September 2021 - MMD ANALYSE & ADVISORY GmbH
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September 2021
MARKTKOMMENTAR 2
Liebe Leserinnen und Leser,
weltweit steigen seit Monaten die Aktienkurse - aber Die DWS allerdings sieht die Eingriffe Pekings in die
nicht in China. Die Weltbörsen präsentieren sich Wirtschaft keineswegs ausschließlich negativ. Die
zweigeteilt: Wichtige Handelsplätze in Europa und den Regulierer in Fernost vollzögen schließlich zum Teil das,
USA markieren nahezu täglich neue Höchststände - doch was in Bezug auf führende westliche Konzerne seit Jahren
einige Börsen in Asien hinken hinterher. Vor allem in der – und zum Großteil vergeblich - gefordert werde.
zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt, in China, zeigte „Während im Westen die marktbeherrschende Stellung
der Aktienmarkt in den vergangenen Monaten im (und der geringe Steuerbeitrag) der Technologie-giganten
internationalen Vergleich eine auffallend schlechtere seit Jahren angeprangert, aber nicht wirklich angegangen
Entwicklung. Zwar schaffte die Börse in Shanghai auf wird, hat China nun gehandelt", so die DWS in ihrer
Sicht von zwölf Monaten ein Plus von knapp 10%. In Markteinschätzung. Eine der Herausforderungen Pekings
Hongkong sinken die Kurse jedoch seit Monaten und werde sein, die Dynamik der Privatwirtschaft nicht völlig zu
bereits erzielte Kursgewinne wurden auf Sicht eines unterdrücken, aber ihr gleichzeitig Grenzen zu setzen.
Jahres vollständig aufgezehrt. Hauptgrund für die im Neben den scharfen Eingriffen chinesischer Regulierer in
internationalen Vergleich deutlich schwächeren verschiedene Wirtschaftsbereiche gibt es noch weitere
chinesischen Aktien sind die regulatorischen Eingriffe, die Ursachen. Finanzmarktexperten begründen die schwache
die chinesische Regierung in den vergangenen Monaten Kursentwicklung der letzten Monate auch damit, dass
in verschiedenen Unternehmenssektoren vorgenommen China die erste Volkswirtschaft war, die in die Corona-Krise
hat. Die Liste der betroffenen Branchen und geraten ist, und auch die Erste, die wieder zurück auf den
Unternehmen ist lang und umfasst Technologie, Konsum Wachstumspfad gefunden hat. Die starke
und Finanzen. Börsengänge wurden ebenso wie Zukäufe Aufholbewegung lasse jedoch mittlerweile nach und die
und Unternehmenstransaktionen abgesagt, gesamtwirtschaftliche Dynamik werde schwächer. Einige
Geschäftsmodelle mussten wegen der Androhung von sehen dies aber nicht als Grund zur Sorge, sondern als
Strafe eingeschränkt werden. Die Maßnahmen einen ganz natürlichen Normalisierungs-prozess.
chinesischer Regulierer haben die Aktienkurse der direkt Allerdings führt dieser in Verbindung mit den neuerlichen
betroffenen Unternehmen - vor allem aus dem Corona-Ausbrüche, daraus resultierenden
Technologie-Sektor - zum Teil sehr deutlich einbrechen Hafenschließungen und deren internationalen Folgen bei
lassen, wobei die Verunsicherung der Anleger ein den Anlegern zu einer Verstärkung der Verunsicherung.
Hauptproblem ist. Zum Beispiel sind beim Online-Handel
Alibaba die Kurse um rd. 20%, beim Internetkonzern Im August haben DAX und S&P 500 (TR) erneut zugelegt.
Tencent um 25% eingebrochen (jeweils auf Sicht von 3 Der DAX stieg nochmals um +1,87% auf 15.835,09 und der
Monaten), obwohl der Druck aus Peking bislang nicht auf US-amerikanische Aktienindex legte 3,04% zu und schloss
die Gewinne von Tencent durchgeschlagen ist. Die bei 9.433,58. Der japanische Nikkei 225 stieg ebenfalls und
aktuellen Geschäftszahlen zeigen deutliche zwar um +2,95% auf 28.089,54.
