PLUSWERTFONDS 170 - SB-WARENHAUS HOLZMINDEN - WERBEMITTEILUNG - Bar Pandoro
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PLUSWERTFONDS 170 – SB-WARENHAUS HOLZMINDEN WERBEMITTEILUNG
GROSSFLÄCHIGE HANDELSIMMOBILIEN DEUTSCHLAND1) Verkaufsflächenwachstum hält auch in 2016 an Lebensmittel- und Drogeriemärkte steigern durchschnittliche Filialgrößen Stabile bis freundliche Umsatzentwicklung im stationären Einzelhandel erwartet – Grundstimmung der Käufer positiv Vermietungsmarkt weitgehend unbeeindruckt vom Online-Handel Handel sieht erneut beste Frequenzentwicklung bei Fachmarktzentren Quelle: 1) vgl. Hahn Gruppe: Retail Real Estate Report Germany 2017/2018, S. 3 ff Seite 2
EINZELHANDELSINVESTMENTMARKT DEUTSCHLAND IM FOKUS DER INVESTOREN1) Hohe Transaktionsvolumina untermauern ENTWICKLUNG DES TRANSAKTIONSVOLUMENS 2) anhaltende Attraktivität des deutschen Einzelhandelsinvestmentmarktes Prosperierende Alternativstandorte stehen im Investorenfokus Fachmärkte und Fachmarktzentren bleiben stärkste Anlageklasse Ausgeprägter Produktmangel sorgt für weiteren Druck auf Spitzenrenditen Inländische Investoren dominieren den Markt Quelle: 1) vgl. Hahn Gruppe a. a. O., S. 59 ff; 2) vgl. Hahn Gruppe : a. a. O., S. 62 Seite 3
ENTWICKLUNG DER EINZELHANDELSINVESTMENTS
NACH ASSETKLASSEN1)
FACHMÄRKTE UND FACHMARKTZENTREN SIND STÄRKSTE RETAIL-ASSETKLASSE
Fachmarktzentren
zeigen zunehmende
Investorenpräferenz
Angaben in Prozent
Quelle: 1) vgl. Hahn Gruppe a. a. O., S. 66 Seite 4
ENTWICKLUNG DER SPITZENRENDITEN FÜR EINZELHANDELSIMMOBILIEN1) ANHALTENDE RENDITEKOMPRESSION DURCH NACHFRAGEÜBERHANG Quelle: 1) vgl. Hahn Gruppe a. a. O., S. 76 Seite 5
SPITZENRENDITE UND RISIKOLOSER ZINS
IM VERGLEICH1)
RENDITEN FÜR EINZELHANDELSOBJEKTE DEUTLICH HÖHER ALS RISIKOLOSE ALTERNATIVINVESTMENTS
Angaben in Prozent
Quelle: 1) vgl. Hahn Gruppe a. a. O., S. 77 Seite 6
PRESSESTIMMEN ZUM GROSSFLÄCHIGEN EINZELHANDEL BEGEHRTE STANDORTE FÜR DEN GROSSFLÄCHIGEN EINZELHANDEL „Expansion: Die Schwerpunkte der Expansion verlagern sich. Für den großflächigen Einzel- handel ist die Standortsicherung mindestens so wichtig wie die Erschließung neuer Flächen. Und immer häufiger wird auch versucht, der Konkurrenz den Mietvertrag abzujagen. Für Händler als Betreiber und Investoren als Eigentümer gelten eingeführte Filialen als weniger riskant im Vergleich zu Neubauten auf der grünen Wiese, die ohnehin immer seltener geneh- migt werden.“1) BEDEUTUNG VON FACHMARKTZENTREN WÄCHST Eine Umfrage des Maklerunternehmens Lührmann weist auf eine größere Bedeutung von Fach- marktzentren hin. 50% der Befragten sehen innerhalb der nächsten Monate eine Zunahme der Expansion in diesem Objekttyp. Das seien 20% mehr als bei einer Befragung im ersten Quartal dieses Jahres. Mit gleichbleibenden oder steigenden Mieten in Fachmarktzentren rechnen 85% der Teilnehmer.2) Quellen: 1) Lebensmittelzeitung, zit. aus „Häuserkampf um die Großfläche“ vom 24.10.2014; 2) IT aktuell – Newsletter vom 18.10.2017 Seite 7
PWF 170 – SB-WARENHAUS HOLZMINDEN
MAKROSTANDORT
Seite 8
KREISSTADT HOLZMINDEN
„STADT DER DÜFTE UND AROMEN“
4) 1)
3) 1) 2)
Quellen: 1) https://de.wikipedia.org/wiki/Holzminden; 2) http://www.holzminden.de/unsere_stadt.html; 3) https://www.hawk-hhg.de/holzminden/203768.php;
4) https://www.weserhotel-schwager.de/stadt-holzminden.html
Seite 9
KREISSTADT HOLZMINDEN
MITTELZENTRUM IN DER METROPOLREGION HANNOVER
Metropolregion Hannover-Braunschweig-
Göttingen-Wolfsburg mit rd. 3,8 Mio.
