Change from a substituting reg-ister to a full register and updated FAQs
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3. März 2021
Transparenzregister: Transparency Register:
Wandel vom Auffang- zum Change from a substituting reg-
Vollregister und ister to a full register and
aktualisierte FAQs updated FAQs
Am 10. Februar 2021 hat die Bundesregie- On 10 February 2021, the German Federal
rung ihren Entwurf des Transparenzregister- Government published its draft Transparency
und Finanzinformationsgesetzes („Regie- Register and Financial Information Act ("Gov-
rungsentwurf“ oder „Reg-E“) veröffentlicht. ernment Draft"). The purpose of the Govern-
Ziel des Regierungsentwurfs ist die Intensi- ment Draft is to intensify the fight against
vierung der Bekämpfung von Geldwäsche money laundering and terrorist financing. At
und Terrorismusfinanzierung. Dazu sollen die the same time, the existing transparency obli-
bestehenden Transparenzpflichten im Geld- gations in the German Anti-Money Launder-
wäschegesetz („GwG“) ausgeweitet und der ing Act ("GwG") shall be expanded and the
europäische Informationsaustausch gestärkt European exchange of information shall be
werden. strengthened.
Zudem hat das Bundesverwaltungsamt In addition, the German Federal Office of Ad-
(„BVA“), welches die Rechtsaufsicht über das ministration ("BVA"), which is the legal super-
Transparenzregister führt, seine erst am visor of the German Transparency Register,
19. August 2020 aktualisierten häufig gestell- has again revised its recently on 19 August
ten Fragen zum Thema „Transparenzregis- 2020 updated frequently asked questions re-
ter“ („FAQs“) zu zentralen Auslegungsfragen lating to the Transparency Register ("FAQs")
zur Bestimmung wirtschaftlich Berechtigter and the interpretation issues around the de-
erneut überarbeitet und am 9. Februar 2021 termination of beneficial owners and pub-
hier veröffentlicht. lished its new version here on 9 February
2021.
ZUSAMMENFASSUNG EXECUTIVE SUMMARY
Weitreichende Änderung: Streichung der Far-reaching amendment: elimination of
Mitteilungsfiktion (§ 20 Abs. 2 GwG) the notification fiction (sec. 20 para. 2
GwG)
Der Regierungsentwurf sieht die ersatzlose
Streichung von § 20 Abs. 2 GwG, der sog. The Government Draft arranges the deletion
Mitteilungsfiktion, vor – eine Änderung mit er- without replacement of the so-called notifica-
heblicher Tragweite. Denn § 20 Abs. 2 GwG tion fiction in the sec. 20 para. 2 GwG – an
amendment with considerable implications. In
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Sitz Berlin | AG Charlottenburg PR64B Listen liegen in allen Büros aus oder können Seite 1 / 6
Berlin | Frankfurt aM | München eingesehen werden unter www.pplaw.com
fingiert in seiner aktuellen Fassung die Erfül- its current version, sec. 20 para. 2 GwG pre-
lung der Mitteilungspflicht an das Transpa- sumes that the obligation to notify to the
renzregister, wenn sich die Eigentums- und Transparency Register has been fulfilled if the
Kontrollstruktur bereits aus anderen Regis- ownership and control structure can already
tern (insbesondere dem Handelsregister) be traced from other public registers (in par-
nachvollziehen lässt (S. 2 Reg-E). Bei Einfüh- ticular the Commercial Register; p. 2 of the
rung des Transparenzregisters 2017 prog- Government Draft). When the German Trans-
nostizierte die Bundesregierung noch, dass parency Register was launched in 2017, the
ca. 90 % der transparenzpflichtigen Rechts- German government predicted that approx.
einheiten (mit Ausnahme der Stiftungen) von 90% of all legal entities subject to the trans-
der Mitteilungsfiktion profitieren würden parency obligation (with the exception of the
(S. 92 f. BT-Drs. 18/1555). foundations) would benefit from the notifica-
tion fiction (p. 92 et seq. BT-Drs. 18/1555).
Zukünftig werden nahezu alle Rechtseinhei-
ten in Deutschland – unabhängig von Anga- In the future, almost all legal entities in Ger-
ben in sonstigen Registern – Mitteilungen many will be required to notify to the Trans-
zum Transparenzregister vornehmen müs- parency Register, regardless of the infor-
sen. mation already contained in other registers.
