HSBC EURO SHORT TERM BOND FUND - Anteilklasse S (EUR) Monatsbericht Juli 2021
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HSBC EURO SHORT TERM
Monatsbericht
Juli 2021
BOND FUND
Anteilklasse S (EUR)
HSBC EURO SHORT TERM Monatsbericht
30. Juli 2021
Anteilklasse S (EUR)
BOND FUND
Wertentwicklung und Risikoanalyse Fondsfakten
Wertentwicklung des Fonds ggü. dem Referenzindex Kumulierte wöchentliche Überschussrendite Fondsvermögen
über 1 Jahr über 1 Jahr EUR 644.000.324,50
Überschussrendite (Basispunkte)
100,60 0,20 Fondspreis
Wertentwicklung, indexiert
100,50 0,16 (SC)(EUR) 1.018,78
Investmenthorizont
100,40 0,12
1 Jahr
100,30 0,08 Referenzindex
100,20 0,04 100% Bloomberg Barclays Euro Aggregate
100,10 0,00 1-3
100,00 -0,04 Ertragsverwendung
(SC): Thesaurierend
99,90 -0,08
*Datum des Erstausgabepreises
31/07/20
30/09/20
30/11/20
31/01/21
31/03/21
31/05/21
31/07/21
31/07/20
30/09/20
30/11/20
31/01/21
31/03/21
31/05/21
31/07/21
03.09.2014
Fonds Referenzindex
Netto-Wertentwicklung
1 Monat 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre 6 Jahre 03.09.2014*
Fonds 0,15% 0,33% 0,74% 0,52% 1,33% 1,88%
Referenzindex 0,12% 0,17% 0,61% 0,29% 1,01% 1,66%
Anlagepolitik
Überschussrendite Der Fonds der Kategorie „Auf Euro lautende
0,02% 0,16% 0,13% 0,23% 0,32% 0,22%
Schuldverschreibungen und andere Schuldtitel“,
Indikatoren & Kennzahlen hat zum Ziel, innerhalb der empfohlenen
Anlagedauer die Wertentwicklung des
1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre 03.09.2014 Referenzindex Bloomberg Barclays Euro
Fondsvolatilität Aggregate 1-3 Jahre zu übertreffen. Allerdings
0,49% 1,13% 0,92% 0,83%
kann die Rendite des Fonds unter bestimmten
Benchmarkvolatilität 0,29% 0,61% 0,54% 0,50% außergewöhnlichen und konjunkturell bedingten
Ex-post Tracking Error 0,32% 0,66% 0,52% 0,45% Marktbedingungen wie z. B. einem sehr niedrigen
Information Ratio 0,49 0,07 0,09 0,07 Zinsniveau und aufgrund der Anlage des
Portfolios in festverzinsliche
Sharpe Ratio 1,67 0,60 0,55 0,73 Schuldverschreibungen und Schuldtitel
Alpha 0,30 0,37 1,08 0,87 öffentlicher oder privater Emittenten aus der
Beta 1,33 1,60 1,49 1,44 Eurozone mit überwiegend begrenzter
Restlaufzeit punktuell oder strukturell niedriger
Netto-Wertentwicklung p.a. sein als die erhobenen Gesamtkosten.
2021 2020 2019 2018 2017 2016 Der Referenzindex Bloomberg Barclays Euro
Fonds Aggregate 1-3 setzt sich aus auf Euro lautenden
-0,09% 0,37% 0,59% -0,47% 0,19% 0,57%
festverzinslichen chuldtiteln mit einer Restlaufzeit
Referenzindex -0,10% 0,17% 0,44% -0,15% -0,12% 0,59% zwischen 1 und 3 Jahren zusammen, die ein
Überschussrendite 0,01% 0,20% 0,15% -0,32% 0,31% -0,03% „investment grade”-Rating aufweisen.
