R-co Valor International flexibles Management - Multi-Asset mal anders! - Die Fondsplattform
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R-co Valor International flexibles Management – Multi-Asset mal anders! Januar 2022
Contents
Dieses Dokument richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden nach MiFID und an Investmentexperten
1 Einführung 6
2 Portfolio-Allokation 10
3 Fazit 20
Appendix
A Zusätzliche Information 23
B Rechtliche Hinweise 25
Ihre Ansprechpartner
Dieses Dokument richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden nach MiFID und an Investmentexperten
Maximilian Seim Henrik Adam
Co-Head Germany/Austria Co-Head Germany/Austria
Telefon: +49 69 40 80 2637 Telefon: +49 69 40 80 2636
Mobil: +49 151 23 46 6101 Mobil: +49 176 12 99 8836
Email: maximilian.seim@rothschildandco.com Email: henrik.adam@rothschildandco.com
3
Unsere Wurzeln
Unabhängige Beratung seit 250 Jahren
Dieses Dokument richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden nach MiFID und an Investmentexperten
Rothschild unterstützt den Bau
von Eisenbahnen in ganz Das Asset Management wächst
Rothschild ist Wegbereiter dynamisch und ist ab 2013 auch
für Innovationen und die Europa und in aufstrebenden
Mayer Amschel Rothschild Ländern wie Indien und in Frankfurt wieder präsent.
Entwicklung neuer Märkte 1901 schließt M.A. Rothschild in Frankfurt,
etabliert in Frankfurt ein weltweit. Bei der Brasilien. Im Jahr 2009 integriert die
erfolgreiches Bankgeschäft, nachdem mit Wilhelm Carl der letzte Familie ihr eigenes Beteili-
Identifizierung und Das enge Informationsnetz Namensträger in Deutschland stirbt.
das auf vertrauensvollen, Realisierung geschäftlicher ermöglicht unter anderem die gungsgeschäft in den Bereich
langfristigen Kunden- Opportunitäten etabliert sich Vorhersage des Goldbooms in Während des Zweiten Weltkriegs entwickelt Merchant Banking, der zuvor
beziehungen beruht. ein exzellenter Ruf. Südafrika und Australien. sich ein wichtiges Standbein in den USA. nur der Familie und eigenen
Bankkunden zugänglich war.
Ab 1760 19. Jahrhundert 20. Jahrhundert Ab 2000
1810-1820 Ab 1820 1875 1982 Heute
Seine fünf Söhne lassen sich in Die Brüder schaffen ein Das Londoner Haus beschafft Unter Präsident Mitterrand wird Als eines der weltweit größten
den wichtigsten Finanzplätzen global einzigartiges der britischen Regierung die das französische Haus unabhängigen Finanzhäuser
Europas nieder: Frankfurt, Informationsnetzwerk. Finanzierung zum verstaatlicht. verbindet Rothschild & Co
London, Paris, Wien und Das Unternehmen spielt eine Anteilserwerb am Suezkanal, Bald darauf wird ein neues Tradition mit Innovation.
Neapel. Gemeinsam werden sie herausragende Rolle etwa bei eine der berühmtesten Bankhaus gegründet, mit
zum international einfluss- der Entwicklung des Marktes Transaktionen des eigenen Bereich Asset
reichsten Finanzhaus der Welt. für Staatsanleihen. Unternehmens. Management.
4
Quellle: Rothschild & Co Asset Management, 2020
Wer sind wir – Ein Überblick über Rothschild & Co
5
Dieses Dokument richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden nach MiFID und an Investmentexperten
1 Einführung
1. Einführung
1.1 R-co Valor
Eckpunkte des Fonds
Flexibel
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Ein Exposure in internationale Aktien von 0% bis 100%,
abhängig vom Marktumfeld und den Überzeugungen der Fondsmanager, zur Maximierung der
Performance
Global
0% - 100%
Ein auf Überzeugung basierendes Management ohne Benchmark- Aktienexposure
Index
Yoann
Ignatiew
Der SICAV ist ein UCITS-IV-konformer Fonds (in €) mit täglicher Liquidität Manager
Charles-Edouard
Bilbault
Co-Manager
28-jähriger Track Record: annualisierte Performance (C EUR)
Seit *
3 Jahre 5 Jahre 10 Jahre Auflagedatum
Jahresbeginn * 8th April 1994
R-co Valor C EUR 12,7% 15,7% 8,0% 11,3%
Quellle : Rothschild & Co Asset Management Europe – 31/12/2021
Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Renditen und ist im Zeitverlauf nicht konstant.
