GESCHÄFTSBERICHT 2018 - GEMEINSAM STÄRKER GVV | Gesellschaft für Versicherungsvermittlung und Vermögensbildung mbH - GVV Berlin

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GESCHÄFTSBERICHT 2018 - GEMEINSAM STÄRKER GVV | Gesellschaft für Versicherungsvermittlung und Vermögensbildung mbH - GVV Berlin
GESCHÄFTSBERICHT 2018
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INHALT GESCHÄFTSBERICHT 2018

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SEITE 2                                                                      SEITE 18                                                                                       SEITE 24
Wirtschaftliche                                                              Bilanz zum                                                                                     Informationen
Gesamtsituation                                                              31. Dezember 2018                                                                              des GVV-Beirats

                   LAGEBERICHT
                   Bericht der Geschäftsführung ....................................................................................................... 1
                   Wirtschaftliche Gesamtsituation ................................................................................................. 2
                   Versicherung in der Wohnungswirtschaft ................................................................................. 6
                   Zinssituation 2018 und Ausblick 2019 ..................................................................................... 10

                   JAHRESABSCHLUSS FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2018
                   Vermögenslage ............................................................................................................................... 14
                   Ertragslage ....................................................................................................................................... 15
                   Finanzlage ........................................................................................................................................ 16
                   Gewinn- und Verlustrechnung ................................................................................................... 17
                   Bilanz zum 31. Dezember 2018 .................................................................................................. 18
                   Aktivitäten im Finanzierungsbereich ........................................................................................ 20

                   INFORMATIONEN UND SERVICE
                   Teambuilding ................................................................................................................................... 21
                   Ausbildung ....................................................................................................................................... 22
                   Informationen des GVV-Beirats .................................................................................................. 24
                   Gesellschafter im Überblick ......................................................................................................... 26
                   Ihr Weg zur GVV .............................................................................................................................. 27
                   Unser Team ...................................................................................................................................... 28
                   Veranstaltungskalender 2019 ..................................................................................................... 29
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BERICHT DER GESCHÄFTSFÜHRUNG ZUM
              GESCHÄFTSJAHR 2018 UND AUSBLICK AUF 2019

Auch 2018 wird als turbulentes Jahr in die Annalen         her steht der Fokus auf der Bestandsbetreuung, um
der GVV eingehen. Wie sich bereits in 2017 ankündig-       unseren Kunden und Gesellschaftern in allen Fragen
te, setzten sich die Wetterphänomene auch in 2018          rund um die Versicherung, Finanzierung und Geld-
fort, dies allerdings mit entsprechendem Schaden-          anlage schnell und qualitativ hochwertig zur Seite
aufkommen bei unseren Kunden und Gesellschaftern.          stehen zu können.
Aber auch personell wurde es in diesem Jahr nicht            Aber 2019 wird auch ein »sportliches« Jahr: Steigen-
weniger turbulent: Nicht weniger als drei neue Mit-        de Schadenzahlen und sich verteuernde Schadenbe-
arbeiterinnen und Mitarbeiter konnten wir für unser        seitigungskosten werden auf Kunden- wie auch auf
Unternehmen gewinnen und begeben uns mit dieser            Versichererseite sicher nicht zu einem entspannten
Verjüngungskur auch auf den Weg des Generations-           Miteinander führen. Dennoch werden wir – wie in
wechsels in der GVV. Wirtschaftlich können wir stolz       der Vergangenheit – alle Herausforderungen mit Un-
auf das Jahr zurückblicken. Wiederholt konnten wir         terstützung unseres Kooperationspartners, der AVW,
durch Neukundenzugänge unser Versicherungsport-            erfolgreich meistern. Wirtschaftlich erwarten wir für
folio erweitern und die Basis des Gesellschafterkrei-      das kommende Jahr eine weiterhin positive Geschäfts-
ses um vier Wohnungsunternehmen auf nunmehr                entwicklung bei den Umsatzerlösen, die geplanten
(Stand: 31.12.2018) 102 Gesellschafter erweitern.          und umgesetzten (personellen) Investitionen in die
GEMEINSAM ist nun mal STÄRKER.                             Zukunft der GVV werden allerdings auf das Gesamt-
   Mit einem Jahresüberschuss von T € 564,0 konnte         jahresergebnis drücken.
nicht nur die Jahresplanung wiederholt übertroffen           Unser Dank gilt den Gesellschaftern der GVV, un-
werden, auch das hervorragende Ergebnis von 2017           seren Kunden und Geschäftspartnern für die gute
(T € 521,0) wurde nochmals gesteigert. Die Umsatzer-       Zusammenarbeit in dieser anspruchsvollen Zeit. Ein
löse aus dem Versicherungsgeschäft (+T € 77 ggü. Vj.)      spezieller Dank geht an unsere Mitarbeiterinnen und
sowie die gestiegenen Erlöse aus dem Finanzierungs-        Mitarbeiter, die die GVV mit ihrem großen Einsatz im-
und Anlagegeschäft (+T € 37 ggü. Vj.) lassen die Ge-       mer weiter voranbringen.
samterlöse auf über 2 Mio. € steigen. Dabei stiegen          In diesem Zusammenhang darf auch das »Auge«
im Versicherungsbereich die Umsatzerlöse aufgrund          des Unternehmens, der Beirat, nicht vergessen wer-
der gewachsenen Zahl an Kunden um 4,2 % auf nun-           den, der durch seine stets hartnäckige, aber objektive
mehr fast 1,9 Mio. € und im Finanzierungs- und Geld-       Überwachung der Geschäftsleitung die Entwicklung
anlagenbereich von T € 149,4 im Vorjahr auf T € 186,1.     der GVV fordert und fördert und somit einen großen
Die Investitionen in die Zukunft durch die erfolgten       Anteil am gemeinsamen Erfolg hat. Herzlichen Dank
Neueinstellungen machen sich im gestiegenen Per-           für die Unterstützung.
sonalkostenaufwand bemerkbar und werden auch
künftige Ergebnisse beeinflussen.                          »Eine Freundschaft, gegründet durch ein Geschäft, ist
   Die Bilanzsumme erhöhte sich gegenüber dem Vor-         besser als ein Geschäft, gegründet auf Freundschaft.«
jahr geringfügig um rd. 6,3 % auf T € 2.804. Der Anstieg   John D. Rockefeller, 1839–1937, amerikanischer Unternehmer
ist wie im Vorjahr auf die Erhöhung des Eigenkapi-
tals in Folge der wiederholt nur teilweise erfolgten       Mit diesem Zitat, welches das Miteinander zwischen
Ausschüttung zurückzuführen, die Eigenkapitalquote         der GVV und ihren Gesellschaftern, Kunden und Ge-
verbesserte sich weiter auf 73,3 % (Vj. 61,7 %).           schäftspartnern sehr treffend beschreibt, wünsche ich
   Bestandsgefährdende Risiken bestanden zu kei-           uns, dass wir weiterhin GEMEINSAM STÄRKER in eine
nem Zeitpunkt. Die Zahlungsfähigkeit war jederzeit         erfolgreiche Zukunft steuern.
gewährleistet.
                                                           Bernd Miethke
AUSBLICK FÜR 2019
Im kommenden Jahr machen wir uns personell ver-
stärkt auf einen weiterhin erfolgreichen Weg. Wie bis-

                                                                                   Bericht der Geschäftsführung | GVV Geschäftsbericht 2018 | 1
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WIRTSCHAFTLICHE GESAMTSITUATION

                   2018 – EINE WELT GERÄT AUS DEN FUGEN                                   Auch innenpolitisch war Zündstoff vorhanden,
                   Insbesondere zwei Personen haben uns im vergange-                    könnten doch die Untersuchungen von Sonderermitt-
                   nen Jahr außenpolitisch in Atem gehalten: Theresa                    ler ­Robert Mueller weltweite Auswirkungen haben.
                   May und der BREXIT sowie – alle Jahre wieder – Donald                Die Frage, die im Mittelpunkt der Ermittlungen steht:
                   Trump, der »mächtigste« Mann der Welt.                               Gab es ille­gale Absprachen zwischen dem Wahlkampf-
                     Die »schrecklichen« Handelsabkommen der USA                        team des US-Präsidenten und Russland, um Donald
                   waren US-Präsident Donald Trump schon lange ein                      Trump zum Sieg gegen Hillary Clinton zu verhelfen?
                   Dorn im Auge. 2018 wurden auf breiter Front Straf-                   Selbst Rufe nach einem Amtsenthebungsverfahren
                   maßnahmen gegen chinesische Handelspraktiken                         wurden schon laut. Amerikas Demokratie steht auf
                   vom Weißen Haus erlassen. Daneben legte sich Trump                   dem Prüfstand.
                   mit der Internationalen Handelsorganisation (WTO)
                   an und vergrämte mitunter seine Nachbarn Kanada                      AUCH IN ANDEREN LÄNDERN
                   und Mexiko mit einem überarbeiteten Nordamerika-                     SCHEINT DIE DEMOKRATIE IN GEFAHR
                   nischen Freihandelsabkommen (Nafta).                                 Propagandisten in autoritären Staaten wie China und
                                                                                        Russland sehen sich bestätigt. Denn auf der ganzen
                                                                                        Welt gaben Demokratien auch 2018 kein gutes Bild
                                                                                        ab. Im Fokus standen aber wohl die Entwicklungen in
                                                                                        Europa und den USA. Während in der Türkei Präsident
                                                                                        Recep Tayyip Erdogan zunehmend den Rechtsstaat un-
                                                                                        terminiert, droht die EU Polen aus Sorge vor politischer
                                                                                        Einflussnahme auf die Justiz mit dem Entzug seiner
                                                                                        Stimmrechte und Spanien fürchtet immer noch eine
                                                                                        Abspaltung Kataloniens. Zugleich verlieren Zentrums-
                                                                                        parteien bei Wahlen EU-weit Stimmen an die popu-
                                                                                        lären Extreme zu beiden Seiten. Sogenannte illiberale
                                                                                        Demokratien, in denen demokratisch gewählte Politi-
                                                                                        ker politische Grundrechte zunehmend einschränken,
                                                                                        sind im Aufschwung. Doch die Bürger sollten ihre de-
                                                                                        mokratische Macht mit Bedacht einsetzen.

