervös hungen unterlegt). Bloomberg führt jeden-
auf die extra in der Nacht publizierte Mel- falls in seinen Listen keine
dung einer bestätigten Jahresguidance des Verkaufsempfehlung zu S&T. Einzig Adel-
IT-Dienstleisters als Reaktion auf eine „Sell- phi Capital hat seine Short-Position um we-
Empfehlung” (siehe hier). Warum das? niger als 10% auf nun 1,11 Prozentpunkte
Weil, wenn wo Rauch, da auch Feuer? Aber ausgebaut. Das hat normalerweise die
hat S&T den Rauch diesfalls einfach selbst Chance auf einen Sturm im Wasserglas.
produziert? Wenn das Mode macht, auf kri- Vielleicht ist die Lösung aber auch ganz ein-
tische Analystenstimmen zu reagieren, fach: charttechnisch ist die Aktie seit An-
hätte die Österreichische Post viel zu tun - fang September angeschlagen. Mehr zu S&T
und erinnert leider ein wenig an die Versu- gibt’s hier.
06 09
Zertifikat des Monats Nom. III Das Japan-ABC
Goldminenaktien lassen sogar die Verborgene Schätze zum Greifen
Apples dieser Welt hinter sich nah’, meint Clemens Kustner
30.09.2020 Seite 2
BÖRSE EXPRESS
MIX I
Meldungen Pierer Konzerngesellschaft
mbH und Organen der Pierer
in Kürze Konzern-Gruppe. Das Closing
der Transkation soll im Dezem-
ber 2020 erfolgen.<
» »
Foto: Börse Express
Strabag hat mit den Ar-
Aktuelle Analysen zu beiten für den weiteren
österreichischen Ak- Ausbau des Wasserver- nur noch halb so viele wie zum und Panama mit 690 gesunden
tien: HSBC reduziert für sorgungssystems in der Region Höhepunkt der Krise (10.000).< Teilnehmern. Erste Daten wer-
»
Flughafen Wien die Empfeh- Volta rd. 160 km nordöstlich den im vierten Quartal erwar-
lung von Halten auf Reduzieren. der ghanaischen Hauptstadt Wolford. Anlässlich der tet. Danach plant das
und das Kursziel von 26,0 auf Accra begonnen. Damit erhal- heutigen Hauptversamm- Unternehmen den Beginn der
20,0 Euro. Nun das tiefste aller ten weitere 89.000 Menschen lung am 30. September entscheidenden Phase-III-Stu-
Kursziele. Letzter Schlusskurs: Zugang zu sauberem Trinkwas- 2020 überprüfte der Vorstand die mit bis zu 30.000 Teilneh-
23,85 Euro - durchschnittliches ser. Das Auftragsvolumen be- den aktuellen Geschäftsverlauf mern.
Kursziel: 26,13 Euro.< läuft sich auf rund 11,5 Mio. und bestätigt den Ausblick zur
»
Euro, das Projekt wird bis Juli Rückkehr in die Gewinnzone für Der Pharmakonzern Merck
Pierer Mobility intensi- 2022 fertig gestellt.< Ende des Kalenderjahres KGaA kann
»
viert das Joint-Venture 2021.< nach dem Ende eines Patent-
»
mit CFMOTO in China. Vienna Insurance streits mit dem US-Konzern
Die neue Mittelklasse Baureihe Group. Laut Directors’- Sonstige News: Der Biogen mit
(750 cc) soll in der neu errichte- Dealings-Meldung kaufte europäische Marktführer einem Sonderertrag rechnen.
ten Fabrik des chinesischen Aktionär Wiener Städtische für Kapitalmarkttechnolo- Da ein US-Berufungsgericht
Joint Ventures in Hangzhou pro- Wechselseitiger Versicherungs- gielösungen LPA – Lucht Probst dem Dax-Konzern in der Ausei-
duziert werden. Die Produktion verein (in enger Beziehung zu Associates GmbH mit Hauptsitz nandersetzung Recht gegeben
wird Anfang 2021 starten und den Aufsichtsräten Günter in Frankfurt unterstützt ab so- hat, wollen die Darmstädter
wird zukünftig auch noch durch Geyer und Rudolf Ertl ) 24.000 fort das Zertifikate Forum nun eine Rückstellung von 365
weitere Modelle der 890cc Aktien zu je 19,33 Euro. < Austria als jüngstes Fördermit- Millionen Euro auflösen.
