Wüstenrot Bausparkasse AG Investorenpräsentation - Wüstenrot Bausparkasse AG - bei Wüstenrot ...
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Wüstenrot Bausparkasse AG
Investorenpräsentation
Wüstenrot Bausparkasse AG
Agenda
1. Die W&W-Gruppe
2. Unser Produktportfolio
3. Das Bausparkollektiv
4. Neuordnung Baufinanzierung in der W&W Gruppe
5. Die Bausparkasse in Zahlen
6. Die Refinanzierung
7. Der Deckungsstock
8. Zusammenfassung
Anhang
Investorenpräsentation November 2017 Seite 2
1. Die W&W-Gruppe
Unsere Wurzeln: Wüstenrot & Württembergische
1921 wird 1828 entsteht die Württembergische
Wüstenrot Privat-Feuer-Versicherungs-
gegründet, gesellschaft, die erste private
Deutschlands erste Sachversicherung in Süddeutschland.
Bausparkasse.
1833 wird die Allgemeine
Rentenanstalt gegründet, die erste
Rentenversicherung in Deutschland.
1991 verschmelzen beide zur
Württembergischen
Versicherungsgruppe.
1999 fusionieren Wüstenrot & Württembergische.
Zukäufe: 2005 Karlsruher Versicherungsgruppe
2009 Vereinsbank Victoria Bauspar AG
2010 Allianz Dresdner Bauspar AG
Investorenpräsentation November 2017 Seite 3
1. Die W&W-Gruppe
Positionierung von Wüstenrot
Wüstenrot ist der Spezialist im W&W-Konzern für Bausparen und
für alle Finanzierungen rund um die eigene Immobilie
1921 Gründung des Vereins Gemeinschaft der Freunde in Wüstenrot,
Vorläufer der ersten Bausparkasse Deutschlands
1968 Gründung der Wüstenrot Bank
1999 Zusammengehen von Wüstenrot und Württembergische unter
dem Dach der Wüstenrot & Württembergische AG
2001 Fusion von Wüstenrot Bausparkasse AG und Leonberger
Bausparkasse AG
2006 Grundlegende Restrukturierung und strategische Neuausrichtung
der W&W-Gruppe
2009 Übernahme der Vereinsbank Victoria Bauspar AG
2010 Übernahme der Allianz Dresdner Bauspar AG
Bausparneugeschäft € 13,6 Mrd.
2016 Platz 2 unter den deutschen Bausparkassen
Baufinanzierungsneugeschäft rund € 2,8 Mrd.
Erste deutsche Bausparkasse mit Pfandbrieflizenz
2017 Vollumfängliche Umsetzung des neuen
Bausparkassengesetzes
Investorenpräsentation November 2017 Seite 4
1. Die W&W-Gruppe
Das Geschäftsmodell
W&W AG
Personen-
BausparBank Sachversicherung Sonstige
versicherung
Wüstenrot Württembergische Württembergische W&W Asset
Bausparkasse AG Lebensversicherung Versicherung Management
Wüstenrot Bank AG Württembergische
Pfandbriefbank Tschechien
Krankenversicherung
Bausparkasse
Hypothekenbank
Nr. 2 im Bausparen* rund 6 Millionen Kunden Kernmarkt ist Deutschland
Nr. 10 in der Sachversicherung* 6.800 Mitarbeiter in Deutschland weites Netz aus Kooperations- und
Partnervertrieben sowie Makler-
Nr. 15 der Lebensversicherungen* 6.000 Außendienstmitarbeiter
und Direkt-Aktivitäten
* in Deutschland
Gemeinsam sind wir dem Vorsorge-Gedanken verpflichtet
W&W ist bestens aufgestellt, um sich den aktuellen Herausforderungen des
Marktes zu stellen.
