Darum lohnt sich Festgeld gerade jetzt - Nullinflation
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Von Max Geißler 45/20
Nullinflation
Darum lohnt sich Festgeld gerade jetzt
Sparer sind nicht zu beneiden: Die Zinsen Das ist zu einfach gedacht. Weil die
sind mickrig, die Börsen launisch. Wohin Corona-Krise die Inflation immer weiter
also mit dem Ersparten, damit es ohne Ri- nach unten drückt, verbessern sich die Er-
siko zuverlässig wächst? Eine Möglichkeit tragsaussichten. Derzeit pendelt sie um
ist Festgeld. Es garantiert sichere, planbare den Nullpunkt. Zur Freude der Zinssparer,
Zinsen und verursacht keine Kosten. Au- denn dank Nullinflation erzielen verzinste
ßerdem bietet die europäische Einlagensi- Geldanlagen wieder reale Gewinne.
cherung hohe Kapitalsicherheit.
Bevor Anleger Festgeld abschließen, soll-
Doch lohnt sich Festgeld überhaupt? ten sie jedoch nicht nur auf den Zins schie-
Schließlich sind die Zinsen im Keller. Große len, sondern auch auf die Nebenbedingun-
Erträge sind derzeit nicht zu erwarten, au- gen wie Einlagensicherheit, Steuerfallen
ßerdem zehrt die Inflation am Wert der Ge- und Kündigungsfristen achten.
winne.
Realzins steigt trotz Zinstief
Laut Statistischem Bundesamt lag die Infla- Griff und eine Änderung der ultra-lockeren
tionsrate in Deutschland im September und Geldpolitik der globalen Zentralbanken ist
Oktober bei minus 0,2 Prozent. Damit ist nicht in Sicht.
sie bereits das dritten Mal in diesem Jahr
negativ, im Juli lag sie bei minus 0,1 Pro- Die Mehrheit der Ökonomen rechnet bis
zent. Haupttreiber für die sinkende Teue- Ende 2020 mit einer deutschen Inflations-
rung sind die gesunkene Mehrwertsteuer rate bei null. Einige sehen sie sogar tiefer.
und niedrigere Energiepreise. Erst im neuen Jahr, wenn die Umsatzsteuer
in Deutschland wieder steigen soll, dürfte
Auch in der Eurozone sind die Verbrau- die Inflation leicht anziehen. Ein Inflations-
cherpreise erneut gesunken. Sie fielen um schub ist allerdings auch 2021 nicht zu er-
0,3 Prozent binnen Jahresfrist, wie die eu- warten. Die Experten des Internationalen
ropäische Statistikbehörde Eurostat mit- Währungsfonds IWF rechnen mit einer
teilte. Das ist die niedrigste Rate seit mehr durchschnittlichen Inflationsrate übers Jahr
als vier Jahren. Im August hatte die Inflati- von 1,2 Prozent.
onsrate bei minus 0,2 Prozent gelegen.
Was ist der Realzins?
Ausblick
Zinssparer dürfen sich über die Entwick-
Analysten und Marktbeobachter gehen da- lung freuen, denn sinkende Inflationsraten
von aus, dass die Entwicklung noch eine verbessern ihre Renditeaussichten. Ursa-
Weile anhält. Schließlich hat die Corona- che hierfür sind die realen Zinsen.
