R-co Valor International flexibles Management
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R-co Valor International flexibles Management Mai 2021
3 Fazit
Appendix
1 Einführung
Contents
2 Portfolio-Allokation
A Rechtliche Hinweise
24
21
12
6
Dieses Dokument richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden nach MiFID und an Investmentexperten
Ihre Ansprechpartner
Dieses Dokument richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden nach MiFID und an Investmentexperten
Henrik Adam Maximilian Seim
Co-Head Germany/Austria Co-Head Germany/Austria
Telefon: +49 69 40 80 2636 Telefon: +49 69 40 80 2637
Mobil: +49 176 12 99 8836 Mobil: +49 151 23 46 6101
Email: henrik.adam@rothschildandco.com Email: maximilian.seim@rothschildandco.com
3
Unsere Wurzeln
Unabhängige Beratung seit 250 Jahren
Dieses Dokument richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden nach MiFID und an Investmentexperten
Rothschild unterstützt den Bau
von Eisenbahnen in ganz Das Asset Management wächst
Rothschild ist Wegbereiter dynamisch und ist ab 2013 auch
für Innovationen und die Europa und in aufstrebenden
Mayer Amschel Rothschild Ländern wie Indien und in Frankfurt wieder präsent.
Entwicklung neuer Märkte 1901 schließt M.A. Rothschild in Frankfurt,
etabliert in Frankfurt ein weltweit. Bei der Brasilien. Im Jahr 2009 integriert die
erfolgreiches Bankgeschäft, nachdem mit Wilhelm Carl der letzte Familie ihr eigenes Beteili-
Identifizierung und Das enge Informationsnetz Namensträger in Deutschland stirbt.
das auf vertrauensvollen, Realisierung geschäftlicher ermöglicht unter anderem die gungsgeschäft in den Bereich
langfristigen Kunden- Opportunitäten etabliert sich Vorhersage des Goldbooms in Während des Zweiten Weltkriegs entwickelt Merchant Banking, der zuvor
beziehungen beruht. ein exzellenter Ruf. Südafrika und Australien. sich ein wichtiges Standbein in den USA. nur der Familie und eigenen
Bankkunden zugänglich war.
Ab 1760 19. Jahrhundert 20. Jahrhundert Ab 2000
1810-1820 Ab 1820 1875 1982 Heute
Seine fünf Söhne lassen sich in Die Brüder schaffen ein Das Londoner Haus beschafft Unter Präsident Mitterrand wird Als eines der weltweit größten
den wichtigsten Finanzplätzen global einzigartiges der britischen Regierung die das französische Haus unabhängigen Finanzhäuser
Europas nieder: Frankfurt, Informationsnetzwerk. Finanzierung zum verstaatlicht. verbindet Rothschild & Co
London, Paris, Wien und Das Unternehmen spielt eine Anteilserwerb am Suezkanal, Bald darauf wird ein neues Tradition mit Innovation.
Neapel. Gemeinsam werden sie herausragende Rolle etwa bei eine der berühmtesten Bankhaus gegründet, mit
zum international einfluss- der Entwicklung des Marktes Transaktionen des eigenen Bereich Asset
reichsten Finanzhaus der Welt. für Staatsanleihen. Unternehmens. Management.
4
Quellle: Rothschild & Co Asset Management, 2020
Wer sind wir – Ein Überblick über Rothschild & Co
5
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1 Einführung
1. Einführung
1.1 R-co Valor
Eckpunkte des Fonds
Flexibel
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Ein Exposure in internationale Aktien von 0% bis 100%,
abhängig vom Marktumfeld und den Überzeugungen der Fondsmanager, zur Maximierung der
Performance
Global
0% - 100%
Ein auf Überzeugung basierendes Management ohne Benchmark-
Aktienexposure
Index
Yoann Ignatiew
Der SICAV ist ein UCITS-IV-konformer Fonds (in €) mit täglicher Liquidität
26-jähriger Track Record: annualisierte Performance (C EUR) Charles-Edouard
Seit Bilbault
3 Jahre 5 Jahre 10 Jahre *
Seit Auflegung
Jahresbeginn *
Annualisierte
13,4% 9,8% 12,2% 10,5% 11,4%
Performance Auflagedatum:
Quelle : Rothschild & Co Asset Management Europe, 31/05/2021 8. April 1994
Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Renditen und ist im Zeitverlauf nicht konstant.
