SAP Investor - Wie die Cloud Geschäftsmodelle verändert - Ausgabe zum 4. Quartal 2020
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Das Aktionärsmagazin der SAP SAP Investor Ausgabe zum 4. Quartal 2020 Wie die Cloud Geschäftsmodelle verändert
131,7 DIE SAP-AKTIE Mrd. € UND DER MARKT Marktkapitalisierung zum 31.12.2020 -11 % 1-Jahres-Performance (31.12.2020) Der Markt: „Ende gut, alles gut“ könnte das Fazit des Pandemie-gebeutelten Börsenjahres 2020 lauten. Mangels neuer Impulse und in Erwartung der US-Präsidentenwahl setzen die Weltbörsen im vierten Quartal zunächst ihren Seitwärtstrend +46 % fort. Ende Oktober sorgte die lange befürchtete zweite Welle der COVID-19-Pandemie mit der Furcht vor neuen Lockdown-Maßnahmen kurzfristig für deutliche Kursverluste. Weniger starke Einschränkungen, insbesondere für die Wirtschaft, ließen die Anleger mangels 5-Jahres-Performance alternativer Anlagemöglichkeiten aber schnell wieder auf die Käuferseite zurückkehren. (31.12.2020) Die Hängepartie um die US-Präsidentenwahl wurde dabei eher unbeeindruckt zur Kenntnis genommen. Der für SAP relevante US-Dollar, ein Drittel des Jahresumsatzes 2020 wurde in den USA erwirtschaftet, schwächte sich nach der Wahl dagegen deutlich ab und erreichte am Jahresende den niedrigsten Stand seit 2018. Die Aussicht auf die nahe Zulassung eines offenbar hochwirksamen COVID-19-Impfstoffs versetzte die Anleger am 9. November regel- recht in Euphorie und legte die Grundlage für eine Jahresendrallye, teilweise sogar mit neuen Rekordständen. Zu Jahresbeginn ließ die Impfhoffnung die Kurse zunächst weiter steigen. Produktionsprobleme der Impfstoffhersteller und die Furcht vor neuen Virus-Mutationen ließen die Anleger Ende Januar aber erst einmal Gewinne mitnehmen. Entwicklung der SAP-Aktie im Index-Vergleich vom 30. Dezember 2019 bis 29. Januar 2021 Prozent ■ SAP-Aktie (Xetra) ■ DAX 30 Performanceindex (Xetra) ■ NASDAQ 100 Index 160 150 26.08.2020 Allzeithoch 30.09.20 09.07.2020 142,26 € 132,76 140 Vorläufige Ergebnisse 15.01.2021 Q2 2020 Vorläufige Ergebnisse 130 Q4 2020 09.04.2020 120 30.12.2019 Vorläufige Ergebnisse Schlusskurs 30.12.2020 Q1 2020 1 Schlusskurs 107,22 € 120,32 € 110 100 6 4 90 2 5 80 28.01.2020 Vorläufige 21.05.2020 ex-Dividende 26.10.2020 3 70 Ergebnisse Q4/ Gesamtjahr 2019 1,58 € je Aktie Ergebnisse Q3 2020 60 Jan. Feb. März April Mai Juni Juli Aug. Sept. Okt. Nov. Dez. Jan. Die SAP-Aktie: Die SAP-Aktie folgte in diesem Umfeld Software-Anbieter zu einem Cloud-Provider. Bis zum zunächst dem allgemeinen Markttrend und erreichte Jahresende erholte sich die SAP-Aktie im Markttrend auf bereits früh ihr Quartalshoch von 134,38 € 1 . Die Ver- 107,22 € 4 – ein Minus für das Quartal von 19,2 % und öffentlichung der durch COVID-19-Auswirkungen beein- 10,9 % für das Jahr. Auch in den ersten Wochen des flussten Ergebnisse für das dritte Quartal 2 und die Jahres 2021 konnte sich die SAP-Aktie nicht vom Markt- Anpassung der Prognose für die kommenden Jahre umfeld abkoppeln. Weder gute vorläufige Zahlen für führte im Markt zu großer Enttäuschung. Die Aktie verlor das vierte Quartal 2020 5 noch der sehr erfolgreiche an einem Tag 22 % und fiel auf ein Quartalstief von Börsengang der Tochtergesellschaft Qualtrics 6 konnten 90,18 € 3 . Hintergrund war die Anpassung der Strategie entsprechende Impulse setzen. Ende Januar lag die Aktie zugunsten einer beschleunigten Umstellung auf das mit 104,80 € knapp unter dem Vorjahresschluss. subskriptionsbasierte Cloud-Geschäftsmodell. Die damit verbundenen Investitionen führen kurzfristig zu geringe- Analystenschätzungen rem Wachstum bei Umsatz- und Betriebsergebnis. (37 Analysten, Quelle: Bloomberg) Mittelfristig sollen beide Kennzahlen umso deutlicher und dynamischer steigen, da SAP hierdurch einen nach- Kaufen Halten Verkaufen Median-Kursziel haltig hochprofitablen Wachstumspfad generiert. 23 10 4 119,62 € SAP entwickelt sich so zunehmend von einem Stand: 27. Januar 2021 2
