GESCHÄFTSBERICHT 2018 - GEMEINSAM STÄRKER GVV | Gesellschaft für Versicherungsvermittlung und Vermögensbildung mbH - GVV Berlin
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GESCHÄFTSBERICHT 2018
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18
GVV | Gesellschaft für Versicherungsvermittlung und Vermögensbildung mbH
GEMEINSAM STÄRKER®
INHALT GESCHÄFTSBERICHT 2018
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SEITE 2 SEITE 18 SEITE 24
Wirtschaftliche Bilanz zum Informationen
Gesamtsituation 31. Dezember 2018 des GVV-Beirats
LAGEBERICHT
Bericht der Geschäftsführung ....................................................................................................... 1
Wirtschaftliche Gesamtsituation ................................................................................................. 2
Versicherung in der Wohnungswirtschaft ................................................................................. 6
Zinssituation 2018 und Ausblick 2019 ..................................................................................... 10
JAHRESABSCHLUSS FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2018
Vermögenslage ............................................................................................................................... 14
Ertragslage ....................................................................................................................................... 15
Finanzlage ........................................................................................................................................ 16
Gewinn- und Verlustrechnung ................................................................................................... 17
Bilanz zum 31. Dezember 2018 .................................................................................................. 18
Aktivitäten im Finanzierungsbereich ........................................................................................ 20
INFORMATIONEN UND SERVICE
Teambuilding ................................................................................................................................... 21
Ausbildung ....................................................................................................................................... 22
Informationen des GVV-Beirats .................................................................................................. 24
Gesellschafter im Überblick ......................................................................................................... 26
Ihr Weg zur GVV .............................................................................................................................. 27
Unser Team ...................................................................................................................................... 28
Veranstaltungskalender 2019 ..................................................................................................... 29
BERICHT DER GESCHÄFTSFÜHRUNG ZUM
GESCHÄFTSJAHR 2018 UND AUSBLICK AUF 2019
Auch 2018 wird als turbulentes Jahr in die Annalen her steht der Fokus auf der Bestandsbetreuung, um
der GVV eingehen. Wie sich bereits in 2017 ankündig- unseren Kunden und Gesellschaftern in allen Fragen
te, setzten sich die Wetterphänomene auch in 2018 rund um die Versicherung, Finanzierung und Geld-
fort, dies allerdings mit entsprechendem Schaden- anlage schnell und qualitativ hochwertig zur Seite
aufkommen bei unseren Kunden und Gesellschaftern. stehen zu können.
Aber auch personell wurde es in diesem Jahr nicht Aber 2019 wird auch ein »sportliches« Jahr: Steigen-
weniger turbulent: Nicht weniger als drei neue Mit- de Schadenzahlen und sich verteuernde Schadenbe-
arbeiterinnen und Mitarbeiter konnten wir für unser seitigungskosten werden auf Kunden- wie auch auf
Unternehmen gewinnen und begeben uns mit dieser Versichererseite sicher nicht zu einem entspannten
Verjüngungskur auch auf den Weg des Generations- Miteinander führen. Dennoch werden wir – wie in
wechsels in der GVV. Wirtschaftlich können wir stolz der Vergangenheit – alle Herausforderungen mit Un-
auf das Jahr zurückblicken. Wiederholt konnten wir terstützung unseres Kooperationspartners, der AVW,
durch Neukundenzugänge unser Versicherungsport- erfolgreich meistern. Wirtschaftlich erwarten wir für
folio erweitern und die Basis des Gesellschafterkrei- das kommende Jahr eine weiterhin positive Geschäfts-
ses um vier Wohnungsunternehmen auf nunmehr entwicklung bei den Umsatzerlösen, die geplanten
(Stand: 31.12.2018) 102 Gesellschafter erweitern. und umgesetzten (personellen) Investitionen in die
GEMEINSAM ist nun mal STÄRKER. Zukunft der GVV werden allerdings auf das Gesamt-
Mit einem Jahresüberschuss von T € 564,0 konnte jahresergebnis drücken.
nicht nur die Jahresplanung wiederholt übertroffen Unser Dank gilt den Gesellschaftern der GVV, un-
werden, auch das hervorragende Ergebnis von 2017 seren Kunden und Geschäftspartnern für die gute
(T € 521,0) wurde nochmals gesteigert. Die Umsatzer- Zusammenarbeit in dieser anspruchsvollen Zeit. Ein
löse aus dem Versicherungsgeschäft (+T € 77 ggü. Vj.) spezieller Dank geht an unsere Mitarbeiterinnen und
sowie die gestiegenen Erlöse aus dem Finanzierungs- Mitarbeiter, die die GVV mit ihrem großen Einsatz im-
und Anlagegeschäft (+T € 37 ggü. Vj.) lassen die Ge- mer weiter voranbringen.
samterlöse auf über 2 Mio. € steigen. Dabei stiegen In diesem Zusammenhang darf auch das »Auge«
im Versicherungsbereich die Umsatzerlöse aufgrund des Unternehmens, der Beirat, nicht vergessen wer-
der gewachsenen Zahl an Kunden um 4,2 % auf nun- den, der durch seine stets hartnäckige, aber objektive
mehr fast 1,9 Mio. € und im Finanzierungs- und Geld- Überwachung der Geschäftsleitung die Entwicklung
anlagenbereich von T € 149,4 im Vorjahr auf T € 186,1. der GVV fordert und fördert und somit einen großen
Die Investitionen in die Zukunft durch die erfolgten Anteil am gemeinsamen Erfolg hat. Herzlichen Dank
Neueinstellungen machen sich im gestiegenen Per- für die Unterstützung.
sonalkostenaufwand bemerkbar und werden auch
künftige Ergebnisse beeinflussen. »Eine Freundschaft, gegründet durch ein Geschäft, ist
Die Bilanzsumme erhöhte sich gegenüber dem Vor- besser als ein Geschäft, gegründet auf Freundschaft.«
jahr geringfügig um rd. 6,3 % auf T € 2.804. Der Anstieg John D. Rockefeller, 1839–1937, amerikanischer Unternehmer
ist wie im Vorjahr auf die Erhöhung des Eigenkapi-
tals in Folge der wiederholt nur teilweise erfolgten Mit diesem Zitat, welches das Miteinander zwischen
Ausschüttung zurückzuführen, die Eigenkapitalquote der GVV und ihren Gesellschaftern, Kunden und Ge-
verbesserte sich weiter auf 73,3 % (Vj. 61,7 %). schäftspartnern sehr treffend beschreibt, wünsche ich
Bestandsgefährdende Risiken bestanden zu kei- uns, dass wir weiterhin GEMEINSAM STÄRKER in eine
nem Zeitpunkt. Die Zahlungsfähigkeit war jederzeit erfolgreiche Zukunft steuern.
gewährleistet.
Bernd Miethke
AUSBLICK FÜR 2019
Im kommenden Jahr machen wir uns personell ver-
stärkt auf einen weiterhin erfolgreichen Weg. Wie bis-
Bericht der Geschäftsführung | GVV Geschäftsbericht 2018 | 1
WIRTSCHAFTLICHE GESAMTSITUATION
2018 – EINE WELT GERÄT AUS DEN FUGEN Auch innenpolitisch war Zündstoff vorhanden,
Insbesondere zwei Personen haben uns im vergange- könnten doch die Untersuchungen von Sonderermitt-
nen Jahr außenpolitisch in Atem gehalten: Theresa ler Robert Mueller weltweite Auswirkungen haben.
May und der BREXIT sowie – alle Jahre wieder – Donald Die Frage, die im Mittelpunkt der Ermittlungen steht:
Trump, der »mächtigste« Mann der Welt. Gab es illegale Absprachen zwischen dem Wahlkampf-
Die »schrecklichen« Handelsabkommen der USA team des US-Präsidenten und Russland, um Donald
waren US-Präsident Donald Trump schon lange ein Trump zum Sieg gegen Hillary Clinton zu verhelfen?