Die dargestellte Performance ist in € und abzüglich Verwaltungsgebühren berechnet. 7
*Auflagedatum: 8. April 1994
1. Einführung
1.2 Das Managementteam
Ein erfahrenes und sich ergänzendes Team
Yoann Ignatiew
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▪ Manager des R-co Valor seit 2008 ▪ Know-how : Das
▪ Co-Manager des R-co Valor Balanced seit 2018 Managementteam wurde
▪ Co-Manager des R-co Thematic Gold Mining seit 2008
bereits mit verschiedenen
Phasen des Konjunkturzyklus
Charles-Edouard Bilbault
und unterschiedlich-sten
▪ Co-Manager des R-co Valor seit 2017
▪ Co-Manager des R-co Thematic Gold Mining seit 2013
Marktsituationen konfrontiert
▪ Ein kurzer Entscheidungs-
prozess, um das
Fondsmanagement
Elsa Fernandez Henri Captier Louise Li reaktionsschneller zu machen
Product Specialist Analyst Analyst
Quellle: Rothschild & Co Asset Management, 2021
8
1. Einführung
1.3 Investmentprozess
Der Prozess ist ein kombinierter Bottom-Up und Top-Down Ansatz, der durch eine
Einzelwertanalyse ergänzt wird.
1 Makroökonomische Analysen 2 Portfolio-Allokation
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▪ Analyse des globalen wirtschaftlichem Umfeldes zur ▪ Implementierung der Macroanalysen auf
Findung der optimalen Asset Allocation Portfolioebene
▪ Globales Länder- und Regionenresearch ▪ Erhöhung / Reduzierung von Positionen
Portefeuille
Researchbasierte Konzentriertes ▪ Optimierung des
Risiko/Rendite Profils
Investments Portfolio
▪ Liquiditätsmanagement
1 Aktienauswahl 2 Fundamentalanalysen
▪ Unabhängige Research-Organisationen ▪ Qualitative Analyse und Risikoanalyse
▪ Management-Meetings, Unternehmensbesuche ▪ Quantitaitve Analysen und Bewertungen
Quellle: Rothschild & Co Asset Management, 2021
9
1. Einführung
1.4 Analyse von Investmentthemen
Quellen von neuen Investmentideen
INTERN EXTERN
Detaillierte Analyse von Analysten spezialisiert auf Branchen, vertiefte
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Unternehmensperspektiven Unternehmenskenntnisse
„Buy-Side“-
Vermittler
Experten in jeweiligen Investmentbereichen Analysten
und Kapitalisierungsgrößen Management-Meetings,
Unternehmensbesuche
Spezialisierte Unternehmens-
Manager zugang
Multimanager Investment- Unabhängige Geografische und
Analyse von „Open themen branchenbezogene Signale
Architecture“-Fonds, Trends
Research-
Organisationen
Thematische,
Privatbank
branchenbezogene,
wirtschaftliche Wirtschaftliche und thematische
Analysen Analysen: internationale Organisationen
Asset-Management-Aktivitäten für (Weltbank, IMF…) und Zentralbanken
Privatkunden Branchenbezogene Analysen: Berater
Ökonomen Investoren spezialisiert auf Themen nach Sektor
Analysen und Ausblick Private-Equity-Fonds
101. Einführung
1.5 Ein langfristiges Investment mit guter Performance
Performance seit auflegung*
2000
1 781,3%
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1800
1600
11,4%
1400
1200
Annualisierte performance
seit auflegung *
1000
800
600 *
13,4%
400
Annualisierte
200
Performance Seit
0 Jahresbeginn
1994 1997 2000 2003 2006 2009 2012 2015 2018 2021
Source
Base 100:as
Rothschild
of April,&8th
Co 1994
Asset –Management Europe, 31/05/2021
