Die 18. Lipper Fund Awards in Deutschland - 02 | 2019 - Mein Geld
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02 | 2019
APRIL | MAI
25. JAHRGANG
V E R A N S T A LT U N G
Die 18. Lipper Fund
Awards in Deutschland
LIPPER FUND AWARDS 2019
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Die Lipper Fund
Awards 2019
Als Sponsor und Veranstalter freute sich Mein Geld beim
Lipper Fund Award 2019 auf einen zauberhaften Abend mit
seinen Gästen. Chefredakteurin Isabelle Hägewald hatte
dabei die Ehre, all diejenigen auszuzeichnen, die in Ihrer
Assetklasse den ersten Platz erreichten.
Als Keynote Speaker traten zwei Koryphäen ihres Segments
auf und vermittelten wissenschaftliche Erkenntnisse zum
Thema Nachhaltigkeit in der Finanzindustrie.
Einen besonderen Grund zum Feiern gab es, da die Mein
Geld Mediengruppe 25 Jahre alt wurde. Im Jahr 2019 steht
Mein Geld für mehr Auflage, mehr Reichweite, mehr Kanäle
und mehr Qualität.
Aus dem Print Magazin ist ein crossmediales Konzept
(Print, Online, Social Media, TV) geworden, mit multime-
dialen Angeboten aus einer Hand.
Auf dem erfolgreichen Weg waren die Kunden durch ihr
Lob, ihre Kritik und ihr Vertrauen stets der größte Ansporn.
Dafür bedankt sich Mein Geld.
MEIN GELD
2 MEIN GELD 02/2019 3
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Die Lipper Fund Awards 2019 von Refinitiv alph Tierer (Vermögen mit
R Elena Curtilet (Ampega) C hristine & Peter Dreide (TBF Global Asset Management GmbH) Joachim Nareike (Schroders) hristoph Klein (ESG Portfo-
C
Konzept GmbH & Co. KG) lio Managemenet GmbH )
homas Carl-Johan Von Uexkull (Refinitiv), Manfred Schlum-
T Markus Haefliger (Plenum) Walter Liebe (Pictet) & Thomas Justen (Jyske Capital)
berger (StarCapital), Isabelle Hägewald
artin Dilg (AB), Lutz Overlack (Banque de Luxembourg
M Keynote Speakerin Dr. Julia Backmann (BVI) Isabelle Hägewald – Moderatorin der Veranstaltung Neue und bekannte Gesichert folgten der Einladung
Investments) & Thomas Body (Eaton Vance)
irk Fischer (Patriarch
D G
erhard Mayer (Heemann C hristof Bauer & Mirjam Eckert (DWS) Claus Hecher, Katharina Rost & Christoph Keuntje (BNP) Thomas Hunger (CCPM AG) Dr. Götz Albert (Lupus Alpha)
Multi-Manager GmbH) Vermögensverwaltungs GmbH)
4 MEIN GELD 02/2019 5
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hristian K. Schreiter (Scheiter & Cie.), Selina Piening (Oddo
C Jan Sobotta (Swisscanto) Bernhard Schmitt (LLB) I nes Dassing (UBS), Christoph J. Zitt (Oldenburgische Landes- hristoph Keuntje & Katharina Rost (BNP) & Oliver
C
BHF) & Delphine Kadel (Jupiter) bank), Markus Rosenberg (GFD), Oliver Schmitz (NNIP) Kilian (UniCredit)
artin Knodt (Refinitiv), Julia Backmann (BVI) & Andreas
M Markus Hampel (MFS Int.) imo Lüllau-Mortensen
T Christoof Reese (Invesco)
Keller (Union Investment) (Edmonde de Rothschild)
enjamin Ackermann & Guido Dargatz (Refinitiv), Franz
B
Feldmann (Universal Investments) & Timo Lüllau-Mortensen Keynote Speaker Carlo Jaeger (Global Climate Forum) homas Carl-Johan Von Uexkull (Refinitiv), Felix Gode (Alpha
T hristian Funke (links) & Dr. Sezar Aydogan (rechts)
C
(Edmond de Rothschild) Star) & Isabelle Hägewald (Source FOR ALPHA)
andra Greta Koran, Daniela Weißenborn, Julia Pomer &
S Gute Stimmung nach der Verleihung Die 18. Lipper Fund Awards in Deutschland Isabelle Hägewald Sebastian Hesse (MFS)
Inga Riepert (Lazard Asset Management)
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LIPPER FUND AWA R DS 2019
Die 18. Lipper Fund Awards
in Deutschland
Das Angebot an Investmentfonds in Deutschland wird LIPPER FUND AWARDS FÜR EINZELFONDS LIPPER FUND AWARDS FÜR KAPITAL-
immer größer und die einzelnen Produkte immer kom- VERWALTUNGSGESELLSCHAFTEN
plexer. Diese Umstände machen es selbst gut informierten Die Produktvielfalt spiegelt sich auch in der Anzahl der
Anlegern nahezu unmöglich, den oder die Fonds zu fin- im Jahr 2018 von Lipper in Deutschland verliehenen Um bei der Bewertung der Kapitalverwaltungsgesellschaf-
den, die ihren Anforderungen wirklich gerecht wer- Awards wider. Aus dem Universum aller in Deutsch- ten vergleichbare Gruppen zu schaffen, werden die Anbieter Detlef Glow, Refinitiv
den. Aus diesem Grund nutzen viele Anlageberater land zum Vertrieb zugelassenen Investmentfonds von Lipper, anhand der von ihnen verwalteten Vermögen, in
und Investoren Fondsratings bei der Fondsaus- aus den Anlageklassen Aktien, Renten und Misch- kleine und große Gesellschaften unterteilt. Zusätzlich müssen
wahl, bieten diese Bewertungen doch eine gute fonds wurden insgesamt 263 Lipper Fund Awards große Gesellschaften für den „Overall Award“ mindestens fünf
Orientierungshilfe. Ähnlich verhält es sich mit für Einzelfonds vergeben, wovon 101 Awards für Aktienfonds, fünf Rentenfonds und drei gemischte Portfolios
den jährlich von Ratinganbietern und anderen die Drei-Jahres-Periode verliehen wurden, 94 für verwalten, während kleine Anbieter jeweils nur drei Fonds je
Institutionen verliehenen Awards. Diese Aus- die Fünf-Jahres-Periode und 68 für den Zehn- Anlageklasse managen müssen.
zeichnungen werden von den Fondsanbie- Jahres-Zeitraum. Die abnehmende Anzahl
tern gern für Marketingzwecke eingesetzt, von Awards über die längerfristigen Betrach- Für die Berechnung der Lipper Fund Awards werden alle
da sie belegen, dass der ausgezeichnete tungsperioden ergibt sich daraus, dass Fonds der jeweiligen Anlageklasse berücksichtigt. Somit
Fonds sich über einen bestimmten Zeit- nicht alle Fonds in den Vergleichsgruppen konnte die jeweils beste große beziehungsweise kleine Kapi-
raum hinweg, auf Basis der jeweiligen über eine entsprechend lange Historie talverwaltungsgesellschaft mit allen von ihr verwalteten
Bewertungskriterien, gegen alle seine verfügen. Dies in Verbindung mit der Portfolios, durchschnittlich betrachtet, über den Zeitraum
Mitbewerber durchsetzen konnte, Mindestanzahl von zehn Fonds, die von drei Jahren bessere risikoadjustierte Erträge erzielen als
denn ein Award wird nur an den für die Berechnung der Lipper Fund ihre Mitbewerber.
besten Fonds vergeben, während Awards vorhanden sein müssen,
die beste Ratingnote in der Regel führt dazu, dass die Anzahl der NUTZEN FÜR DEN ANLEGER
an eine Gruppe von Fonds ver- Gewinner über längere Laufzei-
geben wird. ten niedriger ist. Somit konnten Alle Ratings und Awards haben für den Anleger einen Nachteil, Die Gewinner der Lipper Funds Awards 2019
sich die Gewinner eines Lipper sie bewerten die Ergebnisse der Fonds in der Vergangenheit
Da es nicht möglich ist, Fund Awards gegen mindes- und haben somit nur eine geringe Aussagekraft für die zukünf-
auf Basis von individu- tens neun weitere Produkte tigen Ergebnisse eines Fonds. Hierbei darf man aber nicht ver-
ellen Kriterien und Vor- durchsetzen und über den gessen, dass die Vergangenheit die einzige Orientierungshilfe
gaben eine allgemein- entsprechenden Bewer- ist, die Investoren bei der Fondsauswahl haben. Somit sind
gültige Bewertung von tungszeitraum die beste die Qualität der Bewertungsmethodologie und eine ausrei-
I nvest ment fond s vor- risikoadjustierte Rendite chend feine Gliederung der einzelnen Anlageklassen sowie das
zunehmen, steht bei den erzielen. zugrundeliegende Fondsuniversum wichtige Einflussfaktoren
Lipper Fund Awa rds die für die Aussagekraft von Awards und Ratings.
