Zahlen und Fakten Investmentmarkt Deutschland - Q1 2019 - NAI Apollo Group
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Zahlen und Fakten Investmentmarkt Deutschland Q1 2019
„Die beste Methode, um Informationen
zu bekommen, ist die, selbst
welche zu geben.“
Zitat von Niccoló Machiavelli
Für weitere Informationen rufen Sie uns gerne an. Bei uns be-
gegnen Sie Fachleuten, die Sie gerne mit ihrem Wissen unter-
stützen. Wir freuen uns auf Sie.
Dr. Konrad Kanzler
Head of Research
+ 49 (0) 69 – 970 505-614
konrad.kanzler@nai-apollo.de
Dr. Marcel Crommen
Chief Investment Officer
+ 49 (0) 69 – 970 505-143
marcel.crommen@nai-apollo.de
Lenny Lemler
Director Investment
+ 49 (0) 69 – 970 505-175
lenny.lemler@nai-apollo.de
Alexander Waldmann
Associate Director – Research
+ 49 (0) 69 – 970 505-618
alexander.waldmann@nai-apollo.de
Investmentmarkt
Transaktionsvolumen 2012 – Q1 2019
Der deutsche Investmentmarkt für Ge-
25,0 werbeimmobilien ist moderat ins Jahr
2019 gestartet. So sind in den ersten
Transaktionsvolumen in Mrd. €
20,0
drei Monaten rund 10,9 Mrd. Euro in
19,7
19,2
18,5
16,9
15,0
deutsche Gewerbeimmobilien angelegt
16,4
14,9
14,2
14,0
14,0
13,1
13,2
worden. Dies sind 9,5 % weniger als im
13,2
12,5
12,0
10,0
11,4
10,9
10,3
10,0
9,9
9,8
Vorjahr. Dass es sich dennoch um ein
8,3
8,2
7,1
7,1
5,0
6,1
gutes erstes Quartal handelt, belegt die
5,9
5,3
5,2
4,3
Quelle: NAI apollo
0,0 Tatsache, dass es sich über dem
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 19 Durchschnitt der letzten fünf ersten
Quartale in Höhe von 10,48 Mrd. Euro
bewegt. Zudem hätte eine höhere Pro-
Transaktionsvolumen nach Assetklassen Q1 2019
duktverfügbarkeit in den ersten drei Mo-
naten 2019 ein noch weitaus besseres
13,4 %
Abschneiden ermöglicht.
Büro
Das Marktgeschehen ist maßgeblich
11,9 %
Einzelhandel durch Einzeltransaktionen geprägt wor-
51,9 % den. Mit einem Volumen von 9,22 Mrd.
Lager/Logistik
Euro musste dennoch eine Abnahme
von 10,7 % im Vergleich zum Vorjahres-
Quelle: NAI apollo
22,8 %
Sonstige*
zeitraum erfasst werden. Portfoliodeals
*Sonstige: Mischnutzung, Hotels, Grundstücke, Parkhäuser etc
vereinen ein Transaktionsvolumen, das
sich nahezu auf dem Vorjahresniveau
Transaktionsvolumen nach Investorenherkunft 2018 bewegt. In den ersten drei Monaten
1.4 %1.4 %
1,2 %
2,3 % 2019 sind hier 1,63 Mrd. Euro registriert
Deutschland
1,5 %
worden (Q1 2018: 1,67 Mrd. Euro).
2,8 %
UK 4,1 %
USA
Die gefragteste Assetklasse sind unver-
Frankreich 9,7 % ändert Büroimmobilien. Insgesamt sind
Italien
hier Investments in Höhe von 5,63 Mrd.
Schweiz
Irland 9,8 % Euro registriert worden, womit diese auf
65,8 %
Luxemburg
einen Marktanteil von 51,9 % kommen.
Österreich
Quelle: NAI apollo
Sonstige Im Vorjahr lag das diesbezügliche Volu-
men bei 6,27 Mrd. Euro. Eine deutliche
Belebung ist bei Einzelhandelsimmobi-
lien mit 2,47 Mrd. Euro (22,8 %-
Transaktionsvolumen nach Transaktionsart 2018
Marktanteil) erfasst worden. Mit diesem
Wert ist das investierte Kapital im Jah-
15,0 % resvergleich um fast ein Drittel gesteigert
worden. Die drittstärkste Assetklasse
Einzeltransaktion
der Logistikimmobilien verzeichnet hin-
gegen ebenfalls eine Abnahme in Höhe
von 11,9 % auf nun 1,29 Mrd. Euro.
Portfoliotransaktion „Sonstige Nutzungen“ sind für 1,46 Mrd.
