Goldman, Sachs & Co. Wertpapier GmbH, Frankfurt am Main Lagebericht fur den Halbjahresfinanzbericht zum 30. Juni 2020 (nicht testiert)
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Goldman, Sachs & Co. Wertpapier GmbH,
Frankfurt am Main
Lagebericht
fur den Halbjahresfinanzbericht zum 30. Juni 2020
(nicht testiert)
A. Geschaft and Rahmenbedingungen
Die Goldman, Sachs & Co. Wertpapier GmbH, Frankfurt am Main, (nachfolgend GSWP oder Gesellschaft
genannt) wurde zum Zwecke der Ausgabe von Wertpapieren, insbesondere von Optionsscheinen, errichtet.
Die Gesellschaft begibt auf3er Optionsscheinen auch Zertifikate and strukturierte Anleihen. Die von der
GSWP begebenen Wertpapiere werden an die Goldman Sachs International, London, (nachfolgend GSI
genannt) verkauft. Bei Emissionen in Deutschland and den Niederlanden fungiert die Goldman Sachs Bank
Europe SE, Frankfurt am Main, (nachfolgend GSBE genannt) als emissionsbegleitendes Institut (issuing
agent). Die Zahlstellenfunktion (paying agent) ubernimmt hierbei fur Emissionen in Deutschland die GSBE
a nd fur Emissionen in den Niederlanden die GSI. Die GSBE ubernimmt zudem die Abwicklung alter von
der GSWP emittierten and in Clearstream Banking Frankfurt verwahrten Produkte. Fur das Luxemburger
Programm mit Verwahrstelle Citibank N.A.(Non-UK), Irland, sowie fur das Schweizer Programm ubernimmt
GSI die Zahlenstellen- and Emissionsfunktion.
Gegenstand der Gesellschaft ist die Ausgabe von vertretbaren Wertpapieren and die Durchfuhrung von
Finanzgeschaften and Hilfsgeschaften fur Finanzgeschafte. Die Gesellschaft betreibt keine Bankgeschafte
i m Sinne von § 1 des Gesetzes uber das Kreditwesen and keine Geschafte im Sinne von § 34c
Gewerbeordnung.
Zur Absicherung alter Marktpreisrisiken schlief3t die GSWP gegenlaufige Hedgegeschafte mit der GSI ab.
Dies versetzt sie in die Lage, ihre Verpflichtungen gemaf3 den von ihr ausgegebenen Wertpapieren zu
erfullen.
I m ersten Halbjahr des Geschaftsjahres gab es insgesamt 431.889 Neuemissionen (Vorjahr 287.536), ein
Anstieg um 40%. Bei den Emissionen handelt es sich um Aktien-, Index-, Mini-Future-, Turbo-, FX- and
Commodity-Optionsscheine sowie um Discount-, Bonus- and weitere Zertifikate and strukturierte Anleihen.
Die Gesellschaft betreibt ihr Geschaft primar in Deutschland and in den Niederlanden Bowie in geringerem
Umfang in anderen europaischen Landern einschlief3lich Osterreich, Schweiz, Luxemburg and dem
Vereinigten Konigreich.
B. Steuerungssystem
Die GSWP ist in das globate Steuerungssystem der Goldman Sachs Gruppe eingebunden and ubt ihre
Geschaftstatigkeit in enger Kooperation vor allem mit den verbundenen Unternehmen GSBE and GSI aus.
Das Emmissionsvolumen wird von der Goldman Sachs Gruppe gesteuert. Die Gesellschaft strebt an, eine
moglichst breite Palette von emissionsfahigen Auszahlungsprofilen bzw. Basiswertkombinationen
anzubieten. Alle geplanten Emissionen sind unter den gesetzlichen Vorgaben umzusetzen.
C. Ertragslage
Der Uberschuss zum 30. Juni 2020 belauft sich auf TEUR 831 (30. Juni 2019: TEUR 581) and erhohte sich
somit gegenuber dem Vorjahr um 43°/o. Dieser Anstieg ist auf das erhohte Emmissionsvolumen
zuruckzufuhren, das sich mit den Erwartungen aus dem Vorjahr deckt. Das erhohte Emmissionsvolumen
resultiert aus einer hoheren Nachfrage des Vertriebspartners GSI. Der Gesellschaft werden die
Aufwendungen aus der Ausgabe von Optionsscheinen, Zertifikaten and strukturierten Anleihen zuzuglich-2- eines 5%igen Kostenaufschlags von der GSI erstattet. Zinsertrage and Zinsaufwendungen, die im direkten Zusammenhang mit der Emissionstatigkeit stehen, werden an die GSI ohne Aufschlag weitergereicht bzw. von ihr erstattet. Die Enrage aus Kostenerstattungen and die Aufwendungen aus der Emissionstatigkeit belaufen sich im Saldo auf TEUR 1.167 (30. Juni 2019: TEUR 766). Die Zinsertrage betrugen TEUR 33.090 (30. Juni 2019: TEUR 24.354). Dabei handelt es sich im Wesentlichen um Zinsertrage aus der Anlage von Tagesgeldern bei der GSI. Im ersten Halbjahr des Geschaftsjahres 2020 resultierte der Anstieg aus einer hoheren durchschnittlichen Tagesgeldanlage. Die Zinsaufwendungen betrugen TEUR 5.671 (30. Juni 2019: TEUR 14.625). Dabei handelt es sich im Wesentlichen um Zinsaufwendungen aus der Bereitstellung von Barsicherheiten von der GSI. Desweiteren