OnlineDialog Corona - Kapitalmarkt und Kapitalanlage Dr. Thomas Wiesemann Andreas Lindner 5. Mai 2020 - Allianz Maklerakademie
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3. OnlineDialog Corona Kapitalmarkt und Kapitalanlage Dr. Thomas Wiesemann Andreas Lindner 5. Mai 2020 © Allianz, 05.05.2020
OnlineDialoge: Direkter Austausch mit Ihnen
1. OnlineDialog
• 26. März 2020
• Themen: Vertriebliche Informationen zur Corona-Pandemie
2. OnlineDialog
• 14. April 2020
• Themen: Sonderregelungen in der Praxis und Vertriebsimpulse
3. OnlineDialog
• 05. Mai 2020
• Thema: Kapitalmarkt und Kapitalanlage
© Allianz, 05.05.2020 2
Maklerportal: Alle Informationen zur aktuellen
Situation
Zentrale Infoseite im Allianz Maklerportal
https://makler.allianz.de/res/startseite/coronavirus-index.html
• Vermittlerinformationen und FAQs
• Unterstützung für Ihre Kunden
• Unterstützung für Sie als Vermittler
• Laufende Aktualisierung
• Zudem „Allianz für Makler“ auf LinkedIn
und XING: Werden Sie Follower!
Hier finden Sie auch die Unterlagen und Aufzeichnungen der OnlineDialoge
© Allianz, 05.05.2020 3
Heute: 3. Online-Dialog zu Corona
• Andreas Lindner, Allianz Investment Management (AIM)
• Chefanleger Allianz Leben und APKV
• Thema: Kapitalmarkt und Kapitalanlage
© Allianz, 05.05.2020 4
Inhalt
1. Aktuelle Kapitalmarktentwicklung
2. Anlagestrategie Sicherungsvermögen
3. Aktuelle Entwicklungen KomfortDynamik und
PrivateFinancePolice
4. Nachhaltigkeit bei Allianz
© Allianz, 05.05.2020 5Aktuelle Kapitalmarktentwicklung (1/2)
Stand 30.04.2020
Rendite zehnjähriger Staatsanleihen Spreadentwicklung Unternehmensanleihen
4,0%
335
3,0%
285
2,0%
235
202,0
1,0% 0,6%
185
186,0
0,0% 135
-0,6%
-1,0% 85
31.12.2018 31.03.2019 30.06.2019 30.09.2019 31.12.2019 31.03.2020 31.12.2018 31.03.2019 30.06.2019 30.09.2019 31.12.2019 31.03.2020
Bundesanleihen US Treasuries EUR Corporates US Corporates
Ölpreisentwicklung Wertentwicklung Schwellenländeranleihen
75
120%
65
115%
55 8,4%
110%
45 105%
35 100%
25,3
25 95% -2,0%
15 90%
31.12.2018 31.03.2019 30.06.2019 30.09.2019 31.12.2019 31.03.2020 31.12.2018 31.03.2019 30.06.2019 30.09.2019 31.12.2019 31.03.2020
EM Hard Currency EM Local Currency
© Allianz, 05.05.2020
Brent Oil, USD/bbl 6Aktuelle Kapitalmarktentwicklung (2/2)
Stand 30.04.2020
Aktienmarktentwicklung Eurozone und USA1 Aktienmarktentwicklung Schwellenländer
und Asien/Pazifik1
140% 125%
130% (-9%)
115%
120% 19,3% (-13%)
110% (-21%) 105% 4,2%
100% 0,8% 3,9%
95% (-12%)
90%
80% 85%
31.12.2018 31.03.2019 30.06.2019 30.09.2019 31.12.2019 31.03.2020 31.12.2018 31.03.2019 30.06.2019 30.09.2019 31.12.2019 31.03.2020
EuroStoxx 50 Total Return S&P 500 Total Return MSCI Emerging Markets Total Return MSCI Asia/Pacific Total Return
Globale Ausbreitung von COVID-19 bringt Kapitalmärkte zum Beben
