Wie die "Silver Society" ihr Alter vergoldet - Solactive Demographic Opportunity Performance-Index
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Vontobel Investment Banking
Wie die «Silver Society» ihr Alter vergoldet
Solactive Demographic Opportunity Performance-Index
November 2016
Leistung schafft Vertrauen
Inhaltsverzeichnis
Alterspyramide: Demografische Entwicklung in DE und
3 EU
6 Kurzinterview mit Professor Dr. Francois Höpflinger
8 Steigende wirtschaftliche Bedeutung der Senioren
Kategorien Solactive Demographic Opportunity
9 Performance-Index
Das Indexkonzept: Solactive Demographic Opportunity
10 Performance-Index
Die Startzusammensetzung: Solactive Demographic
11 Opportunity Performance-Index
13 Rückrechnung – Index wäre über 80% gestiegen
Produkteckdaten: Solactive Demographic Opportunity
19 Performance-Index
21 Zusammenfassung
2
Alterspyramide
Demografische Entwicklung in DE und EU
Koordinierte Bevölkerungsvorausberechnung für Demografische Entwicklung in westlichen
Deutschland1 Industriestaaten
2015
2035
Lebenserwartung bei Geburt nimmt kontinuierlich zu und
die Menschen werden immer älter.
In den nächsten 50 Jahren steigt weltweit die Anzahl der
über 60-jährigen um 233% (von 0.6 auf 2 Milliarden)2.
Menschen leben heute nicht nur länger, sondern bleiben
auch länger gesund.
Mehrheit älterer Menschen (65+) profitieren von einer
komfortablen finanziellen Lage.
800 600 400 200 0 200 400 600 800
Männer (in Tausend) Frauen (in Tausend)
1Quelle: destatis.de/bevoelkerungspyramide 2Quelle: zukunftsinstitut.de (online, 01.11.2016)
3
Deutschland: Entwicklung der Lebenserwartung und Prognose der
Bevölkerungsentwicklung
Entwicklung der Lebenserwartung bei Geburt in DE Prognose der Bevölkerungsentwicklung in DE nach
nach Geschlecht (1950 bis 2060) (in Jahren) Altersgruppen (von 2007 bis 2050)
Männer Frauen Veränderung in Prozent
95 200
90 88.8 156
87.7
86.6 150
85.5
84.8
84.1 83.5
85 83.4
82.7
Lebenserwartung in Jahren
82.1
80.8 80.6
100
79 79.1
80 78.4
77.2
76.3
74.8
75 73.4 50 38
72.4 72.6
69.6
70 68.5
66.9 67.2 0
64.6
65 -16
-29
-50 -35
60 Bevölkerung Unter 20 Jahre 20 bis 64 Jahre 65 Jahre und 80 Jahre und
1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 2015 2020 2030 2040 2050 2060 insgesamt älter älter
Lebenserwartung nimmt kontinuierlich zu. Nur Bevölkerungsgruppe 65+ hat pos. Wachstumsraten.
Quelle: Statistisches Bundesamt, Statista.com
4
Bevölkerungsanteil und Demographische Entwicklung
Anteil der Bevölkerung unter 15 und über 64 Demografische Entwicklung in Deutschland, China,
Jahren in den Weltregionen im Jahr 2016 Indien und den USA (von 1980 bis 2030)
Unter 15 Jahre Über 64 Jahre 2010 2020 2030
45.0% 80.0%
41%
40.0% 70.0%
Anteil an der Erwerbsbevölkerung
60.0%
35.0%
50.0%
Anteil an der Bevölkerung
30.0%
26% 26% 40.0%
25%
25.0% 24%
30.0%
20.0% 19%
17% 20.0%
16%
15%
15.0% 10.0%
12%
0.0%
10.0% 8% 8% 8%
5.0% 4%
0.0%
Afrika Latein- Weltweit Asien Australien, Nord- Europa
amerika, Ozeanien* amerika
Karibik
USA und EU mit grösstem 64+ Anteil. Weltweit Wachstum des Altersquotienten.
