ZERTIFIKATE - MITTEN IM WANDEL ZUM KONSERVATIVEN WACHSTUMS WERT APPLE
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markt
ZERTIFIKATE
GELDANLAGE UND LEBENSART AUSGABE 20 · 2020 · 2 EURO
APPLE:
MITTEN IM WANDEL
ZUM KONSERVATIVEN
WACHSTUMSW ERT
HOT STOCKS SCHNÄPPCHEN-STROMER: NIKE UND DIE
DER WOCHE ERFOLGSMODELL FÜR TESLA DIGITALE ZUKUNFT
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Die Perfektion
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Multi Aktienanleihe mit Barriere (Worst-Of)
Quanto auf Anheuser-Busch InBev, Carlsberg, Heineken NV
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Risiken und Chancen der Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren, vollends zu verstehen. Diese Dokumente sowie das Basisinformationsblatt sind auf der Internetseite des Emittenten,
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verstehen. Bei den Wertpapieren handelt es sich um Produkte, die nicht einfach sind und schwer zu verstehen sein können.
Normaler
Börsenalltag?!
Blickt man auf die Schlagzeilen zum Ende des dritten Quartals könn-
te man von einem stinknormalen Quartal ausgehen: billiges Geld,
große und kleine Skandale, medienwirksame IPOs und weiter haus-
sierende Tech-Konzerne. Eine fiese Mischung für nervöse Anleger-
herzen. Grund genug für eine Bestandsaufnahme.
Über allem schwebt nach wie vor die Corona-Pandemie. Ob es einen
Impfstoff geben wird oder nicht, steht weiter in den Sternen. Zwar se-
hen die ersten Forschungsresultate vielversprechend aus, aber von den
Erfolgsmeldungen aus China und Russland sollte man sich nicht blen-
den lassen – noch immer ist eine flächendeckende Versorgung mit einem
Impfstoff mehr als ein Jahr weit weg.
Bis dahin gilt es immer wieder mit neu hochkochenden Infektionsherden Ähnliche Pläne verfolgen beide Präsidentschaftskandidaten im Bereich
zurechtzukommen. Vor allem kurzfristig dürfte es hier immer wieder zu der Ausgaben für Infrastruktur. Während Trump 1,5 Billionen Dollar in
deutlichen Ausschlägen an den Börsen kommen. Das gilt vor allem mit klassische Infrastruktur stecken will, möchte Biden zwei Billionen Dollar
Blick auf die beginnende kalte Jahreszeit. Die entsprechende Feuertaufe unter anderem auch in regenerative Energie und andere Zukunftstechno-
steht uns also erst noch bevor. logien investieren. Bei Western Asset Management geht man davon aus,
dass Unternehmen aus den Bereichen Grundstoffe und Baugewerbe in
GELDVERSORGUNG GESICHERT jedem Falle profitieren werden. Der klassische Energiesektor könnte im
Die weltweiten Notenbanken haben aufgrund der Corona-Krise mit Un- Falle einer Wahl von Biden leiden, wohingegen Anbieter regenerativer
mengen an Geld für eine rasche Beruhigung der Kapitalmärkte gesorgt. Energie profitieren dürften.
Das PEPP-Programm der EZB ist inzwischen sechs Monate alt. Es hat sei-
nen Zweck bislang sehr gut erfüllt. Allerdings läuft es im nächsten Sommer UND DIE BÖRSEN?
aus. Für Maria Luisa Matarrelli von Eurizon, dem Vermögensverwalter der Immer mehr Experten sind sich einig, dass die Bewertung der großen
italienischen Großbank Intesa Sanpaolo, ist eine Verlängerung dennoch Tech-Konzerne absurde Züge annimmt – einzig das Ende dieser Bewer-
wahrscheinlich, sofern die Inflationsrate im Juni 2021 weit vom vor der tung kann niemand voraussehen. Daher gilt es weiterhin, die entspre-
Pandemie herrschenden Pfad entfernt sein wird. Gute Aussichten also. chenden Papiere genau zu beobachten und Gewinne auch einmal mitzu-
nehmen. Inwiefern sich Börsengänge wie aktuell von Palantir langfristig
BLICKPUNKT US-WAHL lohnen, kann noch niemand einschätzen. Privatanleger sollten sich jeden-
Ähnlich positiv fällt der Blick über den Atlantik aus. Analysten sind sich falls das ganze Schauspiel (auch was die deutschen IPOs angeht) von der
sicher, dass sowohl Donald Trump als auch Joe Biden am expansiven fi- Seitenlinie ansehen. Die bestehenden Börsennotierungen bieten genü-
nanzpolitischen Kurs festhalten werden, um die Folgen der Corona-Krise gend interessante Investmentmöglichkeiten.
zu beherrschen. Sollte es allerdings zu einer Pattsituation im politischen
System der USA kommen, dürften die Ausgaben tendenziell eher sin- In diesem Sinne, bleiben Sie gesund und verlieren Sie Ihren Optimismus
ken. Größere Unterschiede sehen die Experten von Western Asset Ma- nicht.