Krise die Weltwirtschaft weiterhin fest im Als Realzins bezeichnet man einenSeite 2
Zinssatz, der im Unterschied zum Nominal-
zins auch die Veränderung der Kaufkraft, Damit ein realer Vermögenszuwachs er-
das heißt die Wirkung von Inflation oder zielt wird, muss also die Inflationsrate nied-
Deflation, berücksichtigt. Im Gegensatz riger sein als die Nominalzinsen. Selbst bei
dazu zeigt der Nominalzins nur den ausge- einem Zinssatz von fünf Prozent, aber einer
schriebenen Zinssatz, den eine Bank für Inflationsrate von vier Prozent entsteht un-
eine Geldanlage bezahlt. Um sich einen term Strich letztlich nur ein realer Zinsge-
Überblick über die aktuellen Festgeldzin- winn von einem Prozent.
sen zu verschaffen, helfen Vergleiche im
Internet, wie zum Beispiel der Biallo-Fest- Das bedeutet im Umkehrschluss, selbst bei
geld-Vergleich, und die Übersichten im mo- sehr niedrigem Zinsniveau sind Zinsge-
natlichen Finanztest-Heft der Stiftung Wa- winne möglich, vorausgesetzt die Inflati-
rentest. onsrate ist noch niedriger.
Am Nominalzins sieht man also, wie sich Und genau dies ist seit einiger Zeit der Fall.
eine Geldanlage verzinst. Man weiß aber Die nominalen Zinsen von Tagesgeldkon-
nicht, wie viel diese Zinsen am Ende der ten und Festgeldanlagen verharren zwar
Laufzeit real wert sind, sprich welche Kauf- seit Jahren auf niedrigem Niveau, weil aber
kraft sie ausmachen. Das sieht man erst, die Inflationsrate inzwischen unter Null ge-
wenn man die Inflation gegenüberstellt. fallen ist, sind die realen Zinsgewinne ge-
stiegen. Die Zinserträge werden aktuell
• Beispiel: Angenommen, die Bank zahlt nicht durch Kaufkraftverluste geschmälert.
zwei Prozent Zinsen für Festgeld. Dann Unterm Strich bleibt also mehr Nettoertrag
erhalten Sparer nach einem Jahr zwei übrig.
Prozent Zinsen gutgeschrieben. Liegt
die Inflationsrate das ganze über eben- Positive Realzinsen sogar bei Nullzins
falls bei zwei Prozent, hat das Ersparte möglich
im gleichen Zeitraum zwei Prozent an
Kaufkraft verloren. Unterm Strich heben Positive Realzinsen sind demnach auch
sich also Zinsgewinn und Inflationsver- möglich, wenn der Nominalzins einer Geld-
lust auf, und das Ersparte hat nach ei- anlage bei Null liegt. Zahlt eine Bank bei-
nem Jahr den gleichen realen Wert wie spielsweise keine Zinsen fürs Tagesgeld,
vor zwölf Monaten. Die reale Verzin- die Inflationsrate liegt aber bei minus 0,5
sung dieser Geldanlage ist somit gleich Prozent, erzielt das Guthaben auf dem Ta-
Null, es wurde kein Wertgewinn erzielt. gesgeldkonto eine Realverzinsung von 0,5
Prozent. Das heißt, der Wert oder besser
Nominalzinsen nicht entscheidend die Kaufkraft des Ersparten wächst binnen
Jahresfrist um ein halbes Prozent.
Attraktive Festgeldanlagen
Um festzustellen, ob sich eine verzinste Nominalzinsen der Banken. Kündigen sich
Geldanlage lohnt, sollten Sparer nicht nur hier Veränderungen an, etwa dass die EZB
den nominalen Zinssatz prüfen, sondern langfristig an eine Anhebung des Leitzinses
auch den Realzins. Ein Blick auf die Inflati- denkt, ist mit steigenden Zinsen in der Zu-
onsrate ist demnach unabdingbar. kunft zu rechnen. Dies ist vor allem für Spa-
rer wichtig, die ihr Geld langfristig zu festen
Außerdem ist die Entwicklung des Leitzin- Zinsen anlegen wollen. Mehrjährige Fest-
ses der EZB wichtig. Daran lässt sich able- gelder könnten bei künftigen Zinsanstiegen
sen, wie sich das Zinsniveau entwickeln Renditenachteile erleiden.