Investorenpräsentation November 2017 Seite 5
1. Die W&W-Gruppe
Aktionärsstruktur
Wüstenrot Stiftung
100,0% 100,0%
Wüstenrot Holding AG WS Holding AG
39,9% 26,4%
Wüstenrot & Württembergische AG
Weitere institutionelle Anleger Streubesitz
Investorenpräsentation November 2017 Seite 6
1. Die W&W-Gruppe
Unsere Vision: Werte schaffen und Werte sichern
Investorenpräsentation November 2017 Seite 7
1. Die W&W-Gruppe
Den Herausforderungen des Marktes strategisch begegnen
Herausforderung Strategie Ziel
Gewinnung
Straffung Entwicklung von
Beteiligungs- einer “Wohn- hochqualifi-
Niedrigzins- Portfolio Plattform” zierten
umfeld Mitarbeitern
Langfristig
profitables,
verstärkter risiko-averses
Aufbau
Fokus auf Digitali-
Gewerbe- sierung
einer neuen Wachstum
Digitalmarke über dem
kunden
Marktdurch-
Verändertes schnitt
Vorsorgespezi
Kunden- Neue alisten für Verwaltungs-
verhalten Kooperationen Kunden aufwand
eingehen erlebbar senken
machen
Investorenpräsentation November 2017 Seite 8
1. Die W&W-Gruppe
Konkrete strategische Maßnahmen 2017
Kunde & Wachstum Effizienz & Ertragsstärke
Verstärkter Fokus auf Straffung Beteiligungsportfolio
Gewerbekunden Verkauf der V-Bank
Zielgruppenprodukte Überprüfung von Verkaufsoptionen der
Gewerbefinanzierung Wüstenrot Bank
Entwicklung einer Wohnplattform Neue Kooperationen schließen
treefin
Wohnwelt
Digitali- dbb Beamtenbund
Verdi
Die Vorsorge-Spezialisten für sierung
Kunden erlebbar machen
Konzerneinheitlicher Login auf die
Gewinnung hochqualifizierter
Internetseiten Mitarbeiter
„Mein Wüstenrot“ and Bau eines Unternehmens-Campus
„Meine Württembergische“
Kooperationen mit Universitäten
In-house Digitalisierungsmessen
Aufbau einer neuen Digitalmarke
Für online-affine Nutzer und Verwaltungsaufwand senken
selbstagierende Kunden
5% Kostensenkung pro Jahr
Investorenpräsentation November 2017 Seite 9
1. Die W&W-Gruppe
Übersicht der Ratings
Wüstenrot Bausparkasse AG
S&P Rating Ausblick Stand
Hypothekenpfandbriefe AAA stabil 19.4.2017
Langfristrating A- stabil 26.7.2017
Kurzfristrating A-1 stabil 26.7.2017
W&W AG
S&P Rating Ausblick Stand
Emittenten-Rating BBB+ stabil 26.7.2017
Finanzstärkerating BBB+ stabil 26.7.2017
Langfristig stabiles AAA-Rating für den Wohnbaudeckungsstock
Hohe Überdeckung, hochwertiger Liquiditätspuffer und Fristenkongruenz
honoriert S&P mit maximalem Uplift und 2 Notches Puffer zum Institutsrating
Kurzfristrating am 26.7.2017 von A-2 auf A-1 angehoben
Investorenpräsentation November 2017 Seite 10Agenda
1. Die W&W-Gruppe
2. Unser Produktportfolio
3. Das Bausparkollektiv
4. Neuordnung Baufinanzierung in der W&W Gruppe
5. Die Bausparkasse in Zahlen
6. Die Refinanzierung
7. Der Deckungsstock
8. Zusammenfassung
Anhang
Investorenpräsentation November 2017 Seite 112. Unser Produktportfolio
Weil Wohnen mehr als bauen ist - Wohnsparen
Die Bedürfnisse der Menschen haben sich verändert, sind vielseitiger.
► Was alle verbindet: Alle wollen wohnen!
Wohnsparen als Leistungsversprechen steht für Kundennutzen.
Wüstenrot Wohnsparen Wüstenrot Wohnsparen
Kompakt Komfort
für Kunden, die „einfach für Kunden, die sich eine
bausparen“ wollen. „Krankenversicherung“
für die eigenen vier
Wände wünschen.
Wüstenrot Wohnsparen Wüstenrot Wohnsparen
Premium Trend
für Kunden, die perspek- für Kunden, die sich eine
tivisch in die eigenen Zinschance sichern
vier Wände möchten wollen.
oder ihre Finanzierung
absichern wollen.
Investorenpräsentation September 2017 Seite 122. Unser Produktportfolio
Wohndarlehen – Für jeden Bedarf das richtige Angebot
Modernisierungsfinanzierung Neubau- oder Kauffinanzierung
Speziell auf kleinere Volumen Absolute Zinssicherheit bis zu 30 Jahren
zugeschnittene Modelle mit kürzeren Wohndarlehen Constant 25 oder 30 –
Laufzeiten, absoluter Zinssicherheit und immer die gleiche Rate vom ersten bis zum
vorzeitigen Rückzahlungsmöglichkeiten: letzten Tag
Wohndarlehen Plus 20, 33 oder 50, Wohndarlehen Flex verbindet maximale
Constant 10 oder 15, Classic als Volltilger- Flexibilität mit maximaler Zinssicherheit –
variante der Kunde entscheidet wann immer er will
Wohndarlehen Turbo, schnell und einfach Nach wie vor beliebt das
ohne Sicherheiten – auch online Annuitätendarlehen Wohndarlehen Classic
abschließbar
Neubau- oder Kauffinanzierung
Anschlussfinanzierung
mit Riester-Förderung
Riestergefördert finanzieren mit unserem Bis zu 36 Monate Zinsen im Voraus
Wohndarlehen Riester sichern mit unseren Forward-Angeboten
Investorenpräsentation November 2017 Seite 132. Unser Produktportfolio
Wüstenrot auf Wachstumskurs
Bruttoneugeschäft nach BSS Marktanteil im Bruttoneugeschäft
(in Mio. €) (in %)
+70% +82%
13.551 14,2
7.965
7,8
2006 2016 2006 2016
Investorenpräsentation November 2017 Seite 142. Unser Produktportfolio
Wüstenrot mit hoher Markenbekanntheit und Kompetenz
Markenbekanntheit 83 %
Bekanntheit Angebot Bausparen 87 %
Bekanntheit Angebot Baufinanzierung 80 %
Kompetenz Bausparen 93 %
Kompetenz Baufinanzierung 90 %
Investorenpräsentation November 2017 Seite 152. Unser Produktportfolio
Der Wohnungsbau hat langfristig großes Potenzial
Neubau Bestand Energie Demographie
¾ der Wohnungen Für altersgerechten
400.000 10 Millionen Gebäude in Deutschland vor Umbau jährlicher
neue Wohnungen mit erheblichem 1. Wärmeschutz- Investitionsbedarf
p.a. notwendig Sanierungsstau verordnung in Höhe von mind.