Quelle: DWS, United Nations, Statista.com; *Altersquotient = Bevölkerung ab 65 Jahre / Bevölkerung 15-64 Jahre; Jugendquotient = Bevölkerung 0-14 Jahre / Bevölkerung 15-64 Jahre
5
«Menschen leben heute nicht nur länger, sondern bleiben
auch länger gesund»
Prof. Dr. Francois Höpflinger – Altersforscher & em. Titularprofessor für Soziologie (Uni Zürich)
Wie ältere Menschen heute leben:
Menschen leben heute nicht nur länger, sondern bleiben auch länger gesund.
Anzahl an gesunden Lebensjahre wuchs stärker als die Zahl der Lebensjahre insgesamt
(Schweiz).
Mehrheit älterer Menschen (65+) profitieren von einer komfortablen finanziellen Lage.
Entwicklung der Ansprüche
Sind oft sehr anspruchsvoll.
Möchten möglichst lange selbstbestimmt leben und wohnen.
Ältere Menschen (65+) weisen die höchste Lebenszufriedenheit aller Altersgruppen auf.
Anteil einsamer Menschen ist nachweislich gesunken.
Künftige Bedürfnisse älterer Menschen (65+)
Prof. Dr. Francois Höpflinger Weiterbildung im Alter, Pflege sozialer Kontakte und neue Aktivitäten werden immer
Professor Höpflinger hat zahlreiche Forschungsprojekte zu wichtiger.
demografischen und familiensoziologischen Themen Immer mehr wollen auch nach dem 65. Lebensjahr weiter arbeiten.
geleitet. Seit 2009 widmet er sich selbstständigen
Forschungs- und Beratungstätigkeiten zu Alters- und Betreute Wohnformen (Wohnen und Service) gewinnen zunehmend an Bedeutung.
Generationenfragen
Quelle: Kurzinterview Titelthema derinews-Magazin (Ausgabe November/Dezember 2016)
Bildquelle: Prof. Dr. Francois Höpflinger
6
Wir werden älter – und sind biologisch doch jünger
Demographic Opportunities
Zufrieden, wirtschaftlich gut situiert und weniger Stress…
54% >50% Stress
erachten ihre sind ausgesprochen Sehen viele als
wirtschaftliche zufrieden mit ihrem Vorteile des Alters
Situation als gut Leben
Wichtige Aspekte, die einerseits auf steigende Bedürfnisse einer wachsenden und zu gleich anspruchsvoller
werdenden Altersgruppe aufmerksam machen und andererseits für die Kaufkraft des Käufersegmentes sprechen.
Quelle: Generali Deutschland (November 2012); Altersgruppe 65-85 Jahre; Anzahl der Befragten 4197
7
Steigende wirtschaftliche Bedeutung der Senioren
Demografie-Trend treibt verschiedene Sektoren
Wir werden älter – und sind biologisch doch jünger.
Immer mehr «jung gebliebene Alte» lassen neue Lebenswelten entstehen.
Senioren werden dabei zunehmend zu Schlüsselfaktoren der Wirtschaft.
Nicht nur die längere Lebenszeit und Gesundheit, sondern auch die
wachsende Grösse der Personengruppe selbst sprechen dafür.
Die steigende wirtschaftliche Bedeutung der Senioren führt zu einer
steigenden Nachfrage nach Dienstleistungen und Services für diese
Personengruppen.
Die «Silver Society» begründet einen eigenen langfristigen Demografie-Trend,
von dem verschiedene Unternehmensbereiche profitieren und den sich auch
Anleger zunutze machen können.
Quelle: derinews-Magazin November/Dezember 2016
8
Kategorien
Solactive Demographic Opportunity Performance-Index
Vom demographischen Wandel profitieren…
Medtechs mit vielversprechender Zukunft:
Die schnellsten wachsenden Bereiche sind
Erholung: Fruchtbarer Boden für neue Neurologie, Endoskopie und
Geschäftszweige. Ausrichtung auf die Augenheilkunde.
Freizeitbedürfnisse der «Silver
Straumann Holding AG, der schweizerische
Secoiety». Ferien und Zahnimplantate-Spezialist weisst eine gute
Unterhaltungssektor. Marktposition bei Gewebeimplantaten auf.
