Fonds im Visier: La Francaise Lux IP Carbon Impact Global - März 2021
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Fonds im Visier:
La Francaise Lux IP
Carbon Impact Global
30. März 2021
NACHHALTIGKEITSANALYSE BEI LA FRANÇAISE – DAS TEAM
Vollständig integrierte Ressourcen
Jean-Luc Hivert Laurent Jacquier Laforge
Global Head of Investments Global Head of Sustainable Investing
ESG-Integration
& Nachhaltige Anlageforschung
Dr. Roland Rott, CFA
Head of ESG & SI Research
QUANTITATIVE ANALYSE FUNDAMENTALE ESG-ANALYSE
Aktien - Renten -
Management Stephanie Lipman Management
Katherine Velasquez
5 PM-Analysten 10 PM-Analysten
Alex Parkinson, PhD
Ludovic Thulliez
Charles Fruitiere
Aktien & Renten-Analyse
ESG-Analysten
2
DAS KLIMA, DER KOHLENSTOFF UND DIE INVESTOREN
Sich nur auf saubere Energie zu konzentrieren, ist ein Tropfen auf den heißen Stein:
Bestehende Emissionen müssen drastisch reduziert werden
Gesamte CO2-Emissionen weltweit Gesamte vermiedene Emissionen durch grüne Energie
3 Gt
55 Gigatonnen (Gt)
1 Gigatonne 1 Milliarde Tonnen
Quelle: Internationale Agentur für Erneuerbare Energien (IRENA) für das Jahr 2018
3
UNSER ZIEL: WIRKUNG ERZIELEN!
~50% ~50%
Übergangs- ~2-5%
Wegbereiter
unternehmen Lösungs-
Unternehmen, die in weniger
Unternehmen, die in allen Sektoren kohlenstoffintensiven Sektoren tätig
anbieter
tätig sind und auf eine geringe CO 2- sind und die Mittel für Strategien zur Pure-Play Unternehmen, die
Lösungen anbieten, ggf.
Bilanz abzielen Kohlenstoffreduzierung bereitstellen
disruptive Technologien, die
CO2-Emissionen verhindern
oder reduzieren
Anlagethemen: E-Mobilität Elektrifizierung Cleantech
E-Commerce/Logistik Digitalisierung Ökostrom
Einzelhandel Energie-Effizienz
Beispielhafte
Unternehmen:
Quelle: La Française. Die zitierten Unternehmen sind Investitionsbeispiele und stellen kein Versprechen für zukünftige Investitionen dar.
4
UNSER INVESTITIONSPROZESS, AUF MESSUNG DER CO2-AUSWIRKUNGEN ANGEPASST
Ein Prozess der Systematik und diskretionäres Investment verbindet
Universum
1 Ausschlüsse, ESG (Top 80%), Marktkapitalisierung
> 1 Mrd.
Filter
Investierbares Universum
Finanzielle & strategische Analyse
2 Kohlenstoff & ESG-Kontroversen
Grundlegende Analyse
Umweltanalyse Analyse
Bottom-up Selektion
Messung des Exposure & Kohlenstoff-Fußabdrucks
3
Portfoliokonstruktion Portfolio (80 bis 100 Wertpapiere)
4 Überwachung der Einhaltung von Meilensteinen & Engagement
des Unternehmens
Engagement
Der angewandte Anlageprozess zeigt die Expertise und die Überzeugungen des Managementteams zu einem bestimmten Zeitpunkt. Es steht der Verwaltungsgesellschaft frei, den Prozess ohne vorherige Ankündigung innerhalb
der Prospektrichtlinien, die allein maßgeblich sind, zu ändern. Anleger müssen ihre Entscheidungen nur auf der Grundlage der im Prospekt erwähnten Informationen treffen.