Einwohnern und Bruttoinlandsprodukt von
über 133 Mrd. Euro1)
Geographisch gute Lage in Europa –
Standortvorteile für Logistikbranche2)
Hohes Wachstumspotenzial der Region durch
Technologie-Cluster wie z. B. Biotechnologie,
Medizintechnik2)
3)
Quellen: 1) Stadt Braunschweig, Statistik aktuell 2016, S. 2 ff.; 2) TU Berlin, Bildung einer Metropolregion Hannover-Braunschweig-Göttingen von europäischer
Bedeutung, S. 9; 3) vgl. http://www.metropolregion.de/metropolregion/wo-sind-wir-metropolregion/
Seite 10KREISSTADT HOLZMINDEN
LAGE IM RAUM
Rd. 80 km südwestlich von
Hannover und rd. 80 km
südöstlich von Bielefeld sowie
rd. 60 km nordöstlich von
Göttingen1)
Landkreis Holzminden1)
Verkehrsanbindung einge-
schränkt – nächster Anschluss
zum Autobahnnetz (A7) rd.
50 km südöstlich bei Northeim1)
2)
Quellen: 1) vgl. L3CON, Standort-, Markt- und Objektanalyse, April 2017, S. 3; 2) L3CON a. a. O., S. 5
Seite 11KREISSTADT HOLZMINDEN
STANDORTÜBERBLICK1)
Im Landesentwicklungsprogramm
Niedersachsen als Mittelzentrum
ausgewiesen
Industrie ist der zentrale
Wirtschaftsfaktor
Bedeutender Hochschulstandort
Einzelhandelsstandort mit hoher
Zentralität (135,3)
Versorgungsfunktion für landes-
planerisch ausgewiesenen
Mittelbereich mit rd. 71.000
2)
Einwohnern
Quellen: 1) vgl. L3CON, Standort-, Markt- und Objektanalyse, April 2017, S. 6, S. 9, S. 11; 2) L3CON a. a. O., S.5 Seite 12KREISSTADT HOLZMINDEN ZENTRALÖRTLICHE BEDEUTUNG UND EINRICHTUNGEN Mittelzentrum mit herausragender Bedeutung innerhalb des Landkreises1) Sitz des Landratsamtes und der Kreisverwaltung Sitz des Amtsgerichts, eines Finanzamtes und einer Geschäftsstelle der Bundesagentur für Arbeit Breit gefächertes Bildungsinfrastrukturangebot Standort der Hochschule für angewandte Wissenschaft und Kunst (rd. 1.300 Studierende) Langjährige Tradition als Bundeswehr-Garnisonsstadt Quellen: 1) vgl. L3CON, Standort-, Markt- und Objektanalyse, April 2017, S. 7 Seite 13
KREISSTADT HOLZMINDEN
SOZIOÖKONOMISCHE ECKDATEN
Bevölkerung rd. 20.099 Einwohner1) ENTWICKLUNG DER EINWOHNERZAHL IN HOLZMINDEN 2011–20301)
(Stand 31.12.2015)
insgesamt stabile Entwicklung, leichter
Rückgang bis 2030 erwartet
20.151 20.099 18.793
Arbeitsmarktsituation:2) Einwohner Einwohner Einwohner
rund 7 Prozent Arbeitslosenquote
2011 2015 2030
positiver Pendlersaldo
Quellen: 1) vgl. L3CON, Standort-, Markt- und Objektanalyse, April 2017, S. 10; 2) vgl. L3CON a. a. O., S. 11 Seite 14KREISSTADT HOLZMINDEN
WIRTSCHAFTLICHE LAGE
ARBEITSPLATZZENTRALITÄT* HOLZMINDEN IM VERGLEICH ZUM LANDKREIS UND
NIEDERSACHSEN1)
180
165,7
160
140
120
100
100 95,1
85,6
80
60
40
20
0
Holzminden LK Holzminden Niedersachsen BRD
* Der Wert errechnet sich aus dem Verhältnis der sozialversicherungspflichtig Beschäftigten am Arbeitsort zu denen am Wohnort in Relation zum Verhältnis auf
Bundesebene und spiegelt die Bedeutung des Standortes bzw. der Raumeinheit als Arbeitsplatzstandort wider.
