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Private equity
Ausgabe 10 | April 2018
Market Information for Institutional investors Issue 10 | April 2018
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Editorial
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Beteiligungskapital:
Triebfeder für die deutsche
Wirtschaft
Private equity: A driving force
in the German economy
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„Deutschland ist heute einer
der größten Märkte für
Private Equity-Transaktionen“
Interview mit Dr. Carolin Blank,
Hamilton Lane
‘Today, Germany is one of the
largest markets for private
equity transactions’
Interview with Dr. Carolin Blank,
Hamilton Lane
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BVK-Studie: Private Equity-
Anlagen bei deutschen
institutionellen Investoren
hoch im Kurs
BVK Study: Germany’s
institutional investors in favor
of private equity investments
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Deutsche Fonds stellen
sich vor
German Fonds in Spotlight
EDITORIAL
Ulrike Hinrichs, Geschäftsführendes Vorstandsmitglied
des Bundesverbandes Deutscher Kapitalbeteiligungsge-
sellschaften
Ulrike Hinrichs, Executive Board Member of the German
Private Equity and Venture Capital Association
Der Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungs-
gesellschaften (BVK) ist die anerkannte Stimme der
alternativen Investoren mit einem Fokus auf Beteili-
gungskapital in Deutschland und eine Plattform, die
wächst. Neben Venture Capital- und Private Equity-
Gesellschaften zählen Dachfonds und weitere insti-
tutionelle Investoren, aber auch Debt-Anbieter zum
Spektrum unserer Mitglieder.
Mit dem vorliegenden Private Equity Investor The German Private Equity and Venture Capital
Brief geben wir Limited Partners einen fundierten Association is the recognised voice of alternative in-
Einblick in die Marktentwicklung unserer Branche. vestors with a focus on private equity in Germany,
2017 wurden hierzulande über 11 Milliarden Euro and a growing platform. Along with private equity
Beteiligungskapital investiert. Dieser Rekordwert and venture capital firms, our spectrum of members
zeigt: Deutschland ist einer der attraktivsten P
rivate includes funds of funds and other institutional inves-
Equity-Märkte in Europa. Markttreiber ist einer- tors, as well as debt providers.
seits der deutsche Mittelstand mit seinen oftmals
als Hidden Champions auf vielen Kontinenten akti- Our Private Equity Investor Brief offers limited
ven Unternehmen. Andererseits bietet ein gereiftes partners well-founded insights into the market
Start-up- und Venture Capital-Ökosystem große development of our industry. In 2017, private equity
Investitionschancen für Eigenkapitalgeber. Insti- investments in Germany totalled more than EUR 11
tutionelle Investoren können am Erfolg dieser Un- billion. That record sum demonstrates that Germany
ternehmen partizipieren, indem sie auf deutsche is one of Europe’s most attractive private equity
Beteiligungsgesellschaften und das exzellente markets. Its drivers include the German SME sector,
Know-how und die Netzwerke ihrer Management- which comprises numerous hidden champions and
Teams zurückgreifen. companies that are active on almost every continent.
Meanwhile, a mature start-up and venture capital
Wenn Sie an detaillierteren Informationen zur ecosystem offers extensive investment opportunities
deutschen Anlageklasse Private Equity und Venture for equity investors. Institutional investors can also
Capital interessiert sind, wenden Sie sich an den participate in the success of those companies by
BVK: Martin Bolits, Leiter Investor & International leveraging the excellent knowledge and management
Relations (bolits@bvkap.de), ist gern Ihr Ansprech- team networks of German private equity firms.
partner.
If you are interested in receiving detailed informa-
Viel Spaß bei der Lektüre! tion about the German private equity and venture
capital investment class, please contact BVK: Martin
Bolits, Head of Investor & International Relations
(bolits@bvkap.de), will be happy to help you.
We hope you enjoy reading!
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Despite the robust global economy, many Euro-
Beteiligungskapital: pean countries are clearly experiencing political and
economic uncertainty. Germany has long been a sta-
Triebfeder für die bilising factor in uncertain times, and not just since
deutsche Wirtschaft the financial crisis. With its robust and strongly grow-
ing economy, along with high levels of international
ization, competitiveness and innovative strength, it is
Private equity: a role model for numerous other countries. Research
A driving force in the and benchmark studies on the matter regularly put
Germany among the world’s leading nations. Today,
German economy more than ever, the biggest economy in Europe is an
engine of global growth.
Germany has long been attractive to private e quity
Trotz robuster Weltkonjunktur sind die politischen investors, whether they fund large companies, SMEs
und wirtschaftlichen Unsicherheitsfaktoren in vielen or start-ups. The country enjoys an outstanding in-
Ländern Europas offensichtlich. Deutschland hat sich ternational reputation, which is why increasing num-
nicht erst seit der Finanzkrise als Stabilitätsfaktor in bers of international investors have been investing
unruhigen Zeiten erwiesen. Mit seiner robusten und in Germany in recent years. This has resulted in
wachstumsstarken Wirtschaft und einem hohen Grad high levels of private equity investment from both
an Internationalität, Wettbewerbsfähigkeit und Inno- domestic firms and a significant number of foreign
vationsfähigkeit ist es Vorbild für viele andere Län- investors. Accordingly, the proportion of investments
der. Einschlägige Untersuchungen und Benchmarks by foreign private equity firms has accounted for at
sehen Deutschland regelmäßig in der Spitzengruppe. least two thirds of total volume for a number of years.
Die größte Volkswirtschaft Europas ist heute mehr
denn je eine globale Wachstumslokomotive. The German private equity market had a record
year in 2017. Private equity firms invested EUR 11.3
Schon lange ist Deutschland attraktiv für Private billion in more than 1,100 companies. That was ap-
Equity-Investoren – ob bei Großunternehmen, dem proximately two thirds more than in the previous
Mittelstand oder im Gründungsbereich. Das Land year (EUR 6.8 million).
genießt international einen hervorragenden Ruf,
weshalb in den letzten Jahren eine zunehmende Zahl Private equity firms thereby underlined their im-
ausländischer Investoren hierzulande investierte. portance in the financing of young companies and
Dies schlägt sich in hohen Private Equity-Investiti- SMEs. Private equity is an established and recognised
onen nieder, zu denen neben den einheimischen form of financing, and is currently used by more than
Gesellschaften auch maßgeblich Investoren aus dem 5,000 companies in Germany. BVK’s members alone
Ausland beitragen. Dementsprechend liegt der An- receive more than 50,000 requests from companies
teil von Investitionen ausländischer Beteiligungsge- that require equity financing each year.
sellschaften seit Jahren bei mindestens zwei Drittel
des Gesamtvolumens.
Private Equity-Investitionen in Deutschland
2017 erlebte der deutsche Beteiligungskapital-
Private equity investments in Germany
markt ein Rekordjahr: 11,3 Milliarden Euro wurden
von Beteiligungsgesellschaften in mehr als 1.100
Unternehmen investiert. Das waren rund zwei Drittel
1.356
1.228
1.371
1.360
1.294
1.339
1.404
1.334
1.118
1.124
mehr als im Jahr zuvor (6,8 Milliarden Euro).
