Ofg PORTFOLIO Halbjahresbericht zum 30. Juni 2021 - EDISOFT GmbH
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Halbjahresbericht
zum 30. Juni 2021
ofg PORTFOLIO
Investmentfonds mit Sondervermögenscharakter
als Umbrellafonds (Fonds commun de placement à compartiments multiples)
gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010
über Organismen für gemeinsame Anlagen
R.C.S. Luxembourg K267
Verwaltungsgesellschaft
S.A.
R.C.S. Luxembourg B 82 112Keine Zeichnung darf auf der Grundlage dieses Berichtes entgegengenommen werden. Zeichnungen können nur auf Grundlage des aktuellen Verkaufsprospektes zusammen mit dem Zeichnungsantragsformular, den wesentlichen Anlegerinformationen („Key Investor Information Document“), dem letzten Jahresbericht und gegebenenfalls dem letzten Halbjahresbericht, falls Letzterer ein späteres Datum als der Jahresbericht trägt, erfolgen.
ofg PORTFOLIO
Investmentfonds (F.C.P.)
Inhaltsverzeichnis
Management und Verwaltung .............................................................................................................. 1
Allgemeine Informationen .................................................................................................................... 3
Geschäftsbericht ................................................................................................................................... 5
ofg PORTFOLIO – Select ...................................................................................................................... 8
Vermögensübersicht................................................................................................................................ 8
Vermögensaufstellung ............................................................................................................................. 9
Erläuterungen zum Halbjahresbericht (Anhang) ............................................................................. 12ofg PORTFOLIO
Investmentfonds (F.C.P.)
Management und Verwaltung
Verwaltungsgesellschaft Axxion S.A.
15, rue de Flaxweiler
L-6776 GREVENMACHER
Eigenkapital per 31. Dezember 2020
EUR 3.194.931
Aufsichtsrat
der Verwaltungsgesellschaft
Vorsitzender Martin STÜRNER
Mitglied des Vorstands
PEH Wertpapier AG, D-FRANKFURT AM MAIN
Mitglieder Constanze HINTZE
Geschäftsführerin
Svea Kuschel + Kolleginnen
Finanzdienstleistungen für Frauen GmbH, D-MÜNCHEN
Dr. Burkhard WITTEK
Geschäftsführer
FORUM Family Office GmbH, D-MÜNCHEN
Vorstand
der Verwaltungsgesellschaft Thomas AMEND
Geschäftsführender Gesellschafter
fo.con S.A., L-GREVENMACHER
Pierre GIRARDET
Mitglied des Vorstands
Axxion S.A., L-GREVENMACHER
Stefan SCHNEIDER
Mitglied des Vorstands
Axxion S.A., L-GREVENMACHER
Abschlussprüfer PricewaterhouseCoopers, Société coopérative
2, rue Gerhard Mercator
B.P. 1443
L-1014 LUXEMBURG
Verwahrstelle Banque de Luxembourg S.A.
14, Boulevard Royal
L-2449 LUXEMBURG
1ofg PORTFOLIO
Investmentfonds (F.C.P.)
Zentralverwaltung / navAXX S.A.
Register- und Transferstelle 17, rue de Flaxweiler
L-6776 GREVENMACHER
Anlageberater FPS Vermögensverwaltung GmbH
Rohrbacher Straße 8
D-69115 HEIDELBERG
Zahlstelle Großherzogtum Luxemburg:
Banque de Luxembourg S.A.
14, Boulevard Royal
L-2449 LUXEMBURG
Informationsstelle Bundesrepublik Deutschland
ofg Investment GmbH
Carl-Benz-Straße 4
D-69198 SCHRIESHEIM
2ofg PORTFOLIO
Investmentfonds (F.C.P.)
Allgemeine Informationen
Der Investmentfonds „ofg PORTFOLIO“ (nachfolgend als „Fonds“ bezeichnet) ist ein nach
Luxemburger Recht als Umbrellafonds mit der Möglichkeit der Auflegung verschiedener Teilfonds in
der Form eines „Fonds commun de placement à compartiments multiples“ errichtetes
Sondervermögen aus Wertpapieren und sonstigen Vermögenswerten. Er unterliegt den Bedingungen
gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame
Anlagen.
Es werden derzeit Anteile des folgenden Teilfonds angeboten:
ofg PORTFOLIO – Select in EUR
(im Folgenden „Select“ genannt)
Werden weitere Teilfonds hinzugefügt, wird der Verkaufsprospekt entsprechend ergänzt.
Die Verwaltungsgesellschaft kann beschließen, innerhalb eines Teilfonds zwei oder mehrere
Anteilklassen vorzusehen. Die Anteilklassen können sich in ihren Merkmalen und Rechten nach Art
der Verwendung ihrer Erträge, nach der Gebührenstruktur oder anderen spezifischen Merkmalen und
Rechten unterscheiden.
Der Fonds wird von der Axxion S.A. verwaltet.
Die Verwaltungsgesellschaft wurde am 17. Mai 2001 als Aktiengesellschaft unter luxemburgischem
Recht für eine unbestimmte Dauer gegründet. Sie hat ihren Sitz in Grevenmacher. Die Satzung der
Verwaltungsgesellschaft ist im „Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations“ vom 15. Juni 2001
veröffentlicht und ist beim Handels- und Gesellschaftsregister des Bezirksgerichtes Luxemburg
hinterlegt, wo die Verwaltungsgesellschaft unter Registernummer B-82112 eingetragen ist. Eine
Änderung der Satzung trat letztmalig mit Wirkung zum 24. Januar 2020 in Kraft. Die Hinterlegung der
geänderten Satzung beim Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg wurde am
18. Februar 2020 im „Registre de Commerce et des Sociétés (RCS)“ veröffentlicht.
Die Rechnungslegung für den Fonds und seinen Teilfonds erfolgt in Euro.
Der Nettoinventarwert wird unter Aufsicht der Verwahrstelle von der Verwaltungsgesellschaft oder einem
von ihr beauftragten Dritten an jedem Bankarbeitstag in Luxemburg mit Ausnahme des 24. Dezember
berechnet („Bewertungstag“), es sei denn, im Anhang zum jeweiligen Teilfonds ist eine abweichende
Regelung getroffen.