nagement hinsichtlich der künftigen Steuerpolitik. Hier könnte ein
US-Präsident Biden im Bereich der Unternehmenssteuern Erhöhungen
durchsetzen. Allerdings könnte auch ein US-Präsident Trump im Zuge
des wachsenden Budgetdefizits zu vergleichbaren Maßnahmen gezwun-
gen sein. CHRISTOPH A. SCHERBAUM MARC O. SCHMIDT
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4 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
HOT
STOCKS
Die zuletzt wieder sprunghaft gestiegenen Corona-Infektionszahlen werden von den Anlegern derzeit ignoriert. Viele nutzen
die zwischenzeitlich tieferen Aktienkurse zum günstigen Einstieg beziehungsweise Nachkauf. An der Frankfurter Börse sieht
die Lage deshalb unverändert positiv aus. Im Falle starker Vorgaben von der Wall Street bestehen deshalb gute Chancen,
dass der DAX im vierten Quartal sein Februar-Allzeithoch in Angriff nehmen wird.
FACEBOOK
Die Europäische Kommission will mit neuen Regeln für Digital- und Krypto-Wäh-
rungen Maßstäbe setzen. Dazu zählen Sicherheitsnetze für Investoren und klare Vor-
schriften für die Betreiber, wie die EU-Kommission am vergangenen Donnerstag er-
klärte. Mit den neuen Regeln sollen unter anderem Anbieter von Krypto-Währungen
und entsprechende Finanzdienstleister, die in einem EU-Land eine Genehmigung
erhalten, die Möglichkeit erhalten, ihre Dienste in der gesamten Ländergemeinschaft
anbieten zu können. Um Digitalwährungen sicher zu gestalten, soll es beispielsweise
Kapitalanforderungen für die Betreiber geben und klare Beschwerdemöglichkeiten
für die Investoren. Für die Betreiber von weltweiten sogenannten „stablecoins“, zu
denen auch die geplante Facebook-Währung Libra zählt, soll es noch schärfere Kapi-
talanforderungen geben. Das gilt laut EU-Kommission auch für die Investorenrechte
und die Aufsicht. Nachdem es bisher viele Facebook Open End Turbo Bull
kritische Stimmen zum Thema Libra gege- WKN KB2FJQ
ben hatte, scheint mit den geplanten Regu- ISIN DE000KB2FJQ6
lierungen ein Verbot der Krypto-Währung EMISSIONSTAG 24. April 2020
Foto: Deutsche Bank
Fotos: Facebook
in der EU vom Tisch zu sein. Das eröffnet PRODUKTTYP Open End Turbo Bull
EMITTENT Citigroup
bei der Facebook-Aktie neue Kursfantasie.
BAYER
Konzernangaben zufolge kommt Bayer bei der Bewältigung im Jahr 2018 eingebrockt. Am liebsten würde Bayer die vielen US-Klagen auf einen
seiner Glyphosat-Rechtskonflikte in den USA voran. Das Schlag durch einen großen Vergleich aus der Welt schaffen. Sollte den Leverkusenern
Pharma- und Agrarchemie-Unternehmen berichtete dem in der Causa Glyphosat tatsächlich noch ein großer Durchbruch gelingen, wäre das
für Zehntausende Klagen zuständigen Bundesgericht in San Aufholpotenzial bei der Bayer-Aktie entsprechend groß. Ein neues Kaufsignal wür-
Francisco bei einer Anhörung am Donnerstag vergangener de es hier geben, wenn die Rückeroberung Long Mini Future auf Bayer
Woche von deutlichen Fortschritten bei den Verhandlungen der bei 63 Euro verlaufenden 200-Tage-Linie WKN VN966R
um einen „ganzheitlichen Vergleich“. Die Streitigkeiten um gelingt. Die nächsten Kursziele wären dann ISIN DE000VN966R5
angebliche Krebsrisiken des Unkrautvernichters Roundup die Hochs vom Juni (73,63 Euro) und vom EMISSIONSTAG 27. Dezember 2018
PRODUKTTYP Mini-Futures
mit dem Wirkstoff Glyphosat hatte sich der DAX-Konzern Februar (78,34 Euro).
EMITTENT Vontobel
mit der Übernahme des US-Saatgutherstellers Monsanto
Foto: Bayer
ZOOM VIDEO COMMUNICATIONS
Die Aktie von Zoom Video Communications gehörte im laufenden Jahr
zu den absoluten Überfliegern an der Börse. Seit Jahresanfang konnte sich
der Aktienkurs zeitweise mehr als versiebenfachen. Dabei kletterte die
Aktie im September auf neue historische Höchststände und trieb damit
Fotos: Zoom Video Communications
den Börsenwert auf zwischenzeitlich umgerechnet knapp 80 Mrd. Euro in
die Höhe. Grund für den Höhenflug der Aktie ist, dass die Geschäfte des
kalifornischen Anbieters von Software für Videokonferenzen wegen der
Corona-Pandemie und dem damit verbundenen Homeoffice-Boom auf
Hochtouren laufen. Das zeigten auch die jüngsten Zahlen zum zweiten
Geschäftsquartal (per Ende Juli). So wurde der Umsatz im Vergleich zum Vorjahrs-
zeitraum mehr als vervierfacht (+355 Prozent, 664 Mio. US-Dollar). Unter dem Strich
wurde ein Nettogewinn von 186 Mio. US-Dollar eingefahren, nach knapp sechs Mio.
