Point of view Restructuring Services Die deutsche Möbelindustrie - auf den Wandel eingerichtet?
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Point of view Restructuring Services Die deutsche Möbelindustrie – auf den Wandel eingerichtet?
Inhaltsverzeichnis
Seite Stimmen zur Möbelindustrie
3
Seite Aktuelle Marktentwicklung
4
Seite Marktteilnehmer
8
Seite SWOT Analyse
10
Seite Potenziale im E-Commerce
11
Seite Performanceanalyse deutscher Möbelunternehmen
13
Seite Handlungsoptionen für Unternehmen der Branche
17
© 2016 Deloitte & Touche GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 2Die deutsche Möbelindustrie sieht sich zur Zeit einem anspruchsvollem
Marktumfeld mit intensivem Wettbewerb ausgesetzt.
„Deutsche Ingenieurskunst hat
„Gerade konsumige
weltweit einen Ruf wie Donnerhall.
Wohnmöbel stehen unter einem
Davon profitieren auch die "Das gesamte
gewaltigen Importdruck
deutschen Hersteller hochwertiger Preisgefüge ist
gegenüber Wettbewerbern
Möbel - sie punkten mit Qualität und
insbesondere aus Polen.“ unter Druck
Zuverlässigkeit." geraten."
Dirk-Uwe Klaas, Hauptgeschäftsführer des
Fachverbände der Möbelindustrie
Verbands der Deutschen Möbelindustrie
(VHK)-Hauptgeschäftsführer Lucas Erik Stammberger,
(VDM), 28.01.2014
Heumann im Handelsblatt 27.02.2014 Geschäftsführer der Willi
SCHILLIG Polstermöbelwerke
„ Der Handel, der aufgrund seiner GmbH & CO. KG, 14.02.2014
Verkaufsflächenüberkapazitäten "Die Branche tritt
heftige Preiskämpfe führt, übt mit auf der Stelle." „Die Erholung der Umsätze der
seiner erheblichen Marktmacht
deutschen Wohn- und
einen zunehmenden
Polstermöbelhersteller in
Preisdruck auf die Hersteller aus.“ VDM- Präsident
Deutschland nach der Krise 2008-2009
Alex Schramm in
fiel deutlich schwächer aus als beim
„Die Welt“,
Durchschnitt des deutschen
Sparkassen Branchen Report 2014 27.06.2014
produzierenden Gewerbes.“
"Der Online-Kauf von Möbeln wird in
Zukunft so alltäglich sein wie heute bei
Schuhen oder Kleidung.“ Commerzbank Branchenbericht
Möbelindustrie 2014
IfH-Forscher Hansjürgen Heinick in „Die Welt“,
23.01.2014
© 2016 Deloitte & Touche GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 3Gemessen am Umsatz ist der deutsche Möbelmarkt der Größte in Europa.
Für die kommenden Jahre werden jedoch nur geringe Wachstumsraten
erwartet.
Umsatzentwicklung in Deutschland und europäischer Vergleich des Marktes
Umsatzentwicklung der deutschen Möbelindustrie • Nach einem Umsatzrückgang im Rahmen der Finanz- und
CAGR: 0,9% Wirtschaftskrise im Jahr 2009 hat anschließend eine
25
CAGR: 3,0%
20.3 21.0 20.9 21.1 20.9 21.6 21.3 21.8 sukzessive Erholung der deutschen Möbelindustrie
19.9
20 18.0 17.4 18.7 19.3 stattgefunden. 2012 betrug das Gesamtvolumen der Branche
insgesamt rund 20,3 Mrd. €.
11.6 11.1 11.8 11.6 11.8
15 11.1 10.8 11.5 11.3 • Gemessen am Umsatz hat dabei das Segment der Wohn-
Mrd. €
10.4 9.3 10.7 10.4
und Gartenmöbel den größten Anteil.
10
4.2 4.2 4.2 4.3 4.3 • Für die Gesamtbranche wird bis 2020 lediglich ein sehr
3.9 4.0 4.0 4.1 4.2
3.7 3.6 3.7 moderates jährliches Wachstum (CAGR=Compound annual
5
4.5 4.3 5.0 5.1 5.1 5.4 5.4 5.3 5.6 5.6 5.4 5.7 growth rate) von rund 0,9% erwartet. Bezogen auf die
3.9
- Segmente werden Wohn- und Gartenmöbel weiterhin das
2008 2009 2010 2011 2012 2013* 2014* 2015* 2016* 2017* 2018* 2019* 2020* umsatzstärkste Segment bleiben. Es wird allerdings erwartet,
Büro- und Ladenmöbel Küchenmöbel Wohn- und Gartenmöbel dass Büro- und Ladenmöbel stärker wachsen und damit der
Quelle: Statista, Eurostat; *)Prognose Anteil am Gesamtvolumen zunehmen wird.
