UPDATE TEMPLETON GROWTH (EURO) FUND - Thomas Knigge - Die Fondsplattform
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UPDATE
TEMPLETON GROWTH
(EURO) FUND
Thomas Knigge
23. August 2018
*Ein Teilfonds der Franklin Templeton Investment Funds (FTIF), eine in Luxemburg registrierte SICAV
Nur für Vertriebspartner. Nicht für Investoren. 0
Value Investing
Ein Investmentstil, der sich am
„inneren Wert“ einer
Anlage richtet, d.h. Kauf- und
Verkaufsentscheidungen
bei Aktien orientieren sich am Verhältnis
des aktuellen Preises
zum geschätzten fairen Wert.
Quelle: Franklin Templeton Investments
Nur für Vertriebspartner. Nicht für Investoren. 1
Templeton Growth (Euro) Fund
Typischer Lebenszyklus einer Templeton-Aktie¹
VERKAUFSLISTE
Aktien mit ausgereizten Bewertungen und
Verkaufsempfehlungen • 5-jähriger Anlagehorizont
• Langfristiger Ansatz: 20%
historischer Umschlag2
BEWERTUNG
CORE-LISTE
Reizvoll bewertete Aktien mit potenziell • Rund 100 Unternehmen
erheblichem Kurssteigerungspotenzial
• Maximale Positionsgröße 3%
• Diversifizierung über Sektoren
und Regionen
• Keine Währungsabsicherung
KAUFLISTE
Aktien, die mit deutlichem Abschlag auf ihren Substanzwert notieren
JAHR 0 1 2 3 4 5
1. Templetons Research-Plattform ist dafür ausgelegt, Wertpapiere über ihren gesamten Bewertungs-Lebenszyklus hinweg zu verfolgen. Vorstehende Grafik soll ausschließlich das
ideale Wechselspiel zwischen Kaufliste, Core-Liste und Verkaufsliste über eine zu erwartende Haltefrist verdeutlichen. Die Grafik ist hypothetisch und soll kein tatsächliches
Templeton-Portfolio oder irgendeine von Templeton ge- oder verkaufte Aktie darstellen.
2. Der historische Umschlag basiert auf Templetons unternehmensweiter Gesamterfahrung über einen fünfjährigen Horizont zum 30. Juni 2012 und soll nicht den historischen
Umschlag der Strategie wiedergeben. Der Umschlag ist ein Nebenprodukt von Templetons langfristigem Ansatz zum Portfoliomanagement, doch Faktoren wie die konkreten
Anlagerichtlinien eines Portfolios und Markt- oder Konjunkturlage können Abweichungen des tatsächlichen Portfolioumschlags herbeiführen. Nähere Informationen zum historischen
Umschlag einer bestimmten Strategie oder eines Fonds erhalten Sie von Ihrem Franklin Templeton-Repräsentanten.
Nur für Vertriebspartner. Nicht für Investoren. 2
Folgen Sie nicht der breiten Masse
Templeton Maxime Nr. 3
“Zu kaufen, wenn andere
verkaufen, und zu verkaufen
wenn andere kaufen – das
verlangt großen Mut, macht
sich aber sehr bezahlt .”
Sir John Templeton
Nur für Vertriebspartner. Nicht für Investoren. 3
Value vs. Growth Wertentwicklung rollierender 10-Jahresperioden in USD Quelle: Morningstar Direct, Zeitraum: 1995 bis 31.07.2018. Wertentwicklung nach BVI-Methode in USD Berechnungsbasis für monatlich rollierende 10-Jahresperioden seit 1985: Nettoinventarwert, ohne Ausgabeaufschläge oder sonstige mit dem Kauf/Verkauf verbundene Transaktionskosten bzw. Steuern, die sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken würden. Ausschüttungen wieder angelegt. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist weder ein Indikator noch eine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung. Ein Index wird grundsätzlich nicht aktiv gemanagt. Die Wertentwicklung der Indizes beinhaltet keinen Abzug von Aufwendungen und repräsentiert nicht die Wertentwicklung irgendeines Franklin Templeton Fonds. Nur für Vertriebspartner. Nicht für Investoren. 4
Value vs. Growth
Wertentwicklung 1996 bis 2000 in USD
220%
200%
180%
160%
140%
120%
100%
Dez. 96 Jun. 97 Dez. 97 Jun. 98 Dez. 98 Jun. 99 Dez. 99 Jun. 00 Dez. 00
MSCI ACWI Value GR USD MSCI ACWI Growth GR USD
Quelle: Franklin Templeton, Bloomberg Stand: 31.12.2017. Wertentwicklung nach BVI-Methode in USD Berechnungsbasis: Nettoinventarwert, ohne Ausgabeaufschläge oder
sonstige mit dem Kauf/Verkauf verbundene Transaktionskosten bzw. Steuern, die sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken würden. Ausschüttungen
wieder angelegt. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist weder ein Indikator noch eine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung. Ein Index wird grundsätzlich nicht
aktiv gemanagt. Die Wertentwicklung der Indizes beinhaltet keinen Abzug von Aufwendungen und repräsentiert nicht die Wertentwicklung irgendeines Franklin Templeton Fonds.