»
Baureihe sowie ausgewählter glied.<
»
Offroad Modelle ergänzt wer- voestalpine fährt die Shell muss
den. Damit soll die Präsenz in Kurzarbeit in Österreich Internationale Unter- wegen der Folgen der Corona-
China gestärkt und die Markt- per 1. Oktober massiv zu- nehmensnews: Krise und dem Ölpreisverfall
anteile weiter ausgebaut wer- rück. Konkret soll der Anteil der Tausende Stellen streichen. Bis
den. Als Zeichen der Vertiefung Beschäftigten mit reduzierter Der Kunsstoffkonzern Covestro Ende 2022 sollen bis zu 9000
der Zusammenarbeit beteiligt Arbeitszeit von zuletzt 35 Pro- will dem nie- Stellen gestrichen werden,
sich CFMOTO mit rund einem zent auf knapp 23 Prozent sin- derländischen Chemiekonzern teilte der britisch-niederländi-
weiteren Prozent an der Pierer ken. Ab dem Monatswechsel Royal DSM sche Ölkonzern mit. Shell be-
Mobility AG und hält somit rund sollen nur noch 5000 statt der- dessen Sparte für harzbasierte schäftigte zuletzt eigenen
2,05% an der Gesellschaft. zeit noch 7700 Mitarbeiter in Farben und Anstriche für 1,61 Angaben zufolge mehr als
Diese von CFMOTO erworbe- Kurzarbeit sein. Das sind dann Milliarden Euro abkaufen. Eine 80.000 Menschen. Durch den
nen Aktien kommen von der entsprechende Vereinbarung Stellenabbau sollen die jährli-
wurde unterzeichnet. chen Kosten um 2 bis 2,5 Milli-
Impressum BÖRSE EXPRESS arden US-Dollar gesenkt
MEDIENEIGENTÜMER Börse Express GmbH, Molkerg. 4/2, 1080 Wien Das Tübinger Biopharmaunter- werden. Shell kündigte zudem
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EMAIL redaktion@boerse-express.com ABO www.boerse-express.com/abo
nehmen Curevac wegen des anhaltenden Drucks
GESCHÄFTSFÜHRER Robert Gillinger (gill) LEITUNG PROJEKT- & MEDIENMANAGEMENT Ramin Mona- hat die auf die Margen eine Abschrei-
jemi REDAKTIONS-LEITUNG Mag. Harald Fercher (hf), PRODUKTION Herbert Hütter
GRAFISCHES KONZEPT Jan Schwieger CHARTS TeleTrader, Kursdaten ohne Gewähr
zweite Phase bei der Prüfung bung von 1 bis 1,5 Milliarden
BEZUG Diverse Aboformen unter www.boerse-express.com/abo Gerichtsstand ist Wien. seines Impfstoffkandidaten be- Dollar im dritten Quartal an.
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von Aktien. Der Börse Express ist ausschließlich fur den persönlichen Gebrauch bestimmt, der Phase-2a-Studie sei geimpft Die Staatshilfe für den ange-
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teilung. Die Studie läuft in Peru ist einen
30.09.2020 Seite 3
BÖRSE EXPRESS
MIX II
entscheidenden Schritt voran- Gebot für den knapp 30-pro-
gekommen. Der Wirtschaftssta- zentigen Anteil des Energiekon-
bilisierungsfonds der zerns Engie
Bundesrepublik hat wie geplant wird um rund 16 Prozent auf
eine Wandelanleihe in Höhe 3,4 Milliarden Euro erhöht. Das
von 150 Millionen Euro ge- entspreche 18 Euro je Suez-
Foto: Börse Express
zeichnet. Damit sind sämtliche Aktie.