Damit unterstreichen Beteiligungsgesellschaften
ihre Bedeutung für die Finanzierung von Gründun-
gen, jungen Unternehmen und Mittelständlern. Pri-
vate Equity ist als Finanzierungsform etabliert und
anerkannt. Mehr als 5.000 Unternehmen in Deutsch-
land sind mit Beteiligungskapital finanziert. Allein
die BVK-Mitglieder erhalten jährlich mehr als 50.000
Anfragen von Kapital suchenden Unternehmen.
Der deutsche Beteiligungsmarkt ist geprägt von
11.313
6.602
9.590
5.092
3.065
5.438
6.979
6.742
6.772
7.164
Beteiligungen an Start-ups sowie kleinen und mit-
telständischen Unternehmen. Historisch betrachtet
beschäftigten neun von zehn finanzierten Unterneh- 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
men weniger als 500 Mitarbeiter. So wurden 2017
mehr als die Hälfte der im Jahresverlauf finanzierten Investitionen (in Mio. Euro) Unternehmen
Unternehmen mit Venture Capital unterstützt. Investments (in EUR million) Private equity-backed companies
Quelle | Source: European Data Cooperative (EDC)/BVK, as of Dec 2017
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Gerade der deutsche Venture Capital-Markt hat in The German private equity market is characterised
den letzten Jahren viel Aufmerksamkeit auf sich ge- by investments in start-ups and SMEs. Historically,
zogen. International erfolgreiche Start-ups und nicht nine out of ten of the companies financed employ
zuletzt die Berliner Gründerszene sorgten dafür, dass less than 500 people. In 2017 more than half of com-
Investoren und Technologieunternehmen aus aller panies financed over the course of the year received
Welt ihren Blick stärker nach Deutschland richten. venture capital.
Als weltweit führender Forschungs- und Technolo-
giestandort bietet das Land mit seiner vitalen Grün- The German venture capital market, in particular,
derszene eine große Zahl junger Unternehmen mit has attracted considerable attention in recent years.
innovativen Geschäftsmodellen. Entsprechend zeigt Internationally successful start-ups and, not least, the
auch der Trend bei den Venture Capital-Investitionen Berlin entrepreneurial scene have ensured a greater
seit Jahren nach oben. 2016 und 2017 investierten focus on Germany among investors and technology
hiesige und internationale Beteiligungsgesellschaf- companies worldwide. As a global centre for research
ten jeweils mehr als eine Milliarde Euro in deutsche and technology, and with its lively start-up scene,
Start-ups, soviel wie seit 2008 nicht mehr. Germany offers a large number of young companies
with innovative business models. Accordingly, ven-
Innovation spielt eine tragende Rolle in der deut- ture capital investments has increased for a number
schen Wirtschaft. Da macht auch der deutsche Mittel- of years. In 2016 and 2017, German and internation-
stand keine Ausnahme. Zahlreiche mittelständische al private equity and venture capital firms invested
Hidden Champions sind international in ihren Märk- more than EUR 1 billion each year in German start-
ten führend und damit attraktive Investitionsziele für ups, a level of investment not seen since 2008.
Private Equity-Minderheits- und Mehrheitsbeteiligun-
gen. Den Buy-Out-Markt dominieren in Deutschland Innovation plays a key role in the German econo-
Transaktionen im klassischen Mittelstand. Nur we- my and Germany’s SMEs are no exception. Numer-
nige Übernahmen finden im Segment oberhalb von ous hidden champions in the SME sector are inter-
500 Millionen Euro Unternehmenswert statt. Gerade national leaders in their respective markets, making
bei den klassischen mittelständischen Transaktionen them attractive targets for minority and majority pri-
spielen die deutschen Gesellschaften ihre Vorteile vate equity investments. The German buy-out market
aus und punkten mit Marktzugang und -kenntnis, um is dominated by transactions in the traditional SME
die besten Unternehmen zu identifizieren. sector. Only a small number of transactions in the
segment relate to companies with a value of more
Dass deutsche Unternehmen erfolgreich und wett- than EUR 500 million. And when it comes to transac-
bewerbsfähig sind, ist international bekannt. Zu tions involving traditional SMEs, German firms uti-
diesem Erfolg haben in vielen Fällen auch Beteili- lise their advantages, profiting from market access
gungsgesellschaften maßgeblich beigetragen. Deren and knowledge to identify the best companies.
Portfoliounternehmen sind deshalb attraktive Über-
nahmeziele für strategische Investoren aus dem In- German companies are internationally recognised
und Ausland. Zahlreiche Trade Sales, darunter auch as successful and competitive. In many cases private
an namhafte internationale Käufer, bescherten den equity firms have made a significant contribution to
Beteiligungsgesellschaften und ihren Fondsinvesto- that success. That’s why their portfolio companies
ren wettbewerbsfähige Renditen. are attractive acquisition targets for strategic inves-
tors in Germany and abroad. Numerous trade sales,
including to well-known international buyers, have
allowed private equity firms and their fund investors
Buy-Outs in Deutschland nach to achieve competitive returns.
TransaktionsgröSSe
German Buy-Outs by Size Along with sales to strategic investors, exits are
14 often executed via the stock market. Although this
strategy is less common in Europe and Germany
10 11 6 than in the USA, for example, the stock market exit
7 8
5 channel is certainly an option for companies in this
5 country. Since 2010, private equity firms have been
able to successfully float 31 companies on German
48 47 43 43 72 trading floors, which equates to 40 % of the 79 IPOs
43 38 in that period. A number of companies were also list-
76 ed on international exchanges, such as Euronext, the
London Stock Exchange and NASDAQ. In the last
63 73 68 58 71 69 42 70 five years, nine companies were floated on foreign
exchanges.
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Kleine Transaktionen Mittlere Transaktionen Große Transaktionen Quelle | Source: European Data Cooperative
(Investition < 15 Mio. Euro) (Investition 15-150 Mio. Euro) (Investition > 150 Mio. Euro) (EDC)/BVK, as of Dec 2017
Small buy-outs (equity Mid-marked buy-outs (equity Large buy-outs (equity
investment EUR < 15 m) investment EUR 15-150 m) investment EUR > 150 m)
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Selected sales to strategic buyers in 2017 Source: press releases and other publicly accessible records
Investors Company Buyer Price
HANNOVER Finanz Astyx / sensor technology ZF Friedrichshafen (Germany) n.a.
High-Tech Gründerfonds, Bayern Kapital, Neuhaus Propertybase / software Boston Logic Inc. (USA) n.a.
Partners
Hannover Finanz Lück Group / building technology SPIE (France/Germany) n.a.
Xeraya Capital, TVM Capital, Wellington Partners, invendo medical / medical Ambu A/S (Denmark) 105 (plus possible
additional payments
360 Capital Partners, unnamed German family office technology of EUR 110 million)
DBAG Cleanpart Healthcare / healthcare VAMED (Germany) n.a.
High-Tech Gründerfonds, Vorwerk Direct Selling gestigon / software Valeo (France)„Deutschland ist heute einer
der gröSSten Märkte für Private
Equity-Transaktionen“
‘Today, Germany is one of the Interview:
largest markets for private equity Dr. Carolin Blank
transactions’ Hamilton Lane
Welche Rolle spielen alternative What role do alternative assets
Anlageformen derzeit für play for institutional investors
institutionelle Investoren? these days?
