Insolvenz(nahe) Beratung - Was Sie bewegt, bringt uns in Bewegung Inklusive Ausführungen und Fallbeispiele zum ESUG
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Inklusive Ausführungen
und Fallbeispiele zum ESUG
Insolvenz(nahe) Beratung
Was Sie bewegt,
bringt uns in Bewegung
Schwachstellen identifizieren – Transparenz herstellen
Insolvenzen stellen alle Beteiligten vor eine Vielzahl von Entscheidungen und bieten
unterschiedliche Handlungsoptionen. Es muss entschieden werden, ob in die Zukunftsfähigkeit
eines Unternehmens weiter vertraut werden kann oder nicht. Mit unserem Leistungsspektrum
schaffen wir Transparenz und unterstützen Sie in jeder Phase der Krise und Insolvenz.
Schnelle Klarheit über die Unternehmenssituation – Schaffung der Grundlagen für die
Entscheidung über die Fortführung des Unternehmens oder von Unternehmensteilen –
Begleitung in der Insolvenz – Unterstützung bei allen Fragen des Unternehmensverkaufs.
Insolvenzantrag
Krisenphase Vorläufiges Insolvenzverfahren
Erstellung bzw. Beurteilung des Sanierungskonzepts
„Hands-on“-Unterstützung und Gutachtenerstellung
Verkaufsprozess
„Hands-on“-Unterstützung Verkauf
• Unterstützung bei der Stabilisierung des • Unterstützung beim Cash-Management • Steuerung des M&A-Prozesses
Unternehmens und Working Capital vor Insolvenz und
• Einrichtung, Pflege und Aufbereitung
im vorläufigen oder eröffneten Verfah
• Aufbereitung von Zahlenmaterial als von Datenräumen
ren
Grundlage für Entscheidungen
• Investorensuche
• Aufzeigen und Umsetzung operativer
• Ableitung des notwendigen Finanz
Restrukturierungsmaßnahmen • Ausarbeitungen zur Begleitung und
bedarfs (Massedarlehen)
Erleichterung des Verkaufsprozesses
• Erstellung des Insolvenzplans (insbe
• Erstellung des Vermögensstatus (von einzelnen Analysen bis zu Fact
sondere des darstellenden Teils)
Book/Vendor Due Diligence)
• Erarbeitung von Fortführungsstrategien
• Unterstützung von Unternehmen bei der
• Beurteilung von Sanierungsalternativen Eigenverwaltung und Überwachung von
Geldeingängen für Sicherungsgeber
• Integrierte Unternehmensplanung nach
verschiedenen Szenarien • Spezifische steuerliche Beratung im
Insolvenzverfahren
2 Ernst & YoungWir unterstützen Sie von der Sichtung und Aufbereitung aller notwendigen Unterlagen über
die Suche und Auswahl von Investoren bis hin zur Kaufpreisfindung und begleiten Sie bei der
Wahrnehmung aller Kontrollaufgaben.