C EUR share
6,7%
17,2%
Annualisierte Performance (C EUR share)
Seit 3-Jahre volatility
Performance 2020
3 Jahre 5 Jahre 10 Jahre
Jahresbeginn
Annualisierte Performance 13,4% 9,8% 12,2% 10,5%
Quelle : Rothschild & Co Asset Management Europe, 31/05/2021
Quelle : Rothschild & Co Asset Management Europe, 31/05/2021
Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Renditen und ist im Zeitverlauf nicht konstant. Die dargestellte Performance ist in € und abzüglich 11
Verwaltungsgebühren berechnet. C-EUR-Anteile. Auflagedatum: 8. April 19942 Portfolio-Allokation
2. Portfolio-Allokation
2.1 Ein globales Portfolio…
…fokussiert auf Investmentthemen in Zusammenhang mit globalem Wachstum
ABB
HoneyWell Roche
Airbus LVMH
Alstom Capgemini Fresenius MC
Air Liquide Richemont
Bombardier Astrazeneca
Alstom
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Facebook
Alphabet
Capital One
CitiGroup
Manulife
Coinbase
Morgan Stanley
Pfizer
Biomarin
Medtronic
Alibaba
Walt Disney Group
Royal Caribbean Momo
Kingsoft
Tencent
Suncor Kingdee
Halliburton
Canadian Nat
Schlumberger
ConocoPhilipps Ping An
Canadian Pac
Trip.com
Union Pacific
New Oriental
Education
Teck
Agnico Eagle
Ivanhoe
Newmont
Pretium
Technologie / Banken / Gesundheitswes Konsumgüter /
Industrie Energie Transport Bergbau Freizeit / Reisen
Internet Versicherungen en Luxus
Die oben genannten Informationen stellen keine Anlageberatung oder Anlageempfehlung dar.
Quelle: Rothschild & Co Asset Management Europe – 05/2021 132. Portfolio-Allokation
2.2 Aktuelle Positionierung des Portfolios
Asset-Allokation
POSITIONIERUNG
Starke überzeugungen an den AKTIENMÄRKTEN
Aktuelle
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– Attraktive Risikoprämien sind im aktuellen Umfeld ausschließlich auf der Aktienseite zu finden
– Rentenpapiere bleiben auch weiterhin nicht attraktiv
Allokation
Asset-Allokation: Entwicklung seit 2001
Netto-Aktienanteil
100%
84,0%
75%
Cash
16,0%
50%
25%
0%
01/01 06/02 11/03 05/05 10/06 04/08 09/09 02/11 08/12 01/14 07/15 12/16 06/18 11/19 04/21
Aktien Futures - S&P 500 Cash-Management Anleihen Themenfonds
Quelle : Rothschild & Co Asset Management Europe, 31/05/2021
142. Portfolio-Allokation
2.3 Aktuelle Positionierung des Portfolios
Geografische Allokation
Geografische Aufteilung: Entwicklung seit 2001 Geografische Aufteilung der Aktien-Allokation
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36,0%
100%
USA
Nordamerika
57%
75%
Kanada 21,2%
50%
Asien Asien ohne Japan 16,7%
17%
25%
Frankreich 13,7%
0%
Schweiz 7,9%
01/01
04/02
07/03
10/04
01/06
05/07
08/08
11/09
03/11
06/12
09/13
12/14
03/16
07/17
10/18
01/20
04/21
Europa USA Futures - S&P 500
Vereinigtes Königreich 2,2%
Schwellenländer Asien ohne Japan Sonstige
Kanada
Europa
Quelle : Rothschild & Co Asset Management Europe, 31/05/2021 26% Deutschland 2,0%
Autres Zone
Eurozone Euro
(others) 0,2%
Quelle : Rothschild & Co Asset Management Europe, 31/05/2021
152. Portfolio-Allokation
2.4 Aktuelle Positionierung des Portfolios
Sektor-Allokation
Sektorale Aufteilung: Entwicklung seit 2008 Sektorale Aufteilung der Aktien-Allokation
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100%