Die dargestellte Performance ist in € und abzüglich Verwaltungsgebühren berechnet. 7
*Auflagedatum: 8. April 1994
1. Einführung
1.2 Ein langfristiges Investment mit guter Performance
Performance seit Auflage*
2200
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2000 1 769,6%
11,1%
1800 Annualisierte Performance seit
1600
Auflage *
1400
1200
12,7%
1000
800 YTD 2021 Performance
600
400
200 16,9%
0
1994 1997 2000 2003 2006 2009 2012 2015 2018 2021
3-Jahre volatility
Quelle : Rothschild & Co Asset Management Europe, 31/12/2021
Base 100 as of April, 8th 1994 – C EUR share
Annualisierte Performance (C EUR share)
Seit
3 Jahre 5 Jahre 10 Jahre Seit Auflage *
Jahresbeginn
R-co Valor C EUR 12,7% 15,7% 8,0% 11,3% 11,1%
Quelle : Rothschild & Co Asset Management Europe, 31/12/2021
Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Renditen und ist im Zeitverlauf nicht konstant. Die dargestellte Performance ist in € und abzüglich 8
Verwaltungsgebühren berechnet. C-EUR-Anteile. *Auflagedatum: 8. April 1994
1. Einführung
1.3 Ein erfahrenes und sich ergänzendes Team
Das Fondsmanagement -nur zwei Lead-Manager seit Auflage
⚫ Know-how:
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Yoann Ignatiew Das Managementteam
wurde in der Historie
▪ Manager des R-co Valor seit 2008 des Fonds bereits mit
Elsa Fernandez verschiedenen Phasen
▪ Co-Manager des R-co Valor Balanced seit
des Konjunkturzyklus
2018 und unterschiedlichsten
▪ Product Specialist
▪ Co-Manager des R-co Thematic Gold Mining Marktsituationen
konfrontiert
seit 2008
⚫ Ein kurzer
Entscheidungs-
Henri Captier
prozess, um das
Fondsmanagement
▪ Analyst reaktionsschneller zu
machen
Charles-Edouard Bilbault
▪ Co-Manager des R-co Valor seit 2017 Louise Li
▪ Co-Manager des R-co Thematic Gold Mining
seit 2013 ▪ Analyst
9
Quellle: Rothschild & Co Asset Management, 2021
2 Portfolio-Allokation
2. Portfolio-Allokation
2.1 Einführung Investmentprozess R-co Valor
Ziel: Maximierung der langfristigen Performance (mind. 5 Jahre)
Ansatz: Carte Blanche – „kann alles, darf fast alles, macht vieles“
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Suche nach der Assetklasse mit der attraktivsten Risikoprämie
Identifikation globaler Investmenttrends und zukunftsträchtiger Sektoren
Besetzung der Investmentthemen mit Einzelaktien – Nur die besten Ideen kommen ins
Portfolio
Nutzung der flexiblen Aktienquote zur Steuerung des Portfolios in verschiedenen
Marktphasen als Teil des Risikomanagements
Mitlaufende Absicherungsstrategie über Optionen als Risikomanagement für „kritische
Zeiten“
Quellle: Rothschild & Co Asset Management, 2022 112. Portfolio-Allokation
2.2 Suche nach der attraktivsten Assetklasse
Auswahl der Assetklasse mit der höchsten Risikoprämie
Asset-Allokation: Entwicklung seit 2001 Aktuelle Allokation
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100%
86,1%
Netto-Aktienanteil
75%
50%
13,9%
Cash
25%
Seit 2003
keine Renten
0%
01/01 11/02 10/04 09/06 08/08 07/10 05/12 04/14 03/16 02/18 01/20 11/21
Aktien Futures - S&P 500 Cash-Management Anleihen Themenfonds
Quelle : Rothschild & Co Asset Management Europe, 31/12/2021
122. Portfolio-Allokation
2.3 Globale Trends und Wachstumssektoren
Identifikation von Investmentthemen auf Sektorebene
Sektorale Aufteilung: Entwicklung seit 2008 Sektorale Aufteilung der Aktien-Allokation Investmentthemen
100%
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⚫ Nachhaltige
Technologiewerte/ Internet 23,7% Wachstums-Stories
⚫ Steigende Nachfrage
75% Bergbau 15,3%
des Mittelstandes in
global wachsenden
Märkten (China und
Banken / Versicherungen 15,1% Lateinamerika)
50%
⚫ Mining als
Industriewerte 14,2% Diversifikator und
defensiver Baustein
25%
Gesundheitswerte 11,7%
⚫ Zyklische Titel und
Finanzwerte die von
steigenden Zinsen
Konsumgüter / Luxusgüter 6,2% profitieren sollten.
