Europäischer Transparenz Kodex für Nachhaltigkeitsfonds - BV Sustainable Convertible Bonds
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Europäischer Transparenz Kodex
für Nachhaltigkeitsfonds
BV Sustainable Convertible Bonds
Januar 2022
1
Europäischer SRI Transparenz Kodex
Der Europäische Transparenz Kodex gilt für Nachhaltigkeitsfonds, die in Europa zum Vertrieb zugelassen
sind und deckt zahlreiche Asset-Klassen ab, etwa Aktien und Anleihen. Alle Informationen zum
Europäischen Transparenz Kodex für Nachhaltigkeitsfonds finden Sie unter www.eurosif.org und für
Deutschland, Österreich und die Schweiz unter www.forum-ng.org. Den Kodex ergänzt ein
Begleitdokument, das Fondsmanager beim Ausfüllen des Transparenz Kodex unterstützt. Die aktuelle
Fassung des Kodex wurde vom Eurosif-Vorstand am 19. Februar 2018 genehmigt.
Neuerungen
Im Jahr 2017 wurde der Kodex überarbeitet, um aktuelle Entwicklungen auf dem Europäischen Markt für
Nachhaltige Geldanlagen besser widerzuspiegeln. Der Transparenz Kodex wurde von einer
Arbeitsgruppe nach den neuesten Entwicklungen der Branche auf europäischer und internationaler
Ebene aktualisiert.
Unterzeichner des Kodex berücksichtigen nun Empfehlungen der Task Force on Climate-related Financial
Disclosures (TCFD), des Artikel 173 der französischen TECV Verordnung und des Abschlussberichts der
High-Level Group of Experts on Sustainable Finance (HLEG). Fragen in direkter Anlehnung an zuvor
genannte Gesetze und Empfehlungen werden im Kodex durch Fußnoten markiert.
Der Kodex basiert auf zwei grundlegenden Motiven
1. Die Möglichkeit, den Nachhaltigkeitsansatz von nachhaltigen Publikumsfonds Anlegern und
anderen Stakeholdern leicht verständlich und vergleichbar zur Verfügung zu stellen.
2. Proaktiv Initiativen zu stärken, die zur Entwicklung und Förderung von Nachhaltigkeitsfonds
beitragen, indem ein gemeinsames Rahmenwerk für Best-Practice-Ansätze im Bereich
Transparenz geschaffen wird.
Leitprinzipien
Unterzeichner des Kodex sollen offen und ehrlich sein und genaue, angemessene und aktuelle
Informationen veröffentlichen, um den Stakeholdern, der breiten Öffentlichkeit und insbesondere den
Anlegern zu ermöglichen, die ESG1-Strategien eines Fonds und deren Umsetzung zu verstehen.
Die Unterzeichner des Transparenz Kodex verpflichten sich auf folgende Prinzipien:
• Die Reihenfolge und der genaue Wortlaut der Fragen soll beachtet werden.
• Antworten sollen informativ und klar formuliert sein. Grundsätzlich sollen die erforderlichen
Informationen (Instrumente und Methoden) so detailliert wie möglich beschrieben werden.
• Fonds sollen die Daten in der Währung bereitstellen, die sie auch für andere
Berichterstattungszwecke verwenden.
1
ESG steht für Umwelt, Soziales und Gute Unternehmensführung – kurz für Englisch Social,
Environment, Governance.
2
• Gründe, die eine Informationsbereitstellung verhindern, müssen erklärt werden. Die
Unterzeichner sollten systematisch darlegen, ob und bis wann sie hoffen, die Fragen beantworten
zu können.
• Antworten müssen mindestens jährlich aktualisiert werden und das Datum der letzten
Aktualisierung tragen.
• Der ausgefüllte Transparenz Kodex und dessen Antworten müssen leicht zugänglich auf der
Internetseite des Fonds, der Fondsgesellschaft oder des Fondsmanagers stehen. In jedem Fall
müssen die Unterzeichner angeben, wo die vom Kodex geforderten Informationen zu finden sind.
• Die Unterzeichner sind für die Antworten verantwortlich und sollen dies auch deutlich machen.
Erklärung von 3 Banken-Generali Investment-Gesellschaft m.b.H.
Nachhaltige Investments sind ein essentieller Bestandteil der strategischen Positionierung und
Vorgehensweise der 3 Banken-Generali Investment-Gesellschaft m.b.H. Seit dem Jahr 2001 bieten wir
Nachhaltige Geldanlagen an und begrüßen den Europäischen Transparenz Kodex für
Nachhaltigkeitsfonds.
Erklärung von Union Investment – Nachhaltigkeitspartner der 3 Banken-Generali
Nachhaltige Investments sind ein essentieller Bestandteil der strategischen Positionierung und
Vorgehensweise der Vontobel Asset Management. Seit dem Jahr 1994 bieten wir Nachhaltige
Geldanlagen an und begrüßen den Europäischen Transparenz Kodex für Nachhaltigkeitsfonds.
Dies ist unsere elfte Erklärung für die Einhaltung des Transparenz Kodex. Sie gilt für den Zeitraum vom
01.02.2022 bis zum 31.01.2023. Unsere vollständige Erklärung zu dem Europäischen Transparenz Kodex
für Nachhaltigkeitsfonds ist unten aufgeführt und wird ebenfalls im Jahresbericht des bzw. der
entsprechenden Fonds und auf unserer Webseite veröffentlicht.
Zustimmung zum Europäischen Transparenz Kodex
Die 3 Banken-Generali Investment-Gesellschaft m.b.H verpflichtet sich zur Herstellung von Transparenz.
Wir sind davon überzeugt, dass wir unter den bestehenden regulativen Rahmenbedingungen und unter
dem Aspekt der Wettbewerbsfähigkeit so viel Transparenz wie möglich gewährleisten.
Die 3 Banken-Generali Investment-Gesellschaft m.b.H befolgt alle Empfehlungen des Europäischen
Transparenz Kodex für Nachhaltigkeitsfonds.
Union Investment verpflichtet sich zur Herstellung von Transparenz. Wir sind davon überzeugt, dass wir
unter den bestehenden regulativen Rahmenbedingungen und unter dem Aspekt der
Wettbewerbsfähigkeit so viel Transparenz wie möglich gewährleisten.
Union Investment befolgt alle Empfehlungen des Europäischen Transparenz Kodex für
Nachhaltigkeitsfonds.
Datum: 21.01.2022
3
Eurosif Definition verschiedener Nachhaltiger Anlagestrategien2
Nachhaltige Themenfonds: Investitionen in Themen oder Assets, die mit der Förderung von
Nachhaltigkeit zusammenhängen und einen ESG-Bezug haben.
Best-in-Class: Anlagestrategie, nach der – basierend auf ESG-Kriterien – die besten Unternehmen
innerhalb einer Branche, Kategorie oder Klasse ausgewählt werden.
Normbasiertes Screening: Überprüfung von Investments nach ihrer Konformität mit bestimmten
internationalen Standards und Normen z. B. dem Global Compact, den OECD-Leitsätzen für
multinationale Unternehmen oder den ILO-Kernarbeitsnormen.
Ausschlüsse: Dieser Ansatz schließt systematisch bestimmte Investments oder Investmentklassen wie
Unternehmen, Branchen oder Länder vom Investment-Universum aus, wenn diese gegen spezifische
Kriterien verstoßen.
ESG-Integration: Explizite Einbeziehung von ESG-Kriterien bzw. -Risiken in die traditionelle
Finanzanalyse.
Engagement und Stimmrechtsausübung: Langfristig angelegter Dialog mit Unternehmen und die
Ausübung von Aktionärsrechten auf Hauptversammlungen, um die Unternehmenspolitik bezüglich ESG-
Kriterien zu beeinflussen.
Impact Investment: Investitionen in Unternehmen, Organisationen oder Fonds mit dem Ziel, neben
finanziellen Erträgen auch Einfluss auf soziale und ökologische Belange auszuüben.
