Allianz Global Investors - Joachim Faber Wien, 10 März, 2005 - FONDS professionell
←
→
Transkription von Seiteninhalten
Wenn Ihr Browser die Seite nicht korrekt rendert, bitte, lesen Sie den Inhalt der Seite unten
Allianz Global Investors Joachim Faber Wien, 10 März, 2005
Agenda
Demographische Veränderungen und ihr Einfluss
1 auf die Asset Management Industrie
2 Die Chancen für Allianz Global Investors
Vertrieb von Investmentfonds über die Allianz
3 Ausschließlichkeitsorganisation in Deutschland
4 Kapitalmarktausblick
1Agenda
Demographische Veränderungen und ihr Einfluss
1 auf die Asset Management Industrie
2 Die Chancen für Allianz Global Investors
Vertrieb von Investmentfonds über die Allianz
3 Ausschließlichkeitsorganisation in Deutschland
4 Kapitalmarktausblick
2Lebenserwartung bei der Geburt
Menschheitsgeschichte
80
70
2/3 aller
Menschen,
60 die seit
Beginn der
50 Zeitrechnung
Alter
das Alter von
40 65 erreicht
haben, leben
noch
30
20
10
0
100.000 v. Chr. 50.000 v. Chr. 2000
© 2002 The Dychtwalt Group 3Durchschnittliche Lebenserwartung im 20. Jahrhundert
80
75
70
47
65 36 38
35
60
25
55
50
45
40
1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000
Quelle: SSA
© 2002 The Dychtwalt Group 4Prozent der Bevölkerung 60+: 2000
Unter 5.0% 12.5% bis 20%
5.0% bis 12.4% Über 20%
Source: U.S. Census Bureau, 1999 5
© 2002 The Dychtwalt GroupProzent der Bevölkerung 60+: 2025
Unter 5.0% 12.5% bis 20%
5.0% bis 12.4% Über 20%
Source: U.S. Census Bureau, 1999 6
© 2002 The Dychtwalt GroupTrotz nachteiliger demographischer Entwicklung wächst der Anteil
der Altersgruppe mit der höchsten Sparleistung weiter an
Gipfel der Entsparer
Anteil der europäischen Bevölkerung in Prozent Sparleis- überholen
Heute tung Sparer
70
60 Andere (0–39)
50
40
Sparer
30 (40–59)
20
Entsparer
10 (60+)
0
1975 1985 1995 2005 2015 2025 2035
Quelle: McKinsey Global Institute
7Zukünftiger Vermögenszuwachs durch Erbfolge schafft
Anlagebedarf
Der Fondsanteil am privaten Vermögen wird deutlich zunehmen
Europa*: Geldvermögen der privaten Haushalte
50000
40000 19.029
30000
10.114
20000 16.952
5.746 8.142
10000 3.738 4.335 2.249
1.732
1.3763.135 1.474
5.651 7.063 9.584
4.449
0
1996 2002 2010e 2020e
Fondsanteil 23,7% 24,2% 29,1% 34,6%
Bankkonten Bonds
Aktien/Fondsanteile Lebensversicherungen und Pensionsfonds
Andere
* Ohne Griechenland, Irland, Luxemburg und Schweiz wegen nicht erhältlicher Daten
Quelle: Allianz Group Economic Research Department, staatliche Statistiken 8Nachhaltig zweistellige Wachstumsraten machen das
Asset Management attraktiv
ANLAGEVOLUMEN IN PUBLIKUMSFONDS 1990-2004
USA Deutschland
in Milliarden USD in Milliarden Euro
8.101
16% p.a.
460
14% p.a.