Das Geschäftsjahr des Fonds endet jedes Jahr am 31. Dezember, erstmals am 31. Dezember 2008.
Nach Abschluss jedes Geschäftsjahres sowie nach der ersten Hälfte jedes Geschäftsjahres erstellt die
Verwaltungsgesellschaft einen geprüften Jahresbericht bzw. ungeprüften Halbjahresbericht.
Die jeweils gültigen Ausgabe- und Rücknahmepreise der einzelnen Teilfonds sowie alle sonstigen, für
die Anteilinhaber bestimmten Informationen können jederzeit am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der
Verwahrstelle sowie bei den Zahl- und Informationsstellen erfragt werden.
Dort sind auch der Verkaufsprospekt mit Verwaltungsreglement und Anhängen in der jeweils aktuellen
Fassung sowie die Jahres- und Halbjahresberichte kostenlos erhältlich; die Satzung der
Verwaltungsgesellschaft kann an deren Sitz eingesehen werden. Die wesentlichen
Anlegerinformationen („Key Investor Information Document“) können auf der Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft (www.axxion.lu) heruntergeladen werden. Ferner wird auf Anfrage eine
Papierversion seitens der Verwaltungsgesellschaft oder der Informationsstellen zur Verfügung gestellt.
Die Verwaltungsgesellschaft kann bestimmen, dass Ausgabe- und Rücknahmepreis nur auf der
Internetseite (www.axxion.lu) veröffentlicht werden.
3ofg PORTFOLIO
Investmentfonds (F.C.P.)
Aktuell werden Ausgabe- und Rücknahmepreise auf der Internetseite (www.axxion.lu) veröffentlicht.
Hier können auch der aktuelle Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen („Key
Investor Information Document“) sowie die Jahresberichte und Halbjahresberichte des Fonds zur
Verfügung gestellt werden.
Informationen, insbesondere Mitteilungen an die Anleger werden ebenfalls auf der Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft www.axxion.lu veröffentlicht. Darüber hinaus werden in gesetzlich
vorgeschriebenen Fällen für das Großherzogtum Luxemburg Mitteilungen auch auf der elektronischen
Plattform „Luxembourg Business Registers“ (www.lbr.lu) offengelegt und im „Tageblatt“ sowie, falls
erforderlich, in einer weiteren Tageszeitung mit hinreichender Auflage publiziert.
Die jeweils gültigen Ausgabe- und Rücknahmepreise sowie alle sonstigen Informationen werden in
den jeweils erforderlichen Medien eines jeden Vertriebslandes veröffentlicht.
4ofg PORTFOLIO
Investmentfonds (F.C.P.)
Geschäftsbericht
Sehr geehrte Anlegerin, sehr geehrter Anleger,
der ofg PORTFOLIO – Select weist für das erste Halbjahr des Geschäftsjahres 2021 einen Anstieg
des Anteilwertes von 10,2% aus. Damit setzt der Teilfonds die erfreuliche Entwicklung aus dem
Vorjahr fort.
Auch die europäischen Aktienmärkte verzeichneten eine Fortsetzung der langjährigen Hausse, die im
Frühjahr 2020 durch den Corona-Crash unterbrochen worden war. Hinter dieser Entwicklung stehen
einerseits die historisch einmaligen geld- und fiskalpolitischen Impulse. Die EZB überflutet den Markt
mit Liquidität und eine Änderung dieser Politik ist trotz zuletzt deutlich steigender Inflationszahlen nicht
in Sicht. Zudem wird durch die geldpolitisch vorgegebenen Negativzinsen ein immer stärkerer
Anlagedruck erzeugt. Auch Privatanleger zahlen mittlerweile für Bankeinlagen Negativzinsen und
werden auf diese Weise zu Investitionen gedrängt. Folglich steigen die Preise für die begrenzt
verfügbaren Sachwerte wie Aktien, Rohstoffe und andere Realwerte.
Gleichzeitig befindet sich die Weltwirtschaft zumindest kurzfristig in einem starken Aufschwung.
Knappe Rohstoffe und Zwischenprodukte führen zu Preissteigerungen. Viele deutsche Unternehmen
erzielen aktuell gute bis sehr gute Gewinne und für das kommende Jahr werden von den
Finanzanalysten Rekordergebnisse vorausgesagt.
Ein zwischenzeitlicher Anstieg der Kapitalmarktzinsen im zweiten Quartal zeigte jedoch auch, dass
das stetige Befeuern der Wirtschaft durch immense Liquidität und massive fiskalische Stimuli nicht
risikolos ist. Kurzfristig steigende Kapitalmarktzinsen führten bei hochbewerteten Wachstumsaktien zu
deutlichen Kursverlusten. Value-Aktien waren hingegen aufgrund ihrer weitaus moderateren
Bewertung nicht betroffen. Dies spiegelt die kontinuierliche Aufwärtsentwicklung des Anteilwertes des
Teilfonds wider.
Wertentwicklung ofg PORTFOLIO – Select
im Zeitraum vom 1. Januar 2021 bis zum 30. Juni 2021
Quelle: Bloomberg
5ofg PORTFOLIO
Investmentfonds (F.C.P.)
Folgende Beteiligungen haben im ersten Halbjahr zu der guten Entwicklung des Teilfonds in
besonderem Maße beigetragen:
Einhell (Kurs +62,8%, Performancebeitrag ca. +2,4%) erwirtschaftete im ersten Geschäftsquartal
hervorragende Ergebnisse und blickt zuversichtlich auf das zweite Halbjahr. Der Vorstandsvorsitzende
Andreas Kroiss kaufte allein im Mai Einhell-Aktien für über 0,5 Mio. EUR. Eine nochmalige Erhöhung
der Geschäftsprognose im Juni bekräftigt, dass sich das starke Wachstum bei Umsatz und Gewinn
voraussichtlich fortsetzen wird.
