Japan: Lebenszeichen vom Kabutochō - Die Fondsplattform
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April 2021 Japan: Lebenszeichen vom Kabutochō Aberdeen Standard Investments Torsten Seuberth Director Business Development Germany & Austria Die hierin enthaltenen Informationen richten sich ausschließlich an professionelle Anleger und sind nicht von anderen Personen als Informationsgrundlage heranzuziehen.
Aberdeen Standard Investments – Eines der größten Investmenthäuser in Europa
1.000 Investmentexperten verwalten weltweit 588 Mrd. € an Kundengeldern
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Quelle: Aberdeen Standard Investments, 30. Juni 2019. Ein Wechselkurs von £1:€1,1166 zum 30. Juni 2019 wurde in dieser Präsentation verwendet, sofern nicht anders angegeben.
1
Ein gut aufgestelltes Team
Präsenz vor Ort in ganz Asien
APAC team
5 Tokyo
2 Shanghai
5 Hong Kong > 40
Investment professionals
across the APAC region
Bangkok 3 Singapore
Kuala Lumpur 6
13 3
ESG
7 locations
Equity team are
present in
5 Sydney
bezeichnet die Anzahl der Investment Professionals
Quelle: Aberdeen Standard Investments, 28 Februar 2021
2Asia Pacific equity team
Head of Asia Pacific Equities
Flavia Cheong
Deputy Head of Asia Pacific Equities
Kwok Chern-Yeh
Singapore Hong Kong Shanghai Tokyo
Flavia Cheong* Ng Xin Yao Bush Chu Stella Li Hisashi Arakawa
Kristy Fong Yoojeong Oh Jim Jiang Karl Li Yuki Meyer
Jerry Goh Gabriel Sacks Alec Jin Jun Oishi
Pruksa Iamthongthong David Smith Elizabeth Kwik Zui Shiromoto
Kwok Chern-Yeh** Neil Sun Nicholas Yeo* Dealer: Goro Takahashi
Adrian Lim James Thom Merlin Zong
Louis Lu Christina Woon
Daniel Ng Hugh Young
Sydney Kuala Lumpur Bangkok
Shawn Lee Juliana Koay Orsen Karnburisudthi*
Central Dealers: Phillip Li Muzhafar Mukhtar* Ana Paepipatmongkol
Lindsey Affleck Benny Chuen Michelle Lopez* Aizuddin Pengiran Pavarit Srinual
Richard Ang* Lam Yew Ling Camille Simeon Zafir Shukor
Natalie Tam Kenric Taylor
Investment support (10) Galvin Wong Investment support (1)
* Head of desk, ** Head of Japan Equities
Quelle: Aberdeen Standard Investments, 28 Februar 2021
3Investment Prozess
Equity Investment Prozess
Unser Research macht den Unterschied
Ideengenerierung Research Peer review Portfoliokonstruktion
Universe of >300 stocks Coverage of 70-80 stocks Peer review of 50-60 stocks 30-60 holdings
Breites Universum Tiefgehende Analyse Strenge Teamdebatte Fokussiert auf Ergebnisse
• Breites Spektrum an • Gemeinsames Vorgehen • Informierte Peer-Review von • Pods sorgen für klare
Möglichkeiten Erkenntnissen Verantwortlichkeiten
• Vollständig eingebettete ESG
• Hervorragender Zugang zu • Zusammenarbeit bei Sektoren • Bottom-up
• Klare nicht-konsensuale
Unternehmen und Themen
Erkenntnisse • Quantitative und risikoorientierte
• Tiefes Branchen-Know-how • Assetklassen-übergreifende Analysen
• Kontinuierliche Überprüfung der
Einblicke
Ergebnisse • Effektive Diversifizierung
ESG-Überlegungen sind in den gesamten Prozess eingebettet
Umfassende unabhängige Kontrolle über den Anlageprozess und die Parameter des Kundenmandats
Quelle: Aberdeen Standard Investments, 31 Dezember 2020
5Der direkte Austausch mit den Unternehmen bleibt unerlässlich
Der persönliche Kontakt ist für uns wichtig
Anzahl der Unternehmensbesuche Anzahl der Meetings
Durchschnittlich 169 Firmenbesuche pro Jahr Durchschnittlich 287 Firmenbesuche pro Jahr
350 600
300
500
250
400
200
300
150
200
100
100
50
0 0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020* 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020*
* Beinhaltet Besuche von allen Equities-Teams
2019 & früher: ausgenommen sind Besuche der Small Cap/Real Estate/Global Teams
Quelle: Aberdeen Standard Investments, 31 Dezember 2020
6Qualitätsorientierung reduziert nicht nur das Risiko
Wir konzentrieren uns auf die besten Unternehmen im japanischen Aktienmarkt
Was verstehen wir unter Qualität?
Corporate
Good margins &
governance and
returns on capital
stewardship
Execution and
Profitable
track record
growth
Quality
Attractive
Management industry
pedigree characteristics
Sustainable
Strong balance
competitive
sheet
advantage
Warum funktioniert Quality Investing?
