HALBJAHRESBERICHT Thomas Gutschlag, CEO und Jan-Philipp Weitz, CFO 17. September 2018 - Deutsche Rohstoff AG
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HALBJAHRESBERICHT
Thomas Gutschlag, CEO und Jan-Philipp Weitz, CFO
17. September 2018
DEUTSCHE ROHSTOFF: HIGHLIGHTS IM ERSTEN HALBJAHR 2018
§ Tägliche Öl- und Gasförderung durchschnittlich 9.309 BOE in H1/2018
§ Umsatz von 90-100 Mio. EUR (bisher: 75-85 Mio. EUR) und EBITDA von 85-90 Mio. EUR
(bisher: 65-70 Mio. EUR) für 2018 erwartet
§ Starke Cash-Position für die weitere Entwicklung (58 Mio. EUR)
§ Wandelanleihe über 11 Mio. EUR im März platziert
§ Großteil der Vermögenswerte von Salt Creek Energy in North Dakota für 60 Mio. USD verkauft
§ Gründung einer neuen US-Oil and Gas-Company: Bright Rock Energy
2
AKTIENKURS DER LETZTEN 12 MONATE
3
GRÜNDE FÜR DIE KURSREAKTION NACH DEM HALBJAHRESERGEBNIS
§ Höher als erwartete Abschreibungen
§ nur bei Cub Creek, nicht bei Elster
§ "Ohne den Verkauf der Salt Creek-Assets wäre das Ölgeschäft negativ gewesen."
§ Nein: Der Jahresüberschuss hätte ca. 5 Mio. EUR betragen
§ Ölpreis sank von Mitte Juli bis Mitte August um 10%
§ Inzwischen wieder Erholung, WTI handelt bei fast 70 USD/Barrel
§ Regulatorisches Umfeld in Colorado könnte schwieriger werden: Initiative zur Veränderung
von Abständen zu Häusern
§ Kurse von Unternehmen mit Fokus auf Colorado um 10-20% zurückgegangen
4DERZEITIGER FOKUS AUF DREI BECKEN IN DEN USA
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WILLISTON-BECKEN
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5ZUSAMMENFASSUNG DER AKTIVITÄTEN IN COLORADO
§ 44 selbst betriebene und 36 nicht selbst betriebene Bohrungen
§ Gesamtproduktion über den Erwartungen
§ Sehr starke Produktion bei Elster (415.169 BO)
§ Erhöhung des Eigentumsanteils von 23% auf 35%
§ Keine Veränderung der Abschreibungen/Barrel gegenüber Q1
§ Schwächer als erwartet bei Cub Creek (379.896 BO)
§ Abschreibungen aufgrund von Produktionsergebnissen erhöht
§ Die Überarbeitung von Bohrungen sollte zu einer höheren Produktion führen
§ Erfahrener Produktionsingenieur eingestellt
6H1 PRODUKTION 1,69 MIO. BOE*
1,690,000*
* Fässer mit Öläquiv alent, Nettoproduktion von Cub Creek Energy, Elster Oil & Gas und Salt Creek Oil & Gas
7DERZEITIGE BOHRUNGEN UND LANDPOSITION
Bohr. Start Länge Avg WI BOE H1*
BETRIEBEN
Vail 9 Nov 2016 1 Meile 100% 122,998
Markham 12 Jan 2017 1 Meile 74% 129,462
Haley 7 Sep 2017 1 Meile 78% 235,916
Litzenberger 16 Apr 2018 1 Meile 82% 249,454
Bohr. Start Länge Avg WI BOE H1*
NICHT BETRIEBEN
Wind 11 Sep 2015 1 Meile 45% 38,998
Johnsons Corner 7 Feb 2018 2 Meile 31% 159,830
Johnsons Corner East 6 Feb 2018 2.5 Meile 45% 318,153
McGirr 7 Mär 2018 2 Meile 35% 169,317
Northlight 5 Mär 2018 1.5 Meile 28% 82,452
Fässer mit Öläquivalent, Nettoproduktion 8VERKAUF SALT CREEK VERMÖGENSWERTE
§ Verkauf der Mehrheit der Vermögenswerte in North Dakota an Northern Oil & Gas (NOG)
§ 47,6 Mio. USD in bar + 6 Mio. NOG-Aktien = Gesamttransaktionswert 60 Mio. USD
§ Veräußerungsgewinn vor Steuern: 14,5 Mio. USD
§ Realisation in nur 18 Monaten