2
Nachhaltige und verantwortliche Geldanlagen (Sustainable and Responsible Investments, SRI) sind
Anlagestrategien, die ESG-Strategien und Kriterien in die Recherche, Analyse und in den Auswahlprozess
des Investmentportfolios einbeziehen bzw. berücksichtigen. Es kombiniert die traditionelle Finanzanalyse
und das Engagement/Aktivitäten mit einer Bewertung von ESG-Faktoren. Ziel ist es langfristige Renditen
für Investoren zu sichern und einen gesellschaftlichen Mehrwert zu schaffen, indem Unternehmen
nachhaltiger handeln. Ref. Eurosif 2016
FNG-Definition: Nachhaltige Geldanlagen ist die allgemeine Bezeichnung für nachhaltiges,
verantwortliches, ethisches, soziales, ökologisches Investment und alle anderen Anlageprozesse, die in
ihre Finanzanalyse den Einfluss von ESG (Umwelt, Soziales und Governance)-Kriterien einbeziehen. Es
beinhaltet auch eine explizite schriftlich formulierte Anlagepolitik zur Nutzung von ESG-Kriterien.
4
Inhalt des Transparenz Kodex – oder Kodex-Kategorien
1. Liste der vom Kodex erfassten Fonds
2. Allgemeine Informationen zur Fondsgesellschaft
3. Allgemeine Informationen zu den SRI-Fonds, für die der Kodex ausgefüllt wird
4. Der Investment-Prozess
5. ESG Kontrolle
6. Wirkungsmessung und ESG-Berichterstattung
5
1. Liste der vom Kodex erfassten Fonds
Name des/der Fonds: BV Sustainable Convertible Bonds
die Kern- Asset-Klassen Ausschlüsse, Standards Fonds- Weitere Links zu
Anlagestrategie und Normen kapital Siegel relevanten
(bitte wählen Sie zum Dokumenten
maximal 2 Strategien
31.12.2021
aus)
☐ Best-in-Class Passiv gemanagt ☒ Kontroverse Waffen BV ☐ - KIID
☐ Engagement & ☐ Passives Investieren ☒ Alkohol Sustainable Französisches - Prospekte
– Haupt-Benchmark: Convertible SRI Label - Manage-
Stimmrechtsausübung ☒ Tabak
Spezifizieren Sie das Bonds: € mentbericht
☒ ESG-Integration ☒ Waffen ☐
Index Tracking
☒ Ausschlüsse ☒ Kernkraft 141,1 Mio Französisches -Finanzielle
☐ Passives Investieren
☐ Impact Investment – ESG/SRI Benchmark: ☒ Menschenrechtsver- TEEC Label und nicht-
☐ Normbasiertes Spezifizieren Sie das ☐ finanzielle
letzungen
Index Tracking Französisches Berichterstat-
Screening ☒ Arbeitsrechtsver-
CIES Label tung
☐ führt zu Aus- letzungen
Aktiv gemanagt -Unterneh-
schlüssen ☒ Glücksspiel ☐ Luxflag Label
☐ Aktien im Euro- menspräsen-
☐ führt zu Risiko- währungsgebiet ☒ Pornografie ☐ FNG Siegel
☐ Öster- tation
management- ☐ Aktien in einem EU ☒ Tierversuche
- Andere
analysen/ Land ☐ Konfliktmineralien reichisches
☐ Aktien international (bitte
Engagement ☒ Biodiversität Umweltzeichen
☒ Anleihen und angeben)
☐ Nachhaltige ☐ Weitere
andere Schuldver- ☐ Abholzung
Themenfonds (bitte angeben)
schreibungen in Euro ☒ Kohle https://www.
☒ Internationale ☒ Gentechnik 3bg.at
Anleihen und andere ☒ Weitere Ausschlüsse
Schuldverschreibungen (bitte angeben)
☐ Geldmarkt/ Bank- ☒ Global Compact
einlagen
☒ OECD-Leitsätze für mul-
☐ Geldmarkt/ Bank-
tinationale Unternehmen
einlagen (kurzfristig)
☐ strukturierte Fonds ☒ ILO-Kernarbeitsnormen
☒ Weitere Normen (bitte
angeben)
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2. Allgemeine Informationen zur Fondsgesellschaft
2.1. Wie lautet der Name der Fondsgesellschaft, welche den/die Fonds verwaltet, für den/die dieser
Kodex gilt?
Name der Fondsanlagegesellschaft: 3 Banken-Generali Investment-Gesellschaft m.b.H.
Sitz des Unternehmens: Untere Donaulände 36
4020 Linz
Ansprechpartner: Mag. Markus Kompöck
+43/732/7802-32753
m.kompoeck@3bg.at
https://www.3bg.at
Name des managenden Unternehmens: Union Investment Institutional GmbH
Sitz des Unternehmens: Weißfrauenstraße 7
D-60311 Frankfurt am Main
Ansprechpartner: Gerrit Schuchardt
Produktmanager
Tel.: +49 (0)69 / 2567 – 5042
Fax: +49 (0)69 / 2567 – 2250
gerrit.schuchardt@union-investment.de
Christian Senzel
Produktmanager
Tel.: +49 (0)69 / 2567 – 2796
Fax: +49 (0)69 / 2567 – 2250
Christian.senzel@union-investment.de
www.union-investment.de/startseite
Die 3 Banken-Generali Investment-Gesellschaft m.b.H. kooperiert seit vielen Jahren mit der Union
Investment Intstitutional GmbH als Partner im Bereich ESG. Union Investment ist mit der ESG
Analyse und der Vemögensveraltung des BV Sustainable Convertible Bonds beauftragt. Deshalb
beziehen sich die nachfolgenden Punkte zum Großteil auf Union Investment.
2.2. Was ist der Track-Record und welche Prinzipien verfolgt die Fondsgesellschaft bei der Integration
von SRI in den Anlageprozess?
3 Banken Generali
Aufgrund der aktuellen und künftig zu erwartenden Herausforderungen, die sich durch den
Klimawandel ergeben, sieht es die 3 Banken-Generali Investment-Gesellschaft m.b.H. als ihre Pflicht
und Verantwortung, ökologische und soziale Faktoren sowie jene guter Unternehmensführung in all
ihre Entscheidungsprozesse aufzunehmen. Wir sind uns darüber im Klaren, dass der Klimawandel
eine Bedrohung auf globaler Ebene darstellt und sind uns der Dringlichkeit, die Treibhausgas-
Emissionen zu reduzieren, bewusst. Um das Thema Nachhaltigkeit bei unseren Investment-
entscheidungen qualitativ hochwertig umzusetzen, arbeiten wir mit ausgewiesen Experten in diesem
7
Bereich zusammen u.a. mit Union Investment Institutional GmbH (www.union-
investment.de/startseite).
Union Investment fühlt sich grundlegenden Werten, die ihre Wurzeln im genossenschaftlichen
Verständnis haben, stark verpflichtet. Partnerschaftlichkeit, Professionalität und Transparenz
bestimmen unser Handeln in allen Bereichen des Unternehmens. Dazu zählt die Wahrnehmung
unserer Verantwortung in der Gemeinschaft, unseren Kunden und Mitarbeitern gegenüber sowie ein
umweltbewusstes Wirtschaften.
Im August 2010 hat sich Union Investment eine Umweltrichtlinie gegeben, die unsere ökologische
Ausrichtung festlegt. Wir sind ebenfalls Mitglied im Carbon Disclosure Project. Die ersten Schritte
für nachhaltige Investments haben wir bereits 1990 mit der Auflage des ersten nachhaltig
gesteuerten Fonds unternommen.
CSR-Strategie:
https://unternehmen.union-investment.de/startseite-
unternehmen/Nachhaltigkeit/Selbstverstaendnis.html
Soziale Themen (social issues)
Union Investment bietet seinen Mitarbeitern eine ganze Reihe von Vorteilen im sozialen Bereich.
Wir haben alle gesetzlichen Anforderungen zur Pflege von Angehörigen umgesetzt, fördern die
Kombination von Arbeit und Familie durch eine verlängerte Elternzeit, ein Eltern-Kind-Zimmer,
subventionierte Kinderbetreuungsplätze, etc. Seit 2011 ist Union Investment mit dem Zertifikat
„audit berufundfamilie“ ausgezeichnet. Das Audit stellt ein Gütesiegel für Familienbewusstsein in
der deutschen Wirtschaft dar. Mit diesem Zertifikat verpflichtet sich Union Investment, die in einer
Zielvereinbarung gesetzten Ziele zur besseren Vereinbarung von Beruf und Familie umzusetzen
und bestehende Angebote weiter zu optimieren bzw. auszubauen. Das Audit wird durch die
„berufundfamilie gemeinnützige GmbH“ durchgeführt, gegründet durch die Hertie-Stiftung und
unter der Schirmherrschaft der Bundesfamilienministerin sowie des Bundeswirtschaftsministers.