ergaben sich im Berichtszeitraum aufgrund von Negativzinsen Zinsertrage aus der erhaltenen Barsicherheit in Hohe von TEUR 131 (30. Juni 2019: TEUR 129). Diese Zinsanomalie wird in der Gewinn- und Verlustrechnung im Posten „Positive Zinsen aus der BarsicherheiY` gesondert ausgewiesen. Desweiteren traten im ersten Halbjahr des Geschaftsjahres 2020 such negative Zinsen aus der Geldanlage i n Hohe von TEUR 3(30. Juni 2019: TEUR 0) auf. Die Gewinn- and Verlustrechnung wurde um den Posten „Negative Zinsen aus der Geldanlage" entsprechend ernreitert. Zinsertrage in Hohe von TEUR 33.090, Zinsaufwendungen in Hohe von TEUR 5.671, negative Zinsen aus der Geldanlage in Hohe von TEUR 3 Bowie positive Zinsen aus den Barsicherheiten in Hohe von TEUR 131, die im direkten Zusammenhang mit der Emissionstatigkeit stehen, werden an die GSI ohne Aufschlag weitergereicht bzw. von ihr erstattet. Im Berichtsjahr erhohte sich der Ausgleich von TEUR 9.773 auf TEUR 27.488. Der Anstieg ist auf die hohere durchschnittliche Bereitstellung von Barsicherheiten seitens der GSI im Berichtsjahr zuruckzufuhren. Der Ausgleich wird in den sonstigen betrieblichen Aufwendungen ausgewiesen. Die Gesellschaft beschaftigt keine Arbeitnehmer. Daher fallen keine Personalaufwendungen an. Fur das erste Halbjahr des Geschaftsjahres 2020 wurden Steuern vom Einkommen and vom Ertrag aus Korperschaftsteuer and Solidaritatszuschlag von TEUR 196 (30. Juni 2019: TEUR 135) and Gewerbesteuer von TEUR 198 (30. Juni 2019: TEUR 137) sowie Steueraufwand fur Vorjahre von TEUR 28 (30 Juni 2019: TEUR 1) ermittelt. D. Vermogens- and Finanzlage Die Bilanzsumme der GSWP belief Bich zum 30. Juni 2020 auf EUR 10.552 Mio. and erhohte sich gegenuber dem Stichtag des Vorjahres um EUR 2.765 Mio., ein Anstieg um 36%. Der Anstieg ist im Wesentlichen auf das erhohte Emissionsvolumen (EUR 1.765 Mio.) sowie auf die gestiegenen Verbindlichkeiten gegenuber verbundenen Unternehmen (EUR 996 Mio.) zuruckzufuhren. Die von der GSI bereitgestellten Barsicherheiten erhohten sich um EUR 861 Mio. auf EUR 2.625 Mio. (Vorjahr EUR 1.764 Mio.). Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen erhohten sich um EUR 1.004 Mio. Erhaltene Barsicherheiten and zusatzliche freie Liquiditat wurden als Tagesgeld bei der GSI angelegt. Die Guthaben bei Kreditinstituten verringerten sich gegenuber dem Vorjahr um TEUR 272 auf TEUR 675. Es wurden Ruckstellungen fur Jahresabschlussprufungskosten von TEUR 55 (Vorjahr TEUR 101), fur Rechtsanwaltskosten in Hohe von TEUR 183 (Vorjahr TEUR 16) and fur Steuerberatungskosten von TEUR 67 (Vorjahr TEUR 81) gebildet. Desweiteren bestehen zum Stichtag Steuerruckstellungen fur das erste Halbjahr des Geschaftsjahres 2020 fur Korperschaftssteuer and Solidaritatszuschlag von TEUR 104 and fur Gewerbesteuer von TEUR 124. Zudem bestehen Steuerruckstellungen fur Korperschaftsteuer and Solidaritatszuschlag fur Vorjahre in Hohe von TEUR 124 and fur Gewerbesteuer fur Vorjahre in Hohe von TEUR 126. Das Emissionsvolumen in Hohe von EUR 7.772 Mio. (Vorjahr EUR 6.008 Mio.), das in der Position sonstige Verbindlichkeiten ausgewiesen wird, bestimmt weiterhin wesentlich die Bilanzsumme and macht zum 30. J uni 2020 74% der Passivseite aus. In gleicher Hohe bestehen sonstige Vermogensgegenstande, da die GSWP die ihr zuflief3enden Mittel aus den Emissionen fur den Abschluss gegenlaufiger Hedgegeschafte verwendet.
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Das Eigenkapital betragt TEUR 7.882 (Vorjahr TEUR 7.051) and hat Bich durch den Uberschuss des ersten
Halbjahres des Geschaftsjahres 2020 um TEUR 831 erhoht.
Der Cashflow aus laufender Geschaftstatigkeit verzeichnete im ersten Halbjahr des Geschaftsjahres einen
Zahlungsmittelabfluss in Hohe von TEUR 14.014 (31. Dezember 2019: Zahlungsmittelabfluss i.H.v. TEUR
1.782). Der Riickgang ist auf einen erhohten Bestand der Forderungen gegenuber verbundenen
Unternehmen zuruckzufuhren. Die Liquiditat ist aufgrund der Geschaftsstruktur, der Guthaben bei
Kreditinstituten sowie der Einbindung in die Goldman Sachs Gruppe gesichert. Liquiditatsengpasse sind
nicht zu erwarten. Zudem hat die GSWP zu jeder Zeit die Moglichkeit, sich uber die Goldman Sachs
Gruppe zu refinanzieren. Die angelegten Tagesgelder and die erhaltenen Barsicherheiten unterliegen
keiner Zinsbindung.