0%
08/20
01/08
06/09
11/10
04/12
08/13
01/15
06/16
10/17
03/19
12/21
Freizeit / Reisen 5,6%
Konsumgüter / Luxusgüter Energie / Öldienstleistungen
Industriewerte Verkehr Verkehr 4,2%
Technologiewerte/ Internet Gesundheitswerte
Bergbau Banken / Versicherungen
Sonstige Freizeit / Reisen
Energie / Öldienstleistungen 3,8%
Quelle : Rothschild & Co Asset Management Europe – 31/12/2021 13
Die oben genannten Informationen stellen keine Anlageberatung oder Anlageempfehlung dar..2. Portfolio-Allokation
2.4 Analyse von Investmentthemen
Wie generieren wir unsere Investmentideen?
INTERN EXTERN
Analysten spezialisiert auf Branchen, vertiefte
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Detaillierte Unternehmensanalysen Unternehmenskenntnisse
„Buy-Side“-
Vermittler
Experten in jeweiligen Investmentbereichen Analysten
und Kapitalisierungsgrößen Management-Meetings,
Unternehmensbesuche, kurzer Draht
zu den Entscheidern
Spezialisierte Unternehmens-
Manager zugang
Multimanager Investment- Unabhängige Geografische und
Analyse von „Open themen branchenbezogene Signale
Architecture“-Fonds, Trends
Research-
Organisationen
Thematische,
Privatbank
branchenbezogene,
wirtschaftliche Wirtschaftliche und thematische
Analysen Analysen: internationale Organisationen
Asset-Management-Aktivitäten auch (Weltbank, IMF…) und Zentralbanken
für Privatkunden Branchenbezogene Analysen: Berater
Ökonomen Investoren spezialisiert auf Themen nach Sektor
Analysen und Ausblick Private-Equity-Fonds
142. Portfolio-Allokation
2.5 Geografische Allokation
Global flexibel in den wichtigsten Märkten
Geografische Aufteilung: Entwicklung seitUSA
2001 Geografische
38,0% Aufteilung der Aktien-Allokation
Nordamerika
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100% 58%
Kanada 19,5% USA 38,0%
Nordamerika
58%
75% Frankreich 14,3% Kanada 19,5%
Schweiz 8,9% Frankreich 14,3%
50%
Europa
27% Vereinigtes Königreich 2,3% Schweiz 8,9%
25%
Europa
Deutschland 1,3% 27% Vereinigtes Königreich 2,3%
0%
01/01
05/02
10/03
03/05
07/06
12/07
05/09
10/10
02/12
07/13
12/14
05/16
09/17
02/19
07/20
11/21
Autres Zone Euro 0,2% Deutschland 1,3%
Asien Eurozone (Sonstige)
Autres Zone Euro 0,2%
Europa Asien ohne Japan
USA 13,0%
13%
Futures - S&P 500 Schwellenländer
Asien ohne Japan Sonstige Asien
Asien ohne Japan
KanadaLateinamerika Lateinamerika
Latin America 2,4% 13% China 13,0%
2%
Lateinamerika Lateinamerika 2,4%
2%
Quelle : Rothschild & Co Asset Management Europe – 31/12/2021 15
Die oben genannten Informationen stellen keine Anlageberatung oder Anlageempfehlung dar..2. Portfolio-Allokation
2.6 Besetzung der Themen mit Einzelaktien
Nur die besten Themen kommen ins Portfolio – maximal 50 Titel
▪ ABB
▪ Roche
▪ Honeywell ▪ Airbus ▪ LVMH
▪ Capgemini ▪ Fresenius MC
▪ Bombardier ▪ Air Liquide ▪ Richemont
▪ Astrazeneca
▪ Alstom
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▪ Meta Platforms
▪ Alphabet
▪ Uber
▪ Capital One
▪ Citigroup
▪ Manulife
▪ Coinbase
▪ Morgan
Stanley
▪ Pfizer
▪ Biomarin
▪ Medtronic
▪ Walt Disney ▪ Alibaba
▪ Royal ▪ Hello
Caribbean Group
▪ Kingsoft
Cloud
▪ Canadian Nat
▪ Tencent
▪ Schlumberger
▪ Kingdee
▪ ConocoPhilipps
▪ Vipshop
▪ US Silica
▪ Ping An
▪ Canadian
Pacific
▪ Trip.com
▪ Union Pacific
▪ New
▪ Pretium Oriental
Resources Education
▪ Teck ▪ Mercadolibre
Resources
▪ Agnico Eagle