§ Verbleibende Vermögenswerte in North Dakota mit einem pdp-Wert von 1,3 Mio. USD,
aber signifikantem Potential
9NEUGRÜNDUNG BRIGHT ROCK ENERGY
§ Erfahrenes Management, ehemals Crescent Point
§ Fokus auf Utah/North Dakota
§ Erste Akquisition bereits erfolgt: 4.600 Hektar netto im Uinta-Becken, Utah
§ 66 BOE derzeitige Förderung
§ Signifikantes Potential für neue Bohrungen
§ Weitere Akquisitionen in Vorbereitung
10AUSGEZEICHNETE FINANZIERUNGSMÖGLICHKEITEN
§ Kassenbestand 58 Mio. EUR zum 30. Juni 2018 (Bankguthaben und Wertpapiere des UV)
§ Signifikanter Free Cashflow im zweiten Halbjahr 2018 erwartet
§ Reservebasierte Kreditfazilitäten mit Wells Fargo und BOK Financial
§ Anleihen
§ Anleihe 16/21: 66 Mio. EUR ausstehend, Handel bei 105%
§ Wandelanleihe 18/23: 11 Mio. EUR ausstehend, Strike bei 28 EUR, handelt bei 101%
§ Anleihe 13/18 fristgerecht im Juli vollständig getilgt
11PORTFOLIO VON ZUSÄTZLICHEN VERMÖGENSWERTEN
AKTUELLER WERT*
UNTERNEHMEN SEKTOR SYMBOL AKTIE
(in Mio. USD)
Almonty Industry Bergbau (Wolfram) TSX:AII 13.5% 13.7
Northern Oil & Gas Öl & Gas NYSE:NOG 1.8% 18.2
Lithium Australia Bergbau (Lithium) ASX:LIT 3.4% 1.0
Hammer Metals Bergbau (Kupfer/Gold) ASX:HMX 13.1% 0.8
Rhein Petroleum Öl & Gas Nicht gelistet 10.0% 3.4**
Ceritech AG Bergbau (Seltene Erden) Nicht gelistet 67.0% 1.7**
*ab 13. September 2018
**Buchwert zum Jahresende 2017 12STRATEGIE
§ Produktion in Colorado und anderen Becken ausbauen
§ derzeit 60-80 eine-Meile Bohrungen in Colorado verfügbar
§ Aufbau einer Flächenposition in Utah/North Dakota
§ erste Akquisition in Utah bereits abgeschlossen
§ Paketkauf (20 Mio. - 100 Mio. USD) angestrebt, wenn sich gute Gelegenheiten bieten
§ Vermögenswerte weiterhin monetarisieren
13KENNZAHLEN DER GUV
KONZERN, HGB in Mio. EUR
30. Juni 2018 30. Juni 2017 2017
Umsatzerlöse 54.12 32.12 53.75
Sonstige betriebliche Erträge 12.90 2.30 1.12
Materialaufwand 8.18 2.65 8.07
Gehälter & Personal 1.84 2.59 4.71
Sonstige betriebliche Aufwendungen 6.07 7.34 8.40
EBITDA 52.02 23.48 36.14
Abschreibungen 35.03 15.17 30.83
EBIT 16.99 8.31 5.31
Finanzergebnis -3.06 -1.75 -4.01
Steuer -3.87 -1.53 6.38
Konzernjahresüberschuss 10.05 5.04 7.67
14KENNZAHLEN DER BILANZ
KONZERN, HGB in Mio. EUR
30. Juni 2018 30. Juni 2017 2017
Total Aktiva 231.28 190.23 213.57
Immaterielle Vermögensgegenstände 15.73 38.92 33.84
Sachanlagevermögen 116.14 76.89 114.52
Finanzielle Vermögenswerte 22.54 21.98 22.71
davon Wertpapiere des Anlagevermögens 5.25 7.59 5.42
Vorräte 0.15 0.16 0.17
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände 16.50 10.57 10.41
Wertpapiere und sonstige kurzfristige finanzielle
58.35 39.49 29.70
Vermögenswerte
Latente Steuern 1.15 1.31 1.39
Eigenkapital 69.83 66.90 56.67
Rückstellungen 9.50 7.21 28.00
Verbindlichkeiten 141.44 101.61 121.90
Passive latente Steuern 10.51 14.51 6.81
15INVESTMENT CASE MIT VIEL UPSIDE
§ Starker Anstieg von Umsatz und EBITDA im Jahr 2018
§ Wachstum über weitere Akquisitionen in den USA
§ Gute Entwicklung der Bergbauaktiva nicht im Kurs abgebildet
§ Starke Finanzierungskraft
16DEUTSCHE ROHSTOFF
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