Juli 2021 - Asset Standard
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Juli 2021
MARKTKOMMENTAR 2
Liebe Leserinnen und Leser,
die Impfkampagne schreitet voran – wenn auch immer Aufgrund gestiegener Temperaturen fühlt sich der
noch etwas holprig. Die Corona-Zahlen gehen seit Borkenkäfer auch bei uns sehr wohl und vernichtet große
Wochen zurück. Die Stimmung wird aber durch bereits Waldbestände. Während sich das Holzangebot verknappt,
wieder ansteigende Infektionszahlen in beliebten wächst der Bedarf (u.a. Wohnhäuser in Holzbauweise).
Urlaubsländern und die sich auch in Deutschland Auch ein stärker auf Nachhaltigkeit bedachter Lebensstil in
ausbreitende „Delta-Variante“ gedämpft. Zusätzlich der breiten Bevölkerung führt mitunter zu Knappheiten.
wirken sich häufende Meldungen bzgl. eines „Mangels“ Das gilt auch für simple Rohstoffe wie Sand, Stein und Kies.
an verschiedensten Vorprodukten und Materialien Die Abbauflächen werden wegen Umweltbedenken
dämpfend auf die wirtschaftliche Entwicklung und immer kleiner.
insbesondere die Prognosen aus. Reichlich Aufträge,
wenig Material: Die Weltwirtschaft steckt in einer 6. Vorräte und Verträge: Dass steigende Nachfrage nach
Güterklemme und zum Teil droht Kurzarbeit. Aber der Pandemie auf leere Lager bei den Lieferanten trifft, ist
warum sind plötzlich so viele Produkte knapp? Wann – ebenso wie die immer noch anhaltenden Lockdowns in
wird sich das ändern? vielen Ländern der Welt - nur ein Teil der Erklärung.
Vielmehr hat sich im Schatten der Coronakrise ein Wandel
Fachleute meinen verschiedene Gründe identifiziert zu beschleunigt, der sich schon vor der Pandemie
haben, die in ihrer Kombination die Weltwirtschaft im abzeichnete: Der Welthandel ist fragil geworden – es
Moment zum Stocken bringen. Zum Teil sind sie auf zerplatzt die Illusion, dass jedes Produkt an jedem Ort
langfristige Megatrends zurückzuführen und haben das minutengenau verfügbar ist. Kaufkraft und
Potenzial, unsere Art der Wertschöpfung dauerhaft zu Kaufbereitschaft allein reichen nicht mehr aus. Wichtiger
verändern. wird die Kaufgelegenheit. Das Ende der Just-in-time-
Mentalität scheint aktuell greifbar und damit eines
1. Fachkräftemangel (derzeit besonders sichtbar in der
Managementstil, der weite Teile der Industrie in den
Gastronomie, Intensiv- und Altenpflege)
letzten 40 Jahren geprägt hat.
2. Bedarf wächst schneller als die Kapazität (Baubranche,
Das Ifo-Institut korrigierte seine Konjunkturprognose für
Halbleiter, Computerchips)
das laufende Jahr wegen der Materialknapp-heit zuletzt
3. Hamsterkäufe in den Bereichen Metall, Chemie, Elektro; um 0,40% nach unten. Erst für 2022 rechnen die
als Airbus seine Lieferanten wissen ließ, dass der Wirtschaftsforscher mit einer Rückkehr zum Niveau vor
Flugzeugbauer seine Produktion bis 2025 auf 75 der Corona-Krise, wobei sie davon ausgehen, dass die
Maschinen pro Monat nahezu verdoppeln werde, „Mangelwirtschaft“ nur vorübergehend ist. Doch ist die
versuchten die Zulieferer sich möglichst rasch mit den Annahme haltbar? Laut einer bislang unveröffentlichten
erforderlichen Waren einzudecken. Weil Unternehmen Umfrage des Bundesverbands Materialwirtschaft, Einkauf
wie Privatpersonen dazu tendieren, in Mangelzeiten zu und Logistik (BME) gehen rund 62% der insgesamt 700
horten, könnte sich der Engpass für viele Produkte noch Befragten davon aus, dass die Knappheit noch bis
verschärfen. mindestens Ende 2022 anhalten wird. Davon sind
insbesondere Stahl, Holz, Halbleiter/Computerchips und
4. Logistik: Als das Containerschiff „Ever Given“ im März Kunststoffe betroffen – Produkte, die nahezu überall
2021 tagelang den Suezkanal blockierte, stauten sich gebraucht werden.