Dorn im Auge. 2018 wurden auf breiter Front Straf- Selbst Rufe nach einem Amtsenthebungsverfahren
maßnahmen gegen chinesische Handelspraktiken wurden schon laut. Amerikas Demokratie steht auf
vom Weißen Haus erlassen. Daneben legte sich Trump dem Prüfstand.
mit der Internationalen Handelsorganisation (WTO)
an und vergrämte mitunter seine Nachbarn Kanada AUCH IN ANDEREN LÄNDERN
und Mexiko mit einem überarbeiteten Nordamerika- SCHEINT DIE DEMOKRATIE IN GEFAHR
nischen Freihandelsabkommen (Nafta). Propagandisten in autoritären Staaten wie China und
Russland sehen sich bestätigt. Denn auf der ganzen
Welt gaben Demokratien auch 2018 kein gutes Bild
ab. Im Fokus standen aber wohl die Entwicklungen in
Europa und den USA. Während in der Türkei Präsident
Recep Tayyip Erdogan zunehmend den Rechtsstaat un-
terminiert, droht die EU Polen aus Sorge vor politischer
Einflussnahme auf die Justiz mit dem Entzug seiner
Stimmrechte und Spanien fürchtet immer noch eine
Abspaltung Kataloniens. Zugleich verlieren Zentrums-
parteien bei Wahlen EU-weit Stimmen an die popu-
lären Extreme zu beiden Seiten. Sogenannte illiberale
Demokratien, in denen demokratisch gewählte Politi-
ker politische Grundrechte zunehmend einschränken,
sind im Aufschwung. Doch die Bürger sollten ihre de-
mokratische Macht mit Bedacht einsetzen.
© DarwelShots/stock.adobe.com BREXIT KOMMT – ODER DOCH NICHT?
Am 23. Juni 2016 stimmten die Bürger des Vereinigten
Aber: Trumps Handelsdeals werden das Grundübel, Königreichs dafür, dass ihr Land die Europäische Union
nämlich das US-Handelsdefizit, nicht beseitigen verlassen soll, der sogenannte BREXIT.
können. Denn dafür sind die Amerikaner selbst ver- Das Endspiel hat begonnen. Unterhändler von EU
antwortlich. Sie konsumierten weitaus mehr als sie und Großbritannien haben sich bei den BREXIT-Ver-
ansparten. handlungen auf einen belastbaren Text geeinigt. Für
Auf einem Nebenkriegsschauplatz namens Nordko- Premierministerin May beginnt nun eine Reihe dramati-
rea versuchte der US-Präsident mit aller Kraft zu ver- scher Manöver. Wie gut sind ihre Aussichten auf Erfolg?
hindern, dass Nordkorea sein Ziel, die USA mit einer In Brüssel selbst ist man hingegen vorsichtig mit
atomar bestückten Rakete zu attackieren, erreicht. Dies dem Wort Einigung. Es gebe einen Text, auf den sich
machte Trump zwischenzeitlich und wie für ihn üblich die Unterhändler geeinigt hätten, politisch sei der aber
durch wütende Tweets klar: Pjöngjang drohe »Feuer noch nicht abgesegnet, sagen mit der Angelegenheit
und Zorn«. Das stalinistische Regime ließ sich jedoch vertraute EU-Diplomaten. Nun liege der Ball, mal wie-
davon nicht beeindrucken: Nach dem erfolgreichen der, in London. Eine ähnliche Situation hatte es bereits
Test einer Langstreckenrakete verkündete es, nun das gegeben, als die Unterhändler in Brüssel ebenfalls weit
gesamte US-Festland erreichen zu können. Es besteht gekommen waren, 10 Downing Street aber in letzter
dauerhaft die Gefahr, dass ein Krieg nicht aus Berech- Sekunde den Stecker zog, weil May das Ergebnis in
nung, sondern aus Fehlkalkulation ausgelöst wird. London nicht durchsetzen konnte.
2 | GVV Geschäftsbericht 2018 | Wirtschaftliche Gesamtsituation
Alles hängt nun von den Signalen aus London ab, ob
es May gelingt, ihr Kabinett hinter dem Brüsseler Pa-
pier zu versammeln. Die Kernfrage, um die sich alles
dreht, ist, ob es May gelungen ist, der EU ein weiteres
entscheidendes Zugeständnis im Problemfall Irland
abzuringen. Um nach dem BREXIT sichtbare Waren-
und Zollkontrollen an der irisch-nordirischen Grenze
zu verhindern, hatten sich London und Brüssel schon
vor Wochen darauf geeinigt, dass das Vereinigte Kö-
nigreich bis zum Abschluss eines Freihandelsvertrags
in der Zollunion mit der EU verbleiben kann. Für May
diente dies auch dazu, eine Sonderregel für Nordirland
zu verschleiern, den sogenannten Backstop. Sprach-
lich ist die EU May dabei offenbar weit entgegenge- © tanaonte/stock.adobe.com
kommen, in der Sache aber weniger. Die EU besteht
weiter auf diese Notfallregel, nach der Nordirland in gesenkt und damit der ohnehin heiß laufenden Wirt-
Zollunion im Binnenmarkt bleiben soll, und die dann schaft noch einen zusätzlichen Schub verschafft. Und
in Kraft treten soll, wenn bei den Verhandlungen über er hat die Welt mit Strafmaßnahmen überzogen, de-
die künftigen Beziehungen keine bessere Lösung ge- ren unmittelbare Wirkung in eine ähnliche Richtung
funden werden kann. geht. Die Handelszölle insbesondere gegen Einfuhren
Entscheidende Feuerprobe: Die Abstimmung im bri- aus China verteuern viele Waren, die in den USA ver-
tischen Parlament. Die Premierministerin wird in ihrer kauft werden. Und wegen der drohenden Sanktionen
eigenen Partei von beiden Seiten massiv unter Druck gegen den Iran steigt der Ölpreis, was ebenfalls die
gesetzt: Sture EU-Feinde lehnen im Prinzip jeden Kom- Teuerungsrate steigen lässt.
promiss mit der EU ab, passionierte EU-Freunde hof- Die Fed befindet sich damit in einem Dilemma: Sie
fen, den BREXIT noch komplett verhindern zu können. muss die Zinsen schnell genug erhöhen, um einen
Dass ausreichend viele Abgeordnete der Opposition Anstieg der Inflation zu verhindern. Andererseits darf
May notfalls zur Seite springen könnten, gilt als wenig sie nicht zu brachial vorgehen, weil sonst die Konjunk-
wahrscheinlich. Das Ergebnis bleibt abzuwarten und tur Schaden nimmt. Trump hat diesen ohnehin schon
war zum Redaktionsschluss noch nicht bekannt. schwierigen Balanceakt durch seine beispiellosen At-
tacken auf die eigentlich unabhängige Notenbank
ES RUCKELT AN DEN noch einmal komplizierter gemacht. Denn nun muss
INTERNATIONALEN FINANZMÄRKTEN die Fed auch noch darauf achten, dass nicht der Ein-
Die Aktienkurse sind gefallen, nachdem es fast zehn Jah- druck entsteht, sie sei eine untergeordnete Behörde
re praktisch ununterbrochen nach oben gegangen war. des Weißen Hauses.
Eigentlich ist das, was sich gerade an den Märkten
abspielt, eine längst überfällige Entwicklung. Die ame- VON GEWINNERN UND VERLIERERN DER
rikanische Wirtschaft wächst seit rund zehn Jahren FUSSBALL-WELTMEISTERSCHAFT
rasant und stößt allmählich an ihre Grenzen. Löhne Die aus deutscher Sicht historische Vorrunde der Welt-
steigen, Arbeitskräfte werden knapp, Maschinen sind meisterschaft 2018 ist beendet – Deutschland verlässt
ausgelastet. Die amerikanische Notenbank Federal die Bühne in Russland als erster großer Verlierer des
Reserve (Fed) reagiert darauf mit Zinserhöhungen, die Turniers. Gefühlt die einzigen Verlierer eines hervorra-
das Wachstum herunterbremsen, um eine Überhit- gend organisierten Turniers ohne Zwischenfälle.
zung der Wirtschaft mit steigender Inflation zu ver- Kroatien überzeugt vollends – drei Siege in der Vor-
hindern. Das ist ein völlig normaler Vorgang. runde, qualifiziert als Gruppensieger, und scheitert
Das Problem ist nur, dass die USA von einem Prä- erst im Endspiel am späteren Weltmeister Frankreich.
sidenten regiert werden, der den Ausschlag der Kon- Aber der größte Gewinner der Weltmeisterschaft
junktur zu verschärfen droht. Denn Donald Trump hat ist ein ganz Anderer: Rurik Gislason. Der attraktive
praktisch auf dem Höhepunkt des Booms die Steuern Isländer nutzt ganz unbeabsichtigt die große Fuß-
Wirtschaftliche Gesamtsituation | GVV Geschäftsbericht 2018 | 3
ballbühne, um fleißig Fans zu sammeln – vor allem einem zweistelligen Ergebnis zweitstärkste Kraft in
weibliche. Mit knapp 30.000 Followern bei Instagram Bayern wurden.
startet er ins Turnier, mit 1,2 Millionen reist er zurück Im Ergebnis der beiden Landtagswahlen kündigte
in die Heimat. Auch wenn die WM-Fanlieblinge das Angela Merkel ihren Rückzug vom Parteivorsitz an.
