Vierteljährlicher Marktbericht - Erstes Quartal 2021 - dopo Service GmbH
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Vierteljährlicher Marktbericht Erstes Quartal 2021 SOFERN SIE EIN PRIVATANLEGER IM VEREINIGTEN KÖNIGREICH, IN IRLAND, DEUTSCHLAND ODER DEN NIEDERLANDEN SIND, WURDE IHNEN DIESES DOKUMENT VON EINEM FINANZBERATER ZUR VERFÜGUNG GESTELLT, DER IHNEN DIE DARIN ENTHALTENEN KONZEPTE NÄHER ERKLÄREN KANN. SOFERN VON DIMENSIONAL IRELAND HERAUSGEGEBEN Herausgegeben von Dimensional Ireland Limited (DIL), mit Sitz in 10 Earlsfort Terrace, Dublin 2, D02 T380, Irland. DIL wird von der Central Bank of Ireland (Registrierungsnummer C185067) beaufsichtigt. SOFERN VON DIMENSIONAL FUND ADVISORS LTD. HERAUSGEGEBEN Herausgegeben von Dimensional Fund Advisors Ltd. (DFAL), 20 Triton Street, Regent’s Place, London, NW1 3BF. Firmennummer 02569601. DFAL ist zugelassen und beaufsichtigt von der britischen Finanzaufsichtsbehörde (Financial Conduct Authority, FCA) – Firmenreferenznummer 150100. Weder DIL noch DFAL, soweit zutreffend, (jeweils ein „Herausgebendes Unternehmen“, je nach Zusammenhang) bieten Finanzberatung an. Es liegt in Ihrer Verantwortung zu entscheiden, ob ein Investment für Ihre persönlichen Verhältnisse geeignet ist. Wir empfehlen Ihnen, diese Entscheidung mithilfe eines Finanzberaters zu treffen. In diesen Materialien dargestellte Informationen und Meinungen stammen von DIL und DFAL , soweit zutreffend, (jeweils ein „Herausgebendes Unternehmen“, je nach Zusammenhang), als zuverlässig erachteten Quellen und die Herausgebenden Unternehmen haben berechtigten Grund zu der Annahme, dass alle tatsächlichen Informationen in diesem Dokument zum Zeitpunkt der Erstellung des Dokuments korrekt sind. Die Informationen in diesem Dokument werden nach Treu und Glauben und ohne die Übernahme einer Garantie oder Gewähr der Richtigkeit und Vollständigkeit zur Verfügung gestellt; sie sind allein für den Gebrauch beim Empfänger und als Hintergrundinformation gedacht. Informationen und Meinungen in diesem Material stammen aus Quellen, die das Herausgebende Unternehmen für verlässlich hält. Dennoch übernimmt das Herausgebende Unternehmen keine Gewähr für deren Richtigkeit oder Vollständigkeit. Das Herausgebende Unternehmen hat berechtigten Grund zu der Annahme, dass alle tatsächlichen Informationen in diesem Dokument zum Zeitpunkt der Erstellung des Dokuments korrekt sind. Es handelt sich nicht um eine Anlageberatung, Anlageempfehlung oder ein Angebot für Dienstleistungen oder Produkte zum Verkauf und ist nicht dazu bestimmt, eine hinreichende Grundlage für eine Investitionsentscheidung zu bieten. Es liegt in der Verantwortung jener Personen, die einen Kauf tätigen wollen, sich selbst zu informieren und alle anwendbaren Gesetze und Vorschriften zu beachten. Unberechtigtes Kopieren, Vervielfältigen, Duplizieren oder Übermitteln dieses Dokumentes ist strikt untersagt. Das Herausgebende Unternehmen übernimmt keine Haftung für Verluste, die sich aus der Verwendung der Informationen in diesem Dokument ergeben.
Weltweite Aktienmarktentwicklung im
1. Quartal 2021
Wertwachstum von €1 am globalen Aktienmarkt mit ausgewählten Schlagzeilen und Ereignissen
€1.12
€1.10
€1.08
€1.06
€1.04
€1.02
€1.00
€0.98
€0.96
€0.94
Jan Feb Mär
Mar
„Die Rendite 30- „Dow schließt zum ersten Mal
„Industrielle Produktion in den
jähriger US über 33.000 Punkten"
USA stieg um solide 1,6% im „Small Cap Aktien
Staatsanleihen
Dezember an" „China überholt die „Bitcoin bauen ihren
beträgt erstmals
USA als führende handelt zum Vorsprung aus;
seit der „Präsident Biden
„Biden tritt sein Amt als Präsident an" Destination für ersten mal Russell 2000 stieg
Pandemie wieder unterzeichnet ein
ausländische über 50.000 in diesem Jahr um
2%" Wirtschaftspaket in Höhe von
Direktinvestitionen " USD" 15%"
1,9 Billionen US-Dollar"
„Die Verkäufe bestehender Immobilien in den USA „GameStop „Die britische „US-
erreichen den höchsten Stand seit 14 Jahren" Turbulenzen Wirtschaft leidet unter „Die wirtschaftliche Erholung Arbeitslosenanträge
erzeugten dem größten Einbruch verbreitet sich, als „Der Nasdaq fällt in die erreichen das
„Rückschläge bei Covid-19-Impfstoffen verringern die enorme Gewinne seit 300 Jahren Einzelhandelsumsätze Teil am Korrekturzone, während die niedrigste Niveau der
Aussichten Europas auf einen normalen Sommer" für Hedgefonds" inmitten des Covid-19- Aufschwung nehmen" Zinsen steigen" Pandemie"
Lockdowns"
Diese Schlagzeilen wurden nicht aufgeführt, um Marktrenditen zu erklären. Vielmehr sollen sie daran erinnern, dass Anleger Tagesereignisse mit einer langfristigen Perspektive betrachten und
Anlageentscheidungen nicht ausschließlich nach der Nachrichtenlage treffen sollten.
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit stellt keine Garantie für zukünftige Entwicklungen dar. Tatsächliche Renditen können geringer ausfallen. Die
in der Abbildung Wertwachstum eines Euros abgebildeten Daten sind hypothetisch und unter Annahme einer Thesaurierung der Renditen, jedoch ohne
Berücksichtigung von Transaktionskosten oder Steuern. Die Abbildung dient nur zu Illustrationszwecken und stellt kein tatsächliches Investment dar.
Die Wertentwicklung kann aufgrund von Währungsschwankungen fluktuieren.
