Die 19. Lipper Fund Awards in Deutschland - VERANSTALTUNG - 02 | 2020 - Mein Geld
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0 2 | 20 2 0
APRIL | MAI
26. J A HRGANG
VERANSTALTUNG
Die 19. Lipper Fund Awards
in Deutschland
LIPPER FUND AWARDS
LIPPER FUND AWARDS FÜR EINZELFONDS
Die Produktvielfalt spiegelt sich auch in der Anzahl der im Jahr 2020
von Lipper in Deutschland verliehenen Awards wider. Aus dem Univer
sum aller in Deutschland zum Vertrieb zugelassenen Investmentfonds aus
den Anlageklassen Aktien, Renten und Mischfonds wurden insgesamt
256 Lipper Fund Awards für Einzelfonds vergeben, wovon 83 Awards für
die Drei-Jahres-Periode verliehen wurden, 98 für die Fünf-Jahres-Periode
und 75 für den Zehn-Jahres-Zeitraum. Die abnehmende Anzahl von Awards
L I PPE R F U N D AWA R D S 2 0 2 0 über die längerfristigen Betrachtungsperioden ergibt sich daraus, dass nicht
256
alle Fonds in den Vergleichsgruppen über eine entsprechend lange Histo
Die 19. Lipper Fund rie verfügen. Dies in Verbindung mit der Mindestanzahl von zehn Fonds,
die für die Berechnung der Lipper Fund Awards vorhanden sein müssen,
Awards in Deutschland führt dazu, dass die Anzahl der Gewinner über längere Laufzeiten nied
rigerist. Somit konnten sich die Gewinner eines Lipper Fund Awards gegen
Lipper Fund Awards
für Einzelfonds wurden
m indestens neun weitere Produkte durchsetzen und über den entspre 2020 vergeben:
Ein stetig wachsendes Angebot an Investmentfonds in Deutschland chenden Bewertungszeitraum die beste risikoadjustierte Rendite erzielen.
und immer komplexer werdende Produkte machen es selbst gut
83
informierten Anlegern nahezu unmöglich, den oder die Fonds zu Ein wichtiges Kriterium für die Qualität eines Ratings beziehungsweise
finden, der oder die ihren Anforderungen wirklich gerecht werden. von Awards ist die Anzahl der bewerteten Kategorien. Während einige
Marktbeobachter in der Vielzahl der Kategorien eine Inflationierung der
Awards sehen, stellt eine große Anzahl von Vergleichsgruppen in Wirklich Drei-Jahres-Periode
keit sicher, dass nur Fonds mit demselben Anlageschwerpunkt miteinander
98
Aus diesem Grund nutzen viele Anlageberater und Investoren Fonds verglichen werden.
ratings bei der Fondsauswahl, bieten diese Bewertungen doch eine gute
Orientierungshilfe. Ähnlich verhält es sich mit den jährlich von Rating
anbietern und anderen Institutionen verliehenen Awards. Diese Auszeich LIPPER FUND AWARDS FÜR Fünf-Jahres-Periode
nungen werden von den Fondsanbietern gerne für Marketingzwecke ein KAPITALVERWALTUNGSGESELLSCHAFTEN
75
gesetzt, da sie belegen, dass der ausgezeichnete Fonds sich über einen
bestimmten Zeitraum hinweg, auf Basis der jeweiligen Bewertungskriterien, Um bei der Bewertung der Kapitalverwaltungsgesellschaften vergleich
gegen alle seine Mitbewerber durchsetzen konnte, denn ein Award wird nur bare Gruppen zu schaffen, werden die Anbieter von Lipper, anhand der von
an den besten Fonds vergeben, während die beste Ratingnote in der Regel ihnen verwalteten Vermögen, in kleine und große Gesellschaften unterteilt. Zehn-Jahres-Zeitraum
an eine Gruppe von Fonds vergeben wird. Zusätzlich müssen große Gesellschaften für den „Overall Award“ mindes
tens fünf Aktienfonds, fünf Rentenfonds und drei gemischte Portfolios
Da es nicht möglich ist, auf Basis von individuellen Kriterien und Vorgaben verwalten, während kleine Anbieter jeweils nur drei Fonds je Anlageklasse
eine allgemeingültige Bewertung von Investmentfonds vorzunehmen, steht managen müssen.
bei den Lipper Fund Awards die Leistung des Fondsmanagers im Verhält
nis zu seinen Mitbewerbern im Fokus. Da sich diese Leistung am besten Für die Berechnung der Lipper Fund Awards werden alle Fonds der
an der Beständigkeit des risikoadjustierten Ertrages ablesen lässt, wird für jeweiligen Anlageklasse berücksichtigt. Somit kann die jeweils beste große
die Ermittlung der Gewinner der Lipper Fund Awards das Lipper Leaders beziehungsweise kleine Kapitalverwaltungsgesellschaft mit allen von ihr
Rating für konsistenten Ertrag verwendet, um die besten Fonds über den verwalteten Portfolios, durchschnittlich betrachtet, über den Zeitraum von
jeweiligen Anlagezeitraum (drei, fünf und zehn Jahre) zu ermitteln. drei Jahren bessere risikoadjustierte Erträge erzielen als ihre Mitbewerber.
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LIPPER FUND AWARDS
Detlef Glow
Head of Lipper EMEA Research
Janus Henderson Investors
NUTZEN FÜR DEN ANLEGER ZUM AWARD
Wir sind sehr stolz auf die Auszeichnung mit diesem
Alle Ratings und Awards haben für den Anleger einen renommierten Preis. Besonders freut mich dabei, dass
Nachteil, sie bewerten die Ergebnisse der Fonds in der es sich bei diesen Fonds um Produkte handelt, die bei
Vergangenheit und haben somit nur eine geringe Aussa unseren deutschen Kunden ausgesprochen beliebt und
SKAGEN Funds
gekraft für die zukünftigen Ergebnisse eines Fonds. Hier nachgefragt sind. Die hiesigen Anleger sind traditionell
bei darf man aber nicht vergessen, dass die Vergangenheit sehr anleihen- und immobilienorientiert. Das Lob gebührt ZUM AWARD
die einzige Orientierungshilfe ist, die Investoren bei der unseren Investmentexperten, denen es gelingt, im derzeit Solche Auszeichnungen mot iv ieren,
Fondsauswahl haben. Somit sind die Qualität der Bewer
SKAGEN Funds nicht einfachen Marktumfeld die besten Chancen zu ent immer weiter nach den besten Investi
tungsmethodologie und eine ausreichend feine Gliederung decken und zu nutzen. Gerade die mehrfache Prämierung tionsmöglichkeiten für unsere Kunden
der einzelnen Anlageklassen sowie das zugrundeliegende ZUM AWARD in der Zehn-Jahres-Kategorie zeigt, dass sich aktiv gema zu suchen. Besonders die Auszeichnung
Fondsuniversum wichtige Einflussfaktoren für die Aussage Wir freuen uns, dass die ausgezeichneten nagte Fonds für langfristig orientierte Anleger auszahlen. über fünf Jahre zeigt uns, dass wir auf
kraft von Awards und Ratings. Leistungen unseres Fondsmanagements dem richtigen Weg sind und die einge
auch von externen Experten bestätigt ZU DEN HERAUSFORDERUNGEN IN 2019 schlagene Richtung weiterverfolgen soll
Sollten Anlageberater oder Investoren bei der Fondsaus werden. Der SK AGEN m2 weist einen 2019 war für uns als Gesellschaft ein gutes Jahr, in dem wir ten. Die S tärken unseres konzentrierten
wahl Awards und/oder Ratings einsetzen, müssen sie die h ervorragenden Track Record auf und unsere Assetbasis vergrößern konnten. Wie die gesamte Portfolios liegen sicher in der wirklich
Ergebnisse der von ihnen ausgewählten Fonds in jedem erweist sich auch langfristig als heraus Branche haben auch wir vom Bullenmarkt profitiert. g lobalen Anlage sowie in der Orientierung
Fall regelmäßig überprüfen, um sicherzugehen, dass die ragendes Investment. Als Immobilien Gleichzeitig boten die wachsende Unsicherheit durch an wachstumsträchtigen Unternehmen
von ihnen gewählten Produkte nach wie vor den jeweiligen aktienfonds bietet der SKAGEN m2 eine Themen wie den Brexit, Handelskonflikte und andere und weltweiten Megatrends.
