BAUMOT GROUP AG 360 - CLEAN AIR COMPANY - INVESTORENPRÄSENTATION, NOVEMBER 2018
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BAUMOT GROUP AG
360° – CLEAN AIR COMPANY
INVESTORENPRÄSENTATION, NOVEMBER 2018
Forschung & Applikation Kundenservice
Entwicklung
01 BAUMOT GROUP – EIN ÜBERBLICK 02 MARKT UND MEDIEN 03 FINANZEN 04 AUSBLICK 05 ANHANG AGENDA 14. Januar 2019 2
BAUMOT GROUP EIN ÜBERBLICK 01
BAUMOT GROUP – 360° CLEAN AIR COMPANY
Rund 50 Mitarbeiter
bieten Konstruktions-, Ingenieurs-, und Prüfdienstleistungen
an europaweit 6 Standorten an
§ 1989 Gründung der Baumot AG
§ Führendes Unternehmen im Bereich der Entwicklung von hocheffizienten Abgasnachbehandlungssystemen
§ Agiert im Wachstumsmarkt: Entwicklung zum Erstausrüster (OEM) mit weiterhin starken Produkten
im Nachrüstgeschäft und Aftermarket
§ Vielseitiges Produktportfolio: Hocheffiziente SCR Systeme (BNOx), Partikelfilter, Aftermarket Systeme
§ Branchen: On-Road- und Off-Road-Märkte
14. Januar 2019 4
MANAGEMENT
Marcus Hausser, CEO
§ Seit 2012 Vorstandsvorsitzender der Baumot Group AG
§ Über 8 Jahre internationale Management Erfahrung sowie im
Bereich Abgasnachbehandlung
§ Zuvor: 3 Jahre CEO der Baumot AG, davor leitende Position bei
Purem North America LLC in Detroit, USA damals Tochter der
DaimlerChrysler AG
Stefan Beinkämpen, Mitglied des Vorstands
§ Seit November 2018 Mitglied des Vorstands der
Baumot Group AG und verantwortliches Vorstandsmitglied für
den Bereich Pkw – Nachrüstung
§ Über 15 Jahre Erfahrung im Bereich der Automobilindustrie
sowie langjähriges Know-how bei der Entwicklung und dem
Ausbau spezifischer Geschäftsfelder
§ Zuvor: 7 Jahre Director Sales & Business Development bei
Voit Automotive GmbH
Qualifiziertes Management mit langjähriger Branchenerfahrung
14. Januar 2019 5
PORTFOLIO IM ÜBERBLICK
Produkte & Forschung & Applikation Kundenservice
Dienstleistungen Entwicklung
§ Entwicklung von § Produkte und Lösungen zur § Schulung, Installation und
Abgasnachbehandlungssystemen innovativen Abgasnachbehandlung Wartung
Geschäftsfelder OEM Retrofit Aftermarket
§ Erstausrüstung § Nachrüstung § Austauschteile
Branchen Off-Road On-Road Sonstige
§ Baumaschinen § Pkw § Stationäre Anlagen
z.B. Kraftwerke
§ Landmaschinen § Nutzfahrzeuge
§ Busse, Transporter
Die Baumot Group deckt die gesamte Wertschöpfungskette der Abgasnachbehandlung ab
14. Januar 2019 6
UNTERNEHMENSSTRUKTUR
BAUMOT GROUP AG
TWINTEC BAUMOT
BAUMOT AG
Technologie GmbH Technologie GmbH
Abgasnachbehandlungssysteme Abgasnachbehandlungssysteme
für Nachrüstung & Aftermarket für Nachrüstung & Aftermarket
Entwicklung und Applikation von
Abgasnachbehandlungssystemen
l Fokus auf Real Driving Emissions
Schulung und Wartung für OE, Schulung und Wartung für OE,
Nachrüstung & Aftermarket Nachrüstung & Aftermarket
Baumot Group bietet mit ihren Tochtergesellschaften Lösungen entlang der gesamten
Wertschöpfungskette für Abgasnachbehandlung an. National und International.
