Framas-Treuhand mit den Teilfonds: framas-Treuhand - Family Offi ce Fund I framas-Treuhand - Family Offi ce Fund II
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Jahresbericht zum 31. August 2019
f r a m a s - Tr e u h a n d
mit den Teilfonds: framas-Treuhand - Family Office Fund I
framas-Treuhand - Family Office Fund II
R.C.S. Luxembourg K416
Luxemburger Investmentfonds gemäß Teil I des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für
gemeinsame Anlagen in seiner derzeit gültigen Fassung in der Rechtsform eines fonds commun de placement (FCP)
R.C.S. Luxembourg B - 82183framas-Treuhand
Inhalt
Bericht zum Geschäftsverlauf Seite 2
Geografische Länderaufteilung des Teilfonds framas-Treuhand - Family Office Fund I Seite 3
Wirtschaftliche Aufteilung des Teilfonds framas-Treuhand - Family Office Fund I Seite 4
Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens des Teilfonds framas-Treuhand - Family Office Fund I Seite 5
Aufwands- und Ertragsrechnung des Teilfonds framas-Treuhand - Familiy Office Fund I Seite 6
Vermögensaufstellung zum 31. August 2019 des Teilfonds framas-Treuhand - Family Office Fund I Seite 7
Zu- und Abgänge vom 1. September 2018 bis 31. August 2019
des Teilfonds framas-Treuhand - Family Office Fund I Seite 15
Bericht zum Geschäftsverlauf Seite 19
Geografische Länderaufteilung des Teilfonds framas-Treuhand - Family Office Fund II Seite 20
Wirtschaftliche Aufteilung des Teilfonds framas-Treuhand - Family Office Fund II Seite 21
Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens des Teilfonds framas-Treuhand - Family Office Fund II Seite 22
Aufwands- und Ertragsrechnung des Teilfonds framas-Treuhand - Familiy Office Fund II Seite 23
Vermögensaufstellung zum 31. August 2019 des Teilfonds framas-Treuhand - Family Office Fund II Seite 24
Zu- und Abgänge vom 1. September 2018 bis 31. August 2019
des Teilfonds framas-Treuhand - Family Office Fund II Seite 28
Konsolidierter Jahresabschluss des framas-Treuhand Seite 30
Erläuterungen zum Jahresbericht zum 31. August 2019 Seite 32
Bericht des Réviseur d’Entreprises agréé Seite 38
Verwaltung, Vertrieb und Beratung Seite 41
Der Verkaufsprospekt mit integriertem Verwaltungsreglement, die wesentlichen Anlegerinformationen sowie der Jahres- und
Halbjahresbericht des Fonds sind am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle, bei den Zahlstellen und der Vertriebsstelle
der jeweiligen Vertriebsländer kostenlos per Post, per Telefax oder per E-Mail erhältlich. Weitere Informationen sind jederzeit während
der üblichen Geschäftszeiten bei der Verwaltungsgesellschaft erhältlich.
Anteilzeichnungen sind nur gültig, wenn sie auf der Basis der neuesten Ausgabe des Verkaufsprospektes (einschließlich seiner
Anhänge) vorgenommen werden.
1framas-Treuhand
Bericht zum Geschäftsverlauf
Das Fondsmanagement berichtet für den Zeitraum vom 1. September 2018 bis zum 31. August 2019:
Der Teilfonds framas-Treuhand - Family Office Fund I wurde am 19. August 2013 aufgelegt. Das Fondsmanagement, die Franz
Martz & Söhne Private Treuhand, ist ein bankenunabhängiges Family Office eines traditionsreichen Familienunternehmens und
steht für Leistung, Transparenz und Innovation. Ziel des Teilfonds ist für seine Anleger, unter Berücksichtigung des Anlagerisikos,
einen angemessenen Wertzuwachs zu erzielen. Die Anlage in Aktien ist seitens des Fondsmanagements auf maximal 50% des
Teilfondsvolumens begrenzt. Das Teilfondsportfolio ist weltweit gestreut und umfasst überwiegend Einzeltitelinvestments im Aktien-
und Rentenbereich. Die Aufgabe des Fondsmanagements liegt unter anderem in der Selektion und Mandatierung verschiedener
ausgezeichneter externer Vermögensverwalter, die jeweils autonom in ihrem Segment die Anlageentscheidungen für das
Teilfondsportfolio treffen. Wir als Family Office übernehmen unter anderem die Abrechnungskontrolle auf Marktgerechtigkeit und die
einheitliche und tiefgreifende Performancemessung und Performanceanalyse der einzelnen mandatierten Asset-Manager und des
Gesamtfonds. Im letzten Geschäftsjahr hat das Fondsmanagement die Experten der BHF Bank, der Rhein Asset Management und
Flossbach von Storch mit dem Asset Management beauftragt.
Rückblick:
Die steigende Zahl der politischen Brennpunkte sowie die Anzeichen für eine konjunkturelle Wachstumsverlangsamung führten
zu einer Baisse im letzten Quartal 2018. Diese nahm in den letzten Wochen des Jahres deutlich an Dynamik zu. Die Unklarheiten
bezüglich des Brexits, des italienischen Haushaltsentwurfes sowie der anhaltende Handelsstreit zwischen USA, China und Europa
führten zu massiven Mittelabflüssen aus Aktien. Unterstützt wurden die Mittelabflüsse 2018 zusätzlich durch den Liquiditätsentzug
aufgrund der geänderten Geldpolitik. Die US-Notenbank Fed hat die Zinsen erwartungsgemäß weiter angehoben, während die EZB
ihre Anleihekäufe zurückfuhr.
Die Bilanz im Berichtszeitraum für das Jahr 2019 hingegen ist für die meisten Anlageklassen sehr erfreulich ausgefallen. Ein guter
Teil der Aufwärtsbewegungen ist durch die Erwartung jetzt fallender Zinsen in den USA begründet - umgekehrt wie es noch im
Jahr 2018 der Fall war. Einerseits blieben die fundamentalen Frühindikatoren unter Druck, andererseits gaben das Zurückrudern
der US-Notenbank FED und die expansiven Aussagen der europäischen Zentralbank den Aktienmärkten Auftrieb. Die Probleme im
Zusammenhang mit den Handelsbeziehungen zwischen USA und China, aber auch das eingetrübte diplomatische Klima zwischen
den USA und dem Iran sorgten für Unsicherheit bei den Marktteilnehmern. In der Vergangenheit waren Einschränkungen aufgrund
geopolitischer Gegebenheiten aber meist nur von kurzer Dauer. Die „sicheren Häfen“ wurden von Investorenseite jüngst stärker
nachgefragt. Der Bund-Future bewegt sich auf Rekordniveaus; die 10-jährigen Bundesanleihen werden aktuell negativ verzinst.
Der Schweizer Franken beweist weitere Stärke gegenüber dem Euro und auch der Goldpreis legte deutlich zu. Hieraus lässt sich
schließen, dass die Marktteilnehmer tendenziell risikoscheu eingestellt sind. Gold profitiert zudem nicht nur von den Unsicherheiten,
sondern auch von Käufen verschiedener Staaten und dem niedrigen Zinsumfeld.
Ausblick:
Für den weiteren Jahresverlauf 2019 deuten viele Indikatoren eine Verringerung des Wachstums an. Allerdings ist ein starker
Konjunktureinbruch oder sogar eine echte Rezession aus heutiger Sicht nicht zu erwarten. Das Wachstum des realen globalen
Bruttoinlandsproduktes dürfte im Jahr 2019 nur noch zwischen 2,0 und 2,5 Prozent liegen, nachdem es im Vorjahr noch um 3,0
Prozent gewachsen war (Quelle: Weltbank). Nach dem Abklingen des positiven Einmaleffekts der US-Steuerreform aus 2017 dürften
die Unternehmensgewinne von dieser kommenden Stabilisierung profitieren.
Die jüngsten Indikationen aus dem verarbeitenden Gewerbe bestätigen, dass sich der anhaltende amerikanische Handelskrieg gegen
China auf eine ganze Reihe von Branchen negativ auswirkt. Produktion, internationaler Warenhandel und Investitionspläne sind
Hauptopfer der mehrfachen bilateralen Zollrunden und der damit einhergehenden erhöhten Unsicherheit. Andererseits zeigen sich
die Dienstleistungen, der Arbeitsmarkt und der Konsum robust, während das freundlichere Kreditklima das Wirtschaftswachstum in
den kommenden Monaten weiter unterstützen dürfte. Die Zentralbanken scheinen sich zudem zunehmend auf eine Lockerung der
Geldpolitik vorzubereiten, was Konjunktur und Finanzmärkte weiter unterstützen sollte.