Liebe Leserin, Finanz- lieber Leser, kalender In Folge der weltweiten der kürzeste Weg ist nicht immer zwingend der COVID-19-Pandemie erfolgreichste und effizienteste. Bei SAP haben wir verzichtet SAP derzeit auf daher schon immer dem nachhaltigen, langfristigen die Ausrichtung und Geschäftserfolg den Vorzug gegeben. Das galt Teilnahme an Präsenz- damals, als wir uns zum Aufbau unseres Cloud- veranstaltungen. Geschäfts entschlossen haben, und das gilt auch für unsere aktuelle Wachstumsinitiative in der Cloud. Die Entwicklung vom Software-Anbieter zum 4. März 2021 Cloud-Provider gibt uns nicht nur mehr Sicherheit in Form besser planbarer Umsätze, wir erhöhen auch unseren Anteil an der Veröffentlichung des Wertschöpfung und erschließen neue Erlöspotenziale. Kurzfristig erfordert Integrierten Berichts der das größere Investitionen. Wir sind überzeugt davon, dass sich diese schon SAP 2020 in absehbarer Zeit für unser Unternehmen und unsere Aktionäre in vielfacher Hinsicht auszahlen werden. Die ausführlichen Überlegungen hinter dieser Entscheidung lesen Sie in der Titelstory dieser Ausgabe des SAP Investor. 21. April 2021 (Beginn) Im vergangenen Jahr hat die SAP erneut ihre Leistungsfähigkeit unter Beweis Nachweisstichtag für die gestellt. Zu den finanziellen Highlights zählten das starke Wachstum des Teilnahme zur Haupt- Cloud-Geschäfts (+15 %) und die positive Margenentwicklung (operative Marge versammlung gem. +0,6 Prozentpunkte, Cloud-Bruttomarge +1,4 Prozentpunkte). Besonders Aktiengesetz erfreulich war aber der operative Cashflow von 7,2 Mrd. €. Wir konnten diesen Wert im Jahresvergleich mehr als verdoppeln. 22. April 2021 Bei den nichtfinanziellen Kennzahlen ist besonders der um 10 Prozentpunkte auf +4 gestiegene Kunden-Net-Promoter-Score zu nennen, der unseren klaren Veröffentlichung der Fokus auf den Erfolg unserer Kunden eindrücklich widerspiegelt. Mit einem Ergebnisse für das erste Wert von 86 % stieg unser Mitarbeiterengagement ebenfalls auf ein neues Quartal 2021 Rekordniveau und die starke Mitarbeiterbindung von 95,3 % unterstreicht erneut die Attraktivität der SAP als Arbeitgeber. Auch die Treibhausgasemissionen konnten wir substanziell auf 135 Kilotonnen senken, wozu unter anderem die 12. Mai 2021 Reisebeschränkungen aufgrund der COVID-19 Pandemie wesentlich beitrugen. Ordentliche Haupt- Das Jahr 2021 begann mit einem großen Erfolg: dem Börsengang unserer Tochter- versammlung 2021/ gesellschaft Qualtrics in den USA. Zum ersten Kurs am 28. Januar wurde sie mit Nachweisstichtag 21 Mrd. US-$ mehr als doppelt so hoch bewertet als bei der Übernahme vor zwei für die Dividende Jahren. Der Börsengang eröffnet dem Unternehmen weitere Wachstumschancen, von denen auch SAP als Mehrheitsaktionär profitieren wird. Ein weiteres Highlight zu Jahresbeginn ist unser Angebot „RISE with SAP“: Unsere Kunden können 18. Mai 2021 damit ihre Transformation zum intelligenten Unternehmen in der Cloud schneller vorantreiben. Dieses neue Angebot geht weit über die technische Migration in Zahlung der Dividende die Cloud hinaus, denn der ganzheitliche Ansatz soll Unternehmen ermöglichen, ihr Geschäft grundlegend zu transformieren. 21. Juli 2021 Die SAP wird sich noch schneller zum Cloud-Provider entwickeln und das prägt unsere mittelfristige Prognose bis zum Jahr 2025. Nach verstärkten Investitionen Veröffentlichung der in den Geschäftsjahren 2021 und 2022 erwarten wir bereits ab 2023 wieder ein Ergebnisse für das deutlich und nachhaltig beschleunigtes Wachstum von Umsatz und Ergebnis. zweite Quartal und das Davon werden auch Sie als Aktionäre profitieren. erste Halbjahr 2021 Nun wünsche ich Ihnen eine unterhaltsame und aufschlussreiche Lektüre. Ihr Luka Mucic Finanzvorstand der SAP SE 3
STARK WACHSENDES CLOUD-GESCHÄFT GIBT STABILITÄT Nach einem starken vierten Quartal hat SAP trotz erneuter Einschränkungen des öffent- lichen und wirtschaftlichen Lebens alle angepassten Umsatzziele für das Geschäftsjahr 2020 erreicht und ein Betriebsergebnis am oberen Ende des angepassten Ausblicks erzielt. Das anhaltend positive Cloud-Geschäft sorgte dabei für einen guten Ausgleich der rückläufigen Softwarelizenzerlöse. Clouderlöse und Current Cloud Backlog wiesen (Non-IFRS, währungsbereinigt) sowohl im vierten Quartal als auch im Gesamtjahr zweistellige Wachstumsraten auf. Besonders dynamisch entwickelten sich hier die Segmente Applications, Technology & Support (inkl. SAP S/4HANA) und Qualtrics. Für das Geschäftsjahr 2021 geht SAP aufgrund erhöhter Investitionen in die cloud- fokussierte Wachstumsinitiative bei weiter stark steigenden Clouderlösen von einem leichten Rückgang des Betriebsergebnisses aus. Rekord-Cashflow und starkes Betriebsergebnis deutlichere Anstieg der Zahlen nach IFRS-Rechnungs- trotz COVID-19 legung resultierte aus den im Vorjahr angefallenen Kosten Negative Einflüsse der COVID-19-Pandemie auf die für Restrukturierung, aktienbasierte Vergütungen und Geschäftsentwicklung und die Dollarschwäche im eine zusätzliche Steuerzahlung. Daraus entstand ein vierten Quartal führten bei SAP im Vorjahresvergleich im Jahresvergleich mehr als doppelt so hoher operativer zu einem Rückgang des Gesamtumsatzes (Non-IFRS) Cashflow auf dem Rekordniveau von 7,19 Mrd. € (2019: im Geschäftsjahr 2020 um 1 % auf 27,34 Mrd. € 3,50 Mrd. €) – deutlich über der angehobenen Prognose (währungsbereinigt plus 1 %). 