Gute Nachrichten: Rücknahme der Aus- Good news: Withdrawal of the expansive
weitung des Kontrollbegriffs durch das interpretation of control by the BVA
BVA
The BVA is largely withdrawing from its previ-
Das BVA nimmt seine Auffassung zur Einord- ous practice of classifying persons involved
nung mittelbar beteiligter wirtschaftlich Be- as indirect beneficial owners based solely on
rechtigter auch bereits bei lediglich negativer negative control (e.g. due to veto rights or
Beherrschung (z.B. aufgrund von Vetorech- blocking minorities). The previous position of
ten oder Sperrminoritäten) weitestgehend zu- the BVA was strongly criticized and contra-
rück. Die zuvor vom BVA vertretene Auffas- dicted the views of other authorities (in partic-
sung war auf heftige Kritik gestoßen und ular the German Federal Financial Supervi-
führte aufgrund widersprechender Auffassun- sory Authority) what as a result led to diver-
gen anderer Behörden (insbesondere der gent results in the determination of beneficial
Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsauf- owners.
sicht) zu abweichenden Ergebnissen bei der
Bestimmung von wirtschaftlich Berechtigten.
Mit Umsetzung des Regierungsentwurfs With the implementation of the Govern-
sind fortan alle transparenzpflichtigen ment Draft, all legal entities subject to
Rechtseinheiten verpflichtet, ihre wirt- transparency obligations henceforth are
schaftlich Berechtigten mitzuteilen und legally required to notify their beneficial
die Angaben auf dem aktuellen Stand zu owners to the Transparency Register and
halten, selbst wenn sie sich aus anderen to keep such information up to date, even
Registern ergeben (S. 2 Reg-E). Damit er- if it could be derived from other public reg-
starkt das Transparenzregister von einem isters (p. 2 Government Draft). As a result,
bloßen Auffang- zu einem Vollregister, das ei- the Transparency Register will be trans-
nen quantitativ umfassenden und qualitativ formed from a substituting register into a full
hochwertigen Datenbestand aller transpa- register containing a quantitatively compre-
renzpflichtigen Rechtseinheiten enthält (S. 2 hensive and high-quality database of all legal
Reg-E).
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entities that are subject to transparency re-
quirements (p. 2 Government Draft).
Folgen für die Praxis: Erheblicher Nach- Consequences for the practice: Substan-
meldeaufwand tial subsequent reporting required
Diese Änderung zwingt eine Vielzahl transpa- This change forces a large number of legal
renzpflichtiger Rechtseinheiten zu Nachmel- entities subject to transparency requirements
dungen. Deshalb sieht der Regierungsent- to submit their subsequent notifications on
wurf für Rechtseinheiten, die sich bisher auf their beneficial owners. For this reason, the
die Mitteilungsfiktion berufen durften, Über- Government Draft foresees transitional peri-
gangsfristen vor (S. 22, 66 Reg-E). ods for the legal entities that were previously
allowed to rely on the notification fiction
(pp. 22, 66 Government Draft).
Die Nachmeldungen müssen von The subsequent notifications must be made
by
Aktiengesellschaften, Kommanditge-
sellschaften auf Aktien und Societates stock corporations, partnerships limited
Europaeae bis zum 31. März 2022, by shares and Societates Europaeae
by 31 March 2022,
Gesellschaften mit beschränkter Haf-
tung, Genossenschaften, Europäischen limited liability companies, coopera-
Genossenschaften und Partnerschaf- tives, European cooperatives and part-
ten bis zum 30. Juni 2022, und nerships by 30 June 2022, and
allen anderen transparenzpflichtigen all other legal entities subject to trans-
Rechtseinheiten (z.B. offenen Handels- parency requirements (e.g. general
gesellschaften und Kommanditgesell- partnerships and limited partnerships)
schaften) bis zum 31. Dezember 2022 by 31 December 2022.
vorgenommen werden.
Bußgeldvorschriften, die die unterlassene Fines sanctioning the failure to submit subse-
Nachmeldung sanktionieren, bleiben jeweils quent notifications remain suspended for a
um ein weiteres Jahr ausgesetzt (S. 66 Reg- further year in each case (p. 66 Government
E). Draft).
Mit dem Inkrafttreten der Gesetzesänderung The amendment is expected to come into
dürfte im Juni 2021 zu rechnen sein. force in June 2021.