Neben dem Handelskrieg bleiben für die meisten Anleger auch andere politische Fragen unberechenbar: Die Wahrscheinlichkeit des
Austritts des Vereinigten Königreichs aus der Europäischen Union ohne eine einvernehmliche vertragliche Regelung schwankt wild,
während die Isolation des Irans und die Situation in Hongkong weitere Risikofaktoren darstellen. Die meisten dieser Themen haben
bisher allerdings primär lokale und allenfalls regionale Auswirkungen, der globale Effekt scheint begrenzt.
Trotz solch weniger optimistisch anmutender Zukunftsvisionen gibt es aus unserer Sicht jedoch einige positive Faktoren, die die
Finanzmärkte stützen dürften. Die Stimmung der Anleger als auch ihre Gesamtpositionierung sind nach der jüngsten Korrektur
deutlich eingetrübt, während die Aktienbewertungen attraktiver geworden sind. Es besteht auch die Möglichkeit, dass der Handelsstreit
zumindest einen vorübergehenden Höhepunkt überschritten hat, und dass die beteiligten Parteien in Zukunft fortan etwas konzilianter
agieren - oder zumindest auf zusätzliche Eskalationen verzichten werden, während sie verhandeln.
Die größte Triebfeder für die Aktienmärkte sind unserer Meinung nach die noch sehr lange Zeit niedrig bleibenden Zinsen und die
somit fehlende Alternative einer „sicheren Geldanlage“.
Luxemburg, im September 2019 Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft
2framas-Treuhand
framas-Treuhand - Family Office Fund I
Jahresbericht
1. September 2018 - 31. August 2019
Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteilklassen mit unterschiedlichen Rechten hinsichtlich der Anteile zu bilden.
Derzeit besteht die folgende Anteilklasse mit den Ausgestaltungsmerkmalen:
WP-Kenn-Nr.: A1W1U6
ISIN-Code: LU0950053065
Ausgabeaufschlag: bis zu 5,00 %
Rücknahmeabschlag: keiner
Verwaltungsvergütung: 1,45 % p.a. zzgl.
2.400,00 Euro p.M. Fixum
Mindestfolgeanlage: 10.000,00 Euro
Ertragsverwendung: ausschüttend
Währung: EUR
1)
Geografische Länderaufteilung
Vereinigte Staaten von Amerika 26,41 %
Deutschland 22,51 %
Vereinigtes Königreich 8,34 %
Luxemburg 6,67 %
Frankreich 6,35 %
Niederlande 3,94 %
Schweiz 2,90 %
Dänemark 2,74 %
Spanien 2,03 %
Irland 1,53 %
Kanada 1,45 %
Schweden 1,42 %
Finnland 1,17 %
Irland 0,84 %
Belgien 0,47 %
China 0,39 %
Israel 0,38 %
Österreich 0,21 %
Curacao 0,15 %
Japan 0,14 %
Wertpapiervermögen 90,04 %
2)
Bankguthaben 9,83 %
Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten 0,13 %
100,00 %
1)
Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen.
2)
Siehe Erläuterungen zum Bericht.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
3framas-Treuhand
framas-Treuhand - Family Office Fund I
1)
Wirtschaftliche Aufteilung
Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe 10,49 %
Software & Dienste 8,31 %
Banken 5,54 %
Gesundheitswesen: Ausstattung & Dienste 5,54 %
Staatsanleihen 5,37 %
Lebensmittel, Getränke & Tabak 4,85 %
Groß- und Einzelhandel 4,48 %
Investitionsgüter 4,32 %
Hardware & Ausrüstung 3,61 %
Pharmazeutika, Biotechnologie & Biowissenschaften 3,57 %
Verbraucherdienste 3,30 %
Media & Entertainment 3,26 %
Investmentfondsanteile 3,08 %
Gewerbliche Dienste & Betriebsstoffe 2,91 %
Diversifizierte Finanzdienste 2,89 %
Haushaltsartikel & Körperpflegeprodukte 2,69 %
Automobile & Komponenten 2,67 %
Halbleiter & Geräte zur Halbleiterproduktion 2,51 %
Versicherungen 2,43 %
Gebrauchsgüter & Bekleidung 1,93 %
Versorgungsbetriebe 1,88 %
Immobilien 1,39 %
Telekommunikationsdienste 1,20 %
Medien 0,92 %
Energie 0,73 %
Transportwesen 0,17 %
Wertpapiervermögen 90,04 %
2)
Bankguthaben 9,83 %
Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten 0,13 %
100,00 %
1)
Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen.
2)
Siehe Erläuterungen zum Bericht.
Entwicklung der letzten 3 Geschäftsjahre
Datum Netto- Umlaufende Netto- Anteilwert
Teilfondsvermögen Anteile Mittelaufkommen EUR
Mio. EUR Tsd. EUR
31.08.2017 36,82 215.932 -2.208,22 170,54
31.08.2018 35,83 203.816 -2.132,75 175,79
31.08.2019 33,88 187.907 -2.735,04 180,32
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
4framas-Treuhand
framas-Treuhand - Family Office Fund I
Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens
zum 31. August 2019
EUR
Wertpapiervermögen 30.496.952,20
(Wertpapiereinstandskosten: EUR 28.596.756,67)
1)
Bankguthaben 3.331.575,78
Zinsforderungen 101.881,07
Dividendenforderungen 11.483,58
33.941.892,63
2)
Sonstige Passiva -58.135,63
-58.135,63
Netto-Teilfondsvermögen 33.883.757,00
Umlaufende Anteile 187.906,601
Anteilwert 180,32 EUR
1)
Siehe Erläuterungen zum Bericht.
2)
Diese Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus Verwaltungsvergütung und Prüfungskosten.
Veränderung des Netto-Teilfondsvermögens
im Berichtszeitraum vom 1. September 2018 bis zum 31. August 2019
EUR
Netto-Teilfondsvermögen zu Beginn des Berichtszeitraumes 35.828.172,15
Ordentlicher Nettoaufwand -62.259,67
Ertrags- und Aufwandsausgleich -7.007,67
Mittelzuflüsse aus Anteilverkäufen 510.388,78
Mittelabflüsse aus Anteilrücknahmen -3.245.428,29
Realisierte Gewinne 1.581.597,57
Realisierte Verluste -1.116.564,00
Nettoveränderung nicht realisierter Gewinne 557.231,42
Nettoveränderung nicht realisierter Verluste -124.190,89
Ausschüttung -38.182,40
Netto-Teilfondsvermögen zum Ende des Berichtszeitraumes 33.883.757,00
Entwicklung der Anzahl der Anteile im Umlauf
Stück
Umlaufende Anteile zu Beginn des Berichtszeitraumes 203.816,098
Ausgegebene Anteile 2.952,570
Zurückgenommene Anteile -18.862,067
Umlaufende Anteile zum Ende des Berichtszeitraumes 187.906,601
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
5framas-Treuhand
framas-Treuhand - Family Office Fund I
Aufwands- und Ertragsrechnung
im Berichtszeitraum vom 1. September 2018 bis zum 31. August 2019
EUR
Erträge
Dividenden 269.587,94
Erträge aus Investmentanteilen 15.435,79
Zinsen auf Anleihen 258.811,90
Erträge aus Quellensteuerrückerstattung 4.671,20
Bankzinsen -11.525,53
Ertragsausgleich -14.583,23
Erträge insgesamt 522.398,07
Aufwendungen
Verwaltungsvergütung / Fondsmanagementvergütung -522.024,30
Verwahrstellenvergütung -20.446,67
Taxe d’abonnement -16.253,59
Veröffentlichungs- und Prüfungskosten -10.380,34
Satz-, Druck- und Versandkosten der Jahres- und Halbjahresberichte -585,00
Register- und Transferstellenvergütung -2.335,14
Staatliche Gebühren -4.137,42
Gründungskosten -137,96
1)
Sonstige Aufwendungen -29.948,22
Aufwandsausgleich 21.590,90
Aufwendungen insgesamt -584.657,74
Ordentlicher Nettoaufwand -62.259,67
2)
Transaktionskosten im Geschäftsjahr gesamt 34.779,17
2)
Total Expense Ratio in Prozent 1,79
1)
Die Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus allgemeinen Verwaltungskosten und Lagerstellengebühren.