Hunderte Schiffe vor der ägyptischen Küste, die Güter im
Wert von USD 9 Mrd. geladen hatten. Noch heute Im Juni haben DAX und S&P 500 (TR) nochmals leicht
kämpfen die Häfen mit dem Chaos in den eng zugelegt und zwar stieg der DAX um 0,71% auf 15.521. Der
getakteten globalen Logistikketten - zumal dies nur eine US-amerikanische Aktienindex legte 2,33% zu und schloss
Störung von vielen war. Brennpunkt der Staus in den bei 8.942,78, während der japanische Nikkei 225 um -0,24%
Häfen ist aufgrund eines Corona-Ausbruchs seit Wochen auf 28.791,53 fiel.
Yatian in der Nähe von Shenzhen. Und auch LKW-
Schlangen vor Grenzübergängen sind Chaosanzeichen Die Rendite der 10-jährigen deutschen Bundesanleihe ist
im weltweiten Warentransport, die neben dem ohnehin mit -0,21% im Vergleich zum Vormonat ebenso wie die 5-
bestehenden Mangel, zusätzlich die Lieferketten reißen jährige (-0,59%) leicht gefallen, aber beide liegen deutlich
lassen und Kosten treiben. Seit Ausbruch der Pandemie über den Werten per Jahresultimo (-0,58%/-0,74%). Die
hat sich die durchschnittliche Umlaufzeit der Container Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen notiert mit
von 40 auf 50 Tage erhöht, also werden allein deswegen +1,44% sogar 52 Punkte über Jahresanfang (31.12.2020:
20% mehr Container benötigt. +0,92%).
5. Holz und Kunststoffe: Der Klimawandel zeigt erste Der Ölpreis (Brent) stieg im Juni um 8,09% und beendete
Folgen. Zwei schwere Winterstürme störten im Februar in den Monat mit 75,10 USD je Barrel. Der Goldpreis gab um
den USA massiv die Stromversorgung und zwangen 7,20% nach und fiel damit auf 1.763,15 USD, während der
zahlreiche texanische Raffinerien und Silberpreis um 6,75% auf 25,77 USD sank (jeweils je
Basischemieanlagen in die Schließung. Die Feinunze).
weiterverarbeitenden Chemiefirmen mussten wegen
Der Kurs des Euro in Relation zum USD ist um 2,45% auf
fehlender Vorprodukte z.B. für die Herstellung von
1,19 EUR/USD und in Relation zum Yen um 1,69 % auf 131,72
Kunststoffen ihre Anlagen ebenfalls herunterfahren. Die
gesunken. Zum Schweizer Franken ist der Euro mit 1,10
Folgen sind bis heute zu spüren. Ob die Stürme eine
EUR/CHF ebenso wie zum Britischen Pfund mit 0,86
Folge des Klimawandels sind, wird noch untersucht, aber
EUR/GBP unverändert geblieben.
dass es durch den steigenden CO2-Gehalt in der
Atmosphäre in Zukunft häufiger zu Wie sich die vermögensverwaltenden Fonds im 1. Halbjahr
Extremwetterereignissen kommt, gilt als sicher – mit entwickelt haben, entnehmen Sie bitte den folgenden
entsprechenden Folgen für die globalen Lieferketten. Als Seiten.
der Bergkiefernkäfer 2012 in Kanada erstmals nördlich
des 60. Breitengrads gesichtet wurde, konnte noch
Ihr MMD-Team
niemand ahnen, dass einige Jahre später ein großer Teil
der kanadischen Holzernte vernichtet wird und auf
Deutschlands Baustellen Dachlatten und
Schalungsbretter fehlen.