1.065
71
1990 1995 2000 2004 1990 1995 2000 2004
Quelle: Investment Company Institute, BVI
9Pensionsvermögen* steigt jährlich um 7.5% bis 2010
Wachstum in %
2002-2010
16%
14%
SF
• AuM europäischer Lebens-
12%
I versicherer bietet weiterhin
SP S
10% B T F attraktives Marktpotential
P
8% IR
R D
A
DK
NL
• Pensionsveranlagungen
6%
NO
GB stellen das neue zusätzliche
4% Potenzial dar
2%
0%
0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600
Wachstum in Absolutbeträgen in Mrd. EUR 2002-2010
Source: EFRP, CEA, Allianz Group Economic Research Department *Versicherungs- und Pensionsveranlagungsgelder in
absoluten Beträgen
10Die Rolle des Asset Managements in der Altersvorsorge
Aussergewöhnliches Marktpotential für Asset Management – Lösungen
• Zu erwartende Zusatzdynamik bei möglichem Wegfall des Steuerprivilegs der
Kapital-LV
Genereller Wandel von reinen Versicherungslösungen zu Asset
Management Konzepten, um die größer werdende Versorgungslücke zu
schließen
Gestiegene gesamtwirtschaftliche und soziale Verantwortung des Asset
Managements
• in Deutschland ca. 1000 Mrd. Euro Pension Assets – 10 bp Performance-
Sprung erzielt 1 Mrd. Euro Mehrwert
11Asset Management Märkte bieten Chancen, bergen aber auch Risiken
Opportunities Risks
• Wachstum im • Volatilität der Kapitalmärkte
Pensionsvorsorgemarkt
– Aktienkurse
(Trend zu 2. und 3. Säule)
– Zinssätze
• Beschleunigte
Vermögensbildung in – Wechselkurse
Entwicklungsländern
• Margendruck
Möglichkeiten nutzen
• Wachsendes Vermögen der und Risiken reduzieren • Änderung des
Asset Management Industrie regulatorischen Umfeldes
in den entwickelten Märkten
• Wettbewerb von alternativen
• Steigende Bedeutung Anbietern und/oder passiven
hochqualitativer Produkte Produkten
• Zunehmendes Know-How • Verlust der kritischen Masse
der Kunden und Managementtalent
12Agenda
Demographische Veränderungen und ihr Einfluss
1 auf die Asset Management Industrie
2 Die Chancen für Allianz Global Investors
Vertrieb von Investmentfonds über die Allianz
3 Ausschließlichkeitsorganisation in Deutschland
4 Kapitalmarktausblick
13Asset Management ist eine der vier Säulen der Allianz Group
Allianz
ASSET
MANAGEMENT
Schaden Leben • Top 5 Asset Manager
& & Bank • Globale Präsenz
• Führender
Unfall Kranken Anleihenmanager
• Vermögensverwalter
für die Allianz Group
• Komplettes
Produktangebot
14Top Fünf im globalen Asset Management in nur vier Jahren
Acquisition Integration Execution
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
2004
3rd-party AuM* 23 30 336 564 513 565
523 557
09.2004
+ EUR 228 bn**
July 23, 2001
+ EUR 36 bn**
Jan. 31, 2001
+ EUR 291 bn**
May 5, 2000
Integration of Allianz
Asset Management units Setting-up
* EUR Mrd. per Jahresende
** Drittkunden-AuM in EUR Mrd. zum Abschluß des Kaufes
15Allianz Group ist einer der weltgrößten Investment Manager mit Allianz
Global Investors EUR 763bn
Total AuM,
EUR Mrd, Ende 2004 Allianz Group AuM (September 2004)
1,070
AllianzGI
1 UBS 1.456
manages 73%
2 Allianz Group 1.070* (EUR 763bn)
External
3 State Street 1.003 592 557 of Allianz AuM
clients
4 Barclays 965
5 Deutsche Bank 941 35
6 Fidelity 832
Allianz 206
7 Credit Suisse 793
Group 479
8 Capital Group 740
assets 273
9 AXA 722
10 Kampo 711**
AGI Other AGI Other
11 Vanguard 620
Allianz External Group
12 Mellon 543 Total clients assets
* Per September 2004
** Per März 2004
Quelle: Global Investor, Pension & Investments, Company reports 16Globale Präsenz in allen wichtigen Märkten
dit l Allianz Dresdner Global Investors
dbi l Allianz Dresdner Global Investors
ADGI Germany
Allianz Global Investors Advisory
Allianz Global Investors (Luxembourg)
Fondsdepot Bank
Allianz Hedge Fund Partners Cadence Capital Management Allianz Capital Managers
RCM San Francisco Oppenheimer Capital
DEGI Deutsche Gesellschaft für Immobilienfonds
Nicholas-Applegate PA Distributors
PIMCO PEA Capital PIMCO Japan
PIMCO Canada RCM Japan
NFJ
RAS AM (ITA)
AGF AM (FRA)
AGI (Schweiz) (CH)
Allianz Hedge Fund Partners (CH)
Allianz Investmentbank (AUT)
AGI Hong Kong
Holland Beleggingsgroep (NL)
AGI Singapore
AGI Spain (E)
AGI Taiwan (SICE / SITE)
Allianz Dresdner Mutual Funds Management Hellas (GR)
PIMCO Asia
RCM (UK)
CMS DAM* (MY)
AGI (UK)
HANA Allianz ITMC* (COR)
PIMCO Europe (UK)
Guotai Junan Allianz* FMC (C)
AGI Australia
PIMCO Australia
*) Joint Ventures.