14. Januar 2019 7
MARKT
UND MEDIEN
02
MEGATREND – CLEAN AIR
§ Mit 13% wird ein wesentlicher Teil der globalen NOx-Emissionen vom Straßenverkehr verursacht*
§ Verschärfte EU-Verordnung seit 2017, um NOx-Emissionen im Straßenverkehr und den Städten weiter zu verringern (Euro 6d)
§ Chinesische Regelung für Neufahrzeuge ab 2019 ratifiziert (Norm CN 6)
§ Internationale Verschärfungen von Emissionsnormen ab 2019 für On- und Off Road Fahrzeuge
News
Markttreiber für die Baumot Group ist die zunehmende gesetzliche Verschärfung
von Emissionswerten weltweit
*Quelle: Emissionen, Österreichischer Verein für Kraftfahrzeugtechnik (ÖVK)
14. Januar 2019 9
MÄRKTE – CLEAN AIR
2014 2015 2016 2017 2018 2019
OEM: Steigt aufgrund der Einführung neuer Emissionsnormen stark an
Iran On-Road
Türkei Off-Road
USA Off-Road
Nachrüstung: Überschreitung von NOx-Werten in der EU. Nachrüstung von Dieselfahrzeugen mit SCR (BNOx) Systemen notwendig
Europa On- /Off-Road
China On-Road
Deutschland On-Road
UK On-Road
Aftermarket: Wachstum aufgrund des Verschleiß von bestehenden DPF Systemen
Europa On- / Off-Road
BNOx Systeme DPF Systeme
Markttreiber für Baumot Group ist die zunehmende gesetzliche Verschärfung
von Emissionswerten weltweit
14. Januar 2019 10OEM
2.1OEM: MARKTENTWICKLUNG – SCR-MARKT
§ Mit SCR-Systemen ausgestattete Fahrzeuge sollen mit einem CAGR von 33% (2014-2019)
und einer Ausstattungsrate von 35% auf 7,1 Mio. Einheiten wachsen*
§ Das Wachstum des SCR-Markts wird sich hauptsächlich im Europäischen Raum abspielen;
Ausstattungsrate mit SCR 59% in 2019 (2014: 7%)*
2019:
7,1 Mio. Einheiten
Weltweiter SCR-Markt
2014:
1,7 Mio. Einheiten
Signifikantes Marktwachstum bei Abgasnachbehandlung durch zunehmende
gesetzliche Regulierung und hohes Entwicklungspotential
*Quelle: Plastic Omnium
14. Januar 2019 12OEM: EUROPÄISCHE EMISSIONSGRENZWERTE ON-ROAD
§ Bisher Messung auf dem Prüfstand – Messung der Emissionsgrenzwerte wird nur unter „künstlichen“ Prüfstandbedingungen
ausgeführt; NOx Emissionsgrenzwerte werden im realen Betrieb in der Regel nicht eingehalten
§ Ab September 2017: Neuer Prüfzyklus, der Emissionen im realen Straßenbetrieb misst
§ §
1,0 g/km NOx RDE
0,8 g/km NOx RDE
§ 0,5 g/km
§ Euro 6c, ab 2017
NOx (Prüfstand)
§ 0,25 g/km Real Drive Emission
Emissionsgrenzwerte NOx Emissionen müssen im (RDE) via PEMS*
um 85% reduziert realen Straßenbetrieb
BNOx BNOx gemessen werden
§ Euro 3, ab 2000 § Euro 6, ab 2014
Emissionslimit Emissionslimit
0,5 g/km NOx 0,25 g/km NOx
BNOx SCR System besteht bereits heute die neuen On-Road Anforderungen
durch hohen Reduktionsgrad bei niedrigen Abgastemperaturen
*PEMS: Portable Emission Meassurment System
14. Januar 2019 13OEM: EUROPÄISCHE EMISSIONSGRENZWERTE OFF-ROAD
§ Ab 2018: Stage V wird im Vergleich zu früheren Emissionsnormen für alle Motorenklassen (kleine und große) eingeführt
§ Mit Stage V kommt ein Technologiewandel: Alle Motoren müssen einen DPF und ein temperatureffizientes SCR System einsetzen
Leistungsklasse 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
560 kW Produktion Keine Emissionsnorm Stage V
Anfang der Produktionsphase
Verschärfung und Ausweitung der Emissionsgrenzwerte bei Off-Road Fahrzeugen
