AKTIEN EUROPA UPDATE COMGEST GROWTH EUROPE - QUALITÄT UND WACHSTUM AUF LANGE SICHT - BCA ONLIVE
←
→
Transkription von Seiteninhalten
Wenn Ihr Browser die Seite nicht korrekt rendert, bitte, lesen Sie den Inhalt der Seite unten
QUALITÄT UND WACHSTUM AUF LANGE SICHT
AKTIEN EUROPA
UPDATE COMGEST GROWTH EUROPE
Oktober 2014
NUR FÜR PROFESSIONELLE INVESTOREN
1
WERTENTWICKLUNG UND PORTFOLIO
30/09/2014 COMGEST GROWTH EUROPE
Währung: EUR Wertentwicklung* (nach Abzug von Gebühren)
Index: MSCI Europe - NR
Kumulierte Wertentwicklung seit Auflegung (%)
% change
180
160
140
120
100
80
60
40
Dec Dec
2004 2009
Fonds Indice
Wertentwicklung, rollierend (%)
Monatlich Seit Quartals- Seit Jahres- 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre 10 Jahre Seit Auflegung
anfang anfang annualisiert annualisiert annualisiert annualisiert annualisiert
Portfolio 0.64 1.16 4.70 7.28 18.50 13.86 9.16 3.92
Index 0.36 0.79 7.00 13.39 17.86 10.06 6.44 1.55
Quelle: FactSet/Comgest
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Berechnungsbasis für die Wertentwicklung: Nettoinventarwert o. Ausgabeaufschlag,
Ausschüttungen wieder angelegt; individuelle, die Wertentwicklung mindernde Kosten, wie z.B. Gebühren, Provisionen u.a. Entgelte sind nicht berücksichtigt. Indizes werden nur zum nachträglichen
Vergleich angegeben. Berechnungsbasis für die Volatilität ist die wöchentliche Wertentwicklung des Fonds.
3COMGESTS HAUPTTREIBER FÜR DIE WERTENTWICKLUNG
GEWINN JE AKTIE (EPS) WACHSTUM
1000
Schätzungen**
900 +11,4%
800
700
Index 100 = April 1994
600
500
400
300 +4,6%
200
100
0
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Comgests Europäische Strategie - EPS kommende 12 Monate DJ Stoxx 600 - EPS kommende 12 Monate
Comgests europäische Strategie* DJ Stoxx 600
* Lynx Fondsmanagement bis 01.10.2008 delegiert an Comgest; anschließend durch Comgest Growth Europe. Stand der Daten 15.08.2014
** Comgests Schätzungen für die europäische Strategie und Citi Research Daten für den Index (April 2013)
Eine Wertsteigerung in der Vergangenheit ist keine Garantie für eine zukünftige positive Performance.
Quelle: Comgest / Factset. Der Index wird nur zu nachträglichen Vergleichszwecken angegeben. Der Aktienkurs kann sich sowohl nach unten als auch nach oben entwickeln.
430/09/2014 COMGEST GROWTH EUROPE
Währung: EUR Quantitative Daten* (nach Abzug von Gebühren)
Index: MSCI Europe - NR
Volatilität
20.0% 19.3 19.5
16.1
15.0% 14.1 14.4
13.8
11.9 11.7
10.8
10.1
10.0%
5.0%
0.0%
1 3 5 10 Seit
Jahr Jahre Jahre Jahre Auflegung
annualisiert annualisiert annualisiert annualisiert
Fonds Index
Quelle: FactSet/Comgest
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Berechnungsbasis für die Wertentwicklung: Nettoinventarwert o. Ausgabeaufschlag,
Ausschüttungen wieder angelegt; individuelle, die Wertentwicklung mindernde Kosten, wie z.B. Gebühren, Provisionen u.a. Entgelte sind nicht berücksichtigt. Indizes werden nur zum nachträglichen
Vergleich angegeben. Berechnungsbasis für die Volatilität ist die wöchentliche Wertentwicklung des Fonds.
