Pioneer Investments Discount Balanced - Balance und Stabilität Amundi Asset Management | Juli 2017 - funds excellence
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Pioneer Investments
Discount Balanced
Balance und Stabilität
Amundi Asset Management | Juli 2017
Siegel wurde von Focus Money und MMD Multi Manager GmbH vergeben und mit Ausgabe 09/2017 veröffentlicht. Kriterien: Benchmarkfreies
und flexibles Asset-Management über mindestens 3 Anlageklassen. Vergabe „Herausragende Vermögensverwaltung“ nur bei Erreichung der
max. möglichen Punkte.
Nur für Vertriebspartner von Amundi Asset Management und
nicht zur Weitergabe an Dritte
Die Finanzmärkte stehen im ständigen Wandel –
und was Anleger von ihren Geldanlagen heutzutage erwarten
Die Finanzmärkte
Niedrigere erwartete Renditen
haben sich
verändert
Höhere erwartete Schwankungen an den
In diesem neuen Märkten
Umfeld suchen
Voraussichtlich weitere Zunahme von
Anleger nach
Extremereignissen
Alternativen
Vermehrter Gleichlauf (Korrelation)
traditioneller Wertpapierklassen
Sie suchen … … Geldanlagen, die möglichst auch in
herausfordernden Zeiten stabile Renditen
erzielen können
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Unsere Investmentphilosophie: Balance und Stabilität –
mit einer cleveren Mischung verschiedenartiger Anlagen
Pioneer Investments Was unseren Fonds
Discount Balanced ausmacht
• Wir bieten Ihnen ein ausgewogenes Der Pioneer Investments
Mischfondskonzept
Discount Balanced eignet sich
• Mit unserer grundsätzlich defensiv
orientierten Strategie setzen wir die zur
nicht nur als Basisinvestment,
Verfügung stehenden Anlageinstrumente ein sondern kann mit seiner
und loten Chancen und Risiken immer wieder grundsätzlich ausgewogenen
aufs Neue aus Anlagestrategie für nachhaltige
• Erkennen wir Potenziale, dann wagen wir auch Stabilität im Gesamtdepot
einmal einen offensiveren Zug
sorgen.
• Wir investieren aber grundsätzlich aus einer
vorsichtigen Strategie heraus und haben die
Risiken immer fest im Blick
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Die Umsetzung in der Praxis: Mit einer besonnenen Taktik mischen
Pioneer Investments Discount Balanced
Unser ausgewogener Mischfonds mit Was unsere Kunden
grundsätzlich konservativer Ausrichtung erwarten könnten
• Wir können von einem großen Investmentuniversum
aus verschiedenartigen Aktien- und Rentenanlagen
„Unser Investmentansatz ist
auswählen – zudem können wir z.B. Commodities ganz klar darauf ausgerichtet,
oder Währungen* beimischen Ihnen einen ausgewogenen und
• Wir profitieren von einem Risikopuffer durch den
flexiblen Einsatz von Discountstrategien – vor allem
robusten Mischfonds anzubieten
auf den Aktienteil und die Schwankungsanfälligkeit
• Wir können auch größere Barbestände im Portfolio (Volatilität) stets unter Kontrolle
halten – um einerseits flexibel Chancen im Markt zu halten.“
ergreifen zu können und andererseits in unsicheren
Marktphasen das Risiko im Portfolio zu senken
• Bei der Wertpapierselektion nutzen wir die hohe
Multi Asset-Kompetenz der Experten von Amundi Peter Königbauer,
Asset Management verantwortlicher Fondsmanager des
Pioneer Investments Discount Balanced
*Die Investitionen in Commodities (börsengehandelte Waren und Rohstoffe) und Währungen erfolgen grundsätzlich über UCITS-konforme Zielfonds.
