Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten - Alex Weissensteiner
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Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten
Alex Weissensteiner
Fakultät für Wirtschaftswissenschaten
Freie Universität Bozen
Neujahrstreff
Handels-, Industrie-,
Handwerks-, und Land-
wirtschaftskammer Bozen
Jan 13, 2021
Zu Gast bei DUKA - Brixen
Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 1 / 16
Demographischer Wandel
Demographischer Wandel in Europa
1 Höhepunkt der Alterung wird in Europa erst in 30 Jahren sichtbar
2 Alterung ist ein globales Phänomen (Europa Vorreiter)
3 wenig Kinder (speziell im Süden, auch am Land) + steigende
Lebenserwartung
4 Situation in Europa ist sehr heterogen:
Nord-Süd Gefälle (Griechenland, Süditalien)
Ost-West Gefälle (Bulgarien, Rumänien oder Polen - Migration)
5 Studien: stabile Bevölkerungszahl 2.1 Kinder/Frau – aktuell 1.5!
6 Medianalter im Zeitablauf:
1 1950: 31 Jahre
2 2005: 38 Jahre
3 2050: 48 Jahre
7 Demografischer Wandel lässt Bildung noch wichtiger werden -
Wettbewerb um die klugen Köpfe! (Tschechien vs. Bulgarien)
Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 2 / 16Demographischer Wandel
Demographischer Wandel in Europa
1 Höhepunkt der Alterung wird in Europa erst in 30 Jahren sichtbar
2 Alterung ist ein globales Phänomen (Europa Vorreiter)
3 wenig Kinder (speziell im Süden, auch am Land) + steigende
Lebenserwartung
4 Situation in Europa ist sehr heterogen:
Nord-Süd Gefälle (Griechenland, Süditalien)
Ost-West Gefälle (Bulgarien, Rumänien oder Polen - Migration)
5 Studien: stabile Bevölkerungszahl 2.1 Kinder/Frau – aktuell 1.5!
6 Medianalter im Zeitablauf:
1 1950: 31 Jahre
2 2005: 38 Jahre
3 2050: 48 Jahre
7 Demografischer Wandel lässt Bildung noch wichtiger werden -
Wettbewerb um die klugen Köpfe! (Tschechien vs. Bulgarien)
Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 2 / 16Demographischer Wandel
Demographischer Wandel in Europa
1 Höhepunkt der Alterung wird in Europa erst in 30 Jahren sichtbar
2 Alterung ist ein globales Phänomen (Europa Vorreiter)
3 wenig Kinder (speziell im Süden, auch am Land) + steigende
Lebenserwartung
4 Situation in Europa ist sehr heterogen:
Nord-Süd Gefälle (Griechenland, Süditalien)
Ost-West Gefälle (Bulgarien, Rumänien oder Polen - Migration)
5 Studien: stabile Bevölkerungszahl 2.1 Kinder/Frau – aktuell 1.5!
6 Medianalter im Zeitablauf:
1 1950: 31 Jahre
2 2005: 38 Jahre
3 2050: 48 Jahre
7 Demografischer Wandel lässt Bildung noch wichtiger werden -
Wettbewerb um die klugen Köpfe! (Tschechien vs. Bulgarien)
Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 2 / 16Demographischer Wandel
Demographischer Wandel in Europa
1 Höhepunkt der Alterung wird in Europa erst in 30 Jahren sichtbar
2 Alterung ist ein globales Phänomen (Europa Vorreiter)
3 wenig Kinder (speziell im Süden, auch am Land) + steigende
Lebenserwartung
4 Situation in Europa ist sehr heterogen:
Nord-Süd Gefälle (Griechenland, Süditalien)
Ost-West Gefälle (Bulgarien, Rumänien oder Polen - Migration)