wird. Denn der Leitzins beeinflusst das
Zinsniveau am Markt und damit die
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Ausgewählte Festgeldanbieter im Vergleich
Einlagensiche-
Laufzeit 1 Jahr Laufzeit 2 Jahre
Anbieter rung und Länder-
Zinsen % Ertrag € Zinsen % Ertrag €
rating
Italien
FCA Bank 1,00 250,00 1,05 525,00 BBB
gute Sicherheit
Deutschland
Grenke Bank 0,60 150,00 0,75 375,00 AAA
Höchste Sicherheit
Deutschland
Bank 11 0,55 137,50 0,60 300,00 AAA
Höchste Sicherheit
Niederlande
Leaseplan Bank 0,55 137,50 0,65 325,00 AAA
Höchste Sicherheit
Deutschland
Merkur Bank 0,50 125,00 0,40 240,40 AAA
Höchste Sicherheit
Deutschland
Ziraat Bank 0,50 125,00 0,65 325,00 AAA
Höchste Sicherheit
Österreich
Auto Bank 0,50 125,00 0,55 275,76 AA+
Hohe Sicherheit
Frankreich
Renault Bank direkt 0,50 125,00 0,70 350,00 AA
Hohe Sicherheit
Österreich
Sberbank Direct 0,50 125,00 0,60 300,00 AA+
Hohe Sicherheit
Estland
Bigbank 0,50 125,00 0,70 350,00 AA-
Hohe Sicherheit
Deutschland
SWK Bank 0,45 112,50 0,45 255,51 AAA
Höchste Sicherheit
Niederlande
Amsterdam Trade
0,40 100,18 0,55 276,45 AAA
Bank
Höchste Sicherheit
Österreich
Kommunal Kredit In-
0,40 100,00 0,60 300,00 AA+
vest
Hohe Sicherheit
Deutschland
Deutsche Pfandbrief-
0,30 75,00 0,55 275,00 AAA
bank Pbb direkt
Höchste Sicherheit
Schweden
Klarna 0,30 75,00 0,65 325,00 AAA
Höchste Sicherheit
Anmerkung: Festgeldanlage 25.000 Euro, Stand: 04.11.2020 Quelle: https://www.biallo.de/festgeld/
Diese Punkte sind bei Festgeld zu beachten
Um Überraschungen auszuschließen, soll- Sparbriefen Einschränkungen bei der Höhe
ten Sparer in jedem Fall das Kleingedruckte der Einlage oder der Verzinsung, andere
beachten. Manche Institute machen bei gewähren Gestaltungsspielräume bei Zins-
Termingeldern wie Festgeld und terminen. Wichtig ist auch die Frage der
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Einlagensicherung sowie der Wiederan- nicht kündbar sind und niemand weiß, wie
lage nach Vertragsende. sich die Zinsen entwickeln, kann man sich
Mindestanlage und Minuszinsen leicht verspekulieren. Legt man sein Geld
zu lange fest, könnten steigende Marktzin-
Festgeld und Sparbriefe gibt es nur als Ein- sen zu Renditeverlusten führen, denn die
malanlage. Banken und Sparkassen for- vereinbarten Festgeldzinsen steigen ja
dern für solche Termingelder einen be- nicht mit. Legt man das Geld sehr kurzfris-
stimmten Mindestbetrag. Die Regel sind tig an, können sinkende Marktzinsen die
Beträge zwischen 1.000 und 5.000 Euro. Wiederanlage als Festgeld unattraktiv ma-
Manche Banken begnügen sich mit 500 chen.
Euro, andere fordern dagegen 10.000 Euro
Mindestbetrag. Es gilt also, das richtige Fingerspitzenge-
fühl zu beweisen. Da die Zinsen derzeit auf
Wer größere Beträge anlegen möchte, niedrigem Niveau verharren und Zinsan-
sollte prüfen, ob dies bei der jeweiligen stiege nicht in Sicht sind, bilden mittelfris-
Bank überhaupt möglich ist. Viele Geldin- tige Termingelder mit akzeptabler Rendite
stitute nehmen höhere Beträge gar nicht wohl die beste Anlagemöglichkeit.
mehr an oder berechnen Verwahrentgelte.
