Threadneedle (Lux) Global Smaller Companies - Beraterpräsentation / Für professionelle Investoren Januar 2021 - Columbia Threadneedle ...

Threadneedle (Lux)
Global Smaller Companies
Beraterpräsentation / Für professionelle Investoren
Januar 2021

 LU1854166821 Retail Anteilsklasse EUR
 – kein hedge (ausschüttend)

Abschnitt 1
Columbia Threadneedle Investments

Columbia Threadneedle Investments

 Globale Reichweite
 Wir haben ein globales Team von 2.000 Mitarbeitern
 aufgebaut, darunter über 450 Investmentexperten, die alle
 wichtigen Anlageklassen und Märkte abdecken

 Verwaltetes Vermögen
 Research Intensität
 Hinter jedem Investment steht eine originelle, 547 Mrd. USD
 unabhängige Analyse, erstellt von unseren Research- für Retail, Wholesale und
 Experten. Die Prinzipien des verantwortungsvollen institutionelle Kunden weltweit
 Investierens (RI) sind von zentraler Bedeutung und
 schaffen mit unseren proprietären RI-Tools einen
 echten Mehrwert für Anlageentscheidungen

 Vorausschauend
 Unser unabhängiges Investment Consultancy & Oversight
 Team stellt die Integrität jeder von uns verwalteten Strategie
 sicher und arbeitet mit unseren Portfoliomanagern zusammen,
 um eine kontinuierliche Verbesserung zu fördern

Quelle: Columbia Threadneedle Investments, per 31. Dezember 2020.
Alle Daten beziehen sich auf die Columbia und Threadneedle Unternehmensgruppe. AUM einschließlich fremdverwalteter Fonds (Assets under Administration) sowie aller von der Columbia und
Threadneedle Unternehmensgruppe auf diskretionärer und nicht-diskretionärer Basis verwalteter Assets.

 2

Abschnitt 2
Was globale Nebenwerte attraktiv macht

Was globale Nebenwerte attraktiv macht
Überdurchschnittliches Wachstum, überdurchschnittliche Renditen

MSCI World Small Cap vs. Large Cap Vorteile der Hidden Champions
Langfristige Outperformance Erfolgsstrategien unbekannter Weltmarktführer

 800

 700
 „Versteckte Gründergeführte
 600 Juwelen“ Unternehmen
 500 aufspüren
 400

 300

 200

 100

 0
 31.12.1999
 29.12.2000
 31.12.2001
 31.12.2002
 31.12.2003
 31.12.2004
 30.12.2005
 29.12.2006
 31.12.2007
 31.12.2008
 31.12.2009
 31.12.2010
 30.12.2011
 31.12.2012
 31.12.2013
 31.12.2014
 31.12.2015
 30.12.2016
 29.12.2017
 31.12.2018
 31.12.2019
 31.12.2020

 Fusionen und Technologische
 MSCI World Small Cap MSCI World Large Cap Übernahmen Veränderungen

Quelle: MSCI, Bloomberg, Columbia Threadneedle Investments, Stand 31.12.2020. EUR-Gesamtrenditeindizes (brutto) verwendet. Die frühere Wertentwicklung ist kein Indikator für die künftige
Wertentwicklung.

 4

Threadneedle (Lux) Global Smaller Companies
Performance-Analyse

Brutto-Gesamtrendite Rollierende 24-monatige Outperformance
 vs. MSCI World Small Cap & Large Cap
 230%
 40%

 35%
 180%
 30%

 25%
 130%
 20%

 80% 15%

 10%
 30% 5%

 0%
 30.11.2013

 31.05.2014

 30.11.2014

 31.05.2015

 30.11.2015

 31.05.2016

 30.11.2016

 31.05.2017

 30.11.2017

 31.05.2018

 30.11.2018

 31.05.2019

 30.11.2019

 31.05.2020

 30.11.2020

 31.12.2015
 29.02.2016
 30.04.2016
 30.06.2016
 31.08.2016
 31.10.2016
 31.12.2016
 28.02.2017
 30.04.2017
 30.06.2017
 31.08.2017
 31.10.2017
 31.12.2017
 28.02.2018
 30.04.2018
 30.06.2018
 31.08.2018
 31.10.2018
 31.12.2018
 28.02.2019
 30.04.2019
 30.06.2019
 31.08.2019
 31.10.2019
 31.12.2019
 29.02.2020
 30.04.2020
 30.06.2020
 31.08.2020
 31.10.2020
 31.12.2020
 -20%
 -5%

 Fund return (gross) MSCI World Small Cap MSCI World Large MSCI World Small Cap MSCI World Large

Quelle: Columbia Threadneedle Investments, Morningstar, Bloomberg, Stand 31.12.2020. Rendite berechnet in EUR, vor Abzug von Gebühren.
Quelle: Columbia Threadneedle Investments, Morningstar, Bloomberg, Stand 31.12.2020. Outperformance geometrisch berechnet, vor Abzug von Gebühren.