Der Volkswagen-Großaktionär Porsche SE (Kurs +60,2%, Performancebeitrag ca. +2,3%) profitiert
trotz Software- und Lieferproblemen von dem Erfolg der neuen Elektro-Modelle (ID.3 / ID.4) und dem
daraus entstehenden Imagewandel. Volkswagen wird wieder als zukunftsfähiges Unternehmen
wahrgenommen. Gemessen am Gewinnpotential der nächsten Jahre erscheinen sowohl VW als auch
im besonderen Maße deren Holdinggesellschaft Porsche SE attraktiv bewertet.
Der Aktienkurs von Rocket Internet (Kurs +28,9%, Performancebeitrag ca. +1,1%) nähert sich
langsam dem deutlich höheren fundamentalen Wert der Beteiligungsgesellschaft an. Obwohl die Aktie
nur noch an der Börse Hamburg im sog. Freiverkehr gehandelt wird, scheint sich nun ein
marktgerechterer Kurs zu bilden als vor dem vom Unternehmen beschlossenen Delisting an der
Hauptbörse Xetra. Das zeigt einmal mehr, dass Aktionäre sich gerade bei einem Delisting nicht durch
wirtschaftlich unangemessen niedrige Abfindungsangebote abspeisen lassen sollten.
Die Aktien der K+S AG (Kurs +49,6%, Performancebeitrag ca. +0,9%) profitierten von der guten
Kalipreisentwicklung und generell steigenden Agrarpreisen, die zu einem verstärkten Einsatz von
Düngerprodukten führen werden. Zudem leidet der bedeutende Wettbewerber Uralkali aus
Weißrussland aktuell unter politischen Exportbeschränkungen. Nach dem Verkauf des
amerikanischen Salzgeschäfts und der Rückzahlung von Krediten verfügt K+S über eine deutlich
verbesserte Bilanz. Dies ermöglicht zukünftig wieder Dividendenausschüttungen.
Metro (Kurs +21,9%, Performancebeitrag ca. +0,7%) profitiert von den Pandemie-Öffnungsschritten
infolge der hohen Verfügbarkeit von Impfstoffen. Die Halbjahreszahlen für das Geschäftsjahr 2020/21
per 31. März 2021 litten allerdings noch von der pandemiebedingt schwachen Geschäftstätigkeit im
Restaurant- und Hotelgewerbe. Im Mai waren dann diverse kleinere Insiderkäufe zu beobachten. Die
Aktie wird im Vergleich zum Jahresbeginn 2020 noch immer mit einem hohen Abschlag gehandelt.
Eine deutliche Geschäftserholung dürfte im zweiten Kalenderhalbjahr 2021 sichtbar werden.
Bei Drägerwerk (Kurs der Stammaktie +16,6%, Performancebeitrag aller Drägerwerk-Investments im
Teilfonds ca. +0,8%) hofft das Aktionariat weiter, dass die aktuell gute Geschäftsentwicklung nicht auf
das Pandemie-Umfeld in 2020/2021 (große Aufträge für Beatmungsgeräte) beschränkt ist. Auch in
einem normalisierten Umfeld sollten bei Drägerwerk zumindest branchenübliche EBIT-Margen von
10% möglich sein (Vor-Corona-Niveau deutlich unter 5%). Kehrt die Gesellschaft dann noch zu einer
normalisierten Dividendenpolitik zurück, sollten die Aktien eine Neubewertung erfahren können.
Auf der anderen Seite ist der Teilfonds naturgemäß auch in einige Unternehmen investiert, deren
Geschäftstätigkeit von den staatlichen COVID-19-Auflagen im ersten Halbjahr erheblich eingeschränkt
wurde.
Der Kurs des Elektronikhändlers Ceconomy (Kurs -27,3%, Performancebeitrag ca. -1,3%) kam im
Berichtszeitraum stärker unter Druck, nachdem er im zweiten Halbjahr 2020 einer der größeren
Gewinner war. Bei der Einigung mit dem bisherigen MediaSaturn-Minderheitsaktionär steht die
rechtliche Umsetzung noch aus. Mittelfristig könnte die Profitabilität des Geschäftes deutlich steigen,
etwa durch eine Ein-Markenstrategie und die Beseitigung von Doppelfunktionen in der Holding.
Der Kurs der des Stromversorgers RWE (Kurs -9,2%, Performancebeitrag ca. -0,5%) atmete nach
hervorragender Performance in den Vorjahren durch. Die Umstellung zum nachhaltigen
Energieerzeuger läuft weiter. Die Dividendenrendite ist mit ca. 3% im aktuellen Umfeld attraktiv.
6ofg PORTFOLIO
Investmentfonds (F.C.P.)
Käufe und Verkäufe im Berichtszeitraum
Der Teilfonds hat in steigende Kurse hinein einige Gewinnrealisierungen vorgenommen. Nach einer
Kursverdoppelung innerhalb weniger Monate wurde die Beteiligung an HEIQ (Hersteller von Masken
und antiviralen Beschichtungen) deutlich abgebaut. Die Beteiligung an Meyer Burger (Anlagen zur
Herstellung von Solarzellen) wurde nach einer Kursvervielfachung komplett verkauft. Zudem hat der
Teilfonds einen Teil der Drägerwerk-Genussscheine mit hohem Gewinn im Rahmen eines
Rückkaufangebotes abgegeben. In der Folge wurden die attraktiv bewerteten Stamm- und
Vorzugsaktien der Gesellschaft zugekauft.
Auf der anderen Seite wurden zur Diversifikation und in Erwartung einer mittelfristig erhöhten Inflation
einige Anlagen in ausgewählten Rohstoffwerten (überwiegend Goldminenaktien) getätigt. Kumuliert
stellen diese Beteiligungen eine Gewichtung von etwa 7% im Fonds dar. Erfahrungsgemäß verhält
sich der Goldpreis häufig entgegengesetzt zur allgemeinen Marktstimmung.
Des Weiteren hat der Teilfonds an den Kapitalerhöhungen bei Tele Columbus und Paion
teilgenommen.