US-Dollar Gewinn im Vorjahr. Für das laufende dritte Quartal geht Zoom nun von
Open End Turbo Call Optionsschein auf einem Umsatz zwischen 685 und
Zoom Video Communications 690 Mio. US-Dollar aus. Das wür-
WKN UE2QYR de bedeuten, dass die Zeit großer
ISIN DE000UE2QYR5 Umsatzzuwächse zwar vorbei ist,
EMISSIONSTAG 10. September 2020 Zoom das dazugewonnene Ge-
PRODUKTTYP Open End Turbo Call schäft aber halten kann.
EMITTENT UBS
PLUG POWER
Die Themen Nachhaltigkeit und Umweltschutz werden auch an der Börse immer
wichtiger. Mehr und mehr Anleger legen ihren Fokus auf „grüne“ Investment-Alterna-
tiven und haben dabei auch der Aktie von Plug Power kräftigen Kursauftrieb beschert.
Nachdem die Kursentwicklung über viele Jahre hinweg katastrophal ausfiel, legte die
Aktie des US-Herstellers von Brennstoffzellen ab 2019 einen beeindruckenden Turna-
round hin. So hat sich der Aktienkurs zwischen Januar 2019 und September 2020 zeit-
weise mehr als verzehnfacht, womit die Papiere vorübergehend so hoch notierten wie
zuletzt 2008. Die Kurs-Rallye könnte sich hier wegen der anhaltend guten Nachrich-
tenlage in Kürze fortsetzen. So wurde unter anderem vor Kurzem ein Vertrag mit dem
Foto: Plug Power
Mini-Future Long auf Plug Power US-Treibstofflogistiker Universal
WKN MA1MWJ Hydrogen über die gemeinsame
ISIN DE000MA1MWJ1 Entwicklung eines Wasserstoff- Und für den DAX-Konzern Linde darf Plug Power den Ein-
EMISSIONSTAG 12. August 2020 Brennstoffzellen-Flugzeugmotors satz seines ProGen-Brennstoffzellenmotors in Lieferwagen
PRODUKTTYP Mini-Future geschlossen, der eine Reichweite testen. Ziel ist es, Anfang 2021 eine ganze Flotte von Wasser-
EMITTENT Morgan Stanley
von über 600 Meilen haben soll. stoff-Brennstoffzellen-Fahrzeugen damit auszustatten.
ADYEN
Der Technologievorstand und Adyen-Mitbegründer Arnout Schuijff will den nie-
derländischen Zahlungsabwickler zum Jahreswechsel verlassen. „Nach 14 Jahren des
Aufbaus bei Adyen ist es an der Zeit, die nächste Entwicklungsstufe einer neuen Ge-
neration von Ingenieuren zu überlassen“, erklärte Schuijff am Donnerstag zurücklie-
gender Woche in Amsterdam. Konzernchef Pieter van der Does zeigte sich nach wie
vor optimistisch für die Zukunft des Unternehmens, das nach der Wirecard-Insolvenz
an Aufmerksamkeit gewonnen hat. Zuversichtlich stimmt auch die Entwicklung des
Adyen-Aktienkurses, der sich seit Jahresanfang mehr als verdoppelt und im Septem-
ber neue Allzeithochs markiert hat. Für Kursauftrieb sorgte zuletzt unter anderem ein
Indexaufstieg. Seit Montag, dem 21. September, ist Adyen im wichtigen europäischen
Börsenindex EuroStoxx 50 vertreten. Das bedeutet nicht nur mehr Prestige, sondern
Long Mini Future auf Adyen auch zusätzlichen Kaufdruck auf
WKN VP76Z1 die Aktie. Denn börsengehandelte
ISIN DE000VP76Z14 EuroStoxx-50-Fonds (ETFs) müs-
EMISSIONSTAG 11. September 2020 sen ihre Portfolios seitdem mit
PRODUKTTYP Mini-Futures den Adyen-Papieren bestücken.
EMITTENT Vontobel
6 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
APPLE: AUF DEM APPLE SPECIAL
EVENT MITTE SEPTEMBER
ENTTÄUSCHTE APPLE EINIGE
MARKTTEILNEHMER, INDEM
MITTEN IM DER KONZERN AUF DIE
VORSTELLUNG EINES NEUEN
IPHONES VERZICHTETE.
ANDERE DÜRFTEN DAGEGEN
WANDEL ZUM DEN UMSTAND HONORIEREN,
DASS DER KONZERN MIT DEM
APFEL IM LOGO SEINEN
WANDEL KONSEQUENT
KONSERVATIVEN
VOLLZIEHT.
WACHSTUMS
WERT
STARKE PARTNER
N
och immer ist das iPhone Apples wichtigstes Produkt.
Doch im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2019 / 20
(Ende Juni) wurde wieder einmal deutlich, dass das
Unternehmen auch andere heiße Eisen im Feuer hat. Corona
sorgte dafür, dass Menschen verstärkt zu Hause bleiben muss-
ten. Homeoffice war angesagt. Dies sorgte dafür, dass Apple in
seiner Mac-Sparte zwischen April und Juni 2020 einen Umsatz-
sprung im Vorjahresvergleich von fast 22 Prozent auf 7,1 Mrd.