530/09/2014 COMGEST GROWTH EUROPE
Währung: EUR Beitragsanalyse*
Grösste und niedrigste Beiträge zur Wertentwicklung – Seit Jahresanfang
% Beitrag % Wertentwicklung Ø Gewichtung
Novo Nordisk A/S Class B 1.33 44.84 3.88
Coloplast A/S Class B 1.21 39.07 3.30
Capita plc 1.09 22.69 5.20
Essilor International SA 0.67 13.88 4.28
Roche Holding Ltd Genusssch. 0.64 18.76 3.47
SAP SE -0.33 -6.68 3.63
ARM Holdings plc -0.34 -11.41 2.81
Prada S.p.A. -0.36 -15.83 1.39
Elekta AB Class B -0.37 -27.92 1.14
Industria de Diseno Textil, S.A. -0.56 -7.88 6.56
Quelle: FactSet/Comgest
*Die in der Vergangenheit erzielten Wertentwicklungen sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Die Indizes dienen lediglich dem unverbindlichen und nachträglichen Vergleich.
Die Beitragsanalyse von Comgest basiert auf einem ''Buy & Hold'' System. Für die Berechnung der Beiträge werden die Gewichtungen und Renditen der Portfoliotitel zu Beginn des jeweiligen Zeitraums
verwendet. Insofern entspricht die ausgewiesene Wertentwicklung nicht exakt der Summe der Einzelrenditen.
6YTD 2014: WESENTLICHE PORTFOLIOVERÄNDERUNGEN
CORE LABORATORIES JERONIMO MARTINS
KÄUFE VERKÄUFE
LUXOTTICA SARTORIUS
HERMES PRADA
DUFRY
ARM EXPERIAN
REDUZIERUNGEN
BAYER ILIAD
ZUKÄUFE
MTU SAP
WIRECARD
Quelle: Comgest, Stand der Daten Ende August 2014
Die Nennung der oben genannten Gesellschaft stellt keine Empfehlung zum Kauf eines Einzeltitels dar.
Dieses Dokument stellt keine Investitionsberatung dar und ist auch nicht als solche beabsichtigt, sondern dient lediglich zur allgemeinen Information.
Keinesfalls stellt dieses Dokument ein Angebot, eine Einladung zu einem Angebot oder eine Empfehlung für den Abschluss einer Transaktion dar.
730/09/2014 COMGEST GROWTH EUROPE
Währung: EUR Portfoliodaten
Portfolioprofil Hauptpositionen
Anzahl der Positionen 35 %
Active share* 85.62% Industria de Diseno Textil, S.A. Spanien Zyklische Konsumgüter 6.2
Anteil Nicht-Benchmark Positionen 10.36% L'Oreal SA Frankreich Nichtzykl. Konsumgüter 5.4
10 Hauptpositionen in % 45.14% Capita plc Grossbritannien Industrie 5.3
Essilor International SA Frankreich Gesundheit 5.0
*Prozentualer Anteil des Fondsvermögens, der von der
Benchmark abweicht Bayer AG Deutschland Gesundheit 4.2
Sanofi Frankreich Gesundheit 4.1
Marktkapitalisierung (€) Linde AG Deutschland Rohstoffe 4.1
Hennes & Mauritz AB Class B Schweden Zyklische Konsumgüter 4.0
Novo Nordisk A/S Class B Dänemark Gesundheit 3.7
Roche Holding Ltd Genusssch. Schweiz Gesundheit 3.4
[1-5M rd.] (10%) [5-10M rd.] (17%)
10M rd.+ (73%)
Quelle: FactSet/Comgest
Die hier aufgeführten Positionen dienen der reinen Information und besagen nicht, dass eine Anlage in diesen Wertpapieren rentabel war oder sein wird; sie stellen in keinem Fall eine Kauf- oder
Verkaufsempfehlung dar. Die fünf größten Beteiligungen des Fonds können sich ändern, die Auswahl erfolgt auf Emittenten-Ebene ohne liquide Mittel.