E. Prognose-, Chancen- and Risikobericht
a. Prognose-and Chancenbericht
Das Ergebnis der GSWP wird such weiterhin wesentlich durch die Vereinbarungen uber die
Kostenerstattungen bestimmt.
Die Geschaftsfuhrung plant mit einer Fortfuhrung des starken Anstiegs der Emissionstatigkeit, was zu
einem hoheren Gewinn fur das Geschaftsjahr 2020 fuhren wurde. Es wird von einem gestarkten Interesse
an Hebelprodukten, insbesondere Optionsscheinen and Turbos, sowie strukturierten Produkten,
insbesondere auf den deutschen Markt sowie auf weitere Vertriebsmarkte, die von der GSI verwendet
werden ausgegangen. In einem volatilen Marktumfeld wird aufgrund von Barriererissen mit regelmaf3igen
Nachemissionen von Turbo-Optionsscheinen, Mini-Futures and Bonus-Zertifikaten gerechnet. Die
Weiterentwicklung der Automatisierung im Emissionsprozess erlaubt eine weitgehende vollautomatische
Emission Heuer strukturierter Produkte.
b. Risikobericht
Wesentlicher Bestandteil der Risikostrategie and Risikosteuerung der GSWP ist die vollstandige
Absicherung alter Marktpreisrisiken. Deshalb bestanden bzw. bestehen bei der GSWP keine
Marktrisikopositionen aus den begebenen Optionsscheinen, Zertifikaten and strukturierten Anleihen. Diese
werden Burch gegenlaufige Micro-Hedgegeschafte mit GSI abgesichert. Die Hedgegeschafte werden
zeitgleich mit den abzusichernden Geschaften abgeschlossen and haben Ausstattungsmerkmale, die es
erlauben, alle Marktpreisrisiken abzusichern. Bei Erhohung oder Rucknahme bestehender Tranchen der
begebenen Optionsscheine, Zertifikate and strukturierten Anleihen werden die entsprechenden
Hedgegeschafte angepasst.
Alle emittierten Produkte werden inklusive der notwendigen Angaben wie Quantitat, Ausgabepreis,
Wertpapierkennnummer in einer Datenbank (Nebenbuch) verwaltet. Neuemissionen, Ruckgaben,
Endfalligkeiten and sonstige Anderungen des Emissionsvolumens erfolgen uber Frontoffice-Systeme, die
die Daten an Bas Nebenbuch laufend weitergeben. Bei Endfalligkeit werden alle Zahlungsflusse aus den
begebenen Produkten and deren Micro-Hedgegeschaften grof3tenteils automatisch berechnet and
abgestimmt. Zahlungen erFolgen zum grof3ten Teil automatisch aus dem Nebenbuch der GSWP. Sind
manuelle Zahlungen erforderlich, erfolgen diese Hach dem Vier-Augen-Prinzip, d.h. Eingabe and Freigabe
erfolgen von unterschiedlichen Mitarbeitern. Des Weiteren finden taglich Abstimmungen zwischen der
Zahlstelle and Clearstream statt. Ebenso unterliegen die buchungs- and abwicklungsrelevanten Konten
einer taglichen Abstimmung Burch die Fachabteilung Operations. Die GSWP ist in Bas globate
Risikomanagement der Goldman Sachs Gruppe eingebunden and nimmt daher an dem taglich
stattfindenden konzernweit automatisierten Abstimmungsprozess teil. Die Fachabteilung Operations erhalt
unter anderem taglich einen Abstimmungsbericht, um offene Positionen zeitnah klaren zu konnen.
Zusatzlich erFolgten Burch die Fachabteilung Finance zusatzliche Bestandsabstimmungen zwischen den
emittierten Produkten and den gegenlaufigen Hedgegeschaften, um die Richtigkeit der Daten im
Hauptbuch zu gewahrleisten.
Die Funktionen der Fachabteilungen Finance sowie Operations werden von Mitarbeitern der GSBE sowie
von verbundenen Unternehmen ubernommen. Die quantitative and qualitative Personalausstattung in-4-
diesen Bereichen ist angemessen. Die Mitarbeiter verfugen in Abhangigkeit von ihrem Aufgabengebiet uber
die erforderlichen Kenntnisse and ErFahrungen.
Die eingebundenen Abteilungen stellen sich quartalsweise den Anforderungen des Sarbanes-Oxley Act
(SOX). Nach Artikel 404 muss eine Beurteilung der Wirksamkeit der internen Kontrollsysteme sowie eine
Einschatzung der Risiken and deren Kontrollen vorgenommen werden. Der Innenrevision des Konzerns
obliegt die regelmaf3ige Uberprufung der ordnungsgemaf5en Ausubung der Pflichten der Abteilungen.