100% Technologiewerte/
Technologie /Internet
Internet 21,0%
21,0%
Banken / Versicherungen
Banque / Assurance 17,5%
17,5%
75%
75%
100% Bergbau
Mines 15,1%
15,1%
100%
50%
50% Industriewerte
Industrie 13,6%
13,6%
75%
75%
Gesundheitswerte
Santé 11,8%
11,8%
50%
50%
25%
25%
Leisure / Travel
Loisirs/Services 6,0%
6,0%
25%
25%
Biens de consommation
Konsumgüter / Luxusgüter / 5,5%
0%0% 5,5%
Luxe
08/18
01/01 01/08
05/09
10/04 09/10
01/12
05/13
03/11 09/14
12/15
12/14 04/17
12/19
04/21 04/21
03/16 08/18
01/08
04/02 05/09
09/10
01/06 01/12
08/08 05/13
09/14
06/12 12/15
04/17
10/18 12/19
04/21
0%
0% Energie / Services
01/01
04/02
07/03
10/04
01/06
05/07
08/08
11/09
03/11
06/12
09/13
12/14
03/16
07/17
10/18
01/20
04/21
Energie / Öldienstleistungen 4,9%
4,9%
07/03
05/07
11/09
09/13
07/17
01/20
parapétroliers
Konsumgüter
Loisirs / Services / Luxusgüter Energie / Öldienstleistungen
Autres
Industriewerte
Banque / Assurance Verkehr
Mines Europa USA Futures - S&P 500
Europa USA Futures - S&P 500 Verkehr 4,5%
Technologiewerte/
Santé Internet Gesundheitswerte
Technologie / Internet Schwellenländer Transports 4,5%
Asien ohne Japan Sonstige
Schwellenländer
Bergbau Asien ohne Japan Sonstige
Banken / Versicherungen
Transports Industrie Kanada
Kanada
Sonstige Leisure / Travel
Energie / Services parapétroliers Biens de consommation / Luxe Quelle : Rothschild
Quelle : Rothschild
Source &&Co
: Rothschild
Co Asset
Asset
& Co
Management
Management
Asset
Europe,
Europe,
Management
30/04/2021
31/05/2021
Europe, 31/05/2021
Quelle
Quelle
Source :: Rothschild
: Rothschild &&
Rothschild & Co
CoCo Asset
Asset
Asset Management
Management
Management Europe,
Europe,
Europe, 30/04/2021
31/05/2021
31/05/2021
162. Portfolio-Allokation
2.5 Aktuelle Positionierung des Portfolios
Top 10 Positionen
Aktien Gewichtung Statistiken
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Morgan Stanley 3,7%
Ivanhoe Mines Ltd-cl A 3,5% 45 Anzahl der positionen
Alphabet 3,3%
Teck Resources Ltd-cls B 3,1%
1.9% Durchschnittliche
Gewichtung
Facebook Inc-class A 2,8%
Airbus Se 2,8%
Top
Tencent Holdings Ltd 2,7% 10 29,7% Top 10 holdings
Abb Ltd-reg 2,7%
Cie Financiere Richemo-a Reg 2,5% Top
Manulife Financial Corp 2,5%
5 16,4% Top 5 holdings
Quelle: Rothschild & Co Asset Management Europe, 31/05/2021
Die oben genannten Informationen stellen keine Anlageberatung oder Anlageempfehlung dar.. 172. Portfolio-Allokation
2.8 Risikomanagement & Aktien-Allokation
Top/Flop-Positionen nach Performance – 2021
Durchschnittliche
Aktien Performance Beitrag Sektoren
Gewichtung
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Capital One Financial Corp 2,37% 63,86% 1,27% Finanzsektor
Morgan Stanley 3,56% 34,53% 1,12% Finanzsektor
Teck Resources Ltd-Cls B 3,21% 36,36% 1,11% Bergbau
Minen
Ivanhoe Mines Ltd-Cl A 3,19% 37,57% 1,10% Bergbau
Alphabet 3,24% 36,84% 1,07% Minen
Technologiewerte/ Internet
Durchschnittliche
Aktien Performance Beitrag Sektoren
Gewichtung
Ping An Insurance Group Co-H 2,58% -7,60% -0,20% Finanzsektor
Biomarin Pharmaceutical Inc 1,63% -11,40% -0,22% Gesundheitswerte
Alibaba Group Holding Ltd 3,02% -8,85% -0,26% Technologiewerte/ Internet