2)
Siehe Erläuterungen zum Bericht.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
6framas-Treuhand
framas-Treuhand - Family Office Fund I
Vermögensaufstellung zum 31. August 2019
ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil
im im EUR vom1)
Berichtszeitraum Berichtszeitraum NTFV
Aktien, Anrechte und Genussscheine
Börsengehandelte Wertpapiere
Belgien
BE0974293251 Anheuser-Busch InBev S.A./NV EUR 0 655 650 86,1100 55.971,50 0,17
BE0165385973 Melexis NV EUR 300 0 1.750 57,7500 101.062,50 0,30
157.034,00 0,47
China
CNE100000296 BYD Co. Ltd. HKD 30.000 0 30.000 38,0500 131.480,44 0,39
131.480,44 0,39
Curacao
AN8068571086 Schlumberger NV (Ltd.) USD 0 0 1.800 32,2600 52.478,99 0,15
52.478,99 0,15
Dänemark
DK0060534915 Novo-Nordisk AS DKK 1.200 0 6.500 354,8500 309.351,53 0,91
DK0010268606 Vestas Wind Systems AS EUR 0 3.000 3.000 65,7400 197.220,00 0,58
506.571,53 1,49
Deutschland
DE0008404005 Allianz SE EUR 830 1.460 1.930 199,2200 384.494,60 1,13
DE000BASF111 BASF SE EUR 2.303 0 3.680 59,6700 219.585,60 0,65
DE0005158703 Bechtle AG EUR 1.500 0 1.500 88,5000 132.750,00 0,39
DE0007100000 Daimler AG EUR 7.350 5.450 6.000 41,9850 251.910,00 0,74
DE0005552004 Dte. Post AG EUR 0 1.792 1.900 29,6750 56.382,50 0,17
DE000EVNK013 Evonik Industries AG EUR 0 0 2.400 22,8000 54.720,00 0,16
DE0005664809 Evotec AG EUR 13.000 8.000 5.000 19,7600 98.800,00 0,29
DE000A0Z2ZZ5 Freenet AG EUR 0 5.200 5.500 17,6600 97.130,00 0,29
DE0005790430 Fuchs Petrolub SE -VZ- EUR 2.250 0 2.250 31,2200 70.245,00 0,21
DE0006048408 Henkel AG & Co. KGaA EUR 1.190 0 1.190 83,1000 98.889,00 0,29
DE0006048432 Henkel AG & Co. KGaA -VZ- EUR 0 600 1.400 90,4200 126.588,00 0,37
DE000A1PHFF7 Hugo Boss AG EUR 1.500 0 1.500 50,8600 76.290,00 0,23
DE0005493365 Hypoport AG EUR 2.500 2.200 300 239,0000 71.700,00 0,21
DE0006231004 Infineon Technologies AG EUR 7.000 0 7.000 15,4140 107.898,00 0,32
DE000KGX8881 Kion Group Ag EUR 2.000 0 2.000 42,5000 85.000,00 0,25
DE0008430026 Münchener Rückversicherungs - EUR 300 500 800 218,6000 174.880,00 0,52
Gesellschaft AG
DE0007164600 SAP SE EUR 1.000 1.000 2.000 108,3800 216.760,00 0,64
DE0005089031 United Internet AG EUR 2.800 0 5.800 29,5400 171.332,00 0,51
DE0007667107 Vossloh AG EUR 3.000 0 3.000 35,1000 105.300,00 0,31
2.600.654,70 7,68
1)
NTFV = Netto-Teilfondsvermögen. Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
7framas-Treuhand
framas-Treuhand - Family Office Fund I
Vermögensaufstellung zum 31. August 2019
ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil
im im EUR vom1)
Berichtszeitraum Berichtszeitraum NTFV
Finnland
FI0009000681 Nokia Oyj EUR 9.000 0 9.000 4,4515 40.063,50 0,12
FI0009003305 Sampo OYJ -A- EUR 0 0 4.200 36,1500 151.830,00 0,45
191.893,50 0,57
Frankreich
FR0000071946 Alten S.A. EUR 0 400 1.100 108,5000 119.350,00 0,35
FR0000051732 Atos S.A. EUR 0 0 1.981 67,8200 134.351,42 0,40
FR0000125338 Capgemini S.A. EUR 0 600 1.400 107,5500 150.570,00 0,44
FR0000052292 Hermes International S.C.A. EUR 95 0 95 613,2000 58.254,00 0,17
FR0000120321 L’Oreal S.A. EUR 570 320 250 249,3000 62.325,00 0,18
FR0000121014 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE EUR 0 200 450 361,3500 162.607,50 0,48
FR0000130577 Publicis Groupe S.A. EUR 800 0 2.800 43,4700 121.716,00 0,36
FR0000120578 Sanofi S.A. EUR 550 0 2.300 78,0200 179.446,00 0,53
FR0000121972 Schneider Electric SE EUR 2.400 0 2.400 74,7200 179.328,00 0,53
MC0000031187 Societe des Bains de Mer et du Cercle EUR 0 0 3.000 55,6000 166.800,00 0,49
des Etrangers a Monaco
FR0000120271 Total S.A. EUR 1.300 0 4.400 45,0000 198.000,00 0,58
1.532.747,92 4,51
Irland
IE00BTN1Y115 Medtronic Plc. USD 0 2.950 1.500 107,8000 146.136,47 0,43
IE00B1RR8406 Smurfit Kappa Group Plc. EUR 0 0 2.300 27,3000 62.790,00 0,19
208.926,47 0,62
Israel
IL0010824113 Check Point Software Technologies Ltd. USD 0 0 1.330 107,4600 129.165,66 0,38
129.165,66 0,38
Japan
JP3802400006 Fanuc Corporation JPY 0 0 300 17.965,0000 45.764,95 0,14
45.764,95 0,14
Kanada
CA0679011084 Barrick Gold Corporation CAD 5.000 0 15.000 25,6300 261.264,02 0,77
CA0679011084 Barrick Gold Corporation USD 0 0 6.000 19,2800 104.545,87 0,31
CA21037X1006 Constellation Software Inc. CAD 100 0 100 1.289,1400 87.607,20 0,26
CA68620P1018 Organigram Holdings Inc. CAD 10.000 0 10.000 5,6800 38.600,07 0,11
492.017,16 1,45
Luxemburg
LU1296758029 Corestate Capital Holding S.A EUR 0 0 4.000 28,4500 113.800,00 0,34
LU1778762911 Spotify Technology S.A. USD 463 0 463 136,3500 57.053,82 0,17
170.853,82 0,51
1)
NTFV = Netto-Teilfondsvermögen. Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
8framas-Treuhand
framas-Treuhand - Family Office Fund I
Vermögensaufstellung zum 31. August 2019
ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil
im im EUR vom1)
Berichtszeitraum Berichtszeitraum NTFV
Niederlande
NL0010273215 ASML Holding NV EUR 0 400 500 199,4200 99.710,00 0,29
NL0000388619 Unilever NV EUR 2.300 0 2.300 55,6300 127.949,00 0,38
NL0000395903 Wolters Kluwer NV EUR 0 500 3.000 64,9600 194.880,00 0,58
422.539,00 1,25
Österreich
AT0000A18XM4 ams AG CHF 7.000 5.000 2.000 39,3700 72.271,68 0,21
72.271,68 0,21
Schweden
SE0011166628 Atlas Copco AB SEK 0 0 6.000 256,7000 142.595,27 0,42
SE0011166941 Epiroc AB SEK 12.000 4.000 14.000 95,8800 124.275,08 0,37
266.870,35 0,79
Schweiz
CH0012221716 ABB Ltd. CHF 0 0 4.700 18,5450 80.001,38 0,24
CH0210483332 Compagnie Financière Richemont AG CHF 1.000 0 1.000 76,5800 70.289,12 0,21
CH0010645932 Givaudan S.A. CHF 36 0 36 2.638,0000 87.166,59 0,26
CH0038863350 Nestle S.A. CHF 0 1.450 2.000 110,3000 202.478,20 0,60
CH0012005267 Novartis AG CHF 0 0 1.100 87,8500 88.696,65 0,26
CH0012032048 Roche Holding AG Genussscheine CHF 0 1.132 800 270,6500 198.733,36 0,59
CH0002497458 SGS S.A. CHF 0 0 30 2.399,0000 66.057,82 0,19