Seite 4 I Nur für Vertriebspartner von Amundi Asset Management und nicht zur Weitergabe an Dritte
Die verschiedenartigen Wertpapierklassen und ihr Beitrag zum Anlageziel
Konkrete Umsetzung im Fonds und Bandbreiten
Liquidität Anleihen
Umsetzung im Fonds über Euro-Geldmarktpapiere, Umsetzung im Fonds über Staats- und
kurzlaufende Euro-Anleihen und Barpositionen Unternehmensanleihen hoher Qualität, in Euro denominiert
Zum Teil Anleiheinvestments mit Risikopuffer
Auswirkung Auswirkung
Hohe Flexibilität bei Direkte Partizipation am
Marktänderungen Max. Mind. Rentenmarkt
49% 40% Vereinnahmung der Zinsen
Auswirkung Auswirkung
Chance auf marktunabhängige Direkte Partizipation am
Erträge
Bei- Max. Aktienmarkt bzw. über
Weitere Portfoliodiversifizierung mischung 50% Discountstrategien
Alternative Investments Aktien
Umsetzung im Fonds über alternative Investments wie Umsetzung im Fonds über ETF, Futures, Optionen und
z.B. Währungen oder Commodities; Abdeckung Einzelwerte
grundsätzlich über UCITS-konforme Zielfonds/Zertifikate Zum Teil Aktieninvestments mit Risikopuffer
Beispielhafte Darstellung. Interne Richtlinien des Fondsmanagements die sich jederzeit ändern können.
Seite 5 I Nur für Vertriebspartner von Amundi Asset Management und nicht zur Weitergabe an Dritte
Discountstrategien
Aktienstrategien mit Risikopuffer
Wir setzen flexibel Discountstrategien Veranschaulichung
auf Indizes im Fonds ein
• Mit Discountstrategien (über Optionen) Vorteil Vorteil
Gewinn
investieren wir in eine Aktienbeteiligung Discountstrategie Aktie
– und zwar mit einem rechnerischen Cap
Abschlag (Discount) gegenüber dem
aktuellen Kurs
• Im Gegenzug verzichten wir bewusst auf
einen Teil der Kurschancen. Denn der
mögliche Gewinn ist auf einen
Höchstbetrag (Cap) begrenzt
Verlust
Discount
Verlustzone Kauf
Kurs der Aktie
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Schlüsselfiguren im Fonds
Discountstrategien in Doppelfunktion
Discountstrategien –
Prämiensammler und Risikopuffer
Durch das situative Verkaufen von Discountstrategien bieten aber noch
Optionen erhalten wir Prämien – einen zweiten entscheidenden Mehrwert.
sogenannte Zusatzerträge. Kommt es zu Abschwungphasen mit
Diese nehmen wir für unseren Fonds fallenden Aktienkursen, so wirken diese
natürlich gerne mit. Zusatzerträge wie ein Puffer, da sie die
Kursrückgänge ein wenig abfedern
können.
Discountstrategien profitieren deshalb von leicht positiven, seitwärts gerichteten
oder auch leicht fallenden Aktienmärkten.
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Pioneer Investments Discount Balanced
Aktuelle Vermögensverteilung unter Berücksichtigung aller Derivate
Alternative Investments Cash Anleihen (43,7%)
Aktienportfolio
(7,0%) nett (8,20%)
Durchschnittliche Bonität: A
Duration: 5,5 Jahre
Absolute Return Currencies
(2,9%)
Staatsanleihen
Commodities/Gold (21,6%)
4,1%
Unternehmensanleihen
Immobilienaktien/REITs (22,1%)
0,5%*
Aktienportfolio brutto
(41,2%)
Aktienportfolio netto
(7,20%)
Davon
globale Indizes
(3,5%)
Europäisches Aktienportfolio
(3,2%)
Quelle: Amundi Asset Management. Stand: 01.06.2017. *Delta adjustiertes Gewicht. Position wird synthetisch dargestellt, es fallen lediglich Margins (Sicherheitsleistungen) an.
