Kundeninformation zum Wertpapier- und Derivategeschäft - Firmenkunden
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Firmenkunden Kundeninformation zum Wertpapier- und Derivategeschäft
Inhalt:
3 as Sie über Wertpapiergeschäfte
W 28 tandardisierte Kosteninformationen
S
wissen sollten für Kredit-Derivate
4 Die Commerzbank und ihre Dienstleistungen 30 tandardisierte Kosteninformationen
S
im Wertpapiergeschäft für Commodity-Derivate
13 Strategie und Risiko in der Wertpapieranlage 32 tandardisierte Kosteninformationen
S
für FX-Derivate
14 Beschwerdeverfahren und außergerichtliche
Streitschlichtung 35 Standardisierte Kosteninformationen für Bonds
15 Information über den Umgang mit 37 Standardisierte Kosteninformationen
Interessenkonflikten für Repos und Wertpapierleihen
18 Kosten der Wertpapieranlagen und 39 Preistableau für Firmenkunden
Finanzinstrumente
42 Allgemeine Geschäftsbedingungen
19 Firmendepot
50 Sonderbedingungen für Wertpapiergeschäfte
21 tandardisierte Kosteninformationen
S
für Aktien-Derivate 54 Sonderbedingungen für Commerzbank
Onlinebanking Wertpapiergeschäfte
23 Standardisierte Kosteninformationen
für Aktien und ETFs 56 Grundsätze für die Ausführung von
Aufträgen in Finanzinstrumenten durch die
25 Standardisierte Kosteninformationen Commerzbank AG
für Zins-Derivate
Inhalt 2Was Sie über Wertpapiergeschäfte
wissen sollten
Sehr geehrte Kundin, sehr geehrter Kunde,
sehr geehrte Interessenten*,
Sie möchten künftig Ihre Wertpapiergeschäfte mit der Darüber hinaus finden Sie unter anderem unsere Preise für
Commerzbank tätigen. Ganz gleich, ob Sie bereits Kunde Wertpapierdienstleistungen, Informationen zu den Grund-
sind oder neu zu uns kommen – Sie haben die richtige Wahl sätzen der Auftragsausführung sowie auszugsweise die
für die Zusammenarbeit mit einem hochprofessionellen verschiedenen Geschäftsbedingungen, auf deren Grundla-
Finanzdienstleister getroffen, der über maßgebliche Erfah- ge wir unsere Wertpapierdienstleistungen erbringen.
rung in allen Bereichen des Wertpapiergeschäfts und des
Geschäfts mit anderen Finanzinstrumenten verfügt. Wir sind uns bewusst, dass diese Informationen ein persön
liches Gespräch mit Ihrem Anlageberater nicht ersetzen
Um verantwortungsbewusst und erfolgreich an den Wert- können. Zu diesem Gespräch laden wir Sie herzlich ein.
papiermärkten und sonstigen relevanten Märkten für Fi- Ihr Anlageberater freut sich darauf, mit Ihnen die aktuellen
nanzinstrumente jeglicher Art agieren zu können, bedarf es Chancen zu besprechen, die sich auf den Finanzmärkten
nicht nur des richtigen Partners, sondern auch ausführlicher bieten.
Information und Aufklärung.
In dieser Broschüre haben wir wesentliche Eckpfeiler unserer
Wertpapierdienstleistungen für Sie zusammengefasst. Sie
werden über Strategien und Risiken von Wertpapieranlagen Mit freundlichen Grüßen
ebenso informiert wie über den Umgang mit möglichen Inter- Ihre Commerzbank
essenkonflikten.
* Aus Gründen der leichteren Lesbarkeit werden Interessenten als „Kunden“ bezeichnet.
Des Weiteren wird nur die grammatisch männliche Form verwendet. Gemeint sind stets
Menschen jeglicher geschlechtlicher Identität.
Was Sie über Wertpapiergeschäfte wissen sollten 3Die Commerzbank und ihre
Dienstleistungen im Wertpapiergeschäft
Allgemeines ihren Kunden hat. Informationen hierzu entnehmen Sie den haltigkeitsziele der Vereinten Nationen zu erreichen. Als
Ausführungen über den Umgang mit Interessenkonflikten, Bank sind wir uns dieser Verantwortung bewusst. Wir sind
Die Commerzbank (nachfolgend „Bank“) ist ein Kreditin- die ebenfalls in dieser Broschüre enthalten sind. überzeugt davon, dass die Berücksichtigung von Nachhal-
stitut in Europa und eine der führenden Hausbanken für tigkeitsaspekten der richtige Weg ist. Deshalb beziehen wir
Privat- und Unternehmenkunden sowie Firmenkunden, Die Bank weist ebenfalls darauf hin, dass bei Wertpapie- in unsere Anlageberatungs- und Vermögensverwaltungs-
ausgestattet mit einem flächendeckenden Filialnetz in ren, die öffentlich angeboten oder zum Handel an einem prozesse wesentliche Nachhaltigkeitsrisiken ein.
Deutschland. Für Firmenkunden ist die Commerzbank ein organisierten Markt zugelassen sind, ein Prospekt erhältlich
starker und zuverlässiger Partner, national wie internatio- ist. Dieser ist in der Regel in elektronischer Form auf den Informationen zur Strategie und Einbeziehung von Nach-
nal. Die Bank ist zudem ein kompetenter Dienstleister für Internetseiten des Emittenten verfügbar. Dort finden Sie haltigkeitsrisiken
große und multinationale Unternehmen sowie institutio- auch eventuelle Nachträge zu den Prospekten. Sofern die
nelle Investoren. Die Commerzbank bietet Produkte und Bank eine Anlageberatung zu einem Produkt, das im Rah- In der Vermögensverwaltung identifizieren wir sukzessive im
Dienstleistungen an, die auf die jeweiligen Bedürfnisse der men einer Zeichnung erworben werden kann, erbracht hat, Rahmen unserer Bewertung von Wertpapieren tatsächliche
Kunden zugeschnitten sind. wird die Bank Sie taggleich kontaktieren und Sie über Ort oder potenzielle Nachhaltigkeitsrisiken. Nachhaltigkeitsri-
und Zeitpunkt der Veröffentlichung eines Nachtrages und siken sind Ereignisse oder Bedingungenaus den Bereichen
Sie steht ihren Kunden mit zahlreichen Wertpapierdienst- zu möglichen Widerrufsrechten und Fristen informieren. Umwelt, Soziales oder Unternehmensführung, die Tatsäch-
leistungen rund um den Erwerb, die Veräußerung sowie die lich oder potenziell erhebliche negative Auswirkungen auf
Verwahrung von Wertpapieren und anderen Finanzinstru- Zudem weist die Bank darauf hin, dass Inländern, die Erträ- die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage sowie auf die Re-
menten zur Verfügung. ge aus ausländischen Wertpapieren empfangen, eine Mel- putation eines Unternehmens haben können. Wir identifi-
depflicht nach § 67 Außenwirtschaftsverordnung obliegt, zieren und berücksichtigen Nachhaltigkeitsrisiken in unserer
Im Mittelpunkt stehen dabei die Anlageberatung und die wenn die Gutschrift 12.500 Euro im Einzelfall übersteigt. Anlageberatung in Investmentfonds und beziehen dies im
Durchführung von Wertpapiertransaktionen als Kommissi- Nähere Informationen dazu erhalten Sie von der Deut- Laufe des Jahres, neben anderen ökonomischen Chancen
ons- oder als Festpreisgeschäft. Zu den weiteren Wertpa- schen Bundesbank unter der entgeltfreien Telefonnummer und Risiken, in die Bewertung ein. Die Vermeidung rele-
pierdienstleistungen der Bank gehören unter anderem die 0800 - 1 23 41 11 oder im Internet unter https://www.bun- vanter Nachhaltigkeitsrisiken kann dabei zur Reduktion von
Abschlussvermittlung, die Anlagevermittlung, die Vermö- desbank.de/de/service/meldewesen/aussenwirtschaft. Anlagerisiken im Vermögen unserer Kunden führen und zur
gensverwaltung, das Emissions- und Platzierungsgeschäft Verbesserung des Chance – Risiko Verhältnisses beitragen.