 5

Starke Rendite über verschiedene Marktzyklen
Hohe risikobereinigte Rendite, geringe Drawdowns

Risiko-/Ertragsprofil MSCI Small Cap Indizes Drawdowns
 14% MSCI World Small Cap vs. MSCI World Large Cap
 Fonds
Rendite (annualisiert in %, EUR)

 0%
 12%
 -10%
 10%
 -20%

 MSCI World -30%
 8% Large
 Europe ex UK -40%

 6% Small
 MSCI North -50%
 MDAX
 America Small
 MSCI World -60%
 4% Small Cap
 -70%

 31.12.1999
 31.12.2000
 31.12.2001
 31.12.2002
 31.12.2003
 31.12.2004
 31.12.2005
 31.12.2006
 31.12.2007
 31.12.2008
 31.12.2009
 31.12.2010
 31.12.2011
 31.12.2012
 31.12.2013
 31.12.2014
 31.12.2015
 31.12.2016
 31.12.2017
 31.12.2018
 31.12.2019
 31.12.2020
 DAX
 2%

 0%
 10% 12% 14% 16% 18% 20% 22% MSCI World Small Cap MSCI World Large Cap

 Risiko (annualisierte Standardabweichung)

 ◼ Fonds deutlich stärker als die Indizes ◼ Keine klare Aussage zu Drawdowns möglich

 ◼ Besseres Chance-/Risikoverhältnis ◼ ABER: schnellere Erholung von Small Caps

Quelle: Columbia Threadneedle Investments, MSCI, Bloomberg, Stand 30.09.2020. Berechnet in EUR auf Basis der Gesamtrendite. Fondsprofil berechnet auf 5 Jahre, vor Abzug von Gebühren.
Quelle: MSCI, Bloomberg, Columbia Threadneedle Investments. 31.12.2020.

 6

Ein großes und vielfältiges Anlageuniversum
Mittelständische Unternehmen spezialisieren sich auf Kernkompetenzen

 Produkt-
 fokus

 Uneingeschränkt
 Unconstrained

 “Die
 ‘Best
 Besten
 of
 theder
 best’
 Besten”

Quelle: Columbia Threadneedle Investments. Alle Rechte an geistigem Eigentum an den auf dieser Folie aufgeführten Marken und Logos sind den jeweiligen Eigentümern vorbehalten.
Die Erwähnung von Aktien ist keine Geschäftsempfehlung.

 7

Threadneedle (Lux) Global Smaller Companies
Hauptmerkmale

 Auf einen Blick Ansatz Fakten und Zahlen

 ◼ Ein Mittelstandsfonds der ◼ Ansatz ist getrieben von der Fondsmanager Scott Woods
 auf qualitativ hochwertige selektiven Aktienauswahl
 Firmen setzt, um
 nachhaltig Kursgewinne ◼ Investiert wird in Vergleichsindex MSCI The World Small Cap
 zu erzielen hochwertige Unternehmen
 mit Wettbewerbsvorteilen Fonds Auflegungsdatum 30.11.2013
 ◼ Der Fonds investiert und robusten
 global, um das Risiko zu Geschäftsmodellen Fondsmanager seit April 2019
 streuen und Chancen zu
 nutzen Basiswährung EUR

 Gründe für eine
 Team
 ✓ Anlage
 Verwaltungsvergütung

 Performancegebühr
 1,50 %

 Nein
 ◼ Multi-disziplinäres Team ◼ Seit über 15 Jahren
 mit breiter Erfahrung etablierter
 Investmentansatz Ausgabeaufschlag 5,00 %
 ◼ Analysten für alle
 Marktsektoren ◼ Qualitätsorientierung bei
 der Aktienauswahl Fondsvolumen € 1,74 Mrd.
 ◼ Durch den Zugang zu
 globalem Research ◼ Starke langfristige LU1854166821 (Retail Anteilsklasse in
 erhalten wir einen Renditen EUR, kein hedge, ausschüttend)
 einzigartigen Einblick in Retail Anteilsklassen/ISIN LU0570870567 (Retail Anteilsklasse in
 die Märkte EUR, kein hedge, thesaurierend) –
 längerer Track Record vorhanden

Quelle: Columbia Threadneedle Investments, Stand 31.12.2020. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf künftige Erträge. Wenn Bezug genommen wird, um Merkmale zu
finanzieren, sind dies interne Richtlinien (anstelle von Limits und Kontrollen). Sie sind nicht Teil des Anlageziels und der Anlagepolitik des Fonds und können sich in Zukunft ohne Vorankündigung
ändern.