                                                        © DarwelShots/stock.adobe.com   BREXIT KOMMT – ODER DOCH NICHT?
                                                                                        Am 23. Juni 2016 stimmten die Bürger des Vereinigten
                   Aber: Trumps Handelsdeals werden das Grundübel,                      Königreichs dafür, dass ihr Land die Europäische Union
                   nämlich das US-Handelsdefizit, nicht beseitigen                      verlassen soll, der sogenannte BREXIT.
                   können. Denn dafür sind die Amerikaner selbst ver-                     Das Endspiel hat begonnen. Unterhändler von EU
                   antwortlich. Sie konsumierten weitaus mehr als sie                   und Großbritannien haben sich bei den BREXIT-Ver-
                   ansparten.                                                           handlungen auf einen belastbaren Text geeinigt. Für
                     Auf einem Nebenkriegsschauplatz namens Nordko-                     Premierministerin May beginnt nun eine Reihe dramati-
                   rea versuchte der US-Präsident mit aller Kraft zu ver-               scher Manöver. Wie gut sind ihre Aussichten auf Erfolg?
                   hindern, dass Nordkorea sein Ziel, die USA mit einer                   In Brüssel selbst ist man hingegen vorsichtig mit
                   atomar bestückten Rakete zu attackieren, erreicht. Dies              dem Wort Einigung. Es gebe einen Text, auf den sich
                   machte Trump zwischenzeitlich und wie für ihn üblich                 die Unterhändler geeinigt hätten, politisch sei der aber
                   durch wütende Tweets klar: Pjöngjang drohe »Feuer                    noch nicht abgesegnet, sagen mit der Angelegenheit
                   und Zorn«. Das stalinistische Regime ließ sich jedoch                vertraute EU-Diplomaten. Nun liege der Ball, mal wie-
                   davon nicht beeindrucken: Nach dem erfolgreichen                     der, in London. Eine ähnliche Situation hatte es bereits
                   Test einer Langstreckenrakete verkündete es, nun das                 gegeben, als die Unterhändler in Brüssel ebenfalls weit
                   gesamte US-Festland erreichen zu können. Es besteht                  gekommen waren, 10 Downing Street aber in letzter
                   dauerhaft die Gefahr, dass ein Krieg nicht aus Berech-               Sekunde den Stecker zog, weil May das Ergebnis in
                   nung, sondern aus Fehlkalkulation ausgelöst wird.                    London nicht durchsetzen konnte.

2 | GVV Geschäftsbericht 2018 | Wirtschaftliche Gesamtsituation
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Alles hängt nun von den Signalen aus London ab, ob
es May gelingt, ihr Kabinett hinter dem Brüsseler Pa-
pier zu versammeln. Die Kernfrage, um die sich alles
dreht, ist, ob es May gelungen ist, der EU ein weiteres
entscheidendes Zugeständnis im Problemfall Irland
abzuringen. Um nach dem BREXIT sichtbare Waren-
und Zollkontrollen an der irisch-nordirischen Grenze
zu verhindern, hatten sich London und Brüssel schon
vor Wochen darauf geeinigt, dass das Vereinigte Kö-
nigreich bis zum Abschluss eines Freihandelsvertrags
in der Zollunion mit der EU verbleiben kann. Für May
diente dies auch dazu, eine Sonderregel für Nordirland
zu verschleiern, den sogenannten Backstop. Sprach-
lich ist die EU May dabei offenbar weit entgegenge-                                                                               © tanaonte/stock.adobe.com
kommen, in der Sache aber weniger. Die EU besteht
weiter auf diese Notfallregel, nach der Nordirland in      gesenkt und damit der ohnehin heiß laufenden Wirt-
Zollunion im Binnenmarkt bleiben soll, und die dann        schaft noch einen zusätzlichen Schub verschafft. Und
in Kraft treten soll, wenn bei den Verhandlungen über      er hat die Welt mit Strafmaßnahmen überzogen, de-
die künftigen Beziehungen keine bessere Lösung ge-         ren unmittelbare Wirkung in eine ähnliche Richtung
funden werden kann.                                        geht. Die Handelszölle insbesondere gegen Einfuhren
   Entscheidende Feuerprobe: Die Abstimmung im bri-        aus China verteuern viele Waren, die in den USA ver-
tischen Parlament. Die Premierministerin wird in ihrer     kauft werden. Und wegen der drohenden Sanktionen
eigenen Partei von beiden Seiten massiv unter Druck        gegen den Iran steigt der Ölpreis, was ebenfalls die
gesetzt: Sture EU-Feinde lehnen im Prinzip jeden Kom-      Teuerungsrate steigen lässt.
promiss mit der EU ab, passionierte EU-Freunde hof-           Die Fed befindet sich damit in einem Dilemma: Sie
fen, den BREXIT noch komplett verhindern zu können.        muss die Zinsen schnell genug erhöhen, um einen
Dass ausreichend viele Abgeordnete der Opposition          Anstieg der Inflation zu verhindern. Andererseits darf
May notfalls zur Seite springen könnten, gilt als wenig    sie nicht zu brachial vorgehen, weil sonst die Konjunk-
wahrscheinlich. Das Ergebnis bleibt abzuwarten und         tur Schaden nimmt. Trump hat diesen ohnehin schon
war zum Redaktionsschluss noch nicht bekannt.              schwierigen Balanceakt durch seine beispiellosen At-
                                                           tacken auf die eigentlich unabhängige Notenbank
ES RUCKELT AN DEN                                          noch einmal komplizierter gemacht. Denn nun muss
INTERNATIONALEN FINANZMÄRKTEN                              die Fed auch noch darauf achten, dass nicht der Ein-
Die Aktienkurse sind gefallen, nachdem es fast zehn Jah-   druck entsteht, sie sei eine untergeordnete Behörde
re praktisch ununterbrochen nach oben gegangen war.        des Weißen Hauses.
   Eigentlich ist das, was sich gerade an den Märkten
abspielt, eine längst überfällige Entwicklung. Die ame-    VON GEWINNERN UND VERLIERERN DER
rikanische Wirtschaft wächst seit rund zehn Jahren         FUSSBALL-WELTMEISTERSCHAFT
rasant und stößt allmählich an ihre Grenzen. Löhne         Die aus deutscher Sicht historische Vorrunde der Welt-
steigen, Arbeitskräfte werden knapp, Maschinen sind        meisterschaft 2018 ist beendet – Deutschland verlässt
ausgelastet. Die amerikanische Notenbank Federal           die Bühne in Russland als erster großer Verlierer des
Reserve (Fed) reagiert darauf mit Zinserhöhungen, die      Turniers. Gefühlt die einzigen Verlierer eines hervorra-
das Wachstum herunterbremsen, um eine Überhit-             gend organisierten Turniers ohne Zwischenfälle.
zung der Wirtschaft mit steigender Inflation zu ver-          Kroatien überzeugt vollends – drei Siege in der Vor-
hindern. Das ist ein völlig normaler Vorgang.              runde, qualifiziert als Gruppensieger, und scheitert
   Das Problem ist nur, dass die USA von einem Prä-        erst im Endspiel am späteren Weltmeister Frankreich.
sidenten regiert werden, der den Ausschlag der Kon-           Aber der größte Gewinner der Weltmeisterschaft
junktur zu verschärfen droht. Denn Donald Trump hat        ist ein ganz Anderer: Rurik Gislason. Der attraktive
praktisch auf dem Höhepunkt des Booms die Steuern          Isländer nutzt ganz unbeabsichtigt die große Fuß-