Achtelfinale verpassen, so erobern Gislason und Co. Damit eröffnet sie (ihrer Meinung nach) der CDU die
weitere Herzen im Sturm. Chance zur Erneuerung. Aber ist dieses Kalkül, den
Druck von ihrer Kanzlerschaft zu nehmen und die gro-
ße Koalition in ruhigeres Fahrwasser zu führen, nicht
doch nur eine Illusion einer Politikerin, die ansonsten
Huh!
nicht zu Illusionen neigt.
Ihre Entscheidung, nach 18 Jahren an der Spitze den
CDU-Vorsitz aufzugeben, hat doch letztendlich alle
überrascht. Aber lässt sich die bestehende Regierung
dadurch retten? Die große Koalition, einst Regierung
für den Notfall, ist selbst ein Notfall geworden. Nicht
© Thaut Images/stock.adobe.com zuletzt die Ergebnisse der Landtagswahlen in Hessen
und Bayern verdeutlichen dies. Die Politikwelt wird
NACH DEN WAHLEN: immer bunter in Deutschland.
DEUTSCHLAND IM UMBRUCH
Nach dem »Superwahljahr« 2017 standen auch in ARBEITSLOSENQUOTE IN
diesem Jahr spannende Wahlen an. Mit den neu ge- DEUTSCHLAND SO NIEDRIG WIE
wählten Landesparlamenten in Hessen und Bayern SEIT ÜBER 20 JAHREN NICHT MEHR
wurde auch der Bundesrat, das »Parlament der Län- Dem Aufschwung der deutschen Wirtschaft tut die
derregierungen«, auf Grundlage der Ergebnisse neu politische Entwicklung (derzeit noch) keinen Abbruch.
konstituiert. Im Jahr 2018 betrug der Jahresdurchschnittswert der
Während in Hessen die Grünen die SPD überholten Arbeitslosenquote rund 5,3 Prozent.
und damit trotz der herben Verluste der CDU weiter Laut der Prognose des Deutschen Instituts für Wirt-
in eine schwarz-grüne Regierung steuerten, holte sich schaftsforschung (DIW) wird das Bruttoinlandspro-
die alleinige Regierung der CSU eine herbe Backpfei- dukt (BIP) in Deutschland im Jahr 2018 um 1,8 Prozent
fe von den Wählern ab. Die CSU bleibt zwar stärkste gegenüber dem Vorjahr wachsen. Für das Jahr 2019
Kraft, verliert aber die absolute Mehrheit im Land- wird eine Veränderung des BIP gegenüber 2018 von
tag. Wahlgewinner sind auch hier die Grünen, die mit 1,7 Prozent prognostiziert.
Arbeitslosenquote in Deutschland 1996 bis 2018
11,7%
11,4%
11,1%
10,8%
10,4% 10,5% 10,5% 10,5%
9,8%
9,6%
9,4%
9,0%
8,1%
7,8% 7,7%
7,1%
6,8% 6,9%
6,7%
6,4%
6,1%
5,7%
5,3%
© statista.de
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
4 | GVV Geschäftsbericht 2018 | Wirtschaftliche Gesamtsituation
Entwicklung der Baupreise
4,60 %
4,00 % 4,10 %
3,40 %
3,10 %
2,80 %
2,60 %
2,10 % 2,10 % 2,20 %
1,60 % 1,60 % 1,70 %
Quelle: Statista.de
Aug 15 Nov 15 Feb 16 Mai 16 Aug 16 Nov 16 Feb 17 Mai 17 Aug 17 Nov 17 Feb 18 Mai 18 Aug 18
BAUEN UND WOHNEN IN DEUTSCHLAND sowie für Dachdeckungs- und Dachabdichtungsarbei-
Allen Akteuren am Markt ist eines sicherlich nicht ten um 4,0 %. Erdarbeiten waren um 7,0 % teurer als
entgangen: Die Preise für den Neubau konventionell im August 2017. Die Preise für Instandhaltungsarbei-
gefertigter Wohngebäude in Deutschland stiegen im ten an Wohngebäuden (ohne Schönheitsreparaturen)
August 2018 gegenüber August 2017 um 4,6 %. waren im August 2018 um 4,1 % höher als im Vorjahr.
Wie das Statistische Bundesamt (Destatis) ermit- Entsprechend steigen damit auch die Schadenaufwen-
telte, ist das der stärkste Anstieg der Baupreise ge- dungen für die Versicherer und ein weiterer Anstieg
genüber dem Vorjahr seit November 2007 (+5,7 % ist vorprogrammiert.
gegenüber November 2006). Im Vergleich zum Mai Die Welt (der Versicherungsprämien) ist in Bewe-
2018 erhöhten sich die Baupreise im August 2018 um gung, aber die GVV wird für ihre Kunden auch zukünf-
1,3 %. Alle Preise beziehen sich auf Bauleistungen am tig einen sicheren Hafen bieten können.
Bauwerk einschließlich Umsatzsteuer.
Die Preise für Rohbauarbeiten an Wohngebäuden Bernd Miethke
stiegen von August 2017 bis August 2018 um 5,8 %.
Unter den Rohbauarbeiten erhöhten sich die Preise für
Betonarbeiten um 6,5 %, für Maurerarbeiten um 5,4 %
ifo Geschäftsklima Deutschlanda
Saisonbereinigt
Indexwerte, 2015 = 100 ifo Geschäftsklima
110 Beurteilung der Geschäftslage
Geschäftserwartungen
105
100
95
90
2015 2016 2017 2018 2019
a Verarbeitendes Gewerbe, Dienstleistungssektor, Handel und Bauhauptgewerbe.
Quelle: ifo Konjunkturumfragen, April 2019. © ifo Institut
Wirtschaftliche Gesamtsituation | GVV Geschäftsbericht 2018 | 5
VERSICHERUNG IN DER WOHNUNGSWIRTSCHAFT
DAS VERSICHERUNGSJAHR 2018 – Jahr für die Schaden- und Unfallversicherer«, sagte
EIN RÜCKBLICK der GDV-Präsident.
»Angesichts der vielschichtiger gewordenen Risiko- Der Schwerlaster Versicherungswirtschaft musste
landschaft war 2018 ein gutes Jahr für die Branche«, sich 2018 der großen Herausforderung einer immer
sagte der Präsident des Gesamtverbandes der Deut- stärker digitalisierten Welt stellen. Gleichwohl wurde
schen Versicherungswirtschaft (GDV), Wolfgang Wei- und wird der Großteil des Geschäftes noch von Men-
ler, am Dienstag, 29.01.2019 in Berlin. schen aus Fleisch und Blut gemacht. Wenn auch in
Der Crash der Lebensversicherung fiel aus. Im Zukunft verstärkt auf die Möglichkeiten von Künstli-
Gegenteil: In der Lebensversicherung nahmen die cher Intelligenz (KI), etwa bei Risikokalkulation oder
Beitragseinnahmen um 1,4 Prozent auf 91,9 Milliar- der Schadenbearbeitung, gesetzt werden wird.