US-Dollar verbuchen konnte.
Die Erlöse mit iPads kletterten im gleichen Zeitraum sogar um 31 Familienmitglieder für 19,95 US-Dollar im Monat nutzen, während
Prozent auf 6,5 Mrd. US-Dollar. Konzernweit wurde trotz Corona ein beim Premium-Angebot zusätzlich Apple News+ und Apple Fitness+
Rekord-Juni-Quartal verbucht. Doch nun geht Apple nach dem Mot- für monatlich 29,95 US-Dollar zu haben sind.
to „Stillstand ist Rückschritt“ einen Schritt weiter. Seit Jahren wer-
den die Dienstleistungsangebote für den Konzern immer wichtiger. Mit Apple Fitness+ springt Apple auf einen Trend auf, der in
Wie das Unternehmen gedenkt, diesen Bereich noch stärker zu Zeiten von Corona noch mehr Schub erhalten hat. Deutlich
machen, wurde im Zuge des Apple Events am 15. September wurde dies vor allem am Erfolg von Peloton, einem Abo-An-
deutlich. bieter für Live-Fitnesskurse. Im Zuge dieses Angebots soll die
Apple Watch eine Verbindung zwischen Nutzern und Fitness-
ALLES IN EINEM trainern herstellen. Über iPhones, iPads oder Apple TVs
Bereits zum Start von Apples Abo- sollen zudem unzählige Fitnessvideos abgerufen
Angeboten wie Apple TV+, Apple werden können. Während Peloton auch Zubehör
Arcade oder Apple News+ wur- wie etwa auf das eigene Geschäftsmodell ange-
de deutlich gemacht, dass diese passte Home-Trainer mit Bildschirm vertreibt, sollen
eines Tages zu Super-Abos ge- die meisten Apple-Fitnessvideos lediglich Hanteln oder
bündelt werden sollen. Ein Su- überhaupt keine Fitnessgeräte erfordern.
per-Abo ist in Form von Apple
One endlich da. Los geht es mit WICHTIGE TRENDS
Apple Music, dem Streaming- Apple Fitness+ ist für den iPhone-Konzern nicht
dienst Apple TV+, der Online- nur deshalb so wichtig, weil das Angebot einen
Spieleplattform Apple Arcade wachsenden Trend, der in Zeiten von Corona
und dem iCoud-Speicherdienst sogar verstärkt wurde, abdeckt, sondern, weil das
für 14,95 US-Dollar im Monat. Das Angebot wie geschaffen für die Apple Watch ist.
gleiche Angebot können bis zu fünf
Fotos: Apple
Ein anderes Produkt Apples, das in den vergangenen Jahren dazu würfe nicht neu. Spotify hat bereits
beigetragen hat, die Abhängigkeit vom iPhone zu verringern. Dieses im Vorjahr bei der EU-Kommission
Mal wurden zwei neue Apple Watches vorgestellt. Die Apple Watch eine Beschwerde gegen die Konditionen in Apples App Store ein-
Series 6 und die abgespecktere Variante, Apple Watch SE. Apple Fit- gereicht. Diese führte jüngst zu einem Kartellverfahren. Es geht vor
ness+ verwendet Messwerte der Apple Watch, die dem Nutzer direkt allem um die verbindliche Verwendung von Apples hauseigenem
auf dem Bildschirm von iPhone, iPad oder Apple TV angezeigt werden. System für In-App-Käufe und die Einschränkung der Möglichkeiten
der Entwickler, iPhone- und iPad-Nutzer über günstigere alternative
Dazu gehört zum Beispiel die Herzfrequenz. Außerdem wartet die Kaufoptionen außerhalb der Apps zu informieren. Für Apple sind
Apple Watch Series 6 mit einer revolutionären Funktion zur Mes- diese Streitigkeiten von enormer Bedeutung. Schließlich betreffen sie
sung des Sauerstoffgehalts im Blut auf. Es können zur Motivation den Kern des zukünftigen auf Abonnements aufbauenden Geschäfts-
aber auch die Anstrengungen anderer Nutzer, die das gleiche Trai- modells des Konzerns und die immer wichtiger werdenden Gebüh-
ning schon einmal gemacht haben, angezeigt werden. Bei der Ver- reneinnahmen aus dem App Store.
knüpfung seiner Abo-Angebote geht es Apple nicht nur darum, einen
wachstumsstarken Bereich zu fördern und die Abhängigkeit von den
FAZIT
Smartphone-Verkäufen zu reduzieren. Das Dienstleistungssegment
hat sich zuletzt auch als besonders profitabel erwiesen. Umso erbit-
terter führt Apple derzeit den Kampf gegen einige App-Entwickler.