Ausblick
Angesichts der allgemein gestiegenen Bewertungen am Kapitalmarkt sind erhöhte Schwankungen
nicht unwahrscheinlich. Dies dürfte jedoch an der Vorteilhaftigkeit vernünftig ausgewählter langfristiger
Aktienanlagen wenig ändern. Insbesondere unter der Annahme einer erhöhten strukturellen Inflation
bei gleichzeitig niedrigen Kapitalmarktzinsen könnte ein weiterer Anstieg der Preise von Realwerten
(Aktien, Rohstoffe etc.) bevorstehen.
Mit dem Schwerpunkt bei fundamental unterbewerteten Unternehmen in diversen Anlagesegmenten
(Substanzwerte, Industriebeteiligungen, Spezialsituationen, Turnarounds) ist der Teilfonds
erfahrungsgemäß für unterschiedliche Marktszenarien gut aufgestellt. Wir sind zuversichtlich, auf
längerfristige Sicht weiterhin einen zufriedenstellenden Wertzuwachs erzielen zu können.
Grevenmacher, im August 2021
Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft
Die in diesem Bericht enthaltenen Zahlen un Angaben sind vergangenheitsbezogen 7
und geben keine Hinweise auf zukünftige Entwicklungen.ofg PORTFOLIO
Investmentfonds (F.C.P.)
ofg PORTFOLIO - Select
Vermögensübersicht zum 30. Juni 2021
Tageswert % Anteil am
in EUR Fondsvermögen
I. Vermögensgegenstände 16.780.717,34 102,09
1. Aktien 15.251.835,17 92,79
Australien 806.161,08 4,90
Belgien 414.058,26 2,52
Bundesrep. Deutschland 12.468.344,01 75,85
Großbritannien 232.822,81 1,42
Kanada 310.053,24 1,89
Österreich 262.741,75 1,60
Schweiz 664.922,49 4,05
USA 92.731,53 0,56
2. Anleihen 1.943,60 0,01
>= 5 Jahre bis < 10 Jahre 1.943,60 0,01
3. Sonstige Beteiligungswertpapiere 191.855,50 1,17
Euro 191.855,50 1,17
4. Bankguthaben 1.335.083,07 8,12
II. Verbindlichkeiten -343.603,59 -2,09
III. Fondsvermögen 16.437.113,75 100,00
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 8ofg PORTFOLIO
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ofg PORTFOLIO - Select
Vermögensaufstellung zum 30. Juni 2021
Gattungsbezeichnung ISIN Verpflichtung Stück bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert % des
Markt Anteile bzw. 30.06.2021 Zugänge Abgänge in EUR Fonds-
Whg. in 1.000 im Berichtszeitraum vermögens
Bestandspositionen EUR 15.445.634,27 93,97
Amtlich gehandelte Wertpapiere EUR 12.259.573,73 74,58
Aktien
Allegiance Coal Ltd. Registered Shares o.N. AU000000AHQ4 STK 660.000 3.960.000 3.300.000 AUD 0,7100 296.689,31 1,80
Gascoyne Resources Ltd. Registered Shares o.N. AU000000GCY6 STK 820.000 820.000 AUD 0,3000 155.752,39 0,95
Geopacific Resources Ltd. Registered Shares o.N. AU000000GPR2 STK 1.140.000 1.140.000 AUD 0,3075 221.947,16 1,35
Wiluna Mining Corp. Ltd. Registered Shares o.N. AU0000091910 STK 225.000 225.000 AUD 0,9250 131.772,22 0,80
I-80 Gold Corp. Registered Shares o.N. CA44955L1067 STK 90.000 90.000 CAD 2,5100 153.801,11 0,94
HBM Healthcare Investments AG Nam.-Aktien A SF 41,80 CH0012627250 STK 2.050 CHF 355,5000 664.922,49 4,05
Allgeier SE Namens-Aktien o.N. DE000A2GS633 STK 4.670 EUR 24,0000 112.080,00 0,68
Bayer AG Namens-Aktien o.N. DE000BAY0017 STK 14.500 EUR 51,2100 742.545,00 4,52
Bilfinger SE Inhaber-Aktien o.N. DE0005909006 STK 6.357 EUR 25,2400 160.450,68 0,98
Biotest AG Vorzugsaktien o.St. o.N. DE0005227235 STK 7.250 EUR 33,5000 242.875,00 1,48
CECONOMY AG Inhaber-Stammaktien o.N. DE0007257503 STK 121.800 EUR 4,1160 501.328,80 3,05
DF Deutsche Forfait AG Namens-Aktien o.N. DE000A2AA204 STK 55.780 EUR 1,9000 105.982,00 0,64
Drägerwerk AG & Co. KGaA Inhaber-Stammaktien o.N. DE0005550602 STK 3.500 3.500 EUR 78,4000 274.400,00 1,67
Drägerwerk AG & Co. KGaA Inhaber-Vorzugsakt.o.St.o.N. DE0005550636 STK 5.400 5.400 EUR 79,8000 430.920,00 2,62
E.ON SE Namens-Aktien o.N. DE000ENAG999 STK 42.100 EUR 9,7540 410.643,40 2,50
Einhell Germany AG Inhaber-Vorzugsakt.o.St. o.N. DE0005654933 STK 5.600 EUR 163,0000 912.800,00 5,55
Epigenomics AG Namens-Aktien o.N. DE000A3H2184 STK 141 EUR 1,2660 178,51 0,00
freenet AG Namens-Aktien o.N. DE000A0Z2ZZ5 STK 16.500 EUR 19,9200 328.680,00 2,00
Greiffenberger AG Inhaber-Aktien o.N. DE0005897300 STK 36.250 EUR 0,8200 29.725,00 0,18
Grpe Bruxelles Lambert SA(GBL) Actions au Porteur o.N. BE0003797140 STK 4.389 EUR 94,3400 414.058,26 2,52
Immofinanz AG Inhaber-Aktien o.N. AT0000A21KS2 STK 13.865 EUR 18,9500 262.741,75 1,60
K+S Aktiengesellschaft Namens-Aktien o.N. DE000KSAG888 STK 34.000 EUR 11,4800 390.320,00 2,38
KAP AG Inhaber-Aktien o.N. DE0006208408 STK 3.450 EUR 20,2000 69.690,00 0,42
LS INVEST AG Inhaber-Aktien o.N. DE0006131204 STK 38.750 EUR 6,3000 244.125,00 1,49
