Kundeninformation zum Wertpapiergeschäft - Firmenkunden - Commerzbank
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Firmenkunden Kundeninformation zum Wertpapiergeschäft
Inhalt
4 Was Sie über Wertpapiergeschäfte
wissen sollten
5 Die Commerzbank und ihre Dienst
leistungen im Wertpapiergeschäft
11 Strategie und Risiko in der Wert
papieranlage
12 Information über den Umgang mit
Interessenkonflikten
15 Beschwerdeverfahren und außer
gerichtliche Streitschlichtung
16 Kosten der Wertpapieranlagen und
Finanzinstrumente
33 Preistableau für Firmenkunden
36 Allgemeine Geschäftsbedingungen
45 Sonderbedingungen für Wertpapier
geschäfte
50 Sonderbedingungen für
Commerzbank Onlinebanking-
Wertpapiergeschäfte
52 Ausführungsgrundsätze
Inhalt 3Was Sie über Wertpapiergeschäfte Die Commerzbank und ihre
wissen sollten Dienstleistungen im Wertpapiergeschäft
Sehr geehrte Kundin, sehr geehrter Kunde, Allgemeines Vielzahl von Wertpapieren wie z. B. Aktien, Renten, Invest-
sehr geehrte Interessenten, mentfonds, Zertifikate als auch Vermögensanlagen wie un-
Die Commerzbank ist ein bedeutendes Kreditinstitut in ternehmerische Beteiligungen („Geschlossene Fonds“). Die
Sie möchten künftig Ihre Wertpapiergeschäfte mit der Darüber hinaus finden Sie unter anderem unsere Preise für Europa und eine der führenden Hausbanken für Privat- und Empfehlungen im Rahmen der Anlageberatung sind auf die
Commerzbank tätigen. Ganz gleich, ob Sie bereits Kunde Wertpapierdienstleistungen, Informationen zu den Grund- Firmenkunden, ausgestattet mit einem flächendeckenden persönlichen Ziele und Bedürfnisse des Kunden zugeschnit-
sind oder neu zu uns kommen – Sie haben die richtige Wahl sätzen der Auftragsausführung sowie auszugsweise die ver- Filialnetz in Deutschland. Für Firmenkunden ist die Com- ten. Die Bank ist verpflichtet, zu prüfen, welche Empfehlun-
für die Zusammenarbeit mit einem hochprofessionellen schiedenen Geschäftsbedingungen, auf deren Grundlage wir merzbank ein starker und zuverlässiger Partner, national wie gen sich jeweils für den Interessenten eignen und ob sie des-
Finanzdienstleister getroffen, der über maßgebliche Erfah- unsere Wertpapierdienstleistungen erbringen. international. Die Bank ist zudem ein kompetenter Dienstleis- sen theoretischen Kenntnissen und praktischen Erfahrungen
rung in allen Bereichen des Wertpapiergeschäfts und des ter für große und multinationale Unternehmen sowie institu- in Bezug auf die empfohlene Produkt-Risikoklasse entspre-
Geschäfts mit anderen Finanzinstrumenten verfügt. Wir sind uns bewusst, dass diese Informationen ein persön tionelle Investoren. Die Commerzbank bietet Produkte und chen. Zu diesem Zweck holt die Bank von ihren Kunden hin-
liches Gespräch mit Ihrem Kundenbetreuer nicht ersetzen Dienstleistungen an, die auf die jeweiligen Bedürfnisse der reichende Angaben zu deren individuellen Umständen und
Um verantwortungsbewusst und erfolgreich an den Wertpa- können. Zu diesem Gespräch laden wir Sie herzlich ein. Kunden zugeschnitten sind. Anlagezielen ein.
piermärkten und sonstigen relevanten Märkten für Finanzins- Ihr Kundenbetreuer freut sich darauf, mit Ihnen die aktuel-
trumente jeglicher Art agieren zu können, bedarf es nicht nur len Chancen zu besprechen, die sich auf den Finanzmärkten Ihren Kunden steht die Commerzbank mit zahlreichen Wert- Keine Anlageberatung liegt vor, wenn die Bank ihren Kunden
des richtigen Partners, sondern auch ausführlicher Informati- bieten. papierdienstleistungen rund um den Erwerb, die Veräuße- Informationen oder Analysen zu bestimmten Wertpapieren
on und Aufklärung. rung sowie die Verwahrung von Wertpapieren und anderen oder anderen Anlagen zur Verfügung stellt, ohne dies mit
Finanzinstrumenten zur Verfügung. Im Mittelpunkt stehen einer individuellen Anlageempfehlung zu verbinden.
In dieser Broschüre haben wir wesentliche Eckpfeiler unse- dabei die Anlageberatung und die Durchführung von Wert-
rer Wertpapierdienstleistungen für Sie zusammengefasst. Sie papiertransaktionen als Kommissions- oder als Festpreis- Im Rahmen der Anlageberatung zu Immobilienfonds und
werden über Strategien und Risiken von Wertpapieranlagen Mit freundlichen Grüßen geschäft. Zu den weiteren Wertpapierdienstleistungen der Zertifikaten wählt die Bank ihre Empfehlungen auch aus kon-
ebenso informiert wie über den Umgang mit möglichen Inter- Ihre Commerzbank Bank gehören unter anderem die Abschlussvermittlung, die zerneigenen Produkten aus. Auf diesem Weg bietet die Bank
essenkonflikten. Anlagevermittlung, die Vermögensverwaltung, das Emis- ihren Kunden – z. B. durch regelmäßige Neuemissionen, ins-
sions- und Platzierungsgeschäft sowie sämtliche Wertpa besondere bei Zertifikaten und anderen strukturierten Anla-
pier-Nebendienstleistungen. Ferner betreibt die Bank das geformen – innovative Produkte an. Bei der Anlageberatung
Einlagengeschäft, Kreditgeschäft, Depotgeschäft, Garantie- zu sonstigen Investmentfonds wählt die Bank ihre Empfeh-
geschäft und das Girogeschäft. Einige dieser Dienstleistun- lungen insbesondere aus der breiten Angebotspalette des
gen und ihre Charakteristika sind nachfolgend beschrieben. Kooperationspartners Allianz Global Investors Kapitalanlage-
gesellschaft mbH aus. Daneben werden auch Produkte aus-
Angaben zu Kosten und Entgelten für diese Dienstleistungen gewählter und qualifizierter anderer Vertriebspartner ange-
enthält das Preis- und Leistungsverzeichnis der Bank. Die- boten.
ses Verzeichnis ist auszugsweise in dieser Broschüre enthal-
ten. Die Bank weist ferner darauf hin, dass sie ein eigenes
geschäftliches Interesse am Abschluss von Geschäften mit Keine unabhängige Honorar-
ihren Kunden hat. Informationen hierzu entnehmen Sie den
Ausführungen über den Umgang mit Interessenkonflikten,
Anlageberatung
die ebenfalls in dieser Broschüre enthalten sind.
Die Bank erbringt die Anlageberatung nicht als unabhängi-
Wir weisen darauf hin, dass bei Wertpapieren, die öffentlich ge Honorar-Anlageberatung, sondern als provisionsbasierte
angeboten werden, der Prospekt beim Emittenten angefor- Anlageberatung. Die Kosten für die Beratung (Gehälter der
dert werden kann. In der Regel ist er auch auf den Internet- Berater usw.) werden durch die Erträge abgedeckt, die die
seiten des Emittenten verfügbar. Bank beispielsweise bei Abschluss eines Geschäfts mit dem
Kunden erhält. Sie können in ihrer Höhe von Produkt zu Pro-
Ergänzend weisen wir darauf hin, dass gebietsansässigen dukt abweichen. Dies sind beispielsweise Vertriebsprovisio-
Empfängern von Erträgen aus ausländischen Wertpapieren nen von Anbietern der Anlageprodukte, Ausführungsprovisi-
eine Meldepflicht nach § 67 Außenwirtschaftsverordnung onen oder Handelserträge. Ein gesondertes Honorar für jede
obliegt, wenn die Gutschrift 12.500 Euro im Einzelfall über- einzelne Anlageberatung fällt darüber hinaus nicht an.
steigt. Nähere Informationen dazu erhalten Sie von der Deut-
schen Bundesbank unter der Telefonnummer 0800-1234111.