Monatliche Netto-Wertentwicklung
2021 2020 2019 2018 2017 2016
Januar -0,19% 0,14% 0,13% -0,06% -0,19% 0,14%
Februar -0,10% -0,11% 0,08% 0,05% 0,20% 0,07%
März 0,10% -1,83% 0,20% 0,00% -0,13% 0,09%
April -0,03% 0,89% 0,07% -0,01% 0,15% 0,00%
Mai -0,02% 0,09% -0,06% -0,42% 0,06% 0,07%
Juni 0,01% 0,43% 0,26% 0,12% -0,11% 0,20%
Juli 0,15% 0,37% 0,18% -0,02% 0,21% 0,07%
August 0,02% 0,14% -0,14% 0,06% 0,02% Merkmale
September 0,12% -0,17% 0,00% -0,04% 0,02% Anzahl der Positionen 135
Oktober 0,18% -0,10% 0,02% 0,17% -0,20%
Durchschnittliche Laufzeit 2,17 Jahr(e)
November 0,12% -0,12% -0,09% -0,06% -0,19%
Rendite bis zur Endfälligkeit des -0,36%
Dezember -0,02% -0,01% 0,07% -0,14% 0,28% Fonds (Brutto)
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Rendite bis zur Endfälligkeit des -0,37%
Wertentwicklung. Die dargestellte Wertentwicklung basiert auf Netto-Inventarwerten, weitere Rentenanteil (Brutto) (Anteil: 98,19%)
Gebühren (soweit diese anfallen) sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und wirken sich negativ
auf die Wertentwicklung der Anlage aus. Durchschnittlicher Kupon 0,87%
Die dargestellte Wertentwicklung basiert auf Netto-Inventarwerten, weitere Gebühren (soweit diese anfallen) Die Rendite bis zur Endfälligkeit
sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und wirken sich negativ auf die Wertentwicklung der Anlage aus. berücksichtigt die jeweilige
Bei einer Anlagesumme von EUR 1.000 ist für die Anschaffung ein Ausgabeaufschlag i.H.v. z.B. 1,50 % zu Kündigungsoption der einzelnen
berücksichtigen. Die dargestellte Wertentwicklung verringert sich in diesem Beispiel um 15,00 EUR. Rentenpapiere.
Zusätzlich fällt ein jährliches Entgelt für die Verwahrung und Verwaltung an. Die tatsächlichen Entgelte
ergeben sich aus dem Preis- und Leistungsverzeichnis Ihrer Bank.HSBC EURO SHORT TERM Monatsbericht
30. Juli 2021
Anteilklasse S (EUR)
BOND FUND
Analyse der Anlagestrategie
Die 10 größten Positionen Portfolio Entwicklung der Duration
1 BTP 0.35% 01/02/2025 3,96% Duration des Portfolios per 30.07.2021: 1,79
2,300
2 BTP 0% 15/04/2024 3,29%
2,200
3 BTP 0.65% 15/10/2023 3,18%
2,100
4 BONOS 0% 31/01/2025 2,69%
2,000
5 BONOS 0% 31/05/2024 2,52%
1,900
6 BUND 0.5% 15/02/2025 2,45%
1,800
7 KFW 0% 02/04/2024 2,37%
1,700
8 EUROPEAN UNION 2.75% 21/09/2021 1,76%
1,600
9 EIB 1.375% 15/09/2021
31/07/20
30/09/20
30/11/20
31/01/21
31/03/21
31/05/21
31/07/21
1,73%
10 EUROPEAN UNION 0.5% 04/04/2025 1,62%
Gesamt 25,56%
Anlageklasse Portfolio Duration: Aufteilung nach Restlaufzeit
Festverzinsliche Anleihen 97,57%
0,00 Duration des Portfolios: 1,79
Floater, rollierend 1,39%
0,00
Kasse & Sonstige 1,04% 1 Jahr : 0,23
1,04
Gesamt 100,00%
Ausgenommen sind außerbilanzielle Verpflichtungen, die aus Derivaten 3 Jahre : 1,40
resultieren.
