Berenberg European Small Cap - Die Fondsplattform
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Juni 2021 Berenberg European Small Cap Diese Information richtet sich ausschließlich an Kunden der Kundengruppe „Professionelle Kunden“ gem. § 67 Abs. 2 WpHG und/oder „Geeignete Gegenparteien“ gem. § 67 Abs. 4 WpHG und ist nicht für Privatkunden bestimmt.
Wichtige Hinweise Bei dieser Information handelt es sich um eine Marketingmitteilung. Diese Information richtet sich ausschließlich an Kunden der Kundengruppe „Professionelle Kunden“ gem. § 67 Abs. 2 WpHG und/oder „Geeignete Gegenparteien“ gem. § 67 Abs. 4 WpHG und ist nicht für Privatkunden bestimmt. Bei diesem Dokument und bei Referenzen zu Emittenten, Finanzinstrumenten oder Finanzprodukten handelt es sich nicht um eine Anlagestrategieempfehlung im Sinne des Artikels 3 Absatz 1 Nummer 34 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 oder um eine Anlageempfehlung im Sinne des Artikels 3 Absatz 1 Nummer 35 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 jeweils in Verbindung mit § 85 Absatz 1 WpHG. Als Marketingmitteilung genügt diese Information nicht allen gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von Anlageempfehlungen und Anlagestrategieempfehlungen und unterliegt keinem Verbot des Handels vor der Veröffentlichung von Anlageempfehlungen und Anlagestrategieempfehlungen. Diese Information soll Ihnen Gelegenheit geben, sich selbst ein Bild über eine Anlagemöglichkeit zu machen. Sie ersetzt jedoch keine rechtliche, steuerliche oder individuelle finanzielle Beratung. Ihre Anlageziele sowie Ihre persönlichen und wirtschaftlichen Verhältnisse wurden ebenfalls nicht berücksichtigt. Wir weisen daher ausdrücklich darauf hin, dass diese Information keine individuelle Anlageberatung darstellt. Eventuell beschriebene Produkte oder Wertpapiere sind möglicherweise nicht in allen Ländern oder nur in bestimmten Anlegerkategorien zum Erwerb verfügbar. Diese Information darf nur im Rahmen des anwendbaren Rechts und insbesondere nicht an Staatsangehörige der USA oder dort wohnhafte Personen verteilt werden. Diese Information wurde weder durch eine unabhängige Wirtschaftsprüfungsgesellschaft noch durch andere unabhängige Experten geprüft. Bei Investmentfonds sollten Sie eine Anlageentscheidung in jedem Fall auf Grundlage der Verkaufsunterlagen (wesentliche Anlegerinformationen, Verkaufsprospekt, aktueller Jahres- und ggf. Halbjahresbericht) treffen, denen ausführliche Hinweise zu den Chancen und Risiken des jeweiligen Fonds zu entnehmen sind. Bei Wertpapieren, zu denen ein Wertpapierprospekt vorliegt, sollten Sie die Anlageentscheidungen in jedem Fall auf Grundlage des Wertpapierprospekts treffen, dem ausführliche Hinweise zu den Chancen und Risiken des jeweiligen Finanzinstruments zu entnehmen sind, im Übrigen wenigstens auf Basis des Produktinformationsblattes. Alle vorgenannten Unterlagen können bei der Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg), Neuer Jungfernstieg 20, 20354 Hamburg, kostenlos angefordert werden. Die Verkaufsunterlagen der Fonds sowie die Produktinformationsblätter zu anderen Wertpapieren stehen über ein Download-Portal unter Verwendung des Passworts „berenberg“ unter der Internetadresse https://docman.vwd.com/portal/berenberg/index.html zur Verfügung. Die Verkaufsunterlagen der Fonds können ebenso bei der jeweiligen Kapitalverwaltungsgesellschaft angefordert werden. Die jeweils konkreten Adressangaben stellen wir Ihnen auf Nachfrage gerne zur Verfügung. Die in diesem Dokument enthaltenen Aussagen basieren entweder auf eigenen Quellen des Unternehmens oder auf öffentlich zugänglichen Quellen Dritter und spiegeln den Informationsstand zum Zeitpunkt der Erstellung der unten angegebenen Präsentation wider. Nachträglich eintretende Änderungen können in diesem Dokument nicht berücksichtigt werden. Angaben können sich durch Zeitablauf und/oder infolge gesetzlicher, politischer, wirtschaftlicher oder anderer Änderungen als nicht mehr zutreffend erweisen. Wir übernehmen keine Verpflichtung, auf solche Änderungen hinzuweisen und/oder eine aktualisierte