Anforderungen entsprechen. attraktive alternative Anlagelösung als geopolitische Unwägbarkeiten für aktive Vermögens www.skagenfunds.de
Diversikations-Option zwischen Aktien verwalter aber auch zahlreiche Gelegenheiten, durch
Für den Inhalt der Kolumne ist allein der Verfasser verant und Renten und mit zahlreichen Vor Stock-Picking Investmentchancen zu identifizieren und
wortlich. Bei dem Inhalt handelt es sich nicht um eine Anla teilen im Vergleich zu Direktinvestments zu nutzen. Gerade in unruhigen Marktphasen kommt
geempfehlung. Anleger sollten in Bezug auf Anlageentschei in Immobilien. es darauf an, Kunden mit einer über Assetklassen und
dungen für ihr Portfolio immer mit einem Anlageberater www.skagenfunds.de Investmentansätze ausdifferenzierten Produktpalette
sprechen. Der Inhalt gibt ausschließlich die M einung des ein Angebot abseits der ausgetretenen Pfade machen Michael Gobitschek
Autors wieder, nicht die von Refinitiv. • zu können, das ihre unterschiedlichen Bedürfnisse – Fondsmanager
DETLEF GLOW zum Beispiel Alpha, Verlustabsicherung, stabile Erträge des SKAGEN m2
oder L
iquidität – optimal erfüllt.
www.janushenderson.com
Josef Scarfone
Geschäftsführer
von SKAGEN Funds
in Deutschland
Daniela Brogt
Head of Germany and Austria
von Janus Henderson
Investors
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LIPPER FUND AWARDS
Merck Finck
WIE PRÄGEN ESG-INVESTITIONEN DIE FONDSBRANCHE IN DEUTSCHLAND?
ESG ist ein wichtiger Baustein für die Fondsindustrie. Wir sind der festen Überzeugung,
dass mittelfristig alle Anbieter ESG-Aspekte integrieren werden, da dies zu einem Stan
Shareholder Value
dard in der Branche werden wird. Wir bei Merck Finck sehen die ESG-Integration als Management AG
qualitätssteigernde Komponente. Wir verwenden ESG-Risikobewertungen und erklären
transparent, wie, wo und warum wir sie verwenden. Unsere Produkte wurden mit dem
ZUM AWARD
Eurosif-Transparenzlogo ausgezeichnet, weil sie ESG-konform und transparent sind.
Unser Ziel ist es, das Vermögen unserer Anleger langf ristig
zu vermehren und zu schützen. Die Auszeichnung v on
Comgest Deutschland GmbH
WIE BEEINFLUSSEN DATEN UND TECHNOLOGIE IHRER ERFAHRUNG NACH
Refinitiv Lipper zeigt, dass uns das mit unserem Value-
HEUTE DEN ANLAGEENTSCHEIDUNGSPROZESS?
Ansatz in den vergangenen Jahren gut gelungen ist. Das ZUM AWARD
Die Datenverarbeitung wird immer schneller und wir alle arbeiten mit leistungsf ähigen
Siegel eines so renommierten Research-Hauses ist für Unser Investmentansatz ist durch die Fokussierung auf
Systemen. Bei unseren quantitativen Produkten hat die Daten- und Technologie
unsere Anleger eine wertvolle Orientierung. Qualitätswachstumsunternehmen, den langfristigen
optimierung einen starken Einfluss, während unsere qualitativen Produkte wie zum
Anlagehorizont und unseren hohen Active Share etwas
Beispiel die Stiftungsfonds nach wie vor von einem soliden, qualitativ gesteuerten Invest
ZU DEN HERAUSFORDERUNGEN IN 2019 Besonderes. Die erneuten Auszeichnungen durch Lipper
mentansatz geprägt sind. Effiziente Technologie-Nutzung spielt bei diesem Ansatz in der
2019 war auf der einen Seite ein Jahr der Unsicherheit. Der zeigen, dass wir damit in kontinuierlicher Qualität einen
Vorbereitung eine Schlüsselrolle, während der Entscheidungsprozess letztendlich immer
immer wieder aufflackernde Handelskonflikt z wischen Mehrwert liefern. Die Lipper Awards sind damit so etwas
noch ein qualitativ basierter ist.
den USA und China hinterließ in der Weltwirtschaft wie ein Prüfsiegel, das unseren Anlegern Sicherheit gibt.
zunehmend seine Spuren, andere politische Themen wie
WARUM IST DER GEWINN EINES REFINITIV LIPPER FUND AWARDS FÜR FIRMEN
die ungeklärten Rahmenbedingungen des Brexits oder ZU DEN HERAUSFORDERUNGEN IN 2019
WIE MERCK FINCK WICHTIG?
der Streit zwischen den USA und dem Iran kamen hinzu. Das Jahr 2019 war an den Börsen durch politische
Der Award ist ein starker Beleg für die Qualität unseres Investmentansatzes. Unsere Fonds
Auf der anderen Seite sorgten die Notenbanken mit ihrer Unsicherh eiten und ein Überangebot an Liquidität
können attraktive Renditen bei akzeptablen Risiken aufweisen. Sie beweisen auch ihre
lockeren Geldpolitik dafür, dass Aktien als Anlageform gekennzeichnet. Für uns spielen diese äußeren Umstände
Stärke in turbulenten Zeiten. Dies ist gerade jetzt besonders wichtig. Alle unsere Anlage
weitestgehend alternativlos waren, entsprechend stiegen bei der Auswahl aber weniger eine Rolle, da wir Unter
strategien folgen den gleichen Qualitätsstandards. Wir sehen die Auszeichnung deshalb
die Bewertungen vor allem von Wachstumsunternehmen, nehmen mit robusten Geschäftsmodellen suchen, die sich
auch als Q ualitätssiegel für unsere Vermögensverwaltungsdienstleistungen insgesamt.
während klassische Value-Aktien mit einem niedrigen durch ein vorhersehbares langfristiges Gewinnwachstum
Wir sind sehr stolz darauf, dass wir seit über drei Jahren die Nr. 1 unter den großen Anbie
KGV ein wenig ins Hintertreffen gerieten. Wir haben auszeichnen. Durch die Schwankungen an den Börsen
tern sind. Die Auszeichnung bestätigt eindeutig unsere harte Arbeit an einem soliden
unsere Anlagestrategie weiterentwickelt und sind auch boten sich auch 2019 immer wieder Gelegenheiten, solche
Investmentansatz, der eine wettbewerbsfähige, risikoadjustierte Performance über drei
bereit, zu höheren Bewertungen zu kaufen, wenn die Unternehmen zu attraktiven Kursen zu kaufen.
Jahre liefert. Dieser solide Investmentprozess ist auch zentral in unseren diskretionären
Kombination aus strukturellem Wettbewerbsvorteil und www.comgest-fonds.de
Mandatslösungen, da wir in der gesamten Bank den gleichen modularen Ansatz verwen
Sicherheitsmarge gewährleistet ist. Damit können wir
den, um eine starke Performance für unsere Kunden zu erzielen.
auch im Umfeld einer ultralockeren Geldpolitik stabile
www.merckfinck.de
Erträge mit einem beherrschbaren Risiko erzielen.