Man kann nicht direkt in Indizes investieren. Ihre Wertentwicklung enthält daher nicht die mit der Verwaltung eines tatsächlichen Portfolios verbundenen Kosten. Quelle: MSCI All Country World Index (Net. Div.). MSCI Daten © MSCI 2021, alle
Rechte vorbehalten. Angaben in EUR. 2Wertentwicklung weltweiter Aktienmärkte
Ausgewählte Schlagzeilen der letzten 12 Monate
LANGFRISTIG (2000–Q1 2021)
300
200
KURZFRISTIG (Q1 2020–Q1 2021) 100
300 0
1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019
280
260
240
220
200
180
160
140
120
100
Mär
Mar 31 Jun 30 Sep 30 Dez
Dec 31 Mär 31
Mar
„US-Aktien schließen „ Dow erreicht zum
„Rekordanstieg der „Die Wirtschaft der ihr bestes Quartal seit „US-Aktien ersten Mal 30000
Arbeitslosigkeit unterbindet 1998 ab" beenden ein Punkte” „Biden tritt sein Amt
Eurozone verzeichnet
den historischen Anstieg des weiteres Quartal „Joe Bidens Sieg als Präsident an"
den größten historischen
Beschäftigungswachstums“ Rückgang" mit großen wird vom Electoral „GameStop
„Die Konsumausgaben
Gewinnen" College bestätigt" Turbulenzen erzeugten
stiegen im Juni um 5,6%"
„US- enorme Gewinne für
„Mindestens ein Viertel der „Brexit-
Hausverkäuf Hedgefonds"
US Wirtschaft wird durch „Der Fed senkt das Handelsabkommen „US-Arbeitslosenanträge
„Die Rezession in den USA begann im Inflationsziel in einer e steigen auf zwischen „US-Aktien erreichen am erreichen das niedrigste
den Lockdown inaktiv“
Februar und endete damit eine 128- grundlegenden ein neues 14- Großbritannien und letzten Handelstag 2020 Niveau der Pandemie"
Monatige Expansion" Entscheidung" Jahres-Hoch“ der EU wird erreicht" Rekordstände"
Diese Schlagzeilen wurden nicht aufgeführt, um Marktrenditen zu erklären. Vielmehr sollen sie daran erinnern, dass Anleger Tagesereignisse mit einer langfristigen Perspektive betrachten und
Anlageentscheidungen nicht ausschließlich nach der Nachrichtenlage treffen sollten
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit stellt keine Garantie für zukünftige Entwicklungen dar.
Man kann nicht direkt in Indizes investieren. Ihre Wertentwicklung enthält daher nicht die mit der Verwaltung eines tatsächlichen Portfolios verbundenen Kosten. Quelle des Graphen: MSCI All Country World Index (Net. Div.,EUR). MSCI Daten
© MSCI 2021, alle Rechte vorbehalten. 3Weltweite Aktienmarktentwicklung Q2 2016–Q1 2021
Wertwachstum von €1 am globalen Aktienmarkt mit ausgewählten Schlagzeilen und Ereignissen
€2.00
€1.80
€1.60
€1.40
€1.20
€1.00
€0.80
€0.60
€0.40
€0.20
€0.00
Mär
Mar Jun Sep Dec
Dez Mar
Mär Jun Sep Dec
Dez Mar
Mär Jun Sep Dez
Dec Mar
Mär Jun Sep Dez
Dec Mar
Mär Jun Sep Dez
Dec Mär
Mar
2016 2017 2018 2019 2020 2021
„Neues Virus von „Dow schließt mit
„Weltweite Märkte „Stärkstes „Wirtschaftswachstu chinesischen
verzeichnen m in der Eurozone „US-Konsumentenstimmung Rekord, als die
Gewinnwachstum Dez 31 Wissenschaftlern
schlechtestes „Britisches Pfund stockt, während erreicht den höchsten Sorgen
US-amerikanischer entdeckt, die den
Quartal seit 2011“ fällt auf den amerikanisches Stand seit 15 Jahren“ nachlassen"
Unternehmen seit Ausbruch einer
niedrigsten Stand sechs Jahren“ Wachstumstempo Lungenentzündung „US-Aktien
seit 31 Jahren“ anzieht“
„Brexit Referendum bringt untersuchen" schließen ihr
Großbritannien auf Kurs ins bestes Quartal
Ungewisse“ „Großbritannien und die EU „Nasdaq überschreitet „US-Indizes haben mit „EZB startet seit 1998 ab"
haben Vereinbarung zur erstmals die Marke von schlechtester umfangreiches
Brexit-Trennung getroffen“ 8.000 Punkten“ Jahresbilanz seit 2008 „US-Arbeitslosenanträge erreichen
Konjunkturprogramm,
geschlossen“ das niedrigste Niveau der Pandemie"
senkt Leitzins“
Diese Schlagzeilen wurden nicht aufgeführt, um Marktrenditen zu erklären. Vielmehr sollen sie daran erinnern, dass Anleger Tagesereignisse mit einer langfristigen Perspektive betrachten und
Anlageentscheidungen nicht ausschließlich nach der Nachrichtenlage treffen sollten.
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit stellt keine Garantie für zukünftige Entwicklungen dar. Tatsächliche Renditen können geringer ausfallen. Die
in der Abbildung Wertwachstum eines Euros abgebildeten Daten sind hypothetisch und unter Annahme einer Thesaurierung der Renditen, jedoch ohne
Berücksichtigung von Transaktionskosten oder Steuern. Die Abbildung dient nur zu Illustrationszwecken und stellt kein tatsächliches Investment dar.
Die Wertentwicklung kann aufgrund von Währungsschwankungen fluktuieren.
Man kann nicht direkt in Indizes investieren. Ihre Wertentwicklung enthält daher nicht die mit der Verwaltung eines tatsächlichen Portfolios verbundenen Kosten. Quelle: MSCI All Country World Index (Net. Div.). MSCI Daten © MSCI 2021, alle
Rechte vorbehalten. Angaben in EUR. 4Vierteljährlicher Marktbericht
Erstes Quartal 2021
Wichtigste Erkenntnisse Inhaltsverzeichnis
• Aktien in entwickelten Märkten sowie Aktien in • Marktübersicht
Schwellenmärkten verzeichneten in Euro positive Renditen.
• Übersicht aller Anlageklassen
• Sowohl in entwickelten Märkten als auch in
Schwellenmärkten haben sich Value Aktien im Vergleich zu • US Aktien
Growth Aktien überdurchschnittlich entwickelt.
• Europäische Aktien
• Small Caps haben sich gegenüber Large Caps in den • Aktien der entwickelten Märkte
entwickelten Märkten und in den Schwellenmärkten
überdurchschnittlich entwickelt. • Aktien der Schwellenmärkte
• Am Anleihenmarkt waren die realisierten Laufzeitprämien in • Wertentwicklung einzelner Länder
den entwickelten Märkten generell negativ, da sich
• Änderung des Wechselkurses ausgewählter
langfristige Anleihen im Vergleich zu kurzfristigen Anleihen
Währungen zum Euro
unterdurchschnittlich entwickelt haben. Die realisierten
Bonitätsprämien waren in den entwickelten Märkten für das • Anleihen
Quartal allgemein positiv: Unternehmensanleihen
Eentwickelten sich im Vergleich zu Staatsanleihen mit • Die Rolle der Diversifikation
derselben Duration überdurchschnittlich.