Quelle: 1) vgl. L3CON, Standort-, Markt- und Objektanalyse, April 2017, S. 11 Seite 15KREISSTADT HOLZMINDEN
WIRTSCHAFTSSTRUKTUR
Wirtschaftsstruktur geprägt durch bedeutende produzierende Unternehmen sowie Vielzahl
kleinerer und mittlerer Betriebe
Wichtiger Arbeitsplatzstandort für die Region
Hoher Einpendlerüberschuss (ca. 6.300 Einpendler zu ca. 2.000 Auspendlern)1)
Arbeitsplatzzentralitätsindex (D=100): 165,72)
Positive Entwicklung der Beschäftigtensituation
Anstieg in den letzten fünf Jahren +8 Prozent3)
Quellen: 1) vgl. Einzelhandelskonzept für die Stadt Holzminden, 3/2013, S. 9; 2) vgl. L3CON, a. a. O., S.11; 3) vgl. L3CON, a. a. O., S. 8f Seite 16KREISSTADT HOLZMINDEN
WIRTSCHAFTSSTRUKTUR1)
Größter lokaler Arbeitgeber Symrise AG (MDax) mit ca. 2.300
Arbeitnehmern
Größtes deutsches Duft- und Geschmackstoffunternehmen 2)
Zentrale von Stiebel Eltron (Warmwasser und Heizgeräte-
Spezialist) mit rd. 1.300 Mitarbeitern
3)
Aufgrund der regionalen Lage und Nähe zu Solling und
Weserbergland auch touristisch bedeutsam
Quellen: 1) vgl. Einzelhandelskonzept für die Stadt Holzminden, 3/2013, S. 9; 2) https://www.symrise.com/de/; 3) https://www.stiebel-eltron.de/de/home.html
Seite 17KREISSTADT HOLZMINDEN
EINZELHANDELSRELEVANTE ECKDATEN AUF EINEN BLICK
KAUFKRAFT 2016 IM VERGLEICH1)
8.000
7.000 6.485 €
6.455 € 6.342 €
5.932 € 2)
6.000
Die Kaufkraft per Ein- 5.000
wohner in Holzminden
liegt mit 6.342 Euro 4.000
annähernd auf bundes- 3.000
republikanischem
Niveau. 2.000
1.000
0
Hannover Niedersachsen Holzminden Deutschland
Quellen: 1) vgl. L3CON, Standort-, Markt- und Objektanalyse, April 2017, S. 11; 2) https://www.wirtschaftsfoerderung-hannover.de/Standortinformation/
Wirtschaftskraft/Kaufkraft-und-Einzelhandelskaufkraft
Seite 18KREISSTADT HOLZMINDEN
EINZELHANDELSZENTRALITÄT 2016 IM VERGLEICH
EINZELHANDELSZENTRALITÄT 2016 IN NIEDERSÄCHSICHEN GEMEINDEN AB 10.000
„Wesentliche Kennzahl zur EINWOHNERN
Untersuchung der Kaufkraft-
bindung einer Gemeinde ist BRD 100 1)
die Zentralitätskennziffer,
Indexwert 100 =
die das Verhältnis des am Bundesdurchschnitt
Ort getätigten Umsatzes zu Niedersachsen 97,9 2)
der am Ort vorhandenen
Nachfrage abbildet. Göttingen 154 3)
Ist dieser Wert größer als
100,0, zeigt dies insgesamt Wolfsburg 107,3 4)
Nachfragezuflüsse aus dem
Umland an. Je größer der
Holzminden 135,3
Einzelhandelszentralitäts- 1)
wert ist, desto stärker ist
0 50 100 150 200
die Sogkraft, die von der
Gemeinde ausgeht.“1)
Quellen: 1) vgl. L3CON, Standort-, Markt- und Objektanalyse, April 2017, S. 11; 2) http://www.gfk.com/de/insights/press-release/kaufkraft-der-deutschen-steigt-2016-
um-2-prozent/; 3) http://www.free-ihk-hannover.de/web/index.php?rubrik=sta_details&rubrik2=sta_portrait&stadt=30050&referrer=sta_details; 4) https://www.ihk-
lueneburg.de/produkte/Interessenvertretung/Standpunkte-und-Analysen/Kaufkraftdaten-im-Vergleich/859564
Seite 19PWF 170 – SB-WARENHAUS HOLZMINDEN
MIKROSTANDORT UND OBJEKT
Seite 20KAUFLAND
OBJEKTANSICHTEN
Seite 21SB-WARENHAUS HOLZMINDEN
LAGE IM GEWERBEGEBIET BÜLTE
Bülte ist neben der Innenstadt der
zweite bedeutende Einzelhandels-
standort (Fachmarktagglomera-
tion)1)
Rd. 11 Prozent der Holzmindener
Einzelhandelsbetriebe…2)
…aber mit rd. 40 Prozent der
Verkaufsfläche der Gesamtstadt2)
Adresse: 3)