Impressum
MMD Analyse & Advisory GmbH Dieser Info Letter wurde mit größter Sorgfalt erstellt. Eine Garantie
für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Genauigkeit aller Angaben
Geschäftsführer: kann dennoch nicht übernommen werden. Dieses Dokument
Klaus-Dieter Erdmann, Karsten Schnapp, Nicolai Bräutigam dient nur zu Informationszwecken und sollte weder als
Lange Wende 31 Verkaufsangebot noch als Aufforderung zum Kauf oder als eine
59755 Arnsberg Empfehlung zugunsten der ausgewählten Fonds verstanden
werden. Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse
E-Mail: info@mmd.gmbh auf ähnliche Entwicklungen in der Zukunft zu. Diese sind nicht
Internet: www.mmd.gmbh prognostizierbar.
Tel: 02371/919 59 20
Fax: 02371/919 59 21 Datenquelle: Mountain-View Data GmbH
NEWSLETTER 07/2021MARKTSTATISTIK 3
Stand per Performance Veränderung Veränderung
Aktienindizes 30.06.2021 Juni in 2021 (J/A) in 2020 (J/A)
DAX 15.531,04 0,71% 13,21% 3,55%
MDAX 34.049,86 2,59% 10,56% 8,77%
DJ EuroSTOXX 50P 8.930,55 0,68% 16,06% -3,21%
S&P 500 TR (USD) 8.942,78 2,33% 15,25% 18,40%
Nasdaq Composite 14.503,95 5,49% 12,54% 43,64%
Nikkei 225 28.791,53 -0,24% 4,91% 16,01%
MSCI / EM GRTR (€) 819,12 3,31% 11,00% 8,89%
MSCI / Welt GRTR (€) 438,17 4,67% 16,92% 6,88%
Stand per Performance Veränderung Veränderung
Rentenmärkt 30.06.2021 Juni in 2021 (J/A) in 2020 (J/A)
Rex Performance 493,56 0,36% -1,14% 1,22%
Stand per Performance Veränderung Veränderung
Rohstoffe 30.06.2021 Juni in 2021 (J/A) in 2020 (J/A)
Gold (USD) 1.763,15 -7,20% -6,59% 24,61%
Silber (USD) 25,77 -6,75% -2,72% 46,77%
Rohöl Brent ($/b) 75,10 8,09% 46,17% -23,20%
Stand per Stand per Stand per
Zinsen 30.06.2021 31.12.2020 31.12.2019
Euribor (3 Monate) -0,54 -0,55 -0,38
EUR Umlaufrendite -0,28 -0,56 -0,23
10J. Staatsanleihen BRD -0,21 -0,58 -0,18
10J. Staatsanleihen US 1,44 0,92 1,92
Stand per Stand per Stand per
Währungen 30.06.2021 31.12.2020 31.12.2019
EUR / USD 1,19 1,22 1,12
EUR / JPY 131,72 126,10 121,88
EUR / CHF 1,10 1,10 1,09
EUR / GBP 0,86 0,89 0,85
NEWSLETTER 07/2021MMD-MANDAT DEFENSIV 4
MMD-Mandat
Defensiv
Das Mandat gewann 1.02%. Im Juni stand der BRW Balanced Return Direct EUR (+2,80%) an der Gruppenspitze, die er
damit auch für das 1. Semester übernommen hat (+6,06%). Grundsätze des Fonds sind, dass niemals im vermeintlichen
Kundeninteresse spekuliert wird und nur in Produkte und Unternehmen investiert wird, deren Konzept verständlich
erklärt werden kann. Die Zusammensetzung des BRW Balanced Return basiert auf einer flexiblen und ausgewogenen
Anlagestrategie, welche sowohl die aktuelle Marktsituation als auch künftige Entwicklungen berücksichtigen möchte.