5
MEHRWERT DURCH INTERNES ESG-RESEARCH
Ein flexiblerer und zuverlässigerer Ansatz
Beispiel für Firmen mit hohen Diskrepanzen bei ESG-Bewertungen
Bewertet durch
6
ESG BEWERTUNGEN
Key Performance Indikatoren
Environmental sustainability Human capital Organisational capital
Carbon efficiency Human capital governance structure Customer relationships
Carbon intensity Work management score Product safety
Emissions funded Gender equality Product quality
Datenanbieter, die den Energy efficiency Policy score Logistics management
hauseigenen Prozess Green energy Recruitment capacity Usual supply chain
Energy intensity Supply of raw materials
versorgen: Efficiency of raw materials
Staff turnover
Other compensation and benefits programmes Human rights in the supply chain
Effectiveness of waste emissions Employee satisfaction Relationships with other key stakeholders
Natural capital
Review of glassdoor.com ratings Relationships with the local community
Water efficiency Monitoring of employee satisfaction Corporate philanthropy
Intensity of water withdrawals Work performance and loyalty Protection of shareholders’ rights
Intensity of water consumption
Health and safety score ISS shareholder score
Pollution management Work productivity
Efficiency of the Board
Anti-pollution objective Learning and knowledge
Pollution performance ISS Board score
Professional development score Quality of the Board
Volatile organic compounds
Training, health and safety score Fraud and business ethics
Sulphur oxide intensity
Nitrogen oxide intensity Professional relationships
Executive compensation
Environmental governance % of unionised employees
ISS compensation score
Renewable energy targets Mass layoffs
Executive compensation practices
Annualised emissions target
Waste management Transparency and reporting
Carbon management
ISS audit score
Energy strategy
Transparency and quality of reporting
Quellen: La Française AM, Inflection Point von La Française.
7
CARBON IMPACT-ANALYSE
Ein zukunftsorientierter Ansatz unterteilt in drei Komponenten
Analyseumfang und Kontext
Unternehmensführung Risikomanagement
Bewertung der Aufsicht eines Beurteilung der Bereitschaft eines
Unternehmens über klimabezogene Unternehmens, klimabedingte Risiken zu
Risiken und Chancen identifizieren, zu messen und zu managen
Bewertung &
Alle Unternehmen
Scoring Strategie Kennzahlen und Ziele
Bewertung des Plans eines Unternehmens
Bewertung der historischen THG- und
zur Reduzierung der Triebhausgas (THG)-
Energieleistung eines Unternehmens im
Emissionen über seine gesamte
Vergleich zu den Verpflichtungen des
Wertschöpfungskette hinweg.
Unternehmens, einschließlich der
Einschließlich CAPEX, F&E und potenzielle
Emissionsreduktionsziele.
M&A.
Szenario-Analyse
Low Carbon
Emissionsintensive Branchen
Trajectory
2°C-Ausrichtung auf Branchenebene
Spezifischer Veränderungsbedarf, der an das Unternehmensmanagement
Engagement adressiert wird
Portfoliounternehmen
8
VOLKSWAGEN: BEISPIEL EINES ÜBERGANGSUNTERNEHMENS
Von Dieselgate zum Leader der Elektromobilität
Quelle: La Française Asset Management
9
CARBON IMPACT ANALYSE IM PORTFOLIOMANAGEMENT
LCT-Methodik: trennt "Gewinner" von "Verlierern"
Emissions-Kurve dargestellt in gCO2e/km
160
150
140
130
120
110
100
90
Carbon Impact Score 80
70
6,4/10 60
50
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
Transitioner
RTS 2DS B2DS VW globally VW confidence corridor
Emissions-Kurve dargestellt in gCO2e/km
170
160
150
140
130
120
Carbon Impact Score 110
100
90
4,8/10 80
70
60
50
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
Laggard
RTS 2DS B2DS Ford confidence corridor Ford Global PVs
Referenztechnologie-Szenario (RTS): Das Referenztechnologie-Szenario berücksichtigt die Klima- und Energieverpflichtungen pro Land, indem es national festgelegte Beiträge im Rahmen des Pariser Abkommens
einbezieht - vorerst 2,7°C. 2 Grad (2DS): Hauptszenario, bei dem die Internationale Energieagentur im Jahr 2100 die Klimaneutralität erreicht, um den Temperaturanstieg auf 2°C zu begrenzen. Jenseits von 2 Grad
(B2DS): Szenario, das von der Internationalen Energieagentur 2017 eingeführt wird und es ermöglicht, die Klimaneutralität im Jahr 2060 zu erreichen und den Temperaturanstieg bis 2100 auf 1,75°C zu begrenzen.
10MESSUNG DER AUSWIRKUNGEN
657 Millionen Tonnen CO2-Einsparungen durch Übergangsunternehmen (2019-2025)
Kohlenstoffreduktion nach Sektoren
657mt entsprechen
Deutschlands 142 Millionen
jährliches CO2
Emissionen 2019* PKWs, die ein
Jahr lang
684mt CO2 gefahren
werden**
* Nur energiebezogene Emissionen
** Geschätzt unter Verwendung des "GHG Equivalencies
Calculator" der US-Umweltschutzbehörde
Quellen: La Française. CDP; IEA; Offenlegung von Unternehmen.