 8

Abschnitt 3
Philosophie, Team, Prozess

Investmentphilosophie
Was wir meinen, wenn wir von „Qualität“ sprechen

◼ Rendite auf das investierte Kapital ◼ Nachhaltigkeit
 ◼ Wie erwirtschaftet das Unternehmen hohe ◼ Stärke der Wettbewerbsposition
 Renditen? in 5-10 Jahren
 ◼ Margenprofil und Anlagenintensität ◼ ESG-Erwägungen
 ◼ Zur Wachstumsfinanzierung ◼ Die fünf Wettbewerbskräfte von
 benötigtes Kapital Porter
 Kapitalrendite Nachhaltigkeit

 Qualität

 Wachstums-
 potenzial ◼ Wachstumspotenzial
 ◼ Fähigkeit, Kapital renditestark wiederanzulegen
 ◼ Partizipation an einem langfristigen
 strukturellen Trend
 ◼ Ist der Markt gesättigt / befindet er sich in
 einem strukturellen Niedergang?

Quelle: Columbia Threadneedle Investments.

 10

Investmentphilosophie
Wirtschaftliche Gräben: Nachhaltige Wettbewerbsvorteile erkennen

 Immaterielle Vermögenswerte Kostenvorteil
 Marken oder Patente als Kostengünstigster Hersteller
 Eintrittshürde

 Wettbewerbs-
 Netzwerkeffekt vorteil
 Bestehende Nutzer profitieren,
 Optimale
 wenn ein Produkt von mehr Betriebsgröße
 Menschen genutzt wird Ein oder zwei dominante
 Unternehmen

 Wechselkosten
 Mit einem Anbieterwechsel
 verbundene Kosten
Quelle: Columbia Threadneedle Investments, Morningstar, 2020. Alle gewerblichen Schutz- und Urheberrechte an den Marken und Logos auf dieser Folie sind den jeweiligen Eigentümern vorbehalten.
Die Erwähnung bestimmter Aktien oder Anleihen ist keine Kaufempfehlung.

 11

Anlagephilosophie
Die fünf Wettbewerbskräfte von Porter identifizieren Risiken für die Nachhaltigkeit

 Die fünf Wettbewerbskräfte von Porter
 ◼ Ein Tool, das dazu dient zu ermitteln, wie
 Bedrohung
 durch neue nachhaltig die Wettbewerbsvorteile eines
 Anbieter Unternehmens sind
 ◼ Wichtige Einblicke in diese Faktoren durch
 Treffen mit Unternehmensvertretern
 Preis- Preis-
 setzungs- Branchen- setzungs-
 macht der rivalität macht der Zum Beispiel
 Lieferanten Kunden

 ◼ Günstiges Wettbewerbsumfeld

 Bedrohung ◼ Fragmentierte Lieferanten- und Kundenbasis
 durch Ersatz- ◼ Neueinsteiger werden den Größenvorteil nur schwer
 produkte
 aufwiegen können
 ◼ Eintrittshürden für Online-Wettbewerber

Quelle: Columbia Threadneedle Investments.

 12

Investment Ressourcen
Ein tiefgehendes Research-Netzwerk

 Global Responsible Investment Team

 European Small Cap Team 16 Investment Spezialisten Breit aufgestellte
 Investment Teams
 Abdeckung von regionalen
 Global Equities Team (13 Investment Spezialisten) Aktien, festverzinslichen
 Wertpapieren und
 Scott Woods Portfolio Manager Rohstoffen
 Neil Robson Head of Global Equities
 UK Small Cap Team Columbia Small Cap Growth
 Alex Beavis Global Small Cap Analyst

 US Small Cap Team Japan Team Central Research Team
 30+ Investment
 Spezialisten

 ◼ Das Team greift die besten Ideen der regionalen Small Cap-Teams von Columbia Threadneedle auf
 ◼ Der Handel wird von sechs regionalen Händlern in London ausgeführt, ergänzt durch Handelstische in Asien und Nordamerika
 ◼ Unterstützt vom Governance- und Responsible Investment-Team
 ◼ Zugang zu einem breiten Netzwerk von Anlageexperten bei Columbia Threadneedle für Aktien, festverzinsliche Wertpapiere und Rohstoffe
Columbia Threadneedle Investments, Stand 31. Dezember 2020.