New Oriental Educatio-Sp Adr 0,43% -21,44% -0,29% Freizeit / Reisen
Coinbase Global Inc -Cla Us 0,29% -32,66% -0,37% Finanzsektor
Quelle : Rothschild & Co Asset Management Europe, 25/06/2021
Quelle : Rothschild & Co Asset Management Europe – 31/05/2021 18
Die oben genannten Informationen stellen keine Anlageberatung oder Anlageempfehlung dar..2. Portfolio-Allokation
2.9 Management von Positionen
2020 Transaktionen
SICAV R-co Valor C – Performance 2020
Citigroup
Kingsoft Cloud
Momo Great
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Wall Motor Momo Inc
Trip.com Facebook Medtronic Alibaba Group
Alphabet Magna
Capgemini Vipshop Walt Disney
Momo Pfizer Agnico Eagle Gilead
Morgan Stanley Medtronic Great Wall
Pfizer Motor
Teck
Royal Caribbean Roche
ABB Holding
Tencent Richemont
Trip.com
Agnico Eagle Astrazeneca
Schneider Gilead LVMH
Barrick Gold Walt Great Wall Magna
Disney Vipshop Pfizer
Vipshop Suncor Magna Great Wall Motor
Biomarin
Airbus Vipshop
Great Wall Royal Caribbean
Capgemini
Alphabet Alstom Morgan Stanley
Vipshop Astrazeneca
Vipshop Agnico Eagle Pfizer
Walt Disney
Gilead Sciences Vipshop
Citigroup
Ivanhoe Mines
Bombardier LVMH Magna International
Royal Caribbean
China Everbright Alstom
Canadian
Newmont
Pacific Astrazeneca
Tencent Momo
Medtronic
Buyback Vipshop Airbus
ABB Ltd of S&P
Agnico Eagle 500 Royal Caribbean Pretium Resources
Alibaba Magna International
futures
Air Liquide Airbus Agnico Eagle
(3.5%) Gilead
Vipshop
Manulife Walt Disney Walt Disney
Buyback Barrick Gilead Sciences
of S&P 500 Capgemini Roche Holding
Momo Biomarin
futures Vipshop Astrazeneca
Ping An Teck Resources
Trip.com
Einführung einer neuen Position Ende der Position
Steigerung Reduzierung
Quelle: Rothschild & Co Asset Management Europe, 31/12/2020
Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Renditen und ist im Zeitverlauf nicht konstant. Die dargestellte Performance 19
ist in € und abzüglich Verwaltungsgebühren berechnet. Die oben genannten Informationen stellen keine Anlageberatung oder Anlageempfehlung dar.2. Portfolio-Allokation
2.10 Management von Positionen
2021 Transaktionen
Schlumberger Airbus
Canadian Capital
Pretium Pacific Alstom One
Resources Fresenius Railway
3 000 Coinbase
Medical New Oriental
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Education & Capital
Achat Tencent Technology One
protection put Group
S&P 500 Vipshop
Pretium
2 800 Resources
New
Oriental
Kingsoft Cloud
New Oriental
Alstom Kingsoft
2 600 Cloud
Kingsoft IBM Canadian
Teck
Cloud ABB Pacific
Vipshop
2 400 Achat
protection put Kingsoft Cloud
Halliburton Co
S&P 500 Tencent
Kingdee
Astrazeneca
Coinbase
Vipshop Ping An
2 200
Canadian New Oriental
Nat. Resources Education
Roche
Agnico Eagle
Mines Airbus
Alstom
2 000
Einführung einer neuen Position Ende der Position
Steigerung Reduzierung
Quelle: Rothschild & Co Asset Management Europe, 31/05/2021
Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Renditen und ist im Zeitverlauf nicht konstant. Die dargestellte Performance
ist in € und abzüglich Verwaltungsgebühren berechnet. Die oben genannten Informationen stellen keine Anlageberatung oder Anlageempfehlung dar.