MEHR ALS NUR EINE GEBÜHRENFRAGE
A
Im Mittelpunkt steht der Konflikt Apples mit Epic Games. Dieser ist uch wenn der Streit mit einigen App-Entwicklern einen
für das beliebte Spiel Fortnite verantwortlich. Apple verlangt in sei- immer wichtiger werdenden Geschäftsbereich Apples
nem App Store bis zu 30 Prozent von den Umsätzen kostenpflichtig betrifft, dürfte er wenig am Gesamterfolg, der sich in
heruntergeladener Apps und Abonnements. Selbst für die sogenann- diesem Jahr in einem Börsenwert von mehr als 2 Billionen US-
ten In-Game-Käufe muss ein Teil der Erlöse an Apple abgeführt wer- Dollar niedergeschlagen hatte, und den Aussichten des iPhone-
den. Epic wollte dies nicht mehr mitmachen. So wurde im August Konzerns ändern.
eine neue Fortnite-Version herausgebracht, die In-Game-Käufe an
Apple vorbei abwickelte. Dies führte dazu, dass Apple Fortnite aus
seinem App Store verbannte. In seinem Streit mit Apple erhielt Epic
zuletzt Hilfe. Mit dem Musikstreamingdienst Spotify, dem Tinder- Apple Open End Turbo Bull
Betreiber Match Group und einigen anderen wurde eine Initiative WKN KB7KZW
ins Leben gerufen. ISIN DE000KB7KZW9
EMISSIONSTAG 9. September 2020
Diese soll sich für Gesetze und Regulierungen einsetzen, die für faire PRODUKTTYP Open End Turbo Bull
EMITTENT Citigroup
Geschäftspraktiken in App Stores sorgen sollen. Dabei sind die Vor-
marktEINBLICKE ZERTIFIKATE 7
8 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
TESLA: NEUES WACHSTUMSPOTENZIAL
DANK SCHNÄPPCHEN-STROMER?
DIE HOHEN ERWARTUNGEN AN
Fotos: Tesla
TESLAS „BATTERY DAY“ WURDEN
LEIDER NICHT ERFÜLLT, DENN
NEUE BAHNBRECHENDE
FORTSCHRITTE BEI DER
BATTERIEHERSTELLUNG
WURDEN NICHT PRÄSENTIERT.
DOCH DAFÜR SORGTE DER
JÜNGSTE GESCHÄFTSAUSBLICK
VON ELON MUSK FÜR GROSSE
ZUVERSICHT.
D er Elektroauto-Bauer will
neue Käufergruppen er-
schließen und plant deshalb,
vor dem Battery Day bekanntgegeben wurde,
für Zuversicht. Denn während die Autobran-
che durch die Corona-Krise einen weiteren
einen Tesla zum Schnäppchen- Rückschlag einstecken musste, sieht Musk
preis auf den Markt zu bringen, sein Unternehmen weiter auf Erfolgskurs.
der außerdem vollautonom
fahren können soll. „Wir sind „Uns geht es 2020 sehr gut, wir werden trotz
zuversichtlich, dass wir ein sehr, schwieriger Umstände wahrscheinlich ein
sehr überzeugendes Elektroauto für 25.000 Dollar bauen können“, Wachstum zwischen 30 und 40 Prozent erreichen“, erklärte Musk.
gab Tesla-Chef und -Gründer Elon Musk am Dienstag bei Teslas Damit unterstrich Musk, dass Tesla am ehrgeizigen Jahresziel festhält,
„Battery Day“ im kalifornischen Fremont bekannt. rund 500.000 E-Autos auszuliefern. Das würde eine Steigerung von
36 Prozent gegenüber dem Vorjahr bedeuten.
HOHE ERWARTUNGEN ENTTÄUSCHT
Doch wann der Schnäppchen-Tesla auf den Markt kommen wird, AUFWÄRTSTREND INTAKT
bleibt fraglich. Denn die Voraussetzung dafür, dass die Preise so stark Dass sich viele Anleger vom Battery Day mehr versprochen haben,
fallen können, sind drastische Kostensenkungen in der Batterieher- zeigte sich in einem Rücksetzer des Tesla-Aktienkurses. Doch nach
stellung. Musk hält diese Kostensenkungen zwar für erreichbar, aber dem steilen Anstieg der vergangenen Monate war mit einer Korrek-
erst in etwa drei Jahren. tur zu rechnen, schließlich hat sich der Aktienkurs im laufenden Jahr
beinahe verfünffacht. Zudem hat das Papier in den vergangenen Ta-
Der Milliardär ist dafür bekannt, große Visionen und bahnbrechen- gen wieder Fahrt aufgenommen.
de Innovationen zu liefern. Deshalb wurden die hohen Erwartungen
an Teslas Battery Day nicht erfüllt. So hofften viele Marktteilnehmer Der übergeordnete Aufwärtstrend bleibt hier weiterhin intakt. Gut
darauf, dass auf dem Event beispielsweise neue Technologien bei der möglich ist, dass die Aktie in den kommenden Wochen das Allzeit-
Autobatterieherstellung präsentiert werden. Effiziente und kosten- hoch vom 1. September bei 454 Euro in Angriff nimmt. Bis hierhin
günstige Batterien gelten als Voraussetzung dafür, dass der Elektro- eröffnet sich ein Gewinnpotenzial von aktuell rund 30 Prozent.
mobilität im Massenmarkt der Durchbruch gelingt.
Anleger, die von der Stärke von Tesla überzeugt sind, können mit
BATTERIEKOSTEN SOLLEN HALBIERT WERDEN einem Mini-Future Long (WKN: MA1NRF / ISIN: DE000MA1NRF7)
Doch dafür gab es von Musk wieder einmal vollmundige Prognosen. gehebelt von Kurssteigerungen profitieren.