Nach dem Grundsatz der Risikostreuung wird das Kapital zu mehr als 25% in nationale und internationale Aktienwerte
ohne Länder-, Größen- oder Sektorbeschränkung sowie in Rentenanlagen und Liquidität (Summe der beiden
letztgenannten stets > 50%) investiert. Durch die Kombination aus mittel- bis langfristigem Anlagehorizont und
multidimensionaler Risikodefinition werden Preisschwankungen auf Einzeltitelebene weniger als Risiko, denn vielmehr
als Chance verstanden. Die Gewichtung der Risikoaktiva wird zudem über unbedingte Index-Terminkontrakte
dynamisch gesteuert, sodass sich in steigenden Märkten das Netto-Gewicht reduziert, ohne dass Einzelwerte zwingend
verkauft werden müssen (Trennung unternehmensspezifischer Chancen vom übergeordneten „Marktrisiko“).
Rücknahmepreis Performance Performance Performance Performance
per 30.06.2021 Juni 2021 2020 2019
MMD MANDAT DEFENSIV 1,02% 2,54% 2,18% 8,01%
Assenagon I Multi Asset Conservative (R) 58,83 € 0,20% 4,18% 12,95% 10,50%
Bellevue Fds (Lux)-BB Gl.Macro I EUR 187,39 € -0,05% 0,36% 2,73% 7,36%
BRW Balanced Return Direct EUR 115,63 € 2,80% 6,06% 4,92% 10,26%
CSR Ertrag Plus EUR 105,51 € 0,45% 2,05% 1,02% 3,46%
Flossbach v.Storch-Mul.As.Def. I EUR 145,87 € 1,18% 3,04% -0,94% 13,70%
Kapital Plus R (EUR) 114,34 € 1,32% 4,64% 5,95% 12,39%
ODDO BHF Polaris Moderate CI-EUR 1.139,01 € 1,28% 2,56% 3,92% 8,71%
Phaidros Funds-Conservative B EUR 170,63 € 2,17% 5,54% 6,62% 13,51%
Siemens Diversified Growth EUR 11,63 € 1,84% 5,63% 2,99% 9,08%
TBF GLOBAL INCOME I EUR 18,65 € -0,11% -0,42% 3,60% 8,64%
MMD INDEX DEFENSIV 0,84% 2,36% 0,47% 7,64%
Zum Vergl.: 10% Eonia, 65% REXP, 12,5%
MSCI Welt, 12,5% EuroSTOXX 50P 0,90% 3,36% 1,21% 8,08%
Wertentwicklung - MMD Mandat Defensiv
Wertentwicklung % - Monatskurse (31.12.2020 - 30.06.2021)
102,75
102,5
102,25
102
101,75
101,5
101,25
101
100,75
100,5
100,25
100
MMD Index Defensiv 99,75
MMD Mandat Defensiv
99,5
Dez 20 Jan 21 Feb 21 Mrz 21 Apr 21 Mai 21 Jun 21
NEWSLETTER 07/2021MMD-MANDAT AUSGEWOGEN 5
MMD-Mandat
Ausgewogen
Das Mandat hat sich im Juni um 1,95% verbessert. Der Acatis Fair Value Modulor belegt mit +5,53% im Juni
ebenso wie auf Sicht der ersten 6 Monate (+11,68%) in dieser Gruppe Platz 1. Der Fonds investiert in Emittenten,
die hohe Standards in Bezug auf unternehmerische, soziale und ökologische Verantwortung ("ESG") und
ökologische Nachhaltigkeit erfüllen und zu mindestens einem der nachhaltigen Entwicklungsziele der UNO
("UN-SDG") beitragen. Hierzu filtert das Fondsmanagement basierend auf einer eigens entwickelten
Nachhaltigkeitsmethodik rd. 7.100 Titeln zunächst über Ausschlusskriterien und dann über Positivmerkmale
bis noch ca. 3.000 in die engere Auswahl kommen. Der Fonds investiert mindestens 25% weltweit in
Kapitalbeteiligungen. Er kann je nach Finanzmarktsituation bis zu 75% flüssige Mittel halten. Bis zu 10%
können in andere Investmentfonds investiert werden. Drei Aktien aus dem Gesundheitssektor trugen
maßgeblich zu der guten Entwicklung in 2021 bei: Centene (Krankenversicherer), BioNtech und Genmab.