Information zu erstellen. Wir weisen darauf hin, dass frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung sind und dass Depotkosten entstehen können, die die Wertentwicklung mindern. Zur Erklärung verwandter Fachbegriffe steht Ihnen auf www.berenberg.de/glossar ein Online-Glossar zur Verfügung. Für Investoren in der Schweiz: Herkunftsland des Fonds ist Luxemburg. Der Fonds ist in der Schweiz zum Vertrieb an nicht qualifizierte Anleger zugelassen. Zahlstelle in der Schweiz ist die Tellco AG, Bahnhofstrasse 4, CH-6430 Schwyz. Vertreter in der Schweiz ist die 1741 Fund Solutions AG, Burggraben 16, 9000 St. Gallen. Der Verkaufsprospekt inkl. Allgemeiner und Besonderer Vertragsbedingungen, Wesentliche Informationen für die Anlegerinnen und Anleger (KIID) sowie der Jahres- und Halbjahresbericht können kostenlos beim Vertreter in der Schweiz bezogen werden (Telefon: +41 58 458 48 00). Für die in der Schweiz und von der Schweiz aus vertriebenen Anteile ist am Sitz des Vertreters Erfüllungsort und Gerichtsstand begründet. Für Anleger in Spanien: In Spanien sind die Fonds unter der Nummer 1689 bei der spanischen Wertpapiermarktkommission (CNMV) registriert. © 2021 Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: (1) sind für Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter urheberrechtlich geschützt; (2) dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und (3) deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Morningstar Rating zum 31.05.2021. Datum: 31.05.2021 2
Spezialisiertes Team mit langjähriger Erfahrung
Global/ Europa Nebenwerte Europa Deutschland
Matthias Born Martin Hermann, CFA Peter Kraus, CFA Michael Schopf, CFA Andreas Strobl, CEFA, CIIA
Leiter Investments/ CIO Aktien Portfoliomanager Leiter Small-Cap-Aktien Portfoliomanager Portfoliomanager
2001* 2010* 2000* 2007* 2002*
Bernd Deeken, CFA, CAIA Oliver Fritz Katharina Raatz, CFA Johann Abrahams Sebastian Leigh
Portfoliomanager/ ESG-Spezialist Portfoliomanager Portfoliomanagerin Portfoliomanager Portfoliomanager
2010* 2013* 2013* 2018* 2017*
Product Specialists
Justus Schirmacher Kay Eichhorn-Schott, CFA
Portfoliomanager Portfoliomanager
2014* 2015* Sabrina Bendel Selin Ceylan
Leiterin Produktspezialisten Produktspezialistin
2014* 2020*
Begeisterung für Aktien Eine Investmentphilosophie Jeder bringt seine Meinung ein Lernen aus Fehlern
*Einstiegsjahr in die Branche
3Identifikation struktureller und nachhaltiger
Wachstumstreiber
Zinseszinseffekt bei Aktien
Erfolgreiche Unternehmen investieren ihre Gewinne in das eigene Wachstum und sorgen durch eine
umsichtige und langfristige Geschäftspolitik für einen Zinseszinseffekt für ihre Aktionäre.
Gewinnwachstum Kapitalallokation Ausweitung der Multiples Hoher Shareholder Return
Strukturelles Nachhaltiger
Wachstum Ertrag
Wir investieren in Unternehmen mit überdurchschnittlichem strukturellen
Gewinn- und Cashflow-Wachstum
4High vs. Low Quality Performance
Relative Performance - High vs. Low Quality (Quintile)
400
350
300
250
200
150
100
50
0
92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 14 16 18 20
Large Caps Mid Caps Small Caps
Quelle: Factset, MSCI, IBES, BofAML European Quant Strategy; Stand: Juni 2021
Quality: Gleichgewichtete Kombination verschiedener Faktoren - Return on Assets, Return on Capital, Return on Equity, 5yr Return on Equity, Leverage
Universum: MSCI Europe IMI Index, MSCI size classification, 75% der größten Unternehmen des MSCI Europe Small cap Index
5Disziplinierter Ansatz
Wir fokussieren uns auf Wir vermeiden
1 Qualitätsunternehmen
1 Risikoreiche Unternehmen oder Start-Ups
2 Die erfolgversprechendsten Nebenwerte
2 Überbewertete Aktien, die nur mit GDP wachsen
3 Strukturelle Wachstumstreiber
3 Zyklische Wachstumstreiber
4 Langfristige Investments
4 Kurzfristige Trades in Einzeltiteln
5 Fokus auf Einzeltitelauswahl
5 Politik-, markt- oder benchmarkgetriebene
Entscheidungen
6Vorteil unserer Expertise im Micro-Cap-Segment
Von Micro- zu Small-Cap Micro-Caps, die zu Small-Caps wachsen,
qualifizieren sich für den Small-Cap-Fonds:
• Berenberg European Micro Cap wird als
Marktkapitalisierung in EUR Mio.