Gewinnsteigerungen. Investoren ziehen sich dennoch aus
dem Markt zurück beziehungsweise reduzieren ihr Die Rendite der 10-jährigen deutschen Bundesanleihe ist
Engagement in China - und zwar nicht nur in Bezug auf mit -0,40% im Vergleich zum Vormonat ebenso wie die 5-
Unternehmen wie Alibaba oder Tencent, die sich jährige (-0,68%) wieder leicht gestiegen Die Rendite der 10-
unmittelbar im Visier der Regierung befinden. Vielmehr jährigen US-Staatsanleihen notiert mit +1,28% ebenfalls
ist auch bei Anlegern indirekt betroffener oder bislang höher als im Vormonat.
noch gar nicht betroffener Unternehmen eine höhere
Unsicherheit entstanden. Neben der Technologie-
Der Ölpreis (Brent) fiel im August um -5,46% und beendete
Branche haben Chinas Regulierer in den vergangenen
den Monat bei 72,08 USD. Der Goldpreis sank um -0,60%
Monaten auch weitere Wirtschaftszweige in den Fokus
auf 1.814,85 USD, während der Silberpreis um -5,67% auf
genommen. Ein Beispiel sind Unternehmen, die
24,05 USD nachgab (jeweils je Feinunze).
Bildungsdienstleistungen anbieten, ein anderes sind
Immobilienfirmen. Es wird zunehmend offensichtlich,
dass Peking systematisch strengere Regeln und Der Kurs des Euro in Relation zum USD ist um 0,84% auf
Kontrollen für Konzerne einführt, die in den vergangenen 1,18 EUR/USD und in Relation zum Yen um 0,23% auf 129,92
Jahren stark gewachsen sind. Wie ernst es der Regierung gesunken, während er in Relation zu den übrigen
ist, zeigt nach Ansicht der Fondsgesellschaft DWS auch betrachteten Währungen gestiegen ist. Zum Schweizer
ein aktuelles Kommuniqué der Kommunistischen Partei, Franken um 0,93% auf 1,08 EUR/CHF und zum Britischen
das sich auf den Zeitraum bis 2025 bezieht. Demnach Pfund um 1,17% auf 0,86 EUR/GBP.
arbeiten die Behörden des Landes aktiv an Gesetzen bzgl.
nationaler Sicherheit, Technologie und Monopole. Wie sich die vermögensverwaltenden Fonds bisher in 2021
Weiterhin würden die Gesetze in einer Anzahl von entwickelt haben, entnehmen Sie bitte den folgenden
Sektoren wie etwa Nahrung, Gesundheit, Technologie, Seiten.
Finanzen und Versicherungen verschärft. In dem Papier
werden - so die DWS in einer neueren Veröffentlichung - Ihr MMD-Team
Unternehmen ermutigt, die angesprochenen
Regulierungsthemen von sich aus anzugehen, da ihnen
ansonsten empfindliche Strafen drohen würden.
Impressum
MMD Analyse & Advisory GmbH Dieser Info Letter wurde mit größter Sorgfalt erstellt. Eine Garantie
für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Genauigkeit aller Angaben
Geschäftsführer: kann dennoch nicht übernommen werden. Dieses Dokument
Klaus-Dieter Erdmann, Karsten Schnapp, Nicolai Bräutigam dient nur zu Informationszwecken und sollte weder als
Lange Wende 31 Verkaufsangebot noch als Aufforderung zum Kauf oder als eine
59755 Arnsberg Empfehlung zugunsten der ausgewählten Fonds verstanden
werden. Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse
E-Mail: info@mmd.gmbh auf ähnliche Entwicklungen in der Zukunft zu. Diese sind nicht
Internet: www.mmd.gmbh prognostizierbar.