• Weltweite Gesamtmarktentwicklung 1995–2020
• Zusammenfassung
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit stellt keine Garantie für zukünftige Entwicklungen dar.
Dieser Bericht umfasst Angaben zur Wertentwicklung der weltweiten Finanzmärkte sowie eine chronologische Aufstellung von Ereignissen im vergangenen Quartal. Der Bericht beginnt mit einer globalen Übersicht und thematisiert dann die
Renditen von Aktien und Anleihen der US-amerikanischen und internationalen Finanzmärkte. Außerdem stellt der Bericht die Wertentwicklung von global diversifizierten Portfolios dar. 5Marktübersicht
Indexrenditen des ersten Quartals 2021 (EUR)
Europäischer Entwickelte Staatsanleihen Staatsanleihen Unternehmens-
US Markt Markt Märkte Schwellenmärkte Europa Global anleihen Global
Q1 2021 AKTIEN ANLEIHEN
9,7% 8,35% 9,23% 6,48% -3,13% -3,3% -3,34%
Seit Januar 2001
Durchschn. Quartalsrendite 1,7% 1,2% 1,4% 2,4% 1,2% 1.0% 1,2%
Bestes 18,8% 18,6% 16,6% 29,5% 6,5% 5,9% 7,2%
Quartal Q2 2020 Q2 2009 Q2 2020 Q4 2001 Q4 2008 Q4 2008 Q2 2009
Schlechtestes -24,3% -22,9% -21.0% -27,2% -5,1% -3,3% -3,8%
Quartal Q2 2002 Q3 2002 Q4 2008 Q3 2001 Q2 2015 Q1 2021 Q1 2020
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit stellt keine Garantie für zukünftige Entwicklungen dar.
Man kann nicht direkt in Indizes investieren. Ihre Wertentwicklung enthält daher nicht die mit der Verwaltung eines tatsächlichen Portfolios verbundenen Kosten. Tatsächliche Renditen können geringer ausfallen.
MSCI Daten © MSCI 2021, alle Rechte vorbehalten. Bloomberg Barclays Daten zur Verfügung gestellt von Bloomberg. FTSE Anleihenindizes © 2021 FTSE Fixed Income LLC. Alle Rechte vorbehalten. MSCI USA Index (Net. Div.,EUR), MSCI
Europe Index (Net. Div.,EUR), MSCI World Index (Net. Div.,EUR), MSCI Emerging Markets Index (Net. Div.,EUR), FTSE World Government Bond Index Europe (In EUR abgesichert), FTSE World Government Bond Index (In EUR
abgesichert), Bloomberg Barclays Global Aggregate Credit Bond Index (In EUR abgesichert). 6Übersicht aller Anlageklassen
Indexrenditen des ersten Quartals 2021 (EUR)
EINORDNUNG DER RENDITEN (IN %)
• Im Berichtsquartal verzeichneten die
entwickelten Aktienmärkte und Aktien
US Small Cap Index 17,38% der Schwellenmärkte in Euro positive
US Value Index 14,73% Renditen.
World Value Index 14,06%
• Value Aktien haben sich im Vergleich zu
World Small Cap Index 13,92% Growth Aktien in allen Regionen
Emerging Markets Small Cap Index 12,09% überdurchschnittlich entwickelt.
Europe Value Index 11,29%
• Small Caps haben sich in allen Regionen
US Index 9,70%
auch überdurchschnittlich entwickelt
Europe Small Cap Index 9,65%
World Index 9,23%
Emerging Markets Value Index 8,39%
Europe Index 8,35%
Emerging Markets Index 6,48%
Euro Treasury 0–12 Months Index -0,19%
Europe Govt. Bond Market -3,13%
Global Govt. Bond Market -3,30%
Global Credit Bond Market -3,34%
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit stellt keine Garantie für zukünftige Entwicklungen dar.
Man kann nicht direkt in Indizes investieren. Ihre Wertentwicklung enthält daher nicht die mit der Verwaltung eines tatsächlichen Portfolios verbundenen Kosten. Tatsächliche Renditen können geringer ausfallen.
MSCI Daten © MSCI 2021, alle Rechte vorbehalten. Bloomberg Barclays Daten zur Verfügung gestellt von Bloomberg. FTSE Anleihenindizes © 2021 FTSE Fixed Income LLC. Alle Rechte vorbehalten. MSCI Emerging Markets Value Index (Net.
Div.,EUR), MSCI Emerging Markets Index (Net. Div.,EUR.), MSCI Emerging Markets Small Cap Index (Net. Div.,EUR.), MSCI World Index (Net. Div.,EUR.), MSCI World Value Index (Net. Div.,EUR.), MSCI World Small Cap Index (Net. Div.,EUR.),
MSCI USA Value Index (Net. Div.,EUR), MSCI USA Index (Net. Div.,EUR), MSCI Europe Index (Net. Div.,EUR.), MSCI Europe Value Index (Net. Div.,EUR.), MSCI Europe Small Cap Index (Net. Div.,EUR.), MSCI USA Small Cap Index (Net.
Div.,EUR), FTSE World Government Bond Index (In EUR abgesichert). FTSE World Government Bond Index Europe (In EUR abgesichert), Bloomberg Barclays Global Aggregate Credit Bond Index (In EUR abgesichert), Bloomberg Barclays Euro
Treasury 0–12 Months Index (EUR). 7US-Aktien
Indexrenditen des ersten Quartals 2021 (EUR)
• In Euro verzeichnete der breite US-Aktienmarkt positive Renditen EINORDNUNG DER RENDITEN (IN %)
im Berichtsquartal.
Small 17,38%
• US-Aktien haben sich gegenüber Aktien aus anderen entwickelten
Märkten und Schwellenmärkten überdurchschnittlich entwickelt.
Value 14,73%
• US Value Aktien haben sich im Vergleich zu US Growth Aktien
Marketwide 10,54%
überdurchschnittlich entwickelt.
• Small Caps haben sich gegenüber Large Caps überdurchschnittlich Large 9,70%
entwickelt.
Growth 4,68%
WELTWEITE MARKTKAPITALISIERUNG—US-MARKT RENDITEN IM BERICHTSZEITRAUM (IN %)
* Annualisiert
Vereinigte Staaten
57,2% Seit
(€34 Billionen) Anlageklasse Jahres- 1 Jahr 3 Jahre* 5 Jahre* 10 Jahre*
beginn
Marktweit 10,54% 51,27% 18,35% 15,35% 15,34%
Large 9,70% 48,02% 18,57% 15,37% 15,54%
Small 17,38% 81,44% 16,83% 15,20% 14,15%
Value 14,73% 38,95% 11,16% 9,80% 11,94%
Growth 4,68% 55,24% 25,43% 20,56% 18,88%
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit stellt keine Garantie für zukünftige Entwicklungen dar.