5 Studien: stabile Bevölkerungszahl 2.1 Kinder/Frau – aktuell 1.5!
6 Medianalter im Zeitablauf:
1 1950: 31 Jahre
2 2005: 38 Jahre
3 2050: 48 Jahre
7 Demografischer Wandel lässt Bildung noch wichtiger werden -
Wettbewerb um die klugen Köpfe! (Tschechien vs. Bulgarien)
Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 2 / 16Demographischer Wandel
Demographischer Wandel in Europa
1 Höhepunkt der Alterung wird in Europa erst in 30 Jahren sichtbar
2 Alterung ist ein globales Phänomen (Europa Vorreiter)
3 wenig Kinder (speziell im Süden, auch am Land) + steigende
Lebenserwartung
4 Situation in Europa ist sehr heterogen:
Nord-Süd Gefälle (Griechenland, Süditalien)
Ost-West Gefälle (Bulgarien, Rumänien oder Polen - Migration)
5 Studien: stabile Bevölkerungszahl 2.1 Kinder/Frau – aktuell 1.5!
6 Medianalter im Zeitablauf:
1 1950: 31 Jahre
2 2005: 38 Jahre
3 2050: 48 Jahre
7 Demografischer Wandel lässt Bildung noch wichtiger werden -
Wettbewerb um die klugen Köpfe! (Tschechien vs. Bulgarien)
Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 2 / 16Demographischer Wandel
Entwicklung in Italien
1997 vs 2017
Males Ages Females
85 +
80 to 84
75 to 79
70 to 74
65 to 69
60 to 64
55 to 59
50 to 54
45 to 49
40 to 44
35 to 39
30 to 34
25 to 29
20 to 24
15 to 19
10 to 14
5 to 9Demographischer Wandel
Entwicklung in Italien
2017 vs 2050
Males Ages Females
85 +
80 to 84
75 to 79
70 to 74
65 to 69
60 to 64
55 to 59
50 to 54
45 to 49
40 to 44
35 to 39
30 to 34
25 to 29
20 to 24
15 to 19
10 to 14
5 to 9Demographischer Wandel
Fernere Lebenserwartung: Frau 65
Sterbewahrscheinlichkeit bedingt Frau 65
Durchschnitt 22 Jahre
0.05
1/20 Fälle 32 Jahre
0.04
0.03
0.02
0.01
0.00
0 10 20 30 40
Lebenserwartung
Abbildung: Quelle ASTAT
Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 5 / 16Demographischer Wandel Diversifikation
Diversifikation im Vermögensaufbau
Alte Weisheit:
“Do not put all your eggs in one basket.”
Der babylonische Talmud:
“Stets teile ein Mensch sein Geld in drei Teile: ein Drittel in Grundbesitz,
ein Drittel in Waren und ein Drittel in seiner Hand.”
Wie sollte somit ein langfrister Vermögensaufbau ausschauen?
1 Zeitdiversifikation (buy-and-hold) versus timing: Bin ich besser als
der Markt im richtigen Moment zu handeln?
2 Assetdiversifikation (Streuung) versus stock/sector picking: Bin ich
besser die guten Wertpapiere zu erkennen?
Ob timing und/oder stock picking funktioniert hängt ab von:
Markteffizienz und eigenen Fähigkeiten.
Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 6 / 16Demographischer Wandel Diversifikation
Diversifikation im Vermögensaufbau
Alte Weisheit:
“Do not put all your eggs in one basket.”
Der babylonische Talmud:
“Stets teile ein Mensch sein Geld in drei Teile: ein Drittel in Grundbesitz,
ein Drittel in Waren und ein Drittel in seiner Hand.”
Wie sollte somit ein langfrister Vermögensaufbau ausschauen?
1 Zeitdiversifikation (buy-and-hold) versus timing: Bin ich besser als
der Markt im richtigen Moment zu handeln?
2 Assetdiversifikation (Streuung) versus stock/sector picking: Bin ich
besser die guten Wertpapiere zu erkennen?
Ob timing und/oder stock picking funktioniert hängt ab von:
Markteffizienz und eigenen Fähigkeiten.
Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 6 / 16Demographischer Wandel Diversifikation
Diversifikation im Vermögensaufbau
Alte Weisheit:
“Do not put all your eggs in one basket.”
Der babylonische Talmud:
“Stets teile ein Mensch sein Geld in drei Teile: ein Drittel in Grundbesitz,
ein Drittel in Waren und ein Drittel in seiner Hand.”
Wie sollte somit ein langfrister Vermögensaufbau ausschauen?