Sonstige Zinsanderungsrisiken bestehen nicht, da alle zinstragenden Forderungen and Verbindlichkeiten
taglich fallig sind and keiner Zinsbindung unterliegen. Ausfallrisiken (Erfullungsrisiken) bestehen im
Wesentlichen in den mit GSI eingegangenen Hedgegeschaften. Zum 28. April 2020 verfugte die GSI uber
externe Ratings fur langfristige Verbindlichkeiten von A+ mit stable outlook (Standard & Poor's), Al mit
stable outlook (Moody's) sowie A+ mit negative outlook (Fitch). Die Emissionen der GSWP werden jeweils
d urch die The Goldman Sachs Group, Inc. garantiert. Das externe Rating fur langfristige Verbindlichkeiten
der Konzernmutter zum 28. April 2020 lautet BBB+ mit stable outlook (Standard & Poor's), A3 mit stable
outlook (Moody's), A mit negative outlook (Fitch), A (high) mit stable outlook (DBRS) Bowie A mit stable
outlook (R&I). Das Adressenausfallrisiko wird als Bering eingestuft.
Liquiditatsrisiken and Risiken aus Zahlungsstromschwankungen sind aufgrund der Einbindung in die
Goldman Sachs Gruppe nicht erkennbar.
Zur Reduzierung von operationellen Risiken werden umfangreiche Abstimmungstatigkeiten vorgenommen.
Angebotsbedingungen (Final Terms) and alle zur Emission notwendigen Dokumente werden zum grof~ten
Teil automatisch erstellt. Sofern erforderlich, wirken externe Rechtsanwalte bei der Erstellung and
U berprufung mit. Die Distribution von Emissionsunterlagen an die Markteilnehmer, die Borsen, die
Clearingsysteme and an die Bundesanstalt fur Finanzdienstleistungsaufsicht erfolgt automatisch. Daruber
hinaus ist die GSWP in das gruppenweite Risikomsanagement operationeller Risiken einbezogen. Die
GSWP selbst verfugt uber keine eigenen IT-Systeme. Die Gesellschaft bedient sich der Systeme and
Standardsoftware der Goldman Sachs Gruppe. Operationelle Risiken in Prozessen and IT-Systemen sind
daher durch Notfallplane bei verbundenen Unternehmen weitestgehend abgedeckt.
Gegenuber dem Vorjahr ergaben Bich keine wesentlichen Veranderungen der Risiken. Aus heutiger Sicht
sind keine realistischen Risiken erkennbar, welche den Fortbestand gefahrden konnten.
Frankfurt ~r 2020
~Idman, Sachs & Co. Wertpapier GmbH
1~I~ICh Die Geschaftsfuhrung
Mana~Goldman, Sachs & Co. Wertpapier GmbH, Frankfurt am Main
Bilanz zum 30. Juni 2020
Aktiva Passiva
30. Juni 2020 37. Dezember 2019 30. Juni 2020 31. Dezember 2019
EUR EUR EUR EUR
A. Umlaufvermogen A. Eigenkapital
I. Forderungen and sonstige VarmCgensgegenst~nde 1. Gezeichnetes Kapital 51.129,19 51.129,19
2. Gewinnvortrag 6.999.443,59 5.283.586,29
1. Forderungen gegen verbundene Unternehmen 2.779.367.330,20 1.775.723.656,23 3. JahresUberschuss 831.087,57 1.715.857,30
7.881.660,35 7.050.572,78
2. Sonstige VermCgensgegenst~nde 7.771.736.055,83 6.010.282.664,88
tlavon gegen verbundene Untemehmen 8. ROckstellungen
EUR 7.771.714.356,82
(Vorjahr EUR 6.007.666.501,79) 1. Steuerriickstellungen 477.771,99 404.922,36
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr
EUR 2228.009.040,03 2. Sonstige Riickstellungen 305.302,79 197.570,91
(Vorjahr EUR 1.613.723.766,46)
C. Verbindlichkelten
t. Varbindlichkeiten gegenGber Kreditinstituten 4.456.660,84 1.908.824,39
II. Guthaben bei Kreditinstituten 675.193,07 946.790,41 davon gegenUberverbundenen Untemehmen
EUR 4.456.660,84 (Vory'ahr EUR 1.908.824,39)
davon mit einer Restlautzeit bis zu einem Jahr
EUR 4.456.660,84 (Vory'ahr EUR 1.908.824,39)
2. Verbindlichkeiten gegenubar verbundenen Unternehmen 2.764.849.847,90 7.768.784.399,07
davon mit einer Restlaufzeit bis zu einam Jahr
EUR 2.764.849.847,90 (Voryahr EUR 1.768.784.399,07)
3. Sonstige Verbindlichkeiten 7.773.801.335,23 6.008.606.822,01
davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr
EUR 5.544.792295,20 (Vorjahr EUR 4.394.883.055,58)
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr
EUR 2229.009.040,03 (Voryahr EUR 1.613.723.766,43)
70.551.772.579,10 7.786.953.111,52 10.551.772.579,10 7.786.953.171,52Goldman, Sachs 8~ Co. Wertpapier GmbH, Frankfurt am Main
Gewinn-and Verlustrechnung fur den Zeitreum
1.Januar 2020 - 30. Juni 2020
im Vergleich zum Vory'ahreszeitraum 1. Januar 2019 bis 30. Juni 2019
2020 2019
EUR EUR
1. Ertrage aus Kostenerstattungen 24,516,530.05 16,0S3,460.43
2. AuTwendungen aus der Emissionstatigkeit -23,349,076.24 -15,317,581.36