Man kann nicht direkt in Indizes investieren. Ihre Wertentwicklung enthält daher nicht die mit der Verwaltung eines tatsächlichen Portfolios verbundenen Kosten. Tatsächliche Renditen können geringer ausfallen.
MSCI Daten © MSCI 2021, alle Rechte vorbehalten: Marktweit gemessen am MSCI USA IMI Index (Net. Div.,EUR), Large gemessen am MSCI USA Index (Net. Div.,EUR), Small gemessen am MSCI USA Small Cap Index (Net. Div.,EUR),
Value gemessen am MSCI USA Value Index (Net. Div.,EUR),Growth gemessen am MSCI USA Growth Index (Net. Div.,EUR). 8Europäische Aktien
Indexrenditen des ersten Quartals 2021 (EUR)
• Aktien entwickelter Märkte in Europa verzeichneten im EINORDNUNG DER RENDITEN (IN %)
Berichtsquartal positive Renditen.
Value 11,29%
• Value Aktien entwickelter Märkte in Europa haben sich im
Vergleich zu Growth Aktien überdurchschnittlich Small 9,65%
entwickelt.
Marketwide 8,53%
• Small Caps haben sich gegenüber Large Caps
überdurchschnittlich entwickelt. Large 8,35%
Growth 5,28%
WELTWEITE MARKTKAPITALISIERUNG—EUROPÄISCHE AKTIEN RENDITEN IM BERICHTSZEITRAUM (IN %)
* Annualisiert
Europa 16,8% Seit
(€10 Billionen) Anlageklasse Jahres- 1 Jahr 3 Jahre* 5 Jahre* 10 Jahre*
beginn
Marktweit 8,53% 38,39% 7,51% 7,85% 7,53%
Large 8,35% 35,32% 7,26% 7,52% 7,08%
Small 9,65% 61,21% 9,23% 10,06% 10,87%
Value 11,29% 36,93% 2,25% 5,22% 4,67%
Growth 5,28% 32,79% 11,78% 9,42% 9,22%
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit stellt keine Garantie für zukünftige Entwicklungen dar.
Man kann nicht direkt in Indizes investieren. Ihre Wertentwicklung enthält daher nicht die mit der Verwaltung eines tatsächlichen Portfolios verbundenen Kosten. Tatsächliche Renditen können geringer ausfallen.
MSCI Daten © MSCI 2021, alle Rechte vorbehalten: Marktweit gemessen am MSCI Europe IMI Index (Net. Div.,EUR.), Large gemessen am MSCI Europe Index (Net. Div.,EUR.), Small gemessen am MSCI Europe Small Cap Index (Net. Div.,EUR.),
Value gemessen am MSCI Europe Value Index (Net. Div.,EUR.), Growth gemessen am MSCI Europe Growth Index (Net. Div.,EUR.). 9Aktien der entwickelten Märkte
Indexrenditen des ersten Quartals 2021 (EUR)
• In Euro verzeichneten die Aktien der entwickelten Märkte EINORDNUNG DER RENDITEN (IN %)
positive Renditen.
Value 14,06%
• Die Aktien entwickelter Märkte haben sich im Vergleich zu
Schwellenmärkten überdurchschnittlich entwickelt. Small 13,92%
• Value Aktien entwickelter Märkte haben sich im Vergleich zu
Marketwide 9,81%
Growth Aktien im Berichtsquartal überdurchschnittlich
entwickelt.
Large 9,23%
• Small Caps haben sich gegenüber Large Caps
überdurchschnittlich entwickelt. Growth 4,36%
WELTWEITE MARKTKAPITALISIERUNG—ENTWICKELTE MÄRKTE RENDITEN IM BERICHTSZEITRAUM (IN %)
* Annualisiert
Entwickelte Märkte 87,2% Seit
(€52 Billionen) Anlageklasse Jahres- 1 Jahr 3 Jahre* 5 Jahre* 10 Jahre*
beginn
Marktweit 9,81% 46,64% 14,34% 12,69% 11,97%
Large 9,23% 43,80% 14,53% 12,66% 11,97%
Small 13,92% 69,38% 13,22% 12,93% 12,04%
Value 14,06% 38,43% 8,33% 8,44% 9,16%
Growth 4,36% 47,69% 20,27% 16,54% 14,58%
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit stellt keine Garantie für zukünftige Entwicklungen dar.
Man kann nicht direkt in Indizes investieren. Ihre Wertentwicklung enthält daher nicht die mit der Verwaltung eines tatsächlichen Portfolios verbundenen Kosten. Tatsächliche Renditen können geringer ausfallen.
MSCI Daten © MSCI 2021, alle Rechte vorbehalten: Marktweit gemessen am MSCI World IMI Index (Net. Div.,EUR.), Large gemessen am MSCI World Index (Net. Div.,EUR.), Small gemessen am MSCI World Small Cap Index (Net.
Div.,EUR.), Value gemessen am MSCI World Value Index (Net. Div.,EUR.), Growth gemessen am MSCI World Growth Index (Net. Div.,EUR.). 10Aktien der Schwellenmärkte
Indexrenditen des ersten Quartals 2021 (EUR)
• In Euro verzeichneten Aktien der Schwellenmärkte im EINORDNUNG DER RENDITEN (IN %)
Berichtsquartal positive Renditen.
Small 12,09%
• Value Aktien in Schwellenmärkten haben sich im Vergleich zu
Growth Aktien überdurchschnittlich entwickelt. Value 8,39%
• Small Caps haben sich gegenüber Large Caps Marketwide 7,08%
überdurchschnittlich entwickelt.
Large 6,48%
Growth 4,72%
WELTWEITE MARKTKAPITALISIERUNG—SCHWELLENMÄRKTE RENDITEN IM BERICHTSZEITRAUM (IN %)
* Annualisiert
Schwellenmärkt Seit
Anlageklasse Jahres- 1 Jahr 3 Jahre* 5 Jahre* 10 Jahre*
12,2% (€8 Billionen)
beginn
Marktweit 7,08% 50,39% 7,95% 11,06% 5,58%
Large 6,48% 47,87% 8,10% 11,38% 5,62%
Small 12,09% 74,70% 6,79% 8,91% 5,30%
Value 8,39% 42,40% 4,16% 7,75% 2,95%
Growth 4,72% 52,90% 11,78% 14,82% 8,17%
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit stellt keine Garantie für zukünftige Entwicklungen dar.
