Solvency II Update & TPT 5.0 für Alternative Investments - 7 April 2020, BAI-Webinar
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Solvency II Update & TPT 5.0 für Alternative Investments 7 April 2020, BAI-Webinar
Agenda
1 Solvency II Update
Tripartite Template (TPT) 5.0
• Überblick
2 • Bestehende Felder
• Neue Felder
• IORP II
2
Solvency II Review 2020: Zeitplan
Datum Schritt
15/10/2019 EIOPA’s Opinion on the 2020 review of Solvency II
Konsultation bis: Paper on proposals for Solvency II 2020 Review.
20/04/2020 Review of technical implementation means for the
package on Solvency 2 Supervisory Reporting and
Public Disclosure
Einreichungsfrist: Solvency II review: information request from national
01/06/2020 supervisory authorities. Information on the holistic
impact assessment of the review
(vorher: 31/03/2020)
(inkl. langfristige Aktieninvestments u.a. ohne
Quasi-Ringfencing)
06/2020 (?) EIOPA‘s Final Opinion
2020-2021 (?) Neue Delegierte Verordnung (DVO)
3
Langfristige
Aktieninvestments (LAI)
Vorschläge
Vorschlägeaus
ausder
derLAI-Studie
LAI-Studievon
vonSOF
SOF&&BAI
BAI(Januar
(Januar2020):
2020):
• Entfernung der Quasi-Ringfencing-Anforderungen
• Stattdessen Berichtswesen über ORSA und Offenlegung im SFCR
• Weitere Vorschläge & Analysen (u.a. VaR, Diversifikation etc.)
EIOPA analysiert Auswirkungen mit / ohne Quasi-Ringfencing (bis 1/6/20)*
*“Solvency II review: information request from national supervisory authorities. Information on the holistic impact assessment of the review.”
4
QRT-Reporting für Fonds
• Zusätzliches
Look Through
Quantitative
Reporting
Template (QRT)
S.06.04
• Zusätzliches
Reporting von
Emittenten-
informationen
• Datenstand
max. 1 Monat
alt
*“Solvency II review: information request from national supervisory authorities. Information on the holistic impact assessment of the review.”
5
ESG-Risikomanagement
• Berücksichtigung von
ESG-Risiken im
Investment- und
Risikomanagement
für alle Assets
• Klimabezogene ESG-
Risiken = Prio 1
• Quantitative
Szenarioanalysen
• Neue DVO in
2020 / 2021?
6
EIOPA‘s Reaktion auf COVID-19
• Geschäftsfortführung = Prio 1
(Risikomanagement & Stresstests
erforderlich!)
• Einschränkung von
Informationsanfragen auf
die wesentlichen
• Verlängerung von einigen Reporting-
und Offenlegungsfristen
• Ggf. Nutzung weiterer
aufsichtsrechtlicher
Erleichterungen
7Agenda
1 Solvency II Update
Tripartite Template (TPT) 5.0
• Überblick
2 • Bestehende Felder
• Neue Felder
• IORP II
8Hintergrund
• Freiwilliger Branchenstandard zum Austausch von Durchschaudaten
zwischen Fonds und Solvency II-Investoren
• Entwickelt von FinDatEx Solvency II Working Group,
Teilnehmer sind u.a. Verbände (z.B. Insurance Europe, GDV, BVI) und
Branchenexperten (z.B. SOF)
• Zeitplan:
• Vor Q1 2020: TPT Version 4.0
• Q1 und Q2 2020: TPT Version 4.0 und 5.0 (Parallelphase)
• Nach Q2 2020: TPT Version 5.0 (kein 4.0)
9Dokumente
Solvency II Tripartite Template - Version 5
(20200116_TPT_V5.0.xlsx)
Solvency II Tripartite Template – Comparison V5 vsV4
(20200116_TPT_V5.0 vs V4.0 - CHANGES.xlsx)
Solvency II Tripartite Template - Q&A
(20200116_Q and A_TPT.pdf)
Solvency II Tripartite Template – Additional guidance
(20200116_TPTV5_additional-guidance.pdf)
https://findatex.eu/
10Änderungen gegenüber TPT 4.0
(1) Bestehende Felder
• TPT-Bezeichnung • Geringe (formelle) Anpassungen
• Currencies (4, 21)
• Quantity (18)
• Wesentliche (inhaltliche) • Nominal amount (19)
Änderung • Interest rate type (32)
• Reporting date (7) • Redemption type (40)
• Asset/liability (17b, 22-26) • Hedging/rolling (65)
• Securitisation (56) • Coupon payment frequency (76)
• SCR-Zuordnung für QI / QIU (99,100) • Issuer of the underlying (80, 81, 83, 84)
• Underlying asset category (131) • Convexity (94)
• Infrastructure investment (132) • Segregated accounts (106-113)
• Issuer economic area (114)
• TPT Version (1000)
+ (3) Spezifikation gemäß IORP II
(2) Neue Felder
(Pensionseinrichtungen)
• Type 1 PE Portfolio eligibility (134)
• Type 1 PE Issuer Beta (135)
• Counterparty sector (137)
• KEIN neues Feld für langfristige
Aktieninvestments (LAI)
11Agenda
1 Solvency II Update
Tripartite Template (TPT) 5.0
• Überblick
2 • Bestehende Felder
• Neue Felder
• IORP II
12TPT-Bezeichnung
TPT 4.0 TPT 5.0
YYYYMMDD_TPT_ISIN_YYYYMMDD YYYYMMDD_TPTVx_ISIN_YYYYMM
_XXX = DD_XXX =
valuation date_ date of reference_
TPT_ TPTV&version number_
identification code_ identification code_
reporting date_ date when reporting is produced_
free text free text
(example: (example:
20170331_TPT_FR0123456789_ 20200331_TPTV5_FR0123456789_
20170415_XXX) 20200415_XXX)
13Valuation Date (6) vs. Reporting Date (7)
6_Valuation_date (keine Änderung)
TPT 4.0 TPT 5.0
Date of valuation Date of valuation (date positions valid for)
(date positions
valid for) The Valuation Date is the date of the NAV calculations
used for the population of the TPT report
7_Reporting_date
TPT 4.0 TPT 5.0
Date of reporting Date to which data refers (end of month for example)
(date report
produced) The Reporting Date is the date of reference of the report.