Geeignetheitserklärung bei
Anlageberatung
Anlageberatung
Nach jeder Anlageberatung gegenüber einem Firmenkunden
Die Bank unterbreitet ihren Kunden im Rahmen der Anlage- mit höchstem Schutzniveau erstellt die Bank eine schriftli-
beratung individuelle Anlageempfehlungen. Gegenstand der che Anlageempfehlung, im Gesetz „Geeignetheitserklärung“
Anlageberatung sind Finanzinstrumente. Dazu gehören eine genannt. In dieser Erklärung, die die Bank vor Geschäftsab-
4 Was Sie über Wertpapiergeschäfte wissen sollten Die Commerzbank und ihre Dienstleistungen im Wertpapiergeschäft 5schluss zur Verfügung stellen muss, sind die empfohlenen Bei der Verwaltung des Vermögens trifft die Bank Anlage- Hinweis auf Risiken und Im Rahmen des Kommissionsgeschäfts schließt die Bank als
Finanzinstrumente enthalten. Außerdem erläutert die Bank, entscheidungen unter Wahrung der Vorgaben des Kunden Preisschwankungen von Wertpapieren Kommissionärin im eigenen Namen und für Rechnung des
wie die Beratung auf die Wünsche, Ziele und sonstigen Merk- und im eigenen Ermessen. Die Bank wird den Kunden über Kunden ein Kauf- oder Verkaufsgeschäft an einem Ausfüh-
male des Kunden abgestimmt wurde. Einzelheiten der Vermögensverwaltung gesondert informie- rungsplatz ab oder beauftragt einen Zwischenkommissionär
ren, insbesondere durch eigens dazu erstellte regelmäßige Wertpapieranlagen sind aufgrund ihrer spezifischen Merk- mit der Auftragsausführung.
Wenn sich ein Kunde nach einer telefonischen Anlagebera- Berichte. male mit speziellen Risiken verbunden. Insbesondere zählen
tung zu einer Auftragserteilung entscheidet und die vorhe- dazu folgende Risiken: Bei Geschäften mit der Bank als Gegenpartei schließt der
rige Zurverfügungstellung der Geeignetheitserklärung nicht • Kursänderungsrisiko/Risiko rückläufiger Anteilspreise Kunde einen Kauf- oder Verkaufsvertrag mit der Bank ab
möglich sein sollte, kann die Bank dem Kunden die Erklärung Finanzanalysen • Bonitätsrisiko (Ausfallrisiko bzw. Insolvenzrisiko) des (Festpreisgeschäft, beispielsweise im Limithandel oder
nach dem Geschäftsabschluss übermitteln. Dies setzt aller- Emittenten Direkthandel).
dings voraus, dass dem Kunden die Möglichkeit eingeräumt • Totalverlustrisiko
wurde, das Geschäft zu verschieben, und er der nachträgli- Die Bank erstellt und verbreitet Finanzanalysen in verschie- Der Preis eines Wertpapiers unterliegt Schwankungen auf
chen Übermittlung zustimmt. denen Formen. Darunter versteht man die Abgabe von Emp- dem Finanzmarkt, auf die die Bank keinen Einfluss hat. Aufträge im Wertpapiergeschäft
fehlungen und Anlagestrategieempfehlungen in Bezug auf Deshalb können die einzelnen Wertpapiergeschäfte nicht
einen bestimmten Emittenten oder von ihm emittierte Finanz- widerrufen werden. In der Vergangenheit erwirtschaftete
Beratungsfreie Auftragsausführung instrumente. Dabei werden die jeweiligen Verhältnisse des Erträge (z. B. Zinsen, Dividenden) und erzielte Wert- Die Bank nimmt Wertpapieraufträge, Anträge oder sonsti-
Adressaten (z. B. eines Kunden) zum Zeitpunkt der Erstel- steigerungen sind kein Indikator für künftige Erträge und ge Weisungen im Wertpapiergeschäft oder im Geschäft in
lung nicht berücksichtigt. Das unterscheidet die Finanzana- Wertsteigerungen. anderen Finanzinstrumenten grundsätzlich in ihren Filialen
Die Bank führt auch Wertpapieraufträge oder Aufträge in lyse von der Anlageberatung. während der jeweiligen Öffnungszeiten oder telefonisch ent-
anderen Finanzinstrumenten aus, die ohne Inanspruchnah- Besondere Hinweise zu Risiken beim Erwerb und Halten von gegen. Soweit zwischen Bank und Kunde vereinbart, können
me einer Beratung bzw. ohne unmittelbar vorausgehende Bei der Verbreitung einer Finanzanalyse sind detaillierte Finanzinstrumenten, die von Kreditinstituten ausgegeben Aufträge, Anträge oder Weisungen auch über die dafür von
persönliche Empfehlung durch die Bank erteilt werden. Bei Pflichten zu beachten. Insbesondere muss die Commerzbank werden (z. B. Aktien, Anleihen oder Zertifikate), sowie bei der Bank vorgesehenen elektronischen Auftragswege erteilt
Ordererteilung muss die Bank prüfen, ob der Kunde über ihre Interessen in Bezug auf das empfohlene Finanzinstru- der Begründung oder dem Erwerb von Forderungen gegen werden. Für zahlreiche Wertpapiergeschäfte steht Kunden
hinreichende theoretische Kenntnisse und praktische Erfah- ment offenlegen. Darüber hinaus muss sie spezifische Orga- Kreditinstitute (z. B. Derivate) das Onlinebanking-Angebot der Commerzbank zur Verfü-
rungen hinsichtlich der konkreten Produkt-Risikoklasse ver- nisationspflichten erfüllen, um die Unabhängigkeit der Erstel- gung.
fügt. Damit soll sichergestellt werden, dass der Kunde die ler von Finanzanalysen zu sichern. Anteilsinhaber oder Gläubiger sind grundsätzlich immer
mit der Transaktion verbundenen Risiken angemessen beur- dem Risiko ausgesetzt, dass Verpflichtungen aus einem Der Kunde erhält grundsätzlich über jede ausgeführte Trans-
teilen kann. Dies kann dazu führen, dass die Bank Kunden Finanzinstrument oder Forderungen nicht erfüllt werden aktion eine Abrechnung, mit der die Bank über die wesent-
auf eine möglicherweise fehlende Angemessenheit hinweist. Anlage- und Abschlussvermittlung (Bonitätsrisiko des Emittenten oder Vertragspartners). lichen Transaktionsdaten informiert. Die Transaktionen wer-
In diesem Fall wird die Bank die Order nur ausführen, wenn Dieses Risiko besteht im Falle einer Insolvenz, d. h. bei den von der Bank – soweit nicht anders vereinbart – über das
der Kunde seinen Ausführungswunsch erneut ausdrücklich Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit des Emittenten Depot und das Verrechnungskonto des Kunden abgewickelt.