11LA FRANÇAISE LUX – IP CARBON IMPACT GLOBAL
In allen Regionen und Sektoren investiert
Sektorale Streuung - in % der Aktien Streuung nach Regionen - in % der Aktien
Information
27,9% Amerika 60,8%
Technology
Consumer
18,0%
Discretionary Asien-Pazifik-Raum 20,8%
Industrials 14,4%
EMEA 18,4%
Financials 9,1%
Communication
8,8%
Services
Consumer Staples 7,5%
Verteilung des Carbon Impact Score*
Health Care 6,4%
Materials 2,2%
Utilities 1,7%
Real Estate 1,2%
Energy 0,3%
Quellen: La Française , Stand: 26. Februar 2021. * Stand: 25.11.2020
12CO2-BERICHT & VERGLEICH DER KLIMASZENARIEN
Das Ergebnis: Der Fonds ist auf das Pariser Abkommen abgestimmt
CO2 - Fußabdruck (äquiv. CO2-Tonnen / investierte €M) Das Portfolio ist auf das Erreichen des Pariser 2-
Grad Ziel Abkommen ausgerichtet
tCO2-Emissionen pro investiertem € Mio.
15
Lösungsanbieter* Klima- Portfolio MSCI
Benchmark ACWI
La Française Lux – Inflection 2.25°C
Point Carbon Impact Global 30
2.0°C
MSCI AC World
128
*Verminderte Emissionen durch Produktion oder Finanzierung nachhaltiger Energien.
Quellen: La Française Inflection Point, Inflection Point von La Française. Daten zum 28. Februar 2021. Frühere Werte sind kein zuverlässiger Hinweis auf zukünftige Ergebnisse. Der Fonds verfügt über keinen
Referenzindex; MSCI World, MSCI AC World und FTSE World sind Daten, die nur zu Informationszwecken angegeben werden.
13LA FRANÇAISE LUX – IP CARBON IMPACT GLOBAL
Mit Erfolgsbilanz im Vergleich zur Morningstar-Kategorie seit Auflage am 25.01.2018
Performance
Morningstar-
Fonds
Kategorie
1 Jahr 26,6% 16,1%
Seit
30,2% 22,9%
Auflage
Quelle: Morningstar. Daten zum 28. Februar 2021. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Hinweis auf zukünftige Ergebnisse.
14RESÜMEE: LA FRANCAISE LUX–INFLECTION POINT CARBON
IMPACT GLOBAL
Ein differenziertes Angebot, das sich auf ein breites Spektrum von
Auswirkungen konzentriert
Große integriertes Dynamischer ESG-Ansatz,
ESG-Team mit einem Übergangsunternehmen
Globale,
robusten Anlageprozess & als
sektorübergreifende und
proprietären ESG-Modell Alpha-Generator
diversifizierte Strategie
Konzentriert sich auf im
Übergang befindliche
Investitionen in die Unternehmen, was einen
Aktienmärkte durch die Der Herausforderung der größeren Einfluss auf die
Finanzierung von Energiewende begegnen Umwelt hat und zu einem
Unternehmen, die den diversifizierten Portfolio
Energiewechsel erleichtern führt
15LF LUX – IP CARBON IMPACT
2 globale auf CO2-Neutralität abzielende Investmentlösungen
mit Fokus auf Blue Chips
LF LUX – IP CARBON IMPACT GLOBAL
R C EUR I C EUR T C EUR
ISIN / WKN LU1744646933 / LU1523323605 / LU1744646859 /
A2N4AF A2JHZA A2PXK4
Mindestanlage - 100.000 € -
Auflage 25. Januar 2018 31. Mai 2017 19. Februar 2019
LF LUX – IP CARBON IMPACT EURO
I C EUR
ISIN / WKN LU0414216654 /
A1J1QR
Mindestanlage 100.000 €
Strategieanpassung 01. Oktober 2018
Fokus: Weitreichender Impact
16Q&A
17AUSSCHLÜSSE
20 % der niedrigsten ESG-
Fossile Energie Kontroverse Waffen Andere
Scores im Universum
❖ Antipersonenminen
Basierend auf dem ❖ Kohle ❖ Streubomben ❖ Tabak
proprietären ESG-Modell der ❖ Kernkraft ❖ Nukleare, biologische ❖ Länder, die in Korruption
La Française Sustainable ❖ Öl oder chemische Waffen und Terrorismus
Investment Research Nicht bindend
❖ Weißer Phosphor verwickelt sind
❖ Gas
❖ Angereichertes Uran
18UPS: BEISPIEL EINES ÜBERGANGSUNTERNEHMENS
Emissionsreduzierung verbessert das Unternehmensergebnis
55.000 Lieferwege, die täglich optimiert werden → Reduzierung der CO2-Emissionen um 100.000 Tonnen
Einsparungen und Kostensenkungen von mehr als 400 Mio. USD in Phase 1, in Phase 2 fast 1 Mrd. USD
EINGESETZTE TECHNOLOGIEN
Erweiterte Algorithmen
Automation
Internet der Dinge (IoT)
UPS MobileTM Application
Quelle: United Parcel Services Investor presentation, September 2017. Die aufgeführten Unternehmen sind Investitionsbeispiele und stellen kein Versprechen für zukünftige Investitionen dar.