3. Sonstige betriebliche Ertrage 44,771.59 0.00
davon aus Wahrungsumrechnung EUR 3.758,59
(Vorjahreszeitraum: EUR 0,00)
4. Sonstige betriebliche Aufwendunger -27,505,097.30 -9,772,684.24
davon aus Wahrungsumrechnung EUR 0,00
(Vorjahreszeitraum: EUR 39.658,50)
5. Sonstige Zinsen and ahnliche Ertrage 33,089,909.23 24,353,953.55
davon aus verbundenen Untemehmen EUR 33.089.909,23
(Vorjahreszeitraum: EUR 24.353.953,55;
6. Zinsen and ahnliche Aufwendungen -5,671,457.36 -14,624,712.84
davon an verbundene Unternehmen EUR 5.671.457,36
(Vorjahreszeitraum: EUR 14.624.712,84)
7. Negative Zinsen aus der Geldanlage -3,188.83 0.00
davon an verbundene Unternehmen EUR 3.188,83
(Vorjahreszeitraum: EUR 0,00)
8. Positive Zinsen aus der Barsichefieit 130,521.29 129,210.27
davon aus verbundenen Untemehmen EUR 130.521,29
(Vorjahreszeitraum: EUR 129.210,27)
9. Steuem vom Einkommen and vom Ertrag -421,824.86 -270,744.01
10. Ergebnis Hach Steuern / Jahresiiberschus: 831,087.57 580,901.80-1-
Goldman, Sachs & Co. Wertpapier GmbH,
Frankfurt am Main
Anhang
fur den Halbjahresfinanzbericht zum 30. Juni 2020
(nicht testiert)
A. Allgemeine Angaben
Der Jahresabschluss der Goldman, Sachs & Co. Wertpapier GmbH, Frankfurt am Main, (nachfolgend
GSWP oder Gesellschaft genannt) ist Hach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches and des
Gesetzes betreffend die Gesellschaften mit beschrankter Haftung (GmbHG) unter der Beachtung der
Grundsatze ordnungsmal3iger Buchfuhrung aufgestellt. Die GSWP wird Beim Amtsgericht Frankfurt
am Main unter der Handelsregisternummer 34439 gefuhrt.
Gegenstand der Gesellschaft ist die Ausgabe von vertretbaren Wertpapieren and die Durchfiihrung
von Finanzgeschaften and Hilfsgeschaften fur Finanzgeschafte. Die Gesellschaft betreibt keine
Bankgeschafte im Sinne von § 1 des Gesetzes uber das Kreditwesen and keine Geschafte im Sinne
von § 34c Gewerbeordnung.
Die GSWP ist eine grof3e Kapitalgesellschaft im Sinne des § 267 Abs. 3 Satz 2 HGB. Aufgrund der
Klassifizierung als kapitalmarktorientierte Kapitalgesellschaft gemaf3 § 264d HGB erstellt die
Gesellschaft einen Eigenkapitalspiegel sowie eine Kapitalflussrechnung. Aus Grunden der Klarheit
wurde aufgrund der besonderen Geschaftstatigkeit der GSWP in der Gewinn- and Verlustrechnung
statt dem Posten Umsatzerlose der Posten Ertrage aus Kostenerstattungen and statt dem Posten
Materialaufwand der Posten Aufwendungen aus der Emissionstatigkeit verwendet.
B. Bilanzierungs- and Bewertungsmethoden
Der Ansatz der Forderungen gegen verbundene Unternehmen sowie Guthaben bei Kreditinstituten
erfolgte zum Nennwert. Weitere sonstige Vermogensgegenstande werden mit dem Nennwert
bewertet.
In den sonstigen Verbindlichkeiten ausgewiesene Verpflichtungen aus Emissionen in Hohe von EUR
7.772 Mio. (Vorjahr EUR 6.008 Mio.) werden Burch Optionsgeschafte abgesichert. Es handelt sich um
sogenannte „Perfect Hedges", bei denen alle wertbestimmenden Faktoren zwischen dem
Grundgeschaft and dem Sicherungsgeschaft ubereinstimmen. Die fur die Optionen gezahlten
Pramien werden in den sonstigen Vermogensgegenstanden ausgewiesen.
Aufgrund der 1:1-Absicherung hat die Gesellschaft Bewertungseinheiten gebildet. Die bilanzielle
Abbildung erfolgt anhand der sogenannten „Einfrierungsmethode". Dabei wird die kumulierte
Wertanderung des Grundgeschaftes ermittelt and mit den Wertanderungen des Sicherungsgeschafts
verglichen. Die Hohe des abgesicherten Risikos betragt EUR 1.016 Mio. (Vorjahr EUR 887 Mio.) and
entspricht dem kumulierten Anstieg des Marktwertes der Emissionen seit Beginn der
Sicherungsbeziehung, der netto, Hach Einbeziehung von Absicherungsgeschaften, nicht in der
Gewinn- and Verlustrechnung gezeigt wird.-2-
Die Emissionen sowie die eingegangenen Hedgegeschafte erfolgen uberwiegend in EUR.
Emissionen and Hedgegeschafte wurden such in USD, CHF, GBP, CAD, AED, AUD, CZK, NOK and
RUB abgeschlossen.
Erhaltene bzw. gezahlte Pramien fur Emissionen and OTC-Optionen verbleiben bis zur Endfalligkeit
bzw. Ausubung in den Posten sonstige Verbindlichkeiten bzw. sonstige Vermogensgegenstande.
Gemaf3 § 253 Abs. 1 HGB wurden Verbindlichkeiten mit ihrem Erfullungsbetrag and Ruckstellungen
i n der Hohe des Hach vernunftiger kaufmannischer Beurteilung notwendigen Erfullungsbetrages
angesetzt.