Man kann nicht direkt in Indizes investieren. Ihre Wertentwicklung enthält daher nicht die mit der Verwaltung eines tatsächlichen Portfolios verbundenen Kosten. Tatsächliche Renditen können geringer ausfallen.
MSCI Daten © MSCI 2021, alle Rechte vorbehalten: Marktweit gemessen am MSCI Emerging Markets IMI Index (Net. Div.,EUR.), Large gemessen am MSCI Emerging Markets Index (Net. Div.,EUR.), Small gemessen am MSCI Emerging
Markets Small Cap Index (Net. Div.,EUR.), Value gemessen am MSCI Emerging Markets Value Index (Net. Div.,EUR.), Growth gemessen am MSCI Emerging Markets Growth Index (Net. Div.,EUR.). 11Wertentwicklung einzelner Länder
Indexrenditen des ersten Quartals 2021 (EUR)
In Euro haben die Niederlande und Österreich die höchste Wertentwicklung der entwickelten Märkte verzeichnet, während Portugal
und Neuseeland die niedrigsten Renditen im Quartalsverlauf aufwiesen. Innerhalb der Schwellenmärkte haben Saudi-Arabien und
Chile die höchste Wertentwicklung verzeichnet, während die Türkei und Kolumbien die niedrigsten Renditen im Quartalsverlauf
aufwiesen.
EINORDNUNG DER RENDITEN (ENTWICKELTE MÄRKTE, IN %) EINORDNUNG DER RENDITEN (SCHWELLENMÄRKTE, IN %)
Niederlande 16,37 Saudi Arabien 20,51
Chile 20,25
Österreich 14,26
Kanada Vereinigte Arabische Emirate 18,32
14,03
Südafrika 17,09
Norwegen 13,76 Taiwan 15,24
Hongkong 12,87 Kuwait 11,67
Schweden 12,60 Indien 11,30
Singapur 12,27 Thailand 10,50
Russland 10,32
Italien 11,15 9,68
Tschechische Republik
Irland 10,79 Pakistan 9,45
Vereinigte Staaten 10,71 Mexiko 7,91
Vereinigtes Königreich 10,70 Griechenland 7,83
Katar 7,30
Frankreich 8,65
Korea 5,97
Deutschland 8,36 4,42
Ungarn
Australien 7,23 China 4,11
Spanien 6,07 Ägypten 0,19
Japan 6,05 Malaysia -0,47
Israel Argentinien -0,54
5,27
Polen -2,23
Finnland 4,28 Indonesien -2,96
Schweiz 2,38 Brasilien -5,76
Belgien 2,36 Philippinen -6,33
Dänemark 1,55 Peru -6,76
Portugal Türkei -12,05
1,18
Kolumbien -13,69
Neuseeland -4,85
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit stellt keine Garantie für zukünftige Entwicklungen dar.
Man kann nicht direkt in Indizes investieren. Ihre Wertentwicklung enthält daher nicht die mit der Verwaltung eines tatsächlichen Portfolios verbundenen Kosten. Tatsächliche Renditen können geringer ausfallen. Länderperformance basiert auf
den jeweiligen Indizes im MSCI World ex US IMI Index (für entwickelte Märkte), MSCI USA IMI Index (für die USA), und MSCI Emerging Markets IMI Index. Alle Renditen in EUR und Netto des Quellensteuerabzugs von Dividenden. MSCI
Daten © MSCI 2021, alle Rechte vorbehalten. Die Vereinigten Arabischen Emirate und Katar wurden von MSCI als Schwellenmärkte reklassifiziert, wirksam ab Mai 2014. 12Änderung des Wechselkurses ausgewählter
Währungen zum Euro
Erstes Quartal 2021
Wechselkursschwankungen hatten überwiegend positive Auswirkungen auf die Euro-Rendite für nicht währungsabgesicherte Bestände
in Fremdwährungen. In entwickelten Märkten wertete der kanadische Dollar 5,5% auf und das britische Pfund wertete 5,1% auf. In den
Schwellenmärkten wertete die pakistanische Rupie 4,8% auf und der Kuwait-Dinar 4,8% auf.
EINORDNUNG DER WÄHRUNGEN (ENTWICKELTE MÄRKTE, IN %) EINORDNUNG DER WÄHRUNGEN (SCHWELLENMÄRKTE, IN %)
Kanadischer Dollar 5,53 Pakistanische Rupie 8,95
Kuwaitischer Dinar 4,78
Pfund Sterling 5,08 Ägyptisches Pfund 4,19
Saudi-Arabischer Rial 4,14
Norwegische Krone 4,42 Indische Rupie 4,04
Chinesischer Renminbi 3,86
US-Dollar 4,11 Südafrikanischer Rand 3,56
Philippinischer Peso 3,00
Hongkong-Dollar 3,83 2,96
Chilenischer Peso
Neuer Taiwan-Dollar 2,52
Australischer Dollar 2,76
Russischer Rubel 1,96
Mexikanischer Peso 1,38
Singapur-Dollar 2,40
Malaysischer Ringgit 0,99
1,26 Indonesische Rupiah 0,70
Neuseeland-Dollar
Tschechische Krone 0,54
Israelischer Schekel 0,24 Ungarischer Forint 0,12
Peruanischer Sol 0,10
Dänische Krone 0,08 Koreanischer Won -0,08
Thailändische Baht -0,19
Schwedische Krone -1,91 Polnischer Złoty -1,70
Kolumbianischer Peso -3,10
Schweizer Franken -2,22 Brasilianischer Real -4,17
Argentinischer Peso -4,85
Japanischer Yen -2,73 Türkische Lira -6,51
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit stellt keine Garantie für zukünftige Entwicklungen dar. 13Anleihen
Zinsstrukturkurven im ersten Quartal 2021
ZINSSTRUKTURKURVE (NICHT ABGESICHERT)
• Kurze und mittelfristige Zinsen in den
entwickelten Märkten stiegen im
UK Q4 2020 US Q4 2020 Japan Q4 2020 Germany Q4Q4
Deutschland 2020
2020 Berichtquartal im Allgemeinen an, was zu
steileren Zinsstrukturkurven führte.
UK Q1 2021 US Q1 2021 Japan Q1 2021 Germany Q1Q1
Deutschland 2021
2021
3.0 • Zinsen für deutsche Staatsanleihen mit
langen Laufzeiten wurden positiv.
2.5
2.0
1.5
(%)
Zins(%)
1.0
Yield
0.5
0.0
-0.5
-1.0
1 2 3 5 10 20 30
Jahr
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit stellt keine Garantie für zukünftige Entwicklungen dar.