 13

Der Prozess auf einen Blick
Herausfiltern der attraktivsten Anlagemöglichkeiten

 Eigene Ideen- Regionale Columbia Small Zentrales
 entwicklung Portfolios Cap Growth Research Ideengenerierung

 Research- Formale / Ad-hoc- Portfolio-
 Datenbank Interaktion transparenz Kooperation

 Global Smaller Companies
 Investmentphilosophie Portfoliokriterien

 Wettbewerbsstärke
 Relative Attraktivität

 Global Smaller
 Companies Beste Ideen
 Portfolio

Quelle: Columbia Threadneedle Investments.

 14

Investmentprozess
Umsetzung

Kaufdisziplin
 Threadneedle (Lux) Global Smaller Companies Fund
◼ Positionsgröße abhängig von Bewertungserwägungen und
 Überzeugung
 Referenzindex MSCI World Small Cap
◼ Positionen konkurrieren permanent um Kapital

 Erwarteter Tracking Error 4-8 %
Verkaufsdisziplin
 Bewertung Typische
◼ Maximal 3 %
 Aktiengewichtungen
◼ Einbußen bei Wettbewerbsvorteilen
 Typische
◼ Änderung unserer Einschätzungen des Branchenausblicks Uneingeschränkt
 Branchengewichtungen
◼ Wettbewerb um Kapital
 Regionale Gewichtung Uneingeschränkt
◼ Marktkapitalisierung

 Anzahl der Positionen 70-90

 500 Mio. USD - 10 Mrd. USD
 Unternehmensgröße (über 70% des Portfolios haben
 (Marktkap.) eine Marktkapitalisierung > € 2
 Milliarden )

Quelle: Columbia Threadneedle Investments.

 15

Der Research-Prozess in der Praxis
WD-40 – Hersteller von Mehrzweck-Pflegeprodukten

Performance relativ zu MSCI World Small Cap ◼ Ideengenerierung
 ◼ Idee im globalen Small-Cap-Team, unterstützt durch Austausch
 mit US-Small-Cap-Portfoliomanagern
 ◼ Investment-These von einem globalen Small-Cap-Analysten
 überwacht
 450 ◼ Profil
 ◼ Starker Markenwert: 80 % der US-Haushalte besitzen ≥1 Dosen
 400
 ◼ Reduziert die Gefahr von Konkurrenten, die zu niedrigeren
 350 Preisen verkaufen
 ◼ Nutzung der Marktdominanz in anderen Pflegeprodukten zur
 300 Steigerung der Ertragskraft
 ◼ Personalstrategie und eine breitere Kultur fördern das
 250 Engagement der Mitarbeiter
 ◼ Erfolgreiche Expansion in Asien
 200
 ◼ Potenzial für Nachfrage-Supplementierung in den USA durch
 150 Produkteinführungen im Specialist-Segment
 ◼ Aufnahme
 100
 ◼ Die Position wurde im Januar 2013 in die Strategie
 Kauf: Jan-13
 aufgenommen
 50
 ◼ Wird seit der Markteinführung in der SICAV gehalten.
 0,9% aktuelle Position
 0
 Dez 12 Dez 13 Dez 14 Dez 15 Dez 16 Dez 17 Dez 18 Dez 19 Dez 20 ◼ Regelmäßige Besprechungen mit dem Management während
 der Haltedauer

Quelle: Bloomberg, Columbia Threadneedle Investments, Stand 31.12.2020. Alle Rechte am geistigen Eigentum an den Marken und Logos auf dieser Folie sind den jeweiligen Eigentümern vorbehalten.
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung einer Anlage.
 16

Der Research-Prozess in der Praxis
Cargojet – kanadische Frachtfluggesellschaft

Performance relativ zu MSCI World Small Cap ◼ Ideengenerierung
 ◼ Das Unternehmen wurde dem Team von einem externen
 Broker aufgezeigt

450 ◼ Profil
 ◼ Monopol: 95 % Anteil des inländischen Übernacht-
400 Frachtnetzes in Kanada
 ◼ Eintrittsbarrieren durch Regulierung und Kundenbeziehungen
350
 ◼ 75 % bestehen aus langfristigen (bis zu sieben Jahre) Take-or-
 Pay-Verträgen
300
 ◼ Kundenbindung zu 100 % durch 99,8 % Pünktlichkeits-Quote

250 ◼ Erhöhte Verbreitung von E-Commerce in Kanada
 ◼ Zusätzliche Einnahmequellen durch die Möglichkeit die
200 Flugzeuge tagsüber auf Wet-Lease Basis zu vermieten

150
 ◼ Aufnahme
 ◼ Position im September 2017 gekauft
100 ◼ 1,4 % aktuelle Position
 Kauf: Sep -17 ◼ Großes Aufwärtspotenzial mit deutlicher Verbesserung des
 50 freien Cashflows in den kommenden Jahren

 0
 Dez 16 Dez 17 Dez 18 Dez 19 Dez 20

Quelle: Bloomberg, Columbia Threadneedle Investments, Stand 31.12.2020. Alle Rechte am geistigen Eigentum an den Marken und Logos auf dieser Folie sind den jeweiligen Eigentümern vorbehalten. Die
Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung einer Anlage.