Manz AG Inhaber-Aktien o.N. DE000A0JQ5U3 STK 1.550 EUR 64,8000 100.440,00 0,61
METRO AG Inhaber-Stammaktien o.N. DE000BFB0019 STK 53.500 EUR 10,4400 558.540,00 3,40
Ming Le Sports AG Inhaber-Aktien o.N. DE000A2LQ728 STK 11.170 EUR 1,6700 18.653,90 0,11
Nagarro SE Namens-Aktien o.N. DE000A3H2200 STK 4.670 EUR 103,5000 483.345,00 2,94
PAION AG Inhaber-Aktien o.N. DE000A0B65S3 STK 17.417 1.244 EUR 1,9440 33.858,65 0,21
PNE AG Namens-Aktien o.N. DE000A0JBPG2 STK 91.000 EUR 7,4300 676.130,00 4,11
Porsche Automobil Holding SE Inhaber-Vorzugsaktien o.St.o.N DE000PAH0038 STK 9.975 EUR 90,3600 901.341,00 5,48
RWE AG Inhaber-Aktien o.N. DE0007037129 STK 22.500 EUR 30,5600 687.600,00 4,18
SAP SE Inhaber-Aktien o.N. DE0007164600 STK 4.000 EUR 118,8400 475.360,00 2,89
Tele Columbus AG Namens-Aktien o.N. DE000TCAG172 STK 168.401 89.901 EUR 3,3350 561.617,34 3,42
Wüstenrot& Württembergische AG Namens-Aktien o.N. DE0008051004 STK 9.206 EUR 19,3200 177.859,92 1,08
HeiQ PLC Registered Shares LS -,30 GB00BN2CJ299 STK 23.150 22.700 GBP 1,5500 41.812,81 0,25
Intl Business Machines Corp. Registered Shares DL -,20 US4592001014 STK 750 USD 146,5900 92.731,53 0,56
Sonstige Beteiligungswertpapiere
Drägerwerk AG & Co. KGaA Genußscheine Ser.D EO 25,56 DE0005550719 STK 353 203 1.350 EUR 543,5000 191.855,50 1,17
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere EUR 2.992.761,94 18,21
Aktien
Aftermath Silver Ltd. Registered Shares o.N. CA00831V2057 STK 250.000 CAD 0,5100 86.806,74 0,53
Rokmaster Resources Corp. Registered Shares o.N. CA77543A2083 STK 200.000 200.000 CAD 0,5100 69.445,39 0,42
AdCapital AG Inhaber-Aktien o.N. DE0005214506 STK 66.400 EUR 1,6300 108.232,00 0,66
Effecten-Spiegel AG Inhaber-Stammaktien DE0005647606 STK 1.750 EUR 16,4000 28.700,00 0,17
Effecten-Spiegel AG Inhaber-Vorzugsaktien o.St.o.N DE0005647630 STK 13.450 EUR 16,0000 215.200,00 1,31
GAG Immobilien AG vink.Nam.Vorzugsakt.Lit.A o.N. DE0005863534 STK 5.400 EUR 128,0000 691.200,00 4,21
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 9ofg PORTFOLIO
Investmentfonds (F.C.P.)
ofg PORTFOLIO - Select
Vermögensaufstellung zum 30. Juni 2021
Gattungsbezeichnung ISIN Verpflichtung Stück bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert % des
Markt Anteile bzw. 30.06.2021 Zugänge Abgänge in EUR Fonds-
Whg. in 1.000 im Berichtszeitraum vermögens
Mologen AG Inhaber-Aktien o.N. DE000A2LQ900 STK 20.424 EUR 0,0420 857,81 0,01
Rocket Internet SE Inhaber-Aktien o.N. DE000A12UKK6 STK 26.650 EUR 27,6000 735.540,00 4,47
Scherzer & Co. AG Inhaber-Aktien o.N. DE0006942808 STK 162.000 EUR 3,0400 492.480,00 3,00
Zapf Creation AG Namens-Aktien o.N. DE000A2TSMZ8 STK 14.250 EUR 39,6000 564.300,00 3,43
Nichtnotierte Wertpapiere EUR 193.298,60 1,18
Aktien
ALNO AG Inhaber-Aktien o.N. DE0007788408 STK 150.000 EUR 0,0005 75,00 0,00
Asian Bamboo AG Inhaber-Aktien o.N. DE000A0M6M79 STK 6.000 EUR 0,0250 150,00 0,00
DNICK Holding Ltd. Registered Shares LS 0,10 GB00B06ZX541 STK 31.835 EUR 6,0000 191.010,00 1,17
Ultrasonic AG Inhaber-Aktien o.N. DE000A1KREX3 STK 24.000 EUR 0,0050 120,00 0,00
Verzinsliche Wertpapiere
6,0000 % Mologen AG Wandelschuldv.v.19(27) DE000A2NBMN3 EUR 5 % 39,1854 1.943,60 0,01
Andere Wertpapiere
I-80 Gold Corp 2021 WRT 30-09-2022 X 0,00 STK 22.500 22.500 CAD 0,0000 0,00 0,00
Summe Wertpapiervermögen EUR 15.445.634,27 93,97
Bankguthaben / Bankverbindlichkeiten EUR 1.335.083,07 8,12
Kassenbestände EUR 1.335.083,07 8,12
Verwahrstelle
AUD -3,11 -1,97 0,00
EUR 1.335.085,04 1.335.085,04 8,12
Sonstige Verbindlichkeiten EUR -343.603,59 -2,09
Verwaltungsvergütung EUR -13.721,38 -13.721,38 -0,08
Performancegebühr EUR -310.506,10 -310.506,10 -1,89
Betreuungsgebühr EUR -4.116,41 -4.116,41 -0,03
Zentralverwaltungsvergütung EUR -2.323,28 -2.323,28 -0,01
Verwahrstellenvergütung EUR -1.138,28 -1.138,28 -0,01
Register- und Transferstellenvergütung EUR -187,50 -187,50 0,00
Taxe d'Abonnement EUR -2.054,90 -2.054,90 -0,01
Prüfungskosten EUR -5.422,50 -5.422,50 -0,03
Sonstige Kosten EUR -4.133,24 -4.133,24 -0,03
Fondsvermögen EUR 16.437.113,75 100,00 1)
ofg PORTFOLIO - Select P
Anzahl Anteile STK 68.729,333
Anteilwert EUR 239,16
Fußnoten:
1) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
Sofern das Sondervermögen im Berichtszeitraum andere Investmentanteile (Zielfonds) hielt, können weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen auf Ebene der Zielfonds angefallen sein.