Aktive and passive latente Steuern wurden nicht in der Bilanz and Gewinn- and Verlustrechnung zum
Stichtag angesetzt, da keine temporaren and quasi-permanenten Differenzen zwischen
Handelsbilanzwerten and Steuerbilanzwerten zum Stichtag bestehen.
Auf Fremdwahrungen lautende Vermogensgegenstande and Schulden werden mit den konzernweit
verwendeten Umrechnungskursen in Euro konvertiert. Aufwendungen and Ertrage werden mit den
jeweiligen Kursen zum Transaktionszeitpunkt umgerechnet. Die Position Guthaben bei
Kreditinstituten beinhaltet auch Forderungen in USD. Der Ertrag aus Wahrungsumrechnungen wird in
den sonstigen betrieblichen Ertragen erfasst.
Die Gewinn-and Verlustrechnung ist Hach dem Gesamtkostenverfahren erstellt.
C. Angaben and Erlauterungen zu den Posten der Bilanz
1. Forderungen gegen verbundene Unternehmen
Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen enthalten erhaltene Barsicherheiten in Hohe von
EUR 2.625 Mio. (Vorjahr EUR 1.764 Mio.) sowie freie Liquiditat in Hohe von EUR 9 Mio.(Vorjahr EUR
4 Mio.) die als Tagesgeld bei der GSI angelegt wurden. Diese werden im gleichen Umfang in der
Position Verbindlichkeiten gegenuber verbundenen Unternehmen ausgewiesen.
2. Sonstige Vermogensgegenstande
Die sonstigen Vermogensgegenstande enthalten uberwiegend Anschaffungskosten der OTC-
Optionen in Hohe von EUR 7.772 Mio. (Vorjahr EUR 6.008 Mio.). Am Bilanzstichtag stellen Bich die
Buchwerte dieser derivativen Finanzinstrumente wie folgt dar:
Buchwerte
(Mio. EUR)
OTC-Optionen fur OTC-Uptionen fur OTC-Optianen fur
Gesamtsumme
Optionsscheine Zertifikate strukturierte Anleihen
Aktien 516 2.029 152 2.697
Commo~~ities 1d3 24 0 167
Future 17 76 0 93
Index 1.430 3,12^0 1 4,559
Sonstige ~l 1d6 52 202
^iechseikurs 5d 0 0 Sd
Gesamtsumme 2,164 5,403 205 7,772-3-
Eigenkapitalspiegel
Gemaf3 § 264 (1) S. 2 HGB erstellt die Gesellschaft einen Eigenkapitalspiegel, der dem
Jahresabschluss beigefugt ist. Der Eigenkapitalspiegel zeigt die Veranderungen der Bestandteile des
Eigenkapitals zum Vorjahresstichtag auf.
4. Ruckstellungen
Zum Stichtag bestehen Steuerruckstellungen fur Korperschaftsteuer and Solidaritatszuschlag fur das
erste Halbjahr des Geschaftsjahres 2020 in Hohe von TEUR 104 sowie fur Vorjahre in Hohe von
TEUR 124. Zudem bestehen Steuerruckstellungen fur Gewerbesteuer fur das erste Halbjahr 2020 in
Hohe von TEUR 124 sowie fur Vorjahre in Hohe von TEUR 126.
Die sonstigen Ruckstellungen wurden fur Prufungskosten in Hohe von TEUR 55 (Vorjahr TEUR 101),
fur Rechtsanwaltskosten in Hohe von TEUR 183 (Vorjahr TEUR 16) sowie fur Steuerberatungskosten
in Hohe von TEUR 67 (Vorjahr TEUR 81) gebildet.
5. Verbindlichkeiten gegenuber verbundenen Unternehmen
Bei den Verbindlichkeiten gegenuber verbundenen Unternehmen handelt es sich im Wesentlichen um
erhaltene Barsicherheiten fur die Absicherungsgeschafte in Hohe von EUR 2.625 Mio. (Vorjahr EUR
1.764 Mio.).
6. Sonstige Verbindlichkeiten
Bei den sonstigen Verbindlichkeiten handelt es sich im Wesentlichen um die Erlose aus den
begebenen Optionsscheinen, Zertifikaten and strukturierten Anleihen.
Das Emissionsvolumen and die Anzahl sowie die Gliederung der Restlaufzeiten der emittierten
Produkte zum Stichtag ergeben sich aus folgender Ubersicht:-4-
Emissiansvolumen t ~ Jahr
Anzahl ~ 5 > 5 Jahre
Mio. EUR Jahre
Optionsscheine
Aktien 17.819 516 515 1 D
Commodities 1.914 143 143 d t]
Future 378 1' 1D 7 U
Index 13.155 1~t?1 124 7 ~
Sonstige 4 ~ 1 0 2
V'lechselkur=: 1 ~1E ~4 5~3 0 0
Summe Optionsscheinz 34.483 2.964 2.147 15 2
Zertifikate
Aktien 1.952 2029 1076 ~9r_~ fi3
Commodities 11 24 24 i~ i~
Future 20 76 74 2 0
Index 2.192 3129 1914 2?'? 43
Sonstige 35 145 141 4 C~
V~Jechselkurs 0 Q 0 D r_~
5umme Zertifikate 4.210 5.403 3.229 1.768 406
Strukturierte Anleihen
Aktien 388 1 ~~ 115 37 i~
Future 0 0 D U C~
Index 1 1 1 0 i~
Sonstige 12 52 50 2 i~
~"lechselkurs i~ Q 0 0 i~
Summe strukturierte Anleihen 401 205 166 39 0
Gesamtsumm~ 39.U9g 7,772 5.542 1,322 ~i)Q-5-
D. Angaben and Erlauterungen zu den Posten der Gewinn- and
Verlustrechnung
1. Ertrage aus Kostenerstattungen
Es handelt sich hierbei um erstattete Aufwendungen, die der Gesellschaft durch die
Emissionstatigkeit entstanden sind zuzuglich eines Aufschlags von 5%. Die Vergutung erfolgt von
einer Schwestergesellschaft.