www.shareholdervalue.de
Thorben Pollitaras
Geschäftsführer – Mana-
ging Director bei Comgest
Deutschland GmbH
Frank Fischer
Daniel Kerbach
CEO, Shareholder Value
CIO, Merck Finck
Management AG
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LIPPER FUND AWARDS
ZERTIFIKATE 3 JAHRE
L I PPE R F U N D AWA R D S 2 0 2 0 Classification Name Fund Name Classification Name Fund Name
VF Absolute Return Bond Dynamic B - UBS (Lux) Eq S - Asian Smaller Comp (USD)
Absolute Return Bond EUR Equity Asia Pacific Sm&Mid Cap
Germany Gewinnerliste
ACCU - EUR P-acc
Aviva Investors Global Convertibles Abs UBS (Lux) Eq Fd - China Opportunity (USD)
Absolute Return Bond USD Equity China
Rtn R USD P-acc
Absolute Return EUR Medium Value Investment Fonds Klassik T Equity Emerging Markets Global Small JPM Emerging Markets Small Cap A (perf)
& Mid-Cap Acc USD
Alternative Credit Focus GAM Star Credit Opportunities (GBP) Inc
Equity Emerging Mkts Europe Schroder ISF Emerg Europe A Acc
Alternative Global Macro H2O Allegro R(C)
Baillie Gifford Wldwd Em Mkts Led Cos B
BSF European Opportunities Extension Equity Emerging Mkts Global
Alternative Long/Short Equity Europe USD Acc
A2 EUR
GROUP AWARDS Equity Emerging Mkts Latin Am DWS Invest Latin American Equities LC
Alternative Long/Short Equity Global GAM Star Alpha Technology USD Inc
Equity Europe ex UK Comgest Growth Europe ex UK GBP U Acc
DB Platinum Quantica Managed Futures
Promoter Company Name Asset Type Asset Size Fund Count Group Count Alternative Managed Futures
R1C-E Equity Europe Income CS MACS European Dividend Value A
Clerical Medical Bond Small 3 47 Alternative Multi Strategies H2O Multibonds R(C) Equity EuroZone Sm&Mid Cap Prevoir Perspectives C
Bond Asia Pacific HC LO Funds - Asia Value Bond (USD) PA Threadneedle (Lux)-Global Smaller
Equity Global Sm&Mid Cap
Flossbach von Storch Mixed Assets Large 3 52 Schroder ISF Asian Local Currency Bond
Companies AE
Bond Asia Pacific LC
A Acc Equity Greater China UBS (Lux) Eq Fd - Greater China (USD) P-acc
Mercer Equity Large 3 78
Bond CNY BGF China Bond A2 CNH Equity India Schroder ISF Indian Opportunities A Acc
Merck Finck Mixed Assets Small 3 74 Bond Convertibles Europe Aramea Balanced Convertible A Equity Japan First State Japan Focus B Acc GBP
Bond Convertibles Global Franklin Global Convertible Secs A (acc) USD Equity Japan Sm&Mid Cap Atlantis Japan Opportunities USD
MFS Bond Large 3 66 Bond DKK SEB Danish Mortgage Bond C (EUR) Equity Nordic Nordea 1 - Nordic Stars Equity BP EUR
Bond Emerging Markets Global MainFirst - Em Markets Corp Bond Fund Equity Russia SEB Russia Fund C (EUR)
MFS Overall Large 3 42 Corporates Bal A
Equity Sector Biotechnology RIM Global Bioscience EUR
Bond Emerging Markets Global HC TIAA Emerging Markets Debt A USD Acc
Security Overall Small 3 20 Equity Sector Energy Raiffeisen-Energie-Aktien R T
AS SICAV I - Frontier Markets Bond A MInc
Bond Emerging Markets Global LC Equity Sector Financials BGF World Financials A2 USD
USD
Seilern Equity Small 3 99
Bond EMU Government (LF) Greek Government Bond Eurobank Equity Sector Gold&Prec Metals STABILITAS - PACIFIC GOLD+METALS P
Bond EUR Corporates BlueBay Investment Grade Bond R EUR Bellevue F (Lux) BB Adamant Medtech&
Equity Sector Healthcare
Services B EUR
Bond EUR Corporates Short Term Evli Short Corporate Bond B
Equity Sector Information Tech BGF World Technology A2 USD
FUND AWARDS Bond EUR High Yield BGF European High Yield Bond A2 EUR
Equity Sector Materials BGF World Mining A2 USD
Bond EUR Inflation Linked AXA WF Euro Inflation Bonds A C EUR
Janus Henderson HF Pan European Prop
Advisor Company Name Fonds Fund Count Equity Sector Real Est Europe
Bond EUR Long Term DWS Vorsorge Rentenfonds XL Duration Eqs A2 EUR
Aberdeen Asset Managers Ltd AS SICAV I - German Equity A Acc EUR 56 Bond EUR Medium Term HYPO Rendite Plus T Equity Sector Real Est Global SKAGEN m2 A
Allianz Global Investors GmbH Allianz Strategy 15 - CT - EUR 14 Bond Europe KEPLER Europa Rentenfonds A Equity Swiss Sm&Mid Cap BGF Swiss Small & MidCap Opp A2 CHF
Allianz Global Investors GmbH PremiumStars Chance - AT - EUR 130 Goldman Sachs Europe HY Bond Pf Base Equity Switzerland AXA WF Framlington Switzerland A C CHF
Bond Europe High Yield
Acc EUR
AMG Fondsverwaltung AG Alpora Innovation Europa Fonds EUR A 330 Equity Theme - Agribusiness Barings Global Agriculture A GBP Acc
UBS (Lux) Bond Fund - Global Flexible (CHF)
BlueBay Asset Management LLP BlueBay Inv Grade Euro Aggregate Bd R EUR 116 Bond Global CHF Equity Theme - Infrastructure Franklin Glo Listed Infrastructure A (acc) USD
P-acc
BN & Partners Capital AG ACATIS GANE VALUE EVENT FONDS A 16 Bond Global Corporates EUR ERSTE BOND CORPORATE PLUS (T) AS SICAV I - World Resources Equity
Equity Theme - Natural Resources
A Acc USD
Comgest SA Comgest Growth Europe Smaller Companies EUR Acc 91 Baillie Gifford Wldwd Global Credit B USD
Bond Global Corporates USD Equity UK Fidelity FAST UK A-ACC-GBP
Davy Asset Management Ltd Davy ESG Multi-Asset A EUR Dist 218 Acc
Switzerland Invest-Fixed Income High Yield Equity US Brown Advisory US Equity Growth A USD
Degroof Petercam Asset Management SA DPAM L Bonds Uni Unconstrained B EUR Cap 186 Bond Global High Yield EUR
HAIG B Threadneedle US Equity Income Net R Inc
Deka Investment GmbH DekaTresor 60 Equity US Income
Janus Henderson HF Global HiYld Bond A2 GBP
Bond Global High Yield USD
FIVV Finanzinformation & Vermoegensverwaltung AG DWB - Alpha Star Aktien A 18 USD Equity US Sm&Mid Cap JPM US Small Cap Growth A Dis USD
JPMorgan Asset Management Asia Pacific Ltd JPM Pacific Equity A Dis USD 29 Bond Global Inflation Linked UBS (Lux) Bond S - Glb Inflat-lkd (USD) P-a
Mixed Asset CHF Balanced Baloise F Invest (Lux) - BFI Progress (CHF) R
KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft mbH KEPLER Ethik Mix (T) 189 Bond Global USD H2O Multi Aggregate Fund R USD
Mixed Asset CHF Conservative Baloise F Invest (Lux) - BFI Activ (CHF) R
M. Elsasser VV Wealth Management GmbH ME Fonds - Special Values - A 58 Bond USD Lord Abbett Multi-Sector Income A USD Acc
Mixed Asset EUR Bal - Europe Dynamic Europe Balance
Mercer Global Investments Europe Limited MGI Eurozone Equity M1 EUR 103 Invesco US Inv Grade Corporate Bd A Acc
Bond USD Corporates Allianz Europe Income and Growth -
USD Mixed Asset EUR Flex - Europe
Morgan Stanley Investment Management Ltd MS INVF Global Brands Equity Income A USD 58 AM - EUR
Bond USD High Yield UBAM US High Yield Solution AC USD
Mixed Asset EUR Flex - EuroZone WALSER Portfolio German Select - R
Morgan Stanley Investment Management Ltd MS INVF Global Opportunity A USD 635
CS (Lux) Corporate Short Duration USD
Bond USD Short Term Mixed Asset USD Bal - Global T Rowe Price Global Allocation A USD
Seilern Investment Management (London) Ltd Seilern Global Trust A 607 Bond Fund B
Mixed Asset USD Conservative UBS (Lux) Strategy Fd - Yield (USD) P-acc
UBS Asset Management (Deutschland) GmbH UBS (D) Portfolio I (EUR) 39 Commodity Blended THEAM Quant Dynamic Raw Materials A USD
Mixed Asset USD Flex - Global BL Global Flexible USD B Cap
UBS Asset Management UK Ltd UBS (Lux) KSS - Eur Grth and Inc (EUR) Pac 31 Equity Asia Pacific ex Japan MS INVF Asia Opportunity A USD
Target Maturity Bond EUR 2020+ Allianz Strategie Plus 2036 - AT - EUR
8 Mein Geld 02 | 2020 02 | 2020 Mein Geld 9
LIPPER FUND AWARDS
ZERTIFIKATE 5 JAHRE
Classification Name Fund Name Classification Name Fund Name Classification Name Fund Name Classification Name Fund Name
Absolute Return Bond EUR Ascensio II Absolute Return Bond Fund Fidelity Funds AsiaPacific Opportunities Mixed Asset EUR Cons - Europe UBS (Lux) KSS - Eur Grth and Inc (EUR) Pac Equity Asia Pacific JPM Pacific Equity A Dis USD