Tel: 02371/919 59 20
Fax: 02371/919 59 21 Datenquelle: Mountain-View Data GmbH
NEWSLETTER 09/2021MARKTSTATISTIK 3
Stand per Performance Veränderung Veränderung
Aktienindizes 31.08.2021 August in 2021 (J/A) in 2020 (J/A)
DAX 15.835,09 1,87% 15,43% 3,55%
MDAX 35.952,74 2,29% 16,74% 8,77%
DJ EuroSTOXX 50P 9.231,64 2,63% 19,97% -3,21%
S&P 500 TR (USD) 9.433,58 3,04% 21,58% 18,40%
Nasdaq Composite 15.259,24 4,00% 18,40% 43,64%
Nikkei 225 28.089,54 2,95% 2,35% 16,01%
MSCI / EM GRTR (€) 788,35 3,11% 6,83% 8,89%
MSCI / Welt GRTR (€) 459,47 2,98% 22,61% 6,88%
Stand per Performance Veränderung Veränderung
Rentenmärkt 31.08.2021 August in 2021 (J/A) in 2020 (J/A)
Rex Performance 497,05 -0,35% -0,44% 1,22%
Stand per Performance Veränderung Veränderung
Rohstoffe 31.08.2021 August in 2021 (J/A) in 2020 (J/A)
Gold (USD) 1.814,85 -0,60% -3,85% 24,61%
Silber (USD) 24,05 -5,67% -9,21% 46,77%
Rohöl Brent ($/b) 72,08 -5,46% 40,29% -23,20%
Stand per Stand per Stand per
Zinsen 31.08.2021 31.12.2020 31.12.2019
Euribor (3 Monate) -0,55 -0,55 -0,38
EUR Umlaufrendite -0,48 -0,56 -0,23
10J. Staatsanleihen BRD -0,40 -0,58 -0,18
10J. Staatsanleihen US 1,28 0,92 1,92
Stand per Stand per Stand per
Währungen 31.08.2021 31.12.2020 31.12.2019
EUR / USD 1,18 1,22 1,12
EUR / JPY 129,92 126,10 121,88
EUR / CHF 1,08 1,10 1,09
EUR / GBP 0,86 0,89 0,85
NEWSLETTER 09/2021MMD-MANDAT DEFENSIV 4
MMD-Mandat
Defensiv
Das Mandat gewann 0,50%. Im August stand der Kapital Plus P (+1,32%) an der Gruppenspitze, die aber für die ersten 8
Monate unverändert vom BRW Balanced Return Direct (+8,64%) gehalten wird. Der Siemens Diversified Growth belegte
im August den 2. Platz (1,02%) und rangiert auf Sicht der ersten 8 Monate mit +7,81% auf Platz 3. Der Fonds der Siemens
Fonds Invest GmbH strebt einen langfristig attraktiven Wertzuwachs an. Mindestens 51% des Vermögens werden in
festverzinslichen Wertpapieren angelegt (Staats- und Unternehmensanleihen). Der Aktienanteil beträgt mindestens 25%,
maximal jedoch 49%. Es sollen die Ertragschancen der weltweiten Renten- und Aktienmärkte genutzt werden. Das
Fondsmanagement verfolgt einen quantitativ orientierten, risikogesteuerten Investmentansatz. Die Siemens Fonds
Invest GmbH ist von Banken und Versicherungen unabhängig. Die Gesellschaft verwaltet Vermögen in Spezialfonds und
vergleichbaren Mandaten - u.a. Pensionsgelder des Siemens-Konzerns. Seit Juni 1999 werden auch Publikumsfonds für
Privatanleger angeboten.