sowie Wertpapiernebendienstleistungen (z. B Depotver-
wahrung, Finanzanalysen). Ferner betreibt die Bank das Nachhaltig investieren Nachhaltigkeitsrisiken können sowohl zu einem kurzfristi-
Einlagengeschäft, Kreditgeschäft, Depotgeschäft, Garantie- gen Wertverlust führen, als auch langfristige Auswirkungen
geschäft und das Girogeschäft. Einige dieser Dienstleistun- Nachhaltigkeit ist ein zentraler Bestandteil unserer Stra- auf den Wert einer Anlage haben. Ein kurzfristiger Wertver-
gen und ihre Charakteristika sind nachfolgend beschrieben. tegie. Damit bestimmt sie unser alltägliches Handeln und lust kann z.B. durch einen plötzlichen und unerwarteten
somit auch unsere Kundenbeziehungen. Wir gehören zu Umweltschaden ausgelöst werden. Ein langfristiger Wert-
Angaben zu Kosten und Entgelten für diese Dienstleistun- den Erstunterzeichnern der Principles for Responsible Ban- verlust kann z.B. auftreten, wenn ein Unternehmen auf-
gen enthält das Preis- und Leistungsverzeichnis der Bank. king (PRB) und haben uns der UN Initiative des UN Global grund von Nachhaltigkeitsaspekten eine erforderliche Um-
Dieses Verzeichnis ist auszugsweise in dieser Broschüre Compact ( eine Initiative der UNO für verantwortungsvolle orientierung bzw. Anpassung des Geschäftsmodells nicht
enthalten. Die Bank weist darauf hin, dass sie ein eigenes Unternehmensführung) angeschlossen. Denn Finanzströme rechtzeitig vornimmt.
geschäftliches Interesse am Abschluss von Geschäften mit und Kapitalmärkte sind wesentliche Hebel, um die Nach-
Die Commerzbank und ihre Dienstleistungen im Wertpapiergeschäft 4Information über die Berücksichtigung von nachteiligen Die konkrete Anlageberatung im Wertpapiergeschäft führt Anlageberatung. Die Kosten für die Beratung (Gehälter der
Nachhaltigkeitsauswirkungen die Bank jedoch, sofern nichts anderes vereinbart ist, auf Berater usw.) werden durch die Erträge abgedeckt, die die
Einzeldepotbasis durch. Dies bedeutet, dass bei der Bera- Bank beispielsweise bei Abschluss eines Geschäfts mit dem
In unserer Vermögensverwaltung und der Anlageberatung tung grundsätzlich weder das Gesamtvermögen des Kun- Kunden erzielt. Diese können in ihrer Höhe von Produkt zu
in Investmentfonds bieten wir auch Produktlösungen an, den noch weitere von ihm bei der Bank oder bei Drittban- Produkt abweichen.
deren Anlagestrategie an Nachhaltigkeitsfaktoren ausge- ken gehaltenen Depots berücksichtigt werden. Die Bank
richtet ist. Hierbei werden Unternehmen bevorzugt, die berücksichtigt bei ihren Anlageempfehlungen unter Di- Kosten ergeben sich beispielsweise aus Vertriebsprovisio-
eine nachhaltige Organisationsentwicklung haben, sowie versifizierungsaspekten zudem geeignete Anlagequoten nen von Anbietern der Anlageprodukte, Ausführungspro-
soziale und ökologische Ziele als ökonomische Komponen- insbesondere im Hinblick auf Emittenten, Währungen und visionen oder eigenen Handelserträgen, Ein gesondertes
ten berücksichtigen und zur nachhaltigen Entwicklung von Regionen. Honorar des Kunden für jede einzelne Anlageberatung fällt
Wirtschaft und Gesellschaft beitragen. nicht an.
Potenzieller Gegenstand der Anlageberatung der Bank ist
Weitere Informationen zum Umgang mit nachteiligen Nach- ein weites Spektrum von Finanzinstrumenten aus den Gat-
haltigkeitsauswirkungen, unserer Vorgehensweise bei der tungen Aktien, Renten, Investmentfonds/ETFs und struk- Geeignetheitserklärung bei Anlageberatung
Bewertung und Strategien erhalten Sie jeweils aktuell zu turierte Produkte. Bitte beachten Sie, dass keine Anlage-
unserer Vermögensverwaltung unter www.commerzbank. beratung vorliegt, wenn die Bank ihren Kunden lediglich Nach jeder Anlageberatung gegenüber einem Firmen-
de/vermoegensverwaltung-nachhaltig. Informationen oder Analysen zu bestimmten Wertpapieren kunden mit höchstem Schutzniveau erstellt die Bank eine
oder anderen Anlagen zur Verfügung stellt, ohne dies mit schriftliche Anlageempfehlung, im Gesetz „Geeignetheits-
einer individuellen Anlageempfehlung zu verbinden. erklärung“ genannt. In dieser Erklärung, die die Bank vor
Anlageberatung Geschäftsabschluss zur Verfügung stellen muss, sind die
Bei Immobilien-Investmentfonds wählt die Bank für ihre empfohlenen Finanzinstrumente enthalten. Außerdem er-
Die Bank ist verpflichtet zu prüfen, welche Anlagen sich für Empfehlungen vor allem konzerneigene Produkte aus. Bei läutert die Bank, wie die Beratung auf die Wünsche, Ziele
den Kunden eignen und ob sie dessen theoretischen Kennt- der Anlageberatung zu sonstigen Investmentfonds wählt und sonstigen Merkmale des Kunden abgestimmt wurde.
nissen und praktischen Erfahrungen in Bezug auf die emp- die Bank für ihre Empfehlungen Produkte aus der breiten Wenn sich ein Kunde nach einer telefonischen Anlagebe-
fohlene Produktrisikoklasse entsprechen. Zu diesem Zweck Angebotspalette des Kooperationspartners Allianz Glo- ratung zu einer Auftragserteilung entscheidet und die vor-
holt die Bank von ihren Kunden hinreichende Angaben zu bal Investors Kapitalanlagegesellschaft mbH (nachfolgend herige Zurverfügungstellung der Geeignetheitserklärung
deren individuellen Umständen und Anlagezielen ein. „Allianz GI“) sowie anderer ausgewählter Vertriebspartner nicht möglich sein sollte, kann die Bank dem Kunden die
aus. Bei Zertifikaten und strukturierten Anleihen bietet die Erklärung nach dem Geschäftsabschluss übermitteln. Dies
Die Bank befragt ihre Kunden insbesondere zu ihren finan- Bank regelmäßig Neuemissionen ausgewählter Emittenten setzt allerdings voraus, dass dem Kunden die Möglichkeit
ziellen Verhältnissen, ihren Kenntnissen und Erfahrungen in an. Im Rahmen der Anlageberatung differenziert die Bank eingeräumt wurde, das Geschäft zu verschieben, und er der
Bezug auf Finanzinstrumente sowie zu ihren Anlagezielen. bei der Auswahl ihrer individuellen Empfehlungen auch im nachträglichen Übermittlung zustimmt.
Um beurteilen zu können, ob und inwieweit die Einkom- Hinblick auf das zur Verfügung stehende Anlagevermögen
mens- und Vermögensverhältnisse des Kunden ihn befähi- des Kunden.
gen, etwaige Verluste aus Finanzinstrumenten, die Gegen- Beratungsfreie Auftragsausführung
stand der Anlageberatung sind, zu tragen (Ermittlung der
Verlusttragfähigkeit), werden auch die Angaben des Kunden Keine Unabhängige Honorar-Anlageberatung Die Bank führt auch Wertpapieraufträge oder Aufträge in
zu seinen bei anderen Instituten gehaltenen Vermögenswer- anderen Finanzinstrumenten aus, die ohne Inanspruchnah-
ten berücksichtigt. Die Bank erbringt die Anlageberatung nicht als Unabhängi- me einer Beratung bzw. ohne unmittelbar vorausgehende
ge Honorar-Anlageberatung, sondern als provisionsbasierte persönliche Empfehlung durch die Bank erteilt werden.