• Im europäischen Vergleich ist Deutschland der größte
Umsätze der europäischen Möbelindustrie 2013 (in Mrd. €) Möbelmarkt. Lediglich in Italien verzeichnet der Sektor ein
annährend vergleichbar großes Volumen.
Deutschland 21,1
Italien 19,4
Großbritannien 8,3
Polen 7,8
Frankreich 7,5
Spanien 4,6
Türkei 4,2
Niederlande 3,1
Österreich 3,1
Schweden 2,9
Quelle: Eurostat
Hinweis: Je nach Quelle und Art der Erhebung bestehen verschiedene Ansätze die Branche bzw. deren Umfang zu definieren(z.B. Berücksichtigung von Wohnaccessoires,
Teppichen und Lampen). In der unteren Quelle ist die Branchendefinition weiter gefasst, damit wird entsprechend ein größeres Marktvolumen ausgewiesen.
© 2016 Deloitte & Touche GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 4Rund 30% der Erzeugnisse deutscher Möbelunternehmen gehen in den
Export, wobei der Absatzschwerpunkt in Europa liegt. Die bedeutendsten
Importländer von Möbeln nach Deutschland sind China und Polen.
Exportländer (Top 10) Point of view:
Durch den Schwerpunkt der
Abnehmerländer deutscher Möbelexporte 2014 (in Mrd. €) • Neun der Zehn größten Absatzaktivitäten in Europa,
1,8 1,7 Abnehmerländer deutscher mit seinen vergleichbar
1,5 Möbel sind europäisch, damit stabilen wirtschaftlichen
1,6 1,4 Exportquote
1,4 rd.30% liegt absatzseitig der Schwer- Verhältnissen, unterliegt das
1,2 Exportvolumen insgesamt
1,0
0,9 punkt der deutschen Möbel-
1,0
0,8 0,7 industrie eindeutig in Europa. einem geringeren Risiko
0,6 0,6
0,6 0,5
0,4 • Die USA gehören als einziges volkswirtschaftlicher
0,4 nicht-europäisches Land zu Verwerfungen. Durch
0,2
den Top 10 Exportländern, Faktoren wie einen hohen
0,0 Lebensstandard und
importieren dabei aber
weniger als deutlich kleinere stagnierende Bevölkerungs-
Länder wie die Schweiz oder zahlen in Westeuropa ist
Quelle: Statista
Belgien. hier das Wachstums-
potenzial allerdings eher
begrenzt und die deutsche
Importländer (Top 10)
Möbelindustrie bewegt sich
in relativ gesättigten
Möbelimporteure nach Deutschland 2014 (in Mrd. €) • China und Polen sind mit Märkten.
3,3 3,3 Abstand die bedeutendsten
3,5 Das Beispiel Chinas zeigt,
Importquote Importeure von Möbeln nach
3,0 dass regionale Grenzen nur
rd.58%* Deutschland.
2,5 begrenzt bestehen. Dies
2,0
• Neben China werden die Top
1,5 erhöht einerseits den
1,5
10 der Importeure
1,1 Wettbewerbsdruck auf
1,0
ausschließlich durch
0,6 0,6 0,5 0,4 0,4
deutsche Hersteller,
0,3 europäische Unternehmen
0,5 offenbart andererseits aber
komplettiert.
0,0 auch Exportpotenziale.
Quelle: Statistisches Bundesamt
*) Quelle: VDM
© 2016 Deloitte & Touche GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 5Die Pro-Kopf Ausgaben für Möbel sind in Deutschland vergleichsweise
hoch, allerdings hat der Anteil der Konsumausgaben für Möbel in den
letzten Jahren sukzessive abgenommen.
Konsumausgaben für Möbel Point of view:
Deutsche Möbelhersteller
Pro-Kopf-Ausgaben für Möbel 2012 (in €) • Die Pro-Kopf Ausgaben für können insgesamt von den
390 Möbel liegen in Deutschland verhältnismäßig hohen Pro-
360
340 auf einem, im internationalen Kopf Ausgaben und den
Vergleich, hohen Niveau. derzeitig stabilen
• Der prozentuale Anteil der wirtschaftlichen
210 204 202 200
privaten Konsumausgaben für Verhältnissen im
Möbel hat allerdings Heimatmarkt profitieren.
70 sukzessive abgenommen, was Es besteht jedoch die
20 einerseits durch die erhöhte Gefahr, dass der Anteil der
Verfügbarkeit günstigerer privaten Konsumausgaben
Möbel unterstützt wird (siehe für andere Bereiche (z.B.
auch Folgeseite), andererseits Miete, Telekommunikation,
aber auch durch steigende Gesundheit) weiter
Quelle: VDM Ausgaben in anderen zunehmen wird und damit in
Lebensbereichen. Zukunft womöglich weniger
Anteil der Ausgaben für Möbel an den gesamten verfügbares Einkommen für
Konsumausgaben in Deutschland Möbel verbleibt.