1 Zeitdiversifikation (buy-and-hold) versus timing: Bin ich besser als
der Markt im richtigen Moment zu handeln?
2 Assetdiversifikation (Streuung) versus stock/sector picking: Bin ich
besser die guten Wertpapiere zu erkennen?
Ob timing und/oder stock picking funktioniert hängt ab von:
Markteffizienz und eigenen Fähigkeiten.
Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 6 / 16Demographischer Wandel Diversifikation
Diversifikation im Vermögensaufbau
Alte Weisheit:
“Do not put all your eggs in one basket.”
Der babylonische Talmud:
“Stets teile ein Mensch sein Geld in drei Teile: ein Drittel in Grundbesitz,
ein Drittel in Waren und ein Drittel in seiner Hand.”
Wie sollte somit ein langfrister Vermögensaufbau ausschauen?
1 Zeitdiversifikation (buy-and-hold) versus timing: Bin ich besser als
der Markt im richtigen Moment zu handeln?
2 Assetdiversifikation (Streuung) versus stock/sector picking: Bin ich
besser die guten Wertpapiere zu erkennen?
Ob timing und/oder stock picking funktioniert hängt ab von:
Markteffizienz und eigenen Fähigkeiten.
Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 6 / 16Demographischer Wandel Diversifikation
Diversifikation im Vermögensaufbau
Alte Weisheit:
“Do not put all your eggs in one basket.”
Der babylonische Talmud:
“Stets teile ein Mensch sein Geld in drei Teile: ein Drittel in Grundbesitz,
ein Drittel in Waren und ein Drittel in seiner Hand.”
Wie sollte somit ein langfrister Vermögensaufbau ausschauen?
1 Zeitdiversifikation (buy-and-hold) versus timing: Bin ich besser als
der Markt im richtigen Moment zu handeln?
2 Assetdiversifikation (Streuung) versus stock/sector picking: Bin ich
besser die guten Wertpapiere zu erkennen?
Ob timing und/oder stock picking funktioniert hängt ab von:
Markteffizienz und eigenen Fähigkeiten.
Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 6 / 16Demographischer Wandel Diversifikation
Diversifikation im Vermögensaufbau
Alte Weisheit:
“Do not put all your eggs in one basket.”
Der babylonische Talmud:
“Stets teile ein Mensch sein Geld in drei Teile: ein Drittel in Grundbesitz,
ein Drittel in Waren und ein Drittel in seiner Hand.”
Wie sollte somit ein langfrister Vermögensaufbau ausschauen?
1 Zeitdiversifikation (buy-and-hold) versus timing: Bin ich besser als
der Markt im richtigen Moment zu handeln?
2 Assetdiversifikation (Streuung) versus stock/sector picking: Bin ich
besser die guten Wertpapiere zu erkennen?
Ob timing und/oder stock picking funktioniert hängt ab von:
Markteffizienz und eigenen Fähigkeiten.
Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 6 / 16Demographischer Wandel Diversifikation
Diversifikation im Vermögensaufbau
Alte Weisheit:
“Do not put all your eggs in one basket.”
Der babylonische Talmud:
“Stets teile ein Mensch sein Geld in drei Teile: ein Drittel in Grundbesitz,
ein Drittel in Waren und ein Drittel in seiner Hand.”
Wie sollte somit ein langfrister Vermögensaufbau ausschauen?
1 Zeitdiversifikation (buy-and-hold) versus timing: Bin ich besser als
der Markt im richtigen Moment zu handeln?
2 Assetdiversifikation (Streuung) versus stock/sector picking: Bin ich
besser die guten Wertpapiere zu erkennen?
Ob timing und/oder stock picking funktioniert hängt ab von:
Markteffizienz und eigenen Fähigkeiten.
Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 6 / 16−0.4
−0.2
0.0
0.2
0.4
0.6
DAX
1964
1965
1966
1967
1968
1969
1970
1971
1972
1973
Alex Weissensteiner (FUB)
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
Zeitdiversifikation
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
DAX Durchschnittsertrag p.a.
1999
2000
Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten
2001
2002
2003
2004
2005
alle: 6.15 % p.a.
Wie gefährlich ist timing?