Der Markt unterschätzt oft systematisch die Nachhaltigkeit der Renditen von Qualitätsunternehmen
- Qualitätsunternehmen haben weniger Tail-Risiken und eine größere Sicherheitsspanne
- Qualitätsunternehmen produzieren weniger volatile Ertragsströme; die Erträge sind widerstandsfähiger und nachhaltiger
- Qualitätsunternehmen können besser durch eine unsichere Zukunft navigieren und Chancen zur Wertschöpfung nutzen
Quelle: Aberdeen Standard Investments
7Portfoliokonstruktion
Fokus auf einen disziplinierten Portfolio Aufbau
Differenzierte Portfolios Peer-Review sichert
Bottom-up, aktiv Verantwortlichkeit
gemanaged, Hinterfragen von
überzeugungsgeleitete Aktienideen, Positionierung, Konzentration
Portfolios der besten Ideen Aktivität; Verwalten des auf die besten
Risikofußabdrucks Ideen
Risiken
diversifizieren
Quantitative Tools Unabhängige & effektive und den Risiko-
unterstützen die Kontrolle Fußabdruck
Portfoliokonstruktion optimieren Gute Ergebnisse für
Optimierte Implementierung;
Risikomodellierung, Quant- effektive Mandats- und die Kunden erzielen
Tools und Pre-Trade- Prozesskontrolle durch
Analysen optimieren verantwortliches und
das Risiko überlegtes Handeln
Quelle: Aberdeen Standard Investments
8Warum Japanische Aktien mit Aberdeen Standard Investments?
Was uns auszeichnet
Bottom-up stock-
Proprietäre Forschung und Due Diligence
pickers
Team approach Flache Hierarchie, eine offene Kultur
Long-term
Kontinuierliche Auseinandersetzung mit dem Management
investors
10Japanische Unternehmen, globales Businesses
Unternehmenswachstum überschreitet Grenzen
Revenues % (FY19)
Japan Japan Japan
20% 16% 26%
Overseas Overseas Overseas
80% 84% 74%
Quelle: Company Websites, März 2020
© im Besitz der in den jeweiligen Logos genannten Unternehmen. Unternehmen, die nur zu Illustrationszwecken ausgewählt wurden, um den hier beschriebenen Anlageverwaltungsstil zu
demonstrieren, und nicht als Anlageempfehlung oder Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung
11ESG-Themen: Engagement zur Risikobegrenzung
Ein langfristiger Ansatz für bessere Ergebnisse
Was wir tun: Weshalb wir uns engagieren:
Engagement, kein Aktionismus Risiken begrenzen,
Minderheitsaktionäre schützen
Das Ergebnis: Die Rückfälle:
Einwirken auf das Management und CB-Recaps/Emissionen,
verbesserte Offenlegung Minderheiten-Squeeze-outs
12Wo wir Chancen finden: Engagement für ein besseres Ergebnis
Was wir erreicht haben Was wir erreicht haben
• Änderungen im Vorstand mit Fokus auf Maximierung • Den Einsatz von giftigen Grundstoffen abgeschafft
des Shareholder Value • Klärung der längerfristigen Ausschüttungspolitik
Womit wir uns derzeit beschäftigen Womit wir uns derzeit beschäftigen
• Umsetzung der Unternehmensstrategie, stärkere • Klarerer Fahrplan zur Erreichung von ESG-Zielen
Anerkennung der Rechte von Minderheitsaktionären • Festlegung und Verknüpfung der
Managementvergütung mit ESG-Zielen und
Aktionärsrenditen
• Überdenken des Auszahlungsvorschlags
© im Besitz der in den jeweiligen Logos genannten Unternehmen. Unternehmen, die nur zu Illustrationszwecken ausgewählt wurden, um den hier beschriebenen Anlageverwaltungsstil zu demonstrieren,
und nicht als Anlageempfehlung oder Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung
13Ihr Ansprechpartner bei Aberdeen Standard Investments
Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!