2,9% Des weiteren besteht beim
2,8% 2,8% Kauf von Möbeln eine
2,6% konjunkturelle Abhängigkeit
2,4% und die Möglichkeit
2,3% Ausgaben kurzfristig zu
2,2% 2,2%
2,1% 2,1% reduzieren oder zu
2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% verschieben. Dadurch
besteht in Zeiten von
Unsicherheit über die
wirtschaftliche Entwicklung
ein erhöhtes Umsatzrisiko
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Quelle: Statista für Unternehmen der Möbel-
industrie.
© 2016 Deloitte & Touche GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 6Bei den Preissegmenten hat zunehmend eine Polarisierung zulasten des
mittleren Preissegmentes stattgefunden. Insbesondere der Marktanteil
günstiger Möbel ist kontinuierlich gestiegen.
Entwicklung der Preissegmente in Deutschland Point of view:
Die Polarisierung der
Anteil der Preissegmente in Deutschland • Innerhalb der Möbelbranche Segmente birgt für die
hat im Laufe der Jahre eine Unternehmen, die das
100%
sukzessive Verschiebung der mittlere Preissegment
90% Marktanteile der bedienen die Gefahr des
27%
80% 40% unterschiedlichen „stuck in the middle“.
70% Preissegmente stattgefunden. Unternehmen sollten daher
Marktanteile in %
Während 1981 noch rund die für ihre Produkte eine
60%
10% Hälfte der Umsätze im eindeutige Positionierung im
50% 49% Markt definieren.
mittleren Preissegment erzielt
40% wurden, nahm der Es ist zumindest fraglich, ob
30% entsprechende Marktanteil ein Wettbewerb im Segment
50% kontinuierlich ab und betrug
20% des Preiseinstieges mit
24% 2010 nur noch rund 15%. ausländischen Anbietern mit
10%
Zudem wird erwartet, dass niedrigerem Lohnniveau
0% sich der Anteil in den
1981 1986 1990 2000 2010 2020 langfristig erfolgreich sein
kommenden Jahren noch kann.
Preiseinstieg Mittleres Preissegment Hochpreisiges Segment weiter reduzieren wird.
Quelle: CESifo-Gruppe
• Entsprechend haben die Eine Positionierung im
Marktanteile im hochpreisigen Segment wird
Hochpreissegment, vor allem grundsätzlich durch das
aber im Preiseinstiegsegment Attribut „Made in Germany“
zugenommen und es hat eine und die oftmals über
Polarisierung des Marktes Jahrzehnte aufgebaute
stattgefunden. Kompetenz im Möbelbau
unterstützt, stellt dabei aber
auch hohe Anforderungen
an Qualität, innovatives
Design und entsprechendes
Marketing.
© 2016 Deloitte & Touche GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 7Über 50% des Gesamtumsatzes der produzierenden Unternehmen wird
von Unternehmen mit Jahresumsätzen kleiner 50 Mio. € erzielt. Die
Branche wird damit von kleinen und mittelgroßen Unternehmen geprägt.
Klassifizierung der produzierenden Unternehmen nach Umsatzgröße (2013)* Point of view:
Die heterogene Struktur
• Gemessen an der Anzahl der unterstreicht die Vielfalt der
250 Mio. 8 eine größere Flexibilität und
können schnell auf Trends
Quelle: Statistisches Bundesamt oder sich ändernde
Anforderungen
Anteil der Unternehmen am Gesamtumsatz nach Umsatzgröße (2013) nachgelagerter
Wertschöpfungsstufen
• Über die Hälfte des reagieren.
Gesamtumsatzes der Branche Die durch die geringe Größe
18%
wird von mittelständischen eher begrenzte Kapitalkraft
Unternehmen mit kann sie allerdings auch
>250 Mio €
Jahresumsätzen < 50 Mio. € anfälliger für Krisen machen.
100-250 Mio. € Des weiteren beschränkt die
13% pro Jahr realisiert.
54% 50-100 Mio. € geringe Größe dieDie heterogene Struktur der produzierenden Unternehmen trifft auf eine
Handelsstruktur, die deutlich homogener ist. Mit Abstand wichtigstes
Vertriebsformat im Handel ist der Fachhandel.
Produzierende Unternehmen vs. Handel Point of view:
Die großen Händler
Anteil der 10 größten Unternehmen am Vertriebswege im Möbelhandel (2012) verfügen den Herstellern
Gesamtumsatz der Sparte (2013) Direkt- Möbelgroß- gegenüber über die bessere
absatz/ handel Verhandlungsposition.
