Kenzo Japan Real Estate Fonds 1 - Februar 2012
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Kenzo Japan Real Estate Fonds 1
Februar 2012Kenzo Japan Real Estate Fonds 1
Februar 2012
Beteiligungsangebot im Überblick
Art des Fonds
Q Privatplatzierung in Deutschland für vermögende natürliche Personen sowie
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Q Investition in japanischen Yen (JPY)
Investmentstruktur
Q Beteiligung als Kommanditist an einer deutschen GmbH & Co. KG
(„Beteiligungsgesellschaft“)
Q Investition der Beteiligungsgesellschaft über japanische TK-Strukturen
(vergleichbar atypisch stillen Gesellschaften)
Q Vermeidung der Doppelbesteuerung in Deutschland
Q Mittelbarer Erwerb von Immobilien in Japan auf Basis festgelegter
Investitionskriterien (Blind Pool)
Q Typische japanische Eigentumsstrukturen (Direktbesitz und
Treuhandbankenmodell)
Zielmärkte
Q Großraum Tokio
Q Einschließlich der Präfekturen Kanagawa, Chiba, Saitama
Investitionsziele
Q Aufbau eines Wohnimmobilien-Portfolios der Kategorien „Core“ und
„Value Add“ für kurz- bis mittelfristige Haltedauern
Q Objektarten: vermietete Apartmenthäuser und Wohnanlagen, Projekte zur
Nutzung als Wohnraum, Objekte zur Aufteilung in Eigentumswohnungen
Q Core: ca. 55–65 % des Investitionsvolumens; Immobilien mit festem
Mieterbestand und kalkulierbaren Einnahmen; kleinere bis mittlere Objekte
der unteren und mittleren Preisklassen in guter und typischer städtischer
Wohnlage
Q Value Add: ca. 35–45 % des Fondsvolumens; Projekte kurz vor Fertig-
stellung, Immobilien mit Finanzierungsproblemen, Erwerb von Hypotheken-
darlehen zur Immobilienübernahme
Investmentstrategie
Q :[HIPSPZPLY\UNKLY4PL[LPUR UM[LPT:LNTLU[*VYLM YSH\MLUKLU*HZOÅV^
Q Erzielen zusätzlicher Wertsteigerungen und Verkauf der Core-Objekte am
Ende der Fondslaufzeit, einzeln oder im Paket
Q Neupositionierung der Value-Add-Objekte sowie anschließender sukzessiver
Verkauf aller Wohneinheiten:
– Wohnbauprojekte, deren Eigentümer das Bauprojekt nicht mehr vollenden
können: Erwerb wie besehen, Fertigstellung des Projektes und Verkauf der
einzelnen Wohnungen
– Erwerb von Hypothekendarlehen auf Immobilien mit insolventen oder
in anderer Weise nicht leistungsfähigen Eigentümern (sog. notleidende
Kredite): Erwerb der Darlehen, Übernahme des Eigentums an den Immo-
bilien, eventuell Neupositionierung der Immobilien, anschließender Verkauf
– Erwerb von Wohnimmobilien in attraktiven Lagen, deren Potenzial nicht
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leistungsfähigen Eigentümern: Erwerb der Immobilien, Neupositionierung,
Umstrukturierung und Veräußerung der einzelnen Wohnungen
2Kenzo Japan Real Estate Fonds 1
Februar 2012
Geplantes Fondsvolumen
Q 3,7 Mrd. JPY (entspricht rund 36 Mio. EUR zum Kurs von 104 JPY/EUR)
Q Davon Fremdkapital auf der japanischen TK-Ebene von rund 1,86 Mrd. JPY
(entspricht rund 17,9 Mio. EUR zum Kurs von 104 JPY/EUR)
Geplantes Eigenkapital
Q Rund 1,88 Mrd. JPY (entspricht rund 18,1 Mio. EUR zum Kurs von 104 JPY/EUR)
Q Investitionsbeginn ab einem Eigenkapital von mindestens 1,6 Mrd. JPY
Q Eigenkapital kann innerhalb der Beitrittsfrist bis auf 2,4 Mrd. JPY erhöht werden
Zeichnungssumme pro Investor
Q Zielgröße ist eine Beteiligung von 100 Mio. JPY (entspricht 0,96 Mio. EUR
zum Kurs von 104 JPY/EUR) zuzüglich eines Agios von 5 %
Q Größere Beteiligungen müssen durch 1 Mio. JPY teilbar sein
Q Ein Anteil darf zum Zeitpunkt des Beitritts nicht unter einem Betrag liegen,
der mindestens dem Gegenwert von 200.000 EUR entspricht und
durch 1 Mio. JPY teilbar ist
Q Durch Übertragung (Verkauf, Schenkung, Erbfall, Vermächtnis) darf die
Beteiligung nicht in Anteile unter nominal 25 Mio. JPY aufgeteilt werden