bestätigt. Die Bank vermittelt gegen Provision Geschäfte über Finanz- oder Vertragspartners. Für Kreditinstitute gibt es besondere
dienstleistungen sowie über die Anschaffung und Veräuße- Vorschriften. Es besteht das zusätzliche Risiko, dass eine
Erfahrungen in einzelnen Produkt-Risikoklasse werden auto- rung von Finanzinstrumenten. Behörde eine Abwicklungsmaßnahme anordnet. Das ist Meldung von Transaktionen an die
matisch anhand der Wertpapiertransaktionen bewertet, die möglich, wenn beispielsweise die Verbindlichkeiten des
in der Vergangenheit bei der Commerzbank durchgeführt Kreditinstituts höher sind als seine Vermögenswerte, wenn
Wertpapieraufsicht
wurden. Der Kunde kann diese Angaben jederzeit korrigie- Hinweis zu Querverkäufen das Kreditinstitut derzeit oder in naher Zukunft seine
ren, indem er der Commerzbank seine praktischen Erfahrun- Verbindlichkeiten bei Fälligkeit nicht begleichen kann oder Die Bank muss Transaktionen in Wertpapieren oder in an-
gen im Wertpapiergeschäft mit anderen Banken mitteilt. eine außerordentliche finanzielle Unterstützung benötigt. deren Finanzinstrumenten grundsätzlich an die Wertpapier-
Bietet die Bank ihren Kunden eine Wertpapierdienstleistung Die Anordnung einer Abwicklungsmaßnahme kann unter aufsichtsbehörde melden. Die Meldungen sollen der Wert-
zusammen mit einer anderen Dienstleistung oder einem Pro- anderem zur teilweisen oder vollständigen Herabschreibung papieraufsicht ermöglichen, den Kapitalmarkt effektiv zu
Vermögensverwaltung dukt an, informiert sie ihre Kunden darüber, ob die einzelnen von Finanzinstrumenten und Forderungen gegen das überwachen und Verstöße (z. B. gegen das Verbot des Insi-
Bestandteile auch getrennt voneinander bezogen werden Kreditinstitut führen. Möglich ist auch die Umwandlung derhandels) aufzudecken.
können. Die Bank erbringt in diesem Fall für jeden Bestand- von Forderungen in Eigenkapital (Aktien oder sonstige
Die Bank bietet ihren Kunden an, ihre Vermögen professio- teil eine eigene Kosteninformation. Gesellschaftsanteile). Einzelheiten zu den Folgen einer Ab 2018 wird die Meldepflicht erweitert. Zu melden sind
nell verwalten zu lassen. Dazu ist ein separater Vertrag mit Abwicklungsmaßnahme für die Haftung finden Sie auf der dann auch die Daten des Auftraggebers, also Name und Vorna-
der Bank erforderlich, in dem der Kunde die Anlagestrategie Weicht das Risiko des Gesamtpakets von den Risiken der Ein- Internetseite www.commerzbank.de/bankenabwicklung. me oder Firma des Kunden und/oder des Vertreters des Kun-
und ggf. weitere Anlagerichtlinien festlegt. Bei der Wahl der zelprodukte ab, informiert die Bank den Kunden mit höchs- den. Zusätzlich ist auch jeweils eine Identifizierungsnummer
Anlagestrategie steht die Bank mit Empfehlungen zur Seite, tem Schutzniveau auch über die einzelnen Bestandteile, die (= Kennung) des einzelnen Auftraggebers zu melden. Diese
die die individuellen Verhältnisse des Kunden berücksichti- damit jeweils verbundenen Risiken sowie die Art und Weise Finanzkommissionsgeschäft/Geschäfte Kennung
gen. Zu diesem Zweck holt die Bank von ihren Kunden hin- der Wechselwirkung der Risiken.
mit der Bank als Gegenpartei • wird bei natürlichen Personen regelmäßig aus dem
reichende Angaben zu ihren individuellen Umständen und Namen, Vornamen und Geburtsdatum des Betroffenen
Anlagezielen ein. gebildet;
Aufträge zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten • ist bei juristischen Personen und Gesellschaften die soge-
werden im Wege des Kommissionsgeschäfts oder eines Ge- nannte Rechtsträger-Kennung oder LEI (englisch = Legal
schäfts mit der Bank als Gegenpartei ausgeführt. Entity Identifier).
6 Die Commerzbank und ihre Dienstleistungen im Wertpapiergeschäft Die Commerzbank und ihre Dienstleistungen im Wertpapiergeschäft 7Mitwirkungspflicht des Kunden kann der Aufzeichnung widersprechen. Dann können jedoch nutzt sie ihr vorliegende Informationen ihrer Kunden. Bei der Benachrichtigung bei Verlusten
keine Themen telefonisch besprochen werden, die einen kon- Anlageberatung berücksichtigt die Bank alle Zielmarktkri-
Damit Aufträge in Wertpapieren oder in anderen Finanzin- kreten Bezug zu einem Finanzinstrument aufweisen und zu terien. Dies kann zur Einschränkung der Empfehlungen füh- Die Bank benachrichtigt den Firmenkunden mit höchstem
strumenten auch ab 2018 angenommen und ausgeführt wer- einer Order führen könnten. ren. In begründeten Einzelfällen kann die Empfehlung vom Schutzniveau, wenn bei kreditbesichernden Depots oder bei
den können, muss der Kunde in folgenden Fällen mitwirken, Zielmarkt abweichen. In solchen Fällen informiert die Bank Geschäften mit Eventualverbindlichkeiten ein Verlust von
um eine ordnungsgemäße Meldung zu ermöglichen. Die Bank wird die gesamte elektronische Kommunikation ihre Kunden. Im beratungsfreien Geschäft prüft die Bank le- 10 Prozent gegenüber dem Ausgangswert entstanden ist.
und die Telefonaufzeichnungen fünf Jahre aufbewahren. In diglich die Zielmarktkriterien Kundenkategorie, Kenntnisse Im Anschluss informiert sie bei jedem weiteren Wertverlust
Natürliche Person als Kunde und/oder Auftraggeber: Einzelfällen kann auf Weisung der Aufsichtsbehörden die und Erfahrungen sowie Vertriebsstrategie. Die verbleibenden in 10-Prozent-Schritten erneut, also bei Erreichen der Ver-
Falls der Kunde (auch) die Staatsangehörigkeit eines der Aufbewahrungspflicht auf sieben Jahre verlängert werden. Zielmarktkriterien muss der Kunde selbst prüfen. Zu diesem lustschwellen von 20 Prozent, 30 Prozent oder beispielsweise
folgenden Länder hat, sieht der Gesetzgeber als Ausnahme Der Kunde kann die Herausgabe einer Aufzeichnung der mit Zweck kann er beispielsweise das jeweilige Basisinforma- 40 Prozent.
von der Regel für Kunden oder Auftraggeber eine besondere ihm geführten Telefongespräche verlangen. tionsblatt des Herstellers nutzen. Darüber hinaus kann die
Kennung vor (etwa die Steueridentifikationsnummer): Bank die Orderausführung ablehnen oder dem Kunden einen
Warnhinweis geben, wenn er sich nicht im Zielmarkt befindet. Depotgeschäft
Belgien, Bulgarien, Zypern, Tschechische Republik, Däne- Orderprotokoll
mark, Estland, Spanien, Finnland, Vereinigtes Königreich,
Griechenland, Kroatien, Island, Italien, Liechtenstein, Li- Kosten der Wertpapieranlage und Die Bank bietet die sorgfältige Verwahrung von Wertpapie-
tauen, Lettland, Malta, Niederlande, Norwegen, Polen, Bei persönlichen Kundenkontakten, die zu einer Order füh- ren an (Depotgeschäft). Die Wertpapiere im Depot unterlie-
Portugal, Rumänien, Schweden, Slowenien, Slowakei ren könnten, wird die Bank eine Gesprächsnotiz anfertigen.
Finanzinstrumente gen dabei dem Eigentumsschutz im Sinne des Wertpapier-
sowie Länder außerhalb der EU. Die Bank wird die Gesprächsnotiz fünf Jahre aufbewahren. handelsgesetzes. Die Bank stellt ihren Kunden mindestens
In Einzelfällen kann auf Weisung der Aufsichtsbehörden die Wertpapieranlagen bzw. Finanzinstrumente sind mit Kosten vierteljährlich eine Aufstellung der bei ihr gehaltenen Finanz-
1. Bitte benachrichtigen Sie Ihre Bank, wenn Sie eine der Aufbewahrungspflicht auf sieben Jahre verlängert werden. verbunden. Einzelheiten ergeben sich aus den Informationen instrumente zur Verfügung. Die Verwahrung der Wertpapie-
oben genannten Staatsangehörigkeiten besitzen. Der Kunde kann die Herausgabe einer Kopie der Gesprächs- zu den Kosten der Wertpapieranlage und Finanzinstrumente re erfolgt gemäß den Sonderbedingungen für Wertpapierge-
2. Die Bank wird dann die erforderlichen Daten für Ihre notiz verlangen. (Seite 16 ff.). schäfte.
persönliche Kennung erheben.