Leistung des Fondsma na- Ein wichtiges Kriterium für die
gers im Verhältnis zu seinen Qua lität eines Ratings bezie- Sollten Anlageberater oder Investoren bei der Fondsauswahl
Mitbewerbern im Fokus. Da sich hungsweise Awards ist die Anzahl Awards und/oder Ratings einsetzen, müssen sie die Ergeb-
diese Leistung am besten an der der bewerteten Kategorien. Während nisse der von ihnen ausgewählten Fonds in jedem Fall regel-
Beständigkeit des risikoadjustierten Ertrages ablesen lässt, einige Marktbeobachter in der Vielzahl der Kategorien mäßig überprüfen, um sicherzugehen, dass die von ihnen
wird für die Ermittlung der Gewinner der Lipper Fund eine Inflationierung der Awards sehen, stellt eine große gewählten Produkte nach wie vor den jeweiligen Anforde-
Awards das Lipper Leaders Rating für konsistenten Ertrag Anzahl von Vergleichsgruppen in Wirklichkeit sicher, rungen entsprechen.
verwendet, um die besten Fonds über den jeweiligen Anla- dass auch nur Fonds mit demselben Anlageschwerpunkt
gezeitraum (drei, fünf und zehn Jahre) zu ermitteln. miteinander verglichen werden. DETLEF GLOW, REFINTIV Neben der Verleihung bereicherten spannende Vorträge den Abend
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Die Keynote Speaker 2019 – Konservativ anders gedacht:
zwei Koryphäen ihres Segments „Entspannung für Ihr Depot“ Peter Dreide, CIO & Founder
Was unterscheidet den tät im selben Zeitraum bei 3,64% äußerst einer positiven Entwicklung im Anleihe-
TBF GLOBAL INCOME von gering halten. Darüber hinaus können segment konnten wir auch bei den Aktien
Investoren von einer attraktiven und konti- sehr schöne Gewinne einfahren. Grund-
anderen defensiven Mischfonds?
nuierlichen jährlichen Ausschüttung profi- sätzlich ändert sich aber nichts an unserer
Die Besonderheit unseres Fonds liegt darin, tieren. Seit Jahren halten wir diese bei 0,72 Jahreseinschätzung. Wir erwarten für 2019
dass wir sowohl bei den Aktien, als auch bei Euro pro Anteil, was einer jährlichen Aus- einen volatilen Jahresverlauf, bei dem wir
Anleihen einige Dinge anders umsetzen. schüttungsrendite zwischen 3,5% und 5% immer wieder Gewinne sichern und ge-
Im Aktienbaustein erkennen Sie dies daran, entspricht (I-Tranche, Zeitraum 2009-2019). duldig auf neue Einstiegsgelegenheiten
dass wir hier nicht nur Long-only unterwegs warten müssen. Genau deshalb haben wir
bereits Ende Januar begonnen, deutliche
sind. Über unser langerprobtes Risiko- Bietet Ihnen das aktuelle Umfeld
modell, den Q-Faktor, können wir auf Sicherungen für unseren Aktienbaustein
mit niedrigen Zinsen und volati- aufzubauen und im Anleihesegment ha-
Tagesbasis zuverlässige Signale generieren,
um zur Risikoreduzierung eine Sicherungs- len Börsen denn auch in Zukunft ben wir Anleihen mit bester Bonität als
quote zu steuern. Im Bereich der Unter- interessante Investitionsmöglich- taktische Beimischung ins Portfolio ge-
nehmensanleihen investieren wir nur keiten? kauft. 2019 wird ein Jahr werden, bei dem
TBF GLOBAL
dann, wenn wir INCOME bei den EURUnternehmen
I in aktives Management gefragt sein wird
absehbarer Zeit „Corporate-Action“ wie Aus unserer Sicht ein klares JA! Bei der und genau darauf sind wir gut vorbereitet.
INVESTMENTSTIL
Rating-Upgrades, Anleiherückkäufe und
Der defensive Mischfonds TBF GLOBAL INCOME investiert global in Aktien und Anleihen.
Ideenfindung kommt uns unser klarer
PORTFOLIOSTRUKTUR per 31.01.2019
REGIONEN
UNSERE KEYNOTE SPEAKER VERMITTELTEN IN DIESEM JAHR WISSENSCHAFTLICHE ERKENNTNISSE ZUM THEMA NACH- Übernahmeangebote
maximal 25% des Fondsvolumens betragen. Der sehen.
FondsmanagerDiese Vorge-
Hierbei darf die Aktienquote, welche über das hauseigene Risikomodell gesteuert wird,
setzt bei den Anleihen
S
o
Stock-Picking-Ansatz entgegen. In zahl-
K
Der TBF GLOBAL INCOME kombi-
HALTIGKEIT IN DER FINANZINDUSTRIE hensweise macht
Strategie, welche auf zusätzliche unser abzielt;
Ertragskomponenten Anleiheportfolio
einen Schwerpunkt auf Unternehmensanleihen und verfolgt in diesem Segment eine aktive
Wandel- und Staatsanleihen
n
s
ti
reichen jährlichen Fieldtrips sprechen wir
a
s niert die Sicherheit laufender Zinszah-
s
können ebenfalls beigemischt werden. Der Fonds zeichnet sich durch eine konstante
auch bei Veränderungen
Ausschüttungspolitik amaus.Zinsmarkt
sowie ein risikokontrolliertes Renditeprofil Die Ausschüttung
g
e weltweit mit Unternehmen vor Ort, hier-
e
U lungen und die Möglichkeit, zusätzliche
erfolgt in der Regel im Februar. (
wetterfest und ermöglicht uns neben <
1 durch können wir uns ein eigenes und
S
A
3 Kursgewinne zu erzielen wie kein an-
,
den Zinskupons immer wieder attraktive
PERFORMANCECHART seit Übernahme, per 31.01.2019 5
ungetrübtes Bild verschaffen und Invest-
4
derer defensiver Mischfonds.
,
0
TBF GLOBAL INCOME EUR I 4
£ mentideen und Trends frühzeitig erkennen.
%
Zusatzrenditen zu erwirtschaften.
%
) USA 34,35 %
K Deutschland
DR. JULIA BACKMANN
200 % £ 11,91 %
£
n Diese Vorgehensweise stellt für uns auch für
a Japan 8,60 %
Regelmäßige Zinseinkünfte und
180 %
£
a
Niederlande 8,10 %
£ die Zukunft einen wesentlichen Schlüssel
160 % £
d Frankreich 4,70 %
Dr. Julia Backmann, LL.M. (London) ist seit April 2012 Abteilungsdirektorin beim deutschen Fonds- Welche Mehrwerte konnte
a Kanada 3,08 %
Zusatzrenditen über Corporate Action
140 % 3 Sonstige (< 1,50 %)
£ 2,14 %
£ zum Erfolg dar.
, Kasse 27,13 %
verbands BVI. Zuvor war sie acht Jahre als Rechtsanwältin in internationalen Wirtschaftskanzleien in
120 %
1
Frankfurt und Düsseldorf tätig. Dort beriet sie Mandanten in den Bereichen Kapitalmarkt- und Gesell-
der TBF GLOBAL INCOME
100 %
80 %
%
BAUSTEINSTRUKTUR
F
r
führen zu einer stabilen Ertragslage
seinen Investoren bisher liefern?
aUnternehmensanleihen
und einer stetigen Ausschüttungspolitik.
2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018
schaftsrecht. Beim BVI betreut sie unter anderem die Themen Vertrieb, Gesellschaftsrecht, Corporate Wie ist der TBF GLOBAL INCOME
n 53,86 %
k
rAktien
Governance und Nachhaltigkeit. PERFORMANCEÜBERSICHT per 31.01.2019
ins aktuelle Jahr 2019 gestartet und
e 9,78 %
i
Wir freuen uns sehr, dass der TBF GLOBAL
Platzhalter Lfd.