1. Gläubiger Forderungs Schlusstermin
Insolvenzeröffnung
versammlung prüfungstermin und -verteilung
Insolvenzverfahren
Gutachten
• Unterstützung bei der Kaufpreisfindung • Sanierungskonzept bzw. Independent • Analyse von Jahresabschlüssen auf
unter Berücksichtigung verschiedener Business Review, insbesondere bei Nichtigkeit
Szenarien Insolvenzplanverfahren
• Aufklärung von Sondertatbeständen
• Bewertung einzelner Assets unter • Gutachten zur Bestimmung des (Fraud-Prüfung)
Berücksichtigung verschiedener Insolvenzzeitpunktes
• Prüfung von Anfechtungsansprüchen
Insolvenzstrategien
• Steuerliche Beratung zur Erlangung des nach §§ 129 ff. InsO und
• Unterstützung beim Carve-out-Prozess Sanierungsprivileges im Insolvenzplan Haftungsansprüchen nach
vor und nach Verkauf verfahren § 43 InsO i. V. m. § 64 GmbHG
• Bei börsennotierten Unternehmen: • Erstellung einer Fairness Opinion für den
Gutachten zur Befreiung von Pflicht Unternehmensverkauf
übernahmeangeboten im Insolvenzplan
• Kassen- und Schlussrechnungsprüfung
verfahren
• Bescheinigung nach § 270b InsO
(IDW ES 9)
Insolvenz(nahe) Beratung 3Schutzschirm aufspannen – Eigenverwaltung sinnvoll gestalten
Das Gesetz zur weiteren Erleichterung der Sanierung von Unternehmen (ESUG) verbessert die
Rahmenbedingungen für die Sanierung notleidender Unternehmen. Es ermöglicht bei Vorliegen
von nur drohender Zahlungsunfähigkeit ein sog. Schutzschirmverfahren (§ 270b InsO) und
erleichtert damit den Zugang zur Eigenverwaltung.
Das Verfahren ermöglicht dem Management die Ausarbeitung eines Insolvenzplans innerhalb
eines 3-Monats-Zeitraums unter Aufsicht eines selbst gewählten Sachwalters. Hierdurch entwickelt
sich die Insolvenzordnung zu einem attraktiven Sanierungsinstrument.
Insolvenzantrag
Schutzschirmantrag
Krisenphase Schutzschirmverfahren
Vorbereitung Insolvenzplan
Konzeptionelle Unterstützung
• Beurteilung von Sanierungsalternativen
• Integrierte Unternehmensplanung für verschieden
• Erstellung von Insolvenzplänen (insbesondere da
Lösungsorientierter
Ansatz und (Wieder-) Operative Unterstützung
Gewinnung von Vertrauen • Laufende Betreuung von Buchhaltung und Contr
bei Gericht, Gläubigern, • Einrichtung eines Liquiditätsbüros
Gläubigerausschuss und • Überwachung der Separierung von Geldern für Sic
weiteren Beteiligten
Gutachterliche Tätigkeiten
• Erstellung Zahlungsfähigkeitsbescheinigung nach §
• Begutachtung Sanierungsgutachten (nach IDW S6)
• Kassenprüfung
4 Ernst & YoungWir beraten umfassend im Umfeld des Schutzschirmverfahrens. Unsere Dienstleistungen reichen
von einer selektiven gutachterlichen Tätigkeit bis hin zur ganzheitlichen Begleitung. Dabei stehen
für uns ein lösungsorientierter Ansatz und die (Wieder-)Gewinnung von Vertrauen bei Gericht,
Gläubigern, Gläubigerausschuss und weiteren Beteiligten im Vordergrund.
Nutzen Sie unsere Beratungsleistungen im Schutzschirmverfahren.