203 Fazit
3. Fazit
3.1 Ein außergewöhnlicher Track Record
1781,3%
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R-co Valor C EUR 171,7%
77,6%
33,0% 32,5%
13,4%
Seit Auflegung
Seit Jahresbeginn 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre 10 Jahre
Seit Europe, 31/05/2021
Quelle : Rothschild & Co Asset Management 3 Jahre 5 Jahre 10 Jahre Seit Auflegung
Jahresbeginn
Annualisierte
13,4% 9,8% 12,2% 10,5% 11,4%
Performance
Quelle : Rothschild & Co Asset Management Europe, 31/05/2021
2020 2019 2018 2017 2016
Jahresperformance 6,7% 28,6% -13,2% 9,5% 19,9%
Quelle : Rothschild & Co Asset Management Europe, 31/05/2021
Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Renditen und ist im Zeitverlauf nicht konstant.
Die dargestellte Performance ist in € und abzüglich Verwaltungsgebühren berechnet. Auflagedatum: 8. April 1994 223. Fazit
3.2 Hauptargumente für den R-co Valor
Langer und erfolgreicher TR: 26 Jahre und davon nur 4 negative Jahre, 5*MS über alle Perioden
Dieses Dokument richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden nach MiFID und an Investmentexperten
Konstantes Management: In den 26 Jahren hatte der Fonds nur 2 Manager, der aktuelle Manager hat 2012 den Lead
übernommen, nachdem er vier Jahre als Co-Manger tätig war
Eine klare Meinung: globaler High Conviction Ansatz mit max 45 Titeln
Eine komplette Flexibilität des Managers mit einer Aktienquote von 0-100%
Diversifizierung zu anderen Multi-Asset Investments: Ein Investmentansatz, der sich von vielen unterscheidet. Unser Manager
sucht unabhängig der Assetklasse nach den Werten mit der attraktivsten Risikoprämie
Investmentthemen als Hedge oder zur Diversifizierung: seit 2016 Mining
Absicherungen durch Index Futures und einer aktiven Cash-Komponente
Eine vertretbare Größe: aktuell ca. EUR 3,2 Mrd
Keine Performancefee
Monatliches deutschsprachiges Reporting
Seit 2018 auch in einer Balanced-Variante verfügbar
*Quelle Rothschild & Co Asset Management Europe – Stand: 31/05/2021 23Appendix A Rechtliche Hinweise
A. Rechtliche Hinweise
A.1 Rechtliche Angaben
R-co Valor
Rechtsform SICAV
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Auflegungsdatum 08/04/1994
Anlageklasse Multi Assets
Referenzindex -
Bewertung Täglich
Empfohlene Anlagedauer 5 Jahre
Anteil(e) P EUR PB EUR C EUR D EUR F EUR
ISIN-Code FR0011847409 FR0013123544 FR0011253624 FR0011261189 FR0011261197
Dividendpolitik Thesaurierung Ausschüttung Thesaurierung Ausschüttung Thesaurierung
Mindest-Zeichnungsbetrag 5 000 EUR 5 000 EUR 2 500 EUR 2 500 EUR 200 EUR
Verwaltungsgebühr 0.95% 0.95% 1.45% 1.45% 1.80%
Ausgabeaufschlag (max) 3.0% 3.0% 4.5% 4.5% 3.0%
Rücknahmegebühr (max) - - - - -
Performancegebühr - - - - -
AT - BE - CH - DE - AT - BE - CH - DE - AT - BE - CH - DE - AT - BE - CH - DE - BE - CH - ES - FR - IT
Länder mit Vertriebszulassung
ES - FR - IT - LU - NL FR - LU - NL ES - FR - IT - LU ES - FR - LU - LU