Bülte 4
37603 Holzminden
Quellen: 1) L3CON a. a. O., S. 15; 2) BBE Handelsberatung: Einzelhandelskonzept für die Stadt Holzminden 3/2013; S. 17; 3) vgl. L3CON a. a. O., S. 17 Seite 22SB-WARENHAUS HOLZMINDEN
MIKROSTANDORT BÜLTE
Zahlreiche Magnetbetriebe sorgen
für hohe Kundenfrequenz
Hagebau- und Gartenmarkt1)
Expert, Media Markt
ALDI, Deichmann, ROSSMANN
Dänisches Bettenlager, Fressnapf und
weitere
Sehr gute Verkehrsanbindung:
Unmittelbar an der Bundesstraße
B 64 mit direkter Abfahrt zur
Hauptstraße und somit zum
Objekt2)
4)
Sehr gute Visibilität3)
Quellen: 1) vgl. L3CON, Standort-, Markt- und Objektanalyse, April 2017, S. 14; 2) vgl. L3CON a. a. O., S. 15; 3) vgl. L3CON a. a. O., S. 16; 4) vgl. L3CON a. a. O., S. 17
Seite 23SB-WARENHAUS HOLZMINDEN
MIKROSTANDORT BÜLTE
Fachmarktagglomeration mit
übergemeindlicher Versorgungsbedeutung
Neben der Innenstadt bedeutendster
Einzelhandelsstandort für Holzminden und
die Region
Seite 24SB-WARENHAUS HOLZMINDEN
MIKROSTANDORT BÜLTE
Seite 25SB-WARENHAUS HOLZMINDEN
OBJEKT-ECKDATEN1)
Objektart: SB-Warenhaus
Standort: Bülte 4
37603 Holzminden
Grundstücksgröße: rd. 36.000 m²
Mietfläche: rd. 9.840 m²
Pkw-Stellplätze: 580
Baujahr: 1976 – seitdem mehrfach erweitert
Quelle: 1) vgl. Emissionsprospekt HAHN Pluswertfonds 170 – SB-Warenhaus Holzminden Seite 26SB-WARENHAUS HOLZMINDEN OBJEKTSTRUKTUR1) Gebäude mit rd. 9.840 m² Mietfläche Überwiegend eingeschossig (abgesehen von Technik- und Nebenräumen) SB-Warenhaus mit 6.000 m² Verkaufsfläche Vorkassenzone mit Konzessionärsflächen (Apotheke, Bäcker, Imbiss u. a.) Weitere Konzessionärsflächen an der Nord- seite des Gebäudes mit separatem Zugang SB-Tankstelle im nördlichen Teil des Grundstücks Quelle: 1) vgl. Emissionsprospekt HAHN Pluswertfonds 170 – SB-Warenhaus Holzminden Seite 27
SB-WARENHAUS HOLZMINDEN
MARKTPOSITIONIERUNG1)
Langjährig etablierter, dominierender Nahversorgungsstandort
Kaufland flächengrößter Lebensmittelanbieter in Holzminden
Nennenswerte regionale Ausstrahlung über die Stadtgrenzen hinaus
Überschaubare Wettbewerbssituation in Holzminden sowie im Umland2)
Keine wettbewerbsrelevanten Planungen in der Stadt absehbar3)
Quelle: 1) vgl. L3CON, Standort-, Markt- und Objektanalyse, April 2017, S. 22; 2) L3CON a. a. O., S. 29; 3) Nach Auskunft der Stadtplanung Holzminden und eigenen
Recherchen der Hahn Gruppe
Seite 28SB-WARENHAUS HOLZMINDEN
MIETSITUATION
Ankermieter: Kaufland Warenhandel Sachsen-Anhalt-Ost GmbH & Co. KG mit
Untermietern in der Vorkassenzone wie u. a. Schlüsseldienst,
Presse/Tabak, Asia Imbiss, Imbiss, Apotheke, Bäcker, Metzger,
Friseur
Bonität: gem. Creditreform: *140* = ausgezeichnete Bonität (08.08.2017)1)
Mietvertrag: Festmietvertrag mit Betreiberverpflichtung mit Laufzeit bis
31.12.2027 sowie 1 x 10 Jahre Verlängerungsoption
Ist-Jahresmiete (netto): 1.218.645 Euro
Durchschnittliche Miete 10,32 Euro/m²
(netto):
1) Kaufland Warenhandel Sachsen-Anhalt-Ost GmbH & Co. KG (Mithaftender: Kaufland Stiftung & Co. KG; Bonität gemäß Crefo: *130*, 08.08.2017) Seite 29SB-WARENHAUS HOLZMINDEN
KUNDEN-EINZUGSGEBIET
Kernzone I: ca. 5.700 Einwohner1)
Zone II: ca. 18.600 Einwohner1)
Zone III: ca. 21.600 Einwohner1)
Zone IV: ca. 29.500 Einwohner1)
Gesamt- ca. 75.400 Einwohner1)
einzugsgebiet
2)