Vail Resorts Inc., ein bekannter ERHOLUNG Grundsätzlich kompaktes und gut strukturierte
amerikanischer Betreiber von Berg- und Produktangebot sowie eine schlanke
Unterkunftsresorts profitiert von einem Unternehmensstruktur.3
niedrigen Ölpreis, einer damit verbundenen MEDIZINISCHE Teleflex Inc., ein amerikanischer Anbieter von
gestiegenen Kaufkraft seiner Klientel sowie FREIZEIT SPEZIALGEBIETE Spezial-Medizinzubehör für kritische
von zunehmenden Aktivitäten in der Pflegeverfahren und Chirurgie ist in über 40
Sommersaison.1 DEMOGRAPHIC Ländern der führende Anbieter.1
OPPORTUNITIES4 Edwards Lifesciences Corp., der kalifornische
Herzklappenspezialist ist der Branchenführer
seines Segmentes. Er dürfte bis 2022 am meisten
Weltweiter Pflegebedarf: Bereits 2010 kam es – relativ zu seinen prognostizierten Verkäufen –
gegenüber dem Jahr 2000 zu einem Plus von in Forschung investieren.1
20%. Im 2030 dürfte der Zuwachs schon PFLEGE/ANDERE MEDIKAMENTE Essilor International SA, ist ein weltweit
68% und nochmals zwanzig Jahre später operierendes augenoptisches Unternehmen mit
110% betragen.2 Sitz in Paris. Es ist das führende Institut – vor
Novartis – im Bereich Augenheilkunde. Seine
Fresenius SE & Co KGaA, ein deutscher Marktführerschaft dürfte es bis 2020 verteidigen
Gesundheitskonzern hat mit der Übernahme des und zu den Top 20 der am schnellsten
spanischen Klinikbetreibers Quironsalud ein wachsenden Medtech-Unternehmen gehören.4
Wachstumsmarkt ins Visier genommen.
1Quelle: seekingalpha; 2Quelle: «Alzheimer’s Disease International» (2013); 3Quelle: PockedGuide® Vontobel Aktien Research (31.10.2016)
4: Nicht berücksichtigte Kategorien: Fluggesellschaften, Gastgewerbe, Medien und Verlagswesen, die grössten Pharmaunternehmen
9Das Indexkonzept
Solactive Demographic Opportunity Performance-Index
Konzept des Solactive Demographic Opportunity Performance-Index
Quelle: Solactive; 1: Aus dem zuletzt veröffentlichten Geschäftsjahr; 2: Earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization (Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen auf Sachanlagen und
Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände). Wachstum in jedem der letzten zwei Geschäftsjahre sowie im aktuellen geschätzten Geschäftsjahr.
10Die Startzusammensetzung
Solactive Demographic Opportunity Performance-Index
Solactive Demographic Opportunity Performance-Index – Aktien
Kategorie Unternehmung Land (Hauptsitz) Währung Gewichtung
Erholung Amer Sports Oyj Finnland EUR 5.00%
Erholung Hilton Worldwide Holdings Inc. USA USD 5.00%
Erholung Thor Industries Inc. USA USD 5.00%
Erholung Vail Resorts Inc. USA USD 5.00%
Freizeit Christian Dior SE Frankreich EUR 5.00%
Freizeit Nike Inc. USA USD 5.00%
Medikamente Bayer AG Deutschland EUR 5.00%
Medikamente Ipsen SA Frankreich EUR 5.00%
Medikamente PAREXEL International Corp. USA USD 5.00%
Medikamente Recordati SpA Italien EUR 5.00%
Medikamente Shire PLC USA GBP 5.00%
Medizinische Spezialgebiete Edwards Lifesciences Corp. USA USD 5.00%
Medizinische Spezialgebiete Essilor International SA Frankreich EUR 5.00%
Medizinische Spezialgebiete Straumann Holding AG Schweiz CHF 5.00%
Medizinische Spezialgebiete Teleflex Inc. USA USD 5.00%
Pflege/Andere Cerner Corp. USA USD 5.00%
Pflege/Andere Eurofins Scientific SE Luxemburg EUR 5.00%
Pflege/Andere Fresenius SE & Co KGaA Deutschland EUR 5.00%
Pflege/Andere Healthcare Services Group Inc. USA USD 5.00%
Pflege/Andere VCA Inc. USA USD 5.00%
Quelle: Solactive, Bloomberg; Stand: 11.11.2016
11Anfängliche Länder-, Währungs- und Kategoriengewichtung
Derzeitiger Fokus auf den USA
Ländergewichtung (Hauptsitz) Währungen Kategorien
Startzusammensetzung Startzusammensetzung Startzusammensetzung
5% 5% 10%
5% 5%
5% 25%
5%
20%
10% 50%
55%
40%
15% 25%
20%
USA USD Medikamente
Frankreich EUR
CHF Pflege/Andere
Deutschland
GBP Erholung
Italien
Schweiz Medizinische Spezialgebiete
Finnland
Luxemburg Freizeit
Quelle: Solactive, Bloomberg; Stand: 11.11.2016
12Solactive Demographic Opportunity Performance-Index
Rückrechnung – Index wäre über 80% gestiegen
Outperformance gegenüber seinem Benchmark «theoretische Vergangenheit»