5 Jahre : 0,17
Emittentenallokation Spead* Portfolio
Staatsanleihen -31,08% 35,85%
Derivative Produkte: Verteilung nach Ländern Portfolio
Unternehmen 30,73% 63,80%
Sonstige 0,35% Deutschland -7.78%
0,35%
Gesamt 100,00% Gesamt -7.78%
In Prozent des Portfolios, Inklusive außerbilanzieller Verpflichtungen, die
Emittentenstruktur Spead* Portfolio aus Derivaten resultieren.
Staatsanleihen -31,68% Länderverteilung Spead* Portfolio
19,56%
Quasi-Staatsanleihen 0,59% 16,29% Frankreich 1,81% 21,62%
Pfandbriefe -8,81% Niederlande 6,59% 13,69%
0,00%
Strukturierte Finanzprodukte 0,01% Italien -3,05% 12,01%
0,01%
Deutschland -7,79% 11,59%
Unternehmen 39,53% 63,79%
Supranational 4,34% 9,16%
Sonstige 0,35% 0,35%
Spanien -0,80% 7,74%
Gesamt 100,00%
Vereinigte Staaten 2,94% 6,60%
Sektorenverteilung Spead* Portfolio Vereinigtes Königreich 1,88% 4,11%
Supranational 3,96% 9,16% Sonstige -6,27% 13,13%
Staatsanleihen -31,68% 19,56% Gesamt 99,65%
Ausgenommen sind außerbilanzielle Verpflichtungen, die aus Derivaten
Agenturen -0,17% 6,87% resultieren und Kassepositionen. *Diese Angabe bezieht sich auf den
Länderanleihen -3,20% 0,26% Fonds in Relation zur Benchmark.
Pfandbriefe -8,81% 0,00%
Strukturierte Finanzprodukte 0,01%
Ratings Spead* Portfolio
0,01%
Finanzwerte 8,20% 19,70% AAA -17,43% 10,38%
Verbrauchsgüter 14,85% 19,94% AA+ -4,49% 0,49%
Energie 1,67% 2,80% AA -7,83% 9,20%
Immobilien 1,26% 1,91% AA- -4,24% 0,89%
Industrie 2,52% 4,32% A+ 2,48% 5,23%
Versorger 5,24% 6,77% A 9,71% 14,93%
Technologie 2,34% 2,92% A- 10,11% 13,99%
Telekommunikation 3,04% 4,43% BBB+ 2,23% 12,02%
Transport 0,42% 1,00% BBB 13,49% 22,98%
Sonstige 0,35% 0,35% BBB- -4,44% 9,40%
Gesamt 100,00% Nicht notiert 0,12% 0,14%
Ausgenommen sind außerbilanzielle Verpflichtungen, die aus Derivaten Gesamt
resultieren. *Diese Angabe bezieht sich auf den Fonds in Relation zur 99,65%
Benchmark. Ausgenommen sind außerbilanzielle Verpflichtungen, die aus Derivaten
resultieren und Kassepositionen. *Diese Angabe bezieht sich auf den Fonds
in Relation zur Benchmark.HSBC EURO SHORT TERM Monatsbericht
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BOND FUND
Länderverteilung* vs Emittentenstruktur
Quasi-Staatsanleihen
Pensionsgeschäfte
Kasse & Sonstige
Finanzprodukte
Staatsanleihen
Unternehmen
Strukturierte
Total
Euroraum Belgien 1,21% 0,03% 1,18%
Deutschland 3,81% 2,45% 3,97% 5,17% -7,78%
Euroraum 0,29% 0,29%
Finnland 0,79% 0,79%
Frankreich 21,68% 0,03% 3,12% 18,47% 0,06% 0,01%
Irland 1,58% 1,57% 0,01%
Italien 12,01% 10,43% 1,58%
Luxemburg 3,68% 3,68%
Niederlande 13,69% 13,69%
Portugal 0,94% 0,94%
Spanien 7,74% 5,21% 2,53%
Total 67,43% 19,06% 7,13% 48,66% 0,01% 0,06% -7,48%
Welt außer China 0,02% 0,02%
Euroraum
Europa 0,00% 0,00%
Japan 0,97% 0,97%
Österreich 1,30% 0,49% 0,82%
Schweden 0,60% 0,01% 0,59%
Schweiz 2,03% 2,03%
Singapur 0,01% 0,01%
Supranational 9,16% 9,16%
Vereinigte Staaten 6,60% 6,60%
Vereinigtes Königreich 4,11% 4,11%
Total 24,79% 0,50% 9,16% 15,13% 0,00% 0,00% 0,00%
Total 92,22% 19,56% 16,29% 63,79% 0,01% 0,06% -7,48%
*Inklusive außerbilanzieller Verpflichtungen, die aus Derivaten resultieren. Die Länderverteilung basiert auf dem Land des Emittenten jeder Emission.