Rücknahmepreis Performance Performance Performance Performance
per 31.08.2021 August 2021 2020 2019
MMD MANDAT DEFENSIV 0,50% 3,99% 2,18% 8,01%
Assenagon I-Multi Asset Cons. R EUR 59,73 € 0,79% 5,77% 12,95% 10,50%
Bellevue Fds (Lux)-BB Gl.Macro I EUR 188,30 € 0,28% 0,85% 2,73% 7,36%
BRW Balanced Return Direct EUR 115,64 € 0,70% 8,64% 4,92% 10,26%
CSR Ertrag Plus EUR 106,78 € 0,42% 3,27% 1,02% 3,46%
Flossbach v.Storch-Mul.As.Def. I EUR 148,27 € 0,47% 4,73% -0,94% 13,70%
Kapital Plus R (EUR) 118,35 € 1,32% 8,31% 5,95% 12,39%
ODDO BHF Polaris Moderate CI-EUR 1.162,41 € 0,73% 4,66% 3,92% 8,71%
Phaidros Funds-Conservative B EUR 174,74 € 0,77% 8,08% 6,62% 13,51%
Siemens Diversified Growth EUR 11,87 € 1,02% 7,81% 2,99% 9,08%
TBF GLOBAL INCOME I EUR 18,38 € -0,59% -1,86% 3,60% 8,64%
MMD INDEX DEFENSIV 0,53% 3,72% 0,47% 7,64%
Zum Vergl.: 10% Eonia, 65% REXP, 12,5%
MSCI Welt, 12,5% EuroSTOXX 50P 0,47% 5,00% 1,21% 8,08%
Wertentwicklung - MMD Mandat Defensiv
Wertentwicklung % - Monatskurse (31.12.2020 - 31.08.2021)
104,5
104
103,5
103
102,5
102
101,5
101
100,5
MMD Index Defensiv 100
MMD Mandat Defensiv
99,5
Dez 20 Jan 21 Feb 21 Mrz 21 Apr 21 Mai 21 Jun 21 Jul 21 Aug 21
NEWSLETTER 09/2021MMD-MANDAT AUSGEWOGEN 5
MMD-Mandat
Ausgewogen
Das Mandat hat sich im August um 1,32% verbessert. Der Acatis Fair Value Modulor belegt mit +3,56% den
Spitzenplatz, den er auch für den gesamten Zeitraum seit 01.01.2021 mit +18,30% beansprucht. Gefolgt wird er im
August vom DJE – Zins & Dividende XP (+2,00%), der aber auf Jahressicht mit +9,89% im Mittelfeld agiert. Der DJE –
Zins & Dividende XP ist ein weltweit unabhängig von Benchmark-Vorgaben anlegender Mischfonds, der den
Absolute-Return-Gedanken verfolgt, um Verluste weitestgehend zu vermeiden. Durch die differenzierte Gewichtung
von Anleihen, dividenden- und substanzstarke Aktien sollen einerseits regelmäßige Zinseinkünfte generiert sowie
andererseits eine möglichst anhaltend positive Wertentwicklung bei geringer Volatilität erzielt werden. Bei der
Aktienauswahl achtet das Fondsmanagement auf stabile Dividendenzahlungen und darüber hinaus auf eine
anlegerfreundliche Unternehmenspolitik mit Kapitalrückgaben und Aktienrückkäufen (Total Shareholder Return).
Der flexible Investmentansatz ermöglicht eine schnelle Anpassung an sich stetig verändernden
Marktgegebenheiten. Mindestens 50% des Fondsvermögens sind dauerhaft in Anleihen angelegt. Das
Aktienengagement beträgt mindestens 25% und ist auf maximal 50% begrenzt. Währungsrisiken werden je nach
Marktlage abgesichert.