Equity Asia Pacific ex Japan
A-ACC-EUR
Absolute Return Bond USD Pictet-Absolute Return Fixed Income-P USD Mixed Asset EUR Cons - EuroZone Allianz Flexi Rentenfonds - A - EUR Equity Asia Pacific ex Japan First State Asian Equity Plus I USD Dist
UBS (Lux) Eq S - Asian Smaller Comp (USD)
Absolute Return EUR High ME Fonds - Special Values - A Equity Asia Pacific Sm&Mid Cap Mixed Asset EUR Cons - Global Phaidros Funds - Conservative A Threadneedle China Opportunities Ret Net
P-acc Equity China
Acc EUR
Absolute Return EUR Low UBS (D) Portfolio I (EUR) UBS (Lux) Eq Fd - China Opportunity (USD) Mixed Asset EUR Flex - Europe Aramea Hippokrat
Equity China Equity Emerging Mkts Europe Schroder ISF Emerg Europe A Acc
Absolute Return EUR Medium Value Investment Fonds Klassik T P-acc
Mixed Asset EUR Flex - EuroZone Generali Komfort Strategie 50
SEB Eastern Europe Small and Mid Cap C JPM Emerging Markets Opportunities A
GAM Star Credit Opportunities (USD) USD Equity Emerging Mkts Europe Mixed Asset EUR Flex - Global Seilern Global Trust A Equity Emerging Mkts Global
Alternative Credit Focus (EUR) Acc USD
Acc
Capital Group Global Allocation Fund (LUX) Equity Emerging Mkts Latin Am Nordea 1 - Latin American Equity BP EUR
Equity Emerging Mkts Global HSBC GIF BRIC Equity M1C USD Mixed Asset USD Bal - Global
Alternative Global Macro H2O Allegro R(C) B USD
Equity Emerging Mkts Latin Am DWS Invest Latin American Equities LC Equity Europe Comgest Growth Europe Opps EUR Acc
BSF European Opportunities Extension Mixed Asset USD Conservative PIMCO GIS Strategic Income E Cl USD Acc
Alternative Long/Short Equity Europe
A2 EUR Equity Europe Alpora Innovation Europa Fonds EUR A Equity Europe ex UK BGF Continental European Flexible A2 EUR
Mixed Asset USD Flex - Global BL Global Flexible USD B Cap
Alternative Long/Short Equity Global GAM Star Alpha Technology USD Inc Equity Europe ex UK Digital Funds Stars Europe Ex-UK Acc Equity Europe Income First Private Euro Dividenden STAUFER A
Target Maturity Bond EUR 2020+ Allianz Strategie 2031 Plus - EUR
Alternative Managed Futures IQAM Market Timing Europe (RT) Equity Europe Income Siemens Qualitaet & Dividende Europa Threadneedle (Lux)-Pan Europ Small Cap
Equity Europe Sm&Mid Cap
Opp AE
Alternative Multi Strategies H2O Multibonds R(C) SQUAD CAPITAL - SQUAD European
Equity Europe Sm&Mid Cap Equity EuroZone MGI Eurozone Equity M1 EUR
Bond Asia Pacific HC LO Funds - Asia Value Bond (USD) PA Convictions - A
Equity EuroZone MGI Eurozone Equity M1 EUR Equity German Sm&Mid Cap Lupus alpha Smaller German Champions A
Schroder ISF Asian Local Currency Bond
Bond Asia Pacific LC
A Acc Equity EuroZone Sm&Mid Cap Prevoir Perspectives C Equity Germany DWS Concept Platow LC
Bond CNY BGF China Bond A2 CNH Equity German Sm&Mid Cap DWB - Alpha Star Aktien A 10 JAHRE Equity Global Seilern World Growth GBP U R
Bond Convertibles Europe Aramea Balanced Convertible A Equity Germany DWS Concept Platow LC Equity Global Income BNY Mellon Global Income Sterling Income
Classification Name Fund Name
Bond Convertibles Global Franklin Global Convertible Secs A (acc) USD Equity Global MS INVF Global Opportunity A USD Goldman Sachs Glo SmCp CORE Eq Pf Base
Equity Global Sm&Mid Cap
Absolute Return Bond EUR C-QUADRAT ARTS Total Return Bond EUR T USD Snap
Bond Emerging Markets Global Edmond de Rothschild Emerging Credit A Equity Global Income BNY Mellon Global Income Sterling Income
Corporates USD Absolute Return EUR High Frankfurter Aktienfonds fuer Stiftungen T Equity Greater China Neuberger Berman China Equity USD A Acc
Threadneedle (Lux)-Global Smaller
Vontobel Fund Emerging Markets Debt B Equity Global Sm&Mid Cap Equity India First State Indian Subcontinent I Acc USD
Bond Emerging Markets Global HC Companies AE Absolute Return EUR Low GREIFF special situations Fund R
(USD)
Equity Greater China UBS (Lux) Eq Fd - Greater China (USD) P-acc Absolute Return EUR Medium Value Investment Fonds Klassik T Equity Japan Comgest Growth Japan JPY Acc
AS SICAV I - Frontier Markets Bond A MInc
Bond Emerging Markets Global LC Equity India Nomura Funds Ireland-India Equity A EUR Equity Japan Sm&Mid Cap Atlantis Japan Opportunities USD
USD Alternative Credit Focus Deka-EuroFlex Plus TF
Bond EMU Government BlueBay Inv Grade Euro Govt Bd R EUR Equity Japan T Rowe Price Japanese Equity A EUR Alternative Multi Strategies HSBC Aktienstrukturen Europa Equity Russia BNP Paribas Russia Equity Classic Cap
Bond EUR BlueBay Inv Grade Euro Aggregate Bd R EUR Equity Japan Sm&Mid Cap Atlantis Japan Opportunities USD BNP Paribas Europe Small Cap Convertible Equity Sector Biotechnology Candriam Equities L Biotechnology C USD C
Bond Convertibles Europe
Classic Cap Equity Sector Energy Swisscanto (LU) EF Global Energy AT
Bond EUR Corporates Nordea 1 - European Cross Credit BP EUR Equity Nordic Evli Nordic B
Bond Convertibles Global LGT Select Convertibles (USD) B
Bond EUR Corporates Short Term Evli Short Corporate Bond B Equity Russia SEB Russia Fund C (EUR) Equity Sector Financials Robeco New World Financial Equities D EUR
Bond Emerging Markets Global HC Candriam Bonds Emerging Markets C USD C BAKERSTEEL GLOBAL SICAV PreciousMetals
Bond EUR High Yield DPAM L Bonds EUR Corporate High Yield A Equity Sector Biotechnology RIM Global Bioscience EUR Equity Sector Gold&Prec Metals
Bond Emerging Markets Global LC LGT Select Bond Emerging Markets (USD) B Fund A2 EUR
DPAM HORIZON B Bonds Global Inflation Equity Sector Energy Raiffeisen-Energie-Aktien R T
Bond EUR Inflation Linked Equity Sector Healthcare Janus Henderson Glo Life Sci A$acc
Linked B Bond EMU Government Ostrum Souverains Euro R(C) EUR
Equity Sector Financials Robeco New World Financial Equities D EUR
Bond EUR Long Term AXA WF Euro 10+ LT A C EUR Bond EUR Allianz Euro Rentenfonds - A - EUR Equity Sector Information Tech Polar Capital Global Technology USD
Equity Sector Gold&Prec Metals STABILITAS - PACIFIC GOLD+METALS P
Bond EUR Short Term DekaTresor Janus Henderson HF Euro Corporate Bond Janus Henderson HF Pan European Prop
Equity Sector Healthcare MIV Global Medtech Fund P1 Bond EUR Corporates Equity Sector Real Est Europe
A2 EUR Eqs A2 EUR
Bond Europe KEPLER Europa Rentenfonds A
Equity Sector Information Tech Polar Capital Global Technology USD Bond EUR Corporates Short Term UniEuroKapital Corporates A Janus Henderson HF Global Property Eqs
Equity Sector Real Est Global
Bond Europe High Yield Robeco European High Yield Bonds DH EUR A2 USD
Equity Sector Materials DJE - Gold & Ressourcen PA (EUR) Bond EUR High Yield Candriam Bonds Euro High Yield C EUR C
UBS (Lux) Bond Fund - Global Flexible (CHF) Equity Swiss Sm&Mid Cap BGF Swiss Small & MidCap Opp A2 CHF
Bond Global CHF Janus Henderson HF Pan European Prop DPAM HORIZON B Bonds Global Inflation
P-acc Equity Sector Real Est Europe Bond EUR Inflation Linked
Eqs A2 EUR Linked B Equity Switzerland Swiss Opportunity Fund - P
Bond Global Corporates EUR Flossbach von Storch - Bond Opportunities R
Equity Sector Real Est Global SKAGEN m2 A Bond EUR Long Term AXA WF Euro 10+ LT A C EUR First State Global Listed Infrastructure A
Equity Theme - Infrastructure
Bond Global Corporates USD Swisscanto (LU) BF Global Corporate AT GBP Acc
Equity Swiss Sm&Mid Cap BGF Swiss Small & MidCap Opp A2 CHF DPAM L Liquidity EUR&FRN B EUR Capita-
Bond Global EUR Deka-Nachhaltigkeit Renten CF(A) Bond EUR Short Term Equity Theme - Natural Resources Investec GSF Global Natural Res A Acc USD
Equity Switzerland AXA WF Framlington Switzerland A C CHF lisation