250 Unter Berücksichtigung jährlicher
Anpassungen vom 25.05.2011 bis zum
31.10.2016 wäre der Solactive
200 Demographic Opportunity Performance-
181.6 Index um über 80% gestiegen.
150
Indexpunkte
143.2
Solactive MSCI
100 Demographic
World Net TR
Opportunity
50
Return
11.59% 6.82%
p.a.
0
2011 2012 2013 2014 2015 2016
Volatilität
14.43% 13.97%
Solactive Demographic Opportunity Performance-Index (USD) MSCI World Net TR Index p.a.
Quelle: Bloomberg, Solactive – 25.05.2011 bis 30.10.2016; Historische Daten sind keine Garantie für Künftige Entwicklungen
13Die Startzusammensetzung - Details
Solactive Demographic Opportunity Performance-Index
Details zur Startzusammensetzung
Amer Sports Oyj Bayer AG Cerner Corp. Christian Dior SE
Sektor: Freizeitgüter Sektor: Chemie Sektor: Software- und Sektor: Persönliche Güter
Computer-Dienstleister
Land/Währung: Finnland (EUR) Land/Währung: Deutschland (EUR) Land/Währung: USA (USD) Land/Währung: Frankreich (EUR)
Mark. Cap: 3’261.29 Mio. USD Mark. Cap: 84’623.41 Mio. USD Mark. Cap: 17’246.41 Mio. USD Mark. Cap: 34’533.69 Mio. USD
Beschreibung: Beschreibung: Beschreibung: Beschreibung:
Amer Sports Oyj entwickelt, produziert Die Bayer AG produziert und vermarktet Cerner Corp. ist ein weltweiter Lieferant Christian Dior SE stellt Luxuserzeugenisse
und vermarktet über ihre Gesundheits- und Agrarprodukte. Zu den von Lösungen und Services für das Ge- her, wie hochwertige Kleidung,
Tochtergesellschaften Sport- und Fitness- Erzeugnissen des Unternehmens zählen sundheitswesen. Die Lösungen des Unter- Champagner und Weine, Cognac und
Ausrüstung. Das Unternehmen produziert Aspirin, Antibiotika, Antiinfektiva sowie nehmens dienen dazu, die klinischen und Spirituosen, Taschen und Lederwaren,
Ausrüstung für Schlägersportarten wie Medikamente zur Behandlung von Herz- finanziellen Ergebnisse von Gesundheits- Parfüme und Kosmetikartikel, Schmuck
Golf sowie für Wintersport und Kreislauf-Erkrankungen, Krebs und unternehmen zu ver-bessern. Das Unter- und Uhren. Das Unternehmen vermarktet
Mannschaftssportarten, Erkrankungen des Zentralnervensystems, nehmen bietet Lösungen für nieder- seine Produkte weltweit.
Taucherausrüstung und Fitnessgeräte. ferner verschreibungsfreie Medikamente, gelassene Ärzte wie für Gesundheits-
Produkte von Amer Sports werden über Diagnostika, Tiermedikamente, systeme ganzer Länder, für Pharmazie-
Filialen in aller Welt verkauft. Pflanzenschutzmittel, Kunststoffe und und Medizintechnikunternehmen und für
Polyurethane. das Gesundheitswirtschaftssystem.