Rücknahmepreis Performance Performance Performance Performance
per 31.08.2021 August 2021 2020 2019
MMD MANDAT AUSGEWOGEN 1,32% 9,76% 3,46% 12,38%
ACATIS Fa.Val.Mo.Vermögensv.1 I EUR 10.096,74 € 3,56% 18,30% 20,24% 22,86%
antea InvtAG mvK u.TGV - antea EUR 112,94 € 1,38% 13,91% 2,20% 15,84%
DJE - Zins & Dividende XP (EUR) 192,96 € 2,00% 9,89% 5,96% 11,73%
Flossbach v.Storch-Mul.As.Bal. I EUR 185,53 € 0,69% 8,06% -0,86% 17,75%
Lloyd F.-Glo.Mult.Ass.Sustain. I EUR 2.061,15 € 1,60% 11,88% 12,33% 14,31%
MFS Mer.-Prudent Wealth Fund I1 EUR 273,86 € 1,61% 9,70% 6,57% 17,06%
Nordea 1-Stable Return Fund BI-EUR 20,57 € 0,24% 9,41% 0,21% 8,94%
Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Mix RZ A EUR 131,88 € 1,75% 12,34% 2,27% 19,10%
Siemens Balanced EUR 22,03 € 0,64% 7,78% 3,34% 12,13%
Vont.Fd II-Vesc.Act.Beta Opp. I EUR Dis 111,60 € 0,15% 4,63% n/a n/a
MMD INDEX AUSGEWOGEN 1,04% 7,59% 1,39% 11,47%
Zum Vergl.: 10% Eonia, 40% REXP, 25%
MSCI Welt, 25% EuroSTOXX 50P 1,26% 10,44% 1,36% 15,16%
Wertentwicklung - MMD Mandat Ausgewogen
Wertentwicklung % - Monatskurse (31.12.2020 - 31.08.2021)
109,5
107,5
105,5
103,5
101,5
MMD Index Ausgewogen
MMD Mandat Ausgewogen
99,5
Dez 20 Jan 21 Feb 21 Mrz 21 Apr 21 Mai 21 Jun 21 Jul 21 Aug 21
NEWSLETTER 09/2021MMD-MANDAT OFFENSIV 6
MMD-Mandat
Offensiv
Das Mandat verbesserte sich um 1,86%, wobei der ACATIS Datini Valueflex mit einem starken August (+5,64%) seine
Führungsrolle im Jahr weiter ausgebaut hat. Näher anschauen werden wir uns heute den Squad Makro I EUR, der im August
mit schwachen +0,73% abschließt, aber insgesamt in 2021 bisher +13,16% erwirtschaftet hat und damit Platz 4 belegt. Ziel des
SQUAD - MAKRO ist die Erwirtschaftung eines angemessenen Wertzuwachses. Die flexible Anlagestrategie soll es dem Fonds
ermöglichen, die Chancen der internationalen Kapitalmärkte, insbesondere der internationalen Aktienmärkte,
wahrzunehmen. Die Allokation des Fondsvermögens nach Branchen, Sektoren oder geographischen Aspekten erfolgt
vornehmlich nach den erwarteten Zukunftsaussichten der jeweiligen Märkte, die mittels Top-Down-Ansatz sowie weiterer
makroökonomischer Analysen ermittelt werden. Der Fonds kann phasenweise bei Emittenten von hoch kapitalisierten und
mittelgroßen Gesellschaften (sog. "Large- und Mid-Caps") übergewichtet sein und diese müssen für einen Wertzuwachs auch
die Aufmerksamkeit weiterer Marktteilnehmer gewinnen und das erfordert Zeit. Investitionen in Investmentfonds sind auf
10% des Fondsvermögens begrenzt. Derivate können zur Absicherung und Renditeoptimierung eingesetzt werden.
Mindestens 51% des Teilfondsvermögens werden direkt bzw. indirekt in Kapitalbeteiligungen investiert.