Rücknahme der Ausweitung des Withdrawal of the expansive interpreta-
Kontrollbegriffs tion of expansion of the term of control
Für die Mitteilungen zum Transparenzregister The correct determination of the beneficial
ist die einwandfreie Bestimmung der mit- owners to be notified is of key importance
zuteilenden wirtschaftlich Berechtigten for the notifications to the Transparency Reg-
von zentraler Bedeutung. Insbesondere in ister. Particularly in multi-level structures,
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mehrstufigen Sachverhalten, bei denen na- where natural persons are not directly in-
türliche Personen nicht unmittelbar, sondern volved but are taking part via intermediate
über zwischengeschaltete Gesellschaften an companies, difficult determination issues may
einer mittteilungspflichtigen Rechtseinheit be- arise. For the interpretation of such determi-
teiligt sind, ergeben sich schwierige Abgren- nation issues, the BVA provides guidance on
zungsfragen. Zur Auslegung solcher Abgren- the application of the relevant provisions in its
zungsfragen veröffentlicht das BVA in unre- FAQs at irregular time intervals, which have
gelmäßigen Abständen FAQs, denen verwal- binding effects within the administration.
tungsinterne Bindungswirkung zukommt.
In den FAQs vom 19. August 2020 hat das In the FAQs of 19 August 2020, the BVA had
BVA in Fällen der mittelbaren Beteiligung von significantly expanded its concept of negative
natürlichen Personen an einer mitteilungs- control for the cases of indirect beneficial
pflichtigen Rechtseinheit den Begriff der Be- ownership by natural persons by adding to it
herrschung weit ausgelegt und auch Fälle also the cases in which the natural person in
einbezogen, in denen die betreffende natürli- question could only prevent decisions from
che Person Entscheidungen lediglich verhin- being made but could not enforce them on his
dern, aber nicht von sich aus durchsetzen or her own initiative (“preventive control” or
konnte (Verhinderungsbeherrschung oder “negative control”). Accordingly, at this level
negative Beherrschung). Es genügte damit any kind of veto rights (without further specifi-
auch auf dieser Ebene jede Art von Vetorecht cation) or the holding of blocking minorities,
(ohne nähere Bestimmung) oder das Halten which are not sufficient under the law
von Sperrminoritäten, die so nach der gesetz- (cf. sec. 3 para. 2 GwG and sec. 290 para. 2
lichen Lage nicht ausreichend sind (vgl. § 3 to para. 4 German Commercial Code), led to
Abs. 2 GwG und § 290 Abs. 2 bis 4 HGB). the exercising of the negative control.
Aufgrund der Ausweitung des Kreises der Due to the expansion of the group of benefi-
wirtschaftlich Berechtigten und der schweren cial owners and the difficult handling of the dy-
Handhabung des dynamischen, vom Einzel- namic concept of the negative control, which
fall abhängigen Begriffs der Verhinderungs- depends on the individual case, the FAQs of
beherrschung wurden die FAQs des BVA hef- the BVA were heavily criticized and triggered
tig kritisiert und verursachten großen Unmut great resentment in practice, as many compa-
in der Praxis, da viele Unternehmen sich nies as a result felt forced to conduct time-
dadurch zur aufwendigen Überprüfung sämt- consuming close examinations of all share-
licher Beteiligungen in ihren Beteiligungsket- holdings in their investment chains.
ten gezwungen sahen.
Umso erfreulicher ist es, dass die fraglichen It is therefore all the more gratifying that the
Passagen zur Sperrminorität in den nunmehr passages in question relating to the blocking
veröffentlichten FAQs vom 9. Februar 2021 minorities have been deleted entirely from the
gänzlich gestrichen wurden. Darüber hinaus FAQs now published on 9 February 2021.
folgert das BVA aus einem Vetorecht nicht Furthermore, the BVA only concludes that a
mehr pauschal, sondern nur noch in wenigen veto right constitutes an indirect beneficial
Ausnahmefällen eine mittelbare wirtschaftli- ownership in a few exceptional cases (e.g. in
che Berechtigung (z.B. bei faktischer Kon- the case of de facto control of the parent com-
trolle der Muttervereinigung, Veranlassung pany, initiation of transactions on the basis of
von Transaktionen aufgrund Vetorechts oder a veto right or a veto right against all share-
Vetorecht gegen sämtliche Gesellschafterbe- holder resolutions). Therefore, according to
schlüsse). Es ist daher nach unserem Ver- our understanding, it is to be assumed that in
ständnis davon auszugehen, dass in Fällen cases of the indirect participation of a natural
der mittelbaren Beteiligung einer natürlichen
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Person grundsätzlich nur positive Beherr- person principally only positive control possi-
schungsmöglichkeiten zur Einordnung als bilities can lead to the classification as bene-
wirtschaftlich Berechtigter führen. ficial owner.
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