Laut Musk sollen mittel- bis langfristig die Batteriekosten dank tech-
nischer Fortschritte halbiert und die Reichweite der E-Autos massiv
erhöht werden. Musk zufolge dürften sich die Innovationen in Teslas Mini-Future Long auf Tesla
Batterie-Technologie erst ab 2022 in größeren Produktionsvolumen WKN MA1NRF
bemerkbar machen. ISIN DE000MA1NRF7
EMISSIONSTAG 14. August 2020
Zwar konnte die Veranstaltung nicht ganz überzeugen, doch dafür PRODUKTTYP Mini-Future
EMITTENT Morgan Stanley
sorgte der jüngste Geschäftsausblick, der auf der Hauptversammlung
ADIDAS-KONKURRENT NIKE IST IN DER
DIGITALEN ZUKUNFT ANGEKOMMEN
CORONA HAT DEN ONLINE-HANDEL KRÄFTIG ANGEKURBELT. VIELE MARKTTEILNEHMER
FRAGEN SICH JEDOCH, OB SOLCHE TRENDS AUCH NACH COVID-19 BESTAND HABEN
WERDEN. BEI NIKE HAT MAN DAZU EINE KLARE MEINUNG.
L aut Nike-CEO John Donahoe ist der Kon-
sument von heute fest in der digitalen Welt
verankert und wird sich seiner Einschätzung nach
nicht mehr zurückentwickeln. Gut für ein Unter-
nehmen, das im abgelaufenen Geschäftsquartal
in besonderer Weise vom starken E-Commerce-
Geschäft profitieren konnte. So konnte Nike
gestärkt aus der Corona-Krise hervorgehen. Im
August-Quartal wurde der Gewinn kräftig ge-
steigert. Auch an der Börse läuft
es für den weltgrößten Sport-
artikelhersteller glänzend. Da-
mit wurde ein corona-bedingt
schwaches Mai-Quartal schnell
Fotos: Nike
wettgemacht.
Vor allem wegen der vorüberge-
henden Schließung zahlreicher
Filialen weltweit verzeichnete In China konnte sich Nike im August-Quartal über ein Umsatzplus
Nike im vierten Geschäftsquartal im Vorjahresvergleich um sechs Prozent freuen. Auch der Umsatz-
(per Ende Mai) hohe Umsatz- anstieg in Höhe von 82 Prozent bei den digitalen Erlösen wurde am
einbußen und einen Verlust von Markt gefeiert. Zudem lässt der Umsatzzuwachs von fast 200 Prozent
790 Mio. US-Dollar. Doch Nike im Geschäft mit Damen-Sportbekleidung auf eine breiter werdende
scheint besser als erwartet aus Kundenbasis schließen.
der Krise zu kommen, wie die
neuesten Geschäftszahlen zeigen. NIKE: TOP-EMPFEHLUNG AUS DEM DOW JONES
Anleger reagierten begeistert auf die neuesten Geschäftsergebnisse
POSITIVE ÜBERRASCHUNG und sorgten für einen kräftigen Kurssprung der Nike-Aktie. Auf diese
Im ersten Geschäftsquartal 2020/2021 (per Ende August) konnte Weise kletterte das Papier auf ein neues Allzeithoch. Damit wurde ein
Nike einen Umsatz von 10,6 Mrd. US-Dollar erzielen und damit das weiteres Kaufsignal generiert.
Umsatzniveau des Vorjahreszeitraums (10,7 Mrd. US-Dollar) vertei-
digen. Mit diesem Ergebnis wurden die Erwartungen der Analysten Auch die optimistischen Prognosen des Managements sorgten für
deutlich übertroffen, die von Erlösen von im Schnitt 9,1 Mrd. US- Schwung. Im laufenden Geschäftsjahr will Nike die konzernweiten
Dollar ausgingen. Umsatzerlöse in einen hohen einstelligen bis niedrigen zweistelligen
Prozentbereich steigern. Und dies, obwohl Corona weiterhin für Ver-
Unter dem Strich wurde ein Nettogewinn von 1,5 Mrd. US-Dollar unsicherung am Markt sorgen dürfte.
beziehungsweise 0,97 US-Dollar je Aktie verbucht, was einen Anstieg
von elf Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum bedeutete. Damit Langfristig konnte Nike an der Börse voll überzeugen. Allein in den
sorgte Nike für eine echte Überraschung, denn die Analysten prog- vergangenen zehn Jahren legte der Aktienkurs im Schnitt um 23 Pro-
nostizierten nur einen Gewinn je Aktie von im Mittel 0,46 US-Dollar. zent pro Jahr zu. Die Aktie gehört damit zu den erfolgreichsten Titeln
im Dow Jones.