830/09/2014 COMGEST GROWTH EUROPE
Portfoliomerkmale*
Hauptmerkmale
Ø Marktkapitalisierung (Mio. €) 48,813
KGV der kommenden 12 Monate 20.4x
Preis / Buchwert 4.7x
Eigenkapitalrendite 22.7%
Dividendenrendite 1.8%
Quelle: FactSet/Comgest
*Das KGV der kommenden 12 Monate basiert auf Schätzungen des Analystenkonsens und kann von Comgests eigenen Schätzungen abweichen
Die Angaben sind unverbindlich und nur zu Informationszwecken gedacht. Comgest Übernimmt keinerlei Verantwortung im Fall von Abweichungen zwischen den geschätzten künftigen Zahlen und
später tatsächlich veröffentlichten Daten.
9COMGEST PORTFOLIO: SOLIDE HANDVERLESENE UNTERNEHMEN
MIT HOHER WIDERSTANDSKRAFT
Cash Generierung: Eigenfinanzierte Expansion
Frei verfügbarer Cash-flow / Umsatz: 10%
Eigenkapitalrendite: 20%
Betriebsgewinne: 20%
Solide Bilanzen
Die Hälfte aller Portfoliounternehmen sind schuldenfrei
Durchschnittliche Nettoverschuldung / Kapital: 24%
Gute geografische Diversifikation: Geografische Aufteilung der gesamten
Unternehmensumsätze der Comgest Portfoliounternehmen
Westeuropa: 47%
Schwellenländer: 25%
Nordamerika: 24%
Restliche Welt: 4%
Stark wiederkehrende Einnahmen: Produkte des täglichen Bedarfs, unverzichtbare Produkte
10DIE PORTFOLIOUNTERNEHMEN SIND GUT POSITIONIERT,
UM VON DEN GROSSEN TRENDS ZU PROFITIEREN
Comgest Growth Europe Portfoliogewicht**
Globalisierung des
25%
westlichen Lebensstils*
Bevölkerungsalterung 23%
Technologie 17%
Auslagerungen 12%
Low Cost 6%
*≥ 30% der Umsätze aus den Schwellenländern **17% kommen nicht von den grossen Trends
Quelle: Comgest, Stand der Daten Ende Juni 2014. Dieses Dokument stellt keine Investitionsberatung dar und ist auch nicht als solche beabsichtigt, sondern dient lediglich zur allgemeinen
Information. Keinesfalls stellt dieses Dokument ein Angebot, eine Einladung zu einem Angebot oder eine Empfehlung für den Abschluss einer Transaktion dar.
11DIE BEWERTUNG DES PORTFOLIOS ZEIGT NICHT DIE SELTENHEIT VON
QUALITÄTSWACHSTUMSUNTERNEHMEN
Comgests europäische Strategie* KGV
35 x
30 x
25 x
20 x
15 x
10 x
5x
0x
Apr-94
Apr Oct-95
94 Okt 95 Apr-97
Apr 97 Oct-98
Okt 98 Apr-00
Apr 00 Oct-01
Okt 01 Apr-03
Apr 03 Oct-04
Okt 04 Apr-06
Apr 06 Oct-07
Okt 07 Apr-09
Apr 09 Oct-10
Okt 10 Apr-12
Apr 12 Oct-13
Okt 13
* Lynx Fondsmanagement bis 01.10.2008 delegiert an Comgest; anschließend durch Comgest Growth Europe
Quelle: Factset, Comgest. Daten in EUR, Stand 10.04.2014
12QUALITÄTSWACHSTUM – EIN ÜBERLEGENER ANSATZ AUF LANGE SICHT
COMGEST GROWTH EUROPE
Quelle: Morningstar. Eine Wertsteigerung in der Vergangenheit ist keine Garantie für eine zukünftige positive Performance. Der Index wird nur zu nachträglichen Vergleichszwecken angegeben. Der
Aktienkurs kann sich sowohl nach unten als auch nach oben entwickeln.