Diese sogenannten Minuszinsen werden • Tipp: Prüfen Sie eine Kombination ver-
vereinzelt bereits ab 5.000 oder 10.000 schiedener Laufzeiten, um auf die Zins-
Euro erhoben. In diesem Fall ist Anlage entwicklung flexibel reagieren zu kön-
größerer Geldbeträge nicht zu empfehlen. nen. Wird jedes Jahr aufs Neue Geld
frei, kann man es je nach Zinsentwick-
Zinszahlung lung bestmöglich wieder angelegen.
Die Zinsgutschriften bei Festgeld erfolgen Fußangel: Ablauf-Ende
zumeist jährlich, in der Regel werden die
Zinsen dann auch ausgeschüttet. Bei eini- Wer Festgeld vereinbart, der sollte bei Ver-
gen Instituten werden die Zinsen angesam- tragsabschluss beachten, was mit dem
melt und am Ende der Laufzeit auf einen Geld nach Ablauf der Zinsfestschreibung
Schlag ausgeschüttet. Erfolgt dabei regel- geschieht. Soll die Summe als Terminein-
mäßig eine Wiederanlage der Zinsen, pro- lage weitergeführt werden oder soll sie auf
fitieren Sparer vom Zinseszinseffekt. das Girokonto zurück? Was oft übersehen
wird: Kündigen Sparer nicht rechtzeitig,
Achtung: Bleiben die Zinsen unverzinst verlängern die Banken das Festgeld auto-
auf dem Festgeldkonto liegen, profitieren matisch um den gleichen Zeitraum zu den
Sparer hingegen nicht. Im Gegenteil: We- dann gültigen Termingeldkonditionen.
gen der einmaligen Ausschüttung am Lauf- Das Problem: Die Konditionen könnten
zeitende droht sogar Steuerpflicht auf die sich in der Zwischenzeit verschlechtert ha-
Erträge, wenn der Sparerpauschbetrag von ben – dann lauern Zinsverluste.
801 Euro je Sparer überschritten ist.
• Tipp: Entweder bereits vor Vertragsab-
• Tipp: In seltenen Fällen finden sich mo- schluss, spätestens aber vor Ablauf des
natliche Zinstermine. Werden die Zins- Termingelds sollten Sparer über die
erträge auf dem Tagesgeldkonto gutge- weitere Verwendung des Kapitals ent-
schrieben, kann sogar ein unterjähriger scheiden. Mit einer schriftlichen Anwei-
Zinseszinseffekt entstehen. sung an die Bank oder per Internet-
Banking können Sie entsprechende
Aufträge erteilen.
Was ist die richtige Laufzeit?
Manchmal lassen die Geldhäuser die Ein-
Bei der Anlage in Termingeldern hängt der lage nach Ablauf der Frist auch zu sehr ge-
Erfolg der Geldanlage auch von der Lauf- ringen oder gar keinen Zinsen auf dem Gi-
zeit ab. Da fest angelegte Termingelder rokonto des Anlegers stehen oder
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überweisen das Geld auf das angegebene die Finanzkraft der einzelnen Länder sehr
Referenzkonto. Auch in diesen Fällen kann unterschiedlich. Italien gilt zum Beispiel mit
es zu Mindererträgen kommen. Denn nach einem Länderranking BBB gerade noch als
den Allgemeinen Geschäftsbedingungen akzeptabel, bei rumänischen oder bulgari-
gelten fällige Termingelder als Sichteinla- schen Banken sind sie skeptischer. Siche-
gen und dürfen wie Guthaben auf Girokon- rer fahren Sparer mit Banken, die das Län-
ten geführt werden – und auf die gibt es im derrating AA oder AAA vorweisen können.