Schärfster Aktienmarkteinbruch der Geschichte: - 40% beim DAX binnen eines Monats
Historische Leitzinssenkung der Fed um 1,5 %-Punkte auf 0% lässt US-Zinsen unter 1% fallen
Angebotsüberhang und Nachfrageschock: Einbruch Ölpreise um bis zu 80%
Liquiditätsengpässe: Rekordabflüssen aus Fonds und Austrocknung der Rentenmärkte
Beispielslose Rettungspakete seitens Regierungen und Zentralbanken aufgesetzt
© Allianz, 05.05.2020 1 31.12.2018 = 100; Werte in Klammern: Wertentwicklung seit 31.12.2019 7Die Sicherungsvermögen von AZ Leben & APKV
Stabilitätsanker in Zeiten der Krise
Hohe Bewertungsreserven (31.12.2019) Breite Diversifikation
AZL 24,2% (58 Mrd. Euro) +100 Segmente / Asset-Klassen
APKV 24,8% (7,5 Mrd. Euro) +100.000 Assets
Starke Performance 2009-2019 Top Solvenz (31.12.2019)
6,6 % p.a. Allianz Leben 337
Mrd. EUR*
322% Allianz Leben
6,1 % p.a. APKV 523% APKV
Stabile und krisenresistente Anlagen
140 Mrd. Euro AAA/AA-Anleihen Absicherung von Tail-Risiken durch
32 Mrd. Euro Hypothekenkredite Aktien-Puts
26 Mrd. Euro Immobilien
*Gesamtanlage Allianz Leben und APKV zu Marktwerten, Stand 31.12.2019
© Allianz, 05.05.2020 8Unser Vorteil: Das langfristige Geschäftsmodell
Langfristige Struktur der Versprechen an unsere Kunden …
Langfristige Vertragsbeziehung mit stabilen Zahlungsströmen – über Jahrzehnte
Großer Kundenstamm bedeutet außerordentlich gute Plan- und Berechenbarkeit
Struktureller Vorteil gegenüber Banken und Fonds, da keine Abhängigkeit vom Kapitalmarkt bei
Refinanzierung
… ermöglicht sehr langfristige Kapitalanlagestrategie
Illiquide Alternative Investments können in hohem Umfang erworben werden
Großes Anlageuniversum ermöglicht breite Diversifikation und Investitionen in attraktive
Anlagesegmente
… mit sehr stabiler Wertentwicklung
Glättungsmechanismen und Streuung von Kapitalmarktrisiken über das Versichertenkollektiv erlauben
kosteneffiziente Darstellung von Garantien
Transformation ertragsstarker, aber volatiler Kapitalanlagen in einen stetigen Ertragsstrom für die
Kunden
© Allianz, 05.05.2020 9Krisen bieten auch immer Opportunitäten
Sicht Stand Anfang 05/20
4
Spreadentwicklung Unternehmensanleihen (Investment Grade)
3 Unternehmensanleihen
2 Deutlich steigende Risikoaufschläge auch für solide aufgestellte
1
Unternehmen
0 Maßnahmen der Regierungen und Zentralbanken stellen auf
31.12.2019 31.01.2020 29.02.2020 31.03.2020 30.04.2020
Unterstützung und Erhalt der Produktionskapazitäten ab
EUR Corporates US Corporates
Spreadentwicklung
Emerging Markets Anleihen
8
Schwellenländeranleihen
Massive Mittelabzüge und damit Kurseinbrüche bei EM-Anleihen
6
durch Kombination aus globalem Lock-Down und Ölpreiseinbruch
4
Zahlreiche Schwellenländer sind bzgl. ihrer Finanzstabilität (u.a.