Nur für Vertriebspartner. Nicht für Investoren. 5Beispiel Cisco Systems
Jahr Gewinn Börsenwert KGV*
2000 2,5 Mrd USD (1999) 540 Mrd USD ca. 216
2018 12,1 Mrd USD (2017) 209 Mrd USD ca. 17
Investition im Jahr 2000 10.000 EUR
Ergebnis 2018 = 6.551 EUR1
*Quelle: Bloomberg; KGV - Kurs-Gewinn-Verhältnis: drückt das Verhältnis zwischen Aktienkurs und dem erzielten Unternehmensgewinn je Aktie aus. Bei einem niedrigem KGV gilt
die Aktie als günstig, bei hohem KGV als teuer (boerse.de). 1Quelle Bloomberg; Investition vom 01.01.2000 bis zum 31.03.2018 in Euro, ohne Berücksichtigung von
Dividendenzahlungen. Nur zur Veranschaulichung und als Diskussionsgrundlage. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist weder ein Indikator noch eine Garantie für
die zukünftige Wertentwicklung. Die Anlage befindet sich gegenwärtig nicht unbedingt im Portfolio des Templeton Growth (Euro) Fund. Vorliegende Informationen stellen keine
vollständige Analyse aller wesentlichen Fakten zu einer Branche, einem Wertpapier oder einer Anlage dar und sind nicht als Anlageempfehlung anzusehen.
Nur für Vertriebspartner. Nicht für Investoren. 6Beispiel Cisco Systems
Jahr Gewinn Börsenwert KGV*
2000 2,5 Mrd. USD (1999) 540 Mrd. USD ca. 216
2018 12,1 Mrd. USD (2017) 204 Mrd. USD ca. 17
Investition im Jahr 2000 10.000 EUR
Ergebnis 2018 = 6.551 EUR1
*Quelle: Bloomberg; KGV - Kurs-Gewinn-Verhältnis: drückt das Verhältnis zwischen Aktienkurs und dem erzielten Unternehmensgewinn je Aktie aus. Bei einem niedrigem KGV gilt
die Aktie als günstig, bei hohem KGV als teuer (boerse.de). 1Quelle Bloomberg; Investition vom 01.01.2000 bis zum 31.03.2018 in Euro, ohne Berücksichtigung von
Dividendenzahlungen. Nur zur Veranschaulichung und als Diskussionsgrundlage. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist weder ein Indikator noch eine Garantie für
die zukünftige Wertentwicklung. Die Anlage befindet sich gegenwärtig nicht unbedingt im Portfolio des Templeton Growth (Euro) Fund. Vorliegende Informationen stellen keine
vollständige Analyse aller wesentlichen Fakten zu einer Branche, einem Wertpapier oder einer Anlage dar und sind nicht als Anlageempfehlung anzusehen.
Nur für Vertriebspartner. Nicht für Investoren. 7Value vs. Growth Wertentwicklung rollierender 10-Jahresperioden in USD Quelle: Morningstar Direct, Stand: 31.07.2018. Wertentwicklung nach BVI-Methode in USD Berechnungsbasis für monatlich rollierende 10-Jahresperioden seit 1994: Nettoinventarwert, ohne Ausgabeaufschläge oder sonstige mit dem Kauf/Verkauf verbundene Transaktionskosten bzw. Steuern, die sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken würden. Ausschüttungen wieder angelegt. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist weder ein Indikator noch eine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung. Ein Index wird grundsätzlich nicht aktiv gemanagt. Die Wertentwicklung der Indizes beinhaltet keinen Abzug von Aufwendungen und repräsentiert nicht die Wertentwicklung irgendeines Franklin Templeton Fonds. Nur für Vertriebspartner. Nicht für Investoren. 8