den Euro zu. Das Neugeschäft gegen laufenden Bei-
trag verbesserte sich um 1,9 Prozent auf 5,3 Milliarden DIE HÄUFIGSTEN SCHADENURSACHEN
Euro, während das Geschäft gegen Einmalbeitrag um IN DER GEBÄUDEVERSICHERUNG
3,7 Prozent auf 27,2 Milliarden Euro zulegte. Leitungswasserschäden sind in der Wohngebäudever-
In der betrieblichen Altersversorgung wuchs die sicherung die teuersten und häufigsten Schäden. Auf
Zahl der Verträge um 0,5 Prozent auf 15,9 Millionen. Platz 2 folgen Sturm und Hagel. Anders als beim Lei-
Erfreulich entwickelte sich mit einem Plus von gut tungswasser sind die Zahlen hier jedoch keineswegs
5,0 Prozent auch das Neugeschäft bei der Riester-Ren- konstant – sondern schwanken je nach Wetterlage in
te. Die Stornoquote liegt nach ersten Schätzungen auf unberechenbarem Maß. Auch von Starkregen werden
dem sehr niedrigen Vorjahresniveau von 2,6 Prozent. Gemeinden und ganze Städte immer wieder über-
rascht. Hilfe vom Staat gibt es nicht: Gegen Naturge-
2018 GEHÖRT ZU DEN fahren müssen sich Gebäudebesitzer selbst absichern.
SCHWERSTEN STURMJAHREN
Den größten Leistungsanstieg bei Schadenzahlungen KEIN SOMMER, WIE ER FRÜHER EINMAL WAR
(+30 Prozent auf 6,6 Milliarden Euro) verzeichnete Wenn Überschwemmungen nach Starkregen von wo-
der Bereich Industrie/Gewerbe/Landwirtschaft. Hier chenlanger Dürre mit katastrophalen Ernteschäden
schlugen Stürme und mehrere große Feuerschäden abgelöst werden, dann ist Sommer in Deutschland.
ins Kontor. Die Wohngebäudeversicherung verbuchte Und zwar nicht einer, wie er früher einmal war. Dass
nach einem der schwersten Sturmjahre der vergan- die Menschheit derzeit einen Klimawandel erlebt, dar-
genen beiden Dekaden einen Leistungsanstieg um über ist sich die Wissenschaft inzwischen weitgehend
20 Prozent auf 6,3 Milliarden Euro. einig. Vieles spricht dafür, dass wir – die Menschen –
Unterm Strich erreichte die Sparte bei einem versi- ihn maßgeblich beschleunigen.
cherungstechnischen Gewinn von 2,6 Milliarden Euro Auch hierzulande zeigt sich das Wetter von seinen
schwarze Zahlen. Die Schaden-Kosten-Quote dürfte extremen Seiten. 2018 wird es wohl in die Liga der
bei rund 96 Prozent (Vorjahr: 93,2 Prozent) liegen. »Da- fünf schwersten Sturmjahre der vergangenen zwei
mit war 2018 ein gerade noch zufriedenstellendes Jahrzehnte schaffen. Mit 1,3 Milliarden Euro lagen die
6 | GVV Geschäftsbericht 2018 | Versicherung in der Wohnungswirtschaft
© Satoshi Kina/stock.adobe.com
versicherten Sturm-, Hagel- und Starkregenschäden strophenmeldungen aufs Smartphone. Die kostenlose
an Wohngebäuden in den ersten sechs Monaten schon Software warnt per App oder SMS. Das Warnsystem
so hoch wie sonst im Gesamtjahr. Und die Schäden KATWARN, das in Zusammenarbeit mit dem Fraunho-
der Landwirte durch die anhaltende Trockenheit im fer-Institut und Mitgliedsunternehmen des GDV ent-
Sommer dürften sich auf mehr als zwei Milliarden stand, versammelt viele Funktionen in einer digitalen
Euro summieren. Botschaft: Es informiert über eine drohende Gefahr,
Wird das Extreme also zum Normalen? gibt standortgenau das betroffene Postleitzahlenge-
biet an – und signalisiert, was zu tun ist. Die ständige
STURM – DIE RASENDE GEFAHR Verfügbarkeit hilft, sich und seine wertvollen Sachen
Was ist Sturm und wie entsteht er? Sturm ist ja nichts schnell in Sicherheit zu bringen. Auch die stärksten
anderes als starker Wind, also bewegte Luft, sagen Unwetterwarnungen des Deutschen Wetterdienstes
Meteorologen. Er entsteht beim Ausgleich von Luft- werden vermeldet. Das kündet nicht nur von dro-
druckunterschieden zwischen Hoch und Tiefdruck- henden Naturgefahren wie Sturm oder Hagel. Auch
gebieten. Je größer die Druckunterschiede sind, desto Themendienste sind abonnierbar – Wetter- und Ver-
stärker ist der Wind. Ab Windstärke 12, ab 118 Kilo- kehrsmeldungen für Freiluft-Festivals und Veranstal-
metern pro Stunde, spricht man von Orkan. Kaltluft tungen etwa. Wer KATWARN nutzen möchte, meldet
aus den Polargebieten und feuchte Warmluft aus den sich im System an – und gibt die Postleitzahl seines
südlichen Breiten treffen aufeinander. Bei sehr großen Wohnortes oder Aufenthalts-Ortes an. Droht dort eine
Temperaturunterschieden zwischen beiden Luftmas- Gefahr, erhält er den Hinweis mit einem deutlichen
sen oder starker Höhenströmung sinkt der Luftdruck Sonderton auf dem Gerät. Was ist das für eine Gefahr?
im Tiefdruckgebiet rapide. Dadurch kann es sich zu Wie kann ich mich schützen? Auf gleichem Weg gibt
einem Sturm- oder Orkantief verstärken. Auf seiner es dazu die Entwarnung.
Vorderseite führt es Warmluft nach Norden, auf seiner
Rückseite Kaltluft südwärts. Winterstürme sind stär- CYBERKRIMINALITÄT, DIE NACH WIE VOR
ker, weil die Temperaturunterschiede größer sind. Die UNTERSCHÄTZTE GEFAHR
Luft über den Polargebieten ist dann kälter. Im Winter Immer wieder hört man von Unternehmen: Wenn das
sind Stürme auch häufiger als im Sommer. Typische bei uns passiert, löschen wir unseren Server, spielen
Sommerstürme sind mit Gewitter, Regen oder Hagel die höchstens einen Tag alte Datensicherung wieder
verbunden. Sie erstrecken sich meist nur über wenige ein und innerhalb von 24 Stunden sind wir wieder
Kilometer, während Winterstürme mehrere Hundert arbeitsfähig. Das mag auf ein »Netzwerk« mit zwei
bis 1.000 Kilometer erreichen können. oder drei Arbeitsplätzen zutreffen. Aber eben nicht,
wenn es um eine Vielzahl von Arbeitsplätzen geht.
VERLÄSSLICHE UND FRÜHZEITIGE Und erst recht nicht, wenn elektronische Zahlungssys-
UNWETTERWARNUNGEN teme verwendet werden. Im Übrigen weiß keiner, wie
Warnsystem KATWARN: Achtung! Orkan nähert sich! und was sich bei einem Cyberangriff wohin verbreitet.
KATWARN schickt schnell und standortgenau Kata- Was ist, wenn das eigene Netzwerk einen Dritten infi-
Versicherung in der Wohnungswirtschaft | GVV Geschäftsbericht 2018 | 7
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ziert hat? Oder ob gem. Datenschutzgrundverordnung Weitergabe eingesparter Sozialversicherungsbeiträge
zu schützende Daten abgezogen wurden? Dies zu re- bei Entgeltumwandlung der Arbeitnehmer verpflich-
cherchieren und das eigene Netzwerk wieder sauber tend sein. Diese Regelung ist Bestandteil des seit
aufzubauen, kann im schlimmsten Fall Wochen, sogar dem 01.01.2018 in Kraft getretenen Betriebsrenten
Monate dauern. Darum kann sich nicht der eigene stärkungsgesetzes (BRSG).