Anteil(e) P CHF H C USD P USD H P USD C USD H
ISIN-Code FR0012406189 FR0012406163 FR0012406262 FR0012406213 FR0012406171
Dividendpolitik Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung
Mindest-Zeichnungsbetrag 2 500 CHF 2 500 USD 5 000 USD 5 000 USD 2 500 USD
Verwaltungsgebühr 0.95% 1.45% 0.95% 0.95% 1.45%
Ausgabeaufschlag (max) 3.0% 4.5% 3.0% 3.0% 4.5%
Rücknahmegebühr (max) - - - - -
Performancegebühr - - - - -
Länder mit Vertriebszulassung CH - FR CH - FR CH - FR CH - FR CH - FR
Nur für illustrative Zwecke, Bitte um juristische Dokument 10/10/2019
25Disclaimer
Die weiter oben dargestellten Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) sind nach französischem Recht errichtet und werden von der französischen
Finanzmarktaufsichtsbehörde AMF reguliert.
Die OGA können im Hinblick auf ihre aktive Vermarktung im Ausland zugelassen werden. Deswegen hat sich jeder Anleger zu vergewissern, in welchen
Dieses Dokument richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden nach MiFID und an Investmentexperten
Rechtssystemen die OGA effektiv zugelassen sind. Anleger werden für jedes betreffende Rechtssystem aufgefordert, die Besonderheiten jedes Landes
im Abschnitt 'Administrative Merkmale' zur Kenntnis zu nehmen.
Der Ersteller dieses Dokuments ist Rothschild & Co Asset Management Europe, eine von der französischen Finanzmarktaufsichtsbehörde AMF
(www.amf-france.org) unter der Nummer GP-17000014 zugelassene und regulierte Portfolioverwaltungsgesellschaft.
Die dargestellten Informationen sind nicht für eine Weitergabe an Staatsangehörige der Vereinigten Staaten oder deren Beauftragten bestimmt und
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Anwendung des US-Wertpapiergesetzes von 1933 in seiner geänderten Fassung (nachfolgend „Securities Act“ genannt) in den Vereinigten Staaten
weder registriert noch aufgrund irgendeines US-amerikanischen Gesetzes zugelassen. Die Anteile oder Aktien der besagten OGA dürfen in den
Vereinigten Staaten weder angeboten noch verkauft oder übertragen werden, auch nicht in US-amerikanischen Territorien oder Besitztümern, und dürfen
einer „US-Person“ im Sinne von Verordnung S des Securities Act oder einer gleichgestellten Person laut dem so genannten amerikanischen „HIRE“-
Gesetz vom 18. März 2010 und dem FATCA-Gesetz weder direkt noch indirekt zugutekommen.
Informationen in diesem Dokument stellen weder eine Anlageberatung oder -empfehlung noch eine Steuerberatung dar. Bei den Informationen ist nicht
anzunehmen, dass die hier dargestellten OGA den Bedürfnissen, dem Profil und der Erfahrung jedes einzelnen Anlegers entsprechen. Bei Zweifeln an
den dargestellten Informationen oder der Frage, ob die OGA den persönlichen Bedürfnissen entsprechen, empfehlen wir Ihnen, sich vor jeder
Entscheidung über eine Anlage mit Ihrem Finanz- oder Steuerberater in Verbindung zu setzen.