Inländische Wertpapiere werden danach grundsätzlich, so-
Juristische Person oder Gesellschaft als Kunde und/oder Kundenklassifizierung Regelmäßige Berichte fern sie zur Girosammelverwahrung zugelassen sind, bei der
Auftraggeber: deutschen Wertpapiersammelbank (Clearstream Banking
In diesem Fall muss der Kunde bei einer Vergabestelle den AG, Frankfurt am Main) verwahrt. Wertpapiere der gleichen
LEI beantragen. Die Vergabe des LEI ist mit Kosten verbun- Die Bank teilt ihren Kunden ihre Einstufung und deren Die Bank schickt dem Kunden einen jährlichen Kostenbericht. Gattung bilden einen Wertpapiersammelbestand. Der Kunde
den. Die Bank kann Aufträge erst ausführen, wenn der Kunde Änderung mit. Der Kunde hat möglicherweise das Recht, Mit diesem Kostenbericht informiert sie den Kunden zusam- erhält Miteigentum an diesem Wertpapiersammelbestand. Er
ihr seinen LEI mitgeteilt hat. eine andere Einstufung zu verlangen. Beispielsweise können menfassend über alle angefallenen Kosten im Zusammen- ist so vor dem Zugriff Dritter, insbesondere von Gläubigern
Kunden, die als professionelle Kunden eingestuft sind, mit hang mit erbrachten Wertpapier(-Neben)dienstleistungen im Fall einer Insolvenz der Bank oder der Wertpapiersammel-
Jetzt in nur zwei Schritten Ihren LEI beantragen
der Bank eine Herabstufung zum Firmenkunden mit höchs- und den Finanzinstrumenten. Daneben übermittelt die Bank bank, geschützt.
tem Schutzniveau vereinbaren. Eine veränderte Einstufung dem Kunden, für den sie Finanzinstrumente in Depots ver-
ist regelmäßig mit einer Einschränkung oder Erhöhung des wahrt, mindestens einmal pro Quartal eine Aufstellung über Zur Durchführung der Verwahrung und Abwicklung von
• B
itte beantragen Sie Ihren persönlichen LEI unter www.gleif.org./de. Schutzniveaus verbunden. die verwahrten Finanzinstrumente. In diesem sogenannten Wertpapiertransaktionen unterhält die Bank bei der deut-
Hier finden Sie auch weitere Informationen rund um den LEI. Bestandsbericht informiert sie über den aktuellen Marktwert. schen Wertpapiersammelbank – wie vom Depotgesetz vor-
• S
obald Sie Ihre LEI-Vergabeinformation per E-Mail erhalten haben, teilen Sofern kein Marktwert ermittelbar ist, informiert die Bank gesehen – ein Sammeldepot, in dem die Wertpapierbestände
Sie den LEI bitte Ihrem Betreuer mit. Produktgenehmigungsverfahren über den Schätzwert der jeweiligen Bestände des Kunden. aller Kunden zusammen verbucht sind. Die gesetzlichen Re-
geln gewährleisten einen umfassenden Schutz des Kunden-
Der Bestandsbericht informiert ferner darüber, ob die Be- vermögens. Das Sammeldepot wird als Fremddepot geführt,
Die Bank bietet ihren Kunden nur Finanzinstrumente an, stände des Kunden unter den Schutz der aufsichtsrecht- sodass die darin verbuchten Wertpapiere nicht für Verbind-
Aufzeichnung von elektronischer die zuvor ein Produktgenehmigungsverfahren durchlaufen lichen Vorschriften fallen oder nicht. Der Bestandsbericht lichkeiten der Bank haften. Der Kunde ist als (anteiliger)
haben. Sie stellt auch den richtigen Umgang mit Interessen- kann ebenfalls Informationen darüber exnthalten, welche Miteigentümer im Fall einer Insolvenz der Bank berechtigt,
Kommunikation und Telefonaten konflikten sicher. Die Bank trägt insbesondere dafür Sorge, Bestände Gegenstand von Wertpapierfinanzierungsgeschäf- unabhängig von anderen Kunden der Bank die Übertragung
dass die Gestaltung eines Finanzinstruments und seiner ten (z. B. Wertpapierdarlehen, Wertpapierpensionsgeschäfte seiner Wertpapierbestände in das Depot bei einer anderen
Die Bank ist gesetzlich verpflichtet, sämtliche elektronische Merkmale keine negativen Auswirkungen auf die Kunden hat. und Lombardgeschäfte) sind oder für welche Vermögens- Bank zu verlangen (sogenannte Aussonderung gemäß Insol-
Kommunikation und Telefongespräche aufzuzeichnen, die werte hinsichtlich ihrer Eigentumsverhältnisse bestimmte venzordnung).
zu einer Order führen könnten. Im Handelsgeschäft erfolgt Besonderheiten gelten, beispielsweise aufgrund eines Siche-
die Aufzeichnung wie bisher automatisch. In allen anderen Zielmarkt rungsrechts (unter anderem Verkaufssperren und Pfändun- Alternativ kann der Kunde bei der Bank beantragen, dass
Bereichen wird der Kunde über die Verpflichtung zur Auf- gen). die Bank für seine Wertpapierbestände bei der deutschen
zeichnung vor jedem Telefongespräch vorab informiert. Wertpapiersammelbank ein gesondertes Depot einrich-
Dies geschieht standardmäßig über eine Bandansage bei Die Bank ist verpflichtet, für jedes Finanzinstrument einen tet und diese dort getrennt von den Beständen anderer
jedem Anruf. Diese Bandansage kann durch den Kunden für Zielmarkt zu bestimmen. Dabei berücksichtigt sie Informa- Kunden verbuchen lässt (sogenannte Einzelkunden-Konten-
180 Tage per Tastendruck unterdrückt werden. Der Kunde tionen des Herstellers des Finanzinstruments. Außerdem trennung). Auch in diesem Fall erhält der Kunde Miteigentum
8 Die Commerzbank und ihre Dienstleistungen im Wertpapiergeschäft Die Commerzbank und ihre Dienstleistungen im Wertpapiergeschäft 9Strategie und Risiko in
der Wertpapieranlage
Vertragliche Grundlagen
am Sammelbestand und kann im Falle einer Insolvenz der ggf. Kirchensteuer (Steuerbeträge) einbehalten und an Grundsätzlich unterscheidet die Commerzbank AG im
Bank in gleicher Weise wie beim Sammeldepot die Ausson- die Finanzverwaltung abführen. Wenn die Kapitalerträge Firmenkundengeschäft vier unterschiedliche Risikoneigun-
derung seiner Wertpapierbestände verlangen. Die Einzelkun- ganz oder teilweise nicht in Geld bestehen und der in Geld Für die Anbahnung der Geschäftsverbindung gilt deutsches gen. Es wird differenziert zwischen Kunden mit geringer,
den-Kontentrennung ist mit zusätzlichen Kosten verbunden geleistete Kapitalertrag nicht zur Deckung der abzuführen- Recht. Vertragliche Grundlage für die Wertpapierdienstleis- mittlerer, hoher und sehr hoher Risikoneigung. Die jeweili-
(vgl. Preis- und Leistungsverzeichnis) und kann in Einzelfällen den Steuerbeträge ausreicht, z. B. bei Bonusaktien, tungen ist der Depotvertrag einschließlich der darin verein- ge Risikoneigung dient den Kundenbetreuern im Rahmen
zu längeren Bearbeitungszeiten führen. Vorabpauschalen von Investmentfonds oder entgeltlichen barten Bedingungen (Allgemeine Geschäftsbedingungen, der Anlageberatung als Leitlinie für die Empfehlung ein-
