Die EZB, das Geld und die - Wirtschaft: Von A wie Aufschwung bis Z wie Zahlungsverkehr 24. Juni 2019 - europa.eu
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Sabine Lautenschläger Die EZB, das Geld und die
Mitglied des Direktoriums, Wirtschaft:
Europäische Zentralbank (EZB)
Von A wie Aufschwung
bis Z wie Zahlungsverkehr
24. Juni 2019
Rubric
Überblick
1 20 Jahre Euro: ein Erfolg?
2 Was genau macht die EZB?
3 Wirtschaftliche Lage
4 Zahlungsverkehr
2 www.ecb.europa.eu
Rubric
Überblick
1 20 Jahre Euro: Ein Erfolg?
2 Was genau macht die EZB?
3 Wirtschaftliche Lage
4 Zahlungsverkehr
3 www.ecb.europa.eu
Rubric
Ein Grund zu feiern: 20 Jahre Euro
Einheit Wohlstand Stabilität Währung Frieden
4 www.ecb.europa.eu
Rubric
20 Jahre Euro: Ein Schnappschuss (I)
• Der Euroraum ist die zweitgrößte Volkswirtschaft der
Welt.
• Seit Einführung des € ist das durchschnittliche Pro-
Kopf-Einkommen von 21 000 € auf 32 000 € gestiegen.
• Der € ist die zweitwichtigste Währung im
internationalen Währungssystem.
• Keine Fremdwährungsrisiken für
Unternehmen im Euroraum, einfaches Reisen
im Euroraum
5 www.ecb.europa.eu
Rubric
20 Jahre Euro: Ein Schnappschuss (II)
• Bargeld ist immer noch das beliebteste Zahlungsmittel.
• Seit 2002 hat sich die Zahl der im Umlauf befindenden
Banknoten im Euroraum auf 21 Milliarden Stück
verdreifacht.
• Rund 50 % aller Transaktionen in Deutschland
wurden 2018 in bar abgewickelt.
• Über das Zahlungssystem TARGET 2 werden täglich
350 000 Transaktionen im Wert von € 1,7 Billionen
abgewickelt, seit Ende 2018 sogar in Echtzeit.
6 www.ecb.europa.eu
Rubric
Preisstabilität
als vorrangiges Ziel
der Zentralbank
Unabhängigkeit
der Zentralbank
Keine
7
Staatsfinanzierung
WWU
durch die Notenpresse
Keine Haftung
‘No-bail-out’-Klausel‘
„Währung ohne Staat“ – wie kann das gehen?
Das ordnungspolitische Grundgerüst der WWU
Haushaltsregeln
Vermeidung übermäßiger
Defizite und Schuldenstände
www.ecb.europa.eu
Rubric
Überblick
1 20 Jahre Euro: Ein Erfolg?
2 Was genau macht die EZB?
3 Wirtschaftliche Lage
4 Zahlungsverkehr
8 www.ecb.europa.eu
Rubric
Was und wer ist die EZB?
• Unabhängige EU Institution
• Eigene Rechtspersönlichkeit
• 3.450 festangestellte Mitarbeiter
(> 1.500 in der Bankenaufsicht)
• Mitarbeiter aus allen 28 EU-
Ländern
• 24 verschiedene Arbeitsbereiche
• Auf 3 Gebäude in Frankfurt verteilt
9 www.ecb.europa.eu
Rubric ECB-UNRESTRICTED
Eurosystem – Zentralbanksystem für die Eurozone
€ Europäische Zentralbank
1 Nationale Bank van België/
Banque Nationale de Belgique
2 Deutsche Bundesbank
3 Eesti Pank
4 Banc Ceannais na hÉireann/
Central Bank of Ireland
5 Bank of Greece 19
6 Banco de España
7 Banque de France 3
8 Banca d’Italia
10
9 Central Bank of Cyprus
10 Latvijas Banka 11
4 14
11 Lietuvos bankas
1
12 Banque centrale du Luxembourg €
12 18
13 Bank Ċentrali ta’ Malta/ 2
7 15
Central Bank of Malta
17
14 De Nederlandsche Bank
15 Oesterreichische Nationalbank 8
16 Banco de Portugal
16 6 5
17 Banka Slovenije
18 Národná banka Slovenska 9
13
19 Suomen Pankki – Finlands Bank
10 www.ecb.europa.euRubric
Was genau macht die EZB?
Ausgabe von Zahlungs-
Geldpolitik Bankenaufsicht
Banknoten systeme
Überwacht rund Fördert effiziente,
4000 Banken des Bestimmt die Menge, sichere und
Legt die
Euroraums, mit das Design und die schnelle Zahlungs-
Leitzinsen für
direkter Aufsicht Sicherheitselemente systeme.
den Euroraum
über die 116 der Banknoten.
fest.
wichtigsten
Banken.
11 www.ecb.europa.euRubric
Wie beeinflusst die EZB die Volkswirtschaft?