47% Handwerk 2% Zudem ist zu erwarten, dass
3%
Handelsseitig die
Konsolidierung weiter
Branchen-
fremde fortschreiten wird und die
Anbieter Einkaufsmacht der großen
21% 18% Händler weiter zunimmt.
Durch den Preisdruck des
Handels sind bei den
Fachhandel
77% Herstellern grundsätzlich
schlanke und effiziente
Möbelherstellung Möbelhandel betriebliche Strukturen
Quelle: Statista Quelle: Statista
erforderlich. Daneben
positionieren sich zahlreiche
Händler über Produkte mit
• Im Vertrieb trifft die relativ heterogene Struktur der produzierenden Unternehmen auf eine Kundenstruktur, die Alleinstellungsmerkmalen
deutlich stärker konsolidiert ist. Während die 10 größten Hersteller für 21% des Gesamtumsatzes aller Hersteller wie innovativem Design,
verantwortlich sind, erwirtschaften die 10 größten Händler 47% des gesamten Handelsumsatzes. Zudem sind herausragender Qualität
auch kleinere Händler im Regelfall in Einkaufskooperationen organisiert, die die Volumina der Mitglieder oder über Marketing, um
bündeln. Dadurch verfügt der Handel im Heimatmarkt insgesamt über die vorteilhaftere Verhandlungsposition. Händlern gegenüber über
• Im Handel wird mit 77% der überwiegende Anteil der Umsätze im Fachhandel erzielt, wobei die Struktur des Argumente jenseits eines
Fachhandels eine große Vielfalt aufweist und kleine Betriebe mit einer Filiale bis hin zu den Branchengrößen wie günstigen Preises zu
IKEA, Höffner/Möbel Kraft oder XXXLutz abdeckt. verfügen.
• Die branchenfremden Anbieter, die rund 18% des Handelsumsatzes erzielen, sind im Wesentlichen SB Waren-
häuser, Kaufhäuser sowie Lebensmittelhändler, die Möbel meist im Rahmen von Werbeaktionen anbieten.
© 2016 Deloitte & Touche GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 9Das sich verändernde Marktumfeld stellt die Branche vor umfangreiche
Herausforderungen, eröffnet aber auch Chancen für innovative
Möbelkonzepte und im E-Commerce.
SWOT Analyse Point of view:
Die deutsche Möbelindustrie
Stärken Schwächen hat die Möglichkeit von der
großen Expertise auch im
• Große und langjährige Expertise auch im technisch • Standort Deutschland mit verhältnismäßig hohen hochwertigen Möbelbau zu
anspruchsvollem Möbelbau Produktionskosten profitieren und sich somit
• Etablierte Strukturen mit Anbietern entlang der • Bessere Verhandlungsposition auf Kundenseite über technisch
vollständigen Wertschöpfungskette beim Handel anspruchsvolle Produkte zu
• Wirtschaftlicher stabiler Heimatmarkt mit hohen • Heterogene Struktur mit vielen kleinen differenzieren.
Pro-Kopf-Ausgaben für Möbel Unternehmen, die kaum Skaleneffekte erzielen Der wachsende
• Regional zentrale Lage für die Vermarktung der können und weniger Robust bei Krisen sind E-Commmerce Markt bietet
Produkte in Europa • Positives Image aus technischer und dabei zusätzlich innovativen
qualitativer Sicht aber weniger für Design Konzepten neue
Vermarktungsmöglichkeiten
im In- aus Ausland.
Neben der „traditionellen“
SWOT Herausforderung Trends
• „Made in Germany“ unterstützt • Weiter zunehmender Wettbewerb, erfolgreich zu antizipieren,
internationale Vermarktung vor allem aus Osteuropa und China stellen aktuell die
• Export der großen Expertise im technisch • Aufbau eigener Produktionskapazitäten Marktmacht der
anspruchsvollen Möbelbau (z.B. Küchen) der großen Händler Handelsketten sowie weiter
• zunehmender Wettbewerb
Wachstumspotenzial im E-Commerce in • Reduzierung der Konsumausgaben bei
Deutschland sowie im Ausland (siehe auch aus Osteuropa und China
wirtschaftlicher Unsicherheit
Folgeseiten) die Unternehmen der
• Steigende Lebenshaltungskosten reduzieren Branche vor große
• Kleiner werdende Wohnungen verlangen verfügbares Einkommen für Möbel Herausforderungen.
intelligente Möbelkonzepte • Mobile Gesellschaften führen zu häufigeren
• Steigende Nachfrage nach ökologisch Wohnungswechseln und ggf. geringerem Bedarf
unbedenklichen Möbeln mit höheren Preisniveau für hochwertigere Einrichtungen
Chancen Risiken
© 2016 Deloitte & Touche GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 10Im Vergleich zum gesamten Einzelhandel ist der Anteil des E-Commerce
beim Möbelhandel noch relativ gering. Das Internet ist jedoch eine
wichtige Informationsquelle beim Kauf von Möbeln.