Depotüberträgen mit Gläubigerwechsel, kann die Bank das Sonderbedingungen für Wertpapiergeschäfte, Ausführungs- zelner Wertpapiere und Finanzinstrumente zur Strukturie-
Ausländische Wertpapiere werden in der Regel bei einer drit- Konto des Kunden belasten. Der Kunde kann einer solchen grundsätze, Preise für Wertpapierdienstleistungen), der zwi- rung des Kundendepots. Sicherheitsorientierte Anleger, die
ten Lagerstelle im Heimatmarkt des betreffenden Wertpa- Belastung nur insoweit vor Zufluss der Kapitalerträge wider- schen Kunde und Bank abgeschlossen wird. Die Bedingun- ihren Fokus auf eine kontinuierliche Wertentwicklung bei
piers oder in dem Land verwahrt, in dem der Kauf getätigt sprechen, wie es durch die Belastung zur Inanspruchnahme gen sind in dieser Broschüre abgedruckt. geringen Kursschwankungen legen, werden als Kunden mit
wurde. Üblicherweise erfolgt die Verwahrung in sogenannter eines Kontokorrentkredits käme. „geringer Risikoneigung“ eingestuft. Sicherheitsorientierte
Sammelverwahrung, d. h. ohne Trennung von den Beständen Der Depotvertrag kommt zustande, indem der Kunde schrift- Anleger, die höhere Erträge als z. B. solche aus Geldmarkt-
anderer Kunden. Für diese Wertpapiere gelten die Rechts- Können die Steuerbeträge nicht abgeführt werden, muss lich die Eröffnung des Depots beantragt, die Commerzbank instrumenten wünschen und dabei bereit sind, mehr als
vorschriften des Drittlandes, sodass dadurch auch die Rech- die Bank dies ihrem Betriebsstättenfinanzamt melden. Der den Vertrag annimmt und ein Wertpapierdepot für den Kun- geringe Kursschwankungen in Kauf zu nehmen, fallen unter
te des Kunden beeinflusst werden können. So können diese Kunde sollte in diesem Fall prüfen, ggf. unter Hinzuzie- den einrichtet. Der Depotvertrag ist als Rahmenvertrag die die Risikoeinstufung „mittleres Risiko“. Unter der Risikonei-
Rechtsvorschriften vorsehen, dass die Bank den Namen hung eines steuerlichen Beraters, ob eine Verpflichtung rechtliche Grundlage für einzelne Wertpapierdienstleistun- gung „hohes Risiko“ versteht die Commerzbank chancen-
oder sonstige Daten des Kunden Behörden, Handelsplätzen, zur Angabe der Kapitalerträge in seiner Einkommensteuer- gen, die auf Basis der Bedingungen abgewickelt werden. orientierte Anleger, welche für hohe Wertsteigerungen auch
Emittenten der Wertpapiere oder sonstigen Stellen mitteilen erklärung besteht. Alle Vorgänge (z. B. Erwerb oder Verkauf von Wertpapie- hohe Verlustrisiken akzeptieren. Auch Spekulationen auf
muss (vgl. Nr. 20 der Sonderbedingungen für Wertpapier- ren, Zahlungen wie Kaufpreis oder Erträge) wickelt die Bank zusätzliche Kursgewinne oder Geschäftsabschlüsse mit theo-
geschäfte). durch Gutschriften bzw. Belastungen auf dem Wertpapier- retisch unbegrenzten Verlusten fallen unter diese Kategorie.
Schutz des Kundenvermögens depot bzw. dem Wertpapierverrechnungskonto ab. Der De- Als zu „sehr hoher Risikoneigung“ tendierende Kunden de-
Die Commerzbank unterhält Beziehungen zu Lagerstellen in potvertrag hat keine Mindestvertragslaufzeit. Er kann vom finiert die Commerzbank solche Anleger, die mit dem Ziel,
allen wichtigen Kapitalmärkten. In welchem Land die Wert- Kunden jederzeit und von der Bank unter Einhaltung einer sich überdurchschnittliche Gewinnchancen zu eröffnen, so-
papiere verwahrt werden, kann der Kunde seiner Wertpa- Die Commerzbank ist der Entschädigungseinrichtung deut- Frist gekündigt werden (vgl. Nr. 18 und 19 der Allgemeinen wohl den Totalverlust als auch eine etwaige mit dem Wert-
pierabrechnung entnehmen. An den Wertpapieren, die von scher Banken GmbH angeschlossen. Dadurch sind im Ent- Geschäftsbedingungen). Für die Vermögensverwaltung wird papier oder Finanzinstrument verbundene Nachschusspflicht
der Bank wie beschrieben verwahrt werden, erhält der Kunde schädigungsfall (z. B. Insolvenz der Bank) Forderungen der ein eigenständiger Vertrag geschlossen. akzeptieren.
Eigentum bzw. eine eigentumsähnliche Rechtsstellung (vgl. Kunden aus Wertpapiergeschäften gesichert.
Nr. 12 der Sonderbedingungen für Wertpapiergeschäfte). Allgemeine Informationen über die Commerzbank AG
Dadurch ist er nach Maßgabe der jeweils geltenden ausländi- Gelder – z. B. Erlöse aus einem Verkauf von Wertpapieren – Ihr Vertragspartner im Wertpapiergeschäft ist die
Risikoneigungen im Firmenkundengeschäft
schen Rechtsordnung vor dem Zugriff Dritter auf seine Wert- werden bei der Bank als Guthaben (Einlagen) gehalten. Die Commerzbank AG
papiere, insbesondere im Fall einer Insolvenz der Bank oder Einlagen sind bis zu einer Höhe von 100.000 Euro durch die Kaiserplatz Geringes Risiko Sicherheitsorientiert, kontinuierliche Wertentwicklung
der Lagerstelle, geschützt. Entschädigungseinrichtung deutscher Banken GmbH ge- 60311 Frankfurt am Main bei überwiegend geringen Kursschwankungen
schützt. Einzelheiten dazu ergeben sich aus dem „Informa- Sie erreichen uns in Ihrer Filiale oder im Internet unter
Mittleres Risiko Sicherheitsorientiert, regelmäßige Erträge in Verbin-
Falls die Bank Forderungen gegen den Kunden hat, dienen tionsbogen für Einleger“, den die Bank jedem Kunden zur www.commerzbank.de. dung mit der Dynamik einer strukturierten Anlage
die Wertpapiere im Depot des Kunden der Bank als Sicher- Verfügung stellt. unter Inkaufnahme höherer Risiken
heit (Pfandrecht aus Nr. 14 der Allgemeinen Geschäftsbedin- Unsere Kunden können mit der Commerzbank AG in Deutsch
Hohes Risiko Chancenorientiert, überwiegend Anlagen mit hohen
gungen). Ferner kann eine in die Verwahrung eingeschaltete Zudem ist die Bank dem Einlagensicherungsfonds des Bun- und Englisch kommunizieren. Die maßgebliche Sprache für
Kursschwankungen unter Inkaufnahme des Totalver-
dritte Lagerstelle Pfand- oder vergleichbare Sicherungsrech- desverbandes deutscher Banken e. V. angeschlossen. Der die Vertragsbeziehung ist – vorbehaltlich einer abweichen- lustes bzw. Spekulation auf zusätzliche Kursgewinne
te an den Wertpapieren des Kunden haben, sofern der Kauf- Einlagensicherungsfonds sichert Guthaben, die sich im Rah- den Regelung – Deutsch; soweit Texte in anderen Sprachen
preis für diese Wertpapiere oder Entgelte für ihre Verwah- men von Bankgeschäften aus Beträgen, die auf einem Konto zur Verfügung gestellt werden, dienen diese nur als Überset- Sehr hohes Risiko Chancenorientiert, auf überdurchschnittliche Gewinn-
chancen ausgerichtet, Totalverluste sowie etwaige
rung noch nicht gezahlt wurden. verblieben sind, oder aus Zwischenpositionen ergeben und zungshilfe.