Dominierender Einzelhandelsstandort mit weiträumigem Versorgungsgebiet
Quelle: 1) vgl. L3CON, Standort-, Markt- und Objektanalyse, April 2017, S. 31; 2) L3CON a. a. O., S. 32 Seite 30AUSZUG AUS STANDORTGUTACHTEN HOLZMINDEN
GESAMTBEWERTUNG1)
Kernstadt mit überdurchschnittlicher Bevölkerungsdichte
Bedeutender regionaler Arbeitsplatzstandort mit positivem Pendlersaldo
Makrostandort mit guter Verkehrsanbindung und guter Visibilität
Mikrostandort in verkehrsgünstiger Lage im Gewerbegebiet Bülte (Fachmarktagglomeration)
Langjährig etablierter, dominierender Versorgungsstandort
Bonitätsstarker Hauptmieter mit guter Marktdurchdringung
„Für das hier betrachtete SB-Warenhaus sind in der Summe der betrachteten Faktoren
zufriedenstellende bis gute markt- und standortseitige Rahmenbedingungen zu konstatieren.“
Quelle: 1) vgl. L3CON, Standort-, Markt- und Objektanalyse, April 2017, S. 36 Seite 31SB-WARENHAUS HOLZMINDEN
FAZIT
Einzelhandelsstandort mit hoher Zentralität
Weiträumiges Versorgungsgebiet – hohe übergemeindliche Versorgungsbedeutung
Dominierender Versorgungsstandort in der Stadt und im näheren Umland
Standort profitiert von Koppelungseffekten durch Fachmarktagglomeration
Flächengrößter, dominierender Lebensmittelhändler in Holzminden
Seite 32PWF 170 – SB-WARENHAUS HOLZMINDEN INVESTMENTVERMÖGEN1) Quelle: 1) vgl. Emissionsprospekt HAHN Pluswertfonds 170 – SB-Warenhaus Holzminden Seite 33
PLUSWERTFONDS 170
ECKDATEN (1/9)
Rechtsform: Hahn SB-Warenhaus Holzminden GmbH & Co.
geschlossene-Investment-KG
Beteiligungsart: Mittelbare Kommanditbeteiligung über eine Treuhand-
gesellschaft als Treugeber oder optional als direkt
beteiligter Kommanditist
Haftung: Beschränkt;
0,1 Prozent des Zeichnungsbetrages (ohne Agio)
Prospektverantwortliche: DeWert Deutsche Wertinvestment GmbH,
(KVG – gem. §268 Abs. 1 KAGB) Buddestraße 14, 51429 Bergisch Gladbach
100-prozentige Tochtergesellschaft der Hahn Gruppe
(Geschäftsbetriebserlaubnis der BaFin vom 2. April 2014)
Veröffentlichung Verkaufs- https://www.hahnag.de/kvg/publikationen/
prospekt:
Seite 34PLUSWERTFONDS 170
ECKDATEN (2/9)
Dauer der Beteiligung: Befristete Fondslaufzeit bis zum 31.12.2032
Besteuerung: Einkünfte aus Vermietung und Verpachtung (soweit
Anteile in Privatvermögen gehalten werden) sowie zum
geringen Teil aus Kapitalvermögen
Mindestzeichnungsbetrag: 20.000 Euro zzgl. 5 Prozent Agio
Einzahlungen (Eigenkapital): 10 Prozent des Zeichnungsbetrages 14 Tage nach
Annahme der Zeichnungsunterlagen
Restbetrag auf Anforderung der Treuhänderin/
bzw. 14 Tage vor Fondsschließung
Fondsschließung ist geplant zum 31.12.2017
Seite 35PLUSWERTFONDS 170
ECKDATEN (3/9)
IN EURO
Fondsvolumen (inkl. Agio) 22.925.000
Fremdkapital 7.700.000
Eigenkapital Gesamt 15.225.000
Eigenkapital Gründungsgesellschafter 754.000
Emissionskapital (Anleger) 13.746.000
Agio (5 Prozent des EK) 725.000
Fremdkapitalquote (der Gesamtinvestitionskosten, d. h. inkl. Agio): 33,6 Prozent
1) Finanzierungsquote bezogen auf den Gesamtaufwand der Investition inkl. 5 Prozent Agio
Seite 36PLUSWERTFONDS 170
ECKDATEN (4/9)
Prognostizierte Ausschüttungen: 5,0 Prozent p. a.
ab Beitritt erstmals anteilig
vorgesehen für Q1/2018 zum
31.03.2018
Durchschnittliche Ausschüttung bis 2032 vor Steuern: 4,67 Prozent
Durchschnittliches steuerliches Ergebnis p. a.