1979 erstellt 3 Mrd. €
Zuwanderung Wohnfläche Haushalte Wohnansprüche
Bis 2040 jährliche Ansprüche steigen
Bis 2030 steigt Bis 2030
Zuwanderung
eine halbe Million Ausstattung
Wohnfläche aller
zwischen Wohnfläche
Haushalte mehr Haushalte Infrastruktur
200.000 und um 7 % in Deutschland Urbanität, Kultur
650.000 Personen
Investorenpräsentation November 2017 Seite 162. Unser Produktportfolio
Wir setzen auf eine Multikanalstrategie im Vertrieb
Der Vorsorge-Spezialist Partnerschaften und Kooperationen
Banken
Versicherungen
~ 3.000 ~ 3.000
Makler
Kooperationen
Potenzielle Kundenreichweite rd. 40 Mio.
Investorenpräsentation November 2017 Seite 172. Unser Produktportfolio
Wir haben das neue Wohnsparen erfolgreich eingeführt
Investorenpräsentation November 2017 Seite 18Agenda
1. Die W&W-Gruppe
2. Unser Produktportfolio
3. Das Bausparkollektiv
4. Neuordnung Baufinanzierung in der W&W Gruppe
5. Die Bausparkasse in Zahlen
6. Die Refinanzierung
7. Der Deckungsstock
8. Zusammenfassung
Anhang
Investorenpräsentation November 2017 Seite 193. Das Bausparkollektiv
Vom Bausparvertrag zum Kollektiv
Unter § 1 Abs. 2 BauSparkG ist der Bausparvertrag definiert. Auch ist definiert, dass
mit Abschluss eines Bausparvertrages der Bausparer Mitglied einer
Zweckgemeinschaft, dem Kollektiv, wird. Die Bausparkasse als Verwalter des
Kollektivs nimmt die Spargelder an, regelt die Zuteilung und vergibt anschließend die
Bauspardarlehen und nimmt deren Tilgungsbeiträge wieder entgegen.
BAUSPARVERTRAG BAUSPARKOLLEKTIV
feste Option Kundenoptionen
bei Vertragsabschluss während Vertragslaufzeit
• freie Besparung
Guthaben- • jederzeitige Sparbeträge fließen in
verzinsung p.a. Auflösung
• Vertragsänderungen
(bspw. Erhöhung
Bausparsumme) Auszahlung Guthaben und
Darlehen fließen aus
Zuteilungsmasse
• kostenfreie
Darlehens- Sonder- bzw. Tilgungsbeiträge fließen in
verzinsung p.a. Endtilgung
Die Kollektivsimulation ist das zentrale Instrument für die Erstellung
von Prognosen zur langfristigen Erfüllbarkeit der Verträge
Investorenpräsentation November 2017 Seite 203. Das Bausparkollektiv
Zentrale Bedeutung der Kollektivsimulation in der Bausparkasse
Simulationsmodelle bei Bausparkassen werden eingesetzt für die operative Planung, zur
Durchführung von Risikotragfähigkeits- und Sensitivitätsanalysen sowie zur Steuerung der
kollektiven Entwicklung.
In den Bausparkassen hat die Kollektivsimulation dadurch eine zentrale Bedeutung für
Produktpolitik, Kollektivmanagement und eine integrierte Unternehmensplanung erlangt.
Auch aufsichtsrechtlich hat das bauspartechnische Simulationsmodell einer Bausparkasse
mit dem Ende 2015 novellierten Bausparkassengesetz an Bedeutung gewonnen.
monatlich ad hoc
Zinsänderungsrisiko Produktentwicklung
Neugeschäftsbarwert Konsistenz / Beharrung
Zinsergebnis Stressumfragen der Aufsicht
zzgl. vierteljährlich
Risikotragfähigkeit
Stress Zinsänderungsrisiko
Kollektivrisiko
zzgl. jährlich
Kollektiver Lagebericht
Meldung nach § 5 BausparkV
Planung / Hochrechnung
Investorenpräsentation November 2017 Seite 213. Das Bausparkollektiv
Simulationsmodell als zentrales Steuerungsinstrument
Ein unerlässlicher, interner Einflussfaktor ist der
vorhandene Vertragsbestand (Kollektiv).
Dieser wird zu Beginn des Monats aus der Kundenbuchhaltung
zugeliefert. Anschließend wird eine optimale Stichprobe
gezogen. Nach einer Qualitätsprüfung wird der Vertragsbestand
schließlich dem Simulationsmodell zur Verfügung gestellt.