Voraussetzungen für eine wei- Betrag aufgewendet, um sich Industriesektor auf 51,5 (Au-
tere Kreditlinie der KfW-Bank Die Corona-Krise legt das Enter- gegen die Aufwertung des gust: 51,0) Punkte zu. Damit
erfüllt. Zusammen mit der An- tainment-Imperium Walt Dis- Schweizer Franken zu stem- zog der bei großen und staatli-
leihe erhält der weltgrößte Rei- ney lahm - men. Im ersten Halbjahr wur- chen Betrieben ermittelte Wert
sekonzern so weitere 1,2 nun kommt es zu Entlassungen den insgesamt 90 Milliarden stärker an, als Experten erwar-
Milliarden Euro, um die Corona- im großen Stil. Weil das Ge- Franken (etwa 83 Mrd Euro) für tet hatten. Zudem stieg das
Krise zu bewältigen. Der Staat schäft mit Vergnügungsparks, Interventionen am Devisen- ebenfalls veröffentlichte Stim-
kann die mit 9,5 Prozent ver- Ferienresorts, Fanartikeln und markt aufgewendet.< mungsbarometer für den
»
zinste Anleihe jederzeit in 9 Kreuzfahrten noch immer stark Dienstleistungsbereich um 0,7
Prozent der Unternehmensan- unter der Pandemie leidet, ent- China / Konjunktur: In Punkte auf 55,9 Zähler und
teile wandeln. lässt der Konzern rund 28.000 China deuten die als damit auf den höchsten Wert
US-Mitarbeiter.< wichtige Stimmungsindi- seit vielen Jahren. Hier hatten
»
Der Abfallentsorger Veolia En- katoren geltenden Einkaufsma- Volkswirte mit einem leichten
vironment Schweiz / Franken: nagerindizes auf eine weitere Rückgang gerechnet.<
hat im Kampf um den Konkur- Die Schweizerische Na- Erholung der Wirtschaft hin. Im
renten Suez tionalbank SNB hat in der September legte der staatliche
Gewinnerbranchen Gewinneraktien Gewinneraktien Gewinneraktien
(BE500-Index, heute) (BE500-Index, heute) (DAX-Index, heute) (ATXPrime-Index, heute)
Quelle: Bloomberg in Prozent Quelle: Bloomberg in Prozent Quelle: Bloomberg in Prozent Quelle: Bloomberg in Prozent
Energy Index +2.36% Suez SA +6.67% RWE AG +1.72% DO & CO AG +1.47%
Water Index +2.18% Koninklijke DSM NV +3.95% E.ON SE +1.15% SBO +1.36%
Electric Index +0.43% Klepierre SA +3.88% Deutsche Telekom +0.98% Raiffeisen Bank Int. +1.24%
Real Estate Index +0.31% CNP Assurances +2.88% HeidelbergCement +0.50% EVN AG +1.00%
Gas & Oil Index +0.27% Bellway PLC +2.84% Muenchener Rueck +0.37% Wienerberger AG +0.91%
Investment Com. +0.22% Barratt Developm. +2.38% Deutsche Wohnen +0.35% CA Immobilien +0.80%
Banks +0.09% Derwent London +2.34% Deutsche Bank AG +0.35% Rosenbauer AG +0.61%
Insurance Index +0.06% Taylor Wimpey +2.33% Beiersdorf AG +0.19% UNIQA Insurance +0.59%
Telecom Services +0.01% Vestas Wind Systems +2.28% Vonovia SE +0.17% Addiko Bank AG +0.54%
Diversified Index +0.00% Unibail-Rodamco +2.21% Bayer AG +0.02% Kapsch TrafficCom +0.40%
Verliereraktien Verliereraktien Verliereraktien Verliereraktien
Steel Index -1.77% Covestro AG -6.74% Covestro AG -6.62% ANDRITZ AG -4.43%
Furnishings&Apparel -1.23% Compass Group -3.97% Linde PLC -1.51% Telekom Austria -3.76%
Hardware&Software -1.14% Royal Unibrew A/S -3.31% SAP SE -1.31% UBM -2.87%
Travel And Leisure -1.14% Rolls-Royce -2.96% adidas AG -1.21% Flughafen Wien AG -2.73%
Telecom Equipment -1.09% Sinch AB -2.91% Infineon AG -1.20% Palfinger AG -2.16%
Industrial Products -1.06% KION Group AG -2.74% Continental AG -1.19% Porr Ag -2.02%
Retail Index -1.05% Worldline SA/France -2.66% Deutsche Post AG -1.19% POLYTEC Holding -1.85%
Transportation -0.94% Unione di Banche -2.61% Volkswagen AG -0.76% Warimpex -1.65%
Machinery Index -0.88% thyssenkrupp AG -2.46% Merck KGaA -0.76% Agrana -1.47%
Paper And Forest -0.85% Valmet Oyj -2.40% BMW AG -0.73% Strabag SE -1.33%
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BÖRSE EXPRESS
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30.09.2020 Seite 5
BÖRSE EXPRESS
KOMMENTAR
VON WOLFGANG MATEJKA
MATEJKA & PARTNER AM
Die Welt trainiert den
„Blinden Fleck“
W
ir erinnern uns an unsere Biologiestunden in
der Schule, wo wir staunend ob des einfachen
Beweises im Selbstexperiment unseren blinden
Fleck entdeckten. Jene Stelle, wo das Licht eines Auges
auf den Sehnerv trifft, und weil der dort keine Lichtre-
zeptoren hat, verschwindet im einäugigen Sehen plötz-
lich dort ein Fleck. Man kann solch ein Wegsehen bzw.
Nichterkennen wohl auch trainieren. Nicht nur die Bio-
logie, vor allem die Psychologie ist voll davon. Vielleicht
reiht sich da gerade auch der Kapitalmarkt in solch psy-
Foto: Pixabay/lumpi
chologische Beispiele ein. Wir blenden gerade COVID-19
langsam aus unserem Blickfeld aus.