Anzahl der Investment Professionals* USA Europa Asien Gesamt
Portfolio Management 212 198 41 450
Research 133 38 31 202
Trading 70 28 11 109
Gesamt 415 264 83 761
* per September 2004 17Ein eigenes Geschäftmodell, das für Kunden und den Eigentümer
Vorteile bringt
Eigenständiges
… und erfolgreiches Geschäftsmodell
Kundennutzen Eigentümernutzen
• Zugang zu Weltklasseprodukten • Verstärke Marktpräsenz
• Lokales Markt Know-How • Erhöhte Profitabilität
• Produktinnovation
• Herausragende Fähigkeit
Nettomittelzuflüsse zu sammeln
• Durchgängig gute Performance
• Integraler Bestandteil der Allianz
• Erstklassiges Kundenservice vor Ort Strategie
18Business Highlights 2004
• Durchgängig positive Quartalsverkaufsziffern, höherer Zufluss als die Peers
• dbi #1 Deutscher Institutioneller Asset Manager
• US Retail Drittvertrieb: #2 in 2001 & 2002, #3 in 2003 und 9M 2004
• PIMCO Total Return Fund mit AuM von USD 79 Mrd* größter aktiv gemanagter
Anleihenfonds der Welt
• dit Euro Total Return Fund ist in Deutschland in 2004 wieder einer der bestverkauften
Anleihenfonds mit einem Volumen von EUR 5.5 Mrd* in weniger als drei Jahren nach
Auflage
• JV Guotai Junan Allianz Fund Management ist eines der erfolgreichsten Joint-
Ventures in China mit AuM von EUR 842mn**
* Per Ende 2004
** Per Nov. 2004
19Starke Investment Performance
Anteil der Assets in %* Outperforming AuM
Underperforming AuM
82
70 73
Ziel von Allianz Global
Investors ist es, 70% der
Assets in allen
Assetklassen über der
Benchmark auf einer
rollierenden 3-Jahres-Basis
zu haben
30 27 18
2002 2003 2004
* 3-Jahresperformance
20Ansteigende Profitabilität
Cost-income ratio Operating result
% EUR mn
84,7 733
78.5 586
67.2 65.3 495
313
Sep Sep
2001** 2002 2003 2001** 2002 2003
2004 2004
* Nur Drittkundengelder
** Dresdner Bank Asset Management seit Juli 2001 berücksichtigt
21Drei Hauptziele für 2005 und darüber hinaus
Top-Quartile Investmentperformance
Top-Quartile Erträge
Erstklassige Kundenorientierung
22Agenda
Demographische Veränderungen und ihr Einfluss
1 auf die Asset Management Industrie
2 Die Chancen für Allianz Global Investors
Vertrieb von Investmentfonds über die Allianz
3 Ausschließlichkeitsorganisation in Deutschland
4 Kapitalmarktausblick
23Marktanteile deutscher Kapitalanlagegesellschaften
Fondsvermögen (AuM) Nettomittelaufkommen
In % In %
30
80
24,5 70,5
25 23,8 70 66,7
60
19,1
20
17,9
17,217,2 50 45,9
15,0
15 13,3
40
10 30 26,1
7,0
6,0 19,2 20,4
4,9 5,0 20
5 13,1 11,3
1,7
1,8 1,8 1,0 1,3 1,1 1,2 8,7
10
3,3 4,7 3,4 3,01,1 2,32,9 1,4
0 1,1 0,7 0,1
0
N
I
E
T
ST
st
A
e
B
G
S
G
ES
IO
EX up p
E
EK
t
SE
W
ru
e
G
v e ON
I
ST
AD
-G A
en
G
TI K
VE
S
N
G
pp
N
K
EA
tT
D
AC W
IV
W
D
HA
D
m
N
VE
t/
r
IN
U
I
ru
IN
-G
g UN
t/A
T
ur
B
D
di
HA
st
M
C
AC
M
im
kf
di
C
O
an
im
he
In
EX
C
D
Fr
he
en
IN
D
en
lin
pp
IN
er
pp
O
G
O
Marktanteile Mittelaufkommen lfd. Jahr Marktanteile Mittelaufkommen Vorjahr
Marktanteile Fondsvermögen BJ Marktanteile Fondsvermögen VJ
Quelle: BVI Statistik Dezember 2004; einschließlich Luxemburg; ohne Immobilienfonds
24Maßnahmenübersicht
• Aufbau von Vermögensspezialisten
2002 • Verbessertes Provisionssystem
• Einführung einer fokussierten Fondspalette
•Fondsjahr 2003: bundesweite Fondsausschreibung
„Fonds-Rallye 03“
2003 •Weiterbildungsoffensive zum Fondsgeschäft für Vertreter
•Verbesserte Softwareunterstützung
Fondsjahr 2004: bundesweite Fondsausschreibung „Fonds-
2004 Trophy 04“
2005 dit-AufbauPlan: Einführung eines Sparplankonzeptes
Aufbau einer erfolgreichen
Vertriebsplattform
25Die fokussierte Fondspalette – weniger ist mehr
Konzept:
• Eine strukturierte Auswahl von ca. 30 Fonds aus dem gesamten deutschen
Allianz Global Investors Fondsuniversum (ca. 200 Fonds).