8,09 Mrd. € entfielen von 6,0 Mrd. €. Der Free Cashflow stieg im Jahresver- auf Clouderlöse (plus 15 %), 15,15 Mrd. € auf Software- gleich um 164 % auf 6,00 Mrd. € (2019: 2,28 Mrd. €). lizenzen und -Support (minus 6 %) und 4,11 Mrd. € Die Nettoliquidität zum 31. Dezember 2020 verbesserte auf Services (minus 9 %). Erlöse aus Softwarelizenzen sich auf -6,50 Mrd. € im Vergleich zu -8,29 Mrd. € am gingen dabei erwartungsgemäß um 20 % zurück. 31. Dezember 2019. Geringere Transaktionsumsätze, vor allem im Concur- Geschäft, verringerten das Cloud-Wachstum um Ausblick für Geschäftsjahr 2021 4 Prozentpunkte. Clouderlöse aus den SaaS/PaaS- Beim Ausblick für das Geschäftsjahr 2021 geht SAP Angeboten der SAP jenseits von Intelligent Spend davon aus, dass die Corona-Krise langsam abklingen wuchsen dagegen um 25 % (Non-IFRS). Der Anteil wird, während weltweit Impfprogramme anlaufen, besser planbarer Umsätze erhöhte sich um fünf sodass sich die Nachfrage im zweiten Halbjahr 2021 Prozentpunkte auf 72 % für das Gesamtjahr. allmählich verbessern sollte. Die mittelfristigen Ziele für die Jahre 2023 und 2025 bleiben unverändert bestehen. Durch Effizienzsteigerungen erzielte höhere Margen führten trotz Umsatzrückgang zu einer Ergebnis- Im Geschäftsjahr 2021 rechnet SAP (jeweils Non-IFRS, verbesserung. Das Betriebsergebnis (Non-IFRS) im währungsbereinigt) mit Clouderlösen in Höhe von Geschäftsjahr 2020 stieg um 1 % auf 8,28 Mrd. € 9,1 Mrd. € bis 9,5 Mrd. € (2020: 8,09 Mrd. €), was (währungsbereinigt 4 %). Die operative Marge (Non- einem Wachstum von 13 % bis 18 % entspricht. Die IFRS) nahm dadurch um 0,6 Prozentpunkte auf 30,3 % Cloud- und Softwareerlöse sollen zwischen 0 % und zu (währungsbereinigt 0,8 Prozentpunkte). Die viel 2 % auf 23,3 Mrd. € bis 23,8 Mrd. € steigen (2020: beachtete Cloud-Bruttomarge stieg (Non-IFRS) um 23,23 Mrd. €). Beim Betriebsergebnis erwartet SAP 1,4 Prozentpunkte auf 69,6 % und erreichte im vierten eine Spanne von 7,8 Mrd. € bis 8,2 Mrd. € (2020: Quartal die 70 %-Marke. Die operative Marge lag im 8,28 Mrd. €), was einem Rückgang um 1 % bis 6 % vierten Quartal mit 36,7 % um 1,4 Prozentpunkte über entspricht. Zudem geht SAP davon aus, dass der Anteil dem Vorjahreswert, was ebenfalls auf bessere Effizienz der besser planbaren Umsätze (Summe der Cloud- und Kostendisziplin zurückzuführen ist. Der Gewinn erlöse und Softwaresupporterlöse) an den gesamten nach Steuern (Non-IFRS) stieg im Geschäftsjahr 2020 Umsatzerlösen etwa 75 % erreichen wird. um 6 % auf 6,53 Mrd. €. Ursächlich dafür war ein hoher Ergebnisbeitrag durch Sapphire Ventures, während die effektive Steuerquote leicht zunahm. Der wesentlich 4
SAP Investor | 4. Quartal 2020 Finanzkennzahlen (Geschäftsjahr 2020) IFRS Non-IFRS Mrd. €, falls nicht anders GJ 2020 GJ 2019 Veränderung GJ 2020 GJ 2019 Veränderung Veränderung in % bezeichnet in % in % währungsbereinigt Current Cloud Backlog k. A. k. A. k. A. 7,15 6,68 7 14 Clouderlöse 8,08 6,93 17 8,09 7,01 15 18 Softwarelizenz- 15,15 16,08 -6 15,15 16,08 -6 -4 und -Supporterlöse Cloud- und Softwareerlöse 23,23 23,01 1 23,23 23,09 1 3 Umsatzerlöse 27,34 27,55 -1 27,34 27,63 -1 1 Anteil besser planbarer 72 67 5 Pp 72 67 4 Pp Umsätze (in %) Betriebsergebnis 6,62 4,47 48 8,28 8,21 1 4 Gewinn (Verlust) nach Steuern 5,28 3,37 57 6,53 6,15 6 Unverw. Ergebnis je Aktie (in €) 4,35 2,78 56 5,41 5,11 6 Anzahl Mitarbeiter 102.430 100.330 2 k. A. k. A. k. A. k. A. (Vollzeitbeschäftigte, 31. Dezember) Alle Zahlen sind ungeprüft. Eine detaillierte Erläuterung zur Non-IFRS-Berechnung von SAP finden Sie online unter www.sap.com/investors/de/reports.html (Grundlagen der Berichterstattung). Da der Current Cloud Backlog eine Auftragskennzahl ist, gibt es hierzu kein IFRS-Äquivalent. Quartalsentwicklung 2020 (Non-IFRS in Mrd. €) 7,54 6,52 6,74 6,53 Clouderlöse 2,77 1,96 2,07 1,48 Umsatzerlöse 2,01 2,04 1,98 2,04 Betriebsergebnis Q1 2020 Q2 2020 Q3 2020 Q4 2020 Cloud-Erlöse Umsatzerlöse Betriebsergebnis Mittelfristige Zielsetzungen (Non-IFRS in Mrd. €) >36,0 27,34 >22 >11,5 8,09 8,28 Prognose Ist 2020 2020 2025 2020 2025 2020 2025 Clouderlöse Gesamt-Umsatzerlöse Betriebsergebnis Ist 2020 Prognose 5