Die COVID-Fallzahlen steigen in halb Euroland, in In- angedeihen zu lassen. Darin liegen 18 Mrd. Euro - abholt
dien und Brasilien sind sie noch immer konstant hoch, wurden davon bis letzter Woche erst 165 Millionen.
in Russland, UK, Australien Brauchen wir den Rest gar nicht? Läuft die Wirtschaft
Wie nach einem und halb USA beginnen sie auch so schon an? Haben wir da etwas verpasst? Heu-
Crash in einem ebenso erneut zu steigen, reka! Wir haben es geschafft! Oder doch nur den blinden
und einzelne Regionen und Fleck im COVID-19 Alltag gerade wieder entdeckt?
Formel 1-Ren- Städte, wie beispielsweise Wie nach einem Crash in einem Formel 1-Rennen, wo
nen, wo die über New York, bereiten sich be- die Karbonteile über die Strecke verteilt eine Rennunter-
die Strecke reits auf härtere Restriktio- brechung samt Neustart provozieren, ereilt uns dieses
nen vor. An den Empfinden nahezu wöchentlich an den Kapitalmärkten.
verteilten
Kapitalmärkten bemerkt Fast schon inszeniert muten die Hoffnungswellen, ge-
Karbonteile eine man davon vorerst nichts. folgt von Ernüchterung an. Die Frage nach dem Rennab-
Rennunterbre- Die Konzentration liegt auf bruch stellt sich zwar immer öfter, wird aber genauso
chung samt der Erkennung wachsender oft verneint. „Es wird keinen Lock Down mehr geben“.
Konjunkturzahlen, die den Und, geben wir es zu, wir wollen ja auch fest daran glau-
Neustart provo- so dringend ersehnten Wirt- ben. Das halbe Internet, samt Material für Demo-Devo-
zieren. schaftsaufschwung bestäti- tionalien ist voll von Verschwörungstheorien und
gen würden. Freiheitsaufrufen deren emotionaler Hintergrund sicher
Alles ein wenig „tricky“. Der Aufschwung kommt ja auch die Furcht vor weiteren einschränkenden Maßnah-
nur dann, wenn wieder investiert wird und auch stärker men ist. Kapitalmärkte sind da nicht ausgenommen.
konsumiert wird. Dies wird und darf aber erst passieren, Es wird wohl ähnlich wie in der Biologie ablaufen. So
wenn die Hilfsgelder auch genommen werden und wie das Wissen ob des Blinden Flecks unser Sehempfin-
damit auch wirkungsvoll umgegangen werden darf. Dort den geschult und trainiert hat, wird wohl auch die im
ist der Flaschenhals aber noch ziemlich verstopft, denn Hintergrund sitzende Erkenntnis über Covid-19 das In-
die Banken, die diese Gelder weitergeben, müssen davor vestitionsverhalten an den Märkten beeinflussen. Muss
eine Risikoprüfung machen, die nach den gleichen Re- gar nicht zum Schaden sein, etwas vorsichtiger zu agie-
geln wie vor COVID-19 verlaufen muss. Nur bei positi- ren und nicht jedem Fehlstart hinterher zu laufen. Die
vem Outcome diese Übung fließt das (dann vom Staat intensive Auseinandersetzung mit dem Charakter von
garantierte) Geld. Mutet wie ein Scherz an, angesichts Investitionen ist dann nur mehr der logische Schluss.
der verschärften ökonomischen Bedingungen gerade, ist Das wird zwar die Volatilität an den Aktienmärkten
aber noch immer Fakt. Als anderes Beispiel: In Öster- nicht bremsen aber sollte doch zumindest an den Kapi-
reich gibt es neben einigen anderen Hilfsgelder-Töpfen talmärkten das direkte Investment in die Wirtschaft
auch den Krisenbewältigungsfonds. Extra geschaffen um vom Gedanken an eine aktuell primäre Abhängigkeit
den verschiedenen Ministerien rasch finanzielle Hilfe von Finanzzuschüssen befreien helfen. <
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BÖRSE EXPRESS
ZERTIFIKATE
NOMINIERUNG ZUM ZERTIFIKAT DES MONATS III
Gold überstrahlt sogar
die Apples dieser Welt
Robert Gillinger robert.gillinger@boerse-express.com
Erste Group nominiert ein Express-Zertifikat
auf zwei Goldminenbetreiber. Dies mit
fixem Zinskupun (7,75%) und eingebautem Foto: CCO
Schutz gegen Kursverluste von bis zu 50 Pro-
zent. Heuer stellten Barrick Gold und Co Nasdaq 100 vs. Goldaktien 10 Jahre retour(Quelle: Bloom-
selbst Apple und Co in den Schatten.