1. Gläubiger Forderungs Schlusstermin
Insolvenzeröffnung
versammlung prüfungstermin und -verteilung
Insolvenzverfahren/Eigenverwaltung Planüberwachung
Insolvenzplanverfahren
• Ableitung des notwendigen Finanzbedarfs (Massedarlehen)
e Szenarien • Erarbeitung von finanziellen, operativen und strukturellen Sanierungsmaßnahmen
rstellender Teil) • Implementierung eines Maßnahmen-Trackings
olling • Insolvenzspezifische Sachverhaltsaufarbeitung, z. B. Analyse von möglichen
Anfechtungstatbeständen
• Laufende Koordination und Kommunikation mit den Stakeholdern
herungsgläubiger
270b InsO
)
Insolvenz(nahe) Beratung 5Fallbeispiele – erfolgreiche Sanierung unter dem Schutzschirm
Fallbeispiel 1
• Branche: Full-Service-Agentur
• Unternehmensgröße: 3.000 Mitarbeiter
• Standorte: europaweit 11
Insolvenzantrag
Schutzschirmantrag
Krisenphase Schutzschirmverfahren
Vorbereitung Insolvenzplan
Ausgangslage
• Unzureichende Kostenflexibilität im Personal- und Sachkostenbereich bei stark rückläufigen Umsätzen haben zu einer
anhaltenden Ertragskrise geführt
• Keine weiteren Beiträge von Gesellschaftern und Banken zu erwarten
Auftrag
• Unterstützung bei der Verfahrensplanung und -vorbereitung inkl. Auswahl eines geeigneten Sachwalters
• Erstellung notwendiger Bescheinigungen (§ 270b InsO)
• Erarbeitung eines umfassenden Restrukturierungskonzepts
• Unterstützung bei der Insolvenzplanerstellung
• Aufsetzen eines Maßnahmen-Trackings
Ergebnis
• Eine umfassend restrukturierte, gesellschaftsrechtlich optimierte Gruppe mit angepasster Personalstruktur
• Signifikante Verbesserung der Ertragslage durch Trennung von deckungsschwachen Kunden bzw. Aufträgen
2
6 Ernst & YoungFallbeispiel 2
• Branche: Private-Lable-Produzent im Lebensmittelbereich
• Unternehmensgröße: 750 Mitarbeiter
• Standorte: deutschlandweit 2
1. Gläubiger- Forderungs Schlusstermin
Insolvenzeröffnung
versammlung prüfungstermin und -verteilung
Insolvenzverfahren/Eigenverwaltung Planüberwachung
Insolvenzplanverfahren
Ausgangslage
• Überkapazitäten in der Produktion und den daran ausgerichteten Sachkosten führten zu rückläufigen Umsätzen, einer wenig
erfolgreichen Auslandsstrategie und zu einer anhaltenden Ertragskrise
• Notwendige Sanierungsschritte wurden nicht unterstützt
Auftrag
• Abgrenzung der Erlöse der Sicherheitenverwertung durch das Unternehmen in Eigenverwaltung von Erlösen ohne Drittrechts
belastung
• Unterstützung bei der laufenden Liquiditätsplanung zur Erweiterung gewährter Massekredite im Verfahren
• Erarbeitung eines finanzwirtschaftlichen Planmodells des restrukturierten Unternehmens mit verschiedenen Standortszenarien
Ergebnis
• Transparenz bzgl. von der Schuldnerin im Verfahren vereinnahmter Sicherheitenerlöse; dadurch Aufrechterhaltung des
Geschäftsbetriebs und Werterhalt des Unternehmens
• Übernahme durch einen Investor, Kaufpreis für die Masse
Insolvenz(nahe) Beratung 7Gläubigerquote maximieren – M&A-Prozess optimieren
In der Insolvenz greifen Insolvenzverwalter immer häufiger auf M&A-Berater zurück, um eine
professionelle und transparente Durchführung des Verkaufsprozesses sicherzustellen.
Eine koordinierte und breite Ansprache von Investoren basierend auf fundierter Marktkenntnis und
einem bestehenden globalen Netzwerk erhöht die Gläubigerbefriedigung durch einen optimalen
Bieterprozess und fördert damit die Erzielung optimierter Preise. Mögliche Zweifel an der
Transparenz des Verfahrens für Gläubiger, Banken und Gerichte werden von Beginn an durch den
unabhängigen auf Distressed-Situationen spezialisierten M&A-Berater vermieden.
Insolvenzantrag
Krisenphase Vorläufiges Insolvenzverfahren
Verkaufsprozess
• Vorbereitung der Unt
Vorbereitung &
• Sounding im Markt
Analyse
• Ansprache potenziell
DurchführungAll diese Voraussetzungen erfüllen wir aufgrund unserer langjährigen Erfahrung als unabhängiger
Berater in der Restrukturierung sowie durch unsere Expertise in der Transaktions- und M&A-Beratung.