0,06
Pensionsgeschäfte werden als Kontrahentenrisiko ohne zugehörige Emittentenart behandelt.HSBC EURO SHORT TERM Monatsbericht
30. Juli 2021
Anteilklasse S (EUR)
BOND FUND
Glossarbegriffe
Aktien: Sind Anteile an einer Aktiengesellschaft oder einem finanziellen Vermögenswert, bei denen eine gleichmäßige Ausschüttung von etwaigen
Gewinnen in Form von Dividenden vorgesehen ist. Die beiden Hauptarten von Aktien sind Stammaktien und Vorzugsaktien. Aktienzertifikate auf Papier
wurden durch die elektronische Erfassung der Aktienanteile ersetzt, ebenso wie die Anteile von Investmentfonds elektronisch erfasst werden.
Anleihe: Ist eine festverzinsliche Anlage, bei der ein Anleger einer Einheit (in der Regel eine Gesellschaft oder ein staatlicher Rechtsträger) Geld leiht, die
die Mittel für einen definierten Zeitraum zu einem variablen oder festen Zinssatz ausleiht. Anleihen werden von Unternehmen, Gemeinden, Ländern und
staatlichen Emittenten verwendet, um Geld zu beschaffen und eine Vielzahl von Projekten und Aktivitäten zu finanzieren. Inhaber von Anleihen sind
Schuldner oder Gläubiger des Emittenten.
Beta: Eine Kennzahl für die Volatilität eines Wertpapiers oder Portfolios im Vergleich zur Benchmark.
Dividendenrendite: Das Verhältnis der über die letzten 12 Monate ausgeschütteten Erträge zum aktuellen Nettoinventarwert des Fonds.
Duration: Ist eine Kennzahl, welche die Sensitivität des Preises (des Kapitalwerts) einer Festzinsanlage auf eine Änderung der Zinssätze anzeigt.
Entwickelte Märkte: Sind jene Länder, die am stärksten in der Wirtschaft und den Kapitalmärkten entwickelt sind.
Floater: Dabei handelt es sich um variabel verzinsliche Anleihen, deren Kupon sich meist an einem Referenzzinssatz orientiert. Der gewählte
Referenzzinssatz entspricht normalerweise der Auszahlungsfrequenz der Anleihezinsen. Bei Euro-Anleihen ist dies in der Regel der Euribor.
Futures: Sind Warentermingeschäfte. Der Kauf oder Verkauf einer Ware in der Zukunft (z.B. Rohstoffe, aber auch Aktienindizes etc.) wird heute vereinbart.
High Yield Anleihe: Ist ein festverzinsliches Wertpapier mit niedrigem Kreditrating von einer anerkannten Ratingagentur. Ihr Ausfallrisiko wird höher
eingeschätzt, sie bieten jedoch das Potenzial für höhere Renditen.
Information Ratio: Zeigt das Verhältnis der Portfoliorenditen über/unter den Renditen der Benchmark zur Volatilität dieser Renditen.