Summe der Gewichte kann daher abweichen.
Seite 8 I Nur für Vertriebspartner von Amundi Asset Management und nicht zur Weitergabe an Dritte
Pioneer Investments Discount Balanced
Veränderung der Nettoaktienquote im Zeitverlauf
30%
Entspricht einer
25% offensiven
Portfolioausrichtung
20%
Entspricht einer
15% ausgewogenen
Portfolioausrichtung
10%
Entspricht einer
5% defensiven
Portfolioausrichtung
0%
-5%
-10%
Jan. 16 Apr. 16 Jul. 16 Okt. 16 Jan. 17 Apr. 17
Quelle: Amundi Asset Management. Stand: 02.06.2017.
Seite 9 I Nur für Vertriebspartner von Amundi Asset Management und nicht zur Weitergabe an DrittePioneer Investments Discount Balanced
Wertentwicklung (rollierend)
Darstellung der Wertentwicklung rollierend über 1 Jahr
12%
10,7%
10%
8% 7,0%
5,8% 5,8%
6%
4,1% 4,1%
4% 3,0% 3,0%
2,1% 2,1%
2%
0%
05/12 - 05/13 05/13 - 05/14 05/14 - 05/15 05/15 - 05/16 05/16 - 05/17
Fonds (brutto) Fonds (netto)
Stand: 31.05.2017. Erläuterungen und Modellrechnung; Annahme: Ein Anleger möchte für 1.000 EUR Anteile erwerben. Bei einem Ausgabeaufschlag von 3,5% (zum Zeitpunkt des
Beginns der Darstellung der Wertentwicklung) muss er dafür 1.035 EUR aufwenden. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten,
die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da der Ausgabeaufschlag nur im 1. Jahr anfällt
unterscheidet sich die Darstellung brutto/netto nur in diesem Jahr. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Seite 10 I Nur für Vertriebspartner von Amundi Asset Management und nicht zur Weitergabe an DrittePioneer Investments Discount Balanced
Wertentwicklung
Wertentwicklung je Kalenderjahr Volatilität
3 Jahre p.a. 4,16%
Seit Auflage 4,62%
12,7%
12%
8%
5,6%
4,2% 4,1% 4,3%
4%
2,1%
0%
2011 2012 2013 2014 2015 2016
Pioneer Investments Discount Balanced
Stand: 31.05.2017. Bruttowertentwicklung der Anteilsklasse A, EUR, ausschüttend, nach BVI-Methode (www.bvi.de), d.h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Individuelle
Kosten wie beispielsweise Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung
auswirken. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie oder kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Entwicklung einer Anlage. Auflage: 03.06.2002.
Seite 11 I Nur für Vertriebspartner von Amundi Asset Management und nicht zur Weitergabe an DrittePioneer Investments Discount Balanced
Wertentwicklung
Wertentwicklung über die letzten 5 Jahre
130% +28,3%
125%
120%
115%
110%
105%
100%
95%
Mai. 12 Mai. 13 Mai. 14 Mai. 15 Mai. 16 Mai. 17
Stand: 31.05.2017. Bruttowertentwicklung der Anteilsklasse A, EUR, ausschüttend, nach BVI-Methode (www.bvi.de), d.h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Individuelle
Kosten wie beispielsweise Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung
auswirken. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie oder ein verlässlicher Indikator für die zukünftige Entwicklung einer Anlage.