2
Auslandsverschuldung) deutlich besser aufgestellt als in der
0
31.12.2019 31.01.2020 29.02.2020 31.03.2020 30.04.2020
Finanzkrise 2008/09
EM Hard Currency EM Corporates
Private Debt und Private Equity
„Shake-out“ auf Investorenseite in Folge des „Corona“-Schocks hat
Attraktivität von Private Debt und Private Equity für Langfrist-
investoren erhöht
Hoher Finanzierungsbedarf von KMU eröffnet Finanzierungsmöglich-
keiten entlang Kapitalstruktur zu attraktiven Konditionen
© Allianz, 05.05.2020 10Sicherungsvermögen als Fundament – Kunden
profitieren von der Stärke unserer Kapitalanlage
9% 10% Allianz Leben
Langfristiges Kapitalanlagestruktur
5%
Geschäftsmodell (nach Marktwerten, in Prozent1)
14%
RUND 7% Aktien
Großer Konzernverbund
300
Mrd. EUR
Infrastruktur/erneuerbare Energien
Immobilien
Unternehmensanleihen
ANLAGE- Staatsanleihen Schwellenländer
Hohe Finanzkraft VOLUMEN 18% Staatsanleihen Industrieländer
Pfandbriefe/besicherte Darlehen
31% Baufinanzierung
Zugang zu internationalen 6%
Kapitalmärkten
Exzellentes Know-how
bei alternativen Anlagen Bereits heute rund ein Viertel unseres Anlagevolumens in
alternative Anlagen investiert. Das sind Investments, die
nicht an der Börse gehandelt werden.
Unsere innovative Kapitalanlage entwickeln wir stetig für unsere Kunden weiter
© Allianz, 05.05.2020 1 Allianz Leben, Marktwerte nach IFRS, Stand 31.12.2019. 11KomfortDynamik: Sicherungsvermögen federt
hohe Marktvolatilität ab
130% KomfortDynamik gesamte Kapitalanlage1
KomfortDynamik Gesamt2
120%
Seit 01/20 -3.68%
110% 1 Jahr +0.59%
3 Jahre p.a. +2.25%
100%
Seit Auflage p.a. +3.21%
Vola p.a. seit Auflage 4.59%
90%
130%
KomfortDynamik Sondervermögen
KomfortDynamik Sondervermögen2
120%
Seit 01/20 -11.13%
110%
1 Jahr -4.49%
100% 3 Jahre p.a. -0.11%
Seit Auflage p.a. +2.09%
90%
Vola p.a. seit Auflage 11.48%
Sicherungsvermögen als Anker, Sondervermögen für mehr Chancen
1Bei einer angenommenen Aufteilung von 60 % Sicherungsvermögen und 40 % KomfortDynamik Sondervermögen.
© Allianz, 05.05.2020 12
2Die Wertentwicklung des Sicherungsvermögens entspricht der Gesamtverzinsung nach Kapitalanlagekosten. In der Wertentwicklung des KomfortDynamik
Sondervermögens sind die Verwaltungskosten für die Kapitalanlage berücksichtigt. Vorläufige Zahlen per Ende April 2020.Unser Sicherungsvermögen: Das Tor zu
alternativen Anlagen für Privatkunden
Alternative Eigen- und Fremdkapitalinvestments
(in Mrd. Euro zum 31.12.2019 bei Allianz Leben) + 40
Mrd. EUR
1,4
Immobilien
5,3
Infrastruktur (Eigenkapital)
7,7 22,7
Private Equity
Erneuerbare Energien
7,7
Distressed Assets
ca.
Private Baufinanzierung 35%
5,9 Gewerbliche Baufinanzierung
27%
Infrastruktur (Finanzierung)
1,6 5,7
22,1
Private Placements
0,6
Mittelstandsfinanzierung
12/2019 Ziel-Wert
Mittelfristig jeder 3. Euro unserer Kunden in alternative Anlagen investiert
© Allianz, 05.05.2020 13Wirkungsweise Alternativer Kapitalanlagen
Schematischer Vergleich langfristiger Renditechancen und
Risiken des Referenzportfolios mit börsengehandelten
Anlageklassen (hier reduziert auf Schwankungsrisiken) Aktuelle Entwicklungen beim
Referenzportfolio in Folge COVID-19:
Referenzportfolio Rezession wird sich auch in
PrivateFinancePolice Wertentwicklung der Alternatives (insb.