corresponding to the accounting period or reference date
used for SCR calculation, QRT filling…).
14Beispiel
Infrastruktur Equity Fonds („ESGAIF“)
Finales
NAV zum TPT an Datum für das
NAV-
Stichtag Investoren entsprechende
Stichtag
erstellt versandt Quartal
31 März 15 Mai 22 Mai 30 Juni
= =
6_Valuation_date 7_Reporting_
date
20200630_TPTV5_ESGAIF_20200522_SOF
15Asset/Liability (17b) / Market Values (22-26)
17b_Asset_liability
22_Market_valuation_in_quotation_currency_(A)
23_Clean_market_valuation_in_quotation_currency_(A)
24_Market_valuation_in_portfolio_currency_(B)
25_Clean_market_valuation_in_portfolio_currency_(B)
26_Valuation_weight
TPT 4.0 TPT 5.0
Alternative 1* 17b leer
#17b leer UND #22-26 mit Vorzeichen
#22-26 mit Vorzeichen
=> Alternative 2 gemäß TPT 4.0 wird
Alternative 2* nicht mehr unterstützt
#17b = A/L UND
#22-26 ohne Vorzeichen
*Vgl. Tokarevich, Wappmannsberger (2019). „Wesentliche Inkonsistenzen zwischen TPT V.4.0 und QRT S.06.03 (Solvency II Reporting)“
16Securitisation (56)
56_Securitisation
TPT 4.0 TPT 5.0
"N"= 0 "a" not assessed
"Securitisation type 1"=1 "b" Senior STS
"Securitisation type 2"=2 "c" Junior STS
"Re securitisation"=3 "d" re-securitisation
"non compliant"=4 "e" non STS
"f" transitional regime for type 1 securitisations
without new underlying exposure since the
01/01/2019
"g" transitional regime for some type 1
securitisations on residential mortgages
"h“ transitional regime for some type 1
securitisations on residential mortgages
"i" Securitisation secured by the EIB or the EIF
"j" No securitisation
17SCR-Zuordnung Equity (99/100)
99_SCR_mrkt_eq_type1_weight_over_NAV
100_SCR_mrkt_eq_type2_weight_over_NAV
TPT 4.0 TPT 5.0
Keine explizite Zuordnung von QI / QIU im Typ 2 zu berichten (#100)*
qualifizierten Infrastruktprojekten
(QI) und qualifizierten Qualifizierte PE Portfolien im Typ 1
Infrastrukturunternehmen (QIU) zu (#99)*
Typ 1- / Typ 2-Aktien
LTE auf der Instrumentebene kann Typ
1 (#99) oder Typ 2 (#100) sein*
* Regulatorische Einschätzungen sind vom Investor final zu treffen und können sich zwischen Investoren
unterscheiden. Eine proaktive Diskussion mit Empfängern und die Offenlegung von Annahmen / Dokumenten
für die Einschätzung empfehlenswert.