Seite 12 I Nur für Vertriebspartner von Amundi Asset Management und nicht zur Weitergabe an DrittePioneer Investments Discount Balanced
Relativ unabhängig von der Entwicklung der Aktien- und Anleihemärkte
Die 5 schlechtesten Monate für die Die 5 schlechtesten Monate für die
globalen Aktienmärkte seit 2009 Euro-Rentenmärkte seit 2009
5%
0%
4% 3,80%
-0,17%
-1%
-0,98%
-2% 3%
-3% -2,68% 2%
-2,92%
-4% 1%
-5% -4,39% -4,48% 0%
-6% -5,61%
-1% -0,59%
-7% -1,20%
-7,23% -2% -1,53% -1,50%
-8% -7,92% -2,15% -2,04%
-9% -3% -2,64% -2,57%
-2,82%
-9,43%
-10% -4%
28/02/09 31/08/15 31/08/11 31/01/16 31/12/15 30/11/11 30/11/10 30/06/15 31/10/16 31/10/11
MSCI World (EUR) Pioneer Investments Discount Balanced EMU Govt. Bond (EUR) Pioneer Investments Discount Balanced
Quelle: Amundi Asset Management, Bloomberg. Stand: 31.12.2016. Die Fondsdaten des Pioneer Investments Discount Balanced beziehen sich auf Anteilsklasse A in EUR. Globale Aktien
= MSCI World (EUR). Euro-Staatsanleihen = JP Morgan EMU Govt Bond Index (EUR). Die in der Vergangenheit erzielten Erfolge sind keine Garantie und kein verlässlicher Indikator für die
zukünftige Entwicklung.
Seite 13 I Nur für Vertriebspartner von Amundi Asset Management und nicht zur Weitergabe an DrittePioneer Investments Discount Balanced
Wertentwicklung bei unterschiedlichen Kauf- und Verkaufszeitpunkten
Kauf
Periode Q2/2012 Q3/2012 Q4/2012 Q1/2013 Q2/2013 Q3/2013 Q4/2013 Q1/2014 Q2/2014 Q3/2014 Q4/2014 Q1/2015 Q2/2015 Q3/2015 Q4/2015 Q1/2016 Q2/2016 Q3/2016 Q4/2016 Q2/2017
Q2/2012 0,00%
Q3/2012 5,34% 0,00% Erklärung der Matrix
Q4/2012 7,86% 2,39% 0,00% • In der Übersicht wird jeweils die Wertentwicklung des Pioneer
Q1/2013 8,30% 2,81% 0,42% 0,00%
Investments Discount Balanced über einen Zeitraum von einem
oder mehreren Quartalen betrachtet (Startdatum: jeweils Ultimo
Q2/2013 10,37% 4,77% 2,33% 1,90% 0,00%
eines Quartals; Enddatum: jeweils Ultimo eines Quartals).
Q3/2013 11,26% 5,62% 3,16% 2,73% 0,81% 0,00% • Felder in grün entsprechen dabei einer positiven, Felder in rot
Q4/2013 12,25% 6,56% 4,08% 3,65% 1,71% 0,89% 0,00% einer negativen Entwicklung.
Q1/2014 13,32% 7,58% 5,07% 4,64% 2,68% 1,85% 0,96% 0,00%
Im konkreten Beispiel:
Verkauf
Q2/2014 15,45% 9,60% 7,04% 6,60% 4,61% 3,77% 2,85% 1,88% 0,00%
• Dies entspricht der Wertentwicklung
Q3/2014 16,29% 10,40% 7,82% 7,38% 5,37% 4,52% 3,60% 2,62% 0,73% 0,00%
des Fonds vom 30.06.2013 bis zum
Q4/2014 17,07% 11,14% 8,55% 8,10% 6,08% 5,22% 4,30% 3,31% 1,41% 0,67% 0,00% 30.06.2014
Q1/2015 23,11% 16,87% 14,15% 13,68% 11,55% 10,65% 9,68% 8,64% 6,64% 5,87% 5,16% 0,00%
Q2/2015 20,49% 14,39% 11,72% 11,26% 9,18% 8,30% 7,34% 6,33% 4,37% 3,61% 2,92% -2,13% 0,00%
Q3/2015 18,95% 12,92% 10,28% 9,83% 7,77% 6,91% 5,96% 4,96% 3,03% 2,28% 1,60% -3,39% -1,28% 0,00%