Die rasante Veränderung von Märkten, Kundenbedürfnissen, Wertschöpfungsketten und Technologien zwingt Unternehmen immer mehr, ihre digitale Transformation schneller umzusetzen. Die Auswirkungen von COVID-19 haben diesen Druck noch einmal erhöht. Ein Umstieg in die Cloud wird immer wichtiger, um flexibler und widerstandsfähiger zu werden, aber auch um von neuen Technologien profitieren zu können. Vor diesem Hintergrund hat SAP eine strategische Initiative gestartet und will damit zum führenden Cloud-Anbieter für intelligente Unternehmen im digitalen Zeitalter werden. Die beschleunigte Transformation ihrer Kunden in die Cloud bedeutet auch für SAP eine Veränderung, denn alle Lösungen im Portfolio sollen auf der einheitlichen SAP Business Technology Platform zusammengeführt werden. Kapazitäten in Rechenzentren müssen erweitert und die Produktintegration vollendet werden. SAP muss dafür zunächst investieren, um dann vom Anstieg der wiederkehrenden Clouderträge profitieren zu können. Weltweit erleben Unternehmen die Notwendigkeit, dass Mit der Cloud an Flexibilität und sie ihre Geschäftsmodelle an sich verändernde Märkte, Schnelligkeit gewinnen neue Wettbewerber mit innovativen Geschäftsmodellen Über eine Cloud-Lösung werden den Kunden im Internet und veränderte Anforderungen ihrer Kunden anpassen Speicherplatz, Rechenleistung oder Anwendungssoft- müssen. Ein bekanntes Beispiel sind die durch die Corona- ware als Dienstleistung zur Verfügung gestellt. Das so Pandemie massiv gestiegenen Anforderungen an die genannte Cloud Computing senkt dadurch die IT-Kosten Logistikketten, die durch die Verlagerung von Einkaufs- der Unternehmen, verkürzt Implementierungs- und strömen in immer kürzeren Abständen auf neue Updatezeiten und erhöht die Flexibilität, da das System Bedingungen reagieren müssen. Damit dies überhaupt schneller an neue Anforderungen der Kunden und möglich ist, erfordert es mitunter eine durchgängige Innovationen von SAP angepasst werden kann. Neuausrichtung des Geschäfts sowie die Digitalisierung Eine Vernetzung mit anderen Netzwerken, und Optimierung aller Prozesse entlang der gesamten wie zum Beispiel von Lieferanten oder Partnern, Wertschöpfungskette. Erst dann können Unternehmen wird über Plattformen einfach und der sicher Entscheidungen treffen und sich verändern. unternehmensübergreifende Daten- Voraussetzung dafür sind Cloud-Lösungen, die den austausch schafft somit eine umfassenden Zugriff auf alle relevanten Informationen wesentlich höhere Transparenz entlang der gesamten Prozesskette in Echtzeit und über Daten- und unabhängig vom Standort erlauben und so die Daten Warenströme. innerhalb eines Unternehmens und außerhalb mit Zulieferern und Partnern vernetzen. 6
SAP Investor | 4. Quartal 2020 Mit der Cloud zu einem neuen Geschäftsmodell und Später soll der jährliche Cloud-Umsatz mehr als doppelt neuen Erlösquellen so hoch sein wie der Support-Umsatz mit On-Premise- Durch die Verlagerung großer Teile der Kundenbasis von Lösungen heute. lizenzbasierten „On-Premise“-Angeboten in die Cloud verändern sich mittelfristig die Erlösströme für SAP. Während beim Software-Lizenzmodell die erstmalige Installation und die direkte Umsatzrealisierung im Vordergrund standen, führt der Übergang in die Cloud zu niedrigeren Erlösen zu Beginn der Kundenbeziehung, jedoch über das Software-Abo (Subskription) zu dauer- haften Erlösen über die Gesamtlaufzeit. Damit wird der Umsatzerlös über die gesamte Lebensdauer der Kunden- beziehung vertraglich gesichert und besser planbar. In der Übergangsphase werden jedoch zunächst niedrigere Umsätze und Gewinne erwartet, da die Softwarelizenzerlöse rückläufig sein werden und die wiederkehrenden Erlöse erst ein beständiges Niveau erreichen müssen. WIE DIE CLOUD GESCHÄFTSMODELLE VERÄNDERT 7
Die Vorteile der Cloud 1. Leistungsfähigkeit und Flexibilität Dienstleistung“ über ein SAP-Rechen- 4. Rentabilität Eine einheitliche Programmierform als zentrum oder beim Hyperscaler seiner Der Kunde muss keine Softwarelizenz Grundlage und die Modularisierung in Wahl einkaufen – ähnlich dem Bezug erwerben, sondern zahlt bei der Cloud- kleine, selbständig agierende Software- von Strom. Lösung analog einem „Mietmodell“ nur teile (Microservices) ermöglichen flexible für die Leistung, die er wirklich nutzt. Kombinationen der Software und machen 3. Vielseitigkeit und Aktualität SAP erbringt Investitionen für die Bereit- sie leistungsfähiger und skalierbar. Der Kunde greift über den Browser stellung der Rechenzentrumsinfrastruktur, und geräteunabhängig auf die aktuelle die sich über die Nutzungsdauer amor- 2. Kosteneffizienz Software in der Cloud zu. Eine Installa- tisieren. Im Gegenzug generiert SAP Der Kunde arbeitet mit einer flexiblen tion auf dem lokalen Rechner