Rücknahmepreis Performance Performance Performance Performance
per 31.08.2021 August 2021 2020 2019
MMD MANDAT OFFENSIV 1,86% 14,58% 7,35% 16,60%
ACATIS Datini Valueflex Fonds X (TF) EUR 107,92 € 5,64% 37,40%* 31,37%* 27,00%*
ACATIS GANÉ VALUE EVENT FONDS B 23.809,50 € 1,76% 12,17% 7,50% 18,76%
BL - Global 75 AM Dis. EUR 103,63 € 0,86% 8,26% 2,99% 19,59%
Carmignac Portf.-Investissem. F EUR Acc 201,83 € 1,67% 9,95% 35,30% 25,76%
FvS Multiple Opportunities II H EUR 130,32 € 0,21% 9,86% 4,26% 20,59%
FU Fonds - Multi Asset Fonds I EUR 1.201,64 € 4,15% 23,55% 13,69% 11,92%
LOYS Global MH A (t) EUR 310,62 € 2,98% 24,00% -4,03% 21,98%
RW Portfolio Strategie UI EUR 176,30 € 1,28% 11,66% 5,08% 18,04%
SQUAD-MAKRO I EUR 216,95 € 0,73% 13,16% 2,31% 23,01%
Vates - Parade I EUR 131,30 € 0,28% 5,81% 9,70% 11,29%
MMD INDEX OFFENSIV 1,77% 12,08% 2,77% 17,64%
Zum Vergl.: 10% Eonia, 10% REXP, 40%
MSCI Welt, 40% EuroSTOXX 50P 2,21% 16,96% 1,54% 23,66%
* auf Basis der B-Tranche (DE000A1H72F1)
Wertentwicklung - MMD Mandat Offensiv
Wertentwicklung % - Monatskurse (31.12.2020 - 31.08.2021)
115,5
113,5
111,5
109,5
107,5
105,5
103,5
101,5
MMD Index Offensiv
MMD Mandat Offensiv
99,5
Dez 20 Jan 21 Feb 21 Mrz 21 Apr 21 Mai 21 Jun 21 Jul 21 Aug 21
NEWSLETTER 09/2021MMD-STRATEGIEPORTFOLIO DEFENSIV 7
MMD-Strategieportfolios (MMD-Condor FLV)
Defensiv
Der Monatszuwachs lag bei 0,51%. Die Monats- und Jahresspitze hält der Kapital Plus A mit +1,27% bzw. +7,98%. Deutlich
schwächer abgeschnitten hat mit (+0,64%) der Jyske Invest Stable Strategy CL EUR, der auch auf Jahressicht mit +2,84% im
hinteren Mittelfeld positioniert ist. Dessen Fondsvermögen wird zwar auch in einem aus globalen Aktien und Anleihen
bestehenden Portfolio angelegt, aber mindestens 75% des Vermögens sind in EUR angelegt oder gegen EUR abgesichert.
Der Aktienanteil liegt zwischen 0 und 40%. Bei den Anleihen wird vorzugsweise in solche investiert, die von Staaten,
Realkreditinstituten und internationalen Organisationen ausgegeben oder garantiert sind. Risikoreichere
Unternehmensanleihen und Aktien der Emerging Markets werden beigemischt. Das Portfoliomanagement strebt die
fortlaufende Erzielung einer risikobereinigten Rendite an, die mindestens auf dem Niveau der risikobereinigten Rendite der
Benchmark des Fonds (65% JPM GBI Global (Hedged into EUR), 20% MSCI The World Index (Net Total Return), 7,5% ICE
BofAML Blended High Yield Bonds (Hedged EUR), 7,5% J.P. Morgan EMBI Global Diversified (Hedged EUR)) liegen soll. Bisher
wurden 2021 im Aktienmarkt nahezu ununterbrochen Kursanstiege verzeichnet, aber der Fonds hat aus Vorsicht im April
sein Aktienengagement reduziert. Von den grundsätzlichen Anstiegen bei den Unternehmensanleihen konnte mit den
Anleihen in etablierten Märkte und Emerging Market-Anleihen aufgrund der starken Zinsanstiege zu Jahresbeginn nicht
profitiert werden.