Quelle: Bank of America Staatsanleihe. ICE BofA Indexdaten © 2021 ICE Data Indices, LLC. Man kann nicht direkt in Indizes investieren. Ihre Wertentwicklung enthält daher nicht die mit der Verwaltung eines tatsächlichen Portfolios
verbundenen Kosten. 14Anleihen
Indexrenditen des ersten Quartals 2021
ANLEIHENRENDITEN VERSCHIEDENER EMITTENTEN (USD, IN %)
• In den entwickelten Märkten waren LAUFENDES QUARTAL VORHERIGES QUARTAL
die realisierten Laufzeitprämien für
dieses Quartal negativ, da sich
langfristige Anleihen im Vergleich 1,98 2,33
1,78 1,82
zu kurzfristigen Anleihen 1,43
0,88
unterdurchschnittlich entwickelten.
10-Year US AAA–AA A–BBB 10-Year US AAA–AA A–BBB
• In den entwickelten Märkten waren Treasury Corporates Corporates Treasury Corporates Corporates
die realisierten Bonitätsprämien für
das Quartal allgemein positiv, da RENDITEN IM BERICHTSZEITRAUM (EUR, IN %)
sich Unternehmensanleihen im * Annualisiert
Vergleich zu Staatsanleihen mit Im Seit
Staatsanleihen (wechselkursabgesichert in EUR) 1 Jahr 3 Jahre* 5 Jahre*
derselben Duration Quartal Jahresbeginn
Bloomberg Barclays Euro Treasury 0-12 Months Index (EUR) -0,19% -0,19% -0,34% -0,37% -0,39%
überdurchschnittlich entwickelten.
FTSE World Government Bond Index (hedged to EUR) -3,30% -3,30% -2,00% 1,89% 0,93%
FTSE European World Government Bond Index (hedged to EUR) -3,13% -3,13% 1,00% 2,71% 2,02%
Im Seit
Unternehmensanleihen (wechselkursabgesichert in EUR) 1 Jahr 3 Jahre* 5 Jahre*
Quartal Jahresbeginn
Bloomberg Barclays Global Credit Bond Index A -3,81% -3,81% 5,18% 3,07% 2,14%
Bloomberg Barclays Global Credit Bond Index Aa -3,54% -3,54% 2,21% 2,50% 1,51%
Bloomberg Barclays Global Credit Bond Index Aaa -2,51% -2,51% -0,30% 1,88% 0,86%
Bloomberg Barclays Global Credit Bond Index Baa -3,11% -3,11% 11,03% 3,80% 3,34%
Bloomberg Barclays Global High Yield Corporate Bond Index 0,74% 0,74% 22,26% 4,22% 5,54%
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit stellt keine Garantie für zukünftige Entwicklungen dar.
Man kann nicht direkt in Indizes investieren. Ihre Wertentwicklung enthält daher nicht die mit der Verwaltung eines tatsächlichen Portfolios verbundenen Kosten. Tatsächliche Renditen können geringer ausfallen. Daten der Zinskurve von:
Federal Reserve, AAA-AA Corporates repräsentiert die Bank of America US Corporates, AA-AAA bewertet. A-BBB Corporates repräsentiert die Bank of America US Corporates, BBB-A bewertet. Rendite Daten: Dimensional Returns
Datenbank. Bloomberg Barclays Daten zur Verfügung gestellt von Bloomberg, FTSE Anleihenindizes © 2021 FTSE Fixed Income LLC. Alle Rechte vorbehalten. ICE BofA Indexdaten © 2021 ICE Data Indices, LLC. 15Die Rolle der Diversifikation
Indexrenditen des ersten Quartals 2021 (EUR)
EINSTUFUNG DER RENDITEN (IN %)
Diese Indizes veranschaulichen die Wertentwicklung
100% Aktien 8,86%
verschiedener globaler Aktien-Anleihen-Kombinationen.
Die Zusammenstellungen mit größeren 80% Aktien/20% Anleihen 6,94%
Aktienallokationen gelten als risikoreicher, haben auf
60% Aktien/40% Anleihen 5,04%
lange Sicht jedoch höhere erwarte Renditen.
40% Aktien/60% Anleihen 3,15%
20% Aktien/80% Anleihen 1,28%
100% Anleihen -0,57%
.
RENDITEN IM BERICHTSZEITRAUM (IN %) VERMÖGENSWACHSTUM (10.000 €)
*Annualisiert €40,000 Aktien-Anleihen-Kombinationen
Seit
Anlageklassen Jahres- 1 Jahr 3 Jahre* 5 Jahre* 10 Jahre* €35,000 100% Aktien Aktien 80/20 Anleihen
beginn Aktien 60/40 Anleihen Aktien 40/60 Anleihen
€30,000
100% Anleihen -0,57% -0,32% 0,67% 0,01% 0,86% Aktien 20/80 Anleihen 100% Anleihen
€25,000
20% Aktien/80% Anleihen 1,28% 7,58% 3,40% 2,56% 2,98%
€20,000
40% Aktien/60% Anleihen 3,15% 15,97% 6,09% 5,09% 5,09%
60% Aktien/40% Anleihen 5,04% 24,88% 8,72% 7,59% 7,16% €15,000
80% Aktien/20% Anleihen 6,94% 34,32% 11,29% 10,07% 9,21% €10,000
100% Aktien 8,86% 44,33% 13,78% 12,52% 11,22% €5,000
Feb-00 Feb-03 Feb-06 Feb-09 Feb-12 Feb-15 Feb-18 Feb-21
Diversifikation beseitigt nicht das Risiko von Marktverlusten. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit (einschließlich hypothetischer
Wertentwicklungen in der Vergangenheit) stellt keine Garantie für zukünftige oder tatsächliche Entwicklungen dar. Die in der Abbildung Wertwachstum
von 10.000 € abgebildeten Daten sind hypothetisch und unter Annahme einer Thesaurierung der Renditen, jedoch ohne Berücksichtigung von
Transaktionskosten oder Steuern. Die Abbildung dient nur zu Illustrationszwecken und stellt kein tatsächliches Investment dar. Die Wertentwicklung kann
aufgrund von Währungsschwankungen fluktuieren.
Man kann nicht direkt in Indizes investieren. Ihre Wertentwicklung enthält daher nicht die mit der Verwaltung eines tatsächlichen Portfolios verbundenen Kosten. Tatsächliche Renditen können geringer ausfallen. Aktienallokationen und die
hypothetischen Index Portfolio Renditen dienen nur zu Illustrationszwecken und repräsentieren keine tatsächliche Performance. Die im hypothetischen Index Portfolio gehaltenen Wertpapiere können signifikant von jenen in einem Kundenkonto
abweichen. Es kann vorkommen, dass simulierte Wertentwicklungen den Einfluss von Wirtschafts- und Marktkräften auf die Entscheidungen von Finanzberatern möglicherweise nicht widerspiegeln, wenn diese tatsächliche Kundengelder verwalten.