19MICROSOFT: VON "KOHLENSTOFFNEUTRAL" ZU "KOHLENSTOFFNEGATIV".
Die Messlatte für die Entkarbonisierung höher legen: "Neutral ist nicht genug"
Kohlenstoffnegativ bis 2030, einschließlich Strategiewechsel bei der Kohlenstoff-Negativ-Strategie
Scope 3
Jährliche Kohlenstoffemissionen
Historische Emissionen bis 2050 der
Kohlenstoffbindung beseitigen
(mtco2e)
1 Mrd. USD Investitionen in Innovationen zur
Kohlenstoffabscheidung
Fortgesetzter Antrieb der Produktion
erneuerbarer Energie
Kohlenstoff Kohlenstoff
Neutral Negativ
Kohlenstoff Kohlenstoff
Quelle: Microsoft. Die zitierten Unternehmen sind Investitionsbeispiele und stellen kein Versprechen für zukünftige Investitionen dar.
20Digitale Dienstleister spielen bei der Dekarbonisierung eine gewichtige Rolle
Die Digitalisierung bietet einen Weg, auf profitable Weise nachhaltig zu werden
Amazon and BP EV*-LADUNG
BP liefert zusätzliche erneuerbare Energien
SCOPE 3
an Amazon, gleichzeitig ermöglicht AWS die EV-Ladesoftware von Versorgern (Größtenteils Öl)
Beschleunigung der Digitalisierung bei BP ist für die Dekarbonisierung der
Flotte eminent TECHNOLOGIE-FIRMEN
Technologieunternehmen haben dank ihres
können Kunden dabei helfen, aufstrebenden Portfolios einen Vorteil bei
neue nachhaltigkeitsbezogene Scope-3-Projekten
Anwendungen zu entwickeln
Unilever and Google Cloud
Gemeinsam die Zukunft der nachhaltigen INDUSTRIEBETRIEBE
Beschaffung neu denken ANWENDUNGEN ZUR
sind am besten in der Lage bei DEKARBONISIERUNG
der Dekarbonisierung zu
unterstützen
CLOUD-MIGRATION Technologieunternehmen arbeiten mit
Kunden zusammen, um gemeinsam neue
Verbessert in der Regel die digitale Anwendungen für die
Schneider Electric and STMicroelectronics Dekarbonisierungs-kennzahlen Dekarbonisierung zu entwickeln
eines Unternehmens
Partnerschaften zur Erreichung der
Kohlenstoffneutralität und gemeinsamen
Entwicklung energieeffizienter Lösungen
* EV (Electro Vehicle)= Elektrofahrzeug 21INVESTITION IN DIE KOMPLETTE WERTSCHÖPFUNGSKETTE DER
ELEKTROMOBILITÄT
Recycling Rohstoffe
Batterie-
E-Fahrzeuge
Komponenten
Batterie-
zellen-
Technologien
Von der Mine zum Recycling!
Quelle: La Française
22DISCLAIMER
Bei den dargestellten Wertentwicklungen handelt es s ich um Vergangenheitswerte, a us denen keine Rückschlüsse a uf die künftige Entwicklung der Fonds gezogen werden können. Zukünftige Ergebnisse können sowohl höher a ls a uch niedriger a usfallen.
Aus gabe- und Rücknahmekommissionen sowie etwaige Kapi talertragss teuern sind in den Performanceda ten ni cht berücksichtigt. Die Zahlen basieren auf der Bruttoperformance, von der ledi glich die Verwaltungsgebühren abgezogen werden; bea chten Sie daher bi tte,
da ss die Performance durch Kommissionen, Gebühren und sonstige Belastungen beeinträchtigt werden könnte. Quelle für Performance-Angaben: La Française AM, Bl oomberg.
Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung eine erhöhte Vola tilitä t auf, d. h. die Anteilpreise können auch innerhalb kurzer Zei träume erhebli chen Schwankungen na ch oben und nach unten unterworfen sein. Die in der Präsenta tion erwähnten
Sondervermögen sind nicht unmittelbar auf eine Benchmark ausgerichtet. Gegebenenfalls dargestellte Indizes zeigen l ediglich die Wertentwicklung von Vermögensgegenständen bzw. Anlagemärkten, i n welche das Sondervermögen zeitweise i nvestiert.
Dieser Veröffentli chung liegen Da ten bzw. Informa tionen zugrunde, die wi r für zuverlässig hal ten. Die hierin enthal tenen Eins chä tzungen entsprechen unserer bestmögli chen Beurteilung zum jeweiligen Zei tpunkt, können si ch jedoch – ohne Mi tteilung hierüber –
ä ndern. Für die Richtigkeit bzw. Genauigkeit der Daten können wir keine Gewähr übernehmen.
Diese Publikati on dient ledi glich Ihrer Informa tion. Für ei ne Anlageents cheidung, die aufgrund der zur Verfügung ges tellten Informati onen getroffen worden is t, übernehmen wi r keine Haftung. Bezügli ch der i n dieser Präsenta tion genannten Anlagefonds und der
Anteilsklassen wurden, in deuts cher Spra che die wesentli chen Anlegeri nformationen (Key Inves tor Informati on Document: KIID) sowie, jeweils in englischer Spra che, der aktuelle Verkaufsprospekt und die Jahres - und Halbjahresberi chte mi t allen erforderli chen
Informa tionen zu dem Produkt, den Kosten und den Risiken, die auftreten können, veröffentli cht (und s tehen in der aktuellen Version kostenlos auf der Websi te www.la -francaise.com oder auf Anfrage bei unserer Informati ons- und Zahls telle BNP PARIBAS Securities
Servi ces S.A. – Zweigniederlassung Frankfurt a m Main, Europa-Allee 12, 60327 Fra nkfurt a m Ma in zur Verfügung).
Das FNG-Siegel ist der Qualitä tsstanda rd Na chhal tiger Geldanlagen auf dem deutschspra chigen Finanzmarkt. Es kam 2015 na ch einem drei jähri gen Entwicklungsprozess unter Einbezug ma ßgeblicher Stakeholder auf den Ma rkt. Die dami t einhergehende Na chhal tigkei ts-
Zertifizierung muss jährlich erneuert werden.
Der Fonds wurde von der deutschen Finanzmarktaufsicht (BaFin) zum öffentlichen Vertrieb zugelassen.
23DIE LA FRANÇAISE GRUPPE
Ökologische und gesellschaftliche La Française hat ein Multi-Boutique- La Française, die sich der Bedeutung La Française verwaltete am La Française ist eine
Herausforderungen sind Gelegenheiten, Modell entwickelt, um institutionelle der umfassenden Veränderungen in 31.05.2020 ein Vermögen von 50 Tochtergesellschaft der Caisse
die Zukunft neu zu überdenken. Die und private Kunden in Frankreich und unserer zunehmend digitalen und Milliarden Euro und ist in Paris, Fédérale de Crédit Mutuel Nord
Identifizierung der Triebkräfte des im Ausland zu bedienen, das sich auf vernetzten Welt bewusst ist, hat eine Frankfurt, Genf, Hamburg, London, Europe (CMNE). Die Groupe Crédit
Wandels und das Verständnis dafür, wie zwei Geschäftsbereiche konzentriert: Innovationsplattform geschaffen, die Luxemburg, Madrid, Mailand, Mutuel verfügt über A, negativer
sie das globale Wachstum gestalten und Finanz- und Immobilienanlagen. die neuen Aktivitäten Stamford (CT, USA), Hongkong, Seoul Ausblick/A-1 S&P Lang- und Kurzfrist-
letztlich die langfristige finanzielle zusammenführt, die als und Singapur tätig. Ratings (April 2020).
Leistung beeinflussen werden, stehen im Schlüsselunternehmen von morgen
Mittelpunkt der Mission von La identifiziert wurden.
Française. Die vorausschauende
Investitionsstrategie der Gruppe baut auf
dieser Überzeugung auf.
GROUPE LA FRANÇAISE
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Fax +33 (0)1 73 00 73 01
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