Monat
Lfd.
Jahr 2014 2015 2016 2017 2018 cInvestmentzertifikate
h 9,23 %
wie wollen Sie sich für das restliche
TBF GLOBAL 4
INCOME seinem Ziel als defensives Basis-
3,92 % 3,92 % 5,89 % -0,18 % 11,12 % 6,55 % -5,76 %
INCOME EUR I
Platzhalter 31.01.2014 - 31.01.2015 - 31.01.2016 - 31.01.2017 - 31.01.2018 - seit Über-
7
Kasse
,
27,13 % ISIN
investment seit über 10 Jahren absolut ge- Jahr rüsten?
%
31.01.2015 31.01.2016 31.01.2017 31.01.2018 31.01.2019 nahme
TBF GLOBAL INCOME EUR R
N
TBF GLOBAL 5,76 % -2,71 % 14,02 % 4,63 % -1,39 % 89,66 % WÄHRUNGEN
i
recht wird. Im 10-Jahresvergleich konnten
INCOME EUR I e U
d
e
S
D DE000A1JUV78
wir Stand 11.02.2019 eine
KENNZAHLEN Performance von
RENDITEVERTEILUNG
rl
a Mit einer Performance von +4,08% (I-Tran-
per 31.01.2019 per 31.01.2019
n C
TBF GLOBAL INCOME EUR I
6,51% p.a. generieren (I Tranche, Zeitraum
Volatilität
Sharpe Ratio
3,19 %
-0,31
Anteil positive Monate
Bester Monat
65,56 %
6,34 %
d
e che, 01.01.2019 bis 11.02.2019) sind wir
H
F
DE0009781997
8
11.02.2009 bis 11.02.2019) und die Volatili- sehr erfreulich in das Jahr gestartet. Neben
J
Anteil negative Monate 34,44 % , P
Schlechtester Monat -3,63 % 1 Y
1 Jahr, tagesaktuell seit Auflage, tagesaktuell %E
U C
J
CARLO JAEGER
R A
Mit Stabilität zum Erfolg:
a D
p£ EUR
TOP 10 ANLEIHEN per 31.01.2019 a£ USD
57,13 %A
38,10 %U
APPLE INC 2026 ORANO SA 2024 n
8£
CHF 1,86 %D
generated by FactsheetsLIVE™ - www.factsheetslive.com
Carlo Jaeger ist Ökonom und Professor an der Universität Potsdam, an der Arizona State University und
TBF GLOBAL INCOME
generated by cleversoft FactsheetsLIVE™ - www.factsheetslive.com
BELDEN INC 2027 SOFTBANK GRP COR 2025 £
, JPY 1,72 %S
CONSTELLIUM NV 2026 SOFTBANK GRP COR 2029 6£ CAD 0,68 %o
der Beijing Normal University. Sein Forschungsinteresse richtet sich auf Strategien zur Bewältigung sys- MANITOWOC FOOD 2024 SPRINT CORP 2023 %£ AUD n
0,27 %
s
MICROSOFT CORP 2027 T-MOBILE USA INC 2026 D£ Sonstige 0,25 %ti
temischer Risiken wie denen des internationalen Finanzsystems und des globalen Klimawandels. Seine
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Ausbildung erwarb er an der Universität Bern, der Johann Wolfgang Goethe Universität in Frankfurt c
s
und der ETH Zürich. Prof. Jaeger ist einer der Gründer und heute der Leiter des Global Climate Forums,
h
a
l Erfahren Sie mehr.
+49 40 308 533 500
Performance-Berechnungen:
eines internationalen Think Tanks mit Sitz in Berlin. Er ist Autor von über einem Dutzend wissenschaft- Morningstar™ ««««« n
cleversoft, eigene Berechnung
Wertentwicklung nach der BVI-Methode d
(ohne Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen) 1
licher Bücher und über fünfzig Aufsätzen in Fachzeitschriften.
per 31.01.2019 1
Bitte beachten Sie den Disclaimer. ,
über die Zeiträume 3, 5 und 10 Jahre 9
www.tbfglobal.com
%
Carlo Jaeger ist international bekannt durch seine Arbeiten zu einer investitionsorientierten Klimapoli- sowie Gesamtwertung www.tbfglobal.com
tik und zur Theorie systemischer Risiken.
Disclaimer
© 2019. Alle Rechte vorbehalten. Diese Unterlage dient ausschließlich Informationszwecken. Historische Wertentwicklungen sind keine Garantie für eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft. Diese ist nicht prognostizierbar. Die Abbildung kurzfristiger Zeiträume (unter 12 Monaten) müssen im Kontext zur
langfristigen Entwicklung gesehen werden. Alle Angaben zur Performance verstehen sich netto, das heißt, inklusive aller Fondskosten ohne eventuell bei den Kunden anfallenden Bank-, Verwaltungs- und Transaktionsgebühren sowie Ausgabeaufschläge. Die Angaben beruhen auf öffentlich zugänglichen
Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit und Vollständigkeit wir jedoch keine Gewähr übernehmen können. Der Fonds weist aufgrund seiner Zusammensetzung und seiner Anlagepolitik ein nicht auszuschließendes Risiko erhöhter Volatilität auf, d.h. in kurzen Zeiträumen nach oben
oder unten stark schwankender Anteilspreise. Wir weisen ausdrücklich darauf hin, dass dies keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Fondsanteilen darstellt. Anlageentscheidungen sollten nur auf der Grundlage der Wesentlichen Anlegerinformationen (WAI) und der geltenden Verkaufsprospekte
10 11
getroffen werden, die auch die allein maßgeblichen Vertragsbedingungen enthalten. Die Verkaufsprospekte werden bei der jeweiligen Depotbank und den Vertriebspartnern zur kostenlosen Ausgabe bereitgehalten. Die Verkaufsprospekte sind zudem erhältlich im Internet unter: www.tbfglobal.com oder
auf den Internetseiten MEIN GELD
der jeweiligen 02/2019
Kapitalanlagegesellschaften. Die zur Verfügung gestellten Informationen bedeuten keine Empfehlung oder Beratung. Alle Aussagen geben die aktuelle Einschätzung des Verfassers/der Verfasser wieder und stellen nicht notwendigerweise die Meinung einer der in
dieser Information genannten Gesellschaften dar. Die zum Ausdruck gebrachten Meinungen können sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Keine der hier genannten Gesellschaften übernimmt irgendeine Art von Haftung für die Verwendung dieser Information oder deren Inhalt. Änderungen dieser
Information oder deren Inhalt, einschließlich Kopien hiervon, bedürfen der vorherigen ausdrücklichen Erlaubnis des Herausgebers [TBF Global Asset Management GmbH].
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GERMANY GEWINNERLISTE Equity Global
Morgan Stanley Global Opportunity A USD Morgan Stanley 677
Equity Global Income
GROUP AWARDS Newton Global Income Sterling Inc BNY Mellon 45
Mixed Asset EUR Agg - Europe
ANBIETER ASSET TYPE ASSET SIZE FUND COUNT GROUP COUNT
Value Opportunity Fund P Hauck & Aufhaeuser 10
Ashmore Bond Large 3 68
Mixed Asset EUR Agg - Global
Evli Bond Small 3 51
FU Fonds - Multi Asset Fonds P Heemann Vermoegensverwaltung 125
Russell Investments Equity Large 3 73
Mixed Asset EUR Bal - Global
Sycomore Asset Management Equity Small 3 95
MultiManager Fonds 3 Ampega 189
Swisscanto Mixed Assets Large 3 46
Mixed Asset EUR Cons - Europe
StarCapital Mixed Assets Small 3 74
Invesco Pan European High Income A Acc EUR Invesco 30
MFS Overall Large 3 38
Mixed Asset EUR Cons - EuroZone
Liechtensteinische Landesbank Overall Small 3 23
Deutsche Global Hybrid Bond Fund LD Deutsche Bank 15
Mixed Asset EUR Cons - Global
4Q-INCOME FONDS Anteilklasse R TBF Global Asset Management 182
Mixed Asset EUR Flex - Global
FUND AWARDS MULTI-AXXION - Kairos Axxion 573
FONDS ANBIETER FUND COUNT Target Maturity Bond EUR 2020+
Bond EUR DWS Select Inflation Plus 2019 LD Deutsche Bank 37
Deka-Nachhaltigkeit Renten CF(A) Deka 161
Bond EUR Short Term
DJE - InterCash PA DJE 62
Bond Europe ZERTIFIKATE
KEPLER Europa Rentenfonds A Kepler 40
FONDS ASSET KLASSE FONDS ASSET KLASSE
Bond Global Nordea 1 - Alpha 10 MA BP EUR Absolute Return EUR High Edmond de Rothschild Fund-Emerg Credit A USD Bond Emerging Mkts Global Corp.