Die Commerzbank und ihre Dienstleistungen im Wertpapiergeschäft 5Bei Ordererteilung muss die Bank prüfen, ob der Kunde Finanzanalysen Weicht das Risiko des Gesamtpakets von den Risiken der
über hinreichende theoretische Kenntnisse und praktische Einzelprodukte ab, informiert die Bank den Kunden mit
Erfahrungen hinsichtlich der konkreten Produktrisikoklasse Die Bank erstellt und verbreitet Finanzanalysen (im Gesetz höchstem Schutzniveau auch über die einzelnen Bestand-
verfügt. Damit soll sichergestellt werden, dass der Kunde „Anlagestrategieempfehlungen“ genannt) in verschiedenen teile, die damit jeweils verbundenen Risiken sowie die Art
die mit der Transaktion verbundenen Risiken angemes- Formen. Darunter versteht man die Abgabe von Empfehlun- und Weise der Wechselwirkung der Risiken.
sen beurteilen kann. Dies kann dazu führen, dass die Bank gen und Anlagestrategieempfehlungen in Bezug auf einen
Kunden auf die möglicherweise fehlende Angemessenheit bestimmten Emittenten oder von ihm emittierte Finanz-
hinweist. In diesem Fall wird die Bank die Order nur aus- instrumente. Dabei werden die jeweiligen Verhältnisse des Hinweis auf Risiken und Preisschwankungen
führen, wenn der Kunde seinen Ausführungswunsch erneut Adressaten (z. B. eines Kunden) zum Zeitpunkt der Erstel- von Wertpapieren
ausdrücklich bestätigt. lung nicht berücksichtigt. Das unterscheidet die Finanzana-
lyse von der Anlageberatung. Wertpapieranlagen sind wegen ihrer spezifischen Merkma-
Erfahrungen in einzelnen Produktrisikoklassen werden au- le mit speziellen Risiken verbunden. Insbesondere zählen
tomatisch anhand der Wertpapiertransaktionen bewertet, Bei der Verbreitung einer Finanzanalyse sind detaillierte dazu folgende Risiken:
die in der Vergangenheit bei der Commerzbank durchge- Pflichten zu beachten. Insbesondere muss die Bank ihre • Kursänderungsrisiko/Risiko rückläufiger Anteilspreise
führt wurden. Der Kunde kann diese Angaben jederzeit Interessen in Bezug auf das empfohlene Finanzinstrument • Bonitätsrisiko (Ausfallrisiko bzw. Insolvenzrisiko) des
korrigieren, indem er der Commerzbank seine praktischen offenlegen. Darüber hinaus muss sie spezifische Organisa- Emittenten
Erfahrungen im Wertpapiergeschäft mit anderen Banken tionspflichten erfüllen, um die Unabhängigkeit der Ersteller • Totalverlustrisiko
mitteilt. von Finanzanalysen zu sichern. Der Preis eines Wertpapiers unterliegt Schwankungen auf
dem Finanzmarkt, auf die die Bank keinen Einfluss hat.
Deshalb können die einzelnen Wertpapiergeschäfte nicht
Vermögensverwaltung Anlage- und Abschlussvermittlung widerrufen werden. In der Vergangenheit erwirtschaftete
Erträge (z. B. Zinsen, Dividenden) und erzielte Wert-
Die Bank bietet ihren Kunden an, ihre Vermögen professi- Die Bank vermittelt gegen Provision Geschäfte über Finanz- steigerungen sind kein Indikator für künftige Erträge und
onell zu verwalten. Dazu ist ein separater Vertrag mit der dienstleistungen sowie über die Anschaffung und Veräuße- Wertsteigerungen.
Bank erforderlich, in dem der Kunde die Anlagestrategie rung von Finanzinstrumenten.
und ggf. weitere Anlagerichtlinien festlegt. Bei der Wahl der Besondere Hinweise zu Risiken beim Erwerb und Halten
Anlagestrategie steht die Bank mit Empfehlungen zur Seite, von Finanzinstrumenten, die von Kreditinstituten als Emit-
die die individuellen Verhältnisse des Kunden berücksichti- Hinweis zu Querverkäufen tenten ausgegeben werden (z. B. Aktien, Anleihen oder
gen. Zu diesem Zweck holt die Bank von ihren Kunden hin- Zertifikate), sowie bei der Begründung oder dem Erwerb
reichende Angaben zu ihren individuellen Umständen und Bietet die Bank ihren Kunden eine Wertpapierdienstleis- von Forderungen gegen Kreditinstitute (z. B. Derivate).
Anlagezielen ein. tung zusammen mit einer anderen Dienstleistung oder
einem Produkt an, informiert sie ihre Kunden darüber, ob Anteilsinhaber oder Gläubiger sind grundsätzlich immer
Bei der Verwaltung des Vermögens trifft die Bank Anlage- die einzelnen Bestandteile auch getrennt voneinander be- dem Risiko ausgesetzt, dass Verpflichtungen aus einem
entscheidungen unter Wahrung der Vorgaben des Kunden zogen werden können. Querverkäufe gibt es in zwei Aus- Finanzinstrument oder Forderungen nicht erfüllt werden
und im eigenen Ermessen. Die Bank wird den Kunden über gestaltungsformen: zum einen als „gekoppeltes Paket“ und (Bonitätsrisiko des Emittenten oder Vertragspartners).
Einzelheiten der Vermögensverwaltung gesondert infor- zum anderen als „gebündeltes Paket“. Die Bank erbringt in Dieses Risiko besteht im Falle einer Insolvenz, d. h. bei
mieren, insbesondere durch eigens dazu erstellte regelmä- diesem Fall für jeden Bestandteil eine eigene Kosteninfor- Überschuldung oder (drohender) Zahlungsunfähigkeit des
ßige Berichte. mation. Emittenten oder Vertragspartners. Für Kreditinstitute gibt
es das zusätzliche Risiko, dass eine Behörde eine Abwick-
Die Commerzbank und ihre Dienstleistungen im Wertpapiergeschäft 6lungsmaßnahme anordnet. Das ist möglich, wenn beispiels- ren Finanzinstrumenten grundsätzlich in ihren Filialen während Mitwirkungspflicht des Kunden
weise die Verbindlichkeiten des Kreditinstituts höher sind der jeweiligen Öffnungszeiten oder telefonisch entgegen. So-
als seine Vermögenswerte, wenn das Kreditinstitut derzeit weit zwischen Bank und Kunde vereinbart, können Aufträge, Damit Aufträge in Wertpapieren oder in anderen Finanzin-
oder in naher Zukunft seine Verbindlichkeiten bei Fälligkeit Anträge oder Weisungen auch über die dafür von der Bank strumenten angenommen und ausgeführt werden können,
nicht begleichen kann oder eine außerordentliche finanzi- vorgesehenen elektronischen Auftragswege erteilt werden. muss der Kunde in folgenden Fällen mitwirken, um eine
elle Unterstützung benötigt. Die Anordnung einer Abwick- Für zahlreiche Wertpapiergeschäfte steht Kunden das Online- ordnungsgemäße Meldung zu ermöglichen.
lungsmaßnahme kann unter anderem zur teilweisen oder banking-Angebot der Commerzbank zur Verfügung.
vollständigen Herabschreibung von Finanzinstrumenten Natürliche Personen als Kunde und/oder Auftraggeber:
und Forderungen gegen das Kreditinstitut führen. Möglich Der Kunde erhält grundsätzlich über jede ausgeführte Falls der Kunde (auch) die Staatsangehörigkeit eines der
ist auch die Umwandlung von Forderungen in Eigenkapital Transaktion eine Abrechnung, mit der die Bank über die folgenden Länder hat, sieht der Gesetzgeber als Ausnahme
(Aktien oder sonstige Gesellschaftsanteile). Einzelheiten zu wesentlichen Transaktionsdaten informiert. Die Transaktio- von der Regel für Kunden oder Auftraggeber eine beson-
den Folgen einer Abwicklungsmaßnahme für die Haftung nen werden von der Bank – soweit nicht anders vereinbart dere Kennung vor (etwa die Steueridentifikationsnummer):
finden Sie auf der Internetseite www.commerzbank.de/ – über das Depot und das Verrechnungskonto des Kunden
bankenabwicklung. abgewickelt. elgien, Bulgarien, Zypern, Tschechische Republik, Däne-
B
mark, Estland, Spanien, Finnland, Vereinigtes Königreich,
Griechenland, Kroatien, Island, Italien, Liechtenstein, Litau-
Finanzkommissionsgeschäft/Geschäfte mit der Meldung von Transaktionen an die Wertpapier- en, Lettland, Malta, Niederlande, Norwegen, Polen, Portu-
Bank als Gegenpartei aufsicht gal, Rumänien, Schweden, Slowenien, Slowakei sowie Län-
der außerhalb der EU.