Rücknahmepreis Performance Performance Performance Performance
per 31.08.2021 August 2021 2020 2019
MMD STRATEGIEPORTFOLIO DEFENSIV 0,51% 3,11% 1,61% 8,75%
Bantleon Opp.-Bantleon Opp.S PT EUR 119,88 € 0,00% 3,47% 2,21% 4,54%
Amundi Ethik Fonds - VA (C) 110,26 € 0,68% 4,82% 3,26% n/a
DWS Con.DJE Alpha Rent.Global LC EUR 136,23 € 0,89% 0,99% 6,25% 7,27%
Flossbach v.Storch-Mul.As.Def. R EUR 141,33 € 0,41% 4,21% -1,67% 12,84%
Gothaer Comfort Ertrag T EUR 142,22 € 0,79% 3,91% 6,06% 9,84%
IJII-Jyske Inv.Stabl.Strat.CL EUR 197,39 € 0,64% 2,84% 3,46% 8,78%
Kapital Plus A (EUR) 74,80 € 1,27% 7,98% 5,47% 11,89%
TBF GLOBAL INCOME R EUR 105,61 € -0,62% -2,15% 2,85% 7,96%
MMD INDEX DEFENSIV 0,53% 3,72% 0,47% 7,64%
Zum Vergl.: 10% Eonia, 65% REXP, 12,5%
MSCI Welt, 12,5% EuroSTOXX 50P
Wertentwicklung - MMD Strategieportfolio Defensiv
Wertentwicklung % - Monatskurse (31.12.2020 - 31.08.2021)
104,0
103,5
103,0
102,5
102,0
101,5
101,0
100,5
100,0
MMD Index Defensiv 99,5
MMD Strategieportfolio Defensiv
99,0
Dez 20 Jan 21 Feb 21 Mrz 21 Apr 21 Mai 21 Jun 21 Jul 21 Aug 21
NEWSLETTER 09/2021MMD-STRATEGIEPORTFOLIO AUSGEWOGEN 8
MMD-Strategieportfolios (MMD-Condor FLV)
Ausgewogen
Das Mandat gewann 0,74%. Gruppenerster auf Monatssicht ist wieder der antea V (+1,54%), dem der DJE Gold
& Stabilitätsfonds (+1,34%) auf Platz 2 folgt. In dem Zeitraum seit 01.01. bleibt letzterer aber mit +6,09% deutlich
hinter dem auf Platz 1 liegenden antea V (+15,51%) zurück. Der DJE Gold & Stabilitätsfonds bietet ein
substanzorientiertes, verschiedene Anlageklassen integrierendes Konzept. Der Investmentansatz ist auf den
absoluten Ertrag ausgerichtet und die Zusammensetzung der Vermögensklassen wird aktiv und dynamisch
gesteuert. Angelegt wird in Edelmetalle, kurzfristige Bankeinlage sowie Aktien der Sektoren: Rohstoffe,
Edelmetalle, Gesundheitswesen, Versorger, Immobilien, Telekommunikation, Landwirtschaft, Schweizer
Unternehmen und Staatsanleihen von guter Bonität). Zudem können als „solide“ eingestufte
Unternehmensanleihen der zuvor genannten Sektoren erworben werden. Bis zu 30% des Fondsvermögens
können direkt in physisch hinterlegtem Gold angelegt werden. Die Gesamtanlage in Gold (direkt oder
indirekt über Verbriefungen) ist auf maximal 49% begrenzt. Fondswährung ist Schweizer Franken. Gesteuert
wird der Fonds aber stets aus der Perspektive eines Euro-Anlegers, d.h. relevant ist die zugrundeliegende
Wertentwicklung in Euro.
Rücknahmepreis Performance Performance Performance Performance
per 31.08.2021 August 2021 2020 2019
MMD STRATEGIEPORTFOLIO AUSGEWOGEN 0,74% 7,70% 2,36% 12,63%
antea InvtAG mvK u.TGV - antea V EUR 69,42 € 1,54% 15,51% 2,33% 16,55%
Bantleon Sel.-Ban.Gl Mul.Ass. PT EUR 114,69 € 0,02% 2,79% 5,16% 8,36%
DJE Gold & Stabilitätsfonds P CHF 128,01 € 1,34% 6,09% 7,93% 11,68%
Flossbach v.Storch-Mul.As.Bal. R EUR 173,08 € 0,63% 7,52% -1,60% 16,87%
Invesco Fds-Pan Eur.Hgh Income A 24,63 € 0,70% 4,90% 2,04% 12,30%
JPM Inv.Fds-Global Income Fund A (div) EUR 138,21 € 0,67% 7,67% 1,61% 10,74%
Nordea 1-Stable Return Fund BP-EUR 18,50 € 0,16% 8,82% -0,58% 8,16%