 17

Der Research-Prozess in der Praxis
Nihon M&A – Japanischer M&A Vermittler

Performance relativ zu MSCI World Small Cap ◼ Ideengenerierung
 ◼ Vorschlag vom Head of Japan Equities, Daisuke Nomoto
 ◼ Nach ersten Treffen mit dem CEO und CFO des
 Unternehmens in den japanischen Portfolios gehalten
600 ◼ Research/Debatte
 ◼ Demografie - alternde KMU-Eigentümer treiben die
500
 Nachfrage nach M&A an
 ◼ Arbeitskräftemangel und strengere Vorschriften sind
 weitere strukturelle Treiber der Konsolidierung
400
 ◼ Nihons nationales Netzwerk von Finanzpartnern wirkt als
 nachhaltiger Wettbewerbsvorteil
300 ◼ TAM-Schätzungen reichen bis zu 120.000 Unternehmen:
 reichlich Raum für Wachstum angesichts aktueller
 Abschlussraten
200 ◼ Steigende Deal-Größen und sinkende durchschnittliche
 Abschlusszeiten
 ◼ Aufnahme
100 Kauf: Okt-15
 ◼ Position im Oktober 2015 gekauft
 ◼ 1,6% aktuelle Position
 0
 Dez 14 Dez 15 Dez 16 Dez 17 Dez 18 Dez 19 Dez 20 ◼ Aufwärtspotenzial - derzeit teuer auf traditioneller
 Ertragsbasis, aber gerechtfertigt durch hohes,
 nachhaltiges Wachstum und Kapitalrendite
Quelle: Bloomberg, Columbia Threadneedle Investments, Stand 31.12.2020. Alle Rechte am geistigen Eigentum an den Marken und Logos auf dieser Folie sind den jeweiligen Eigentümern
vorbehalten. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung einer Anlage.

 18

Threadneedle (Lux) Global Smaller Companies
Portfolio-Engagement

Regionale Gewichtung nach Domizil Branchengewichtung

 Informations- 27%
 47% technologie 14%
Vereinigte Staaten
 58%
 Industrie 26%
 18%

 Gesundheit 14%
 13% 12%
 Japan
 11% Kommunikations- 7%
 dienste 3%

 8% Nichtzykl. 7%
 Grossbritannien Konsumgüter 4%
 7% Zyklische 6%
 Konsumgüter 13%
 7%
 Finanzen 5%
 Deutschland 13%
 2%
 Rohstoffe 3%
 7%
 5% 1%
 Schweiz Immobilien 10%
 2%
 Energie 0%
 3%
 3%
 Kanada Versorger 0%
 4% 3%

 Portfolio Index
 Portfolio Index

Quelle: Columbia Threadneedle Investments, Stand 31.12.2020. Die Benchmark ist der MSCI World Small Cap Index. Ohne Kassenposition von 1,1 %.

 19

ESG
Eine Ergänzung für die fünf Wettbewerbskräfte von Porter

Integriertes Research
 ◼ Unterstützung durch dediziertes RI team ◼ Schlüsselfaktor bei der Beurteilung der
 ◼ Eigene zukunftsorientierte RI-Ratings Unternehmensqualität und Wettbewerbsstärke

 ◼ Priorisierung von Unternehmensengagements ◼ Schlüsselfaktor bei der Risikoevaluation
 ◼ Nachhaltige Chancen nutzen

Eigene RI-Ratings

 Responsible Investment
 Modell der Finanzverwaltung ESG-Materialitätsmodell
 Rating

◼ Akademische Modelle: Fokus auf ◼ SASB Rahmenmodell: ◼ Eigene zukunftsorientierte Ratings
 umsichtige, langfristige wesentliche ESG-Faktoren
 Finanzverwaltung ◼ 1: stark
 ◼ Fenster zum Management-Fokus
◼ Einsicht in die / Standards der Betriebspraktiken ◼ 5: schwach
 Unternehmensführung in der
 Praxis

Quelle: Columbia Threadneedle Investments und Sustainability Accounting Standards Board (SASB®). Columbia Threadneedle Investments lizensiert und wendet SASB®’s Standards,
Klassifizierungen und Rahmenmodelle im Research und der Bewertung von Wertpapieren an.