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 10ofg PORTFOLIO
Investmentfonds (F.C.P.)
ofg PORTFOLIO - Select
Wertpapierkurse bzw. Marktsätze
Devisenkurse (in Mengennotiz) per 30.06.2021
Australische Dollar (AUD) 1,5794300 = 1 Euro (EUR)
Kanadische Dollar (CAD) 1,4687800 = 1 Euro (EUR)
Schweizer Franken (CHF) 1,0960300 = 1 Euro (EUR)
Britische Pfund (GBP) 0,8581700 = 1 Euro (EUR)
US-Dollar (USD) 1,1856000 = 1 Euro (EUR)
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 11ofg PORTFOLIO
Investmentfonds (F.C.P.)
Erläuterungen zum Halbjahresbericht (Anhang)
zum 30. Juni 2021
Erläuterung 1 – Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze
a) Darstellung der Finanzberichte
Die Finanzberichte des Fonds sind gemäß den in Luxemburg geltenden gesetzlichen
Bestimmungen und Verordnungen über Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) erstellt.
b) Bewertung des Wertpapierbestandes und der Geldmarktinstrumente
Wertpapiere, die an einer Börse notiert sind, werden zum letzten verfügbaren bezahlten Kurs
bewertet. Soweit Wertpapiere an mehreren Börsen notiert sind, ist der letzte verfügbare bezahlte
Kurs des entsprechenden Wertpapiers an der Börse maßgeblich, die Hauptmarkt für dieses
Wertpapier ist.
Wertpapiere, die nicht an einer Börse amtlich notiert sind, die aber an einem anderen geregelten
Markt gehandelt werden, werden grundsätzlich zu einem Kurs bewertet, der nicht geringer als der
Geldkurs und nicht höher als der Briefkurs zur Zeit der Bewertung sein darf und den die Ver-
waltungsgesellschaft für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem die Wertpapiere verkauft werden
können.
Die flüssigen Mittel werden zu ihrem Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet. Festgelder mit einer
Ursprungslaufzeit von mehr als 60 Tagen können mit dem jeweiligen Renditekurs bewertet
werden, vorausgesetzt, ein entsprechender Vertrag zwischen dem Kredit- oder Finanzinstitut,
welches die Festgelder verwahrt, und der Verwaltungsgesellschaft sieht vor, dass diese
Festgelder zu jeder Zeit kündbar sind und dass im Falle einer Kündigung ihr Realisierungswert
diesem Renditekurs entspricht.
Anteile an OGAWs, OGAs und sonstigen Investmentfonds bzw. Sondervermögen werden zum
letzten festgestellten verfügbaren Nettoinventarwert bewertet, der von der jeweiligen
Verwaltungsgesellschaft, dem Anlagevehikel selbst oder einer vertraglich bestellten Stelle
veröffentlicht wurde. Sollte ein Anlagevehikel zusätzlich an einer Börse notiert sein, kann die
Verwaltungsgesellschaft auch den letzten verfügbaren bezahlten Börsenkurs des Hauptmarktes
heranziehen.
Exchange Traded Funds (ETFs) werden zum letzten verfügbaren bezahlten Kurs des
Hauptmarktes bewertet. Die Verwaltungsgesellschaft kann auch den letzten verfügbaren von der
jeweiligen Verwaltungsgesellschaft, dem Anlagevehikel selbst oder einer vertraglich bestellten
Stelle veröffentlichten Kurs, heranziehen.
Falls für die genannten Wertpapiere bzw. Anlageinstrumente keine Kurse festgelegt werden oder
die Kurse nicht marktgerecht bzw. unsachgerecht sind, werden diese Wertpapiere bzw.
Anlageinstrumente ebenso wie alle anderen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert
bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben festlegt.
c) Realisierter Nettogewinn/ -verlust aus Wertpapierverkäufen
Der realisierte Nettogewinn/ -verlust aus Wertpapierverkäufen wird auf der Grundlage des
Mittelkurses der verkauften Wertpapiere berechnet.
d) Transaktionskosten
Bei Transaktionen, welche nicht direkt mit der Verwahrstelle abgeschlossen werden, werden die
Abwicklungskosten dem Teilfonds monatlich gebündelt belastet.
Jedoch enthalten die Transaktionspreise der Wertpapiere separat in Rechnung gestellte Kosten,
die in den realisierten und nicht realisierten Werterhöhungen oder -verminderungen inbegriffen
sind.
12ofg PORTFOLIO
Investmentfonds (F.C.P.)
e) Umrechnung von Fremdwährungen
Alle nicht auf die jeweilige Teilfondswährung lautenden Vermögenswerte werden zum letzten
Devisenmittelkurs in diese Teilfondswährung umgerechnet.
Die Transaktionen, Erträge und Aufwendungen in anderen Währungen als die des jeweiligen
Teilfonds, werden zu dem Wechselkurs verbucht, der am Tag der Transaktion gültig ist.
f) Zusammengefasster Abschluss
Der zusammengefasste Abschluss erfolgt in Euro und stellt die zusammengefasste Finanzlage
aller Teilfonds zum Berichtsdatum dar.