führt zu signifikantem Nachfrageanstieg
14. Januar 2019 14OEM: EMISSIONSGRENZWERTE IM MITTLEREN OSTEN
§ Zentrale Länder im Mittleren Osten verschärfen die Emissionsgrenzwerte für Nutzfahrzeuge
§ Ab Oktober 2018 gilt z.B. in der Türkei für Off Road Fahrzeuge die neue Emissionsrichtlinie FAZ IIIB
(äquivalent zur europäischen Stage IIIB Richtlinie)
§ Weitere Länder haben bereits geltende Vorschriften, die schrittweise bis September 2018
auf die Erstausrüstung aller Dieselfahrzeugklassen (Nfz) ausgeweitet werden
Beispiel Türkei Weiteres Beispiel (Iran)
§ Geschäftsaufnahme im Jahr 2013 § Baumot beliefert bereits mehrere OEM und hat in H2 2016 /
H1 2017 weitere Tests erfolgreich abgeschlossen
§ 2016 hat Baumot bereits mit zwei führenden
Landmaschinenherstellern (OEM) Liefervereinbarungen § Um diese neuen Emissionsvorschriften zu erfüllen, müssen
und Motorenhomologationen erfolgreich abgeschlossen alle OEM ein DPF (Dieselpartikelfilter) ab Werk einbauen
§ Für FAZ IV (Stage IV) ab 2019 entwickelt Baumot aktuell § Repräsentative Studien prognostizieren einen starken
gemeinsam Lösungen (BNOx) mit den Herstellern (OEM) Anstieg der Neuzulassungen bei Pkw und Lkw
§ Die beiden Hersteller produzieren zusammen rund § Baumot wird voraussichtlich einen Grossteil der OE Kunden
20.000 Landmaschinen pro Jahr in Zukunft beliefern und damit seine Stellung als
Marktführer weiter ausbauen
§ Das gesamte Marktvolumen beträgt rund 30.000
bis 40.000 DPF Einheiten pro Jahr
Verschärfung und Ausweitung der Emissionsgrenzwerte im Mittleren Osten
bei On- und Off-Road Fahrzeugen führt zu signifikantem Nachfrageanstieg
14. Januar 2019 152.2 NACHRÜSTUNG
ZU HOHE STICKOXIDEMISSIONEN IN GROSSSTÄDTE
§ EU Umweltkommission will 12 EU Staaten wegen zu hohen
Stickoxidemissionen verklagen. Alleine Deutschland drohen
daraus jährliche Strafzahlungen von über EUR 120 Millionen
§ 19 deutsche Städte und Regionen, darunter Großstädte wie
München, Köln, Hamburg und Berlin, verstießen 2017 gegen
die gesetzlich vorgeschriebenen Stickoxid-Grenzwerte
§ Die Politik muss handeln, da ansonsten neben empfindlichen
Strafzahlungen auch Dieselfahrverbote drohen
§ Auf Ebene der Bundesländer wurden erste Fahrverbote
für Dieselfahrzeuge ausgesprochen
§ Als Folge von potenziellen Fahrverboten sind laut ADAC
rund 13 Millionen Besitzer von Dieselautos betroffen.
Um die Stickoxidgrenzwerte in den 19 betroffenen Städten
einzuhalten, müssten rund 1 -2 Millionen Diesel-PKW
nachgerüstet werden
Um Emissionsgrenzwerte für Stickoxide einzuhalten, müssen Großstädte Maßnahmen
zur Luftreinhaltung einführen - Eine mögliche Maßnahme ist die Einführung von Fahrverboten
für Dieselfahrzeuge oder eine Hardware Nachrüstung (BNOx)
14. Januar 2019 17NACHRÜSTUNG STATT FAHRVERBOTE – DANK BNOx
§ Um ein Fahrverbot von Dieselfahrzeugen zu
vermeiden, soll eine Hardware Nachrüstung (BNOx)
eingeführt werden
§ Verkehrsminister fordern die Einführung einer
Nachrüstlösung, um ein Fahrverbot älterer Dieselfahrzeuge,
die die Euro-6-Norm unter realen Bedingungen (Euro 6d)
nicht einhalten, zu umgehen
§ Technische Lösung: Mit dem patentierten BNOx System
können ältere Diesel-Pkw auf Euro-6-Grenzwerte unter
realen Bedingungen verbessert werden