C-QUADRAT ARTS Total Return Bond EUR T Absolute Return EUR Low Ashmore Emerging Mkts Short Duration R USD Acc Bond Emerging Markets Global HC
Wydler Global Income Fund Wydler Asset Management 209
MainFirst - Absolute Return Multi Asset A Absolute Return EUR Medium (LF) Greek Government Bond Eurobank Bond EMU Government
Equity Asia Pacific JPM Income Opportunity A (perf) Acc USD Absolute Return USD Low Schroder ISF EURO Credit Conviction A Acc Bond EUR Corporates
JPM Pacific Equity A Dis USD JPMorgan 40 Schroder ISF Em Mkts Debt Abs Ret A Acc Absolute Return USD Medium Evli Short Corporate Bond B Bond EUR Corporates Short Term
H2O Multi Aggregate Fund R-C USD Alternative Credit Focus ARBOR INVEST - SPEZIALRENTEN - P Bond EUR High Yield
Equity Europe Nomura Real Return Fonds R Bond EUR Inflation Linked
Helium Opportunites B Alternative Event Driven
Apus Capital Revalue Fonds R Apus Capital 311 H2O Allegro R(C) Alternative Global Macro Mercer Euro Nominal Bond Long Dur M1 EUR Bond EUR Long Term
Carmignac Long-Short Europ. Equities A EUR Acc Alternative Long/Short Equity Europe HYPO Rendite Plus T Bond EUR Medium Term
Equity Europe Sm&Mid Cap
GAM Star Alpha Technology USD Inc Alternative Long/Short Equity Global Robeco European High Yield Bonds DH EUR Bond Europe High Yield
SQUAD CAPITAL - SQUAD European Convictions - A Axxion 80 Keynes Dynamic Beta Strategy A USD Alternative Managed Futures Flossbach von Storch - Bond Opportunities R Bond Global Corporates
H2O Multibonds R(C) Alternative Multi Strategies Jyske Invest Income Strategy CL Bond Global EUR Hedged
Equity EuroZone
LO Funds - Asia Value Bond (USD) PA Bond Asia Pacific HC Switzerland Invest-Fixed Income High Yield HAIG B Bond Global High Yield
DB Platinum IV CROCI Euro R1C Deutsche Bank 94 AB SICAV I-Asia Pacific Local Cur Debt Pf A2 USD Bond Asia Pacific LC HSBC GIF Global Inflation Linked Bond AC USD Bond Global Inflation Linked
LLB Strategie Festverzinslich (CHF) Bond CHF Fidelity Funds - Glbl Short Dur Inc A-ACC-USD Bond Global Short Term
Equity German Sm&Mid Cap
Deutsche Invest II China High Income Bonds USD LC Bond CNY PIMCO GIS Diversified Income ECl USD Inc Bond Global USD Hedged
FPM Funds Stockpicker Germany Small/Mid Cap C FPM Frankfurt Performance Management 17 Aramea Balanced Convertible A Bond Convertibles Europe Solitaire Global Bond Fund -USD- Bond USD
Lazard Convertible Global R Bond Convertibles Global PIMCO GIS Glo Invt Grd Crdt ECl USD Inc Bond USD Corporates
Equity Germany
SEB Danish Mortgage Bond C (EUR) Bond DKK AXA WF US Dynamic High Yield Bonds A C USD Bond USD High Yield
DWS Aktien Strategie Deutschland LC Deutsche Bank 60 INVL Emerging Europe Bond Bond Emerging Markets Europe Lord Abbett Short Duration Income USD A Acc Bond USD Short Term
12 MEIN GELD 02/2019 13
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FONDS ASSET KLASSE FONDS ASSET KLASSE FONDS ASSET KLASSE
PIMCO GIS Dynamic Bond ECl USD Acc Absolute Return USD Low Threadneedle (Lux)-Global Smaller Companies AE Equity Global Sm&Mid Cap Ampega Reserve Rentenfonds P (a) Bond EUR Short Term
GAM Star Credit Opportunities (USD) USD Acc Alternative Credit Focus UBS (Lux) Equity Fd - Greater China (USD) P-acc Equity Greater China KEPLER Europa Rentenfonds A Bond Europe
H2O Allegro R(C) Alternative Global Macro Nomura Funds Ireland-India Equity A EUR Equity India Nordea 1 - European High Yield Bond BP EUR Bond Europe High Yield
BSF European Opportunities Extension A2 EUR Alternative Long/Short Equity Europe BL Equities Japan B Cap Equity Japan Templeton Global Total Return A (acc) USD Bond Global
Man AHL Trend Alternative DNY USD Acc Alternative Managed Futures Allianz Japan Smaller Companies - A - EUR Equity Japan Sm&Mid Cap Russell Investments Global Bond (Euro Hgd) B Acc Bond Global EUR Hedged
H2O Multibonds R(C) Alternative Multi Strategies PARVEST Equity Nordic Small Cap Classic Cap Equity Nordic BGF Global High Yield Bond A2 USD Bond Global High Yield
LO Funds - Asia Value Bond (USD) PA Bond Asia Pacific HC Pictet-Russian Equities-P USD Equity Russia PIMCO GIS Global Bond Ex-US ECl USD Inc Bond Global USD Hedged
CS (Lux) Asia Local Currency Bond Fund B USD Bond Asia Pacific LC Polar Capital Biotechnology R USD Equity Sector Biotechnology JPM US Bond A Acc USD Bond USD
FONDS ASSET KLASSE KBC Renta Swissrenta Cap Bond CHF Invesco Global Consumer Trends A Acc USD Equity Sector Consumer Discretionary EV Intl (Ireland) US High Yield Bond M2 USD Bond USD High Yield
Tresides Commodity One A (a) Commodity Blended Deutsche Invest II China High Income Bonds USD LC Bond CNY Belfius Equities Global Energy C Cap Equity Sector Energy BGF US Dollar Short Duration Bond A2 USD Bond USD Short Term
3 Jahre
GAM Multistock - Asia Focus Eq B Equity Asia Pacific ex Japan PARVEST Convertible Bond Europe Small Cap CL Cap Bond Convertibles Europe Polar Capital Global Insurance R GBP Acc Equity Sector Financials PIMCO GIS Commodity Real Rtn ECl USD Inc Commodity Blended
Templeton Asian Smaller Companies A (acc) USD Equity Asia Pacific Sm&Mid Cap Lazard Convertible Global R Bond Convertibles Global Bakersteel GLOBAL SICAV PreciousMetals Fund A2 EUR Equity Sector Gold&Prec Metals Fidelity Funds - Pacific A-USD-DIS Equity Asia Pacific
UBS (Lux) Eq Fd - China Opportunity (USD) P-acc Equity China INVL Emerging Europe Bond Bond Emerging Markets Europe MIV Global Medtech Fund P1 Equity Sector Healthcare PineBridge Asia ex Japan Small Cap Equity A USD Equity Asia Pacific ex Japan
JPM Emerging Markets Small Cap A (perf) Acc USD Equity EM Global Small & Mid-Cap Edmond de Rothschild Fund-Emerg Credit A USD Bond EM Global Corporates Polar Capital Global Technology USD Equity Sector Information Tech First State China Growth I Acc USD Equity China
Schroder ISF Emerging Europe A Acc Equity Emerging Mkts Europe Vontobel Fund Emerging Markets Debt B (USD) Bond Emerging Markets Global HC DJE - Gold & Ressourcen PA (EUR) Equity Sector Materials Schroder ISF Emerging Europe A Acc Equity Emerging Mkts Europe
HSBC GIF BRIC Equity M1C USD Equity Emerging Mkts Global DPAM L Bonds Emerging Markets Sust B EUR Cap Bond Emerging Markets Global LC B&I Asian Real Estate Securities Fund A Equity Sector Real Est Asia Pacific JPM Emerging Markets Opportunities A Acc USD Equity Emerging Mkts Global
Investec GSF Latin American Equity A Acc USD Equity Emerging Mkts Latin Am BlueBay Inv Grade Euro Govt Bd R EUR Bond EMU Government Wiener Privatbank European Property T Equity Sector Real Est Europe BSF Latin American Opportunities A2 USD Equity Emerging Mkts Latin Am