 20

ESG Skylines
Eigene RI-Ratings und MSCI ESG Research

Proprietary RI Rating MSCI ESG Research

 AAA 1,2%
 10,6% 1,6%
 1
 3,7%
 AA 11,4%
 11,3%
 26,0%
 2
 24,5% 24,4%
 A 21,2%

 38,3% 23,4%
 3 BBB
 32,6% 25,3%

 BB 14,3%
 16,8% 20,1%
 4
 25,4%
 B 8,3%
 13,3%
 0,6%
 5
 2,3% 1,3%
 CCC 1,1%

 Not 7,7% Not 15,6%
available 11,5% available 6,3%

 Reweighted Portfolio Reweighted Benchmark Reweighted Portfolio Reweighted Benchmark

Hinweis: Portfolio- und Benchmarkgewichte sind auf neu gewichteter Basis angegeben, um Allokationen in Nicht-Unternehmensemittenten oder Cash zu eliminieren.
Quelle: Columbia Threadneedle Investments und MSCI ESG Research, Stand: 31. Dezember 2020.

 21

Portfolio Carbon Characteristics
Überblick

Metriken zur Bewertung der Kohlenstoffmerkmale von Portfolios
 CO2-Emissionen Durchschn. Gewichtete CO2-Intensität
 (Tonnen CO2e / investierte $M ) (Tonnen CO2e / $M Sales)

 Portfolio 13,43 55,32

 Abdeckung nach
 Gewichtung 92,55% 91,59%

 Benchmark 142,20 134,57

 Abdeckung nach
 Gewichtung 97,14% 97,94%

 Fragestellung Wie hoch ist der normalisierte CO2-Fußabdruck meines Wie hoch ist das Engagement meines Portfolios in
 Portfolios pro Million investierter Dollar? kohlenstoffintensiven Unternehmen?

 Beschreibung Normalisiertes Maß für den Beitrag eines Portfolios zum Da Unternehmen mit einer höheren Kohlenstoffintensität
 Klimawandel, das Vergleiche mit einer Benchmark, zwischen wahrscheinlich stärker kohlenstoffbezogenen Markt- und
 mehreren Portfolios und im Zeitverlauf ermöglicht, unabhängig Regulierungsrisiken ausgesetzt sind, gibt diese Kennzahl an,
 von der Portfoliogröße. inwieweit ein Portfolio im Vergleich zu anderen Portfolios oder
 einer Benchmark potenziellen klimawandelbezogenen Risiken
 ausgesetzt ist. Da sie den Eigentumsanteil nicht berücksichtigt,
 erleichtert sie auch den Vergleich mit anderen Anlageklassen als
 Aktien.
 $ 
 Berechnung σ 
 
 × 
 ෍ ℎ ×
 
 × 106
Anmerkungen: Die Deckung wird auf einer vermögensgewichteten Basis ausgedrückt. Benchmark- und Portfoliogewichte werden auf einer neu gewichteten Basis ausgedrückt, um die Auswirkungen
einer Allokation an Bar- oder Nicht-Unternehmensemittenten zu eliminieren. Die für Kohlenstoffemissionen, Gesamtkohlenstoffemissionen und Kohlenstoffintensität angegebenen Werte spiegeln eine
Investition wider, bei der der Wert des Fonds in US-Dollar umgerechnet wird. Die für die gewichtete durchschnittliche Kohlenstoffintensität angezeigten Werte sind unabhängig vom Gesamtwert des
investierten Kapitals. Quelle: Columbia Threadneedle Investments und MSCI ESG Research, Stand: 31. Dezember 2020.

. 22

Abschnitt 4
Performance & Zusammenfassung

Threadneedle (Lux) Global Smaller Companies
Zusammenfassung

 Globale
 Globales Research Researchkompetenz
 Ein klarer Qualitätsansatz Unterschiedliche Fähigkeiten Hohe und beständige
 spiegelt sich in
 mit Fokussierung auf führen zu unterschiedlichen Erträge
 differenzierten
 seit Auflegung der
 Wettbewerbsvorteile Aktienpositionen Aktienpositionen
 Strategie wider

 Fundierte Small-Cap- Asymmetrisches
 Differenzierter Ansatz
 Expertise Renditeprofil

Quelle: Columbia Threadneedle Investments.