Potenziale im E-Commerce Point of view:
Trotz der zur Zeit noch
Anteil E-Commerce am Gesamtumsatz des Handels • Im Vergleich zum gesamten verhältnismäßig geringen
11% Einzelhandel fällt der Anteil E-Commerce Umsätze des
des E-Commerce im Möbelhandels kommt dem
Möbelsegment noch Internet als Instrument der
verhältnismäßig gering aus Meinungsbildung bereits
und betrug 2012 lediglich große Bedeutung zu.
rund 4% des
Gerade Omni-Channel
Gesamtvolumens.
Marketing eignet sich für
4% • Eine Umfrage zum Thema
Unternehmen der
„Informationsquellen für
Möbelbranche, also die
Einrichtungsideen“ von TNS
Verknüpfung aller
Infratest im Auftrag von Otto
Vertriebskanäle zu einem
zeigt, dass das
Gesamter Einzelhandel Möbelsegment integrierten Instrument der
Möbelgeschäft noch die
Quelle: IFH Kundenansprache. Dadurch
wichtigste Inspirationsquelle
können Händler den oftmals
Inspirationsquellen für Einrichtungsideen ist, das Internet aber schon
längeren und mehrstufigen
die zweitwichtigste noch vor
Entscheidungsprozess der
71% Werbeprospekten und
Kunden in den
Zeitschriften.
unterschiedlichen Phasen
• Obwohl die tatsächlichen
47% 44% begleiten und gleichzeitig
erzielten E-Commerce
auch den unterschiedlichen
29%
Umsätze noch relativ gering
Ansprüchen verschiedener
24% sind, spielt das Internet
Kundengruppen gerecht
13% damit dennoch eine
werden.
maßgebliche Rolle für
Kaufentscheidungen.
Möbel- Internet Werbe- Zeitschriften Freunde/ TV
geschäft prospekte Bekannte
Quelle: Otto/TNS Inf ratest "Wohnstudie 2015"
*) Zahlen für gesamten Einzelhandel aus 2014. Für das Möbelsegment sind lediglich Zahlen für
2012 verfügbar
© 2016 Deloitte & Touche GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 11Umfragen zeigen, das eine Mehrheit der Befragten erwartet, dass der
Online Kauf von Möbeln eher alltäglich werden wird. Herausforderungen
stellen dabei vor allem noch Produktinformationen sowie der Versand dar.
Potenziale im E-Commerce Point of view:
Wie bei den meisten
Umfrage: Der Online Kauf von Möbeln wird so alltäglich sein Produktgruppen ist auch bei
• Eine Umfrage zum Thema
wie heute bei Schuhen oder Kleidung Möbeln davon auszugehen,
Online Kauf von Möbeln vom
dass E-Commerce Umsätze
Institut für Handelsforschung
Trifft voll und ganz zu 21,4%
weiter zunehmen werden.
(IFH) macht deutlich, dass
Dabei bietet E-Commerce
eine Mehrheit der Befragten
produzierenden
Triftt eher zu 38,9% davon ausgeht, dass dieser in
Unternehmen auch die
Zukunft eher Normalität und
Möglichkeit, am Handel
Teils/Teils 23,3% damit voraussichtlich weiter
vorbei direkt mit Kunden in
zunehmen wird.
Kontakt zu treten.
Triftt eher nicht zu 14,8% • Eine zweite Umfrage im Die von Verbrauchern
Auftrag von Ebay offenbart genannten Probleme (siehe
Trifft überhaupt nicht zu
welche Hindernisse zur Zeit Grafik links unten) sind
2%
aus Kundensicht noch von dabei durchaus behebbar.
Quelle: IFH Köln einem Möbelkauf im Internet Logistikanbieter stellen sich
abhalten. Neben zunehmend auf die
Umfrage: Welche der folgenden Aspekte halten Sie derzeit versandbedingten veränderten Anforderungen
stark von einem Einkauf von Möbeln im Internet ab? Fragestellungen wie Kosten, ein, wodurch Liefertermine
Lieferzeiten und unflexible flexibler und Leistungen ggf.
Zu hohe Versandkosten 81% Liefertermine werden zur Zeit durch optimierte Prozesse
Schlechte Produktberatung 73% vor allem noch die günstiger werden.