MFS Meridian Funds-Continental Europ. Eq A1 EUR Equity Europe ex UK BlueBay Inv Grade Euro Aggregate Bd R EUR Bond EUR Nordea 1 - Global Real Estate Fund BP USD Equity Sector Real Est Global Jupiter European Growth L EUR Acc Equity Europe
Schroder ISF European Eq Yield A Acc Equity Europe Income Schroder ISF EURO Credit Conviction A Acc Bond EUR Corporates BGF Swiss Small & MidCap Opp A2 CHF Equity Swiss Sm&Mid Cap BGF Continental European Flexible A2 EUR Equity Europe ex UK
Synergy Smaller Cies A Equity EuroZone Sm&Mid Cap Evli Short Corporate Bond B Bond EUR Corporates Short Term zCapital Swiss Dividend Fund A Klasse Equity Switzerland JPM Europe Strategic Dividend A Acc EUR Equity Europe Income
Kempen (Lux) Global Small-cap BN Dis Equity Global Sm&Mid Cap DPAM L Bonds EUR Corporate High Yield A Bond EUR High Yield Fidelity FAST UK A-ACC-GBP Equity UK SQUAD CAPITAL - SQUAD GROWTH - A Equity Europe Sm&Mid Cap
Schroder ISF Greater China A Acc Equity Greater China Nomura Real Return Fonds R Bond EUR Inflation Linked Stryx America USD U R Equity US Allianz Wachstum Euroland - A - EUR Equity EuroZone
Nomura Funds Ireland-India Equity A EUR Equity India DWS Vorsorge Rentenfonds 15Y Bond EUR Long Term T Rowe US Smaller Companies Equity A USD Equity US Sm&Mid Cap Prevoir Perspectives C Equity EuroZone Sm&Mid Cap
Baillie Gifford Wldwd Japanese B JPY Acc Equity Japan DWS ESG Euro Bonds (Medium) LC Bond EUR Medium Term JSS GlobalSar - Balanced (CHF) P CHF dist Mixed Asset CHF Balanced Lupus alpha Smaller German Champions A Equity German Sm&Mid Cap
Allianz Japan Smaller Companies - A - EUR Equity Japan Sm&Mid Cap DJE - InterCash PA Bond EUR Short Term SWC (LU) PF Responsible Select (CHF) AA Mixed Asset CHF Conservative DWS Aktien Strategie Deutschland LC Equity Germany
PARVEST Equity Nordic Small Cap Classic Cap Equity Nordic KEPLER Europa Rentenfonds A Bond Europe FU Fonds - Multi Asset Fonds P Mixed Asset EUR Agg - Global Robeco Global Consumer Trends Equities D EUR Equity Global
SEB Russia Fund C (EUR) Equity Russia Robeco European High Yield Bonds DH EUR Bond Europe High Yield DWS Qi Europa Balanced LC Mixed Asset EUR Bal - Europe Newton Global Income Sterling Inc Equity Global Income
Polar Capital Biotechnology R USD Equity Sector Biotechnology New Capital Wealthy Nations Bd USD Ord Acc Bond Global Albatros Fonds OP Mixed Asset EUR Bal - EuroZone Goldman Sachs Glo SmCp CORE Eq Pf Base USD Snap Equity Global Sm&Mid Cap
Invesco Global Consumer Trends A Acc USD Equity Sector Consumer Discretionary SWC (LU) BF Global Corporate AT Bond Global Corporates PremiumStars Wachstum - AT - EUR Mixed Asset EUR Bal - Global First State Greater China Growth I Acc USD Equity Greater China
Belfius Equities Global Energy C Cap Equity Sector Energy Jyske Invest Favourite Bonds CL Bond Global EUR Hedged Kapital Plus A (EUR) Mixed Asset EUR Cons - Europe First State Indian Subcontinent I Acc USD Equity India
Robeco New World Financial Equities D EUR Equity Sector Financials Janus Henderson HF Global HiYld Bond A2 USD Bond Global High Yield DWS Global Hybrid Bond Fund LD Mixed Asset EUR Cons - EuroZone Atlantis Japan Opportunities USD Equity Japan
Bakersteel GLOBAL SICAV PreciousMetals Fund A2 EUR Equity Sector Gold&Prec Metals HSBC GIF Global Inflation Linked Bond AC USD Bond Global Inflation Linked Amundi Ethik Fonds A Mixed Asset EUR Cons - Global PARVEST Equity Japan Small Cap Classic Cap Equity Japan Sm&Mid Cap
Bellevue F (Lux) BB Adamant Medtech&Services B EUR Equity Sector Healthcare PIMCO GIS Income ECl USD Acc Bond Global USD Hedged Sycomore Partners R Mixed Asset EUR Flex - Europe Nordea 1 - Nordic Equity Small Cap BP EUR Equity Nordic
Polar Capital Global Technology USD Equity Sector Information Tech Fidelity Funds - US Dollar Bond A-USD-DIS Bond USD Generali Komfort Strategie 50 Mixed Asset EUR Flex - EuroZone PARVEST Equity Russia Opportunities Classic Cap Equity Russia
Allianz Global Metals and Mining - A - EUR Equity Sector Materials PIMCO GIS Glo Invt Grd Crdt ECl USD Inc Bond USD Corporates Seilern Global Trust A Mixed Asset EUR Flex - Global Candriam Equities L Biotechnology C Cap Equity Sector Biotechnology
B&I Asian Real Estate Securities Fund A Equity Sector Real Est Asia Pacific UBAM Global High Yield Solution AC USD Bond USD High Yield UBS (Lux) Strategy Fd - Balanced (USD) P-acc Mixed Asset USD Bal - Global Amundi Fds CPR Global Lifestyles - AU (C) Equity Sector Consumer Discretionary
DPAM CAPITAL B Real Estate EMU B Equity Sector Real Est Europe CS (Lux) Corporate Short Duration USD Bond Fund B Bond USD Short Term MFS Meridian Funds-Prudent Wealth A1 USD Mixed Asset USD Flex - Global Guinness Global Energy B Ret USD Equity Sector Energy
SKAGEN m2 A Equity Sector Real Est Global LO Funds - Commodity Risk Premia (USD) PA Commodity Blended Allianz Strategie 2031 Plus - EUR Target Maturity Bond EUR 2020+ Robeco New World Financial Equities D EUR Equity Sector Financials
BGF Swiss Small & MidCap Opp A2 CHF Equity Swiss Sm&Mid Cap Comgest Growth Asia USD Acc Equity Asia Pacific Flossbach von Storch - Multiple Opportunities R Absolute Return EUR High Bakersteel GLOBAL SICAV PreciousMetals Fund A2 EUR Equity Sector Gold&Prec Metals
10 Jahre
zCapital Swiss Dividend Fund A Klasse Equity Switzerland Vontobel Fund mtx Sust Asian Leaders (ex Japan) B Equity Asia Pacific ex Japan C-QUADRAT ARTS Total Return Bond EUR T Absolute Return EUR Low Janus Henderson Glo Life Sci A$acc Equity Sector Healthcare
JOHCM UK Dynamic B Acc Equity UK Templeton Asian Smaller Companies A (acc) USD Equity Asia Pacific Sm&Mid Cap Value Investment Fonds Klassik T Absolute Return EUR Medium Polar Capital Global Technology USD Equity Sector Information Tech
Stryx America USD U R Equity US UBS (Lux) Eq Fd - China Opportunity (USD) P-acc Equity China Generali IS Absolute Ret Credit Strat D Cap EUR Alternative Credit Focus Janus Henderson HF Pan European Prop Eqs A2 EUR Equity Sector Real Est Europe
DWS Invest CROCI US Dividends USD LC Equity US Income JPM Emerging Markets Small Cap A (perf) Acc USD Equity EM Global Small & Mid-Cap HSBC Aktienstrukturen Europa Alternative Multi Strategies Janus Henderson HF Global Property Eqs A2 USD Equity Sector Real Est Global