Kurs/Bewertung Amazon
Jahr Gewinn Börsenwert KGV*
2018 6,16 Mrd USD (roll.) 918 Mrd USD ca. 149
Bedeutet: Wenn ich heute 149 EUR investiere erwarte ich, dass das
Unternehmen nach einem Jahr
1 EUR auf die investierte Summe erwirtschaftet.
Annahme1:
Jahr Kurs Fikt. Gewinn Fikt. KGV
2018 234 EUR 1 EUR 234
2019 234 EUR 2 EUR 117
2020 234 EUR 4 EUR 59
2021 234 EUR 8 EUR 29
Quelle: Bloomberg. Stand: 31.03.2018 ; KGV - Kurs-Gewinn-Verhältnis: drückt das Verhältnis zwischen Aktienkurs und dem erzielten Unternehmensgewinn je Aktie aus. Bei einem
niedrigem KGV gilt die Aktie als günstig, bei hohem KGV als teuer (boerse.de). 1 Es gibt keine Garantie, dass Prognosen, Schätzungen und Vorhersagen realisiert werden. Nur zur
Veranschaulichung und als Diskussionsgrundlage. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist weder ein Indikator noch eine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung. Die
Anlage befindet sich gegenwärtig nicht unbedingt im Portfolio des Templeton Growth (Euro) Fund. Vorliegende Informationen stellen keine vollständige Analyse aller wesentlichen
Fakten zu einer Branche, einem Wertpapier oder einer Anlage dar und sind nicht als Anlageempfehlung anzusehen.
Nur für Vertriebspartner. Nicht für Investoren. 9Kurs/Bewertung Amazon
Jahr Gewinn Börsenwert KGV*
2018 6,16 Mrd USD (roll.) 918 Mrd USD ca. 149
Bedeutet: Wenn ich heute 149 EUR investiere erwarte ich, dass das
Unternehmen nach einem Jahr
1 EUR auf die investierte Summe erwirtschaftet.
Annahme1:
Jahr Kurs Fikt. Gewinn Fikt. KGV
2018/19 149 EUR 1 EUR 149
2019/20 149 EUR 2 EUR 75
2020/21 149 EUR 3 EUR 37
2021/22 149 EUR 8 EUR 19
Quelle: Bloomberg. Stand: 30.06.2018 ; KGV - Kurs-Gewinn-Verhältnis: drückt das Verhältnis zwischen Aktienkurs und dem erzielten Unternehmensgewinn je Aktie aus. Bei einem
niedrigem KGV gilt die Aktie als günstig, bei hohem KGV als teuer (boerse.de). 1 Es gibt keine Garantie, dass Prognosen, Schätzungen und Vorhersagen realisiert werden. Nur zur
Veranschaulichung und als Diskussionsgrundlage. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist weder ein Indikator noch eine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung. Die
Anlage befindet sich gegenwärtig nicht unbedingt im Portfolio des Templeton Growth (Euro) Fund. Vorliegende Informationen stellen keine vollständige Analyse aller wesentlichen
Fakten zu einer Branche, einem Wertpapier oder einer Anlage dar und sind nicht als Anlageempfehlung anzusehen.