▪ Stoneco
▪ Ivanhoe
▪ Newmont
Technologie / Banken / Konsumgüter /
Industrie Gesundheitswesen Energie Transport Bergbau Freizeit / Reisen
Internet Versicherungen Luxus
Die oben genannten Informationen stellen keine Anlageberatung oder Anlageempfehlung dar. 16
Quelle: Rothschild & Co Asset Management Europe – 12/20212. Portfolio-Allokation
2.7 Aktuelle Positionierung des Portfolios
Eine klare Meinung
Top 10 Positionen Statistiken
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Aktien Gewichtung
Morgan Stanley 3,8%
47 Anzahl der Positionen
Alphabet 3,6%
Teck Resources Ltd-cls B 3,5%
Ivanhoe Mines Ltd-cl A 3,3% 2,0% Durchschnittliche
Gewichtung
Meta Platforms Inc-class A 3,3%
Capgemini Se 3,1%
Richemont
Cie Financiere Richemo-a Reg 3,0%
Top
10 31,9% Top 10 Positionen
Abb Ltd-reg 2,9%
Airbus Se 2,8% Top
Pretium Resources Inc 2,6%
5 17,5% Top 5 Positionen
Quelle : Rothschild & Co Asset Management Europe – 31/12/2021 17
Die oben genannten Informationen stellen keine Anlageberatung oder Anlageempfehlung dar..2. Portfolio-Allokation
2.8 Risikomanagement durch aktive Steuerung
Flexibilität in jeder Marktphase
Januar 2020 November 2021 Put protection
S&P 500
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S&P 500
Finance Futures Cash
Beta = 1.2 Finance
Beta = -1 Beta = 0.1
Beta = 1.2
Gold Mines
Mines & Energy Cash Beta = 0.3
Beta = 1.15 Mines & Energy
Beta = 0.1
Beta = 1.15
Healthcare
Beta = 0.8
Industry Gold Mines
Beta = 1.1 Beta = 0.3 Industry
Beta = 1.1
Healthcare
Beta = 0.8
Technology
Beta = 1.1 Technology
Beta = 1.1
Quelle : Rothschild & Co Asset Management Europe – 11/2021 18
Anmerkung: Das Aktien-Beta basiert auf der 10-Jahres-Performance der einzelnen Sektoren des S&P 500 im Vergleich zum breiteren Index.2. Portfolio-Allokation
2.9 Management von Positionen
2021 Transaktionen
Stoneco Canadian
Trip.com Kingsoft Bombardier Facebook
Schlumberger Canadian Airbus Capital One Put Alibaba Natural
Alstom Alibaba Ivanhoe Vipshop Resources
3 000 Pretium Pacific Alstom Coinbase protection Vipshop
Railway Kingdee S&P 500 Alphabet
Resources Fresenius
Capital One
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Medical New Oriental
Uber Alstom
Education & Vipshop
Technology Biomarin Uber
Put protection Tencent Uber
Group Coinbase
S&P 500 Vipshop
2 800 Pretium
Resources
Teck
Trip.com Pfizer
Vipshop
Alstom Canadian
Natural
Kingsoft Coinbase Resources
2 600 Alstom Cloud Trip.com Capgemini Mercadolibre
IBM Mercadolibre Walt
Disney
Kingsoft ABB
Cloud
Stoneco
Halliburton Co Suncor Energy Vipshop Alstom
Put protection Kingsoft Cloud Alphabet LVMH
2 400 S&P 500 Royal Caribbean Cruises
Alstom Biomarin
Richemont
New Oriental Alstom
Astrazeneca Atrazeneca
Education &
Technology Group Teck Resources
Vipshop
Vipshop Coinbase
New Oriental Canadian Natural Resources
Canadian Nat. Ping An Education &
Resources New Oriental Technology Group
Uber Ivanhoe Mines Einführung
2 200 Kingsoft Cloud Stoneco Capital One
Education & Morgan einer neuen
Tencent
Agnico Eagle Mines Technology
Kingsoft New
Stanley Ivanhoe Mines Position
Group Kingdee Bombardier
Alstom Alstom
Roche
Cloud Oriental
Ivanhoe Steigerung
New Oriental Education & Mercadolibre
Airbus Education & Technology Vipshop
Group Fresenius Bombardier
Canadian Pacific
Technology
Group Tencent
Ivanhoe
Alstom
Ende der