JPM US Small Cap Growth A Dis USD Equity US Sm&Mid Cap SEB Eastern Europe Small and Mid Cap C (EUR) Equity Emerging Mkts Europe FISCH Bond Global CHF Fund AC Bond CHF UBAM Swiss Equity AC CHF Equity Switzerland
RFINANZ Strategy Fund-Balanced R (CHF) Mixed Asset CHF Balanced Vontobel Fund mtx Sust Emerging Mkts Leaders B Equity Emerging Mkts Global PARVEST Convertible Bond Europe Small Cap CL Cap Bond Convertibles Europe JOHCM UK Dynamic B Acc Equity UK
Baloise F Invest (Lux) - BFI Activ (CHF) R Mixed Asset CHF Conservative DWS Invest Latin American Equities LC Equity Emerging Mkts Latin Am Calamos Global Convertible A USD Acc Bond Convertibles Global T Rowe US Large Cap Growth Equity A USD Equity US
Postbank Triselect Mixed Asset EUR Bal - Europe Comgest Growth Europe Opps EUR Acc Equity Europe UBS (Lux) Bond SICAV - Emerging Europe (EUR) P-acc Bond Emerging Markets Europe T Rowe US Smaller Companies Equity A USD Equity US Sm&Mid Cap
Albatros Fonds OP Mixed Asset EUR Bal - EuroZone Digital Funds Stars Europe Ex-UK Acc Equity Europe ex UK Amundi Funds II Emerging Markets Bond E No Dis EUR Bond Emerging Markets Global HC JSS GlobalSar - Balanced (CHF) P CHF dist Mixed Asset CHF Balanced
Allianz Europe Income and Growth - AM - EUR Mixed Asset EUR Flex - Europe Siemens Qualitaet & Dividende Europa Equity Europe Income Templeton Emerging Markets Bond A (Qdis) USD Bond Emerging Markets Global LC Allianz Strategy 75 - CT - EUR Mixed Asset EUR Agg - Global
HSBC Trinkaus AlphaScreen Mixed Asset EUR Flex - EuroZone SQUAD CAPITAL - SQUAD GROWTH - A Equity Europe Sm&Mid Cap Epsilon Fund Euro Bond R Bond EMU Government KEPLER Vorsorge Mixfonds A Mixed Asset EUR Bal - Global
Fidelity Funds - Growth & Income A-USD Mixed Asset USD Bal - Global AB SICAV I-Eurozone Equity Portfolio A EUR Equity EuroZone Fidelity Funds - Euro Bond A-EUR-DIS Bond EUR Invesco Pan European High Income A Acc EUR Mixed Asset EUR Cons - Europe
PIMCO GIS Strategic Income ECl USD Acc Mixed Asset USD Conservative Lupus alpha Smaller Euro Champions A Equity EuroZone Sm&Mid Cap ESPA BOND CORPORATE BB T Bond EUR Corporates DWS Global Hybrid Bond Fund LD Mixed Asset EUR Cons - EuroZone
MFS Meridian Funds-Prudent Wealth A1 USD Mixed Asset USD Flex - Global Lupus alpha Smaller German Champions A Equity German Sm&Mid Cap Amundi Funds II Optimal Yield E No Dis EUR Bond EUR High Yield StarCapital Winbonds plus A EUR Mixed Asset EUR Cons - Global
DJE - Zins & Dividende PA Absolute Return EUR High DWS Aktien Strategie Deutschland LC Equity Germany Nomura Real Return Fonds R Bond EUR Inflation Linked FIDES Europa Mixed Asset EUR Flex - Europe
5 Jahre
C-QUADRAT ARTS Total Return Bond EUR T Absolute Return EUR Low Morgan Stanley Global Opportunity A USD Equity Global AXA WF Euro 10+ LT A C Bond EUR Long Term R-Co Valor C EUR Mixed Asset EUR Flex - Global
MainFirst - Absolute Return Multi Asset A Absolute Return EUR Medium LLB Aktien Dividendenperlen Global (CHF) T Equity Global Income DWS ESG Euro Bonds (Medium) LC Bond EUR Medium Term Templeton Global Income A (acc) USD Mixed Asset USD Bal - Global
14 MEIN GELD 02/2019 15
Alleinverbindliche Grundlage des Kaufes ist der zurzeit gültige Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen sowie der entsprechende Jahres- bzw. Halbjahresbericht. Die aktuellen Unterlagen erhalten Sie bei der Kapitalverwaltungsgesellschaft oder
unter www.ampega.com. Die Finanzinstrumente, die Gegenstand dieses Dokuments sind, sind nicht für jeden Anleger passend. Anleger müssen eine eigenständige Anlageentscheidung anhand ihres Risikoprofils, Erfahrungen, Renditeerwartungen etc. tref-
fen und sich gegebenenfalls diesbezüglich beraten lassen. Dieses Dokument stellt keine Anlageberatung dar. Nähere steuerliche Informationen enthält der vollständige Verkaufsprospekt. Die ausgegebenen Anteile dieses Fonds dürfen nur in solchen Rechts-
ordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. Die Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Die Ausschüttung kann niedriger ausfallen oder entfallen.
Erfolgreich.
Ampega Reserve Rentenfonds.
INTERVIEW
Lipper Fund Award für den
Ampega Reserve Rentenfonds
www.ampega.com
Im Interview: Fondsmanagerin Elena Curtillet
Mit dem Ampega Reserve Rentenfonds Laufzeitenband immer noch im nega- ein Szenario steigender Zinsen ein,
bietet die Kölner Ampega Investment tiven Bereich. Da wir beim Ampega wenngleich wir auch nicht kurzfristig
GmbH kon ser v at iv or ient ier ten Reserve Rentenfonds wenig Spielraum damit rechnen. Bei der Asset Allocation
Kunden eine attraktive Anlagemög- bei den Laufzeiten haben, haben wir sind wir mittlerweile deutlich defen-
lichkeit. Der Fonds positioniert sich frühzeitig das Gewicht kreditrisikobe- siver ausgerichtet. Wir sind breit über
erfolgreich am kurzen Ende der Rest- hafteter Anlagen, auch beispielsweise verschiedene Anlageklassen diversifi-
laufzeitenstruktur und zählt zu den von Banken, erhöht und somit von den ziert. Eine komfortable Kassenposition
Spitzenprodukten seiner Peergroup. Kursgewinnen dieser Anlageklasse ermöglicht uns zudem, bei Investment-
Für den vergleichsweise hohen Ertrag profitiert. Dies war ein wesentlicher Opportunitäten reagieren zu können.
bei gleichzeitig niedriger Schwan- Erfolgsfaktor für die gute Performance. Alles in allem sehen wir den Ampega
kungsbreite über die letzten drei Jahre Reserve Rentenfonds für die Herausfor-
erhielt der Fonds Anfang des Jahres Damit haben Sie aber derungen der Zukunft gut aufgestellt.
den begehrten Lipper Fund Award. auch das Risiko erhöht?
Grund genug, bei der verantwortli- VIELEN DANK FÜR DAS GESPRÄCH.
chen Fondsmanagerin Elena Curtillet ELENA CURTILLET: Auf den ersten Diversifziertes Euro-Rentenportfolio
einmal genauer nachzufragen. Blick ja! Allerdings hatte EZB-Präsi-
dent Draghi mit seinem „whatever it
Frau Curtillet, Glückwunsch zum takes“-Szenario günstige Rahmen- FONDSDATEN
Erhalt des Lipper Fund Award bedingungen geschaffen. Und als
Kurze Restlaufzeiten mit Fokus auf
Ampega Reserve Rentenfonds
für Ihren Ampega Reserve Ren- Versicherungs-KVG sind wir mit der Unternehmensanleihen
tenfonds. Wie schwierig ist es, in Analyse und Auswahl von Anleihepa-
Zeiten abgeschaffter Zinsen mit pieren eines breiten Universums bes- ISIN DE0008481144
einem Kurzläufer-Rentenfonds tens vertraut. Wir hatten zu keinem ERTRAGS-
positive Erträge zu generieren? Zeitpunkt das Gefühl, falsch oder zu
VERWENDUNG Ausschüttung Aktives Kredit- und Laufzeiten-
AUFLAGE 02.01.1995
riskant investiert zu sein.