CH0012255151 Swatch Group CHF 750 0 750 268,4000 184.763,65 0,55
978.186,77 2,90
Vereinigte Staaten von Amerika
US00507V1098 Activision Blizzard Inc. USD 2.000 0 2.000 50,9600 92.110,26 0,27
US02079K3059 Alphabet Inc. USD 0 0 110 1.194,2400 118.722,46 0,35
US02079K1079 Alphabet Inc. Class C USD 50 50 200 1.192,8500 215.607,77 0,64
US0231351067 Amazon.com Inc. USD 30 0 60 1.786,4000 96.867,60 0,29
US0320951017 Amphenol Corporation USD 1.700 0 1.700 87,6200 134.617,26 0,40
US0378331005 Apple Inc. USD 500 0 500 209,0100 94.446,45 0,28
US0382221051 Applied Materials Inc. USD 2.800 2.500 2.800 47,3100 119.718,03 0,35
US0404131064 Arista Networks Inc. USD 400 0 400 227,4100 82.208,77 0,24
US0758871091 Becton Dickinson & Co. USD 980 0 980 255,0400 225.882,69 0,67
US0846707026 Berkshire Hathaway Inc. USD 0 0 700 203,2000 128.549,48 0,38
US09857L1089 Booking Holdings Inc. USD 230 0 230 1.957,1400 406.816,27 1,20
US1924461023 Cognizant Technology Solution USD 0 880 1.320 61,3800 73.223,32 0,22
Corporation -A-
US2358511028 Danaher Corporation USD 0 2.050 1.000 141,6800 128.043,38 0,38
US2855121099 Electronic Arts Inc. USD 325 970 1.300 93,0300 109.298,69 0,32
US30303M1027 Facebook Inc. USD 260 0 780 185,5700 130.813,01 0,39
US3755581036 Gilead Sciences Inc. USD 0 0 2.500 63,7500 144.035,25 0,43
US4180561072 Hasbro Inc. USD 0 0 1.000 110,1400 99.539,09 0,29
1)
NTFV = Netto-Teilfondsvermögen. Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
9framas-Treuhand
framas-Treuhand - Family Office Fund I
Vermögensaufstellung zum 31. August 2019
ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil
im im EUR vom1)
Berichtszeitraum Berichtszeitraum NTFV
Vereinigte Staaten von Amerika (Fortsetzung)
US4581401001 Intel Corporation USD 0 5.500 2.300 46,8700 97.425,21 0,29
US46120E6023 Intuitive Surgical Inc. USD 200 0 200 508,1600 91.849,98 0,27
US57636Q1040 Mastercard Inc. USD 400 450 850 281,3800 216.152,73 0,64
US5949181045 Microsoft Corporation USD 2.070 1.050 4.370 138,1200 545.489,74 1,61
US6516391066 Newmont Goldcorp Corporation USD 11.808 1.800 11.808 40,1100 428.033,33 1,26
US6974351057 Palo Alto Networks Inc. USD 250 250 250 200,1500 45.221,42 0,13
US70450Y1038 PayPal Holdings Inc. USD 600 600 2.000 109,2100 197.397,20 0,58
US7181721090 Philip Morris International Inc. USD 500 0 2.000 72,7200 131.441,48 0,39
US79466L3024 Salesforce.com Inc. USD 800 200 600 155,9300 84.553,10 0,25
US8825081040 Texas Instruments Inc. USD 0 700 1.300 123,5700 145.179,39 0,43
US7427181091 The Procter & Gamble Co. USD 0 600 700 121,1800 76.661,55 0,23
US92826C8394 VISA Inc. USD 0 500 1.220 181,1700 199.753,64 0,59
US9297401088 Wabtec Corporation USD 81 1 80 67,5500 4.883,87 0,01
US2546871060 Walt Disney Co. USD 1.000 0 1.000 137,8400 124.572,98 0,37
US88579Y1010 3M Co. USD 560 0 560 160,3600 81.158,25 0,24
4.870.273,65 14,39
Vereinigtes Königreich
GB00BH0P3Z91 BHP Group Plc. GBP 8.000 0 8.000 17,3000 152.675,12 0,45
GB00BD6K4575 Compass Group Plc. GBP 6.000 0 6.000 20,7800 137.539,99 0,41
GB0008220112 D S Smith Plc. GBP 0 0 35.636 3,3170 130.396,70 0,38
GB00B19NLV48 Experian Group Plc. GBP 45 2.001 6.044 25,1300 167.551,81 0,49
GB0007099541 Prudential Plc. GBP 0 0 7.500 13,4700 111.445,12 0,33
GB00B24CGK77 Reckitt Benckiser Group EUR 710 0 710 70,2700 49.891,70 0,15
GB00B24CGK77 Reckitt Benckiser Group Plc. GBP 1.531 0 5.231 63,7300 367.756,90 1,09
GB00B2B0DG97 Relx Plc. EUR 6.000 0 6.000 21,7500 130.500,00 0,39
GB00BH4HKS39 Vodafone Group Plc. GBP 43.000 0 79.000 1,5586 135.829,45 0,40
GB00B2PDGW16 WH Smith Plc. GBP 4.500 0 4.500 19,4700 96.651,96 0,29
1.480.238,75 4,38
Börsengehandelte Wertpapiere 14.309.969,34 42,28
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
Deutschland
DE000A0JC8S7 DATAGROUP SE EUR 4.000 2.500 1.500 45,1000 67.650,00 0,20
67.650,00 0,20
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere 67.650,00 0,20
Aktien, Anrechte und Genussscheine 14.377.619,34 42,48
1)
NTFV = Netto-Teilfondsvermögen. Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
10framas-Treuhand
framas-Treuhand - Family Office Fund I
Vermögensaufstellung zum 31. August 2019
ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil
im im EUR vom1)
Berichtszeitraum Berichtszeitraum NTFV
Anleihen
Börsengehandelte Wertpapiere
EUR
XS1878191052 0,875% Amadeus IT Group S.A. EMTN 200.000 0 200.000 103,8260 207.652,00 0,61
v.18(2023)
XS1203854960 0,875% BAT International Finance Plc. 0 0 200.000 102,6280 205.256,00 0,61
EMTN v.15(2023)
XS1531345376 1,000% Becton Dickinson and Co. 0 0 250.000 102,9890 257.472,50 0,76
v.16(2022)
XS1112850125 2,375% Booking Holdings Inc. v.14(2024) 0 0 200.000 111,8260 223.652,00 0,66
XS1377680381 0,625% British Telecommunications Plc. 0 0 200.000 101,2860 202.572,00 0,60
Reg.S. v.16(2021)
DE0001030526 1,750% Bundesrepublik Deutschland ILB 0 0 300.000 100,3910 346.095,96 1,02
v.09(2020)
DE0001030542 0,100% Bundesrepublik Deutschland ILB 0 0 200.000 105,3500 228.849,70 0,68
v.12(2023)
DE0001030559 0,500% Bundesrepublik Deutschland ILB 250.000 0 250.000 123,7300 327.865,94 0,97
v.14(2030)
DE0001030567 0,100% Bundesrepublik Deutschland ILB 200.000 0 200.000 111,5450 235.835,13 0,70
v.15(2026)
XS0969344083 3,125% Continental AG EMTN v.13(2020) 0 0 150.000 103,4160 155.124,00 0,46
XS1652512457 1,375% DS Smith Plc. Reg.S. v.17(2024) 0 0 250.000 103,7660 259.415,00 0,77
XS2024715794 0,500% Dte. Telekom AG EMTN v.19(2027) 200.000 0 200.000 102,8160 205.632,00 0,61
DE000A2G9HL9 0,875% DZ Hyp AG EMTN Pfe. v.19(2029) 250.000 0 250.000 111,3820 278.455,00 0,82
FR0013385655 1,875% Edenred S.A. v.18(2026) 200.000 0 200.000 110,5230 221.046,00 0,65
XS1716945586 3,250% Eurofins Scientific S.E. Fix-to-Float 200.000 0 200.000 95,7500 191.500,00 0,57
v.17 perp.