 24

Threadneedle (Lux) Global Smaller Companies
Wertentwicklung im Kalenderjahr

Anteilsklasse (netto) versus Vergleichsgruppe (netto)

 2016 2017 2018 2019 2020
 Global Smaller Companies Fund EAA Fund Global Small Cap Equity

 2016 2017 2018 2019 2020

 Anteilsklasse +5,8 % +18,4 % -3,1 % +38,4 % +27,5 %

 Vergleichsgruppe +11,5 % +8,9 % -12,8 % +27,0 % +6,2 %

Quelle: Columbia Threadneedle Investments und Morningstar, Stand der Daten: 31.12.2020. Performance Daten zeigen Nettorenditen in EUR. Nettorenditen – Bei allen Nettorenditen (nach Gebühren)
wird davon ausgegangen, dass die Erträge für einen lokalen Steuerzahler wiederangelegt werden, Bid-to-Bid-Wertentwicklung (d.h, dass die Wertentwicklung nicht die Auswirkungen anfänglicher
Gebühren umfasst).

 25

Threadneedle (Lux) Global Smaller Companies
Auszeichnungen & Ratings

Quelle: © 2020, Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: (1) sind Eigentum von Morningstar und / oder seinen Inhaltsanbietern; (2) dürfen nicht kopiert oder
verbreitet werden; und (3) es wird nicht garantiert, dass sie genau, vollständig oder aktuell sind. Weder Morningstar noch seine Inhaltsanbieter sind für Schäden oder Verluste verantwortlich, die aus
der Verwendung dieser Informationen entstehen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung.

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Kurzvita

SCOTT WOODS
Fondsmanager

 Scott Woods ist Fondsmanager im Global Equities Team und ist seit April 2019 Lead Manager der Threadneedle
 Global Smaller Companies Strategie. Woods trat dem Global Equities Team 2015 als Aktienanalyst mit
 Verantwortung für Analysen von Small-Cap-Unternehmen mit besonderem Fokus auf US-Nebenwerten bei.
 Anschließend wurde er zum stellvertretenden Fondsmanager der Threadneedle Global Smaller Companies
 Strategie und der Threadneedle US Smaller Companies Strategie ernannt.
 Vor seinem Eintritt in das Unternehmen war Woods drei Jahre lang bei Ecclesiastical Investment Management
 tätig, einem auf SRI fokussierten Asset Manager, wo er Investmentanalyst im globalen Aktienteam war.
 Woods hält einen Master-Abschluss in Chemie von der Universität Oxford. Außerdem ist er zertifizierter Chartered
 Financial Analyst und hält das Investment Management Certificate.
 Im Unternehmen seit: 2015
 In der Investmentindustrie seit: 2012

 27

Sollten Sie Fragen haben, wenden Sie sich gerne an unsere
Ansprechpartner für Sparkassen und Genossenschaftsbanken

 Jesco Schwarz Florian Preissler Max Schulze, CFA
 Sales Director Sales Manager Nord Sales Manager Süd
 Sparkassen und Genossenschaftsbanken Sparkassen und Genossenschaftsbanken Sparkassen und Genossenschaftsbanken

 Threadneedle Management Luxembourg S.A. Threadneedle Management Luxembourg S.A. Threadneedle Management Luxembourg S.A.
 (Germany Branch) (Germany Branch) (Germany Branch)
 Marienforum Marienforum Marienforum
 Mainzer Landstraße 1 Mainzer Landstraße 1 Mainzer Landstraße 1
 60329 Frankfurt am Main 60329 Frankfurt am Main 60329 Frankfurt am Main

 Tel: +49 69 297 299 12 Tel: +49 69 297 299 25 Tel: +49 69 297 299 15
 Mobil: +49 151 111 508 42 Mobil: +49 170 503 37 78 Mobil: +49 170 830 54 55
 Fax: +49 69 297 299 99 Fax: +49 69 297 299 99 Fax: +49 69 297 299 99

 Email:Jesco.Schwarz@columbiathreadneedle.com Email:Florian.Preissler@columbiathreadneedle.com Email:Max.Schulze@columbiathreadneedle.com

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Threadneedle (Lux) Global Smaller Companies
Ziele und wesentliche Risiken

Ziel – Ziel des Fonds ist es, das von Ihnen angelegte Kapital zu vermehren. Der Fonds investiert mindestens zwei Drittel seines
Anlagevermögens in die Aktien kleinerer Unternehmen weltweit. Die kleineren Unternehmen, in die der Fonds investiert, sind
gewöhnlich maximal so groß wie das größte Unternehmen im MSCI World Smaller Companies Index.
Anlagerisiko – Der Wert von Anlagen kann sowohl steigen als auch fallen und Anleger erhalten unter Umständen nicht den
ursprünglich angelegten Betrag zurück.
Währungsrisiko – Bei Anlagen in mehreren Währungen oder anderen Währungen als der Heimatwährung des Anlegers können
Wechselkursänderungen den Wert der Anlagen beeinflussen.
Liquiditätsrisiko – Der Fonds hält Anlagewerte, die schwer zu veräußern sein können. Unter Umständen muss das Portfolio den
Verkaufspreis senken, ein anderes Investment verkaufen oder eine attraktivere Anlagechance vernachlässigen.
Derivate für ein effektives Portfoliomanagement oder zur Absicherung – Der Fonds kann in Derivate investieren, um das Risiko
zu senken oder Transaktionskosten zu minimieren. Derartige Derivatetransaktionen können sich positiv oder negativ auf die
Fondsperformance auswirken. Der Manager beabsichtigt nicht, dass sich ein derartiger Einsatz von Derivaten auf das Risikoprofil des
Fonds auswirkt.
Volatilitätsrisiko – Der Fonds ist aufgrund seiner Portfoliozusammensetzung oder der verwendeten Portfoliomanagement-Techniken
in der Regel einem hohen Volatilitätsrisiko ausgesetzt. Das heißt, dass der Wert des Fonds wahrscheinlich häufiger und potenziell
stärker als bei anderen Fonds steigen und fallen wird.