Eine gut diversifizierte Private Equity-Allokation A well-diversified private equity allocation is an
ist ein wichtiger Bestandteil eines erfolgreichen important component in a successful portfolio. Over
Portfolios. Private Equity hat historisch bei langfris- long-term horizons, private equity has historically
tigem Anlagehorizont die Renditen des öffentlichen outperformed the public markets. Traditional sec-
Marktes übertroffen. Die Renditen traditioneller tors like fixed income have recently experienced
Strategien wie festverzinslicher Anlagen waren in low yields, forcing portfolio managers to search for
den vergangenen Jahren niedrig und veranlassten higher-returning asset classes. Private equity has al-
Portfoliomanager nach renditestärkeren Anlageklas- so had lower volatility and higher risk-adjusted re-
sen zu suchen. Private Equity weist geringere Vola- turns compared to most other asset classes. In order
tilität und höhere risikoadjustierte Renditen auf als to help achieve the long-term objectives of the over-
andere Anlageklassen. Um langfristige Portfolioziele all portfolio, we believe a successful private equity
zu erreichen, sollte ein erfolgreiches Private Equity- program should complement the broader portfolio
Programm durch den Aufbau partnerschaftlicher Be- by developing partnerships with experienced, prov-
ziehungen mit erfahrenen und erprobten Managern en managers.
das breitere Portfolio ergänzen.
Seite | page 6Welche Bedeutung messen Sie What is the importance of Germany
dem deutschen Markt innerhalb within the European market?
Europas bei?
Deutschland spielt eine wichtige Rolle im europä- Germany plays a fundamental role in the b roader
ischen Private Equity-Markt. Als größte Volkswirt- European private equity market. Not only is it the
schaft Europas hat sich Deutschland in den letzten largest economy in Europe, but over the last 20 years
20 Jahren dank der starken Wirtschaft und des ro- it has grown to become one of the largest European
busten Private Equity-Universums auch zu einem der markets in terms of private equity transactions, sup-
größten Märkte in Bezug auf Private Equity-Transak- ported by a strong economy and robust private eq-
tionen entwickelt. Mit der steigenden Anzahl erfolg- uity ecosystem. As the number of successful private
reicher Transaktionen haben Investoren den Nutzen equity deals has increased, investors have witnessed
erkannt, den Private Equity im Portfolio stiften kann, the benefits private equity can add to portfolios and
und sind bestrebt die vielfältigen Anlagemöglichkei- have sought to invest more capital in the variety of
ten auszunutzen. Es ist davon auszugehen, dass die- opportunities here. We believe this increasing capi-
ser verstärkte Kapitalfluss künftig anhalten wird, was tal flow will continue, and in turn support local funds
den lokal ansässigen Fonds zu Gute kommen und zu- and also raise the profile of German investors.
dem das Profil deutscher Investoren schärfen wird.
Wie ist Ihre Position zu Venture How do you think about Venture
Capital? Capital?
Aus diversen Gründen sind wir im Venture-Bereich We are optimistic and cautious in the venture
optimistisch und verhalten zugleich. Wir befinden space, for a few reasons. We are in an exciting period
uns in einem Zeitalter spannender Innovationen. of innovation. New companies are changing the way
Neue Unternehmen verändern unsere Lebenswei- we live, and they have powerful business models with
se und haben leistungsstarke Geschäftsmodelle mit high levels of recurring revenue and massive econ-
einem hohen Anteil an wiederkehrenden Umsätzen omies of scale. In recent years, returns have been
sowie bedeutenden Skaleneffekten. In den vergange- strong and with more companies delaying IPOs, the
nen Jahren wurden beachtliche Renditen erzielt und sector is expanding, creating more investment op-
aufgrund zurückgestellter IPOs wächst der Sektor ra- portunities. However, this success has created a pro-
sant, wodurch neue Anlagemöglichkeiten entstehen. liferation of new, less experienced managers, with
Andererseits hat dieser Erfolg zu einer Zunahme capital flooding in through some of the largest funds
neuer und weniger erfahrener Manager geführt und ever raised. We believe investors should build rela-
der Markt wird überschwemmt vom eingesammel- tionships with experienced managers and approach
tem Kapital einiger der bislang größten Venture Ca- the market at a measured but committed pace.
pital-Fonds. Unserer Ansicht nach sollten Investoren
Beziehungen mit erfahrenen Managern aufbauen
und den Markt bedächtig aber zugleich verbindlich
angehen.
Dr. Carolin Blank ist Senior Relationship Manage- Dr. Carolin Blank is a Senior Relationship Manager
rin bei Hamilton Lane und betreut schwerpunktmäßig with Hamilton Lane and mainly works with clients in the
Kunden im deutschsprachigen Raum. Hamilton Lane German speaking regions. Hamilton Lane is a leading
ist einer der führenden, auf alternative Investments alternative investment management firm providing
spezialisierten Investmentmanager, der erfahrenen In- innovative private markets solutions to sophisticated
vestoren aus aller Welt innovative Anlagelösungen für investors around the world. The firm currently employs
Private Markets anbietet. Zurzeit beschäftigt das Un- more than 330 professionals operating in offices
ternehmen über 330 Spezialisten in Niederlassungen throughout the U.S., Europe, Asia, Latin America and
in den USA, Europa, Asien, Lateinamerika und dem the Middle East.
Mittleren Osten.
Seite | page 7Institutional investors in Germany are highly satis-
BVK-Studie: Private Equity-Anlagen fied with their involvement in private equity, have re-
cently expanded their investments in the sector, and
bei deutschen institutionellen are planning to increase their commitments in the fu-
Investoren hoch im Kurs ture. These are results of a survey conducted by the
German Private Equity and Venture Capital Associa-
tion (BVK) among German institutional investors and
BVK Study: Germany’s institutional family offices in summer 2017. 45 institutions par-
investors in favor of private equity ticipated in the survey and, among other things, pro-
vided insight into the scope and the reasons for their
investments involvement in the asset class, as well as into the in-
vestment strategies pursued. The majority of those
who participated in the survey are insurance compa-
nies and pension fund institutions. In addition, family
Institutionelle Investoren in Deutschland sind in offices, private equity fund of funds, banks, founda-
hohem Maße zufrieden mit ihrem Private Equity- tions and enterprises also participated.
Engagement, haben ihre Anlagen in dem Bereich zu-
letzt ausgebaut und planen in Zukunft eine weitere
Erhöhung ihrer Allokation. Dies sind Ergebnisse ei- Low interest rates foster private
ner BVK-Befragung unter deutschen institutionellen equity investments
Investoren und Family Offices. 45 Institutionen hat-
ten sich im Sommer 2017 an der Umfrage beteiligt Institutional investors are looking for attractive,
und haben unter anderem Einblick in den Umfang high-yield investments, not least because of the cur-
und die Gründe für ihr Private Equity-Engagement rent period of low interest rates worldwide. At the
sowie über die verfolgten Investmentstrategien ge- same time, private equity has increasingly become
geben. Die Mehrheit der Befragten sind Versiche- the focus of attention. More and more institutional
rungen und Altersvorsorgeeinrichtungen. Daneben investors rely on private equity. Nearly 70 % of the
beteiligten sich aber auch Family Offices, Private respondents reported on recent increases in private
Equity-Dachfonds, Banken, Stiftungen und Unter- equity allocation in their portfolio. Only 13 % of the
nehmen an der Erhebung. respondents saw a decrease in their private equity al-
location since 2013.