Zusätzlich gibt es noch eine firmenfinanzierte Altersversorgung und vielfältige Angebote zur
Gesundheitsförderung.
Selbstverständlich sind alle Regelungen zur Ergonomie am Arbeitsplatz, Arbeitssicherheit und
Gleichbehandlung umgesetzt. Zusätzlich unterstützen wir unsere Mitarbeiter durch ein breites
Weiterbildungs- und Weiterentwicklungsangebot. Als Ausdruck unserer Unternehmenskultur
sehen wir auch unsere Personalarbeit, die bereits mehrfach ausgezeichnet wurde. In den Jahren
2008-2019 wurden wir von dem unabhängigen Research-Unternehmen Corporate Research
Foundation (CRF) und der Zeitschrift Junge Karriere, aus der Verlagsgruppe Handelsblatt, mit dem
Gütesiegel „TOP-Arbeitgeber Deutschland“ ausgezeichnet. Die Auszeichnung „TOP-Arbeitgeber“
haben wir auch 2020 wieder erhalten. Junge Karriere hat Union Investment ebenso als Fair
Company eingestuft, d.h. wir sind ein Unternehmen, das Berufseinsteigern feste Anstellungen
offeriert statt Dauerpraktika. Praktika dienen der Berufsorientierung und werden von Union
Investment vergütet. Für 2021 haben wir Leading Employer, top4women, Kununu Top Company &
Open Company und den Focus Bester Arbeitgeber Award erhalten.
Ebenso fördern wir soziales Engagement durch unsere Aktion „mitMenschen“, ein
Freiwilligenprogramm welches benachteiligten und behinderten Menschen direkt hilft. Seit 2006
haben sich über 1.000 Mitarbeiter aus allen Ebenen der Organisation an über 90 Projekten beteiligt.
Mit der Union Investment Stiftung fördern wir an allen Standorten regelmäßig Projekte in den
Bereichen Bildung und Erziehung, Forschung und Wissenschaft, Kunst und Kultur, Mildtätigkeit
sowie Umwelt- und Naturschutz.
8
Unternehmensführungsthemen (governance issues)
Wir haben die Regelungen der Wohlverhaltensrichtlinien des BVI, des Wertpapierhandelsgesetzes
(WpHG) und der MiFID, soweit relevant, zu einem verantwortlichem Marketing und Vertrieb
umgesetzt. Ebenso folgen wir den entsprechenden Regelungen zur Kundenakzeptanz und
Vermeidung von Geldwäsche und haben regelmäßige Prüfungsabläufe im Unternehmen etabliert.
Darüber hinaus steht Union Investment für ein aktives Aktionärstum (Engagement). Wir nehmen
aktiv an Hauptversammlungen teil und üben die uns anvertrauten Stimmrechte gemäß unserer
nachhaltigen Proxy-Voting-Richtlinie aus. Im Bereich Immobilien sind wir Mitglied der „Initiative
Corporate Governance der deutschen Immobilienwirtschaft e.V.“. Für die Bewirtschaftung unserer
eigengenutzten Immobilien legen wir ebenfalls Wert auf ökologisches Handeln und haben im Zuge
der Zertifizierung nach DIN EN 14001 ein unternehmensweites Umweltmanagementsystem
etabliert. Bei angemieteten Immobilien bitten wir unsere Vermieter bei Umbau oder
Modernisierungsmaßnahmen auf ökologisch Aspekte zu achten und führen beim Ankauf von
Immobilien einen selbstentwickelten Sustainable Investment Check durch.
Das Nachhaltigkeitsmanagement von Union Investment steht auf einem breiten Fundament. Es ist
für das Zusammenführen aller Einzelaktivitäten, die sowohl auf Produkt- als auch auf
Unternehmensebene einen immer größeren Raum einnehmen, verantwortlich.
Um die Corporate Social Responsibility (CSR) auf Unternehmensebene zu verankern, haben wir
eine Nachhaltigkeitsstrategie definiert und ein Nachhaltigkeitsmanagement-System eingeführt.
CSR bildet den Rahmen für verantwortungsvolles unternehmerisches Handeln, das über die
gesetzlichen Vorgaben hinausgeht. Kontinuierlich suchen wir den Dialog mit unseren Stakeholdern
zu Nachhaltigkeitsthemen. CSR basiert bei Union Investment organisatorisch auf vier
Handlungsfeldern: Mitarbeiter, Produkte, Umwelt und Gesellschaft. Als gemeinsame Schnittstelle
dient das Handlungsfeld Organisation und Kommunikation.
Im Portfoliomanagement haben wir ein Kompetenzzentrum für Nachhaltigkeit etabliert, bestehend
aus fünf Experten, welches gezieltes Research zu ökologischen, sozialen und Governance-
Themen betreibt. Zu diesem Zweck arbeitet das Team mit spezialisierten externen Research-
Anbietern zusammen (z.B. MSCI, Bloomberg und RepRisk ESG) und nutzt deren Daten, um die
ESG-Performance von Unternehmen zu analysieren.
Darüber hinaus profitiert das Team von der globalen Expertise unserer breiten fundamentalen
Research-Plattform, die aus 90 Research-Spezialisten besteht. Jeder dieser Research-
Spezialisten verfügt über eingehende Kenntnisse der Branchen und Unternehmen, die er abdeckt.
9
Nachhaltigkeit als integraler Bestandteil unserer Unternehmensstrategie (Abb. 1)
Wir bei Union Investment setzen uns für die Interessen unserer Kunden und Partner ein, wir
fordern und fördern unsere Mitarbeiter, wir stellen uns unserer gesellschaftlichen und sozialen
Verantwortung und engagieren uns aktiv für Menschen. So haben wir eine eigene Stiftung
gegründet, die Wissenschaft und Forschung, Bildung und Erziehung gezielt fördert. Seit ihrem
Start im Jahr 2000 hat sie zahlreiche Projekte im Investment-, Kapitalanlage- und dem
Genossenschaftswesen unterstützt.
Das freiwillige soziale Engagement der Mitarbeiter ist Teil der Nachhaltigkeitsstrategie der
Union Investment Gruppe. Die Initiative „mitMenschen“ entstand im Jubiläumsjahr 2006 – aus
dem Wunsch heraus, der Gesellschaft etwas zurückzugeben. In der Vergangenheit wurden
zentrale Aktionen für festgelegte Projektsamstage geplant und den Mitarbeitern zur Teilnahme
angeboten. Seit November 2012 können die Mitarbeiter ihr Engagement in Eigenregie
organisieren. Union Investment hält dafür im Intranet eine Engagement-Datenbank bereit, in der
Mitarbeiter ihre Projekte einstellen oder sich für vorgeschlagene Projekte anmelden können.
Das flexible Konzept bietet Mitarbeitern mehr Möglichkeiten, sich freiwillig zu engagieren –
ganzjährig, sowie räumlich und zeitlich flexibel. Die Option, auch unter der Woche in der Freizeit
Projekte umzusetzen, ermöglicht so langfristige Engagements, wie zum Beispiel Patenschaften.
Für eine fördernde und faire Arbeitnehmerpolitik im Hause erhielt Union Investment zudem
wiederholt das Gütesiegel „TOP-Arbeitgeber Deutschland“. Diese Auszeichnung ist das
Ergebnis einer umfassenden Studie zur Untersuchung der Arbeitgeberqualität des
unabhängigen Researchunternehmens Corporate Research Foundation (CRF) und der
Zeitschrift Junge Karriere aus der Verlagsgruppe Handelsblatt. Bereits seit 2003 ermittelt CRF
die Arbeits- und Karrierebedingungen in deutschen Firmen. Die teilnehmenden Unternehmen
werden in den Kategorien „Vergütung“, „Work-Life-Balance“, „Entwicklungsmöglichkeiten“,
„Unternehmenskultur“, „Jobsicherheit“ und „Marktführerschaft“ beurteilt. Die Grundlage dafür
bildet ein umfassender Fragebogen zum Personalwesen und anschließend vor Ort geführte
Interviews durch unabhängige, erfahrene Wirtschaftsjournalisten mit Personalmanagern und
Mitarbeitern.