Da der Investmentfonds ofg PORTFOLIO zum Berichtszeitpunkt aus lediglich einem Teilfonds,
dem ofg PORTFOLIO – Select, besteht, ergeben die Finanzaufstellungen des Teilfonds
gleichzeitig die zusammengefassten Aufstellungen des Investmentfonds ofg PORTFOLIO.
g) Einstandswert der Wertpapiere im Bestand
Für Wertpapiere, die auf andere Währungen als die Währung des jeweiligen Teilfonds lauten,
wird der Einstandswert auf der Grundlage der am Kauftag gültigen Wechselkurse errechnet.
h) Dividendenerträge
Dividenden werden am Ex-Datum gebucht. Dividendenerträge werden vor Abzug von
Quellensteuer ausgewiesen.
i) Bewertung der Devisentermingeschäfte
Nicht realisierte Gewinne oder Verluste, welche sich zum Berichtszeitpunkt aus der Bewertung
von offenen Devisentermingeschäften ergeben, werden zum Berichtsdatum aufgrund der
Terminkurse für die restliche Laufzeit bestimmt und sind in der Vermögensaufstellung
ausgewiesen.
j) Bewertung der Terminkontrakte
Die Terminkontrakte werden zum letzten verfügbaren Kurs bewertet. Die nicht realisierten
Werterhöhungen/Wertminderungen werden in der Vermögensaufstellung ausgewiesen.
k) Bewertung der Verbindlichkeiten
Die zum Berichtsstichtag bestehenden Verbindlichkeiten werden mit ihrem Rückzahlungsbetrag
angesetzt.
l) Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne und Verluste
Die Ermittlung der Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne und Verluste erfolgt dadurch,
dass in jedem Geschäftsjahr die in den Anteilpreis einfließenden Wertansätze der
Vermögensgegenstände mit den jeweiligen historischen Anschaffungskosten verglichen werden,
die Höhe der positiven Differenzen in die Summe der nicht realisierten Gewinne einfließt, die
Höhe der negativen Differenzen in die Summe der nicht realisierten Verluste einfließt und aus
dem Vergleich der Summenpositionen zum Ende des Geschäftsjahres mit den
Summenpositionen zum Anfang des Geschäftsjahres die Nettoveränderungen ermittelt werden.
m) Gründungskosten
Die Gründungskosten des Fonds können innerhalb der ersten fünf Jahre ab Gründung vollständig
abgeschrieben werden. Werden nach Gründung des Fonds zusätzliche Teilfonds eröffnet,
können entstandene Gründungskosten, die noch nicht vollständig abgeschrieben wurden, diesen
anteilig in Rechnung gestellt werden
13ofg PORTFOLIO
Investmentfonds (F.C.P.)
n) Zusätzliche Informationen zum Bericht
Dieser Bericht wurde auf Basis des Nettoinventarwertes zum 30. Juni 2021 mit den letzten
verfügbaren Kursen zum 30. Juni 2021 und unter Berücksichtigung aller Ereignisse, die sich auf
die Rechnungslegung zum Berichtsstichtag am 30. Juni 2021 beziehen, erstellt.
Erläuterung 2 – Gebühren und Aufwendungen
Angaben zu Gebühren und Aufwendungen können dem aktuellen Verkaufsprospekt sowie den
wesentlichen Anlegerinformationen („Key Investor Information Document“) entnommen werden.
Erläuterung 3 – Kapitalsteuer („taxe d’abonnement")
Das Fondsvermögen unterliegt im Großherzogtum Luxemburg einer Steuer („taxe d'abonnement") von
0,05% p.a., die vierteljährlich auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Netto-
Teilfondsvermögen zahlbar ist.
Gemäß Artikel 175 (a) des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 ist der Teil des Nettovermögens, der in
OGAW angelegt ist, die bereits zur Zahlung der Kapitalsteuer verpflichtet sind, von dieser Steuer
befreit.
Erläuterung 4 – Ertragsverwendung
Die vereinnahmten Dividenden- und Zinserträge sowie sonstige ordentliche Erträge werden nach
Maßgabe der Verwaltungsgesellschaft grundsätzlich ausgeschüttet.
Nach Maßgabe der Verwaltungsgesellschaft können neben den ordentlichen Nettoerträgen die
realisierten Kapitalgewinne, die Erlöse aus dem Verkauf von Bezugsrechten und/oder die sonstigen
Erträge nicht wiederkehrender Art sowie sonstige Aktiva, jederzeit ganz oder teil-ausgeschüttet
werden.
Sofern im jeweiligen Anhang eine Ausschüttung der Erträge vorgesehen ist, kann abweichend hiervon
auf gesonderten Beschluss der Verwaltungsgesellschaft auch eine Thesaurierung der Erträge
vorgenommen werden.
Erläuterung 5 – Rückerstattung von Gebühren
Rückerstattungen von Gebühren eines Zielfonds werden dem Teilfonds unter Abzug einer
Bearbeitungsgebühr gutgeschrieben.
Erläuterung 6 – Verwaltungsvergütung von Zielfonds
Sofern der Teilfonds in Anteile eines anderen Investmentfonds (Zielfonds) investiert, können für die
erworbenen Zielfondsanteile zusätzliche Verwaltungsgebühren anfallen.
Im Berichtszeitraum war das Nettovermögen des Teilfonds in keine von Axxion S.A. verwalteten
Investmentfonds (Zielfonds) investiert.
14ofg PORTFOLIO
Investmentfonds (F.C.P.)
Erläuterung 7 – Nachbesserungsrechte
Potentielle Nachbesserungsansprüche aus laufenden Spruchstellenverfahren werden aufgrund der
Ungewissheit ihres Eintritts und ihres Wertes mit Null bewertet und nicht in den
Vermögensaufstellungen des Teilfonds ausgewiesen. Sobald die Verwaltungsgesellschaft von einem
Gerichtsbeschluss zur Erhöhung der Abfindung erfährt und die Höhe der Abfindung von der
Verwaltungsgesellschaft genau beziffert werden kann, wird eine Forderung in dieser Höhe in den
entsprechenden Teilfonds eingebucht und bilanziert. Liegt der Verwaltungsgesellschaft keine
Information vor, wird spätestens bei Eingang der Abfindungszahlung die Höhe der Nachzahlung im
jeweiligen Teilfonds erfasst.