entfällt monatliche Erlöse aus der Nutzung von virtuellen Umgebung und benötigt kein in der Regel. Zugleich können Weiterent- Infrastruktur und Software aus der eigenes Rechenzentrum. Die Rechen- wicklungen laufend integriert werden Cloud. leistung kann er nach Bedarf „als („Software as a Service“). Gleichzeitig entwickelt sich SAP von einem Software- In der kommenden Jahresausgabe des SAP Investor anbieter zu einem Cloud-Provider für einen wesentlichen werden wir das „RISE with SAP“-Angebot ausführlich Teil ihres Portfolios und liefert neben Software und Support- behandeln und erste Transformationsprojekte zeigen. Dienstleistungen auch IT-Infrastruktur und Betriebs- dienstleistungen auf Basis der einheitlichen SAP Busi- Deutliches Wachstum der Erlöse aus dem ness Technology Plattform. Dies führt zu zusätzlichen Cloud-Angebot Erlösen und SAP erweitert dadurch den adressierbaren Für die nächsten zwei Jahre erwartet SAP durch die Ver- Markt. Zusätzlich wird der Verkauf von weiteren SAP- änderung der Lizenz- und Cloud-Anteile ein gedämpftes Lösungen und darauf entwickelten Partneranwendungen Umsatzwachstum, begleitet von einem stabilen bis leicht einfacher und sorgt für weiteres Wachstumspotenzial. niedrigeren Betriebsergebnis. Dies hängt mit den erhöhten Investitionen für die Umstellung unseres Angebotes RISE with SAP beschleunigt die Transformation zusammen. Ab 2023 wird sich die beschleunigte Cloud- Mit dem vor kurzem vorgestellten Angebot „RISE with Umstellung mit dann zweistelligen Wachstumsraten SAP“ bieten wir unseren Kunden ein integriertes Paket deutlich bemerkbar machen und bis 2025 erwarten wir aus Services und Software für den individuellen Umstieg einen Cloud-Umsatz (Non-IFRS) von mehr als 22 Milliar- auf SAP S/4HANA und den schnellen, unkomplizierten den Euro, was einer Verdreifachung gegenüber 2019 ent- Wechsel in die Cloud. An der Konzeption von „RISE with spricht. Der Gesamtumsatz (Non-IFRS) soll bei mehr als SAP“ waren auch zahlreiche Mitglieder aus dem Partner- 36 Milliarden Euro liegen und ein Betriebsergebnis (Non- Netzwerk beteiligt. Das neue Angebot soll gezielt die IFRS) von mehr als 11,5 Milliarden Euro mit sich bringen. Hürden abbauen, die Unternehmen mit dem Wechsel auf Zudem erwarten wir eine signifikante Erhöhung unseres SAP S/4HANA Cloud sehen. Im Ergebnis soll es zur tech- Cloud-Umsatzanteils an den Gesamt-Umsatzerlösen auf nischen und operativen Transformation von Geschäfts- dann 60 Prozent: Die Clouderlöse werden in 2025 die prozessen führen, die in planbaren Schritten erfolgt. Die wichtigste Umsatzquelle sein und die Cloud- Bruttomarge Reise beginnt mit einer umfangreichen automatisierten soll bei rund 80 Prozent liegen. In diesem Zusammenhang Analyse der Bestandsprozesse, gefolgt von der techni- soll auch der besser planbare Anteil der Umsatzerlöse schen Migration der IT-Infrastruktur in die Cloud. Um die deutlich auf etwa 85 Prozent steigen. Gleichzeitig werden Modernisierung der Betriebsabläufe anzustoßen, erfolgt wir SAP weiter auf Effizienz, Vereinfachung und nach- im nächsten Schritt die Migration der Kernanwendungen haltigen langfristigen Erfolg ausrichten. Ziel ist es, unsere auf SAP S/4HANA. Angereichert um das SAP Business eigene Transformation mit einem nachhaltigen zwei- Network und die SAP Business Technology Platform wird stelligen Wachstum des Betriebsergebnisses von 2023 der Funktionsreichtum der Anwendung und die Erweiter- bis 2025 und danach abzuschließen. barkeit am Ende noch einmal deutlich gesteigert. Somit steht am Ende des Weges die Verwirklichung des intelli- genten Unternehmens. Da jedes Unternehmen eine andere Ausgangslage und Komplexität hat, ist das Angebot hoch flexibel und skalierbar. Der Kunde profitiert zudem von einer einheitlichen Vertragssituation und einem transparenten und einheitlichen Preismodell bei deutlich geringeren Vollkosten im Vergleich zum Eigenbetrieb. 8