§ Testergebnisse: Unabhängige Tests von ADAC / ZDF und
der DUH bestätigen die hohe Effizienz des BNOx Systems
§ Kosten: Preise für BNOx-Umrüstung bei ca. EUR 1.500
bis EUR 2.000 pro Fahrzeug, Kosten sollen zum Teil
von der Automobilindustrie übernommen werden
§ Software Nachrüstung: Die vorgeschlagene Software
„Nachrüstung“ führt lediglich zu einer Reduktion der Stickoxide
von 20% bis 60% und erfüllt die Euro-6-Abgasnorm nicht
Um ein generelles Fahrverbot für Dieselfahrzeuge zu vermeiden, soll eine Hardware
Nachrüstung eingeführt werden - Voraussetzung dafür ist, dass Dieselfahrzeuge
mindestens die Emissionsnorm Euro-6 einhalten
14. Januar 2019 18DIE LÖSUNG: DAS BNOx SYSTEM
Das Herzstück:
BNOx NH3 Generator NH3 + Abgasteilstrom
Das patentierte BNOx System hat folgende Vorteile:
§ Hocheffiziente Stickoxidreduktion unter „realen Bedingungen“
um 94%
§ Künftige Anforderungen an „Real-Drive-Emissionen“
(Euro 6d) werden schon jetzt erfüllt Temperatursensor
Heizstrom
§ Platzsparendes System bietet Anwendbarkeit für alle PKW
§ Niedrige Systemintegrationskosten durch modularen Aufbau Ad Blue
Abgasteilstrom
Erfüllt im Gegensatz zu anderen Systemen bereits Euro-6c-Grenzwerte: sehr hohe
NOx Umsetzungsrate bei niedrigen Temperaturen, anwendbar im realen Straßenverkehr
14. Januar 2019 19FALLSTUDIE DUH3 ABGASTESTS
Emissionen unter Realbedingungen
EURO 5 Fahrzeug EURO 5 Fahrzeug mit BNOx System
0,8
0,7
NOx Reduktion
0,6 -88,4 mit BNOx -93,3
0,5 % %
NOx (g/km)
0,4
0,3
0,2
EU5
0,1 EU6
0
EURO 5 (WLTC) ERUO 5 + BNOx (WLTC) EURO 5 + BNOx (PEMS)
1 2 3
Schadstoffklasse Grenzwert Testzyklus NOx NOx NOx § Das BNOx System ist das führende
[g/km] Emissionen Emissionen reduktion Nachrüstsystem zur Erreichung von
[g/km] ohne BNOx mit BNOx
[g/km] Euro-6-Emissionswerten unter realen
Bedingungen
1 EURO 5 0,18 WLTC1 0,68 - -
§ Das mit BNOx nachgerüstete Euro-5-
2 WLTC1 Dieselfahrzeug erreicht unter realen
EURO 5 0,18 0,079 0,68 -88,4 %
mit BNOx
Bedingungen bessere Werte als
3 PEMS2
EURO 5 0,18
mit BNOx
0,069 1,03 -93,3 % ein Euro-6-Fahrzeug
1 WLTC: World Light- Duty Test Cycle
2 PEMS: Portable Emissions Measurement System
3 DUH: Deutsche Umwelthilfe
14. Januar 2019 20FALLSTUDIE ZDF ADAC-ABGASTESTS BELEGEN WIRKSAMKEIT DES BNOx
Emissionen unter Realbedingungen
EURO 5 Fahrzeug EURO 5 Fahrzeug mit BNOx System
0,8
0,7 -95,3 -98,7 NOx Reduktion
mit BNOx
0,6 % %
0,5
NOx (g/km)
0,4
0,3
0,2
EU5
0,1 EU6
0
Prüfstand (WLTC) Prüfstand Prüfstand (WLTC) Prüfstand Realbedingungen,
(Autobahn) (Autobahn) PEMS (Stadt, Land,
Autobahn)
1 2 3 4 5
Testverfahren Testzyklus NOx NOx NOx EURO 6 Emissionen
Emissionen Emissionen reduktion
[g/km] ohne BNOx mit BNOx wurden mit einem nachgerüsten
[g/km] BNOx System nachgewiesen
1 Prüfstand WLTC1 0,748 - - § Realbedingungen (RDE)
2 Prüfstand Autobahn 0,742 - - § WLTC1
WLTC1 § Autobahn Tests
3 Prüfstand 0,035 0,748 -95,3 %
mit BNOx
4 Autobahn 0,742
Prüfstand 0,01 -98,7 %
mit BNOx
5 PEMS2
Realbedingungen 0,027 - - 1 WLTC: World Light- Duty Test Cycle
mit BNOx 2 PEMS: Portable Emissions Measurement System
14. Januar 2019 21BNOx IN DER PRESSE
PRINT
Autobild Auto Motor Sport Autozeitung
TV
SWR ZDF WISO ZDFzoom
Es gibt kein vergleichbares System wie das patentierte BNOx System.