13CHANCEN UND RISIKEN
CHANCEN UND RISIKEN
Chancen Risiken
Die Fonds sind langfristig und nachhaltig Kein Kapitalschutz: Durch Veränderung an
ausgerichtet durch die Anlage in den Kapitalmärkten kann der Anteilswert
Wachstumsaktien mit einer unter den ursprünglich investierten Betrag
durchschnittlichen Haltedauer von vier bis fallen.
fünf Jahren.
Durch Anlagen in Fremdwährungen
Langfristig können Aktien einen höheren bestehen Währungsrisiken.
Ertrag als beispielsweise Geldmarktanlagen
Die Konzentration des Portfolios auf wenige
bieten.
Aktien stellt ein erhöhtes Risiko dar.
Die Qualitätswachstumsunternehmen
werden nach strikten, nachvollziehbaren
Selektionskriterien ausgewählt.
15KONTAKT
KONTAKT
Comgest Deutschland GmbH
Prinz-Georg-Str. 7
40477 Düsseldorf
Tel: +49 211 44 03 87 – 0 info@comgest.de
www.comgest.de
Ansprechpartner für Kunden in Deutschland
Andreas Franz Investor Relations Manager Deutschland
Tel: +49 211 44 03 87 – 21 franz@comgest.de
Oliver Hausemann Investor Relations Manager Deutschland
Tel: +49 211 44 03 87 – 27 hausemann@comgest.de
Rebekka Lacombe Business Support
Tel: +49 211 44 03 87 – 24 lacombe@comgest.de
Kerstin Reinsch Business Support
Tel: +49 211 44 03 87 – 28 reinsch@comgest.de
Christoph Rütting Business Support
Tel: +49 211 44 03 87 – 14 ruetting@comgest.de
Handelsregister: Amtsgericht Düsseldorf, HRB Nr. 53502
Geschäftsführer: Jan-Peter Dolff, Arnaud Cosserat, Vincent Strauss
17RECHTLICHE HINWEISE FÜR ANLEGER IN DEUTSCHLAND
Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern dienen ausschließlich der Produktbeschreibung. Vor einer
Investmententscheidung sollen der aktuelle Verkaufsprospekt und die wesentlichen Anlegerinformationen herangezogen werden, die ausführliche Hinweise zu den
einzelnen mit der Anlage verbundenen Risiken enthalten. Die vorgenannten Dokumente sind kostenlos bei der deutschen Zahl- und Informationsstelle erhältlich:
Marcard, Stein & Co AG, Ballindamm 36, D-20095 Hamburg. Die vergangene Wertentwicklung oder Volatilität stellt keinen verlässlichen Indikator für die zukünftige
Wertentwicklung oder Volatilität dar. Durch Veränderungen an den Kapitalmärkten kann der Anteilswert unter den ursprünglich investierten Betrag fallen. Diese
Produktinformation stellt weder ein Angebot noch eine Beratung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf einer Finanzanlage dar.
Die genannten Fonds richten sich an Anleger mit einem langfristigen Anlagehorizont. Anlagen in Fremdwährung können Währungsschwankungen
unterliegen und dadurch die Rendite positiv wie negativ beeinflussen.
Die aufgeführten von den verschiedenen Gesellschaften vergebenen Ratings und Auszeichnungen können sich jederzeit ändern.
Der MSCI Europe Index wird unverbindlich zum nachträglichen Vergleich angegeben.
Berechnungsbasis für die Wertentwicklung: Nettoinventarwert ohne Ausgabeaufschlag; Ausschüttungen wieder angelegt. Individuelle Kosten wie beispielsweise
Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind nicht berücksichtigt. Diese und der Ausgabeaufschlag würden sich bei Berücksichtigung negativ auf die
Wertentwicklung auswirken. TER: Betriebs- und Verwaltungskosten einschl. MwSt. (einschl. aller Kosten außer Transaktionskosten und Kosten für die Tätigung von
Anlagen). Keine Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags bei der Berechnung der Performance und der Outperformance.
18Sie können auch lesen