Quelle: NAI apollo
85,0%
Euro verantwortlich, wovon 0,63 Mrd.
Euro auf Hotels entfallen.Investmentmarkt
Transaktionsvolumen nach Investorentyp Q1 2019
Assetmanager / Fondsmanager
Wenngleich deutsche Anleger absolut
Offene Immobilienfonds / Spezialfonds gesehen etwas weniger als vor 12 Mo-
Projektentwickler / Bauträger
Immobilienaktiengesell. / REIT`s naten in einheimische Gewerbeimmobi-
Private-Equity-Fonds / Opportunity-Fonds
Immobiliengesellschaften
lien investiert haben, bauen diese ihren
Pivatinvestoren / Family Offices Marktanteil kontinuierlich aus. Das durch
Versicherungen / Pensionskassen
Corporates deutsche Investoren generierte Transak-
Geschlossene Fonds
Banken
tionsvolumen beläuft sich nach 7,59
Öffentliche Einrichtungen Mrd. Euro im ersten Quartal 2018 auf
Quelle: NAI apollo
Staatsfonds
aktuell 7,14 Mrd. Euro, wobei der
50,0 37,5 25,0 12,5 0 12,5 25,0 37,5 50,0
Verkäufer Volumen in % Käufer Volumen in %
Marktanteil von 63,3 % auf nun 65,8 %
zugelegt hat. Das durch ausländische
Anleger investierte Transaktionsvolumen
Transaktionsanzahl nach Investorentyp Q1 2019
hat mit -17,3 % überproportional auf
Offene Immobilienfonds / Spezialfonds
Assetmanager / Fondsmanager 3,71 Mrd. Euro abgenommen. Unter
Immobiliengesellschaften
Privatinvestoren / Family Offices
den am stärksten investierten ausländi-
Projektentwickler / Bauträger schen Nationen stechen die USA, UK,
Corporates
Immobilienaktiengesell. / REIT`s Frankreich oder auch Italien hervor.
Private-Equity-Fonds / Opportunity-Fonds
Öffentliche Einrichtungen Unverändert präsentieren sich „Asset- /
Versicherungen / Pensionskassen
Geschlossene Fonds Fondsmanager“ sowie „offene Immobili-
Banken
enfonds / Spezialfonds“ als stärkste An-
Quelle: NAI apollo
Staatsfonds
50,0 37,5 25,0 12,5 0 12,5 25,0 37,5 50,0 legergruppen, die in Summe mit 60,8 %
Verkäufer Anzahl in % Käufer Anzahl in % marktprägend sind. Hervorzuheben ist,
dass in den ersten drei Monaten „Pro-
Transaktionsvolumen nach Größenklassen Q1 2019 jektentwickler / Bauträger“ das dritt-
höchste Volumen gestemmt haben, wo-
8,1 %
bei sich der Marktanteil nun auf 7,2 %
100 < 500 Mio. € beläuft. Insofern dürfte die sich füllende
19,0 %
32,3 % Projektpipeline positiv auf die Produkt-
50 < 100 Mio.€
verfügbarkeit auswirken. Praktisch
25 < 50 Mio. € gleichauf dazu liegen „Immobilienaktien-
10 < 25 Mio. € gesellschaften / REITs“ sowie „Private-
Equity-Fonds“ mit einem 7,1 %-
Quelle: NAI apollo
20,1 %
< 10 Mio. €
20,5 %
Marktanteil. Auf der Verkäuferseite fol-
gen auf die „Asset- / Fondsmanager“
mit 3,02 Mrd. Euro direkt die „Projekt-
Spitzenrenditen Q1 2019 entwickler / Bauträger“ mit 2,10 Mrd.
Spitzenrendite Spitzenrendite Spitzenrendite
Euro.