                                                                             Wirtschaftliche Gesamtsituation | GVV Geschäftsbericht 2018 | 3
GESCHÄFTSBERICHT 2018 - GEMEINSAM STÄRKER GVV | Gesellschaft für Versicherungsvermittlung und Vermögensbildung mbH - GVV Berlin
ballbühne, um fleißig Fans zu sammeln – vor allem                                                           einem zweistelligen Ergebnis zweitstärkste Kraft in
                                   weibliche. Mit knapp 30.000 Followern bei Instagram                                                         Bayern wurden.
                                   startet er ins Turnier, mit 1,2 Millionen reist er zurück                                                     Im Ergebnis der beiden Landtagswahlen kündigte
                                   in die Heimat. Auch wenn die WM-Fanlieblinge das                                                            Angela Merkel ihren Rückzug vom Parteivorsitz an.
                                   Achtelfinale verpassen, so erobern Gislason und Co.                                                         Damit eröffnet sie (ihrer Meinung nach) der CDU die
                                   weitere Herzen im Sturm.                                                                                    Chance zur Erneuerung. Aber ist dieses Kalkül, den
                                                                                                                                               Druck von ihrer Kanzlerschaft zu nehmen und die gro-
                                                                                                                                               ße Koalition in ruhigeres Fahrwasser zu führen, nicht
                                                                                                                                               doch nur eine Illusion einer Politikerin, die ansonsten

                                                                                   Huh!
                                                                                                                                               nicht zu Illusionen neigt.
                                                                                                                                                 Ihre Entscheidung, nach 18 Jahren an der Spitze den
                                                                                                                                               CDU-Vorsitz aufzugeben, hat doch letztendlich alle
                                                                                                                                               überrascht. Aber lässt sich die bestehende Regierung
                                                                                                                                               dadurch retten? Die große Koalition, einst Regierung
                                                                                                                                               für den Notfall, ist selbst ein Notfall geworden. Nicht
© Thaut Images/stock.adobe.com                                                                                                                 zuletzt die Ergebnisse der Landtagswahlen in Hessen
                                                                                                                                               und Bayern verdeutlichen dies. Die Politikwelt wird
                                   NACH DEN WAHLEN:                                                                                            immer bunter in Deutschland.
                                   DEUTSCHLAND IM UMBRUCH
                                   Nach dem »Superwahljahr« 2017 standen auch in                                                               ARBEITSLOSENQUOTE IN
                                   diesem Jahr spannende Wahlen an. Mit den neu ge-                                                            DEUTSCHLAND SO NIEDRIG WIE
                                   wählten Landesparlamenten in Hessen und Bayern                                                              SEIT ÜBER 20 JAHREN NICHT MEHR
                                   wurde auch der Bundesrat, das »Parlament der Län-                                                           Dem Aufschwung der deutschen Wirtschaft tut die
                                   derregierungen«, auf Grundlage der Ergebnisse neu                                                           politische Entwicklung (derzeit noch) keinen Abbruch.
                                   konstituiert.                                                                                               Im Jahr 2018 betrug der Jahresdurchschnittswert der
                                      Während in Hessen die Grünen die SPD überholten                                                          Arbeitslosenquote rund 5,3 Prozent.
                                   und damit trotz der herben Verluste der CDU weiter                                                            Laut der Prognose des Deutschen Instituts für Wirt-
                                   in eine schwarz-grüne Regierung steuerten, holte sich                                                       schaftsforschung (DIW) wird das Bruttoinlandspro-
                                   die alleinige Regierung der CSU eine herbe Backpfei-                                                        dukt (BIP) in Deutschland im Jahr 2018 um 1,8 Prozent
                                   fe von den Wählern ab. Die CSU bleibt zwar stärkste                                                         gegenüber dem Vorjahr wachsen. Für das Jahr 2019
                                   Kraft, verliert aber die absolute Mehrheit im Land-                                                         wird eine Veränderung des BIP gegenüber 2018 von
                                   tag. Wahlgewinner sind auch hier die Grünen, die mit                                                        1,7 Prozent prognostiziert.

                                                                                          Arbeitslosenquote in Deutschland 1996 bis 2018

                                                                                                                        11,7%
                                                           11,4%
                                                                   11,1%
                                                                                                                                10,8%
                                                   10,4%                   10,5%                        10,5%   10,5%

                                                                                                 9,8%
                                                                                   9,6%
                                                                                          9,4%
                                                                                                                                        9,0%

                                                                                                                                                       8,1%
                                                                                                                                                7,8%          7,7%

                                                                                                                                                                     7,1%
                                                                                                                                                                            6,8%   6,9%
                                                                                                                                                                                          6,7%
                                                                                                                                                                                                 6,4%
                                                                                                                                                                                                        6,1%
                                                                                                                                                                                                               5,7%
                                                                                                                                                                                                                      5,3%
                                   © statista.de

                                                   1996    1997    1998    1999    2000   2001   2002   2003    2004    2005    2006    2007   2008    2009   2010   2011   2012   2013   2014   2015   2016   2017   2018

                4 | GVV Geschäftsbericht 2018 | Wirtschaftliche Gesamtsituation
GESCHÄFTSBERICHT 2018 - GEMEINSAM STÄRKER GVV | Gesellschaft für Versicherungsvermittlung und Vermögensbildung mbH - GVV Berlin
Entwicklung der Baupreise

                                                                                                                                                4,60 %

                                                                                                                             4,00 %    4,10 %

                                                                                                                   3,40 %
                                                                                                          3,10 %
                                                                                                2,80 %
                                                                                    2,60 %

                                                        2,10 %   2,10 %    2,20 %

                            1,60 %   1,60 %    1,70 %
 Quelle: Statista.de

                            Aug 15   Nov 15    Feb 16   Mai 16   Aug 16    Nov 16   Feb 17      Mai 17    Aug 17    Nov 17   Feb 18    Mai 18   Aug 18

BAUEN UND WOHNEN IN DEUTSCHLAND                                                              sowie für Dachdeckungs- und Dachabdichtungsarbei-
Allen Akteuren am Markt ist eines sicherlich nicht                                           ten um 4,0 %. Erdarbeiten waren um 7,0 % teurer als
entgangen: Die Preise für den Neubau konventionell                                           im August 2017. Die Preise für Instandhaltungsarbei-
gefertigter Wohngebäude in Deutschland stiegen im                                            ten an Wohngebäuden (ohne Schönheitsreparaturen)
August 2018 gegenüber August 2017 um 4,6 %.                                                  waren im August 2018 um 4,1 % höher als im Vorjahr.
   Wie das Statistische Bundesamt (Destatis) ermit-                                          Entsprechend steigen damit auch die Schadenaufwen-
telte, ist das der stärkste Anstieg der Baupreise ge-                                        dungen für die Versicherer und ein weiterer Anstieg
genüber dem Vorjahr seit November 2007 (+5,7 %                                               ist vorprogrammiert.
gegenüber November 2006). Im Vergleich zum Mai                                                  Die Welt (der Versicherungsprämien) ist in Bewe-
2018 erhöhten sich die Baupreise im August 2018 um                                           gung, aber die GVV wird für ihre Kunden auch zukünf-
1,3 %. Alle Preise beziehen sich auf Bauleistungen am                                        tig einen sicheren Hafen bieten können.
Bauwerk einschließlich Umsatzsteuer.
   Die Preise für Rohbauarbeiten an Wohngebäuden                                             Bernd Miethke
stiegen von August 2017 bis August 2018 um 5,8 %.
Unter den Rohbauarbeiten erhöhten sich die Preise für
Betonarbeiten um 6,5 %, für Maurerarbeiten um 5,4 %

                                                                 ifo Geschäftsklima Deutschlanda
                                                                                        Saisonbereinigt

                            Indexwerte, 2015 = 100                                                                                        ifo Geschäftsklima
               110                                                                                                                        Beurteilung der Geschäftslage
                                                                                                                                          Geschäftserwartungen

               105

               100

                       95

                       90
                                        2015                        2016                           2017                         2018                        2019

           a Verarbeitendes Gewerbe, Dienstleistungssektor, Handel und Bauhauptgewerbe.
           Quelle: ifo Konjunkturumfragen, April 2019.                                                                                                             © ifo Institut

                                                                                                                   Wirtschaftliche Gesamtsituation | GVV Geschäftsbericht 2018 | 5
GESCHÄFTSBERICHT 2018 - GEMEINSAM STÄRKER GVV | Gesellschaft für Versicherungsvermittlung und Vermögensbildung mbH - GVV Berlin
VERSICHERUNG IN DER WOHNUNGSWIRTSCHAFT