zusätzliche Quelle für Anlageideen verwendet
Bei Kauf Mai 2021
• Wettbewerbsvorteil: Wir kennen das Unternehmen GB Group 620 2,133
und Management sehr gut und haben es meist seit ID Logistics 755 1,347
vielen Jahren verfolgt Pharmagest 760 1,378
• Berenberg European Small Cap profitiert von Carel 720 2,350
Fortnox 250 2,517
einem stärkeren Fokus auf wenig gecoverte
Lagercrantz 610 1,930
Unternehmen
Avon Rubber 330 1,116
Secunet 633 2,600
Berenberg European Small Cap mit signifikant Gruppo MutuiOnline 524 1,666
niedrigerer gewichteter Marktkapitalisierung: Team17 329 1,031
Cellink 358 2,484
• Berenberg European Small Cap: 2,6 Mrd. EUR Atoss Software 294 1,392
Esker 274 1,319
• MSCI Europe Small Cap: 3,4 Mrd. EUR
MIPS 209 1,759
Sedana 73 755
GB Group 620 2,133
Quelle: Bloomberg, Juni 2021
7Fondsüberblick
Aktien europäischer Small-Caps mit überzeugendem strukturellem Wachstum
Restriktionen
und nachhaltigen Erträgen
Fokus auf Marktkapitalisierung 1 – 4 Mrd. EUR; Spielraum zwischen 500 Mio.
Marktkapitalisierung
und 5 Mrd. EUR
Benchmark MSCI Europe Small Cap Net Total Return EUR
Einzeltitel 70 – 90
Umschlagshäufigkeit < 40% p.a.
Liquiditätseinsatz Keine taktische Steuerung
Derivate Kein Einsatz von Derivaten
Währungsabsicherung Keine Währungsabsicherung
8Unternehmen mit strukturellem Wachstum in ihren
jeweiligen Bereichen
Sektor Strukturelle Wachstumstreiber Unternehmen
Software GB Group, Fortnox
Technologie IT-Service Netcompany, Reply
Halbleiter Besi, Comet
Medizintechnik Cellink, Vitrolife
Gesundheit Diagnostik Biotage, Revenio
Digitalisierung Cellavision, Pharmagest
Energieeffizienz Carel, Beijer Ref
Industrie
Automatisierungsprozesse Interroll, Troax
Marken Interparfums, Thule
Konsum-
güter
Gesundheit und Wohlbefinden AAK
Quelle: Berenberg, April 2021
9Investmentprozess
Berenberg European Small Cap
Investmentuniversum
• Fokus auf europäische Nebenwerte mit < 5 ~1.300 • ESG Ausschlüsse
Mrd. EUR Marktkapitalisierung
Vorselektion
• Prüfung der Liquidität, Marktkapitalisierung, ~1.000
Handelsvolumen
Ideengenerierung
• Aktienfondsmanagement, Research, ~500
Kontakt zu Unternehmen, Industrieexperten
Fundamentale Aktienanalyse
• Ausführliche Analyse quantitativer und qualitativer Kriterien, ~200 • ESG Analyse
Diskussion mit den entsprechenden Ansprechpartnern • Engagement
Portfoliokonstruktion • ESG Monitoring
• Kauf, Verkauf, Anpassung und Überzeugungsgrad • Engagement
~70-90 • Proxy Voting
Risikomanagement
• Überwachung des Einzeltitel- und des Portfoliorisikos
• Überwachung des Liquiditätsrisikos
10Revenio
Fundamentale Analyse – Qualitative Kriterien
Geschäftsmodell Wettbewerbsposition
• Revenio ist ein Unternehmen für • Eintrittsbarrieren
Gesundheitstechnologie Sehr hoch, da einzigartige
Anwendungen, Patente und kleine
• Screening-Technologien zur
Nische
Früherkennung von Glaukomen,
• Verhandlungsmacht der Lieferanten
Osteoporose, Hautkrebs und Asthma
Nicht vorhanden, da keine
• Kunden sind sowohl Ärzte/Kliniken als Schlüsselkomponenten nötig