Augenblick keine Zinsen.
Verbraucherschützer empfehlen Top-
Vorzeitige Kündigung Ratings
In der Regel schließen Sparbriefe und Fest- Genauso sieht es auch die Stiftung Waren-
geldanlagen eine vorzeitige Kündigung test, die trotz der EU-weiten Kapitalgarantie
aus. Sie kommen also während der Ver- von 100.000 Euro je Bank nur Geldinstitute
tragslaufzeit nicht an ihr Geld. In bestimm- aus den EU-Staaten empfiehlt, die von al-
ten Ausnahmefällen, etwa Tod oder Krank- len drei großen Ratingagenturen Fitch,
heit des Anlegers, machen die Institute Moody`s und Standard & Poor`s die Top-
Ausnahmen und überweisen das Kapital Bewertung AAA oder AA erhalten haben.
vorzeitig zurück. Allerdings muss der Spa- Hierzu zählen zum Beispiel Banken mit
rer Verluste in Kauf nehmen, denn die deutscher, französischer, österreichischer,
Geldinstitute behalten Zinsen ein und be- schwedischer und niederländischer Einla-
rechnen zusätzlich Stornogebühren. gensicherung (siehe Tabelle).
Einlagensicherung Erweiterte Sicherheitssysteme
Gerade in unsicheren Zeiten ist die Frage Neben der gesetzlichen Einlagensicherung
der Kapitalsicherheit besonders wichtig. von 100.000 Euro greifen erweiterte Sicher-
Bereits nach der Finanzkrise 2008/09 ha- heitssysteme von deutschen Banken und
ben die Regierungen gehandelt und inner- Sparkassen. Das umfangreichste ist der
halb der EU Bankeinlagen bis zur Höhe von Einlagensicherungsfonds des Bundesver-
100.000 Euro pro Sparer und Bank zu 100 bandes deutscher Banken (BdB), dem viele
Prozent gesetzlich geschützt. Für Ehepart- Privatbanken in Deutschland angehören.
ner mit Gemeinschaftskonto gelten Er sichert Bankeinlagen in mehrstelliger
200.000 Euro. Die Kapitalgarantie umfasst Millionenhöhe pro Sparer ab. Das Gleiche
Guthaben auf Giro-, Tages- und Festgeld- gilt für die Einlagensicherung bei Sparkas-
konten, Sparbriefe und Fremdwährungs- sen sowie Volks- und Raiffeisenbanken.
konten, die auf Euro lauten. Für die Siche-
rung ist jedoch nicht die EU zuständig, son- Positiv: Viele europäische Geldinstitute ha-
dern der jeweilige Staat. In ben rechtlich selbstständige Zweigstellen in
Deutschland gewährleistet die Entschädi- Deutschland gegründet, um Sparern den
gungseinrichtung deutscher Banken (EdB) hohen deutschen Einlagenschutz gewäh-
die Garantie. ren zu können. Beispiele hierfür sind die
türkischen Geldhäuser Ziraat Bank und O-
• Tipp: Anleger mit großen Geldvermö- yak Anker Bank, die spanische Santander
gen können Guthaben auf verschie- Consumer Bank oder die zum niederländi-
dene Banken verteilen und so die ge- schen ING-Konzern gehörende ING.
setzliche Basissicherung mehrfach in
Anspruch nehmen. • Wichtig: Aufpassen sollten Sie bei aus-
ländischen Geldinstituten, die nicht zur
Ob die gesetzliche Einlagengarantie bei ei- EU gehören. Hier können abweichende
ner großflächigen Bankenpleite aber von Bestimmungen mit geringerer Einla-
jedem Staat eingehalten werden kann, gensicherung gelten. Lesen Sie das
steht in den Sternen. Die globalen Ratinga- Kleingedruckte!