(2017–2032 dividiert durch Anzahl Jahre (15)): 3,68 Prozent
Steuerlicher Totalüberschuss erreicht im: Geschäftsjahr 2018
Seite 37PLUSWERTFONDS 170
ECKDATEN (5/9)
Kaufpreis der Immobilie (Immobilienwert): 22.200.000 Euro
entspricht Anteil am Gesamtaufwand: 88,11 Prozent
Marktwert der Immobilie gemäß Gutachter: 20.200.000 Euro
Anschaffungskosten: 16,58-Faches der Jahresnettokaltmiete
Veräußerungsfaktor (inkl. Agio): 18,81-Faches der Jahresnettokaltmiete
(ohne Agio): 18,22-Faches der Jahresnettokaltmiete
Fondsabhängige Kosten (Initialkosten): 2.344.000 Euro, entspricht 10,22 Prozent
der Gesamtinvestitionskosten
Seite 38PLUSWERTFONDS 170
ECKDATEN (6/9)
FINANZIERUNG DER FONDSGESELLSCHAFT
Darlehen 1. Langfristfinanzierung Volksbank in Schaumburg eG
Darlehenssumme 5.800.000 Euro
Zinssatz p. a. (nominal/effektiv) 2,13 Prozent/2,15 Prozent
Auszahlungskurs 100 Prozent
Laufzeit der Zinsfestschreibung 30.12.2027
Tilgung 2,0 Prozent p. a. zzgl. ersparter Zinsen ab 01.01.2018
1) Finanzierungsquote bezogen auf den Gesamtaufwand der Investition inkl. 5 Prozent Agio
Seite 39PLUSWERTFONDS 170
ECKDATEN (7/9)
FINANZIERUNG DER FONDSGESELLSCHAFT
Darlehen 2. Langfristfinanzierung Volksbank in Schaumburg eG
Darlehenssumme 2.020.000 Euro
Zinssatz p. a. (nominal/effektiv) 2,20 Prozent/2,22 Prozent
Auszahlungskurs 100 Prozent
Laufzeit der Zinsfestschreibung 30.12.2027
Tilgung 4,66 Prozent p. a. zzgl. ersparter Zinsen ab 01.01.2018
1) Finanzierungsquote bezogen auf den Gesamtaufwand der Investition inkl. 5 Prozent Agio
Seite 40PLUSWERTFONDS 170
ECKDATEN (8/9)
Restverschuldung 2027
im Verhältnis zu der Jahressollmiete: 3,85-fach
Prognostizierter Anschlussfinanzierungssatz: 4,00 Prozent p. a.
Tilgung: 2,00 Prozent p. a.
Restverschuldung 2032
im Verhältnis zu der Jahresmiete
(prognostiziertes Ende der Fondslaufzeit): 3,21-fach
Seite 41PLUSWERTFONDS 170
ECKDATEN (9/9)
KONSERVATIVE KALKULATIONSPRÄMISSEN
Vorsichtige Inflationsannahme:
1,25 Prozent p. a. bis einschließlich 2018
1,50 Prozent p. a. bis einschließlich 2020
1,75 Prozent p. a. bis einschließlich 2032
Vorsorgliche Kalkulation für Modernisierungsaufwendungen/-zuschüsse in Höhe von einer
halben Jahresmiete des Mieters
Angenommener Verkaufsfaktor (prospektiertes Verkaufsszenario): 14,5-fach
Seite 42VERBRAUCHERPREISE IN DEUTSCHLAND
KALKULATION FÜR PWF 170
INFLATIONSRATE IN DEUTSCHLAND VON 1952 BIS 2016 IN PROZENT
Durchschnitt der vergangenen 20 Jahre (1,33 % p. a.)
Durchschnitt der vergangenen 10 Jahre (1,24 % p. a.)
Durchschnitt der vergangenen 12 Monate (1,60 % p. a.)
Durchschnitt über die Fondslaufzeit (1,68 % p. a.)