WÄHRUNG EUR management
ELENA CURTILLET: In der Tat ist das
VERTRIEBSZULASSUNG DE / CH
kein leichtes Unterfangen. Durch die Und heute? Wie positionieren
AUSGABEPREIS 50,64 € Ampega Reserve Rentenfonds P (a) ISIN DE0008481144
Notenbankpolitik der vergangenen Sie den Fonds für die Zukunft?
FONDSVOLUMEN 173,57 Mio. €
Jahre sind die Anleiherenditen stark Ampega Reserve Rentenfonds I (a) ISIN DE000A2H9A43
gesunken. Anleihen bonitätsstarker ELENA CURTILLET: Die Uhr dreht
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Stand: 13.03.2019
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Konservativ anders gedacht:
„Entspannung für Ihr Depot“
Der TBF GLOBAL INCOME kombi-
niert die Sicherheit laufender Zinszah-
INTERVIEW lungen und die Möglichkeit, zusätzliche
Die Erfahrung zählt –
Kursgewinne zu erzielen wie kein an-
derer defensiver Mischfonds.
Edmond de Rothschild Fund Emerging Credit Regelmäßige Zinseinkünfte und
Zusatzrenditen über Corporate Action
führen
Was zu einer stabilen
unterscheidet denErtragslage
Fragen an Stéphane Mayor, Portfoliomanager des ausgezeichneten Fonds und einer stetigen Ausschüttungspolitik.
von Edmond de Rothschild Asset Management TBF GLOBAL INCOME von
anderen defensiven Mischfonds?
TBF GLOBAL INCOME EUR I ISIN
Die Besonderheit unseres Fonds liegt darin,
TBFwir
dass GLOBAL INCOME
sowohl EUR
bei den R
Aktien, als auch bei
INVESTMENTSTIL PORTFOLIOSTRUKTUR
DE000A1JUV78
per 31.01.2019
Warum sollten Anleger in Unter- gehandelt werden, denn viele Unter- kann einfacher die Unternehmen Der defensive Mischfonds TBF GLOBAL INCOME investiert global in Aktien und Anleihen.
Hierbei darf die Aktienquote, welche über das hauseigene Risikomodell gesteuert wird,
REGIONEN
nehmensanleihen aus den Emer- nehmen geben zunächst Anleihen identifizieren, die für die Zukunft der TBF GLOBAL INCOME EUR I
S
maximal 25% des Fondsvolumens betragen. Der Fondsmanager setzt bei den Anleihen o K
einen Schwerpunkt auf Unternehmensanleihen und verfolgt in diesem Segment eine aktive n
DE0009781997
a
ging Markets investieren? aus, bevor sie einen Börsengang in Schwellenländer entscheidend sein
s
Strategie, welche auf zusätzliche Ertragskomponenten abzielt; Wandel- und Staatsanleihen s
ti s
können ebenfalls beigemischt werden. Der Fonds zeichnet sich durch eine konstante g e
Ausschüttungspolitik sowie ein risikokontrolliertes Renditeprofil aus. Die Ausschüttung
Erwägung ziehen. werden. Und sehr häufig verlasse ich
e
U
erfolgt in der Regel im Februar. (
S
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A
STÉPHANE MAYOR: Die EM-Ren- mich bei Anlageentscheidungen auf
1
3
,
4
PERFORMANCECHART seit Übernahme, per 31.01.2019 5
,
0
tenmärkte haben sich in den letz- Wodurch zeichnet sich Ihre meine Erfahrung.
TBF GLOBAL INCOME EUR I 4
%
%
)£ USA 34,35 %
ten zehn Jahren deutlich gewandelt. erfolgreiche Emerging Market
200 % K£ Deutschland 11,91 %
a Japan
£ 8,60 %
180 % n
a£
Niederlande 8,10 %
Früher dominierten Staatsanleihen, Credit-Strategie aus? Warum wird die Anlageklasse 160 %
140 %
d£ Frankreich
a£ Kanada
4,70 %
3,08 %
inzwischen hat sich jedoch vieles ver-
3£ Sonstige (< 1,50 %)
Emerging Market Credit weiterhin
2,14 %
Regelmäßige Zinseinkünfte und Zusatzrenditen über Corporate Action
, Kasse
£ 27,13 %
120 %
1
ändert. Unternehmensanleihen neh- STÉPHANE MAYOR: Erfahrung ist
%
für Investoren interessant bleiben?
100 %
BAUSTEINSTRUKTUR
F
führen zu einer stabilen Ertragslage und einer stetigen Ausschüttungspolitik.
80 % r
aUnternehmensanleihen
men inzwischen eine Sonderstellung entscheidend. Emerging Market Cre-
2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018
n 53,86 %
k
rAktien
ein, und dieser Markt ist hochgradig dit ist für die meisten Anleger noch STÉPHANE MAYOR: Das liegt an zwei PERFORMANCEÜBERSICHT per 31.01.2019
Platzhalter Lfd. Lfd.
e
i
9,78 %
cInvestmentzertifikate
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
2014 2015 2016 2017 2018
diversifiziert. Wir sehen heute Emis- eine relativ neue Assetklasse. Der größeren Entwicklungen, die sich
Monat Jahr
h 9,23 %
TBF GLOBAL 3,92 % 3,92 % 5,89 % -0,18 % 11,12 % 6,55 % -5,76 % 4
INCOME EUR I Kasse
sionen mit einem Volumen von über erste anerkannte Index wurde erst im derzeit für die Assetklasse abzeich-
,
Ausschüttung pro Anteil* 0,720000 0,720000 0,720000 0,720317
Platzhalter 0,722312
31.01.2014 - 31.01.2015 - 0,720000 0,720000
31.01.2016 - 31.01.2017 0,720000 0,720000 0,720000 0,720000 0,720000 0,720000
- 31.01.2018 - seit Über-
31.01.2015 31.01.2016 31.01.2017 31.01.2018 31.01.2019 nahme
%
7 27,13 %
einer Milliarde US-Dollar, außerdem Jahr 2000 entwickelt. Wir analysieren nen: Einerseits erreichen die Volks-
N
TBF GLOBAL WÄHRUNGEN
4,14% 4,39% 4,87 % 4,24 %I 4,00 %-2,71 % 4,04% 3,93% 3,82 % 3,78% 4,11% 3,62% 3,53% 3,85%
5,76 % 14,02 % 4,63 % -1,39 % 89,66 % i
Prozentuale Ausschüttungsquote** INCOME EUR e U
ist das Emissionsvolumen insgesamt den Markt bereits seit den Neunziger- wirtschaften vieler Schwellenländer
d S
e D
rl
* TBF GLOBAL INCOME EUR I, Zeitraum 2007 bis 2019
deutlich gewachsen. jahren. Früher bestand der Markt aus einen gewissen Reifegrad, andererseits
KENNZAHLEN per 31.01.2019 RENDITEVERTEILUNG per 31.01.2019 a
** nAusschüttung in Prozent, bezogen C auf den jeweiligen Fondskurs am Tag der Ausschüttung
Volatilität 3,19 % Anteil positive Monate 65,56 % d H
wenigen Namen wie Petrobras aus erreichen einzelne Frontier-Märkte
e F
Sharpe Ratio -0,31 Bester Monat 6,34 %
8 J
Anteil negative Monate 34,44 % , P
Schlechtester Monat -3,63 %
Emerging Ma rket Debt ist heute Brasilien, America Movil aus Mexiko inzwischen das Niveau der Schwellen-
1 Y
1 Jahr, tagesaktuell seit Auflage, tagesaktuell %E
U C
J A
R
eine eigenständige Assetklasse, die oder Gazprom¹ aus Russland. länder. Daher kommt es zu höheren
Mit Stabilität zum Erfolg:
a D
p£ EUR
TOP 10 ANLEIHEN per 31.01.2019 a£ USD
57,13 %A
38,10 %U
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BELDEN INC 2027 SOFTBANK GRP COR 2025 £
, JPY 1,72 %S
CONSTELLIUM NV 2026 SOFTBANK GRP COR 2029 6£ CAD 0,68 %o
tionellen Portfolios ihren Platz hat. Prognosen gehen für dieses Jahr von erhebliches Diversifikationspotenzial MANITOWOC FOOD 2024
MICROSOFT CORP 2027
SPRINT CORP 2023
T-MOBILE USA INC 2026
%£ AUD
D£ Sonstige
0,27 %
n
s
0,25 %ti
EM-Anleihen zeichnen sich durch ihr einem Emissionsvolumen von knapp bergen könnte.