Aufträge zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten Die Bank muss Transaktionen in Wertpapieren oder in
werden im Wege des Kommissionsgeschäfts oder eines Ge- anderen meldepflichtigen Finanzinstrumenten grund- 1. Bitte benachrichtigen Sie Ihre Bank, wenn Sie eine der
schäfts mit der Bank als Gegenpartei ausgeführt. sätzlich an die Wertpapieraufsichtsbehörde melden. oben genannten Staatsangehörigkeiten besitzen.
Die Meldungen sollen der Wertpapieraufsicht ermöglichen, 2. Die Bank wird dann die erforderlichen Daten für Ihre
Im Rahmen des Kommissionsgeschäfts schließt die Bank als den Kapitalmarkt effektiv zu überwachen und Verstöße persönliche Kennung erheben.
Kommissionärin im eigenen Namen, aber für Rechnung des (z. B. gegen das Verbot des Insiderhandels) aufzudecken.
Kunden ein Kauf- oder Verkaufsgeschäft an einem Ausfüh- Juristische Personen oder Gesellschaften als Kunde und/
rungsplatz ab oder beauftragt einen Zwischenkommissio- Zu melden sind die Daten des Auftraggebers, also Name oder Auftraggeber:
när mit der Auftragsausführung. und Vorname oder Firma des Kunden und/oder des In diesem Fall muss der Kunde bei einer Vergabestelle den
Vertreters des Kunden. Zusätzlich dazu ist die Kennung des LEI beantragen. Die Vergabe des LEI ist mit Kosten ver-
Bei Geschäften mit der Bank als Gegenpartei schließt der einzelnen Auftraggebers zu melden. Diese Kennung bunden. Die Bank kann Aufträge erst ausführen, wenn der
Kunde einen Kauf- oder Verkaufsvertrag mit der Bank ab • wird bei natürlichen Personen im einfachsten Fall aus Kunde ihr seinen LEI mitgeteilt hat.
(Festpreisgeschäft, beispielsweise im Limithandel oder der Staatsangehörigkeit, dem Vornamen, Nachnamen
Direkthandel). und Geburtsdatum des Betroffenen gebildet. Abhängig
von den Staatsangehörigkeiten kann jedoch auch ein
anderes Identifizierungsmerkmal wie z. B. die Reisepass-
Aufträge im Wertpapiergeschäft nummer erforderlich sein;
• i st bei juristischen Personen und Gesellschaften die
Die Bank nimmt Wertpapieraufträge, Anträge oder sonstige sogenannte Rechtsträger-Kennung oder LEI (englisch =
Weisungen im Wertpapiergeschäft oder im Geschäft in ande- Legal Entity Identifier).
Die Commerzbank und ihre Dienstleistungen im Wertpapiergeschäft 7Jetzt in nur zwei Schritten Ihren LEI beantragen. In Einzelfällen kann auf Weisung der Aufsichtsbehörden Es ist wichtig, dass der Kunde die Bank über Änderungen
So vermeiden Sie unnötige Verzögerungen. die Aufbewahrungspflicht auf sieben Jahre verlängert wer- seiner finanziellen Verhältnisse informiert. Andernfalls be-
den. Der Kunde kann die Herausgabe einer Kopie der Ge- steht die Gefahr, dass die Bank eine korrekte individuelle
• B
itte beantragen Sie Ihren persönlichen LEI unter www.gleif.org./de. sprächsnotiz verlangen. Anlageempfehlung bzw. geeignete Vermögensverwaltung
Hier finden Sie auch weitere Informationen rund um den LEI. aufgrund fehlerhafter bzw. veralteter Angaben nicht ge-
• S
obald Sie Ihre LEI-Vergabeinformation per E-Mail erhalten haben, währleisten kann.
teilen Sie den LEI bitte Ihrem Berater mit. Kundenklassifizierung
• Z
ur Beantragung Ihrer persönlichen LEI benötigen Sie ein Benutzer-
konto bei einer von Ihnen frei wählbaren LEI-Vergabestelle. Die Bank klassifiziert alle Kunden mit denen sie MiFID-rele- Produktfreigabeverfahren
vantes Geschäft durchführt und informiert sie darüber. Der
Kunde hat das Recht, eine andere Einstufung zu verlangen. Die Bank bietet ihren Kunden nur Finanzinstrumente an, die
Beispielsweise können Kunden, die als professionelle Kun- zuvor ein Produktfreigabeverfahren durchlaufen haben. Sie
Aufzeichnung von elektronischer den eingestuft sind, mit der Bank eine Herabstufung zum stellt auch den richtigen Umgang mit Interessenkonflikten
Kommunikation und Telefonaten Kunden mit höchstem Schutzniveau vereinbaren. sicher. Die Bank trägt insbesondere dafür Sorge, dass die
Interessen ihrer Kunden durch die Gestaltung eines Finanz-
Die Bank ist gesetzlich verpflichtet, sämtliche elektronische Festlegung des Anlegerprofils (Angaben nach dem Wert- instruments und seiner Merkmale nicht in unzulässiger
Kommunikation und Telefongespräche aufzuzeichnen, die papierhandelsgesetz) Weise beeinträchtigt werden.
zu einer Order führen könnten. Im Handelsgeschäft erfolgt Im Mittelpunkt der Anlageberatung steht der Kunde mit
die Aufzeichnung wie bisher automatisch. In allen anderen seiner individuellen Finanzsituation und seinen konkreten
Bereichen wird der Kunde über die Verpflichtung zur Auf- Anlagezielen. Die Bank befragt den Kunden im Rahmen der Zielmarkt und Zielmarktabgleich
zeichnung vor jedem Telefongespräch vorab informiert. Der Geschäftsbeziehung daher insbesondere zu seinen finanzi-
Kunde kann der Aufzeichnung widersprechen. Dann kön- ellen Verhältnissen, seinen Produktkenntnissen und Anla- Die Bank ist verpflichtet, für jedes Finanzinstrument einen
nen jedoch keine Themen telefonisch besprochen werden, geerfahrungen, seiner Risikoneigung, seinen Anlagezielen Zielmarkt zu bestimmen. Dabei berücksichtigt sie Informa-
die einen konkreten Bezug zu einem Finanzinstrument auf- sowie nach seinem Anlagehorizont und ermittelt seine fi- tionen des Herstellers des Finanzinstruments sowie sonsti-
weisen und zu einer Order führen könnten. nanzielle Verlusttragfähigkeit. ge Informationen. In der Anlageberatung gleicht die Bank
den Zielmarkt des Produktes und des Kunden ab. Dabei
Die Bank wird die gesamte elektronische Kommunikation Die konkrete Anlageberatung im Wertpapiergeschäft führt berücksichtigt sie alle Zielmarktkriterien. Dies kann zur Ein-
und die Telefonaufzeichnungen fünf Jahre aufbewahren. In die Bank jedoch, sofern nichts anderes vereinbart ist, auf schränkung der Empfehlungen führen. In begründeten Ein-
Einzelfällen kann auf Weisung der Aufsichtsbehörden die Basis eines einzelnen Finanzinstrumentes durch. Dies be- zelfällen kann die Empfehlung vom Zielmarkt abweichen.
Aufbewahrungspflicht auf sieben Jahre verlängert werden. deutet, dass bei der Beratung grundsätzlich weder das Ge- In solchen Fällen informiert die Bank ihre Kunden. Im bera-
Der Kunde kann die Herausgabe einer Aufzeichnung der samtvermögen des Kunden noch weitere von ihm bei der tungsfreien Geschäft prüft die Bank lediglich die Zielmarkt-
mit ihm geführten Telefongespräche verlangen. Bank oder bei Drittbanken gehaltenen Portfolien berück- kriterien Kundenkategorie und Kenntnisse und Erfahrungen
sichtigt werden. sowie die Vertriebsstrategie. Die verbleibenden Zielmarkt-
kriterien muss der Kunde selbst prüfen. Zu diesem Zweck
Orderprotokoll Bei einer Vermögensverwaltung teilt die Bank dem Kunden kann er gegebenenfalls ein Basisinformationsblatt des Her-
zusätzlich im Rahmen des Quartalsreports regelmäßig das stellers nutzen. Darüber hinaus kann die Bank die Order-
Bei persönlichen Kundenkontakten, die zu einer Order füh- Ergebnis der Geeignetheitsprüfung auf Basis seiner Anga- ausführung ablehnen oder dem Kunden einen Warnhinweis
ren könnten, wird die Bank eine Gesprächsnotiz anfertigen. ben nach dem WpHG mit. geben, wenn er sich nicht im Zielmarkt befindet.