Von zentraler Bedeutung für die Fortschreibung der
Verträge ist das unterstellte Kundenverhalten.
Die Kundenverhalten hinsichtlich der unterschiedlichen
Optionen eines Bausparvertrages werden im Simulationsmodell
der BSW über Parameter abgebildet. Hierzu ist ein
Simulations-
vierteljährlicher Regelprozess zur Überprüfung und
Qualitätssicherung der Einstellung der Parameter
modell
(Parametrisierung) installiert.
… ist zentrales Instrumentarium zum Management
des Kollektivs der BSW
Als zentraler, externer Einflussfaktor wird das … ist nach dem Prinzip der stochastischen
Planneugeschäft eingelesen. Simulation aufgebaut.
Hierbei handelt es sich um die vom Gesamtvorstand … bildet das Kollektiv einzelvertraglich in die
verabschiedete Vertriebsplanung. Die Kundenverhalten für Zukunft ab.
diese Verträge werden im Rahmen der vierteljährlichen
Parametrisierung ermittelt. … ist eine Eigenentwicklung der BSW: Die Pflege
und Weiterentwicklung verantwortet die
Abteilung Bausparmathematik.
Als weiterer externer Einflussfaktor für die Abbildung
des Kollektivs wird die Zinsstrukturkurve … ist gem. § 8 Abs. 5 BausSparkG testiert
eingespielt.
… wird jährlich geprüft im Rahmen der
Zinsszenarien können beliebig zugespielt werden. Jahresabschlussprüfung
Investorenpräsentation November 2017 Seite 223. Das Bausparkollektiv
Entwicklung Tarif 1
Rückgang auf 9%
Restbestand
bei Regelbesparung Bei Regelbesparung
Tarifeinführung Zuteilung letzte Generation Kündigungen nach 10 Jahren
1999 ca. 2010 Zuteilungsreife bis ca. 2020
Letzte Neugeschäfts-
Generation 2003
Ab 2017 simulierte Werte.
Der nicht zugeteilter Bestand umfasst alle Verträge in der Sparphase.
Investorenpräsentation November 2017 Seite 23Agenda
1. Die W&W-Gruppe
2. Unser Produktportfolio
3. Das Bausparkollektiv
4. Neuordnung Baufinanzierung in der W&W Gruppe
5. Die Bausparkasse in Zahlen
6. Die Refinanzierung
7. Der Deckungsstock
8. Zusammenfassung
Anhang
Investorenpräsentation November 2017 Seite 244. Neuordnung Baufinanzierung in der W&W Gruppe
Novellierung Bausparkassengesetz
Erweiterungen im neuen Bausparkassengesetz bezüglich Baufinanzierung
Für Bausparkassen besteht künftig die Möglichkeit der Ausgabe von
Pfandbriefe Hypothekenpfandbriefen nach den Bestimmungen des Pfandbriefgesetzes.
Erhöhung Der Beleihungsauslauf für Bausparkassen wurde von bisher max. 80% auf max.
BLA 100% des Beleihungswertes bei selbstgenutztem Wohneigentum angehoben.
Verwendung Die Verwendung freier Zuteilungsmittel ist künftig auch für sonstige Baudarlehen
freie Mittel möglich.
Erhöhung Zudem wurde die Begrenzung der sonstigen Baudarlehen von 75% auf 100% der
Begrenzung Bauspar-, Vor- und Zwischendarlehen erhöht.
Neues Bausparkassengesetz erweitert und erleichtert die Möglichkeiten
für das sonstige Baufinanzierungsgeschäft
für Bausparkassen deutlich.
Projekt Neuordnung Baufinanzierung
Investorenpräsentation November 2017 Seite 254. Neuordnung Baufinanzierung in der W&W Gruppe
Abspaltung zur Aufnahme und Teilbetriebsübergang
Gegenstand der Übertragung von Wüstenrot Bank AG Pfandbriefbank auf Wüstenrot
Bausparkasse AG
Neu- Einstellung des Baufi-Neugeschäfts in der Wüstenrot Bank AG Pfandbriefbank und
geschäft Konzentration des Baufi-Neugeschäfts in der Wüstenrot Bausparkasse AG.
Bestands- Übertragung des Kredit-Aktivgeschäfts der Wüstenrot Bank AG Pfandbriefbank.