Investment Grade: Eine Bezeichnung für festverzinsliche Wertpapiere, die eine gute Bonität aufweisen. Als Untergrenze für Investment Grade-Anleihen gilt
ein Rating von BBB- (Standard & Poor‘s) bzw. Baa3 (Moody‘s).
Kreditqualität: Ist eines der Hauptkriterien für die Beurteilung der Anlagequalität einer Anleihe oder eines Rentenfonds.
Kupon: Bezeichnet die jährliche Verzinsung des Nominalwertes einer Anleihe in Prozent.
Marktkapitalisierung: Sie bezieht sich auf den gesamten Dollar-Marktwert der im Umlauf befindlichen Anteile eines Unternehmens. Sie errechnet sich
durch die Multiplikation der im Umlauf befindlichen Anteile eines Unternehmens mit dem aktuellen Marktpreis eines Anteils.
NAV: Ist die Abkürzung für Net Asset Value und bedeutet Inventarwert oder Nettovermögenswert. Er wird bei Fonds verwendet und stellt den Wert aller
Vermögensgegenstände und Forderungen abzüglich Schulden, Verpflichtung und Kosten dar. Typischerweise wird er als Wert pro Anteil ausgewiesen.
Optionsbereinigte Duration: Misst die zu erwartende Kursänderung einer Anleihe, die durch eine Veränderung in der Höhe der Zinssätze ausgelöst wird.
Die Berechnung ist um die Kündigungsrechte von Anleihen bereinigt.
Optionsbereinigte Spread Duration: Misst die zu erwartende Kursänderung einer Anleihe (oder eines Anleihefonds), die durch eine Veränderung in der
Höhe des Risikoaufschlags (Spread) ausgelöst wird. Die Berechnung ist um die Kündigungsrechte von Anleihen bereinigt.
Rating: Ist die Beurteilung der Kreditwürdigkeit eines Schuldners (Bonität) durch Rating-Agenturen anhand bestimmter Kriterien wie Verschuldungssituation,
Länderrisiko usw. Die Rating-Skalen der international angesehensten Agenturen Moody’s und Standard & Poor’s® reichen von AAA bzw. Aaa (höchste
Bonitätsstufe) bis D (Schuldner in Zahlungsschwierigkeiten, Rückzahlung bereits notleidend).
Rendite bis zur Endfälligkeit (Brutto) p.a.: Bezeichnet die erwartete Gesamtrendite einer Anleihe, wenn die Anleihe bis zu ihrer Fälligkeit gehalten wird,
mit Ausnahme strategischer Währungsabsicherungen für Portfolio/Benchmark-Berechnungen. Die Zahl wird in Prozent angegeben.
Rendite im ungünstigsten Fall: Bezeichnet die für den Anleger schlechteste Rendite p. a., die sich bei ordnungsgemäßer Rückzahlung ergibt, mit
Ausnahme strategischer Währungsabsicherungen für Portfolio/Benchmark-Berechnungen. Die Zahl wird in Prozent angegeben.
Restlaufzeit: Gibt den Zeitraum an, in dem ein Finanzinstrument umlaufend bleibt.
Schwellenländer: Ein Schwellenland oder Emerging Market ist ein Land auf der Schwelle zum Industrieland. Anlagen in Schwellenländer sind riskanter als
solche in voll entwickelten Ländern, da sie oft politisch oder wirtschaftlich instabil sind oder illiquide Kapitalmärkte haben.
Sharpe Ratio: Zeigt das Verhältnis der Überrendite eines Fonds in Relation zu dessen Volatilität.
Staatsanleihe oder Gilt: Bezeichnet einen Kredit an eine nationale Regierung gegen regelmäßige Zahlungen (als Kupon bezeichnet) und ein Versprechen,
dass die ursprüngliche Anlage (Kapital) zu einem festgelegten Datum zurückgezahlt wird. Als Gilts werden Kredite an die britische Regierung bezeichnet.
Swap: Ist ein Tauschgeschäft, i.d.R. bei Zinsen. Typischerweise zahlt eine Vertragspartei einen festen Zins, während die andere einen variablen Zins
entrichtet.