Amer Sports Oyj Bayer AG Cerner Corp Christian Dior SE
30 160 80 250
140 70
25 200
120 60
20
100 50 150
Aktienkurs
Aktienkurs
Aktienkurs
Aktienkurs
15 80 40
60 30 100
10
40 20
5 50
20 10
0 0 0 0
2011 2012 2013 2014 2015 2011 2012 2013 2014 2015 2011 2012 2013 2014 2015 2011 2012 2013 2014 2015
Quellen: Solactive, Bloomberg; Stand: 11.11.2016; 1: Bei Anfangsfixierung (Indikativ)
14Die Startzusammensetzung - Details
Solactive Demographic Opportunity Performance-Index
Details zur Startzusammensetzung
Edwards Lifesciences Corp Essilor International SA Eurofins Scientific SE Fresenius SE & Co KGaA
Sektor: Pflegeausstattung und Sektor: Pflegeausstattung und Sektor: Pflegeausstattung und Sektor: Pflegeausstattung und
Dienstleistungen Dienstleistungen Dienstleistungen Dienstleistungen
Land/Währung: USA (USD) Land/Währung: Frankreich (EUR) Land/Währung: Luxemburg (EUR) Land/Währung: Deutschland (EUR)
Mark. Cap: 19’767.10 Mio. USD Mark. Cap: 24’463.90 Mio. USD Mark. Cap: 7’591.10 Mio. USD Mark. Cap: 42’046.36 Mio. USD
Beschreibung: Beschreibung: Beschreibung: Beschreibung:
Die Edwards Lifesciences Corporation kreiert, Die Essilor International SA fertigt und Eurofins Scientific SE bietet Fresenius SE & Co KGaA, ein globaler
entwickelt, fertigt und vermarktet Produkte verkauft Brillengläser aus Kunststoff und Laboranalysen zur Überprüfung der Gesundheitskonzern, bietet Produkte und
und Services zur Behandlung von Herz- Glas. Das Unternehmen bietet Produkte Reinheit und Sicherheit von Produkten Dienstleistungen für die Krankenhaus-
Kreislauf-Erkrankungen im Spätstadium. Zu zur Korrektur von Kurzsichtigkeit, an. Das Unternehmen analysiert und Heimdialyse an. Das Unternehmen
den Produkten des Unternehmens zählen Weitsichtigkeit, Astigmatismus und Lebensmittel, Medikamente und verkauft Ausrüstung und Systeme zur
Herzklappenprothesen, Produkte zur Alterssichtigkeit. Essilor International ist Kosmetika und führt auch Dialyse, Infusion, Transfusion und
Herzklappenrekonstruktion, Geräte zur weltweit tätig. Umweltverträglichkeitsprüfungen durch. Diagnose, Blutseparationsanlagen,
hämodynamischen Überwachung, Eurofins ist in Europa und in den USA Plasmafilter, Hämofiltriergeräte,
Angioskopiegeräte, Sauerstoffgeräte und tätig. Nährflüssigkeiten sowie feste und
Medikamente. Edwards liefert Produkte an flüssige Medikamente.
Kunden in aller Welt.
Edwards Lifesciences Corp Essilor International SA Eurofins Scientific SE Fresenius SE & Co KGaA
140 140 450 80
120 120 400 70
350 60
100 100
300
50
Aktienkurs
Aktienkurs
Aktienkurs
Aktienkurs
80 80 250
40
60 60 200
30
150
40 40 20
100
20 20 50 10
0 0 0 0
2011 2012 2013 2014 2015 2011 2012 2013 2014 2015 2011 2012 2013 2014 2015 2011 2012 2013 2014 2015
Quellen: Solactive, Bloomberg; Stand: 11.11.2016; 1: Bei Anfangsfixierung (Indikativ)
15Die Startzusammensetzung - Details
Solactive Demographic Opportunity Performance-Index
Details zur Startzusammensetzung
Healthcare Services Group Hilton Worldwide Holdings Ipsen SA NIKE Inc.