                  DAS VERSICHERUNGSJAHR 2018 –                               Jahr für die Schaden- und Unfallversicherer«, sagte
                  EIN RÜCKBLICK                                              der GDV-Präsident.
                  »Angesichts der vielschichtiger gewordenen Risiko-            Der Schwerlaster Versicherungswirtschaft musste
                  landschaft war 2018 ein gutes Jahr für die Branche«,       sich 2018 der großen Herausforderung einer immer
                  sagte der Präsident des Gesamtverbandes der Deut-          stärker digitalisierten Welt stellen. Gleichwohl wurde
                  schen Versicherungswirtschaft (GDV), Wolfgang Wei-         und wird der Großteil des Geschäftes noch von Men-
                  ler, am Dienstag, 29.01.2019 in Berlin.                    schen aus Fleisch und Blut gemacht. Wenn auch in
                     Der Crash der Lebensversicherung fiel aus. Im           Zukunft verstärkt auf die Möglichkeiten von Künstli-
                  Gegenteil: In der Lebensversicherung nahmen die            cher Intelligenz (KI), etwa bei Risikokalkulation oder
                  Beitragseinnahmen um 1,4 Prozent auf 91,9 Milliar-         der Schadenbearbeitung, gesetzt werden wird.
                  den Euro zu. Das Neugeschäft gegen laufenden Bei-
                  trag verbesserte sich um 1,9 Prozent auf 5,3 Milliarden    DIE HÄUFIGSTEN SCHADENURSACHEN
                  Euro, während das Geschäft gegen Einmalbeitrag um          IN DER GEBÄUDEVERSICHERUNG
                  3,7 Prozent auf 27,2 Milliarden Euro zulegte.              Leitungswasserschäden sind in der Wohngebäudever-
                     In der betrieblichen Altersversorgung wuchs die         sicherung die teuersten und häufigsten Schäden. Auf
                  Zahl der Verträge um 0,5 Prozent auf 15,9 Millionen.       Platz 2 folgen Sturm und Hagel. Anders als beim Lei-
                  Erfreulich entwickelte sich mit einem Plus von gut         tungswasser sind die Zahlen hier jedoch keineswegs
                  5,0 Prozent auch das Neugeschäft bei der Riester-Ren-      konstant – sondern schwanken je nach Wetterlage in
                  te. Die Stornoquote liegt nach ersten Schätzungen auf      unberechenbarem Maß. Auch von Starkregen werden
                  dem sehr niedrigen Vorjahresniveau von 2,6 Prozent.        Gemeinden und ganze Städte immer wieder über-
                                                                             rascht. Hilfe vom Staat gibt es nicht: Gegen Naturge-
                  2018 GEHÖRT ZU DEN                                         fahren müssen sich Gebäudebesitzer selbst absichern.
                  SCHWERSTEN STURMJAHREN
                  Den größten Leistungsanstieg bei Schadenzahlungen          KEIN SOMMER, WIE ER FRÜHER EINMAL WAR
                  (+30 Prozent auf 6,6 Milliarden Euro) verzeichnete         Wenn Überschwemmungen nach Starkregen von wo-
                  der Bereich Industrie/Gewerbe/Landwirtschaft. Hier         chenlanger Dürre mit katastrophalen Ernteschäden
                  schlugen Stürme und mehrere große Feuerschäden             abgelöst werden, dann ist Sommer in Deutschland.
                  ins Kontor. Die Wohngebäudeversicherung verbuchte          Und zwar nicht einer, wie er früher einmal war. Dass
                  nach einem der schwersten Sturmjahre der vergan-           die Menschheit derzeit einen Klimawandel erlebt, dar-
                  genen beiden Dekaden einen Leistungsanstieg um             über ist sich die Wissenschaft inzwischen weitgehend
                  20 Prozent auf 6,3 Milliarden Euro.                        einig. Vieles spricht dafür, dass wir – die Menschen –
                    Unterm Strich erreichte die Sparte bei einem versi-      ihn maßgeblich beschleunigen.
                  cherungstechnischen Gewinn von 2,6 Milliarden Euro           Auch hierzulande zeigt sich das Wetter von seinen
                  schwarze Zahlen. Die Schaden-Kosten-Quote dürfte           extremen Seiten. 2018 wird es wohl in die Liga der
                  bei rund 96 Prozent (Vorjahr: 93,2 Prozent) liegen. »Da-   fünf schwersten Sturmjahre der vergangenen zwei
                  mit war 2018 ein gerade noch zufriedenstellendes           Jahrzehnte schaffen. Mit 1,3 Milliarden Euro lagen die

6 | GVV Geschäftsbericht 2018 | Versicherung in der Wohnungswirtschaft
GESCHÄFTSBERICHT 2018 - GEMEINSAM STÄRKER GVV | Gesellschaft für Versicherungsvermittlung und Vermögensbildung mbH - GVV Berlin
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versicherten Sturm-, Hagel- und Starkregenschäden        strophenmeldungen aufs Smartphone. Die kostenlose
an Wohngebäuden in den ersten sechs Monaten schon        Software warnt per App oder SMS. Das Warnsystem
so hoch wie sonst im Gesamtjahr. Und die Schäden         KATWARN, das in Zusammenarbeit mit dem Fraunho-
der Landwirte durch die anhaltende Trockenheit im        fer-Institut und Mitgliedsunternehmen des GDV ent-
Sommer dürften sich auf mehr als zwei Milliarden         stand, versammelt viele Funktionen in einer digitalen
Euro summieren.                                          Botschaft: Es informiert über eine drohende Gefahr,
  Wird das Extreme also zum Normalen?                    gibt standortgenau das betroffene Postleitzahlenge-
                                                         biet an – und signalisiert, was zu tun ist. Die ständige
STURM – DIE RASENDE GEFAHR                               Verfügbarkeit hilft, sich und seine wertvollen Sachen
Was ist Sturm und wie entsteht er? Sturm ist ja nichts   schnell in Sicherheit zu bringen. Auch die stärksten
anderes als starker Wind, also bewegte Luft, sagen       Unwetterwarnungen des Deutschen Wetterdienstes
Meteorologen. Er entsteht beim Ausgleich von Luft-       werden vermeldet. Das kündet nicht nur von dro-
druckunterschieden zwischen Hoch und Tiefdruck-          henden Naturgefahren wie Sturm oder Hagel. Auch
gebieten. Je größer die Druckunterschiede sind, desto    Themendienste sind abonnierbar – Wetter- und Ver-
stärker ist der Wind. Ab Windstärke 12, ab 118 Kilo-     kehrsmeldungen für Freiluft-Festivals und Veranstal-
metern pro Stunde, spricht man von Orkan. Kaltluft       tungen etwa. Wer KATWARN nutzen möchte, meldet
aus den Polargebieten und feuchte Warmluft aus den       sich im System an – und gibt die Postleitzahl seines
südlichen Breiten treffen aufeinander. Bei sehr großen   Wohnortes oder Aufenthalts-Ortes an. Droht dort eine
Temperaturunterschieden zwischen beiden Luftmas-         Gefahr, erhält er den Hinweis mit einem deutlichen
sen oder starker Höhenströmung sinkt der Luftdruck       Sonderton auf dem Gerät. Was ist das für eine Gefahr?
im Tiefdruckgebiet rapide. Dadurch kann es sich zu       Wie kann ich mich schützen? Auf gleichem Weg gibt
einem Sturm- oder Orkantief verstärken. Auf seiner       es dazu die Entwarnung.
Vorderseite führt es Warmluft nach Norden, auf seiner
Rückseite Kaltluft südwärts. Winterstürme sind stär-     CYBERKRIMINALITÄT, DIE NACH WIE VOR
ker, weil die Temperaturunterschiede größer sind. Die    UNTERSCHÄTZTE GEFAHR
Luft über den Polargebieten ist dann kälter. Im Winter   Immer wieder hört man von Unternehmen: Wenn das
sind Stürme auch häufiger als im Sommer. Typische        bei uns passiert, löschen wir unseren Server, spielen
Sommerstürme sind mit Gewitter, Regen oder Hagel         die höchstens einen Tag alte Datensicherung wieder
verbunden. Sie erstrecken sich meist nur über wenige     ein und innerhalb von 24 Stunden sind wir wieder
Kilometer, während Winterstürme mehrere Hundert          arbeitsfähig. Das mag auf ein »Netzwerk« mit zwei
bis 1.000 Kilometer erreichen können.                    oder drei Arbeitsplätzen zutreffen. Aber eben nicht,
                                                         wenn es um eine Vielzahl von Arbeitsplätzen geht.
VERLÄSSLICHE UND FRÜHZEITIGE                             Und erst recht nicht, wenn elektronische Zahlungssys-
UNWETTERWARNUNGEN                                        teme verwendet werden. Im Übrigen weiß keiner, wie
Warnsystem KATWARN: Achtung! Orkan nähert sich!          und was sich bei einem Cyberangriff wohin verbreitet.
 KATWARN schickt schnell und standortgenau Kata-         Was ist, wenn das eigene Netzwerk einen Dritten infi-