2006
2007
2008
2009
ohne top Monat: −2.78 % p.a.
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
Jan 13, 2021
7 / 16Zeitdiversifikation Wie gefährlich ist timing?
DAX - Ertrag p.a. für verschiedene Anlagehorizonte
Durchschnittsertrag (1965-2020): 6.15% p.a.
Jahre min Ertrag % p.a. max Ertrag % p.a.
15.00 0.20 15.72
20.00 1.35 14.87
30.00 4.84 9.53
40.00 4.88 8.74
Für die Vorsorge ergeben sich folgende Fragen:
1 Wie lange ist mein Lebenshorizont nach Renteneintritt?
2 Welches Vermögen (auch in Form von Pensionsansprüchen) ist nach
Renteneintritt notwendig?
3 Welcher jährliche Ansparbetrag ist (zusätzlich) notwendig?
Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 8 / 16Zeitdiversifikation Wie gefährlich ist timing?
DAX - Ertrag p.a. für verschiedene Anlagehorizonte
Durchschnittsertrag (1965-2020): 6.15% p.a.
Jahre min Ertrag % p.a. max Ertrag % p.a.
15.00 0.20 15.72
20.00 1.35 14.87
30.00 4.84 9.53
40.00 4.88 8.74
Für die Vorsorge ergeben sich folgende Fragen:
1 Wie lange ist mein Lebenshorizont nach Renteneintritt?
2 Welches Vermögen (auch in Form von Pensionsansprüchen) ist nach
Renteneintritt notwendig?
3 Welcher jährliche Ansparbetrag ist (zusätzlich) notwendig?
Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 8 / 16Zeitdiversifikation Wie gefährlich ist timing?
DAX - Ertrag p.a. für verschiedene Anlagehorizonte
Durchschnittsertrag (1965-2020): 6.15% p.a.
Jahre min Ertrag % p.a. max Ertrag % p.a.
15.00 0.20 15.72
20.00 1.35 14.87
30.00 4.84 9.53
40.00 4.88 8.74
Für die Vorsorge ergeben sich folgende Fragen:
1 Wie lange ist mein Lebenshorizont nach Renteneintritt?
2 Welches Vermögen (auch in Form von Pensionsansprüchen) ist nach
Renteneintritt notwendig?
3 Welcher jährliche Ansparbetrag ist (zusätzlich) notwendig?
Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 8 / 16Zeitdiversifikation Wie gefährlich ist timing?
DAX - Ertrag p.a. für verschiedene Anlagehorizonte
Durchschnittsertrag (1965-2020): 6.15% p.a.
Jahre min Ertrag % p.a. max Ertrag % p.a.
15.00 0.20 15.72
20.00 1.35 14.87
30.00 4.84 9.53
40.00 4.88 8.74
Für die Vorsorge ergeben sich folgende Fragen:
1 Wie lange ist mein Lebenshorizont nach Renteneintritt?
2 Welches Vermögen (auch in Form von Pensionsansprüchen) ist nach
Renteneintritt notwendig?
3 Welcher jährliche Ansparbetrag ist (zusätzlich) notwendig?
Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 8 / 16Zeitdiversifikation Was bedeutet Langlebigkeit finanziell?
1. Benötigtes Vermögen
Annahmen:
Notwendiges Jahreseinkommen von EUR 18.000 (1.500/Monat)
Inflation = Nominalzins (d.h. Realzins beträgt Null)
Benötigtes Vermögen bei Renteneintritt
Durchschnitt (fernere Lebenserwartung 22 Jahre): EUR 396.000
1/20 Fall (fernere Lebenserwartung 32 Jahre): EUR 576.000
50% über 1. und 2. Säule (v.a. Staat) abgedeckt.
Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 9 / 16Zeitdiversifikation Was bedeutet Langlebigkeit finanziell?
2. Ansparbeträge Lebenserwartung 32 Jahre (1/20)
EUR 576.000 × 0.5 = EUR 288.000 (3. Säule)
Notwendige mtl. Ansparbeträge in EUR
Laufzeit Ertrag 6.15% min Ertrag max Ertrag
15 1019 1578 475
20 642 1053 238
30 295 371 159
40 149 205 76
Achtung: Reduzierung der Laufzeit erhöht den notwendigen Ansparbetrag
überproportional (Zinseszinseffekt)!!
Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 10 / 16Zeitdiversifikation Fazit
Fazit Zeitdiversifikation
1 Den besten Monat eines Jahres zu verlieren hat gravierende Folgen
für die Performance (DAX: +6.15% p.a. versus -2.8% p.a.).
2 Ein langes Zeitfenster der Veranlagung mindert das Ertragsrisiko p.a.
(DAX: 20 Jahre [1.35%–14.87%] versus 40 Jahre [4.88%–8.74%]).
3 Langlebigkeit führt zu einem erhöhten Vermögensbedarf im Alter. Der
Zinseszinseffekt verstärkt sich mit der Laufzeit.
Fazit Zeitdiversifikation
Frühzeitig mit der privaten Vorsorge beginnen!
Konstant investiert bleiben!
Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 11 / 16Zeitdiversifikation Fazit
Fazit Zeitdiversifikation
1 Den besten Monat eines Jahres zu verlieren hat gravierende Folgen
für die Performance (DAX: +6.15% p.a. versus -2.8% p.a.).
2 Ein langes Zeitfenster der Veranlagung mindert das Ertragsrisiko p.a.
(DAX: 20 Jahre [1.35%–14.87%] versus 40 Jahre [4.88%–8.74%]).
3 Langlebigkeit führt zu einem erhöhten Vermögensbedarf im Alter. Der
Zinseszinseffekt verstärkt sich mit der Laufzeit.
Fazit Zeitdiversifikation
Frühzeitig mit der privaten Vorsorge beginnen!
Konstant investiert bleiben!
Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 11 / 16Zeitdiversifikation Fazit
Fazit Zeitdiversifikation
1 Den besten Monat eines Jahres zu verlieren hat gravierende Folgen
für die Performance (DAX: +6.15% p.a. versus -2.8% p.a.).
2 Ein langes Zeitfenster der Veranlagung mindert das Ertragsrisiko p.a.
(DAX: 20 Jahre [1.35%–14.87%] versus 40 Jahre [4.88%–8.74%]).
3 Langlebigkeit führt zu einem erhöhten Vermögensbedarf im Alter. Der
Zinseszinseffekt verstärkt sich mit der Laufzeit.
Fazit Zeitdiversifikation
Frühzeitig mit der privaten Vorsorge beginnen!
Konstant investiert bleiben!
Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 11 / 16Zeitdiversifikation Fazit
Fazit Zeitdiversifikation
1 Den besten Monat eines Jahres zu verlieren hat gravierende Folgen
für die Performance (DAX: +6.15% p.a. versus -2.8% p.a.).
2 Ein langes Zeitfenster der Veranlagung mindert das Ertragsrisiko p.a.
(DAX: 20 Jahre [1.35%–14.87%] versus 40 Jahre [4.88%–8.74%]).
3 Langlebigkeit führt zu einem erhöhten Vermögensbedarf im Alter. Der
Zinseszinseffekt verstärkt sich mit der Laufzeit.
Fazit Zeitdiversifikation
Frühzeitig mit der privaten Vorsorge beginnen!
Konstant investiert bleiben!
Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 11 / 16Zeitdiversifikation Fazit
Fazit Zeitdiversifikation
1 Den besten Monat eines Jahres zu verlieren hat gravierende Folgen
für die Performance (DAX: +6.15% p.a. versus -2.8% p.a.).
2 Ein langes Zeitfenster der Veranlagung mindert das Ertragsrisiko p.a.
(DAX: 20 Jahre [1.35%–14.87%] versus 40 Jahre [4.88%–8.74%]).
3 Langlebigkeit führt zu einem erhöhten Vermögensbedarf im Alter. Der
Zinseszinseffekt verstärkt sich mit der Laufzeit.
Fazit Zeitdiversifikation
Frühzeitig mit der privaten Vorsorge beginnen!
Konstant investiert bleiben!
Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 11 / 16Zeitdiversifikation Fazit
Fazit Zeitdiversifikation
1 Den besten Monat eines Jahres zu verlieren hat gravierende Folgen
für die Performance (DAX: +6.15% p.a. versus -2.8% p.a.).