genturen bewerten die Bonität und damit
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Sonderfall: Flexibles Festgeld
Diese Festgeldvariante unterscheidet sich können Anleger bis zu 20 Prozent Ihres
vor allem in der Verfügbarkeit des angeleg- Anlagebetrags jederzeit abheben. Seit
ten Geldes. Während klassische Festgeld- November 2020 betragen die Zinsen
anlagen nicht vorzeitig abrufbar sind, kön- 0,20 Prozent für ein Jahr, 0,35 Prozent
nen Anleger bei flexiblem Festgeld ein Teil für zwei Jahre und 0,50 Prozent für drei
des Kapitals vorzeitig abziehen. Je nach Jahre Laufzeit.
Produktvariante sind bis zu 50 Prozent des
Sparbetrags kurzfristig abrufbar. Einige Tipp: Achten Sie auf den flexibel abrufba-
Beispiele zeigen die Möglichkeiten: ren Kapitalanteil, denn dieser beeinflusst
ganz entscheidend die Höhe der abrufba-
• FestgeldFlex: Beim flexiblen Festgeld ren Gesamtsumme. Gestattet die Bank bei-
der IKB Deutschen Industriebank kön- spielsweise nur 20 Prozent frei abzurufen,
nen Anleger jeweils 50 Prozent ihrer dann benötigen Sie einen Anlagebetrag
Anlagebeträge täglich wieder auflösen. von 25.000 Euro, um zum Beispiel über
Als Anlagedauer sind ein bis zehn 5.000 Euro frei verfügen zu können. Bei ei-
Jahre frei wählbar. Die Verzinsung be- ner Bank, die 50 Prozent des Ersparten fle-
trägt aktuell über alle Laufzeiten 0,15 xibel hält, genügt hingegen bereits ein An-
Prozent pro Jahr, es wird immer der auf lagebetrag von 10.000 Euro, um jederzeit
dem Festgeldkonto verbleibende Be- über 5.000 Euro frei verfügen zu können.
trag verzinst.
Woran orientieren sich die Zinsen?
• Kombigeld: Die NIBC Direct Bank bie-
tet Festgeldlaufzeiten zwischen zwei Analog zum klassischen Festgeld gilt auch
und zehn Jahren, bei denen 50 Prozent beim flexiblen Festgeld die Faustregel: Je
des Anlagekapitals vorzeitig abrufbar länger die Laufzeit, desto höher die Zinsen.
sind. Die Verzinsung liegt je nach Lauf-
zeit zwischen 0,35 Prozent für zwei Die Verzinsung selbst ist ein Kompromiss
Jahre und 0,65 Prozent für zehn Jahre. zwischen variabel verzinstem Tagesgeld
Die Mindesteinlage beträgt 5.000 Euro. und fix verzinstem Festgeld. Der Biallo-Ver-
Wer 10.000 Euro für fünf Jahre fest an- gleich von flexiblen Festgeld-Angeboten
legt, der erzielt bei 0,50 Prozent Zinsen zeigt: In der Regel bewegen sich die Gut-
einen Ertrag von 10.253 Euro. schriften zwischen beiden Geldanlagen.
Das heißt: Teilflexible Festgelder verzinsen
• FestgeldPlus: Ein, zwei oder drei sich zwar höher als Tagesgeld, aber niedri-
Jahre Laufzeit sind beim FestgeldPLUS ger als reines Festgeld. Sie sollten Ihre An-
der pbb Direktbank möglich. Die Min- lagepräferenzen daher genau abwägen.
destanlage beträgt 5.000 Euro. Die Bedenken Sie dabei: Reines Tagesgeld hat
Auszahlung der Zinsen erfolgt jährlich zwar den Vorteil, dass es jederzeit abrufbar
auf das Tagesgeldkonto. Im Unter- ist, doch die Zinsen sind oft niedriger als bei
schied zum klassischen Festgeld Festgeld, außerdem können die Zinsen je-
derzeit fallen.
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