• Modularer Aufbau, der Vertretern einen stufenweisen Einstieg ins
Fondsgeschäft ermöglicht.
• FondsImFonds
• FondsKlassiker
• FondsAkzente
4 Ausreichende Abdeckung für nahezu jeden Kundenwunsch
4 Übersichtliche Palette, die auch individuelle Lösungen und
Verkaufsstrategien unterstützt.
26Lokale Vertriebsunterstützung durch
Vermögensspezialisten
112 Allianz Geschäftsstellen in Deutschland
Pro Geschäftsstelle:
Je 2 festangestellte Allianz Vermögensspezialisten
- zur Aktivierung und Unterstützung der Allianz Vertreter im Fondsgeschäft
- mit Fokus auf das Breitengeschäft
- mit variablen, umsatzabhängigen Gehaltsbestandteilen
Zusätzlich: 2 Wertpapierberater der Dresdner Bank
Unterstützen zusammen ca. 100 Allianz Agenturen je Geschäftsstelle
27Wesentliche Erfolgsfaktoren
Reduzierte Komplexität: schlanke Produktpalette, übersichtliche und
einfach nutzbare Informationen und Verkaufsunterstützungsmaterialien
Attraktive Vergütungen
Unterstützung durch Vermögensspezialisten vor Ort
Unterstützung durch klares Bekenntnis zum Fondsgeschäft auf allen
Ebenen der Allianz Vertriebsorganisation
28Agenda
Demographische Veränderungen und ihr Einfluss
1 auf die Asset Management Industrie
2 Die Chancen für Allianz Global Investors
Vertrieb von Investmentfonds über die Allianz
3 Ausschließlichkeitsorganisation in Deutschland
4 Kapitalmarktausblick
29Konjunktur- und Kapitalmarktausblick
• Abkühlung der globalen Wirtschaftsdynamik
• Optimistisch für den mittelfristigen Wachstumsausblick in Europa. Sowohl staatliche
Reformbemühungen als auch private Restrukturierungsmaßnahmen sollten zu höherem
Wirtschafts- und Gewinnwachstum führen.
• Das ebenfalls stark exportabhängige Japan wird zyklisch bedingt leicht niedrigere
Wachstumsraten aufweisen.
• Aufgrund des sich weiter ausweitenden Leistungsbilanzdefizits: einer weiteren USD
Schwäche aus.
• Weiterhin hohe Rohstoffpreise, da trotz sich verlangsamender globalen Nachfrage das
Angebot weiterhin knapp ist.
30Konjunktur- und Kapitalmarktausblick – Aktien
• Die Aktienmärkte haben seit August 2004 gegen den Trend von Konjunkturdaten und
Gewinnschätzungen zugelegt.
• Die Bereitschaft der Wirtschaftspolitik, ggf. aktiv die Konjunktur zu unterstützen, sollte sich
zusätzlich positiv für Aktien auswirken.
• Innerhalb der Asset Klasse Aktien bevorzugen wir aufgrund der sich verbessernden
mittelfristigen Wachstumsaussichten Europa und Japan gegenüber den USA. Für Japan
spricht zudem die günstige Bewertung.
• Aus sektoraler Sicht bevorzugen wir Energiewerte, sowohl wegen des mittelfristigen
Rohstoffpreisausblicks als auch wegen der relativen Bewertung, als auch
Telekommunikation, einem Sektor mit stabilem Cash-Flow und Wachstumsmöglichkeiten.
31Marktausblick Renten
• Fundamentale und technische Daten unterstützen den Rentenmarkt in Euroland
• Geringe Inflationsgefahr
• Moderates Wirtschaftwachstum
• Starke Nachfrage seitens seitens institutioneller Anleger im Rahmen ihres Asset
Liability Managements
• Erweitertes Investmentuniversum (Stichwort: Einsatz von Derivaten) erhöht die
Investmentflexibilität und ermöglicht es dem aktiven Rentenfondsmanagers,
zusätzlichen Mehrwert für seine Kunden zu erzielen
• Aktuelle Positionierung:
• Moderate Umschichtungen zwischen US Treasuries und Euroland Staatsanleihen
• Opportunistische Beimischung von Unternehmensanleihen und Schwellenländern
32ENDE
33Sie können auch lesen