geschäft
Übertragung des Übertragung des BSW hat damit eine
Pfandbriefgeschäfts Einlagengeschäfts weitgehend
da sich die übertragenen (Termingelder, Tages- geschlossene
Über-
Baufinanzierungen in gelder und Vorsorge- Kundenbilanz erreicht
tragung
weiterer großen Teilen im Deck- sparen der WBP) zur und erhöht die
Portfolien ungsstock befinden Refinanzierung der an Unternehmensstabilität
die BSW übertragenen
Portfolien
Investorenpräsentation November 2017 Seite 264. Neuordnung Baufinanzierung in der W&W Gruppe
Neuordnung des Baufinanzierungsgeschäftes
Investorenpräsentation November 2017 Seite 27Agenda
1. Die W&W-Gruppe
2. Unser Produktportfolio
3. Das Bausparkollektiv
4. Neuordnung Baufinanzierung in der W&W Gruppe
5. Die Bausparkasse in Zahlen
6. Die Refinanzierung
7. Der Deckungsstock
8. Zusammenfassung
Anhang
Investorenpräsentation November 2017 Seite 285. Die Bausparkasse in Zahlen
Bilanz Entwicklung (HGB)
Bilanz BSW (HGB) 30.06.2017 31.12.2016 Entwicklung
in Mio. EUR
Geld - und Kapitalanlagen 4.770 4.003 766
Forderungen an Kreditinstitute 3.539 3.095 444
Forderungen an Kunden 20.041 13.595 6.446
Verbindlichkeiten ggü. Kreditinstitute 2.802 297 2.505
Verbindlichkeiten ggü. Kunden 22.513 17.738 4.775
Eigenkapital 748 727 21
Bilanzsumme 28.443 20.780 7.663
Gesamtkapitalquote (% ) 13,2% 15,2% -2,0%
Kernkapitalquote (% ) 12,1% 14,2% -2,1%
Leverage Ratio (Rel. Kernkapital / Geschäftsvolumen) 3,29% 3,80% -0,5%
Investorenpräsentation November 2017 Seite 295. Die Bausparkasse in Zahlen
Zusammensetzung des bilanziellen Eigenkapitals
Juni
(in Mio. EUR) 2014 2015 2016
2017
gezeichnetes Kapital 171,0 171,0 171,0 171,0
Kapitalrücklage gem. §272 Abs.2 HGB 491,4 491,4 491,4 493,1
Gewinnrücklagen 35,0 35,0 35,0 35,0
Bilanzgewinn 5,6 6,0 29,4 48,6
Bilanzielles Eigenkapital 703,0 703,4 726,8 747,7
Fonds für allgemeine Bankrisiken * 83,0 163,0 245,0 245,0
"Erweitertes" Bilanzielles Eigenkapital 786,0 866,4 971,8 992,7
* nach Feststellung Jahresüberschuss
Investorenpräsentation November 2017 Seite 305. Die Bausparkasse in Zahlen
Entwicklung Eigenkapital-Kennziffern
Ausgangsbasis: Entfall des Basel I-Floors (entsprechend aktueller Rechtslage)
BSW - Normalszenario
2. HR 2017 Plan 2018 Plan 2019 Plan 2020
in Mio. EUR / in %
Risikoaktiva 7.700,5 5.970,4 6.143,9 6.314,9
Eigenmittel 1.066,9 1.213,2 1.257,4 1.307,4
Kernkapital 970,3 1.066,6 1.115,6 1.175,6
Ergänzungskapital (T2) 96,6 146,6 141,8 131,8
Harte Kernkapitalquote 12,3% 17,4% 17,7% 18,2%
Kernkapitalquote 12,6% 17,9% 18,2% 18,6%
Gesamtkapitalquote 13,9% 20,3% 20,5% 20,7%
Leverage Ratio (LR) 3,4% 3,6% 3,6% 3,7%
Szenario: Basel I-Floor ab 2018 bei 72,5%
BSW - Normalszenario
2. HR 2017 Plan 2018 Plan 2019 Plan 2020
in Mio. EUR / in %
Risikoaktiva 7.700,5 7.293,8 7.594,2 7.872,2
Eigenmittel 1.066,9 1.213,2 1.257,4 1.307,4
Harte Kernkapitalquote 12,3% 14,3% 14,3% 14,6%
Kernkapitalquote 12,6% 14,6% 14,7% 14,9%
Gesamtkapitalquote 13,9% 16,6% 16,6% 16,6%
Investorenpräsentation November 2017 Seite 315. Die Bausparkasse in Zahlen
Kapitalanlagen der Bausparkasse
7,6 Mrd. EUR Gesamtbestand
durchschnittliches Rating AA3
Konzentration auf Kerneuropa
Überwiegend Top-Bonitäten
Ausschließlich Investmentgrade
Duration ca. 9 Jahre
Investorenpräsentation November 2017 Seite 325. Die Bausparkasse in Zahlen
Kapitalanlagen der Bausparkasse
Investorenpräsentation November 2017 Seite 33Agenda
1. Die W&W-Gruppe
2. Unser Produktportfolio
3. Das Bausparkollektiv
4. Neuordnung Baufinanzierung in der W&W Gruppe
5. Die Bausparkasse in Zahlen
6. Die Refinanzierung
7. Der Deckungsstock
8. Zusammenfassung
Anhang
Investorenpräsentation November 2017 Seite 346. Die Refinanzierung
Refinanzierung durch …
Refinanzierung Bauspareinlagen
Tagesgeldkonten / Privatkunden
Geldmarkt
Kapitalmarkt
Inhaberpapiere € 2 Mrd. Debt Issuance Programm
Hypothekenpfandbriefe, ungedeckte Emissionen, Nachrangmittel
Deutsches Recht
Stückelung € 100.000
Plain-Vanilla oder single-callable Emissionen
Namenspapiere Namenshypothekenpfandbriefe
Schuldscheine, Namensschuldverschreibungen
Nachrangmittel
Plain-Vanilla oder single-callable Emissionen
Investorenpräsentation November 2017 Seite 356. Die Refinanzierung