Q4/2015 23,65% 17,38% 14,64% 14,17% 12,03% 11,13% 10,15% 9,11% 7,10% 6,32% 5,61% 0,43% 2,62% 3,95% 0,00%
Q1/2016 25,20% 18,85% 16,08% 15,60% 13,44% 12,53% 11,53% 10,48% 8,44% 7,66% 6,94% 1,69% 3,90% 5,26% 1,26% 0,00%
Q2/2016 26,47% 20,06% 17,26% 16,78% 14,59% 13,67% 12,67% 11,60% 9,55% 8,75% 8,03% 2,73% 4,96% 6,33% 2,29% 1,02% 0,00%
Q3/2016 27,14% 20,69% 17,88% 17,39% 15,20% 14,27% 13,26% 12,19% 10,12% 9,32% 8,59% 3,27% 5,51% 6,89% 2,82% 1,55% 0,52% 0,00%
Q4/2016 26,27% 19,87% 17,07% 16,59% 14,41% 13,49% 12,49% 11,43% 9,37% 8,58% 7,86% 2,56% 4,79% 6,16% 2,12% 0,86% -0,16% -0,68% 0,00%
Q1/2017 26,59% 20,17% 17,37% 16,88% 14,70% 13,77% 12,77% 11,70% 9,65% 8,85% 8,13% 2,82% 5,06% 6,42% 2,38% 1,11% 0,09% -0,43% 0,25% 0,00%
Stand: 31.03.2017. Nettowertentwicklung, der Anteilsklasse A, EUR, ausschüttend. Bewertungsstichtag ist der letzte verfügbare Kurs zum jeweiligen Quartalsende. Wertentwicklungen in der
Vergangenheit sind keine Garantie oder ein verlässlicher Indikator für die zukünftige Entwicklung einer Anlage.
Seite 14 I Nur für Vertriebspartner von Amundi Asset Management und nicht zur Weitergabe an DrittePioneer Investments Discount Balanced
Gründe für eine Anlage
Konservative Ausrichtung mit Fokus auf Risikobegrenzung trifft den
1 Nerv vieler Anleger
Mehrwert durch Discountstrategien als Prämiensammler und
2 Risikopuffer
Anpassung des Fonds an Niedrigzinsumfeld bietet auch noch
3 Chancen für künftige Anleger
Globale Multi Asset-Kompetenz von Amundi Asset Management
4 gepaart mit einem erfahrenem deutschen Managementteam
Verschiedene Renditequellen durch breite Diversifikation* im Fonds
5 (inkl. Alternativer Investments)
*Auch eine größtmögliche Diversifikation kann Verluste nicht ausschließen.
Seite 15 I Nur für Vertriebspartner von Amundi Asset Management und nicht zur Weitergabe an DrittePioneer Investments Discount Balanced
Kompetentes Fondsmanagement – eingebettet ins globale Multi Asset-Team
Peter Königbauer, Johannes Sienknecht, Ralph Ziefle,
Leitender Portfoliomanager Portfoliomanager Portfoliomanager
• Diplom-Betriebswirt Peter • Diplom Betriebswirt • Ralph Ziefle ist Senior
Königbauer ist leitender Johannes Sienknecht ist Fondsmanager am
Fondsmanager für Amundi Mitglied des Multi Asset- Investmentstandort
Asset Management in Teams in München München. Er ist verant-
München und verantwortet • Johannes Sienknecht ist wortlich für Renten-Portfolien
u.a. den Bereich Real Assets seit 2005 für Amundi Asset • Ralph Ziefle ist seit 1999 für
• Er verfügt über mehr als Management tätig und Amundi Asset Management
28 Jahre Erfahrung in der verfügt über 21 Jahre tätig und verfügt über 21
Investmentbranche Anlageerfahrung Jahre Erfahrung in der
Investmentbranche
Stand: 31.12.2016.