Zum 30. Juni 2021 bestehen folgende Nachbesserungsrechte:
ofg PORTFOLIO – Select
2.500 Stk. NAV004203887 Deutsche Postbank AG NBR 30.12.2015
1.350 Stk NAV004202038 Generali Deutschland Holding AG Nachbesserungsrecht 07.05.2014
5.800 Stk NAV004206757 Innogy SE NBR 05.06.2020
1.000 Stk NAV004200669 Kölnische Rückversicherung AG Nachbesserungsrecht 18.02.2009
28.000 Stk NAV004205494 Kontron AG NBR 29.06.2018
8.000 Stk NAV004205510 Net Mobile AG NBR 29.06.2018
5.250 Stk. NAV004207185 Schuler AG Nachbesserungsrecht 26.11.2020
125 Stk NAV004205502 Strabag AG NBR 29.06.2018
Erläuterung 8 – Wertpapierbestandsveränderungen
Die Aufstellung der Wertpapierbestandsveränderungen betreffend den Zeitraum dieses Berichts ist
kostenlos am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle, sowie bei den Zahl- und
Informationsstellen in den verschiedenen Ländern mit einer Vertriebszulassung erhältlich.
Erläuterung 9 – Angaben zur Mitarbeitervergütung der Verwaltungsgesellschaft
Die Verwaltungsgesellschaft verfügt über ein Vergütungssystem, das sowohl die regulatorischen
Anforderungen erfüllt, als auch das verantwortungsvolle und risikobewusste Verhalten der Mitarbeiter
fördert. Das System ist so gestaltet, dass es mit einem soliden und wirksamen Risikomanagement
vereinbar ist und nicht zur Übernahme von Risiken ermutigt.
Das Vergütungssystem wird mindestens einmal jährlich durch einen Vergütungsausschuss auf seine
Angemessenheit und die Einhaltung aller rechtlichen Vorgaben überprüft.
Ziel der Gesellschaft ist es, mit einer markt- und leistungsgerechten Vergütung die Interessen des
Unternehmens, der Gesellschafter und der Mitarbeiter gleichermaßen zu berücksichtigen und die
nachhaltige und positive Entwicklung der Gesellschaft zu unterstützen. Die Vergütung der Mitarbeiter
setzt sich aus einem angemessenen Jahresfestgehalt sowie einer möglichen variablen leistungs- und
ergebnisorientierten Vergütung zusammen. Für die Vorstände und Mitarbeiter, deren Tätigkeiten einen
wesentlichen Einfluss auf das Gesamtrisikoprofil der Gesellschaft und der von ihr verwalteten
Investmentvermögen haben gelten besondere Regelungen.
Gesamtsumme der im abgelaufenen Geschäftsjahr 2020 (Zeitraum vom 1. Januar 2020 bis zum
31. Dezember 2020) der Axxion S.A. gezahlten Mitarbeitervergütung:
davon feste Vergütung: TEUR 3.553
davon variable Vergütung: TEUR 240
Gesamtsumme: TEUR 3.793
Durchschnittliche Zahl der Mitarbeiter der Verwaltungsgesellschaft: 47 (inkl. Vorstände)
15ofg PORTFOLIO
Investmentfonds (F.C.P.)
Gesamtsumme der im abgelaufenen Geschäftsjahr 2020 (Zeitraum vom 1. Januar 2020 bis zum
31. Dezember 2020) der Axxion S.A. gezahlten Vergütungen an Risk Taker:
Vergütung: TEUR 1.801
davon Führungskräfte: TEUR 1.801
Die Vergütungsrichtlinie der Gesellschaft wurde im Jahr 2020 aktualisiert, weitere Einzelheiten der
aktuellen Vergütungsrichtlinie können kostenlos auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft
www.axxion.lu unter der Rubrik Anlegerinformationen abgerufen werden.
Erläuterung 10 – Angaben zu den Wertpapierfinanzierungsgeschäften gemäß der Verordnung
(EU) 2015/2365
Zum Berichtszeitpunkt und während der Berichtsperiode hat der Fonds bzw. Teilfonds keine
Wertpapierfinanzierungsgeschäfte entsprechend der Verordnung (EU) 2015/2365 des europäischen
Parlaments und des Rates vom 25. November 2015 über die Transparenz von
Wertpapierfinanzierungsgeschäften und der Weiterverwendung sowie zur Änderung der Verordnung
(EU) Nr. 648/2012 abgeschlossen.
Erläuterung 11 – Weitere Informationen
Mögliche Auswirkungen der COVID-19-Pandemie
Angesichts der jüngsten Entwicklungen in Bezug auf COVID-19 sind die Mitglieder des Vorstands der
Verwaltungsgesellschaft davon überzeugt, dass die Pläne zur Aufrechterhaltung des
Geschäftsbetriebs die laufenden operationellen Risiken berücksichtigen.
Der Vorstand hat dafür gesorgt, dass alle erforderlichen Maßnahmen getroffen werden, um
sicherzustellen, dass die Aktivitäten der Gesellschaft nicht gestört werden. Auf Basis der aktuellen
Entwicklungen in Bezug auf COVID-19 geht die Gesellschaft davon aus, dass die
Unternehmensfortführung sowohl finanziell als auch personell sichergestellt ist. Eine fortlaufende
Überwachung der Wertentwicklung, sowie der Risiken – insbesondere in Bezug auf die Markt- sowie
Liquiditätsrisiken – erfolgt durch das Risikomanagement der Verwaltungsgesellschaft.
Die aktuellen Entwicklungen und damit einhergehenden volatilen Märkte können sich entsprechend
der Investitionen auf den ofg PORTFOLIO auswirken.
Auf Basis der aktuellen Entwicklungen in Bezug auf COVID-19 geht die Gesellschaft davon aus, dass
die Unternehmensfortführung des ofg PORTFOLIO und seines Teilfonds sichergestellt ist.
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