Diese Strategie stand im angegebenen Zeitraum nicht für Investments zur Verfügung. Die tatsächliche Verwaltung einer derartigen simulierten Strategie kann zu geringeren Renditen führen. MSCI Daten © MSCI 2021, alle Rechte vorbehalten. FTSE
Anleihenindizes © 2021 FTSE Fixed Income LLC. Alle Rechte vorbehalten. Weltweiter Aktienmarkt repräsentiert von MSCI All Country World Index (Net. Div.,EUR) und Anleihen repräsentiert von FTSE World Government bond Index 1-5 Years (In
EUR abgesichert). Global diversifizierte Aktienallokationen werden monatlich ausbalanciert, keine Rücknahme. 16Weltweite Gesamtmarktentwicklung 1994 – 2020
Ein langfristiger Blick auf Renditen und Marktvolatilität
Schlechtester
12-Monats-
Annualisierte Zeitraum
$11.00
,
Annualisierte Standard- (01.03.2008 –
Rendite Wertwachstum abweichung 28.02.2009)
$10.00
,
MSCI All Country World Index 7,95% $7,90 15,29% -47,87%
Tilted World Equity Index $9.00
,
9,08% $10,46 15,70% -48,99%
(Globaler Aktienindex, der Profitabilität, Small Cap und Value übergewichtet)
60% Tilted World Equity Index $8.00
,
7,35% $6,79 9,29% -30,96%
40% World Government Bond Index
$7.00
,
$6.00
,
$5.00
,
$4.00
,
$3.00
,
$2.00
,
$1.00
,
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit stellt keine Garantie für zukünftige Entwicklungen dar. Die Abbildung dient nur zu Illustrationswecken und
tatsächliche Renditen können geringer ausfallen.
Man kann nicht direkt in Indizes investieren. Ihre Wertentwicklung enthält daher nicht die mit der Verwaltung eines tatsächlichen Portfolios verbundenen Kosten. Die Schlagzeilen stammen aus verschiedenen öffentlich zugänglichen
Nachrichtenkanälen. Sie sollen lediglich einen Kontext schaffen und nicht als Erklärung für die Marktentwicklung dienen. Die oben widergespiegelten Dimensional und Fama/French Indizes sind keine „Finanzindizes“ im Sinne der EU-Richtlinie über
Märkte für Finanzinstrumente (MiFID). Sie spiegeln vielmehr akademische Konzepte wider, die relevant oder informativ für die Portfoliokonstruktion sein könnten. Man kann nicht direkt in diese Indizes investieren und sie sind nicht als Benchmark
verfügbar. Die Indexwertentwicklung enthält nicht die mit der Verwaltung eines tatsächlichen Portfolios verbundenen Kosten. Die Indexrenditen sind nicht repräsentativ für ein tatsächliches Portfolio und enthalten nicht die mit einem tatsächlichen
Investment verbundenen Kosten und Gebühren. Tatsächliche Renditen können geringer ausfallen. Siehe im Anhang für eine Beschreibung der Dimensional und Fama/French Indexdaten. Dimensional All Country World Core 2 Index setzt seinen
Schwerpunkt auf Unternehmen mit geringer Marktkapitalisierung, niedrigen relativen Preis und höherer Profitabilität. MSCI Daten © MSCI 2021, alle Rechte vorbehalten. FTSE Anleihenindizes © 2021 FTSE Fixed Income LLC. Alle Rechte
vorbehalten. Angaben in US-Dollar. Tilted World Equity Index ist gemessen am Dimensional All Country World Core 2 Index. World Government Bond Index ist gemessen am FTSE World Government Bond Index 1-5 Jahre (Zum US-Dollar
abgesichert). Der MSCI All Country World Index ist gemessen an der Bruttodividende „60% Tilted World Equity Index 40% World Government Bond Index”: Monatliche Neugewichtung. 17Zusammenfassung
Vierteljährlicher Marktbericht
Der Versuch, die Finanzmärkte anhand der Medien zu verstehen, kann
langfristig investierende Anleger verwirren.
Fangen Sie mit einer fundierten Investmentphilosophie an und richten Sie
sich langfristig nach den Dimensionen höherer erwarteter Renditen.
Achten Sie auf eine breite Diversifikation, denn diese kann zur Minimierung
spezifischer Risiken einzelener Emittenten beitragen und die
Zuverlässigkeit der Ergebnisse erhöhen.
Diversifikation beseitigt nicht das Risiko von Marktverlusten. 18Rechtliche Informationen
SOFERN SIE EIN PRIVATANLEGER IM VEREINIGTEN KÖNIGREICH, IN IRLAND, DEUTSCHLAND ODER DEN NIEDERLANDEN SIND, WURDE IHNEN DIESES DOKUMENT
VON EINEM FINANZBERATER ZUR VERFÜGUNG GESTELLT, DER IHNEN DIE DARIN ENTHALTENEN KONZEPTE NÄHER ERKLÄREN KANN.
SOFERN VON DIMENSIONAL IRELAND HERAUSGEGEBEN
Herausgegeben von Dimensional Ireland Limited (DIL), mit Sitz in 10 Earlsfort Terrace, Dublin 2, D02 T380, Irland. DIL wird von der Central Bank of Ireland (Registrierungsnummer
C185067) beaufsichtigt.
SOFERN VON DIMENSIONAL FUND ADVISORS LTD. HERAUSGEGEBEN
Herausgegeben von Dimensional Fund Advisors Ltd. (DFAL), 20 Triton Street, Regent’s Place, London, NW1 3BF. Firmennummer 02569601. DFAL ist zugelassen und beaufsichtigt
von der britischen Finanzaufsichtsbehörde (Financial Conduct Authority, FCA) – Firmenreferenznummer 150100.
Weder DIL noch DFAL, soweit zutreffend, (jeweils ein „Herausgebendes Unternehmen“, je nach Zusammenhang) bieten Finanzberatung an. Es liegt in Ihrer Verantwortung zu
entscheiden, ob ein Investment für Ihre persönlichen Verhältnisse geeignet ist. Wir empfehlen Ihnen, diese Entscheidung mithilfe eines Finanzberaters zu treffen. In diesen
Materialien dargestellte Informationen und Meinungen stammen von DIL und DFAL , soweit zutreffend, (jeweils ein „Herausgebendes Unternehmen“, je nach Zusammenhang), als
zuverlässig erachteten Quellen und die Herausgebenden Unternehmen haben berechtigten Grund zu der Annahme, dass alle tatsächlichen Informationen in diesem Dokument zum
Zeitpunkt der Erstellung des Dokuments korrekt sind.