Darüber hinaus unterstützt Union Investment regelmäßig kirchliche, karitative oder
gemeinnützige Einrichtungen durch Spendenzahlungen.
10Nachhaltiges Wachstum ist von jeher der Kern des Geschäftsmodells der Union Investment
Gruppe. Wir sind überzeugt, dass wir durch unsere Haltung zu sozialen und ökologischen sowie
Corporate-Governance-Themen unsere Anleger stärker für übergeordnete gesellschaftliche Ziele
sensibilisieren können.
2.3. Wie hat das Unternehmen seinen nachhaltigen Anlageprozess festgelegt und formalisiert?
Wir binden seit vielen Jahren unterschiedliche Nachhaltigkeitskriterien im Investmentprozess ein.
Dabei ist der Spielraum für die Strukturierung eines nachhaltigen Portfolios groß und letztendlich
abhängig davon, wie der Kunde soziale, ökonomische und ökologische Aspekte bewertet. Nach
diesen individuellen Kriterien stellen wir das Portfolio zusammen. Wir arbeiten dabei mit
ausgesuchten Beratern und Datenbank-Anbietern zusammen, die wiederum eingebunden sind in
internationale Netzwerke von Analysten.
Unser Portfoliomanagement deckt die komplette Palette der Nachhaltigkeitsstrategien in allen
Asset-Klassen ab: Ob Implementierung von Ausschlusskriterien, ESG-Analyse, Best-in-Class-
Ansatz oder Themenansatz bis hin zum Engagement-Ansatz auf Ebene der gesamten Assets. In
der Asset-Klasse Immobilien wird ebenfalls seit Jahren aktives Nachhaltigkeitsmanagement
betrieben.
Ein Spezialisten Team von Portfoliomanagern plausibilisiert die Ergebnisse der Datenbanken.
Innerhalb der jeweiligen Portfoliomanagement-Abteilungen stehen ebenfalls Experten für
nachhaltige Investitionen zur Verfügung.
Der nachhaltige Union Investment Anlageprozess (Abb. 2)
Grundsätze der nachhaltigen Anlagepolitik sind unter folgendem Link abrufbar:
https://institutional.union-investment.de/startseite-de/Kompetenzen/Nachhaltige-
Investments/Investmentprozess.html
Grundsätze der Stimmrechtsausübung sind unter folgendem Link abrufbar:
https://institutional.union-investment.de/dam/jcr:019b6c79-8575-428b-89bd-
27c976a9fe4e/Proxy%20Voting%20Policy%202020_D.pdf
11Grundsätze des Engagements sind unter folgendem Link abrufbar:
https://institutional.union-investment.de/startseite-de/Kompetenzen/Nachhaltige-
Investments/Engagement.html
3 Banken-Generali:
https://www.3bg.at/nachhaltigkeit
2.4. Wie werden ESG-Risiken und ESG-Chancen – auch im Zusammenhang mit dem Klimawandel – vom
Unternehmen verstanden/berücksichtigt?3
Das Umweltengagement trägt zur Zukunftsfähigkeit des Unternehmens bei. Ein schonender Umgang
mit Ressourcen reduziert nicht nur die Kosten, sondern ist ein Teil ihrer gesellschaftlichen
Verantwortung. Als Ausdruck unseres Verantwortungsbewusstseins haben wir eine Klimastrategie
beschlossen, welche zum Ziel hat, das international politisch verfolgte Ziel der Begrenzung des
globalen Temperaturanstiegs auf 2° bis 2050 für unser Unternehmen aktiv umzusetzen. Bei
Investitionen und Baumaßnahmen berücksichtigen wir im Vorfeld auch die Umweltauswirkungen
und wählen – sofern aus ökonomischen Gesichtspunkten vertretbar – die umweltfreundlichere
Variante. So werden wie in Kapitel 3.5 beschrieben im Rahmen der ESG-Analyse auch Themen wie
der Klimawandel, Wasserknappheit oder Themen der Gesundheit durchleuchtet. Die ESG-
Integration und damit auch Themen wie der Klimawandel und künftige Herausforderungen und
Chancen , die sich aus diesem ergeben, erfolgt von der 3 Banken-Generali Investment-Gesellschaft
m.b.H deshalb, wie in Kapitel 2.2 formuliert, in allen Entscheidungsprozessen. Sollten diesbezüglich
Entscheidungen nicht unmittelbar selbst getroffen werden können, wird der Entscheidungsträger in
diesem Sinne beraten. Wir fördern die Nutzung umweltschonender Verkehrsmittel bei Dienstreisen
und Fahrten zwischen Wohnung und Arbeitsplatz. Wir prüfen die Notwendigkeit von Dienstreisen
und nutzen Alternativen wie z.B. Videokonferenzen.
2.5. Wie viele Mitarbeiter innerhalb der Fondsgesellschaft sind in den Nachhaltigen Investment Prozess
involviert?
Union Investment:
Das Kompetenzzentrum Nachhaltigkeit besteht aus achtzehn Nachhaltigkeits-Experten und ist in
die Research Investment Strategie-Einheit eingebettet, die als Signalgeber für das gesamte
Portfoliomanagement dient. Das Thema Nachhaltigkeit ist somit als Querschnittsfunktion im
Portfoliomanagement über alle wesentlichen Asset-Klassen hinweg verankert, um Konsistenz und
Aktualität der Investmentansätze in den Portfolios sicherzustellen. Darüber hinaus verfügen wir
über eine umfassende Nachhaltigkeitskompetenz im Portfoliomanagement. Wir haben ein
Nachhaltigkeits-Team von 75 Nachhaltigkeits-Portfoliomanagern/Analysten, die als Multiplikatoren
das Thema Nachhaltigkeit in ihre Teams tragen.
3
Bezug zu Artikel 173 der französischen TECV Richtlinie und den TCFD Empfehlungen (Abschnitt
Risiken und Chancen)
12Unser Kompetenzzentrum für Nachhaltigkeit und Engagement im Portfoliomanagement (Abb. 3)
Aktive Mitarbeit und Mitgliedschaften (Abb. 4)
2.6 In welchen RI-Initiativen ist die Fondsgesellschaft beteiligt?
Allgemeine Initiativen Umwelt- und Soziale Initiativen Governance Initiativen
Klimainitiativen
☐ECCR – Ecumenical ☒ CDP – Carbon ☐ Access to Medicine ☐ ICGN – International
Council for Corporate Disclosure Project Foundation Corporate Governance
Responsibility (please specify carbon, ☐ Access to Nutrition Network
☒EFAMA RI WG forest, water etc.) Foundation ☐ Weitere (bitte
☐ High-Level Expert ☒ Climate Bond angeben)
Group on Sustainable Initiative
13Finance der ☒ Green Bond Principles ☐ Accord on Fire and
Europäischen Komission ☐ IIGCC – Institutional Building Safety in
☐ ICCR – Interfaith Investors Group on Bangladesh
Center on Corporate Climate Change ☐ Weitere (bitte
Responsibility ☒ Montreal Carbon angeben)
☐ National Asset pledge
Manager Association (RI ☒ Paris Pledge for
Group) Action
☒ PRI - Principles For ☐ Portfolio
Responsible Investment Decarbonization
☒ SIFs - Sustainable Coalition
Investment Forum ☐ Weitere (bitte
☐ Weitere (bitte angeben)
angeben)
2.7 Wie hoch ist die Gesamtsumme der nachhaltig und verantwortlich verwalteten Vermögenswerte
(AuM)?
Per Ultimo Dezember 2021 verwaltet Union Investment 125,6 Mrd. Euro, verteilt auf folgende
Anlage-produkte:
• 112 Spezialfonds- und institutionelle Vermögensverwaltungsmandate (Verteilt auf
Anteilsklassen oder Segmente)
• 73 institutionelle Publikumsfonds (Verteilt auf Anteilsklassen oder Segmente)
• 54 Privatkunden- und Private Label Fonds (Verteilt auf Anteilsklassen oder Segmente)
https://institutional.union-investment.de/startseite-de/reporting/fondspreise.html
Die hierbei eingesetzten Strategien sind sehr vielschichtiger Natur, wie z. B.