BOOMENDER ONLINE-HANDEL
Die Ergebnisse zeigen, dass Nike die Corona-Krise bislang deutlich Anleger, die von der Stärke von Mini-Future Long auf Nike
besser weggesteckt hat als erwartet. Grund hierfür waren insbeson- Nike überzeugt sind, können mit WKN MA16GJ
dere der boomende Online-Handel, die Nachfrageerholung in Chi- einem Mini-Future Long (WKN: ISIN DE000MA16GJ4
na und ein starkes Wachstum im Geschäft mit Sportbekleidung für MA16GJ / ISIN: DE000MA16GJ4) EMISSIONSTAG 25. August 2020
Frauen. gehebelt von Kurssteigerungen PRODUKTTYP Mini-Future
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marktEINBLICKE ZERTIFIKATE 9
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verschreibungen. Der Anleger trägt grundsätzlich bei Kursverlusten des Basiswertes sowie bei Insolvenz der Emittentin ein erhebliches Kapital-
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EMISSIONSTAG 25.
19. März 2020
Mai 2020 EMISSIONSTAG 14. Juli 2017 EMISSIONSTAG 31. August 2020
PRODUKTTYP Mini-Futures
Mini Long PRODUKTTYP Mini Long PRODUKTTYP Mini-Future
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BNP Paribas EMITTENT Citigroup EMITTENT J.P. Morgan
PLATIN GOLD EUR / USD
Der Platinkurs geriet im ersten Quartal unter Nachdem der Goldpreis im August auf einen Nachdem der Euro im Februar 2018 ein Drei-
heftigen Verkaufsdruck. Zwischen Januar und Rekordstand bei 2.075 US-Dollar je Feinunze jahreshoch bei 1,25 US-Dollar markierte, legte
März brachen die Notierungen in der Spitze kletterte, legten die Notierungen den Rück- die europäische Gemeinschaftswährung den
um 41 Prozent auf 620 US-Dollar je Feinun- wärtsgang ein und setzten bis Ende September Rückwärtsgang ein. Dabei verlor der Euro in
ze ein. Grund für den scharfen Kurssturz war zeitweise in den Bereich der 1.900er-Marke den folgenden zwei Jahren rund 15 Prozent an
die große Abhängigkeit zu einer Branche, die zurück. Der Grund für die aktuelle Schwäche Wert und verzeichnete im März dieses Jahres
von der Corona-Krise besonders schwer ge- dürfte dabei eine Mischung aus Gewinnmit- mit 1,06 Euro den tiefsten Stand seit dem April
troffen wurde: der Automobilindustrie. Denn nahmen, der aktuellen Stärke des US-Dollar 2017. Doch von diesem Kursboden aus wendete
hier wird Platin vor allem bei der Herstellung und der Hoffnung auf eine schnelle Erholung sich das Blatt, denn der Euro startete eine stei-
von Katalysatoren für Dieselfahrzeuge einge- der Weltwirtschaft sein. Doch sowohl die le Kurs-Rallye und legte bis Anfang September
setzt. Die Nachfrage nach Platin ging infolge Charttechnik als auch fundamentale Gründe um 13 Prozent auf in der Spitze 1,20 US-Dollar
der lockdown-bedingten Werksschließungen sprechen eher dafür, dass es für den Goldpreis zu. Auch wenn der Euro in den folgenden Wo-
und der Verkaufseinbrüche dementsprechend schon bald wieder weiter nach oben gehen chen zeitweise in den Bereich der 1,17er-Marke
stark zurück. Doch in den folgenden Monaten wird. Trotz der aktuellen Konsolidierung no- zurückfiel, zeigen die Trendpfeile hier weiterhin
konnte Platin die vorangegangenen Kursverlus- tiert der Goldkurs noch immer in deutlichem nach oben. Denn der Euro notiert trotz des
te größtenteils wieder wettmachen, und es be- Abstand über der 200-Tage-Linie (1.728 US- jüngsten Rücksetzers immer noch im deutlichen
stehen gute Chancen, dass der Platinpreis mit- Dollar) und damit im langfristigen Aufwärts- Abstand über der 200-Tage-Linie (1,12 US-Dol-
tel- und langfristig betrachtet weiter zulegen trend. Fundamental gesehen ist eine rasche lar) und damit im übergeordneten Aufwärts-
wird. Auch wenn die Autoindustrie auf unab- Erholung der Weltwirtschaft äußerst fraglich. trend. Die Chancen stehen deshalb gut, dass der
sehbare Zeit weiterhin kriseln dürfte, sprechen So sind die Corona-Infektionszahlen in meh- Euro die Aufwärtsbewegung der vergangenen
vor allem Zukunftstrends für steigende Kurse. reren europäischen Ländern zuletzt wieder Monate in Kürze fortsetzen wird. In diesem Fall
So zeichnet sich laut dem Rohstoffexperten sprunghaft angestiegen. Die Sorgen vor einer stellen sich die nächsten Kursziele auf die Tops
und Fondsmanager Benjamin Louvet (OFI As- zweiten Pandemiewelle mit entsprechenden vom September 2020 (1,20 US-Dollar) und
set Management) beispielsweise in Europa ab, Lockdown-Maßnahmen sind also nicht un- vom Februar 2018 (1,25 US-Dollar). Für dieses
dass die Plug-in-Hybridtechnologie dabei ist, begründet, zumal der Herbst und damit die bullishe Szenario spricht auch, dass die US-No-
die reine Elektrotechnologie zu überholen. Da Erkältungssaison gerade erst begonnen hat. tenbank Fed im Rahmen der Corona-Krise die
Hybridfahrzeuge im Gegensatz zu E-Autos Ka- Kommt es zu neuen Lockdowns, dürfte eine Zinsen bis an die Null-Prozent-Marke gesenkt
talysatoren benötigen, dürften Louvet zufolge neue Pleitewelle in den am stärksten betroffe- hat. Dadurch ist die Zinsdifferenz zu Europa, wo
künftig noch mehr Palladium und Platin benö- nen Branchen kaum abzuwenden sein. Dem- die Zinsen schon länger auf einem Tiefststand
tigt werden. Laut dem Experten sollte auch der entsprechend sind im Herbst und Winter neue notieren, geschrumpft. Das macht den US-Dol-
Trend hin zur Brennstoffzelle dem Platinmarkt fiskal- und geldpolitische Maßnahmen sehr lar als Anlagewährung unattraktiver und stärkt
große Impulse geben. Denn die entsprechen- wahrscheinlich, durch welche die weltweiten im Gegenzug den Euro.