                                                                    Versicherung in der Wohnungswirtschaft | GVV Geschäftsbericht 2018 | 7
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                  ziert hat? Oder ob gem. Datenschutzgrundverordnung        Weitergabe eingesparter Sozialversicherungsbeiträge
                  zu schützende Daten abgezogen wurden? Dies zu re-         bei Entgeltumwandlung der Arbeitnehmer verpflich-
                  cherchieren und das eigene Netzwerk wieder sauber         tend sein. Diese Regelung ist Bestandteil des seit
                  aufzubauen, kann im schlimmsten Fall Wochen, sogar        dem 01.01.2018 in Kraft getretenen Betriebsrenten­
                  Monate dauern. Darum kann sich nicht der eigene           stärkungsgesetzes (BRSG).
                  ITler kümmern. Dafür benötigt man speziell geschulte         Ab dem 01.01.2019 werden Arbeitgeber gesetzlich
                  Fachleute, wie IT-Forensiker, die analysieren, warum      dazu verpflichtet, die Entgeltumwandlung ihrer Ar-
                  der Bildschirm blau oder das Netzwerk lahmgelegt          beitnehmer zu bezuschussen. Diese Verpflichtung gilt
                  ist. Die Ursachenforschung ist Voraussetzung, um das      für neue, ab 2019 erteilte Zusagen. Für bestehende
                  Ausmaß des Schadens abschätzen und mögliche Fol-          Zusagen, die vor dem 01.01.2019 erteilt wurden, muss
                  geschäden verhindern zu können. Auch die Sicherung        der Zuschuss spätestens ab dem 01.01.2022 gezahlt
                  von gerichtsfesten Beweisen ist ohne den IT-Forensiker    werden.
                  kaum möglich.                                                Die verpflichtende Regelung der Weitergabe der
                     Diese und andere wichtige Assistance-Leistungen        Sozialabgabenersparnis bedeutet für die Arbeitge-
                  bietet neben vielen anderen Facetten eine Cyberversi-     ber Klärungs- und auch Handlungsbedarf. Die Rege-
                  cherung. Dazu gehören u. a. Rechtsberatungsschutz bei     lungen der betrieblichen Altersversorgung sollten in
                  Datenschutzverletzungen, Übernahme von Drittschä-         diesem Zusammenhang überprüft werden. Durch die
                  den bzw. die Abwehr unberechtigter Ansprüche, Kos-        sehr kurz gefassten Regelungen zur Weitergabe der
                  tenerstattung für die Datenwiederherstellung, oder        Sozialabgabenersparnis und die Ausdehnung der Re-
                  auch ein professionelles Krisenmanagement, denn kei-      gelung auf bereits bestehende Entgeltumwandlungs-
                  ner mag schlechte »Schlagzeilen«. Spätestens mit dem      vereinbarungen werden zahlreiche ungeklärte Fragen
                  Inkrafttreten der EU-Datenschutzgrundverordnung ist       aufgeworfen, welche dazu beitragen, die Komplexität
                  diese Versicherung kein »nice to have« mehr.              in der bAV weiter auszudehnen.
                                                                               Als exklusives Mitglied des Branchenversorgungs-
                  BETRIEBSRENTENSTÄRKUNGSGESETZ:                            werks für die Wohnungswirtschaft Rente21 e. V. helfen
                  GESETZLICHER ARBEITGEBERZUSCHUSS                          wir Ihnen bei der Umsetzung der gesetzlichen Anfor-
                  BEI ENTGELTUMWANDLUNG                                     derungen.
                  Jeder Arbeitnehmer hat einen gesetzlichen Anspruch
                  auf Entgeltumwandlung. Das bedeutet, der Arbeit-          Gerd Helmig
                  geber muss es ermöglichen, Teile des Einkommens           Quelle: GDV Medieninformationen, Naturgefahrenreport 2018
                  für den Aufbau einer betrieblichen Altersversorgung
                  (bAV) zu verwenden. Das kann im Rahmen der Höchst-
                  grenzen steuer- und sozialversicherungsfrei u.a. in ei-
                  ner Direktversicherung, einem Pensionskassen- oder
                  Pensionsfondsvertrag erfolgen.
                    Künftig wird dabei auf Seiten des Arbeitgebers die

8 | GVV Geschäftsbericht 2018 | Versicherung in der Wohnungswirtschaft
© GVV

                                                                                                © GVV

IN »HEISSEN« ZEITEN BRAUCHT                                 Und auch wenn unsere Objekte dank des Rahmen-
MAN GUTE PARTNER AN SEINER SEITE                          vertrages der GVV sehr gut versichert sind, stellte sich
Eine Versicherung ist etwas, das man nie brauchen         nun im konkreten Fall die Frage: Welche Entschädi-
müssen möchte, aber doch einfach wollen muss, weil        gungssumme können wir von der Gebäudeversi-
man sie immer brauchen tun könnte – so Karl Valentin,     cherung erwarten? Der Weg zur Vereinbarung einer
ein deutscher Komiker und Autor zum Thema Versi-          pauschalen Entschädigung, die mehrere Millionen
cherungen.                                                beträgt, war mehr als schwierig. Das ganze Ausmaß
   Am 02. Dezember 2017 haben wir eine solide Ge-         der Zerstörung und damit der volle Schadensumfang
bäudeversicherung und einen vertrauensvollen Part-        wurden erst sukzessive sichtbar. Und so konnte auch
ner mehr als dringend gebraucht. Auf dem Weg zu           das Sanierungskonzept nur Schritt für Schritt über
unserem traditionellen Weihnachtsbasar im Mieter-         Monate hinweg entwickelt werden.
treff ereilte unseren Vorstand die Schreckensnach-
richt vom Brand in einem unserer mehrgeschossigen         Dank der kompetenten Begleitung und Unterstützung
Wohnbauten. Und es brannte nicht nur eine Wohnung         durch die GVV bei der Schadensabwicklung– hervor-
sondern ein ganzer Hausaufgang mit 39 Wohnun-             heben möchten wir an dieser Stelle vor allem Herrn
gen. Vor Ort bot sich ein grauenvolles Bild: Mehr als     Gerd Helmig, der uns immer mit Rat und Tat zur Seite
150 Feuerwehrleute versuchten den Brand, der sich         stand – konnten wir uns knapp 12 Monate nach dem
über das Treppenhaus in rasender Geschwindigkeit          Schadensereignis mit dem Gebäudeversicherer zu ei-
bis in den 10. Stock ausgebreitet hatte, zu löschen       ner pauschalen Schadenssumme vereinbaren.
und die Bewohner mittels Drehleitern zu retten. Und         Das vereinfacht den Sanierungsprozess erheblich.
dies ist auch gelungen. Wir mussten keine Todesopfer      Denn nun ist klar, mit welchen finanziellen Mitteln
beklagen.                                                 wir rechnen können. Voraussichtlich Mitte 2019 wird
   Von einer Stunde auf die andere waren alle Bewoh-      die komplette Sanierung und Modernisierung abge-
ner wohnungslos, das Haus baupolizeilich gesperrt         schlossen sein.
und 39 Wohnungen unbewohnbar.                               Und im Ergebnis all dessen können wir sagen – Eine
   In dieser Situation lernt man seine Geschäftspartner   Versicherung ist etwas, das man nie brauchen müs-
und -freunde richtig kennen. Natürlich ging es zuerst     sen möchte – aber im Fall der Fälle ist man mit einem
um die Unterbringung und Versorgung unserer Mieter.       zuverlässigen, kompetenten und loyalen Partner wie
Hierbei unterstützten uns vor allem die befreundeten      der GVV an seiner Seite gut aufgestellt.
Wohnungsgenossenschaften.
   Gleichzeitig rollte die Maschinerie »Versicherung«     Jutta Zwick (Prokuristin) &
an: Nicht nur unser eigener Gebäudeversicherer stellte    Jörg-Peter Schulz (Vorstand)
Fragen und hatte Anforderungen an uns. Gleichzeitig       Berlin Brandenburgische
traten die Haftpflichtversicherung des Verursachers       Wohnungsbaugenossenschaft eG
und sämtliche Hausratsversicherungen unserer Mieter
auf den Plan.

                                                                     Versicherung in der Wohnungswirtschaft | GVV Geschäftsbericht 2018 | 9
BAUZINSEN RÜCKBLICK 2018 –
WAS HAT SICH BEI DEN ZINSEN SO GETAN?