The returns generated seem to confirm this devel-
opment, as investor satisfaction with their private eq-
uity investments is extremely high. All survey partici-
Wie hat sich das Volumen Ihres Private Equity- pants appear to be very satisfied or satisfied with the
Portfolios seit 2013 entwickelt? performance of their private equity portfolio. None
How has the volume of your private equity portfolio of the investors expressed dissatisfaction and two-
been changed since 2013? thirds even expressed that they were very satisfied.
It must be assumed that private equity will con-
tinue to gain in popularity in the coming years. More
Moderate decrease
than half of investors (55 %) want to further expand
Moderate increase
Leicht gestiegen
Leicht gesunken
Strong decrease
Strong increase
Stark gestiegen
their private equity allocation in the next one to two
Stark gesunken
Unverändert
years, while an additional 40 of investors want to at
Unchanged
least maintain their current level.
Further results of the survey:
18 % 10 % 3% 32 % 37 %
• Almost half of the respondents have currently
invested less than 3 % of their assets in private
equity. There are significant differences in the pri-
vate equity allocation within the investment portfo-
lios. Thus in the case of family offices, foundations
or fund of funds, for example, the percentage of
private equity is relatively high and regularly ex-
ceeds the 5 % threshold. In the case of insurance
companies and pension fund institutions, this per-
centage is significantly lower.
Seite | page 8Niedrigzinsumfeld treibt • The activities of almost all respondents include in-
vestments in direct private equity funds. More than
Institutionelle in Private Equity
half of respondents are involved in private equity
Aufgrund der weltweiten Niedrigzinssituation su- fund of funds, and a good third is holding direct in-
chen institutionelle Investoren nach attraktiven, ren- vestments, for example, in the course of co-invest-
diteträchtigen Anlagen. Dabei ist Private Equity ver- ments with their target funds.
stärkt in den Fokus gerückt. Fast 70 % der Befragten
berichten von zuletzt gestiegenen Private Equity- • Buyouts in particular are in the focus. Ninety per-
Anteilen im Portfolio. Nur 13 % haben die Private cent are involved in the small and medium buyout
Equity-Quote seit 2013 gesenkt. sector, while three-quarters are invested in large
buyouts. At least 71 % of respondents have invest-
Die erwirtschafteten Renditen scheinen diese Ent- ments in the venture capital or growth segment. Al-
wicklung zu bestätigen, denn die Zufriedenheit der most two-thirds are involved in secondary funds.
Investoren mit ihren Private Equity-Anlagen ist aus-
gesprochen hoch. Alle Befragten zeigten sich mit der
Performance ihres Private Equity-Portfolios sehr zu-
frieden oder zufrieden. Keiner der Investoren äußer- Wie zufrieden sind Sie mit Ihrem Private Equity-
te sich unzufrieden, im Gegenteil, zwei Drittel gaben Portfolio im Hinblick auf die erreichte Performance?
an, sehr zufrieden zu sein. How satisfied are you with your private equity
portfolio’s performance?
Es ist davon auszugehen, dass Private Equity in
den nächsten Jahren weiter an Zuspruch gewinnen
wird. Mehr als die Hälfte der Investoren (55 %) will Unzufrieden Sehr Zufrieden Sehr
Dissatisfied unzufrieden Satisfied zufrieden
ihre Private Equity-Allokation in den kommenden ein
Very Very
bis zwei Jahren weiter ausbauen, weitere 40 % zu- dissatisfied satisfied
mindest beibehalten.
0% 0% 66 % 34 %
Weitere Ergebnisse der Befragung:
• Fast die Hälfte der Befragten hat aktuell weniger
als 3 % ihrer Anlagen in Private Equity investiert.
Die Private Equity-Allokation innerhalb der Anla-
geportfolios zeigt große Unterschiede. So fällt bei
Family Offices, Stiftungen oder bei Dachfonds der
Private Equity-Anteil relativ hoch aus und über-
schreitet regelmäßig die 5 %-Grenze. Bei Versi-
cherungen und Altersvorsorgeeinrichtungen liegt
dieser deutlich niedriger.
• Nahezu alle Befragten nutzen für ihr Engagement Welche Planungen haben Sie bzgl. Ihres Private
Beteiligungen an Private Equity-Fonds. Gut die Equity-Portfolios innerhalb der nächsten zwei Jahre?
Hälfte ist über Private Equity-Dachfonds (Fund of What are your plans regarding your private equity
Funds) engagiert und immerhin ein gutes Drittel portfolio for the next two years?
über direkte Unternehmensbeteiligungen, etwa im
Zuge von Co-Investments mit ihren Zielfonds.
Beibehaltung Reduzierung der Erhöhung der
• Vor allem Buy-Outs stehen im Fokus. 90 % sind im der bestehenden Private Equity- Private Equity-
Bereich kleiner und mittlerer Buy-Outs engagiert, Allokation Allokation Allokation
drei Viertel bei Large Buy-Outs. Immerhin verfü- Retention of Reduction of Increase of PE
gen 71 % der Befragten über Beteiligungen im current allocation PE allocation allocation
Venture Capital- oder Growth-Segment. Fast zwei
Drittel sind an Sekundärfonds beteiligt. 40 % 5% 55 %
Seite | page 9Deutsche Fonds stellen sich vor
German Fonds in Spotlight
AUCTUS ist mit 150 Transaktionen seit 2001 die füh- With more than 150 transactions since 2001, AUC-
rende von Unternehmern gegründete Beteiligungsge- TUS is the leading private equity firm for the German-
AUCTUS sellschaft für den deutschsprachigen Mittelstand. Im speaking SME sector. For its performance, AUCTUS has
Rahmen von Nachfolgelösungen, Branchenkonzepten repeatedly received awards as the best German private
Ansprechpartner | Contact („Buy&Build“) und Konzernausgliederungen beteiligt equity fund. The AUCTUS team consists of 14 experi-
Dr. Ingo Krocke sich AUCTUS mehrheitlich an mittelständischen Unter- enced private equity experts and supervises 21 platform
nehmen oder/und stellt Kapital für Wachstumsfinanzie- enterprises from various industries. AUCTUS seeks ma-
Adresse | Address
rungen bereit. Das aus dem Lateinischen stammende jority interests of companies in the context of buy-and-
Prinzregentenstraße 18 Wort „AUCTUS“ steht dabei für das unternehmerische build strategies, succession and corporate spin-offs and
80538 München Programm: „Nachhaltiges Wachstum“. Gemeinsam mit provides growth capital to enterprises. The latin word
Telefon | Phone dem Management wird eine dauerhafte Steigerung des “AUCTUS” translates the entrepreneurial mind-set of fo-
+49 (0)159 07000 Unternehmenswertes durch Umsatz- und Ergebniswachs- cusing on “sustainable growth”. Together with the man-
tum angestrebt. Das aus 14 erfahrenen Beteiligungs- agement teams, AUCTUS strives to increase the value of
E-Mail | Email experten bestehende AUCTUS-Team betreut aktuell 21 the portfolio companies by sales and earnings growth.
info@auctus.com Plattform-Beteiligungen aus verschiedenen Wirtschafts- The 21 platform enterprises achieve in total annual rev-
zweigen. Die 21 Plattform-Beteiligungen mit insgesamt enues in the amount of EUR 1 billion. With assets under
über 50 Einzelunternehmen erzielen in der Summe ca. management of more than EUR 500 million, AUCTUS
eine Milliarde Euro Jahresumsatz. Dabei wachsen ihre builds on a loyal investor base of renowned financial in-
Umsätze und Ergebnisse seit Jahren mit >10 % pro Jahr. stitutions, successful entrepreneurs and family offices.