XS1268496640 3,375% Eurofins Scientific S.E. v.15(2023) 200.000 0 200.000 106,9970 213.994,00 0,63
XS1651444140 2,125% Eurofins Scientific SE v.17(2024) 0 0 400.000 103,0490 412.196,00 1,22
FR0010585901 2,100% Frankreich ILB v.08(2023) 0 0 150.000 113,5984 194.853,06 0,58
XS0254356057 0,000% GE Capital European Funding 0 0 100.000 98,0000 98.000,00 0,29
Unlimited Co. EMTN FRN
v.06(2021)
XS1113441080 2,125% Gemalto NV v.14(2021) 0 0 200.000 104,0900 208.180,00 0,61
XS1130101931 0,372% Goldman Sachs Group Inc. EMTN 0 0 300.000 100,1010 300.303,00 0,89
FRN v.14(2019)
XS1910851242 1,500% Grenke Finance Plc. EMTN 200.000 0 200.000 104,6400 209.280,00 0,62
v.18(2023)
XS1379182006 1,500% HSBC Holdings Plc. Reg.S. 0 0 200.000 103,8740 207.748,00 0,61
v.16(2022)
XS1040508167 2,250% Imperial Brands Finance Plc. Reg.S. 0 0 200.000 103,0360 206.072,00 0,61
v.14(2021)
DE000A1KRJT0 0,125% ING-DiBa AG EMTN Pfe. v.19(2027) 300.000 0 300.000 104,2500 312.750,00 0,92
FR0011912872 2,500% Ingenico Group S.A. v.14(2021) 0 0 200.000 103,9440 207.888,00 0,61
XS1854830889 3,250% K+S AG v.18(2024) 0 0 200.000 108,5000 217.000,00 0,64
XS1793273092 0,875% Landesbank Hessen-Thüringen 300.000 0 300.000 110,9640 332.892,00 0,98
Girozentrale EMTN Pfe. v.18(2028)
XS1016363308 0,000% Landwirtschaftliche Rentenbank 0 0 200.000 100,6380 201.276,00 0,59
EMTN FRN v.14(2021)
1)
NTFV = Netto-Teilfondsvermögen. Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
11framas-Treuhand
framas-Treuhand - Family Office Fund I
Vermögensaufstellung zum 31. August 2019
ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil
im im EUR vom
1)
Berichtszeitraum Berichtszeitraum NTFV
EUR (Fortsetzung)
XS0855167523 2,625% LANXESS AG EMTN v.12(2022) 0 0 200.000 108,8320 217.664,00 0,64
ES0000101651 1,826% Madrid v.15(2025) 200.000 0 200.000 110,9100 221.820,00 0,65
XS1577727164 1,000% Nokia Oyi EMTN Reg.S. v.17(2021) 0 0 200.000 101,5820 203.164,00 0,60
XS1492825051 0,125% Novartis Finance S.A. v.16(2023) 0 0 150.000 101,9760 152.964,00 0,45
XS2035474126 0,800% Philip Morris International Inc. 200.000 0 200.000 97,1370 194.274,00 0,57
v.19(2031)
DE000A11QFA7 2,625% ProSiebenSat.1 Media SE 0 0 300.000 103,4840 310.452,00 0,92
v.14(2021)
XS0976892611 3,250% Rentokil Initial Plc. EMTN Reg.S. 0 0 100.000 106,3360 106.336,00 0,31
v.13(2021)
ES00000126W8 0,550% Spanien ILB v.13(2019) 0 0 150.000 100,0400 157.620,02 0,47
ES00000122D7 4,000% Spanien v.10(2020) 0 0 100.000 103,0000 103.000,00 0,30
XS0222524372 2,757% Südzucker International Finance BV 0 100.000 100.000 73,5000 73.500,00 0,22
FRN Perp.
XS1434170426 1,250% Sysco Corporation v.16(2023) 0 0 250.000 104,4270 261.067,50 0,77
XS1405775708 0,750% Thermo Fisher Scientific Inc. 200.000 0 200.000 103,3640 206.728,00 0,61
v.16(2024)
DE000A2TEDB8 2,875% thyssenkrupp AG EMTN v.19(2024) 250.000 0 250.000 103,1000 257.750,00 0,76
DE000A14J579 1,750% thyssenkrupp AG Reg.S. v.15(2020) 0 0 250.000 101,2640 253.160,00 0,75
XS1205618470 3,000% Vattenfall AB Fix-to-float Reg.S. 0 0 200.000 106,4000 212.800,00 0,63
v.15(2077)
XS1197336263 2,750% Vestas Wind Systems AS Green 0 0 400.000 105,9650 423.860,00 1,25
Bond v.15(2022)
XS1109802303 1,000% Vodafone Group Plc. Reg.S. 0 0 150.000 101,0230 151.534,50 0,45
v.14(2020)
XS1216647716 0,750% Volkswagen Financial Services AG 0 0 150.000 101,7770 152.665,50 0,45
EMTN v.15(2021)
XS1799939027 4,625% Volkswagen International Finance 0 0 100.000 110,1000 110.100,00 0,32
NV Fix-To-Float Perp.
DE000A14J7G6 2,750% ZF North America Capital Inc. 100.000 0 100.000 106,0870 106.087,00 0,31
Reg.S. v.15(2023)
10.745.401,81 31,72
NOK
XS1489186947 1,000% Kreditanstalt für Wiederaufbau 0 0 2.500.000 99,1950 246.712,00 0,73
EMTN v.16(2021)
246.712,00 0,73
Börsengehandelte Wertpapiere 10.992.113,81 32,45
1)
NTFV = Netto-Teilfondsvermögen. Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
12framas-Treuhand
framas-Treuhand - Family Office Fund I
Vermögensaufstellung zum 31. August 2019
ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil
im im EUR vom1)
Berichtszeitraum Berichtszeitraum NTFV
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
EUR
XS1405780963 1,375% ASML Holding NV v.16(2026) 0 0 100.000 109,5380 109.538,00 0,32
XS0993145084 2,650% AT&T Inc. v.13(2021) 0 0 100.000 105,7880 105.788,00 0,31
DE000A2YNQW7 4,500% Bilfinger SE v.19(2024) 100.000 0 100.000 106,0100 106.010,00 0,31
XS1689523840 1,125% Brenntag Finance B.V. Reg.S. 0 0 200.000 103,8670 207.734,00 0,61
v.17(2025)
DE000A2AA055 5,625% Dte. Rohstoff AG v.16(2021) 0 0 100.000 104,7500 104.750,00 0,31
XS1170787797 1,000% Evonik Industries AG Reg.S. EMTN 0 0 300.000 103,6570 310.971,00 0,92
v.15(2023)
XS0911405784 1,875% Evonik Industries AG Reg.S. 0 0 150.000 101,2450 151.867,50 0,45
v.13(2020)
XS1117297512 2,500% Expedia Group Inc. v.15(2022) 0 0 250.000 106,2120 265.530,00 0,78
XS1843434280 1,125% Fiserv Inc. v.19(2027) 200.000 0 200.000 105,3020 210.604,00 0,62
DE000A1ZSAF4 1,500% JAB Holdings BV Reg.S. v.14(2021) 0 0 200.000 103,7030 207.406,00 0,61
XS1197269647 1,000% Mondelez International Inc. 0 0 300.000 102,8900 308.670,00 0,91
v.15(2022)
XS1418630023 1,750% Nasdaq Inc. v.16(2023) 0 0 250.000 106,1880 265.470,00 0,78
2.354.338,50 6,93
USD
US023135AJ58 2,500% Amazon.com Inc. v.12(2022) 0 0 400.000 101,9010 368.372,35 1,09
USU82764AK45 5,375% Sirius XM Radio Inc Reg.S. 0 0 200.000 105,5000 190.691,37 0,56
v.16(2026)
559.063,72 1,65
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere 2.913.402,22 8,58
Anleihen 13.905.516,03 41,03
Wandelanleihen
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
EUR
DE000A19SPK4 1,375% Corestate Capital Holding S.A. 0 0 400.000 89,2490 356.996,00 1,05
Reverse CV v.17(2022)
356.996,00 1,05
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere 356.996,00 1,05
Wandelanleihen 356.996,00 1,05
2)
Investmentfondsanteile
Irland
IE00B4613386 SPDR Barclays Emerging Markets USD 0 0 4.500 70,0800 285.006,78 0,84
Local Bond UCITS ETF
285.006,78 0,84
1)
NTFV = Netto-Teilfondsvermögen. Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen.