                   Das Jahr 2018 ist vorüber. Was hat dieses insgesamt         DIE BAUZINSEN 2018
                   ereignisreiche Jahr im Hinblick auf die Bauzinsen-Ent-      UND DIE ZENTRALBANKEN
                   wicklung gebracht? Wir werfen einen Blick zurück und        Die Federal Reserve Bank hat ihren Ende 2016 ein-
                   betrachten die Entwicklung der Hypothekenzinsen im          geschlagen Weg fortgesetzt und die Zinsen im Jahr
                   Jahresverlauf 2018.                                         2018 insgesamt viermal erhöht. Seit dem 19. Dezem-
                      Das Zinsniveau lag zu Beginn des Jahres wie schon        ber 2018 beläuft sich der Leitzins in den USA auf 2,25 %
                   in den Vorjahren sehr niedrig. Zehnjährige Hypo-            bis 2,5 % (Durchschnitt: 2,38 %). In der Eurozone und in
                   thekenkredite waren bei einem durchschnittlichen            Japan liegen die Leitzinssätze dagegen seit dem ersten
                   Beleihungsauslauf für unter 1,4 % Zinsen pro Jahr er-       Quartal 2016 bei 0,0 % bzw. 0,05 %. In Großbritannien
                   hältlich. Bei fünfjährigen Darlehen lag die Verzinsung      hat es im August 2018 eine Leitzinserhöhung von 0,5 %
                   sogar nur knapp über 1,1 %.                                 auf 0,75 % gegeben.
                      Die Entwicklung der Bauzinsen im Jahr 2018 verlief          Die Leitzinsen sind für die Bauzinsen-Entwicklung
                   primär seitwärts. Es gab allerdings einige moderate         ein sehr wichtiger Indikator, da sie direkt die Geld-
                   Schwankungen. So wurden für zehnjährige Immobi-             politik der Notenbank widerspiegeln. Die Geldpo-
                   lienkredite in der Spitze bis zu 1,6 % Zinsen fällig, für   litik der Notenbanken wiederum ist maßgeblich
                   Kredite mit fünf Jahren Laufzeit bzw. Zinsbindung           verantwortlich für das Zinsniveau am Anleihe- und
                   mussten in der Spitze 1,35 % Zinsen gezahlt werden.         Pfandbriefmarkt. Dass die Hypothekenzinsen sich
                      Zum Jahresausklang 2018 notierten die Zinssätze          im Jahr 2018 kaum bewegt haben, ist auch auf die
                   sowohl bei fünf als auch bei zehn Jahren Laufzeit je-       unveränderte geldpolitische Ausrichtung der EZB
                   doch nahezu wieder auf dem Wert des Jahresbeginns.          zurückzuführen.
                   Die Entwicklung der Bauzinsen war für Kreditnehmer             Die EZB hat im Jahr 2018 abermals Anleihen am
                   damit insgesamt positiv. Es ist nicht zu einer Zinswen-     Markt aufgekauft und dadurch die Renditen gedrückt.
                   de und damit zu einer flächendeckenden Verschlech-          Das umstrittene Anleihekaufprogramm wurde im Ok-
                   terung der Konditionen gekommen.                            tober im monatlichen Volumen von zuvor 30 Milli-
                      Auch im Hinblick auf die Zinsdifferenz zwischen          arden EUR auf 15 Milliarden EUR halbiert. Mit dem
                   verschiedenen Laufzeiten führte die Zinsentwicklung         Jahr 2018 laufen aber die Anleihekäufe aus. Die EZB
                   2018 nicht zu nennenswerten Änderungen. Kurzläu-            hat insgesamt Anleihen im Wert von ca. 2,6 Billionen
                   fige Kredite sind nach wie vor etwas günstiger als          EUR erworben.
                   langfristige Hypothekendarlehen. Allerdings rechtfer-
                   tigen die Aufschläge keinesfalls den Verzicht auf eine      WIE WIRKT SICH DIE
                   langfristige Zinsbindung, wenn diese für die Tilgung        INFLATION AUF DIE ZINSEN AUS?
                   benötigt wird. Die zusätzlichen Kosten einer längeren       Am Ausstieg aus dem Anleihekaufprogramm will die
                   Zinsbindung fallen moderat aus und eliminieren das          EZB jedoch nur festhalten, wenn die Inflation sich
                   Zinsänderungsrisiko.                                        weiter wie von den Währungshütern gewünscht ent-
                      Die Zinsen entwickelten sich 2018 weniger schwan-        wickelt. Die EZB strebt laut den Statuten eine Teue-
                   kend als die Zinsentwicklung an den Anleihemärkten.         rungsrate von knapp unter 2 % pro Jahr an.
                   Hier zeigten sich größere Ausschläge. So erreichte die        Allerdings hat die EZB in diesem Jahr durchblicken
                   Rendite zehnjähriger deutscher Staatsanleihen in der        lassen, dass sich diese Inflationsrate als mehrjähriger
                   Spitze 0,75 %. Dieses Niveau wurde im Februar 2018          Durchschnittswert interpretieren lässt. Zudem gilt
                   gezahlt. Zum Jahreswechsel lag die Rendite jedoch           der Wert nicht nur für Deutschland, sondern für die
                   wieder unter 0,2 % – dem tiefsten Wert des gesamten         gesamte Eurozone.
                   Jahres 2018.                                                  Was bedeutet dies? Die Inflationsrate lag einige Zeit
                      Ursächlich für den zwischenzeitlichen Anstieg            deutlich unter dem kommunizierten Inflationsziel.
                   der Renditen am Anleihemarkt waren Fantasien der            Dies ist nicht zuletzt auf die nach wie vor schwierige
                   Märkte im Hinblick auf eine bevorstehende Zinswen-          konjunkturelle Situation Südeuropas zurückzuführen.
                   de. Diese Fantasien wurden maßgeblich aus den USA           Interpretiert die EZB ihr Inflationsziel als mehrjährigen
                   betrieben. Die US-amerikanische Notenbank Federal           Mittelwert, könnte auf eine Phase von Inflationsraten
                   Reserve hat einen anderen Weg eingeschlagen als die         unterhalb des Zielwertes auch eine Phase mit Inflati-
                   Europäische Zentralbank (EZB).                              onsraten oberhalb des Zielwertes folgen.

10 | GVV Geschäftsbericht 2018 | Zinssituation 2018 und Ausblick 2019
Entwicklung EZB-Zinssatz                                                                                                        Quelle: www.leitzinsen.info

   7 6,50                                                                                                                                                      7
                     Fed-Leitzins
   6                 in den USA                                                                                                                                6
                                                         5,25
                     EZB-Zinsatz
       4,75
   5                 Euro-Zone                                                                                                                                 5
                                                                    4,25

   4                                                                                                                                                           4

   3                                                                                                                                                           3
                                                                                                                                                 2,25 – 2,50

   2                                       2,00                                                1,50                                                            2
                                                                                                      1,00
   1                            1,00                                                                                                                           1
                                                                                   0 – 0,25
                                                                                                                                                       0,00
   2000       2000    2002   2003   2004   2005   2006      2007   2008    2009     2010      2011    2012   2013   2014   2015     2016     2017      2018

   Das bedeutet, dass auch bei Inflationsraten deutlich                           WAS BEDEUTET DIESE ENTWICKLUNG
über der Marke von 2 % nicht zwingend mit Leitzins-                               FÜR KÄUFER UND EIGENTÜMER?
erhöhungen zu rechnen ist.                                                        Die Entwicklung der Bauzinsen im Jahr 2018 hat wenig
   Im November lag die Inflationsrate im Euroraum bei                             geändert. Die Zinsen sind zum Jahresausklang in etwa
2,0 % nach 2,2 % im Oktober.                                                      so hoch wie zu Jahresbeginn. Das Zinsumfeld für Neu-
   Das niedrige Zinsniveau gilt als eine der Hauptur-                             und Anschlussfinanzierungen bleibt damit günstig.
sachen für die in Teilen Deutschlands weiter stark                                Wer bauen oder kaufen möchte, kann unverändert zu
steigenden Immobilienpreise. Vor allem in den Bal-                                Top Konditionen finanzieren.
lungsgebieten sowie den Universitätsstädten steigen                                  Ein Wermutstropfen für alle Käufer ist die Entwick-
die Mieten und Preise weiter stark.                                               lung der Immobilienpreise. Insbesondere in den Bal-
   Mittlerweile erlahmt jedoch offensichtlich das In-                             lungsgebieten und in Universitätsstädten müssen sehr
teresse institutioneller Investoren. Dies könnte ein                              hohe Preise für Wohnungen und Häuser gezahlt wer-
Frühindikator für ein Ende des Preisanstiegs sein. Eine                           den. Sowohl die niedrigen Zinsen als auch die hohen Im-
Studie des Beratungshauses PricewaterhouseCoopers                                 mobilienpreise sind nicht zuletzt auf die Geldpolitik der
(PwC) kommt zu dem Schluss, dass viele professionelle                             Europäischen Zentralbank (EZB) zurückzuführen. Ändert
Anleger Berlin, Frankfurt, Hamburg und München als                                sich diese Geldpolitik im Jahr 2019? Zeit für einen Aus-
überteuert ansehen.                                                               blick auf die Bauzinsen-Entwicklung im nächsten Jahr!
   Laut der im November 2018 veröffentlichten Studie                                 Im Bereich Zinsentwicklung gibt es viele Vermutun-
hat Großbritannien Deutschland trotz der Unsicher-                                gen und Prognosen, von Experten oder Leuten, die
heit im Zusammenhang mit dem Brexit den Rang                                      sich zumindest für solche halten. Auch deshalb ist die
abgelaufen.                                                                       Entwicklung in puncto Bauzinsen immer kritischer zu
   In einem zwölfmonatigen Studienzeitraum wurden                                 sehen. Seit Jahren erleben wir neue Tiefstände bei den
auf der Insel 68 Milliarden EUR, in Deutschland 65 Mil-                           Zinsen. Seit Jahren sind Experten der Meinung, dass
liarden EUR in Wohnungen und Häuser investiert. Auf                               nun die Zinswende eintreten wird. Doch die Bauzins-
den Immobilienmarkt in Frankfurt wirkte sich der be-                              entwicklung ging kontinuierlich weiter runter.
vorstehende Brexit jedoch positiv aus: Hier wurden
mit 8 Milliarden EUR 12,5 % mehr als im Vorjahreszeit-                            WIE ENTWICKELN SICH BAUZINSEN AKTUELL?
raum investiert. Der Grund dafür sind die erwarteten                              Bauzinsen für die Immobilienfinanzierung orientieren
Umzüge von Londoner Banker in die Mainmetropole.                                  sich am sogenannten Markt. Wer den Chart für den
   Auch die Deutsche Bundesbank wies in einer Ana-                                Verlauf der Bauzinsen in den letzten Jahren begutach-
lyse darauf hin, dass die Immobilienpreise, nicht zu-                             tet, wird feststellen, dass diese stark gesunken sind.
letzt verursacht durch die Bauzinsen-Entwicklung,                                 Einen aktuellen Baukredit zu bekommen ist günstig
seit mittlerweile zehn Jahren steigen. Der deutsche                               wie nie. Doch woran liegt das?
Immobilienaufschwung sei in einer Spätphase ange-
kommen. Eine flächendeckende Immobilienblase sieht                                WOVON IST DIE
die Bundesbank zwar nicht, gleichwohl konstatieren                                ZINSENTENTWICKLUNG ABHÄNGIG?
die Experten in Ballungsräumen Überbewertungen                                    Nun wird der Kern der Materie dargestellt. Ehe auf
von bis zu 30 %.                                                                  Leitzinsen eingegangen wird, sollen die Pfandbriefe