Mines
2 000 Position
12/2020 01/2021 02/2021 03/2021 04/2021 05/2021 06/2021 07/2021 08/2021 09/2021 10/2021 11/2021 12/2021 Reduzierung
SICAV R-co Valor C – Performance 2021
Quelle: Rothschild & Co Asset Management Europe, 31/12/2021
Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Renditen und ist im Zeitverlauf nicht konstant. Die dargestellte Performance ist in € und abzüglich 19
Verwaltungsgebühren berechnet. Die oben genannten Informationen stellen keine Anlageberatung oder Anlageempfehlung dar.3 Fazit
3. Fazit
3.1 Ein außergewöhnlicher Track Record
1769,6%
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1780,1%
R-co Valor C EUR
191,3%
54,7% 47,2%
12,7% 12,7%
Depuis Création
Seit Jahresbeginn 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre 10 Jahre Seit Auflegung
*
Annualisierte Performance
Seit *
3 Jahre 5 Jahre 10 Jahre Seit Auflage *
Jahresbeginn
R-co Valor C EUR 12,7% 15,7% 8,0% 11,3% 11,1%
Jahresperformance
2020 2019 2018 2017 2016
R-co Valor C EUR 6,7% 28,6% -13,2% 9,5% 19,9%
Quelle : Rothschild & Co Asset Management Europe – 31/12/2021
Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Renditen und ist im Zeitverlauf nicht konstant. 21
Die dargestellte Performance ist in € und abzüglich Verwaltungsgebühren berechnet. Auflagedatum: 8. April 19943. Fazit
3.2 Hauptargumente für den R-co Valor
✓ Langer und erfolgreicher TR: 28 Jahre und davon nur 4 negative Jahre, 5*MS über alle Perioden
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✓ Konstantes Management: In den 28 Jahren hatte der Fonds nur 2 Manager, der aktuelle Manager hat 2012 den Lead
übernommen, nachdem er vier Jahre als Co-Manger tätig war
✓ Eine klare Meinung: globaler High Conviction Ansatz mit max 50 Titeln
✓ Eine komplette Flexibilität des Managers mit einer Aktienquote von 0-100%
✓ Diversifizierung zu anderen Multi-Asset Investments: Ein Investmentansatz, der sich von vielen unterscheidet. Unser
Manager sucht nach der Assetklasse mit der attraktivsten Risikoprämie
✓ Investmentthemen als Hedge oder zur Diversifizierung: seit 2016 Mining
✓ Absicherungen durch Index Futures/Put Optionen und einer aktiven Cash-Komponente
✓ Eine vertretbare Größe: aktuell ca. EUR 3,2 Mrd AuM
✓ Keine Performancefee
✓ Monatliches deutschsprachiges Reporting
✓ Seit 2018 auch in einer Balanced-Variante verfügbar – R-co Valor Balanced
*Quelle Rothschild & Co Asset Management Europe – Stand: 31/12/2021
22Appendix
A
Zusätzliche InformationA. Zusätzliche Information
Performanceattribution
Tops und Flops
Top-Positionen – YTD 2021
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Durchschnittliche
Aktien Performance Beitrag Sektoren
Gewichtung
Alphabet 3,50% 78,85% 2,12% Technologiewerte/ Internet
Teck Resources Ltd-Cls B 3,17% 72,22% 1,97% Bergbau
Morgan Stanley 3,78% 58,13% 1,82% Finanzsektor
Ivanhoe Mines Ltd-Cl A 3,24% 63,51% 1,71% Bergbau
Capgemini Se 2,77% 71,99% 1,61% Technologiewerte/ Internet
Flop-Positionen – YTD 2021
Durchschnittliche
Aktien Performance Beitrag Sektoren
Gewichtung
Alstom 2,15% -32,61% -0,90% Industriewerte
Ping An Insurance Group Co-H 2,16% -33,02% -0,92% Finanzsektor
Kingsoft Cloud Holdings-Adr 1,01% -59,41% -0,98% Technologiewerte/ Internet
Alibaba Group Holding Ltd 2,54% -45,19% -1,45% Technologiewerte/ Internet