Quelle: vgl. Emissionsprospekt, S. 59
Seite 43KAPITALEINSATZ- UND RÜCKFLUSSRECHNUNG
PROGNOSEBEISPIEL AUF BASIS BETEILIGUNG 100.000 EURO ZZGL. 5 PROZENT AGIO
STEUERSATZ 30 % STEUERSATZ 42 %
Kapitaleinsatz - 100.000 Euro - 100.000 Euro
Agio (5 Prozent) - 5.000 Euro - 5.000 Euro
Kapitaleinsatz 2017 - 105.000 Euro - 105.000 Euro
Summe Ausschüttungen bis 2032 70.000 Euro 70.000 Euro
Summe Steuerzahlungen bis 2032 -17.510 Euro -24.514 Euro
Anteilswert 2032 auf Basis 14,5-facher
Jahresmiete1) 121.054 Euro 121.054 Euro
Vermögenszuwachs bis 2032 68.544 Euro 61.540 Euro
Durchschnittlicher Vermögenszuwachs
nach Steuern p. a.2) 4,35 % 3,91 %
1) Wertansatz: (14,50 x kalkulierte Jahresmiete 2033 - Restschuld des Objektkredits + Liquiditätsreserve - erfolgsabhängige Vergütung der DeWert Deutsche Wertinvestment GmbH) x
Anteilsquote; 2) Einfacher Mittelwert der über die gesamte Fondslaufzeit prognostizierten Gesamterträge im Verhältnis zum Kapitaleinsatz im Jahr 2017
Seite 44PLUSWERTFONDS 170
HOLZMINDEN
SENSITIVITÄTSANALYSE – WESENTLICHE ERGEBNISWIRKSAME KALKULATIONSPARAMETER1)
EINFLUSSFAKTOR VERSCHLECHTERUNG PROSPEKT VERBESSERUNG
Inflationsannahme 1,00 % p. a. Staffel 2,00 % p. a.
Instandhaltungskosten 6,50 Euro/m² p. a. 5,00 Euro/m² p. a. 3,50 Euro/m² p. a.
Einfluss von Kosten der 6% 3%
Mietvertragsverlängerung* 12 Monatsmieten 6 Monatsmieten kostenfrei
Verkaufsmultiplikator 13,5-fach 14,5-fach 15,5-fach
Anschlussfinanzierungssatz 6,00 % 4,00 % 2,00%
KUMULATIVES EINTRETEN ALLER GENANNTEN EINFLUSSFAKTOREN
Auszahlung vor Steuern 56,34 % 70,00 % 82,64 %
Anteilswert im Jahr 2032 103,52 % 121,05 % 128,07 %
* Zusätzlich zu den angesetzten Instandhaltungskosten wurden für eventuelle Kosten im Zusammenhang mit Anschlussvermietungen oder auch Mietvertragsverlänger-
ungen zum Ende der Festlaufzeit des Mietvertrages mit der Kaufland Vertrieb ALPHA GmbH & Co. KG im Jahr 2031 einmalige Kosten in Höhe einer halben Jahresmiete
und für die übrigen Mietverhältnisse ein fortlaufendes pauschales Mietausfallwagnis in Höhe von 3 Prozent der kalkulierten Jahresmiete kalkuliert.
Seite 45PLUSWERTFONDS 170
HOLZMINDEN – SENSITIVITÄTSANALYSE
SENSITIVITÄTSANALYSE – ERFORDERLICHE MINDEST-VERKAUFSPREISE1) ZUR GEWÄHRLEISTUNG DES KAPITALEINSATZES2)
Verkaufsfaktoren (vor Steuern) Verkaufsfaktoren (nach Steuern) Darlehens-Restvaluta
20,00
18,00
16,00
Angenommener/prospektierter
14,00 Verkaufskurs 14,5-fach
12,00
10,00
8,00
6,00
4,00
2,00
0,00
2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032
1) Jahresmietenfaktor nach Abzug Darlehensrestvaluta, Auflösung Liquiditätsreserve, Zurechnung empfangener Ausschüttungen sowie bei Betrachtung nach Steuern
(42 Prozent zzgl. Solidaritätszuschlag)
2) Betrachtung auf Basis Kapitaleinsatz zzgl. 5 Prozent Agio
Seite 46PLUSWERTFONDS 170
HOLZMINDEN – FAZIT
MAKRO- UND MIKROSTANDORT – MITTELZENTRUM HOLZMINDEN
Attraktiver Einkaufsstandort in sehr günstiger Verkehrslage
ANLAGEOBJEKT UND MIETER
Langjährig etabliertes SB-Warenhaus
Kaufland – bonitätsstarker Mieter bis 31.12.2027
RENDITEORIENTIERTER VERMÖGENSBAUSTEIN
5,0 Prozent Ausschüttung p. a.
Konservative Finanzierung: 33,6 Prozent FK-Quote (inkl. Agio)
Ab 20.000 Euro zzgl. 5 Prozent Agio für qualifizierte Privatanleger
Seite 47PLUSWERTFONDS 170
SB-WARENHAUS HOLZMINDEN – RISIKEN (1/3)
RISIKEN DER BETEILIGUNG
Da der Anleger mit der unternehmerischen Beteiligung ein langfristiges Engagement eingeht,
sollten in die Anlageentscheidung alle in Betracht kommenden Risiken einbezogen werden.