2. Aufwendungen aus der Emissionstatigkeit
Diese Position beinhaltet alle Kosten, die im Zusammenhang mit der Ausgabe von Optionsscheinen,
Zertifikaten and strukturierten Anleihen entstanden sind.
3. Sonstige betriebliche Ertrage
In den sonstigen betrieblichen Ertragen werden im Wesentlichen Gewinne aus
Wahrungsumrechnungen in Hohe von TEUR 4 (30. Juni 2019: TEUR 0) sowie Zinsen fur
Gewerbesteuer fur Vorjahre in Hohe von TEUR 41 (30. Juni 2019: TEUR 0) ausgewiesen.
4. Sonstige betriebliche Aufwendungen
Zinsertrage and Zinsaufwendungen, die im direkten Zusammenhang mit der Emissionstatigkeit
stehen, werden an die GSI ohne Aufschlag weitergereicht bzw. von ihr erstattet. Im ersten Halbjahr
des Geschaftsjahres betrug der geleistete Ausgleich TEUR 27.488 (30. Juni 2019: TEUR 9.773), der
in den sonstigen betrieblichen Aufinrendungen ausgewiesen wird.
5. Sonstige Zinsen and ahnliche Enrage
Die sonstigen Zinsen and ahnlichen Ertrage enthalten im Wesentlichen Zinsertrage aus der Anlage
von Tagesgeldern bei der GSI in Hohe von TEUR 33.090 (30. Juni 2019: TEUR 24.354).
Zinsen and ahnliche Aufwendungen
Die Zinsen and ahnlichen Aufwendungen enthalten im Wesentlichen Zinsaufwendungen aus der
erhaltenen Barsicherheit in Hohe von TEUR 5.671 (30. Juni 2019: TEUR 14.625).
7. Negative Zinsen aus der Geldanlage
I n der ersten Halfte des Geschaftsjahres 2020 traten negative Zinsen aus der Geldanlage in Hohe
von TEUR 3 (30. Juni 2019: TEUR 0) auf. Aus diesem Grund wurde die Gewinn- and
Verlustrechnung um den Posten Negative Zinsen aus der Geldanlage erweitert.
8. Positive Zinsen aus der Barsicherheit
Aufgrund der Negativzinsen hat die Gesellschaft in der ersten Halfte des Geschaftsjahres 2020
Zinsertrage aus der erhaltenen Barsicherheit in Hohe von TEUR 131 (30. Juni 2019: TEUR 129)
generiert. Aus diesem Grund wurde die Gewinn- and Verlustrechnung um den Posten Positive Zinsen
aus der Barsicherheit erweitert, in dem die Zinsanomalien gesondert ausgewiesen werden..~ 9. Steuern vom Einkommen and vom Ertrag Die Position Steuern vom Einkommen and vom Ertrag setzt sich aus Korperschaftsteuer and Solidaritatszuschlag von TEUR 196 (30. Juni 2019: TEUR 135) and Gewerbesteuer von TEUR 198 (30. Juni 2019: TEUR 137) jeweils fur das erste Halbjahr des Geschaftsjahres 2020 sowie Steueraufwand fur Vorjahre von TEUR 28 zusammen. Der Steueraufwand fur Vorjahre steht im Zusammenhang mit einer durchgefuhrten Betriebsprufung. 10. Gewinnverwendung Fur die erste Halfte des Geschaftsjahres 2020 weist die Gesellschaft einen Uberschuss in Hohe von EUR 831.087,57 aus. Der Uberschuss soll in die Gewinnrucklagen eingestellt werden. E. Kapitalfiussrechnung Die GSWP hat als kapitalmarktorientierte Kapitalgesellschaft gemaf~ § 264 Abs. 1 Satz 2 HGB eine Kapitalflussrechnung aufzustellen. Die Kapitalflussrechnung zeigt die Zusammensetzung and die Veranderungen des Zahlungsmittelbestands (Finanzmittelfonds) des Geschaftsjahres. Als Cash-Flow aus operatives Geschaftstatigkeit werden insbesondere die Zahlungsvorgange (Zu- und Abflusse) aus der Emissionstatigkeit der Gesellschaft ausgewiesen. Zahlungsmittelzuflusse bzw. -abflusse aus Finanzierungs-and Investitionstatigkeiten fanden in dem Geschaftsjahr nicht statt. Der Finanzmittelfonds setzt sich ausschlief3lich aus dem Guthaben bei Kreditinstituten von TEUR 675 sowie aus der Geldanlage der freien Liquiditat bei verbundenen Unternehmen zusammen. Die freie Liquiditat bei verbundenen Unternehmen setzt sich zusammen aus TEUR 8.500 aus der EUR Tranche, verringert um TEUR 18.179 aus der USD Tranche, die sich aus den nicht volltandig bei GSI angelegten Barsicherheiten ergeben. F. Nachtragsbericht Vorgange von besonderer Bedeutung sind Hach dem Schluss der ersten Halfte des Geschaftsjahres nicht eingetreten. Bewertungserhebliche Umstande, die die finanzielle Lage der GSWP wesentlich beeinflussen konnten, haben sich Hach dem Bilanzstichtag nicht ergeben.