                                                                                                      Zinssituation 2018 und Ausblick 2019 | GVV Geschäftsbericht 2018 | 11
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                   ein wenig genauer erläutert werden. Staatsanleihen         diese günstigen Konditionen an den Kunden direkt
                   und Pfandbriefe sind als Regulatoren für den Bauzins       weitergegeben werden, sodass der Zins für den Bau
                   und somit für die Baufinanzierung zu sehen, da diese       günstig ausfällt.
                   als sichere und solide Anlageform gelten.                     Weitere Leitzinsen sind im EURIBOR und LIBOR aus-
                      Die Kosten für ein Darlehen richten sich nach der       zumachen. Hierbei handelt es sich um sogenannte
                   Deutschen Giro-Zentrale Frankfurt, die die Rendite         Interbankenzinsen. Kreditinstitute leihen sich nicht
                   für zehnjährige Pfandbriefe ausgibt. Die Zahl wiede-       nur einzig bei Zentralbanken Geld, sondern auch un-
                   rum wird von Landesbanken, der Deka-Bank und den           tereinander. Hierfür gibt es ebenfalls Leitzinsen. Die
                   Sparkassen ermittelt. Als zweite Orientierung werden       oben aufgeführten Varianten sind die für Deutschland
                   Bundesanleihen über einen Zeitraum von 10 Jahren           bzw. Europa wichtigsten Indikatoren auf diesem Ge-
                   herangezogen. Diese drei Faktoren, rechnet man die         biet, wobei diese natürlich in starker Abhängigkeit
                   Hypothekenfinanzierung hinzu, haben in den letzten         zum Leitzins der EZB stehen.
                   Jahren eine sehr ähnliche Entwicklung genommen,               Des Weiteren sind natürlich auch wirtschaftliche
                   sodass durchaus davon die Rede sein kann, dass ein         und geopolitische Einflussfaktoren zu nennen. Würde
                   signifikanter Zusammenhang vorherrscht.                    ein Krieg in Mitteleuropa ausbrechen, so hätte das frei-
                      Ein weiterer Faktor, der gerne vernachlässigt wird,     lich enorme Auswirkungen auf den Zinsmarkt. Doch
                   ist aber ebenso anzuführen. Es handelt sich um die         nicht nur unsere eigene Politik und Wirtschaft sind
                   Preisexplosion im Immobiliensektor, die bereits kurz       entscheidend. Später wird noch kurz darauf einge-
                   angerissen wurde. Schon seit vielen Jahren ist hier eine   gangen, warum die USA hauptverantwortlich für die
                   bedenkliche Entwicklung zu verzeichnen. Betroffen          niedrigen Bauzinsen sind.
                   davon sind Großstädte sowie der urbane Raum im
                   Allgemeinen. Als Paradebeispiele dafür dienen Ham-         WIE ENTWICKELN SICH DIE BAUZINSEN 2019
                   burg, Berlin, München, Frankfurt und Düsseldorf so-        Bevor wir auf eine zukünftige Zinsentwicklung einge-
                   wie deren Umfeld, wo die Preise um 20 Prozent bis          hen wollen, soll dargelegt werden, wie sich die aktu-
                   30 Prozent allein in den letzten fünf Jahren gestiegen     elle Lage für die deutsche Baufinanzierung darstellt.
                   sind. Seitens der Banken war hier bei der Finanzierung     Die aktuelle Höhe der Zinsen ist lächerlich gering. Wir
                   Entgegenkommen gefragt, um den Markt nicht ver-            befinden uns seit geraumer Zeit, nicht erst seit einigen
                   siegen zu lassen.                                          Monaten, in einer Niedrigzinsphase. Doch warum ist
                      Als schon eher indirekter Einflussgeber muss der        das so?
                   Leitzins der EZB gesehen werden. Zwar ist er maßgeb-          Im Jahr 2007 erwischte die Märkte eine globale
                   lich wichtig, doch der Verbraucher kommt damit nicht       Wirtschaftskrise, die ihren Ausgang in der Subprime-
                   direkt in Kontakt. Der Leitzins der EZB gibt Auskunft      Krise in den USA hatte. Das Kartenhaus der billigen
                   darüber, wie viel Zinsen die Banken dafür aufwenden        und vor allem überbewerteten Kredite brach zusam-
                   müssen, wenn sie Geld von der Europäischen Zentral-        men. Die EU war unter anderem deshalb so stark da-
                   bank leihen. Dadurch ergibt sich eine Kettenreakti-        von betroffen, da die Stabilität im eigenen Konstrukt
                   on. Der historische Tiefstand des Leitzinses erlaubt es    nicht sehr hoch war. Probleme mit Irland, Portugal,
                   Banken sehr billig Geld zu leihen. In der Folge können     Spanien, Italien und nicht zuletzt Griechenland wa-