Anlagen in Anteile oder Aktien von OGA sind nicht frei von Risiken. Vor jeder Zeichnung eines OGA lesen Sie bitte den Prospekt, insbesondere den
Abschnitt über die Risiken, und die Wesentlichen Informationen für den Anleger (WIA oder Key Investor Information Document (KIID)) aufmerksam durch.
Der Net Asset Value (NAV) / Nettoinventarwert (NIW) können auf der Website www.am.eu.rothschildandco.com eingesehen werden.
Die Quellen von Daten über Wertentwicklungen, die in diesem Dokument dargestellt werden, sind auf jeder Folie genannt.
Hinweise
Bitte beachten Sie, dass Wertentwicklungen, die in diesem Dokument dargestellte OGA in der Vergangenheit erzielt haben, keine Rückschlüsse auf
zukünftige Wertverläufe gestatten und täuschen können. Diese Wertentwicklungen sind über die Zeit nicht konstant.
er Wert von Anlagen und daraus entstehenden Erträgen kann nach oben ebenso wie nach unten schwanken und ist nicht garantiert. Von daher besteht
die Möglichkeit, dass Sie den anfänglich investierten Betrag nicht zurückerhalten.
Durch Wechselkursschwankungen kann der Wert von Anlagen und daraus entstehenden Erträgen ebenso steigen wie sinken, wenn die
Referenzwährung des OGA von der Währung Ihres Wohnsitzlandes abweicht.
OGA, deren Anlagepolitik auf spezielle Märkte oder Sektoren (wie z. B. Schwellenmärkte) ausgerichtet ist, sind in der Regel volatiler als Generalisten- und
Mischfonds. Bei einem volatilen OGA können besonders hohe Schwankungen auftreten, und der Wert der Anlage kann somit ganz erheblich fallen.
In den dargestellten Wertentwicklungen sind etwaige Gebühren, Provisionen, Auf- oder Abschläge, die bei der Zeichnung und Rücknahme von Anteilen
oder Aktien der betreffenden Fonds anfallen, nicht berücksichtigt. Die dargestellten Portfolios, Produkte oder Werte sind Marktschwankungen unterworfen
und für ihre zukünftige Entwicklung kann keine Garantie gegeben werden.
Die steuerliche Behandlung hängt von der individuellen Situation jedes Anlegers ab und kann sich ändern.
26Disclaimer
Besonderheiten für Deutschland: Die oben dargestellten Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) sind von der „Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht“
(BaFin) für den Publikumsvertrieb zugelassen.
Dieses Dokument richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden nach MiFID und an Investmentexperten
Exemplare des Prospekts, der Wesentlichen Informationen für den Anleger (WIA / KIID), der Jahres- sowie der Halbjahresberichte stehen im Internet unter
www.am.eu.rothschildandco.com zur Verfügung oder können kostenfrei in Papierform in deutscher Sprache bei der Zahl- und Informationsstelle CACEIS Bank
Deutschland GmbH, Lilienthalallee 34 - 36, D-80939 München, Deutschland, angefordert werden.
Besonderheiten für Österreich: Die oben dargestellten Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) sind von der „Finanzmarktaufsicht“ (FMA) für den
Publikumsvertrieb zugelassen.
Exemplare des Prospekts, der Wesentlichen Informationen für den Anleger (WIA / KIID), der Jahres- sowie der Halbjahresberichte stehen im Internet unter
www.am.eu.rothschildandco.com zur Verfügung oder können kostenfrei in Papierform in deutscher Sprache bei der Zahl- und Informationsstelle Raiffeisen Bank
International, Am Stadtpark 9, A-1030 Wien, Österreich, angefordert werden.
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