Das Fondskapital von >500 Millionen Euro wird von ins-
titutionellen Anlegern, erfolgreichen Unternehmern und
dem AUCTUS Team zur Verfügung gestellt.
Seit 2001 investiert die CornerstoneCapital Ver- Founded in 2001, CornerstoneCapital Verwaltungs
waltungs AG als bevorzugter Eigenkapitalpartner für AG is a preferred equity investor for entrepreneurs and
CornerstoneCapital Buy-Outs und Wachstumskapital in profitable, techno- managers in buy-out and growth situations. We invest
Verwaltungs AG logieorientierte Wachstumsunternehmen bevorzugt in in profitable, technology-oriented companies in selected
Deutschland, Österreich und der Schweiz. In enger Ko- growth industries located in Germany, Austria or Swit-
Ansprechpartner | Contact operation mit dem Management unserer Beteiligungen zerland. In close cooperation with our management
Pieter van Halem streben wir nach langfristigem unternehmerischem Er- teams, we focus on the long-term development of our
folg durch organisches Wachstum oder der Umsetzung portfolio companies through both, organic growth as
Adresse | Address einer Buy and Build-Strategie. Mit über 30 Transakti- well as add-on acquisitions. With more than 30 transac-
Westendstraße 41 onen und über 20 Add-On Akquisitionen verfügen wir tions and more than 20 add-ons since 2001, we have
60325 Frankfurt am Main über ein umfangreiches Netzwerk und industriespeziel- gained substantial experience in a variety of industries
Telefon | Phone les Know-How, um gemeinsam mit dem Management and have established an extensive network of industrial
Unternehmen weiter zu entwickeln. Die Transaktions- and financial relationships that not only supports us in
+49 (0)69 7890470
volumina liegen in der Regel unter 50 Millionen Euro. deal origination but also benefits our portfolio compa-
E-Mail | Email Größere Transaktionen tätigt CornerstoneCapital in Ko- nies. We focus on transaction volumes of up to 50 EUR
equity@cornerstonecapital.de operation mit Partnern. Nach einem sehr erfolgreichen million; on larger deals, we typically invest together with
Fonds II, bei dem sich CornerstoneCapital meist mehr- partners. After a very successful Fund II, we currently
heitlich an „leveraged“ Buyout beteiligt hat, befinden invest out of Fund III with a volume of 100 EUR million.
wir uns nun in der Investitionsphase des Fonds III mit
einem Volumen von 100 Millionen Euro.
Seite | page 10capiton ist eine auf den Mittelstand fokussierte, in- capiton is a mid-cap focused, owner-managed private
habergeführte Private Equity-Gesellschaft, die ein Betei- equity firm managing AUM of around EUR 1.0 billion.
capiton ligungskapital von rund einer Milliarde Euro verwaltet. With 25 employees, capiton supports entrepreneurs and
Mit 25 Mitarbeitern unterstützt capiton Unternehmer management teams with the implementation of organic
Ansprechpartner | Contact und Management Teams bei der Umsetzung von orga- growth strategies and acquisitions, shareholder chang-
Manuel Hertweck nischen Wachstumsstrategien und Zukäufen, Gesell- es, e.g. business successions or carve-outs. capiton pri-
Dr. Andreas Kogler schafterwechseln z.B. bei Unternehmernachfolge oder marily invests in established medium-sized companies
auch der Herauslösungen von Unternehmensteilen. in German-speaking countries with revenues of EUR 50
Adresse | Address Vornehmlich investiert capiton in etablierte mittelstän- to EUR 300 million or EBITDA of min. EUR 5 million.
Bleibtreustraße 33 dische Unternehmen im deutschsprachigen Raum mit With more than 20 years of experience and more than 60
10707 Berlin Umsätzen zwischen 50 Millionen Euro und 300 Millio- engagements in the German “Mittelstand”, we can refer
Telefon | Phone nen Euro bzw. EBITDA von min. 5 Millionen Euro. Mit to an extensive track record and provide corresponding
über 20 Jahren Erfahrung und mehr als 60 Engagements references of current and former investments. High lev-
+ 49 (0)30 3159450
im deutschen Mittelstand können wir auf einen umfang- els of equity investments and flexible transaction struc-
E-Mail | Email reichen Track Record und entsprechende Referenzen tures characterise our investment approach - we can
info@capiton.de bei gegenwärtigen und ehemaligen Beteiligungen ver- participate as a majority or minority holder. Through our
weisen. Hoher Eigenkapitaleinsatz und flexible Trans- membership in the Global PE Alliance (www.global-pe.
aktionsstrukturen zeichnen unseren Investitionsansatz com) we have access to a broad international network.
aus; so können wir uns sowohl mehrheitlich als auch Learn more at www.capiton.com.
minderheitlich beteiligen. Über unsere Mitgliedschaft in
der Global PE Alliance (www.global-pe.com) verfügen
wir über Zugang zu einem breiten internationalen Netz-
werk. Erfahren Sie mehr auf www.capiton.com.
CORE Industries ist eine 2009 gegründete, partnerge- Founded in 2009, CORE Industries is a partner-man-
führte Private Equity-Gesellschaft mit Sitz in Grünwald aged private equity firm based in Gruenwald. CORE
CORE Industries und investiert in Unternehmen in Wachstums-, Nachfol- invests in companies in growth, succession and crisis
ge und Krisensituationen. Als aktiver Investor optimiert situations. As an active investor, CORE optimizes the fi-
Ansprechpartner | Contact CORE die Beteiligungen finanziell, strukturell und ope- nancial, structural and operational characteristics of its
Leonhard Reznicek rativ und unterstützt so eine anhaltende Wertsteigerung. portfolio companies, thus driving sustained value crea-
Dr. Markus Ziegler 2018 übernimmt CORE das Management eines interna- tion. In 2018 CORE will be taking on the management
tional finanzierten Fonds. CORE investiert für den ge- of an internationally financed fund. CORE’s focus is on
Adresse | Address planten Fonds bis 2021 in bis zu zehn technologiestarke making financial investments for the planed fund in up
Bavariafilmplatz 7 Unternehmen im europäischen mid-market Segment. to 10 technology leading companies, based in the Eu-
82031 Grünwald Der Investmentfokus liegt auf den Sektoren Automotive, ropean mid-market segment by 2021. Investment focus
Telefon | Phone Maschinenbau, Green Tech und Healthcare. Weitere In- lies within the Automotive, Mechanical Engineering,
vestmentkriterien für eine Beteiligung sind Hauptsitz in Green Tech and Healthcare industries. Investment re-
+49 (0)89 55296890
Europa, Potential für internationales Wachstum, Jahres- quirements include: headquartered in Europe, interna-
E-Mail | Email umsatz ab 50 Millionen Euro, Mehrheitsbeteiligung so- tional growth potential, annual turnover above EUR 50
reznicek@core-industries.de wie eine Eigenkapitalinvestition von 25 Millionen Euro million, controlling equity stake, and equity investments
ziegler@core-industries.de bis 75 Millionen Euro. Der Fonds hat eine Zielgröße von of EUR 25 million to EUR 75 million. The fund has a
400 Millionen Euro und ein Mindestinvest von 5 Millio- target of EUR 400 million with a minimum investment
nen Euro pro Limited Partner. per Limited Partner of EUR 5 million.