ITler kümmern. Dafür benötigt man speziell geschulte Ab dem 01.01.2019 werden Arbeitgeber gesetzlich
Fachleute, wie IT-Forensiker, die analysieren, warum dazu verpflichtet, die Entgeltumwandlung ihrer Ar-
der Bildschirm blau oder das Netzwerk lahmgelegt beitnehmer zu bezuschussen. Diese Verpflichtung gilt
ist. Die Ursachenforschung ist Voraussetzung, um das für neue, ab 2019 erteilte Zusagen. Für bestehende
Ausmaß des Schadens abschätzen und mögliche Fol- Zusagen, die vor dem 01.01.2019 erteilt wurden, muss
geschäden verhindern zu können. Auch die Sicherung der Zuschuss spätestens ab dem 01.01.2022 gezahlt
von gerichtsfesten Beweisen ist ohne den IT-Forensiker werden.
kaum möglich. Die verpflichtende Regelung der Weitergabe der
Diese und andere wichtige Assistance-Leistungen Sozialabgabenersparnis bedeutet für die Arbeitge-
bietet neben vielen anderen Facetten eine Cyberversi- ber Klärungs- und auch Handlungsbedarf. Die Rege-
cherung. Dazu gehören u. a. Rechtsberatungsschutz bei lungen der betrieblichen Altersversorgung sollten in
Datenschutzverletzungen, Übernahme von Drittschä- diesem Zusammenhang überprüft werden. Durch die
den bzw. die Abwehr unberechtigter Ansprüche, Kos- sehr kurz gefassten Regelungen zur Weitergabe der
tenerstattung für die Datenwiederherstellung, oder Sozialabgabenersparnis und die Ausdehnung der Re-
auch ein professionelles Krisenmanagement, denn kei- gelung auf bereits bestehende Entgeltumwandlungs-
ner mag schlechte »Schlagzeilen«. Spätestens mit dem vereinbarungen werden zahlreiche ungeklärte Fragen
Inkrafttreten der EU-Datenschutzgrundverordnung ist aufgeworfen, welche dazu beitragen, die Komplexität
diese Versicherung kein »nice to have« mehr. in der bAV weiter auszudehnen.
Als exklusives Mitglied des Branchenversorgungs-
BETRIEBSRENTENSTÄRKUNGSGESETZ: werks für die Wohnungswirtschaft Rente21 e. V. helfen
GESETZLICHER ARBEITGEBERZUSCHUSS wir Ihnen bei der Umsetzung der gesetzlichen Anfor-
BEI ENTGELTUMWANDLUNG derungen.
Jeder Arbeitnehmer hat einen gesetzlichen Anspruch
auf Entgeltumwandlung. Das bedeutet, der Arbeit- Gerd Helmig
geber muss es ermöglichen, Teile des Einkommens Quelle: GDV Medieninformationen, Naturgefahrenreport 2018
für den Aufbau einer betrieblichen Altersversorgung
(bAV) zu verwenden. Das kann im Rahmen der Höchst-
grenzen steuer- und sozialversicherungsfrei u.a. in ei-
ner Direktversicherung, einem Pensionskassen- oder
Pensionsfondsvertrag erfolgen.
Künftig wird dabei auf Seiten des Arbeitgebers die
8 | GVV Geschäftsbericht 2018 | Versicherung in der Wohnungswirtschaft© GVV
© GVV
IN »HEISSEN« ZEITEN BRAUCHT Und auch wenn unsere Objekte dank des Rahmen-
MAN GUTE PARTNER AN SEINER SEITE vertrages der GVV sehr gut versichert sind, stellte sich
Eine Versicherung ist etwas, das man nie brauchen nun im konkreten Fall die Frage: Welche Entschädi-
müssen möchte, aber doch einfach wollen muss, weil gungssumme können wir von der Gebäudeversi-
man sie immer brauchen tun könnte – so Karl Valentin, cherung erwarten? Der Weg zur Vereinbarung einer
ein deutscher Komiker und Autor zum Thema Versi- pauschalen Entschädigung, die mehrere Millionen
cherungen. beträgt, war mehr als schwierig. Das ganze Ausmaß
Am 02. Dezember 2017 haben wir eine solide Ge- der Zerstörung und damit der volle Schadensumfang
bäudeversicherung und einen vertrauensvollen Part- wurden erst sukzessive sichtbar. Und so konnte auch
ner mehr als dringend gebraucht. Auf dem Weg zu das Sanierungskonzept nur Schritt für Schritt über
unserem traditionellen Weihnachtsbasar im Mieter- Monate hinweg entwickelt werden.
treff ereilte unseren Vorstand die Schreckensnach-
richt vom Brand in einem unserer mehrgeschossigen Dank der kompetenten Begleitung und Unterstützung
Wohnbauten. Und es brannte nicht nur eine Wohnung durch die GVV bei der Schadensabwicklung– hervor-
sondern ein ganzer Hausaufgang mit 39 Wohnun- heben möchten wir an dieser Stelle vor allem Herrn
gen. Vor Ort bot sich ein grauenvolles Bild: Mehr als Gerd Helmig, der uns immer mit Rat und Tat zur Seite
150 Feuerwehrleute versuchten den Brand, der sich stand – konnten wir uns knapp 12 Monate nach dem
über das Treppenhaus in rasender Geschwindigkeit Schadensereignis mit dem Gebäudeversicherer zu ei-
bis in den 10. Stock ausgebreitet hatte, zu löschen ner pauschalen Schadenssumme vereinbaren.
und die Bewohner mittels Drehleitern zu retten. Und Das vereinfacht den Sanierungsprozess erheblich.
dies ist auch gelungen. Wir mussten keine Todesopfer Denn nun ist klar, mit welchen finanziellen Mitteln
beklagen. wir rechnen können. Voraussichtlich Mitte 2019 wird
Von einer Stunde auf die andere waren alle Bewoh- die komplette Sanierung und Modernisierung abge-
ner wohnungslos, das Haus baupolizeilich gesperrt schlossen sein.
und 39 Wohnungen unbewohnbar. Und im Ergebnis all dessen können wir sagen – Eine
In dieser Situation lernt man seine Geschäftspartner Versicherung ist etwas, das man nie brauchen müs-
und -freunde richtig kennen. Natürlich ging es zuerst sen möchte – aber im Fall der Fälle ist man mit einem
um die Unterbringung und Versorgung unserer Mieter. zuverlässigen, kompetenten und loyalen Partner wie
Hierbei unterstützten uns vor allem die befreundeten der GVV an seiner Seite gut aufgestellt.
Wohnungsgenossenschaften.
Gleichzeitig rollte die Maschinerie »Versicherung« Jutta Zwick (Prokuristin) &
an: Nicht nur unser eigener Gebäudeversicherer stellte Jörg-Peter Schulz (Vorstand)
Fragen und hatte Anforderungen an uns. Gleichzeitig Berlin Brandenburgische
traten die Haftpflichtversicherung des Verursachers Wohnungsbaugenossenschaft eG
und sämtliche Hausratsversicherungen unserer Mieter
auf den Plan.
Versicherung in der Wohnungswirtschaft | GVV Geschäftsbericht 2018 | 9BAUZINSEN RÜCKBLICK 2018 –
WAS HAT SICH BEI DEN ZINSEN SO GETAN?
Das Jahr 2018 ist vorüber. Was hat dieses insgesamt DIE BAUZINSEN 2018
ereignisreiche Jahr im Hinblick auf die Bauzinsen-Ent- UND DIE ZENTRALBANKEN
wicklung gebracht? Wir werfen einen Blick zurück und Die Federal Reserve Bank hat ihren Ende 2016 ein-
betrachten die Entwicklung der Hypothekenzinsen im geschlagen Weg fortgesetzt und die Zinsen im Jahr
Jahresverlauf 2018. 2018 insgesamt viermal erhöht. Seit dem 19. Dezem-
Das Zinsniveau lag zu Beginn des Jahres wie schon ber 2018 beläuft sich der Leitzins in den USA auf 2,25 %
in den Vorjahren sehr niedrig. Zehnjährige Hypo- bis 2,5 % (Durchschnitt: 2,38 %). In der Eurozone und in
thekenkredite waren bei einem durchschnittlichen Japan liegen die Leitzinssätze dagegen seit dem ersten
Beleihungsauslauf für unter 1,4 % Zinsen pro Jahr er- Quartal 2016 bei 0,0 % bzw. 0,05 %. In Großbritannien
hältlich. Bei fünfjährigen Darlehen lag die Verzinsung hat es im August 2018 eine Leitzinserhöhung von 0,5 %
sogar nur knapp über 1,1 %. auf 0,75 % gegeben.