DPAM L Bonds Higher Yield B EUR Bond Europe KEPLER Europa Rentenfonds A Equity UK JOHCM UK Dynamic B Acc
Bond Global High Yield EUR DPAM INVEST B Equities Sustainable Food
Capitalisation Equity Theme - Agribusiness
Trends B Bond Europe High Yield Robeco European High Yield Bonds DH EUR Equity US Edgewood L Select US Select Growth A USD
Janus Henderson HF Global HiYld Bond A2
Bond Global High Yield USD First State Global Listed Infrastructure A UBS (Lux) Bond Fund - Global Flexible (CHF) T Rowe Price US Smaller Companies Equity
USD Equity Theme - Infrastructure Bond Global CHF Equity US Sm&Mid Cap
GBP Acc P-acc A USD
HSBC GIF Global Inflation Linked Bond AC
Bond Global Inflation Linked AS SICAV I - World Resources Equity A Acc Mixed Asset CHF Balanced JSS GlobalSar - Balanced (CHF) P CHF dist
USD Equity Theme - Natural Resources Bond Global Corporates EUR ERSTE BOND CORPORATE BB T
USD
Bond Global USD Solitaire Global Bond Fund -USD- Amundi Funds Pioneer Strategic Income - A Mixed Asset EUR Agg - Global Allianz Strategy 75 - CT - EUR
Equity UK Fidelity FAST UK A-ACC-GBP Bond Global EUR
EUR (C) Mixed Asset EUR Bal - Global Davy ESG Multi-Asset A EUR Dist
Legg Mason WA US Core Plus Bond A Acc
Bond USD Equity US Seilern America USD U R
USD Bond Global High Yield EUR Candriam Bonds Global High Yield C EUR C Invesco Pan European High Income A Acc
T Rowe Price US Smaller Companies Equity Mixed Asset EUR Cons - Europe
Bond USD Corporates NN (L) US Credit P Cap USD Equity US Sm&Mid Cap Bond Global High Yield USD Principal GI High Yield A Acc USD EUR
A USD
AXA WF US Dynamic High Yield Bonds A C Bond Global Inflation Linked BGF Global Inflation Linked Bond A2 USD Mixed Asset EUR Cons - EuroZone Allianz Flexi Rentenfonds - A - EUR
Bond USD High Yield Mixed Asset CHF Balanced Baloise F Invest (Lux) - BFI Progress (CHF) R
USD Mixed Asset EUR Cons - Global Amundi Ethik Fonds A
Bond Global USD PIMCO GIS Diversified Income E Cl USD Inc
CS (Lux) Corporate Short Duration USD Mixed Asset CHF Conservative Baloise F Invest (Lux) - BFI Activ (CHF) R
Bond USD Short Term Bond USD JPM US Bond A Acc USD Mixed Asset EUR Flex - Europe Aramea Hippokrat
Bond Fund B Mixed Asset EUR Agg - Global PremiumStars Chance - AT - EUR
Bond USD High Yield EV Intl (Ireland) US High Yield Bond M2 USD Mixed Asset EUR Flex - Global Seilern Global Trust A
Commodity Blended THEAM Quant Dynamic Raw Materials A USD Mixed Asset EUR Bal - Europe Franklin European Income A (acc) EUR
GSQuartix Mod Str on the BBG CI TR Pf A MFS Meridian Funds-Global Total Return
Equity Asia Pacific JPM Pacific Equity A Dis USD Mixed Asset EUR Bal - Global PremiumStars Wachstum - AT - EUR Commodity Blended Mixed Asset USD Bal - Global
USD A1 USD
10 Mein Geld 02 | 2020 02 | 2020 Mein Geld 11
LIPPER FUND AWARDS
INTERVIEW
„ Seit beinahe 100 Jahren investieren Als gute Beispiele, neben vielen anderen,
für unsere Fondsperformance in Krisen
konsequent im ersten Drittel oder Viertel der
Vergleichsgruppe positioniert, dann erzielt
wir die Gelder unserer Kunden zeiten kann man zum einen unsere ver
mögensverwaltende Lösung MFS Meridian
man auch den langfristigen Nutzen für den
Kunden. Und das, ohne unkontrollierbare
verantwortungsvoll und langfristig.“ Prudent Capital (WKN: A2ANEB) oder den
Europäischen Aktien Fonds, MFS Meridian
Risiken eingehen zu müssen. Investieren
ist M
arathon, kein Sprint. Deshalb w urden
Eu ropea n Resea rch ( W K N: 989620), wir bereits mehrfach und wiederholt von
Mein Geld im Gespräch mit Markus Hampel, MFS International (UK) Ltd.
b et rachten. Beide Fonds konnten nicht v erschiedensten Organisationen nicht
Managing Director, Wholesale Germany
nur über den Coronaschock hinweg, son nur f ür einzelne Fonds, sondern v iel
dern auch langfristig Mehrwert für die w ichtiger, auch für die Qualität des ganzen
Investoren generieren. Hauses u nd der gesa mten Produ k t-
palette ausgezeichnet.
Auf was führen Sie die guten Ergebnisse
Welchen Ansatz verfolgt MFS Exkludieren. Die diesbezüglichen Auszeich und Ihre Awards zurück? Was ist Ihre Zielsetzung für das
grundsätzlich? nungen und Bewertungen der weltweiten Jahr 2020?
Ratingagenturen geben uns dabei Recht. MARKUS HAMPEL: MFS und unsere
„Aktives MARKUS HAMPEL: Seit beinahe 100 Jah-
ren investieren wir die Gelder unserer Kun Warum machen Sie trotz des
Mitarbeiter agieren als Einheit mit einer
gemeinsamen DNA. Nicht einzelne Star
MARKUS HAMPEL: Auch 2020 werden
wir unseren Kunden mit unserer Erfah
Bewerten und den verantwortungsvoll und langfristig. Coronavirus keine Verluste? manager bestimmen das Bild, sondern das rung aktiv und schützend zur Seite stehen.
Inkludieren Umsichtiges, aktives Risikomanagement,
der Schutz unserer Kunden, deren Kunden MARKUS HAMPEL: Auch unsere Port
prozessgesteuerte Team unserer g lobalen
Investmentplattform, unser Herzstück –
Wir stehen weiterhin für aktives und verant
wortungsvolles Management, denn darauf
stehen dabei und deren Vermögen stehen an erster Stelle. folios können sich solchen Situationen quasi der Maschinenraum von MFS. Hier kommt es gerade jetzt an, was viele Inves
AWARDS
vor statischem Wie wirkt sich das auf die Fonds aus?
nicht vollends entziehen. Das Wichtige ist
jedoch, weniger Verluste als der Markt zu
werden gemeinsam und global Informa
tionen verarbeitet und Investmentideen
toren leider schmerzhaft erfahren muss
ten. Q4 2018 und Q1 2020 sind da nur zwei Fonds
Exkludieren.“ machen, Performance-Generierung durch erarbeitet. Für die Kollegen auf dieser Beispiele. Vielmehr sehen wir imminente
MFS MERIDIAN FUNDS-GLOBAL
MARKUS HAMPEL: Unsere Strategien Verlustvermeidung, und Firmen mit soliden Investmentplattform gibt es sogar ein Risiken, die in direktem Zusammenhang TOTAL RETURN A1 USD
sind geprägt von einem beständigen und Bilanzen und Cashflows in den Portfolios zu eigens geschaffenes Vergütungssystem, mit der weltweiten Ver- oder besser Über
BESTES GESAMTHAUS
zuverlässigen Risiko-/Ertragsprofil, das haben, die auch einen Marktschock über um die Kollaboration, also das Teamwork, schuldung stehen. Die Bilanzakrobatik,
BESTER ANBIETER ANLEIHEN
die Stärken des Fonds besonders dann her stehen, im Idealfall gestärkt daraus hervor den Informationsfluss und die langf ristige, die es Unternehmen erlaubt, Gewinne
ausstellt, wenn es die Kunden am meisten gehen. Unternehmen mit langfristigen und v era nt wortungsvolle Ausrichtung der
und Margen anders aussehen zu lassen,
Kategorie
benötigen, in schwierigen Markt- oder gar belastbaren Geschäftsmodellen sind oft Investments zu fördern. als diese richtig betrachtet sind. Und nicht
Krisensituationen. Durch unseren sehr nicht die „hippen“ Börsenstars von heute, zuletzt auch die Bewertungsniveaus, die BESTER FONDS 10 JAHRE
langfristigen Ansatz sind zudem schon viele sondern Unternehmen, die sich in Ruhe und Alle Kollegen z iehen dabei an einem wir k urzfristig erreicht haben. All dies BALANCED GLOBAL USD
ESG-Faktoren bereits wie selbstverständ mit Weitblick auf ihr „Handwerk“ konzen Strang und schaffen so ein durchgängiges e rfordert Weitsicht und konsequentes BESTER GROSSER ANBIETER
lich in unserem Investmentprozess veran trieren und die durch Beständigkeit über und beständiges Risiko-/Ertragsprofil für Risikom anagement. Dafür steht MFS seit 3 JAHRE
kert, ohne dass wir mit einem Siegel speziell zeugen. So sehen wir uns übrigens auch. unsere Investoren. Diese Beständigkeit ist beinahe 100 Jahren. •
darauf hinweisen müssen. Aktives Bewerten es, die den Unterschied macht! Nicht ein Jahr
und Inkludieren stehen dabei vor statischem hui und im nächsten pfui. Wenn man sich Vielen Dank für das Gespräch.