Nachfolgend erfolgt eine unvollständige und stark verkürzte Darstellung wesentlicher Risiken.
Eine ausführliche Darstellung der Risiken ist ausschließlich dem Verkaufsprospekt zu dieser
Vermögensanlage zu entnehmen.
Geschäftsrisiko: Unternehmerische Beteiligung mit der Möglichkeit des Totalverlustes der
Beteiligungssumme zzgl. Agio. Der wirtschaftliche Erfolg der Investition und damit auch der
Erfolg der Vermögensanlage kann nicht mit Sicherheit prognostiziert werden. Höhe und
Zeitpunkt von Zuflüssen können daher weder zugesichert noch garantiert werden.
Vermietungsrisiko: Abhängigkeit von dem Hauptmieter. Die Mieterbonität kann sich negativ
ändern und zu Zahlungsausfällen führen. Ferner bestehen Anschlussvermietungsrisiken.
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SB-WARENHAUS HOLZMINDEN – RISIKEN (2/3)
RISIKEN DER BETEILIGUNG
Eingeschränkte Fungibilität: Da es keinen geregelten Zweitmarkt für Kommanditanteile gibt,
ist die Handelbarkeit eingeschränkt und es kann unter Umständen kein fairer Veräußerungs-
preis erzielt werden.
Standortrisiken: Mögliche negative Entwicklung des regionalen bzw. überregionalen Immo-
bilienmarktes, Risiko der negativen Entwicklung des Einzelhandelsstandortes, Rückgang der
Nachfrage nach Einzelhandelsflächen am Standort aufgrund von Verlagerungseffekten, z. B. in
Folge von einer Ausweitung des Internethandels oder von attraktiveren Konkurrenzobjekten.
Emittentenrisiko: Der Emittent kann aufgrund geringerer Einnahmen und/oder höherer Ausga-
ben als prognostiziert zahlungsunfähig werden oder in Überschuldung geraten. Die daraus
folgende Insolvenz des Emittenten kann zum Verlust des eingesetzten Kapitals führen, da der
Emittent keinem Einlagensicherungssystem angehört.
Seite 49PLUSWERTFONDS 170
SB-WARENHAUS HOLZMINDEN – RISIKEN (3/3)
RISIKEN DER BETEILIGUNG
Finanzierungsrisiko: Die Investition wird zum Teil über Fremdkapital finanziert, das unab-
hängig von der Einnahmesituation des Emittenten zu bedienen ist. Hieraus resultieren Insol-
venzrisiken, soweit Zins und Tilgung aufgrund fehlender Einnahmen nicht bedient werden
können. Des Weiteren bestehen nach Darlehensablauf entsprechende Anschlussfinanzierungs-
risiken, z. B. hinsichtlich der Kreditvergabe oder der Höhe des Kapitaldienstes.
Seite 50HAHN GRUPPE
VERFÜGBARE UNTERLAGEN
Prospekt „Hahn Pluswertfonds 170 – SB-Warenhaus Holzminden“
Factsheet / Flyer
WP-Gutachten
Hahn Retail Real Estate Report 2017/2018
Performancebericht 2016
Seite 51IHRE ANSPRECHPARTNER
BEI DER HAHN GRUPPE
DeWert Deutsche Wertinvestment GmbH
Die Kapitalverwaltungsgesellschaft der HAHN-Immobilien-Beteiligungs AG
Bernd Wrobel Raffaella Aimola Paschalis Christodoulidis
Telefon: 02204 9490-128 Telefon: 02204 9490-105 Telefon: 02204 9490-262
Mobil: 0151 15144128 raimola@de-wert.de Mobil: 0151 15144262
bwrobel@de-wert.de pchristodoulidis@de-wert.de
Seite 52WICHTIGER HINWEIS:
DISCLAIMER
Diese Präsentation für Vertriebspartner dient allein Informationszwecken und stellt insbesondere kein An-
gebot und keine Aufforderung zur Abgabe eines solchen Angebotes zum Kauf, Verkauf oder zur Zeichnung
irgendeines Anlagetitels oder einer Finanzdienstleistung dar.
Ebenso wenig handelt es sich bei dieser Präsentation im Ganzen oder in Teilen um einen Verkaufsprospekt.
Insofern stellen die hier enthaltenen Informationen lediglich eine Übersicht dar und dienen nicht als Grund-
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Es wird dringend empfohlen, dass jeder Investor vor einer Kaufentscheidung den vollständigen
Verkaufsprospekt und die wesentlichen Anlegerinformationen liest, die in deutscher Sprache als Print- oder
elektronische Version bei der DeWert Deutsche Wertinvestment GmbH, Buddestraße 14, 51429 Bergisch
Gladbach, Telefon 0204 – 9490-200 oder per E-Mail an info@de-wert.de erhältlich sind.
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