Nur für Vertriebspartner. Nicht für Investoren. 10Indizes weltweit Performance verschiedener Indizes der letzten 10 Jahre in EUR 01.08.2008 – 31.07.2018 Quelle: Bloomberg Stand: 31.07.2018. Wertentwicklung nach BVI-Methode in EUR. Berechnungsbasis: Nettoinventarwert, ohne Ausgabeaufschläge oder sonstige mit dem Kauf/Verkauf verbundene Transaktionskosten bzw. Steuern, die sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken würden. Ausschüttungen wieder angelegt. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist weder ein Indikator noch eine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung. Ein Index wird grundsätzlich nicht aktiv gemanagt. Die Wertentwicklung der Indizes beinhaltet keinen Abzug von Aufwendungen und repräsentiert nicht die Wertentwicklung irgendeines Franklin Templeton Fonds. Nur für Vertriebspartner. Nicht für Investoren. 11
Templeton Growth (Euro) Fund
Geographische Struktur – 31.07.2018
Fonds versus MSCI All Country World Index
Portfolio % Index % Gewichtung %
Europa 39,45 20,88 18,57
Großbritannien 11,49 5,58 5,91
Frankreich 6,80 3,51 3,30
Deutschland 5,92 3,06 2,86
Niederlande 4,04 1,15 2,89
Europa Schweiz 3,20 2,56 0,65
Luxemburg 2,31 0,00 2,31
Italien 2,17 0,77 1,41
Dänemark 1,36 0,54 0,82
Nordamerik
Sonstige 2,16 3,72 -1,56
a
Nordamerika 35,02 56,99 -21,96
Vereinigte Staaten 32,51 53,92 -21,41
Asien Kanada 2,51 3,07 -0,56
Asien 18,74 17,42 1,32
China 5,55 3,57 1,97
Mittlerer Osten / Afri Japan 4,48 7,43 -2,95
ka Südkorea 2,91 1,61 1,30
Singapur 1,85 0,40 1,45
Australien / Neuseela Hong Kong 1,23 1,13 0,10
nd Thailand 1,13 0,26 0,86
Taiwan 0,38 1,36 -0,97
Sonstige 1,21 1,65 -0,44
Lateinamerika / Kari
Mittlerer Osten / Afrika 2,02 1,14 0,88
bik
Israel 2,02 0,17 1,85
Sonstige 0,00 0,97 -0,97
Liquide Mitt Australien / Neuseeland 0,00 2,25 -2,25
el Australien 0,00 2,19 -2,19
Neuseeland 0,00 0,07 -0,07
Lateinamerika / Karibik 0,00 1,32 -1,32
0% 12% 24% 36% 48% 60% Sonstige 0,00 1,32 -1,32
Liquide Mittel 4,76 0,00 4,76
Templeton Growth (Euro) Fund Emerging Markets Exposure 11,17 11,46 -0,29
MSCI All Country World Index
Quelle: Franklin Templeton Investments. Stand: 31.07.2018.
Nur für Vertriebspartner. Nicht für Investoren. 12Templeton Growth (Euro) Fund
Branchenstruktur – 31.07.2018
Fonds versus MSCI All Country World Index
Portfolio % Index % Gewichtung %
Finanzwesen 20,58 17,67 2,91
Banken 12,86 9,84 3,02
Diversifizierte Finanzdienste 3,91 4,07 -0,16
Finanzwesen
Versicherungen 3,81 3,77 0,04
Gesundheitswesen 18,75 11,43 7,32
Gesundheitswesen
Pharma, Biotechn. & -wissenschaften 15,57 7,35 8,21
Medizinisches Gerät & Dienstleistungen 3,18 4,07 -0,89
Energie
Energie 11,30 6,78 4,51
Zyklische Konsumgüter 9,81 12,13 -2,33
Zyklische Konsumgüter
Medien 3,99 1,95 2,04
Einzelhandel 3,71 4,33 -0,62
IT
Gebrauchsgüter & Bekleidung 2,10 1,97 0,14
Automobile & Komponenten 0,00 2,22 -2,22
Industrie
Verbraucherdienstleistungen 0,00 1,66 -1,66
IT 8,39 19,37 -10,98
Telekommunikations-Dienste
Software & Dienste 4,90 11,16 -6,26
Hardware & Ausrüstung 3,49 4,97 -1,49
Nicht-zyklische Konsumgüter
Halbleiter & Halbleiteranlagen 0,00 3,23 -3,23
Industrie 7,87 10,67 -2,80
Rohstoffe
Investitionsgüter 6,23 7,42 -1,19
Transportwesen 1,64 2,19 -0,56
Versorgungsbetriebe
Gewerbliche & kommerzielle Dienstleistungen 0,00 1,06 -1,06
Telekommunikations-Dienste 6,82 2,80 4,02
Immobilien
Nicht-zyklische Konsumgüter 4,73 8,04 -3,31
Lebensmittel- und Basisartikeleinzelhandel 1,99 1,56 0,43
Liquide Mittel
Lebensmittel, Getränke & Tabak 1,38 4,61 -3,24
Haushaltsartikel & Körperpflegeprodukte 1,36 1,86 -0,51
0% 6% 12% 18% 24% 30% Rohstoffe 3,30 5,21 -1,91
Versorgungsbetriebe 2,74 2,92 -0,18
Immobilien 0,95 2,98 -2,02
Liquide Mittel 4,76 0,00 4,76
Quelle: Franklin Templeton Investments. Stand: 31.07.2018.