Schlechte Produktfotos 72% unzureichende Beratung Unternehmen, etablierte als
Eingeschränkte Rückgabemögl. 72% sowie schlechte auch Start-ups, die die
Lange Lieferzeiten 61% Produktinformationen Nachteile in der Beratung
Auswahl an Zahlungsmöglichkeiten 56% bemängelt. gegenüber dem stationären
Produkte nicht sofort verfügbar 52% Handel durch intelligente
Kein wählbarer Liefertag 52%
Konzepte und
Produktdarstellungen
Keine Bewertungen von Kunden 46%
kompensieren, können so
Aufbau/Montage nicht zubuchbar 42%
vom wachsenden
Quelle: Ebay, Statista (Mehrfachnennung möglich)
E-Commerce profitieren.
© 2016 Deloitte & Touche GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 12Ein Vergleich von Unternehmen der Branche zeigt, dass sich die Umsatz-
rentabilität nach einem Rückgang 2012 zuletzt erholt hat. Die Ertragskraft
bewegt sich insgesamt jedoch auf verhältnismäßig niedrigem Niveau.
Umsatzrentabilität (EBIT Marge) ausgewählter Möbelhersteller Point of view:
Trotz der leichten Erholung
Entwicklung EBIT Marge der Unternehmen • Die Entwicklung der befindet sich die Ertragskraft
5% Umsatzrentabilität (EBIT der untersuchten
4.3% Unternehmen auf einem
Marge) ausgewählter
4% 3.6% 3.7% Möbelhersteller* zeigt, dass vergleichsweise niedrigem
3.3% sich die Rentabilität der Niveau.
3% Unternehmen nach einem Es ist zudem zu erwarten,
Rückgang 2011 und 2012 dass durch das relativ
2% zuletzt wieder erholt hat. geringe Umsatzwachstum
• 2013 betrug die im Inland und den intensiven
durchschnittliche EBIT Marge Wettbewerb die Ertragskraft
1%
der Unternehmen rund 3,7% der Unternehmen weiter
und bewegt sich damit auf unter Druck gerät.
0%
2010 2011 2012 2013 einem relativ niedrigem Vor diesem Hintergrund sind
Quelle: Bundesanzeiger Niveau. die jeweiligen operativen
• Die Ertragskraft der einzelnen und betriebswirtschaftlichen
EBIT Margen der Unternehmen 2013 Unternehmen zeigen dabei Prozesse kritisch auf
25% eine erhebliche Streuung und mögliche Optimierungs-
die Bandbreite der EBIT potenziale zu überprüfen.
20% Marge betrug 2013 zwischen
15%
-7,8% und 24%. *) Analysiert wurden die umsatz-
• Vier der 33 untersuchten stärksten deutschen Möbelhersteller,
10% sofern für die Unternehmen aktuelle
Unternehmen wiesen dabei
und öffentlich verfügbare Jahres-
5% Mittelwert 2013: 3,7% eine negative EBIT Marge abschlüsse vorlagen. Insgesamt
aus. flossen die Finanzinformationen von
0% 33 Unternehmen in die Analyse ein.
Auf den Folgeseiten können dabei je
-5% nach Kennzahl abhängig von der
Verfügbarkeit von Informationen eine
-10% abweichende Anzahl von
Unternehmen gezeigt werden.
Quelle: Bundesanzeiger
© 2016 Deloitte & Touche GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 13Betriebswirtschaftliche Größe ist augenscheinlich nicht direkt maßgeblich
für eine höhere Ertragskraft. Es zeigt sich eher, dass Unternehmen die
Nischen besetzen tendenziell eine höhere Ertragskraft erreichen.
Umsatzrentabilität (EBIT Marge) ausgewählter Möbelhersteller Point of view:
Die Gegenüberstellung
EBIT-MARGE und Umsatz (2013)
• Werden die 2013 erzielte EBIT macht deutlich, dass
300 * * betriebswirtschaftliche
Marge und der Umsatz der
einzelnen Unternehmen Größe alleine nicht
250 maßgeblich ist für die
gegenübergestellt, zeigt sich
das die größeren Ertragskraft eines
Umsatz (in Mio. €)
200
Unternehmen tendenziell Unternehmens.
geringere EBIT Margen
150 Unterschieden nach
erzielen.
Segmenten ist die
100 • Allerdings ist die Korrelation Identifikation eines deutlich
sehr gering (-0,10), so dass ertragsstärkeren Segmentes
50 statistisch gesehen der auch nicht ohne weiteres
Zusammenhang kaum möglich.
0 vorhanden ist.
-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% Betrachtet man die
EBIT-MARGE • Obwohl die vier Unternehmen, die über eine
umsatzstärksten Unternehmen überdurchschnittliche
Trendlinie Ertragskraft verfügen zeigt
nicht aufgeführt werden
Quelle: Bundesanzeiger
(Jahresabschlüsse mit sich viel mehr, dass diese
entsprechender Informations- eher Nischenstrategien
tiefe waren nicht öffentlich verfolgen wie zum Beispiel
verfügbar), verdeutlichen die hochwertige Küchen-
Umsätze der betrachteten ausstattungen,
Unternehmen nochmal die altersgerechte Betten oder
bereits zuvor erwähnte komplette Büro-
mittelständische Struktur der ausstattungen aus einer
Branche. Hand.