Die Bank wird die Gesprächsnotiz fünf Jahre aufbewahren.
Die Commerzbank und ihre Dienstleistungen im Wertpapiergeschäft 8Kosten der Wertpapieranlage und Benachrichtigung bei Verlusten Schutz des Kundenvermögens. Das Sammeldepot wird als
Finanzinstrumente Fremddepot geführt, sodass die darin verbuchten Wert-
Die Bank benachrichtigt Firmenkunden mit höchstem papiere nicht für Verbindlichkeiten der Bank haften. Der
Wertpapieranlagen bzw. Finanzinstrumente sind mit Kosten Schutzniveau, wenn bei kreditfinanzierten Depots oder Kunde ist als (anteiliger) Miteigentümer im Fall einer Insol-
verbunden. Einzelheiten ergeben sich aus den Informatio- bei Geschäften mit Eventualverbindlichkeiten ein Verlust venz der Bank berechtigt, unabhängig von anderen Kunden
nen zu den Kosten der Wertpapieranlage und Finanzinstru- von 10 Prozent gegenüber dem Ausgangswert entstanden der Bank die Übertragung seiner Wertpapierbestände in
mente (Seite 18 ff.), die der Kunde vor Geschäftsabschluss ist. Im Anschluss informiert die Bank bei jedem weiteren das Depot bei einer anderen Bank zu verlangen (sogenann-
erhält. Wertverlust in 10-Prozent-Schritten erneut, also bei te Aussonderung gemäß Insolvenzordnung).
Erreichen der Verlustschwellen von 20 Prozent, 30 Prozent
oder beispielsweise 40 Prozent. Alternativ kann der Kunde bei der Bank beantragen, dass
Regelmäßige Berichte die Bank für seine Wertpapierbestände bei der deutschen
Wertpapiersammelbank ein gesondertes Depot einrich-
Die Bank schickt dem Kunden jährlich einen Kostenbericht. Depotgeschäft tet und diese dort getrennt von den Beständen anderer
Mit diesem Kostenbericht informiert sie den Kunden zu- Kunden und denen der Bank verbuchen lässt (sogenannte
sammenfassend über alle angefallenen Kosten im Zusam- Die Bank bietet die sorgfältige Verwahrung von Wertpapie- Einzelkunden-Kontentrennung). Auch in diesem Fall erhält
menhang mit erbrachten Wertpapier(-Neben)dienstleis- ren an (Depotgeschäft). Die Wertpapiere im Depot unterlie- der Kunde Miteigentum am Sammelbestand und kann im
tungen und den Finanzinstrumenten. Daneben übermittelt gen dabei dem Eigentumsschutz im Sinne des Wertpapier- Falle einer Insolvenz der Bank in gleicher Weise wie beim
die Bank dem Kunden, für den sie Finanzinstrumente in handelsgesetzes. Die Bank stellt ihren Kunden mindestens Sammeldepot die Aussonderung seiner Wertpapierbestän-
Depots verwahrt, mindestens einmal pro Quartal eine Auf- vierteljährlich eine Aufstellung der bei ihr gehaltenen Finanz- de verlangen. Die Einzelkunden-Kontentrennung ist mit
stellung über die verwahrten Finanzinstrumente. In die- instrumente zur Verfügung. Die Verwahrung der Wertpa- zusätzlichen Kosten verbunden und kann in Einzelfällen zu
sem sogenannten Bestandsbericht informiert sie über den piere erfolgt gemäß den Sonderbedingungen für Wertpa- längeren Bearbeitungszeiten führen.
aktuellen Marktwert. Sofern kein Marktwert ermittelbar ist, piergeschäfte.
informiert die Bank über den Schätzwert der jeweiligen Ausländische Wertpapiere werden in der Regel bei einer
Bestände des Kunden. Inländische Wertpapiere werden danach grundsätzlich, so- dritten Lagerstelle im Heimatmarkt des betreffenden Wert-
fern sie zur Girosammelverwahrung zugelassen sind, bei papiers oder in dem Land verwahrt, in dem der Kauf getätigt
Der Bestandsbericht informiert ferner darüber, ob die Be- der deutschen Wertpapiersammelbank (Clearstream Ban- wurde. Üblicherweise erfolgt die Verwahrung in sogenannter
stände des Kunden dem Schutz der aufsichtsrechtlichen king AG, Frankfurt am Main) verwahrt. Wertpapiere der Sammelverwahrung, d. h. ohne Trennung von den Beständen
Vorschriften unterfallen oder nicht. Der Bestandsbericht gleichen Gattung bilden einen Wertpapiersammelbestand. anderer Kunden. Für diese Wertpapiere gelten die Rechts-
kann ebenfalls Informationen darüber enthalten, welche Der Kunde erhält Miteigentum an diesem Wertpapiersam- vorschriften des Drittlandes, sodass dadurch auch die Rech-
Bestände Gegenstand von Wertpapierfinanzierungsge- melbestand. Er ist so vor dem Zugriff Dritter, insbesondere te des Kunden beeinflusst werden können. So können diese
schäften (z. B. Wertpapierdarlehen, Wertpapierpensions- von Gläubigern im Fall einer Insolvenz der Bank oder der Rechtsvorschriften vorsehen, dass die Bank den Namen
geschäfte und Lombardgeschäfte) sind oder für welche Wertpapiersammelbank, geschützt. oder sonstige Daten des Kunden Behörden, Handelsplätzen,
Vermögenswerte hinsichtlich ihrer Eigentumsverhältnisse Emittenten der Wertpapiere oder sonstigen Stellen mitteilen
bestimmte Besonderheiten gelten, beispielsweise auf- Zur Durchführung der Verwahrung und Abwicklung von muss (vgl. Nr. 20 der Sonderbedingungen für Wertpapier-
grund eines Sicherungsrechts (u.a. Verkaufssperren und Wertpapiertransaktionen unterhält die Bank bei der deut- geschäfte).
Pfändungen). schen Wertpapiersammelbank – wie vom Depotgesetz vor-
gesehen – ein Sammeldepot, in dem die Wertpapierbestände Die Bank unterhält Beziehungen zu Lagerstellen in allen
aller Kunden und die der Bank zusammen verbucht sind. wichtigen Kapitalmärkten. In welchem Land die Wertpapie-
Die gesetzlichen Regeln gewährleisten einen umfassenden re verwahrt werden, kann der Kunde seiner Wertpapierab-
Die Commerzbank und ihre Dienstleistungen im Wertpapiergeschäft 9rechnung entnehmen. An den Wertpapieren, die von der soweit es durch die Belastung zur Inanspruchnahme eines institutionellen Anlegern und halbstaatlichen Stellen erwor-
Bank wie beschrieben verwahrt werden, erhält der Kunde Kontokorrentkredits käme. ben wurden oder werden. Letztgenannte Einschränkung be-
Eigentum bzw. eine eigentumsähnliche Rechtsstellung (vgl. trifft weder natürliche Personen noch Stiftungen.
Nr. 12 der Sonderbedingungen für Wertpapiergeschäfte). Können die Steuern nicht abgeführt werden, muss die
Dadurch ist er nach Maßgabe der jeweils geltenden auslän- Bank dies ihrem Betriebsstättenfinanzamt melden. Der Weitere Einzelheiten zum Einlagensicherungsfonds sind in
dischen Rechtsordnung vor dem Zugriff Dritter auf seine Kunde sollte in diesem Fall prüfen, ggf. unter Hinzuzie- Nr. 20 der Allgemeinen Geschäftsbedingungen beschrieben.