Centene wächst leicht stärker als der Gesamtmarkt. Die mRNA-Technologie von BioNTech in Kombination
mit den Antikörpertechnologien von Genmab lässt auf hochmoderne Krebsmedikamente hoffen, die
Bewertungsphantasien auslösen.
Rücknahmepreis Performance Performance Performance Performance
per 30.06.2021 Juni 2021 2020 2019
MMD MANDAT AUSGEWOGEN 1,95% 6,83% 3,46% 12,38%
ACATIS Fa.Val.Mo.Vermögensv.1 I EUR 9.531,96 € 5,53% 11,68% 20,24% 22,86%
antea InvtAG mvK u.TGV - antea EUR 108,88 € 2,30% 9,81% 2,20% 15,84%
DJE - Zins & Dividende XP (EUR) 187,50 € 2,10% 6,78% 5,96% 11,73%
Flossbach v.Storch-Mul.As.Bal. I EUR 182,17 € 1,66% 6,10% -0,86% 17,75%
Lloyd F. – Global Multi Asset Sustainable I 2.022,69 € 1,02% 9,79% 12,33% 14,31%
MFS Mer.-Prudent Wealth Fund I1 EUR 265,15 € 2,69% 6,21% 6,57% 17,06%
Nordea 1-Stable Return Fund BI-EUR 20,01 € 1,37% 6,44% 0,21% 8,94%
Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Mix RZ A EUR 127,33 € 2,22% 8,47% 2,27% 19,10%
Siemens Balanced EUR 21,57 € 1,08% 5,53% 3,34% 12,13%
Vont.Fd II-Vesc.Act.Beta Opp. I EUR Dis 110,80 € 0,60% 3,88% n/a n/a
MMD INDEX AUSGEWOGEN 1,49% 5,76% 1,39% 11,47%
Zum Vergl.: 10% Eonia, 40% REXP, 25%
MSCI Welt, 25% EuroSTOXX 50P 1,48% 7,77% 1,36% 15,16%
Wertentwicklung - MMD Mandat Ausgewogen
Wertentwicklung % - Monatskurse (31.12.2020 - 30.06.2021)
107
106,5
106
105,5
105
104,5
104
103,5
103
102,5
102
101,5
101
100,5
MMD Index Ausgewogen
100
MMD Mandat Ausgewogen
99,5
Dez 20 Jan 21 Feb 21 Mrz 21 Apr 21 Mai 21 Jun 21
NEWSLETTER 07/2021MMD-MANDAT OFFENSIV 6
MMD-Mandat
Offensiv
Das Mandat verbesserte sich um 2,83%, wobei der ACATIS Datini Valueflex seine Führungsrolle im Monat (+5,58%) ebenso
souverän wie auf Jahressicht (+24,93%) behauptet hat. Im Jahresverlauf folgt ihm der Loys Global MH auf dem 2. Platz (+20,15%)
und auf Platz 3 der FU Multi Asset Fonds - I EUR DIS mit +13,87%. Der FU Multi Asset Fonds investiert mindestens 60% in
Aktien, Aktienfonds oder Zertifikate auf Aktien. Diese Quote wird je nach Kapitalmarktsituation und volkswirtschaftlichem
Umfeld aktiv angepasst und kann kurzfristig unter 60 % liegen. Daneben kann der Fonds in variable und festverzinsliche
Anleihen, Geldmarktinstrumente und Zielfonds sowie in Partizipationszertifikate anlegen. Das Fondsmanagement
beobachtet seit Jahresanfang einen Trend, dass Industrie- und Valuewerte stärker gefragt sind als Technologie- und
Wachstumswerte. Entsprechend reduzierte der Fonds in 2021 den Technologieanteil (überwiegend in USA und Asien) von
45% (12/2020) auf 39% (05/2021). Stattdessen ist das Engagement im Automobilbereich nach langer Zeit wieder verstärkt
worden (Strukturwechsel zur e-Mobilität für alle). Gleichzeitig wurde in der Länderallokation der Anteil Deutschland und
Europa von 33% auf 45% ausgebaut und der US-Anteil von 51% auf 44% zurückgenommen.