Fundingstrategie
Emission von Pfandbriefen zur Refinanzierung des Erstrangteiles deutscher
Wohnimmobilien im Einklang mit der Geschäftsstrategie der Wüstenrot
Bausparkasse AG
fristenkongruente Refinanzierung der zumeist langfristigen Wohnbaudarlehen
durch Pfandbriefe, sowie durch den Kollektivüberschuss und begleitende ALM-
Maßnahmen
maßgeschneiderte Emissionen
breite Investorenbasis mit Fokussierung auf institutionelle Investoren
Gestaltung von Emissionen hinsichtlich Volumen, Pricing und Timing mit
Spielraum für gute Sekundärmarktentwicklung
ausgewogener Fundingmix
tägliche Veröffentlichung der Fundingkurve auf Bloomberg WBPF
Investorenpräsentation November 2017 Seite 36Agenda
1. Die W&W-Gruppe
2. Unser Produktportfolio
3. Das Bausparkollektiv
4. Neuordnung Baufinanzierung in der W&W Gruppe
5. Die Bausparkasse in Zahlen
6. Die Refinanzierung
7. Der Deckungsstock
8. Zusammenfassung
Anhang
Investorenpräsentation November 2017 Seite 377. Der Deckungsstock
Übersicht Deckungsregister
granularer Deckungsstock mit ca. 50.000 Einzeldarlehen
durchschnittliche Deckungsgröße € 70.000
alle Sicherheiten zu 100% in Deutschland
ca. 86% Ein- und Zweifamilienhäuser und Eigentumswohnungen
ca. 70% aller Objekte selbstgenutzt
durchschnittlicher gewichteter Beleihungsauslauf ca. 45%
ca. 70% aller Finanzierungen unter 60% Gesamtbeleihungsauslauf
gesunde Altersstruktur des Deckungspools, laufende Indeckungnahme
sehr geringe Rückstände im Deckungsstock, seit Jahren stabil um 0,03%
keine Währungsrisiken, alle Finanzierungen in Euro
keine Derivate im Deckungsstock
professionelles Deckungsstockmanagement
Investorenpräsentation November 2017 Seite 387. Der Deckungsstock
Verteilung nach Bundesländern
Deckungshypotheken Deckungshypotheken Deckungshypotheken
wohnwirtschaftlich gewerblich gesamt
in EUR in % in EUR in % in EUR in %
Baden-Württemberg 524.533.795 17,54% 6.134.266 0,21% 530.668.061 17,75%
Bayern 493.677.632 16,51% 4.165.289 0,14% 497.842.921 16,65%
Berlin 115.817.041 3,87% 1.536.533 0,05% 117.353.574 3,93%
Brandenburg 157.701.291 5,27% 2.696.495 0,09% 160.397.786 5,36%
Bremen 11.811.340 0,40% 0 0,00% 11.811.340 0,40%
Hamburg 28.285.004 0,95% 180.872 0,01% 28.465.875 0,95%
Hessen 286.825.552 9,59% 905.096 0,03% 287.730.648 9,62%
Mecklenburg-Vorpommern 73.435.461 2,46% 203.935 0,01% 73.639.397 2,46%
Niedersachsen 235.115.784 7,86% 664.445 0,02% 235.780.228 7,89%
Nordrhein-Westfalen 442.084.811 14,79% 3.458.841 0,12% 445.543.651 14,90%
Rheinland-Pfalz 163.327.424 5,46% 648.203 0,02% 163.975.627 5,48%
Saarland 40.668.645 1,36% 15.659 0,00% 40.684.304 1,36%
Sachsen 128.802.476 4,31% 551.979 0,02% 129.354.455 4,33%
Sachsen-Anhalt 83.619.067 2,80% 1.005.747 0,03% 84.624.814 2,83%
Schleswig-Holstein 90.782.455 3,04% 387.832 0,01% 91.170.287 3,05%
Thüringen 89.995.135 3,01% 738.060 0,02% 90.733.195 3,03%
Gesamtsumme 2.966.482.913 99,22% 23.293.251 0,78% 2.989.776.164 100,00%
Schwerpunkte in den wirtschaftsstarken Bundesländern Baden-Württemberg,
Bayern, Hessen und Nordrhein-Westfalen
Investorenpräsentation November 2017 Seite 397. Der Deckungsstock
Verteilung nach Objektarten und Größenklassen
Deckungshypotheken Deckungshypotheken
gesamt gesamt
Objektart in EUR in % nach Größenklassen in EUR in %
Wohnungen 496.226.994 16,60% bis zu 300 Tsd. € 2.862.718.224 95,75%
Einfamilienhäuser 2.089.081.420 69,87% mehr als 300 Tsd. € bis zu 1 Mio. € 92.552.141 3,10%
Mehrfamilienhäuser 380.228.557 12,72% mehr als 1 Mio. € bis zu 10 Mio. € 34.505.799 1,15%
Bürogebäude 0 0,00% mehr als 10 Mio. € 0 0,00%
Handelsgebäude 0 0,00%
Industriegebäude 0 0,00%
sonstige gewerbl. gen. Gebäude 23.293.251 0,78%
unf. und n.n. ertragsf. Neubauten 0 0,00%
davon Bauplätze 945.942 0,03%
Summe 2.989.776.164 100,00% Summe 2.989.776.164 100,00%
Über 99% wohnwirtschaftlich genutzte Finanzierungen
Schwerpunkt liegt bei Finanzierungen bis 300 Tsd. Euro
Investorenpräsentation November 2017 Seite 407. Der Deckungsstock
Übersicht Überdeckung
§ 28 (1) Nr. 1 und 3 PfandBG Nennwert Barwert Risikobarwert
Verhältnis Umlauf zur Deckungsmasse 30.06.2017 30.06.2017 30.06.2017
Gesamtbetrag des Pfandbriefumlaufs inkl.