12 | GVV Geschäftsbericht 2018 | Zinssituation 2018 und Ausblick 2019
ren die Folge. In weiterer Konsequenz schrumpfte die       Zukunft, wobei natürlich ein kleiner Aufschlag zu zah-
Wirtschaft. Wie kann diese Entwicklung aufgehalten         len ist. Für das Jahr 2019 ist diese Vorgehensweise
werden?                                                    noch absolut zu empfehlen. Denn es ist gewiss, dass
   Die Antwort ist relativ einfach. Das Geld wird billig   die Zinswende kommen wird, fraglich ist nur der Zeit-
zum Fenster hinausgeworfen. Die EZB betreibt seit          punkt.
Jahren eine expansive Geldpolitik, was zur Folge hat-
te, dass der Zinssatz massiv gesunken ist. Trotz der       BAUZINSEN: PROGNOSE UND TREND
wirtschaftlichen Misere sollte der Konsumwille des         FÜR DAS JAHR 2019/2020
Verbrauchers aufrechterhalten bleiben. Immobilien          Wie bereits festgehalten wurde, ist nicht damit zu
sind dafür ein wunderbares Beispiel. Unglaublich viele     rechnen, dass es kurzfristige Zinsanhebungen geben
Arbeitsplätze hängen daran. Man muss sich nur vor          wird. Experten rechnen damit, dass auch in 2019 wei-
Augen führen, wie viele Menschen an einer Baustelle        terhin eine Seitwärtsbewegung stattfinden wird. Das
täglich unterkommen. Das wiederum führt dazu, dass         heißt, dass die Zinssätze konstant bleiben werden. Die
die Konjunktur wieder gestärkt wird. Oberstes Ziel ist     Gründe hierfür sind mannigfaltig verstreut. Haupt-
es, dass eine Deflation vermieden wird. Das bedeutet,      sächlich aber geht es darum, wie schon dargelegt,
dass das Geld immer mehr wert wird, was Verbraucher        die Deflation zu verhindern und die Eurozone in eine
dazu veranlassen würde, darauf »hocken« zu bleiben         gesunde Inflation, die sich um die 2 Prozent herum
anstatt zu konsumieren, worauf unser System nun            bewegt, zu führen.
einmal basiert.                                               Solange dahingehend keine Stabilität zu erkennen
   Dieser Trend setzt sich auch in 2018 fort. Seit März    ist, wird es auch keine großartigen Zinssprünge geben,
ist die EZB dabei, monatlich Anleihen in Höhe von          zumindest bis Mitte 2019. Bis zu diesem Zeitpunkt
60 Milliarden Euro anzukaufen, sodass in der Euro-         macht eine Baufinanzierung aber vor allem eine An-
zone, vor allem in den wirtschaftlich schlechter ge-       schlussfinanzierung oder Umschuldung im Sinne ei-
stellten Ländern, mehr Liquidität vorherrscht. Diese       nes Fordward-Darlehens absolut Sinn.
Methode wird als »Quantitative Easing« bezeichnet.            Was aber spricht dafür, dass die Zinsanhebung frü-
Ohne Maßnahmen wie diese wäre das Zinsniveau               her eintreffen könnte? Spannend zu beobachten wird
deutlich höher.                                            sein, wann die FED entsprechende Konsequenzen aus
   Doch die Deutschen bzw. die Europäer leben nicht        der amerikanischen Wirtschaft zieht und die Zinsen
auf einer einsamen Insel. Die Globalisierung zieht un-     weiter anheben wird. Sollte dies schnell geschehen,
ter anderem nach sich, dass man auch andere Zentral-       dürfte auch die EZB unter Zugzwang stehen, sodass
banken beobachten muss. In den USA verfolgt die FED        das Kapital nicht nach Übersee abwandert. Ein weite-
(Federal Reserve Bank) ein ähnliches Modell und setzt      res Indiz dafür ist die überraschend positive Entwick-
ebenso auf »Quantitative Easing«. Das Programm             lung der deutschen Wirtschaft. In den letzten Wochen
läuft allerdings aus. Dies dürfte zur Folge haben, dass    und Monaten sind die Konjunkturerwartungen immer
die Leitzinsen angehoben werden. Die FED orientiert        wieder nach oben geschraubt worden. Die Wirtschaft
sich mehr an den heimischen wirtschaftlichen Daten.        blüht.
Dem zugrunde müsste bereits in naher Zukunft eine             Auf der anderen Seite stellt Deutschland in der EU
Zinsanhebung stattfinden, die definitiv Auswirkungen       damit eher eine Ausnahme dar. Viele Länder bewegen
auf Europa haben wird. Experten sind sich uneinig          sich im Bereich des Nullwachstums und bekämpfen
darüber, ob dies 2019 stattfinden wird. Das hätte wie-     die Deflation. Das wiederum spricht dafür, dass auch
derum zur Folge, dass hohe Anlagesummen aus dem            2019 keine wirklichen Zinserhöhungen zu erwarten
Euro-Raum in die USA fließen, um den Zinsvorteil zu        sind.
nutzen. Das würde zur Konsequenz haben, dass sich             Das Jahr 2019 wird uns also mit vielen Herausforde-
der Zinsmarkt hierzulande mindestens stabilisiert und      rungen gegenüber treten, welchen die GVV in gewohn-
in weiterer Folge wieder ansteigt.                         ter Weise begegnen wird. Sei es die ausgewogene
   Wie also sieht die weitere Zinsentwicklung für eine     Auswahl an preiswerten Versicherungsprodukten
Immobilie 2019 aus? Was den europäischen Zinsmarkt         oder die Erkundung günstiger Finanzierungsmittel.
betrifft, so ist mit keinen größeren Veränderungen zu      Wir sind für Sie da!
rechnen. Die EZB wird sich in diesem Jahr vor allem
noch darauf konzentrieren, eine flächendeckende De-        Stefan Discher
flation zu verhindern. Das bedeutet natürlich auch,
dass Zinserhöhungen nicht zur Debatte stehen.
   Was aber, wenn der Kunde noch mitten in der Bau-
finanzierung ist und die Zinsbindung erst in zwei oder
drei Jahren ausläuft? Hierfür ist das Forward Darlehen
zu empfehlen. Mit einem Forward Darlehen sichert
sich der Kunde die aktuell niedrigen Zinsen für die

                                                                       Zinssituation 2018 und Ausblick 2019 | GVV Geschäftsbericht 2018 | 13
VERMÖGENSLAGE
       Der Vermögensaufbau der Gesellschaft stellt sich wie folgt dar:

        AKTIVA                                                                                             Bilanz zum 31.12.2018         Bilanz zum 31.12.2017

                                                                                                                      TEuro         %         TEuro              %
        Sachanlagen                                                                                                   218,5        7,8        149,0         5,7
        Finanzanlagen                                                                                                  50,0        1,8         50,0         1,9
        Forderungen                                                                                                   280,7       10,0        264,7        10,0
        Sonstige Vermögensgegenstände                                                                          1.852,7            66,1      1.814,3        68,8
        Flüssige Mittel/Wertpapiere                                                                                   392,0       14,0        353,0        13,4
        Rechnungsabgrenzungsposten                                                                                     10,3        0,4           6,1        0,2
        Summe Aktiva                                                                                           2.804,2           100,0      2.637,0      100,0

        PASSIVA                                                                                            Bilanz zum 31.12.2018         Bilanz zum 31.12.2017

                                                                                                                      TEuro         %         TEuro              %
        Eigenkapital                                                                                           2.056,5            73,3      1.627,1        61,7
        Rückstellungen                                                                                                136,5        4,9        148,6         5,6
        Kreditverbindlichkeiten                                                                                       455,0       16,2        715,0        27,1
        Lieferverbindlichkeiten                                                                                         5,3        0,2           7,3        0,3
        Sonstige Verbindlichkeiten                                                                                    150,9        5,4        139,0         5,3
        Summe Passiva                                                                                          2.804,2           100,0      2.637,0      100,0

           EIGENKAPITALQUOTE                                                                                            73,3 %

70 %

                                                                                                             61,7 %
60 %

                                                                                56,6 %

50 %

                                                                                                  48,3 %

                                                                       44,9 %

40 %
                                                              39,3 %
                                                                                         37,6 %

30 %                                                 29,9 %
                         27,9 %

                                  24,7 %

                                            21,4 %
20 %

10 %

                 5,1 %

         2,0 %

         2006    2007    2008     2009     2010      2011     2012     2013     2014     2015     2016       2017        2018

       14 | GVV Geschäftsbericht 2018 | Vermögenslage
ERTRAGSLAGE
                                   Die Ertragslage hat sich wie folgt entwickelt:

                             01.01. bis 31.12.2018            01.01. bis 31.12.2017

                                 TEuro               %             TEuro              %
Umsatzerlöse                   2.149,0        100,0              1.986,4         100,0
+ sonst. betriebl. Erträge         97,3          4,5                 84,6            4,3
- Personalaufwand                780,4          36,3               705,9           35,5
- Abschreibungen                   43,5          2,0                 28,5            1,4
- sonst. betriebl. Aufwand       632,3          29,4               601,9           30,3
+ Finanzerträge                    29,4          1,4                 28,8            1,4
- Finanzaufwand                    12,3          0,6                 17,5            0,9
- EE-Steuern                     241,6          11,2               223,1           11,2
Ergebnis nach Steuern            565,6          26,3               522,9           26,3
- sonstige Steuern                   1,6         0,1                   1,9           0,1
Jahresergebnis                   564,0          26,2               521,0           26,2

                                                            © Sergey Nivens/stock.adobe.com

                                               Ertragslage | GVV Geschäftsbericht 2018 | 15
FINANZLAGE
Die nachfolgende Kapitalflussrechnung zeigt Herkunft und Verwendung der geflossenen Finanzmittel:

                                                                                  2018 in Euro         2017 in Euro

 Periodenergebnis vor außerordentlichen Posten                                       563.955,23             520.983,60
 + Abschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens                                 43.538,65              28.532,57
 - Abnahme der Rückstellungen                                                         20.778,00               8.298,00
 - Zunahme der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen                             16.069,89             -92.236,68
 - Zunahme anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder
 Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind                                               42.837,29             -24.468,68
 - Abnahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen                        1.982,49              -4.359,00
 + Zunahme anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder
 Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind                                                2.098,92             -16.315,78
 + Verlust aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens                              1,00                  2,00
 - Zinserträge                                                                         1.249,30                409,83
 + Zinsaufwendungen                                                                   12.288,26              17.462,26
 - Ertragsteuerertrag                                                                     27,00                   0,00
 + Ertragsteueraufwand                                                               241.659,57             223.074,35
 Ertragsteueraufwand/-ertrag                                                        -241.632,57         -223.074,35
 Korrektur um nicht zahlungswirksame Vorgänge                                          8.615,60             -38.132,18
 +/- Ertragsteuerzahlungen                                                          -233.016,97         -261.206,53
 Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit                                      547.580,69           624.889,00

 - Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen                          113.031,65              83.601,57
 + Erhaltene Zinsen                                                                    1.249,30                409,83
 Cashflow aus der Investitionstätigkeit                                             -111.782,35             -83.191,74

 - Auszahlungen an Unternehmenseigner und Minderheitsgesellschafter                  124.500,00             122.500,00
 - Auszahlungen aus der Tilgung von Anleihen und (Finanz-) Krediten                  260.000,00             260.000,00
 - Gezahlte Zinsen                                                                    12.288,26              17.462,26
 Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit                                            396.788,26           399.962,26

 Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds
 (Summe der Cashflows)                                                                39.010,08             141.735,00
 + Finanzmittelfonds am Anfang der Periode                                           352.968,01             211.233,01
 Finanzmittelfonds am Ende der Periode                                              391.978,09           352.968,01

Der Finanzmittelfonds am Ende der Periode setzt sich aus der Position »Kassenbestand, Bundesbankguthaben,
Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks« und den jederzeit fälligen Bankverbindlichkeiten zusammen.

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