Die Entwicklung der Bauzinsen im Jahr 2018 verlief Die Leitzinsen sind für die Bauzinsen-Entwicklung
primär seitwärts. Es gab allerdings einige moderate ein sehr wichtiger Indikator, da sie direkt die Geld-
Schwankungen. So wurden für zehnjährige Immobi- politik der Notenbank widerspiegeln. Die Geldpo-
lienkredite in der Spitze bis zu 1,6 % Zinsen fällig, für litik der Notenbanken wiederum ist maßgeblich
Kredite mit fünf Jahren Laufzeit bzw. Zinsbindung verantwortlich für das Zinsniveau am Anleihe- und
mussten in der Spitze 1,35 % Zinsen gezahlt werden. Pfandbriefmarkt. Dass die Hypothekenzinsen sich
Zum Jahresausklang 2018 notierten die Zinssätze im Jahr 2018 kaum bewegt haben, ist auch auf die
sowohl bei fünf als auch bei zehn Jahren Laufzeit je- unveränderte geldpolitische Ausrichtung der EZB
doch nahezu wieder auf dem Wert des Jahresbeginns. zurückzuführen.
Die Entwicklung der Bauzinsen war für Kreditnehmer Die EZB hat im Jahr 2018 abermals Anleihen am
damit insgesamt positiv. Es ist nicht zu einer Zinswen- Markt aufgekauft und dadurch die Renditen gedrückt.
de und damit zu einer flächendeckenden Verschlech- Das umstrittene Anleihekaufprogramm wurde im Ok-
terung der Konditionen gekommen. tober im monatlichen Volumen von zuvor 30 Milli-
Auch im Hinblick auf die Zinsdifferenz zwischen arden EUR auf 15 Milliarden EUR halbiert. Mit dem
verschiedenen Laufzeiten führte die Zinsentwicklung Jahr 2018 laufen aber die Anleihekäufe aus. Die EZB
2018 nicht zu nennenswerten Änderungen. Kurzläu- hat insgesamt Anleihen im Wert von ca. 2,6 Billionen
fige Kredite sind nach wie vor etwas günstiger als EUR erworben.
langfristige Hypothekendarlehen. Allerdings rechtfer-
tigen die Aufschläge keinesfalls den Verzicht auf eine WIE WIRKT SICH DIE
langfristige Zinsbindung, wenn diese für die Tilgung INFLATION AUF DIE ZINSEN AUS?
benötigt wird. Die zusätzlichen Kosten einer längeren Am Ausstieg aus dem Anleihekaufprogramm will die
Zinsbindung fallen moderat aus und eliminieren das EZB jedoch nur festhalten, wenn die Inflation sich
Zinsänderungsrisiko. weiter wie von den Währungshütern gewünscht ent-
Die Zinsen entwickelten sich 2018 weniger schwan- wickelt. Die EZB strebt laut den Statuten eine Teue-
kend als die Zinsentwicklung an den Anleihemärkten. rungsrate von knapp unter 2 % pro Jahr an.
Hier zeigten sich größere Ausschläge. So erreichte die Allerdings hat die EZB in diesem Jahr durchblicken
Rendite zehnjähriger deutscher Staatsanleihen in der lassen, dass sich diese Inflationsrate als mehrjähriger
Spitze 0,75 %. Dieses Niveau wurde im Februar 2018 Durchschnittswert interpretieren lässt. Zudem gilt
gezahlt. Zum Jahreswechsel lag die Rendite jedoch der Wert nicht nur für Deutschland, sondern für die
wieder unter 0,2 % – dem tiefsten Wert des gesamten gesamte Eurozone.
Jahres 2018. Was bedeutet dies? Die Inflationsrate lag einige Zeit
Ursächlich für den zwischenzeitlichen Anstieg deutlich unter dem kommunizierten Inflationsziel.
der Renditen am Anleihemarkt waren Fantasien der Dies ist nicht zuletzt auf die nach wie vor schwierige
Märkte im Hinblick auf eine bevorstehende Zinswen- konjunkturelle Situation Südeuropas zurückzuführen.
de. Diese Fantasien wurden maßgeblich aus den USA Interpretiert die EZB ihr Inflationsziel als mehrjährigen
betrieben. Die US-amerikanische Notenbank Federal Mittelwert, könnte auf eine Phase von Inflationsraten
Reserve hat einen anderen Weg eingeschlagen als die unterhalb des Zielwertes auch eine Phase mit Inflati-
Europäische Zentralbank (EZB). onsraten oberhalb des Zielwertes folgen.
10 | GVV Geschäftsbericht 2018 | Zinssituation 2018 und Ausblick 2019Entwicklung EZB-Zinssatz Quelle: www.leitzinsen.info
7 6,50 7
Fed-Leitzins
6 in den USA 6
5,25
EZB-Zinsatz
4,75
5 Euro-Zone 5
4,25
4 4
3 3
2,25 – 2,50
2 2,00 1,50 2
1,00
1 1,00 1
0 – 0,25
0,00
2000 2000 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Das bedeutet, dass auch bei Inflationsraten deutlich WAS BEDEUTET DIESE ENTWICKLUNG
über der Marke von 2 % nicht zwingend mit Leitzins- FÜR KÄUFER UND EIGENTÜMER?
erhöhungen zu rechnen ist. Die Entwicklung der Bauzinsen im Jahr 2018 hat wenig
Im November lag die Inflationsrate im Euroraum bei geändert. Die Zinsen sind zum Jahresausklang in etwa
2,0 % nach 2,2 % im Oktober. so hoch wie zu Jahresbeginn. Das Zinsumfeld für Neu-
Das niedrige Zinsniveau gilt als eine der Hauptur- und Anschlussfinanzierungen bleibt damit günstig.
sachen für die in Teilen Deutschlands weiter stark Wer bauen oder kaufen möchte, kann unverändert zu
steigenden Immobilienpreise. Vor allem in den Bal- Top Konditionen finanzieren.
lungsgebieten sowie den Universitätsstädten steigen Ein Wermutstropfen für alle Käufer ist die Entwick-
die Mieten und Preise weiter stark. lung der Immobilienpreise. Insbesondere in den Bal-
Mittlerweile erlahmt jedoch offensichtlich das In- lungsgebieten und in Universitätsstädten müssen sehr
teresse institutioneller Investoren. Dies könnte ein hohe Preise für Wohnungen und Häuser gezahlt wer-
Frühindikator für ein Ende des Preisanstiegs sein. Eine den. Sowohl die niedrigen Zinsen als auch die hohen Im-
Studie des Beratungshauses PricewaterhouseCoopers mobilienpreise sind nicht zuletzt auf die Geldpolitik der
(PwC) kommt zu dem Schluss, dass viele professionelle Europäischen Zentralbank (EZB) zurückzuführen. Ändert
Anleger Berlin, Frankfurt, Hamburg und München als sich diese Geldpolitik im Jahr 2019? Zeit für einen Aus-
überteuert ansehen. blick auf die Bauzinsen-Entwicklung im nächsten Jahr!
Laut der im November 2018 veröffentlichten Studie Im Bereich Zinsentwicklung gibt es viele Vermutun-
hat Großbritannien Deutschland trotz der Unsicher- gen und Prognosen, von Experten oder Leuten, die
heit im Zusammenhang mit dem Brexit den Rang sich zumindest für solche halten. Auch deshalb ist die
abgelaufen. Entwicklung in puncto Bauzinsen immer kritischer zu
In einem zwölfmonatigen Studienzeitraum wurden sehen. Seit Jahren erleben wir neue Tiefstände bei den
auf der Insel 68 Milliarden EUR, in Deutschland 65 Mil- Zinsen. Seit Jahren sind Experten der Meinung, dass
liarden EUR in Wohnungen und Häuser investiert. Auf nun die Zinswende eintreten wird. Doch die Bauzins-
den Immobilienmarkt in Frankfurt wirkte sich der be- entwicklung ging kontinuierlich weiter runter.
vorstehende Brexit jedoch positiv aus: Hier wurden
mit 8 Milliarden EUR 12,5 % mehr als im Vorjahreszeit- WIE ENTWICKELN SICH BAUZINSEN AKTUELL?
raum investiert. Der Grund dafür sind die erwarteten Bauzinsen für die Immobilienfinanzierung orientieren
Umzüge von Londoner Banker in die Mainmetropole. sich am sogenannten Markt. Wer den Chart für den
Auch die Deutsche Bundesbank wies in einer Ana- Verlauf der Bauzinsen in den letzten Jahren begutach-
lyse darauf hin, dass die Immobilienpreise, nicht zu- tet, wird feststellen, dass diese stark gesunken sind.
letzt verursacht durch die Bauzinsen-Entwicklung, Einen aktuellen Baukredit zu bekommen ist günstig
seit mittlerweile zehn Jahren steigen. Der deutsche wie nie. Doch woran liegt das?