1.959,60 2.131,31 2.033,16
Derivate
Gesamtbetrag der Deckungsmassen inkl.
3.249,78 3.636,35 3.460,86
Derivate
% Fremdw ährungsderivate v. Passiva 0,00% 0,00% 0,00%
% Zinsderivate v. Passiva 0,00% 0,00% 0,00%
% Fremdw ährungsderivate v. Aktiva 0,00% 0,00% 0,00%
% Zinsderivate v. Aktiva 0,00% 0,00% 0,00%
Überdeckung in % 65,84% 70,62% 70,22%
Für die Berechnung der Stress-Szenarien wird für die Zinsen der
dynamische Ansatz verwendet
Alle Deckungswerte und Pfandbriefe ausschließlich in Euro, keine
Fremdwährungen in den Deckungsregistern
Alle grundpfandrechtlich besicherten Pfandobjekte befinden sich
ausnahmslos in Deutschland
Investorenpräsentation November 2017 Seite 417. Der Deckungsstock
Übersicht Laufzeitstruktur und weitere Deckungswerte
§ 28 (1) Nr. 2
Pfandbriefumlauf Deckungsmasse
PfandBG Emittent ISIN Betrag Laufzeit
Laufzeitstruktur und
30.06.2017 30.06.2017
Zinsbindungsfrist
bis zu sechs Monate
Republic of
321,60 345,12 Ireland IE00B4TV0D44 35.000.000,00 13.03.2025
mehr als sechs Monate
bis zu zwölf Monaten
Land Nordrhein-
163,00 283,70
mehr als zwölf Monate bis Westfalen DE000NRW2111 30.000.000,00 15.10.2025
zu 18 Monaten 135,00 251,93 Republik
mehr als 18 Monate bis zu
2 Jahren
Frankreich FR0000571218 25.000.000,00 25.04.2029
89,90 212,40
mehr als 2 Jahre bis zu 3
Jahren 287,50 352,76 Land Saarland DE000A11P8P0 50.000.000,00 20.05.2030
mehr als 3 Jahre bis zu 4
Jahren 78,00 405,14
mehr als 4 Jahre bis zu 5
Jahren
Summe 140.000.000,00
202,00 260,54
mehr als 5 Jahre bis zu 10
Jahren 531,60 960,61
über 10 Jahre
151,00 177,58
Summe 1.959,60 3.249,78
Duration 4,11 4,05
fristenkongruente Aussteuerung des ausschließlich europäische Staatsanleihen
Deckungsregisters und dt. Bundesländer
Schwerpunkt im Zehn-Jahres-Band ausschließlich zur sichernden Überdeckung
Investorenpräsentation November 2017 Seite 427. Der Deckungsstock
Übersicht Seasoning und NPLs
Seasoning Nominal Prozent
0 - < 18 Monate 47.914.630 1,60%
>= 18 Monate - < 60 Monate 447.767.710 14,98%
>= 60 Monate 2.494.093.824 83,42%
Summe 2.989.776.164 100,00%
Weighted-average seasoning
129,36
in Monaten
Gesamtbetrag dieser Forderungen, soweit der jeweilige Rückstand mindestens 5%
der Forderung beträgt (§ 28 (2) Nr. 2 PfandBG)
organisch gewachsener geringe Rückstände im
Deckungsstock Deckungsstock
langjährige Historie langjährig um 0,03 %
Investorenpräsentation November 2017 Seite 43Agenda
1. Die W&W-Gruppe
2. Unser Produktportfolio
3. Das Bausparkollektiv
4. Neuordnung Baufinanzierung in der W&W Gruppe
5. Die Bausparkasse in Zahlen
6. Die Refinanzierung
7. Der Deckungsstock
8. Zusammenfassung
Anhang
Investorenpräsentation November 2017 Seite 448. Zusammenfassung
Zusammenfassung Wüstenrot Bausparkasse
Wachstumspotenzial durch
Erste Bausparkasse mit einer
Ausnutzung der Dynamik im
Pfandbrieflizenz
Wohnbausektor
neues Bausparkassengesetz Agile Weiterentwicklung der
Wüstenrot
vollumfänglich umgesetzt, Geschäftsmodelle,
Potenzial durch neue Produkte Bausparkasse Digitalisierung
Abbau der Altlasten durch Investitionen in die Zukunft
BGH-Entscheidungen absehbar Neuer Campus, IT-Projekte....