• Reine Ausschlusskriterien
• Advisory durch externe Anbieter
• Themenfonds
• Union Investment eigenes SRI Research
3 Banken-Generali Investment-G.m.b.H.:
Per 31.12.2021 werden rd. € 2.078 Mio verwaltet.
https://www.3bg.at/infomaterial
143. Allgemeine Informationen zu den SRI-Fonds, für die der Kodex
ausgefüllt wird
3.1. Was versucht /versuchen diese/r Fonds durch die Berücksichtigung von ESG-Strategien und
Kriterien zu erreichen?
Der Anlagegrundsatz des Fonds liegt in der Erfüllung anspruchsvoller ethischer, sozialer und
ökologischer Kriterien. Hierbei erfährt das Fondsvermögen eine flexible Anpassung an die aktuelle
Entwicklung der Kapitalmärkte.
3.2. Welche internen und externen Ressourcen werden genutzt, um das ESG-Research durchzuführen?
Die 3 Banken-Generali Investment GmbH greift auf die Ressourcen des externen Partners Union
Investment zurück.
Das interne Nachhaltigkeits-Research der Union Investment wird mit dem proprietären Sustainable
Investment Research Information System (SIRIS) gesteuert. SIRIS ist eine spezielle IT-Plattform, die
für Union Investment entwickelt wurde, um unseren Ansatz für Nachhaltigkeits-Research effizient
umzusetzen und unser SRI-Leistungsspektrum zu erweitern. SIRIS ist seit August 2013 im
Portfoliomanagement im Einsatz und wird von unserem Kompetenzzentrum Nachhaltigkeit
gesteuert.
SIRIS ist eine einzigartige IT-Plattform, die ESG-Daten von verschieden Anbietern/Quellen
zusammenführt und diese mit den Kapitalmarktdatenstrukturen von verschiedenen Asset-Klassen
verknüpft. Durch SIRIS sichern wir die Optimierung der ESG-Datenqualität und gebündelte
Abdeckung verschiedener Asset-Klassen. Darüber hinaus unterstützt SIRIS die Umsetzung von
Nachhaltigkeits-Research als zusätzlichen Risiko-Insight.
Nachhaltigkeit als zusätzlicher Risiko-Einblick (Abb. 5)
15Im Rahmen unseres Engagement-Ansatzes bietet uns SIRIS eine elektronische Plattform für
Research, Dokumentation, Überwachung und Kommunikation unser Engagement-Aktivitäten.
SIRIS – Sustainable Investment Research Information System (Abb. 6)
Insgesamt decken wir mit SIRIS 14.600 Unternehmen und 114 Staaten mit Nachhaltigkeits-
Research ab. Damit generieren wir die SRI-Research-Universen für fünf verschiedene Asset-
Klassen (Aktien, Unternehmensanleihen, Wandelanleihen, Staatsanleihen, Pfandbriefe) und bilden
deren Standard-Benchmarks ab (z.B. MSCI Emerging Markets).
Das Kompetenzzentrum Nachhaltigkeit von Union Investment steuert in SIRIS die Auswahl und
Gewichtung von verschiedenen Nachhaltigkeits-Datenpunkten. Darüber hinaus werden spezielle
Themen (z.B. nachhaltige Geschäftsfelder) und aktuelle Ereignisse (ESG-Risiken) durch eigenes
aktives Nachhaltigkeits-Research vertieft, um die Qualität und Aktualität der Analyse zu erhöhen.
Die gezielte Vertiefung wird beispielsweise durch Gespräche mit Unternehmen sichergestellt, die
ein tiefgründigeres Verständnis von den Unternehmen in Bezug auf Nachhaltigkeit ermöglichen.
Die Ergebnisse aus den Unternehmensbesuchen und Gesprächen werden dokumentiert und bei
der Analyse des Unternehmens berücksichtigt.
Die wesentlichen ESG-Datenquellen in SIRIS stammen von den folgenden Datenanbietern: MSCI,
RepRisk, Trucost sowie UNDP, Freedom House, Transparancy International (Corruption Index)
und die Weltbank für Daten zu Ländern.
.
https://www.msci.com/
https://www.reprisk.com/
https://www.trucost.com/
https://www.undp.org/
https://www.worldbank.org/
https://freedomhouse.org/
16https://www.transparency.org/en/cpi#
Unsere Ansprüche im Bereich Nachhaltigkeit (Abb. 7)
Unser Anspruch Unser Ansatz
● Asset-Klassen: ESG Daten decken alle 1. ESG-Datenquellen: Nutzung von
wesentlichen Asset-Klassen und mehreren ESG-Datenanbietern zur
Benchmarks ab. Optimierung von Abdeckung und Qualität.
● Qualität: ESG-Daten ermöglichen 2. Aktives Nachhaltigkeits-Research:
detaillierte Analysen und entsprechen Aktives und zeitnahes Research durch
höchsten Qualitätsansprüchen. eigenes Team mit Nachhaltigkeits- und
Kapitalmarkt-Kompetenz.
● Zeitnah: ESG-Daten ermöglichen zeitnahe
Reaktion auf ad-hoc Ereignisse. 3. Multi SRI Asset: Ein konsistenter
Nachhaltigkeitsansatz für alle wesentlichen
● Nachhaltigkeit als Risiko Insight: Asset-Klassen.
Nachhaltigkeitsinformationen werden als
zusätzlicher Insight zur Bewertung von 4. Individuelle Kundenlösungen: Unsere
Risiken genutzt. nachhaltigen Investmentlösungen werden
auf individuelle Kundenanforderungen
eingestellt.
Unsere Umsetzung mit SIRIS
Die obenstehende Abbildung gibt einen Überblick über unsere Nachhaltigkeits-Lösungsmodule für
unsere Kunden und die unterschiedlichen Ansätze für Nachhaltigkeit, die wir mit unserer eigenen IT-
Plattform SIRIS abdecken.
Unsere Bausteine für nachhaltiges Investment (Abb. 8)
Bei der Ausgestaltung des Themas Nachhaltigkeit in einem Mandat gehen wir sehr stark auf die
Bedürfnisse des Anlegers ein. Grundsätzlich gibt es verschiedene Ansätze zum Thema
Nachhaltigkeit, die wir alle abdecken. In der nachfolgenden Tabelle haben wir eine kurze Übersicht
unserer Lösungsbausteine zusammengestellt, die genauer erläutert werden.
17Unsere Lösungsbausteine Nachhaltigkeit (Abb. 9)
Unser ergänzender bewährter "UnionEngagement"-Ansatz basiert auf einer klaren
Abstimmungspolitik und einem konstruktiven Dialog mit Unternehmen im besten Interesse unserer
Kunden.
Engagement (Abb. 10)
Der Zugriff auf die RepRisk-Daten eröffnet uns die Möglichkeit, schneller auf negative Ereignisse zu
reagieren und unsere Einschätzung zu kontroversen Geschäftspraktiken nach aktuellen Ereignissen
dynamisch anzupassen. Im Rahmen dieses Ansatzes überwachen wir aktiv die Reputationsrisiken von
Unternehmen, indem wir die Berichterstattung zu kontroversen Themen verfolgen und eine
Unternehmensliste mit verschiedenen Gefahrenstufen (niedrig, mittel, hoch) erstellen, die das
Reputationsrisiko eines Unternehmens wiedergibt. Dabei werden externe Kritik und Reaktionen von
Medien, Nichtregierungsorganisationen und weiteren Quellen erfasst und systematisch ausgewertet.
18RepRisk (Abb. 11)
Basierend auf RepRisk Meldungen … … bewerten wir Reputationsrisiken
Hoch
Hohes
Reputationsrisiko
Negative mediale Aufmerksamkeit
Barclays
(LIBOR Skandal)
Foxconn
(Arbeitsstandards)
Glencore
(Menschen-
rechte)
RepRisk analysiert täglich Kritik zu ESG-Themen:
● in 500 Printmedien, Hershey
(Kinderarbeit)
● 800 NGO-Websites,
● 10.000 News-Seiten, Geringes
Reputationsrisiko
● in 13 Sprachen, Niedrig
Gesellschaftliche Ächtung
● zu über 10.000 Unternehmen Niedrig Hoch
Werte mit hohen Reputationsrisiken setzen wir auf
die Negativliste Nachhaltigkeit.