Immobilienaufschwung sei in einer Spätphase ange-
kommen. Eine flächendeckende Immobilienblase sieht WOVON IST DIE
die Bundesbank zwar nicht, gleichwohl konstatieren ZINSENTENTWICKLUNG ABHÄNGIG?
die Experten in Ballungsräumen Überbewertungen Nun wird der Kern der Materie dargestellt. Ehe auf
von bis zu 30 %. Leitzinsen eingegangen wird, sollen die Pfandbriefe
Zinssituation 2018 und Ausblick 2019 | GVV Geschäftsbericht 2018 | 11© magele-picture/stock.adobe.com
ein wenig genauer erläutert werden. Staatsanleihen diese günstigen Konditionen an den Kunden direkt
und Pfandbriefe sind als Regulatoren für den Bauzins weitergegeben werden, sodass der Zins für den Bau
und somit für die Baufinanzierung zu sehen, da diese günstig ausfällt.
als sichere und solide Anlageform gelten. Weitere Leitzinsen sind im EURIBOR und LIBOR aus-
Die Kosten für ein Darlehen richten sich nach der zumachen. Hierbei handelt es sich um sogenannte
Deutschen Giro-Zentrale Frankfurt, die die Rendite Interbankenzinsen. Kreditinstitute leihen sich nicht
für zehnjährige Pfandbriefe ausgibt. Die Zahl wiede- nur einzig bei Zentralbanken Geld, sondern auch un-
rum wird von Landesbanken, der Deka-Bank und den tereinander. Hierfür gibt es ebenfalls Leitzinsen. Die
Sparkassen ermittelt. Als zweite Orientierung werden oben aufgeführten Varianten sind die für Deutschland
Bundesanleihen über einen Zeitraum von 10 Jahren bzw. Europa wichtigsten Indikatoren auf diesem Ge-
herangezogen. Diese drei Faktoren, rechnet man die biet, wobei diese natürlich in starker Abhängigkeit
Hypothekenfinanzierung hinzu, haben in den letzten zum Leitzins der EZB stehen.
Jahren eine sehr ähnliche Entwicklung genommen, Des Weiteren sind natürlich auch wirtschaftliche
sodass durchaus davon die Rede sein kann, dass ein und geopolitische Einflussfaktoren zu nennen. Würde
signifikanter Zusammenhang vorherrscht. ein Krieg in Mitteleuropa ausbrechen, so hätte das frei-
Ein weiterer Faktor, der gerne vernachlässigt wird, lich enorme Auswirkungen auf den Zinsmarkt. Doch
ist aber ebenso anzuführen. Es handelt sich um die nicht nur unsere eigene Politik und Wirtschaft sind
Preisexplosion im Immobiliensektor, die bereits kurz entscheidend. Später wird noch kurz darauf einge-
angerissen wurde. Schon seit vielen Jahren ist hier eine gangen, warum die USA hauptverantwortlich für die
bedenkliche Entwicklung zu verzeichnen. Betroffen niedrigen Bauzinsen sind.
davon sind Großstädte sowie der urbane Raum im
Allgemeinen. Als Paradebeispiele dafür dienen Ham- WIE ENTWICKELN SICH DIE BAUZINSEN 2019
burg, Berlin, München, Frankfurt und Düsseldorf so- Bevor wir auf eine zukünftige Zinsentwicklung einge-
wie deren Umfeld, wo die Preise um 20 Prozent bis hen wollen, soll dargelegt werden, wie sich die aktu-
30 Prozent allein in den letzten fünf Jahren gestiegen elle Lage für die deutsche Baufinanzierung darstellt.
sind. Seitens der Banken war hier bei der Finanzierung Die aktuelle Höhe der Zinsen ist lächerlich gering. Wir
Entgegenkommen gefragt, um den Markt nicht ver- befinden uns seit geraumer Zeit, nicht erst seit einigen
siegen zu lassen. Monaten, in einer Niedrigzinsphase. Doch warum ist
Als schon eher indirekter Einflussgeber muss der das so?
Leitzins der EZB gesehen werden. Zwar ist er maßgeb- Im Jahr 2007 erwischte die Märkte eine globale
lich wichtig, doch der Verbraucher kommt damit nicht Wirtschaftskrise, die ihren Ausgang in der Subprime-
direkt in Kontakt. Der Leitzins der EZB gibt Auskunft Krise in den USA hatte. Das Kartenhaus der billigen
darüber, wie viel Zinsen die Banken dafür aufwenden und vor allem überbewerteten Kredite brach zusam-
müssen, wenn sie Geld von der Europäischen Zentral- men. Die EU war unter anderem deshalb so stark da-
bank leihen. Dadurch ergibt sich eine Kettenreakti- von betroffen, da die Stabilität im eigenen Konstrukt
on. Der historische Tiefstand des Leitzinses erlaubt es nicht sehr hoch war. Probleme mit Irland, Portugal,
Banken sehr billig Geld zu leihen. In der Folge können Spanien, Italien und nicht zuletzt Griechenland wa-
12 | GVV Geschäftsbericht 2018 | Zinssituation 2018 und Ausblick 2019ren die Folge. In weiterer Konsequenz schrumpfte die Zukunft, wobei natürlich ein kleiner Aufschlag zu zah-
Wirtschaft. Wie kann diese Entwicklung aufgehalten len ist. Für das Jahr 2019 ist diese Vorgehensweise
werden? noch absolut zu empfehlen. Denn es ist gewiss, dass
Die Antwort ist relativ einfach. Das Geld wird billig die Zinswende kommen wird, fraglich ist nur der Zeit-
zum Fenster hinausgeworfen. Die EZB betreibt seit punkt.
Jahren eine expansive Geldpolitik, was zur Folge hat-
te, dass der Zinssatz massiv gesunken ist. Trotz der BAUZINSEN: PROGNOSE UND TREND
wirtschaftlichen Misere sollte der Konsumwille des FÜR DAS JAHR 2019/2020
Verbrauchers aufrechterhalten bleiben. Immobilien Wie bereits festgehalten wurde, ist nicht damit zu
sind dafür ein wunderbares Beispiel. Unglaublich viele rechnen, dass es kurzfristige Zinsanhebungen geben
Arbeitsplätze hängen daran. Man muss sich nur vor wird. Experten rechnen damit, dass auch in 2019 wei-
Augen führen, wie viele Menschen an einer Baustelle terhin eine Seitwärtsbewegung stattfinden wird. Das
täglich unterkommen. Das wiederum führt dazu, dass heißt, dass die Zinssätze konstant bleiben werden. Die
die Konjunktur wieder gestärkt wird. Oberstes Ziel ist Gründe hierfür sind mannigfaltig verstreut. Haupt-
es, dass eine Deflation vermieden wird. Das bedeutet, sächlich aber geht es darum, wie schon dargelegt,
dass das Geld immer mehr wert wird, was Verbraucher die Deflation zu verhindern und die Eurozone in eine
dazu veranlassen würde, darauf »hocken« zu bleiben gesunde Inflation, die sich um die 2 Prozent herum
anstatt zu konsumieren, worauf unser System nun bewegt, zu führen.
einmal basiert. Solange dahingehend keine Stabilität zu erkennen
Dieser Trend setzt sich auch in 2018 fort. Seit März ist, wird es auch keine großartigen Zinssprünge geben,
ist die EZB dabei, monatlich Anleihen in Höhe von zumindest bis Mitte 2019. Bis zu diesem Zeitpunkt
60 Milliarden Euro anzukaufen, sodass in der Euro- macht eine Baufinanzierung aber vor allem eine An-
zone, vor allem in den wirtschaftlich schlechter ge- schlussfinanzierung oder Umschuldung im Sinne ei-
stellten Ländern, mehr Liquidität vorherrscht. Diese nes Fordward-Darlehens absolut Sinn.
