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Helaba Volkswirtschaft/Research
TAGESAUSBLICK AKTIEN 21. Februar 2020
DAX: Risikoaversion nimmt wieder zu
AUTOR Der DAX steht weiter im Zeichen des Coronavirus und dessen möglichen Auswirkungen auf Wirt-
Christian Schmidt, MBA
schaft und Konjunktur. Bei verschiedenen Unternehmen hat das Virus bereits Spuren, sowohl im
Floor Research
Tel.: 0 69/91 32-2388 Zahlenwerk als auch in den Lieferketten hinterlassen. Die Lufthansa erklärte Beispielsweise, dass
research@helaba.de derzeit 13 Langstreckenflugzeuge wegen des Virus am Boden bleiben. Details zu den Auswirkun-
REDAKTION gen auf das Geschäft werden bei der Bilanz-PK am 19. März vorgelegt. BMW hält hingegen trotz
Ralf Umlauf Virus-Folgen an der Wachstumsprognose für das Jahr 2020 fest. Die Zahl der Corona-
Infektionsfälle kletterte inzwischen auf 75.465 während 2.236 Tote zu beklagen sind. Einen
sprunghaften Anstieg hat auch Südkorea mit inzwischen über 150 Corona-Todesfällen zu ver-
zeichnen. Damit ist das Land außerhalb Chinas am stärksten betroffen. Mit den steigenden Zah-
len des China-Virus sollte auch die Risikoaversion der Märkte wieder zunehmen. Bereits gestern
verbuchte der V-DAX einen Anstieg, dieser wird sich wohl fortsetzen. Heute werden hierzulande
weitere Unternehmensergebnisse bekannt gegeben. Unter anderem wird dies bei der Allianz, Dr.
Hönle, und Rhön Klinikum der Fall sein.
Charttechnik
HERAUSGEBER Lange Zeit sah es gestern so aus, als würde der Handelstag keine aus charttechnischer Sicht
Dr. Gertrud R. Traud
Chefvolkswirt/ neuen Erkenntnisse liefern. Letztendlich rutschte der deutsche Leitindex unter die wichtige Struk-
Bereichsleitung Research turprojektions-Unterstützung bei 13.722 Zählern ab um relativ deutlich darunter zu schließen.
Helaba
Zuletzt hatten bereits verschiedene Indikatoren Warnsignale gesendet. So fällt die Trendintensität
Landesbank seit geraumer Zeit relativ gering aus und eine Reihe von negativen Divergenzen war zu beobach-
Hessen-Thüringen
ten. Das gestrige Closing auf Tagestiefstkurs deutet auf einen zunehmenden Abgabedruck hin.
MAIN TOWER
Neue Mainzer Str. 52-58 Darüber hinaus lohnt auch ein Blick auf den Wochenchart (siehe Grafik). Wie zu erkennen ist,
60311 Frankfurt am Main verlaufen die Median Line von Andrews‘ Pitchfork bei 13.845, die 45-Grad Gann-Linie bei 13.880
Telefon: 0 69/91 32-20 24
Telefax: 0 69/91 32-22 44 sowie eine Projektion bei 13.886 Zählern. Diese Widerstände können bedingt durch deren Ablei-
tung von relevanten Strukturpunkten als nachhaltig klassifiziert werden. Angesichts der oben
bereits beschriebenen „Mängel“ dürfte es grundsätzlich schwer werden, diese Hürden einem Test
zu unterziehen, zumal gestern auch der Support bei 13.707 unterboten wurde. Insofern gilt es den
Blick verstärkt nach unten zu richten. Bei 13.659 Punkten ist eine Instantaneous Trend-Kama-
Linie zu finden. Ein fraktaler Average verläuft bei 13.513 Zählern, bevor die Unterstützungszone
bei 13.480/13.364 relevant würde.
Die Publikation ist mit größter
Sorgfalt bearbeitet worden.
Sie enthält jedoch lediglich
unverbindliche Analysen und
Prognosen zu den gegen-
wärtigen und zukünftigen
Marktverhältnissen. Die An-
gaben beruhen auf Quellen,
die wir für zuverlässig halten,
für deren Richtigkeit, Voll-
ständigkeit oder Aktualität wir
aber keine Gewähr über-
nehmen können. Sämtliche
in dieser Publikation ge-
troffenen Angaben dienen
der Information. Sie dürfen
nicht als Angebot oder
Empfehlung für Anlageent-
scheidungen verstanden
werden.