Torsten Seuberth
Director Business Development
Phone: +49 69 7680 72 711
Mobile: +49 151 18 12 49 75
E-Mail: torsten.seuberth@aberdeenstandard.com
Weitere Informationen unter www.aberdeenstandard.de
14Disclaimer Bitte beachten Sie, dass sich die untenstehenden Informationen auf die Anteilsklasse Institutionelle Kumulation beziehen. Weitere Informationen zu den Aktienklassen finden Sie auf der Website www.standardlifeinvestments.com Die folgenden Risikofaktoren gelten insbesondere für diesen Fonds. Diese kommen zu den allgemeinen Risiken der Investition hinzu. Eine vollständige Liste der für diesen Fonds geltenden Risiken ist dem Prospekt zu entnehmen, der auf der Website oder auf Anfrage erhältlich ist. a) Der Fonds investiert in Wertpapiere, die dem Risiko unterliegen, dass der Emittent mit Zinsen oder Kapitalzahlungen in Verzug gerät. (b) Der Fondspreis kann täglich aus einer Vielzahl von Gründen steigen oder fallen, einschließlich Änderungen der Zinssätze, Inflationserwartungen oder der wahrgenommenen Kreditqualität einzelner Länder oder Wertpapiere. (c) Der Fonds investiert in Aktien und aktienbezogene Wertpapiere. Diese sind empfindlich gegenüber Schwankungen an den Aktienmärkten, die volatil sein können und sich in kurzen Zeiträumen erheblich verändern. (d) Der Fonds kann in Aktien aus Schwellenländern und / oder Anleihen investieren. Investitionen in Schwellenländer bergen ein höheres Verlustrisiko als Investitionen in stärker entwickelte Märkte, was unter anderem auf größere politische, steuerliche, wirtschaftliche, devisen-, liquiditäts- und regulatorische Risiken zurückzuführen ist. e) Der Einsatz von Derivaten birgt das Risiko einer verminderten Liquidität, eines erheblichen Verlusts und einer erhöhten Volatilität unter ungünstigen Marktbedingungen, wie beispielsweise einem Versagen der Marktteilnehmer. Der Einsatz von Derivaten führt dazu, dass der Fonds fremdfinanziert wird (wenn das Marktrisiko und damit das Verlustpotenzial des Fonds den investierten Betrag übersteigt) und unter diesen Marktbedingungen wird der Effekt des Fremdkapitals darin bestehen, die Verluste zu vergrößern. Der Fonds setzt in großem Umfang Derivate ein. (f) Der Fonds investiert in hochverzinsliche Anleihen, die ein höheres Ausfallrisiko tragen als solche mit niedrigeren Renditen. 15
Ausschließlich professionellen Investoren vorbehalten Für Privatanleger nicht geeignet. Dieses Dokument ist nur für Marketingzwecke bestimmt. NUR FÜR PROFESSIONELLE INVESTOREN - NICHT FÜR PRIVATANLEGER GEEIGNET Aberdeen Standard SICAV I-III, („die Fonds“) sind OGAW-Fonds unter Luxemburger Recht in Form einer Kapitalanlagegesellschaft mit variablem Grundkapital (SICAV) und der Rechtsform einer Aktiengesellschaft. Die in diesen Marketing-Unterlagen enthaltenen Informationen stellen weder ein Angebot noch eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar. Sie sind nicht für die Verteilung an oder die Nutzung durch Personen oder Rechtssubjekte bestimmt, die die Staatsbürgerschaft eines Landes oder den Wohnsitz in einem Land oder Gerichtsbezirk haben, in dem die Verteilung, Veröffentlichung oder Nutzung solcher Informationen verboten ist. Die in der Vergangenheit erzielte Performance ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen sind allgemeiner Art und dienen ausschliesslich der Informationsfindung Sie beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig erachten, und alle hierin geäusserten Meinungen erfolgen nach bestem Wissen und Gewissen und sind nur zum Zeitpunkt der Veröffentlichung gültig. Sofern die Informationen in diesem Dokument Projektionen oder sonstige zukunftsgerichtete Aussagen enthalten, entsprechen diese lediglich Prognosen, die erheblich von den tatsächlichen Ereignissen oder erzielten Ergebnissen abweichen können. Aberdeen Standard Investments übernimmt weder eine Gewähr für die Richtigkeit oder Zuverlässigkeit dieser Informationen noch irgendeine Haftung gegenüber Personen, die sie als Entscheidungsgrundlage verwenden. Sämtliche Quellen stammen von der Aberdeen Standard Investments Unternehmensgruppe. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen, Meinungen und Daten stellen keine Anlage-, Rechts-, Steuer- oder irgendeine andere Art von Beratung dar und dürfen nicht als Grundlage für Anlageentscheidungen oder sonstige Entscheidungen herangezogen werden. Zeichnungen von Fondsanteilen dürfen nur auf der Grundlage des letzten Verkaufsprospekts und den entsprechenden wesentlichen Anlegerinformationen (‘Key Investor Document’, ‘KIID’) zusammen mit dem letzten Jahresbericht bzw. Halbjahresbericht getroffen werden. Die betreffenden Unterlagen und die Satzung können kostenlos bezogen werden: In Deutschland: bei Aberdeen Standard Investments Deutschland AG, Bockenheimer Landstraße 25,D- 60325 Frankfurt am Main. Die Zahlstelle für die Fonds in Deutschland ist Marcard, Stein & Co. AG, Ballindamm 36, D-20095 Hamburg. 16
Disclaimer
In der Vergangenheit erzielte Performance bietet keine Gewähr für die zukünftige Entwicklung. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen
erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen und unter Umständen erhalten Anleger ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe
zurück.
Die steuerliche Behandlung hängt von den Lebensumständen der einzelnen Anleger ab und kann sich in Zukunft ändern. Ehe Sie
Anlageentscheidungen treffen, sollten Sie sich persönlich von einem Fachmann beraten lassen.
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