Nachschusspflichten in Kauf nehmend
die nach den geltenden Bedingungen von der Bank zurück-
Die Bank haftet für die Verwahrung der Kundenwertpapie- zuzahlen sind. Dies umfasst Sicht-, Termin- und Spareinlagen Die Commerzbank AG wird von den nachfolgenden Einrich- Hinweis: Je kurzfristiger Sie Ihr Vermögen anlegen, desto eher sollten Sie
re nach Nr. 19 der Sonderbedingungen für Wertpapierge- einschließlich der auf den Namen lautenden Sparbriefe. Nicht tungen beaufsichtigt: eine sicherheitsorientierte Strategie verfolgen. Je langfristiger Sie planen,
desto eher können Sie von chancen- und risikoreicheren Strategien profitieren.
schäfte. Bei der Verwahrung von Wertpapieren im Ausland geschützt sind Forderungen, über die die Bank Inhaberpa- • Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht
beschränkt sich die Haftung grundsätzlich auf die sorgfältige piere ausgestellt hat, z. B. Inhaberschuldverschreibungen (www.bafin.de), Graurheindorfer Straße 108, 53117 Bonn
Auswahl und Unterweisung des von ihr beauftragten auslän- und Inhabereinlagenzertifikate. Ebenso nicht geschützt sind oder Marie-Curie-Straße 24–28, 60439 Frankfurt am Main
dischen Verwahrers. Schuldscheindarlehen und Namensschuldverschreibungen, • Europäische Zentralbank, Sonnemannstraße 22,
die nach dem 30. September 2017 von Unternehmen, insti- 60314 Frankfurt am Main
tutionellen Anlegern und halbstaatlichen Stellen erworben
Kapitalertragsteuer wurden oder werden. Letztgenannte Einschränkung betrifft
weder natürliche Personen noch Stiftungen.
Von steuerpflichtigen Kapitalerträgen muss die Bank für Weitere Einzelheiten zum Einlagensicherungsfonds sind in
den Kunden Kapitalertragsteuer, Solidaritätszuschlag und Nr. 20 der Allgemeinen Geschäftsbedingungen beschrieben.
10 Die Commerzbank und ihre Dienstleistungen im Wertpapiergeschäft Die Commerzbank und ihre Dienstleistungen im Wertpapiergeschäft/Strategie und Risiko in der Wertpapieranlage 11Information über
den Umgang mit
Interessenkonflikten
Die individuelle Anlagestrategie wird durch die Auswahl ge- Als weltweit und in den verschiedensten Geschäftsfel- • us Beziehungen der Commerzbank mit Emittenten von
a • ie Bank qualifiziert ihre Mitarbeiter durch regelmäßige
D
eigneter Wertpapiere und Finanzinstrumente umgesetzt. Zur dern tätiges Finanzdienstleistungsunternehmen ist die Finanzinstrumenten, etwa bei Bestehen einer Kreditbe- Schulungen.
Vermögensanlage steht den Anlegern bei der Commerzbank Commerzbank regelmäßig mit tatsächlichen und poten- ziehung, der Mitwirkung an Emissionen oder bei Koope-
die gesamte Bandbreite an unterschiedlichen Wertpapieren ziellen Interessenkonflikten konfrontiert. Solche Interes- rationen; Interessenkonflikte, die sich trotz all dieser Maßnahmen
und anderen Finanzinstrumenten zur Verfügung. Die Vielzahl senkonflikte können zwischen Kunden, Kunden und der • aus einer Kapitalbeteiligung der Commerzbank AG an der nicht vermeiden lassen, legt die Bank vor einem Geschäfts-
unterschiedlicher Wertpapierarten lässt sich in Produkt-Ri- Commerzbank, Kunden und Mitarbeitern, Mitarbeitern und Steubing AG Wertpapierhandelsbank bei der Weiterlei- abschluss oder einer Beratung gegenüber den betroffenen
sikogruppen unterteilen. Dabei sind in einer Produkt-Risi- der Commerzbank sowie zwischen Gesellschaften oder Ge- tung bzw. Ausführung von Kundenaufträgen; Kunden offen.
kokategorie stets Wertpapiere und Finanzinstrumente mit schäftsbereichen der Bank entstehen. • bei der Erstellung von Finanzanalysen über Wertpapiere,
ähnlichem Risikopotenzial enthalten. Die Commerzbank be- die Kunden zum Erwerb angeboten werden; Auf folgende Aspekte möchten wir besonders hinweisen:
rücksichtigt die individuellen Kenntnisse und Erfahrungen Für die Bank gilt die Leitlinie, dass sie ihre Geschäfte so führt, • durch Erlangung von Informationen, die nicht öffentlich Ein Interessenkonflikt besteht insbesondere dann, wenn die
der Kunden mit jeder dieser Kategorien. Diese Kurzinforma- dass Interessenkonflikte vermieden werden. Dieser Grund- bekannt sind; Bank Wertpapiere (z. B. eigene Aktien, Nachranganleihen
tion über Strategie und Risiko in der Wertpapieranlage kann satz ist in den Verhaltensgrundsätzen (sogenannter Code of • aus persönlichen Beziehungen der Mitarbeiter oder der oder Ähnliches) anbietet, deren Emission dazu dienen soll,
allein keine individuelle Anlageberatung ersetzen, zu der die Conduct) für alle Mitarbeiter und die Unternehmensführung Geschäftsleitung oder der mit diesen verbundenen Per- das Eigenkapital der Bank zu stärken.
Kundenbetreuer jederzeit gerne zur Verfügung stehen. Dar- der Bank verbindlich niedergelegt. sonen oder
über hinaus enthält die Broschüre „Basisinformationen über • bei der Mitwirkung dieser Personen in Aufsichts- oder Bei- Bei dem Vertrieb von Wertpapieren erhält die Bank in der
Wertpapiere und weitere Kapitalanlagen“, die in jeder Filiale Ein Großteil der Konflikte kann durch geeignete organisa- räten. Regel Zuwendungen von Fondsgesellschaften und Wertpa-
erhältlich ist, ausführlichere Beschreibungen der Finanzin- torische Maßnahmen frühzeitig entschärft werden. Solche pieremissionshäusern. Hierzu gehören bestandsabhängige
strumente und der damit verbundenen Chancen und Risiken. Maßnahmen sind beispielsweise die Einrichtung von Vertrau- Die Bank hat unter anderem folgende organisatorische Maß- laufende Vertriebsprovisionen, die von Fondsgesellschaften
lichkeitsbereichen, die Trennung von Funktionen, die Offen- nahmen getroffen, um Interessenkonflikte zu vermeiden bzw. aus den von ihnen vereinnahmten Verwaltungsgebühren an
legung des Konflikts gegenüber dem Kunden und die Einho- angemessen zu behandeln: die Bank gezahlt werden, sowie Vertriebsprovisionen, die
lung der Zustimmung der Beteiligten. • Abteilungen der Bank und Tochtergesellschaften operie- von Wertpapieremissionshäusern vor allem in Form von
ren mit der angemessenen Unabhängigkeit voneinander. Platzierungsprovisionen geleistet werden. Darüber hinaus
Sollte ein Interessenkonflikt unvermeidbar sein, wird er auf • Informationsflüsse zwischen Bereichen der Bank, die zu vereinnahmt die Bank Ausgabeaufschläge, soweit sie beim
faire Weise gehandhabt. Dies gilt sowohl für Interessenkon- einem Interessenkonflikt führen können, sind reglemen- Verkauf von Investmentanteilen oder anderen Wertpapieren
flikte zwischen der Bank und ihren Kunden als auch solchen tiert. erhoben werden.
zwischen Kunden untereinander. • Möglichen Interessenkonflikten begegnet die Bank in
bestimmten Fällen durch Geschäfts- oder Beratungsver- Zuwendungen legt die Bank ihren Kunden gegenüber offen.