Wesentliche Rechte des Anlegers
Q Beteiligung an Gewinn und Verlust sowie am Vermögen grundsätzlich im
Verhältnis des jeweils eingezahlten Kapitals
Q Auszahlungen (Entnahmen) im Rahmen vorhandener Liquiditätsüberschüsse
im Verhältnis des jeweils eingezahlten Kapitals; geplant anfänglich viertel-
jährlich, später halbjährlich nach Beschluss der Geschäftsführung
Q Beteiligung am Liquidationserlös im Verhältnis des jeweils eingezahlten
Kapitals
Q Ausübung von Stimmrechten auf Ebene der Beteiligungsgesellschaft im
schriftlichen Beschlussverfahren oder in Gesellschafterversammlungen;
Stimmrecht entsprechend eingezahltem Kapital
Q Auskunfts- und Einsichtnahmerecht nach § 164 HGB
Q Kündigung nur aus wichtigem Grund; im Falle des Ausscheidens grund-
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Q Möglichkeit jederzeitiger Anteilsveräußerung mit Zustimmung der Geschäfts-
führung
Geplante Fondslaufzeit
Q Ca. 5 Jahre
Q Investitionshorizont:
– Core-Immobilien ca. 5 Jahre
– Value-Add-Immobilien ca. 2 bis 2 ½ Jahre
3Kenzo Japan Real Estate Fonds 1
Februar 2012
Angestrebte Rendite
Q Primärer Fokus auf attraktive Gesamtrendite aus laufenden Erträgen
und Verkaufserlösen
Q Ziel-IRR auf Beteiligungsebene, gesamt: 8–9 % p. a.
(IRR = Internal Rate of Return; interner Zinsfuß, nach Abzug japanischer
Steuern, nach allen Kosten und Vergütungen, gerechnet über die gesamte
Fondslaufzeit von ca. 5 Jahren);
hierbei wird von folgenden Immobilienrenditen ausgegangen:
– Core: ca. 7 % und mehr IRR (vor Steuern und Kosten)
– Value Add: ca. 20 % und mehr IRR (vor Steuern und Kosten)
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– Value-Add-Immobilien sollen innerhalb von ca. 2 bis 2 ½ Jahren
verkauft werden
– Core-Immobilien sollen ca. 5 Jahre gehalten werden
Q Planung geht von Auszahlungen aus, die bereits nach ca. 24 bis 30 Monaten
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durch zeitigen Verkauf der Value-Add-Immobilien
Reporting
Q Jahresberichte
Q Abschriften von Bilanz sowie Gewinn-und-Verlust-Rechnung
Q Möglichkeit zur Einsichtnahme in Berichte der Wirtschaftsprüfer
Q Deutsch- und englischsprachige Ansprechpartner in Frankfurt am Main
Wesentliche Vergütungen und Kosten (netto)
Q Marketing: ca. 150.000 EUR (einmalig)
Q Vertrieb: ca. 200.000 EUR (einmalig)
Q Fondsmanagement: 120.000 EUR (pro Jahr)
Q Geschäftsführung (Beteiligungsgesellschaft): 6.000 EUR pro Jahr
Q Haftungsvergütung: 6.000 Euro pro Jahr
Q Vermögensverwaltung (Asset-Management):
– ca. 0,4–0,75 % des investierten Fondsvolumens pro Jahr
(je nach Immobilie)
– Immobilienankauf: 1 % der Erwerbskosten
– Erfolgshonorar: 12,5 % der Differenz zwischen An- und Verkaufspreis
(nach Kosten) bei Immobilienverkauf
Kostenquote des Fonds
Q Indirekte Kosten ca. 2,4 % der geplanten Gesamtinvestitionskosten
(inkl. Reserve, ohne Agio)
4Kenzo Japan Real Estate Fonds 1
Februar 2012
Fondsinitiator
Q Kenzo Japan Real Estate GmbH, München
Fondsmanager
Q Metzler Real Estate GmbH, Frankfurt am Main
Asset-Manager
Q Kenzo Capital Corporation, Tokio
Ansprechpartner
Q Dr. Leonard Meyer zu Brickwedde
Geschäftsführer
Kenzo Japan Real Estate GmbH
Elisabethstraße 91
80797 München
München
Büro +49 89 59 08 24 06
Mobil +49 171 3 23 86 05
Tokio
Büro +81 3 54 03 46 64
Mobil +81 80 30 83 73 47
leonard.meyerzubrickwedde@ken-zo.de
5Kenzo Japan Real Estate Fonds 1
Februar 2012
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Die in den vorliegenden Dokumenten enthaltenen Informationen und Angaben berücksichti-
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Sie stellen daher kein Beteiligungsangebot und keine Beratungsleistung durch Kenzo dar und
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