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LIPPER FUND AWARDS
INTERVIEW
Erfolg durch Erfahrung –
Edmond de Rothschild Fund „Wer neue Chancen Wertentwicklung des EdR Fund Emerging Credit (I-USD)
richtig einschätzen kann,
LU1080015933, Angaben in Prozent
Emerging Credit kann e infacher die Unter- 180
Mein Geld im Gespräch mit Stéphane Mayor, dem ausgezeichneten
nehmen identifizieren, 160
Portfoliomanager von Edmond de Rothschild Asset Management die für die Zukunft der 140
Schwellenländer ent- 120
scheidend sein werden.“ 100
80
09.2010 09.2011 09.2012 09.2013 09.2014 09.2015 09.2016 09.2017 09.2018 09.2019
EdR Fund Emerging Credit I-USD JP Morgan CEMBI Broad
Warum sollten Anleger in Unter- Größe und jeder Kreditqualität wie auch aus der Unternehmen ein A llzeithoch mit
Quelle: Edmond de Rothschild Asset Management, Daten per 31.12.2019. Die Wertentwicklung der Vergangenheit
nehmensanleihen aus den Emerging jedem Sektor und jeder Region der Welt. 489 Milliarden US-Dollar², das entspricht ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung und kann im Laufe der Zeit schwanken.
Markets investieren? Außerdem können Anleger in Unternehmen fast dem Dreifachen der Staatsanleihe-
investieren, die nicht an den Aktienmärk Emissionen. Verschiedene EM-Unterneh
STÉPHANE MAYOR: Die EM-Renten ten gehandelt werden, denn viele Unterneh men operieren auch in einem sehr unter
märkte haben sich in den letzten zehn Jah men geben zunächst Anleihen aus, bevor schiedlichen wirtschaftlichen Umfeld. Schwellenländer einen gewissen Reife
ren deutlich gewandelt. Früher dominierten sie einen Börsengang in Erwägung ziehen. Wer neue Chancen richtig einschätzen grad, andererseits erreichen einzelne
Staatsanleihen, inzwischen hat sich jedoch ka nn, ka nn einfacher die Unter neh Frontier-Märkte inzwischen das Niveau
vieles verändert. Unternehmensanleihen Wodurch zeichnet sich Ihre erfolgreiche men identifizieren, die für die Zukunft der Schwellenländer. Daher kommt es
nehmen inzwischen eine Sonderstellung Emerging Market Credit-Strategie aus? de r S c h w e l le n l ä nde r e nt s c he ide nd zu höheren Rendites treuungen, was für
AWARDS
ein, und dieser Markt ist hochgradig diver sein werden. Und sehr häufig verlasse A n leger erhebliches Diversif ikat ions
sifiziert. Wir sehen heute Emissionen mit STÉPHANE MAYOR: Erfahrung ist ent ich mich bei Anlageentscheidungen auf potenzial bergen könnte.
Fonds einem Volumen von über einer Milliarde scheidend. Emerging Market Credit ist meine Erfahrung.
US-Dollar, außerdem ist das Emissions für die meisten Anleger noch eine relativ Reifere Volksw irtschaften sind auch
EDMOND DE ROTHSCHILD
FUND EMERGING
volumen insgesamt deutlich gewachsen. neue Assetklasse. Der erste anerkannte Warum wird die Anlageklasse Emerging unabhängiger, die Emittenten sind weniger
CREDIT A USD Index wurde erst im Jahr 2000 entwickelt. Market Credit weiterhin für Investoren anfällig für die Risiken der BRIC-L änder.
Emerging Market Debt ist heute eine Wir analysieren den Markt bereits seit interessant bleiben? Außerdem fördert Reife die Entstehung
eigenständige Assetklasse, die sowohl in den Neunzigerjahren. Früher bestand der neuer Sektoren. In Lateinamerika zum
Kategorie
privaten wie auch institutionellen Portfolios Markt aus wenigen Namen wie Petrobras STÉPHANE MAYOR: Das liegt an zwei B eispiel wächst der Markt für Verbrau
BEST FUND OVER 5 YEARS ihren Platz hat. EM-Anleihen zeichnen sich aus Brasilien, America Movil aus Mexiko größeren Entwicklungen, die sich derzeit cherfinanzierung, Anleger finden hier
BOND EMERGING MARKETS durch ihr attraktives Risiko-Rendite-Profil oder Gazprom¹ aus Russland. Im Jahr 2019 für die Assetklasse abzeichnen: Einerseits attraktive Renditen für ihr Emerging Market
GLOBAL CORPORATES
aus. Anleger finden hier Unternehmen jeder erreichte das Bruttoemissionsvolumen erreichen die Volkswirtschaften vieler Credit Exposure. ››
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LIPPER FUND AWARDS
L I PPE R F U N D AWA R D S 2 0 2 0
Auszeichnung für
den ACATIS GANÉ Value Fonds
„Für uns zählen Wir müssen jedoch unserer Anlagephilo Bei der Entwicklung neuer Anlageideen „Less Stress“ mit dem Mischfonds von ACATIS
die Größe der sophie treu bleiben, deshalb zählen für uns verlassen wir uns jedoch auf unsere Erfah
sowohl die Größe der Emittenten als auch rung und untersuchen die Länderfaktoren
Emittenten sowie die Liquidität dieser Wertpapiere. Selbst in einer sorgfältigen Top-down-Analyse,
die Liquidität dieser bei attraktiver Verzinsung halten wir uns bevor wir die Gewichtung einer Position Der ACATIS GANÉ Value Event Fonds Der ACATIS GANÉ Value Event Fonds
Wertpapiere.“ lieber zurück, wenn das Emissionsvolumen festlegen. So hat Argentinien bereits meh (WKN: A0X754) wurde im März über drei kombiniert bei der Auswahl der Fondstitel
zu klein ist. In einer Marktkorrektur sind rere Krisen durchlebt, weshalb bei der Jahre in der Kategorie Alternative Event die Philosophie des Value-Investing mit
derartige Anlagen die ersten, die Verluste Anleiheauswahl auf Firmen mit hohen Driven mit dem Germany 2020 Lipper Fund dem Ansatz der Event-Orientierung. Durch
erleiden. Andererseits entstehen durch Barreserven, niedrigem Verschuldungsgrad Award ausgezeichnet. Fokussierung auf Unternehmen mit hoher
Korrekturen attraktive Einstiegspreise bei und US-Dollar-Einnahmen gesetzt wurde. Business-Qualität sollen fundamentale
robusteren Emittenten, die uns überzeugen. Wenige Monate nach Ausbruch der Krise Der Mischfonds von ACATIS erzielte seit R isiken bei der Auswahl von Fondspositio
im August 2019 erholten sich die sorgfältig seiner Auflage im Dezember 2008 bis Ende nen reduziert werden.