2 Ein langes Zeitfenster der Veranlagung mindert das Ertragsrisiko p.a.
(DAX: 20 Jahre [1.35%–14.87%] versus 40 Jahre [4.88%–8.74%]).
3 Langlebigkeit führt zu einem erhöhten Vermögensbedarf im Alter. Der
Zinseszinseffekt verstärkt sich mit der Laufzeit.
Fazit Zeitdiversifikation
Frühzeitig mit der privaten Vorsorge beginnen!
Konstant investiert bleiben!
Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 11 / 16Zeitdiversifikation Fazit
Fazit Zeitdiversifikation
1 Den besten Monat eines Jahres zu verlieren hat gravierende Folgen
für die Performance (DAX: +6.15% p.a. versus -2.8% p.a.).
2 Ein langes Zeitfenster der Veranlagung mindert das Ertragsrisiko p.a.
(DAX: 20 Jahre [1.35%–14.87%] versus 40 Jahre [4.88%–8.74%]).
3 Langlebigkeit führt zu einem erhöhten Vermögensbedarf im Alter. Der
Zinseszinseffekt verstärkt sich mit der Laufzeit.
Fazit Zeitdiversifikation
Frühzeitig mit der privaten Vorsorge beginnen!
Konstant investiert bleiben!
Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 11 / 16Assetdiversifikation Vermögensentwicklung 1926-2017 Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 12 / 16
Assetdiversifikation Vermögensentwicklung 1998-2017 Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 13 / 16
Assetdiversifikation
Fazit Assetdiversifikation
1 Assetklassen mit hoher Rendite haben auch hohe Schwankungen!
1998 –2017 haben große US Aktien nur gleich viel erwirtschaftet wie
Staatspapiere.
2 Weniger als 50% der Aktien schlagen T-bills (kurz- wie langfristig!!).
3 Nur 4% der besten Aktien erklären die Überrendite des Aktienmarkets
gegenüber T-bills.
4 nur 5 Aktien (Exxon, Apple, Microsoft, General Electric, and IBM)
sind für 10% des gesamten Wertzuwachses (über T-bills)
verantwortlich!
Fazit Assetdiversifikation
Breit streuen, um auch die wenigen Gewinneraktien zu halten!
Kaufen Sie ganze Märkte!
Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 14 / 16Assetdiversifikation
Fazit Assetdiversifikation
1 Assetklassen mit hoher Rendite haben auch hohe Schwankungen!
1998 –2017 haben große US Aktien nur gleich viel erwirtschaftet wie
Staatspapiere.
2 Weniger als 50% der Aktien schlagen T-bills (kurz- wie langfristig!!).
3 Nur 4% der besten Aktien erklären die Überrendite des Aktienmarkets
gegenüber T-bills.
4 nur 5 Aktien (Exxon, Apple, Microsoft, General Electric, and IBM)
sind für 10% des gesamten Wertzuwachses (über T-bills)
verantwortlich!
Fazit Assetdiversifikation
Breit streuen, um auch die wenigen Gewinneraktien zu halten!
Kaufen Sie ganze Märkte!
Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 14 / 16Assetdiversifikation
Fazit Assetdiversifikation
1 Assetklassen mit hoher Rendite haben auch hohe Schwankungen!
1998 –2017 haben große US Aktien nur gleich viel erwirtschaftet wie
Staatspapiere.
2 Weniger als 50% der Aktien schlagen T-bills (kurz- wie langfristig!!).
3 Nur 4% der besten Aktien erklären die Überrendite des Aktienmarkets
gegenüber T-bills.
4 nur 5 Aktien (Exxon, Apple, Microsoft, General Electric, and IBM)
sind für 10% des gesamten Wertzuwachses (über T-bills)
verantwortlich!
Fazit Assetdiversifikation
Breit streuen, um auch die wenigen Gewinneraktien zu halten!
Kaufen Sie ganze Märkte!
Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 14 / 16Assetdiversifikation
Fazit Assetdiversifikation
1 Assetklassen mit hoher Rendite haben auch hohe Schwankungen!
1998 –2017 haben große US Aktien nur gleich viel erwirtschaftet wie
Staatspapiere.