Rücknahmepreis Performance Performance Performance Performance
per 30.06.2021 Juni 2021 2020 2019
MMD MANDAT OFFENSIV 2,83% 11,19% 7,35% 16,60%
ACATIS Datini Valueflex Fonds B EUR 187,97 € 5,58% 24,93% 31,37% 27,00%
ACATIS GANÉ VALUE EVENT FONDS B 23.309,09 € 2,85% 9,81% 7,50% 18,76%
BL - Global 75 AM Dis. EUR 1.926,31 € 1,84% 5,85% 2,99% 19,59%
Carmignac Portf.-Investissem. F EUR Acc 204,54 € 4,87% 11,43% 35,30% 25,76%
Flossbach v.Storch-Mul.As.Gro. I EUR 212,28 € 2,20% 8,27% 0,86% 21,79%
FU Fonds - Multi Asset Fonds I EUR 1.107,53 € 3,99% 13,87% 13,69% 11,92%
LOYS Global MH A (t) EUR 301,00 € 2,76% 20,15% -4,03% 21,98%
RW Portfolio Strategie UI EUR 171,82 € 1,31% 8,82% 5,08% 18,04%
SQUAD-MAKRO I EUR 212,89 € 1,27% 11,04% 2,31% 23,01%
Vates - Parade I EUR 128,61 € 2,88% 3,64% 9,70% 11,29%
MMD INDEX OFFENSIV 2,27% 9,50% 2,77% 17,64%
Zum Vergl.: 10% Eonia, 10% REXP, 40%
MSCI Welt, 40% EuroSTOXX 50P 2,17% 13,05% 1,54% 23,66%
Wertentwicklung - MMD Mandat Offensiv
Wertentwicklung % - Monatskurse (31.12.2020 - 30.06.2021)
112,5
111,5
110,5
109,5
108,5
107,5
106,5
105,5
104,5
103,5
102,5
101,5
MMD Index Offensiv 100,5
MMD Mandat Offensiv
99,5
Dez 20 Jan 21 Feb 21 Mrz 21 Apr 21 Mai 21 Jun 21
NEWSLETTER 07/2021MMD-STRATEGIEPORTFOLIO DEFENSIV 7
MMD-Strategieportfolios (MMD-Condor FLV)
Defensiv
Der Monatszuwachs lag bei 0,74%. Die Monatsspitze hat der Gothaer Comfort Ertrag mit 1,66% für sich erobert,
während der Kapital Plus mit +4,41% diese Position für das 1. Halbjahr für sich reklamiert.
Der Gothaer Comfort Ertrag investiert weltweit in Aktienfonds, Rentenfonds, Mischfonds und Geldmarktfonds.
Dabei können bis zu 100% in Renten- und Mischfonds investiert werden. Maximal 30% dürfen in Aktienfonds
angelegt werden. werden. Der Investment-Prozess folgt dabei einem disziplinierten quantitativen Ansatz, der durch
die Markteinschätzungen der Fondsmanager ergänzt wird. Ziel ist, geringe Schwankungen und attraktive Renditen
zu vereinen. Erkenntnisse aus dem Deckungsstockmanagement der Gothaer fließen in den Prozess ein.