auch Patienten • Verhandlungsmacht der Kunden
Gering, da einzigartige Lösung
• Koppelproduktmodell (Razor-Razorblade)
• Rivalität
mit weltweiter Einführung
Gering, da Revenio selbst bestehende
Lösungen ersetzt
• Intensität des Wettbewerbs
Sehr gering, keine Konkurrenz
Markt
• Kleine, jedoch stark wachsende
Nischenmärkte ohne direkte Konkurrenz Management & Corporate Governance
• Krankheiten zu deren Erkennung Revenio • Geschäftsführer (CEO) Timo Hilden ist
moderne Lösungen anbietet, wurden bisher seit 2016 im Amt nachdem er vier Jahre
sehr altmodisch untersucht, fast keine die wichtige Augenpflege (Eyecare)
Innovation Abteilung leitete
• Stark steigende Marktdurchdringung durch • Timo Hilden hat 30 Jahre Erfahrung im
signifikante Optimierung für Patienten und Gesundheitswesen
Kosteneinsparungen Land Finnland
• Vorstand und Aufsichtsrat halten ca. 12%
Sektor Health Care
der Anteile
Marktkapitalisierung 1,7 Mrd. EUR
Quelle: Bloomberg, Revenio, 31.05.2021
11Revenio
Fundamentale Analyse – Quantitative Kriterien
Finanzielle Stärke Bewertung
• -0,1x Nettoverschuldung/EBITDA • 55x P/E 2022e, 40x P/E 2023e
• FCF Conversion: 108% • 40x EV/EBITDA 2022e, 31x
• 36% EBITDA-Marge EV/EBITDA 2023e
• 30% ROCE
• 27% Umsatz CAGR 2016–2020
70 € 600%
60 €
Relative Performance
500%
50 €
400%
Aktienpreis
40 €
300%
30 €
200%
20 €
10 € 100%
0€ 0%
Mai 16 Nov 16 Mai 17 Nov 17 Mai 18 Nov 18 Mai 19 Nov 19 Mai 20 Nov 20 Mai 21
Relativer Vergleich zur Fondsbenchmark (rechter Hand) Revenio
Quelle: Bloomberg, Revenio, 31.05.2016 – 31.05.2021
12Berenberg European Small Cap
Exposure-Gewicht nach Sektoren
Bewertungsdatum
31.05.2021
Relative Gewichtung (in %) Absolute Gewichtung (in %)
im Vergleich zur Benchmark im Vergleich zur Benchmark
31,35
Informationstechnologie 22,27 9,08
21,45
Gesundheitswesen 12,86 8,59
30,20
Industrie 4,84 25,36
Basiskonsumgüter 3,56
-0,95
4,51
Energie -1,8 0,00
1,80
Kommunikationsdienste -2,85 2,26
5,10
Versorgungsbetriebe -3,1 0,00
3,11
Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe -5,34 1,56
6,90
Nicht-Basiskonsumgüter -6,89 5,51
12,39
Immobilien -10,05 0,00
10,05
Finanzwesen -10,05 3,05
13,11
Quelle: Berenberg, Bloomberg, Telekurs, Reuters
13Berenberg European Small Cap
Exposure-Gewicht nach Ländern
Bewertungsdatum
31.05.2021
Relative Gewichtung (in %) Absolute Gewichtung (in %)
im Vergleich zur Benchmark im Vergleich zur Benchmark
27,12
Schweden 14,46 12,66
8,61
Dänemark 5,49 3,11
10,41
Italien 5,16 5,25
10,99
Schweiz 2,45 8,54
3,30
Belgien 0,38 2,92
Finnland -1,96 1,29
3,25
Österreich -2,05 0,00
2,05
Niederlande -2,64 2,74
5,38
Spanien -3,57 0,00
3,57
Vereinigtes Königreich -11,01 17,81
28,83
Sonstige -7,78 16,66
24,45
Quelle: Berenberg, Bloomberg, Telekurs, Reuters