Nur für Vertriebspartner. Nicht für Investoren. 13Templeton Growth (Euro) Fund
Portfoliostruktur – 31.07.2018
Größte Werte Portfoliostruktur
ROYAL DUTCH SHELL PLC 2,38% nach Marktkapitalisierung
SES SA 2,31% (Zahlen in EUR)
CITIGROUP INC 2,12%
TEVA PHARMACEUTICAL INDUSTRIES LTD 2,02%
ALLERGAN PLC 2,02%
BP PLC 2,01%
ORACLE CORP 1,88%
SINGAPORE TELECOMMUNICATIONS LTD 1,85%
ENI SPA 1,73%
SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD 1,70%
TOTAL 20,02%
>50.0 Milliarden… 47,02%
10.0-25.0 Milliarden… 21,04%
25.0-50.0 Milliarden… 13,54%
5.0-10.0 Milliarden… 13,79%
2.0-5.0 Milliarden… 3,68%Templeton Growth (Euro) Fund Überblick per 31.07.2018 Managementteam: Norman Boersma,Tucker Scott,Heather Arnold,James Harper - Nassau, Bahamas Fondskategorie: Aktienfonds Sektor: Aktien weltweit Standardwerte Value Investmentstil: Aktien weltweit Standardwerte Value Vergleichsindex: MSCI All Country World Index Auflegungsdatum: 09.08.2000 Portfoliopositionen: 95 Fondsvolumen: €7.580.427.904 Wertpapierstruktur: Aktien 94,77% , Barbestand 4,76% , Renten / Anleihen 0,46% Morningstar Overall RatingTM 1 *** Anteilsklasse ISIN WKN FONDSNUMMER Ausgabeaufschlag A (Ydis) USD LU0269666987 A0LBWC 0416 5.54% A (acc) USD LU0327757729 A0M619 0533 5.54% A (acc) EUR LU0114760746 941034 0793 5.54% A (Ydis) EUR LU0188152069 A0B9KE 0613 5.54% N (acc) EUR LU0122614380 602296 0731 0.0% Quelle: Franklin Templeton Investments. Stand: 31.07.2018. 1© 2018 Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Morningstar RatingTM Gesamt per 31.07.2018, in der Morningstar CategoryTM Aktien weltweit Standardwerte Value Nur für Vertriebspartner. Nicht für Investoren. 15
“Es gibt nur einen Anlegertyp,
der nicht streuen sollte:
Den, der immer richtig liegt.”
Sir John Templeton
Nur für Vertriebspartner. Nicht für Investoren. 16Templeton Growth (Euro) Fund
Chancen und Risiken
Chancen Risiken
• Über 65 Jahre Erfahrung in weltweiter • Der Fonds investiert vornehmlich in Aktien und
Aktienanlage. aktienbezogene Wertpapiere von Unternehmen aus
• Profitieren von dem bewährten Value-Ansatz: Die aller Welt. Wertpapiere dieser Art unterliegen
Auswahl von unterbewerteten Aktien erfolgt nach erheblichen Kursbewegungen, die aufgrund von
gründlicher Einzeltitelselektion (Bottom-up-Ansatz). markt- oder unternehmensspezifischen Faktoren
• Der Erfolg liegt im Detail: über 30 Experten plötzlich eintreten können. Aufgrund dessen können
arbeiten weltweit vor Ort für Sie, um die die Wertentwicklung oder etwaige Erträge des Fonds
aussichtsreichsten Wertpapiere für ihr Portfolio zu während relativ kurzer Zeiträume erheblich
identifizieren. schwanken und unter Umständen zum Kapitalverlust
Ihrer Anlage führen.
• Weitere Risiken von erheblicher Relevanz sind:
Währungsrisiko, Schwellenmarktrisiko,
Liquiditätsrisiko
• Wir verweisen zusätzlich auf die detaillierte
Beschreibung der mit der Anlagepolitik des Fonds
verbundenen Risiken, die in den „Wesentlichen
Anlegerinformationen“ (KIID) sowie im Abschnitt
„Risikoabwägungen“ des aktuellen
Verkaufsprospektes aufgeführt werden.