Sektor: Pflegeausstattung und Sektor: Reisen und Freizeit Sektor: Arzneimittel und Sektor: Persönliche Güter
Dienstleistungen Biotechnologie
Land/Währung: USA (USD) Land/Währung: USD (USD) Land/Währung: Frankreich (EUR) Land/Währung: USA (USD)
Mark. Cap: 2’586.27 Mio. USD Mark. Cap: 23’368.78 Mio. USD Mark. Cap: 5’759.70 Mio. USD Mark. Cap: 85’137.00 Mio. USD
Beschreibung: Beschreibung: Beschreibung: Beschreibung:
Die Healthcare Services Group, Inc. stellt Die Hilton Worldwide Holdings Inc. ist in Ipsen SA produziert und vermarktet ein NIKE, Inc. kreiert, entwickelt und
Dienstleistungen wie Haushaltsführung, der Hotelbranche tätig. Das Unternehmen breites Spektrum an Medikamenten zur vermarktet Sportschuhe, Sportkleidung,
Wäscheservice, Gebäudemanagement und besitzt und verwaltet in aller Welt Behandlung spezieller Krankheiten wie Sportausrüstung und Sportaccessoires für
Lebensmittelservice zur Verfügung. Das Hotels, Resorts und Ferienwohnanlagen. Krebs sowie endokriner und Männer, Frauen und Kinder. Das
Unternehmen bietet seine neuromuskulärer Störungen.
Unternehmen verkauft seine Produkte
Dienstleistungen der Gesundheitsbranche
weltweit an Einzelhändler sowie über
an, darunter Schwesternheimen,
Altersheimen, Rehabilitationszentren und eigene Läden, Tochtergesellschaften und
Krankenhäusern. Healthcare Services ist Distributoren.
in den USA und in Kanada tätig.
Healthcare Services Group Inc Hilton Worldwide Holdings Inc Ipsen SA NIKE Inc
45 35 70 80
40 30 60 70
35 60
25 50
30
50
Aktienkurs
Aktienkurs
Aktienkurs
Aktienkurs
25 20 40
40
20 15 30
30
15
10 20 20
10
5 5 10 10
0 0 0 0
2011 2012 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2011 2012 2013 2014 2015 2011 2012 2013 2014 2015
Quellen: Solactive, Bloomberg; Stand: 11.11.2016; 1: Bei Anfangsfixierung (Indikativ)
16Die Startzusammensetzung - Details
Solactive Demographic Opportunity Performance-Index
Details zur Startzusammensetzung
PAREXEL International Recordati SpA Shire PLC Straumann Holding AG
Sektor: Pflegeausstattung und Sektor: Arzneimittel und Sektor: Arzneimittel und Sektor: Pflegeausstattung und
Dienstleistungen Biotechnologie Biotechnologie Dienstleistungen
Land/Währung: USA (USD) Land/Währung: Italien (EUR) Land/Währung: USA (GBP) Land/Währung: Schweiz (CHF)
Mark. Cap: 3’193.14 Mio. USD Mark. Cap: 6’069.10 Mio. USD Mark. Cap: 57’614.83 Mio. USD Mark. Cap: 5’766.29 Mio. USD
Beschreibung: Beschreibung: Beschreibung: Beschreibung:
PAREXEL International Corporation ist ein Recordati S.p.A. stellt Arzneimittel her. Shire ist ein globaler Biotechnologiekonzern, Die Straumann Holding AG entwickelt,
globaler Biopharmaziedienstleister. Die Das Unternehmen erforscht, entwickelt, der sich vor allem auf die Behandlung seltener produziert und verkauft Zahnimplantate.
breite Angebotspalette umfasst produziert und vermarktet Krankheiten und anderer besonderer Das Unternehmen stellt die metallischen
Auftragsforschung, Beratung, verschreibungspflichtige und nicht Krankheitsfälle spezialisiert hat. Das
Implantate her, die als Ersatz für
medizinische Kommunikation und verschreibungspflichtige Medikamente, Unternehmen entwickelt Therapieprodukte für
fehlende Zähne in den Kiefer eingesetzt
Technologielösungen. Das Unternehmen pharmazeutische Wirkstoffe, alle wichtigen Gebiete wie Hämatologie,
Immunologie, Neurowissenschaften, werden und den Zahnprothesen als
bietet seine Dienstleistungen Pharmazie-, therapeutische Produkte und Mittel zur
Biotechnologie- und Behandlung seltener Krankheiten. Das Ophthalmika, lysosomale Speicherkrankheiten, Halterung dienen. Straumann hat
Medizintechnikunternehmen in aller Welt Unternehmen verkauft seine Produkte Gastrointestinale/innere Medizin/endokrine Tochtergesellschaften in ganz Europa und
an. weltweit. und hereditäre Angioödeme sowie Onkologie. in Nordamerika. Das Unternehmen
verkauft seine Produkte weltweit.