Der faire Umgang der Bank mit Interessenkonflikten wird bote oder ein Verbot der Veröffentlichung von Finanzana- Die Einnahmen aus Zuwendungen und sonstigen Anrei-
unter anderem durch die Compliance-Abteilung gewährleis- lysen. zen verwendet die Bank dazu, ihren Kunden effiziente und
tet. Dabei handelt es sich um eine unabhängige Stelle unter • Erheblich kursrelevante Informationen (Insiderinformatio- qualitativ hochwertige Infrastrukturen für den Erwerb und
der direkten Verantwortung der Geschäftsleitung, die unter nen) und Mitarbeiter, die Kenntnis hiervon haben, werden die Veräußerung von Finanzinstrumenten zur Verfügung zu
anderem für den angemessenen Umgang der Bank mit Inter- auf einer Insiderliste geführt. stellen und einen Zugang zu einer breiten Palette an Finanz-
essenkonflikten Sorge trägt. • Erstellt oder verbreitet die Bank Finanzanalysen, infor- instrumenten zu ermöglichen. Gleichzeitig wird auf diesem
miert sie über relevante potenzielle Interessenkonflikte Wege der Aufwand für die Beratung gedeckt, die die Kun-
Interessenkonflikte können insbesondere entstehen: in Bezug auf die analysierten Emittenten und/oder deren den der Commerzbank in Anspruch nehmen oder jederzeit in
• in der Anlageberatung und in der Vermögensverwaltung Finanzinstrumente. Anspruch nehmen können. Hierbei werden den Kunden der
aus dem eigenen (Umsatz-)Interesse der Bank am Absatz • Mitarbeiter der Bank unterliegen Richtlinien zu Mitarbei- Bank im Einklang mit den gesetzlichen Vorgaben stets dieje-
von Finanzinstrumenten; tergeschäften. So müssen beispielsweise Mitarbeiter, die nigen Finanzinstrumente empfohlen, die für sie geeignet sind.
• durch den Erhalt oder die Gewähr von Zuwendungen regelmäßig Insiderinformationen erhalten, ihre Geschäfte Dies schließt nicht aus, dass durch interne vertriebssteuernde
(beispielsweise Platzierungs-/laufenden Vertriebsprovi- an die Compliance-Abteilung melden. Maßnahmen unter jederzeitiger Beachtung der individuellen
sionen/sonstigen geldwerten Vorteilen), die von Dritten • Geschäfte der Bank und ihrer Mitarbeiter werden darauf- Eignung für den jeweiligen Kunden bestimmte Produkte be-
an die Bank gezahlt oder von der Bank an Dritte gezahlt hin überwacht, ob die gesetzlichen Regelungen zur Ver- vorzugt empfohlen werden. Dazu zählen zum einen konzern-
werden; hinderung von Marktmissbrauch eingehalten werden. eigene Produkte und zum anderen Produkte ausgewählter
• durch gewährte Abschläge auf den Emissionspreis von • Vertriebsvorgaben und Vergütungssysteme der Bank sind Partner. So wählt die Bank im Rahmen der Anlageberatung
Finanzinstrumenten, die der Bank von Dritten eingeräumt unter Beteiligung der Compliance-Abteilung so konzipiert, zu Immobilienfonds und Zertifikaten ihre Empfehlungen vor
werden oder durch die Bank Dritten gewährt werden; dass Kundeninteressen, insbesondere in der Anlagebera- allem aus konzerneigenen Produkten aus. Bei der Anlagebe-
• durch erfolgsbezogene Vergütung von Mitarbeitern und tung, nicht beeinträchtigt werden. ratung zu Investmentfonds wählt die Bank ihre Empfehlungen
Vermittlern; • Alle neu aufgelegten oder im Rahmen von Vertriebsaktivi- vor allem aus der breiten Angebotspalette des präferierten
• bei Gewährung von Zuwendungen an Mitarbeiter und Ver- täten ausgewählten Produkte werden zuvor einer Prüfung Kooperationspartners Allianz Global Investors Kapitalanlage-
mittler; hinsichtlich bestehender Interessenkonflikte unterzogen. gesellschaft mbH aus. Daneben bietet die Bank auch Produkte
• aus anderen Geschäftstätigkeiten der Bank, insbesondere • Die Annahme und Gewährung von Zuwendungen wird ausgewählter und qualifizierter anderer Vertriebspartner an.
dem Interesse der Bank an Eigenhandelsgewinnen und am durch die Bank dokumentiert; ein Genehmigungsverfah-
Absatz selbst emittierter Wertpapiere; ren gewährleistet den gesetzeskonformen Umgang mit
• aus dem Gewinnerzielungsinteresse der Bank bei Fest- Zuwendungen.
preisgeschäften;
12 Strategie und Risiko in der Wertpapieranlage/Information über den Umgang mit Interessenkonflikten Information über den Umgang mit Interessenkonflikten 13Beschwerdeverfahren
und außergerichtliche
Streitschlichtung
Beim Vertrieb von Produkten (insbesondere im Zuge von Besonderheiten bei der Vermögensverwaltung Beschwerden können der Bank persönlich in der Filiale,
Neuemissionen) enthält der vom Anleger zu zahlende Fest- Bei der Vermögensverwaltung trifft der Vermögensverwal- brieflich, telefonisch oder über die bankeigenen Online-Por-
preis eine Marge, in der der Ertrag der Bank sowie der Emis- ter nach eigenem Ermessen Entscheidungen über Kauf und tale mitgeteilt werden. Nähere Informationen dazu, wie eine
sions- und Vertriebsaufwand einkalkuliert ist. Diese Marge Verkauf von Wertpapieren. Das Ermessen des Vermögens- Beschwerde einzureichen ist, sowie Einzelheiten zum Ablauf
vermindert die mit dem Wertpapier verbundenen Ertrags- verwalters wird dabei durch die zuvor mit dem Kunden ver- des Beschwerdeverfahrens sind auf www.commerzbank.de
chancen. Daneben kann die Bank auch unabhängig von Pro- traglich vereinbarten Anlagerichtlinien konkretisiert. Die An- oder den jeweiligen spezifischen Internetseiten veröffentlicht.
dukten Zuwendungen erhalten. lageentscheidungen orientieren sich insbesondere an einem
am Kundeninteresse ausgerichteten Investment-Auswahlpro- Daneben besteht für die Beilegung von Streitigkeiten mit der
Die Bank erhält zudem nicht monetäre Zuwendungen wie zess. Bank für Verbraucher die Möglichkeit, den Ombudsmann der
Informationsmaterial und zum Teil technische Dienste sowie privaten Banken anzurufen. Näheres regelt die „Verfahrens
Ausrüstung für den Zugriff auf Dateninformations- und -ver- Unabhängig davon legt die Commerzbank bei der Vermö- ordnung für die Schlichtung von Kundenbeschwerden im
arbeitungssysteme wie auch Schulungen für ihre Mitarbeiter. gensverwaltung Zuwendungen ihren Kunden gegenüber deutschen Bankgewerbe“, die auf Wunsch zur Verfügung ge-
Die Bank nutzt diese Zuwendungen dazu, ihre Dienstleistun- offen und kehrt diese an ihre Kunden aus. Lediglich gering- stellt wird. Die Beschwerde ist in Textform an die Kundenbe-
gen in der vom Kunden geforderten hohen Qualität zu erbrin- fügige, nicht in Geldleistungen bestehende Zahlungen von schwerdestelle beim Bundesverband deutscher Banken e. V.,
gen und fortlaufend zu verbessern. Dritten dürfen im Rahmen der Vermögensverwaltung einbe- Postfach 04307, 10062 Berlin zu richten.
halten werden, sofern sie geeignet sind, die Qualität der dem
An Zuführer oder Vermittler, die der Bank Kunden oder ein- Kunden angebotenen Dienstleistung zu verbessern.