2 Weniger als 50% der Aktien schlagen T-bills (kurz- wie langfristig!!).
3 Nur 4% der besten Aktien erklären die Überrendite des Aktienmarkets
gegenüber T-bills.
4 nur 5 Aktien (Exxon, Apple, Microsoft, General Electric, and IBM)
sind für 10% des gesamten Wertzuwachses (über T-bills)
verantwortlich!
Fazit Assetdiversifikation
Breit streuen, um auch die wenigen Gewinneraktien zu halten!
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Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 14 / 16Assetdiversifikation
Fazit Assetdiversifikation
1 Assetklassen mit hoher Rendite haben auch hohe Schwankungen!
1998 –2017 haben große US Aktien nur gleich viel erwirtschaftet wie
Staatspapiere.
2 Weniger als 50% der Aktien schlagen T-bills (kurz- wie langfristig!!).
3 Nur 4% der besten Aktien erklären die Überrendite des Aktienmarkets
gegenüber T-bills.
4 nur 5 Aktien (Exxon, Apple, Microsoft, General Electric, and IBM)
sind für 10% des gesamten Wertzuwachses (über T-bills)
verantwortlich!
Fazit Assetdiversifikation
Breit streuen, um auch die wenigen Gewinneraktien zu halten!
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Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 14 / 16Assetdiversifikation
Fazit Assetdiversifikation
1 Assetklassen mit hoher Rendite haben auch hohe Schwankungen!
1998 –2017 haben große US Aktien nur gleich viel erwirtschaftet wie
Staatspapiere.
2 Weniger als 50% der Aktien schlagen T-bills (kurz- wie langfristig!!).
3 Nur 4% der besten Aktien erklären die Überrendite des Aktienmarkets
gegenüber T-bills.
4 nur 5 Aktien (Exxon, Apple, Microsoft, General Electric, and IBM)
sind für 10% des gesamten Wertzuwachses (über T-bills)
verantwortlich!
Fazit Assetdiversifikation
Breit streuen, um auch die wenigen Gewinneraktien zu halten!
Kaufen Sie ganze Märkte!
Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 14 / 16Zusammenfassung
Take-away für zu Hause
Fazit
1 Timing ist extrem schwierig!
2 Stock picking ist ebenso schwierig!
3 Viel hin und her macht den Geldbeutel leer!
4 Besser zu sein als der Markt ist eine Herkulesaufgabe!
5 Finanzwirte sind bescheidene Leute! ^
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Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 15 / 16Zusammenfassung
Take-away für zu Hause
Fazit
1 Timing ist extrem schwierig!
2 Stock picking ist ebenso schwierig!
3 Viel hin und her macht den Geldbeutel leer!
4 Besser zu sein als der Markt ist eine Herkulesaufgabe!
5 Finanzwirte sind bescheidene Leute! ^
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Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 15 / 16Zusammenfassung
Take-away für zu Hause
Fazit
1 Timing ist extrem schwierig!
2 Stock picking ist ebenso schwierig!
3 Viel hin und her macht den Geldbeutel leer!
4 Besser zu sein als der Markt ist eine Herkulesaufgabe!
5 Finanzwirte sind bescheidene Leute! ^
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Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 15 / 16Zusammenfassung
Take-away für zu Hause
Fazit
1 Timing ist extrem schwierig!
2 Stock picking ist ebenso schwierig!
3 Viel hin und her macht den Geldbeutel leer!
4 Besser zu sein als der Markt ist eine Herkulesaufgabe!
5 Finanzwirte sind bescheidene Leute! ^
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Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 15 / 16Zusammenfassung
Take-away für zu Hause
Fazit
1 Timing ist extrem schwierig!
2 Stock picking ist ebenso schwierig!
3 Viel hin und her macht den Geldbeutel leer!
4 Besser zu sein als der Markt ist eine Herkulesaufgabe!
5 Finanzwirte sind bescheidene Leute! ^
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Alex Weissensteiner (FUB) Pensionsvorsorge in widrigen Zeiten Jan 13, 2021 15 / 16Zusammenfassung
VIELEN DANK!!
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