U
m den Goldpreis ist es zuletzt medial etwas ruhiger
geworden. Knapp 1900 US-Dollar je Unze kostet das
gelbe Edelmetall auch nur noch und notiert unter
dem magischen 2000er. Aber auch nur rund 10 Prozent
unter dem erst im August aufgestellten Rekordhoch. Ist
seit Jahresbeginn immerhin ein Plus von knapp 25 Pro-
zent. Fünf Prozentpunkte mehr wären mit dem Barometer
für Technologie-Aktien, dem Nasdaq 100-Index, möglich
gewesen. Oder auch 25 Prozentpunkte weniger mit dem
Dow Jones.
Und nochmals fünf Prozentpunkte mehr als die Apples
und Cos der Technologiebranche hätte ein Investment in ponzahlung und einem Schutz gegen Kursverluste von bis
Aktien von Goldminenbetreibern gebracht. Der große Un- zu 50 Prozent in der vierjährigen Laufzeit verpackt. Und
terschied zwischen dem Nasdaq 100 und dem bekannten schickt dieses als Nominierung in die Wahl zum Zertifi-
Goldminenindex HUI liegt in der rückwärtigen Betrach- kat des Monats.
tung: Die Nasdaq eilte zuletzt von Allzeithoch zu Allzeit-
hoch, der HUI müsste sich auf diesen 2011er-Wert noch So funktioniert’s. Diese Express-Anleihe zahlt unabhän-
knapp verdoppeln. gig von der Kursentwicklung der beiden Gold-Aktien
Ein Grund für die rasante Verteuerung des auch als Kri- einen fixen Zinskupon in Höhe von 7,75 Prozent p.a. Da-
senwährung bekannten Edelmetalls ist die Corona-Pande- rüber hinaus wird die Anleihe am Laufzeitende bereits
mie und deren ungewisser Fortgang. Hinzu kommen die dann zum Nominalbetrag getilgt, wenn beide Werte am
global niedrigen Realzinsen. Zudem wächst angesichts der finalen Bewertungstag nicht mehr als 50 Prozent im
milliardenschweren Hilfsprogramme und der extrem lo- Minus liegen. Dank der Expressfunktion wird die Anleihe
ckeren Geldpolitik vieler Zentralbanken die Furcht vor auch vorzeitig zurückgezahlt werden, wenn die Aktien am
einem Anstieg des Preisniveaus und somit einem Wert- jährlichen Bewertungstag über ihrem Startniveau liegen<
verfall des Geldes.
Ob die Klettertour des Goldpreises weitergeht, weiß viel- INFO ERSTE MULTI FIX KUPON EXPRESS ANLEIHE
leicht die Kristallkugel. US-Starinvestor Warren Buffett je- GOLDMINEN 20-24
denfalls sieht den Zenit der Gold-Rallye offenbar noch ISIN: AT0000A2HT03 Rückzahlungsbarriere: 100%
nicht erreicht. Denn das „Orakel von Omaha“ kaufte Mitte
Emittent: Erste Group finale Rückzahlungsbarriere:
August über seine Beteiligungsgesellschaft Berkshire Hat- 50%
haway um 564 Millionen US-Dollar 1,2 Prozent am kana- Produkt: Express-Anleihe
Kursfixierung: 29.09.2020
dischen Goldminenbetreiber Barrick Gold. Das sorgt an Typ: Fixkupon
den Finanzmärkten für Aufsehen, denn Buffett war dafür Fälligkeit: 30.09.2024
Kupon: 7,75%
bekannt, kein Freund eines Investments in dem Edelme- Rückzahlung: bar
Basiswerte: Barrick Gold, Kin-
tall zu sein. Genau diese Barrick Gold und Mitbewerber ross Gold Mehr gibt’s hier
Kinross Gold - ebenfalls einer der weltweit Top-10-Förderer
Nominale: 1000 Euro
- hat die Erste Group in ein Express-Zertifikat mit fixer Ku-
30.09.2020 Seite 7
BÖRSE EXPRESS
ANLAGE / PRODUKTE / TRADING
VON WALTER KOZUBEK
ZERTIFIKATEREPORT-HERAUSGEBER
voestalpine – vom
Momentum profitieren?