Starkes mediales Interesse am BNOx zeigt hohe Relevanz der Diesel-Nachrüstung.
14. Januar 2019 22BNOx NACHRÜSTUNG IN DEUTSCHLAND
Staatlich geförderte Nachrüstung von Stadtbussen in deutschen Großstädten
§ In der Folge des Diesel-Gipfels wurden Mittel zur
Nachrüstung von Stadtbussen in Höhe von EUR 107 Mio.
zur Nachrüstung von Stadtbussen bereitgestellt
§ Damit wird die Nachrüstung von rund 14.000 Stadtbussen
bis Ende 2020 mit 40-60% der Anschaffungskosten
gefördert
§ Die Baumot Group ist einer der ersten Hersteller, der
Aufträge im Rahmen des staatlichen Förderprogramms
zur Busnachrüstung erhalten hat
§ Der durchschnittliche Verkaufspreis für ein BNOx SCR
Nachrüstsystem für Stadtbusse liegt bei € 15.000
§ Weitere Länder wie Italien, Spanien und Frankreich
müssen ähnliche Maßnahmen zur Verbesserung der
Luftqualität einführen
In Deutschland sind rd. 14.000 Stadtbusse mit Euro-5 oder älteren Motoren im Einsatz
Die Baumot Group profitiert frühzeitig von der staatlichen Nachrüstförderung
14. Januar 2019 23BNOx NACHRÜSTUNG IN UK
Staatlich gefördertes SCR Nachrüstprojekt
§ Die Regierung von Großbritannien hat Fördermittel
in Höhe von GBP 190 Mio. zur Nachrüstung von
Stadtbussen und Taxis mit SCR Systemen bewilligt
§ Alleine in London sollen zwischen 2017 und 2020 5.800
Stadtbusse mit SCR Systemen nachgerüstet werden
§ Weitere Großstädte wie Birmingham und Manchester
wollen dem Beispiel von London folgen und ebenfalls
mit der Einführung von Luftreinhalteplänen punkten
§ Von rund 12 möglichen Lieferanten wurden nur fünf
akzeptiert: Die Baumot Group ist einer dieser fünf
§ Der durchschnittliche Verkaufspreis für ein BNOx SCR
Nachrüstsystem für Stadtbusse liegt bei € 15.000
§ Weitere Länder wie Italien, Spanien und Frankreich
müssen ähnliche Maßnahmen zur Verbesserung der
Luftqualität einführen
https://www.gov.uk/government/news/government-pledges-290-million-boost-for-low-emission-vehicles
In London müssen bis 2020 rd. 5.800 Stadtbusse mit SCR Systemen nachgerüstet werden –
Die Baumot Group ist einer von fünf qualifizierten Anbietern
14. Januar 2019 24FINANZEN
03AUSGEWÄHLTE FINANZKENNZAHLEN
§ Umsatzerlöse in 2017 deutlich unter
in Mio. EUR
Vorjahresniveau aufgrund mehrerer Faktoren:
2013 2014 20151 20161 2017
§ Entkonsolidierung der Kontec Gruppe
Umsatzerlöse 10,4 29,2 26,8 38,3 9,8 § Einführung der Emissionsnorm Stage FAZ IIIB
in der Türkei wurde auf 2018 verschoben
Rohertrag 5,0 13,7 15,1 32,4 3,2 § Verringerte Rohertragsmarge auf Entkonsolidierung
der Kontec Gruppe zurückzuführen
§ EBITDA durch die Kontec-Entkonsolidierung, weitere
Rohertragsmarge 48% 46,9% 56,3% 84,7% 32,0% Entwicklung des BNOx Systems und rückläufige
Umsatzerlöse beeinflusst
EBITDA 1,3 1,9 -4,2 -3,6 -6,2 § Investitionen in BNOx System zur Nachrüstung von
Diesel-Fahrzeugen sowie Marktentwicklung für
Stadtbusse in 2017: 2,7 Mio. EUR
1 Baumot AG, Twintec AG und Kontec GmbH
§ EBITDA bereinigt um Investitionen 2017:
-3,5 Mio. EUR
Geschäftsjahr 2017: Strategisch weiterentwickelt, operative Performance kurzfristig
negativ durch die Entkonsolidierung der Kontec Gruppe beeinflusst
14. Januar 2019 26BILANZ
in Mio. EUR
2013 2014 20151 2016 2017
Aktiva
Kurzfristige
6,1 8,5 13,0 5,7 3,2
Vermögenswerte
Langfristige
0,8 13,5 20,5 7,5 4,8
Vermögenswerte
Passiva
Eigenkapital2 4,6 12,3 14,2 4,5 0,0
Eigenkapitalquote 67% 56% 42% 34% -6,3%
Kurzfr. Verbindlichkeiten
0,6 6,1 18,8 6,2 5,9
& Rückstellungen
Langfr. Verbindlichkeiten
1,7 3,6 5,7 0 1,7
& Rückstellungen
Bilanzsumme 6,9 22,0 33,7 13,4 8,8
1 Baumot AG, Twintec AG und Kontec GmbH 2 Das Eigenkapital bezieht sich auf den Konzern, nicht auf die AG. Durch mehrere Maßnahmen ist das negative Eigenkapital in 2018 wieder positiv.