Quelle: Franklin Templeton Investments. Stand: 31.07.2018
Nur für Vertriebspartner. Nicht für Investoren. 17Wichtige Hinweise Bitte beachten Sie, dass es sich bei dieser Präsentation um werbliche Informationen allgemeiner Art und nicht um eine vollständige Darstellung bzw. Finanzanalyse eines bestimmten Marktes, eines Wirtschaftszweiges, eines Wertpapiers oder des/der jeweils aufgeführten Investmentfonds handelt. Franklin Templeton Investments veröffentlicht ausschließlich Produktinformationen zu Informationszwecken, wobei keine der hier enthaltenen Informationen als Rechts-, Steuer- oder Anlageberatung bzw. -empfehlung zu sehen sind. Etwaige steuerliche Aussagen sind allgemeiner Art und berücksichtigen nicht Ihre persönlichen Umstände. Zukünftige Änderungen der Steuergesetzgebung können zu negativen oder positiven Auswirkungen auf die zu erzielende Rendite führen. Der Inhalt dieser Präsentation wurde sorgfältig erarbeitet. Dennoch können Irrtümer nicht ausgeschlossen werden. Die darin enthaltenen Informationen können sich auch auf externe Datenquellen beziehen, die zum Zeitpunkt der Fertigstellung von Franklin Templeton Investments als zuverlässig angesehen wurden, deren Inhalte aber nicht unabhängig verifiziert oder überprüft wurden. Auch können seit Zeitpunkt der Fertigstellung Änderungen eingetreten sein, welche sich auf die hier dargestellten Inhalte ausgewirkt haben können. Franklin Templeton Investments kann deshalb keine Gewähr für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Informationen übernehmen. Insbesondere wird keine Haftung für sachliche Fehler und deren Folgen übernommen. Die in dieser Präsentation enthaltenen Meinungen und Aussagen von Franklin Templeton Investments geben die aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Fertigstellung wieder und können sich jederzeit ohne Vorankündigung ändern. Eine Anlage in unsere Fonds ist mit verschiedenen Risiken verbunden, die in den jeweils relevanten „Wesentlichen Anlegerinformationen“ (KIID) sowie detailliert im Verkaufsprospekt beschrieben sind. Bitte beachten Sie insbesondere, dass der Wert der von Franklin Templeton Investments begebenen Anteile oder Erträge an Investmentfonds sowohl steigen als auch fallen kann. Unter Umständen erhalten Sie nicht den ursprünglich investierten Betrag zurück. Grundsätzlich stehen Investments mit höheren Ertragschancen auch größere Verlustrisiken gegenüber. Anteile an Fonds dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder Verkauf zulässig ist. So dürfen SICAV-Anteile Gebietsansässigen der Vereinigten Staaten von Amerika weder direkt noch indirekt angeboten oder verkauft werden. Ihre Anlageentscheidung sollten Sie in jedem Fall auf Grundlage des aktuellen Verkaufsprospektes, der jeweils relevanten „Wesentlichen Anlegerinformationen“ (KIID) sowie des gültigen Rechenschaftsberichtes (letzter geprüfter Jahresbericht) und ggf. des anschließenden Halbjahresberichtes treffen. Diese Unterlagen stellen die allein verbindliche Grundlage für Kaufaufträge dar. Für eine Anlageberatung wenden Sie sich bitte an einen qualifizierten Berater. Gerne nennen wir Ihnen einen Berater in Ihrer Nähe. Verkaufsprospekte und weitere Unterlagen erhalten Sie kostenlos bei Ihrem Berater oder bei: Franklin Templeton Investment Services GmbH Postfach 11 18 03, D-60053 Frankfurt a. M., Mainzer Landstraße 16, D-60325 Frankfurt a. M. Tel.: 0800/0738001 (Deutschland), 0800/295911(Österreich), Fax +49(0)69/27223-120 E-Mail: info@franklintempleton.de (Deutschland), info@franklintempleton.at (Österreich) Internet: www.franklintempleton.de (Deutschland), www.franklintempleton.at (Österreich) © 2018 Franklin Templeton Investments. Alle Rechte vorbehalten. Stand: 31.07.2018. Nur für Vertriebspartner. Nicht für Investoren. PPT_TGF (Euro)_Toni Knigge_Drescher_VPs_23.08.2018
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