Nachhaltige Impact-Themen
Bestimmte Geschäftsfelder (z.B. Erneuerbare Energie oder Medizintechnologie) leisten einen
Beitrag zur Erfüllung der 17 UN-Ziele für nachhaltige Entwicklung – siehe Abb. unten. Inwiefern das
Kerngeschäft eines Unternehmens zu diesen Zielen beiträgt, kann mit Daten zu Umsätzen von
nachhaltigen Geschäftsfeldern gemessen werden. So können wir für Portfolios als auch für
Benchmarks berechnen, welcher Prozentsatz der gehaltenen Unternehmen die UN-Ziele
unterstützt.
Die UN SDGs sind durch nachhaltige Investmentthemen investierbar (Abb. 12)
Bei der Beurteilung von nachhaltigen Unternehmen verlassen wir uns nicht ausschließlich auf die
Ergebnisse der von uns verwendeten Research-Anbieter, sondern tragen durch eigenes
kontinuierliches und tiefgehendes Research zur kritischen Überprüfung entsprechender
Unternehmen bei.
Dies erlaubt uns auftretende relevante Änderungen schneller zu erfassen, zu bewerten und
entsprechend in unsere Portfolios einfließen zu lassen.
19Zusammenführung von Nachhaltigkeits-Research und Fundamentalanalyse
Die Zusammenführung der jeweiligen in einer Ampelsystematik zum Ausdruck gebrachten
Einzelsignale aus fundamentalem und nachhaltigem Signal mündet in einem Gesamtvotum für jeden
Titel. Klare Kaufempfehlungen ergeben sich immer dann, wenn das jeweilige Wertpapier sowohl aus
fundamentaler als auch aus nachhaltiger Sicht als positiv bewertet wird (beide Ampeln auf „grün“).
Liegt eine positive fundamentale Bewertung (Ampel „grün“) bei gleichzeitig negativer nachhaltiger
Bewertung (Ampel „rot“) vor, so ist die Berücksichtigung des Titels bei der Portfoliokonstruktion
nicht möglich. Liegt eine sehr positive nachhaltige Bewertung (Ampel „grün“) bei gleichzeitig
negativer fundamentaler Bewertung (Ampel „rot“) vor, wird keine Empfehlung erfolgen.
Zusammenführung von Nachhaltigkeits-Research und Fundamentalanalyse (Abb. 13)
Die nach Berücksichtigung aller Gesamtvoten verbleibenden Titel (ca. 80% des Gesamtuniversums)
bilden die Alphaliste (Empfehlungsliste) und dienen dem Portfoliomanager als investierbares
nachhaltiges Investmentuniversum für die Portfoliokonstruktion.
3.3. Welche Prinzipien und ESG-Strategien und Kriterien werden angewendet?
Ausschlusskriterien
Bei diesem Nachhaltigkeits-Ansatz handelt es sich um einzelne oder multiple Kriterien, die
Investments in bestimmte Unternehmen, Branchen oder Länder ausschließen. Bei Spezialfonds wird
sowohl die Auswahl der Kriterien (Ausschlussfilter) als auch die Ausgestaltung von einzelnen
Kriterien individuell von Kunden bestimmt. Wir bieten standardmäßig zwei Nachhaltigkeitsfilter an:
den UniESG Basisfilter und den UniESG Nachhaltigkeitsfilter. Der UniESG Basisfilter ist als
Mindestanspruch an die Nachhaltigkeit zu verstehen und findet in ausgewählten Spezialfonds und
Union-Fonds Anwendung. Der UniESG Nachhaltigkeitsfilter wird für die nachhaltigen
Publikumsfonds sowie ausgewählte Spezialfonds angewendet.
20Ausschlusskriterien (Abb. 14)
3.4. Welche Prinzipien und Kriterien werden in Bezug auf den Klimawandel für den/die Fonds
berücksichtigt?4
CO2-Fußabdruck
Der CO2-Fußabdruck von Portfolios kann mit Hilfe von CO2-Daten für Unternehmen gemessen
werden. Die gängigste Methode ist die Berechnung der CO2-Intensität von Portfolios (siehe Abb.
unten). Hiermit kann die CO2-Intensität für Einzelwerte, Portfolios und deren Benchmarks
gemessen werden.
4
Bezug zu Artikel 173 der französischen TECV Richtlinie, siehe Paragraph 3 und 4 des Artikels D.533-16-11,
Kapital III Französisches Gesetzbuch (French Legal Code):
https://www.legifrance.gouv.fr/affichCodeArticle.do?cidTexte=LEGITEXT000006072026&idArticle=LEGIARTI00
0031793697
21CO²-Fußabdruck (Abb. 15)
UN SDG (Abb. 16)
223.5. Wie sieht Ihre ESG-Analyse und Evaluierungs-Methodik aus (wie ist das Investmentuniversum
aufgebaut, wie das Rating-System etc.)?
Aktien und Unternehmensanleihen
UniESG Score (Best-in-Class)
Mit dem UniESG Score kann der Grad der Nachhaltigkeit von Unternehmen und Ländern gemessen
werden. Dabei werden alle Dimensionen der Nachhaltigkeit - insbesondere Umwelt, Soziales, und die
Unternehmensführung – berücksichtigt.
Der UniESG Score ist die Grundlage für den dynamischen Best-in-Class-Ansatz, bei dem die
branchenschlechtesten Unternehmen vermieden und die branchenbesten bevorzugt werden.
Bei diesem Nachhaltigkeits-Ansatz werden diejenigen Unternehmen ausgewählt, die im
Branchenvergleich in ökologischer, sozialer, Corporate Governance-Hinsicht und beim
Geschäftsmodell die höchsten Standards setzen.
UniESG Score Messung bei Unternehmen (Abb. 17)
Die nachfolgende Abbildung veranschaulicht die beispielhafte Berechnung des ESG Scores.
23Berechnung des ESG-Scores – Beispiel ABB (Abb. 18)
Darüber hinaus ermöglicht uns der UniESG Score, den Grad der Nachhaltigkeit eines Portfolios in
Form von nachhaltigem gesellschaftlichem Mehrwert (GM) in % zu messen.
ESG-Mehrwert (Abb. 19)
Staatsanleihen
Der ESG-Score für Staaten setzt sich aus drei Dimensionen zusammen, die jeweils gleichgewichtet
sind: Environment (E), Social (S), und Governance (G). Jede Dimension ist mit 6 Indikatoren unterlegt,
die wiederum untereinander gleichgewichtet sind (siehe unten).
24Aufbau des ESG-Länder-Rating (Abb. 20)
Die Auswahl der einzelnen Indikatoren und Datenquellen erfolgt nach Berücksichtigung folgender
Kriterien:
• Relevanz für Nachhaltigkeit
• Internationale Akzeptanz des Indikators
• Glaubwürdigkeit der Datenquelle
• Vollständigkeit der Daten und Aktualisierungszyklen
• Aussagekraft und Distribution der Daten
Die Spannweite des ESG-Scores reicht von 0 (worst) bis 100 (best) (siehe Abb. 11). Die Fonds
UniInstitutional Stiftungsfonds Nachhaltig und UniInstitutional Kommunalfonds Nachhaltig haben
keine ESG-Score-Vorgaben.
25Das ESG-Länder-Rating (Abb. 21)
Breite Abdeckung des globalen BIPs
Zahlreiche Indikatoren zur Messung der Nachhaltigkeit in den Dimensionen E, S und G
Grafische Darstellung der Länder ESG Scores
Ausschlusskriterien
Des Weiteren kommen im Investmentprozess definierte Ausschlusskriterien zum Tragen. Details
hierzu befinden sich in Kapitel 3.3.
3.6. Wie häufig wird die ESG-Bewertung der Emittenten überprüft? Wie werden Kontroversen
gemanagt?
Das SRI-Team beobachtet fortwährend Entwicklungen im Markt zu neuen Methoden und
Veränderungen bei Daten-Providern. Eine Änderung in der Methodik hat in den letzten 12 Monaten
nicht stattgefunden, bei Bedarf wird unsere Methodik für die ESG-Analyse weiterentwickelt.