D
ie Aktie des österreichischen Stahlherstellers voes-
talpine (ISIN AT0000937503) hat den europäischen
Foto: voestalpine
Aktienmarkt (EuroStoxx50 und Stoxx Europe 600)
um ca. 15 Prozent überflügelt. Diese Outperformance
führen die Analysten der Société Générale auf die Erho- anleihe richten sich an kurz- bis mittelfristig orientierte
lung der Stahlpreise in Europa, dem Hauptmarkt von vo- Anleger, die Ihr Portfolio mit einem zyklischen Basiswert
estalpine (60 Prozent der Umsätze, 15 Prozent USA) ergänzen möchten und für die voestalpine-Aktie eine
zurück, zudem sollten mittelfristig die Implikationen Seitwärtsbewegung oder leicht steigende Kurse prognos-
eines europäischen Green Deals – eine Green Tax für kli- tizieren.<
maschädliche Produzenten, verstärkte Investitionen in
Schienenverkehr (15 Prozent des Umsatzes) und die Ent-
wicklung von Wasserstoff-Energie (30 Prozent der Um- TRADING-IDEE: INFINEON - AUF DEM WEG ZU
sätze mit Automotives). Außerdem sollte voestalpine von
einer Konsolidierung des Sektors in Europa profitieren.
NEUEM DEKADENHOCH
Das 12-Monats-Kursziel von 27,50 Euro bietet gegenüber Mehr dazu hier
dem aktuellen Kurs von 22 Euro ein Potenzial von 25 Pro-
zent p.a.– ähnlich attraktive Renditen bieten Zertifikaten
bereits bei einer Seitwärtsbewegung der Aktie. TRADING-IDEE:
Drei Strategien für defensive Anleger. Das Discount- PLATIN - ERHOLUNG HAT POTENZIAL
Zertifikat der SG mit der ISIN DE000CL10FU4 bietet bei Mehr dazu hier
einem Preis von 20,35 Euro einen Puffer von 8 Prozent.
Die Maximalrendite liegt bei 0,65 Euro oder 12,8 Prozent
p.a., sofern die Aktie am 18.12.20 mindestens auf Höhe TRADING-IDEE:
des Caps von 21 Euro notiert, andernfalls gibt’s eine
Aktie.
DEUTSCHE BANK UNTER DRUCK
Das Bonus-Zertifikat mit Cap der Erste Group (ISIN Mehr dazu hier
AT0000A2GYE5) ist mit einem Bonusbetrag und Cap von
23,50 Euro ausgestattet. Sofern die Barriere bei 16,30
Euro (Puffer 26 Prozent) bis zum Bewertungstag 19.3.21 TRADING-IDEE:
nie berührt oder unterschritten wird, erhalten Anleger
den Bonusbetrag. Beim Kaufpreis von 22,37 Euro liegt NIKE - BULLEN AM RUDER
der maximale Gewinn bei 1,13 Euro, was einer Rendite Mehr dazu hier
10,2 Prozent p.a. entspricht. Attraktiv: Das Zertifikat han-
delt auf gleichem Niveau wie die Aktie (kein Aufgeld).
Einkommensaffine Anleger könnten zur Aktienanleihe TRADING-IDEE:
der HVB mit der ISIN DE000HZ4HR13 greifen: Sie zahlt
BAYER - „GANZHEITLICHER VERGLEICH“?
unabhängig von der Kursentwicklung einen fixen Kupon
in Höhe von 6,2 Prozent p.a. Die Rendite steigt durch den Mehr dazu hier
Kauf unter pari auf 6,3 Prozent p.a., wenn die Aktie am
18.6.21 über dem Basispreis von 20 Euro handelt, andern-
falls gibt’s 50 Aktien (= 1.000 Euro / 20 Euro; Bruchteile ANLAGE-IDEE: BIER-AKTIEN: GÜNSTIGE EINSTIEGS-
in bar). KURSE NUTZEN?
ZertifikateReport-Fazit: Die Zertifikate und die Aktien- Mehr dazu hier
30.09.2020 Seite 8
BÖRSE EXPRESS
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30.09.2020 Seite 9
BÖRSE EXPRESS
BLOG DER VERMÖGENSVERWALTER
CLEMENS KUSTNER, INVESTMENTEXPERTE FÜR DIE JAPANI-
SCHEN UND CHINESISCHEN KAPITALMÄRKTE SOWIE MITBE-
GRÜNDER UND GF VON ASPOMA AM IN LINZ
Das JAPAN ABC
D
er krankheitsbedingte und doch plötzliche Rück-
tritt von Shinzo Abe als Premierminister hat in
Japan kurzfristige Bedenken ausgelöst, ob dies nun
das Ende der Abenomics bedeuten könnte. Mit der Wahl
von Yoshihide Suga als Nachfolger konnten diese Beden-
ken jedoch rasch abgelegt werden. Fast zeitgleich hat War- Foto: Pixabay
ren Buffett mit seiner Investmentgesellschaft Berkshire
Hathaway Investments in Höhe von rund sechs Milliarden stellt, den wirtschaftspolitischen Kurs Abe’s fortzuset-
US-Dollar in Japan getätigt. Auch mit Blick auf die aktuelle zen. Erste Berichte deuten an, dass Suga sein Hauptau-
Lage Japans unter genmerk auf dringend erforderliche Strukturreformen
Kein Anleger sollte COVID19 sehen erste An- legen wird. Darüber hinaus soll Taro Aso als Finanzmi-
an den Schätzen in zeichen konjunktureller nister im Amt bleiben und für Stabilität in der Finanzpo-
Aufhellungen. litik sorgen. Ebenso ist zu erwarten, dass sich an der eng
Japans Kuriositä- abgestimmten Zusammenarbeit mit der japanischen No-
tenladen vorbeige- A wie Abe. Den überra- tenbank wenig ändern wird.