Wertpapiere, insbesondere im Fall einer Insolvenz der Bank hung eines steuerlichen Beraters, ob eine Verpflichtung
oder der Lagerstelle, geschützt. zur Angabe der Kapitalerträge in seiner Einkommensteuer-
erklärung besteht. Anlegerentschädigung
Soweit die Bank Forderungen gegen den Kunden hat,
dienen die Wertpapiere im Depot des Kunden der Bank Eine Entschädigung nach dem Anlegerentschädigungs-
als Sicherheit (Pfandrecht aus Nr. 14 der Allgemeinen Ge- Schutz des Kundenvermögens gesetz kommt insbesondere dann in Betracht, wenn das
schäftsbedingungen). Ferner kann eine in die Verwahrung Institut pflichtwidrig nicht im Stande ist, im Eigentum des
eingeschaltete dritte Lagerstelle Pfand- oder vergleichbare Die Bank ist der Entschädigungseinrichtung deutscher Kunden befindliche und für ihn verwahrte Wertpapiere zu-
Sicherungsrechte an den Wertpapieren des Kunden haben, Banken GmbH angeschlossen. Dadurch sind im Entschädi- rückzugeben.
sofern der Kaufpreis für diese Wertpapiere oder Entgelte gungsfall (z. B. Insolvenz der Bank) Forderungen der Kun-
für ihre Verwahrung noch nicht gezahlt wurden. den aus Wertpapiergeschäften gesichert. Die Entschädigungseinrichtung deutscher Banken GmbH
(EdB), der auch die Commerzbank AG angehört, schützt in
Die Bank haftet für die Verwahrung der Kundenwertpapie- Gelder – z. B. Erlöse aus einem Verkauf von Wertpapieren diesem Falle 90% der Verbindlichkeiten aus Wertpapierge-
re nach Nr. 19 der Sonderbedingungen für Wertpapierge- – werden bei der Bank als Guthaben (Einlagen) gehalten. schäften, maximal den Gegenwert von EUR 20.000.
schäfte. Bei der Verwahrung von Wertpapieren im Ausland Die Einlagen sind bis zu einer Höhe von 100.000 Euro durch
beschränkt sich die Haftung grundsätzlich auf die sorgfäl- die Entschädigungseinrichtung deutscher Banken GmbH
tige Auswahl und Unterweisung des von ihr beauftragten geschützt. Einzelheiten dazu ergeben sich aus dem „Infor-
ausländischen Verwahrers. mationsbogen für Einleger“, den die Bank jedem Kunden
zur Verfügung stellt.
Steuern Zudem ist die Bank dem Einlagensicherungsfonds des Bun-
desverbandes deutscher Banken e. V. angeschlossen. Der
Von steuerpflichtigen Kapitalerträgen muss die Bank für Einlagensicherungsfonds sichert Guthaben, die sich im Rah-
den Kunden Kapitalertragsteuer, Solidaritätszuschlag men von Bankgeschäften aus Beträgen, die auf einem Konto
und ggf. Kirchensteuer einbehalten und an die Finanz- verblieben sind, oder aus Zwischenpositionen ergeben und
verwaltung abführen. Wenn die Kapitalerträge ganz die nach den geltenden Bedingungen von der Bank zurück-
oder teilweise nicht in Geld bestehen und der in Geld zuzahlen sind. Dies umfasst Sicht-, Termin- und Spareinla-
geleistete Kapitalertrag nicht zur Deckung der abzuführen- gen einschließlich der auf den Namen lautenden Sparbriefe.
den Steuern ausreicht, z. B. bei Bonusaktien, Vorabpauscha- Nicht geschützt sind Forderungen, über die die Bank Inha-
len von Investmentfonds oder entgeltlichen Depotüberträ- berpapiere ausgestellt hat, z. B. Inhaberschuldverschreibun-
gen mit Gläubigerwechsel, kann die Bank das Konto des gen und Inhabereinlagenzertifikate. Ebenso nicht geschützt
Kunden belasten. Der Kunde kann einer solchen Belastung sind Schuldscheindarlehen und Namensschuldverschreibun-
nur insoweit vor Zufluss der Kapitalerträge widersprechen, gen, die nach dem 30. September 2017 von Unternehmen,
Die Commerzbank und ihre Dienstleistungen im Wertpapiergeschäft 10Vertragliche Grundlagen
Für die Anbahnung der Geschäftsverbindung gilt deutsches
Recht. Vertragliche Grundlage für die Wertpapierdienstleis-
tungen ist der Depotvertrag einschließlich der darin verein-
barten Bedingungen (Allgemeine Geschäftsbedingungen,
Sonderbedingungen für Wertpapiergeschäfte, Ausfüh-
rungsgrundsätze, Preise für Wertpapierdienstleistungen),
der zwischen Kunde und Bank abgeschlossen wird. Die Be-
dingungen sind in dieser Broschüre abgedruckt.
Der Depotvertrag kommt zustande, indem der Kunde
schriftlich die Eröffnung des Depots beantragt, die
Commerzbank den Vertrag annimmt und ein Wertpa-
pierdepot für den Kunden einrichtet. Der Depotvertrag
ist als Rahmenvertrag die rechtliche Grundlage für einzel-
ne Wertpapierdienstleistungen, die auf Basis der Bedin-
gungen abgewickelt werden. Alle Vorgänge (z. B. Erwerb
oder Verkauf von Wertpapieren, Zahlungen wie Kaufpreis
oder Erträge) wickelt die Bank durch Gutschriften bzw.
Belastungen auf dem Wertpapierdepot bzw. dem Wert-
papierverrechnungskonto ab. Der Depotvertrag hat keine
Mindestvertragslaufzeit. Er kann vom Kunden jederzeit
und von der Bank unter Einhaltung einer Frist gekündigt
werden (vgl. Nr. 18 und 19 der Allgemeinen Geschäftsbe-
dingungen). Für die Vermögensverwaltung wird ein eigen-
ständiger Vertrag geschlossen.
Die Commerzbank und ihre Dienstleistungen im Wertpapiergeschäft 11Allgemeine Informationen über die Commerzbank AG
Ihr Vertragspartner im Wertpapiergeschäft ist die
Commerzbank AG
Kaiserplatz
60311 Frankfurt am Main
Sie erreichen uns in Ihrer Filiale oder im Internet unter
www.commerzbank.de.
Unsere Kunden können mit der Commerzbank AG in
Deutsch und Englisch kommunizieren. Die maßgebliche
Sprache für die Vertragsbeziehung ist – vorbehaltlich einer
abweichenden Regelung – Deutsch; soweit Texte in ande-
ren Sprachen zur Verfügung gestellt werden, dienen diese
nur als Übersetzungshilfe, es sei denn, es besteht eine sons-
tige Pflicht, Informationen oder Dokumente auch in einer
anderen Sprache zur Verfügung zu stellen.
Die Commerzbank AG wird von den nachfolgenden Einrich-
tungen beaufsichtigt:
• Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht
(www.bafin.de), Graurheindorfer Straße 108, 53117
Bonn oder Marie-Curie-Straße 24–28, 60439 Frankfurt
am Main
• Europäische Zentralbank, Sonnemannstraße 22,
60314 Frankfurt am Main
Allgemeine Informationen über die Commerzbank AG 12Strategie und Risiko in der
Wertpapieranlage
Grundsätzlich unterscheidet die Bank im Firmenkunden- Risikoneigungen im Firmenkundengeschäft
geschäft vier unterschiedliche Risikoneigungen. Es wird
Geringes Risiko Sicherheitsorientiert, kontinuierliche Wertentwicklung
differenziert zwischen Kunden mit geringer, mittlerer,
bei überwiegend geringen Kursschwankungen
hoher und sehr hoher Risikoneigung. Die jeweilige Risiko-
neigung dient den Anlageberatern im Rahmen der Anlage- Mittleres Risiko Sicherheitsorientiert, regelmäßige Erträge in
beratung als Leitlinie für die Empfehlung einzelner Wert- Verbindung mit der Dynamik einer strukturierten
Anlage unter Inkaufnahme höherer Risiken
papiere und Finanzinstrumente zur Strukturierung des
Kundendepots. Sicherheitsorientierte Anleger, die ihren Hohes Risiko Chancenorientiert, überwiegend Anlagen mit
Fokus auf eine kontinuierliche Wertentwicklung bei ge- hohen Kursschwankungen unter Inkaufnahme des
Totalverlustes bzw. Spekulation auf zusätzliche
ringen Kursschwankungen legen, werden als Kunden mit
Kursgewinne
„geringer Risikoneigung“ eingestuft. Sicherheitsorientierte
Anleger, die höhere Erträge als z. B. solche aus Geldmarkt- Sehr hohes Risiko Chancenorientiert, auf überdurchschnittliche
instrumenten wünschen und dabei bereit sind, mehr als Gewinnchancen ausgerichtet, Totalverluste sowie
etwaige Nachschusspflichten in Kauf nehmend
geringe Kursschwankungen in Kauf zu nehmen, fallen
unter die Risikoeinstufung „mittleres Risiko“. Unter der Ri- Hinweis: Je kurzfristiger Sie Ihr Vermögen anlegen, desto eher sollten Sie eine
sikoneigung „hohes Risiko“ versteht die Bank chancenori- sicherheitsorientierte Strategie verfolgen. Je langfristiger Sie planen, desto
eher können Sie von chancen- und risikoreicheren Strategien profitieren.