* Vereinfachte Darstellung: Unternehmen 1 weist Umsatz von 598 Mio. € und EBIT Marge von 3%
aus. Unternehmen 2 weist Umsatz von 460 Mio. € und EBIT Marge von 7% aus.
© 2016 Deloitte & Touche GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 14Im Durchschnitt hat sich das Working Capital der untersuchten
Unternehmen zuletzt kaum verändert. Allerdings bestehen zwischen den
einzelnen Unternehmen erheblich Unterschiede.
Working Capital ausgewählter Möbelhersteller Point of view:
Auffällig ist, dass im
Entwicklung des Working Capitals • Nach einem Rückgang 2011 Durchschnitt die
unterlag das Working Capital Zahlungsziele, die Anbieter
C2C der untersuchten ihren Kunden einräumen
53 46 47 47
(Tage) (DSO) länger sind als die
Möbelhersteller zuletzt nur
36 38 kleineren Schwankungen. Ziele, die mit den eigenen
34 36
• Auch die einzelnen Positionen Lieferanten verhandelt
37 34
DIO, DSO und DPO unterlagen werden (DPO). Es ist davon
33 32 auszugehen, dass hierfür die
jeweils nur geringen
(20) (22) (24) (20) Veränderungen und bei keiner bereits erwähnte, stärkere
der Kategorien ist ein Verhandlungsposition des
deutlicher Trend einer Handels hauptursächlich ist.
2010 2011 2012 2013 branchenweiten Entwicklung Die Abweichungen im
DIO DSO DPO zu erkennen.
Quelle: Bundesanzeiger
Working Capital sind
• Trotz des im Durchschnitt teilweise durch Unterschiede
stabilen Niveaus des Working in den Geschäftsmodellen
EBIT Marge und C2C Zyklus (2013) Capitals gibt es doch bedingt. Dennoch offenbaren
* erhebliche Unterschiede sie auch Optimierungs-
140
zwischen den einzelnen potenzial bei einigen
120 Unternehmen und die Unternehmen. Vor dem
100 Bandbreite an Cash-to-Cash Hintergrund der niedrigen
C2C (Tage)
80 Zyklen (C2C) reichte im Jahr Margen, des anspruchs-
60 2013 von 11 zu 196 Tagen. vollen Marktumfeldes mit
• In Relation zur EBIT Marge geringem Wachstum und
40
zeigt sich, dass die intensivem Wettbewerb
20 können die Unternehmen mit
Unternehmen mit einer
0 höheren Marge tendenziell einem optimiertem Working
-7% -2% 3% 8% 13% Capital die eigene
über ein etwas höheres Maß
EBIT Marge Liquiditätssituation
an Working Capital verfügen
Trendlinie (Korrelation 0,32). verbessern und die
Quelle: Bundesanzeiger
Krisenfestigkeit stärken.
* Vereinfachte Darstellung: Unternehmen weist EBIT Marge von 9% und C2C Zyklus von 196 Tagen
aus.
© 2016 Deloitte & Touche GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 15Bei den untersuchten Unternehmen ist in den letzten Jahren eine
zunehmende Verschuldung festzustellen.
Verschuldungsrad ausgewählter Möbelhersteller Point of view:
Der zunehmende
Entwicklung Verschuldungsgrad • Die durchschnittliche Verschuldungsgrad der
60% Verschuldung der Unternehmen ist zu
47.9% 48.2% untersuchten Unternehmen beachten, trotz des zur Zeit
50% insgesamt günstigen
42.1% (Verbindlichkeiten gegenüber
38.9% Kreditinstituten zu Refinanzierungsklimas.
40%
Eigenkapital) hat von 2010 auf
Steigenden Zinsen würden
30% 2013 kontinuierlich von rund
dabei die ohnehin
39% auf rund 48%
20% verhältnismäßig schwache
zugenommen.
Ertragssituation zusätzlich
10% • Auch bezüglich des strapazieren.
Verschuldungsgrad weisen die
0% einzelnen Unternehmen eine Unternehmen der Branche
2010 2011 2012 2013
erhebliche Bandbreite auf. ist daher zu empfehlen ihre
Refinanzierungssituation
Quelle: Bundesanzeiger • Statistisch ist dabei ein
kritisch auf mögliche
Zusammenhang zwischen
Optimierungspotentiale zu
EBIT Marge und Debt ratio (2013) dem Verschuldungsgrad eines
* überprüfen, da vor dem
200% Unternehmens und der
Hintergrund der zur Zeit
erzielten EBIT Marge nicht
noch vorteilhaften
Verschuldungsgrad
herzustellen (Korrelation
150% Rahmenbedingungen die
- 0,05).