Seite 16 I Nur für Vertriebspartner von Amundi Asset Management und nicht zur Weitergabe an DrittePioneer Investments Discount Balanced
Fondsart Gemischter Fonds (Multi Asset)
ISIN DE0007012700
WKN 701270
Bloomberg-Ticker NORDCPT
Auflagedatum 03.06.2002
Ausgabeaufschlag 3,50%
Verwaltungsvergütung p.a. 1,25%
Verwahrstellenvergütung p.a. 0,05%
Gesamtkostenquote 1,83% zum 31.08.2016
Währung EUR
Ertragsverwendung Ausschüttend
Fondsvolumen (alle Anteilsklassen) 221,6 Mio. EUR zum 31.05.2017
Seite 17 I Nur für Vertriebspartner von Amundi Asset Management und nicht zur Weitergabe an DritteChancen und Risiken
Für den Anleger
Chancen Risiken
• Der Pioneer Investments Discount Balanced investiert im • Der Preis der Fondsanteile hängt von den Kursen der im
Kern in qualitativ hochwertige Euro-Anleihen mit hoher Fonds enthaltenen Wertpapiere ab. Diese Kurse können
Bonität sich täglich verändern und somit auch fallen. Der Wert der
• Er kann darüber hinaus die Chancen an den Aktienmärkten Fondsanteile kann jederzeit unter den Preis fallen, zu dem
nutzen der Anleger seine Fondsanteile erworben hat
• Alternative Investments können flexibel beigemischt • Allgemeine Marktrisiken (z.B. Kursverfall aufgrund von
werden schwierigen Marktbedingungen, Zinsänderungsrisiko)
• Er kann zu jeder Zeit auch größere Barbestände im • Allgemeines Risiko der einzelnen Marktsegmente, vor allem
Portfolio halten – um einerseits flexibel Chancen im Markt Rentenmarktrisiko (z.B. Bonitäts- und Ausfallrisiko einzelner
ergreifen zu können und andererseits in unsicheren Länder und Emittenten) und Aktienmarktrisiko (z.B.
Marktphasen das Risiko im Portfolio zu senken Kursverfall aufgrund von schwierigen Marktbedingungen)
• Der Pioneer Investments Discount Balanced bietet mit • Der Einsatz von Derivaten bringt Kontrahentenrisiken mit
seinem flexiblen Portfolioaufbau alle Vorzüge eines sich. Das bedeutet die Gefahr der Zahlungsunfähigkeit oder
vermögensverwaltenden Mischfonds Illiquidität – eine mögliche, vorübergehende oder
endgültige Nichterfüllung der Zins- bzw.
Tilgungsverpflichtungen. Für Derivate besteht keine
gesetzliche oder freiwillige Einlagensicherung
• Für Investitionen außerhalb des Euro besteht ein
Währungsrisiko
Seite 18 I Nur für Vertriebspartner von Amundi Asset Management und nicht zur Weitergabe an DritteRechtliche Hinweise
Stand: 03.07.2017, sofern nicht anders angegeben. Der Pioneer Investments Discount Balanced ist ein OGAW-Sondervermögen, aufgelegt nach deutschem Recht von der Pioneer
Investments Kapitalanlagegesellschaft mbH. Die Fonds von Amundi Asset Management erhalten Sie bei Banken, Versicherungen und Anlageberatern. Sofern nicht anders angegeben,
beruhen die in dieser Präsentation enthaltenen Informationen auf Recherchen und Berechnungen von Amundi Asset Management sowie auf öffentlich zugänglichen Quellen, die für
zuverlässig gehalten werden, für deren Richtigkeit aber keine Garantie übernommen werden kann. Sämtliche Rechte sind vorbehalten. Alle hier geäußerten Meinungen beruhen auf heutigen
Einschätzungen und können sich ohne Vorankündigung ändern, abhängig von wirtschaftlichen und anderen Rahmenbedingungen. Die in dieser Präsentation diskutierte Anlagemöglichkeit
kann je nach ihren speziellen Anlagezielen und ihrer Finanzposition für bestimmte Anleger ungeeignet sein.