entierte Anleger, welche für hohe Wertsteigerungen auch
hohe Verlustrisiken akzeptieren. Auch Spekulationen auf
zusätzliche Kursgewinne oder Geschäftsabschlüsse mit Die individuelle Anlagestrategie wird durch die Auswahl ge-
theoretisch unbegrenzten Verlusten fallen unter diese Kate- eigneter Wertpapiere und Finanzinstrumente umgesetzt.
gorie. Als zu „sehr hoher Risikoneigung“ tendierende Kun- Zur Vermögensanlage steht den Anlegern bei der Bank die
den definiert die Bank solche Anleger, die mit dem Ziel, sich gesamte Bandbreite an unterschiedlichen Wertpapieren und
überdurchschnittliche Gewinnchancen zu eröffnen, sowohl anderen Finanzinstrumenten zur Verfügung. Die Vielzahl
den Totalverlust als auch eine etwaige mit dem Wertpa- unterschiedlicher Wertpapierarten lässt sich in Produkt-Ri-
pier oder Finanzinstrument verbundene Nachschusspflicht sikogruppen unterteilen. Dabei sind in einer Produkt-Ri-
akzeptieren. sikokategorie stets Wertpapiere und Finanzinstrumente
mit ähnlichem Risikopotenzial enthalten. Die Bank berück-
sichtigt die individuellen Kenntnisse und Erfahrungen der
Kunden mit jeder dieser Kategorien. Diese Kurzinformation
über Strategie und Risiko in der Wertpapieranlage kann al-
lein keine individuelle Anlageberatung ersetzen, zu der die
Anlageberater jederzeit gerne zur Verfügung stehen. Darü-
ber hinaus enthält die Broschüre „Basisinformationen über
Wertpapiere und weitere Kapitalanlagen“, die in jeder Filiale
erhältlich ist, ausführlichere Beschreibungen der Finanzin-
strumente und der damit verbundenen Chancen und Risiken.
Strategie und Risiko in der Wertpapieranlage 13Beschwerdeverfahren und außergerichtliche
Streitschlichtung
Beschwerden können der Bank persönlich in der Filiale,
brieflich, telefonisch oder über die bankeigenen Online-
Portale mitgeteilt werden. Nähere Informationen dazu,
wie eine Beschwerde einzureichen ist, sowie Einzelheiten
zum Ablauf des Beschwerdeverfahrens sind auf www.
commerzbank.de oder den jeweiligen spezifischen
Internetseiten veröffentlicht.
Daneben besteht für die Beilegung von Streitigkeiten mit der
Bank für Verbraucher die Möglichkeit, den Ombudsmann der
privaten Banken anzurufen. Näheres regelt die „Verfahrens
ordnung für die Schlichtung von Kundenbeschwerden im
deutschen Bankgewerbe“, die auf Wunsch zur Verfügung
gestellt wird. Die Beschwerde ist in Textform an die
Kundenbeschwerdestelle beim Bundesverband deutscher
Banken e. V., Postfach 04307, 10062 Berlin zu richten.
Beschwerdeverfahren und außergerichtliche Streitschlichtung 14Information über den Umgang mit
Interessenkonflikten
Als weltweit und in den verschiedensten Geschäftsfel- Interessenkonflikte können insbesondere entstehen: Die Bank hat unter anderem folgende organisatorische Maß-
dern tätiges Finanzdienstleistungsunternehmen ist die • in der Anlageberatung und in der Vermögensverwaltung nahmen getroffen, um Interessenkonflikte zu vermeiden
Bank regelmäßig mit tatsächlichen und poten- aus dem eigenen (Umsatz-)Interesse der Bank am Absatz bzw. angemessen zu behandeln:
ziellen Interessenkonflikten konfrontiert. Solche Interes- von Finanzinstrumenten; • Abteilungen der Bank und Tochtergesellschaften operie-
senkonflikte können zwischen Kunden, Kunden und der • durch den Erhalt oder die Gewähr von Zuwendungen ren mit der angemessenen Unabhängigkeit voneinander.
Bank, Kunden und Mitarbeitern, Mitarbeitern und der Bank (bspw. einmaligen/laufenden Vertriebsprovisionen/ Mar- • Informationsflüsse zwischen Bereichen der Bank, die zu
sowie zwischen Gesellschaften oder Geschäftsbereichen der ketingzuschüssen/sonstigen geldwerten Vorteilen), die einem Interessenkonflikt führen können, sind reglemen-
Bank entstehen. von Dritten an die Bank gezahlt oder von der Bank an tiert.
Dritte gezahlt werden; • Möglichen Interessenkonflikten begegnet die Bank in
Für die Bank gilt die Leitlinie, dass sie ihre Geschäfte so führt, • durch gewährte Abschläge auf den Emissionspreis von bestimmten Fällen durch Geschäfts- oder Beratungsver-
dass Interessenkonflikte vermieden werden. Dieser Grund- Finanzinstrumenten, die von Dritten der Bank eingeräumt bote oder ein Verbot der Veröffentlichung von Finanzana-
satz ist in den Verhaltensgrundsätzen (sogenannter Code of werden oder durch die Bank Dritten gewährt werden; lysen.
Conduct) für alle Mitarbeiter und die Unternehmensführung • durch eine erfolgsbezogene Vergütung von Mitarbeitern • Erheblich kursrelevante Informationen (Insiderinformatio-
der Bank verbindlich niedergelegt. und Vermittlern; nen) und Mitarbeiter, die Kenntnis hiervon haben, werden
• bei Gewährung von persönlichen Zuwendungen an Mitar- auf einer Insiderliste geführt.
Ein Großteil der Konflikte kann durch geeignete organisa- beiter und Vermittler; • Erstellt oder verbreitet die Bank Finanzanalysen, infor-
torische Maßnahmen frühzeitig entschärft werden. Solche • aus anderen Geschäftstätigkeiten der Bank, insbesondere miert sie über relevante potenzielle Interessenkonflikte
Maßnahmen sind beispielsweise die Einrichtung von Vertrau- dem Interesse der Bank an Eigenhandelsgewinnen und in Bezug auf die analysierten Emittenten und/oder deren
lichkeitsbereichen, die Trennung von Funktionen, die Offen- am Absatz selbst emittierter Wertpapiere; Finanzinstrumente.
legung des Konflikts gegenüber dem Kunden und die Einho- • aus dem Gewinnerzielungsinteresse der Bank bei Fest- • Mitarbeiter der Bank unterliegen Richtlinien zu Mitarbei-
lung der Zustimmung der Beteiligten. preisgeschäften; tergeschäften. So müssen beispielsweise Mitarbeiter, die
• aus Beziehungen der Bank mit Emittenten von Finanzins- regelmäßig Insiderinformationen erhalten, ihre Geschäfte
Sollte ein Interessenkonflikt unvermeidbar sein, wird er auf trumenten, etwa bei Bestehen einer Kreditbeziehung, der an die Compliance-Abteilung melden.
faire Weise gehandhabt. Dies gilt sowohl für Interessenkon- Mitwirkung an Emissionen oder bei Kooperationen; • Geschäfte der Bank und ihrer Mitarbeiter werden darauf-
flikte zwischen der Bank und ihren Kunden als auch solchen • bei der Erstellung von Finanzanalysen über Wertpapiere, hin überwacht, ob die gesetzlichen Regelungen zur Ver-
zwischen Kunden untereinander. die Kunden zum Erwerb angeboten werden; hinderung von Marktmissbrauch eingehalten werden.