Mit einem verwalteten Kapital von über 850 Millionen With more than EUR 850 million under management,
Euro, sechs Börsengängen sowie 22 Trade Sales zählt six IPOs and 22 trade sales, Earlybird is today one of the
Earlybird Venture Capital Earlybird Venture Capital heute zu den größten, erfah- largest, most experienced and successful venture capi-
rensten und erfolgreichsten Wagniskapitalgebern Eu- tal providers in Europe. Earlybird is focused on invest-
Ansprechpartner | Contact ropas. Earlybird investiert in Technologie- und Health- ments in technology and health technology companies
Catrin Schmidt Tech-Unternehmen in Europa und hat bisher fünf across Europe and has launched five fund generations to
Fondsgenerationen aufgelegt. Aktuell investiert Ear- date. Currently, Earlybird invests out of 3 different spe-
Adresse | Address
lybird aus drei spezialisierten Fonds. Der Digital-East- cialized funds. The Digital East Fund, based in Istanbul,
Münzstraße 21 Fonds verwaltet 150 Millionen US-Dollar und investiert manages USD 150 million and invests in companies in
10178 Berlin aus Istanbul heraus in Unternehmen in EU-assoziierten EU-affiliated Eastern European countries and Turkey.
Telefon | Phone osteuropäischen Ländern und der Türkei. 2016 verkün- In 2016, Earlybird announced the first closing of its
+49 (0)30 46724700 dete Earlybird das erste Closing des Health-Tech-Fonds. Health-Tech Fund. Thanks to an innovative fund struc-
Dank einer innovativen Fonds-Gestaltung gelang es ture, with BARMER, Earlybird succeeded in gaining a
E-Mail | Email Earlybird mit der BARMER erstmals in Deutschland public health insurer as a strategic investor for the first
catrin@earlybird.com auch eine gesetzliche Krankenkasse als strategischen time in Germany. The fund has made two investments so
Investor zu gewinnen. Aktuell hält der Fonds zwei Be- far. Established in 2016, Earlybird´s most recent Digital
teiligungen. Der 2016 aufgelegte, jüngste Digital-West- West Fund had its first closing in 2017 and has invested
Fonds hatte 2017 sein erstes Closing und tätigte bereits in 11 companies.
11 Investments.
Seite | page 11JOIN Capital ist eine in Berlin ansässige Venture JOIN Capital is a Berlin based venture capital firm.
apital-Gesellschaft. Die unternehmergeführte und un-
C The entrepreneurial and independent firm was found-
JOIN Capital abhängige Gesellschaft wurde 2015 von Tobias Schirmer, ed in 2015 by Tobias Schirmer, Jan Borgstädt and
Jan Borgstädt und Sebastian v. Ribbentrop gegründet. Sebastian v. Ribbentrop. The team focuses on innovative
Ansprechpartner | Contact Das Team fokussiert sich auf innovative B2B Start-ups early stage B2B start-ups from Germany and the main
Tobias P. Schirmer in der Frühphase aus Deutschland und den wichtigsten European technology hubs. The investment activity of
europäischen Technologie Hubs. Die Investmentaktivi- the firm is centered around companies that leverage cut-
Adresse | Address
tät konzentriert sich auf Unternehmen, die künstliche ting edge technology such as artificial intelligence, big
Strassburger Straße 55 Intelligenz, Big Data, Cloud Computing und Machine data, cloud computing and machine learning to digitally
10405 Berlin Learning nutzen, um nachhaltig den mittelständischen transform the industrial and enterprise sectors. JOIN
Telefon | Phone und industriellen Sektor digital zu transformieren. JOIN Capital Fund I had a first closing in November 2017 led
+49 (0)30 26565607 Capital Fund I hatte im November 2017 ein erstes clo- by institutional investors and currently holds 8 invest-
sing mit institutionellen Investoren und hat aktuell 8 ments.
E-Mail | Email Beteiligungen.
tobias@join.capital
Die NORD Holding (NH) ist seit fast 50 Jahren in den For almost 50 years, NORD Holding (NH) is a direct
Bereichen Private Equity-Dachfonds und Private Equity- private equity and a fund of funds investor. In 2013, NH
NORD Holding (NH) Direktgeschäft aktiv. 2013 hat die NH den Bereich der expanded its direct buy-out investment business by es-
Direktinvestitionen durch Gründung des ersten Parallel- tablishing its first parallel fund, DMH I. This fund will
Ansprechpartner | Contact Fonds DMH I erweitert. Dieser wird 2018 ausinvestiert be fully invested in 2018 and therefore a successor fund
Rainer Effinger sein, so dass in Kürze ein Folgefonds aufgelegt wird. (DMH II) is to be launched. DMH II will take up to 15 ma-
Die Struktur wird bis zu 15 Mehrheitsbeteiligungen an jority stakes in successful, medium-sized companies in
Adresse | Address
erfolgreichen, mittelständischen Unternehmen in der the DACH region, which have a high potential to gener-
Walderseestr. 23 DACH-Region umfassen, die hohes Wertsteigerungspo- ate value. Beside the direct private equity business, the
30177 Hannover tential aufweisen. Das Dachfondsgeschäft ist demgegen- fund of funds business is currently investing its fourth
Telefon | Phone über bereits in der vierten Fondsgeneration und umfasst fund generation and has assets under management of
+49 (0)511 2704150 ein verwaltetes Vermögen von mehr als eine Milliarde over EUR 1 billion. To complement its product offering,
Euro. Zur Abrundung des Produktangebotes wird im a stand-alone co-investment fund will be launched in Q1
E-Mail | Email 1. Quartal 2018 erstmals ein eigenständiger Co-Invest- 2018. This high-yield co-investment program will lever-
effinger@nordholding.de ment Fonds aufgelegt. Auf Basis des breiten Dachfonds- age the team’s large network of funds and their experi-
netzwerkes und des Direktinvestitions-Know-hows soll ence with direct investments. Together with successful
ein renditestarkes Co-Investmentprogramm etabliert GPs, a portfolio of about 20 companies is to be build.
werden. Zusammen mit den Teams der Zielfonds soll so
ein Portfolio von ca. 20 Unternehmen aufgebaut werden.
Project A ist ein Venture Capital-Fonds mit Sitz in Project A is a Berlin-based venture capital firm.
Berlin. Der Investor wurde 2011 gegründet und ver- Founded in 2011, the firm makes use of EUR 260
Project A waltet 260 Millionen Euro, mit denen er Technologie- million in assets under management to back early-
Start-ups finanziert. Der geographische Fokus liegt auf stage companies with digital enabled business models.
Ansprechpartner | Contact Deutschland und Europa. Das Alleinstellungsmerkmal The geographical focus is in Germany and Europe.