14Berenberg European Small Cap Top 10 Holdings Größte Positionen nach Gewicht Bewertungsdatum: 31.05.2021 Wertpapier Land Währung Asset-Klasse Anteil Chemometec AS DK DKK Aktien (Gesundheitswesen) 2,48 Lagercrantz Group AB SE SEK Aktien (Informationstechnologie) 2,40 Carel Industries S.p.A. IT EUR Aktien (Informationstechnologie) 2,30 INTERROLL HOLDING S.A. CH CHF Aktien (Industrie) 2,29 Cellink AB SE SEK Aktien (Gesundheitswesen) 2,24 ECKERT & ZIEGLER STR.-U.MED.AG DE EUR Aktien (Gesundheitswesen) 2,15 Reply S.p.A. IT EUR Aktien (Informationstechnologie) 2,07 INTERPUMP GROUP S.P.A. IT EUR Aktien (Industrie) 1,93 SECUNET SECURITY NETWORKS AG DE EUR Aktien (Informationstechnologie) 1,92 FLSmidth & Co. AS DK DKK Aktien (Industrie) 1,85 Anteil Top 10 Positionen am Portfolio 21,62 Quelle: Berenberg 15
Chancen und Risiken
Chancen Risiken
• Auf lange Sicht hohes Renditepotenzial von Aktien • Anteilswert kann unter den Kaufpreis fallen, zu dem der
Kunde den Anteil erworben hat
• Entwicklung von Wachstumsaktien phasenweise
überdurchschnittlich • Hohe Schwankungsanfälligkeit von Aktien, Kursverluste
möglich
• Entwicklung von Nebenwerten phasenweise
überdurchschnittlich • Zeitweise unterdurchschnittliche Entwicklung von
Wachstumsaktien möglich
• Mögliche Zusatzerträge durch Einzelwertanalyse und
aktives Management • Zeitweise unterdurchschnittliche Entwicklung von
Nebenwerten möglich
• Keine Erfolgsgarantie für Einzelwertanalyse und aktives
Management
• Bei der Anlage in Fremdwährung und bei Geschäften in
Fremdwährung bestehen Währungskursänderungs-
risiken
Ausführliche Hinweise zu den Chancen und Risiken dieses Fonds sind dem Verkaufsprospekt zu entnehmen. Die Verkaufsunterlagen können in deutscher Sprache bei
der Universal-Investment-Gesellschaft mbH und der Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg), Neuer Jungfernstieg 20, 20354 Hamburg, kostenlos angefordert
werden und stehen unter der Internetadresse www.berenberg.de/fonds/ zur Verfügung.
16Anhang 17
Berenberg European Small Cap
Asset-Management-Gesellschaft Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG
Kapitalverwaltungsgesellschaft Universal-Investment-Luxembourg S.A.
Verwahrstelle State Street Bank Luxembourg S.C.A.
Fondswährung Euro
Geschäftsjahresende 31. Dezember
Preisfeststellung Ganze Bankarbeitstage, die gleichzeitig Börsentage sind
Preisinformation www.universal-investment.de, www.berenberg.de/fonds
Handel Bankarbeitstäglich, basierend auf dem Inventarwert, Cut-Off 12:00 Uhr mit Valuta T+2
Tranchen Retail (R) Mindestanlagesumme (M) Institutionell (I)
AT, CH, CL, DE, ES, FR, AT, CH, CL, DE, DK, ES, FI, FR,
Vertriebsländer/ -zulassungen AT, CH, DE, FR, LU
LI, LU GB, IE, LI, LU, NL, NO, SE
Auflegungsdatum 02.10.2017 02.10.2017 02.07.2020
Kennnummern (ISIN/WKN) LU1637619120 / A2DVQD LU1637619393 / A2DVQE LU1959967503 / A2PEYD
Ertragsverwendung Thesaurierend Thesaurierend Thesaurierend
Ausgabeaufschlag Bis zu 5,0 % - -
Asset-Management-Vergütung Bis zu 1,25 % p. a. Bis zu 0,65 % p. a. 0,54% p.a.
Verwaltungsvergütung Bis zu 0,25 % p. a. Bis zu 0,10 % p. a. 0,06% p.a.
Verwahrstellenvergütung Bis zu 0,1 % p. a. Bis zu 0,1 % p. a. 0,05% p.a.
Laufende Kosten (Gesamtkostenquote) 1,70 % p. a. 0,93 % p. a. 0,66% p.a.