Methode wird als »Quantitative Easing« bezeichnet. Was aber spricht dafür, dass die Zinsanhebung frü-
Ohne Maßnahmen wie diese wäre das Zinsniveau her eintreffen könnte? Spannend zu beobachten wird
deutlich höher. sein, wann die FED entsprechende Konsequenzen aus
Doch die Deutschen bzw. die Europäer leben nicht der amerikanischen Wirtschaft zieht und die Zinsen
auf einer einsamen Insel. Die Globalisierung zieht un- weiter anheben wird. Sollte dies schnell geschehen,
ter anderem nach sich, dass man auch andere Zentral- dürfte auch die EZB unter Zugzwang stehen, sodass
banken beobachten muss. In den USA verfolgt die FED das Kapital nicht nach Übersee abwandert. Ein weite-
(Federal Reserve Bank) ein ähnliches Modell und setzt res Indiz dafür ist die überraschend positive Entwick-
ebenso auf »Quantitative Easing«. Das Programm lung der deutschen Wirtschaft. In den letzten Wochen
läuft allerdings aus. Dies dürfte zur Folge haben, dass und Monaten sind die Konjunkturerwartungen immer
die Leitzinsen angehoben werden. Die FED orientiert wieder nach oben geschraubt worden. Die Wirtschaft
sich mehr an den heimischen wirtschaftlichen Daten. blüht.
Dem zugrunde müsste bereits in naher Zukunft eine Auf der anderen Seite stellt Deutschland in der EU
Zinsanhebung stattfinden, die definitiv Auswirkungen damit eher eine Ausnahme dar. Viele Länder bewegen
auf Europa haben wird. Experten sind sich uneinig sich im Bereich des Nullwachstums und bekämpfen
darüber, ob dies 2019 stattfinden wird. Das hätte wie- die Deflation. Das wiederum spricht dafür, dass auch
derum zur Folge, dass hohe Anlagesummen aus dem 2019 keine wirklichen Zinserhöhungen zu erwarten
Euro-Raum in die USA fließen, um den Zinsvorteil zu sind.
nutzen. Das würde zur Konsequenz haben, dass sich Das Jahr 2019 wird uns also mit vielen Herausforde-
der Zinsmarkt hierzulande mindestens stabilisiert und rungen gegenüber treten, welchen die GVV in gewohn-
in weiterer Folge wieder ansteigt. ter Weise begegnen wird. Sei es die ausgewogene
Wie also sieht die weitere Zinsentwicklung für eine Auswahl an preiswerten Versicherungsprodukten
Immobilie 2019 aus? Was den europäischen Zinsmarkt oder die Erkundung günstiger Finanzierungsmittel.
betrifft, so ist mit keinen größeren Veränderungen zu Wir sind für Sie da!
rechnen. Die EZB wird sich in diesem Jahr vor allem
noch darauf konzentrieren, eine flächendeckende De- Stefan Discher
flation zu verhindern. Das bedeutet natürlich auch,
dass Zinserhöhungen nicht zur Debatte stehen.
Was aber, wenn der Kunde noch mitten in der Bau-
finanzierung ist und die Zinsbindung erst in zwei oder
drei Jahren ausläuft? Hierfür ist das Forward Darlehen
zu empfehlen. Mit einem Forward Darlehen sichert
sich der Kunde die aktuell niedrigen Zinsen für die
Zinssituation 2018 und Ausblick 2019 | GVV Geschäftsbericht 2018 | 13VERMÖGENSLAGE
Der Vermögensaufbau der Gesellschaft stellt sich wie folgt dar:
AKTIVA Bilanz zum 31.12.2018 Bilanz zum 31.12.2017
TEuro % TEuro %
Sachanlagen 218,5 7,8 149,0 5,7
Finanzanlagen 50,0 1,8 50,0 1,9
Forderungen 280,7 10,0 264,7 10,0
Sonstige Vermögensgegenstände 1.852,7 66,1 1.814,3 68,8
Flüssige Mittel/Wertpapiere 392,0 14,0 353,0 13,4
Rechnungsabgrenzungsposten 10,3 0,4 6,1 0,2
Summe Aktiva 2.804,2 100,0 2.637,0 100,0
PASSIVA Bilanz zum 31.12.2018 Bilanz zum 31.12.2017
TEuro % TEuro %
Eigenkapital 2.056,5 73,3 1.627,1 61,7
Rückstellungen 136,5 4,9 148,6 5,6
Kreditverbindlichkeiten 455,0 16,2 715,0 27,1
Lieferverbindlichkeiten 5,3 0,2 7,3 0,3
Sonstige Verbindlichkeiten 150,9 5,4 139,0 5,3
Summe Passiva 2.804,2 100,0 2.637,0 100,0
EIGENKAPITALQUOTE 73,3 %
70 %
61,7 %
60 %
56,6 %
50 %
48,3 %
44,9 %
40 %
39,3 %
37,6 %
30 % 29,9 %
27,9 %
24,7 %
21,4 %
20 %
10 %
5,1 %
2,0 %
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
14 | GVV Geschäftsbericht 2018 | VermögenslageERTRAGSLAGE
Die Ertragslage hat sich wie folgt entwickelt:
01.01. bis 31.12.2018 01.01. bis 31.12.2017
TEuro % TEuro %
Umsatzerlöse 2.149,0 100,0 1.986,4 100,0
+ sonst. betriebl. Erträge 97,3 4,5 84,6 4,3
- Personalaufwand 780,4 36,3 705,9 35,5
- Abschreibungen 43,5 2,0 28,5 1,4
- sonst. betriebl. Aufwand 632,3 29,4 601,9 30,3
+ Finanzerträge 29,4 1,4 28,8 1,4
- Finanzaufwand 12,3 0,6 17,5 0,9
- EE-Steuern 241,6 11,2 223,1 11,2
Ergebnis nach Steuern 565,6 26,3 522,9 26,3
- sonstige Steuern 1,6 0,1 1,9 0,1
Jahresergebnis 564,0 26,2 521,0 26,2
© Sergey Nivens/stock.adobe.com
Ertragslage | GVV Geschäftsbericht 2018 | 15FINANZLAGE
Die nachfolgende Kapitalflussrechnung zeigt Herkunft und Verwendung der geflossenen Finanzmittel:
2018 in Euro 2017 in Euro
Periodenergebnis vor außerordentlichen Posten 563.955,23 520.983,60
+ Abschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens 43.538,65 28.532,57
- Abnahme der Rückstellungen 20.778,00 8.298,00
- Zunahme der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 16.069,89 -92.236,68
- Zunahme anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder
Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind 42.837,29 -24.468,68
- Abnahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 1.982,49 -4.359,00
+ Zunahme anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder
Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind 2.098,92 -16.315,78
+ Verlust aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens 1,00 2,00
- Zinserträge 1.249,30 409,83
+ Zinsaufwendungen 12.288,26 17.462,26
- Ertragsteuerertrag 27,00 0,00
+ Ertragsteueraufwand 241.659,57 223.074,35
Ertragsteueraufwand/-ertrag -241.632,57 -223.074,35
Korrektur um nicht zahlungswirksame Vorgänge 8.615,60 -38.132,18
+/- Ertragsteuerzahlungen -233.016,97 -261.206,53
Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit 547.580,69 624.889,00
- Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen 113.031,65 83.601,57
+ Erhaltene Zinsen 1.249,30 409,83
Cashflow aus der Investitionstätigkeit -111.782,35 -83.191,74
- Auszahlungen an Unternehmenseigner und Minderheitsgesellschafter 124.500,00 122.500,00
- Auszahlungen aus der Tilgung von Anleihen und (Finanz-) Krediten 260.000,00 260.000,00
- Gezahlte Zinsen 12.288,26 17.462,26
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit 396.788,26 399.962,26
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds
(Summe der Cashflows) 39.010,08 141.735,00
+ Finanzmittelfonds am Anfang der Periode 352.968,01 211.233,01
Finanzmittelfonds am Ende der Periode 391.978,09 352.968,01
Der Finanzmittelfonds am Ende der Periode setzt sich aus der Position »Kassenbestand, Bundesbankguthaben,
Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks« und den jederzeit fälligen Bankverbindlichkeiten zusammen.
16 | GVV Geschäftsbericht 2018 | FinanzlageSie können auch lesen