SAP Investor | 4. Quartal 2020 5 FRAGEN sich Qualtrics zukünftig Märkte außerhalb des SAP-Kunden- stamms erschließen können, während SAP gleichzeitig das Wachstum von Qualtrics durch die Einbettung dieser an Christian Klein, Lösung in ihr Portfolio weiter vorantreiben wird. SAP bleibt CEO der SAP SE Hauptanteilseigner von Qualtrics und refinanziert mit dem Verkaufserlös einen Teil des Kaufpreises. SAP hat angekündigt, dass man den Kunden den Weg in die Cloud erleichtern möchte. Was macht Cloud- Signavio ist ein führender Anbieter von Enterprise Business Lösungen so besonders? Process Management- und Process Mining-Software und Cloud-Dienste erlauben es Unternehmen, Kosten für Perso- ermöglicht es Unternehmen, alle Geschäftsprozesse schnell nal, Hardware und Ausfallschutz einzusparen, da diese in der und in großem Umfang zu verstehen, zu verbessern, zu Cloud bei externen Dienstleistern angemietet werden kön- transformieren und zu verwalten. Der Eintritt in den Business nen. Alle benötigten Dienstleistungen werden in der Regel Process Intelligence-Markt war für uns ein logischer Schritt. monatlich abgerechnet und sind somit gut kalkulierbar. Wir können auf unser Knowhow aus der Arbeit mit über Außerdem bedarf es keiner längerfristigen Kapitalbindung. 400.000 Kunden aus über 25 Industrien setzen, um Zudem lassen sich Speicherplatz, Rechenleistung und Soft- Geschäftsmodelle und -prozesse digital zu transformieren. ware-Paket jederzeit flexibel an den tatsächlichen Bedarf Mit Signavio wird die SAP zu einem wichtigen Akteur auf anpassen. Letztendlich kann auch der Faktor Sicherheit als dem Markt. Gemeinsam werden wir Unternehmen in die Vorteil genannt werden, denn Cloud-Rechenzentren sind Lage versetzen, Geschäftsprozesse gesamtheitlich zu opti- Hochsicherheitsanlagen. Für die Mitarbeiter eines Unter- mieren – also von der Analyse über das Benchmarking bis nehmens wird der Zugriff auf die Ressourcen durch eine zur Konfiguration und Automatisierung – um damit den Administrierung des Cloud-Anbieters geregelt. optimalen Nutzen zu generieren. Und „RISE with SAP“ unterstützt den Weg in die Cloud? Wir verlagern unsere Kunden schon seit zehn Jahren in die Cloud. Doch nun sind auch viele unserer langjährigen On- Premise-Kunden bereit, in die Cloud zu wechseln. COVID-19 hat diesen Prozess beschleunigt. „RISE with SAP“ enthält alle Elemente, die unsere Kunden brauchen, um ihre Geschäfts- abläufe wirklich ganzheitlich zu transformieren. Es ist ein sehr einfaches kommerzielles Angebot mit einem einzigen Vertrag, ohne hohe Vorabinvestitionen. Mit „RISE with SAP“ erhöhen wir sowohl den so genannten Customer Lifetime Value, also die Erlöse über die Dauer der Kundenbeziehung, als auch unser Leistungsangebot für den Kunden. Wie kam es zu der Idee von „RISE with SAP“? Bevor wir das neue Angebot zusammengestellt haben, Mit der geänderten Strategie müssen die Aktionäre haben wir unseren Kunden sehr genau zu gehört. COVID-19, mehr Geduld mitbringen, bis SAP die angepeilten Klimawandel, geopolitische Spannungen und globale Wachstums- und Profitabilitätsziele erreicht. Wann ist Handelsbedenken haben gezeigt, dass die digitale Trans- wieder mit Wachstum zu rechnen? formation alternativlos ist und Firmen mit digitalen Prozes- Wir haben uns die Entscheidung nicht einfach gemacht, sen einen klaren Wettbewerbsvorteil haben. aber wir verfolgen diesen Weg gerade auch im Interesse unserer Aktionäre. Wir sind überzeugt, dass wir den Erfolg Trotzdem tun sich viele Unternehmen schwer damit, WIE unserer Kunden und das signifikante Umsatzpotenzial von man sich in ein solches digitales Unternehmen trans- SAP nicht gegen eine kurzfristige Margenoptimierung ein- formiert. Bei einer digitalen Transformation geht es nicht nur tauschen können. Für uns steht nachhaltiges Wirtschaften darum, innovative Technologien zu implementieren oder die im Vordergrund. Deswegen sind wir überzeugt, dass der Systemlandschaft in die Cloud zu migrieren. Um ein digita- jetzt eingeleitete beschleunigte Weg in die Cloud langfristig les und intelligentes Unternehmen zu werden, müssen die erfolgreichste Strategie ist, und unsere mittelfristigen Geschäftsprozesse neugestaltet und standardisiert werden. Zielsetzungen spiegeln das wider. Wir sehen bereits jetzt, Wir von SAP sind in der einzigartigen Lage, unsere Kunden dass unsere Cloud-Umsätze prozentual und absolut dabei unterstützen zu können. Wir wissen, wie neue betrachtet steigen. Aus diesen wiederkehrenden Erlösen Geschäftsmodelle und -prozesse ablaufen müssen, um aus dem Cloud-Geschäft entsteht eine bessere Planbarkeit im digitalen Zeitalter erfolgreich zu sein. der Umsätze und wiederkehrende, steigende Erträge. Mit Qualtrics hat SAP gerade eine Sparte an die Börse Es ist uns wichtig, dass neben unseren Kunden auch unsere gebracht. Gleichzeitig wurde die Übernahme von Aktionäre an einer langfristigen Beziehung zu SAP interes- Signavio angekündigt. Wie passt das zusammen? siert sind. Mit „RISE with SAP“ arbeiten wir auf eine weitere SAP hat mit Qualtrics das Angebot im Bereich Experience erfolgreiche Zukunft für SAP hin und freuen uns sehr, dass Management ausgebaut. Durch die Unabhängigkeit wird sie diesen Weg mit uns gehen. 9