Aktien Private Equity) widerspiegeln, jedoch mit
Schwellenländer deutlich geringerer Volatilität als bei
langfristige Renditechancen
REFERENZ- Aktien
PORTFOLIO
Aktien Welt
Portfoliodiversifikation essenziell; unter-
Wirkungsweise Aktien Europa schiedliche Sub-Assetklassen, mehr als
alternativer Schwellen-
länderanleihen
1.000 Einzelrisiken im Referenzportfolio
Renditequellen
HighYield
Unternehmens-
Infrastruktureinrichtungen häufig
anleihen unerlässlich für unseren Alltag und mit
Staats-
anleihen langfristigem Versorgungscharakter
Gleichwohl attraktive, selektive
Schwankungsrisiken
Quelle: eigene Darstellung AIM Investment Opportunitäten
Neben den aufgezeigten Schwankungsrisiken bestehen auf Ebene einzelner Investitionen auch Risiken aus der erschwerten Handelbarkeit und
Ausfallrisiken bis hin zum Totalverlust. Durch die Funktionsweise und die breite Streuung des Referenzportfolios werden diese abgeschwächt.
© Allianz, 05.05.2020 14Weitblick ermöglicht Innovationen
PrivateFinancePolice – starke Werte für Ihre Kunden
Kunden profitieren von
Bereits über starken Vorteilen
2.500
Attraktives
Kunden Rendite-Risiko-Profil
Langjährige Erfahrung im
Management alternativer Anlagen
Skalenvorteile durch Konditionen
eines Großinvestors
Individuelle Festlegung der
Ansparphase und Verfügbarkeit
Globaler Zugang zu Renditechancen alternativer Anlagen für Ihre Kunden
© Allianz, 05.05.2020 15Umfassende Aktivitäten zur Nachhaltigkeit
2011 2015
Allianz SE unterzeichnet Prinzipien für Ausschluss kohlebasierter
verantwortungsvolles Investieren der Geschäftsmodelle
Vereinten Nationen (PRI), Ausschluss
kontroversen Waffen1
2016
2012 Start systematischer ESG-Integration
Einrichtung Vorstandskommittee mit für gehandelte Anlagen
Verantwortlichkeit für alle Umwelt-, Sozialen
und Governance Themen (ESG Board) 2018
Verabschiedung eines umfangreichen
Klimaschutzpakets
2013
Roll-out ESG-Richtlinien und systematische 2019
Überprüfung nicht gehandelter Anlagen
• ab 2023 Allianz Betriebsstätten beziehen weltweit
den Strom vollständig aus erneuerbaren Energien
2014 • Bis 2050 Klimaneutralität der Kapitalanlagen
• Unterzeichnung Prinzipien für nachhaltige • Net-Zero Asset Owner Alliance
Versicherungen (PSI²)
• Atomwaffen-Ausstieg AZD
CO2 2020+
Wir setzen unsere konkreten Ziele zur
Treibhausgas-Reduktion bis 2025 um
1 Streubomben, Anti-Personen-Minen, chemische & biologische Waffen.
2 Principlesfor Sustainable Insurance, UNEP Finance Initiative
© Allianz, 05.05.2020 16Net-Zero Asset Owner Alliance
WAS? WARUM? WIE?
• Initiative der Vereinten • Klimawandel verändert unsere • Gemeinsame Erarbeitung einer
Nationen Umwelt, unser Leben und technischen Umsetzung für
unsere Gesellschaft radikal klimaneutrale Portfolien.
• Weltweit größte Pensionsfonds
und Versicherer verpflichten • Notwendige Begrenzung der • Gemeinsame
sich im Rahmen des globalen Erwärmung auf Engagementinitiative, um
Bündnisses Net-Zero Asset 1,5°C um die Unternehmen und andere
Owner Alliance, ihre schwerwiegendste Folgen des Kapitalanleger zur Umsetzung
Anlageportfolios i. H. v. rund Klimawandels zu verhindern des Pariser Klimaschutz-