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Wichtige Informationen
Wichtige Informationen: Nur für den internen Gebrauch von Anlageberatern/professionellen Anlegern (nicht für Privatkunden zu
verwenden oder an diese weiterzugeben). Dies ist ein Marketingdokument.
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung einer Anlage. Der Wert der Anlagen und etwaige
Einkünfte daraus sind nicht garantiert und können sowohl steigen als auch fallen sowie von Wechselkursveränderungen beeinflusst werden. Das
bedeutet, dass ein Anleger unter Umständen den ursprünglich angelegten Betrag nicht zurückerhält. Ihre Kapitalanlage ist Risiken ausgesetzt.
Threadneedle (Lux) ist eine nach dem Recht des Großherzogtums Luxemburg gegründete Investmentgesellschaft mit variablem Kapital (Société
d'investissement à capital variable oder "SICAV"). Zweck der SICAV ist die Ausgabe, Rücknahme und der Umtausch von Anteilen verschiedener
Anteilsklassen. Die Verwaltungsgesellschaft der SICAV ist die Threadneedle Management Luxembourg S.A., die von der Threadneedle Asset
Management Ltd. und/oder ausgewählten Unteranlageberatern beraten wird. Diese Unterlagen dienen ausschließlich Informationszwecken und
stellen kein Angebot und auch keine Aufforderung zur Zeichnung oder zum Verkauf von Wertpapieren oder anderen Finanzinstrumenten dar, noch
gelten sie als Anlageberatung oder sonstige Leistungen. Die Nennung spezifischer Aktien oder Anleihen sollte nicht als Handelsempfehlung
verstanden werden. Zeichnungen von Anteilen eines Fonds dürfen nur auf der Grundlage des aktuellen Verkaufsprospekts und der wesentlichen
Anlegerinformationen (KIID) sowie des letzten Jahres- oder Zwischenberichts und auf der Grundlage der aktuellen Geschäftsbedingungen
erfolgen. Anleger sollten sich auch im Verkaufsprospekt im Abschnitt "Risikofaktoren" über die Risiken bei der Fondsanlage generell und speziell
bei der Anlage in diesem Fonds informieren. Die genannten Dokumente sind auf Englisch, Französisch, Deutsch, Portugiesisch, Italienisch,
Spanisch und Niederländisch auf schriftliche Anfrage bei der Verwaltungsgesellschaft unter der Adresse 44, rue de la Vallée, L-2661 Luxembourg,
Großherzogtum Luxemburg, kostenfrei erhältlich (es gibt keinen niederländischen Verkaufsprospekt). Sie sind des Weiteren in Deutschland bei JP
Morgan AG, Junghofstr. 14, 60311 Frankfurt erhältlich.
Die hier zugrunde liegenden Analysen wurden von Columbia Threadneedle Investments für die eigenen Anlageverwaltungstätigkeiten erstellt. Sie
wurden möglicherweise bereits vor der Veröffentlichung verwendet und werden hier lediglich als Hintergrundinformationen bereitgestellt. Alle
enthaltenen Meinungsäußerungen entsprechen dem Stand zum Zeitpunkt der Veröffentlichung, können jedoch ohne Benachrichtigung geändert
werden und sind nicht als Anlageberatung zu verstehen. Aus externen Quellen bezogene Informationen werden zwar als glaubwürdig angesehen,
für ihren Wahrheitsgehalt und ihre Vollständigkeit kann jedoch keine Garantie übernommen werden. Dieses Dokument enthält zukunftsgerichtete
Aussagen wie etwa Prognosen über zukünftige Wirtschafts- und Finanzbedingungen. Weder Columbia Threadneedle Investments noch seine
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dahingehend ab, dass sich diese zukunftsgerichteten Aussagen als richtig erweisen werden.
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