Die Kontec wurde zum 31.12.2016 aus der Bilanz entkonsolidiert
14. Januar 2019 27AKTIE
Aktionärsstruktur
14,48%
Basisdaten Baumot Group AG Aktie
85,52%
WKN A2G8Y8
ISIN DE000A2G8Y89
RMK Beteiligungen GmbH & Familie Kavena Börsenkürzel TINA
Transparenzlevel Freiverkehr
Free Float Haupthandelsplatz Xetra
Gesamtzahl Aktien 18.162.637
Designated Sponsor Lang & Schwarz Broker GmbH
14. Januar 2019 28AUSBLICK
04AUSBLICK – WACHSTUM DURCH INNOVATIONEN
§ Mittelfristige erwartete Umsatz- und Ergebnisentwicklung:
§ EUR 30 - 35 Mio. Umsatz und EBITDA Marge im mittleren einstelligen Prozentbereich
ohne PKW Hardware Nachrüstung
§ Wettbewerbsvorteil durch BNOx: Patentierte BNOx Technologie ermöglicht Herstellern
die Einhaltung der ab 2017 gesetzlich vorgegebenen Emissionswerte (Euro 6d-Norm)
§ Frühzeitige Positionierung bei der Nachrüstung von Stadtbussen in Deutschland: Aufträge
in Berlin und Paderborn, einer der ersten Zulieferer, der von den beschlossenen Fördermitteln
des „Diesel-Gipfels“ profitiert
§ Starke Position in den neuen Wachstumsmärkten: Führender OE Lieferant im mittleren
Osten, technologische Marktführerschaft bei SCR Systemen (BNOx)
§ Mögliches Upside-Potential:
§ Diesel-PKW-Nachrüstung in Deutschland
§ Weitere Diesel-Nachrüstungen in Italien, Frankreich und Spanien
§ Zertifizierung der Partikelfilter in den USA
§ Erfolgreiche Umsetzung erster Pilotprojekte in China und Israel
14. Januar 2019 30ANHANG
05DISCLAIMER Dieses Dokument wurde von der Baumot Group erstellt, um einen Überblick über das Unternehmen und seine Geschäftsaktivitäten zu geben. Baumot Group stützt sich hierbei auf Informationen, die aus zuverlässigen Quellen stammen. Gleichwohl kann keine Garantie für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Informationen gegeben werden. Die Haftung der Baumot Group , des Vorstands, der Mitarbeiter, der Aktionäre und der Berater der Baumot Group für fehlende oder unrichtige Informationen, Meinungen, Prognosen oder Aussagen in diesem Dokument oder anderen mündlichen oder schriftlichen Äußerungen oder aus sonstigem Rechtsgrund ist ausgeschlossen. Dieses Dokument stellt weder ein Angebot noch eine Einladung zur Zeichnung oder zum Kauf eines Wertpapiers, Anteils an einer Gesellschaft oder Abschluss eines anderen Rechtsgeschäfts dar, noch bildet dieses Dokument oder darin enthaltene Informationen eine Grundlage für eine vertragliche oder anderweitige Verpflichtung irgendeiner Art. 14. Januar 2019 32
BAUMOT GROUP 360° – CLEAN AIR COMPANY INVESTORENPRÄSENTATION, NOVEMBER 2018 VIELEN DANK!
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