Das Herausgebende Unternehmen gibt Informationen und Unterlagen in Englisch heraus und kann die Informationen und Unterlagen zusätzlich auch in anderen Sprachen
herausgeben. Die fortlaufende Akzeptanz von Informationen und Unterlagen durch den Empfänger von dem Herausgebenden Unternehmen konstituiert das Einverständnis des
Empfängers, dass ihm die Informationen und Unterlagen, und sofern relevant in mehr als einer Sprache, zur Verfügung gestellt werden.
Die Informationen in diesem Dokument werden nach Treu und Glauben und ohne die Übernahme einer Garantie oder Gewähr der Richtigkeit und Vollständigkeit zur Verfügung
gestellt; sie sind allein für den Gebrauch beim Empfänger und als Hintergrundinformation gedacht. Informationen und Meinungen in diesem Material stammen aus Quellen, die das
Herausgebende Unternehmen für verlässlich hält. Dennoch übernimmt das Herausgebende Unternehmen keine Gewähr für deren Richtigkeit oder Vollständigkeit. Das
Herausgebende Unternehmen hat berechtigten Grund zu der Annahme, dass alle tatsächlichen Informationen in diesem Dokument zum Zeitpunkt der Erstellung des Dokuments
korrekt sind. Es handelt sich nicht um eine Anlageberatung, Anlageempfehlung oder ein Angebot für Dienstleistungen oder Produkte zum Verkauf und ist nicht dazu bestimmt,
eine hinreichende Grundlage für eine Investitionsentscheidung zu bieten. Es liegt in der Verantwortung jener Personen, die einen Kauf tätigen wollen, sich selbst zu informieren
und alle anwendbaren Gesetze und Vorschriften zu beachten. Unberechtigtes Kopieren, Vervielfältigen, Duplizieren oder Übermitteln dieses Dokumentes ist strikt untersagt. Das
Herausgebende Unternehmen übernimmt keine Haftung für Verluste, die sich aus der Verwendung der Informationen in diesem Dokument ergeben.
„Dimensional “ bezieht sich auf die Gesellschaften aus der Dimensional-Unternehmensgruppe im Allgemeinen und nicht auf eine bestimmte Dimensional-Gesellschaft. Zu den
Gesellschaften der Dimensional-Unternehmensgruppe gehören Dimensional Fund Advisors LP, Dimensional Fund Advisors Ltd., DFA Australia Limited, Dimensional Fund Advisors
Canada ULC, Dimensional Fund Advisors Pte. Ltd., Dimensional Ireland Limited, Dimensional Japan Ltd. und Dimensional Hong Kong Limited. Dimensional Hong Kong Limited ist
zugelassen von der Securities und Futures Commission und berechtigt, ausschließlich regulierte Aktivitäten des Typ 1 (Handel mit Wertpapieren) zu betreiben;
Vermögensverwaltungsdienstleistungen werden nicht angeboten.
HINWEIS FÜR INVESTOREN IN DER SCHWEIZ: Dies ist ein Werbedokument.
RISIKEN
Kapitalanlagen beinhalten Risiken. Der angelegte Kapitalwert sowie die daraus erzielte Kapitalrendite unterliegen
Schwankungen, sodass der Wert der Anteile eines Investors bei Rückgabe über oder unter dem Erwerbskurs liegen kann. Die
Wertentwicklung in der Vergangenheit stellt keine Garantie für zukünftige Entwicklungen dar. Es gibt keine Garantie dafür, dass
Strategien erfolgreich sind. Diversifikation sichert weder einen Gewinn noch bietet sie einen garantierten Schutz gegen Verluste
in einem rückläufigen Markt.
19Rechtliche Informationen
Dimensional All Country World Core 2 Index, Januar 1994 – heute:
Man kann nicht direkt in einen Index investieren. Die Wertentwicklung enthält daher nicht die mit der Verwaltung eines tatsächlichen Portfolios verbundenen
Kosten. Country Code EX Währung: Daten in US-Dollar beinhalten Gesamtdaten von unterschiedlichen Quellen oder speziell zusammengestellte Daten; siehe
Datenbeschreibung für weitere Details. Zusammenstellung: Zielt ab auf Wertpapiere in zulässigen Märkten mit einem Schwerpunkt auf Unternehmen mit
geringerer Marktkapitalisierung, niedrigerem relativen Preis und höherer Profitabilität. Profitabilität wird gemessen am Betriebsergebnis vor Abschreibungen
abzüglich Zinsaufwand nach den handelsrechtlichen Vorgaben dividiert durch das aktuelle Eigenkapital. Die monatliche Rendite des Index wird als Durchschnitt
der monatlichen Rendite der vier Teilindizes errechnet, wobei jeder Einzelne einmal im Jahr am Ende eines unterschiedlichen Quartals eines Jahres
wiederhergestellt wird.
Momentan enthaltene Länder sind Australien, Belgien, Brasilien, Chile, China, Dänemark, Deutschland, Finnland, Frankreich, Griechenland, Hongkong, Indien,
Indonesien, Irland, Israel, Italien, Japan, Kanada, Kolumbien, Malaysia, Mexiko, Neuseeland, die Niederlande, Norwegen, Österreich, Philippinen, Polen, Portugal,
Russland, Schweden, die Schweiz, Singapur, Spanien, Südafrika, Südkorea, Taiwan, Thailand, Tschechien, Türkei, Ungarn, Vereinigtes Königreich und die
Vereinigten Staaten. Ausschluss: REITs und Investmentgesellschaften. Quelle: Bloomberg. Der Dimensional All Country World Core 2 Index wurde rückwirkend
von Dimensional Fund Advisors berechnet und existierte nicht vor April 2008. Aus diesem Grund stellen die Renditen vor 2008 keine tatsächlichen Renditen des
Index dar. Rückwirkend berechnete Indexwertentwicklung ist hypothetisch und wird nur zu Informationszwecken zur Verfügung gestellt, um die historische
Wertentwicklung anzuzeigen, wenn es den Index über den relevanten Zeitraum gegeben hätte. Rückwirkend berechnete Renditeergebnisse unterstellen die
Wiederanlage von Dividenden und Kapitalerträgen.
Der Index wird nicht verwaltet und enthält daher nicht die mit einem tatsächlich verwalteten Konto oder Investmentfonds verbundenen Kosten und Gebühren.
Die Berechnungsmethode des Dimensional All Country World Core 2 Index wurde im Januar 2014 geändert, um direkte Profitabilität, als Faktor zur Auswahl jener
Wertpapiere, die in den Index aufgenommen werden, einzubeziehen. Dimensional Index Daten zusammengestellt von Dimensional.
MSCI All Country World Index (Bruttodiv.), Januar 1988 - heute:
Gesamtrenditen vor Dividenden in US-Dollar. Quelle: MSCI. MSCI Daten © MSCI 2021, alle Rechte vorbehalten.
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