New Oriental Educatio-Sp Adr 0,78% -83,97% -2,29% Freizeit / Reisen
Quelle : Rothschild & Co Asset Management Europe – 31/12/2021 24
Die oben genannten Informationen stellen keine Anlageberatung oder Anlageempfehlung dar..Appendix
B
Rechtliche HinweiseB. Rechtliche Hinweise
B.1 Rechtliche Angaben
Sparplanfähig
R-co Valor
Rechtsform SICAV
08/04/1994
Dieses Dokument richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden nach MiFID und an Investmentexperten
Auflegungsdatum
Anlageklasse Multi Assets
Referenzindex -
Bewertung Täglich
Empfohlene Anlagedauer 5 Jahre
Deelbewijzen
Fondsinformationen P EUR PB EUR
ISIN-Code FR0011847409 FR0013123544
Dividendpolitik Thesaurierung Ausschüttung
Mindest-Zeichnungsbetrag 5 000 EUR 5 000 EUR
Verwaltungsgebühr 0,95% 0,95% Clean-Fee Anteilsklassen
Ausgabeaufschlag (max) 3,0% 3,0%
Rücknahmegebühr (max) - -
Performancegebühr - -
AT - BE - CH - DE - ES - AT - BE - CH - DE - FR -
Länder mit Vertriebszulassung
FR - IT - LU - NL LU - NL
Deelbewijzen
Fondsinformationen C EUR D EUR
ISIN-Code FR0011253624 FR0011261189
Dividendpolitik Thesaurierung Ausschüttung
Mindest-Zeichnungsbetrag 2 500 EUR 2 500 EUR
Verwaltungsgebühr 1,45% 1,45%
Retail Anteilsklassen
Ausgabeaufschlag (max) 4,5% 4,5%
Rücknahmegebühr (max) - -
Performancegebühr - -
AT - BE - CH - DE - ES - AT - BE - CH - DE - ES -
Länder mit Vertriebszulassung
FR - IT - LU FR - LU
Nur für illustrative Zwecke, Bitte um juristische Dokument 08/10/2021
26Disclaimer
Die weiter oben dargestellten Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) sind nach französischem Recht errichtet und werden von der französischen
Finanzmarktaufsichtsbehörde AMF reguliert.
Die OGA können im Hinblick auf ihre aktive Vermarktung im Ausland zugelassen werden. Deswegen hat sich jeder Anleger zu vergewissern, in welchen
Dieses Dokument richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden nach MiFID und an Investmentexperten
Rechtssystemen die OGA effektiv zugelassen sind. Anleger werden für jedes betreffende Rechtssystem aufgefordert, die Besonderheiten jedes Landes
im Abschnitt 'Administrative Merkmale' zur Kenntnis zu nehmen.
Der Ersteller dieses Dokuments ist Rothschild & Co Asset Management Europe, eine von der französischen Finanzmarktaufsichtsbehörde AMF
(www.amf-france.org) unter der Nummer GP-17000014 zugelassene und regulierte Portfolioverwaltungsgesellschaft.
Die dargestellten Informationen sind nicht für eine Weitergabe an Staatsangehörige der Vereinigten Staaten oder deren Beauftragten bestimmt und
stellen keinesfalls eine Aufforderung für diesen Personenkreis dar. Die Anteile oder Aktien der in diesem Dokument dargestellten OGA sind und werden in
Anwendung des US-Wertpapiergesetzes von 1933 in seiner geänderten Fassung (nachfolgend „Securities Act“ genannt) in den Vereinigten Staaten
weder registriert noch aufgrund irgendeines US-amerikanischen Gesetzes zugelassen. Die Anteile oder Aktien der besagten OGA dürfen in den
Vereinigten Staaten weder angeboten noch verkauft oder übertragen werden, auch nicht in US-amerikanischen Territorien oder Besitztümern, und dürfen
einer „US-Person“ im Sinne von Verordnung S des Securities Act oder einer gleichgestellten Person laut dem so genannten amerikanischen „HIRE“-
Gesetz vom 18. März 2010 und dem FATCA-Gesetz weder direkt noch indirekt zugutekommen.