Quellen: Reuters, Tradesignal, Helaba Volkswirtschaft/Research
HELABA FLOORRESEARCH · 21. FEBRUAR 2020 · © HELABA 1
TAGESAUSBLICK AKTIEN
Marktdaten, Pivot-Punkte, Scoring-Modell
Ausgewählte Aktienindizes und technische Indikatoren
Index Close % chg % chg 5D SMA55 SMA100 SMA200 RSI 14 Vola 10D 52 W High 52 W Low
DAX 13.664,00 -0,91% -0,59% 13.364,37 13.119,59 12.618,88 55,90 10,59 13.795,24 11.266,48
MDAX 29.176,90 -0,61% 0,01% 28.342,14 27.481,67 26.514,39 58,21 12,00 29.438,03 24.122,85
TecDAX 3.264,28 -0,96% -0,47% 3.115,39 3.006,45 2.919,97 60,21 17,34 3.302,94 2.566,48
Euro Stoxx 50 3.822,98 -1,09% -0,62% 3.757,74 3.695,37 3.565,01 54,80 9,77 3.867,28 3.239,20
FTMIB 25.080,16 -1,56% 0,76% 23.872,64 23.348,67 22.268,10 62,22 11,99 25.483,05 19.535,50
IBEX 9.931,00 -1,51% 0,21% 9.611,89 9.457,76 9.265,85 59,78 11,00 10.100,20 8.409,10
CAC40 6.062,30 -0,80% -0,51% 5.982,17 5.878,97 5.673,81 54,26 9,27 6.111,41 5.152,30
FTSE 7.436,64 -0,27% -0,21% 7.478,80 7.390,24 7.368,80 47,50 10,77 7.727,49 7.004,43
Dow Jones 29.219,98 -0,44% -1,12% 28.685,34 28.023,18 27.198,67 54,03 9,25 29.568,57 24.680,57
S&P 500 3.373,23 -0,38% -0,18% 3.256,03 3.156,05 3.039,28 62,12 6,99 3.393,52 2.722,27
TOPIX 1.674,17 -0,02% -1,69% 1.715,17 1.686,00 1.616,74 40,25 14,60 1.747,20 1.462,41
Shanghai Cmp. 3.045,25 0,50% 4,40% 2.978,86 2.963,52 2.942,71 58,31 14,30 3.288,45 2.685,27
Hang Seng 27.395,66 -0,77% -1,51% 27.647,91 27.209,05 27.270,62 49,76 12,76 30.280,12 24.899,93
KOSPI 2.161,66 -1,54% -3,65% 2.182,71 2.143,22 2.097,38 48,16 11,78 2.277,23 1.891,81
Pivot-Punkte
2.ob. Pivot 1.ob. Pivot PIVOT 1.unt. Pivot 2.unt. Pivot
DAX 13829,88 13746,94 13705,47 13622,53 13581,06
TecDAX 3315,83 3290,05 3277,17 3251,39 3238,51
SMI 11308,49 11231,51 11193,02 11116,04 11077,55
CAC 40 6127,17 6094,73 6078,52 6046,08 6029,87
S&P 500 3415,93 3394,58 3367,80 3346,45 3319,67
Euro Stoxx 50 3882,05 3852,51 3837,75 3808,21 3793,45
Dow Jones 29591,49 29405,74 29182,69 28996,94 28773,89
DAX-Future 13908,83 13808,17 13723,33 13622,67 13537,83
Euro-Stoxx-Fut. 3892,33 3863,67 3839,33 3810,67 3786,33
Bund-Future 175,47 175,22 174,86 174,61 174,25
Bobl-Future 134,91 134,84 134,78 134,71 134,65
Schatz-Future 112,05 112,04 112,03 112,02 112,01
T-Bond-Fut. 165,23 164,58 163,60 162,96 161,98
Gilt-Future 134,53 134,36 134,14 133,97 133,75
Marktdaten 14. Feb. 20 17. Feb. 20 18. Feb. 20 19. Feb. 20 20. Feb. 20
DAX-Future 13736,50 13780,50 13660,00 13780,50 13707,50
DAX 13744,21 13736,50 13681,19 13789,00 13664,00
MDAX 29214,88 29316,34 29057,80 29355,19 29176,90
TecDAX 3265,31 3261,48 3234,62 3295,94 3264,28
Euro Stoxx 50 3840,97 3853,27 3836,54 3865,18 3822,98
Dow Jones 30 29423,31 29398,08 29232,19 29348,03 29219,98
S&P 500 3373,94 3380,16 3370,29 3386,15 3373,23
Nikkei 23687,59 23523,24 23193,80 23400,70 23479,15
V-DAX 14,31 14,41 15,47 14,64 15,71
Volum en DAX-Future 78828,00 48737,00 111382,00 84935,00 116753,00
TA-Scoring-Modell
kurzfristig mittelfristig
Hö chste P unktzahl Tiefste P unktzahl Hö chste P unktzahl Tiefste P unktzahl
Wert P unkte Wert P unkte Wert P unkte Wert P unkte
1 FM E 6,04 LHA -3,06 1 DB K 11,11 BAS -1,04
2 DTE 6,01 M TX -5,96 2 RWE 11,09 CON -1,04
3 1COV 5,96 M UV -5,98 3 FM E 11,04 BM W -1,04
4 FRE 2,99 LIN -5,98 4 SA P 11,01 HEI -5,02
5 DA I 2,94 A LV -5,99 5 M RC 10,06 DA I -5,06
Hinweis: Das Scoring-Modell für DAX-Werte basiert auf der Auswertung verschiedener mittel- und kurzfristiger technischer Indikatoren.