Daher beobachten wir die Zyklen ein ausgewählten Unternehmensanleihen im Februar 2020 ein Plus von 174,3 Prozent.
zelner Sektoren genau. Unternehmen mit Portfolio im Gegensatz zu Staatsanleihen Das entspricht einer annualisierten Perfor Der ACATIS GANÉ Value Event Fonds
starkem Inlandsgeschäft wie zum Beispiel fast vollständig vom Abschwung. • mance von 9,4 Prozent. Auf Jahresebene und wurde mehrfach und regelmäßig ausge
Airlines erholen sich in der Regel schneller. absolut betrachtet, waren die drei besten zeichnet, unter anderem mit dem Winner
Durch die Aufnahme von Frontier-Märkten Vielen Dank für das Gespräch. Jahre 2009 (+31,5 %), 2010 (+17,8 %) und 2019 Scope Investment Award 2019 in der Katego
in das Anlageuniversum der Schwellenlän (+18,3 %). Die Volatilität seit Auflage betrug rie Mischfonds Global Flexibel in Deutsch
der vergrößert sich die Wertpapierauswahl. niedrige 7,6 Prozent, und die Maximum land und Österreich. Zudem wurde das
Die Neuemissionen aus diesen Ländern Drawdowns lagen unter denen des Gesamt Team der GANÉ AG für den herausragenden,
eröffnen vielfältige Anlagemöglichkeiten marktes (DAX 30, MSCI-Welt). Das Ziel des langfristigen Anlageerfolg des Fonds vom
mit unabhängigen Renditequellen. Fondsmanagements, Stress zu vermeiden, Finanzen Verlag als Fondsmanager des Jah
wurde bislang gut erreicht. res 2019 ausgezeichnet. Die GANÉ AG agiert
AWARDS
unter dem Haftungsdach von BN & Partners
Ausschlaggebend für die gute Entwicklung Capital AG, die Fondsberater des ACATIS
¹ Die Unternehmens- und Länderinformationen können nicht gleichgesetzt werden mit einer Einschätzung von Edmond de Rothschild Asset Manage-
ment (France) der erwarteten Entwicklung der Wertpapiere und der voraussichtlichen Entwicklung des Preises der Finanzinstrumente, des 3,9 Milliarden Euro großen Fonds waren GANÉ Value Event Fonds sind. Fonds
die diese Unternehmen emittieren. Diese Informationen dürfen nicht als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf interpretiert werden.
hauptsächlich die gute Einzeltitelselektion
² Quelle: Daten von Bloomberg und JP Morgan per 31.12.2019 ACATIS GANÉ VALUE
sowie die aktive und fl exible S
teuerung der Der ACATIS GANÉ Value Event Fonds stellt EVENT FONDS
Asset-Allokation. Auch w eiterhin wird der für viele Anleger ein attraktives Basisinvest
Rechtliche Hinweise: Februar 2020. Dieses Dokument wurde von Edmond de Rothschild Asset Management (France) erstellt. Dieses Dokument ist
unverbindlich. Dieses Dokument dient lediglich zu Informationszwecken. Jedwede Vervielfältigung, Verbreitung oder öffentliche Wiedergabe ist ohne Fonds mit ruhiger Hand geführt. Und das ment für eine ausgewogene und langfristige
Kategorie
vorherige Genehmigung durch die Edmond de Rothschild Group streng verboten. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen dürfen nicht
als Angebot, Anreiz oder Aufforderung zum Handel verstanden werden. Dies gilt für jede Person in jedem Land, in dem dies verboten ist oder in dem
angestrebte Ziel bleibt eine stetige Wert Vermögensanlage dar. Zwischenzeitliche
die ausführende Person hierzu nicht dazu qualifiziert ist. Dieses Dokument ist weder als Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung noch als Empfehlung entwicklung bei einer deutlich niedr igeren Schwankungen und Kursrückgänge wie BEST FUND OVER 3 YEARS
zum Kaufen, Verkaufen oder Halten irgendeiner Anlage gedacht und darf auch nicht als solche ausgelegt werden. EdRAM kann in keiner Weise haftbar
gemacht werden für Anlageentscheidungen, die auf Grundlage dieses Dokumentes getroffen werden. Es ist möglich, dass die hier beschriebenen Volatilität als der Gesamtmarkt. aktuell in der Coronavirus-Krise können ALTERNATIVE EVENT DRIVEN
Fonds in Ihrem Land nicht registriert und/oder autorisiert sind. Wenn Sie Zweifel haben, ob einer der hier erwähnten Fonds für Ihre persönliche Situ-
ation geeignet ist, sollten Sie Rat von Ihrem professionellen Berater einholen. | Die Zahlen, Kommentare, zukunftsgerichteten Aussagen und Elemen- natürlich nicht ausgeschlossen werden. •
te in diesem Dokument spiegeln die Meinung von EdRAM zu Marktentwicklungen wider, die auf zum heutigen Datum verfügbaren Wirtschaftsdaten
ACATIS INVESTMENT
und Informationen beruhen. Es ist möglich, dass diese veraltet sind, wenn Anleger dieses Dokument lesen. Außerdem übernimmt EdRAM keinerlei
Haftung für die Qualität oder Genauigkeit der Informationen/Wirtschaftsdaten, welche von Dritten stammen. | Jede Anlage ist mit bestimmten Risiken
behaftet. Wir empfehlen Investoren, stets zu überprüfen, ob eine bestimmte Anlage für ihre persönlichen Bedürfnisse angemessen und/oder ge-
eignet ist. Wenn nötig, sollten sie dazu auch kompetente, unabhängige Beratung einholen. Außerdem müssen Anleger das Key Investor Information Disclaimer: Daten per 29.2.2020. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Erträge. ACATIS übernimmt keine Gewähr
Document (KIID) und/oder jede andere Rechtsdokumentation lesen, die durch lokale Vorschriften vorgeschrieben sind. Diese sind vor einer Zeichnung dafür, dass die Marktprognosen erzielt werden. Die Informationen beruhen auf sorgfältig ausgewählten Quellen, die ACATIS für zuverlässig erachtet,
abrufbar unter http://funds.edram.com oder werden Ihnen auf Anfrage kostenlos zur Verfügung gestellt. | In den Performance-Daten sind keine jedoch können deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit nicht garantiert werden. Holdings und Allokationen können sich ändern. Die Mei-
Provisionen und Kosten enthalten, die bei der Zeichnung und Rückgabe von Anteilen anfallen. „Edmond de Rothschild Asset Management“ oder nungen sind die des Fondsmanagers zum Zeitpunkt der Veröffentlichung und stimmen möglicherweise nicht mit der Meinung zu einem späteren
„EdRAM“ bezeichnet die Asset-Management-Sparte der Edmond de Rothschild Group. Zeitpunkt überein. Die in diesem Dokument diskutierte Anlagemöglichkeit kann für bestimmte Anleger je nach deren speziellen Anlagezielen und je
GLOBALER VERTRIEB: Edmond de Rothschild Asset Management (France), 47, rue du Faubourg Saint-Honoré, 75401 Paris Cedex 08. nach deren finanzieller Situation ungeeignet sein. Außerdem stellt dieses Dokument kein Angebot an Personen dar, an die es nach der jeweils anwend-
Société Anonyme unter Leitung eines Vorstands und eines Aufsichtsrats mit einem Kapital von 11.033.769 Euro mit der AMF-Registrierungsnummer baren G esetzgebung nicht abgegeben werden darf. Dieses Dokument ist keine Aufforderung zur Zeichnung von Fondsanteilen und dient lediglich
GP 04000015 – 332.652.536 R.C.S. Paris | VERWALTUNGSGESELLSCHAFT: Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg) 16 boulevard Informationszwecken. Privatpersonen und nicht-institutionelle Anleger sollten die Fonds nicht direkt kaufen. Bitte kontaktieren Sie Ihren Anlagebe-
Emmanuel Servais, L - 2535 Luxemburg | SUB INVESTMENT MANAGER: Edmond de Rothschild (Suisse) 18 rue de Hesse, CH-1204 Genf. | Edmond de rater f ür weitere Informationen zu den ACATIS-Produkten. Die ACATIS Investment KVG mbH hat ihren Hauptsitz in Deutschland und stellt Verkaufs-
Rothschild Asset Management S.A.(France), Niederlassung Deutschland, mainBuilding, Taunusanlage 16, 60325 Frankfurt, +49 69 244 330 200, kunden- prospekt, Halbjahresbericht, Jahresbericht und „KID“ auf deutsch kostenlos zur Verfügung. Die Unterlagen sind über die Webseite www.acatis.de
service@edr.com abrufbar. Die ACATIS Investment KVG mbH wird von der BaFin, Lurgiallee 12, in 60439 Frankfurt reguliert.
16 Mein Geld 02 | 2020 02 | 2020 Mein Geld 17
LIPPER FUND AWARDS
und Rücknahmebeschränkungen zulas THOMAS RICHTER: Die Beratung ist
sen. Dies sind im Vergleich zu Fonds schon jetzt überreguliert. Angefangen hat
schließungen mildere Mittel, um unkont es mit den Beratungsprotokollen, die
rollierte Anteilsrückgaben zu verhindern. w urden abgelöst von dem nach MiFID II
Doch noch sind diese neuen Instrumente vorgeschriebenen Geeignetheitstest. All
INTERVIEW im K AGB nicht in Kraft. Sollte sich die d ie s e au s f ü h r l ic hen A bf r a gen u nd
Situation an den Märkten weiter verschär Dokument ationen sollten die Verbraucher
Regulierung und
fen, wird es deshalb entscheidend sein, eigent lich informieren und schützen.
w elchen Spielraum die BaFin den Fonds Herausgekommen ist aber ein langer und
bei der L iquiditätssteuerung geben wird. umständlicher Prozess, der die Verbraucher
Taxonomie in den
W i r erhof fen u ns sit uat ionsgerechte vom Wertp apierkauf abschreckt. Laut
E r m essensentscheidungen der Aufsicht. Umfragen f ühlen sich 66 Prozent der Anle
Sie wären im Ernstfall sicher hilfreich, um ger nicht besser informiert als vorher. Über
kommenden Jahren die Situation zu entspannen.