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© 2019. Alle Rechte vorbehalten. Diese Unterlage dient ausschließlich Informationszwecken. Historische Wertentwicklungen sind keine Garantie für eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft. Diese ist nicht prognostizierbar. Die Abbildung kurzfristiger Zeiträume (unter 12 Monaten) müssen im Kontext zur
langfristigen Entwicklung gesehen werden. Alle Angaben zur Performance verstehen sich netto, das heißt, inklusive aller Fondskosten ohne eventuell bei den Kunden anfallenden Bank-, Verwaltungs- und Transaktionsgebühren sowie Ausgabeaufschläge. Die Angaben beruhen auf öffentlich zugänglichen
Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit und Vollständigkeit wir jedoch keine Gewähr übernehmen können. Der Fonds weist aufgrund seiner Zusammensetzung und seiner Anlagepolitik ein nicht auszuschließendes Risiko erhöhter Volatilität auf, d.h. in kurzen Zeiträumen nach oben
oder unten stark schwankender Anteilspreise. Wir weisen ausdrücklich darauf hin, dass dies keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Fondsanteilen darstellt. Anlageentscheidungen sollten nur auf der Grundlage der Wesentlichen Anlegerinformationen (WAI) und der geltenden Verkaufsprospekte
18 19
getroffen werden, die auch die allein maßgeblichen Vertragsbedingungen enthalten. Die Verkaufsprospekte werden bei der jeweiligen Depotbank und den Vertriebspartnern zur kostenlosen Ausgabe bereitgehalten. Die Verkaufsprospekte sind zudem erhältlich im Internet unter: www.tbfglobal.com oder
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Kapitalanlagegesellschaften. Die zur Verfügung gestellten Informationen bedeuten keine Empfehlung oder Beratung. Alle Aussagen geben die aktuelle Einschätzung des Verfassers/der Verfasser wieder und stellen nicht notwendigerweise die Meinung einer der in
dieser Information genannten Gesellschaften dar. Die zum Ausdruck gebrachten Meinungen können sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Keine der hier genannten Gesellschaften übernimmt irgendeine Art von Haftung für die Verwendung dieser Information oder deren Inhalt. Änderungen dieser
Information oder deren Inhalt, einschließlich Kopien hiervon, bedürfen der vorherigen ausdrücklichen Erlaubnis des Herausgebers [TBF Global Asset Management GmbH].LIPPER FUND AWARDS 2019
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der Markt für Verbraucherfinanzie- Wertentwicklung des EdR Fund Emerging Credit I - USD
(LU1080015933)
rung, Anleger finden hier attraktive
Renditen für ihr Emerging Market 170 %
Credit Exposure.
160 %
Wir müssen jedoch unserer Anlage- 150 %
philosophie treu bleiben, deshalb 140 %
zählen für uns sowohl die Größe der
130 %
Emittenten als auch die Liquidität
ihrer Wertpapiere. Selbst bei attrak- 120 %
tiver Verzinsung halten wir uns lieber 110 %
zurück, wenn das Emissionsvolumen
100 %
zu klein ist. In einer Marktkorrektur
sind derartige Anlagen die ersten, die 90 %
Verluste erleiden. Andererseits ent- Sep 2010 Sep 2011 Sep 2012 Sep 2013 Sep 2014 Sep 2015 Sep 2016 Sep 2017 Sep 2018
stehen durch Korrekturen attraktive
EdR Fund Emerging Credit I - USD JP Morgan CEMBI Broad
Einstiegspreise bei robusteren Emit-
tenten, die uns überzeugen. Quelle: Edmond de Rothschild Asset Management, Daten per 31.01.2019. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher
Indikator für die zukünftige Wertentwicklung und kann im Laufe der Zeit schwanken.
Daher beobachten wir die Zyklen
einzelner Sektoren genau. Unterneh- Anlagemöglichkeiten mit unabhän- Sambia bietet zum Beispiel attrak-
men mit starkem Inlandsgeschäft gigen Renditequellen. tive Renditen, wir sehen in dem Land
wie zum Beispiel Airlines erholen jedoch Parallelen zu dem argentini-
sich in der Regel schneller. Durch die Bei der Entwicklung neuer Anlage- schen Kreditausfall der späten neunzi-
Aufnahme von Frontier-Märkten in ideen verlassen wir uns jedoch auf ger Jahre. Beteiligungen an sambischen
das Anlageuniversum der Schwellen- unsere Erfahrung und untersuchen Unternehmen¹ machen wir daher von
länder vergrößert sich die Wertpa- die Länderfaktoren in einer sorgfälti- dem Risikoprofil des Landes abhängig.
pierauswahl. Die Neuemissionen aus gen Top-down-Analyse, bevor wir die
diesen Ländern eröffnen vielfältige Gewichtung einer Position festlegen. VIELEN DANK FÜR DAS GESPRÄCH.
1 | Die Unternehmens- und Länderinformationen können nicht gleichgesetzt werden mit einer Einschätzung von Edmond de Rothschild Asset Management (France) der erwarteten Entwicklung der Wertpapiere und der
voraussichtlichen Entwicklung des Preises der Finanzinstrumente, die diese Unternehmen emittieren. Diese Informationen dürfen nicht als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf interpretiert werden.
2 | Quelle: Daten von Bloomberg und JP Morgan per 31.12.2018
Rechtliche Hinweise: Februar 2019. Dieses Dokument wurde von Edmond de Rothschild Asset Management (France) erstellt. Dieses Dokument ist unverbindlich. Dieses Dokument dient lediglich zu Informationszwecken.
Jedwede Vervielfältigung, Verbreitung oder öffentliche Wiedergabe ist ohne vorherige Genehmigung durch die Edmond de Rothschild Group streng verboten. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen dürfen nicht
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ist weder als Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung noch als Empfehlung zum Kaufen, Verkaufen oder Halten irgendeiner Anlage gedacht und darf auch nicht als solche ausgelegt werden. EdRAM kann in keiner Weise haftbar
gemacht werden für Anlageentscheidungen, die auf Grundlage dieses Dokumentes getroffen werden. Es ist möglich, dass die hier beschriebenen Fonds in Ihrem Land nicht registriert und/oder autorisiert sind. Wenn Sie Zweifel
haben, ob einer der hier erwähnten Fonds für Ihre persönliche Situation geeignet ist, sollten Sie Rat von Ihrem professionellen Berater einholen. | Die Zahlen, Kommentare, zukunftsgerichteten Aussagen und Elemente in die-
sem Dokument spiegeln die Meinung von EdRAM zu Marktentwicklungen wider, die auf zum heutigen Datum verfügbaren Wirtschaftsdaten und Informationen beruhen. Es ist möglich, dass diese veraltet sind, wenn Anleger
dieses Dokument lesen. Außerdem übernimmt EdRAM keinerlei Haftung für die Qualität oder Genauigkeit der Informationen/Wirtschaftsdaten, welche von Dritten stammen. | Jede Anlage ist mit bestimmten Risiken behaftet.
Wir empfehlen Investoren, stets zu überprüfen, ob eine bestimmte Anlage für ihre persönlichen Bedürfnisse angemessen und/oder geeignet ist. Wenn nötig, sollten sie dazu auch kompetente, unabhängige Beratung einholen.
Außerdem müssen Anleger das Key Investor Information Document (KIID) und/oder jede andere Rechtsdokumentation lesen, die durch lokale Vorschriften vorgeschrieben sind. Diese sind vor einer Zeichnung abrufbar unter
http://funds.edram.com oder werden Ihnen auf Anfrage kostenlos zur Verfügung gestellt. | In den Performance-Daten sind keine Provisionen und Kosten enthalten, die bei der Zeichnung und Rückgabe von Anteilen anfallen.
„Edmond de Rothschild Asset Management“ oder „EdRAM“ bezeichnet die Asset-Management-Sparte der Edmond de Rothschild Group. | GLOBALER VERTRIEB: Edmond de Rothschild Asset Management (France), 47, rue
du Faubourg Saint-Honoré, 75401 Paris Cedex 08. Société Anonyme unter Leitung eines Vorstands und eines Aufsichtsrats mit einem Kapital von 11.033.769 Euro mit der AMF-Registrierungsnummer GP 04000015 – 332.652.536
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