Es bietet eine Vorauswahl technisch interessanter Aktien. Maximal sind 6,5, minimal -6,5 (kurzfristig) und 12,5 bzw. -7,5 Punkte (mittelfristig)
zu erreichen.
HELABA FLOORRESEARCH · 21. FEBRUAR 2020 · © HELABA 2TAGESAUSBLICK AKTIEN
Ausgewählte Pressemeldungen
Allianz Die Allianz hat den operativen Gewinn 2019 auf fast zwölf Milliarden
Euro gesteigert und ist damit am oberen Ende der eigenen Erwartungen
gelandet. Das Ergebnis habe sich um drei Prozent auf den Rekordwert
von 11,9 Milliarden Euro verbessert, teilte Europas größter Versicherer
mit. Erwartet hatte die Allianz zuletzt 11,5 bis 12,0 Milliarden, Analysten
hatten im Schnitt auf 11,7 Milliarden getippt. Unter dem Strich blieben
mit 7,9 Milliarden Euro sechs Prozent mehr übrig als ein Jahr zuvor. Die
Dividende soll auf 9,60 (2018: 9,00) Euro erhöht werden, etwas mehr als
von Experten erwartet. Bereits am Donnerstag hatte die Allianz ein wei-
teres Aktienrückkaufprogramm über 1,5 Milliarden Euro angekündigt.
(Reuters)
Daimler Nach einem massiven Gewinneinbruch und Querelen im Topmanage-
ment greift Daimler-Chef Ola Källenius durch: Der 50-Jährige stellt sein
Führungsteam neu auf und strafft die Struktur des kriselnden Autobau-
ers. Ab April wird der Manager neben seiner Funktion als Daimler-CEO
und Leiter der Autodivision Mercedes auch die oberste Verantwortung
für das zuletzt verlustreiche Van-Geschäft übernehmen. Personalvor-
stand Wilfried Porth, der bisher die Transportersparte betreute, wird
nach dem Aus des gefloppten Pritschenwagens X-Klasse ein Stück weit
entmachtet, verlautet aus Konzernkreisen. Offiziell heißt es, der 61-
Jährige fokussiere sich auf "eigenen Wunsch" hin künftig ganz auf seine
Rolle als Arbeitsdirektor. Für klare Verhältnisse sorgt Källenius im Fi-
nanzressort. Daimler-CFO Harald Wilhelm wird künftig in Personalunion
auch die Zahlen in der Pkw-Sparte verantworten. Frank Lindenberg, der
bisherige Finanzchef der Marke mit dem Stern, wird den Konzern nach
einem Machtkampf mit Wilhelm verlassen. Entwicklungsvorstand Markus
Schäfer wird zum starken Mann neben Källenius. Der 54-Jährige wird
zusätzlich Chief Operating Officer und soll für eine ganzheitliche Steue-
rung von Produktion, Entwicklung und Materialeinkauf bei Mercedes
sorgen. (Handelsblatt S. 16)
ThyssenKrupp Ein Komplettverkauf der milliardenschweren Aufzugssparte wird bei dem
hochverschuldeten Konzern immer wahrscheinlicher. Durch die Abgabe
des ganzen Pakets lasse sich der höchste Kaufpreis erzielen, sagten mit
der Sache vertraute Personen der Nachrichtenagentur Reuters. Möglich
sei allenfalls eine geringe Restbeteiligung. Bislang hatte es starke Stim-
men für den Verkauf nur eines Minderheitspakets gegeben, damit Thys-
senkrupp die Ertragsperle weiter konsolidieren kann. (Reuters)
Airbus Der geplante Abbau von mehr als 2.300 Stellen in der Rüstungs- und
Raumfahrtsparte von Airbus stößt auf Widerstand des Betriebsrats. Man
lehne vor allem betriebsbedingte Kündigungen ab. Airbus Defence be-
gründet den Wegfall von 830 Stellen in deutschen Werken mit der
schlechten Auftragslage. (FAZ S. 22)
Coronavirus Der Internationale Währungsfonds (IWF) hält angesichts des Virusaus-
bruchs genaue Konjunkturprognosen für China derzeit für nicht möglich.
