Update: Coronavirus und seine Auswirkungen auf die Finanzmärkte - Dr. Philip Gisdakis, Chefanlagestratege HypoVereinsbank
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Update: Coronavirus und seine Auswirkungen auf die Finanzmärkte Dr. Philip Gisdakis, Chefanlagestratege HypoVereinsbank 10. August 2020
Netto-Ergebnis europäischer Banken (aggregiert über etwa 40
börsengelistete Institute) seit der Finanzkrise (nach Quartalen und Jahren)
Netto-Ergebnis europäischer Banken seit der Finanzkrise: Q4 Ergebnisse in Krisenzeiten häufig stark belastet
120
Q1
100 Q2
Q3
80 Q4
FY
Net income (EUR bn)
60
40
20 Estimates
-20
-40
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Quellen: Bloomberg und UniCredit Bank AG Wealth Management., 7.8.2020
2 Bitte beachten Sie: Vergangenheitswerte und Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für eine zukünftige Entwicklung. Die Indizes können womöglich nicht erworben werden und beinhalten
daher keine Kosten. Bei einer Anlage in Wertpapieren fallen Kosten an, welche die Wertentwicklung reduzieren.
UniCredit Group - PublicAggregiertes Netto-Ergebnis europäischer Banken
mit Ergebniskomponenten
Aggregiertes Netto-Ergebnis europäischer Banken mit Ergebniskomponenten
800
600
Net Int. Inc.
400
Non-Int. Inc.
LLP
200
Non-Int. Exp.
EUR bn
Non-Op. Inc./Loss
Abnormal Items
Tax
-200
Extraord. Items
Min. Interests
-400
Net Income
-600
-800
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Quellen: Bloomberg und UniCredit Bank AG Wealth Management., 7.8.2020
3 Bitte beachten Sie: Vergangenheitswerte und Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für eine zukünftige Entwicklung. Die Indizes können womöglich nicht erworben werden und beinhalten
daher keine Kosten. Bei einer Anlage in Wertpapieren fallen Kosten an, welche die Wertentwicklung reduzieren.
UniCredit Group - PublicWelche Ergebnis-Komponenten treiben die Variabilität
des Gesamtergebnis von Banken?
Welche Ergebnis-Komponenten treiben die Variabilität des Gesamtergebnis von Banken?
Verlustrückstellungen, Sonderabschreibungen und Steuerzahlungen
100 300
50 250
Tax
Net income (in EUR bn)
Abnormal Items
Components (in EUR bn)
200
LLP
-50 150
Non-Int. Inc. (Chg.
since 2009)
Net Int. Inc. (Chg.
-100 100 since 2009)
Net Income
-150 50
-200
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Quellen: Bloomberg und UniCredit Bank AG Wealth Management., 7.8.2020
4 Bitte beachten Sie: Vergangenheitswerte und Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für eine zukünftige Entwicklung. Die Indizes können womöglich nicht erworben werden und beinhalten
daher keine Kosten. Bei einer Anlage in Wertpapieren fallen Kosten an, welche die Wertentwicklung reduzieren.
UniCredit Group - PublicKreditverlustrückstellungen (LLP = Loan Loss Provisions) europäischer
Banken nach Quartalen und Last-Twelve-Months (LTM) …
Kreditverlustrückstellungen (LLP = Loan Loss Provisions) europäischer Banken nach Quartalen und Last-Twelve-Months (LTM)
40 160
Loan Loss Provisions (quarterly) Loan Loss Provisions (LTM)
35 140
Loan Loss Provisions (quarterly), in EUR bn
Loan Loss Provisions (LTM), in EUR bn
30 120
25 100
20 80
15 60
10 40
5 20
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Quellen: Bloomberg und UniCredit Bank AG Wealth Management., 7.8.2020
5 Bitte beachten Sie: Vergangenheitswerte und Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für eine zukünftige Entwicklung. Die Indizes können womöglich nicht erworben werden und beinhalten
daher keine Kosten. Bei einer Anlage in Wertpapieren fallen Kosten an, welche die Wertentwicklung reduzieren.
UniCredit Group - Public… und für US-Banken (aggregiert über 17 US Institute)
Kreditverlustrückstellungen (LLP = Loan Loss Provisions) US Banken nach Quartalen und Last-Twelve-Months (LTM)
50 200
Loan Loss Provisions (quarterly) Loan Loss Provisions (LTM)
45 180
Loan Loss Provisions (quarterly), in USD bn
40 160
Loan Loss Provisions (LTM), in USD bn
35 140
30 120
25 100
20 80
15 60
10 40
5 20
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Quellen: Bloomberg und UniCredit Bank AG Wealth Management., 7.8.2020
6 Bitte beachten Sie: Vergangenheitswerte und Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für eine zukünftige Entwicklung. Die Indizes können womöglich nicht erworben werden und beinhalten
daher keine Kosten. Bei einer Anlage in Wertpapieren fallen Kosten an, welche die Wertentwicklung reduzieren.
UniCredit Group - PublicRisikotragfähigkeit von europäischen Banken hat sich seit der Finanzkrise
deutlich erholt: mehr Risikokapital, weniger Risikoaktiva (RWA)
Tier-1 Kapital und RWA (Risk-weighted Assets) Tier-1 Capital/RWA Verhältnis
1.500 10.000 18%
16%
1.200 8.000
Risk-Weighted Assets (RWA), in EUR bn
14%
12%
Tier-1 Capital, in EUR bn
900 6.000
10%
Tier-1 Capital RWA
8%
600 4.000
6%
4%
300 2.000
2%
0 0 0%
2009 2011 2013 2015 2017 2019 2009 2011 2013 2015 2017 2019
Quellen: Bloomberg und UniCredit Bank AG Wealth Management., 7.8.2020
7 Bitte beachten Sie: Vergangenheitswerte und Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für eine zukünftige Entwicklung. Die Indizes können womöglich nicht erworben werden und beinhalten
daher keine Kosten. Bei einer Anlage in Wertpapieren fallen Kosten an, welche die Wertentwicklung reduzieren.
UniCredit Group - PublicWichtige Hinweise Herausgeber: Fachredaktion: UniCredit Bank AG Dr. Philip Gisdakis HypoVereinsbank Unternehmer Bank Kardinal-Faulhaber-Straße 14 80333 München Die UniCredit Bank AG kann andere Publikationen veröffentlicht haben, die den in diesem Bericht vorgestellten Informationen widersprechen oder zu anderen Schlussfolgerungen gelangen. Diese Publikationen spiegeln andere Annahmen, Meinungen und Analysemethoden der sie erstellenden Analysten wider. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit sollte nicht als Maßstab oder Garantie für die zukünftige Wertentwicklung genommen werden, und eine zukünftige Wertentwicklung wird weder ausdrücklich noch implizit garantiert oder zugesagt. Die Informationen dienen lediglich der Information im Rahmen der individuellen Beratung durch Ihren Berater und können diese nicht ersetzen. Alle Angaben sind ohne Gewähr. Die Informationen richten sich ausdrücklich nicht an Personen mit Wohnsitz in den USA und Großbritannien. Quellen zu Grafiken: soweit nicht einzeln angegeben: Refinitiv Datastream, Bloomberg, UniCredit Research, eigene Berechnungen. 8
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