PAREXEL International Corp Recordati SpA Shire PLC Straumann Holding AG
80 35 7000 450
70 30 6000 400
60 350
25 5000
300
50
Aktienkurs
Aktienkurs
Aktienkurs
Aktienkurs
20 4000 250
40
15 3000 200
30
150
20 10 2000
100
10 5 1000 50
0 0 0 0
2011 2012 2013 2014 2015 2011 2012 2013 2014 2015 2011 2012 2013 2014 2015 2011 2012 2013 2014 2015
Quellen: Solactive, Bloomberg; Stand: 11.11.2016; 1: Bei Anfangsfixierung (Indikativ)
17Die Startzusammensetzung - Details
Solactive Demographic Opportunity Performance-Index
Details zur Startzusammensetzung
Teleflex Inc. Thor Industries Inc. Vail Resorts Inc. VCA Inc.
Sektor: Pflegeausstattung und Sektor: Freizeitgüter Sektor: Reisen und Freizeit Sektor: Allgemeine
Dienstleistungen Einzelhändler
Land/Währung: USA (USD) Land/Währung: USA (USD) Land/Währung: USA (USD) Land/Währung: USA (USD)
Mark. Cap: 6’427.81 Mio. USD Mark. Cap: 4’101.19 Mio. USD Mark. Cap: 5’627.20 Mio. USD Mark. Cap: 5’133.61 Mio. USD
Beschreibung: Beschreibung: Beschreibung: Beschreibung:
Teleflex Incorporated ist ein globaler Thor Industries, Inc. produziert und Die Vail Resorts Inc. betreibt Resorts in VCA Inc. ist ein Anbieter von
Medizintechnologieanbieter. Das verkauft ein breites Spektrum an Colorado. Dazu zählen das in einem Veterinärdiensten. Das Unternehmen
Unternehmen entwickelt, produziert und Freizeitfahrzeugen. Dazu gehören Skigebiet gelegene Vail Mountain und bietet Beratung zur Gesundheit von
vertreibt hauptsächlich medizinische Wohnmobile, Camping- und Beaver Creek Resort, ein besonders für Haustieren sowie ein breites Service-
Einwegprodukte, die von Krankenhäusern Wohnwagenanhänger sowie Familien geeignetes Resort in den
Angebot rund um die Pflege und
und Gesundheitsdienstleistern für übliche Wohnwagenauflieger. Thor Industries Bergen. Ausserdem betreibt Vail Resorts
Betreuung von Haustieren. VCA ist in den
diagnostische und therapeutische bedient Kunden in den USA und in Breckenridge Mountain, ein Zielresort mit
Verfahren sowie für die Intensivpflege Kanada. Apres-Ski-Angeboten, und das Keystone USA und in Kanada tätig.
und in der Chirurgie verwendet werden. Resort, ein ganzjähriges Ferienziel für
Familien.
Teleflex Inc Thor Industries Inc Vail Resorts Inc VCA Inc
200 100 180 80
180 90 160 70
160 80 140 60
140 70 120
120 60 50
Aktienkurs
Aktienkurs
Aktienkurs
Aktienkurs
100
100 50 40
80
80 40 30
60 30 60
40 20
40 20
20 10 20 10
0 0 0 0
2011 2012 2013 2014 2015 2011 2012 2013 2014 2015 2011 2012 2013 2014 2015 2011 2012 2013 2014 2015
Quellen: Solactive, Bloomberg; Stand: 11.11.2016; 1: Bei Anfangsfixierung (Indikativ)
18Produkteckdaten
Solactive Demographic Opportunity Performance-Index
In Zeichnung bis 08.12.2016,
Produkteckdaten – VONCERT Open End 16.00 Uhr MEZ
VONCERT Open End
SVSP-Produkttyp Tracker Zertifikat (1300)
Basiswert Solactive Demographic Opportunity Performance-Index
Anfangsfixierung / Liberierung 09. Dezember 2016 / 16. Dezember 2016
Laufzeit Open End
Management-Fee 1.00% p.a.