NACHRICHTEN Neue Vorstandsmitglieder für Cloud-Wachstum SAP begrüßt zwei neue Vorstandsmitglieder: die Amerikanerin Julia White als Chief Marketing and Solutions Officer und den Australier Scott Russell als Leiter der Customer-Success-Orga- nisation. Russell unterstützt den Vorstand seit 1. Februar 2021, während White am 1. März 2021 dazu stößt. Beide blicken auf mehr als 20 Jahre Erfahrung in der Branche zurück und gelten als ausgewiesene Experten in ihren Bereichen. Julia White, „eine Frau in Tech“ Scott Russell tritt in die Fuß- und das laut Ihrem LinkedIn Profil stapfen von Adaire Fox-Martin, die „auch schon bevor es cool war“, SAP zum 31. Januar auf eigenen war die letzten 20 Jahre in ver- Wunsch verlassen hat. Er kam schiedenen Funktionen bei Micro- 2010 von IBM und war bereits in soft tätig. Mit ihrer Erfahrung im zahlreichen Führungspositionen Marketing von Cloud Produkten bei SAP aktiv, zuletzt als President wie Microsoft Azure, ist sie eine Asia Pacific Japan. Zukünftig wird willkommene Verstärkung für er für SAP Vertriebs- und Service- SAP und die angekündigte wei- Strategien weiterentwickeln und tere Beschleunigung des Cloud- dabei den Kundenerfolg und Wachstums. Kundenbedürfnisse priorisieren. Mit der Position, die White antritt, Damit knüpfen die Tätigkeitsfelder wird der Vorstand nicht nur von sechs auf sieben Mit- der beiden neuen Vorstandsmitglieder aneinander glieder erweitert, sondern auch das Schwerpunktgebiet an, sodass Russell und White eng zusammenarbeiten Marketing eingeführt, welches ein wichtiger Baustein der werden. Ihre Schwerpunkte werden die angestrebte neuen strategischen Aufstellung von SAP ist. White soll verstärkte Integration bei SAP-Angeboten und die inten- mit ihrem Vorstandsressort insbesondere im Bereich sivere Verbindung zwischen Kunden und Produkten Cloud-Lösungen die Verbindung zwischen Produktent- sein. wicklung und Kunden stärken. Erfolgreicher Börsengang der SAP-Tochter Qualtrics in den USA Der Börsengang der US-Tochter Qualtrics an der Mit dem Kauf von Qualtrics hat SAP seine Produktpalette Technologiebörse NASDAQ war ein voller Erfolg. erweitert. Qualtrics ist Erfinder des „Experience Manage- Aufgrund der hohen Nachfrage wurde die Preisspanne ment“ und Marktführer in diesem schnell wachsenden während der Verkaufsfrist mehrfach angehoben, sodass Marktsegment. Weltweit vertrauen über 9.000 Unter- die Qualtrics-Aktien dann Ende Januar zu je 30 US-Dollar nehmen auf Qualtrics. Sie können mit Hilfe der Qualtrics- platziert wurden. Plattform Daten in Echtzeit analysieren, um attraktive Produkte zu entwickeln, Kundenbindung und Mitarbeiter- Dies entspricht am Emissionstag einer Marktkapitali- kultur zu verbessern und ihre Marken zu stärken. sierung in Höhe von rund 15,3 Milliarden Dollar für Qualtrics. SAP hatte unter CEO Bill McDermott Qualtrics SAP hat durch das Qualtrics-IPO insgesamt rund vor etwa zwei Jahren für rund 8 Milliarden Dollar gekauft. 2,4 Milliarden Dollar erlöst. Von dem Mittelzufluss Am 28. Januar lag der erste Kurs der Qualtrics-Aktie an sollen Qualtrics rund 500 Millionen Dollar als Liquidität der Technologiebörse NASDAQ sogar bei 41,85 Dollar, zur Verfügung bleiben und rund 1,9 Milliarden Dollar d. h. rund 40 Prozent über dem Emissionspreis. Dies ent- an SAP fließen. spricht einer Bewertung von mehr als 21 Milliarden Dollar. Zum Handelsschluss lag die Aktie mit 45,50 Dollar sogar SAP hält nach dem IPO rund 84 Prozent der Qualtrics- mehr als 50 Prozent im Plus. Aktien und bleibt auch auf absehbare Zeit Mehrheits- aktionär der US-Gesellschaft. 10
SAP Investor | 4. Quartal 2020 SAP und BMW entwickeln Datenplattform für die Automobilindustrie SAP und BMW entwickeln mit weiteren Konzernen im Rahmen der „Automotive Alliance“ eine Datenplattform für die Automobilindustrie. Ziel ist es, große Datenmengen sicher austauschen zu können, um die Produktion von Fahrzeugen schneller, nachhaltiger und billiger zu gestalten. Bundeswirtschaftsminister Peter Altmaier hat die Auto- Gleichzeitig soll das cloudbasierte Netzwerk u. a. die motive Alliance, an der auch die Deutsche Telekom AG, Umsetzung von Nachhaltigkeitskonzepten in der Bran- Siemens AG, Robert Bosch GmbH und ZF Friedrichs- che beschleunigen, indem beispielsweise Daten zur hafen AG beteiligt sind, am 1. Dezember 2020 im Rah- CO2-Produktion entlang der gesamten Wertschöpfungs- men des Digital-Gipfels der Bundesregierung vorgestellt. kette abgerufen werden können. Die Automotive Alliance Sie ist die erste Anwendung der europäischen Cloud- steht Akteuren der Automobilindustrie