2)
Angaben zu Ausgabeaufschlägen, Rücknahmeabschlägen sowie der maximalen Höhe der Verwaltungsvergütung für Zielfondsanteile sind auf Anfrage am Sitz der
Verwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle und bei den Zahlstellen kostenlos erhältlich.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
13framas-Treuhand
framas-Treuhand - Family Office Fund I
Vermögensaufstellung zum 31. August 2019
ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil
im im EUR vom1)
Berichtszeitraum Berichtszeitraum NTFV
Luxemburg
LU0525999891 Flossbach von Storch - Currency EUR 0 2.200 2.200 100,2400 220.528,00 0,65
Diversification Bond I
LU1012014905 Flossbach von Storch - Global EUR 600 0 1.600 141,7600 226.816,00 0,67
Emerging Markets Equities I
LU0632979174 ODDO BHF Emerging EUR 0 0 3.831 81,0900 310.675,25 0,92
ConsumerDemand
758.019,25 2,24
2)
Investmentfondsanteile 1.043.026,03 3,08
Zertifikate
Börsengehandelte Wertpapiere
Vereinigte Staaten von Amerika
DE000A0S9GB0 Dte. Börse Commodities GmbH/Gold EUR 0 8.300 18.200 44,7140 813.794,80 2,40
Unze 999 Zert. Perp.
813.794,80 2,40
Börsengehandelte Wertpapiere 813.794,80 2,40
Zertifikate 813.794,80 2,40
Wertpapiervermögen 30.496.952,20 90,04
3)
Bankguthaben - Kontokorrent 3.331.575,78 9,83
Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten 55.229,02 0,13
Netto-Teilfondsvermögen in EUR 33.883.757,00 100,00
1)
NTFV = Netto-Teilfondsvermögen. Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen.
2)
Angaben zu Ausgabeaufschlägen, Rücknahmeabschlägen sowie der maximalen Höhe der Verwaltungsvergütung für Zielfondsanteile sind auf Anfrage am Sitz der
Verwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle und bei den Zahlstellen kostenlos erhältlich.
3)
Siehe Erläuterungen zum Bericht.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
14framas-Treuhand
framas-Treuhand - Family Office Fund I
Zu- und Abgänge vom 1. September 2018 bis 31. August 2019
Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen,
soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind.
ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge
im im
Berichtszeitraum Berichtszeitraum
Aktien, Anrechte und Genussscheine
Börsengehandelte Wertpapiere
Cayman Inseln
KYG875721634 Tencent Holdings Ltd. HKD 0 1.500
US88034P1093 Tencent Music Entertainment Group ADR USD 0 0
Deutschland
DE0005439004 Continental AG EUR 0 600
DE0006062144 Covestro AG EUR 1.500 2.500
DE0007480204 Dte. Euroshop AG EUR 0 3.200
DE0008232125 Dte. Lufthansa AG EUR 9.000 9.000
DE000ENAG999 E.On Se EUR 0 10.000
DE0005800601 GFT Technologies AG EUR 4.629 7.000
DE0006200108 Indus Holding AG EUR 1.661 1.661
DE0005488100 Isra Vision AG EUR 4.000 4.000
DE0005470405 Lanxess AG EUR 0 1.500
DE0005408884 Leoni AG EUR 0 4.000
DE0007236101 Siemens AG EUR 2.000 2.000
Finnland
FI4000297767 Nordea Bank Abp EUR 420 420
Frankreich
FR0000120172 Carrefour S.A. EUR 5.000 5.000
FR0000121667 EssilorLuxottica S.A. EUR 0 700
FR0011981968 Worldline S.A. EUR 792 792
Italien
IT0000072618 Intesa Sanpaolo S.p.A. EUR 0 60.000
Japan
JP3496400007 KDDI Corporation JPY 0 3.600
JP3756600007 Nintendo Co. Ltd. JPY 200 600
Kanada
CA3518581051 FRANCO-NEVADA Corporation CAD 0 1.100
CA3809564097 Goldcorp Inc. USD 6.000 36.000
Luxemburg
LU1673108939 Aroundtown Property Holdings S.A. EUR 0 10.000
Niederlande
NL0000009538 Koninklijke Philips NV EUR 2.000 6.000
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
15framas-Treuhand
framas-Treuhand - Family Office Fund I
Zu- und Abgänge vom 1. September 2018 bis 31. August 2019
Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen,
soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind.
ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge
im im
Berichtszeitraum Berichtszeitraum
Schweiz
CH0432492467 Alcon AG CHF 220 220
Spanien
ES0109067019 Amadeus IT Group S.A. EUR 4.000 4.000
Vereinigte Staaten von Amerika
US0028241000 Abbott Laboratories USD 0 1.400
US0605051046 Bank of America Corporation USD 4.000 4.000
US1510201049 Celgene Corporation USD 0 2.200
US1713401024 Church & Dwight Co. Inc. USD 0 3.500
US30212P3038 Expedia Group Inc. USD 0 800
US35671D8570 Freeport-McMoRan Copper Inc. USD 10.000 10.000
US3696041033 General Electric Co. USD 0 15.000
US4781601046 Johnson & Johnson USD 0 1.250
US5007541064 Kraft Heinz Co., The USD 1.700 1.700
US58733R1023 Mercadolibre Inc. USD 1.350 1.350
US6745991058 Occidental Petroleum Corporation USD 0 1.300
US68389X1054 Oracle Corporation USD 0 2.000
US75281A1097 Range Resources Corporation USD 3.000 10.000
US8725401090 TJX Co. Inc. USD 875 1.750
US9130171096 United Technologies Corporation USD 0 900
US92343V1044 Verizon Communications Inc. USD 0 2.500
US9418481035 Waters Corporation USD 0 780
US9815581098 Worldpay Inc. USD 0 1.400
Vereinigtes Königreich
GB0000566504 BHP Group Plc. GBP 0 8.000
GB0004544929 Imperial Brands Plc. GBP 0 6.600
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
Deutschland
DE000A0XYG76 Dte. Rohstoff AG EUR 0 6.837
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
16framas-Treuhand
framas-Treuhand - Family Office Fund I
Zu- und Abgänge vom 1. September 2018 bis 31. August 2019
Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen,
soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind.
ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge
im im
Berichtszeitraum Berichtszeitraum
Anleihen
Börsengehandelte Wertpapiere
EUR
XS0861594652 1,875 % AT & T Inc. v.12(2020) 0 250.000
XS1079726763 0,491 % Bank of America Corporation EMTN FRN v.14(2019) 0 100.000
XS0836260975 1,500 % BASF SE v.12(2018) 0 96.000
XS1664644710 1,125 % B.A.T. Capital Corporation EMTN v.17(2023) 0 250.000
XS1548792420 0,250 % Berkshire Hathaway Inc. v.17(2021) 0 300.000
XS1325825211 2,150 % Booking Holdings Inc. v.15(2022) 0 300.000
DE000A1X3GC3 1,500 % Daimler AG Reg.S. EMTN v.13(2018) 0 115.000
XS0996772876 3,125 % Eurofinds Scientific SE v.13(2018) 0 100.000
XS1013954646 2,375 % Fresenius SE & Co. KGaA Reg.S. v.14(2019) 0 100.000
FR0013281946 1,625 % Ingenico Group S.A. v.17(2024) 0 200.000
LU0996352158 1,750 % Nykredit Realkredit AS Pfe. v.13(2019) 0 100.000
FR0011560069 1,875 % Orange S.A. EMTN v.13(2018) 0 200.000
DE000SYM7704 1,750 % Symrise AG Reg.S. v.14(2019) 0 300.000
XS0968913342 5,125 % Volkswagen International Finance NV FRN Perp. 0 150.000
XS1028959671 4,625 % Vonovia Finance BV Fix-to-Float v.14(2074) 0 200.000
USD
US55616XAH08 2,875 % Macy’s Retail Holdings Inc. v.12(2023) 0 200.000
US88032XAD66 3,800 % Tencent Holdings Ltd. Reg.S. v.15(2025) 0 200.000
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
EUR
XS1579353647 4,500 % Alliance Data Systems Corporation Reg.S. v.17(2022) 0 200.000
XS1249494086 0,191 % Archer-Daniels-Midland Co. FRN v.15(2019) 0 100.000
XS1239520494 0,000 % Coöperatieve Rabobank U.A. FRN Reg.S. v.15(2020) 0 100.000
DE000A1Z0TA4 1,625 % JAB Holdings BV Reg.S. v.15(2025) 0 200.000
XS1577956789 1,300 % Three Gorges Finance II (Cayman Islands) Ltd. Green Bond Reg.S. v.17(2024) 0 200.000
USD
US037833AK68 2,400 % Apple Inc. v.13(2023) 0 250.000
USQ3919KAJ09 4,750 % FMG Resources (August 2006) Pty Ltd. Reg.S. v.17(2022) 0 200.000
Optionsscheine
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
Vereinigte Staaten von Amerika
CH0369739690 UBS AG (London Branch)/Nasdaq 100 E-Mini Index WTS v.17(2018) EUR 0 25.000
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
17framas-Treuhand
framas-Treuhand - Family Office Fund I
Zu- und Abgänge vom 1. September 2018 bis 31. August 2019
Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen,
soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind.
ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge
im im
Berichtszeitraum Berichtszeitraum
Discountzertifikate
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
Deutschland
DE000CV6NPM3 Commerzbank AG/DAX Index DC/11150,00 v.17(2019) EUR 2.250 2.250
DE000DL9D8E8 Dte. Bank AG/ProSiebenSat.1 Media SE DC/25,00 v.16(2018) EUR 0 3.000
DE000DD3CN01 DZ BANK AG/Fresenius SE & Co. KGaA DC/52,00 v.18(2019) EUR 2.000 2.000
DE000UV6FW59 UBS AG (London Branch)/Lufthansa AG DC/23,5 v.18(2019) EUR 0 5.000
DE000VL4G927 Vontobel Financial Products GmbH/Dte. Post AG DC/28,00 v.17(2019) EUR 0 5.000
DE000VL2LCF7 Vontobel Financial Products/Dax Perfomance Index DC/12.300,00 v.17(2019) EUR 0 1.000
Optionen
EUR
Put on DAX Index September 2019/10.000,00 20 20
Put on DAX Index September 2019/10.900,00 20 20
Terminkontrakte
EUR
DAX Performance-Index Future Dezember 2018 4 4
DAX Performance-Index Future März 2019 3 3
EUREX Dow Jones EURO STOXX 50 Index Future Juni 2019 21 21
USD
CME Nasdaq 100 E-Mini Index Future Dezember 2018 6 6
CME Nasdaq 100 E-Mini Index Future September 2018 3 0
Devisenkurse
Für die Bewertung von Vermögenswerten in fremder Währung wurde zum nachstehenden Devisenkurs zum 31. August 2019 in Euro umgerechnet.
Britisches Pfund GBP 1 0,9065
Dänische Krone DKK 1 7,4560
Hongkong Dollar HKD 1 8,6819
Japanischer Yen JPY 1 117,7648
Kanadischer Dollar CAD 1 1,4715
Norwegische Krone NOK 1 10,0517
Schwedische Krone SEK 1 10,8012
Schweizer Franken CHF 1 1,0895
US-Dollar USD 1 1,1065
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
18framas-Treuhand
Bericht zum Geschäftsverlauf
Das Fondsmanagement berichtet für den Zeitraum vom 1. September 2018 bis zum 31. August 2019:
Der Teilfonds framas-Treuhand - Family Office Fund II wurde am 16. August 2015 aufgelegt. Das Fondsmanagement, die Franz
Martz & Söhne Private Treuhand, ist ein bankenunabhängiges Family Office eines traditionsreichen Familienunternehmens und
steht für Leistung, Transparenz und Innovation. Ziel des Teilfonds ist für seine Anleger, unter Berücksichtigung des Anlagerisikos,
einen angemessenen Wertzuwachs zu erzielen. Die Anlage in Aktien ist seitens des Fondsmanagements bis zu 100% möglich.
Das Teilfondsportfolio ist weltweit gestreut und umfasst überwiegend Einzeltitelinvestments im Aktienbereich. Die Aufgabe
des Fondsmanagements liegt unter anderem in der Selektion und Mandatierung verschiedener ausgezeichneter externer
Vermögensverwalter, die jeweils autonom in ihrem Segment die Anlageentscheidungen für das Teilfondsportfolio treffen. Wir als
Family Office übernehmen unter anderem die Abrechnungskontrolle auf Marktgerechtigkeit und die einheitliche und tiefgreifende
Performancemessung und Performanceanalyse der einzelnen mandatierten Asset-Manager und des Gesamtfonds. Im letzten
Geschäftsjahr hat das Fondsmanagement die Experten der BHF Bank und Flossbach von Storch mit dem Asset Management
beauftragt.
Rückblick:
Die steigende Zahl der politischen Brennpunkte sowie die Anzeichen für eine konjunkturelle Wachstumsverlangsamung führten
zu einer Baisse im letzten Quartal 2018. Diese nahm in den letzten Wochen des Jahres deutlich an Dynamik zu. Die Unklarheiten
bezüglich des Brexits, des italienischen Haushaltsentwurfes sowie der anhaltende Handelsstreit zwischen USA, China und Europa
führten zu massiven Mittelabflüssen aus Aktien. Unterstützt wurden die Mittelabflüsse 2018 zusätzlich durch den Liquiditätsentzug
aufgrund der geänderten Geldpolitik. Die US-Notenbank Fed hat die Zinsen erwartungsgemäß weiter angehoben, während die EZB
ihre Anleihekäufe zurückfuhr.
Die Bilanz im Berichtszeitraum für das Jahr 2019 hingegen ist für die meisten Anlageklassen sehr erfreulich ausgefallen. Ein guter
Teil der Aufwärtsbewegungen ist durch die Erwartung jetzt fallender Zinsen in den USA begründet - umgekehrt wie es noch im
Jahr 2018 der Fall war. Einerseits blieben die fundamentalen Frühindikatoren unter Druck, andererseits gaben das Zurückrudern
der US-Notenbank FED und die expansiven Aussagen der europäischen Zentralbank den Aktienmärkten Auftrieb. Die Probleme im
Zusammenhang mit den Handelsbeziehungen zwischen USA und China, aber auch das eingetrübte diplomatische Klima zwischen
den USA und dem Iran sorgten für Unsicherheit bei den Marktteilnehmern. In der Vergangenheit waren Einschränkungen aufgrund
geopolitischer Gegebenheiten aber meist nur von kurzer Dauer. Die „sicheren Häfen“ wurden von Investorenseite jüngst stärker
nachgefragt. Der Bund-Future bewegt sich auf Rekordniveaus; die 10-jährigen Bundesanleihen werden aktuell negativ verzinst.
Der Schweizer Franken beweist weitere Stärke gegenüber dem Euro und auch der Goldpreis legte deutlich zu. Hieraus lässt sich
schließen, dass die Marktteilnehmer tendenziell risikoscheu eingestellt sind. Gold profitiert zudem nicht nur von den Unsicherheiten,
sondern auch von Käufen verschiedener Staaten und dem niedrigen Zinsumfeld.
Ausblick:
Für den weiteren Jahresverlauf 2019 deuten viele Indikatoren eine Verringerung des Wachstums an. Allerdings ist ein starker
Konjunktureinbruch oder sogar eine echte Rezession aus heutiger Sicht nicht zu erwarten. Das Wachstum des realen globalen
Bruttoinlandsproduktes dürfte im Jahr 2019 nur noch zwischen 2,0 und 2,5 Prozent liegen, nachdem es im Vorjahr noch um
3,0 Prozent gewachsen war (Quelle: Weltbank). Nach dem Abklingen des positiven Einmaleffekts der US-Steuerreform aus 2017
dürften die Unternehmensgewinne von dieser kommenden Stabilisierung profitieren.
Die jüngsten Indikationen aus dem verarbeitenden Gewerbe bestätigen, dass sich der anhaltende amerikanische Handelskrieg gegen
China auf eine ganze Reihe von Branchen negativ auswirkt. Produktion, internationaler Warenhandel und Investitionspläne sind
Hauptopfer der mehrfachen bilateralen Zollrunden und der damit einhergehenden erhöhten Unsicherheit. Andererseits zeigen sich
die Dienstleistungen, der Arbeitsmarkt und der Konsum robust, während das freundlichere Kreditklima das Wirtschaftswachstum in
den kommenden Monaten weiter unterstützen dürfte. Die Zentralbanken scheinen sich zudem zunehmend auf eine Lockerung der
Geldpolitik vorzubereiten, was Konjunktur und Finanzmärkte weiter unterstützen sollte.