Thies Sander von Project A ist der stark operative Investment-Ansatz, The uniqueness behind Project A is an operational
welcher nicht nur Kapital, sondern darüber hinaus ein approach to VC that provides its ventures with capital,
Adresse | Address
großes Netzwerk und exklusiven Zugang zu einem an extensive network and exclusive access to a wide
Julie Wolfthorn-Straße 1 breiten Spektrum an Serviceleistungen bietet. Zudem range of operational expertise. In addition, Project A
10115 Berlin investiert Project A selektiv als Co-Investor mit Private is leveraging its operational competences by selective
Telefon | Phone Equity-Fonds gemeinsam in etablierte Unternehmen co-investments with leading private equity firms in later
+49 (0)30 340606321 mit hohem Digitalisierungspotenzial, um auch hier die stage companies with digitalization upside potential.
operative Komponente als Werttreiber zu nutzen. Das The management team consists of five partners who
E-Mail | Email Management-Team besteht aus fünf Partnern, die einen have a successful business angel track record and are
Thies.Sander@project-a.com erfolgreichen Business Angel Track Record vorweisen recognized as thought leaders in the ecosystem. Setting
können und sich im digitalen Ökosystem als Vordenker the company apart from other early-stage venture
einen Namen gemacht haben. Der stark operative An- capital firms, Project A’s unique operational approach
satz unterscheidet Project A von klassischen Frühpha- gives access to superior deal flow while improving risk
sen-Investoren und bietet dadurch nicht nur Zugang zu return profiles. Project A is poised to begin raising its
erstklassigem Deal-Flow, sondern verbessert das Rendi- fourth fund in 2018 with a target size of EUR 200 million,
te-Risiko-Profil. Project A beginnt 2018 mit dem Fund- and is committed to continuing its successful investment
raising für seinen vierten Fonds mit einer angestrebten strategy.
Fondsgröße von 200 Millionen Euro, um seine erfolgrei-
che Investmentstrategie weiter fortzuführen.
Seite | page 12Peppermint VenturePartners (PVP) ist eine private Peppermint VenturePartners (PVP) is a private ven-
Venture Capital Gesellschaft mit Sitz in Berlin, die in ture capital firm based in Berlin, Germany specialized
Peppermint junge Unternehmen aus dem Bereich des Gesundheits- on investments in young healthcare companies. PVP
VenturePartners GmbH wesens investiert. Mit dem Peppermint Charité Biome- with its current Peppermint Charité Biomedical Fund
dical Fonds (Peppermint CBF-1) wurde in neun Firmen (Peppermint CBF-1) has completed nine investments
Ansprechpartner | Contact investiert, wovon vier über innovative digitale Geschäfts- of which four do have developed new digital business
Dr. Klaus Stöckemann modelle verfügen. Durch die Partnerschaft mit der Cha- models. Through its partnership with the “Charité –
rité – Universitätsmedizin Berlin verfügt PVP über einen Universitätsmedizin” in Berlin, PVP has special access
Adresse | Address besonderen Zugang zum einzigartigen Netzwerk und der to a unique network of one of the largest and leading
Kurfürstendamm 21 medizinischen Expertise einer der größten und bedeu- medical university hospitals in Europe. The investment
10719 Berlin tendsten Universitätskliniken in Europa. Im Fokus stehen focus is on young companies across Europe with in-
Telefon | Phone junge Unternehmen in Europa mit innovativen Lösungen novative medtech solutions or companies which have
im Bereich Medizintechnik oder solche, die mit ihren Lö- developed solutions fostering the digital transformation
+ 49 (0)30 590064480
sungen die digitale Transformation im Gesundheitswe- of the Healthcare system (Digital Health). Major criteria
E-Mail | Email sen (Digital-Health) vorantreiben. Dabei sollen ungelöste for investing are that there is an unmet medical need
ks@peppermint-vp.com medizinische Probleme adressiert, oder aber innovative being addressed, or an innovative business model can
info@peppermint-vp.com Geschäftsmodelle entwickelt werden, die zu einer besse- be developed to improve the delivery of care as well as
ren Versorgung und Betreuung von Patienten führen. Für the treatment for patients. For 2018 PVP plans to start
2018 plant PVP mit dem Fundraising seines neuen Fonds raising its next fund. The focus will be on investments
zu beginnen. Der Schwerpunkt der europaweit geplan- across Europe in companies at the crossroads of med-
ten Investitionen wird auf Firmen an der Schnittstelle von tech and Digital Health. The envisaged fund size will be
Medizintechnik und Digital Health liegen. Als Zielvolu- up to EUR 100 million.
men werden bis zu 100 Millionen Euro angestrebt.
SHS als Private Equity-Investor für Medizintechnik SHS, the private equity investor for medical tech-
ist derzeit im Fundraising für SHS V. Der Fonds wird in nology, is raising fund SHS V. This fund will invest in
SHS Gesellschaft für Unternehmen investieren, die die globalen Märkte für companies focusing on the global markets for medical
Beteiligungsmanagement mbH Medizintechnik und Diagnostik adressieren. SHS mit technology and diagnostics. SHS is based in Tübingen,
Sitz in Tübingen ist einer der führenden europäischen Germany and is one of the leading European sector spe-
Ansprechpartner | Contact Sektor-Investoren. Das angestrebte Fondsvolumen be- cific investors. The target fund volume will be EUR 150
Hubertus Leonhardt läuft sich auf 150 Millionen Euro mit einem Hard Cap million with a hard cap of EUR 200 million. The target
von 200 Millionen Euro. Die Zielunternehmen müssen companies will have to have exceptional management
Adresse | Address von starken Managementteams geführt werden und teams as well as innovative products and business
Bismarckstraße 12 über innovative Produkte/Geschäftsmodelle verfügen, models that cover previously unmet medical needs, thus
72072 Tübingen die einen bislang nicht befriedigten medizinischen Be- providing outstanding growth potential both within the
Telefon | Phone darf decken und damit ein starkes nationales und inter- domestic market and abroad. Investing in SHS funds
nationales Wachstumspotenzial bieten. Eine Investition provides investors the chance to participate in the
+49 (0)7071 91690
in SHS Fonds bietet Investoren die Möglichkeit, an den health sector’s growth opportunities and profit from the
E-Mail | Email Wachstumschancen im Gesundheitsbereich teilzuneh- team’s industry expertise including access to its pro-
tuebingen@shs-capital.eu men und von dem Branchen-Know-how des Teams mit prietary deal flow and close relationships with medical
Zugang zu proprietärem Deal-Flow und engen Bezie- technology companies, health insurance companies and
hungen zu Medizintechnikkonzernen, Krankenkassen physicians.
und Ärzten zu profitieren.
Silver Investment Partners („SIP“), gegründet 2010, Silver Investment Partners („SIP“), founded in 2010,
ist ein branchenunabhängiges Beteiligungsunterneh- is an industry agnostic private equity investor focusing
Silver Investment Partners men mit einem Schwerpunkt auf kleine und mittlere on small and medium size companies with sales between
Unternehmen mit einem Umsatz zwischen fünf und 50 EUR 5 and EUR 50 million in the GAS region. Typical
Ansprechpartner | Contact Millionen Euro in der DACH-Region. Zu den Investitio- transactions include succession issues, corporate spin-
Philipp Amereller nen gehören Nachfolgesituationen, Konzernausgliede- offs and growth financing. SIP pursues a sustainable
rungen sowie Wachstumsfinanzierungen. SIP verfolgt investment strategy with long-term holding periods of
Adresse | Address
einen nachhaltigen Beteiligungsansatz mit langfristigen each asset and aims to create value through organic and
Am Neuenhainer Wald 2 Haltedauern, um Wertzuwächse durch organisches und inorganic growth (buy-and-built). During the collabora-
61462 Kronberg anorganisches Umsatzwachstum (buy-and-build) zu ge- tion, SIP positions itself as an active sparring partner for
Telefon | Phone nerieren. Während der Zusammenarbeit agiert SIP als the management. In order to rigorously pursue its sus-
+49 (0)6174 9138020 aktiver Sparrings-Partner für das Management. Um den tainable investment strategy, SIP funds its investments
langfristigen Beteiligungsansatz konsequent umzuset- through family offices, which invest on a deal-by-deal
E-Mail | Email zen, greift SIP bei der Strukturierung von Transaktionen basis, as well as long-term orientated institutional inves-
pa@silver-ip.com auf ausgewählte Family Offices sowie langfristig orien- tors which invest in each asset. Since inception, SIP has
tierte institutionelle Investoren zurück, die ihre Investiti- completed seven investments.
onsentscheidungen für jedes Investment individuell bzw.
in jede Beteiligung anteilig investieren. Seit Gründung
hat das Unternehmen sieben Investitionen getätigt.