4 Billionen US-Dollar bis 2050 abkommens zu bewegen.
klimaneutral zu stellen. • Unternehmen mit
klimawissenschaftlichen Zielen • Ziel: bis 2050 klimaneutral
• Allianz ist eines der sind der zukünftigen Politik
Gründungsmitglieder und Regulierung voraus
© Allianz, 05.05.2020 17Wir bieten Sicherheit und Verlässlichkeit
Vorsorge-
konzepte
Kundenbedarf passend für jeden
Kundenbedarf
• Sicherheit in der Alters-
vorsorge weiter zentraler Wunsch
• Höhere Chancenorientierung in der Kapitalanlage,
z.B. über Aktien, Immobilien, alternative Anlagen
Sicherungs-
• Stabilität bei höherer Chancenorientierung als
vermögen
wichtiger Faktor
Sicherungsvermögen als starke Basis – chancenorientierte Konzepte als Weiterentwicklung
© Allianz, 05.05.2020 18Flexible Garantien für zusätzliche Renditechancen
Erhöhung des
Sicherungs- Anteils
vermögen
chancenorientierter
80% I 60% Anlagen möglich
Beitragsgarantie
möglich 60%
(SchatzBrief)
80%
100%
sicherheitsorientiert
chancenorientiert
90% I 80% 80% I 60% I 0%
Beitragsgarantie
Beitragsgarantie möglich
möglich
Balance zwischen Renditechancen und Sicherheit nach Kundenwunsch
© Allianz, 05.05.2020 19Ihre Fragen und Anregungen © Allianz, 05.05.2020 20
Weitere Informationen
https://www.allianz.de/vorsorge/lebensversicherung/kapitalanlagen /
https://www.allianz.de/vorsorge/lebensversicherung/nachhaltige-kapitalanlagen/
https://www.allianz.de/vorsorge/privatefinancepolice/
© Allianz, 05.05.2020 21Abschlussklausel Die Inhalte dieser Präsentation sind das geistige Eigentum der Allianz Deutschland AG. Jede weitere Verwendung sowie die Weitergabe an Dritte im Original, als Kopie, in Auszügen, elektronischer Form oder durch eine inhaltsähnliche Darstellung bedarf der Zustimmung der Allianz Deutschland AG. Die Informationslage in der aktuellen Corona-Krise entwickelt sich sehr dynamisch. Regelungen werden fortlaufend überprüft. Bitte verfolgen Sie daher die fortlaufenden Aktualisierungen in den Portalen. Wir weisen ausdrücklich darauf hin, dass Angaben, die sich auf Mitbewerber von Allianz Leben beziehen, Presseartikeln, Geschäftsberichten und Modellrechnungen Dritter entnommen sind. Für eventuelle Fehler oder missverständliche Darstellungen kann daher keine Gewähr oder Haftung übernommen werden. Vorbehalt bei Zukunftsaussagen Soweit wir in diesem Dokument Prognosen oder Erwartungen äußern oder die Zukunft betreffende Aussagen machen, können diese Aussagen mit bekannten und unbekannten Risiken und Ungewissheiten verbunden sein. Die tatsächlichen Ergebnisse und Entwicklungen können daher wesentlich von den geäußerten Erwartungen und Annahmen abweichen. Neben weiteren hier nicht aufgeführten Gründen können sich Abweichungen aus Veränderungen der allgemeinen wirtschaftlichen Lage und der Wettbewerbssituation, vor allem in Allianz Kerngeschäftsfeldern und -märkten, aus Akquisitionen sowie der anschließenden Integration von Unternehmen und aus Restrukturierungsmaßnahmen ergeben. Abweichungen können außerdem aus dem Ausmaß oder der Häufigkeit von Versicherungsfällen (zum Beispiel durch Naturkatastrophen), der Entwicklung der Schadenskosten, Stornoraten, Sterblichkeits- und Krankheitsraten beziehungsweise -tendenzen und, insbesondere im Bankbereich, aus der Ausfallrate von Kreditnehmern resultieren. Auch die Entwicklungen der Finanzmärkte (z.B. Marktschwankungen oder Kreditausfälle) und der Wechselkurse sowie nationale und internationale Gesetzesänderungen, insbesondere hinsichtlich steuerlicher Regelungen, können entsprechenden Einfluss haben. Terroranschläge und deren Folgen können die Wahrscheinlichkeit und das Ausmaß von Abweichungen erhöhen. Die Gesellschaft übernimmt keine Verpflichtung, Zukunftsaussagen zu aktualisieren. Keine Pflicht zur Aktualisierung. Die Gesellschaft übernimmt keine Verpflichtung, die in dieser Präsentation enthaltenen Aussagen zu aktualisieren. © Allianz, 05.05.2020 22
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