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G. Sonstige Angaben
Geschaftsfuhrung
Michael Schmitz, Managing Director Mitarbeiter der Goldman Sachs International
Zweigniederlassung Frankfurt
Die Geschaftsfuhrung ist bei anderen Gesellschaften der GS Group angestellt and die Bezuge
werden im vollen Umfang von anderen Gesellschaften der GS Group getragen.
2. Prufungsausschuss
Die Gesellschaft hat gemaf3 § 324 HGB einen Prufungsausschuss eingerichtet, der zurzeit aus drei
Mitgliedern besteht.
3. Konzernabschluss
Die GSWP wird direkt zu 100% von der Konzernmutter The Goldman Sachs Group, Inc., Wilmington,
Delaware gehalten and ist in deren Konzernabschluss fur den grof3ten Kreis von Unternehmen
einbezogen. Der grof3te Kreis von Unternehmen ist such gleichzeitig der kleinste Kreis von
Unternehmen. Der Konzernabschluss ist in den Geschaftsraumen der Gesellschaft erhaltlich.
4. Mitarbeiter
Die Gesellschaft beschaftigte im Geschaftsjahr keine Arbeitnehmer i.S.v. § 285 Satz 1 Nr. 7 HGB.
5. Gesamthonorar des Abschiussprufers
Das Gesamthonorar fur den Abschlussprufer betragt fur das erste Halbjahr des Geschaftsjahres 2020
TEUR 51 (30. Juni 2019 TEUR 50). Es handelt sich ausschlief3lich um Abschlussprufungsleistungen.
Versicherung der gesetzlichen Vertreter
Nach bestem Wissen versichere ich, dass gemaf3 den anzuwendenden
Rechnungslegungsgrundsatzen der Jahresabschluss ein den tatsachlichen Verhaltnissen
entsprechendes Bild der Vermogens-, Finanz- and Ertragslage der Gesellschaft vermittelt and
i m Lagebericht der Geschaftsverlauf einschlief3lich des Geschaftsergebnisses and die Lage der
Gesellschaft so dargestellt sind, dass ein den tatsachlichen Verhaltnissen entsprechendes Bild
vermittelt wird, sowie die wesentlichen Chancen and Risiken der voraussichtlichen Entwicklung der
Gesellschaft beschrieben sind.
Frankfurt am Main, 16. September 2020
aelGoldman, Sachs & Co. Wertpapier GmbH, Frankfurt am Main
Kapitalflussrechnung fur den Zeitraum
vom 1. Januar 2020 bis 30. Juni 2020
30. Juni 2020 31. Dezember 2019
EUR EUR
1. Periodenergebnis 831,087.57 1,715,857.30
2. + / - Zunahme / Abnahme der Ruckstellungen 180,581.51 64,912.60
Zunahme / Abnahme der sonstigen
3. + / - Vermogensgegenstande, insbesondere aus -1,761,453,390.95 -206,283,017.12
gezahlten Pramien fur OTC-Optionen
Zunahme / Abnahme anderer Forderungen, die
4. + / - nicht der Investitions- oder Finanzierungstatigkeit -1,017,380,123.74 -184,656,407.99
zuzuordnen sind
Zunahme / Abnahme der sonstigen
Verbindlichkeiten, insbesondere aus erhaltenen
1,765,194,513.22 203,668,907.18
5' + ~ Pramien fur emittierte Optionsscheine, Zertifikate
and strukturierte Anleihen
Zunahme / Abnahme anderer Verbindlichkeiten,
6. + / -die nicht der Investitions- oder 998,613,285.28 183,707,769.08
Finanzierungstatigkeit zuzuordnen sind
7 = Cashflow aus der laufenden Geschaftstatigkeit -14,014,047.11 -1,781,978.95
8 + Cashflow aus der Investitionstatigkeit 0.00 0.00
g. + Cashflow aus der Finanzierungstatigkeit 0.00 0.00
Zahlungswirksame Veranderungen des
10. = -14,014,047.11 -1,781,978.95
Finanzmittelfonds
1 1. + Finanzmittelfonds am Anfang der Periode 5,010,550.33 6,792,52928
1 2. = Finanzmittelfonds am Ende der Periode -9,003,496.77 5,010,550.33Goldman, Sachs & Co. Wertpapier GmbH, Frankfurt am Main
Eigenkapitalspiegel
fur den Zeitraum vom 31. Dezember 2019 bis zum 30. Juni 2020
Gezeichnetes Kapital Gewinnvortrag Jahresuberschuss Summe Eigenkapital
in EUR in EUR in EUR in EUR
Stand zum
51.129,19 5.283.586,29 1.715.857,30 7.050.572,78
31. Dezember 2019
Einstellungen (+)/ - 1.715.857,30 -1.715.857,30 0,00
Entnahmen -
Jahresergebnis 2019 - - 831.087,57 831.087,57
Stand zum
51.129,19 6.999.443,59 831.087,57 7.881.660,35
30. Juni 2020Sie können auch lesen