den Motoren werden mit Wasserstoff betrie- Geldmengen weiter ansteigen dürften. Dieses
ben und benötigen eine große Menge Platin. Negativszenario würde die Attraktivität der
Krisenwährung Gold wieder deutlich steigern.
marktEINBLICKE ZERTIFIKATE 11T
MUSTERDEPO
TIMING IST NICHT ALLES
D ie Reduzierung unseres Tech-Anteils
im Musterdepot verlief im Nachhi-
nein betrachtet etwas zu früh – doch an-
15 Stück Amazon Long Mini-Future (ISIN:
DE000VL65SW7) zu 144,89 Euro. Daneben
trennten wir uns von 200 Stück Microsoft
onsscheins Call auf Peloton Interactive (ISIN:
DE000MA0VGJ7) zu 2,13 Euro und 25 Stück
des Partizipationszertifikats auf einen EACH
gesichts der Depotgewichtung war dieser Mini-Future Long (ISIN: DE000MC0HY41) (Entertainment, Airlines, Cruises, Hotels) Bas-
Schritt längst überfällig, so dass das Timing- zu 8,39 Euro. Ebenfalls verkauft wurden 250 ket (ISIN: DE000VP6R3V3) zu 97,20 Euro.
Argument letztlich ins Leere läuft. Unabhän- Stück Shop Apotheke Europe Mini Future Neu aufnehmen werden wir in dieser Ausga-
gig vom nun erfolgten Teilverkauf, bleiben Long (ISIN: DE000MC9FQR1) zu 5,88 Euro be zudem 1.000 Stück des Apple Open End
wir ja mit den Restpositionen weiterhin an sowie 500 Stück Paypal Mini Future Long Turbo Bull (ISIN: DE000KB7KZW9).
der Performance der Tech-Aktien beteiligt. (ISIN: DE000MC9E5P9) zu 4,42 Euro. Neu
Verkauft wurden in der letzten Ausgabe aufgenommen wurden 1.000 Stück des Opti-
MUSTERDEPOT · MARKTEINBLICKE ZERTIFIKATE 20 / 2020 DEPOTWERT PER SCHLUSSKURS IN STUTTGART 29.09.2020
STÜCK WERTPAPIERTITEL ISIN EMPFEHLUNG KAUFDATUM KAUFKURS KURS WERT VERÄNDERUNG ANTEIL
10 Amazon Long Mini-Future DE000VL65SW7 kaufenswert 21.11.18 30,14 151,93 1.547,90 86,71 % 4,28 %
50 Gold Mini Long DE000CY66XQ0 kaufenswert 22.08.19 28,74 58,52 2.683,00 86,71 % 7,42 %
1 Bitcoin Partizipationszertifikat DE000VL3TBC7 kaufenswert 22.08.19 921,00 880,50 890,00 -4,13 % 2,46 %
20 Circular World Indexzertifikat DE000VE85VQ6 kaufenswert 16.04.20 115,97 143,90 2.880,00 24,17 % 7,97 %
200 Microsoft Mini-Future Long DE000MC0HY41 kaufenswert 16.04.20 6,38 8,77 1.760,00 37,93 % 4,87 %
250 Shop Apotheke Europe Mini Future Long DE000MC9FQR1 haltenswert 28.05.20 2,42 6,56 2.027,50 235,12 % 5,61 %
500 Paypal Mini Future Long DE000MC9E5P9 kaufenswert 11.06.20 2,77 5,19 2.995,00 116,25 % 8,28 %
25 BCDI Deutschland Partizipationszertifikat DE000VE7BAC7 kaufenswert 11.06.20 97,90 105,10 2.667,50 8,99 % 7,38 %
750 Mowi Mini-Future Long DE000MF466K2 kaufenswert 25.06.20 4,50 4,59 2.002,50 -40,67 % 5,54 %
1.000 Peloton Interactive Call DE000MA0VGJ7 kaufenswert 17.09.20 2,13 97,20 3.360,00 57,75 % 9,29 %
25 EACH Basket Partizipationszertifikat DE000VP6R3V3 kaufenswert 17.09.20 97,20 89,00 2.225,00 -8,44 % 6,15 %
Depotwert 25.038,40 69,26 %
Liquidität 11.115,45 30,74 %
GESAMTWERT 36.153,85
VERÄNDERUNG SEIT AUFLEGUNG 44,62 %
AM 1.1.2018
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