Rücknahmepreis Performance Performance Performance Performance
per 30.06.2021 Juni 2021 2020 2019
MMD STRATEGIEPORTFOLIO DEFENSIV 0,74% 1,68% 1,61% 8,75%
Bantleon Opp.-Bantleon Opp.S PT EUR 118,93 € 0,40% 2,65% 2,21% 4,54%
Amundi Ethik Fonds (VT) AT 108,17 € 0,93% 2,83% 3,26% n/a
DWS Con.DJE Alpha Rent.Global LC EUR 134,19 € -0,36% -0,52% 6,25% 7,27%
Flossbach v.Storch-Mul.As.Def. R EUR 139,22 € 1,11% 2,65% -1,67% 12,84%
Gothaer Comfort Ertrag T EUR 139,18 € 1,66% 1,69% 6,06% 9,84%
IJII-Jyske Inv.Stabl.Strat.CL EUR 194,46 € 1,01% 1,32% 3,46% 8,78%
Kapital Plus A (EUR) 72,33 € 1,29% 4,41% 5,47% 11,89%
TBF GLOBAL INCOME R EUR 107,26 € -0,08% -0,62% 2,85% 7,96%
MMD INDEX DEFENSIV 0,84% 2,36% 0,47% 7,64%
Zum Vergl.: 10% Eonia, 65% REXP, 12,5%
MSCI Welt, 12,5% EuroSTOXX 50P
Wertentwicklung - MMD Strategieportfolio Defensiv
Wertentwicklung % - Monatskurse (31.12.2020 - 30.06.2021)
103,5
103,0
102,5
102,0
101,5
101,0
100,5
100,0
MMD Index Defensiv
99,5
MMD Strategieportfolio Defensiv
99,0
Dez 20 Jan 21 Feb 21 Mrz 21 Apr 21 Mai 21 Jun 21
NEWSLETTER 07/2021MMD-STRATEGIEPORTFOLIO AUSGEWOGEN 8
MMD-Strategieportfolios (MMD-Condor FLV)
Ausgewogen
Das Mandat gewann 0,93% wobei im Juni der antea mit 2,59% erneut auf Platz 1 liegt und damit diesen Platz
auch am Ende des 1. Semesters mit 10,90% behauptet. Der UniStrategie: ausgewogen belegt auf
Monatsebene den 4. (+1,28%) und auf Halbjahresbasis (+7,85%) den 2. Platz. Letztgenannter. verbindet ein
aktives Management mit einer flexiblen Steuerung von Anlageklassen und kombiniert Fonds verschiedener
Kapitalverwaltungsgesellschaften. Strategisch wird zu ca. 50% in Rentenfonds, die ihre Mittel global in auf
Euro lautende Anleihen (auch hochverzinsliche Anlagen) anlegen, und zu ca. 50% in weltweit aktive
Aktienfonds (Standardwerte, Aktien kleiner und mittlerer Unternehmen mit überdurchschnittlicher
Wachstumsdynamik) investiert. Zur taktischen Steuerung kann die Aktienquote zwischen 30%t und 70%
liegen. Selektiv können darüber hinaus Derivate zum Einsatz kommen. Im 1. Halbjahr sind Bestände im US-
Technologiesektor veräußert und im Gegenzug US-Aktien aus der Finanz-, Energie- und Industriebranche, die
von der aktuellen Geld- und Fiskalpolitik profitieren sollten, erworben worden. Das Fondsmanagement ist
davon ausgegangen, dass mit den fort-schreitenden Impfkampagnen ab Mitte 2021 Chancen auf eine
nachhaltige wirtschaftliche Erholung bestehen und die Kapitalmärkte durch die Liquiditätsflut und niedrige
Zinsen weiter unterstützt werden.