Soweit nicht anders angegeben erfolgt die Berechnung der Gesamtkostenquote gemäß bzw. analog § 166 Abs. 5 KAGB, d.h. ohne Berücksichtigung von Transaktionskosten, für das
vergangene Fondsgeschäftsjahr. Berechnung der Wertentwicklung nach BVI-Methode (www.bvi.de), d.h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags. Individuelle Kosten auf Anlegerebene
wie beispielsweise Gebühren, Provisionen und Depotkosten sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken.
Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie oder ein verlässlicher Indikator für die zukünftige Entwicklung einer Anlage. Es gibt keine Gewähr, dass sich Länder, Märkte oder
Branchen wie erwartet entwickeln werden. Investitionen beinhalten gewisse Risiken, darunter politische und währungsbedingte Risiken. Die Rendite und der Wert der zugrunde liegenden
Anlage sind Schwankungen unterworfen. Dies kann (mit Ausnahme von Garantiefonds) zum vollständigen Verlust des investierten Kapitals führen. Bitte lesen Sie den Verkaufsprospekt
aufmerksam, bevor Sie investieren. Dieser enthält auch weitere Risikohinweise.
Die in dieser Präsentation enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung oder Finanzanalyse dar, sondern geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wichtiger Merkmale
des Fonds. Die vollständigen Angaben zum Fonds sind dem Verkaufsprospekt bzw. den wesentlichen Anlegerinformationen, ergänzt durch den jeweils letzten geprüften Jahresbericht und den
jeweiligen Halbjahresbericht, falls dieser mit jüngerem Datum als der Jahresbericht vorliegt, zu entnehmen. Diese Unterlagen stellen die allein verbindliche Grundlage des Kaufs dar. Sie sind
in Deutschland kostenfrei in digitaler Form unter www.pioneerinvestments.de und als Druckstücke bei der Pioneer Investments Kapitalanlagegesellschaft mbH, Arnulfstr. 124–126, D-80636
München, erhältlich. Anteile des hier genannten Fonds dürfen weder in den Vereinigten Staaten von Amerika („USA“) noch an oder für Rechnung von US-Staatsangehörigen oder in den USA
ansässigen US-Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden. Gleiches gilt für die Hoheitsgebiete oder Besitztümer, die der Gesetzgebung der USA unterliegen. Dieses
Dokument ist kein Verkaufsprospekt und stellt kein Angebot zum Kauf oder Verkauf von Anteilen in Ländern dar, in denen ein solches Angebot nicht rechtmäßig wäre. Außerdem stellt dieses
Dokument kein solches Angebot an Personen dar, an die es nach der jeweils anwendbaren Gesetzgebung nicht abgegeben werden darf.
Die Informationen wurden aus den internationalen Einheiten der zur Amundi Gruppe gehörenden Unternehmen zusammengetragen. Das Dokument wurde mit der im Geschäftsverkehr
erforderlichen Sorgfalt erstellt. Amundi Asset Management übernimmt jedoch keinerlei Haftung für jedwede Fehler oder Versäumnisse und schließt ausdrücklich jegliche Haftung für
Fahrlässigkeit und grobe Fahrlässigkeit aus. Dies gilt neben dem Empfänger dieses Dokuments auch gegenüber Dritten, die dieses Dokument möglicherweise prüfen oder Informationen
hieraus verwenden. Der Ausschluss der Haftung bezieht sich auf sämtlich Verluste sowie unmittelbare Schäden und Folgeschäden.
Pioneer Investments Kapitalanlagegesellschaft mbH und Pioneer Asset Management S.A. sind Unternehmen der Amundi Gruppe.
Erfahren Sie mehr:
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