Investorenpräsentation November 2017 Seite 45Agenda
1. Die W&W-Gruppe
2. Unser Produktportfolio
3. Das Bausparkollektiv
4. Neuordnung Baufinanzierung in der W&W Gruppe
5. Die Bausparkasse in Zahlen
6. Die Refinanzierung
7. Der Deckungsstock
8. Zusammenfassung
Anhang
Investorenpräsentation November 2017 Seite 46Anhang
Vorteile Bausparen aus Kundensicht gelten weiter
Gezielter Eigenkapitalaufbau
und Zinsabsicherung
Attraktiv auch in der
Niedrigzinsphase
Bei einem Bauspardarlehen jederzeit
kostenlose Sondertilgungen möglich
Bausparkassen verlangen keinen
Risikoaufschlag für höhere Beleihungen
Bausparkassen verzichten auf sonst
übliche Kleindarlehenszuschläge
Wer bauspart, kann verschiedene
staatliche Förderungen nutzen
Kreditvergabe auch an Menschen, die sonst
eher kein Kredit bekommen (WIKR)
Investorenpräsentation November 2017 Seite 47Anhang
Bausparen und Wohneigentumsbildung aus staatlicher Sicht
Stabilisierende Wirkung auf
Eigenheimbau als wichtiger Wohnungsbaukonjunktur
Wirtschaftsfaktor
Mietfreies Wohnen im Alter –
Eigenheimbau wichtig für Behebung Steinerne Zusatzrente
der Engpässe an Wohnungsmärkten
Sparen für
Bausparkassen relevante Finanzierungs- altersgerechten Umbau
gruppe im privaten Wohnungsbau
Hohe
Unverzichtbarer Beitrag für familienpolitische Bedeutung
Vermögensbildung breiter Schichten
Wichtige
Erhebliche Generationenvorsorge
Investitionen in Modernisierungen
Haltefaktor im
Relevanter Ländlichen Raum
Beitrag zur Energiewende
Stabilisierung
benachteiligter Stadtquartiere
Investorenpräsentation November 2017 Seite 48Anhang
Mit Bausparen gegen Zinsanstieg abgesichert
Monatliche Belastung nach Prolongation in 10 Jahren bei gestiegenem Zinssatz
1.173
€
Anfangsdarlehen Prolongation in + 117 %
heute 10 Jahren
Summe 250.000 € 222.908 € 542 €
Zinssatz 1,6 % p.a. 5 % p.a.
Tilgung 1 % p.a.
(aus Anfangsdarlehen zzgl. ersparter Zinsen)
Mtl. Belastung Mtl. Belastung in
heute 10 Jahren
Investorenpräsentation November 2017 Seite 49Anhang
Neue Chancen beim Wohn-Riester
Betriebsrentenstärkungsgesetz – gültig ab 01.01.2018
Klares Signal der Politik, die staatlich geförderte Altersvorsorge zu stärken!
Die neue
verbesserte Förderung
Weitere Förderung bleibt auf attraktivem Niveau erhalten
im Überblick
Kinderzulage Kinderzulage Kinder Berufseinsteiger-Bonus
Kinder geb. vor geb. ab 01.01.2008 für junge Leute bis 25
01.01.2008
Eigenvorsorge soll sich in jedem Fall lohnen!
Zukünftig bleiben monatliche Renten bis zu rund 200 EUR unberücksichtigt (Freibetrag)
Investorenpräsentation November 2017 Seite 50Kontaktdaten
Thomas Arendt - Leiter Treasury
Telefonnummer: 07141 16-754638
E-Mail: thomas.arendt@wuestenrot.de
Frank Boetzer – Leiter Liquidität und Funding
Telefonnummer: 07141 16-755665
E-Mail: frank.boetzer@wuestenrot.de
Disclaimer
Die Präsentation enthält zukunftsbezogene Aussagen. Diese zukunftsbezogenen Aussagen basieren auf den
derzeitigen Erwartungen und Prognosen der Bausparkasse im Hinblick auf zukünftige Ergebnisse und sind mit
Risiken, Unsicherheiten und Annahmen verbunden, die die Bausparkasse und ihr Geschäftsfeld betreffen. Diese
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Ziele der Bausparkasse wesentlich von den durch solche zukunftsbezogenen Aussagen ausdrücklich oder implizit
umschriebenen zukünftigen Ergebnisse und/oder Zielen abweichen können. Darüber hinaus sollten potentielle
Investoren beachten, dass Aussagen über in der Vergangenheit liegende Trends und Ereignisse keine Garantie
darstellen, dass sich diese Trends und Ereignisse auch zukünftig fortsetzen werden. Die Präsentation enthält
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