zelne Geschäfte vermitteln, werden zum Teil erfolgsbezoge-
ne Provisionen und fixe Entgelte bezahlt. Ist die Bank selbst Beispiele für sogenannte geringfügige nicht monetäre Vor-
als Vermittler tätig, können ihr Vermittlerprovisionen von teile können sein:
dritter Seite gezahlt werden. Dies betrifft insbesondere die • Teilnahme an Konferenzen
Vermittlung von Kundenbeziehungen an Dritte. • Teilnahme an Seminaren und anderen Bildungsveran-
staltungen, die zu den Vorteilen und Merkmalen eines
Die Bank leitet Kauf- und Verkaufsaufträge an einen spezia- bestimmten Finanzinstruments oder einer bestimmten
lisierten Finanzdienstleister (Finanzintermediär) zur Ausfüh- Wertpapierdienstleistung abgehalten werden
rung weiter, sofern sie selbst keinen direkten elektronischen • Bewirtung, deren Wert eine vertretbare Geringfügigkeits-
Zugang zu dem einschlägigen Ausführungsplatz hat. Ein sol- schwelle nicht überschreitet
cher Finanzdienstleister ist die Steubing AG Wertpapierhan-
delsbank. An der Steubing AG hält die Bank eine Beteiligung. Ein weiterer bei der Vermögensverwaltung typischer Interes-
Ein möglicher bestehender Interessenkonflikt wird dadurch senkonflikt kann sich bei der Vereinbarung einer performan-
vermieden bzw. begrenzt, dass die Auswahl der bzw. des re- ceabhängigen Vergütung ergeben. Hier ist nicht auszuschlie-
levanten Finanzdienstleister/-s im Einklang mit der gesetzli- ßen, dass der Verwalter zur Erzielung einer möglichst hohen
chen Pflicht erfolgt, im bestmöglichen Interesse der Kunden Performance und damit einer erhöhten Vergütung unverhält-
zu handeln, wenn Aufträge an andere Finanzdienstleister zur nismäßige Risiken eingeht. Eine Risikoreduzierung wird auch
Ausführung weitergeleitet werden. hier unter anderem durch die Vereinbarung von Anlagericht-
linien erreicht. Intern wird überwacht, ob sich die getroffenen
Anlageentscheidungen im Rahmen dieser vertraglich verein-
barten Grundsätze bewegen. Darüber hinaus setzt sich die
Vergütung des Vermögensverwalters noch aus weiteren, ins-
besondere auch festen Vergütungskomponenten zusammen.
Eine erweiterte Kundeninformation mit detaillierten Informa-
tionen dazu, wie die Bank mit Interessenkonflikten umgeht,
stellt die Bank auf Wunsch gerne zur Verfügung.
14 Information über den Umgang mit Interessenkonflikten Beschwerdeverfahren und außergerichtliche Streitschlichtung 15Kosten der Wertpapieranlagen
und Finanzinstrumente
Wertpapieranlagen und Finanzinstrumente sind mit Kosten
Firmendepot
verbunden. Wie hoch die Kosten sind und wie sich die Kos- Anleihen Aktien Exchange Geld- Aktien-/ Offene Struktu- Strategie- Hebel-
ten über die Laufzeit verteilen, hängt beispielsweise von der Traded markt-/ Misch-/ Immo- rierte index- produkte
Anlageform ab. Auf den Folgeseiten werden die jeweils an- Funds Renten- Dachfonds/ bilien- Anleihen Zertifikate, (inkl.
fallenden Kosten für ausgewählte Produkte bei einem unter- (ETF) fonds VMM- fonds/ und Anla- ETC Options-
stellten Anlage-/Nominalbetrag von 10.000 Euro und einer Familie hausInvest gezertifi- (i. d. R. scheinen)
Anlage-/Haltedauer von fünf Jahren ausgewiesen. Die Über- kate² besicherte
sicht weist repräsentativ die Kosten für einzelne Produkte Annahmen für die Kostenberechnung
Anleihen
aus. Der Kunde kann jeweils transaktionsbezogen eine detail- Anlagevolumen1: 10.000 Euro
auf Roh-
lierte Aufschlüsselung in die einzelnen, konkret anfallenden Haltedauer: 5 Jahre
stoffe)
Kostenpositionen anfordern.
Angenommener Ausführungsplatz/Börse Stuttgart Xetra Xetra Festpreis Festpreis Festpreis Stuttgart Stuttgart Stuttgart
Kosten des Wertpapierkaufs Euro 58,75 101,50 101,50 250,00 250,00 500,00 151,31 151,31 151,31
Kosten während der Haltedauer
Euro 8,93 8,93 24,93 178,93 238,93 348,93³ 8,93 8,93 8,93
(pro Jahr)
Kosten
Davon erhält die Bank als Zahlung von
Euro - - - 60,00 123,50 50,00 - - -
Dritten (pro Jahr)
Kosten des Wertpapierverkaufs Euro 58,75 101,50 101,50 - - - 151,31 151,31 151,31
Gesamtkosten Euro 162,15 247,65 327,65 1.144,65 1.444,65 2.244,65 347,27 347,27 347,27
Gesamtkosten
Auswirkung auf die Rendite % p. a. -0,32 -0,50 -0,66 -2,29 -2,89 -4,49 -0,69 -0,69 -0,69
Euro 144,65 244,65 244,65 594,65 912,15 794,65 244,65 244,65 244,65
Dienstleistungskosten der Bank
% p. a. 0,29 0,49 0,49 1,19 1,82 1,59 0,49 0,49 0,49
Gesamtkosten Davon erhält die Bank als Zahlung von
Euro - - - 300,00 617,50 250,00 - - -
im Detail (ein- Dritten
schließlich der
Euro 17,50 3,00 3,00 - - - 22,62 22,62 22,62
durchschnittlichen Dienstleistungskosten fremd
Kosten pro Jahr) % p. a. 0,03 0,01 0,01 - - - 0,04 0,04 0,04
Produktkosten Euro - - 80,00 550,00 532,50 1.450,00 80,00 80,00 80,00
(nach Zahlung an die Bank) % p. a. - - 0,16 1,10 1,07 2,90 0,16 0,16 0,16
Im 1. Jahr (Kosten Wertpapierkauf und Euro 67,68 110,43 126,43 428,93 488,93 848,93 160,24 160,24 160,24
1. Jahr Haltedauer) % -0,68 -1,10 -1,26 -4,29 -4,89 -8,49 -1,60 -1,60 -1,60
Gesamtkosten im
Euro 8,93 8,93 24,93 178,93 238,93 348,93 8,93 8,93 8,93
Zeitablauf und Ab dem 2. Jahr während der Haltedauer
Auswirkung auf (pro Jahr) % -0,09 -0,09 -0,25 -1,79 -2,39 -3,49 -0,09 -0,09 -0,09
die Rendite
Im Jahr des Wertpapierverkaufs (zusätzlich Euro 58,75 101,50 101,50 - - - 151,31 151,31 151,31
zu den Kosten während der Haltedauer) % -0,59 -1,02 -1,02 - - - -1,51 -1,51 -1,51
1 Entspricht bei Fonds dem Anteilswert/NAV (Kostenbasis), bei allen anderen Assetklassen 2 Darunter fallen strukturierte Anleihen (inkl. der Kapitalschutzzertifikate), Aktienanleihen und 3 Davon laufende Produktkosten 3,4 Prozent (hier: 340 Euro), davon Kosten der Fondsverwal-
dem Kurswert. Delta-1-, Discount-, Bonus- und Expresszertifikate. tung inkl. Transaktionsgebühren 1,2 Prozent (120 Euro) und Kosten der Immobilienbewirt-
schaftung 2,2 Prozent (220 Euro).
16 Kosten der Wertpapieranlagen und Finanzinstrumente Kosten der Wertpapieranlagen und Finanzinstrumente 17Sie können auch lesen