Seite | page 13Steadfast Capital ist eine unabhängige, auf mittel- Steadfast Capital is an independent private equity
ständische Unternehmen im deutschsprachigen Europa investor focusing on investments in medium-sized busi-
Steadfast Capital und den Benelux Ländern ausgerichtete Private Equi- nesses within German-speaking Europe and the Benelux
ty-Beteiligungsgesellschaft. Die von Steadfast Capital countries. Funds advised by Steadfast Capital invest in
Ansprechpartner | Contact beratenen Fonds beteiligen sich an mittelständischen mid-size companies providing equity for succession
Nick Money-Kyrle Unternehmen und stellen Eigenkapital für Unterneh- issues, management buy-outs andprovide capital for
mernachfolgen, Management Buy-Outs und Wachs- growth opportunities. After already three very success-
Adresse | Address
tumsfinanzierungen zur Verfügung. Nach bereits drei ful funds (vintage 2001, 2006 and 2011) Steadfast cur-
Myliusstr. 47, 60323 Frankfurt sehr erfolgreichen Fonds der Jahrgänge 2001, 2006 und rently raises its fourth Fund. The strategy for Steadfast
Telefon | Phone 2011, befindet sich Steadfast Capital aktuell im Fund- Capital Fund IV will follow the proven buy-and-build
+49 (0)173 6567265 raising für seinen vierten Fonds und wird damit seine investment strategy undertaken for preceding funds,
bewährte, branchenunabhängige Beteiligungsstrategie targeting majority stakes in highly successful and profit-
E-Mail | Email (Buy-and-Build) an profitablen mittelständischen Unter- able businesses, typically valued between EUR 20-150
nmk@steadfastcapital.de nehmen unverändert fortsetzen. million.
Mit 300 Millionen Euro Kapital unter Management With EUR 300 million under management, Target
zählt Target Partners zu den führenden Tech Venture Partners is one of the top tech-focused venture capital
Target Partners Capital Investoren in Europa. Seit 18 Jahren investiert investors in Europe. The firm has been actively invest-
die Firma überwiegend in Early-Stage Unternehmen ing for 18 years, primarily in early-stage companies in
Ansprechpartner | Contact aus dem deutschsprachigen Raum. Deutschland erlebt the German-speaking countries. Germany is currently
Kurt Müller zurzeit einen Start-up-Boom mit einem ausgezeich- experiencing a start-up boom, with excellent qual-
neten Deal-Flow, hervorragenden Technologien und ity deal-flow, superb technology, and reasonable entry
Adresse | Address
vernünftigen Einstiegsbewertungen. Innerhalb dieses valuations. Within this ecosystem, we focus on software,
Kardinal-Faulhaber-Str.10 Ecosystems liegt der Fokus auf Software, SaaS, Mo- SaaS, mobile, green IT, e-commerce, and internet. In
80333 München bile, grüne Technologien, E-Commerce und Internet. 2017 the firm experienced the best portfolio fundrais-
Telefon | Phone 2017 verzeichnete Target Partners das beste Portfolio ing results in company history, with more than EUR 110
+49 (0)89 2070490 Fundraising-Jahr der Firmengeschichte, mit 25 Finan- million raised in 25 financing rounds. The total market
zierungsrunden, bei denen mehr als 110 Millionen Euro cap of the Target Partners portfolio increased by EUR
E-Mail | Email geraised wurden. Der gesamte Marktwert des Target 450 million in 2017 and now exceeds EUR 1 billion for
kurt@targetpartners.de Partners-Portfolios nahm im vergangenen Jahr um über the first time. Portfolio companies, like Dedrone, Instana
450 Millionen Euro zu und übersteigt damit zum ersten or Swarm64, raised investments in the double digit EUR
Mal eine Milliarde Euro. Portfoliounternehmen wie Ded- millions with participation of global VCs such as Accel,
rone, Instana oder Swarm64 sicherten sich zweistellige Menlo Ventures, and Intel Capital. The objective of Tar-
Millionen-Finanzierungen unter Beteiligung von globa- get Partners is to generate extraordinary returns for its
len VCs wie Accel, Menlo Ventures und Intel Capital. Limited Partners.
Das Ziel von Target Partners ist, außerordentliche Ge-
winne für seine Limited Partners zu erzielen.
WestTech Ventures ist ein unabhängiges und inha- WestTech Ventures is an independent and owner-
bergeführtes Venture Capital-Unternehmen mit Sitz in managed venture capital firm based in Berlin and active
WestTech Ventures GmbH Berlin, das seit 2013 aktiv ist. Seitdem hat WestTech in since 2013. Since then WestTech has invested in over
über 30 Unternehmen investiert und bis heute an neun 30 companies and conducted nine exits including one
Ansprechpartner | Contact Exits partizipiert, darunter ein Börsengang. Derzeit ist IPO as of today. Currently, the first fund is in preparation
Alexander Kölpin der erste Fonds in Vorbereitung, der die Teilnahme ex- which allows external LPs to participate. The fund will
terner LPs ermöglicht. Der Fonds wird sich auf Start- focus on pre-seed and seed stage startups in the areas
Adresse | Address
ups in den Bereichen SaaS, Enterprise SaaS, Developer of SaaS, Enterprise SaaS, Developer Tools and Frontier
Saarbrücker Straße 36 Tools und Frontier Technologies im B2B-Umfeld kon- Technologies in a B2B context harnessing automation,
10405 Berlin zentrieren, wobei der Schwerpunkt auf Automatisie- and AI & Machine Learning. The geographical focus of
Telefon | Phone rung und AI & Machine Learning liegt. Geografischer the fund will be Berlin as one of the main startup hubs
+49 (0)30 214806611 Schwerpunkt des Fonds wird Berlin, als einer der wich- in the world, Germany in general and selectively West-
tigsten Startup-Hubs der Welt, Deutschland im Allge- ern and Northern Europe. The fund has a target volume
E-Mail | Email meinen und selektiv West- und Nordeuropa sein. Der of EUR 20 million whereas a considerable amount is
akoelpin@westtechventures.com Fonds hat ein Zielvolumen von 20 Millionen Euro, wobei already committed by the GPs which have a combined
ein beträchtlicher Betrag bereits von den GPs zugesagt investing experience of over 20 years. During this time,
wurde, die über eine gemeinsame Investmenterfahrung WestTech has built an extensive network of founders
von über 20 Jahren verfügen. Während dieser Zeit hat and investors which brings a significant advantage of
WestTech ein umfangreiches Netzwerk von Gründern access to dealflow.
und Investoren aufgebaut, welches einen bedeutenden
Vorteil des Zugangs zu Deal-Flow mit sich bringt.
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