Rücknahmepreis Performance Performance Performance Performance
per 30.06.2021 Juni 2021 2020 2019
MMD STRATEGIEPORTFOLIO AUSGEWOGEN 0,93% 5,74% 2,36% 12,63%
antea InvtAG mvK u.TGV - antea V EUR 66,65 € 2,59% 10,90% 2,33% 16,55%
Bantleon Sel.-Ban.Gl Mul.Ass. PT EUR 113,82 € -0,25% 2,01% 5,16% 8,36%
DJE Gold & Stabilitätsfonds P CHF 122,92 € -0,45% 1,87% 7,93% 11,68%
Flossbach v.Storch-Mul.As.Bal. R EUR 170,16 € 1,60% 5,71% -1,60% 16,87%
Invesco Fds-Pan Eur.Hgh Income A (accum.) EUR24,40 € 0,58% 3,92% 2,04% 12,30%
JPM Inv.Fds-Global Income Fund A (div) EUR 137,80 € 0,57% 6,35% 1,61% 10,74%
Nordea 1-Stable Return Fund BP-EUR 18,03 € 1,29% 6,06% -0,58% 8,16%
UniStrategie: Ausgewogen EUR 72,95 € 1,28% 7,85% 2,59% 15,71%
MMD INDEX AUSGEWOGEN 1,49% 5,76% 1,39% 11,47%
* Fondswährung in CHF - Angabe auf EUR-Basis
Wechselkurs 0,90334:1
Wertentwicklung - MMD Strategieportfolio Ausgewogen
Wertentwicklung % - Monatskurse (31.12.2020 - 30.06.2021)
107,5
105,0
102,5
100,0
97,5
MMD Index Ausgewogen
MMD Strategieportfolio Ausgewogen
95,0
Dez 20 Jan 21 Feb 21 Mrz 21 Apr 21 Mai 21 Jun 21
NEWSLETTER 07/2021MMD-STRATEGIEPORTFOLIO DYNAMISCH 9
MMD-Strategieportfolios (MMD-Condor FLV)
Dynamisch
Das MMD-Strategieportfolio hat 2,46% gewonnen, wobei der ACATIS Datini Valueflex im Juni ebenso auf Monatsbasis
(+5,58%) wie im Halbjahr (+24,93%) die Gruppe anführt und in beiden Zeiträumen der UniRBA Welt 38/200 folgt (Monat:
+4,70%, Halbjahr: +16,69%). Dieser – dem Anleger nur im Rahmen einer fondsgebundenen Versicherung zugängliche Fonds -
hält als Basisportfolio durchgehend kurzlaufende Anleihen weltweiter Emittenten. In Aufwärtstrends soll der Fonds
möglichst zu 100% am weltweiten Aktienmarkt partizipieren und investiert in diesen Marktphasen daher zusätzlich in
derivative Finanzinstrumente. In welchem Trend sich der weltweite Aktienmarkt befindet, wird grundsätzlich danach
bestimmt, ob der 38-Tage-Durchschnitt des Index MSCI World Daily Total Re-turn Net in Euro um mehr als 1 % über
(Aufwärtstrend) beziehungsweise unter (Abwärtstrend) dem 200-Tage-Durchschnitt liegt (38/200-Modell).
Rücknahmepreis Performance Performance Performance Performance
per 30.06.2021 Juni 2021 2020 2019
MMD STRATEGIEPORTFOLIO DYNAMISCH 2,46% 10,30% -5,34% 13,37%
ACATIS Datini Valueflex Fonds B EUR 187,97 € 5,58% 24,93% 31,37% 27,00%
BL - Global 75 B EUR 3.030,37 € 1,81% 5,64% 2,57% 19,11%
DJE Concept I EUR 305,65 € 0,27% 8,41% 4,51% 9,20%
DWS Multi Opportunities LD EUR 127,21 € 1,16% 8,29% -3,50% 12,15%
Flossbach v.Storch-Mul.As.Gro. R EUR 198,80 € 2,14% 7,87% 0,11% 20,89%
ODDO BHF Polaris Flexible DRW-EUR 89,88 € 2,94% 7,74% 7,73% 19,67%
UniRBA Welt 38/200 EUR 135,90 € 4,70% 16,69% -13,93% 14,04%
Walser Portf.-German Select EUR 239,11 € 1,26% 7,64% -6,89% 17,30%
MMD INDEX OFFENSIV 2,27% 9,50% 2,77% 17,64%
Zum Vergl.: 10% Eonia, 65% REXP, 12,5%
MSCI Welt, 12,5% EuroSTOXX 50P
Wertentwicklung - MMD Strategieportfolio Dynamisch
Wertentwicklung % - Monatskurse (31.12.2020 - 30.06.2021)
112,5
110,0
107,5
105,0
102,5
100,0
MMD Index Offensiv
MMD Strategieportfolio Dynamisch
97,5
Dez 20 Jan 21 Feb 21 Mrz 21 Apr 21 Mai 21 Jun 21
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