Synthetic Risk and Reward Indicators (SRRI): Bezeichnet eine Zahl zwischen 1 und 7, die auf der Volatilität der wöchentlichen Renditen des Fonds
basiert. Eine höhere Zahl weist auf ein höheres Risiko und höhere Renditen hin, eine niedrigere Zahl weist auf ein niedrigeres Risiko und niedrigere
Renditen hin.
Tracking Error: Gibt an, wie stark die Wertentwicklung eines Fonds von der Benchmark abweicht.
Unternehmensanleihe: Eine Anleihe, die von einem Unternehmen ausgegeben wird, um Finanzmittel zu beschaffen.
Volatilität: Ist das Maß für die absolute Schwankungsbreite und damit für das Kursrisiko eines Wertpapiers innerhalb eines bestimmten Zeitraums. Sie wird
mithilfe statistischer Streuungsmaße wie Varianz oder Standardabweichung gemessen. Je höher die Volatilität, desto größere Schwankungen hat das
Wertpapier in der Vergangenheit gezeigt und desto riskanter ist eine Investitionn.
Wandelanleihe: Eine Art von Anleihe, die der Inhaber in eine festgelegte Anzahl an Stammaktien des emittierenden Unternehmens oder den
entsprechenden Barbetrag umwandeln kann.HSBC EURO SHORT TERM Monatsbericht
30. Juli 2021
Anteilklasse S (EUR)
BOND FUND
Risiken Fondsfakten
Der Fonds ist nicht für jeden Anleger geeignet. Es ist möglich, dass der Anleger bei Investment in Investmenthorizont
diesen Fonds einen Verlust, auch bis zur Höhe seines gesamten Investments, erleidet. Die Anlagen im 1 Jahr
Fonds sind ganz oder teilweise der Entwicklung an den Rentenmärkten ausgesetzt. Der Wert dieser Referenzindex
Anlagen kann steigen oder fallen. Ein steigendes Zinsniveau und/oder Verschlechterungen in den
100% Bloomberg Barclays Euro Aggregate 1-3
Bonitätseinstufungen (Kreditratings) des zugrunde liegenden Emittenten wirken sich nachteilig auf den
Wert der Anlagen aus. Der Fonds kann unter anderem zu Zwecken der Ertragssteigerung in derivative Ertragsverwendung
Finanzinstrumente investieren. Derivate können zu einer wesentlich höheren Schwankung des (SC): Thesaurierend
Anteilpreises führen als der unmittelbare Erwerb der Basiswerte. Basiswährung des Fonds ist EUR. *Datum des Erstausgabepreises
Der Fonds investiert auch in Instrumente, die in anderen Währungen denominiert sind. Hieraus folgt 03.09.2014
ein Wechselkursrisiko. Ist die Heimatwährung des Anlegers nicht EUR, kann für ihn hieraus ein Basiswährung
zusätzliches Wechselkursrisiko resultieren. Für den Fonds werden OTC-Geschäfte (Over The
EUR
Counter) getätigt. Bei diesen besteht das Risiko des Ausfalls eines Kontrahenten. Die ausführlichen
Risiken können dem Verkaufsprospekt und den wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) entnommen Handel / Valuta
werden. Täglich - T vor 12:00 Uhr (Pariser Zeit) / T+1
Ausgabeaufschlag / Rücknahmeabschlag
1,00% / Entfällt
Wichtige Informationen Mindestanlage
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sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Aufgrund seiner Zusammensetzung ISIN
kann der Fonds eine erhöhte Volatilität aufweisen, d. h. die Anteilpreise können erheblichen (SC): FR0011994938
Schwankungen unterworfen sein. Bloomberg Ticker
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geeignet. Es ist möglich, dass der Anleger bei Investment in diesen Fonds einen Verlust, auch bis zur Maximale Managementgebühr p.a.
Höhe seines gesamten Investments, erleidet. Die Informationen ersetzen nicht den allein 0,30%
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