UniStrategie: Ausgewogen EUR 74,12 € 1,17% 9,58% 2,59% 15,71%
MMD INDEX AUSGEWOGEN 1,04% 7,59% 1,39% 11,47%
* Fondswährung in CHF - Angabe auf EUR-Basis
Wechselkurs 0,92842:1
Wertentwicklung - MMD Strategieportfolio Ausgewogen
Wertentwicklung % - Monatskurse (31.12.2020 - 31.08.2021)
110,0
107,5
105,0
102,5
100,0
97,5
MMD Index Ausgewogen
MMD Strategieportfolio Ausgewogen
95,0
Dez 20 Jan 21 Feb 21 Mrz 21 Apr 21 Mai 21 Jun 21 Jul 21 Aug 21
NEWSLETTER 09/2021MMD-STRATEGIEPORTFOLIO DYNAMISCH 9
MMD-Strategieportfolios (MMD-Condor FLV)
Dynamisch
Das MMD-Strategieportfolio hat 2,12% gewonnen, wobei der ACATIS Datini Valueflex im August auf Monatsbasis (+5,64%)
ebenso wie im Zeitraum seit 01.01. (+37,40%) die Gruppe souverän anführt. Deutlich schwächer positioniert sowohl auf
Monatsbasis (+1,18%) als auch für das bisher vergangene Jahr (+11,11%) ist der Oddo BHF Polaris Flexible DRW-EUR. Letzterer
biete eine globale und breit diversifizierte, flexible Multi-Asset Vermögensverwaltungslösung mit einer flexibel gemanagten
Aktienquote (Europa, USA, Schwellenländer) zwischen 25% und 100% und einem Anleihen-Segment, das hauptsächlich in
Investment-Grade-Anleihen investiert. Anlageziel ist -unter Berücksichtigung der ESG-Kriterien - möglichst stark am
Wertzuwachs steigender Aktienmärkte zu partizipieren, die Verluste bei Abwärtsbewegungen aber einzudämmen.
Bevorzugt werden Unternehmen, die in allen Phasen des Wirtschaftszyklus auf Kurs bleiben können und von Mega-Trends
wie Digitalisierung, Automatisierung der Wirtschaft, künstlicher Intelligenz, neuen Verbraucher- und Arbeitstrends, der
Alterung der Bevölkerung und den steigenden Einkommen in der aufstrebenden Mittelschicht zu profitieren. Angestrebt
wird eine Auswahl von Unternehmen, die über signifikante Wettbewerbsvorteile und „gesunde“ Bilanzen verfügen, so dass sie
ausreichenden Cashflow generieren können, um ihr Wachstum selbst zu finanzieren.
Rücknahmepreis Performance Performance Performance Performance
per 31.08.2021 August 2021 2020 2019
MMD STRATEGIEPORTFOLIO DYNAMISCH 2,12% 14,55% -5,34% 13,37%
ACATIS Datini Valueflex Fonds B EUR 206,73 € 5,64% 37,40% 31,37% 27,00%
BL - Global 75 B EUR 103,18 € 0,82% 8,02% 2,57% 19,11%
DJE Concept I EUR 316,24 € 1,81% 12,16% 4,51% 9,20%
DWS Multi Opportunities LD EUR 130,72 € 1,65% 11,28% -3,50% 12,15%
Flossbach v.Storch-Mul.As.Gro. R EUR 202,48 € 0,85% 9,87% 0,11% 20,89%
ODDO BHF Polaris Flexible DRW-EUR 92,69 € 1,18% 11,11% 7,73% 19,67%
UniRBA Welt 38/200 EUR 142,47 € 2,86% 22,33% -13,93% 14,04%
Walser Portf.-German Select EUR 244,68 € 1,72% 10,15% -6,89% 17,30%
MMD INDEX OFFENSIV 1,77% 12,08% 2,77% 17,64%
Zum Vergl.: 10% Eonia, 65% REXP, 12,5%
MSCI Welt, 12,5% EuroSTOXX 50P
Wertentwicklung - MMD Strategieportfolio Dynamisch
Wertentwicklung % - Monatskurse (31.12.2020 - 31.08.2021)
117,5
115,0
112,5
110,0
107,5
105,0
102,5
100,0
MMD Index Offensiv
MMD Strategieportfolio Dynamisch
97,5
Dez 20 Jan 21 Feb 21 Mrz 21 Apr 21 Mai 21 Jun 21 Jul 21 Aug 21
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