Erfolgsabhängige Vergütung - - -
Mindestanlagevolumen - EUR 500.000 EUR 10.000.000
Ausführliche Hinweise zu den Kosten dieses Fonds sind dem Verkaufsprospekt zu entnehmen. Die Verkaufsunterlagen können in deutscher Sprache bei der Universal-
Investment-Gesellschaft mbH und der Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg), Neuer Jungfernstieg 20, 20354 Hamburg, kostenlos angefordert werden und
stehen unter der Internetadresse www.berenberg.de/fonds/ zur Verfügung.
18Portfoliomanagement
Peter Kraus, CFA
Leiter Small Cap-Aktien
Peter Kraus, CFA, ist seit Oktober 2017 Head of Small Cap Equities bei Berenberg und ist verantwortlich für den Berenberg
European Small Cap Fund sowie den Berenberg European Micro Cap Fund und die Berenberg International Micro Cap Strategie. Er
war ab dem Jahr 2000 zunächst für 3 Jahre als Aktienanalyst für eine Corporate Finance-Beratung in München tätig, bevor er in 2003
zu Deka-Investment nach Frankfurt wechselte. Dort war er als Analyst für europäische Nebenwerte tätig. In 2006 wechselte er zu
Allianz Global Investors als Fondsmanager für europäische Micro und Small/ Mid Caps, wo er in den Folgejahren maßgeblich zum
Erfolg des Nebenwerte-Teams beigetragen hat. Peter Kraus zeigte sich verantwortlich für das Management von diversen
europäischen Nebenwerte-Fonds sowie für die Akquisition und die Betreuung internationaler institutioneller Mandate. Er ist bekannt
für seine Stock-Picking-Fähigkeiten, die er im europäischen Micro Cap-Produkt erfolgreich unter Beweis gestellt hat. Das Produkt
wurde aufgrund der hervorragenden Performance bereits vor Jahren geschlossen.
Katharina Raatz, CFA
Portfoliomanagerin
Katharina Raatz ist seit Oktober 2017 Small/Micro Cap Portfoliomanagerin bei Berenberg. Sie ist verantwortlich für den Berenberg
European Small Cap Fonds sowie den Berenberg European Micro Cap Fonds und die Berenberg International Micro Cap Strategie.
Sie begann ihre Investment-Karriere als Portfoliomanagerin im European Small Cap-Team der DWS in 2013. Dort war sie für das
Managen diverser europäischer Small/ Mid Cap Retailfonds und institutioneller Mandate sowie für die Aktienselektion europäischer
Nebenwerte für die globale Aktienplattform verantwortlich. Darüber hinaus betreute sie professionelle internationale Kunden und war
stellvertretende Portfolio-managerin des größten Mid-Cap-Fonds der DWS. Katharina Raatz absolvierte den Master of Science sowie
Bachelor of Science an der Universität Mannheim und ist seit 2017 CFA Charterholder.
19Portfoliomanagement
Michael Schopf, CFA
Senior Portfoliomanager
Michael Schopf ist seit Januar 2018 Senior Portfoliomanager bei Berenberg. Er leitet die Berenberg International Micro Cap Strategie
und ist verantwortlich für den Berenberg European Small Cap Fonds sowie den Berenberg European Micro Cap Fonds. Er begann
seine Investment-Karriere bei Allianz Global Investors in 2007. Davor war er im Private Banking der Deutschen Bank tätig. Im
AllianzGI European Mid-/Small Cap-Team war er verantwortlicher Portfoliomanager für mehrere europäische Aktienfonds. Neben
seiner Portfoliomanagement-Verantwortung beaufsichtigte er auch die Aktienauswahl einiger mitteleuropäischer Länder. Michael
Schopf beschäftigt sich schon mehrere Jahre intensiv mit globalen Nebenwerten. Er erhielt den Bachelor of Arts mit Auszeichnung
und den Master in Finance der Frankfurt School of Finance & Management. Seit 2011 ist Michael Schopf CFA Charterholder.
Johann Abrahams
Portfoliomanager
Johann Abrahams ist seit Januar 2020 Small/Micro Cap-Portfoliomanager bei Berenberg. Er ist verantwortlich für den Berenberg
European Small Cap Fonds sowie den Berenberg European Micro Cap Fonds und die Berenberg International Micro Cap Strategie.
Zuvor absolvierte er das Berenberg International Graduate Programm mit Einsätzen im Sell-Side Equity Research, Equity Sales,
ECM, Syndicate, sowie im quantitativen und diskretionären Asset Management. Johann Abrahams ist CFA Level II Kandidat und hält
einen BSc in Volkswirtschaftslehre von der Universität Mannheim, sowie einen MSc in Finance and Economics von der London
School of Economics.
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