Kontroverse Titel müssen innerhalb von vier Wochen marktschonend veräußert werden.
4. Der Investment-Prozess
4.1. Wie werden ESG-Strategien und Kriterien bei der Festlegung des Anlageuniversums berücksichtigt?
Unsere tiefgehende Fundamentalanalyse wird mit unserem Nachhaltigkeits-Research und unserer
Disziplin im Risikomanagement kombiniert und erreicht somit für unsere Kunden eine unter
Nachhaltigkeitsaspekten optimierte Performance.
Alle Unternehmen, die in Anlehnung an die Osloer Konvention, in die Herstellung von Streumunition
oder Anti-Personen-Minen involviert sind, werden aus dem Investmentuniversum entfernt. Dies
geschieht über die sogenannte „Negativliste nicht ethischer Emittenten“. Diese wird vom
Kompetenzzentrum Nachhaltigkeit an alle Portfoliomanager kommuniziert und in unserem
26Handelssystem Charles River hinterlegt. Die Titel auf dieser Liste dürfen nicht in unsere Portfolios
gekauft werden und bestehende Bestände sind umgehend zu veräußern. Durch die Anwendung des
unionsweiten Ausschlusses sowie die Optimierung des ESG-Scores in Verbindung mit einer
Fundamentalanalyse werden so Kriterien zur Festlegung des Anlageuniversums berücksichtigt.
Wir verfolgen im gesamten Portfoliomanagement einen konsistenten und transparenten
Investmentprozess. Seine wesentlichen Elemente sind in der nachfolgenden Abbildung dargestellt.
Nachfolgend werden insbesondere die beiden Elemente Nachhaltigkeits-Research und Engagement
(siehe Kapitel 3.3.) im Detail beschrieben.
Investmentprozess – Überblick (Abb. 22)
Nachhaltigkeitsresearch
Dynamische Nachhaltigkeits-
analyse und Screening
Fundamentales Research
Chancen und Risiken
bewerten
Engagement
Einfluss durch Dialog, Proxy
Voting und HV Auftritte Integriertes
Risikomanagement Portfoliokonstruktion
Chancen und Risiken
simulieren und managen
Ex-post Kontrolle
Performance analysieren
und Risiken kontrollieren Ausführung
Kontrahenten- und
Ausfallrisiken steuern
4.2. Wie werden Kriterien in Bezug auf den Klimawandel bei der Festlegung des Anlageuniversums
berücksichtigt?
Die CO2-Intensität des Portfolios – der CO2-Fußabdruck – wird auf Einzeltitelebene berechnet und
auf Portfolioebene aggregiert, um einen Benchmark Vergleich zu erhalten. Dabei werden die CO2-
Emissionen der Unternehmen (Scope 1 & 2) pro Million USD Unternehmensumsatz berücksichtigt.
Scope 1 umfasst alle direkten Treibhausgasemissionen des Unternehmens. Scope 2 umfasst alle
indirekten Emissionen, die durch die Bereitstellung von außerhalb des Unternehmens produzierter
Energie entstehen.
CO2 – Intensität (Abb. 23)
274.3. Wie werden die Emittenten bewertet, die im Portfolio enthalten sind, für die aber keine ESG-Analyse
vorliegt (ohne Investmentfonds)?
Grundsätzlich dürfen alle Titel erworben werden, die nicht gegen die Ausschlusskriterien verstoßen
und sich somit im investierbaren Universum befinden. Durch die breite ESG-Datenabdeckung
gängiger Marktindizes ist sichergestellt, dass der Anteil an Emittenten ohne ESG-Analyse
vernachlässigbar bzw. nicht vorhanden ist.
4.4. Wurden an der ESG-Bewertung oder dem Anlageprozess in den letzten 12 Monaten Änderungen
vorgenommen?
Grundsätzlich wurden keine Veränderungen an der ESG-Bewertung vorgenommen, dennoch
beobachtet das SRI-Team fortwährend Entwicklungen im Markt zu neuen Methoden und
Veränderungen bei Daten-Providern. Bei Bedarf wird unsere Methodik für ESG-Analyse und dem
Anlageprozess weiterentwickelt.
4.5. Wurde ein Teil der/des Fonds in nicht notierte Unternehmen investiert, die starke soziale Ziele
verfolgen (Impact Investing)?
Grundsätzlich werden nur Titel von Emittenten erworben, die an einer Börse gelistet sind.
4.6. Beteiligen sich die Fonds an Wertpapierleihgeschäften?
Der Fonds beteiligt sich nicht an Wertpapierleihegeschäften.
4.7. Macht der/Machen die Fonds Gebrauch von Derivaten?
28Derivate werden zur Devisenabsicherung, zur Kreation von synthetischen Wandelanleihen und zur
Justierung der Allokation eingesetzt. Auch hier wird nur in Einzelwertoptionen investiert, die für das
Mandat als nachhaltig eingestuft wurden.
4.8. Investiert der/Investieren die Fonds in Investmentfonds?
Der Fonds investiert aktuell nicht in andere Investmentfonds.
5. ESG-Kontrolle
5.1. Welche internen und externen Verfahren werden angewandt, die sicherstellen, dass das Portfolio
die in Abschnitt 4 dieses Kodex definierten ESG-Kriterien erfüllt?5
Fondsspezifische Ausschlusskriterien, zuzüglich aller relevanten Einschränkungen und Richtlinien,
werden im so genannten „Fondsprofiler“ festgehalten. Die Gruppe Anlagegrenzprüfung setzt dieses
Fondsprofil in Grenzprüfungsalgorithmen für das Order-Management-System Charles River (ex-
ante / ex-post) um. Infolgedessen erfolgt für jede Order vor und nach Ausführung ein automatisierter
Pre- / Post-Trade Compliance Check durch Charles River. Aktive Grenzverletzungen (Investitionen
in einen vom Ausschluss betroffenen Emittenten) müssen sofort zurückgeführt werden, bei passiven
Grenzverletzungen (Signaländerungen, Emittent war zuvor investierbar) gilt eine Rückführungsfrist
von zwei Wochen, in welcher der Emittent möglichst marktschonend verkauft werden muss. Der
Best-in Class-Ansatz durch ESG Score-Optimierung wird ebenfalls durch die Gruppe
Anlagegrenzprüfung sichergestellt. Bei den nachhaltigen Publikumsfonds wird die Anwendung
fondsspezifisch festgelegt. Es gilt: Der ESG Score des Portfolios muss besser sein als jener der
Benchmark. Dies wird zurzeit nur ex-post geprüft. Es wird an einer technischen Lösung gearbeitet,
um den Best-in Class-Ansatz auch ex-ante prüfen zu können.
Zur Sicherstellung der Einhaltung definierter ESG-Kriterien kann SIRIS als Unterstützung
herangezogen werden. Die für den Fonds bindenden Nachhaltigkeitsregeln sind in SIRIS für jeden
Fonds abgebildet. Die Nachhaltigkeitsbausteine, die unter „Steuerung“ aufgeführt sind, beinhalten
Regeln (i.d.R. Portfolio muss besser sein als die Benchmark), die in der Portfoliokonstruktion
beachtet werden müssen. Die Berechnungen werden tagesaktuell durchgeführt und stehen den
jeweiligen Portfoliomanagern jederzeit zur Verfügung.