Emittent Vontobel Financial Products Ltd., DIFC Dubai (untersteht keiner prudentiellen Aufsicht und verfügt über kein Rating)
Garantin Vontobel Holding AG, Zurich (Moody's A3)
Währungen CHF USD
Valor/Symbol 3418 2500 / ZSLDCV 3418 2502 / ZSLDUV
Emissionspreis CHF 101.50 USD 101.50
(inkl. CHF 1.50 Ausgabeaufschlag) (inkl. USD 1.50 Ausgabeaufschlag)
Spot-Referenzpreis CHF 100.00 USD 100.00
Termsheet Termsheet
Details auf derinet.ch Details auf derinet.ch
Termsheets mit den rechtlich verbindlichen Angaben sowie weitere Informationen sind unter www.derinet.ch jederzeit abrufbar. Sämtliche Angaben sind indikativ und können angepasst werden.
19Was Anleger beachten sollten
Solactive Demographic Opportunity Performance-Index
Rechtlicher Hinweis & Risiken für Anleger
VONCERT [SVSP-Produkttyp: Tracker-Zertifikat (1300)] bilden grundsätzlich die Performance des Basiswertes ab. Bei einer
Investition in ein VONCERT sind weitgehend die gleichen Risiken wie bei einer Direktanlage in den Basiswert zu beachten,
insbesondere die entsprechenden Fremdwährungs-, Markt- und Kursrisiken. VONCERT erbringen keine laufenden Erträge und
verfügen über keinen Kapitalschutz.
Bedeutende Risiken für Anleger
Wirtschaftliche Krisen sowie konjunkturelle Veränderungen könnten die Aktien des Partizipations-Zertifikates
beeinträchtigen
Neue Technologien haben Potenzial für aussichtsreiche Geschäftsmodelle, stellen aber auch Risiken dar. Dies kann zu
entsprechenden Volatilitäten der Aktienkurse führen.
Neue Wettbewerber könnten den etablierten Unternehmen im Index Marktanteile streitig machen
Emittentenrisiko
Währungsrisiko
Kein Kapitalschutz
Termsheets mit den rechtlich verbindlichen Angaben sowie weitere Informationen sind unter www.derinet.ch jederzeit abrufbar. Sämtliche Angaben sind indikativ und können angepasst werden.
20Zusammenfassung
Investment Case & Index Indexkonzept
Investment Case Indexkonzept
Wie die «Silver Society» ihr Alter vergoldet Solactive Demographic Opportunity Performance-Index
Senioren werden zunehmend zu Schlüsselfaktoren der Wirtschaft. Der Index bildet die Entwicklung von sowohl US-amerikanischen als
Längere Lebenszeit und Gesundheit sowie die wachsende Grösse auch europäischen Unternehmen ab, die möglichst von den
der Personengruppe sprechen dafür. demografischen Entwicklungen in den westlichen Industrieländern
profitieren könnten.
Steigende wirtschaftliche Bedeutung der Senioren führt zu einer
Der Index wird in US-Dollar berechnet
steigenden Nachfrage nach Produkten und Dienstleistungen für diese
Personengruppe. Aktien müssen in einer der folgenden Kategorien klassifiziert sein:
Erholung
Die «Silver Society» begründet einen eigenen langfristigen
Demografie-Trend, von dem verschiedene Unternehmensbereiche Freizeit
profitieren und den sich auch Anleger zunutze machen können. Medizinische Spezialgebiete
Der neu aufgelegte Demografie-Index ermöglicht den Anlegern einen Medikamente
effizienten und transparenten Zugang zu einem Investment, Pflege/Andere
bestehend aus bis zu 20 Unternehmen aus den Bereichen Erholung,
Quantitative Kriterien sind:
Freizeit, medizinische Spezialgebiete, Medikamente und Pflege.
- Eigenkapitalrendite des zuletzt veröffentlichten Geschäftsjahr muss
grösser als 10% sein.
- Das EBITDA1-Wachstum muss in jedem der letzten 2 Geschäftsjahre
sowie im aktuellen geschätzten Geschäftsjahr über 5% liegen.
20 Aktien mit der geringsten Volatilität wobei maximal aus jeder
Kategorie 5 Aktien aufgenommen werden.
Quelle: Solactive; 1: Earnings before interest, taxes depreciation, and amortization (Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen auf Sachanlagen und Abschreibungen auf immateriellen Vermögenswerten)
21Rechtlicher Hinweis
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