Informationen in diesem Dokument stellen weder eine Anlageberatung oder -empfehlung noch eine Steuerberatung dar. Bei den Informationen ist nicht
anzunehmen, dass die hier dargestellten OGA den Bedürfnissen, dem Profil und der Erfahrung jedes einzelnen Anlegers entsprechen. Bei Zweifeln an
den dargestellten Informationen oder der Frage, ob die OGA den persönlichen Bedürfnissen entsprechen, empfehlen wir Ihnen, sich vor jeder
Entscheidung über eine Anlage mit Ihrem Finanz- oder Steuerberater in Verbindung zu setzen.
Anlagen in Anteile oder Aktien von OGA sind nicht frei von Risiken. Vor jeder Zeichnung eines OGA lesen Sie bitte den Prospekt, insbesondere den
Abschnitt über die Risiken, und die Wesentlichen Informationen für den Anleger (WIA oder Key Investor Information Document (KIID)) aufmerksam durch.
Der Net Asset Value (NAV) / Nettoinventarwert (NIW) können auf der Website www.am.eu.rothschildandco.com eingesehen werden.
Die Quellen von Daten über Wertentwicklungen, die in diesem Dokument dargestellt werden, sind auf jeder Folie genannt.
Hinweise
Bitte beachten Sie, dass Wertentwicklungen, die in diesem Dokument dargestellte OGA in der Vergangenheit erzielt haben, keine Rückschlüsse auf
zukünftige Wertverläufe gestatten und täuschen können. Diese Wertentwicklungen sind über die Zeit nicht konstant.
er Wert von Anlagen und daraus entstehenden Erträgen kann nach oben ebenso wie nach unten schwanken und ist nicht garantiert. Von daher besteht
die Möglichkeit, dass Sie den anfänglich investierten Betrag nicht zurückerhalten.
Durch Wechselkursschwankungen kann der Wert von Anlagen und daraus entstehenden Erträgen ebenso steigen wie sinken, wenn die
Referenzwährung des OGA von der Währung Ihres Wohnsitzlandes abweicht.
OGA, deren Anlagepolitik auf spezielle Märkte oder Sektoren (wie z. B. Schwellenmärkte) ausgerichtet ist, sind in der Regel volatiler als Generalisten- und
Mischfonds. Bei einem volatilen OGA können besonders hohe Schwankungen auftreten, und der Wert der Anlage kann somit ganz erheblich fallen.
In den dargestellten Wertentwicklungen sind etwaige Gebühren, Provisionen, Auf- oder Abschläge, die bei der Zeichnung und Rücknahme von Anteilen
oder Aktien der betreffenden Fonds anfallen, nicht berücksichtigt. Die dargestellten Portfolios, Produkte oder Werte sind Marktschwankungen unterworfen
und für ihre zukünftige Entwicklung kann keine Garantie gegeben werden.
Die steuerliche Behandlung hängt von der individuellen Situation jedes Anlegers ab und kann sich ändern.
27Disclaimer
Besonderheiten für Deutschland: Die oben dargestellten Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) sind von der „Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht“
(BaFin) für den Publikumsvertrieb zugelassen.
Dieses Dokument richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden nach MiFID und an Investmentexperten
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www.am.eu.rothschildandco.com zur Verfügung oder können kostenfrei in Papierform in deutscher Sprache bei der Zahl- und Informationsstelle CACEIS Bank
Deutschland GmbH, Lilienthalallee 34 - 36, D-80939 München, Deutschland, angefordert werden.
Besonderheiten für Österreich: Die oben dargestellten Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) sind von der „Finanzmarktaufsicht“ (FMA) für den
Publikumsvertrieb zugelassen.
Exemplare des Prospekts, der Wesentlichen Informationen für den Anleger (WIA / KIID), der Jahres- sowie der Halbjahresberichte stehen im Internet unter
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International, Am Stadtpark 9, A-1030 Wien, Österreich, angefordert werden.
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