offen und möchte Initiative GAIA-X, die es Unternehmen ermöglichen soll, durch die gezielte Einbindung kleiner und mittelgroßer Daten nach europäischen Standards sicher miteinander Gesellschaften ein breites Netzwerk schaffen, das einen zu teilen (s. SAP-Fachbegriffe). signifikanten Vorteil im globalen Wettbewerb bietet. Die Automotive Alliance wird einen europäischen Platt- Für SAP ist die Teilnahme ein wichtiger Baustein im Aus- form-Standard setzen, um Unternehmen den sicheren bau der eigenen Branchenexpertise. Bereits 75 Prozent Datenaustausch entlang der gesamten Lieferkette inner- der weltweiten Transaktionen der Automobilindustrie lau- halb eines offenen und skalierbaren Netzwerkes zu fen über SAP Lösungen und viele dieser Daten sind schon ermöglichen. Wertschöpfungsketten werden vernetzt, heute in SAP Anwendungen verfügbar. Gleichzeitig zahlt sodass z. B. Lieferknappheit oder verändertes Nachfrage- die von SAP entwickelte Industry Cloud für die Automobil- verhalten schneller erkannt und Engpässe sowie Lager- branche auf die Entwicklung der Datenplattform ein. haltungskosten signifikant reduziert werden können. SAP-Fachbegriffe einfach erklärt GAIA-X Software-as-a-Service (SaaS) ESEF-Berichtspflicht Europäisches Cloud-Projekt, das Software-Vertriebs-Modell. Die Soft- Emittenten von Wertpapieren inner- 2019 ins Leben gerufen wurde und ware wird nicht direkt auf einem PC halb der EU müssen ihre Jahres- Unternehmen ermöglichen soll, installiert, sondern vom Kunden finanzberichte für Geschäftsjahre, Daten auf Basis europäischer Stan- über das Internet als Service bzw. die ab dem 01.01.2020 beginnen, in dards sicher miteinander zu teilen. Dienstleistung online abgerufen. einem einheitlichen europäischen Vertreter aus Politik, Wirtschaft und Bereitstellung, Instandhaltung und elektronischen Format, dem Euro- Wissenschaft arbeiten gemeinsam Aktualisierung der Software liegen pean Single Electronic Format an der Entwicklung einer sicheren in der Verantwortung des Anbieters. (ESEF), offenlegen. Jahresfinanz- und vernetzten Dateninfrastruktur Der Kunde bezahlt für die Nutzung berichte sind dann im elektroni- für Europa, die den höchsten der Anwendung. Umfangreiche schen XHTML-Format zu erstellen. Ansprüchen an digitale Souveränität Installationen und Updates entfallen, Wenn der Jahresfinanzbericht einen genügt und Innovationen fördert. da der Kunde über den Browser IFRS-Konzernabschluss beinhaltet, Daten sollen auf Basis von GAIA-X in automatisch immer auf die aktu- ist dieser außerdem mit Etiketten, einem offenen und transparenten ellste Softwareversion zugreift. sogenannten Tags, in der eXtensible digitalen Ökosystem verfügbar Gleichzeitig ermöglicht SaaS u. a. Business Reporting Language gemacht, zusammengeführt und die schnelle Inbetriebnahme von (XBRL) zu versehen. Ziel dieser vertrauensvoll geteilt werden Anwendungen, einfache Integration Regelung ist die Erhöhung der können. neuer Mitarbeiter und mobile Nut- Transparenz und Vergleichbarkeit zung der Tools. der Geschäftsberichte. 11
Herausgeber: SAP SE Investor Relations, Dietmar-Hopp-Allee 16, 69190 Walldorf E-Mail: investor@sap.com, Telefon: +49 6227 7-67336, Fax: +49 6227 7-40805 Redaktion und Projektmanagement: Verantwortlich i. S. d. P.: Johannes Buerkle, Investor Relations Stefan Gruber, Investor Relations E-Mail: j.buerkle@sap.com E-Mail: stefan.gruber@sap.com Telefon: +49 6227 7-70157 Telefon: +49 6227 7-52727 Redaktion und Gestaltung: Instinctif Deutschland GmbH Fotonachweise: SAP SE/Image Library SAP Investor abonnieren oder online lesen: https://www.sap.com/investors/de/investment-story/investor-magazine.html Stand: Februar 2021 Alle Zahlen beziehen sich auf das Geschäftsjahr 2020, es sei denn, es ist anders ausgewiesen. © 2021 SAP SE oder ein SAP-Konzernunternehmen. Alle Rechte vorbehalten. Weitergabe und Vervielfältigung dieser Publikation oder von Teilen daraus sind, zu welchem Zweck und in welcher Form auch immer, ohne die ausdrückliche schriftliche Genehmigung durch SAP SE oder ein SAP-Konzernunternehmen nicht gestattet. SAP und andere in diesem Dokument erwähnte Produkte und Dienstleistungen von SAP sowie die dazugehörigen Logos sind Marken oder eingetragene Marken der SAP SE (oder von einem SAP-Konzernunternehmen) in Deutschland und verschiedenen anderen Ländern welt- weit. Alle anderen Namen von Produkten und Dienstleistungen sind Marken der jeweiligen Firmen. Zusätzliche Informationen zur Marke und Vermerke finden Sie auf der Seite www.sap.de/trademark
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