• durch Erlangung von Informationen, die nicht öffentlich • Vertriebsvorgaben und Vergütungssysteme der Bank
Der faire Umgang der Bank mit Interessenkonflikten wird bekannt sind; sind unter Beteiligung der Compliance-Abteilung so kon-
unter anderem durch die Compliance-Abteilung gewährleis- • aus persönlichen Beziehungen der Mitarbeiter oder der zipiert, dass Kundeninteressen, insbesondere in der Anla-
tet. Die Compliance-Abteilung ist unabhängig von anderen Geschäftsleitung oder der mit diesen verbundenen Per- geberatung, nicht beeinträchtigt werden.
Segmenten und Bereichen der Bank und steht unter der di- sonen oder • Alle neu aufgelegten oder im Rahmen von Vertriebsaktivi-
rekten Verantwortung der Geschäftsleitung. • bei der Mitwirkung dieser Personen in Aufsichts- oder täten ausgewählten Produkte werden zuvor einer Prüfung
Beiräten. hinsichtlich bestehender Interessenkonflikte unterzogen.
• Die Annahme und Gewährung von Zuwendungen wird durch
die Bank dokumentiert; ein Genehmigungsverfahren gewähr-
leistet den gesetzeskonformen Umgang mit Zuwendungen.
Information über den Umgang mit Interessenkonflikten 15• ie Bank qualifiziert ihre Mitarbeiter durch regelmäßige
D zu verbessern. So verwendet die Bank die Einnahmen aus Bank eine Vereinbarung über eine präferierte Partnerschaft
Schulungen. Zuwendungen, um ihren Kunden effiziente und qualitativ mit der Société Générale S.A., die das Emissionsgeschäft
• Eine Regelung zur Annahme von Geschenken reglemen- hochwertige Infrastrukturen für den Erwerb und die Ver- für Zertifikate von der Bank erworben hat, getroffen. Diese
tiert die Annahme und Gewährung von persönlichen äußerung von Finanzinstrumenten zur Verfügung zu stel- Vereinbarung sieht vor, dass die Bank Neuauflagen von
Zuwendungen. len und einen Zugang zu einer breiten Palette an Finanz- Zertifikaten und strukturierten Anleihen bevorzugt bei der
instrumenten zu ermöglichen. Gleichzeitig wird auf die- Société Générale S.A. beauftragt. Die Bank erhält in diesem
Interessenkonflikte, die sich trotz all dieser Maßnahmen sem Wege der Aufwand für die Beratung gedeckt, die Zusammenhang von der Société Générale S.A. monetäre
nicht vermeiden lassen, legt die Bank vor einem Geschäfts- die Kunden der Bank in Anspruch nehmen oder jederzeit und nichtmonetäre Zuwendungen, insbesondere in Form
abschluss oder einer Beratung gegenüber den betroffenen in Anspruch nehmen können. Hierbei werden den Kun- unterstützender Dienstleistungen. So stellt die Sociéte
Kunden offen. den der Bank im Einklang mit den gesetzlichen Vorga- Générale S.A. der Bank Schulungs- und Marketingmateria-
ben stets diejenigen Finanzinstrumente empfohlen, die lien sowie Expertenwissen in Bezug auf ihre Zertifikate und
Auf folgende Aspekte möchten wir besonders hinweisen: für sie geeignet sind. Dies schließt nicht aus, dass durch strukturierten Anleihen unentgeltlich zur Verfügung.
Ein Interessenkonflikt besteht insbesondere dann, wenn die interne vertriebssteuernde Maßnahmen unter jederzeiti-
Bank Wertpapiere (z. B. eigene Aktien, Nachranganleihen ger Beachtung der individuellen Eignung für den jewei- Die Anbindung einer Handelsplattform der Société Généra-
o. ä.) anbietet, deren Emission dazu dienen soll, das Kapital ligen Kunden bestimmte Produkte bevorzugt empfohlen le S.A. an die bankeigenen Systeme kann dazu führen, dass
der Bank zu stärken. werden. Dazu zählen zum einen konzerneigene Produk- bevorzugt Wertpapiere über die Société Générale S.A. ge-
te und zum anderen Produkte ausgewählter Partner. So handelt werden. An Zuführer oder Vermittler, die der Bank
Für den Vertrieb von Finanzinstrumenten, insbesondere empfiehlt die Bank im Rahmen der Anlageberatung zu Kunden oder einzelne Geschäfte vermitteln, zahlt die Bank
Wertpapieren, erhält die Bank in der Regel monetäre Zu- Immobilien-Investmentfonds vor allem konzerneigene zum Teil erfolgsbezogene oder fixe Entgelte.
wendungen von Kapitalverwaltungsgesellschaften und Produkte.
Wertpapieremissionshäusern. Hierzu gehören insbesonde- Ist die Bank selbst als Vermittler tätig, können ihr Vermitt-
re bestandsabhängige laufende Vertriebsprovisionen, die Bei der Anlageberatung zu anderen Investmentfonds lerprovisionen von dritter Seite gezahlt werden. Dies be-
von Fondsgesellschaften aus den von ihnen vereinnahmten wählt die Bank ihre Produkte vor allem aus der breiten trifft insbesondere die Vermittlung von Kundenbeziehun-
Verwaltungsgebühren an die Bank gezahlt werden, sowie Angebotspalette des präferierten Kooperationspartners gen an Dritte.
Vertriebsprovisionen, die von Wertpapieremissionshäusern Allianz GI aus. Daneben bietet die Bank auch Produkte
vor allem in Form von Platzierungsprovisionen geleistet ausgewählter anderer Vertriebspartner an. Die zwischen Die Bank bietet auch den direkten Kauf bzw. Verkauf von
werden. Allianz GI und der Bank geschlossene Vertriebsvereinba- Wertpapieren zum Festpreis an (siehe Kapitel „Ausführungs-
rung bietet Anreize für die Bank, den Bestand in Allianz grundsätze“). Bei dem Verkauf von Wertpapieren (insbeson-
Des Weiteren erhält die Bank nicht-monetäre Zuwendun- GI-Fonds zu erhalten bzw. auszubauen. Allianz GI zahlt dere im Zuge von Neuemissionen) enthält der vom Kunden
gen. Hierzu zählen die unentgeltliche Bereitstellung von zur Weiterentwicklung der Produktfamilie „Vermögensma- zu zahlende Festpreis eine Marge, in die ein Ertragsanteil
Informationsmaterial, zum Teil auch technischer Dienste nagement (VMM)“ zudem jährliche Marketingzuschüsse an sowie der Emissions- und Vertriebsaufwand der Bank ein-
sowie die Ausrüstung für den Zugriff auf Dateninforma- die Bank. Die vorgenannten Vereinbarungen können dazu kalkuliert sind. Die Bank bietet auch den Kauf von Invest-
tions- und –verarbeitungssysteme. Daneben werden auch führen, dass aufgrund vertriebssteuernder Maßnahmen im mentfondsanteilen zu einem festen Preis an. Dieser Preis
Informationsveranstaltungen inklusive der Bewirtung von Rahmen der Anlageberatung bevorzugt beziehungsweise enthält eine Marge der Bank, deren Höhe sich am Ausgabe-
Kunden und Mitarbeitern der Bank durchgeführt. Mone- ausschließlich Allianz GI-Fonds empfohlen werden. Den- aufschlag, der für die Ausgabe von Investmentfondsanteilen
täre Zuwendungen legt die Bank ihren Kunden gegen- noch ist gewährleistet, dass den Kunden lediglich für sie üblicherweise erhoben wird (bis zu 5 %), orientiert. Soweit
über betragsmäßig offen. Die Bank nutzt diese Zuwen- geeignete Produkte empfohlen werden. sich die von dem Kunden zu zahlende Marge an der Höhe
dungen dazu, ihre Dienstleistungen in der vom Kunden des in den Produktinformationen ausgewiesenen Ausgabe-
geforderten hohen Qualität zu erbringen und fortlaufend In Bezug auf Zertifikate und strukturierte Anleihen hat die aufschlags/ Agios orientiert, enthält die jeweilige Abrech-
Information über den Umgang mit Interessenkonflikten 16Sie können auch lesen