Finanzierungskosten
100% gegebenenfalls reduziert
werden können.
50%
0%
-8% -3% 2% 7% 12%
EBIT Marge
Trendlinie
Quelle: Bundesanzeiger
* Vereinfachte Darstellung: Unternehmen 1 weist Verschuldungsgrad von 260% und EBIT Marge von
4% aus. Unternehmen 2 weist Verschuldungsgrad von 216% und EBIT Marge von 4% aus.
© 2016 Deloitte & Touche GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 16Mögliche Handlungsoptionen für Unternehmen der Möbelindustrie.
E-Commerce
• Erhebliches Potenzial zur Ansprache neuer
Kundengruppen aber auch schwindende regionale
Nischen.
• E-Commerce bietet die Möglichkeit der Einbindung des
Kunden in Produktdesign und –spezifikation und damit
Konsolidierung höhere Kundenbindung und eine
Differenzierungsmöglichkeit für Unternehmen.
• Erhöhung der Marktmacht
und Erzielung von
Kostenvorteilen durch
verstärkte Kooperation in Vertikalisierung
Einkauf, Produktion, Logistik • Vertikale Integration
und Vertrieb oder durch vor –oder nachgelagerter
Zusammenschlüsse. Wertschöpfungsstufen.
Internationalisierung
• Erschließung
Refinanzierung intentionaler
Absatzmärkte sowie
• Verbesserung der Ertragskraft
verstärktes
durch Optimierung der
internationales Sourcing.
Finanzierungsseite.
Strategische Ausrichtung
• Eindeutige Positionierung von
Produkten, ggf. auch in Nischen,
reduziert die Vergleichbarkeit und kann
die Kundenbindung stärken.
© 2016 Deloitte & Touche GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 17Unsere Experten
Carsten Lehberg
Partner – Restructuring Services
Tel: +49 (711) 16554 7007
Mobil: +49 (151) 5800 3183
Fax: +49 (711) 16554 117109
clehberg@deloitte.de
Falko Stolte
Manager – Restructuring Services
Tel: +49 (711) 16554 7235
Mobil: +49 (151) 5800 3820
Fax: +49 (711) 16554 117128
fstolte@deloitte.de
© 2016 Deloitte & Touche GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 18Deloitte bezieht sich auf Deloitte Touche Tohmatsu Limited („DTTL“), eine „private company limited by guarantee“ (Gesellschaft mit beschränkter Haftung nach britischem Recht), ihr Netzwerk von Mitgliedsunternehmen und ihre verbundenen Unternehmen. DTTL und jedes ihrer Mitgliedsunternehmen sind rechtlich selbstständig und unabhängig. DTTL (auch „Deloitte Global“ genannt) erbringt selbst keine Leistungen gegenüber Mandanten. Eine detailliertere Beschreibung von DTTL und ihren Mitgliedsunternehmen finden Sie auf www.deloitte.com/de/UeberUns. Deloitte erbringt Dienstleistungen aus den Bereichen Wirtschaftsprüfung, Steuerberatung, Consulting und Corporate Finance für Unternehmen und Institutionen aus allen Wirtschaftszweigen; Rechtsberatung wird in Deutschland von Deloitte Legal erbracht. Mit einem weltweiten Netzwerk von Mitgliedsgesellschaften in mehr als 150 Ländern und Gebieten verbindet Deloitte herausragende Kompetenz mit erstklassigen Leistungen und steht Kunden so bei der Bewältigung ihrer komplexen unternehmerischen Herausforderungen zur Seite. „To be the Standard of Excellence“ – für mehr als 200.000 Mitarbeiter von Deloitte ist dies gemeinsame Vision und individueller Anspruch zugleich. Diese Veröffentlichung enthält ausschließlich allgemeine Informationen, die nicht geeignet sind, den besonderen Umständen des Einzelfalls gerecht zu werden und ist nicht dazu bestimmt, Grundlage für wirtschaftliche oder sonstige Entscheidungen zu sein. Weder die Deloitte & Touche GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft noch Deloitte Touche Tohmatsu Limited, noch ihre Mitgliedsunternehmen oder deren verbundene Unternehmen (insgesamt das „Deloitte Netzwerk“) erbringen mittels dieser Veröffentlichung professionelle Beratungs- oder Dienstleistungen. Keines der Mitgliedsunternehmen des Deloitte Netzwerks ist verantwortlich für Verluste jedweder Art, die irgendjemand im Vertrauen auf diese Veröffentlichung erlitten hat. © 2016 Deloitte & Touche GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
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