Büro Einzelhandel Logistik
Berlin 2,80 % 2,80 % 4,00 % Im ersten Quartal 2019 wurde kein Deal
Düsseldorf 3,15 % 3,10 % 4,10 %
oberhalb der 500 Mio. Euro Marke er-
fasst. Somit geht dieses Größencluster
Frankfurt a. M. 3,00 % 3,00 % 4,00 %
leer aus. Die Größenklassen „50 < 100
Hamburg 3,00 % 3,00 % 4,00 % Mio. Euro“ sowie „100 < 500 Mio. Euro“
München 2,80 % 2,80 % 3,95 % sind durch leichte Abnahmen gekenn-
Quelle: NAI apollo
zeichnet, während die darunter liegen-
Gesamt Ø = 2,95% Ø = 2,95% Ø = 4,00%
den Größensegmente durch Zunahmen
geprägt sind.Investmentmarkt
Ausgewählte Gewerbetransaktionen Q1 2019
Bei Unterscheidung zwischen den Top-
Büroquartier Oberbaumcity, Berlin
Käufer Blackstone / Quincap Standorten zeigen in der Assetklasse
Kaufpreis (ca.) 475.000.000 € Einzelhandel Berlin und Düsseldorf im
Assetklasse Büro ersten Quartal 2019 jeweils eine Ab-
Pressehaus, Berlin
Käufer GEG German Estate Group
nahme der Spitzenrenditen für Ge-
Kaufpreis (ca.) 365.000.000 € schäftshäuser jeweils um 0,05 %- Punk-
Assetklasse Büro te auf aktuell 2,80 % bzw. 3,10 %. In
Königsbau-Passagen, Sutttgart
Käufer Antirion / Poste Vita
den anderen Top-5 Märkten verharren
Kaufpreis (ca.) 280.000.000 € die Spitzenrenditen für Geschäftshäuser
Assetklasse Einzelhandel, Büro auf dem Vorquartalsniveau (Frankfurt
Zoom, Berlin
und Hamburg: 3,00 %; München:
Käufer Corpus Sireo (BVK)
Kaufpreis (ca.) 265.000.000 € 2,80 %).
Assetklasse Einzelhandel, Büro
Logistikportfolio Project Coldplay
Bei den stark nachgefragten Büroimmo-
Käufer Barings Real Estate / Tristan Capital bilien hat der Produktengpass im ersten
Kaufpreis (ca.) 275.000.000 € Quartal 2019 in drei Märkten zu einer
Assetklasse Logistik
weiteren Reduzierung von 0,05 %-
Einzehandelsportfolio Brack Capital
Käufer Vertraulich Punkten geführt. So liegen die Spitzen-
Kaufpreis (ca.) 180.600.000 € renditen in Düsseldorf, Frankfurt und
Assetklasse Einzelhandel
München jetzt bei 3,15 %, 3,00 % sowie
Wallarkaden, Köln
Käufer Diverse Versogungswerke 2,80 %. In Berlin und Hamburg sind die
Kaufpreis (ca.) 140.000.000 € Spitzenrenditen gegenüber dem Vor-
Assetklasse Büro, Einzelhandel quartal unverändert bei 2,80 % bzw.
Herzog-Terrassen, Düsseldorf
Käufer Godewind Immobilien AG 3,00 %.
Kaufpreis (ca.) 140.000.000 €
Die stärkste Reduzierung ist bei Lo-
Assetklasse Büro
Westend Yards, München gistikimmobilien erfasst worden. Die ext-
Käufer LaSalle IM reme Nachfrage sowohl seitens deut-
Kaufpreis (ca.) 140.000.000 €
scher als auch ausländischer Investoren
Assetklasse Büro
TLG Einzelhandelsportfolio hat hier zu einer Abnahme der Spitzen-
Käufer Greenman Investments rendite in den Top-5 Märkten von 5 bis
Quelle: NAI apollo
Kaufpreis (ca.) 118.000.000 € 15 Basispunkten geführt. Damit liegen
Assetklasse Einzelhandel
die Renditen in diesen aktuell jeweils bei
Das Interesse nach deutschen Gewerbeimmobilien ist in den 4,00 % in Berlin, Frankfurt und Ham-
ersten drei Monaten 2019 ungemindert groß. In Anbetracht der burg. In Düsseldorf beträgt die Spitzen-
weiterhin fortbestehenden Nullzinspolitik der EZB ist dies mehr rendite 4,10 %, wohingegen in München
als verständlich. Infolge dieser unveränderten Nachfrage bei sogar 3,95 % aufgerufen werden. Im
gleichzeitiger Produktknappheit haben die Spitzenrenditen in weiteren Jahresverlauf ist eine abermali-
Abhängigkeit der Assetklasse nochmals nachgegeben. So sind ge Renditekompression äußerst wahr-
die Spitzenrenditen im Durchschnitt der Top-5 Märkte in den scheinlich.
letzten drei Monaten für Einzelhandelsimmobilien um 2 Basis- Aufgrund der derzeitigen Vermarktungs-
punkte, für Büroimmobilien um 3 Basispunkte und für Lo- aktivitäten in Kombination mit der hohen
gistikimmobilien sogar um weitere 13 Basispunkte gesunken. Immobiliennachfrage kann für das Ge-
samtjahr 2019 ein Transaktionsvolumen
für den gewerblichen Investmentmarkt
von 55 bis 60 Mrd. Euro prognostiziert
werden.EIN PARTNER. ALLE LEISTUNGEN. ALLE ASSETKLASSEN.
BÜRO – EINZELHANDEL – LOGISTIK – WOHNEN
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