18Underlying Asset Category (131)
131_Underlying_asset_category
TPT 4.0 TPT 5.0
If the first character of the item #12 - Gemäß Durchführungs-VO 2015/2450:
instrument CIC is 7 or 8 and if the
nominal (item #19) is negative, the L für alle negativen Nominalwerte
answer is L. außer Derivaten
For all other cases, write the Ansonsten aus dem CIC (#12)
character of the item #12 / CIC and abgeleitet
in case of an equity the second
character: L for listed equity or X for
unlisted
19Infrastructure investment (132)
132_Infrastructure_investment
TPT 4.0 TPT 5.0
0 - Not assessed 0 („not assessed“):
1 - Debt on eligible Infrastructure - ENTWEDER sämtliche Nicht-Infra-
project Positionen
2 - Equity on eligible infrastructure - ODER nicht beurteilte Infra-
project Positionen
3 - Debt on eligible Infrastructure
corporate 5 („non eligible“):
4 - Equity on eligible infrastructure - Beurteilte Infra-Positionen, die nicht
corporate qualifizieren; oder die Beurteilung älter
5 - Non eligible als ein Jahr ist
=> Jährliche Beurteilungs- / Validierungsdokumentation für jedes QI (1,2)
und QIU (3,4) und „non eligible“ (5) als Anhang zum TPT empfehlenswert
20Agenda
1 Solvency II Update
Tripartite Template (TPT) 5.0
• Überblick
2 • Bestehende Felder
• Neue Felder
• IORP II
21Unlisted Equity Portfolio Eligibility (134)
134_type1_private_equity_portfolio_eligibility
Pflichtfeld?
Ja (indikativ) für CIC 3 und 4.
Auswahlmöglichkeiten
"0" = Not assessed
"1" = eligible for re-classification as equity type 1
"2" = not eligible for re-classification as equity type 1
Sonstiges
• Separate Dokumentation zur Beurteilung von Kriterien nach Art. 168a DVO
2015/35 inkl. Annahmen
22Private Equity Issuer Beta (135)
135_type1_private_equity_issuer_beta
Pflichtfeld?
Ja, falls das Feld 134 den Wert “1” hat (indikativ).
Auswahlmöglichkeiten
Keine, reelle Zahl (+/-)
Sonstiges
• Beta-Berechnung und die zugrundeliegenden Annahmen als Teil der
Annahmendokumentation für das Feld 134
23Langfristige Aktieninvestments (LAI)
• Kein explizites LAI-Feld im TPT 5.0
• Implizit ist das Reporting als LAI tlws. denkbar:
• Fondsebene (Fondsanteil = LAI) – muss außerhalb vom TPT erfolgen
• Assetebene (Asset nach Look-Through = LAI) – Anwendung des
reduzierten Stressfaktors (22%) und Ausweis in der entsprechenden
Typ-1- / Typ-2-Aktienkategorie (#99, #100)
=> Separate Annahmendokumentation als Anhang zum TPT und
Abstimmung mit Investoren empfehlenswert
=> aktuelle Nutzung der LAI-Kategorie nur vereinzelt
24Agenda
1 Solvency II Update
Tripartite Template (TPT) 5.0
• Überblick
2 • Bestehende Felder
• Neue Felder
• IORP II
25IORP II-Anwendbarkeit
Version 5.0 dated 16 january 2020
application to be validated
IORP (EIOPA, ECB)
NUM_DATA (subjected to effective application
in different EU countries) • Zusätzlicher
Portfolio Characteristics and valuation
Spezifikationsvorschlag
1_Portfolio_identifying_data M
für das IORP II-Reporting
(insb. PF.06.02, PF.06.03) in der
Spalte AE
• Zusätzliches verpflichtendes
2_Type_of_identification_code_for_the_fund_share_or_
M
IORP II-Feld
portfolio
137_counterparty_sector
• Heterogene landesspezifische
3_Portfolio_name M Anforderungen sind zu
beachten!
4_Portfolio_currency_(B) M
26ESA 2010 Sektorklassifizierung 137_counterparty_sector Pflichtfeld? Ja, indikativ für Solvency II-Empfänger, verpflichtend für IORP II-Empfänger. Auswahlmöglichkeiten CIC 8 und CIC 1,2,3,5,6 ohne ISIN 1 – central bank (ESA 2010 sector S.121) 2 – deposit-taking corporations except the central bank (ESA 2010 sector S.122) 3 – money market funds (ESA 2010 sector S.123) 4 – investment funds other than money market funds (ESA 2010 sector S.124) 5 – other financial intermediaries, 6 – financial vehicle corporations engaged in securitisation transactions (a subdivision of ESA 2010 sector S.125) 7 – insurance corporations (ESA 2010 sector S.128) 8 – pension funds (ESA 2010 sector S.129) 9 – non-financial corporations (ESA 2010 sector S.11) 10 – general government (ESA 2010 sector S.13) 11 – households and non-profit institutions serving households (ESA 2010 sector S.14 + ESA 2010 sector S.15) CIC 7: 12 – central bank, deposit-taking corporations except the central bank and money market funds 13 – non-MFIs, not included under 12 27
Kontakt
Fragen und Anmerkungen?
Jegor Tokarevich Branko Kukic
CEO Risk & Reporting Consultant
DE: + 49 (0) 174 497 857 3 UK: + 44 (0) 20 782 452 57
UK: + 44 (0) 748 208 226 1 UK: + 44 (0) 776 759 167 8
jegor.tokarevich@sof-ltd.com branko.kukic@sof-ltd.com
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Quelle der Daten: Substance Over Form Ltd.
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