hen: Solide schenden krankheitsbe-
dingten Rückzug von B wie Buffett. In den letzten Wochen hat auch das
geführte, extrem Shinzo Abe als Japans starke Engagement Warren Buffetts am japanischen Ak-
kapitalkräftige Un- Premierminister und die tienmarkt aus den folgenden Gründen für große Auf-
ternehmen (schul- Wahl des bisherigen Ka- merksamkeit gesorgt:
binettssekretärs Yoshi- Für globale Investoren war der japanische Aktien-
denfrei und mit
hide Suga, haben sowohl markt in den vergangenen Jahren nicht mehr als eine
sehr dicken japanische Unternehmen Art „alter Kuriositätenladen“, frei nach dem Motto: dort
Cashpolstern). als auch Investoren posi- gäbe es zwar eine Fülle von Schnäppchen, aber keiner
tiv aufgenommen. Politi- machte sich die Mühe, die überladenen und schlecht be-
sche Kontinuität und die angekündigte Fortsetzung der schrifteten Regale zu studieren. Viel einfacher schien es
auf Reformen und Wachstum ausgerichteten Wirt- doch - sowohl als Käufer als auch als Investor - sich bei
schaftspolitik Abe’s sind in Zeiten weltweit herrschen- Amazon zu bedienen. So haben westliche Investoren den
der Unsicherheit ein gern gesehenes Zeichen in der japanischen Aktienmarkt immer stärker vernachlässigt.
Bevölkerung und der Wirtschaft. Während Abe’s Amts- Seit Juni 2015 haben diese sogar japanische Aktien im
zeit hat sich die Profitabilität der japanischen Unterneh- Wert von netto 220 Milliarden US-Dollar verkauft.
men im Schnitt verdoppelt und auch die Entwicklung Warren Buffett hat nun mit seiner Investmentfirma
der Aktienmärkte war deutlich positiv. So erzielte der Berkshire Hathaway rund sechs Milliarden US-Dollar in
Nikkei 225 Index in den vergangenen acht Jahren eine japanische Aktien investiert. Die Finanzierungskosten
Wertentwicklung von 200 Prozent und damit 15 Prozent für die dafür begebene Anleihe lagen bei lediglich 0,6
pro Jahr. Prozent jährlich. Bekommen hat er dafür eine jeweils
Abe hat das Land in 2012 nach globaler Finanzkrise fünfprozentige Beteiligung an fünf japanischen Handels-
und dem verheerenden Tsunami als Folge der Nuklear- häusern, bei denen er alleine schon eine Dividendenren-
katastrophe von Fukushima übernommen und wieder in dite von etwa vier Prozent erwarten kann.
gutes Fahrwasser gebracht. Die Ausgangssituation und In jedem Fall hat Buffetts Engagement am japanischen
Aufgabe des neu gewählten Premierministers Suga ist Aktienmarkt nicht nur den von ihm inspirierten Investo-
durchaus vergleichbar: Er ist derjenige, der Japan aus ren erneut ins Gedächtnis gerufen, dass kein Anleger an
der aktuellen Pandemie herausführen soll. Die Zeichen den Schätzen in Japans Kuriositätenladen vorbeigehen
stehen auf Kontinuität in einem positiven Sinn. sollte: Solide geführte, extrem kapitalkräftige Unterneh-
Yoshihide Suga, einer der engsten Verbündeten Abe’s, men (schuldenfrei und mit sehr dicken Cashpolstern),
hat den Ruf, inhaltlich maßgeblich für Abe’s Wirt- die in den Bereichen Robotik, Automatisierung, Spezial-
schaftspolitik verantwortlich zu sein. In seinen ersten chemikalien und elektronische Komponenten weltweit
Stellungnahmen hat Suga auch uneingeschränkt klarge- führende Stellungen innehaben – und, in Punkto Bewer-
30.09.2020 Seite 10
BÖRSE EXPRESS
BLOG DER VERMÖGENSVERWALTER
tung, weit weg sind von einer total überbewerteten Wall gen auf die Bevölkerungszahl nur ein Bruchteil dessen,
Street. was wir in Europa und den USA sehen. Auch die Wirt-
Diese Einschätzung des japanischen Marktes unter- schaftsprognosen, und vor allem der Einkaufsmanage-
strich Anfang September auch das Private Equity Haus rindex, zeichnen ein sich aufhellendes Bild in dem sich
KKR mit der Ankündigung, sein Team und seine Aktivitä- das generelle Sentiment, gepaart mit der Erwartung auf
ten in Japan stark ausbauen zu wollen. Letzten Monat eine baldige Einführung eines Impfstoffes deutlich auf-
sagte Robert Lewin, Chief Financial Officer von KKR, hellt.