Es sei noch zu früh, die Auswirkungen der Epidemie auf das dortige
Wachstum abzuschätzen, sagte IWF-Chefin Kristalina Georgieva. Der
DIHK warnte unterdessen vor negativen Auswirkungen für die deutsche
Wirtschaft durch das Virus. (Reuters)
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HELABA FLOORRESEARCH · 21. FEBRUAR 2020 · © HELABA 3TAGESAUSBLICK AKTIEN
Gut zu wissen:
Lackmustest für Finanzmärkte
Ralf Umlauf
Tel.: 0 69/91 32-18 91
In Frankreich, Deutschland und der Eurozone sowie in Großbritannien stehen heute die vorläufi-
gen Einkaufsmanagerindizes (PMIs) im Kalender. Vor allem an den Aktienmärkten herrscht
weiterhin Zuversicht, dass das Szenario einer konjunkturellen Bodenbildung und allmählichen
Beschleunigung der wirtschaftlichen Dynamik durch die Corona-Krankheitswelle nicht beeinträch-
tigt wird. Zwar gibt es hierzulande Warnhinweise vonseiten der ZEW- und sentix-Umfragen, in den
USA konnte sich die Industriestimmung dagegen unerwartet robust präsentieren. Vor dem Hinter-
grund der Verunsicherung im Zusammenhang mit den chinesischen Werksschließungen und
angesichts der Tatsache, dass die europäischen PMIs in den letzten Monaten Erholungen aufwie-
sen, sollten leichte Rücksetzer ins Kalkül gezogen werden. Dies gilt unseres Erachtens vor allem
für das Verarbeitende Gewerbe, während wir im Servicesektor von stabilen Werten ausgehen. Für
den Börsenoptimismus ist dies ein Lackmustest. Die zuletzt wieder gestiegenen Zinssenkungser-
wartungen werden wohl nicht gedämpft. In diesem Zusammenhang sei auch auf die Rede von
EZB-Chefvolkswirt Philip Lane um 18.00 Uhr verwiesen. Lane hatte Anfang des Monats im Hin-
blick auf die niedrigen Inflationserwartungen vor „Inaktivität“ der Notenbank gewarnt. Die 5J/5J-
Inflation-Forward-Sätze sind seitdem nochmals gesunken.
In den USA sind die Eigenheimverkäufe von Interesse, denn insbesondere der Bau- und Immo-
biliensektor glänzt seit Monaten mit starken Zahlen. Das kräftige Verkaufsplus im Dezember weist
auf eine Verschnaufpause hin, zumal auch die Zahl der schwebenden Hausverkäufe jüngst rück-
läufig war. Das solide Gesamtbild des Sektors dürfte dadurch aber nicht in Frage gestellt werden.
Dies gilt auch wegen der weiterhin günstigen Zinsentwicklung, die seit Jahresbeginn zu beobach-
ten ist.
Heute: Indikatoren und Ereignisse
Zeit Land Periode Indikator / Ereignis Konsens Vorperiode Einfluss
9:15 FR Feb Einkaufsmanagerindex, Verarbeitendes Gewerbe 50,7 51,1 mittel
Einkaufsmanagerindex, Dienstleistungen 51,3 51,0
9:30 DE Feb Einkaufsmanagerindex, Verarbeitendes Gewerbe 44,8 45,3 hoch
Einkaufsmanagerindex, Dienstleistungen 53,8 54,2
10:00 EZ Feb Einkaufsmanagerindex, Verarbeitendes Gewerbe 47,4 47,9 hoch
Einkaufsmanagerindex, Dienstleistungen 52,3 52,5
10:30 GB Feb Einkaufsmanagerindex, Verarbeitendes Gewerbe 49,7 50,0 mittel
Einkaufsmanagerindex, Dienstleistungen 53,4 53,9
11:00 EZ Jan Verbraucherpreise, endgültig +1,4 % VJ +1,4 % (vorl.) gering
15:35 US Fed-Reden: Kaplan, Brainard (16:15), Clarida
(19:30); Mester (19:30)
16:00 US Jan Eigenheimverkäufe 5,44 Mio. 5,54 Mio. mittel
18:00 EZ EZB-Rede: Lane
Quellen: Bloomberg, Helaba Volkwirtschaft/Research
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