Wir kennen die zeitlichen Limitierungen, insbesondere im Insolvenzgeldzeitraum, die eine schnelle
Transaktion erforderlich machen. Kunden und Schlüsselmitarbeiter sollen gehalten sowie die
Interessenkonflikte zwischen den Stakeholdern des Unternehmens berücksichtigt werden.
1. Gläubiger- Forderungs Schlusstermin
Insolvenzeröffnung
versammlung prüfungstermin und -verteilung
Insolvenzverfahren
Signing Closing
erlagen für den M&A-Prozess (Factbook)
er Investoren
• Diskussion der indikativen Bewertung (intern)
• Versand Company Factbook/Information Memorandum
Due Diligence • Ggf. indikative Angebote und Festlegung des Datenraumzugangs
• Datenraumaufbereitung und -betreuung
• Abgabe verbindlicher Angebote
• Auswertung der Angebote
Angebotsabgabe und • Einladung an ausgewählte Bieter zu SPA-Verhandlungen
Auswertung
• Entscheidung/Gläubigerausschuss und -versammlung
• Signing und Closing
Insolvenz(nahe) Beratung 9Entscheidungsorientierte Beratung und Prüfung – unser Fundament
Im Rahmen der Eigenverwaltung ergeben sich neue Aufgaben. Die Überwachung der Separierung von
Geldeingängen für Sicherungsgeber durch einen unabhängigen Dritten kann z. B. die Transparenz
schaffen, die dem bestehenden Management in dieser speziellen Situation nicht zugetraut wird.
Die Verfahren sind in der Vergangenheit nicht nur wesentlich komplexer und vielschichtiger, sondern
auch die damit einhergehenden Kassen- bzw. Schlussrechnungsprüfungen deutlich aufwendiger
geworden. Wir unterstützen Sie in unserer Funktion als unabhängiger Sachverständiger professionell
Insolvenzantrag
Krisenphase Vorläufiges Insolvenzverfahren
Kassenprüfung
Vorbereitung und Analyse Durchführung der Prüfung Abschluss
• Analyse der Rechnungswesenstruktur sowie der Schnittstelle aus Unternehmens- und Insolvenzbuchführung
• Definition der Prüfungsschwerpunkte
• IT-gestützte Auswahl der Stichproben anhand mathematisch-statistischer Methoden
• Ordnungsmäßigkeit und Vollständigkeit der Buchungsbelege, der Kontoauszüge und
des Kassenbuchs
• Rechnerische Richtigkeit der Rechnungslegung
• Einhaltung der formalen Ordnungsprinzipien und der Grundsätze ordnungsgemäßer
Buchführung bei der Insolvenzbuchführung
• Massebezogene Relevanz der Einnahmen und Ausgaben
• Trennung des Insolvenzverfahrens von Parallelverfahren des Schuldners
• Trennung vorläufiges/eröffnetes Verfahren
• Stichprobenartige Abstimmungs-, Übertragungs- und Belegprüfung
• Schriftlicher Bericht mit Prüfungs
vermerk und Ergebnispräsentation
10 Ernst & Youngund effizient. Wir schaffen Vertrauen in die Insolvenzabwicklung bzw. die Eigenverwaltung für alle
Beteiligten und nehmen Ihre Überwachungs- und Kontrollaufgaben bei der Durchführung von Kassen-
und Schlussrechnungsprüfungen wahr.
Sie profitieren von unserem Fachwissen und unserer langjährigen Erfahrung in diesem Bereich.
Unser Ziel ist es, Ihnen bei der Aufarbeitung der vielschichtigen Informationen als neutraler,
verlässlicher und kompetenter Partner zur Seite zu stehen und eine fundierte Grundlage für die
Entscheidungsfindung zu liefern.