dass das Unternehmen etwa 11 Milliarden Dollar für sei- Es tut sich also weiterhin was in Japan! Sei es mit der
nen vierten panasiatischen Private-Equity-Fonds einge- Fortsetzung der expansiven Wirtschaftspolitik unter
sammelt hat, von dem der Großteil nach Japan fließen dem neuem klingenden Namen „SUGANOMICS“, durch
wird. die steigende Dynamik am Kapitalmarkt unterstützt
durch ausländische Investoren und Private-Equity Häu-
C wie COVID19. Auch zum jetzigen Zeitpunkt ist Japan ser, oder durch eine potentiell anziehende Konjunktur
unter COVID19 eines der „am besten davonkommenden“ in einer Welt mit COVID19.
Länder. Dieses Bild zeichnet sich seit Ausbruch der glo- Japan ist und bleibt einer der interessantesten Wirt-
balen Pandemie und ist auch in der Phase in der die schaftsschauplätze mit historisch nicht vergleichbaren
Welt auf eine „zweite Welle“ wartet noch gültig. Obwohl Investitionsmöglichkeiten. < Diesen und weitere Vermö-
es auch in Japan zuletzt einen spürbaren Anstieg bei den gensverwalter mit Meinungen und Anlagestrategien finden Sie
Neuinfektionen gegeben hat, sind die Fallzahlen bezo- auf www.v-check.de.30.09.2020 Seite 11
Gesehen von beX-media EXPERTEN Herbert Hütter
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Kaffeehauskultur in neuem Stil bei den CoffeePirates Vienna im 9. Bezirk
CoffeePirates Vienna - gegründet 2012 - war
das erste Bio-zertifizierte 3rd-Wave-Café und
Spezialitäten-Kloster in Wien, der Stadt, in der
die renommierte europäische Kaffeetradition
begann. Beste Kaffeesorten von herausragen-
den Kaffeefarmen auf der ganzen Welt wer-
den geröstet und hergestellt. Mindestens
zweimal im Jahr reisen „die Pirates’ in die
Herkunftsländer um Transparenz und Rück-
verfolgbarkeit für das Produkt zu schaffen.
Vor allem aber hat der Inhaber der CoffeePi-
rates enge und langfristige Beziehungen zu
den Kaffeebauern und Genossenschaften. Sein
Motto: Hinter jedem Kaffee, der geröstet und
in einer Tasse serviert wird, stecken immer
Menschen und Geschichten. Bei einer Tasse
im Lokal werden diese Geschichten oftmals
untereinander ausgetauscht. Die CoffeePirates
sehen die Arbeit mit Kaffee als wertvolles
Handwerk, bei dem jeder einzelne Schritt des
Prozesses ernst genommen wird. Dabei gehen
die Pirates weit über den Fairtrade hinaus und
belohnen Kaffeebauern für ihre Bemühungen,
außergewöhnliche Kaffees zu pflanzen, zu
ernten und zu verarbeiten. Mit dem Fokus auf
Qualität und Nachhaltigkeit werden daher
auch ca.3-5 mal mehr als die Markt- oder Fair-
trade-Preise gezahlt. CoffeePirates ist nach all
den Jahren bereits eine Institution für den 9.
Bezirk. Die Nähe zur Universität garantiert
ein junges Publikum, das auf Qualität und
Nachhaltigkeit der Produkte achtet. Diese ste-
tig wachsende Klientel, zählt zum Stammpu-
blikum der CoffeePirates. An manche Tagen
reichen die Schlangen der nach Kaffee dur-
stigen Studenten bis auf den Gehsteig und an
die Ecke des Lokals. Der sauber produzierte,
süße Kaffee in höchster Qualität selbst gerö-
Fotos: coffeepirates
stet und von hauseigenen Baristas an der Bar
zubereitet sorgt für einen gemütlichen,
neuen Ansatz der traditionellen Wiener Kaf-
feehauskultur.
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Alle Angaben ohne Gewähr- Börese Express übernimmt keine Garantie für die Richtigkeit der Angaben.30.09.2020 Seite 12
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