Isabelle Hägewald: Die Wertpapier-
ein Viertel der Anleger wollen keine Wert
papiere mehr kaufen und damit auch keine
Fonds. Wegen des hohen Aufwands konzen
beratung ist seit Jahren im Fokus der triert sich die Wertpapierberatung in den
Isabelle Hägewald, Chefredakteurin von Mein Geld
Regulierung. Besteht ein Risiko, dass Banken zunehmend auf Filialen in den
im Gespräch mit Thomas Richter, Hauptgeschäftsführer des
die Beratung überreguliert wird? Ballungszentren, in der Fläche nimmt die
deutschen Fondsverbands BVI
Beratung dagegen ab. All das ist das Ergeb
nis der EU-Regulierung der letzten Jahre. »
„Eine Erkennt-
nis aus den
Isabelle Hägewald: Der BVI ist im März Isabelle Hägewald: Was sind Ihrer
vergangenen
50 Jahre alt geworden – ein Jubiläum Ansicht nach nun die größten Risiken 50 Jahren ist,
ausgerechnet in der Coronakrise!
Wie fühlt sich das an?
für die Fondswirtschaft?
dass sich die
THOMA S RICHTER: In Krisenzeiten Finanzmärkte
THOMA S RICHTER: Das hätten w ir
uns natürlich in jeder Hinsicht anders
it volatilen Märkten, wie wir sie derzeit
m
erleben, ist ein gutes Liquiditätsmanage
selbst nach
gewünscht. Aber in solchen Phasen hilft ment der Fonds das A und O. Die Fonds schweren
es nicht, sich nur auf das Negative zu
k onzentrieren. Eine Erkenntnis aus den
müssen in der Lage sein, die Rückgabe von
Anteilen angemessen zu steuern, um die
Krisen wieder
Bild: www.shutterstock.com / Ethan Daniels
vergangenen 50 Jahren ist, dass sich die im Fonds verbleibenden Anleger zu schüt erholt haben.“
Finanzmärkte selbst nach schweren K risen zen und den Markt zu schonen. Wir haben
wieder erholt haben. So war es nach der uns deshalb schon vor der Coronakrise
D otcom-Blase zur Ja hrtausendwende, dafür eingesetzt, den Werkzeugkasten für
so war es nach der Finanzkrise 2008. Ich die Steuerung von Liquiditätsengpässen
bin zuversichtlich, dass das auch nach zu erweitern. Mit Erfolg: Das KAGB wird
den aktuellen Verwerfungen wieder der Fall künftig Swing Pricing, Rücknahmefristen
sein wird.
18 Mein Geld 02 | 2020 02 | 2020 Mein Geld 19LIPPER FUND AWARDS
„Ein weiterer Kollateral-
schaden dieses Gesetzes
ist die Verzerrung
des Wettbewerbs.“
Thomas Richter, Hauptgeschäftsführer
des deutschen Fondsverbands BVI
„Die Taxonomie wird
eines der größten Regu-
Isabelle Hägewald: Auch der deutsche
Gesetzgeber arbeitet gerade an neuen
Vers icherungen anbieten, dürften unter
diesen Umständen komplett auf Versiche
lierungsprojekte der
Vorschriften für 34f-Vermittler. Sie rungen umstellen. Denn sie würden künftig nächsten Jahre werden.“
sollen künftig von der BaFin beaufsich- sonst sowohl von den IHKs als auch von der
tigt werden. Wie bewerten Sie das? BaFin beaufsichtigt. Diesen Mehraufwand
werden die wenigsten Doppelvermittler in
THOMAS RICHTER: Ich halte das für eine Kauf nehmen wollen.
falsche Entscheidung. Die 34f-Vermittler
durch die BaFin zu beaufsichtigen bedeu Isabelle Hägewald: Aus welchem Isabelle Hägewald: Nun zu einem s ondern auch Übergangstechnologien wie
tet, mit Kanonen auf Spatzen zu schießen. Grund will der Gesetzgeber die Aufsicht anderen aktuellen Regulierungsthema: die Zement- oder Stahlproduktion und
Üblicher weise beaufsichtigt die BaFin über die freien Vermittler auf die BaFin der Nachhaltigkeit. Was halten Sie von Hilfsaktivitäten wie beispielsweise die
Finanzinstitute und keine Einzelpersonen. übertragen? der EU-Taxonomie? Produktion mehrfachverglaster Fenster für
Die bisherige Kontrolle durch die IHKs und energieeffiziente Gebäude. Drittens müssen
Gewerbeämter ist völlig ausreichend. Mit THOMAS RICHTER: Das ist eine alte Idee THOMAS RICHTER: Die Idee einer Taxo EU-Unternehmen den Anteil der Taxono
der Übertragung der Aufsicht auf die BaFin der Verbraucherschützer. Dahinter stehen nomie ist sinnvoll, aber die Ausgestaltung ist mie-konformen nachhaltigen Aktivitäten
werden die Kosten und der bürok ratische Zweifel an der Beratungsqualität und d ie enorm komplex. Das wird eines der größten und Investitionen am Umsatz veröffent
Auf wand für die Vermittler erheblich Annahme, die Verbraucher würden unter Regulierungsprojekte der nächsten Jahre lichen. Allerdings bestehen noch erhebliche
s teigen. Sie werden eine BaFin-Umlage BaFin-Aufsicht besser vor Falschbera werden. In den aktuellen Vorgaben finden Datenlücken für Nicht-EU-Unternehmen;
bezahlen müssen, die deutlich teurer sein tung geschützt. Beides sind unbewiesene wir vieles, wofür wir uns im Vorfeld einge von den weltweit 50.000 börsennotier
wird als das, was sie heute bezahlen. Behauptungen. Auch der Bundesregierung setzt hatten. Erstens, die Taxonomie ist für ten Unternehmen haben nur 6.800 ihren
liegen keine Informationen über Schäden die Fondsgesellschaften nicht verbindlich, Hauptsitz in der EU.
Ein weiterer Kollateralschaden dieses durch die derzeitige Beaufsichtigung von sondern freiwillig. Das heißt, die Asset
Gesetzes ist die Verzerrung des Wett 34f-Vermittlern vor. Die Berater haften Manager können selbst entscheiden, ob sie Nach der Taxonomie müssen nachhaltige
bewerbs. Denn nur die Wertpapierberater heute bereits für Beratungsfehler und aus die Taxonomie auf die Anlagestrategie ihrer Fonds den Anteil des Portfolios offenlegen,
Bild: www.shutterstock.com / Ethan Daniels
sollen der BaFin-Aufsicht unterstellt w
erden; reichend Beschwerdemöglichkeiten für die nachhaltigen Fonds anwenden w ollen. Wer der in ökologisch nachhaltige Aktivitäten
für die Aufsicht über die Versicherungsbe Verbraucher gibt es auch. Letztlich wird die sich dagegen entscheidet, muss dies ledig nach der Taxonomie investiert ist. Das ist
rater sollen dagegen weiter die Gewerbe BaFin-Aufsicht den Verbrauchern nichts lich in den Fondsunterlagen klars tellen. grundsätzlich der richtige Ansatz, denn
aufsichtsämter und die IHKs zuständig bringen und den Vermittlern nur mehr Zweitens lässt die Taxonomie Abstufungen wir möchten einen möglichst breiten Wett
bleiben. Das bedeutet eine Zweiteilung Bürokratie und Kosten bescheren. bei den Investments zu. Nicht nur „grüne“ bewerb unterschiedlicher ESG-Prozesse, in
des Vermittlermarktes zum Nachteil des Aktivitäten von Unternehmen wie etwa d ie denen sich auch die unterschiedlichen Vor
Fondsvertriebs. Vermittler mit doppelter Stromerzeugung aus Solarenergie gelten stellungen der Anleger von Nachhaltigkeit
Lizenz, die sowohl Wertpapiere als auch a ls nachhaltig im Sinne der Taxonomie, widerspiegeln können. Ich glaube, durch »
20 Mein Geld 02 | 2020 02 | 2020 Mein Geld 21Sie können auch lesen