Neben dem Handelskrieg bleiben für die meisten Anleger auch andere politische Fragen unberechenbar: Die Wahrscheinlichkeit des
Austritts des Vereinigten Königreichs aus der Europäischen Union ohne eine einvernehmliche vertragliche Regelung schwankt wild,
während die Isolation des Irans und die Situation in Hongkong weitere Risikofaktoren darstellen. Die meisten dieser Themen haben
bisher allerdings primär lokale und allenfalls regionale Auswirkungen, der globale Effekt scheint begrenzt.
Trotz solch weniger optimistisch anmutender Zukunftsvisionen gibt es aus unserer Sicht jedoch einige positive Faktoren, die die
Finanzmärkte stützen dürften. Die Stimmung der Anleger als auch ihre Gesamtpositionierung sind nach der jüngsten Korrektur
deutlich eingetrübt, während die Aktienbewertungen attraktiver geworden sind. Es besteht auch die Möglichkeit, dass der Handelsstreit
zumindest einen vorübergehenden Höhepunkt überschritten hat, und dass die beteiligten Parteien in Zukunft fortan etwas konzilianter
agieren - oder zumindest auf zusätzliche Eskalationen verzichten werden, während sie verhandeln.
Die größte Triebfeder für die Aktienmärkte sind unserer Meinung nach die noch sehr lange Zeit niedrig bleibenden Zinsen und die
somit fehlende Alternative einer „sicheren Geldanlage“.
Luxemburg, im September 2019 Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft
19framas-Treuhand
framas-Treuhand - Family Office Fund II
Jahresbericht
1. September 2018 - 31. August 2019
Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteilklassen mit unterschiedlichen Rechten hinsichtlich der Anteile zu bilden.
Derzeit besteht die folgende Anteilklasse mit den Ausgestaltungsmerkmalen:
WP-Kenn-Nr.: A14XDH
ISIN-Code: LU1269166986
Ausgabeaufschlag: bis zu 5,00 %
Rücknahmeabschlag: keiner
Verwaltungsvergütung: 1,60 % p.a. zzgl.
2.400,00 Euro p.M. Fixum
Mindestfolgeanlage: 10.000,00 Euro
Ertragsverwendung: ausschüttend
Währung: EUR
1)
Geografische Länderaufteilung
Vereinigte Staaten von Amerika 34,17 %
Deutschland 11,54 %
Schweiz 10,71 %
Frankreich 6,27 %
Vereinigtes Königreich 6,02 %
Luxemburg 5,19 %
Niederlande 4,20 %
Kanada 2,94 %
Irland 2,59 %
Dänemark 2,17 %
Israel 1,76 %
Belgien 1,04 %
Finnland 0,98 %
Japan 0,81 %
Curacao 0,77 %
Cayman Inseln 0,76 %
Schweden 0,70 %
Wertpapiervermögen 92,62 %
2)
Bankguthaben 7,70 %
Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -0,32 %
100,00 %
1)
Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen.
2)
Siehe Erläuterungen zum Bericht.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
20framas-Treuhand
framas-Treuhand - Family Office Fund II
1)
Wirtschaftliche Aufteilung
Software & Dienste 15,40 %
Haushaltsartikel & Körperpflegeprodukte 8,01 %
Pharmazeutika, Biotechnologie & Biowissenschaften 7,50 %
Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe 6,74 %
Lebensmittel, Getränke & Tabak 6,19 %
Gesundheitswesen: Ausstattung & Dienste 5,72 %
Verbraucherdienste 5,34 %
Investitionsgüter 4,92 %
Groß- und Einzelhandel 4,90 %
Media & Entertainment 4,84 %
Investmentfondsanteile 4,16 %
Versicherungen 3,11 %
Telekommunikationsdienste 2,88 %
Diversifizierte Finanzdienste 2,60 %
Halbleiter & Geräte zur Halbleiterproduktion 2,48 %
Gebrauchsgüter & Bekleidung 2,35 %
Gewerbliche Dienste & Betriebsstoffe 2,27 %
Automobile & Komponenten 1,50 %
Hardware & Ausrüstung 0,94 %
Energie 0,77 %
Wertpapiervermögen 92,62 %
2)
Bankguthaben 7,70 %
Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -0,32 %
100,00 %
1)
Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen.
2)
Siehe Erläuterungen zum Bericht.
Entwicklung der letzten 3 Geschäftsjahre
Datum Netto- Umlaufende Netto- Anteilwert
Teilfondsvermögen Anteile Mittelaufkommen EUR
Mio. EUR Tsd. EUR
31.08.2017 16,41 105.270 5.906,97 155,93
31.08.2018 18,66 108.826 569,08 171,44
31.08.2019 22,61 127.354 3.169,85 177,54
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
21framas-Treuhand
framas-Treuhand - Family Office Fund II
Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens
zum 31. August 2019
EUR
Wertpapiervermögen 20.932.735,75
(Wertpapiereinstandskosten: EUR 19.203.686,85)
1)
Bankguthaben 1.740.297,77
Dividendenforderungen 15.922,50
Forderungen aus Wertpapiergeschäften 35.973,37
Forderungen aus Devisengeschäften 33.618,95
2)
Sonstige Aktiva 2.090,24
22.760.638,58
Zinsverbindlichkeiten -2.017,68
Verbindlichkeiten aus Wertpapiergeschäften -68.917,06
Verbindlichkeiten aus Devisengeschäften -33.668,61
3)
Sonstige Passiva -45.533,73
-150.137,08
Netto-Teilfondsvermögen 22.610.501,50
Umlaufende Anteile 127.354,482
Anteilwert 177,54 EUR
1)
Siehe Erläuterungen zum Bericht.
2)
Die Position enthält aktivierte Gründungskosten.
3)
Diese Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus Verwaltungsvergütung und Prüfungskosten.
Veränderung des Netto-Teilfondsvermögens
im Berichtszeitraum vom 1. September 2018 bis zum 31. August 2019
EUR
Netto-Teilfondsvermögen zu Beginn des Berichtszeitraumes 18.656.764,36
Ordentlicher Nettoaufwand -147.532,77
Ertrags- und Aufwandsausgleich 14.034,73
Mittelzuflüsse aus Anteilverkäufen 3.258.899,37
Mittelabflüsse aus Anteilrücknahmen -89.048,34
Realisierte Gewinne 940.692,69
Realisierte Verluste -524.070,72
Nettoveränderung nicht realisierter Gewinne 694.154,10
Nettoveränderung nicht realisierter Verluste -159.404,62
Ausschüttung -33.987,30
Netto-Teilfondsvermögen zum Ende des Berichtszeitraumes 22.610.501,50
Entwicklung der Anzahl der Anteile im Umlauf
Stück
Umlaufende Anteile zu Beginn des Berichtszeitraumes 108.825,696
Ausgegebene Anteile 19.059,786
Zurückgenommene Anteile -531,000
Umlaufende Anteile zum Ende des Berichtszeitraumes 127.354,482
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
22framas-Treuhand
framas-Treuhand - Family Office Fund II
Aufwands- und Ertragsrechnung
im Berichtszeitraum vom 1. September 2018 bis zum 31. August 2019
EUR
Erträge
Dividenden 275.676,75
Erträge aus Quellensteuerrückerstattung 1.820,38
Bankzinsen -6.924,98
Ertragsausgleich 31.064,67
Erträge insgesamt 301.636,82
Aufwendungen
Verwaltungsvergütung / Fondsmanagementvergütung -339.279,82
Verwahrstellenvergütung -11.637,75
Taxe d’abonnement -9.423,89
Veröffentlichungs- und Prüfungskosten -9.807,15
Satz-, Druck- und Versandkosten der Jahres- und Halbjahresberichte -1.143,55
Register- und Transferstellenvergütung -2.136,64
Staatliche Gebühren -4.137,41
Gründungskosten -1.864,84
1)
Sonstige Aufwendungen -24.639,14
Aufwandsausgleich -45.099,40
Aufwendungen insgesamt -449.169,59
Ordentlicher Nettoaufwand -147.532,77
2)
Transaktionskosten im Geschäftsjahr gesamt 19.814,05
2)
Total Expense Ratio in Prozent 2,09
1)
Die Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus allgemeinen Verwaltungskosten und Lagerstellengebühren.
2)
Siehe Erläuterungen zum Bericht.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
23Sie können auch lesen