5 Bezug zu Artikel 173 der französischen TECV Verordnung
29Union Investment Nachhaltigkeits-Research – Übersicht (Abb. 24)
Unsere SRI-Bausteine Kundenanwendungen
Ausschlusskriterien Nachhaltiges
Portfoliomanagement
Ethische Mindeststandards Aktives Portfoliomanagement mit
sichern, Reputationsrisiken Nachhaltigkeitsansatz
vermeiden
Environment
Social
ESG-Scores Nachhaltigkeitsbewertung
Governance
Portfolios und Depots
SIRIS
ESG-Scores als Grundlage Nachhaltigkeitsbewertungen von
für Best in Class und Portfolios, Wertpapierbeständen,
ESG-Integration und Depots
Nachhaltige Themen Nachhaltigkeits-Research
auf Einzelwert-Ebene
Nachhaltige Geschäfts- Nachhaltigkeits-Research auf
modelle mit positiver Einzelwert-Ebene für ausgewählte
Wirkung auf Umwelt und Soziales Indices und Universen
Kundenindividuelle SRI-Lösungen
Bei der Ausgestaltung des Themas Nachhaltigkeit in einem Mandat gehen wir sehr stark auf die
Bedürfnisse des Anlegers ein. Grundsätzlich gibt es verschiedene Ansätze zum Thema
Nachhaltigkeit, die wir alle abdecken. Das SRI-Team beobachtet fortwährend Entwicklungen im
Markt zu ESG-Veränderungen. Anpassungen werden schnellstmöglich nach Abwägung aller
Eventualitäten vorgenommen. Mit Hilfe der Ausschlusskriterien werden einzelne oder multiple
Kriterien, die Investments in bestimmte Unternehmen, Branchen oder Länder ausgeschlossen. Die
einzelnen Kriterien können innerhalb der SIRIS-Plattform individuell eingestellt (z.B. Ausschluss von
Unternehmen, wenn mehr als 5 Prozent ihres Umsatzes mit Glücksspiel gemacht wird) sowie
dynamisch angepasst werden, als Reaktion auf ad-hoc Ereignisse. Kontinuierlich suchen wir den
Dialog mit unseren Stakeholdern zu Nachhaltigkeitsthemen. CSR basiert bei Union Investment
organisatorisch auf vier Handlungsfeldern: Mitarbeiter, Produkte, Umwelt und Gesellschaft. Als
gemeinsame Schnittstelle dient das Handlungsfeld Organisation und Kommunikation.
3 Banken-Generali Investment-G.m.b.H.: Das Risikomanagement prüft im Rahmen des
Fondscontrolling die Bestände ebenfalls auf die Zulässigkeit hinsichtlich der ESG-Kriterien. Bei
etwaigen Verstößen, wie oben erwähnt, leitet das Risikomanagement die Bereinigung des Verstoßes
ein, indem mit dem Portfoliomanager Kontakt aufgenommen wird und der Verkauf des jeweiligen
Titels überwacht wird.
Dadurch wird ein mehrstufiges Monitoring der ESG-Kriterien durch voneinander unabhängige
Kontrollinstanzen gewährleistet.
6. Wirkungsmessung und ESG-Berichterstattung
6.1. Wie wird die ESG-Qualität der Fonds bewertet?
Intern werden alle Fonds mit dem Union Investment eigenen UniESG Score auf ihre ESG-Qualität
bewertet. Hierbei gilt: Der UniESG Score des Nachhaltigkeitsfonds muss höher als die
zugrundeliegende Benchmark sein. Extern werden einige Fonds unter anderem durch das Forum
Nachhaltige Geldanlage sowie das Österreichische Umweltzeichen auf ihre ESG-Qualität geprüft.
306.2. Welche Indikatoren werden für die ESG-Bewertung der Fonds herangezogen?6
Indikatoren der ESG-Bewertung von Fonds sind neben Umwelt, Soziales sowie
Unternehmensführung der CO2-Fußabdruck oder die Wasserintensität. Siehe hier auch Antwort
6.1.
6.3. Wie werden Anleger über das Nachhaltigkeitsmanagement des/der Fonds informiert?
Da der Fonds ein Publikumsfonds ist werden die Anleger über die Fondsdokumente (Prospekt,
Rechenschaftsbericht,…) abfragbar unter www.3bg.at informiert.
6.4. Veröffentlicht der Fondsanbieter die Ergebnisse seiner Stimmrechtsausübungs- und Engagement-
Politik?7
Nein
6 Bezug zu Artikel 173 der französischen TECV Verordnung
7 Bezug zu Artikel 173 der französischen TECV Verordnung und den Empfehlungen der HLEG zu Governance
31Anhang
Vermögensaufstellung
BV Sustainable Convertible
Anteil am
ISIN Wertpapierbezeichnung
FV [%]
Wandelanleihen 84,64%
FR0012658094 Unibail-Rodamco-Westfield SE/Unibail-Rodamco-Westfield SE Reg.S. CV 0,25
v.15(2022)
US04010LAT08 3.750 % Ares Capital Corporation/Ares Capital Corporation CV v.17(2022) 0,69
XS1373990834 0.250 % Grand City Properties S.A./Grand City Properties S.A. Reg.S. 0,57
Stufenzins-CV v.16(2022)
CH0285509359 0.500 % Implenia AG/Implenia AG Reg.S. CV v.15(2022) 0,41
XS1255457696 Minebea Mitsumi Inc./Minebea Mitsumi Inc. Reg.S. CV v.15(2022) 0,77
US668771AA66 2.000 % NortonLifeLock Inc./NortonLifeLock Inc. CV v.16(2022) 0,40
FR0013450483 0.000 % Kering S.A./PUMA SE Reg.S. CV v.19(2022) 0,85
US98138HAF82 0.250 % Workday Inc./Workday Inc. CV v.17(2022) 0,89
XS1689662705 Medipal Holdings Corporation/Medipal Holdings Corporation Reg.S. CV 0,45
v.17(2022)
US16949NAC39 0.375 % Huazhu Group Ltd./Huazhu Group Ltd. CV v.17(2022) 0,64
US948596AC55 1.250 % Weibo Corporation/Weibo Corporation CV v.17(2022) 0,61
XS1762845284 Cyberagent Inc./Cyberagent Inc. Reg.S. CV v.18(2023) 0,41
US74624MAB81 0.125 % Pure Storage Inc./Pure Storage Inc. CV v.18(2023) 0,42
XS2247556199 Kakao Corporation/Kakao Corporation Reg.S. CV v.20(2023) 0,75
US64829BAB62 0.500 % New Relic Inc./New Relic Inc. CV v.18(2023) 0,38
FR0013261062 Carrefour S.A./Carrefour S.A. Reg.S. CV v.17(2023) 0,25
US780153BB73 4.250 % Royal Caribbean Cruises Ltd./Royal Caribbean Cruises Ltd. CV 1,00
v.20(2023)
CH0328111569 0.250 % Swiss Prime Site AG/Swiss Prime Site AG Reg.S. CV v.16(2023) 0,69
XS1872028177 China Conch Venture Holdings International Ltd./China Conch Venture 0,65
Holdings Ltd. Reg.S. CV v.18(2023)
XS1876049823 Digital Garage Inc./Digital Garage Inc. Reg.S. CV v.18(2023) 0,24
US848637AC82 0.500 % Splunk Inc./Splunk Inc. CV v.18(2023) 1,68
XS1879525654 Sumitomo Forestry Co. Ltd./Sumitomo Forestry Co. Ltd. Reg.S. CV 0,50
v.18(2023)
US531229AB89 1.375 % Liberty Media Corporation/Liberty Media Corporation CV 0,93
v.13(2023)
XS2240512124 0.000 % Oliver Capital S.à r.l./GEA Group AG Reg.S. CV v.20(2023) 0,45
US256163AC07 0.000 % DocuSign Inc./DocuSign Inc. CV v.21(2024) 0,15
DE000A2DAHU1 Fresenius SE & Co. KGaA/Fresenius SE & Co. KGaA Reg.S. CV v.17(2024) 0,42
US958102AP07 1.500 % Western Digital Corporation/Western Digital Corporation CV 0,32
v.18(2024)
XS2308171383 América Móvil B.V./Koninklijke KPN NV Reg.S. CV v.21(2024) 1,46
US55024UAB52 0.250 % Lumentum Holdings Inc./Lumentum Holdings Inc. CV v.17(2024) 0,84
XS1975756542 Fancl Corporation/Fancl Corporation Reg.S. CV v.19(2024) 0,36
US64125CAD11 2.250 % Neurocrine Biosciences Inc./Neurocrine Biosciences Inc. CV 0,58
v.17(2024)
XS1965536656 GN Store A/S CV v.19(2024) 0,39
US31816QAF81 0.875 % Mandiant Inc./Mandiant Inc. CV v.18(2024) 0,36
US98986TAB44 0.250 % Zynga Inc./Zynga Inc. CV v.19(2024) 0,68
XS1592282740 3.250 % ELM B.V./Swiss Re AG Reg.S. CV v.18(2024) 0,70
XS2008155488 Yaoko Co. Ltd./Yaoko Co. Ltd. Reg.S. CV v.19(2024) 0,32
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