Offenmarktgeschäfte Kredite
Einlagen
% %
EZB-Leitzins Bankzinsen
(“Preis des Geldes”)
12 www.ecb.europa.euGlobal Rubric inflation remains modest Worauf zielt die EZB? Was genau ist Preisstabilität? EZB-Definition von Preisstabilität: mittelfristiger Anstieg des Harmonisierten Verbraucherpreisindexes (HVPI) von unter, aber nahe, 2%. 13 www.ecb.europa.eu
Rubric
Die EZB hat ihre Leitzinsen gesenkt…
Zinssatz
Interest füron
rate diethe
Hauptrefinanzierungsoption
main refinancing operations Zinssatz
Interest füron
rate diethe
Einlagefazilität
deposit facility
Interest rate
Zinssatz füron
diethe marginal lending facility
Spitzenrefinanzierungsfazilität Tagesgeldsatz
Overnight interest rate (EONIA)
Spitzenrefinanzierungsfazilität
(% jährlich)
Hauptrefinanzierungssatz
(% jährlich)
Einlagenfazilität
(% jährlich)
Quellen: EZB, Thomson Reuters.
14 www.ecb.europa.euRubric
Warum sind dauerhaft fallende Preise ein Problem?
Als Deflation bezeichnet man einen allgemeinen Preisrückgang,
der über einen längeren Zeitraum anhält.
Fallende Preise
Sinkende
Weniger Konsum
Umsätze
Erwartungen
Weniger
Weniger Lohn
Investitionen
Geringerer
Arbeitsplatzaufbau
NB: Deflation ≠ Disinflation ≠ (zeitweise) negative inflationsraten
15 www.ecb.europa.euRubric
Wann “normalisiert” die EZB ihre Geldpolitik?
Dann, wenn die Inflationsrate:
auch ohne
für die Eurozone nachhaltig und zu nahe, aber unter,
geldpolitische
als Ganzes dauerhaft 2% konvergiert
Unterstützung
16 www.ecb.europa.euRubric
Der Euro – stabiler als die D-Mark…
• Inflationsrate im Euroraum
seit 1999 1.7%
• Inflationsrate in Deutschland
seit 1999 1.5%
1990er Jahre 2.2%
1980er Jahre 2.8%
1970er Jahre 4.9%
Quelle: Eurostat und EZB.
.
17 www.ecb.europa.euRubric
Überblick
1 20 Jahre Euro: Ein Erfolg?
2 Was genau macht die EZB?
3 Wirtschaftliche Lage
4 Zahlungsverkehr
18 www.ecb.europa.euRubric
Projektionen für das Euro-Währungsgebiet, Juni 2019
Wachstumsdynamik abgeschwächt
www.ecb.europa.eu
19Rubric
Annäherung der Teuerungsrate ans EZB-Ziel von nahe aber unter 2%
verzögert sich.
20 www.ecb.europa.euRubric
Internationaler Vergleich
22 www.ecb.europa.eu
Quelle IWF – World Economic OutlookRubric
Finanzielle Entwicklungen
23 www.ecb.europa.euRubric
Überblick
1 20 Jahre Euro: Ein Erfolg?
2 Was genau macht die EZB?
3 Wirtschaftliche Lage
4 Zahlungsverkehr
24 www.ecb.europa.euRubric
Die Zentralbanken des Eurosystems gewährleisten sichere und
effiziente Zahlungssysteme:
Umsetzung der europäischen Geldpolitik
Reibungsloses Funktionieren des Euro-Geldmarktes
Wahrung und Stärkung der Stabilität des Finanzsystems
Vertrauen in den Euro
Systembetreiber Überwacher Katalysator
Abwicklung in Überwacht Sicherheit und Unterstützt gewünschte
Zentralbankgeld von: Effizienz der Finanzmarkt- Marktentwicklungen:
• Großbetragszahlungen infrastrukturen, prüft • Harmonisierung
(TARGET2) Umsetzung der
Überwachungsstandards, • Weitere Integration der
• Wertpapieren (T2S) und empfiehlt/leitet ggf. Finanzmärkte in Europa
• Instant Payments (TIPS) Verbesserungen ein • Europaweite Innovation
25 www.ecb.europa.euRubric
Ziel: Abwicklung von Großbetragszahlungen in €
Nutzer: Banken und andere Marktinfrastrukturen
Start: 1999 (zweite Generation seit 2007)
Reichweite Größenordung Umsatz
1.056 direkte Teilnehmer Abwicklung eines Betrages Etwa 350.000 tägliche
und 49.281 erreichbare vergleichbar mit dem BIP Zahlungen in einer Höhe von
Banken des Euroraums €1,7 Billion (90% des
(etwa €11 Billionen) Wertes der abgewickelten
in weniger als 7 Tagen Zahlungen in Euro weltweit)
26 www.ecb.europa.euRubric
Ziel: Wertpapierabwicklung in Zentralbankgeld
Nutzer: Zentralverwahrer (CSDs)
Start: 2015
Reichweite Harmonisierung Umsatz
21 CSDs, einheitliche Bedingungen Etwa 600.000
20 nationale Märkte und für die Abwicklung von tägliche Transaktionen
2 Währungen (EUR und DKK) Wertpapiertransaktionen im Wert von €926 Milliarden
in ganz Europa
27 www.ecb.europa.euRubric
Ziel: Abwicklung von Instant Payments
Nutzer: Banken & andere Zahlungsdienstleister
Start: November 2018
TIPS ermöglicht es Teilnehmern für ihre Kunden Zahlungen in
Echtzeit abzuwickeln, rund um die Uhr an allen Tagen des Jahres
(24/7/365 Verfügbarkeit)
28 www.ecb.europa.euRubric
Entwicklungen und Herausforderungen im unbaren
Zahlungsverkehr
Verändertes Open
Kundenverhalten Banking
Neue
Neue Wettbewerber aus Cyber-Sicherheit
Technologien der FinTech
Branche
29 www.ecb.europa.euRubric
Danke für Ihre Aufmerksamkeit !
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