1. Gläubigerver- Forderungs Schlusstermin
Insolvenzeröffnung
sammlung prüfungstermin und -verteilung
Insolvenzverfahren
Überwachung von Geldeingängen für Sicherungsgeber
Kassen- und Schlussrechnungsprüfung
Schlussrechnungsprüfung
Vorbereitung und Analyse Durchführung der Prüfung Abschluss
• Ableitung der Prüfungsstrategie aus dem bisherigen Verfahrensverlauf (Gerichtsakten)
• Erstgespräch mit dem Insolvenzverwalter und erste Inaugenscheinnahme des Rechnungswesens
• IT-gestützte Auswahl der Stichproben anhand mathematisch-statistischer Methoden
• Ein- und Ausgabenrechnung (Kassenprüfung)
• Plausibilität der Geschäftsvorfälle
• Überleitung der Insolvenzeröffnungsbilanz auf die Schlussbilanz
• Entspricht Schlussrechnung einer gewissenhaften und getreuen Rechnungslegung?
• Abstimmbarkeit des internen Geschäftsverkehrs zwischen den Geschäftskonten
• Ordnungsgemäße Ermittlung der Teilungsmasse bzw. der Verwaltervergütung
• Vollständigkeit der Verwertung
• Korrekte Trennung der Anderkonten
• Zahlungen an Aus- und Absonderungsberechtigte
• Schriftlicher Bericht mit Prüfungs
vermerk und Ergebnispräsentation
Insolvenz(nahe) Beratung 118 Ernst & Young
Technisches Fachwissen und umfangreiche
Erfahrungen – Ihre Ansprechpartner
Frankfurt
Hamburg
Matthias Beck Bernd Richter
Partner Partner
TAS – Restructuring TAS – Restructuring
Mergenthalerallee 10–12 Rothenbaumchaussee 78
65760 Eschborn 20148 Hamburg
Telefon +49 6196 966 27935 Telefon +49 40 36132 12416
matthias.beck@de.ey.com bernd.richter@de.ey.com
Frankfurt
Düsseldorf
Daniel Mair Dr. Jörg Sandow
Partner Partner
TAS – Restructuring TAS – Restructuring
Mergenthalerallee 10–12 Graf-Adolf-Platz 15
65760 Eschborn 40213 Düsseldorf
Telefon +49 6196 996 24703 Telefon +49 211 9352 20309
daniel.mair@de.ey.com joerg.sandow@de.ey.com
Insolvenz(nahe) Beratung 1310 Ernst & Young
Technisches Fachwissen und umfangreiche
Erfahrungen – Ihre Ansprechpartner
Berlin & München
Stuttgart
Achim Langrehr Michael Weimar
Partner Partner
TAS – Restructuring TAS – Restructuring
Friedrichstraße 140 Mittlerer Pfad 15
10117 Berlin 70499 Stuttgart
Telefon +49 30 25471 21238 Telefon +49 711 9881 25863
achim.langrehr@de.ey.com michael.weimar@de.ey.com
Mannheim
Stuttgart
Prof. Andreas Crone Dr. Cornelia Brucklacher
Partner Senior Manager
TAS – Restructuring TAS – Restructuring
Theodor-Heuss-Anlage 2 Mittlerer Pfad 15
68165 Mannheim 70499 Stuttgart
Telefon +49 621 4208 11330 Telefon +49 711 9881 24887
andreas.crone@de.ey.com cornelia.brucklacher@de.ey.com
Insolvenz(nahe) Beratung 15Ernst & Young
Assurance | Tax | Transactions | Advisory
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Die globale Ernst & Young-Organisation ist einer Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
der Marktführer in der Wirtschaftsprüfung, All Rights Reserved.
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in den Advisory Services. Ihr Ziel ist es, das
Potenzial ihrer Mitarbeiter und Mandanten zu
erkennen und zu entfalten. Die 167.000 Mitar
beiter sind durch gemeinsame Werte und einen
hohen Qualitätsanspruch verbunden. Ernst & Young ist bestrebt, die Umwelt so wenig wie möglich
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7.400 Mitarbeitern an 22 Standorten präsent. BKR 0413-098
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